本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的

重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益价值

资产评估报告

金证评报字【2025】第0692号

(共一册，第一册)公司

4-2-1中国资产评估协会

资产评估业务报告备案回执

报告编码: I 3132020024202500723

合同编号: I 金证评合约字【20251 第07043号

报告类型 z ! 法定评估业务资产评估报告

L一一一一

报告文号: I 金证评报字【2阳】第0692号

邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所J

报告名称: I 及的重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告

评估结论: I 605 ， 000 ， 000.00元评估报告曰:2025年12月08日

评估机构各称:金证(上海)资产评估有限公司

|孙岩(资产评估师〉正式会员编号:11200260

签名人员: I

1余琳清(资产评估师〉正式会员编号:32220156

孙岩、余琳清已实名认可

(可扫描二维码查询备案业务信息)

说明:报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。

备案回执生成日期:2025年12月08日

ICP备案号烹H~P各2020m474Q号

4-2-2φ罩证(上湖资产评估膏限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

目录

声明"…..............................1......，.....…......2摘要..............11....'.…..........11....'............3

正文..............，.................................1...6委托人被评估单位和其他资产评估报且使用人概况 ho

评估目、……………………… …口……… n一

一、评估对的和评估范围…………4

J

… … 4n价值类象

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评型………

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一、 估基日……… o，ιh评估侬准

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ι五评估程法实施况

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u评序过和估情

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吨t七。

八

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A斗

十、评估结论，......….......….........….......…........…....48

十一、特别事项说明..........….........…….......…….......….....52

十二、资产评估报告使用眼制说明............….........................58

十三、资产评估报告日.......…...................................58

附件"….............................….，..，.....…，，..，...60.a 1-··

4-2-3令量证(上海)资产评估有限公司金证评报宇【2025】第0692号资产评估报告

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估

报告载明的使用范围使用资产评估报告:委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规

定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人使

用:除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、

客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

四、评估对象涉及的资产和负债清单、未来收益预测资料由委托人、被评估单位申报

并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认:委托人和其他相关当事人依法对其提

供资料的真实性、完整性、合法性负责。

五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的

利益关系;与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;已

经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假

设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

4-2-4令量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告摘要

!特别提示:本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解||评估结论，应当阅读资产评估报告丘文。!金证(上海)资产评估有限公司接受邵阳维克液压股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益在2025年6月

30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况摘要如下:

委托人:邵阳维克液压股份有限公司(简称"邵阳液压勺。

被评估单位:重庆新承航锐科技股份有限公司(简称"被评估单位"、"新承航锐"、"公司勺。

评估目的:根据邵阳维克液压股份有限公司《第六届董事会第四次会议决议))，邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产。

评估对象:重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值。

评估范围:重庆新承航锐科技股份有限公司的全部资产和负债，包括流动资产、长期股权技资、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资

产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值656.005.317.00元，总负债账面价值210，770，丁74.13元，所有者权益账面价值445，235，142.87元;合并报表总资产账面价值

724，874，912.78元，总负债账面价值289，309，709.37元，所有者权益账面价值435，565，203.41元，

归属于母公司所有者权益账面价值428，791，536.12元。

价值类型:市场价值。

评估基准日:2025年6月30日。

评估方法:资产基础法和收益法。

评估结论:本评估报告选取收益法评估结果作为评估结论。经收益法评估，被评估单位股东全部权益于评估基准日的市场价值为人民币60.500.00万元，大写陆亿零伍值万元整。

评估结论使用有效期:为评估基准日起童年，即有效期至2026年6月29日截止。

特别事项说明:

(1)截至评估基准日，企业存在以下不动产抵l质押事项:

4-2-5φs证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

F￥

权证编号 抵l质押物 抵l质押人 抵l质押权人 抵押期限 抵押详情号

渝(2021)江津厂房(热2023年6月2日，新承航区不动产权第处理车锐与中国光大银行股份有

。01454446号问)限公司重庆江津支行签署渝(2021)江津了《最高额抵押合同)).

2区不动产权第仓库新承航锐以江津区德感街

重庆新承航

001454163号中国光大银道东江路132号附1号1-

锐科技股份

渝 (2021)江津 土地 1 (L-08- 行股份有限 2023/6/2- 3 幢、江津区德感街道工有限公司

3区不动产权第办公楼3号地块〉公司重庆分2026/6/2业园区1憧1号用作为与

〈简称"新

001453794号行抵押权人签订的编号为重

承航锐")高综23012号《综合授信i俞 (2021)江津 协议》 及具体投信业务合

4区不动产权第宿舍楼同或协议项下发生的全部

001452971号债权的担保，最高担保额

为5，500万元。

渝 (2022) 江津 A 车间 2023 年 7 月 24 日，新承

5区不动产权第(粗加车航锐与中信银行股份有限。∞443293号问)公司重庆分行签署了《最

渝(2022)江津高额抵押合同))，新承航

A-1 车问

6区不动产权第锐以江津区德感街道通园

(改建)

。∞443293 号 路 10 号 A 车间幢 1-1 、江津区德感街道通园路10

土地 2 (B-02- 中信银行股

2023厅124- 号 B 车问憧 1-1 房产用作

01-05号地新承航锐份有限公司

2025/1118为与抵押权人在2023年7

块)重庆分行月24日至2025年11月8

渝 (2022) 江津 B 车问日期间所签署的主合同

7区不动产权第(锻造车

〈包括借新还旧、展期、

。∞443324号问)变更还款计划、还旧借新

等债务重组业务合同)的

一系列债权的担保，最高担保额为4，000万元。

本次评估未考虑上述事项的影响。

(2) 纳入本次评估的 B 厂区 1 号库房，建筑面积 1.505泣 m2，该建筑物未取得建设工

程规划及建筑工程施工许可证，但已取得重庆市江津区德感工业园发展中心的出具的扩建项目工程质量和安全监督提前介入函以及重庆市企业投资项目备案证，本次建筑面积以企业提供的竣工验收面积为依据，最终建筑面积以政府有关部门测绘面积为准。

(3) 截至评估基准日，新承航锐拥有的重庆市江津区德感工业园 L-08-3 号地块、重庆

市江津区德感工业园8-02-01-05号地块上建有部分建(构)筑物，实际由新承航锐使用，包含建筑物12项共3045.37平方米，构筑物10项。上述资产，新承航锐未进行账务核算及评

4-2-6* E证(上海)资产评估有限公司 金证评报刊2025】第 06时资产评估报告估申报，未能提供权属依据及相关建设成本的支付依据，本次评估未纳入评估范围。

其他特殊事项详见本报告正文的"特别事项说明"部分。

4-2-7φ罩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告正文

邵阳维克液压股份有限公司:

金证(上海)资产评估有限公司接受贵方的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产之经济行为所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益在2025年6月30日的市场价值进行了评估。

现将资产评估情况报告如下:

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况

〈一)委托人

企业名称:邵阳维克液压股份有限公司

企业类型:股份有限公司(上市、自然人投资或控股〉

证券名称及代码:邵阳液压 (301079.sZ)

住所:湖南省邵阳市邵阳经济开发区世纪大道和白马大道交汇处

法定代表人:粟武洪

注册资本:人民币10893.2234万元

经营范围:一般项目:液压动力机械及元件制造;液气密元件及系统制造;液压动力

机械及元件销售;液气密元件及系统销售;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);通

用设备制造(不含特种设备制造);石油天然气技术服务;石油钻采专用设备制造;石油钻

采专用设备销售;深海石油钻探设备制造:深海石油钻探设备销售;通用零部件制造;机

械设备销售:机械设备研发;机械零件、零部件加工;专用设备修理;通用设备修理;技术

服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;技术进出口;货物进出口。

(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)

4-2-8~皇证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

(二〉被评估单位

1.基本情况

企业名称:重庆新承航锐科技股份有限公司

企业类型:股份有限公司(非上市、自然人技资或控股)

住所:重庆市江津区德感工业园

法定代表人:邓红新

注册资本:人民币3782.7688万元

经营范围:许可项目:检验检测服务(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:制造、加工、销售:机械产品、铸件、锻件、通用机械零配件;货物、技术进出口业务(国家限定和

禁止企业经营的进出口商品和技术除外);废旧物资回收〈含生产性金属)0(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动户"，新材料技术研发(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)

2.历史沿革

重庆新承航锐科技股份有限公司原名为"重庆宗学机械制造有限公司"(简称"宗学机

械有眼勺，于2004年6月由李忠兰、高长开共同出资组建，注册资本为人民币100万元，其中，李忠兰出资60万元，占注册资本的60%;高长开出资40万元，占注册资本的40%。

宗学机械有限设立时的股权结构如下:

序号股东姓名认缴出资额〈万元〉实缴出资额〈万元〉持股比例

李忠兰60.0060.0060.∞%

2高长开40.0040.0040.00%

合计100.00100.00100.00%

(1)2005年7月，第一次股权转让

2005年7月3日，宗学机械有限股东会作出决议，同意李忠兰将其所持有的宗学机械

有限60%股权(对应60万元注册资本)转让予彭涛。

本次股权转让完成后，宗学机械有限的股权结构如下:序号 股东姓名 认缴出资额〈万元) I 实缴出资额〈万元〉 持股比例

6nunHnuH- uw- n

彭涛 60.00 I 60.00 - ·4- E- - --nu< nHuww v'

2 40.00 I 40.00 - ·HU >" - -- - --MA MHMH

100.00 I 100.00 i .uM N

(2)2006年3月，第二次股权转让

2006年3月31日，宗学机械有限股东会作出决议，同意彭涛将其所持有的宗学机械有

限60%股权(对应60万元注册资本〉以60万元的价格转让予宋万荣;高长开将其所持有的

4-2-9φ量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

宗学机械有限40%股权(对应40万元注册资本)以40万元的价格转让予凌宗树。同日，转让双方签署《公司股份转让协议》。

本次股权转让完成后，宗学机械有限的股权结构如下:序号股东姓名认辙出资额〈万元〉实缴出资额〈万元〉持股比例

宋万荣60.0060.0060.00"10

2凌宗树40.0040.0040β0"10

合计100.00100.00100.00%

(3)2008年10月，第一次增资

2008年8月20日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至300万元，

新增的200万元注册资本中，由邓红新以货币方式认缴100万元，凌宗树以货币方式认缴

100万元。2008年10月8日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注

册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下:序号股东姓名认缴出资额〈万元〉实缴出资额〈万元〉持股比例

凌宗树140.00140.0046.67"10

2邓红新100.00100.0033.33"10

3宋万荣60.0060.0020.00%

合计300.00300.00100.00%

(4) 2009 年 t 月，第二次增资

2008年12月21日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至450万元，新增的150万元注册资本由邓红新以货币方式认缴。2009年1月16日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下:序号股东姓名认缴出资额〈万元〉实缴出资额〈万元〉持股比例

邓红新250.00250.0055.56%

2凌宗树140.00140.0031.11%

3宋万荣60.0060.0013.33%

合计4切.00450.00100.00%

(5)2009年8月，第三次增资

2009年6月1日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至700万元，

新增的250万元注册资本中，由凌宗树以货币方式认缴150万元，邓红新以货币方式认缴

100万元。2009年8月4日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注册

号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下:

4-2-10φs证(上海)资产评估有限公司 金证评报字 【 2025】第 0692 号资产评估报告

序号胶东姓名认缴出资额〈万元〉实缴出资额(万兀〉持股比例

邓红新350.00350.∞50.00%

2凌宗树290.00290.0041.43%

3宋万荣60.0060.008.57%

合计700.00700.00100.00%

」

(6)2010年3月，第四次增资

2010年3月8日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至1，000万元，新增的300万元注册资本中，由邓红新以货币方式认缴100万元，凌宗树以货币方式认缴100万元，宋万荣以货币方式认缴100万元。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下:序号股东姓名认缴出资额〈万元〉实缴出资额(万元〉持股比例

邓红新450.00450.0045.00%

2凌宗树390.00390.0039.00%

3宋万荣160.00160.0016.00%

合计1000.001000.00100.00%

(7)2011年10月，整体变更为股份有限公司

2011年9月8日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司类型由有限责任公司变更

为股份有限公司，公司名称变更为重庆宗学重工机械股份有限公司(简称"宗学机械股份勺，凌宗树、宋万荣、邓红新成为股份公司的发起人。

2011 年 9 月 28 日，天职国际会计师事务所出具了天职渝 ZH[2011]159 号《审计报告))根据该审计报告，截至2011年8月31日，宗学机械有限的净资产为34，450，688.22元。

2011年9月30日，沃克森(北京)国际资产评估有限公司出具了《重庆宗学机械制造有限公司拟股份制改造项目资产评估报告))(沃克森评报字[2011]第0241号)，根据该评估报告，截至2011年8月31日，宗学机械有限的净资产评估值为4，675.40万元。

2011年10月8日，宗学机械股份召开创立大会暨首届股东大会，同意以宗学机械有限

截至2011年8月31日经审计的净资产34，450，688.22元折合为宗学机械股份1，000万股，剩

余的净资产24，450，688.22元作为宗学机械股份的资本公积。

天职国际会计师事务所有限公司于 2016 年 12 月 14 日出具天职渝 ZH[2011]160 号 《验资报告))，验证宗学机械股份(筹)已收到全体发起人以其拥有的截至2011年8月31日经审计的净资产34，350，688.22元折股投入，其中1，000万元折合为股本，每股面值1元，净资产

折合股本后的余额24，450，688.22元转为资本公积。

本次整体变更完成后，宗学机械股份的股权结构如下:肘 股东姓名 认缴出资额〈万元) I 实缴出资额〈万元〉 持股比例

1- 邓红新 450.00 I 450.00 45.00%

2- 凌宗树 390.00 I 390.00 39.00%

4-2-11*量证(上海)蛮产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

序号 胶东姓名 认缴出资额〈万元) I 实辙出资额(万元〉 持股比例

160.00 I 1宋万荣 160.∞ - --

-

Umr- Z

合计 1000.00 1000.00 训肌M一 M- Mm

W

(8)2011年11月，股份公司第一次增资

2011年10月28日，宗学机械股份股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至1，250万元，股份总数增加至1.250万股，新增的250万元注册资本由凌俊以货币方式认缴。2011年11月15日，重庆市工商行政管理局向宗学机械股份换发了注册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械股份的股权结构如下:序号股东姓名持股数量〈万股〉持股比例

邓红新450.0036.00%

2凌宗树390.∞31.20%

3凌俊250.0020.00%

4宋万荣160.0012.80%

合计1250.00100.00%

(9) 2011 年 11 月，股份公司挂牌 OTC 及第一次股份转让2011年刊月15日，宗学机械股份2011年第三次临时股东大会作出决议，审议通过《关于重庆宗学重工机械股份有限公司进入重庆股份转让中心挂牌报价转让的议案》。

2011年11月23日，重庆股份转让中心出具了渝股转备函[2011]25号《重庆宗学重工机械股份有限公司挂牌备案确认函))，同意宗学机械股份在重庆股份转让中心进行报价转让。

2011年11月25日，凌俊与邓舒通过重庆股份转让中心进行了股份转让，凌俊将其所

持公司 1 万股股份，按照 5.65 元l股的价格转让予邓舒。

本次股份转让完成后，宗学机械股份的股权结构如下:序号股东姓名持股数量〈万股〉持股比例

邓红新450.0036.00%

2凌宗树390.0031.20%

3凌俊249.0019.92%

4宋万荣160.0012.80%

5邓舒1.000.08%

合计1250.00100.00%

(10)2011年12月，股份公司第二次股份转让

2011年12月1日，邓舒与凌俊通过重庆股份转让中心进行了股份转让，邓舒将其所持

公司 1 万股股份，按照 5.65 元l股的价格转让予凌俊。

本次股份转让完成后，宗学机械股份的股权结构如下:序号胶东姓名持股数量〈万股〉持股比例

邓红新450.0036.00%

4-2-12φ嚣证(上海)资产评估有限公司金证评报字【20251第0692号资产评估报告

序号股东姓名持股数量(万股〉持股比例

2凌宗树390.0031.20%

3凌俊250.0020.00%

4宋万荣160.0012.80%

合计1250.00100.00%

(11)2021年6月，股份公司更名2021年4月12日，宗学机械股份股东大会作出决议，审议通过《关于将重庆宗学重工机械股份有限公司更名为重庆新承航锐科技股份有限公司的议案))02021年6月15日，重庆市江津区市场监督管理局向新承航锐换发了统一社会信用代码为915001167626731727的《营业执照》。

(12)2021年6月，股份公司第二次股份转让2021年6月，凌宗树与凌俊、宋万荣签署了《股份转让协议))，约定凌宗树分别将其所持公司187.5万股股份(占比15%)、202.5万股股份(占比16.2%)转让予凌俊、宋万荣。

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号股东姓名持股数量〈万股〉持股比例

邓红新450.0036.00%

2凌俊437.5035.00%

3宋万荣362.5029.∞%

合计1250.00100.00%

(13)2021年11月，股份公司第二次增资暨吸收合并重庆峻蝶机械设备制造有限公司

〈简称"峻蝶机械")及第四次股份转让

2021年7月15日，新承航锐与同一控制下的公司峻蝶机械(凌俊持股77.5%、邓红新持股 22.5%) 及双方股东签署了《吸收合并协议))，约定新承航锐与峻l煤机械进行吸收合并，新承航锐为合并方暨存续方，峻蝶机械为被合并方暨非存续方。新承航锐向峻蝶机械的全体股东定向增发股份，并以此为对价吸收合并峻蝶机械，峻蝶机械的全体股东持有新承航锐的股份。本次合并以2021年5月31日作为基准日，新承航锐的账面净资产为100，903，576.11元，峻蝶机械的账面净资产为 12 ，964 ， 163 .45 元。新承航锐、峻i煤机械按照上述经审计的账面净资产进行吸收合井，由新承航锐向峻蝶机械全体股东合计增发160.6009万股股份。

2021年9月22日，新承航锐股东大会作出决议，审议通过《关于与重庆峻蝶机械设备制造有限公司重组方案的议案))<<关于聘请本次重组专项审计机构的议案))((关于提请股东大会授权董事会全权办理本次重组相关事项的议案》。

2021年9月22日，峻蝶机械股东会作出决议，同意批准本次重组相关审计报告，并签

署《吸收合并协议》。

2021年9月22日，新承航锐、峻蝶机械在《重庆日报》上刊登了《吸收合并公告》。

-

* a咽**

4-2-13φ噩证(上海)资产评估有限公司金证评报宇【2025】第0692号资产评估报告2021年11月7日，新承航锐股东大会作出决议，审议通过《关于增加公司注册资本的议案》等相关议案，同意公司向峻蝶机械全体股东增发股份，并通过吸收合井的方式实施与峻l煤机械的重组，吸收合并完成后，公司注册资本增加至 1.410.6009 万元，股本总额增加至1，410.6009万股。

2021年11月7日，峻蝶机械股东会作出决议，审议通过《关于〈重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆峻蝶机械设备制造有限公司重组方案〉的议案》。

2021年11月9日，重庆市江津区市场监督管理局向峻蝶机械出具了(江津市监)登记

内销字[2021]第148910号《准予注销登记通知书》。

2021年11月10日，宋万荣与湖州尚道华欣私募基金合伙企业(有限合伙)(简称"尚道华欣")及新承航锐签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议))，约定宋万荣将其所持新承航锐的187.4225万股股份转让予尚道华欣，转让对价为2，000万元。

本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号股东姓名持股数量〈万股〉持股比例

凌俊561.965739.84%

2邓红新486.135234.46%

3尚道华欣187.422513.29%

4宋万荣175.077512.41%

合计1410.6009100.00%

(14)2021年12月，股份公司第三次增资暨收购遵义航天新为精密铸锻有限公司(简

称"遵义新力")及第五次股份转让

2021年12月20日，新承航锐股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至3，689.6161万元，股本总额增加至3，689.6161万股，新增的2.279.0152万股股份中，695.5746万股由刘广等新增股东以其所持遵义新力59.60%的股权认购，剩余1，583.4406万股由重庆两江红马智能化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称"两江红马")等新增股东以货币方式认购。

其中，刘广等新增股东以遵义新力股权具体情况如下:持有遵义新力持有遵义新为的

序号增资方认购股数〈万股〉

的股权比例注册资本(万元〉

刘广197.65816.94%699.60

2梁殿清113.0129.69%4∞.00

3刘晴86.45427.41%306.00

4孟纬72.61026.22%257.00

5王玉勇61.3095.25%217.00

6王静雅59.61385.11%211.00

上海茂旺企业管理有限公司(简称"上

742.76093.66%151.35

海茂旺勺

遵义光豪科技服务中心(有限合伙)(简

831.07832.66%110.00

称"遵义光豪勺

4-2-14*墨证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

持有遵义新力持有遵义新力的

序号增资方认购股数〈万股〉

的股权比例注册资本〈万元〉

遵义达航科技服务中心(有限合伙)(简

911.58370.99%41.00

称"遵义达航")

10饶晓锦8.75840.75%31.00

11王盛忠3.95540.34%14.00

12 召P雪刚 3.9554 0.34% 14.00

13董晋龙2.82530.24%10.00

合计695.574659.60%2461.95

两江红马等新增股东以货币方式增资的具体情况如下:

序号 增资方 认购股数〈万股〉 认购价款(万兀〉 认购价格〈兀l股〉

两江红马468.55625000.0010.6711湖南航空航天产业私募股权投资基金合

2伙企业(有限合伙)(简称"湖南航空航187.42252000.0010.6711

天η湖南红马堂号私募股权投资合伙企业

3187.42252000.0010.6711

(有限合伙)(简称"红马查号")无锡玄晖三期新汽车产业投资管理合伙

428.1134300.0010.6711

企业(有限合伙)(简称"无锡云晖")

嘉兴军海投资有限公司(简称"嘉兴军

593.71121000.0010.6711

海投资")大连航天半岛创业投资基金合伙企业

646.8556500.0010.6711

(有限合伙)(简称"大连航天半岛勺

7尚道华欣46.8556500.0010.6711

湖南红马奔腾私募股权投资合伙企业

839.3587420.0010.6711

(有限合伙)(简称"红马奔腾")宁波象保合作区红异企业管理合伙企业

916.8680180.0010.6711

(有限合伙)(简称"宁波红异")

10付伟40.0000426.843110.6711

11吴元忠30.0000320.132310.6711

12郭斌20.0000213.421610.6711

重庆赤衷企业管理合伙企业(有限合

13252.18462691.097110.6711

伙)(简称"重庆赤衷")

重庆庚锐企业管理合伙企业(有限合

14126.09231345.543510.6711

伙)(简称"重庆庚锐")

合计1583.4406...__1.6897.0276.

2021年12月27日，梁殿清与共青城云臻投资管理合伙企业(有限合伙)(简称"共青城云臻")签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议)).约定梁殿清将其所持新承航锐113.012万股股份转让予共青城云臻，转让对价为1，205.9599万元。

本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号 股东姓名l名称 持股数量〈万股〉 持股比例

凌俊561.965715.2310%

2邓红新486.135213.1758%

3两江红马468.556212.6993%

4重庆赤衷252.18466.8350%

5尚道华欣234.27816.3497%

6刘广197.65805.3571%

7湖南航空航天187.42255.0797%

8红马莹号187.42255.0797%

4-2-15~?:证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

序号 股东姓名l名称 持股数量〈万)l!t) 持股比例

9宋万荣175.0万54.7451%

10重庆庚锐126.09233.4175%

11共青城云臻113.01203.0630%

12嘉兴军海投资93.71122.5399%

13刘晴86.45422.3432%

14孟纬72.61021.9680%

15王玉勇61.30901.6617%

16王静雅59.61381.6157%

17大连航天半岛46.85561.2699%

18上海茂旺42.76091.1590%

19付伟40.00∞1.0841%

20红马奔腾39.35871.0667%

21遵义光豪31.07830.8423%

22吴元忠30.∞∞。.8131%

23无锡云晖28.11340.7620%

24郭斌20.00∞0.5421%

25宁波红异16.86800.4572%

26遵义达航11.饲370.3140%

27饶晓锦8.75840.2374%

28王盛忠3.95540.1072%

29邵雪刚3.95540.1072%

30董晋龙2.8253。.0766%

合计3689.6161100.00%

(15)2022年12月，股份公司第四次增资

2022年12月6日，新承航锐股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至3，782.7688万元，股本总额增加至3.782.7688万股，新增的93.1527万股股份由共青城云臻以994.040075万元认购，增资价格为10.6711元/股。

本次增资完成后，新承航锐的股权结构如下:序号 股东姓名l名称 持股数量 〈万股〉 持股比例

凌俊561.965714.86%

2邓红新486.135212.85%

3两江红马468.556212.39%

4重庆赤衷252.18466.67%

5尚道华欣234.27816.19%

6共青城云臻206.16475.45%

7刘广197.65805.23%

8湖南航空航天187.42254.95%

9红马莹号187.42254.95%

10宋万荣175.07754.63%

11重庆庚锐126.09233.33%

12嘉兴军海投资93.71122.48%

13刘晴86.45422.29%

14孟弗72.61021.92%

4-2-16φ罩证(上海)资严评估有限公司金证评报宇【2025】第0692号资产评估报告

序号 股东姓名l名称 持股数量(万股〉 持股比例

15王玉勇61.30901.62%

16王静雅59.61381.58%

17大连航天半岛46.85561.24%

18上海茂旺42.76091.13%

19付伟40.00001.06%

20红马奔腾39.35871.04%

21遵义光豪31.07830.82%

22吴元忠30.00000.79%

23无锡云晖2811340.74%

24郭斌20.00000.53%

25宁波红异16.86800.45%

26遵义达航11.58370.31%

27饶晓锦8.75840.23%

28王盛忠3.95540.10%

29邵雪刚3.95540.10%

30董晋龙2.82530.07%

合计3782.7688100.00%

仆的2023年12月，股份公司第五次增资及第六次股份转让

2023年12月25日，新承航锐2023年第二次临时股东大会作出决议，同意公司注册资

本增加至3，980.1306万元，股本总额增加至3，980.1306万股，新增的197.3618万股股份中，

由西安唐兴科创投资基金合伙企业(有限合伙)(简称"西安唐兴")、杭州富阳久载股权

投资合伙企业(有限合伙)(简称"富阳久载")、重庆市江津区私募股权投资基金合伙企

业(有限合伙)(简称"江津投资")以货币方式认购，具体增资情况如下:序号 增资方 认购股数〈万股〉 认购价款〈万元〉 认购价格〈元l股〉

西安唐兴98.68093，0∞30.4010

2富阳久裁65.7873200030.4010

3 江津投资 32.8936 1 ，∞o 30.4010

合计197.36186000.

