2026年10月23日，上海瀚讯融资面呈现降杠杆、流动性低迷、历史极低分位的组合状态。融资余额延续缩减态势，单日、5日、20日各周期同步下行，年化增速深度负值，融资交易活跃度处于低水平，杠杆水平处于中等区间。整体来看，该股融资力量持续收缩，资金参与意愿下降，处于融资净流出主导的弱势调整阶段。

具体而言，上海瀚讯当日融资余额为13.1亿元，在沪深两市融资标的中排名第351位，在同行业（军工电子Ⅱ）内排名第3位，显示其在行业内仍具备头部资金体量。全行业平均融资余额为3.9亿元，该股融资余额为行业均值的3.4倍，显著高于行业一般水平，在行业内占据重要地位。与行业内融资体量更大的标的相比，上海瀚讯的融资规模仍处于细分赛道领先梯队，在军工电子Ⅱ板块内部具备较强的融资资金聚集效应。

从融资余额变化看，报告期内上海瀚讯融资余额全线回落。单日融资余额减少0.14亿元，单日变化率为-1.1%，处于温和下降区间。5日维度融资余额累计减少0.33亿元，5日变化率为-2.4%，同样处于温和收缩区间。20日维度融资余额累计减少1.61亿元，20日变化率为-11.0%，降幅显著放大，触发显著下降阈值。融资余额历史分位数仅为11.2%，处于历史极低位水平，当前融资余额规模已接近过去一年中较小的存量区间。此外，融资余额已连续4天缩减，叠加各周期同步下行，整体融资存量收缩趋势明确。

从融资交易行为看，当日融资买入额为0.24亿元，融资偿还额为0.38亿元，净买入为-0.14亿元，维持净流出状态，融资净买入占融资余额比例为-1.1%，落入温和减仓区间。标的已连续3天出现融资净卖出，属于连续性净卖出行为，强化了减仓信号的持续性。结合5日与20日维度融资余额的持续下行，融资资金在当前价位上选择收缩仓位的态度一致性较强。整体来看，该股融资行为由前期累积的减仓压力主导，多头力量无明显介入迹象，资金行为以持续收缩、防御性撤退为主要特征。

从融资活跃度看，融资买入额占当日个股成交额的比例为4.6%，融资交易活跃度处于低活跃区间。融资余额占流通市值的比例为8.7%，对应杠杆水平处于中等区间，说明虽然融资存量仍在收缩，但存量杠杆绝对水平仍保持一定程度的参与强度。5日融资余额年化增速为-122.2%，20日融资余额年化增速为-131.8%，两个周期的年化降速均处于较深的负值区间，表明融资余额在以较快的年化速度收缩。当前融资盘尚未出现明显的换手或回流信号，低活跃度与高年化降速构成流动性收缩的显著特征，触发流动性萎缩风险提示。

从市场地位看，当日上海瀚讯融资余额占沪深两市融资余额总额的0.06%，占军工电子Ⅱ行业融资余额总额的5.4%。行业前三大融资标的合计占据板块融资存量相当比例，上海瀚讯作为行业第3大融资标的，其体量对板块融资资金分布具备一定边际影响，但考虑到行业内头部集中度较高，公司内部融资变化对全板块资金结构的干扰程度约在5%量级。整体而言，该股在行业内具备一定融资资金地位，但在全市场维度仍属中小规模融资标的，受自身融资余额变动的影响更为直接和显著。

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