事件：2026 年4 月27 日，公司发布2026 年一季报：实现总营收7.3 亿元，同比+5.7%；归母净利润0.3 亿元，同比+1.4%。2026 年4 月20 日，公司发布2025 年年报：实现总营收29.7 亿元，同比+3.8%；归母净利润1.2 亿元，同比+1.8%。

物业管理服务及增值业务营收上升，政务业务营收下降：2025 年公司物业管理服务业务实现营收24.25 亿元，同比+2.6%；政务业务实现营收2.64 亿元，同比-8.0%；增值业务实现营收2.8 亿元，同比+31.7%。

在管多个重点项目完成续签，外拓在多领域实现重要突破：2025 年公司成功实现松山湖华为培训学院、蚂蚁金服杭州Antown 园区、小梅沙片区、海康威视滨江三期等重点项目的续签。同时，公司积极推进市场拓展，多领域实现重要突破。医院后勤领域，中标深圳市人民医院、香港大学深圳医院两大重点三甲公立院区项目；商业物业服务领域，成功中标五栋大楼物业服务项目、前海交易广场物业服务项目。

科技赋能，驱动运营效率与服务质量双提升：2025 年公司加速落地前沿技术，政务业务东湖项目上线知识图谱，大冶项目部署虚拟数字人智能服务；同时推动场景化应用，举办机器人及AI 技术创新应用挑战赛，组织各经营单位立足项目实际打造特色科技应用场景，形成一批具有实践价值的应用成果。

投资建议：公司多年深耕园区综合设施管理服务（IFM），赢得了互联网大厂、能源企业等众多知名企业客户的信任和赞誉，目前已在行业经验、服务沉淀、客户积累和人才储备等方面具备竞争优势。我们预计公司2026-2028 年归母净利润分别为1.25、1.26、1.27 亿元，对应PE 分别为43.9x、43.6x、43.4x。维持“增持”评级。

风险提示：物业服务市场竞争加剧；收缴节奏存在不确定性；股东减持风险。