2023年12月26日，王玉勇与东台市红锐企业管理合伙企业(有限合伙)(简称"东台红锐")、邹潜、新承航锐、刘广签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议))，约定王玉勇将其所持新承航锐的股份转让予东台红锐、邹潜:同日，宋万荣与王美芳、胡微、新承航锐、邓红新、凌俊签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议))，约定宋万荣将其所持新承航锐的部分股份转让予王美芳、胡微。

2023年12月28日，宋万荣与宁波渝毅隆豪创业技资合伙企业(有限合伙)(简称"渝毅隆豪")、雷世光、刘)11、古德炜、新承航锐、邓红新、凌俊签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议))，约定宋万荣将其所持新承航锐的部分股份转让予渝毅隆豪、雷世光、刘)11、古德炜。

前述股份转让的具体情况如下:

4-2-17~1i证(上海)黄产评估有限公司 金证评报字 【2025 】 第 0692 号资产评估报告

转让方 受让方 转让股份数(万股〉 转让对价(万元〉 转让价格(元l股:)

东台红锐30.2621800.0026.4357王玉勇

邹潜7.5655200.0026.4357

合计37.82761，000.ω.王美芳9.8351260.0026.4357

胡微3.7827100.0026.4357

渝毅隆豪37.82761000.0026.4357宋万荣

雷世光7.5655200.0026.4357

刘)117.5655200.0026.4357

古德炜4.7284125.0026.4357

合计 71.3ωs 1885.00 .本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号 股东姓名l名称 持股数量 〈万股〉 持股比例

凌俊561.965714.12%

2邓红新486.135212.21%

3两江红马468.556211.77%

4重庆赤衷252.18466.34%

5尚道华欣234.27815.89%

6 共青城-r::臻 206.1创7 5.18%

7刘广197.65804.97%

8湖南航空航天187.42254.71%

9红马壶号187.42254.71%

10重庆庆锐126.09233.17%

11宋万荣103.77272.61%

12西安唐兴98.68092.48%

13嘉兴军海投资93.71122.35%

14刘晴86.45422.17%

15孟琼72.61021.82%

16富阳久裁65.78731.65%

17王静雅59.61381.50%

18大连航天半岛46.85561.18%

19土海茂旺42.76091.07%

20付伟40.00001.00%

21红马奔腾39.35870.99%

22渝毅隆豪37.82760.95%

23江津投资32.89360.83%

24遵义光豪31.07830.78%

25东台红锐30.26210.76%

26吴元忠30.00000.75%

27无锡云晖28.11340.71%

28王玉勇23.48140.59%

29郭斌20.00000.50%

30宁波红异16.86800.42%

31遵义达航11.58370.29%

32王美芳9.83510.25%

4-2-18* S证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

序号胶东姓名1名称持股数量〈万股〉持股比例

33饶晓锦8.7切40.22%

34邹潜7.56550.19%

35雷世光7.56550.19%

36刘川7.56550.19%

37古德炜4.72840.12%

38王盛忠3.95540.10%

39郁雪刚3.95540.10%

40胡微3.78270.10%

41董晋龙2.82530.07%

合计3980.1306100.00%

(17)2024年3月，股份公司第七次股份转让

2024年3月29日，王玉勇、刘广与哈尔滨恒汇创富股权投资中心(有限合伙)(简称"恒汇创富")签署了《股份转让协议))，约定王玉勇将其所持23.4814万股股份按照26.4357元l股的价格转让予恒汇创富;同日，王静雅、刘广与恒汇创富签署了《股份转让协议))，约定王静雅将其所持 14.3462 万股股份按照 26.4357 元l股的价格转让予恒汇创富。具体转让情况如下:

皑 受让方 转让股份数(万股〉 转让对价〈万元〉 转让价格〈元l股〉23.4814 620.7473 2现4357恒汇创富

白M- 14.3462 379.2519 26.4357 37.8276 999.9992

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号 股东姓名l名称 持股数量〈万股〉 持股比例

凌俊561.965714川93%

2邓红新486.135212.2141%

3两江红马468.556211.7724%

4重庆赤度252.18466.3361%

5尚道华欣234.27815.8862%

6共青城云臻206.16475.1798%

7刘广197.65804.9661%

8湖南航空航天187.42254.7090%

9红马宣号187.42254.7090%

10重庆庚锐126.09233.1680%

11宋万荣103.77272.6073%

12西安唐兴98.68092.4793%

13嘉兴军海投资93.71122.3545%

14刘晴86.45422.1721%

15孟琦72.61021.8243%

16富阳久裁65.78731.6529%

17大连航天半岛46.85561.1772%

18王静雅45.26761.1373%

4-2-19龟，嚣证(上海)资产评估杳限公司金证评报字【2025]第0692号资产评估报告

序号 胶东姓名l名称 持股数量〈万股〉 持股比例

19上海茂旺42.76091.0744%

20付伟40.00001.0050%

21红马奔腾39.35870.9889%

22渝毅隆豪37.82760.9504%

23恒汇创富37.82760.9504%

24江津投资32.89360.8264%

25遵义光豪31.07830.7808%

26东台红锐30.26210.7603%

27吴元忠30.00∞0.7537%

28无锡玄晖28川340.7063%

29郭斌20.00∞0.5025%

30宁波红异16.86800.4238%

31遵义达航11.58370.2910%

32王美芳9.83510.2471%

33饶晓锦8.75840.2201%

34 邹i替 7.5655 0.1901%

35雷世光7.56550.1901%

36 刘J lI 7.5655 0.1901%

37古德炜4.72840.1188%

38王盛忠3.95540.0994%

39邵雪刚3.95540.0994%

40胡微3.78270.0950%

41董晋龙2.82530.0710%

合计3980.1306100.00%

(18)2025年5月，股份公司减资

2025年3月10日，新承航锐2025年第二次临时股东大会作出决议，同意公司按照单

利年化利率6%的价格回购西安唐兴、富阳久幸免、江津投资所持公司的全部股份，公司注册资本减少至3，782.7688万元，股本总额减少至3，782.7688万股。具体回购情况如下:·vk-anv回购方被回购方回购股4鸟曲

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νψ' -万股 回购价格(万元〉-nHu-西安唐兴一

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新承航锐 富阳 久裁 户F7 . 口D· 2160.7671

江津投资 32.8936 I 1080.2192

2025年3月11日，新承航锐在国家企业信用信息公示系统上发布了减资公告。

2025年4月27日，新承航锐出具了《有关债务清偿及担保情况的说明))，根据该说明，截至2025年4月26日，新承航锐已对债权人申报的债权进行了清偿或提供了相应的担保。

本次减资完成后，新承航锐的股权结构如下:uhu

序号 股东姓名l名称 持股数量〈万股〉 持割川仇阳m -同」刚

- F- ra- - -

凌俊 561.9657 4n rnw们m -auu

2- ra- - mv -

2 邓红新 486.1352 0 a句l6 Ju-

- nE- - m-

3 两江红马 468.5562 η一 q pPν o uOm

4-2-20*量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

序号 股东姓名l名称 持股数量 〈万股〉 持股比例

4重庆赤痕252.18466.6667%

5尚道华欣234.27816.1933%

6共青城云臻206.16475.4501%

7刘广197.65805.2252%

8湖南航空航天187.42254.9546%

9红马宣号187.42254.9546%

10重庆庚锐126.09233.3333%

11宋万荣103.77272.7433%

12嘉兴军海投资93.71122.4773%

13刘晴86.45422.2855%

14孟纬72.61021.9195%

15大连航天半岛46.85561.2387%

16王静雅45.26761.1967%

17上海茂旺42.76091.1304%

18付伟40.∞∞1.0574%

19红马奔腾39.35871.0405%

20渝毅隆豪37.82761.∞00%

21恒汇创富37.82761.0000%

22遵义光豪31.07830.8216%

23东台红锐30.26210.8∞0%

24吴元忠30.00000.7931%

25无锡云晖28.11340.7432%

26郭斌20.00000.5287%

27宁波虹异16.86800.4459%

28遵义达航11.58370.3062%

29王美芳9.83510.2600%

30饶晓锦8.7目40.2315%

31邹潜7.56550.2000%

32雷世光7.56550.20∞%

33 刘j!l 7.5655 0.2000%

34古德炜4.72倒0.1250%

35王盛忠3.95540.1046%

36邵雪刚3.95540.1046%

37胡微3.78270.1000%

38董晋龙2.82530.0747%

合计3782.7688100.0000%

2025年5月7日，重庆市江津区市场监督管理局向新承航锐换发了统一社会信用代码

为915001167626731727的《营业执照》。

上述减资完成至本次评估基准日2025年6月30日，新承航锐股权未发生变化。

4-2-21φ噩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

3.企业经营概况

公司是一家专业从事金属锻铸件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等，产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业。

通过多年发展，被评估单位已建立了包括锻造、铸造、热处理、精密加工、性能检测等在内的完整锻铸件制造流程，除了普通碳钢、合金钢、不锈钢外，还具备高温合金、铝合金、铁合金等特种合金产品的制造能力，公司研发、工程实现、生产管理、质量控制、产品及时交付能力得到了客户的广泛认可，可满足多行业、多规格、大中小批量等各类客户的定制化需求。公司已进入中国船舶集团有眼公司(简称"中国船舶集团")、中国航天科工集团有限公司(简称"航天科工集团")、上海电气集团股份有限公司(简称"上海电气")、

东方电气股份有限公司(简称"东方电气")、中国航空发动机集团有限公司(简称"中国航

发集团")、中国航空工业集团有限公司(简称"航空工业集团")、哈尔滨汽轮机厂有限责

任公司(简称"哈尔滨汽轮机")等龙头企业或其下属单位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体。

在民品市场，公司的锻铸产品主要应用于火电汽轮机、发电用燃气轮机(重型燃气轮机)、核电设备等装备关键零部件的生产制造，如传动轴、静叶环、机匣等。在军品市场，公司的锻铸产品主要应用于航空、航天、船舶等行业领域，具体产品主要为航空发动机、运载火箭、导弹、舰艇用燃气轮机(轻型燃气轮机)等武器装备的特殊功能复杂零部件，如喷嘴、舵根、翼根、冷热交换器等。相关零部件长期在高温、高压、高速、高腐蚀、强震动等苛刻条件下反复工作，而锻铸件的性能和质量决定着关键零部件的使用性能、寿命，进而关系到整机装备的可靠性，对国家重点装备的不断发展有着重要作用。公司民品、军品主要应用领域如下图所示:

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4-2-22。副(上海)资产评估有限公司金证评报宇【2025】第0692号资产评估报告

4.经营管理结构

企业的组织结构图如下:| ，'，刷刷1 会 J| 附l哈 |

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企业拥有的控股企业概况如下:

金额单位:万元企业名称成立时间注册资本间接

遵义航天新力精密铸锻有限公司2007年3月4，130.6万元

遵义航天新力精密铸锻有限公司与母公司所属行业相同，实行一体化管理，主要从事各类金属锻铸零部件生产和销售，其产品同样主要应用于能源、航空、航天、船舶等领域设备，但侧重于航空、航天领域。

5.近年资产、负债及经营状况

企业近两年一期(合并报表)的财务状况和经营成果概况如下:

金额单位:万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计72998.2777489.1472487.49

负债合计33066.6835354.7128.930.97

所有者权益合计39931.5942134.4343556.52

归属于母公司所有者权益合计39177.0541432.9842879.15

项目2023年2024年2025年1.6月营业收入35463.1134958.8617880.52.21.

4-2-23*量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

项目2023年2024年2025年1-6月利润总额3800.972255.441538.98

净利润3398.522105.621393.23

归属于母公司所有者的净利润3338.152158.711417.31

企业近两年一期(母公司报表)的财务状况和经营成果概况如下:

金额单位:万元项目2023年12月到日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计65427.3771128.0565600.53

负债合计25084.0828363.2921077.02

所有者权益合计4ω0，343口..2942764.7644523.51

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入30098.7430613.3415173.88

利润总额3531.062551.351949.93

净利润3146.142324.251729.90

L

被评估单位近两年一期的财务报表均已经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙〉审计，并出具了无保留意见审计报告。

被评估单位执行企业会计准则。

评估基准日，公司主要税种和税率如下:税种计税依据适用税率

按应税收入和适用的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵增值税6%、13%扣的进项税额后的差额计缴增值税。

城市维护建设税按应缴流转税税额。7%教育费附加按应缴流转税税额。3%地方教育费附加按应缴流转税税额。2%企业所得税按应纳税所得额按适用税率计算。详见下表评估基准日，公司及子公司企业所得税税率如下:纳税主体名称适用税率

重庆新承航锐科技股份有限公司15%

遵义航天新力精密铸锻有限公司15%

评估基准日，公司及子公司享受一下所得税优惠:(1)根据财政部公告2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告))对设在西部地区的鼓励类企业自2021年1月1日至2030年12月31日减按15%的税率征收企业所得税。公司在报告期内纳税年度符合设在西部地区的鼓励类产业企业的相关条件，享受企业所得税西部大开发15%的税收优惠政策。新承航锐符合该政策的条件，享受15%的税收优惠政策，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

4-2-24φE证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

(2)重庆新承航锐科技股份有限公司为高新技术企业，于2022年11月28日取得高新

技术企业证书，证书编号 GR202251101684，证书有效期为 3 年，自 2022 年 11 月 28 日至 2025年11月28日。根据国家税务总局《关于企业所得税减免税管理问题的通知))(国税发[2008]111号)规定，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

(3)子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司为高新技术企业，于2022年12月19日取

得高新技术企业证书，证书编号 GR202252000593，证书有效期为 3 年，自 2022 年 12 月 19日至2025年12月19日。根据国家税务总局《关于企业所得税减免税管理问题的通知))(国税发[2008]111号)规定，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

(5)根据财政部税务总局公告2021年第13号《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告))，自2021年1月1日起，公司及子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司符合条件的研究开发费，在按规定实行100%扣除基础上，允许再按当年实际发生额的100%在企业所得税税前加计扣除。

(6)根据财政部税务总局公告2023年第43号，自2023年1月1日至2027年12月

31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。公司及

子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司属于先进制造业企业，适用该项政策。

6.委托人和被评估单位之间的关系

委托人为本次股权交易的收购方。

(三〉资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人为华泰联合证券有限责任公司。

除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

二、评估目的根据邵阳维克液压股份有限公司《第六届董事会第四次会议决议))，邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限公司股权，为此需要对重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。

三、评估对象和评估范围

(一〉评估对象和评估范围概况本次评估对象为重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值。

本次评估范围为重庆新承航锐科技股份有眼公司的全部资产和负债，包括流动资产、

4-2-25~~证{上海)资产评估高限公司金证评报字【2025]第0692号资产评估报告

长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税

资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值656，005，317.00元，总负债账面价值210，770，174.13元，所有者权益账面价值445，235，142.87元:合并报表总资产账面价值

724，874，912.78元，总负债账面价值289，309，709.37元，所有者权益账面价值435，565，203.41元，

归属于母公司所有者权益账面价值428，791，536.12元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)审计，审计报告为无保留意见。

(二〉评估范围内主要资产概况

按照合并口径，本次评估范围中的主要资产包括流动资产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产等。

1.流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付账款、其他

应收款、存货、合同资产和其他流动资产等。

2.固定资产包括房屋建筑物及构筑物类和机器设备类，合并口径账面原值合计

174，841，512.15元，账面净值合计100，054，219.02元。

(1)房屋建筑物及构筑物类

母公司新承航锐房屋建筑物建筑面积合计 23 ，808.53 mZ ，主要分布于重庆市江津区德感街道东江路 132 号附 1 号、通园路 10 号重庆新承航锐科技股份有限公司的 A 、 B 两个厂区

内以及德感街道富兴路 243 号前进三期小区内，主要包括办公楼、宿舍楼、厂房、仓库、 A车间、 B 车间以及住宅用房，主要为钢混结构、钢结构和混合结构，建于 2008 年至 2024 年间。

母公司新承航锐构筑物主要分布于庆市江津区德感街道东江路132号附1号，主要为车间大门，建于2008年间。

(2)机器设备类

母公司新承航锐设备类资产共计690台(套/辆)，购置于2005年至2025年间，主要分布于公司厂区内。其中，机器设备共 285 台(套)，主要包括 4000T 碾环机、 5000T 锻压机、数控车床、龙门统床、立式加工中心、液压锤、低 NOX 蓄热式台式加热炉等;车辆共 19 辆，主要包括小轿车、载货汽车;电子及其他设备共386台(套)，主要包括经电脑、服务器、空调、办公家具等。

子公司遵义新力设备类资产共计 515 台(套j辆)，购置于 2007 年至 2025 年间，主要分布于公司厂区内。其中，机器设备共277台(套)，主要包括立式加工中心、数控车床、数控电动螺旋压力机、井式电阻炉等;车辆共6辆，主要包括小轿车、皮卡等;电子及其他设备共232台(套)，主要包括电脑、打印机、空调、服务器等。

3.在建工程

4-2-26φ罩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

在建工程合并口径账面价值 29 ，955，492.03 元。共 3 项，包括辗环机 D53K-3000 改造项目、双手持气动打标机 CK-PMK-DWGT61480 项目、遵义新力铸锻件生产线建设项目中 1#厂房、

5#厂房以及7#门卫等配套附属工程等。

4.使用权资产

使用权资产合并口径账面价值792，438.80元，系租赁的房屋使用权。

5.无形资产

无形资产包含土地使用权和其他无形资产，合并口径账面原值41，323，505.62元、账面净值29，343，633.71元。

(1)无形资产一一土地使用权

无形资产一一土地使用权合并口径账面原值31，795，259.81元，账面净值28，029，526.46元，共计5项。详情如下:用地土地准用开发面积序号土地权证编号取得日期账面原值账面价值

性质用途年限程度〈旷〉

渝(2021)江津区不动五通

2008/8/5出让工业50年7264.00

产权第001453794号一平1744200.001153770.71

渝(2021)江津区不动五通

22008/8/5出让工业50年8073.38

产权第001454446号一平

渝(2022)江津区不动五通

32014/6/29出让工业50年22514.096887830.005361029.76

产权第∞0443293号一平

渝(2025)江津区不动五通

420241218出让工业50年4369.772077481.812009665.04

产权第∞0557869号一平

黔(2021)遵义市不动五通

52021/10/11出让工业50年饵，163.0020，929，600.0。19359879.85

产权第∞89616号一平

(2)无形资产一一其他无形资产

企业申报的其他无形资产共计77项，包括外购软件11项、专利权61项、商标权6项、域名1项，其中专利权61项、商标权6项、域名1项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权和域名清单如下:专利权清单授权公告

权利人 专利号l申请号 专利名称 申请日期 专利类别 专利状态日一种甲2700阴极辍铁筒锻件热加工

新承航锐 ZL202311155378.4 2023/09/08 2024/08102 发明授权 专利权维持成型方法

提高 13Cr10Mo1W1VNbN 燃气轮机轮

新承航锐 ZL20231 0758137.2 盘锻件力学性能的热加工方法和系 2023/06/26 2024/07/23 发明授权 专利权维持统

提高 1 OCr11 Co3W3NiMoVNbNB 马氏体

新承航锐 ZL202211309600.7 2022110/25 2024/06/28 发明授权 专利权维持不锈钢锻件品粒度的热处理方法

-25同

4-2-27φ嚣证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025)第0692号资产评估报告

授权公告

权利人 专利号l申请号 专利名称 申请日期 专利类别 专利状态目

一种 Q550ME 厚壁自由锻件及提高

新承航锐 ZL202210733215.9 2022106/27 2024/04/12 发明授权 专利权维持其力学性能的热加工方法一种铁素体不锈钢环形锻件晶粒度

新承航锐 ZL202111233100.5 2021/10/22 2024/03/12 发明授权 专利权维持的提高方法

一种消除此r18 马氏体不锈钢网状

新承航锐 ZL202210401229.0 2022104118 2024/01/02 发明授权 专利权维持碳化物的方法

新承航锐 ZL202320511623.X 滤网体钻模工装 2023/03/16 2023月α27 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320511578.8 密封环防变形车加工工装 2023/03/16 2023/10/24 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272370.5 长主轴车磨加工工装 2023/02121 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272240.1 窗框气压吸紧统工装 2023/02121 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202211695800.0 一种工型短轴锻件的自由锻造方法 2022112128 2023/09/01 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL202320511581.X 深长孔滚筒锐键槽加工工装 2023/03/16 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061314.7 车床替代统床加工多尺寸平面工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272258.1 动力涡轮轴钻孔工装 2023/02121 2023/07/04 实用新型 专利权维持

车床替代统床加工 R 圆弧的工装装

新承航锐 ZL202223256398.4 2022112106 2023/07/04 实用新型 专利权维持置

新承航锐 ZL202320072620.。 方主轴深孔加工工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持新承航锐 ZL202223245578.2 薄壁产品热处理防止变形装置 2022112105 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324744.8 风电主轴地坑钻孔工装平台 2022112112 2023/04118 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061058目 1 车床替代统床加工支撑座工装 2023/01/10 2023/04118 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061500.0 车床替代统床加工扁头螺纹套工装 2023/01/10 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223244577.6 薄壁产品成品交付防止变形装置 2022112105 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324161.5 球壳加工工装 2022112112 2023/04/07 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL20222335191 0.3 风电主轴钻孔模具工装 2022112112 2023/04/07 实用新型 专利权维持一种马氏体耐热不锈钢异型锻件锻

新承航锐 ZL202111522662.1 2021/12114 2022112127 发明授权 专利权维持造及热处理方法

新承航锐 ZL202122694305.5 旋转工作台 2021/11/05 2022111118 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202123431613.5 一种数控分度加工系统 2021月 2131 2022108/23 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122695264.1 平面打磨设备 2021/11/05 2022105103 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122676123.5 震动去应力机 2021/11/02 2022104105 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122694127.6 用于高压壳深言孔加工的数控车床 2021/11/05 2022104105 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819070.x 一种困环齿轮圈剖面打磨装置 201创刊lω 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819069.7 一种深孔覆膜机构 2018/11/1ω 2019/06125 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829220.5 一种便于温控的锻造加热炉 2018/11/07 201凹06/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819065.9 一种热处理炉 2018/11/06 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821831481.0 一种高速打磨装置 2018/11/07 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829222.4 一种集电环的钻孔工装 2018/11/07 2019/05/21 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201711081786.4 一种铝合金热处理的淳火装置 2017/11/07 2018/10/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201610002193.3 一种四方柱形活塞杆的油缸 2016/01/06 2018/03/02 发明授权 专利权维持

4-2-28~墨证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

授权公告

权利人 专利号l申请号 专利名称 申请日期 专利类别 专利状态目

新承航锐 ZL201210048955.5 剖分式轴瓦离心浇注方法 2012/02129 2014月 2131 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210ω9937.9 不锈钢耐热钢锻件热处理方法 2012102129 2014104/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049938.3 风机主轴的淳火处理方法 2012102129 2014103/26 发明授权 专利权维持一种航空发动机安装托点整体成型

遵义新力 ZL202111647207.4 2021/12/31 2025/516 发明授权 专利权维持工艺

一种获取具备网蓝组织的 TC18 锻件

遵义新力 ZL202210957167.1 202218月。 2025/5/2 发明授权 专利权维持的锻造方法异形窗锻造净近成型工装及成型工

遵义新力 ZL202211426359.6 2022111月4 2025/3/18 发明授权 专利权维持艺

遵义新力 ZL202111651796.3 一种异形件斜面孔距检测工装 2021/12130 2024/11/12 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202210957166.7 一种小型高精度结构件的加工工装 202218/10 2024111/12 发明授权 专利权维持一种电机复杂结构面的烤漆遮蔽工

遵义新力 ZL202223119096.2 2022111123 2023/8/4 实用新型 专利权维持装一种航空飞行器散热器冷却管抗变

遵义新力 ZL202011286750.1 2020/11/17 2023/6130 发明授权 专利权维持形工艺

遵义新力 ZL202011279569.8 一种铁合金薄壁构件的锻造方法 2020/11/16 2023/6123 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL20211 0036865.3 一种焊材废料回收装置 2021/1/12 2022111/18 发明授权 专利权维持一种用于支脚的空间尺寸检测工装

遵义新力 ZL20211 0036840.3 2021/1/12 2022111/18 发明授权 专利权维持及其加工方法

遵义新力 ZL202221833144.1 一种异形件的激光刻线工装 202217115 2022111/15 实用新型 专利权维持

遵义新力 ZL20201131 0640.4 航空发动机承力环锻造工艺 2020/11/20 202211111 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202123431931.1 方形冷却管焊接工装 2021/12130 202219127 实用新型 专利权维持

