事件：公司发布2024 半年报，上半年实现收入3.67 亿元，同比增长11.30%，实现归母净利润0.93 亿元，同比增长13.08%。其中Q2 单季度实现收入1.87 亿元，同比增长3.92%，实现归母净利润0.52 亿元，同比增长2.32%。

聚焦检测业务和试验设备制造两大板块，H1 各业务收入均实现稳健增长。公司业务分为检测业务和试验设备制造两大板块，其中检测业务板块包括汽车领域检测、电子电气产品检测、日用消费品检测、健康与环保检测。2024年上半年公司实现收入3.67亿元，同比增长11.30%，分板块看，汽车检测、电子电气检测、日用消费品检测、健康与环保检测、试验设备分别实现收入1.47 亿元、8813.26 万元、2489.23 万元、2273.12 万元、8465.47 万元，同比分别增长12.57%、8.96%、6.39%、34.22%、11.42%，各业务均实现稳健增长。

发行可转债加大下游领域投入，持续提高公司竞争优势。2023 年11月公司发行可转债募集资金5.45 亿元，用于：1）华中军民两用检测基地项目，拟投资2.88 亿元；2）新能源汽车领域实验室扩建项目，拟投资2.58 亿元。本次项目建设完成后，公司整体产能扩产比例将达到37.55%。项目实施将进一步扩大公司在新能源汽车领域检测的服务半径，更好地满足市场需求，同时公司检测服务技术能力进一步延伸至军工领域，经营范围进一步扩大，提升公司核心竞争力。

毛利率有所改善，后续仍有提升空间。2024Q2 公司毛利率为62.39%，同环比分别提升1.25pct、4.34pct。2024Q2 公司销售、管理、研发、财务费用率分别为13.73%、15.28%、8.17%、0.43%，分别同比-1.68pct、+0.34pct、+1.14%、+1.04pct，2024Q2 公司实现净利率28.28%，同比下降2.11pct。预计后续随着公司可转债项目产能释放，营销渠道更加完善，有助于节约公司成本，盈利能力仍有提升空间。

盈利预测与投资建议：预计2024 年-2026 年公司营业收入分别为8.60亿元、10.80 亿元和13.59 亿元，归母净利润分别为2.10 亿元、2.71亿元和3.45 亿元，对应EPS 分别1.30 元、1.68 元和2.14 元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：新领域拓展不及预期、市场竞争加剧等。