核心要点

行情回顾

1、消费电子板块本周上涨0.95%，超越沪深300指数的-0.43%，在131个板块中排名第63位。虽然排名处于中等偏上，但考虑到大盘整体下跌，消费电子板块仍展现出一定的抗跌能力。

2、本周板块主力资金净流出127.75亿元，资金面承压明显。尤其是10月30日和31日，单日资金净流出分别达到59.99亿元和75.31亿元。

3、板块内个股涨跌分化加剧，信维通信、绿联科技等个股周涨幅超过19%，表现亮眼；而海能实业、易天股份等个股则下跌超过11%。

4、截至10月31日，消费电子板块市盈率（TTM）为40.07，处于近一年数据的83.06分位；市净率（MRQ）为7.17，处于近一年数据的93.80分位。板块估值已接近历史高位，需警惕估值过高带来的回调风险。

宏观解读

1、AI技术正成为驱动消费电子行业发展的核心动力。通过在端侧部署AI大模型，消费电子产品正从“被动执行”向“主动思考”转变，实现理解用户意图和提供个性化服务。

2、消费电子企业正通过构建互联互通的物联网生态，提升用户黏性和产品竞争力。通过让数据和服务在不同设备间自由流转，企业为用户提供统一连贯的数字生活体验，形成难以逾越的竞争壁垒。

3、中国消费电子行业已形成良性的产业群，企业在技术底蕴、工程经验、低成本等方面具备优势，且中短期内难以被替代。产业链上下游的良性互动，推动了行业整体发展。

行业要闻

1、苹果公司预计下一财季iPhone销售额将实现“两位数”增长，表明市场对其新产品需求强劲。这将带动其供应链企业的业绩增长，提振行业信心。

2、苹果发布iPhone 17系列及多款新产品，新型号的升级有望驱动新一轮消费电子换机潮。短期来看，消费者对苹果新机的追捧将提升行业销售额；长期来看，新品带来的使用体验提升，将影响消费者对未来产品的期待，推动行业持续创新。

投资建议

1、关注AI驱动的消费电子龙头企业：随着AI技术成为消费电子行业增长的新引擎，短期内，建议投资者关注积极布局AI技术、具备核心竞争优势的企业。这些企业通过在产品中融入AI，实现差异化竞争，市场表现突出。长期来看，AI有望引领行业创新方向，推动产业链升级，具有AI技术储备和生态建设能力的企业将持续受益，有望在市场中取得更大份额。

2、把握消费电子产业链集群优势：中国消费电子行业具备产业链集群优势，企业在技术、成本等方面具有全球竞争力。短期内，建议关注在产业链中具备优势地位的企业，这些公司将直接受益于行业需求增长。长期来看，产业链的良性互动将推动行业整体发展，具备全球供应链优势的企业将在国际市场取得更大突破。

风险提示

行业可能面临宏观经济波动、国际贸易不确定性和技术发展不及预期等风险，投资者需谨慎应对市场变化，注意投资风险。