遵义新力 ZL202011279594.6 航空航天发射器的喷管完加工工艺 2020111/16 202216/10 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL201910493333.5 盘管定位工装 201916/6 2021/3/30 发明授权 专利权维持超薄结构有色金属净近成型构件废

遵义新为 ZL20191ω77410.8 2019/6/3 2021/3/30 发明授权 专利权维持边切除机

遵义新力 ZL201910555642.0 铝合金冷却板铸造工艺 2019/6/25 2020/1019 发明授权 专利权维持一种定位工装及其用于定位砂型铸

遵义新力 ZL20191 0555592.6 201916125 202011012 发明授权 专利权维持造冷却板中管件的方法

遵义新力 ZL201811074337.1 一种焊接装置 201819114 2020β113 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL20151 0986849.5 一种数控加工中心机架组件 2015/12126 2018/6月 9 发明授权 专利权维持航空飞行器用连接座的精锻加工方

遵义新力 ZL201710176637.X 201713123 201816/5 发明授权 专利权维持法商标权清单

核定使用商品l权利人商标名称有效期至服务类别新承航锐新承航锐12类运输工具2034厅113

4-2-29φE证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【20251 第 0692 号资产评估报告

核定使用商品l

权利人 注册证号 商标名称 标样 注册目i期 有效期至服务类别新承航锐76329629新承航锐酣巅翩锁42类设计研究2024厅1142034厅113新承航锐76342094新承航锐丽巅翩辍7类机械设备2024厅1142034厅113

新承航锐 58193503 XCHR 新承航锐 X黯C巅酣H翻R 42 类设计研究 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐 58193039 XCHR 新承航锐 XCHR 7 类 机械设备 2023/3/21 2033/3/20霸巅阳翻

新承航锐24917545尔食差'二占到子马刀，去之~~且#.:7类机械设备2018/6/212028/6/20域名清单

权利人却成名域名所属注册机构域名注册日期|域名到期日

新承航锐 cqxchr.cn 新承航锐 2023/3/16 2026/3/16

6.长期待摊费用

长期待摊费用合并口径账面价值3.643.150.63元，主要包含办公楼装修、设备大修费、量具、模具摊销费用等待摊费用。

7.递延所得税资产

递延所得税资产合并口径账面价值8，529，087.78元，系可抵扣暂时性差异资产。

8.其他非流动资产

其他非流动资产合并口径账面价值983，料4.60元，系预付长期资产采购款。

〈三〉企业申报的表外资产的类型、数量

企业申报的合并口径表外资产为专利权61项、商标权6项、域名1项，均已取得相应的权利证书。

(四〉引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额(或评估值)本次评估未引用其他机构出具的报告结论。

四、价值类型

经与委托人沟通，考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，本次评估选取的价值类型为市场价值。

4-2-30'>>量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025]第0692号资产评估报告

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

五、评估基准日本项目评估基准日是2025年6月30日。

评估基准日是由委托人在考虑经济行为的实现、会计期未的数据便利性等因素的基础上确定的。

六、评估依据

〈一〉经济行为依据

1.<<邵阳维克液压股份有限公司第六届董事会第四次会议决议公告》。

〈二〉法律法规依据

1.<<中华人民共和国资产评估法))(2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务

委员会第二十一次会议通过);

2.<<中华人民共和国公司法))(1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员

会第五次会议通过，2023年12月29日第十四届全国人民代表大会常务委员会第

七次会议修订);

3.<<中华人民共和国证券法))(1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员

会第六次会议通过，2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第

十五次会议修订);

4.<<中华人民共和国城市房地产管理法))(1994年7月5日第八届全国人民代表大会

常务委员会第八次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委

员会第十二次会议修正);

5.<<中华人民共和国土地管理法))(1986年6月25日第六届全国人民代表大会常务

委员会第十六次会议通过，2019年8月26日第十三届全国人民代表大会常务委员

会第十二次会议修正);

6.<<中华人民共和国专利法))(1984年3月12日第六届全国人民代表大会常务委员

会第四次会议通过，2020年10月17日第十三届全国人民代表大会常务委员会第

二十二次会议修正);

7.<<中华人民共和国商标法))(1982年8月23日第五届全国人民代表大会常务委员

会第二十四次会议通过，2019年4月23日第十三届全国人民代表大会常务委员会

第十次会议修正);

4-2-31->>~证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

8.<<上市公司重大资产重组管理办法))(证监会令第53号公布，证监会令第230号修

正);

9.<(公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号一一上市公司重大资产重

组))(中国证券监督管理委员会公告[2023]35号发布，中国证券监督管理委员会公告[2025]5 号修改 )j

10.其他有关法律法规。

(三〉评估准则依据

1.((资产评估基本准则))(财资[2017]43号);

2.((资产评估职业道德准则))(中评协[2017]30号);

3.<(资产评估执业准则一一资产评估程序))(中评协[2018]36号);

4. (<资产评估执业准则一一资产评估报告)) (中评协[2018]35 号 )j

5. <(资产评估执业准则一一资产评估委托合同)) (中评协[2017]33 号 )j

6.((资产评估执业准则一一资产评估档案))(中评协[2018]37号);

7.((资产评估执业准则一一利用专家工作及相关报告))(中评协[2017]35号);

8. ((资产评估执业准则一一企业价值)) (中评协[2018]38 号 )j

9.((资产评估执业准则一一无形资产))(中评协[2017]37号);

10.<<资产评估执业准则一一不动产))(中评协[2017]38号);

11.<(资产评估执业准则一一机器设备))(中评协[2017]39号);

12.(<资产评估执业准则一一资产评估方法))(中评协[2019]35号);

13.((资产评估执业准则一一知识产权))(中评协[2023]14号);

14. <(资产评估机构业务质量控制指南)) (中评协[2017]46 号 )j

15. <(资产评估价值类型指导意见)) (中评协[2017]47 号 )j

16. (<资产评估对象法律权属指导意见)) (中评协[2017]48 号 )j

17.((专利资产评估指导意见))(中评协[2017]49号);

18. ((商标资产评估指导意见)) (中评协[2017]51 号 )j

19.其它相关行业规范。

〈四〉权属依据

1.不动产权证书:

2.固有土地使用权出让合同;

3.车辆行驶证;

4.专利证书:

5.商标注册证;

4-2-32φs证(上海)黄产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

6.重要资产购置合同或凭证;

7.其他权属证明文件。

〈五)取价依据1.机械工业出版社出版的《资产评估常用方法与参数手册));

2.阿里巴巴1688、中关村在线、太平洋电脑网、汽车之家、懂车帝、易车网等网站中

的设备价格信息:

3.<<机动车强制报废标准规定))(商务部、国家发改委、公安部、环境保护部令2012

年第12号);

4.((房屋完损等级评定标准))(城住字[1984]第678号);

5.企业提供的项目可行性研究报告等资料;

6. ((重庆市建设工程费用定额)) (CQFYDE-2018) 等相关资料;

7.广联达网站公布的工程造价信息:

8. RESO 瑞数房产网站公布的重庆市房地产交易等相关信息;

9.重庆市人民政府及江津区政府网站公布的配套规费等相关信息:

10.重庆市建设工程造价信息网公布的工程造价信息;

11.重庆市公共资源、交易网公布的土地成交结果;

12.重庆市规划和自然资源局公布的土地级别及基准地价等相关信息;

13.遵义市规划和自然资源局公布的土地级别及基准地价等相关信息;

14.中国土地市场网公布的近期土地成交结果;

15.贵州省建设工程造价管理协会公布2025年6月贵阳市建设工程造价信息;

16.中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的国债到期收益

率数据;

17. 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率 (LPR);

18.企业提供的部分合同、协议等;

19.企业管理层提供的未来收益预测资料:

20.国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料:

21.同行业可比上市公司公开发布的相关资料;

22.基准日近期国债收益率、贷款利率;

23.其他相关取价依据。

(六〉其他参考依据

1.企业提供的资产清单和评估申报表;

2.中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告:

4-2-33令部(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

3.企业提供的原始财务报表、账册、会计凭证;

4.企业提供的经营信息和资料:

5.评估人员现场调查记录及收集的其他相关估价信息资料;

6.金证(上海)资产评估有限公司技术资料库;

7.其它有关参考依据。

七、评估方法

〈一〉评估方法选择

企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。

《资产评估执业准则一一企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为资产基础法和收益法。评估方法选择理由如下:

适宜采用资产基础法的理由:被评估单位所处行业为锻造及铸造行业，评估基准日资产负债表中各项表内资产、负债，主要是生产用机器设备、房屋建筑物、土地使用权、在建工程、其他资产及负债，以及专利类等重要的表外无形资产，均可被识别并可采用适当的方法单独进行评估，故适用资产基础法。

适宜采用收益法的理由:未来预期获利能力是一个企业价值的核心所在，从未来预期收益折现途径求取的企业价值评估结论便于为技资者进行投资预期和判断提供参考。被评估单位所处行业为锻造及铸造行业，产品主要应用于能源、航空、航天、船舶等国家政策鼓励发展的装备制造产业领域，预计具有较好的发展前景。被评估单位技术团队拥有多年高端装备锻铸件产品研发设计经验，通过长期积累的锻铸件研发设计数据、生产实践经验以及产品应用总结，形成了高性能锻件性能控制技术、环形锻件轧制技术、薄型件热模锻工艺技术、复杂结构件铸造工艺技术等多项核心技术;被评估单位已进入了中国船舶集团、

航天科工集团、上海电气、东方电气、中国航发集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等龙头

4-2-34令墨证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

企业或其下属单位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体与品牌影响力。经过多年发展，标的公司在国内拥有较高市场知名度，其锻铸件产品主要应用于对质量、可靠性要求较高的高端装备领域。

综上，被评估单位所处行业具备较好的发展前景，其历史年度盈利情况较好，且形成了一定的技术研发优势、稳定的客户群体与品牌影响力、产品具有较强的竞争力，预计未来利润持续提升，能够持续性形成现金流入。同时，未来收益期和收益额可以预测并用货币计量，获得预期收益所承担的风险也可以量化。故适用收益法评估。

不适宜采用市场法的理由:被评估单位所处行业为锻造及铸造行业，产品主要应用于能源、航空、航天、船舶等装备制造产业领域。由于难以找到足够的与被评估单位经营业务和规模类似的同行业可比上市公司或可比交易案例，故不适用市场法评估。

(二〉收益法简介

根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现井加总，计算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，并减去付息债务价值，最终得到股东全部权益价值。企业自由现金流折现模型的计算公式如下:

股东全部权益价值=企业整体价值一付息债务价值

企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产及负债价值

1.经营性资产价值

经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预测期之后永续期的

企业自由现金流量现值，计算公式如下:v= ')一王一+ :--- n+l

合 (1 +γ)í ' (r - g) x (1 +γ)n

其中 :V一评估基准日企业的经营性资产价值;

Fi一未来第 i 个收益期的预期企业自由现金流量;

Fn+1一永续期首年的预期企业自由现金流量:

r一折现率;

n一详细预测期;

i一详细预测期第 i 年;

g一详细预测期后的永续增长率。

(1)企业自由现金流量的确定

4-2-35φ罩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

企业自由现金流量是指可由企业资本的全部提供者自由支配的现金流量，计算公式如下:

企业自由现金流量=净利润+税后的付息债务利息+折旧和摊销一资本性支出一营运资本增加

现金流量预测的主要参数确定方法如下:

*营业收入

重庆新承航锐科技股份有限公司的营业收入来源于能源锻件(内销)、能源锻件(外贸)、

航空锻铸件、航天锻铸件、船舶锻铸件、其他锻铸件及相关废料的销售，各类产品营业收入的预测思路如下:

1)能源锻件(内销):均为非标准件产品，本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计

可实现收入预测2025全年收入。结合公司经营规划与下游客户需求分析，预计国内下游客户对于汽轮机、燃气轮机、核电装备等能源装备需求的增长能够带动公司能源锻件内销收入增长，未来年度按合理增长预测。

2)能源锻件(外贸):均为非标准件产品，本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计

可实现收入预测2025全年收入。近年被评估单位积极拓展海外销售渠道公司，目前已与海外主流电力设备供应商西门子、韩国斗山重工等国际客户建立了稳定的合作关系，订单快速增长，考虑到下游客户需求强劲，特别是燃气轮机方面增长速度较快，而公司增长基数不大，未来年度按合理增长预测。

3)航空锻铸件:公司目前的航空锻铸件产品主要配套我国各型号主力战机之上，包括

油箱前段、锥阀锻件、喷嘴壳体、起落架防扭臂、支架类结构件等。本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计可实现收入预测2025全年收入。结合国内军机装备发展与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司航空锻铸件业务收入的增长，结合自身产能扩张计划，未来年度按合理增长预测。

4)航天锻铸件:公司航天锻铸件主要为运载火箭、导弹的特殊功能复杂零部件，例如

栅格舵、舵根、翼根、空气舵锻件、电子雷达冷热交换器等。航天工业是国家战略性产业，航天工业装备水平是代表一国航天能力的核心标志，也是衡量国家综合国力的重要标志之一。本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计可实现收入预测2025全年收入。结合国内军事航天装备发展与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司航天锻铸件收入的增长，结合自身产能扩张计划，未来年度按合理增长预测。

5) 船舶锻铸件:公司船舶锻铸件主要应用于国产 GT-25000 舰艇用燃气轮机、船舶传动

轴等船舶重要零部件，包括燃气轮机机匣锻件、燃气轮机法兰锻件、船舶传动轴等。本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计可实现收入预测2025全年收入。随着我国船舶行业的进一步发展及船舶配套业产能的扩大和释放及国产化装船率的逐步提高，船舶配套业将进入一个快速的增长时期，应用于船舶配套领域的锻铸件需求量将大幅增加。结合船舶铸

4-2-36令量证(上海)资产评估杳限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

锻件需求与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司船舶铸锻件销售收入增长，未来年度按合理增长预测。

6)其他铸锻件:本次按照最新经营情况及当年剩余期间预计可实现收入预测2025全年收入。2023年4月17日，工信部、国家发改委、生态环境部联合推出《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见))，提出到2025年铸造和锻压行业总体水平进一步提高，在锻压行业重点发展精密结构件高速冲压、超高强板材深拉深、高强轻质合金板材冲击液

压成形、复杂异型结构旋压、高速精密多工位锻造、冷热径向锻造、冲锻复合近净成形、短

流程模锻及自由锻、精密锻造、粉末精密锻造、数字化银金制作成形中心、数字化高效通

用零件加工中心等先进锻压工艺与装备。未来，我国锻造行业在下游需求和国家政策的推动下将进一步提升技术能力，加快国产化替代的步伐。本次结合行业整体发展情况进行分析，预计行业发展仍能带动公司其他类型铸锻件销售收入增长，未来年度按合理增长预测。

7)其他业务收入一废料:主要为生产过程中产生的金属废料处置收入，未来按近年占

铸锻件销售收入的比例均值预测。

*营业成本

各项营业成本的预测思路如下:

材料成本:按相关业务收入的一定比例预测各业务板块材料成本。

直接人工:按照未来直接生产人员的数量乘以年人均薪酬预测，生产人员数量按照经营需要预测，年人均薪酬考虑合理增长。

制造费用一折旧摊销:按照目前的固定资产、无形资产等，结合企业自身的资本性支出计划，预测未来计入营业成本的折旧和摊销金额。

制造费用一职工薪酬:按照未来车间管理人员的数量乘以年人均薪酬预测，车间管理人员数量按照经营需要预测，年人均薪酬考虑合理增长。

制造费用一厂房租赁:按照现有合同及未来生产需要预测。

制造费用一其他:按照营业收入的一定比例预测。

对于存货减值转销的考虑:近年被评估单位均有一定金额的存货减值转销核减营业成本，本次在预测未来营业成本时，考虑一定的存货减值转销金额。

其他业务成本:绝大多数为废料结转成本，基本不确认毛利，未来不预测毛利，按其他业务收入金额预测。

*期间费用

期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。

销售费用:包括职工薪酬、折旧和摊销、办公差旅费、投标费用、佣金、业务招待费、其他费用等。其中，职工薪酬根据人均薪酬和人数预测，折旧和摊销根据长期资产规模和折旧摊销政策预测，办公差旅费、投标费用、佣金、业务招待费、其他费用等按照营业收入的一定比例进行预测。

4-2-37*墨证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025)第0692号资产评估报告

管理费用:包括职工薪酬、折旧和摊销、业务招待费、办公差旅费、中介机构服务费、

上市及并购中介机构服务费、股份支付、车辆使用费、其他费用等。其中，职工薪酬根据人均薪酬和人数预测，折旧和摊销根据长期资产规模和折旧摊销政策预测，业务招待费、办公差旅费、中介机构服务费、车辆使用费、租金、其他费用等按照一定增长率进行预测，上市及并购中介机构服务费预计基准日后不再发生不再预测，股份支付预计基准日后不再发生且为非付现费用不再预测。

研发费用:包括职工薪酬、研发材料及燃料动力、折旧和摊销、其他费用。其中，职工薪酬根据人均薪酬和人数预测，折旧和摊销根据长期资产规模和折旧摊销政策预测，研发材料及燃料动力、其他费用等按照收入的一定比例进行预测。

财务费用:主要费用项目为贷款利息，根据贷款规模和利率预测。

总体来看，详细预测期各年内企业的销售费用率为3.63%至3.58%，对比历史报告期销售费用率为2.59%至3.51%，预测期与报告期基本接近;详细预测期各年企业管理费用率为

7.39至5.61%，报告期管理费用率为8.03至6.45%，预测期与报告期基本接近;详细预测期

各年研发费用率为3.36%至3.08%，报告期研发费用率为4.63%至3.32%，预测期与报告期基本接近。综上，详细预测期各年期间费用率与历史报告期基本接近，处于合理区间。

*营运资本增加

营运资本增加额=当期营运资本-上期营运资本

营运资本包括最佳货币资金保有量、存货、应收款项、应付款项等。

最佳货币资金保有量:根据月付现成本费用、最佳货币资金保有量月数和受限货币资金计算确定。

存货:根据存货周转率和未来营业成本预测数计算确定。

应收款项:根据应收款项周转率和未来营业收入预测数计算确定。

应付款项:根据应付款项周转率和未来营业成本预测数计算确定。

*资本性支出

企业的资本性支出主要包括固定资产、无形资产和长期待摊费用的更新性资本性支出

和扩张性资本性支出。其中，更新性资本性支出除包括评估基准日现有长期资产的更新性支出，也包括未来新增的长期资产的后续更新性支出。扩张性资本性支出根据未来长期资产新增投入计划进行预测，主要包括遵义新力铸锻件生产线建设项目尾款、遵义新力新增设备投资、重庆新承航锐新增设备技资等。

(2)折现率的确定

本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本 (WACC) 作为折现率，计算公式如下:WACC.=.. RAbTJ × -DL + +E R. -a-" × -D L+ E

4-2-38* S证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

其中: Re一权益资本成本;

Rd一付息债务资本成本;

E一权益价值;

D一付息债务价值;

T一企业所得税税率。

本次评估采用资本资产定价模型 (CAPM) 确定公司的权益资本成本，计算公式如下:Re = Rr + 卢 X (Rm -Rr) + ε

其中: Re一权益资本成本;

Rr-无风险利率;

F一权益系统性风险调整系数;

CRm-Rt) 一市场风险溢价:

E一特定风险报酬率。

折现率的主要参数确定方法如下:

无风险利率:根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的评估基准日十年期国债的到期收益率数据确定为1.65%。

市场风险溢价:首先，选取中证指数有限公司发布的沪深300净收益指数的年度数据，采用几何平均法，计算中国证券市场的年化收益率;接下来，选取中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的十年期国债到期收益率数据，作为无风险利率。

最后，将近年中国证券市场的年化收益率与当年的无风险利率相减，得到近年中国证券市场指数的历史风险溢价，并综合分析后得到本次评估采用的市场风险溢价为6.06%。

贝塔系数:根据同行业上市公司的平均股权贝塔系数调整得到。利用同行业上市公司股价数据和证券市场指数数据，采用回归分析方法计算得到同行业上市公司带财务杠杆自系数，并通过数学公式调整为不带财务杠杆日系数，取平均值得到评估对象不带财务杠杆自系数，然后考虑评估对象适用的资本结构得到其带财务杠杆日系数为1.0280资本结构:根据同行业上市公司股权和债权市场价值的比例确定为14.3%。

特定风险报酬率:在对评估对象的企业规模、经营管理能力、所处发展阶段、对主要

客户的依赖等因素进行综合分析的基础上，根据经验判断确定为3%。

债权期望报酬率:付息债务资本成本根据中国人民银行授权全国银行问同业拆借中心

公布的 5 年期以上贷款市场报价利率 CLPR) 确定，为 3.50% 。

(3)收益期限的确定

根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、经营状况、资产特点等因素分析，确定收益期限为无限年。本次评估将收益期分

4-2-39*墨证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期自评估基准日至2030年12月31日截止，2031年起进入永续期。

(4)收益预测口径

被评估单位及其子公司经营管理一体化程度较高，为更好地分析被评估单位及其下属企业历史的整体盈利能力水平和发展趋势，进而对未来作出预测，本次采用合并报表口径进行收益预测和收益法评估。

2.溢余资产价值

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。本次收益法对于溢余资产单独分析和评估。

3.非经营性资产、负债价值

非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。本次收益法对于非经营性资产、负债单独分析和评估。

4.付息债务价值

付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次收益法对于付息债务单独分析和评估。

〈三)资产基础法简介

1流动资产

评估范围内的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付账

款、其他应收款、存货、合同资产和其他流动资产等。

(1)货币资金

包括现金、银行存款和其他货币资金，按核实无误后的账面值作为评估值。其中外币资金按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币值。

(2)应收款项

包括应收票据、应收账款、其他应收款。对于各种应收款项，在核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值:对于很可能收不田部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不固的款项，作为风险损失扣除后计算评估值，账面上的"坏账准备"科目评估为零。

(3)应收款项融资

包括以公允价值计量的应收票据，参考应收票据的评估方法确定评估值。

(4)预付款项

4-2-40*量证(上海)资严评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权益的，按核实后的账面值作为评估值。对于有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。

(5)存货

包括原材料、在库周转材料、在产品(自制半成品)、产成品(库存商品)、发出商品、委托加工物资等。

*原材料、在库周转材料

根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位原材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动不大的原材料，以核实后的账面值作为评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的原材料，通过分析计算，扣除相应贬值额(保留变现净值〉后，确定评估值。原账面计提的原材料跌价准备评估为0。

*在产品(自制半成品)

对于存在明显减值迹象的在产品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常的在产品(自制半成品)，由于企业生产工艺较复杂，难以将各项在产品(自制半成品)折合为最终产成品的约当产量，故本次评估根据企业的产品销售毛利率水平折合其不含税销售价格后扣减销售费用、全部税金和部分税后净利润后确定评估值。

在产品(自制半成品〉评估值=在产品(自制半成品)数量×在产品(自制半成品〉评估单价

在产品(自制半成品)评估单价=不含税销售单价 X[1 一销售费用率一税金及附加率一

经营利润率×企业所得税税率一经营利润率 X (1 一企业所得税税率) X利润扣除率l

在产品(自制半成品〉折合销售单价=账面单价 X[1+销售毛利率-;- ( 1 一销售毛利率) ]其中，在产品(自制半成品)数量根据评估基准日在产品(自制半成品)的实际数量确定;不合税销售单价根据在产品(自制半成品)的账面单价和销售利润率折算确定;销售

费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定:企业所得税税

率按评估基准日企业适用的税率确定:利润扣除率根据在产品(自制半成品)的销售状况确定。

*产成品(库存商品)

对于有明显减值迹象的产成品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常产成品，根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值，计算公式如下:产成品评估值=产成品数量×产成品评估单价

产成品评估单价=不含税销售单价 X [1 一销售费用率一税金及附加率一经营利润率×

企业所得税税率一经营利润率×什一企业所得税税率) X利润扣除率l

4-2-41~il证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告其中，产成品数量根据评估基准日产成品的实际数量确定;不含税销售单价根据评估基准日近期产成品的不含税销售价格确定·销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合

历史年度财务报表情况分析确定;企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定;利润扣除率根据产成品的销售状况确定。

*发出商品

对于存在明显减值迹象的发出商品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常的发出商品，根据其不含税出厂销售价格减去部分销售费用和全部税金确定评估值，计算公式如下:发出商品评估值=发出商品数量×发出商品评估单价

发出商品评估单价=不含税销售单价 X [1 一销售费用率×销售费用扣除率一税金及附

加率一经营利润率×企业所得税税率]其中，发出商品数量根据评估基准日发出商品的实际数量确定;不含税销售单价根据评估基准曰近期发出商品的不含税销售价格确定;销售费用率、税金及附加率、经营利润

率结合历史年度财务报表情况分析确定;销售费用扣除率根据发出商品的销售进度分析确

定:企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定。

*委托加工物资

委托加工物资为委托方提供原材料，受托方按照要求加工成产品，以核实后的账面值确定评估值。

(6)合同资产

以核实后的账面余额减去评估风险损失作为评估值。账面上的"减值准备"科目评估为零。

(7)其他流动资产

在了解其他流动资产的产生原因、形成过程并核实金额的准确性的基础上，根据其尚存受益的权利或可收回的资产价值金额确定评估值。

2.固定资产·房屋建筑物类

(1)成本法

成本法评估的基本公式如下:

评估值=重置成本×综合成新率

A.重置成本的确定

重置成本=含税建安综合造价+前期及其他费用+资金成本一可抵扣增值税根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知))(财税[2016]36号)，自2016年5月

