核心要点

行情回顾

1、饮料乳品板块本周下跌6.54%，明显跑输沪深300指数的3.77%的跌幅，在131个行业板块中排名第70位，处于中下游水平。

2、本周板块主力资金净流出4.46亿元，仅11月18日净流入1.85亿元，资金流出迹象明显。

3、个股表现分化，伊利股份周涨幅2.65%，表现抗跌；三元股份、欢乐家分别下跌18.17%和15.10%。

4、截至11月21日，板块市盈率（TTM）为42.88，处于近一年数据的79.75分位，估值水平较高。市净率（MRQ）为6.68，处于近一年数据的17.36分位。

投资建议

1、短期保持谨慎观望：近期饮料乳品板块表现低迷，周跌幅达6.54%，在131个板块中排名第70位，表现逊于沪深300指数的-3.77%。周内主力资金净流出4.46亿元，尤其是11月20日净流出3.07亿元，显示资金对该板块的关注度下降。个股方面，多只股票跌幅明显，如三元股份下跌18.17%，欢乐家下跌15.10%。综合来看，市场情绪偏冷，短期内建议投资者保持谨慎，观望为主。

2、长期关注龙头企业的价值：尽管短期表现不佳，但饮料乳品行业长期需求依然稳健，消费升级趋势未变。伊利股份本周逆势上涨2.65%，体现出龙头企业在品牌、渠道和产品创新方面的优势。长期来看，具备核心竞争力的行业领导者有望在市场调整后重新获得增长动力。建议投资者关注行业龙头企业的基本面，逢低布局，以期获取未来潜在的收益。

风险提示

行业整体估值处于近一年高位（市盈率TTM为42.88，处于79.75分位），存在估值回调的风险；同时，市场竞争加剧和原材料价格上涨可能压缩企业利润，需警惕业绩不达预期的可能性。