近日，国内疫苗行业龙头成都康华生物制品股份有限公司（简称“康华生物”，股票代码：300841.SZ）发布公告，上市公司控股股东协议转让股份已完成过户登记，企业控股股东变更为上海万可欣生物科技合伙企业（有限合伙）（简称“万可欣生物”）。国泰海通在本次交易中担任买方财务顾问。

本次交易是近期A股市场为数不多的由投资基金成功收购上市公司案例，在2025年前三季度医药行业并购“量价齐升”的背景下，该交易以“专业基金+产业资本”模式为行业提供参考范本，在高研发投入、长回报周期的疫苗领域具有示范效应。

双赢战略布局，强强联合产生化学反应

近年来，凭借核心产品“人二倍体狂犬病疫苗”持续占据市场领先地位的康华生物面临市场竞争加剧带来的发展挑战。万可欣生物采用“基金主导+产业协同”的创新模式，由上海生物医药并购私募基金牵头组建，重点布局生物医药全产业链资源整合，在全球化研发布局和资金运作效率方面具备显著优势。本次收购，将通过技术融合、渠道共建与资本协同，创造战略整合的倍增效应，助力企业进一步整合升级，实现可持续发展。

金融精准赋能，助力上市公司提质增效

作为本次收购的财务顾问，国泰海通凭借丰富的项目经验与专业的执行能力，密切关注政策动向，精准把控方案设计、监管沟通、执行推进等关键环节，促进项目高效完成。例如，本次交易采用“股权转让+表决权委托”组合拳，确保控制权平稳过渡，表决权委托期限为3年并可延长，兼顾了短期稳定性与长期治理灵活性。

2024年9月24日，证监会发布《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。本次收购项目的实施，是国泰海通进一步落实“并购六条”、支持经济转型升级、激发市场活力的具体举措。未来，公司将继续积极助力上市企业实施高质量并购重组，为推进产业升级与金融强国建设贡献力量。

延伸阅读

康华生物是一家集综合性研究、开发、经营于一体的疫苗生产企业，是国内首家生产人二倍体细胞狂犬病疫苗的企业，致力于以创新的生物医药产品与服务，让人类生活更美好。2004年，康华生物成立于成都经济技术开发区，2018年9月，企业与成都市温江区政府签约，进一步扩大规模。

万可欣生物设立于2025年7月，注册于上海自由贸易试验区，其中：上海生物医药并购私募基金合伙企业（有限合伙）持有80.209%合伙份额（LP），上海医药（集团）有限公司持有19.790%合伙份额（LP），上海上实生物医药管理咨询有限公司持有0.001%合伙份额（GP）。

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(国泰海通)