1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税，建筑业、房地产业、金融业、生活服务

业等由缴纳营业税改为缴纳增值税。本次评估在房屋建筑物重置成本中扣除相应的可抵扣增值税税额。

回40-

4-2-42令部(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025)第0692号资产评估报告

B.综合成新率的确定

综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下:综合成新率=年限法理论成新率×权重+勘察打分法成新率×权重

其中:

年限法理论成新率= (经济使用年限一已使用年限) -;.-经济使用年限 X100%

勘察打分法成新率= (结构评分×权重+装修评分×权重+设备评分×权重) -;'-100 X

100%

(2)市场法

市场法通过搜集分析市场交易资料，从中选取若干与评估对象处于同一供需圈内，并在用途、规模、档次、建筑结构等方面与估价对象相同或相类似的房地产交易案例作为可比实例，通过对其交易情况、交易日期、区位状况、权益状况和实物状况进行比较修正后，求取估价对象的比准单价，基本公式如下:比准单价=可比实例交易单价×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区位状况修

正系数×权益状况修正系数×实物状况修正系数

在选取的交易案例的平均比准单价基础上，结合评估对象的面积确定评估值。

3.固定资产·设备类

(1)机器设备

主要采用成本法评估，基本公式如下:评估值=重置成本×综合成新率

*重置成本的确定根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知))(财税[2008]170号〉、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知))(财税[2009]113号〉和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知))(财税[2016]36号)，对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。

机器设备的重置成本计算公式如下:

重置成本=设备现价+运杂费+安装费+基础费+其它合理费用+资金成本一可抵扣增值税额

*综合成新率的确定

对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下:综合成新率=理论成新率×调整系数

其中:

理论成新率= (经济使用年限一 已使用年限) -;.-经济使用年限 X100%

调整系数=K1 XK2XK3XK4XK5

4-2-43*量证{上海)资产评估高限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

各项调整因素包括设备的原始制造质量 (K1)、维护保养情况(K2)、设备的运行状态

及故障频率 (K3)、设备的利用率低的、设备的环境状况 (K5) 。

(2)车辆采用成本法和市场法评估。

A 成本法

成本法基本公式如下:

评估值=重置成本×综合成新率

*重置成本的确定根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知))(财税[2008]170号)、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知))(财税[2009]113号)和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知>>(财税[2016]36号)，对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。

运输设备的重置成本计算公式如下:

重置成本=车辆现价+车辆购置税+其它合理费用一可抵扣增值税额

*综合成新率的确定

对于运输设备，鉴于车辆成新率呈现使用初期衰减较快，而后衰减速度逐渐放缓的特征，故借鉴《车辆成新率计算方法的探索与实践))(载于《中国资产评估》期刊2013年第12期)中提出的方法，在采用余额折旧法计算理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定综合成新率，计算公式如下:综合成新率=理论成新率×调整系数

其中:

理论成新率= (1 - d)n x 100%

式中: d=l- N_J1i万=车辆使用首年后的损耗率

1-d=车辆使用首年后的成新率

N=车辆经济使用年限

1/N=车辆平均年损耗率

n=车辆实际已使用年限

调整系数=K1 XK2XK3XK4XK5

各项调整因素包括车辆的原始制造质量 (K1)、维护保养情况(K2)、车况及运行状态

(K3)、车辆利用率低4)、停放环境状况 (K5) 。

B 市场法

市场法是根据替代原理，将评估对象与在近期发生交易的类似车辆加以比较对照，从已发生交易的类似车辆的交易价格，通过交易日期、交易情况、经济水平、个别因素等的修正，得到评估对象价值的一种评估方法。国内有规范的旧机动车交易市场，二手车交易

4-2-44~Ii证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告活跃，同类型二手车辆挂牌实例较多，故采用市场法进行评估。评估计算公式为:待估车辆的评估值=可比交易实例价格×交易日期修正系数×交易情况修正系数×经

济水平修正系数×个别因素修正系数

可比交易实例价格:由评估人员选取与此次评估资产基准日相近的案例资产的交易价格取得。

交易日期修正:由于委估对象取的是评估基准日时点的价格，而可比实例的交易日期往往不为基准日当天，期间的市场行情可能出现变化，一般根据市场价格波动趋势进行修正。

交易情况修正:考虑交易价格的客观合理性，对各类可能造成可比实例交易价格偏离正常市场价格的因素进行相应的修正。

经济水平修正:根据可比交易案例与委估对象在不同经济水平地区的区别进行修正。

个别因素修正:根据可比交易案例与委估对象在规格型号、制造厂家、启用日期、状况等因素上的区别进行修正。

(3)电子设备采用成本法和市场法评估。

A 成本法

成本法基本公式如下:

评估值=重置成本×综合成新率

*重置成本的确定根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知))(财税[2008]170号〉、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知))(财税[2009]113号)和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知))(财税[2016]36号)，对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。

电子及其他设备的重置成本计算公式如下:

重置成本=设备现价一可抵扣增值税额

*综合成新率的确定

对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计算公式如下:成新率= (经济使用年限一已使用年限) -;-经济使用年限 X100%

B 市场法

对于部分购置日期较早的电子设备，按照评估基准日的二手市场价格进行评估。

4.在建工程

根据在建工程的特点、价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。

为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，对于各项未完工的项目，采用以下评估方法:

4-2-45~量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

开工时间距评估基准日半年内的在建项目，在核实后的账面值基础上，按剔除其中不合理支出后的余额确定评估值。

5.使用权资产

以核实后的账面值作为评估值。

6.无形资产

(1)无形资产一-土地使用权

对于土地使用权，本次采用市场法评估。

市场法是根据替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在评估基准日近期市场上交易的类似土地进行比较，并对类似土地的成交价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素、使用年期等差异因素修正，以此得到待估土地价值的方法。

市场法评估的基本公式如下:

P = PB X A x B x C x D x E

其中: P一待估土地评估值;

PS一比较实例价格:

A一待估土地交易情况指数l比较实例交易情况指数:

B一待估土地估价基准日地价指数l比较实例交易期日地价指数:

C一待估土地区域因素条件指数l比较实例区域因素条件指数:

D一待估土地个别因素条件指数l比较实例个别因素条件指数;

E一待估土地年期修正指数l比较实例年期修正指数。

(2)其他无形资产---软件类

对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的软件，按照评估基准日的市场价格确定评估值;对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级的软件，按照评估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值:对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值;对于已没有市场交易的通用软件以及难以向软件开发商询价的定制软件，在原始购置成本基础上，参考同类软件市场价格变化趋势确定评估值。

(3)其他无形资产--专利

技术类无形资产的基本评估方法包括成本法、收益法、市场法。

由于技术类无形资产具有较强的独特性，不同技术类无形资产进行类比的要求和难度较大，难以收集到类似技术类无形资产的交易案例及相关案例的具体信息，故本次评估不适用市场法。

由于技术类无形资产对的成本与价值具有弱对应性，成本法很难真实反映其实际价值，故本次评估亦不适用成本法。

由于被估技术类无形资产具有较强的获利能力，收益法能够体现其对收益的贡献，且对未来收益的贡献可以预测并用货币计量，获得预期收益所承担的风险也可以量化，故本

4-2-46。回(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025)第0692号资产评估报告

次采用收益法(收入分成法)评估，在预测未来与技术相关的营业收入基础上，采用收入分成率估算技术类无形资产对销售收入的贡献额，并采用适当的折现率折为现值，以此确定技术类无形资产的评估值，基本公式如下:R×-o-+

vv n ι

γ -o

L

其中: V一技术评估值 ; M

『一技术的折现率;

n一技术的收益期限;

Fi一未来第 i 期与技术相关的营业收入;

Ki一未来第 i 期技术的收入分成率。

(4)其他无形资产一-商标

由于被估商标在行业内市场知名度和影响力较低，主要作为标识作用，对企业收益的直接贡献有限，故本次未采用收益法评估;由于商标具有较强的独特性，不同商标进行类比的要求和难度较大，难以收集到类似商标的交易案例及相关案例的具体信息，故本次未采用市场法评估;由于商标的取得成本可以计量，故本次采用成本法评估，基本公式如下:商标评估值=重置成本x (1 一贬值率)其中，重置成本主要包括设计和注册商标所需支付的设计成本和商标申请费用。对于标样相同的商标，设计成本仅考虑一次。由于商标的重置成本较小，故重置成本中未考虑资金成本和合理利润。贬值率根据商标的法定保护期限和使用情况分析确定。

(5)其他无形资产---域名

对于域名，本次采用成本法评估，基本公式如下:域名评估值=重置成本 x (1 一贬值率)

7.长期待摊费用

以核实无误后的账面值作为评估值。

8.递延所得税资产

在了解递延所得税资产的产生原因、形成过程并核实金额准确性的基础上，以预计可实现的与可抵扣暂时性差异相关的经济利益确认评估值。

9.其他非流动资产

以核实无误后的账面值作为评估值。

10.负债

评估范围内的负债包括短期借款、应付票据、应付账款、合同负债、应付职工薪酬、应

交税费、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、长期借款、长期应付款、

递延收益、递延所得税负债等，根据企业实际需要承担的负债项目和金额确定评估值。

4-2-47φs证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

八、评估程序实施过程和情况

自接受资产评估业务委托起至出具资产评估报告，主要评估程序实施过程和情况如下:

(一〉明确业务基本事项

与委托人进行接洽，明确以下资产评估业务基本事项:(1)委托人、产权持有人和委托人以外的其他资产评估报告使用人;(2)评估目的;(3)评估对象和评估范围;(4)价值类

型;(5)评估基准日;(6)资产评估项目所涉及的需要批准的经济行为的审批情况;(7)资

产评估报告使用范围;(8)资产评估报告提交期限及方式;(9)评估服务费及支付方式;

(10)委托人、其他相关当事人与资产评估机构及其资产评估专业人员工作配合和协助等需要明确的重要事项。

〈二)订立业务委托合同

在业务基本事项的基础上，对专业能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价。在确保受理该资产评估业务满足专业能力、独立性和业务风险控制要求的情况下，与委托人签订资产评估委托合同，约定资产评估机构和委托人权利、义务、违约责任和争议解决等内容。

〈三)编制资产评估计划

根据资产评估业务具体情况编制资产评估计划，包括资产评估业务实施的主要过程及时间进度、人员安排等。

(四〉进行评估现场调查

采用询问、访谈、核对、监盘、勘查等手段，对评估对象进行现场调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

(五〉收集整理评估资料

根据资产评估业务具体情况，收集资产评估业务需要的资料，主要包括:(1)委托人或者其他相关当事人提供的涉及评估对象和评估范围等资料;(2)从政府部门、各类专业机

构以及市场等渠道获取的其他资料。采用观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核等方式，对资产评估活动中使用的资料进行核查验证。根据资产评估业务具体情况对收集的评估资料进行分析、归纳和整理，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。

(六〉评定估算形成结论

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法及衍生方法的适用性，选择评估方法。在此基础上，根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成测算结果，并对形成的测算结果进行综合分析，形成评估结论。

(七〉编制出具评估报告

资产评估专业人员在评定、估算形成评估结论后，编制初步资产评估报告。资产评估机构按照法律、行政法规、资产评估准则和资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产

4-2-48龟'翻(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

评估报告进行内部审核。项目负责人根据内部审核意见对初步资产评估报告进行修改和完善后，在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据沟通结果对资产评估报告进行合理完善后，出具并提交正式资产评估报告。

九、评估假设

本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下:

(一〉一般假设

1.交易假设:即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的

交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。

2.公开市场假设:即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于一

定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。

3.持续经营假设:即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时间

内该主体的经营活动不会中止或终止。

(二〉特殊假设

1.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政治、经济和社会环境无重大变化;

2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化;

3.假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、汇率、利率、政策性征收费用率基本稳定;

4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务;

5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的

重大违规事项:

6.假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真实、准确、完整;

7.假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大

不利影响:

8.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写本资产评估报告时所采用的会

计政策在重要方面基本保持一致;

9.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响;

10.假设被评估单位拥有的各项经营资质未来到期后可以顺利续期;

4-2-49~~证{上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

11.被评估单位及其合并范围内控股子公司均为高新技术企业，本次评估假设现行高新

技术企业认定的相关法规政策未来无重大变化，评估师对企业目前的主营业务构成类型、研发人员构成、未来研发投入占主营收入比例等指标分析后，基于对未来的合理推断，假设被评估单位及其子公司未来具备持续获得高新技术企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策;

12.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出。

本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

十、评估结论

(一〉资产基础法评估结果

经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值为65.600.53万元，评估价值73，016.53万元，增值额7，416.00万元，增值率11.30%;总负债账面价值21，077.02万元，

评估价值20，955.18万元，减值额121.84万元，减值率0.58%;所有者权益(净资产)账面价

值44，523.51万元，评估价值52，061.35万元，增值额7，537.84万元，增值率16.93%。

资产基础法评估结果汇总表

评估基准曰:2025年6月30日金额单位:人民币万元

序号项目账面价值评估价值增减值增值率%

A I B I C=B.A I D=ClAχ100%

1 流动资产 44316.83 I 45600.11 I 1283.28 I 2.90

2 非流动资产 21 283.70 I 27416.42 6132.72 I 28.81

3债权投资

4其他债权投资

5长期应收款

6 长期股权投资 11 488.58 I 10982.31 I .506.26 I -4.41

7其他权益工具投资

8其他非流动金融资产

9投资性房地产

10 固定资产 8195.18 I 11 055.97 2860.79 34.91

11 在建工程 179.42 I O.84 I .178.58 ·99.53

12生产性生物资产

13油气资产

14 使用权资产 14.31 I 14.31 I - I 0.00

15 无形资产 888.40 I 4845.18 I 3956.78 I 445.38

16开发支出

17商誉

18 长期待摊费用 142.18 I 142.18 I - I 0.00

19 递延所得税资产 348.63 348.63 I - I 0.00

20 其他非流动资产 27.00 I 27.00 I - I 0.00

4-2-50*皇证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

账面价值评估价值增喊值增值率%序号项目

A B C=B-A D=C/Ax100%

21资产总计65600.5373016.537416.0011.30

22流动负债20147.3020147.30.0.00

23非流动负债929.72807.88-121.84-13.11

24负债合计21077.0220955.18-121.84-0.58

25所有者权益〈净资产〉44523.5152061.357537.8416.93

(二〉收益法评估结果

经收益法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为60.500.00万元，比审计后母公司账面所有者权益增值15，976.49万元，增值率35.88%;比审计后合并报表归属于母

公司所有者权益增值17.620.85万元，增值率41.09%。

(三)评估结论

资产基础法评估得出的股东全部权益价值为52.061.35万元，收益法评估得出的股东全部权益价值为60，500.00万元，两者相差8，438.65万元。

对资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因分析如下:资产基础法是在合理

评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种评估方法对企业价值的显化范畴不同，资产基础法仅能对各单项有形资产和可辨认的无形资产进行评估，但难以反映不可辨认无形资产的价值，也不能完全体现各单项资产互相匹配和有机组合因素的整合效应对企业价值的贡献;而收益法考虑的未来收益预测和折现率是企业所有环境

因素和内部条件共同作用的结果，价值内涵包括了企业不可辨认的无形资产，以及各单项资产整合效应的价值，因此评估结果比资产基础法高。

未来预期获利能力是一个企业价值的核心所在，从未来预期收益折现途径求取的企业价值评估结论便于为投资者进行投资预期和判断提供参考。被评估单位所处行业为锻造及铸造行业，产品主要应用于能源、航空、航天、船舶等国家政策鼓励发展的装备制造产业领域，预计具有较好的发展前景。同时被评估单位技术团队拥有多年高端装备锻铸件产品研发设计经验，通过长期积累的锻铸件研发设计数据、生产实践经验以及产品应用总结，形成了高性能锻件性能控制技术、环形锻件轧制技术、薄型件热模锻工艺技术、复杂结构

件铸造工艺技术等多项核心技术;被评估单位已进入了中国船舶集团、航天科工集团、上

海电气、东方电气、中国航发集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等龙头企业或其下属单

位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体与品牌影响力;经过多年发展，被评估单位在国内拥有较高的市场知名度，其锻铸件产品主要应用于对质量、可靠性要求较高的高端装备领域。

4-2-51φs证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告综上，被评估单位所处行业具备较好的发展前景，其历史年度经营业绩较好，且形成了一定的技术研发优势、稳定的客户群体与品牌影响力、产品具有较强的竞争力，预计未来随着相关领域需求的增长，被评估单位利润及现金流将持续提升。在此情况下，收益法能够合理地反映企业经营战略、未来年度相关领域需求带来的发展预期及风险因素，评估结果能够更加客观、全面地反映被评估单位的市场公允价值。故本次评估最终选取收益法评估结果作为最终评估结论。

根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即:被评估单位评估基准日的股东全部权益价值评估结论为人民币60，500.00万元，大写陆亿零伍{百万元整。

本评估结论没有考虑控制权和流动性对评估对象价值的影响。

(四〉评估结论的使用有效期

本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即自评估基准日2025年6月30日至2026年6月29日。

〈五)评估结论公允性分析

本次评估结论对应的静态市盈率为28.03倍(按2024年归母净利润计算)，市净率为

1.41倍(按基准日归母净资产计算)。

同行业可比上市公司的估值倍数如下表所示:

证券代码 公司简称 市盈率〈凹E) 市净率 (P/B)

600765.SH 中航重机 41.57 1.86

300775.SZ 三角防务 38.89 2.51

605123.SH 派克新材 35.77 2.07

688239.SH 航字科技 35.59 3.54

平均值37揭2.50

新承航锐28.031.41

注:* 数据来源:同花顺 iFinD; * 可比上市公司市净率=评估基准日 2025 年 6 月 30 日市值12025 年 6 月末归属于母公

司所有者的净资产;@可比上市公司市盈率=评估基准日2025年6月30日市值12024年度归属于母公司所有者的净利润;

*新承航锐市净率=评估价值12025年6月30日归属于母公司所有者的净资产;@新承航锐市盈率=评估价值12024年度归属于母公司所有者的净利润。

本次交易中，被评估单位的市盈率及市净率均低于可比上市公司的相应指标，评估结论具备合理性。

同行业可比交易案例的估值倍数如下表所示:

金额单位:万元

4-2-52*量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

标的公司

标的公 业绩承诺期l评估预测期净利润

股票100%股权交市盈市净

股票代码 司l被:评 标的公司业务名称易价格或评估单位第一年第二年第三年率率估结果

新强圣久锻工业金属锻件研发、生

300850.S2 190100.00 15339.00 筒，546.28 17510.50 11.55 1.62

联件产和销售

高速重载齿轮锻件、齿永达金源装

001239.S2 轮轴锻件、齿圈锻件等 125057.14 累计 25，000.00 万元 15.01 1.17

股份备自由锻及模锻件

金利润↑尊科

300069.S2 导弹结构件的生产制造 135000.00 11 ，329剧 13613.11 16207.46 9.84 2.53

华电技新研明日字

300159.S2 航空航天飞行器结构件 363967.00 17000.00 24000.00 40000.00 13.48 5.16

股份航

平均值12.472.62

本次交易新承航锐高性能铸锻件60500.003，5ω.004，500.ω5，5ω.0013.441.41

注:可比上市公司数据来源:* 数据来源上市公司公告;@市盈率=交易作价l标的公司预测期前三年平均净利润，由于本次交易已临至2025年底且补偿义务人承诺利润为4年，故标的公司净利润选择2026-2028年数据:*市净率=交易作价/最近一期净资产。

被评估单位按评估价值计算的动态市盈率为13.44倍，与可比交易案例的平均市盈率

12.47倍基本接近。同时，本次交易的市净率1.41倍低于可比交易案例的平均市净率2.62倍。

整体而言，评估结论具备合理性。

〈六)敏感性分析

在收益法评估模型中，营业收入、毛利率和折现率对收益法评估结果有较大影响，故本次评估结果对上述指标进行了敏感性分析，结果如下:金额单位:万元指标变动率评估值评估值变动率

3.00%65200.007.77%

1.50%62，8∞.003.80%

营业收入0.00%60500.000.00%

-1.50%58100.00-3.97%

-3.00%55700.00-7.93%

3.00%75800.0025.29%

1.50%68400.0013.06%

毛利率0.00%60500.000.00%

-1.50%52500.00-13.22%

-3.00%45600.00-24.63%

3.00%42400.00-29.92%

1.50%50200.00-17.02%

折现率0.00%60500.000.00%

-1.50%74500.0023.14%

-3.00%94900.0056.86%

4-2-53~=证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

十一、特别事项说明以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定

估算的有关特别事项，评估报告使用人应关注以下特别事项对评估结论和经济行为产生的影响。

(一〉权属资料不完整或者存在瑕疵的情形

(1)截至评估基准日，企业存在以下不动产抵/质押事项:序

权证编号 抵l质押物 抵l质押人 抵l质押权人 抵押期限 抵押详情号

渝(2021)江津厂房〈热2023年6月2日，新承航区不动产权第处理车锐与中国光大银行股份有

。01454446 号 i司〉 限公司重庆江津支行签署渝(2021)江津了《最高额抵押合同}}*

2区不动产权第仓库新承航锐以江津区德感街

∞1454163号中国光大银道东江路132号附1号1-

渝 (2021)江津 土地 1 (L-Oa. 行股份有限 20231612- 3 幢 、 江津区德感街道工新承航锐

3区不动产权第办公楼3号地块〉公司重庆分2026/6/2业园区1幢1号用作为与

001453794号行抵押权人签订的编号为重高综23012号《综合授信

渝(2021)江津协议》及具体授信业务合

4区不动产权第宿舍楼同或协议项下发生的全部

001452971号债权的担保，最高担保额

为5，500万元。

渝 (2022) 江津 A 车间 2023 年 7 月 24 日，新承

5区不动产权第(粗力口;李航锐与中信银行股份有限。∞443293号问〉公司重庆分行签署了《最

渝(2022)江津高额抵押合同}}.新承航

A-1 车间

6区不动产权第锐以江津区德感街道通园

(改建)

00ω43293 号 路 10 号 A 车间憧 1-1 、江

津区德感街道通园路10

土地2(8-02-中信银行股

2023.厅124- 号 B 车间幢 1-1 房产用作

01-05号地新承航锐份有限公司

2025/11/8为与抵押权人在2023年7

块〉重庆分行月24日至2025年11月8

渝 (2022) 江津 B 车间日期问所签署的主合同

7区不动产权第(锻造车

(包括借新还旧、展期、

000443324号问〉

变更还款计划、还旧借新

等债务重组业务合同〉的

一系列债权的担保.最高

担保额为4，0∞万元。

(2) 纳入本次评估的 B 厂区 1 号库房，建筑面积 1.505.32 旷，该建筑物未取得建设工

程规划及建筑工程施工许可证，但已取得重庆市江津区德感工业园发展中心的出具的扩建项目工程质量和安全监督提前介入函以及重庆市企业投资项目备案证，本次建筑面积以企业提供的竣工验收面积为依据，最终建筑面积以政府有关部门测绘面积为准。

(3) 截至评估基准日，新承航锐拥有的重庆市江津区德感工业园 L-08-3 号地块、重庆

市江津区德感工业园8-02-01-05号地块上建有部分建(构)筑物，实际由新承航锐使用，包含建筑物12项共3045.37平方米，构筑物10项。上述资产，新承航锐未进行账务核算及评估申报，未能提供权属依据及相关建设成本的支付依据，本次评估未纳入评估范围。

4-2-54~i&证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

(4)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为"重高综23012流-4"的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为590万元，借款期限为2024年8月7日至2026年2月6日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为"重高质23012-4"的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为723.45万元。上述应收账款质押已办理编号为"重高登23012-

4"的应收账款质押登记协议。

(5)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为"重高综23012流-5"的流动资金贷款合同，借款金额为800万元，评估基准日贷款余额为788万元，借款期限为2024年9月10日至2026年3月9日。

同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为"重高质23012-5"的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为896.94万元。上述应收账款质押已办理编号为"重高登23012-

5"的应收账款质押登记协议。

(6)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为"重高综23012流-6"的流动资金贷款合同，借款金额为1000万元，评估基准日贷款余额为985万元，借款期限为2024年10月9日至2026年4月8日。

同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为"重高质23012-6"的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为1.511.04万元。上述应收账款质押已办理编号为"重高登23012-

6"的应收账款质押登记协议。

(7)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为"重高综23012流-8"的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为600万元，借款期限为2025年1月2日至2026年2月1日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为"重高质23012-8"的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为691.21万元。上述应收账款质押已办理编号为"重高登23012-

8"的应收账款质押登记协议。

(8)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司

签订了编号为 "HZ2025014"的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 1 ，056.39 万元，融资租赁期限为2025年5月7日至2027年4月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司签订了编号为 "HZDY2025014"的动产抵押合同，抵押标的为融资租入的17台(套)机器设备。

(9)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司

4-2-55φ噩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

签订了编号为" MSFL -2024-11-0130-H-001-XW "的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为

1，014.19万元，融资租赁期限为2024年11月26日至2026年11月25日。同时，重庆新承航

锐科技股份有眼公司与民生金融租赁股份有限公司签订了编号为 "MSFL-2024-11-0130-H-001-

XW-DB-01 "的法人保证合同，重庆新承航锐科技股份有限公司为承租人在《融资租赁合同》项下全部债务的履行向出租人民生金融租赁股份有限公司提供不可撤销连带责任保证担保;

