酒店：出行链需求修复，看好强成长性头部酒店。24年供给缺口或将收窄，但RevPAR提升有望持续，酒店需求持续高端化推进下，头部酒店企业更易满足需求不断升级，关注具有强成长性的头部酒店标的。

景区：旅游客流复苏，关注增量项目和受出入境政策改善影响的景区标的。旅游流量复苏，推动行业上市公司营收上涨。关注增量项目、客流改善预期，以及出入境政策边际改善带来的需求释放，看好具有资产注入，具有优质经营能力的景区标的。

化妆品：行业平台分化持续，关注龙头集中和国货崛起。行业内部分化，国货排名及市占率明显上升。

平台分化加剧，国货崛起趋势下，优选大单品+全渠道+多品牌全方位能力的龙头品牌商。

教育：政策端趋稳，关注受益政策、顺利转型标的。K12受双减政策影响逐步消化，企业向素质教育、职业教育转型；招录和职业教育受益经济大环境和国家支持政策，企业降本增效以提升利润水平，看好政策受益、积极转型标的。

投资建议：酒店板块建议关注锦江酒店、华住集团、君亭酒店。景区板块推荐长白山，建议关注祥源文旅、众信旅游、岭南控股、中青旅。化妆品板块推荐珀莱雅、巨子生物、福瑞达、丸美股份。教育板块推荐行动教育，建议关注粉笔、中公教育、学大教育、传智教育、科德教育。

风险提示：消费复苏不及预期；政策变动；原材料价格波动