核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周下跌0.44%，明显落后于沪深300指数1.69%的涨幅，在131个行业中排名第125位，表现垫底。

2、本周板块主力资金净流出27.38亿元，持续呈现资金外流态势。

3、个股涨跌分化明显，南凌科技上涨7.00%领涨，ST信通下跌6.68%居跌幅榜首。

4、截至7月25日，板块市盈率（TTM）为16.33倍，市净率（MRQ）为1.90倍，估值处于近一年低位。

投资建议

1、关注AI算力产业链的投资机会：随着谷歌、Meta等科技巨头持续加大资本开支，投入AI和云计算领域，全球AI产业发展进入加速阶段。通信服务行业中的AI算力产业链公司将直接受益于此趋势。机构研报指出，海外AI算力产业链有望迎来估值提升，建议关注光模块、光芯片、液冷、AIDC、CPO和DCI等细分领域的投资机会。这些板块的企业有望在AI需求驱动下实现业绩和估值的双提升。

2、布局业绩高增长的龙头企业：近期，通信服务板块内部分企业发布了业绩预告，显示净利润大幅增长，主要受益于AI相关算力投资的持续增长和产品结构的优化。机构研报多次提及中际旭创、新易盛等公司，认为其业绩增长确定性高，且估值仍处于历史较低水平，值得关注。建议投资者关注业绩突出、具备核心竞争力的行业龙头企业。

风险提示

AI产业发展可能面临政策变化、技术迭代和市场需求不及预期等风险，相关产业链企业的业绩增长可能受宏观经济和行业竞争影响，投资需谨慎考虑潜在的不确定性和波动性。