重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司还签订了编号为"MSFL-2024-

11-0130-H-001-XW-DY-01 "的抵押合同，抵押标的为融资租入的 18 台(套)机器设备。

(10)截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有眼公司与永赢金融租赁有限公司签

订了编号为"2025YVZL0218584-ZL-01 "的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 712.84 万元，融资租赁期限为2025年4月14日至2027年3月21日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与永赢金融租赁有限公司还签订了编号为 "2025YVZL0218584-ZGEDY-01 "的抵押合同，抵押标的为融资租入的29台(套)机器设备。

(11)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国农业银行股份有限公司

遵义汇川支行签订了编号为52010120250000530的流动资金借款合同，借款金额为600万元，评估基准日借款余额为600万元，借款期限为2025年2月21日至2026年2月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行还签订了编号为5210052025000031的最高额保证合同。保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形

成的债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为810万元。

(12)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵

义分行签订了编号为贵银遵义(营业部)借2023100801的流动资金借款合同，贷款金额为

1，400.00万元，评估基准日借款余额为1，120.00万元，借款期限为2023年10月12日至2025年 10 月 11 日。同时，重庆新承航锐科技股份有眼公司与贵州l银行股份有限公司遵义分行签订了编号为贵银遵义(营业部)授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力

精密铸锻有限公司形成的债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2，400.00万元。

(13)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵

义分行签订了编号为02002202104279551的流动资金借款合同，贷款金额为600万元，评估基准日借款余额为540万元，借款期限为2023年10月27日至2025年10月26日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行签订了编号为贵银遵义

(营业部)授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成

的债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2，400.00万元。

4-2-56龟，量证(上海)资产评估育限公司金证评报字【2025)第0692号资产评估报告

(14)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公

司重庆江津支行签订了编号为重冉综25013流斗的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年3月10日至2026年4月9日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有眼公司重庆江津支行签订了编号为

重冉保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提

供连带责任保证，担保的债权最高余额为1，000.00万元。

(15)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公

司重庆江津支行签订了编号为重冉综25013流-2的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年6月12日至2026年7月11日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行签订了编号为

重冉保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提

供连带责任保证，担保的债权最高余额为1，000.00万元。

(16)截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与海尔融资租赁股份有限公

司签订了编号为 ZNZZ-20241231-Z882-001-HZ 的售后回租合同，评估基准日剩余本金为

1，662.09万元，融资租赁期限为2025年5月27日至2027年5月26日。同时，保证人重庆

新承航锐科技股份有限公司与出租人海尔融资租赁股份有限公司签订编号为 ZNZZ-

20241231-Z882 -00 1-HZ- GO 1 公司连带责任保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司

为承租人遵义航天新力精密铸锻有限公司在售后回租合同项下全部债务向出租人海尔融资租赁股份有限公司提供无条件和不可撤销连带责任保证担保。

本次评估未考虑上述事项的影响。

(二)委托人来提供的其他关键资料情况本次评估无委托人未提供的关键资料。

(三〉未决事项、法律纠纷等不确定因素

本次评估未发现评估基准日存在未决事项、法律纠纷等不确定因素。

(四)重要的利用专家工作及相关报告情况

本次评估历史年度及评估基准日的账面值利用中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告))，报告编号为"众环审字(2025)1100171号"，报告出具日为2025年12月

8日，审计意见为无保留意见。

(五)重大期后事项

评估基准日后，公司存在以下股权转让事项:

2025年7月5日，重庆庚锐、凌俊、邓红新与渝毅隆豪、雷世光、刘)11、古德炜签署了《关于重庆新承航锐科技股份有眼公司股份之回购协议))，约定由凌俊、邓红新指定的重

4-2-57~~证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

庆庚锐回购渝毅隆豪、雷世光、刘)11、古德炜持有的57.687万股股份，转让价格按照取得股份时支付的本金加算3%的年化利率。

2025年7月7日，遵义光豪、刘广与东台红锐、邹潜签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份之回购协议))，约定由刘广指定的遵义光豪回购东台红锐持有的8.3221万股股份及邹潜持有的7.5655万股股份。因遵义光豪回购款项未能支付，2025年12月4日，刘广、王静雅与东台红锐重新签署了新的《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份之回购协议))，约定变更为刘广回购东台红锐持有新承航锐的8.3221万股股份，转让价格为取得股份时支付的本金加算6%的年化利息;2025年12月4日，邓红新、遵义光豪、刘广与邹潜签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份回购之补充协议))，约定变更为由邓红新回购邹潜持有新承航锐的7.5655万股股份，转让价格按照取得股份时支付的本金加算3.5%的年化利率确定为213川万元。

本次股份转让的具体情况如下:回购股份数回购价款回购方被回购方

(万股〉(万元〉

渝毅隆豪37.82761054.9167

雷世光7.5655211重庆庚锐

刘)117.5655210.9833

古德炜4.7284131.8646

刘广东台红锐8.3221220+6%的年化利息

邓红新邹潜7.5655213.71

注:截至评估报告日，刘广尚未向东台红锐支付完毕本次股份转让的转让价款。根据其签署的《回购协议))，协议签署后3日内应办理股东名册的变更，股东权益归属刘广。刘广应于2025年12月15日前支付首期转让价款110万元，并于2026年2月16日前支付剩余转让价款。

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下:序号 股东姓名l名称 持股数量〈万般〉 持股比例

凌俊561.965714.8559%

2邓红新493.7∞713.0513%

3两江红马468.556212.3866%

4重庆赤衷252.18466.6667%

5尚道华欣234.27816.1933%

6共青城云臻206.16475.4501%

7刘广205.98015.4452%

8湖南航空航天187.42254.9546%

9红马量号187.42254.9546%

10重庆庚锐183刀934.8583%

11宋万荣103.77272.7433%

12嘉兴军海投资93.71122.4773%

13刘晴86.45422.2855%

4-2-58φ噩证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

序号 胶东姓名l名称 持股数量〈万股〉 持股比例

14孟琼72.61021.9195%

15大连航天半岛46.85561.2387%

16王静雅45.26761.1967%

17上海茂旺42.76ω1.1304%

18付伟40.00001.0574%

19红马奔腾39.35871.创05%

20恒汇创富37.82761.0000%

21遵义光豪31.07830.8216%

22吴元忠30.00000.7931%

23无锡云晖28.11340.7432%

24东台红锐21.94000.5800%

25郭斌20.00000.5287%

26宁波红异16.86800.4459%

27遵义达航11.58370.3062%

28王美芳9.83510.2600%

29饶晓锦8.75840.2315%

30王盛忠3.95540.1ω6%

31邵雪刚3.95540.1046%

32胡微3.78270.1000%

33董晋龙2.82530.0747%

合计3782.7688100.0000%

〈六〉评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况本次评估无评估程序受限情况。

(七)其他需要说明的事项

截至评估基准日，被评估单位及其控股子公司主要经营租赁事项如下:建筑面积承租方出租方地理位置租赁期限租赁用途

〈平方米〉

2024.01.20-2026.01.19

重庆千笠业物业管 重庆市江北区东原 D7 写字

新承航锐372.90(实际于2025年7月末办公

理有限公司楼1501、1509

提前退租〉遵义市大连路航天工业园

内标的物(27-1#精铸车间、

通联航天工业有限27-1-1#车间、27-2#砂铸车

遵义新力12533.432025.01.01-2025.12.31生产经营

公司遵义分公司问、27-3#压铸车阅、原267

厂办公楼、27-4#清理车间及

门卫小平房等)

本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，若存在合计数与各分项数值之和出现尾差的情况，均系四舍五入原因造成。

4-2-59φE证(上海)资产评估有限公司 金证评报字【2025】第 0692 号资产评估报告

评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

委托人及被评估单位所提供的资料是进行本次资产评估的基础，委托人和被评估单位应对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责任。

十二、资产评估报告使用限制说明

本资产评估报告的使用范围如下:仅供委托人和资产评估委托合同中约定的其他资产

评估报告使用人使用;仅限用于本资产评估报告载明的评估目的:仅限在本资产评估报告

载明的评估结论使用有效期内使用;未征得本资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。

委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明

的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。

除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章后方可正式使用。

十三、资产评估报告日资产评估报告日为2025年12月8日。

(此页以下无正文)

4-2-60龟〉量证(上海)资产评估有限公司金证评报字【2025】第0692号资产评估报告

(本页无正文，系金证评报宇【2025】第0692号资产评估报告签章页)资产评估机构:金证限公司

资产评估师: m兰ν 去安样荡正式执且也舍员

正式~~令员资产评市师

资产保T古师孙岩余琳消

1120026032220156

资产评估报告曰:2025年12月8日

地址:上海市徐汇区龙兰路277号东航滨江中心丁3座7楼邮编:200232

电话: 021 -63081130 传真: 021-63081131 电子邮箱 : contact@jzvaluation.com

4-2-61委托人承诺函

金证(上海〉资产评估有限公司:因邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限

公司股权事宜，特委托贵方对该经济行为所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值进行评估。为确保资产评估机构独立、客观、公正地进行资产评估，我方承诺如下，并承担相应的法律责任:

1.资产评估所对应的经济行为符合国家规定;

2.所提供的资产评估相关资料真实、准确、完整、合规，有关重大事项如实地充分

揭示;

3.所提供的企业经营管理资料客观、真实、完整、合理;

4.所提供的复印件或扫描件资料与原件捆一致;

5.纳入资产评估范围的资产与经济行为涉及的资产范围一致，不重复、不遗漏;

6.纳入资产评估范围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法、有效;

7.纳入资产评估范围的资产在评估基准日至评估报告提交日期间发生影响评估行

为及结果的事项，对其披露及时、完整;

8.不干预评估机构和评估人员独立、客观、公正地执业;

抖抖年11-月1日

4-2-62被评估单位承诺函

金证(上海)资产评估有限公司:因邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限

公司股权事宜，特委托贵方对该经济行为所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值进行评估。为确保资产评估机构独立、客观、公正地进行资产评估，我方承诺如下，并承担相应的法律责任:

1资产评估所对应的经济行为符合国家规定;

2所提供的资产评估相关资料真实、准确、完整、合规，有关重大事项如实地充分

揭示;

3.所提供的企业经营管理资料客观、真实、完整、合理;

4所提供的复印件或扫描件资料与原件相一致;

5纳入资产评估范围的资产与经济行为涉及的资产范围一致，不重复、不遗漏;

6.纳入资产评估范围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法、有效;

7.纳入资产评估范围的资产在评估基准日至评估报告提交日期问发生影响评估行

为及结果的事项，对其披露及时、完整;

8不干预评估机构和评估人员独立、客观、公正地执业;

2025年12月1日

4-2-63被评估单位承诺函

金证(上海〉资产评估有限公司:因邵阳维克液压股份有限公司拟皮行股份及支付现企购买重庆新承航锐科技股份有限

公司股权事宜，特委托贵方对坡经济行为所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值进行评估.为确保资产评估机构位立、客观、公正地进行资产评估，我方承诺如下，并承担相应的法律责任:

1.资产评估所对应的经济行为符合国家规定;

2.所提供的资产评估相关资料其实、准确、完整、合规，有关重大事项如实地充分

揭示;

3.所提供的企业经营管理资料客观、其实、完整、合理;

4.所提供的复印件或扫描件资料与原件相一玫;

6.纳入资产评估~围的资产与经济行为涉及的资产范围一款，不重复、不遗涌:

6. 纳入资产评估茹围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法、有效i

7.纳入资产评估范围的资产在评估基准日至评估报告提交目期间发生影响评估行

为及结果的事项.对其披露及时、完整:

8.不干预评估机构和评估人员独立、客观、公正地执业:

1日

4-2-64评估机构及资产评估师承诺函

邵阳维克液压股份有限公司:

受贵方委托，以2025年6月30日为基准日，金证(上海)资产评估有限公司组织资产评估师孙岩、余琳清等人对邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限公司股权所涉及的重庆新承航锐科技股份有限公司股东全部权益进行

了清查核实、评定估算评估，并形成了金证评报字【2025】第0692号资产评估报告。在假设条件成立的情况下，我们承诺如下，并承担相应的法律责任:

1资产评估行为严格按照评估准则及规范性文件的要求进行;

2.核实评估委托人提供的评估委托范围与资产占有方提供的资产范围相一致，不重

复、不遗漏;

3对纳入资产评估范围的各类资产按规定进行合理的抽查、核实，没有发现问题;

4评估方法选用经过相关性分析，恰当、合理，选用依据充足;

5.选用的参数、数据、资料等权威、可靠，修正因素考虑得当，可以充分发挥技术

支撑的作用;

6影响资产评估价值的主要因素考虑周全，没有遗漏;

7.资产评估价值公允、计算准确;

8资产评估工作规范的完成所有程序;

9资产评估工作独立进行，未受任何人为干预;

10接受评估行政主管部门对评估工作的监督检查。

正式执业令员

承诺人:孙岩、余材拉资产佛脚孙

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会附- m与gr

(资产评估师印中骂娘消

二O二五年十二月

4-2-65执 盟理理妇捎经附体身'‘民 份阴了解更多登ii:!‘备案 、 的'可

如陆d蝇 、滥管信息，体主刊钱更多应用服务.、

~.':;"l'_ (画。 本)注=册资本人民币1300.0000万元整

j ‘成二立 -日期 2008年07月 15 日 E

住所上海市嘉定区橙浏中路2539号1303室-1登记机关

国家企业信用信息公示系统网址:国家市场监督管理总局监制

http://www.gsxt.gov.cn 市场主体应当于每年1月 1 日至6月 30日通过国家企业信用信息公示系统报送公示年度报告。

4-2-66......

沪财企备案 (2020 J 42 号

关于金证(上海)资产评估有限公司跨省迁移的备案公告金证(上海)资产评估有限公司报来的《资产评估机构备案表》及有关材料收悉。根据《中华人民共和国资产评估员基本情况等备案相关信息可通过中国资产评估协会官方网

4-2-67站进行查询。

特此公告。

上海市财偌是;局

202~年 12kp

信息公开属性:主动公开

2

4-2-68(电子证书)

评估机构代码:32020024

设立备案机关:省国资局成立日期:2008年07月15日

设立公函编号:苏国资评[2000]103号资产评估师数:19人

设立公函日期:2000年01月31日

年检信息:

有效期:

打印时间:2024年06月28日

4-2-69中国资产评估协会中国资严评估协会

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从事谊劳服务业窍窗户评估机构备露笛单{戴窒，2023$2月28日)呆;IiI' ~.a~ ~民l'F~1啕 7D7]-()凶" 搅乱~~n. 1 -1则叫

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4-2-70中国资产评估协会中国资严评倒#会

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4-2-71探曹南哗哗古柄曹磅否曹南朝栩如阴阳啪啪啪如阴阳如辆辆辆辆辆如曹叩幸运

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申'如

-l>l中国资产评估协会正式执业会员证书

会员编号:11200260

会员姓名:孙岩

证件号码:23100

所在机构:金证有限公司北

年检情况:2025年通过

职业资格:资产评估师扫码查看详细信息

本人印鉴:签名:飞~辈辈血血事品咄咄咄咄确咆坦率确率血事品咄咄咄咄咄咄咄吨监幽幽咄咄咄确确樨

4-2-72

打印时间:2025年06月12日中国资产评估协会正式执业会员证书

会员姓名:

证件号码:

所在机构:金证锡分公司

年检情况:2025年通过

职业资格:资产评估师

4-2-734-2-74金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

目录

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明...................................3

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明.................................4

第三部分资产评估说明正文..........................................5

第一章评估对象与评估范围说明........................................5

一、评估对象与评估范围内容.........................................5

二、实物资产的分布情况及特点........................................6

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况...............................7

四、企业申报的表外资产的类型、数量.....................................9

五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额.........................9

第二章资产核实情况总体说明........................................10

一、资产核实的人员组织、实施时间和核实过程................................10

二、影响资产核实的事项及处理方法.....................................10

三、核实结论...............................................10

第三章资产基础法评估技术说明.......................................14

一、货币资金...............................................14

二、应收票据...............................................14

三、应收账款...............................................15

四、应收款项融资.............................................16

五、预付账款...............................................16

六、其他应收款..............................................16

七、存货.................................................17

八、合同资产...............................................22

九、其他流动资产.............................................22

十、长期股权投资.............................................23

十一、固定资产-房屋建筑物类.......................................24

十二、固定资产-设备类..........................................41

十三、在建工程..............................................54

十四、使用权资产.............................................55

十五、无形资产-土地使用权........................................55

十六、无形资产-其他无形资产.......................................68

十七、长期待摊费用............................................80

十八、递延所得税资产...........................................80

十九、其他非流动资产...........................................80

二十、短期借款..............................................81

二十一、应付票据.............................................81

二十二、应付账款.............................................81

二十三、合同负债.............................................81

二十四、应付职工薪酬...........................................81

4-2-75金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

二十五、应交税费.............................................81

二十六、其他应付款............................................82

二十七、一年内到期的非流动负债......................................82

二十八、其他流动负债...........................................82

二十九、长期借款.............................................82

三十、长期应付款.............................................83

三十一、递延收益.............................................83

三十二、递延所得税负债..........................................83

三十三、资产基础法评估结果........................................83

第四章收益法评估技术说明.........................................85

一、评估对象...............................................85

二、收益法的定义、原理、应用前提及选择的理由和依据............................85

三、收益预测的假设条件..........................................85

四、宏观、区域经济因素分析........................................87

五、行业现状与发展前景..........................................89

六、企业业务分析.............................................98

七、企业的资产、财务分析和调整.....................................105

八、评估计算及分析过程.........................................112

九、收益法评估结果...........................................151

第四部分评估结论及分析.........................................152

一、评估结论..............................................152

二、评估价值与账面价值比较变动情况及说明................................154

三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑...............................154

四、敏感性分析.............................................154

评估说明附件..............................................156

附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明...............................156

4-2-76金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明

本资产评估说明仅供相关监管机构和部门使用。除法律、行政法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。

4-2-77金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明

本部分内容由委托人及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。

4-2-78金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第三部分资产评估说明正文

第一章评估对象与评估范围说明

一、评估对象与评估范围内容

（一）委托评估的评估对象与评估范围本次评估对象为评估基准日2025年6月30日重庆新承航锐科技股份有限公司（简称“被评估单位”、“公司”、“新承航锐”）的股东全部权益价值。

本次评估范围为评估基准日2025年6月30日重庆新承航锐科技股份有限公司的全部资产和负债。

（二）委托评估的资产类型、账面金额

评估范围包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资

产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值656005317.00元，总负债账面价值210770174.13元，所有者权益账面价值445235142.87元；合并报表总资产账面价值724874912.78元，总负债账面价值289309709.37元，所有者权益账面价值435565203.41元，归属于母公司所有者权益账面价值428791536.12元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。

（三）委托评估的资产权属状况

纳入评估范围的房屋建筑物共10项，建筑面积合计23808.53㎡，其中9项已办理不动产权证，另有1项因未取得规划、施工等许可证等原因暂未办理不动产权证。截至评估基准日，房屋建筑物中共有7项已设定抵押，面积合计20817.38㎡。

纳入评估范围内的机器设备共256项，截至评估基准日共有66项已设定抵押。

纳入评估范围内的挂牌车辆共18项，均已取得车辆行驶证，年检记录正常，无抵押事项；电动自行车1辆，可正常使用。

纳入评估范围的使用权资产共1项，租赁房产面积合计372.90㎡，均已取得租赁合同。

纳入评估范围的土地使用权共4项，面积合计42221.24㎡，均已办理不动产权证。截至评估基准日，土地使用权中共有3项已设定抵押，面积合计37851.47㎡。

纳入评估范围的专利权共40项，其中发明专利13项，实用新型专利27项，均已取得

4-2-79金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

专利证书，专利权人均为被评估单位，无共有人。

纳入评估范围的商标权共6项，均已取得商标注册证，权利人均为被评估单位。

纳入评估范围的域名共1项，均已取得域名证书，域名持有者为被评估单位。

除上述情况之外，评估范围内的资产和负债权属清晰，权属证明完善。

二、实物资产的分布情况及特点

1.存货

存货包括原材料、委托加工物资、产成品（库存商品）、在产品（自制半成品）、发出商品。其中，原材料主要为企业生产所用的 04Cr13Ni5Mo、2Cr11MoVNbN、18Cr2Ni4WA、X5CrNiMo17-12-2、20Cr3MoWVA、锯条、刀片等，分布于企业仓库；委托加工物资主要包括锻-法兰、外露段后接头、锻-衬套毛坯、锻-高压补汽阀销紧套、高压转子等；产成品（库存商品）主要为企业生产的各种用于对外销售的前接头、集油槽焊接、后锥、前锥、钛环、

钛环、叶轮盖板锻件、护环等，分布于企业仓库；在产品（自制半成品）主要为正在生产过程中尚未完工的各类锻件等，分布于企业仓库；发出商品主要为已出库但尚未实现收入的液缸壳体、输出轴、外壳体、中压第9级隔板外环毛坯、法兰斜盘、大锻件-高压第9级隔板外环等。

2.房屋建筑物及构筑物

房屋建筑物建筑面积合计23808.53㎡，主要分布于重庆市江津区德感街道东江路132号附 1 号、通园路 10 号重庆新承航锐科技股份有限公司的 A、B 两个厂区内以及德感街道

富兴路 243 号前进三期小区内，主要包括办公楼、宿舍楼、厂房、仓库、A 车间、B 车间以及住宅用房，主要为钢混结构、钢结构和混合结构，建于2008年至2024年间。

构筑物主要分布于庆市江津区德感街道东江路132号附1号，主要为车间大门，建于

2008年。

经现场勘查，房屋建筑物及构筑物总体质量良好，内部设施完善，使用正常，所具备的功能技术指标，可以满足既定的使用要求。

3.设备类

设备类资产共计690台（套/辆），购置于2005年至2025年间，主要分布于公司厂区内。

其中，机器设备共 285 台（套），主要包括 4000T 碾环机、5000T 锻压机、数控车床、龙门铣床、立式加工中心、液压锤、低 NOX 蓄热式台式加热炉等；车辆共 19 辆，主要包括小轿车、载货汽车；电子及其他设备共386台（套），主要包括经电脑、服务器、空调、办公家具等。

经现场勘查，设备的维护保养良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常使用状态。

4-2-80金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

4.在建工程

在建工程为设备安装工程，共 2 项，主要为辗环机 D53K-3000 改造项目、双手持气动打标机 CK-PMK-DWGT61480 项目等。截至评估基准日，在建工程不存在缓建或停建情况。

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况企业申报的无形资产包括土地使用权和其他无形资产。

1.土地使用权

企业申报的土地使用权清单如下：

土地使用权清单

权证编号土地位置土地性质土地用途面积（㎡）取得日期终止日期

渝（2021）江津区不动重庆市江津区德感街道

出让工业7264.002008/8/52058/8/5

产权第001453794号东江路132号附1号

渝（2021）江津区不动重庆市江津区德感街道

出让工业8073.382008/8/52058/8/5

产权第001454446号东江路132号附1号

渝（2022）江津区不动重庆市江津区德感街道

出让工业22514.092014/6/292064/6/29

产权第000443293号通园路10号

渝（2025）江津区不动重庆市江津区德感街道

出让工业4369.772024/2/82074/2/7

产权第000557869号工业园区

2.其他无形资产

企业申报的其他无形资产共计50项，包括外购软件3项、专利权40项、商标权6项、域名1项，其中专利权40项、商标权6项、域名1项在账面未反映。企业拥有的专利权、商标权和域名清单如下：

专利权清单授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

一种φ2700阴极辊钛筒锻件热加工成

新承航锐 ZL202311155378.4 2023/09/08 2024/08/02 发明授权 专利权维持型方法

提高 13Cr10Mo1W1VNbN 燃气轮机轮

新承航锐 ZL202310758137.2 盘锻件力学性能的热加工方法和系 2023/06/26 2024/07/23 发明授权 专利权维持统

提高 10Cr11Co3W3NiMoVNbNB 马氏体

新承航锐 ZL202211309600.7 2022/10/25 2024/06/28 发明授权 专利权维持不锈钢锻件晶粒度的热处理方法

一种 Q550ME 厚壁自由锻件及提高其

新承航锐 ZL202210733215.9 2022/06/27 2024/04/12 发明授权 专利权维持力学性能的热加工方法一种铁素体不锈钢环形锻件晶粒度

新承航锐 ZL202111233100.5 2021/10/22 2024/03/12 发明授权 专利权维持的提高方法

4-2-81金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

一种消除 9Cr18 马氏体不锈钢网状碳

新承航锐 ZL202210401229.0 2022/04/18 2024/01/02 发明授权 专利权维持化物的方法

新承航锐 ZL202320511623.X 滤网体钻模工装 2023/03/16 2023/10/27 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320511578.8 密封环防变形车加工工装 2023/03/16 2023/10/24 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272370.5 长主轴车磨加工工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272240.1 窗框气压吸紧铣工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202211695800.0 一种工型短轴锻件的自由锻造方法 2022/12/28 2023/09/01 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL202320511581.X 深长孔滚筒铣键槽加工工装 2023/03/16 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061314.7 车床替代铣床加工多尺寸平面工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272258.1 动力涡轮轴钻孔工装 2023/02/21 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223256398.4 车床替代铣床加工R圆弧的工装装置 2022/12/06 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320072620.0 方主轴深孔加工工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223245578.2 薄壁产品热处理防止变形装置 2022/12/05 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324744.8 风电主轴地坑钻孔工装平台 2022/12/12 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061058.1 车床替代铣床加工支撑座工装 2023/01/10 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061500.0 车床替代铣床加工扁头螺纹套工装 2023/01/10 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223244577.6 薄壁产品成品交付防止变形装置 2022/12/05 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324161.5 球壳加工工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223351910.3 风电主轴钻孔模具工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持一种马氏体耐热不锈钢异型锻件锻

