事件：2026 年1 月22 日，公司在互动平台回答投资者提问时表示，春晖仪表主要为航天领域的客户提供温度传感器及加热器。

拟发行股份+现金收购春晖仪表。公司于2025 年3 月提出收购春晖仪表61.3106%股权的议案，以实现100%控股，于2025 年9 月获深交所受理，目前处于审核状态。

有望切入高增长SOFC 赛道，深度绑定全球龙头。春晖仪表为国内温度传感器技术领先企业之一：1）航空航天领域，主要研制自主研发的超深低温、高精度、高压力、快响应温度传感器填补了国内空白,产品应用于长征系列运载火箭,为神舟飞船的成功发射作出重要贡献。2）SOFC 领域，春晖仪表与龙头Bloom Energy（BE）合作已接近20 年，产品占据其采购份额70%以上。此外，公司和国内潍柴动力达成合作，形成小批量供货。随着全球AI 算力需求爆发式增长，数据中心的电力供应问题日益凸显，SOFC 凭借高发电效率和快速部署优势，成为行业电源核心解决方案。1 月8 日，BE 斩获美国电力26.5 亿美元SOFC 采购订单，将直接带动作为核心耗材的温度传感器需求放量，为公司带来高确定性、高毛利的业绩增长。

布局卫星接触装置，开拓第二增长曲线。春晖仪表核心产品卫星解除装置（加热器），已批量用于商业航天领域，其主要功能是在卫星入轨后，通过加热器加电产生高温，熔断或切割束缚用的聚合物绳索，从而释放太阳能帆板、天线等柔性部件，使卫星从发射状态切换到工作状态。这种非火工品解锁方式在卫星星箭分离、整流罩解锁及航天器内部机构展开等场景中展现出分离冲击小、可重复测试使用等优势。在全球商业航天进入加速发展阶段的背景下，卫星发射数量激增，公司凭借先发优势和军工配套经验，有望在该市场中占据重要份额。

盈利预测：我们预计公司2025-2027 营收分别为5.29/5.91/7.13 亿元，归母净利润分别为0.53/0.66/0.87 亿元，PE 分别为113.03/91.91/69.26倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：需求不及预期；收购进度不及预期；无法完成业绩承诺