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市场早盘震荡分化，沪指小幅上涨，创业板指探底回升。沪深两市半日成交额1.57万亿，较上个交易日放量591亿。盘面上热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，数字货币概念股集体大涨，御银股份等多股涨停。油气股震荡走强，准油股份涨停。存储芯片概念股局部活跃，兆易创新涨停。下跌方面，液冷服务器等AI硬件股集体大跌，飞龙股份跌停。

板块方面，数字货币、油气、软件开发、美容护理等板块涨幅居前，液冷服务器、PCB、PEEK材料、稀土永磁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.45%，创业板指涨0.21%。

涨停天梯榜： 

【5连板】科森科技

【4连板】园林股份

【3连板】御银股份、世茂能源

【2连板】仁和药业、成飞集成、日丰股份、华升股份、汇嘉时代

【反包走势】中油资本

今日市场炒什么

【创新药】

相关个股：仁和药业、热景生物、科拓生物

消息面：中共中央政治局常委、国务院总理李强在北京调研生物医药产业发展情况，强调要加大高质量科技供给和政策支持，推动生物医药产业提质升级，研发生产更多优质高效的好药新药，增进人民健康福祉。他指出，要加强原始创新和关键核心技术攻关，运用人工智能全面赋能产业发展，强化产品研发、审评审批、管理使用等政策衔接和协同配合，依靠创新促进中医药振兴发展。

【消费电子概念】

相关个股：美好医疗、信濠光电、兆驰股份

消息面：消费电子板块在A股走强，受9月消费电子旺季和苹果iPhone 17大规模量产的影响。苹果折叠屏手机的进展也备受市场期待，预计于2026年下半年推出，将助力折叠手机渗透率从2025年的1.6%提升至2027年的3%以上。消费电子板块中的果链公司涨势喜人，科森科技、安洁科技（002635）、水晶光电（002273）、领益智造（002600）等纷纷大涨。小米集团二季度业绩大增，智能手机出货量连续8个季度正增长。苹果折叠屏进展引发产业链相关环节异动，宜安科技（300328）、科森科技等铰链概念股连续两日大涨。机构认为，折叠屏手机作为消费电子创新的重要方向，正逐步从高端市场向主流消费群体渗透。

【液冷服务器】

相关个股：华升股份、中兴通讯、华勤技术

消息面：英特尔宣布成立英特尔通用快接头互插互换联盟，英维克（002837）等五家公司成为首批认证合作伙伴。

机构观点：

中信建投：大模型产业化应用周期才开始，带来的算力投资方兴未艾

中信建投研报称，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。

华西证券：行情继续上涨情况下，若隐含波动率缓慢回落，市场上涨速度可能放缓

华西证券指出，市场缩量震荡，同时市场隐含波动率显著收敛。往后看，行情继续上涨的情况下，若隐含波动率迅速上升，则需要注意规避因投机热度快速升温而导致的调整风险；若隐含波动率缓慢回落，意味着市场上涨速度可能放缓，维持7月的状态。行情下跌的情况下，若隐含波动率迅速上升，则意味着悲观情绪快速蔓延，此时可以尝试在行情企稳时，博弈稳市预期或稳市资金推动的修复行情；若隐含波动率缓慢回落，指向行情可能“阴跌”，进场时机待观察。

中国银河证券：反内卷政策通过提高毛利率、产能利用率促进业绩改善，提升相关板块中长期投资价值

中国银河证券认为，2025年7月以来，反内卷板块涉及的大宗商品价格多数上涨，直接驱动板块指数行情。7月1日-8月15日，沪深300指数上涨6.76%，而钢铁、水泥、玻璃玻纤、工程机械、光伏设备、能源金属、工业金属等均涨超10%；此外，装修建材、电池也跑赢沪深300指数。在交易拥挤度方面，受反内卷政策影响，2025年7月中上旬，煤炭、钢铁、水泥、玻璃玻纤、装修建材、建筑装饰、工程机械、光伏设备、电池等板块成交额占全A指数成交额比例显著提升。但7月下旬以来，上述板块成交额占比陆续冲高回落。此外，短期内，随着一系列旨在缓解行业内卷的政策密集出台，市场对相关板块的业绩改善预期迅速升温，大量资金涌入，交投活跃度快速攀升，反内卷板块估值明显提升。中长期来看，反内卷政策通过提高毛利率、产能利用率促进业绩改善，提升相关板块中长期投资价值。

华泰证券：钴价或在2025—2027年迎来周期性上行机会

华泰证券研报认为，钴长期供需格局优化，钴价或在2025-2027年迎来周期性上行机会。从平衡表来看，2026年、2027年钴供需关系大概率延续短缺状态，参考上一轮周期中钴短缺幅度以及价格反弹高度，钴行业的大周期价格反转或已经到来，钴价未来两年有望迎来持续的上涨趋势，价格中枢或在35万元/吨以上。

国金证券：“十五五”科技主线将以推进新质生产力的整体跃升为核心

国金证券研报表示，一是因地制宜发展新质生产力，发挥新型举国体制优势，提高基础研发强度，突破集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等关键技术和零部件“卡脖子”问题。加快构建现代化产业体系，推进传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，培育壮大新兴产业，超前布局未来产业。二是保持制造业占比处于合理水平，以科技创新为抓手，推动制造业向高附加值、高技术的方向发展。建立保持制造业合理比重投入机制，吸引优质要素源源不断向制造业领域集聚；培育制造业新动能，以创新溢价提升制造业附加值；加快品牌培育和保护，提高制造业“含金量”。

中金：液冷引领服务器散热新时代

中金公司研报称，随着AI大模型的更新迭代和应用落地，算力需求不断提升，芯片功耗与算力密度逐步攀升。液冷技术凭借其散热效率高和部署密度大的优势，正加速取代风冷成为主流。预计到2026年，全球AI液冷市场规模将达到86亿美元。液冷技术包括冷板式、浸没式和喷淋式，其中冷板式液冷由于对设备和机房基础设施改动较小且散热效果显著，成为当前最成熟的液冷方案。产业链各环节积极布局，市场空间广阔。根据IDC预测，2024年中国液冷服务器市场规模将同比增长67%。

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