新承航锐 ZL202111522662.1 2021/12/14 2022/12/27 发明授权 专利权维持造及热处理方法

新承航锐 ZL202122694305.5 旋转工作台 2021/11/05 2022/11/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202123431613.5 一种数控分度加工系统 2021/12/31 2022/08/23 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122695264.1 平面打磨设备 2021/11/05 2022/05/03 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122676123.5 震动去应力机 2021/11/02 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122694127.6 用于高压壳深盲孔加工的数控车床 2021/11/05 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819070.X 一种圆环齿轮圈剖面打磨装置 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819069.7 一种深孔覆膜机构 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829220.5 一种便于温控的锻造加热炉 2018/11/07 2019/06/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819065.9 一种热处理炉 2018/11/06 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821831481.0 一种高速打磨装置 2018/11/07 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829222.4 一种集电环的钻孔工装 2018/11/07 2019/05/21 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201711081786.4 一种铝合金热处理的淬火装置 2017/11/07 2018/10/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201610002193.3 一种四方柱形活塞杆的油缸 2016/01/06 2018/03/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210048955.5 剖分式轴瓦离心浇注方法 2012/02/29 2014/12/31 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049937.9 不锈钢耐热钢锻件热处理方法 2012/02/29 2014/04/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049938.3 风机主轴的淬火处理方法 2012/02/29 2014/03/26 发明授权 专利权维持商标权清单

4-2-82金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

核定使用商品/权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至服务类别

新承航锐76333202新承航锐12类运输工具2024/7/142034/7/13

新承航锐76329629新承航锐42类设计研究2024/7/142034/7/13

新承航锐76342094新承航锐7类机械设备2024/7/142034/7/13

新承航锐 58193503 XCHR 新承航锐 42 类 设计研究 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐 58193039 XCHR 新承航锐 7 类 机械设备 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐24917545宗学7类机械设备2018/6/212028/6/20域名清单权利人域名域名所属注册机构域名注册日期域名到期日

新承航锐 cqxchr.cn 新承航锐 2023/3/16 2026/3/16

四、企业申报的表外资产的类型、数量

企业申报的表外资产为专利权40项、商标权6项、域名1项，均已取得相应的权利证书。

五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额本次评估未引用其他机构出具的报告结论。

4-2-83金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第二章资产核实情况总体说明

一、资产核实的人员组织、实施时间和核实过程

根据评估范围内资产和负债的类型、数量和分布状况等特点，评估项目团队划分为若干评估小组，并制定了详细的现场清查核实计划。评估人员于2025年7月10日至2025年

9月11日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实。

1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料

评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的《资产评估申报表》及其填写要求，对纳入评估范围的相关资产和负债进行细致准确的填报，并根据评估机构提供的《资料清单》，准备评估所需的其他相关资料。

2.初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表

评估人员对被评估单位填写的《资产评估申报表》进行初步审查，检查有无填写不全、错填、内容不明确等情况，反馈给被评估单位对《资产评估申报表》进行完善。

3.进行现场调查

评估人员在被评估单位相关人员的配合下，根据各类资产的性质和特点，在评估准则规定的询问、访谈、核对、监盘、勘查等现场调查手段中选取适当的调查手段，对评估对象进行现场调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

因法律法规规定、客观条件限制等原因，无法或者不能完全履行现场调查程序的，采取适当的替代措施对相关资产的现状进行调查。

4.补充、修改和完善资产评估申报表

评估人员根据现场实地调查结果，在与被评估单位相关人员充分沟通的基础上，进一步完善《资产评估申报表》，以做到账、表、实相符。

5.查验资产权属证明文件资料

评估人员对纳入评估范围的各类资产的权属证明文件资料进行查验。若存在权属资料不完善、权属不清晰的情况，要求企业进一步核实或出具相关权属说明文件。

二、影响资产核实的事项及处理方法无。

三、核实结论

（1）纳入本次评估的 B 厂区 1 号库房，建筑面积 1505.32 ㎡，该建筑物未取得建设工

程规划及建筑工程施工许可证，但已取得重庆市江津区德感工业园发展中心的出具的扩建项目工程质量和安全监督提前介入函以及重庆市企业投资项目备案证。

4-2-84金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（2）截至评估基准日，企业存在以下不动产抵/质押事项：

序号权证编号抵/质押物抵/质押权人抵押期限抵押详情

渝（2021）江津2023年6月2日，新承航锐与

厂房（热处

1区不动产权第中国光大银行股份有限公司重理车间）001454446号庆江津支行签署了《最高额抵

渝（2021）江津押合同》，新承航锐以江津区德

2区不动产权第仓库感街道东江路132号附1号1-3

中国光大银行001454163 号 土地 1（L-08-3 号 2023/6/2-2026 幢、江津区德感街道工业园区股份有限公司

渝（2021）江津地块）/6/21幢1号用作为与抵押权人签重庆分行

3区不动产权第办公楼订的编号为重高综23012号

001453794号《综合授信协议》及具体授信

渝（2021）江津业务合同或协议项下发生的全

4区不动产权第宿舍楼部债权的担保，最高担保额为

001452971号5500万元。

渝（2022）江津2023年7月24日，新承航锐与A 车间（粗加

5区不动产权第中信银行股份有限公司重庆分

车间）

000443293号行签署了《最高额抵押合同》，

渝（2022）江津新承航锐以江津区德感街道通A-1 车间（改

6 区不动产权第 园路 10 号 A 车间幢 1-1、江津

建）

000443293 号 区德感街道通园路10号B车间

土地2中信银行股份

2023/7/24-202幢1-1房产用作为与抵押权人

（B-02-01-05 号 有限公司重庆

5/11/8在2023年7月24日至2025年

地块）分行

11月8日期间所签署的主合同

渝（2022）江津B 车间（锻造 （包括借新还旧、展期、变更

7区不动产权第

车间）还款计划、还旧借新等债务重

000443324号组业务合同）的一系列债权的担保，最高担保额为4000万元。

（3）截至评估基准日，新承航锐取得的重庆市江津区德感工业园 L-08-3 号地块、重庆

市江津区德感工业园 B-02-01-05 号地块上建有部分建（构）筑物，实际由新承航锐使用，但新承航锐未进行账务核算及评估申报，未能提供权属依据及相关建设成本的支付依据，本次评估未纳入评估范围，提请报告使用人注意，详情如下：

建筑物序号地址建筑物名称单位面积

1库房（含部分样品切割）㎡1224.00

2食堂㎡255.29

3重庆市江津区德实验车间㎡308.70

4 感工业园 L-08-3 木工房及质量办 ㎡ 275.50

5号地块门卫室㎡18.13

6变压器房㎡153.30

7简易仓库㎡100.80

4-2-85金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号地址建筑物名称单位面积

8机修间㎡17.64

9二层办公楼㎡313.20

重庆市江津区德

10厕所㎡38.70

感工业园

11简易仓库㎡210.75

B-02-01-05号地块

12厂区门卫（含卫生间）㎡129.36

合计㎡3045.37构筑物

序号地址构筑物名称单位面积/数量

1 A 厂道路 ㎡ 4865.50

2 A 厂围墙 m 387.00

重庆市江津区德感

3 A 厂电瓶车棚 ㎡ 156.00

工业园 L-08-3 号地

4 A 厂循环水工作塔 ㎡ 18.06 块

5 A 厂过滤池 m3 83.25

6 A 厂绿化 项 1.00

7 B 厂道路 ㎡ 5513.00

重庆市江津区德感

8 B 厂围墙 m 661.00

工业园 B-02-01-05

9 B 厂循环水池 m3 400.00 号地块

10 B 厂绿化 项 1.00

（4）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-4”的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为590万元，借款期限为2024年8月7日至2026年2月6日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-4”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为723.45万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-4”的应收账款质押登记协议。

（5）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-5”的流动资金贷款合同，借款金额为800万元，评估基准日贷款余额为788万元，借款期限为2024年9月10日至2026年3月9日。

同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-5”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为896.94万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-5”的应收账款质押登记协议。

（6）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-6”的流动资金贷款合同，借款金额为1000万元，评估基准日贷款余额为985万元，借款期限为2024年10月9日至2026年4月8日。

同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-6”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限

4-2-86金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

公司的部分应收账款，总价为1511.04万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-6”的应收账款质押登记协议。

（7）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-8”的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为600万元，借款期限为2025年1月2日至2026年2月1日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-8”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为691.21万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-8”的应收账款质押登记协议。

（8）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司

签订了编号为“HZ2025014”的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 1056.39 万元，融资租赁期限为2025年5月7日至2027年4月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司签订了编号为“HZDY2025014”的动产抵押合同，抵押标的为融资租入的17台（套）机器设备。

（9）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司

签订了编号为“MSFL-2024-11-0130-H-001-XW”的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为

1014.19万元，融资租赁期限为2024年11月26日至2026年11月25日。同时，重庆新承航

锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司签订了编号为

“MSFL-2024-11-0130-H-001-XW-DB-01”的法人保证合同，重庆新承航锐科技股份有限公司为承租人在《融资租赁合同》项下全部债务的履行向出租人民生金融租赁股份有限公司提供不可撤销连带责任保证担保；重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公

司还签订了编号为“MSFL-2024-11-0130-H-001-XW-DY-01”的抵押合同，抵押标的为融资租入的18台（套）机器设备。

（10）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与永赢金融租赁有限公司签

订了编号为“2025YYZL0218584-ZL-01”的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 712.84 万元，融资租赁期限为2025年4月14日至2027年3月21日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与永赢金融租赁有限公司还签订了编号为“2025YYZL0218584-ZGEDY-01”的抵押合同，抵押标的为融资租入的29台（套）机器设备。

经过清查核实，除上述事项外，纳入评估范围内的资产产权清晰，权属证明文件齐全，被评估企业提供的资产评估申报明细表与资产核实结果相符，账面值与经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的评估基准日财务报表的账面值一致。

4-2-87金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第三章资产基础法评估技术说明

一、货币资金

（一）库存现金

库存现金账面值1.10元，全部为人民币。评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，根据盘点金额情况和评估基准日至盘点日之间的现金收支情况倒推评估基准日的金额，倒推结果与评估基准日现金账面价值一致。库存现金以盘点核实后账面值确定评估值。

现金评估值为1.10元。

（二）银行存款

银行存款账面值59612645.61元，共有21个银行账户，为人民币账户、美元账户及欧元账户。评估人员对各银行账户进行了函证，取得了各银行账户的银行对账单和银行存款余额调节表，并对未达账项调整的真实性进行了核实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。对于外币账户，在核实原币金额的基础上，按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币的价值作为评估值。

银行存款评估值为59612645.61元。

（三）其他货币资金

其他货币资金账面值6157773.46元，系信用证保证金存款和保证金账户利息。评估人员核实了相关保证金账户的对账单以及原始凭证，确认账面金额属实。其他货币资金以核实无误后的账面价值作为评估值。

其他货币资金评估值为6157773.46元。

货币资金评估值合计为65770420.17元。

二、应收票据

应收票据账面余额46673482.77元，坏账准备3796380.52元，账面价值42877102.25元，系企业因销售商品而收到的商业汇票，为银行承兑汇票和商业承兑汇票。评估人员查阅了被评估单位的应收票据备查簿，逐笔核实了应收票据的种类、号数和出票日、票面金额、交易合同号和付款人、承兑人、背书人的姓名或单位名称、到期日等资料。核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对应收票据核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

4-2-88金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

企业的应收票据中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下19618670.755%980933.54

一至二年26504983.1510%2650498.32

二至三年549828.8730%164948.66

合计46673482.773796380.52

根据上述方法，得出应收票据评估坏账风险损失为3796380.52元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备3796380.52元评估为零。

应收票据评估值为42877102.25元。

三、应收账款

应收账款账面余额132691962.34元，坏账准备10800937.69元，账面价值121891024.65元，系企业销售商品应收的货款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。

估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

根据各欠款单位的具体情况，将应收账款分为单项评估坏账风险损失的应收账款和按组合评估坏账风险损失的应收账款两类，分别采用个别认定法和账龄分析法评估坏账风险损失。

应收账款类别账面余额（元）

单项评估坏账风险损失的应收账款18127338.75

按组合评估坏账风险损失的应收账款114564623.59

应收账款合计132691962.34

单项评估坏账风险损失的应收账款中，应收关联方的款项14727650.75元，该部分账龄较短，大部分在一年以内，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0；应收东方电气集团东方汽轮机有限公司的款项3111791.00元，由于2020年-2022年开具发票，

2023年重开后，对方一直未挂账，账龄时间长，预计无法收回，评估坏账风险损失3111791.00元；应收重庆望江工业有限公司江苏分公司的款项144300.00元，该款项已经进入诉讼阶段，该款项存在争议，预计无法收回，评估坏账风险损失144300.00元；应收广州广重企业集团有限公司的款项143597.00元，该款项账龄较长，期后未回款，且与对方公司不存在交易往

4-2-89金证评报字【2025】第0692号资产评估说明来，预计回款难度较大，因此全额计提坏账，预计无法收回，评估坏账风险损失143597.00元。综上所述，单项评估坏账风险损失合计为3399688.00元。

按组合评估坏账风险损失的应收账款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下102988823.635.00%5149441.18

一至二年7028957.7910.00%702895.78

二至三年4236681.3430.00%1271004.40

三至四年64505.0150.00%32252.51

四至五年31100.00100.00%31100.00

五年以上214555.82100.00%214555.82

合计114564623.597401249.69

根据上述方法，得出应收账款评估坏账风险损失为10800937.69元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备10800937.69元评估为零。

应收账款评估值为121891024.65元。

四、应收款项融资

应收款项融资账面值4901926.29元，系以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据。

评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符，参考应收票据和应收账款的评估方法确定评估值。

应收款项融资评估值为4901926.29元。

五、预付账款

预付账款账面值4363120.86元，系预付的加工费、材料款、居间费等。评估人员在了解预付账款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的预付账款进行了函证，并对相应的合同等原始凭证进行了抽查。通过核实与分析，未发现账实不符的情况，预计各预付款项均能收回相应资产或权利，则以核实后账面值作为评估值。

预付账款评估值为4363120.86元。

六、其他应收款

其他应收款-其他应收款账面余额55335093.15元，坏账准备348023.48元，账面价值

4-2-90金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

54987069.67元，系借款、保证金、备用金等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始

凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

根据各欠款单位的具体情况，将其他应收款分为单项评估坏账风险损失的其他应收款和按组合评估坏账风险损失的其他应收款两类，采用账龄分析法评估坏账风险损失。

其他应收款类别账面余额（元）

单项评估坏账风险损失的其他应收款54336201.79

按组合评估坏账风险损失的其他应收款998891.36

其他应收款合计55335093.15

单项评估坏账风险损失的其他应收款全部为关联方往来款，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0。

按组合评估坏账风险损失的其他应收款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下277313.095.00%13865.65

一至二年113578.2710.00%11357.83

二至三年406000.0030.00%121800.00

三至四年2000.0050.00%1000.00

四至五年-100.00%-

五年以上200000.00100.00%200000.00

合计998891.36348023.48

根据上述方法，得出其他应收款评估坏账风险损失为348023.48元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备348023.48元评估为零。

其他应收款评估值为54987069.67元。

七、存货

存货账面余额142326343.16元，存货跌价准备7704971.85元，账面价值134621371.31元，包括原材料、委托加工物资、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品。

评估人员将存货评估申报表与总账、明细账及财务报表进行核对，查阅相关账簿记录和原始凭证，以确认存货的真实存在及权属状况。另外，评估人员了解企业的存货内控制度，并通过查阅最近的存货进出库单等，掌握存货的周转情况，并对存货的品质、库存时

4-2-91金证评报字【2025】第0692号资产评估说明间进行核查。最后，评估人员与企业存货保管人员共同对存货进行了抽盘，并结合盘点日至评估基准日之间的存货出入库记录倒推计算出评估基准日存货的实有数量。

（一）原材料

原材料账面余额72586427.27元，原材料跌价准备2335122.94元，账面价值70251304.33元，主要包括 04Cr13Ni5Mo、2Cr11MoVNbN、18Cr2Ni4WA、X5CrNiMo17-12-2、20Cr3MoWVA、锯条、刀片等。

原材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位原材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动不大的原材料，以核实后的账面值作为评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的原材料，通过分析计算，扣除相应贬值额（保留变现净值）后，确定评估值。原账面计提的原材料跌价准备评估为0。

原材料评估值为70251304.33元。

（二）委托加工物资

委托加工物资账面余额2459324.06元，委托加工物资跌价准备73181.33元，账面价值

2386142.73元，主要包括锻-法兰、外露段后接头、锻-衬套毛坯、锻-高压补汽阀销紧套、高压转子等。

委托加工物资为委托方提供原材料，受托方按照要求加工成产品，以核实后的账面值确定评估值。

委托加工物资评估值为2386142.73元。

（三）产成品

产成品账面余额12075789.87元，产成品跌价准备2952122.66元，账面价值9123667.21元，主要包括企业生产的用于对外销售的前接头、集油槽焊接、后锥、前锥、钛环、钛环、叶轮盖板锻件、护环等。

对于有明显减值迹象的产成品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常产成品，根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值，计算公式如下：

产成品评估值＝产成品数量×产成品评估单价

产成品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×

企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]其中，产成品数量根据评估基准日产成品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期产成品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合

4-2-92金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据产成品的销售状况确定。

原账面计提的产成品跌价准备评估为0。

评估实例：

例1：产成品评估明细表序号114

产成品名称：锻件

账面单价：18439.88元/件

账面数量：2.00件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

根据企业提供的销售数据，评估基准日近期该存货不含税销售单价平均为49601.77元/件。

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

2.32%、0.49%和9.92%。

（3）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

（4）利润扣除率的确定

该产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。

（5）评估值的确定

评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所

得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]

＝49601.77×[1－2.32%－0.49%－9.92%×15%－9.92%×（1-15%）×50%]

＝45380.66（元/kg）

评估值＝产成品数量×产成品评估单价

＝2.00×45380.66

＝90761.32（元）

产成品评估值为10900939.55元。

（四）在产品（自制半成品）

在产品（自制半成品）账面余额32002636.50元，在产品（自制半成品）跌价准备

1138023.83元，账面价值30864612.67元，主要包括为正在生产线上尚未结转完工的生产

成本和已办理入库的半成品等。

对于存在明显减值迹象的在产品，按照可收回金额确定评估值。

4-2-93金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

对于正常的在产品（自制半成品），由于企业生产工艺较复杂，难以将各项在产品（自制半成品）折合为最终产成品的约当产量，故本次评估根据企业的产品销售毛利率水平折合其不含税销售价格后扣减销售费用、全部税金和部分税后净利润后确定评估值。

在产品（自制半成品）评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价

在产品（自制半成品）评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－

经营利润率×企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]

在产品（自制半成品）折合销售单价＝账面单价×[1＋销售毛利率÷（1－销售毛利率）]其中，在产品（自制半成品）数量根据评估基准日在产品（自制半成品）的实际数量确定；不含税销售单价根据在产品（自制半成品）的账面单价和销售利润率折算确定；销

售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税

税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据在产品（自制半成品）的销售状况确定。

评估实例：

例1：存货-在产品（自制半成品）评估明细表序号71

在产品（自制半成品）名称：外壳体

账面单价：96924.11 元/kg

账面数量：3件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售毛利率为23.06%，折合不含税销售单价为

125962.58元/件。

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

2.32%、0.49%和9.92%。

（3）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

（4）利润扣除率的确定

该在产品（自制半成品）对应的产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。

（5）评估值的确定

评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所

得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]＝125962.58×[1－2.32%－0.49%－9.92%×15%－9.92%×1－15%）×50%]

＝115243.16（元/kg）

4-2-94金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价

＝3.00×115243.16

＝345729.48（元）

在产品（自制半成品）评估值为36606013.49元。

（五）发出商品

发出商品账面余额23202165.46元，发出商品跌价准备1206521.09元，账面价值

21995644.37元，主要包括已向客户出的液缸壳体、输出轴、外壳体、中压第9级隔板外环

毛坯、法兰斜盘、大锻件-高压第9级隔板外环等。

对于存在明显减值迹象的发出商品，按照可收回金额确定评估值。

对于正常的发出商品，根据其不含税出厂销售价格减去部分销售费用和全部税金确定评估值，计算公式如下：

发出商品评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价

发出商品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附

加率－经营利润率×企业所得税税率]其中，发出商品数量根据评估基准日发出商品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期发出商品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；销售费用扣除率根据发出商品的销售进度分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定。

原账面计提的发出商品跌价准备评估为0。

评估实例：

例1：发出商品评估明细表序号111

发出商品名称：不锈钢液缸半成品锻坯

账面单价：183531.19元

账面数量：1件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

经查阅该发出商品对应的销售数据，实际不含税销售价格 226991.15 元/kg，故不含税销售单价确定为 226991.15 元/kg。

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

2.32%、0.49%和9.92%。

（3）销售费用扣除率

该发出商品于评估基准日在向购货方的运输途中，尚可能有一部分销售费用需要后续

4-2-95金证评报字【2025】第0692号资产评估说明发生，销售费用扣除率取50%。

（4）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

（5）评估值的确定评估单价＝不含税销售单价×（1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附加率－经营利润率×企业所得税税率）

＝226991.15×（1－2.32%×50%－0.49%－9.92%×15%）

＝219863.63（元/kg）

评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价

＝1.00×219863.63

＝219863.63（元）

发出商品评估值为27309738.65元。

存货评估值为147454138.75元。

八、合同资产

合同资产账面价值6650374.36元，为货款。

评估人员在了解合同资产形成原因的基础上，按照重要性原则，对相关的合同和会计凭证进行了抽查，核实账面余额的真实性。

评估人员在对账面余额核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照整个存续期的预期信用损失计量评估风险损失。

企业的其他应收款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下4394198.425.00%219709.92

一至二年2256175.9410.00%225617.59

合计6650374.36445327.51

根据上述方法，得出合同资产评估风险损失为445327.51元，以核实后的账面余额减去评估风险损失作为评估值。原账面计提的合同资产减值准备评估为0。

合同资产评估值为6205046.85元。

九、其他流动资产

其他流动资产账面值7551211.10元，系待抵扣的增值税进项税额、预缴的企业所得税

4-2-96金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

和合同取得成本。

对于待抵扣的增值税进项税额、预缴企业所得税、合同取得成本，评估人员查阅了增值税纳税申报表、企业所得税纳税申报表、形成待抵扣增值税进项税额的采购合同和增值

税发票以及合同取得成本入账相关资料，核实账面记录的正确性，分析各项金额的真实性，以核实后的账面值确定评估值。

其他流动资产评估值为7551211.10元。

十、长期股权投资

（一）评估范围

长期股权投资账面余额114885779.40元，减值准备0.00元，账面价值114885779.40元，共1项，概况如下：

金额单位：元序号企业名称投资时间出资比例原始投资成本减值准备账面价值

1遵义航天新力精密铸锻有限公司2011年11月92.25%38106000.000.00114885779.40

合计38106000.000.00114885779.40

（二）被投资单位概况

1.遵义航天新力精密铸锻有限公司

企业名称：遵义航天新力精密铸锻有限公司（简称“遵义新力”）

企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）

住所：贵州省遵义市汇川区大连路贵州高新技术产业园遵义园区

法定代表人：刘广

注册资本：人民币4130.6万元

经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定

规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（金属铸锻件及金属制品（贵重金属制品除外）生产销售；机械加工及相关产品的研制、开发。）评估基准日该公司的股权结构如下表所示：

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1重庆新承航锐科技股份有限公司3810.6092.25%

2北京隆祥航达科技有限公司200.004.84%

3张华120.002.91%

合计4130.60100.00%

该企业近年的财务状况和经营成果概况如下：

4-2-97金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计20991.9121838.7223159.98

负债合计12152.5213371.3114803.16

所有者权益合计8839.398467.418356.83

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入9094.536204.153812.36

利润总额1379.59-465.77-144.95

净利润1195.62--371.99-110.58

（三）评估方法

评估人员首先对长期股权投资的形成原因、账面值情况和被投资单位的实际状况进行了调查，并查阅了投资协议、股东会决议、企业章程、会计记录等资料，以核实长期股权投资的真实性和完整性。在此基础上，根据长期股权投资的具体情况选择适当的评估方法进行评估。

由于本次已对母子公司采用合并报表口径收益法评估，故资产基础法中仅对各长期股权投资采用资产基础法评估，不再对各长期股权投资单位单独进行收益法评估。

（四）评估过程及结果长期股权投资整体评估过程详见相应长期股权投资单位的评估说明。

长期股权投资的评估结果汇总如下：

金额单位：元序企业名称出资比例股东权益评估值长期股权投资评估值号

1遵义航天新力精密铸锻有限公司92.25%119049472.40109823138.29

合计119049472.40109823138.29

长期股权投资评估值为109823138.29元。

十一、固定资产-房屋建筑物类

（一）评估范围

纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施。评估基准日房屋建筑物类资产的数量及账面价值如下表所示：

