东方证券股份有限公司

关于

每日互动股份有限公司

2024年度向特定对象发行A股股票

之补充尽职调查报告

保荐机构（主承销商）（上海市黄浦区中山南路119号东方证券大厦）

3-4-1深圳证券交易所：

东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”、“保荐人”）为每日互

动股份有限公司（以下简称“每日互动”、“发行人”、“公司”）向特定对象发行股票的保荐人。公司本次发行申请已于2026年7月15日经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）审核通过。发行人于2028年8月29日公告了《每日互动股份有限公司2026年半年度报告》，根据《监管规则适用指引——发行类第7号》等相关文件要求，东方证券对发行人2026年半年度经营业绩变化情况、是否仍然符合发行条件及其他相关情况进行了审慎核查，情况如下：

一、发行人2026年半年度业绩变动情况及说明

（一）发行人2026年半年度业绩变动情况

2026年1-6月，公司主要经营数据变动情况如下：

单位：万元

项目2026年1-6月2025年1-6月变动比例

营业收入27177.2921848.3124.39%

归属于上市公司股东的净利润-1083.31-3189.3966.03%

扣除非经常性损益后归属于上-1018.05-2590.1560.70%市公司股东的净利润

2026年1-6月，发行人经营业绩存在亏损。与2025年同期相比，发行人

2026年上半年显著减亏，经营业绩持续改善。2026年1-6月，发行人实现营业

收入27177.29万元，较2025年同期增长24.39%；实现归属于上市公司股东的净利润-1083.31万元，较2025年同期减亏66.03%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1018.05万元，较2025年同比减亏60.70%。

（二）发行人2026年半年度业绩变动原因分析

发行人2026年1-6月利润表主要数据及同比变动情况如下：

单位：万元

科目2026年1-6月2025年1-6月变动金额/变动值变动比例

营业收入27177.2921848.315328.9824.39%

营业成本10665.478642.462023.0123.41%

毛利16511.8213205.853305.9725.03%

3-4-2毛利率60.76%60.44%0.31%0.52%

税金及附加120.7159.9360.78101.41%

销售费用6328.674928.111400.5628.42%

管理费用6244.016225.7818.230.29%

研发费用5948.425562.23386.196.94%

财务费用-136.14-325.10188.9658.12%

投资收益375.52-252.45627.97248.75%

资产处置收益-0.52--0.52-

资产减值损失-0.42-2.432.0182.75%

信用减值损失-672.57-502.02-170.55-33.97%

其他收益239.14121.51117.6396.80%

营业利润-2052.71-3880.491827.7847.10%

营业外收入7.21-7.21-

营业外支出104.77427.32-322.55-75.48%

利润总额-2150.27-4307.812157.5450.08%

所得税费用-948.97-944.34-4.63-0.49%

净利润-1201.30-3363.472162.1764.28%

由上表可知，发行人2026年1-6月营业收入27177.29万元，较2025年同期增加了5328.98万元，增幅24.39%；2026年1-6月，发行人毛利率为

60.76%，与2025年同期的60.44%相比，毛利率保持稳定；2026年1-6月，发

行人净利润较2025年同期减亏了2162.17万元，增幅64.28%。因此，发行人经营业绩改善，主要是营业收入增长所致。

2026年1-6月，发行人细分业务收入及同比变动情况如下：

单位：万元

2026年1-6月2025年1-6月同比变动情况

项目金额占比金额占比变动值变动比例

开发者服务2573.539.47%2417.4911.06%156.046.45%

数据服务23039.0984.77%18858.8486.32%4180.2522.17%

商业服务7661.1728.19%4961.9622.71%2699.2154.40%

其中：增能与风控服务7013.3625.81%4097.0818.75%2916.2871.18%

品牌服务644.852.37%846.413.87%-201.56-23.81%

增长服务2.960.01%18.470.08%-15.51-83.95%

3-4-3公共服务15377.9256.58%13896.8863.61%1481.0410.66%

其他1564.685.76%571.972.62%992.71173.56%

合计27177.29100.00%21848.31100.00%5328.9824.39%

注：鉴于增长服务收入已经极低，2025年年报开始公司不再单独披露增长服务收入，该部分收入归入“数据服务——其他数据服务”中，为保持与以前年度的可比性，本补充尽调报告中仍按原分类进行填列和分析。

