核心要点

行情回顾

1、物流板块本周涨幅1.80%，超过沪深300指数的0.82%，在131个板块中排名第50位，周内板块单日排名波动较大，11月4日和11月7日分别排名第33位和第29位，显示出市场关注度较高。

2、本周物流板块主力资金净流出7.66亿元，资金呈现持续流出态势，11月5日单日主力资金净流出达3.23亿元，显示机构对板块的关注度有所下降。

3、近期板块内个股表现分化明显，ST雪发周涨幅高达27.52%，*ST原尚和恒基达鑫分别上涨14.97%和10.47%，表现优异；而广汇物流、海晨股份等个股周跌幅超过4%，表现不佳。

4、截至11月7日，物流板块市盈率（TTM）为-43.89，处于近一年数据的4.54分位；市净率（MRQ）为2.20，处于近一年数据的79.75分位。市盈率处于低位，反映板块估值水平较低。

宏观解读

1、近期，铁路部门启动了“双11”快件运输服务，中铁快运公司在国铁集团的统一部署下，充分发挥高铁优势，科学配置运力资源，优化服务举措，提供更加安全、方便、快捷的铁路快运服务。

2、多地加速推动低空物流产业高质量发展。例如，湖北省成功完成首条低空跨省货运航线的验证飞行。低空物流有助于物流降本增效，增强物流产业核心竞争力，提高经济运行效率。

3、中国物流与采购联合会发布数据显示，10月份中国物流业景气指数为50.7%，虽环比回落0.5个百分点，但总体仍处于景气区间。

4、近日，杭叉集团、井松智能、中力股份等物流装备龙头企业先后宣布入局具身智能领域，加速推动物流行业的智能化升级。

行业要闻

1、11月8日，京东物流无人机在洪湖大闸蟹开捕节上承运“第一网”大闸蟹，助力洪湖清水大闸蟹快速送达全国消费者手中。

2、近日，圆通速递在新疆成立新疆边疆瑞通贸贸易服务有限责任公司，注册资本1000万元，经营范围包括智能控制系统集成、新能源汽车整车销售、汽车零配件批发等。

投资建议

1、短期关注“双11”物流高峰带来的投资机会：近期，铁路部门提升“双11”期间快件运输服务，高铁快运能力预计同比增长10%。这将有效提升物流运输效率，满足电商购物高峰期的物流需求。同时，物流企业积极应用具身智能技术，自动叉车、AMR等装备加速智能化升级，进一步提高运营效率。在此背景下，建议投资者短期关注受益于电商物流需求增长和效率提升的快递物流龙头企业，把握“双11”物流高峰带来的市场机会。

2、长期看好低空物流和智能化升级带来的行业变革：多地加速布局低空物流产业，发布新政、增设航线，推动低空物流高质量发展。低空物流有助于降低物流成本，提升产业竞争力。同时，物流装备龙头企业积极入局具身智能领域，发布人形机器人等智能化设备，推动行业技术革新。建议投资者长期关注在低空物流和智能化领域有战略布局的企业，把握行业未来发展机遇。

风险提示

物流行业可能面临宏观经济波动、政策变化和市场竞争加剧等风险，投资者需警惕行业景气度下滑和企业业绩不达预期的可能性。