事件：公司发布2023 年半年度业绩预告，23H1 预计实现归母净利润18.15~20.06 亿元，同比增长396~448%；预计实现扣非归母净利润9.29~11.20亿元，同比增加166~221%；Q2 预计实现归母净利润13.36-15.27 亿元，同比增长454.3%-533.6%，环比增加178.9%-218.8%。Q2 预计实现扣非归母净利润4.50-6.41 亿元，同比增长83.6%-161.5%，环比下滑6.1%到增长33.8%。

北美业务延续增长态势，转让深圳中集专用车产生股权处置收益：我们认为公司H1 实现业绩高增长的原因为：1）受美国通胀持续和供应链短缺的影响，公司北美业务抓住市场机会，承接 2022 下半年的增长态势。同时积极把握其他市场的增长和发展机会，在其他海外市场获得了良好的业务增长；在中国市场保持了业务的稳定态势，并在细分市场获得市场份额的提升。2）公司控股股东中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司拟整合其在深圳地区相关产业资源以及提高资源效益，公司及公司的全资子公司 CIMC VEHICLEINVESTMENT HOLDINGS COMPANY LIMITED 向控股股东转让所持深圳中集专用车有限公司合计100%股权产生股权处置收益，扣除所得税影响后，预计该项产生非经常性收益约为8.77 亿元。

加速推动半挂车生产组织的结构性改革，加快新能源领域创新与探索：

公司将推进“灯塔制造网络2023”战略，通过加速建设强冠罐车“灯塔制造网络”、构建星链“半挂车灯塔制造网络”、以及构建太字节“TB 灯塔制造网络”，利用新升级的产线与设备提高生产效率，降低产品生产成本提升产品盈利能力，以获得整体经营有质量的增长。公司顺应汽车行业电动化、智能化的大趋势，加快新能源领域创新与探索，聚焦新能源产品研发，提升产品在轻量化、智能化、适配性的领先优势；定义全新头挂一体产品，推进各技术模块的标准化、序列化；通过强强联合主机厂资源，加速提升新能源产品的市场渗透率。

投资建议：预计公司2023-2025 年实现归母净利润29.42/27.93/38.09 亿元。

对应PE 分别为9.26/9.76/7.16 倍，维持“增持”评级。

风险提示：原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。