由上表可知，2026年1-6月，发行人收入较上年同期增长主要是数据服务收入和其他收入分别较上年同期增加4180.25万元和992.71万元，增幅分别为

22.17%和173.56%。

1、数据服务收入

2026年1-6月，数据服务收入23039.09万元，较2025年同期增加

4180.25万元，增幅22.17%。数据服务业务中，商业服务业务收入较2025年同

期增加2699.21万元，主要是增能与风控服务收入同比增加2916.28万元所致。

（1）商业服务

2026年1-6月，公司商业服务中，增能与风控服务收入与2025年同期相比

增幅71.18%。2026年上半年，增能与风控服务收入增加主要是：

1）融合高质量的第三方外部数据源，结合公司自有数据能力构建多维度数

据分析体系，为互联网领域客户提供更为丰富的用户洞察服务，进而带动该业务收入规模实现较快增长。

2）融合人工智能技术，持续推进增能服务数据产品化、场景化落地和技术升级。通过对多元异构数据完成特征提取，公司构建了更为全面的数据特征谱系；结合 AI能力提升需求分析、方案整理、测试反馈总结和行业知识沉淀效率，公司增强了数据能力和效率，并可对建模中的深层特征进行挖掘。因此，公司在2026年上半年持续提升了数据服务的能力，为互联网客户提供更高质量、更贴合实际业务需求的数据服务解决方案，推动该业务的客户留存率稳步提升。

3）行业场景拓展。增能与风控服务业务围绕互联网和金融领域开展。2026年上半年，公司持续加强金融营销和金融风控场景的业务拓展，并取得成效。

3-4-4公司利用深度学习模型，构建了金融行业向量及标准评分产品，并与金融征信

机构共同完善金融领域的数据产品体系。

（2）公共服务

2026年1-6月，公共服务收入15377.92万元，较上年同期增加1481.04万元，增幅10.66%。截至2026年6月末，公司合同负债余额11858.78万元，其中主要为公共服务业务 SaaS产品的合同预收款。2026年 1-6月，在公共支出预算承压等外部因素影响下，公共服务发展态势稳健向好。2026年上半年，公共服务收入增加主要是：

1）公司将公共服务业务从项目制向产品化、服务化发展，通过标准化

SaaS产品向政府客户交付服务，降低边际成本，提升业务利润率与交付效率。

通过技术迭代、功能优化与体验升级，公共服务不断提升原有 SaaS产品的性能与场景适配能力，保持较高客户留存率与业务粘性。截至2026年6月末，公司公共服务业务已累计覆盖全国超2900个区县级单位，广泛的客户覆盖与深度的行业渗透，为业务发展提供坚实基础。

2）公司依托人工智能技术，深度融合长期积累的数据资源与行业服务经验，搭建公共服务专属 AI能力底座，基于行业知识开发适配各类细分场景的智能化产品，打造新 SaaS产品。2026年上半年，新智能化产品、新 SaaS产品销售收入实现增长。此外，针对公共服务场景本地化算力部署、私有数据安全可控的需求，公司构建“数据+AI+硬件”一体化服务模式，推出面向公共服务垂直领域的人工智能产品，为业务发展提供了新的增长点。

2、其他收入

2026年1-6月，公司其他收入1564.68万元，较上年同期增加992.71万元，增幅 173.56%，主要是 AI相关业务收入增加所致，包括“个知·智能工作站”以及 AI模型相关的项目收入增加。公司于 2025年将业务拓展到人工智能领域。人工智能业务定位于数据私有化部署，为政企客户打造一站式 AI解决方案，重点推出个知·智能工作站产品。2026年上半年，随着人工智能业务不断拓展，相关收入持续增长。

（三）发行人2026年半年度业绩亏损原因分析

3-4-52026年1-6月，发行人实现归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性

损益后归属于上市公司股东的净利润分别为-1083.31万元、-1018.05万元，较

2025年同比减亏66.03%、60.70%。2026年1-6月，发行人经营业绩亏损的主要

原因是发行人作为数据智能企业，高研发、高投入导致期间费用和期间费用率持续较高。

2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-6月，发行人的期间费用情

况具体如下：

单位：万元

2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

项目金额费用率金额费用率金额费用率金额费用率

销售费用6328.6723.29%11375.8322.06%9785.4120.80%8387.6219.51%

管理费用6244.0122.98%12224.5623.71%12918.4927.46%11539.5326.84%

研发费用5948.4221.89%10671.8820.70%11292.5024.01%15572.8636.22%

财务费用-136.14-0.50%-553.48-1.07%-1190.01-2.53%-2459.38-5.72%

合计18384.9667.65%33718.7865.39%32806.3969.75%33040.6376.85%

2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-6月，发行人的期间费用分

别为33040.63万元、32806.39万元、33718.78万元和18384.96万元，期间费用率分别为76.85%、69.75%、65.39%和67.65%。