金额单位：元建筑物类别项数账面原值账面价值

房屋建筑物1024987985.7016734682.81

构筑物及其他辅助设施13800.00190.00

4-2-98金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

建筑物类别项数账面原值账面价值

房屋建筑物类合计1124991785.7016734872.81

减：减值准备

房屋建筑物类合计1124991785.7016734872.81

（二）房屋建（构）筑物概况

1.房屋建筑物类资产总体概况

纳入评估范围的房屋建筑物类资产分布于重庆市江津区德感街道东江路132号附1号、

德感街道通园路10号以及德感街道富兴路243号，基本概况如下：

（1）房屋建筑物

房屋建筑物主要包括办公楼、宿舍楼、厂房、仓库、A 车间、B 车间、住宅用房以及相

关的生产配套用房等，建筑面积合计23808.53㎡，概况如下：

房屋建筑物清单

序号权证编号建筑物名称结构建成年月建筑面积（㎡）

渝（2021）江津区不动产权

1厂房（热处理车间）钢混2009年7月5039.12

第001454446号

渝（2021）江津区不动产权

2仓库钢混2010年6月705.02

第001454163号

渝（2021）江津区不动产权

3办公楼钢混2010年6月781.21

第001453794号

渝（2021）江津区不动产权

4宿舍楼混合2010年6月1144.29

第001452971号

渝（2022）江津区不动产权

5 A 车间（粗加车间） 钢 2016 年 12 月 5469.39

第000443293号

渝（2022）江津区不动产权

6 A-1 车间（改建） 钢 2023 年 1 月 3839.06

第000443293号

渝（2022）江津区不动产权

7 B 车间（锻造车间） 钢 2016 年 12 月 3839.29

第000443324号

渝（2024）江津区不动产权

8 B-1 车间（扩建） 钢 2023 年 1 月 1381.36

第000149586号

9无证1号库房钢2024年4月1505.32

渝（2023）江津区不动产权

10前进三期4号楼3-5-2住宅混合2008年6月104.47

第000817245号

（2）构筑物及其他辅助设施

构筑物及其他辅助设施主要为车间大门等，共1项，概况如下：

构筑物及其他辅助设施清单序号名称结构建成年月

4-2-99金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号名称结构建成年月

1车间大门钢2008年11月

2.权属状况

（1）权证情况

纳入评估范围的房屋建筑物共10项，建筑面积合计23808.53㎡，其中9项已办理不动产权证，已办理不动产权证房屋面积共计22303.21㎡，1项因未取得规划、施工等许可证等原因暂未办理不动产权证，未取得不动产权证房屋面积共计1505.32㎡。

（2）抵押情况

截至评估基准日，企业存在以下不动产抵/质押事项：

序号权证编号抵/质押物抵/质押权人抵押期限抵押详情

渝（2021）江津2023年6月2日，新承航锐与

厂房（热处

1区不动产权第中国光大银行股份有限公司重理车间）001454446号庆江津支行签署了《最高额抵

渝（2021）江津押合同》，新承航锐以江津区德

2区不动产权第仓库感街道东江路132号附1号1-3

中国光大银行001454163 号 土地 1（L-08-3 号 2023/6/2-2026 幢、江津区德感街道工业园区股份有限公司

渝（2021）江津地块）/6/21幢1号用作与抵押权人签订重庆分行3区不动产权第办公楼的编号为重高综23012号《综

001453794号合授信协议》及具体授信业务

渝（2021）江津合同或协议项下发生的全部债

4区不动产权第宿舍楼权的担保，最高担保额为5500

001452971号万元。

渝（2022）江津2023年7月24日，新承航锐与A 车间（粗加

5区不动产权第中信银行股份有限公司重庆分

车间）

000443293号行签署了《最高额抵押合同》，

渝（2022）江津新承航锐以江津区德感街道通A-1 车间（改

6 区不动产权第 园路 10 号 A 车间幢 1-1、江津

建）

000443293 号 区德感街道通园路10号B车间

土地2中信银行股份

2023/7/24-202幢1-1房产用作与抵押权人在

（B-02-01-05 号 有限公司重庆

5/11/82023年7月24日至2025年11

地块）分行月8日期间所签署的主合同

渝（2022）江津B 车间（锻造 （包括借新还旧、展期、变更

7区不动产权第

车间）还款计划、还旧借新等债务重

000443324号组业务合同）的一系列债权的担保，最高担保额为4000万元。

4-2-100金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

3.所占用土地的情况

纳入评估范围的房屋建筑物类资产坐落的土地全部为被评估单位所有。其中，位于重庆市江津区德感街道东江路 132 号附 1 号 A 厂区的 L-08-3 号地块为出让取得的工业用地，面积分别为7264.00㎡和8073.38㎡，已取得编号为“渝（2021）江津区不动产权第001453794号”、“渝（2021）江津区不动产权第001454446号”的《不动产权证》，土地使用权终止日期为 2058 年 8 月 5 日；位于重庆市江津区德感街道通园路 10 号 B 厂区的 B-02-01-05 号地块为出让取得的工业用地，面积22514.09㎡，已取得编号为“渝（2022）江津区不动产权第

000443293号”的《不动产权证》，土地使用权终止日期为2064年6月29日。位于重庆市江

津区德感街道通园路 10 号 B 厂区的 E2-01 号-02 地块为出让取得的工业用地，面积 4369.77㎡，已取得编号为“渝（2025）江津区不动产权第000557869号”的《不动产权证》，土地使用权终止日期为2074年2月7日。

4.折旧政策

企业对于房屋建筑物类资产采用年限平均法计提折旧，折旧年限20年，残值率5%，年折旧率4.75%。

（三）清查核实

1.核实方法

（1）核对账目：根据被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报明细表与日记账、总账、报表以及固定资产台账核对，检查是否相符，并核对了部分房屋建筑物类资产原始入账的会计凭证等。

（2）资料收集：评估人员收集了房屋建筑物的权证等权属证明资料，并按照重要性原则，根据房屋建筑物类资产的类型、金额等特征收集了工程图纸；收集了日常维护与管理制度等评估相关资料。

（3）现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的房屋建筑物

类资产进行了盘点与查看。核对了房屋建筑物名称、数量、购建日期、面积、结构、装饰、给排水、供电照明等基本信息；了解了房屋建筑物的工作环境、维护与保养情况等使用信息；了解了房屋建筑物的完损程度和预计使用年限等成新状况；填写了典型房屋建筑物的现场调查表。

（4）现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了房屋建筑物类资产的质量、功能、利用、维护等信息；调查了解了当地评估基准日近期的建筑安装市场价格信息；调查了解

了房屋建筑物类资产账面原值构成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。

4-2-101金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2.核实结论

（1）纳入本次评估的 B 厂区 1 号库房，建筑面积 1505.32 ㎡，该建筑物未取得建设工

程规划及建筑工程施工许可证，但已取得重庆市江津区德感工业园发展中心的出具的扩建项目工程质量和安全监督提前介入函以及重庆市企业投资项目备案证。

（2）截至评估基准日，评估范围内资产存在以下抵押事项：

序号权证编号抵/质押物抵/质押权人抵押期限抵押详情

渝（2021）江津2023年6月2日，新承航锐与

厂房（热处

1区不动产权第中国光大银行股份有限公司重理车间）001454446号庆江津支行签署了《最高额抵

渝（2021）江津押合同》，新承航锐以江津区德

2区不动产权第仓库感街道东江路132号附1号1-3

中国光大银行001454163 号 土地 1（L-08-3 号 2023/6/2-2026 幢、江津区德感街道工业园区股份有限公司

渝（2021）江津地块）/6/21幢1号用作与抵押权人签订重庆分行3区不动产权第办公楼的编号为重高综23012号《综

001453794号合授信协议》及具体授信业务

渝（2021）江津合同或协议项下发生的全部债

4区不动产权第宿舍楼权的担保，最高担保额为5500

001452971号万元。

渝（2022）江津2023年7月24日，新承航锐与A 车间（粗加

5区不动产权第中信银行股份有限公司重庆分

车间）

000443293号行签署了《最高额抵押合同》，

渝（2022）江津新承航锐以江津区德感街道通A-1 车间（改

6 区不动产权第 园路 10 号 A 车间幢 1-1、江津

建）

000443293 号 区德感街道通园路10号B车间

土地2中信银行股份

2023/7/24-202幢1-1房产用作与抵押权人在

（B-02-01-05 号 有限公司重庆

5/11/82023年7月24日至2025年11

地块）分行月8日期间所签署的主合同

渝（2022）江津B 车间（锻造 （包括借新还旧、展期、变更

7区不动产权第

车间）还款计划、还旧借新等债务重

000443324号组业务合同）的一系列债权的担保，最高担保额为4000万元。

（3）截至评估基准日，新承航锐取得的重庆市江津区德感工业园 L-08-3 号地块、重庆

市江津区德感工业园 B-02-01-05 号地块上建有部分建（构）筑物，实际由新承航锐使用，但新承航锐未进行账务核算及评估申报，未能提供权属依据及相关建设成本的支付依据，本次评估未纳入评估范围，提请报告使用人注意，详情如下：

序号地址建筑物名称单位面积

1重庆市江津区德库房（含部分样品切割）㎡1224.00

2 感工业园 L-08-3 食堂 ㎡ 255.29

4-2-102金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

3号地块实验车间㎡308.70

4木工房及质量办㎡275.50

5门卫室㎡18.13

6变压器房㎡153.30

7简易仓库㎡100.80

8机修间㎡17.64

9二层办公楼㎡313.20

重庆市江津区德

10厕所㎡38.70

感工业园

11号地块简易仓库

㎡210.75

B-02-01-05

12厂区门卫（含卫生间）㎡129.36

合计㎡3045.37

序号地址构筑物名称单位面积/数量

1 A 厂道路 ㎡ 4865.50

2 A 厂围墙 m 387.00

重庆市江津区德感

3 A 厂电瓶车棚 ㎡ 156.00

工业园 L-08-3 号地

4 A 厂循环水工作塔 ㎡ 18.06 块

5 A 厂过滤池 m3 83.25

6 A 厂绿化 项 1.00

7 B 厂道路 ㎡ 5513.00

重庆市江津区德感

8 B 厂围墙 m 661.00

工业园 B-02-01-05

9 B 厂循环水池 m3 400.00 号地块

10 B 厂绿化 项 1.00

除上述情况外，现场勘察和清查核实表明，企业的房屋建筑物类资产日常维护和管理情况良好，现场核实结果与建筑物评估申报明细表信息及权证相符。

（四）评估方法

1.评估方法选取理由

根据《资产评估执业准则——不动产》，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法等衍生方法的适用性，选择评估方法。

根据评估目的、房屋建筑物的特点、价值类型、资料收集情况等相关条件，对于自建自用的房屋建（构）筑物，难以获取同类建筑物的交易案例或客观租金水平，采用成本法评估；对于住宅，由于可获取同类建筑物的交易案例，采用市场法评估。

2.成本法介绍

成本法评估的基本公式如下：

评估值＝重置成本×综合成新率

（1）重置成本的确定

4-2-103金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

重置成本＝建安综合造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税

上述公式中的“建安综合造价”及“前期及其他费用”均为含增值税金额。

根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等由缴纳营业税改为缴纳增值税。本次评估在房屋建筑物重置成本中扣除相应的可抵扣增值税。

*建安综合造价建（构）筑物的建安综合造价包括土建工程造价和安装工程造价。通过查勘被估建（构）筑物的各项实物情况和调查工程竣工图纸、工程结算资料齐全情况，采取不同的评估方法确定待估建（构）筑物的建安综合造价。确定建安综合造价的方法主要包括重编预算法、决算调整法、类比系数调整法、单方造价指标法等。

预（决）算调整法：以被估建（构）筑物预（决）算资料中的工程量为基础，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，以及评估基准日当地市场的人工、材料、机械价格信息，对建（构）筑物的建安综合造价预（决）算资料进行调整，确定建安综合造价。

重编预算法：根据被估建（构）筑物的图纸和现场勘查情况重新编制工程量清单，并按照当地执行的定额标准和有关取费文件，测算出评估基准日建（构）筑物的建安综合造价。

类比系数调整法。对于设计图纸和工程决算资料不齐全的建（构）筑物，以近期竣工的同类型工程的单方造价或当地造价管理部门（造价信息网）公布的近期同类型工程的单

方造价为基础，通过对建成年月、结构、层数、层高、跨度、跨数、装修、设施等因素进行比较修正，得到评估对象的单方造价，进而确定建安综合造价。

单方造价指标估算法。对于某些建成年份较早的建筑物，其账面历史成本已不具备参考价值，且工程图纸、工程决算资料也不齐全，结合以往类似工程的经验分析确定评估对象的单方造价，进而确定建安综合造价。

本次评估根据资料收集情况，采用类比系数调整法确定建安综合造价。

*前期及其他费用

前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、

环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费，以及配套规费等，参照国家和地方有关计费标准和当地市场行情，并结合项目的实际情况计取。

*资金成本

资金成本以建安综合造价及前期及其他费用之和为基数，根据合理工期和相应期限的贷款利率，按照资金均匀投入计取，计算公式如下：

资金成本＝（建安综合造价＋前期及其他费用）×贷款利率×合理工期×1/2

*可抵扣增值税

4-2-104金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

重置成本中的可抵扣增值税包括设建安综合造价及前期及其他费用中的可抵扣增值税，计算公式如下：

可抵扣增值税额＝建安综合造价/（1＋9%）×9%＋（前期及其他费用－建设单位管理费－配套规费）/（1＋6%）×6%

根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号）附件1《营业税改征增值税试点实施办法》第二十七条，购进的贷款服务的进项税额不得从销项税额中抵扣，故资金成本不计可抵扣增值税。

（2）综合成新率的确定

综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：

综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重

*年限法理论成新率的确定

年限法理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%其中，经济使用年限参考《资产评估常用方法与参数手册》中不同类别房屋建（构）筑物经济使用年限的规定确定。非住宅建筑物经济寿命晚于土地使用权期限结束，且出让合同等约定土地使用权期间届满后无偿收回土地使用权及地上建筑物的，测算建筑物年限法理论成新率时，应将建筑物经济使用年限替换为自建筑物竣工时起至土地使用权期间届满之日止的时间。

*勘察打分法成新率的确定

勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100×

100%其中，结构、装修和设备各部分的评分和权重，系结合对建筑物结构、装饰和附属设备等各部分的实际使用状况进行现场勘查，参考《房屋完损等级评定标准》（城住字[1984]

第678号）分析判断得出。

3.市场法介绍

市场法通过搜集分析市场交易资料，从中选取若干与评估对象处于同一供需圈内，并在用途、规模、档次、建筑结构等方面与估价对象相同或相类似的房地产交易案例作为可比实例，通过对其交易情况、交易日期、区位状况、权益状况和实物状况进行比较修正后，求取估价对象的比准单价，基本公式如下：

比准单价＝可比实例交易单价×交易情况修正系数×交易日期修正系数×区位状况修

正系数×权益状况修正系数×实物状况修正系数

交易情况修正，是排除交易行为中由于某些特殊因素所造成的可比实例的成交价格偏差，将其成交价格修正为正常价格。由于不动产的特殊性和不动产市场的不完全性，交易价格往往在交易过程中易受当时当地一些特殊因素的影响而发生偏差，不宜直接作为参照

4-2-105金证评报字【2025】第0692号资产评估说明标准，必须预先对交易中的某些不正常情况加以修正，使其成为正常的交易价格后，才能作为估算评估对象价格的比准值。

交易日期修正，是将可比实例在其成交日期时的价格修正到评估基准日时的价格。交易日期修正的方法，一般分为采用不动产价格变动率进行修正、利用不动产价格指数进行修正两种。

区位状况修正，是将参照物区位状况下的价格修正为评估对象区位状况下的价值。影响不动产价格的区域状况因素主要包括：位置、繁华程度、交通便捷程度、环境、景观、

公共设施配套完备程度、城市规划限制。不同用途的不动产。影响其价格的区域状况因素不同，具体比较修正时应当分别选择对其有影响的主要因素。

权益状况修正，是将参照物权益状况下的价格修正为评估对象权益状况下的价值。根据权益的不同，不动产的价格分所有权价格、使用权价格、其他权利价格。对我国城市土地使用权的权益状况，还应当考虑使用年限、使用权类型（出让、划拨）、批准的利用条件等权益的差异。

实物状况修正，是将参照物实物状况下的价格修正为评估对象实物状况下的价值。实物状况修正一般是指针对附着于土地上、下的人工建造的建筑物及其不可分离部分的修正。

对于建筑物而言，主要包括：用途、建筑面积、成新程度、建筑结构形式、设施设备、使用率、楼层、朝向、外观、通风、采光、隔音、隔热、室内装修、物业管理水平、车位状况等。对于不同用途的不动产，实物状况修正考虑的因素各不相同，权重也有差异。如车位状况的修正对一般工业类型不动产并不是最主要的，但对于商业用途、办公用途的不动产评估就应当是必不可少的重要因素。

在选取的交易案例的平均比准单价基础上，结合评估对象的面积确定评估值。

用作参照物的交易实例应当具备下列条件：

*在区位、用途、规模、建筑结构、档次、权利性质等方面与评估对象类似；

*成交日期与评估基准日接近；

*交易类型与评估目的相适合；

*成交价格为正常价格或者可以修正为正常价格。

运用市场法评估的基本步骤如下：

*搜集交易实例；

*选取可比实例；

*建立比较基础；

*进行交易情况修正；

*进行交易日期修正；

*进行区位状况修正；

*进行权益状况修正；

4-2-106金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*进行实物状况修正；

*求得比准单价，计算评估值。

（五）评估实例

例1：固定资产-房屋建筑物评估明细表序号1

建筑物名称：厂房（热处理车间）

建成年月：2009年7月建筑面积：5039.12㎡

账面原值：3808188.18元

账面价值：929039.08元

1.建筑物概况

该厂房坐落于重庆市江津区德感街道东江路132号附1号重庆新承航锐科技股份有限

公司 A 厂区内，建成于 2009 年 7 月，系企业自建取得，为 1 层钢混结构（排架），建筑面积5039.12㎡，已取得“渝（2021）江津区不动产权第001454446号”不动产权证。该建筑物概况参数如下：

结构部分装修部分设备部分

基础桩基门窗钢门、水泥预制花格窗水卫无

承重构件钢砼梁板柱、砖墙外粉饰涂刷类电照齐全非承重墙砌块墙内粉饰涂刷类暖气无屋面大型预制屋面板顶棚直接式顶棚楼地面砼细木装修无

经现场勘查，该建筑物使用状况良好，建筑物基础稳固，未发现不均匀沉降；建筑物地面以上主体结构完好且有足够的承载力，未发现明显变形；建筑物内部设施完善，使用正常；各项功能的技术指标均满足既定的使用要求。

2.重置成本的确定

（1）建安综合造价建安综合造价根据企业提供的建造资料及评估人员现场勘查的结果，依据《建设工程工程量清单计价规范》（GB50500-2013）、《重庆市建设工程费用定额》（CQFYDE-2018）、重庆

市建设工程造价信息网公布的价格信息以及广联达指标网公布工程等信息类比计算确定，如下表所示：

序号费用名称计算公式费率金额（元）

1 A:分部分项工程费 7517492.67

4-2-107金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号费用名称计算公式费率金额（元）

A1：人工费 ∑（工程量×人工基价） 1641633.91

∑（工程量×材料基价×材料费调整系A2：材料费 4865520.28

数）

∑（工程量×机械基价×机械费调整系A3：施工机具使用费 240532.44

数）

A4：企业管理费 （[A1]+[A3]）×费率 26.10% 491245.42

A5：利润 （[A1]+[A3]）×费率 13.30% 250328.12

A6：一般风险费 （[A1]+[A3]）×费率 1.50% 28232.50

A7：人材机差价 人工价差，材料价差，机械价差之和 -A8：其他风险费 -

2 B:措施项目费 517633.21

B1:施工技术措施项目费 96795.43

B2:施工组织措施项目费 420837.78

：组织措施费 （[A1]+[A3]）×费率 7.90% 148691.14

：安全文明施工措施费 [A]×费率 3.50% 263112.24

：建设工程竣工档案编制费 （[A1]+[A3]）×费率 0.48% 9034.40

：住宅工程质量分户验收费建筑面积×费率1.32%-

3 C:其他项目费 211993.29

C1:暂列金额 - 0.00% -

C2:专业工程暂估价 - 0.00% -

C3:计日工 - 0.00% -

C4:总承包服务费 [A]×费率 2.82% 211993.29

4 D:规费 （[A1]+[A3]）×费率 10.32% 194239.57

5 E:税金 （[A]+[B]+[C]+[D]）×费率 9.00% 759722.29

6建安工程费合计[1]+[2]+[3]+[4]+[5]9201081.03

（2）前期及其他费用

前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、

环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关计费标准和当地市场行情，并结合项目的实际情况计取，如下表所示：

类别费用名称基数费率取费参考依据

前期工作咨询费工程费用0.50%市场行情价

工程勘察设计费工程费用2.44%市场行情价

环境影响咨询费工程费用0.02%市场行情价专业服务费

招标代理费工程费用0.24%市场行情价

工程监理费工程费用1.18%市场行情价

小计4.38%

4-2-108金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

类别费用名称基数费率取费参考依据

江津府发〔2021〕18号，重庆市人城市基础设施配套费建筑面积0.00元/㎡民政府令（第253号）高新技术企业生产性用房免征

配套规费渝财综〔2024〕50号，渝价〔2010〕人防易地建设费建筑面积0.00元/㎡230号，民用建筑收费标准35元/平方米，工业建筑不收小计0.00元/㎡

建设单位管理费工程费用1.30%财建[2016]504号项目建设管理费

小计1.30%

前期及其他费用＝9201081.03×5.68%＋5039.12×0.00

＝522621.40（元）

（3）资金成本

此类建设项目合理工期为1年，贷款利率3.00%，建设期内假设资金均匀投入。

资金成本＝（建安综合造价＋前期及其他费用）×贷款利率×合理工期×1/2

＝（9201081.03＋522621.40）×3.00%×1.0×1/2

＝145855.54（元）

（4）可抵扣增值税

重置成本中的可抵扣增值税包括设建安综合造价及前期及其他费用中的可抵扣增值税，建安造价的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费和配套规费之外）的增值税税率为6%。

可抵扣增值税额＝建安综合造价/（1＋9%）×9%＋（前期及其他费用－建设单位管理费－配套规费）/（1＋6%）×6%。

＝9201081.03/（1＋9%）×9%＋403007.35/（1＋6%）×6%

＝782534.03（元）

（5）重置成本

重置成本＝建安综合造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税

＝9201081.03＋522621.40＋145855.54－782534.03

＝9087000.00（元）（取整）

3.成新率的确定

综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算公式如下：

综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重

4-2-109金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（1）年限法理论成新率的确定

该建筑物为钢混结构的生产用房，参考《资产评估常用方法与参数手册》中不同类别房屋建（构）筑物经济使用年限的规定，确定经济寿命年限为50年，虽然晚于土地使用权期结束，但出让合同等约定土地使用权期间届满后有偿收回土地使用权及地上建筑物，故计算年限法理论成新率时经济使用年限取50年。

该建筑物于2009年7月建成并投入使用，至评估基准日已使用15.92年。

年限法理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（50－15.92）÷50×100%

＝68%（取整）

（2）勘察打分法成新率的确定

勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100×

100%经评估人员对建筑物结构、装饰和附属设备的实际使用状况进行现场勘查，参考《房屋完损等级评定标准》（城住字[1984]第678号），分析确定结构、装修和设备各部分的评分和权重如下表所示：

部分名称满分实物状况打分合计权重

基础25有承载能力，稍有超过允许范围的不均匀沉降，但已稳定18承重构件25基本完好，梁、板、柱等有轻微裂缝、变形、露筋18结构

非承重墙15稍有风化、裂缝，勒脚有侵蚀117087%部分

屋面20局部漏雨，隔热层、保温层有较大损坏，排水设施锈蚀、断裂。12楼地面15整体面层稍有裂缝、空鼓、起砂、剥落11

门、窗部分翘裂，开关不灵，钢门、窗部分铁胀变形、锈蚀，门窗2515

玻璃、五金残缺，油漆老化脱皮外粉饰20部分空鼓、裂缝、风化、剥落，勾缝砂浆部分酥松剥落12装修

内粉饰20部分空鼓、裂缝、面层脱落126010%部分

顶棚20部分空鼓、裂缝、面层脱落12

有明显变形、下垂，抹灰层局部有裂缝，面层局部有脱钉，翘细木装修159

角、松动，部分压条脱落水卫40部分腐朽、蛀蚀、破裂，油漆老化24上、下水不够通畅、管道有较多锈蚀，个别滴、漏、冒，卫生设备电照2515

器具零件部分损坏、残缺603%部分

设备陈旧，电线部分老化，绝缘较差，少量照明装置损坏、残暖气3521缺

勘察打分法成新率＝（结构评分×权重＋装修评分×权重＋设备评分×权重）÷100

＝（70×87%＋95×10%＋60×3%）÷100

＝69%（取整）

（3）综合成新率的确定

4-2-110金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

综合成新率采用加权平均确定，其中年限法理论成新率权重取40%，勘察打分法成新率权重取60%。则综合成新率计算如下：

综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重

＝68%×40%＋69%×60%

＝69%（取整）

4.评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝9087000.00×69%

＝6270000.00（元）取整

例2：固定资产-房屋建筑物评估明细表序号10

建筑物名称：前进三期4号楼3-5-2住宅

建成年月：2008年6月建筑面积：104.47㎡

账面原值：215839.46元

账面价值：197043.54元

1.建筑物概况

评估对象坐落于重庆市江津区德感街道富兴路243号前进三期小区内，建成于2008年

6月，系抵债取得，为住宅用途，混合结构，共6层，委估房产位于5楼，建筑面积104.47㎡，已取得“渝（2023）江津区不动产权第000817245号”不动产权证。评估对象所处位置一般，整体交通状况较便捷，其周边多为住宅及工业企业。

