中证鹏元资信评估股份有限公司

中证鹏元公告【2025】536号

中证鹏元关于调整浙江亿田智能厨电股份有限公司评级展望为负面的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对浙江亿田智能厨电股份有限公司（以下简称“亿田智能”或“公司”，股票代码：300911.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

上一次评级结果债券简称上一次评级时间主体等级债项等级评级展望

亿田转债 2025 年 8月 6日 AA- AA- 稳定

根据公司2025年三季度报告，2025年1-9月，公司实现营业收入2.45亿元，同比下降45.51%；归属于上市公司股东的净利润-1.11亿元，同比大幅下滑904.67%；经营活动产生的现金流量净额为-0.39亿元，同比大幅下滑544.63%；截至2025年9月末，公司现金类资产合计约10.73亿元，总债务规模为4.89亿元，以本期可转债为主要构成。

公司业绩下滑主要原因如下：一方面，受地产周期调整、消费者信心欠佳等多重不利因素影响，2025年以来集成灶市场继续下探，公司主要产品集成灶销量下降；另一方面，公司算力服务业务仍处于初步发展阶段，收入规模尚小，该业务毛利率尚为负，导致公司2025年1-9月销售毛利率仅为10.43%，较2024年下降29.28个百分点，盈利能力大幅下滑，导致经营亏损。

中证鹏元认为，短期内集成灶行业仍将继续承压，公司算力业务尚处于发展初期，经营仍存在不确定性，若公司持续亏损、经营活动现金流进一步净流出，将加大公司财务风险。

综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA-，评级展望调整为负面，“亿田转债”信用等级维持为 AA-，评级结果有效期为2025年11月10日至“亿田转债”存续期。同时中证鹏元将密切关注集成灶行业情况和公司经营、财务变化情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“亿田转债”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司

二〇二五年十一月十日附表本次评级模型打分表及结果评分要素指标评分等级评分要素指标评分等级

业务状况宏观环境4/5财务状况初步财务状况8/9

行业&经营风险状况4/7杠杆状况9/9

行业风险状况4/5盈利状况中

经营状况4/7流动性状况6/7

业务状况评估结果4/7财务状况评估结果8/9

调整因素 ESG因素 0重大特殊事项0补充调整0

个体信用状况 aa-外部特殊支持0

主体信用等级 AA-

注：（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表现越好。