2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-6月，公司及同行业可比公司的

期间费用率比较如下：

公司简称2026年1-6月2025年2024年2023年星环科技（688031.SH） 125.10% 106.14% 147.60% 124.51%

国投智能（300188.SZ） 89.63% 61.13% 50.71% 53.02%

拓尔思（300229.SZ） 189.54% 92.19% 62.64% 64.51%

开普云（688228.SH） 76.24% 41.39% 33.37% 32.64%

范式智能（6682.HK） 34.58% 36.73% 49.16% 69.41%

同行业可比公司均值103.02%67.51%68.70%68.82%

发行人67.65%65.39%69.75%76.85%

数据来源：同花顺iFind。

由上表可见，公司期间费用率与同行业可比公司期间费用率均值较为接近，呈现类似的经营特征。公司所处的数据智能行业作为技术密集型、人才密

3-4-6集型、高度创新型的行业，具有高研发、高投入的特点，从而导致期间费用和

期间费用率较高。

数据智能行业技术迭代快，当前与大模型、数据治理工具相关的技术革新周期不断缩短，下游客户的需求亦随之不断升级，公司在前沿算法、平台工具、算力资源、产品创新研发等方面保持高额投入，以紧跟行业技术发展，保持自身竞争优势，从而导致公司研发费用及研发费用率保持着较高水平。

公司财务费用较低，除研发费用外的期间费用基本为管理费用、销售费用，其主要构成同样为人力资源支出。数据智能企业的核心资源是人才团队，目前数据智能、人工智能类人才供给偏紧，为稳定保障客户拓展及服务、细化内部管理运营，公司需要为员工提供具有竞争力的薪酬福利水平、长期激励制度和人才培养体系，导致管理费用、销售费用也保持在较高水平。此外，公司适应市场环境变化，加强各垂直领域的创新产品应用和业务拓展，不断加大销售投入，稳固和拓展公司业务，也导致了销售费用的逐步抬升。

（四）可比公司2026年1-6月经营业绩对比情况

2026年1-6月，公司可比公司收入及毛利率及同比情况如下：

单位：万元

项目证券代码证券名称2026年1-6月2025年1-6月变动率/变动值

300188.SZ 国投智能 48572.58 55758.84 -12.89%

300229.SZ 拓尔思 12637.47 24480.10 -48.38%

营业 688031.SH 星环科技 17359.74 15250.58 13.83%

收入 688228.SH 开普云 11707.41 15977.42 -26.73%

6682.HK 范式智能 376529.40 262649.70 43.36%

300766.SZ 每日互动 27177.29 21848.31 24.39%

300188.SZ 国投智能 35.33% 36.29% -0.96%

300229.SZ 拓尔思 61.43% 62.95% -1.52%

综合毛 688031.SH 星环科技 47.11% 45.68% 1.43%

利率 688228.SH 开普云 35.51% 40.95% -5.44%

6682.HK 范式智能 32.76% 37.71% -4.95%

300766.SZ 每日互动 60.76% 60.44% 0.52%

数据来源：同花顺iFind。

如上表所示，2026年1-6月，公司营业收入与2025年同比实现增长，变动

3-4-7方向及幅度与可比公司不存在重大差异；2026年1-6月，公司综合毛利率与

2025年同期基本持平，毛利率水平总体仍高于可比公司。

公司可比公司净利润同比变化趋势情况如下：

单位：万元同比变动情况

项目证券代码证券名称2026年1-6月2025年1-6月金额比例

300188.SZ 国投智能 -25483.14 -20816.56 -4666.58 -22.42%

归属于 300229.SZ 拓尔思 -16875.05 -7363.12 -9511.93 -129.18%

母公司 688031.SH 星环科技 -11283.71 -14294.51 3010.80 21.06%所有者

的净利 688228.SH 开普云 -1894.63 377.73 -2272.36 -601.58%

润 6682.HK 范式智能 11886.90 -6697.30 18584.20 277.49%

300766.SZ 每日互动 -1083.31 -3189.39 2106.08 66.03%

300188.SZ 国投智能 -26053.39 -21929.53 -4123.86 -18.81%

扣除非

经常性 300229.SZ 拓尔思 -17698.02 -8944.63 -8753.39 -97.86%

损益后 688031.SH 星环科技 -14338.66 -15624.87 1286.21 8.23%的归属

母公司 688228.SH 开普云 -3159.10 -122.08 -3037.02 -2487.69%

股东净 6682.HK 范式智能 - - - -利润

300766.SZ 每日互动 -1018.05 -2590.15 1572.10 60.70%

注：数据来源：同花顺iFind；范式智能为港股上市公司，未披露扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润数据。

