导读：①算力硬件成绝对领涨核心，工业富联等核心标的续创历史新高，中期上涨趋势不会轻易终结，但需留意短期筹码松动引发波动加剧的可能。②国产算力链及云计算方向逐步走强，寒武纪等标的异动，技术突破叠加资金共识，在海外算力链高位背景下可关注延伸机会；③AI 应用受益于算力提升与算法优化，腾讯财报显示其降本增效贡献显著，经历回调整理后或有补涨空间。

昨日市场全天震荡走高，沪指突破去年10月8日高点，创近4年新高，创业板指同样涨超3.6%。与此同时沪深两市成交额重回两万亿之上。故在目前价涨量增的良性结构下，指数或仍具进一步上行之动能。

算力硬件方向再迎全线爆发，其中工业富联、新易盛、中际旭创、胜宏科技等核心标的均放量大涨续创历史新高。另一方向也需注意的是一些细分领域的人气股（如铜冠铜箔、菲利华等）同样再获资金抢筹。从近期资金流向来看，算力硬件方向无意成为市场绝对的领涨核心。只要其中期向上趋势得以延续的话，本轮指数行情便仍有望延续。

不过需注意的是，从短线节奏角度而言，CPO、PCB的核心标的大多呈现出震荡走高的趋势上涨模式，但近几个交易日随着增量资金大规模涌入逐步转变为加速上涨态势，原本较为稳固的筹码结构可能会出现松动，在此背景下则需留意短期波动加剧的可能性。

而除了上述的海外算力链以外，国产算力链以及云计算（服务）方向也正逐步加强，最为典型事件便是寒武纪前日的涨停，杭钢股份昨日涨停、优刻得、首都在线等也于盘中异动拉升。技术突破提升了国产算力产业的竞争力，利于市场扩大。比如根据近期报道寒武纪 N+2 工艺良率由年初不足 30% 提高至 60% 以上，且计划明年将芯片产能提升 200%，华为 CloudMatrix 384 超节点于芜湖数据中心大规模上线等。而站在资金维度国产算力链经数个月调整，整体位置偏低，致使资金逐渐达成共识。所以在海外算力链整体已高位的背景下，可以留意该方向的延伸机会。

另一方面，AI应用同样值得留意。算力的持续提升及算法的优化，让 AI 应用运行更高效稳定，处理复杂任务的能力更强，也拓宽了 AI 应用的发展边界。昨日晚间腾讯公布财报中，显示AI的降本增效对收入贡献加大，尤其是在游戏、广告方面。也再度彰显了应用端价值。在此外经历近期回调整理后，筹码沉淀较为充分，所以该方向或仍具一定的补涨空间。