如上表所示，2026年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润分别较2025年同期增长66.03%和60.70%。

2026年1-6月，除范式智能外，公司与细分业务可比公司均出现不同程度的亏损。

二、业绩变化是否将对公司当年及以后年度经营产生重大不利影响；业绩变化情况在审核中心审核及注册前是否可以合理预计以及充分提示风险

（一）业绩变化是否将对公司当年及以后年度经营产生重大不利影响公司2026年半年度扣除非经常性损益前后归属于上市公司的净利润虽然为负，但较2025年同比减亏明显，公司经营趋势总体向好。2026年1-6月，公司营业收入同比增长24.39%，毛利率保持稳定，归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润分别较2025年同比减亏

3-4-866.03%、60.70%。公司2026年半年度的业绩变化不会对公司公司当年及以后年

度经营产生重大不利影响。

（二）业绩变化情况在审核中心审核及注册前是否可以合理预计以及充分提示风险在审核中心审核和中国证监会同意注册前，公司及保荐机构已在《每日互动股份有限公司 2024年度向特定对象发行 A股股票募集说明书（申报稿）》《每日互动股份有限公司 2024年度向特定对象发行 A股股票募集说明书（注册稿）》及其修订稿对相关风险进行了提示和披露。相关风险在募集说明书“特别风险提示”及“第六节与本次发行相关的风险因素”中披露如下：

“

（二）财务风险

1、业绩下滑的风险

报告期内，公司归属于母公司所有者净利润分别为-4993.14万元、-

6475.52万元、-3499.05万元和-1083.31万元。从宏观因素来看，近几年经济

发展面临的不确定性增加，互联网行业企业普遍进行战略收缩和调整，报告期内，公司增长服务业务下滑明显；此外在各地公共财政趋于紧平衡的背景下，公司面向政府部门的公共服务业务面临一定挑战，上述因素使得公司经营业绩面临较大压力，存在销售不达预期以致业绩持续下滑的风险。

2、毛利率下降的风险

2023年度、2024年度、2025年度以及2026年1-6月，公司毛利率分别为

68.57%、73.37%、60.66%和60.76%。若未来市场波动或市场竞争加剧，公司业

务拓展不及预期，毛利率水平存在下降的风险。

……

5、期间费用率较高的风险

报告期内，公司期间费用分别为33040.63万元、32806.39万元、

33718.78万元和18384.96万元，期间费用占营业收入的比例分别为76.85%、

69.75%、65.39%和67.65%，期间费用率水平较高。未来如公司收入增长不达预

期、新业务或产品开发拓展不利，较高的期间费用将对公司盈利产生不利影响。

3-4-9（三）经营管理风险

1、宏观环境风险

公司所处行业与国家内外部政策环境、经济形势紧密相关。当前正值我国社会、经济转型升级的关键时期，国内外经济形势复杂多变，受到宏观环境的不稳定、不确定性因素明显增多。未来若宏观经济形势出现较大变化，对居民消费、政府公共预算支出等产生一定压力，进而可能对公司的业务和经营业绩产生不利影响。

2、业务拓展不及预期风险

公司成立以来开发拓展了开发者服务、公共服务、增能与风控服务、品牌

服务等诸多业务领域，报告期内增长服务业务受行业环境影响收缩到极小规模。目前，公司还在数据智能、人工智能领域不断加大投入，拓展新的人工智能产品。未来在业务开拓过程中仍可能出现产品及服务研发失败、市场推广面临激烈竞争、商业价值不及预期等风险，进而影响公司营收规模、盈利能力和综合竞争力的提升。

”综上，公司及保荐机构已对公司经营业绩变动进行了合理预计，并对相关风险进行了充分说明和提示，不存在损害投资者或者中小股东利益的情况。

三、业绩变化是否对本次募投项目产生重大不利影响公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过76607.85万元（含本数），扣除发行费用后拟投资于以下项目：

单位：万元序号项目名称总投资金额拟使用募集资金额

1可控智算能力平台建设与行业垂直模型产业53263.6053263.60

化项目

2公共与产业数据价值开发平台（发数站）项14164.2514164.25

目

3补充流动资金11100.009180.00

合计78527.8576607.85

本次募集资金投资项目基于公司现有业务展开，对公司现有数据产品的基础功能进行了扩展、提升和创新，是对现有产品线的完善和补充。同时，AI数据处理能力和行业应用能力、更丰富的数据源及更强大的治理能力，能大幅提

3-4-10升公司对数据价值挖掘的能力，为数据应用场景提供了新的可能性，创造新的业务增长点。本次募集资金投资项目是对公司“自数-治数-置数”战略规划的积极落实，更是对现有业务模式的升级。公司业绩的短期波动不影响公司战略的持续性和有效性。

本次发行募集资金到位、募投项目顺利开展和实施后，将为公司主营业务的发展提供支撑，本次募集资金有助于公司增强资本实力，改善资本结构，确保公司业务持续、稳定、健康发展，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大幅度的提升，有利于公司未来销售收入的增长及盈利水平的提升，符合公司及全体股东利益。

因此，公司2026年半年度业绩变动情况不会对本次募集资金投资项目产生重大不利影响。

四、业绩变化是否导致发行人不符合本次发行条件如前述，发行人最近一期经营业绩亏损对公司的持续经营能力不会产生重大不利影响，发行人不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条中不得向特定对象发行股票的情形，符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规和规范性文件规定的上市公司向特定对象发行 A

股股票的条件，发行人最近一期经营业绩亏损不构成本次向特定对象发行股票的实质性障碍。根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司不得向特定对象发行股票的情形与公司实际情况对照如下：

序号不得向特定对象发行股票的情形公司实际情况公司不存在擅自改变前

1擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或次募集资金用途未作纠

者未经股东会认可正或未经股东会认可的情形最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业公司最近一年财务报表会计准则或者相关信息披露规则的规定；最近一年财务符合企业会计准则和相

2会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报关信息披露规则的规告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报定，并由会计师事务所告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响出具了标准无保留意见尚未消除。的审计报告公司不存在现任董事和

3现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政高级管理人员最近三年处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责受到过中国证监会的行政处罚，或者最近一年

3-4-11受到过证券交易所公开

谴责的情况公司或其现任董事和高级管理人员不存在因涉

上市公司或者其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正

4嫌犯罪正被司法机关立在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证

案侦查或涉嫌违法违规监会立案调查正被中国证监会立案调查的情况公司实际控制人最近三

5控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司年不存在严重损害上市

利益或者投资者合法权益的重大违法行为公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为公司最近三年不存在严

6最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利重损害投资者合法权益

益的重大违法行为或者社会公共利益的重大违法行为公司最近一期经营业绩亏损不会导致公司不符合向特定对象发行股票的条件。

五、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了发行人2025年半年度报告及财务报表、2026年半年度报

告及财务报表，分析了发行人业绩变动的原因。经核查，保荐机构认为：发行人2026年半年度经营业绩为亏损，但与2025年同比显著减亏，业绩改善明显。发行人经营情况未发生重大不利变化。

经核查，保荐机构认为：2026年上半年，发行人经营业绩为亏损，主要是发行人所处的数据智能行业作为技术密集型、人才密集型、高度创新型的行业，具有高研发、高投入的特点，从而导致期间费用和期间费用率较高；2026年半年度，发行人经营业绩同比改善，主要是发行人对现有业务持续投入、进行技术升级、拓展市场，以及拓展 AI等方面的业务最终使得收入规模增加。

2026年半年度经营业绩亏损不会对发行人的持续经营能力和以后年度经营产生

重大不利影响，亦不会对本次募投项目产生重大不利影响。发行人仍然符合向特定对象发行股票的发行上市条件及信息披露要求，前述事项不会对本次发行构成实质性障碍。

（以下无正文）3-4-12（本页无正文，为《东方证券股份有限公司关于每日互动股份有限公司2024年度向特定对象发行 A股股票之补充尽职调查报告》之签章页）

项目协办人：

保荐代表人：

高魁韩杨

保荐机构副总裁（主持工作）：

卢大印

法定代表人、董事长周磊东方证券股份有限公司年月日

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