2.可比实例状况

评估人员在通过 RESO 瑞数房产大数据平台查询，了解获悉该委估对象区域内有在售楼盘交易的案例。故评估人员根据替代原则，按权益相同、用途相同、地区相近、价格类型相同、时点接近、交易情况正常等因素，选择了3个实例作为可比实例，具体情况如下：

比较因素条件说明表比较因素待估房地产实例一实例二实例三

前进三期4号楼3-5-2房地产名称荧鸿城荧鸿城金科集美城住宅

含税交易价格（元/㎡）待评估274327432676交易日期2025年6月30日2025年6月2025年6月2025年6月交易情况正常交易报价报价报价

4-2-111金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素待估房地产实例一实例二实例三位于重庆市江津区德位于江津区德感街道位于江津区德感街道位于江津区德感街道

区域位置感街道富兴路243津马路777号，位置津马路777号，位置德园路北侧，位置一号，位置一般一般一般般位于江津区德感街道位于江津区德感街道位于江津区德感街道位于江津区德感街道

繁华程度富兴路243号，不繁津马路777号，不繁津马路777号，不繁区德园路北侧，不繁华华华华位基础设施配套程度齐全齐全齐全齐全状公共设施配套程度完善完善完善完善况

临支干道，交通较便临支干道，交通较便临支干道，交通较便临支干道，交通较便交通便捷度捷捷捷捷

环境质量、周围景观良好良好良好良好

所在楼层5/629/3331/3313/28朝向南东东东建筑外观一般一般一般一般建筑结构混合钢混钢混钢混装修情况毛坯毛坯毛坯毛坯物业服务服务水平一般服务水平较优服务水平较优服务水平较优实通风采光良好良好良好良好物建筑物新旧程度八成新九五成新九五成新九五成新状户型布置良好良好良好良好况

建筑面积（㎡）104.4710510599.03层高（m） 2.9 2.9 2.9 2.9

水电气齐全，不带电设施设备条件水电气齐全，带电梯水电气齐全，带电梯水电气齐全，带电梯梯房产用途住宅住宅住宅住宅权房屋权属状况企业完整产权个人产权个人产权个人产权益

土地权属状况划拨，企业产权出让，个人产权出让，个人产权出让，个人产权状规划条件符合符合符合符合况权利限制无限制无限制无限制无限制

3.比较因素修正

对可比实例的交易情况、交易日期、区位状况、实物状况和权益状况进行调整，得出比较因素条件指数表，具体如下：

比较因素条件指数表比较因素待估房地产实例一实例二实例三

前进三期4号楼3-5-2房地产名称荧鸿城荧鸿城金科集美城住宅

含税交易价格（元/㎡）待评估274327432676交易日期100100100100

4-2-112金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素待估房地产实例一实例二实例三交易情况100105105105区域位置100100100100繁华程度100100100100区基础设施配套程度100100100100位公共设施配套程度100100100100状交通便捷度100100100100

况环境质量、周围景观100100100100所在楼层100106105104朝向100989898建筑外观100100100100建筑结构100103103103装修情况100100100100实物业服务100102102102物通风采光100100100100状建筑物新旧程度100103103103况户型布置100100100100

建筑面积（㎡）100100100100层高（m） 100 100 100 100设施设备条件100105105105房产用途100100100100权房屋权属状况100100100100益土地权属状况100100100100状规划条件100100100100况权利限制100100100100

修正说明：

交易情况：交易情况分为正常交易和市场报价2个等级，以委估房产正常交易为基准

（100），市场报价修正5%。以委估房产交易情况为基准（100），案例一、二、三均为挂牌价，因此可比案例一、二、三交易情况因素修正指数均为105。

楼层：本次委估房产为多层住宅，位于5楼，可比案例一、二、三均为高层住宅，分

别位于29楼，31楼和13楼，根据房屋楼层系数核定表，委估房产楼层系数为95，可比案例一、二、三楼层系数分别为101、100、99。以委估房产楼层为基准（100）对楼层进行修正，因此可比案例一、二、三楼层因素修正指数分别为106、105、104。

朝向：本次委估房产朝向为南，可比案例一、二、三朝向均为东，根据建筑物朝向修

正系数表（住宅）显示，朝南修正系数为1.5%，朝东修正系数为-0.5%，即委估房产朝向系数为101.5，可比案例一、二、三朝向系数均为99.5。以委估房产朝向为基准（100）对朝向

进行修正，因此可比案例一、二、三朝向因素修正指数均为98。

4-2-113金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

建筑结构：建筑结构分为钢混、混合、钢结构、砖木、木结构、差5个等级，以委估房产建筑结构为基准（100），每相差一个等级，单价修正3%，委估房产为混合，可比案例一、二、三均为钢混结构，因此可比案例一、二、三新建筑结构因素修正指数均为103。

物业服务：物业服务分为优、较优、一般、较差、差5个等级，以委估房产物业服务水平为基准（100），每相差一个等级，单价修正2%，本次委估房产物业服务水平一般，可比案例一、二、三物业服务水平均为较优，因此可比案例一、二、三物业服务因素修正指数均为102。

建筑物新旧程度：以委估房产建筑物新旧程度为基准（100），房屋新旧程度每增减1成，因素修正系数上升或下降2%，委估房屋为八成新，可比案例一、二、三新旧程度均九五成新，因此可比案例一、二、三新旧程度因素修正指数均为103。

设施设备条件：设施设备条件分为优、较优、一般、较差、差5个等级，以委估房产设施设备条件为基准（100），每相差一个等级，单价修正5%。委估房屋为水电气等基本设施设备齐全、无电梯，可比案例一、二、三水电气等基本设施设备齐全，设有电梯，因此

可比案例一、二、三设施设备因素修正指数均为105。

4.求取比准单价

比较因素条件修正计算表比较因素实例一实例二实例三房地产名称荧鸿城荧鸿城金科集美城

含税交易价格（元/㎡）274327432676

交易日期100/100100/100100/100

交易情况100/105100/105100/105

区域位置100/100100/100100/100

繁华程度100/100100/100100/100

区基础设施配套程度100/100100/100100/100

位公共设施配套程度100/100100/100100/100

状交通便捷度100/100100/100100/100

况环境质量、周围景观100/100100/100100/100

所在楼层100/106100/105100/104

朝向100/98100/98100/98

建筑外观100/100100/100100/100

建筑结构100/103100/103100/103实

装修情况100/100100/100100/100物

物业服务100/102100/102100/102状

通风采光100/100100/100100/100况

建筑物新旧程度100/103100/103100/103

户型布置100/100100/100100/100

4-2-114金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素实例一实例二实例三

建筑面积（㎡）100/100100/100100/100层高（m） 100 / 100 100 / 100 100 / 100

设施设备条件100/105100/105100/105

房产用途100/100100/100100/100权

房屋权属状况100/100100/100100/100益

土地权属状况100/100100/100100/100状

规划条件100/100100/100100/100况

权利限制100/100100/100100/100

修正后比准单价（元/㎡）2213.002234.002201.00

评估单价（元/㎡）2220.00

含契税评估总价（元）238900.00

（六）评估结果

纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产评估结果概况如下表所示：

金额单位：元

建筑物类别账面价值评估净值增值额增值率（%）

房屋建筑物16734682.8131972800.0015238117.1991.05

构筑物及其他辅助设施190.00--190.00-100.00

房屋建筑物类合计16734872.8131972800.0015237927.1996.27

减：减值准备

房屋建筑物类合计16734872.8131972800.0015237927.1991.05

对于房屋建筑物类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：

企业房屋建筑物类资产建造年代较早，近年人工、材料、机械价格普遍上涨，再加上企业对房屋建筑物类资产的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，企业部分资产未申报账面价值以及本次 A 厂部分房产账面价值非原始账面价值等原因，从而造成房屋建筑物类资产评估增值。

十二、固定资产-设备类

（一）评估范围

纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、车辆、电子设备。评估基准日各类设备的数量及账面价值如下表所示：

金额单位：元

设备类别数量（台/套/辆）账面原值账面价值

机器设备285106425588.8963394017.59

车辆194847027.101471588.88

电子及其他设备3861125653.26351303.12

设备类合计690112398269.2565216909.59

4-2-115金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

减：减值准备0.000.00

设备类合计690112398269.2565216909.59

（二）设备概况

企业共拥有设备690台（套/辆），按其不同用途分为机器设备、车辆、电子及其他设备三类，具体构成如下：

（1）机器设备：共 285 台（套），主要包括 4000T 碾环机、5000T 锻压机、数控车床、龙门铣床、立式加工中心、液压锤、低 NOX 蓄热式台式加热炉等设备，主要分布于生产车间。

（2）车辆：共19辆，主要包括小轿车、载货汽车等，主要分布于厂区内。

（3）电子及其他设备：共386台（套），包括电脑、服务器、空调、办公家具等，主要分布于办公楼。

企业对于设备类资产采用年限平均法计提折旧，各类设备的折旧政策如下：

设备类别折旧年限残值率年折旧率

机器设备5-10年5%31.67%-31.67%

车辆4-5年5%19.00%-23.75%

电子及其他设备3-5年5%19.00%-31.67%

（三）清查核实

1.核实方法

（1）核对账目：将被评估单位提供的设备类资产评估申报明细表与日记账、总账、报

表以及固定资产台账核对，检查是否相符，并核对了部分设备类原始入账的会计凭证等。

（2）资料收集：评估人员按照重要性原则，收集了主要设备的购置合同、发票、付款

凭证、技术资料；收集了车辆的行驶证复印件、已行驶里程数；收集了设备日常维护与管理制度等评估相关资料。

（3）现场勘察：评估人员和企业相关人员共同对评估基准日申报的设备类资产进行了

盘点与查看，核对设备名称、规格型号、生产厂家、数量、购置日期、启用日期等基本信息；了解设备的原始制造质量、维护保养情况、运行状态及故障频率、利用率、工作环境状况等使用信息；了解设备的预计使用年限和完损程度等成新状况；填写了典型设备的现场调查表。

（4）现场访谈：评估人员向企业调查了解设备类资产账面原值构成、折旧政策、减值

准备计提方法等相关会计政策和会计估计；调查了解主要设备的购置历史和使用现状，以及技术先进性和使用经济性等信息。

2.核实结论

（1）机器设备评估明细表序号120、130、138、154、161、165、174、177、179、180、

204、215和219共13项设备为二手设备，包括高温箱式试验电炉、线切割、液压锤等设备。

4-2-116金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（2）机器设备评估明细表序号 256 为在建工程设备，该设备为辗环机 D53K-3000，放入机器设备一起评估。

（3）车辆评估明细表序号13、14为轻型板栏货车以及车厢，本次合并进行评估。

现场勘察和清查核实表明，除上述情况之外，设备账、卡、物基本相符，设备管理工作和维护保养情况良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常运行状态。

（四）评估方法

1.评估方法选取理由

根据《资产评估执业准则——机器设备》，执行机器设备评估业务时，要根据评估对象、价值类型、资料收集等具体情况，分析成本法、市场法和收益法三种资产评估基本方法的适用性，并恰当选择评估方法。

由于国内二手设备市场交易不活跃，难以获取足够数量的可比的二手设备交易案例，故不适合采用市场法评估；由于被估设备系整体用于企业经营，基本上不具有独立获利能力，或获利能力无法量化，故不适合采用收益法评估；由于设备重置成本的相关数据和信息来源较多，且各类损耗造成的贬值也可以进行估计，故本次对于机器设备和电子及其他设备主要采用成本法评估。

由于运输设备等购置时间较早，重置成本的相关数据和信息来源获取困难，故本次对运输设备不适合采用成本法评估；由于国内二手车辆市场交易活跃，可以获取足够数量的可比的二手设备交易案例，故运输设备主要采用市场法评估。

2.成本法介绍

设备成本法评估的基本公式如下：

评估值＝重置成本×综合成新率

A.重置成本的确定

根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财税[2008]170号）、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》（财税[2009]113号）和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。

（1）国产机器设备重置成本的确定

国产机器设备的重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额

*设备购置价

设备购置价的主要取价依据如下：

*向生产厂家或经销商询价；

4-2-117金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*查阅“机电产品价格信息查询系统”中的设备价格信息取得；

*查询阿里巴巴1688、中关村在线、太平洋电脑网、汽车之家、懂车帝、易车网等网站中的设备价格信息；

*参考评估基准日近期同类设备或功能相近的替代设备的市场价格分析调整确定；

*在设备原始购置价格基础上考虑市场行情变化及技术进步对设备价格的影响调整确定。

*运杂费

运杂费是指设备在运输过程中发生的运输费、装卸费、搬运费等费用，以设备购置价为基数，按一定的运杂费率计取，计算公式如下：

运杂费＝设备购置价×运杂费率

对于购置价格中包含运输费用的设备，不再重复计取运杂费。

*安装费

安装费是指为安装设备而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的安装费率计取，计算公式如下：

安装费＝设备购置价×安装费率

对于无须安装的设备，不考虑安装费。

*基础费

基础费是指为建造设备基础而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的基础费率计取，计算公式如下：

基础费＝设备购置价×基础费率

对于无须基础或基础费的设备，不考虑基础费；对于已在房屋建筑物类资产评估值中考虑的设备，不再重复计取基础费。

*前期费及其他费用

前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、

环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关定额和计费标准并结合项目的实际情况计取。

对于投资额度不大，工艺简单，设备只需简单安装调试即可运行使用的设备，不计取前期费及其他费用。

*资金成本

对于建设周期长、投资额大的设备，以设备购置价、运杂费、安装费、基础费、前期及其他费用之和为基数，根据合理工期和相应期限的贷款利率，按照资金均匀投入计取资金成本，计算公式如下：

资金成本＝（设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用）×贷款利率

×合理工期×1/2

4-2-118金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

对于建设周期短、投资额小的设备，不计取资金成本。

*可抵扣增值税

设备重置成本中的可抵扣增值税包括设备购置价、运杂费、安装费、基础费以及前期

及其他费用中的可抵扣增值税，计算公式如下：

可抵扣增值税额＝设备购置价/（1＋13%）×13%＋（运杂费＋安装费＋基础费）/（1＋9%）×9%＋（前期及其他费用－建设单位管理费）/（1＋6%）×

6%

对于部分购置时间较早，现市场上已无同型号销售的全新设备，参照二手设备市场价格并经分析调整确定评估值，不另计成新率。

B.综合成新率的确定

（1）机器设备成新率的确定

对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下：

综合成新率＝理论成新率×调整系数

其中：

理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

调整系数＝K1×K2×K3×K4×K5

各项调整因素包括设备的原始制造质量（K1）、维护保养情况（K2）、设备的运行状态

及故障频率（K3）、设备的利用率（K4）、设备的环境状况（K5），根据现场勘查了解到的情况确定。

（2）电子及其他设备成新率的确定

对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计算公式如下：

成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

3.汽车市场法介绍

市场法是根据替代原理，将评估对象与在近期发生交易的类似车辆加以比较对照，从已发生交易的类似车辆的交易价格，通过交易日期、交易情况、经济水平、个别因素等的修正，得到评估对象价值的一种评估方法。国内有规范的旧机动车交易市场，二手车交易活跃，同类型二手车辆挂牌实例较多，故采用市场法进行评估。评估计算公式为：

待估车辆的评估值=可比交易实例价格×交易日期修正系数×交易情况修正系数×经

济水平修正系数×个别因素修正系数

可比交易实例价格：由评估人员选取与此次评估资产基准日相近的案例资产的交易价格取得。

4-2-119金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

交易日期修正：由于委估对象取的是评估基准日时点的价格，而可比实例的交易日期往往不为基准日当天，期间的市场行情可能出现变化，一般根据市场价格波动趋势进行修正。

交易情况修正：考虑交易价格的客观合理性，对各类可能造成可比实例交易价格偏离正常市场价格的因素进行相应的修正。

经济水平修正：根据可比交易案例与委估对象在不同经济水平地区的区别进行修正。

个别因素修正：根据可比交易案例与委估对象在规格型号、制造厂家、启用日期、状况等因素上的区别进行修正。

（五）评估实例

例1：固定资产-机器设备评估明细表序号195

设备名称：4000T 碾环机

规格型号：DA53K-400/31-4000/1000

生产厂家：青岛衡均锻压机械有限公司

启用日期：2023年09月30日

账面原值：15227663.66元

账面价值：12696064.52元

（1）重置成本的确定

该设备为国产机器设备，重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额

计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：

*设备购置价

经向经销商询价，确定评估基准日近期该设备的市场价为15000000.00元。

*运杂费、安装费、基础费

因询价中价格已包括运杂费和安装费，故本次不再考虑。

参考《资产评估常用方法与参数手册》及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中关于设备基础费计算方法的规定以及被估设备的具体情况，确定基础费费率为

5.0%。

*前期费及其他费用前期及其他费用参照国家和地方有关定额和计费标准并结合企业的固定资产投资规模

经计算确定费率，如下表所示：

费用名称计算基数费率取费参考依据

前期工作咨询费工程费用0.50%市场行情价

4-2-120金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

费用名称计算基数费率取费参考依据

勘察设计费工程费用2.44%市场行情价

环境影响评价费工程费用0.02%市场行情价

工程招投标代理费工程费用0.24%市场行情价

工程监理费工程费用1.18%市场行情价

项目建设管理费工程费用1.30%财建[2016]504号

小计5.68%

*资金成本

此类建设项目合理工期为1年，贷款利率3.00%，建设期内假设资金均匀投入。

*可抵扣增值税

设备本体的增值税税率为13%，运杂费、安装费、基础费的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费之外）的增值税税率为6%。

根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：

周期费率/税率/

序号项目计算公式金额（元）

（年）利率

A 设备购置价 15000000.00

B 其中：增值税额 13% A/1.13×增值税率 1725663.72

C 运杂费 0.0% A×运杂费率 -

D 基础费 5.0% A×基础费率 750000.00

E 安装费 0.0% A×安装费率 -

F 前期及其他费用 5.68% （A+C+D+E）×前期及其他费率 894600.00

G 其中：可抵扣增值税的部分 4.38% （A+C+D+E）×可抵扣增值税的前期及其他费率 689850.00

H 资金成本 1.0 3.00% （A+C+D+E+F）×计息周期×利率×0.5 249669.00

I 设备含增值税重置成本 A+C+D+E+F+H 16894269.00

J 可抵扣增值税 B+（C+D+E）/1.09×9%+G/1.06×6% 1826638.44

K 扣除增值税后的重置成本 I-J 15067630.56

L 取整 15067600.00经计算，该设备的重置成本为15067600.00元。

（2）成新率的确定

*理论成新率

参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为16年，至评估基准日已使用1.75年，故理论成新率计算如下：

理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（16-1.75）÷16×100%

4-2-121金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

＝89.06%

*调整系数项目符号取值取值说明

原始制造质量 K1 1.00 该设备原始制造质量与同类设备相比处于通常水平

维护保养情况 K2 1.00 该设备维护保养情况与同类设备相比处于通常水平

运行状态及故障频率 K3 1.00 该设备运行状态及故障频率与同类设备相比处于通常水平

利用率 K4 1.00 该设备利用率与同类设备相比处于通常水平

环境状况 K5 1.00 该设备环境状况与同类设备相比处于通常水平

调整系数 K 1.00 K＝K1×K2×K3×K4×K5

*综合成新率

综合成新率＝理论成新率×调整系数

＝89.06%×1.00

＝89%（取整）

（3）评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝15067600.00×89%

＝13410164.00元

例2：固定资产-机器设备评估明细表序号217

设备名称：线切割机

规格型号：DK77150

生产厂家：重庆勤顺智能科技有限公司

启用日期：2024年02月02日

账面原值：279646.02元

账面价值：244224.26元

（1）重置成本的确定

该设备为国产机器设备，重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额

计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：

*设备购置价

经查阅原始购买合同、发票等资料，该设备的原始购置价为316000.00元，经向企业相关采购人员和设备管理人员了解，近年随着同类设备技术进步，该设备市场价格有一定下降，故分析确定评估基准日近期该设备的市场价为310000.00元。

*运杂费、安装费、基础费

4-2-122金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

因询价中价格已包括运杂费和安装费，故本次不再考虑。

参考《资产评估常用方法与参数手册》及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中关于设备基础费计算方法的规定以及被估设备的具体情况，确定基础费费率为

2.0%。

*前期费及其他费用

对于投资额度不大，工艺简单，设备只需简单安装调试即可运行使用的设备，不计取前期费及其他费用。

*资金成本

对于建设周期短、投资额小的设备，不计取资金成本。

*可抵扣增值税

设备本体的增值税税率为13%。

根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：

周期费率/税率/

序号项目计算公式金额（元）

（年）利率

A 设备购置价 310000.00

B 其中：增值税额 13% A/1.13×增值税率 35663.72

C 运杂费 0.0% A×运杂费率 0.00

D 基础费 2.0% A×基础费率 6200.00

E 安装费 0.0% A×安装费率 0.00

F 资金成本 1.0 0.00% （A+C+D+E+F）×计息周期×利率×0.5 0.00

G 设备含增值税重置成本 A+C+D+E+F+H 316200.00

H 可抵扣增值税 B+（C+D+E）/1.09×9%+G/1.06×6% 36175.64

I 扣除增值税后的重置成本 I-J 280024.36

J 取整 280000.00经计算，该设备的重置成本为280000.00元。

（2）成新率的确定

*理论成新率

参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为18年，至评估基准日已使用1.41年，故理论成新率计算如下：

理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（18-1.41）÷18×100%

＝92.17%

*调整系数

4-2-123金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目符号取值取值说明

原始制造质量 K1 1.00 该设备原始制造质量与同类设备相比处于通常水平

维护保养情况 K2 1.00 该设备维护保养情况与同类设备相比处于通常水平

运行状态及故障频率 K3 1.00 该设备运行状态及故障频率与同类设备相比处于通常水平

利用率 K4 1.00 该设备利用率与同类设备相比处于通常水平

环境状况 K5 1.00 该设备环境状况与同类设备相比处于通常水平

调整系数 K 1.00 K＝K1×K2×K3×K4×K5

*综合成新率

综合成新率＝理论成新率×调整系数

＝92.17%×1.00

＝92%（取整）

（3）评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝280000.00×92%

＝257600.00元

例3：固定资产-车辆评估明细表序号10

设备名称：特斯拉轿车

牌照号码：渝 ADT1716

规格型号：特斯拉 Model32019 款标准续航后驱升级版

生产厂家：特斯拉（上海）有限公司

启用日期：2019年05月03日

已行驶里程数：110953KM

账面原值：552939.65元

账面价值：27646.98元

（1）比较实例的选择：

通过市场调查，根据替代原则，按生产厂家、规格型号、使用时间、价格类型、现有技术状况相类似等特点，选取三个同款车型比较实例。

（2）比较因素的选择：

根据影响车辆价格的主要因素，结合估价对象和比较实例的差异情况，选择交易时间、交易情况、经济水平、个别因素（主要包括上牌时间、行驶里程数、维修保养三方面）等

四个修正因素，估价对象与实例因素比较情况如下：

比较因素条件说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

4-2-124金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标车辆名称准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版

含税交易价格110000.0097800.0099900.00

不含税交易价格109500.0097300.0099400.00

交易时间2025/6/302025/7/212025/12/52025/7/21交易情况正常交易挂牌挂牌挂牌

经济水平重庆市，二线城市重庆市，二线城市重庆市，二线城市重庆市，二线城市上牌时间2019/05/032020/4/302020/3/312020/4/30

行驶里程数（Km） 110953 70000 110000 63000

维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养

（3）比较因素的修正

1）交易价格修正：经查询58同城网，选取同款车辆3辆。

2）交易时间修正：比较实例与评估对象交易日期相近，故不作修正，修正系数均为1.0000；

3）交易情况修正：可比案例均为挂牌价，一般挂牌价相较于实际成交价偏高，以2%

的幅度进行修正；

4）经济水平修正：可比案例与评估对象均位于重庆，故不作修正。

5）个别因素修正：该项因素主要包括车辆的上牌时间、行驶里程数、维修保养等情况比较。

*上牌时间修正

上牌时间修正系数＝评估对象年限成新率/实例年限成新率轿车经济使用年限取15年。

年限成新率＝（1－d）n×100%

N

式中：d = 1- 1/ N ＝车辆使用首年后的损耗率

1－d＝车辆使用首年后的成新率

N＝车辆经济耐用年限＝15 年

1/N＝车辆平均年损耗率＝1/15

n＝车辆实际已使用年限上牌时间修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标车辆名称准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版

上牌时间2019/05/032020/4/302020/3/312020/4/30年限成新率（%）32.8939.3238.7639.32

上牌时间修正系数1.00000.83650.84860.8365

*行驶里程数修正

行驶里程数修正系数＝评估对象行驶里程数修正系数/实例年限行驶里程数修正系数

4-2-125金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

轿车报废行驶里程数为 600000Km。

车辆利用率修正系数＝1－（实际行驶里程数－额定行驶里程数）÷报废行驶里程数

额定行驶里程数＝报废行驶里程数÷经济使用年限×已使用年限行驶里程数修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标车辆名称准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版

行驶里程数（Km） 110953 70000 110000 63000

车辆利用率修正系数1.22571.22801.16671.2397

行驶里程数修正系数1.00000.99811.05060.9887

* 维修保养：均为非 4S 店维修保养，确定实例修正系数均为 1.0000；

个别因素修正系数＝上牌时间修正系数×行驶里程数修正系数×维修保养修正系数综上，个别因素修正系数确定如下：

个别因素修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标特斯拉 Model32019 款标车辆名称准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版准续航后驱升级版

上牌时间修正系数1.00000.83650.84860.8365

行驶里程数修正系数1.00000.99811.05060.9887

维修保养修正系数1.00001.00001.00001.0000

个别因素修正系数1.00000.83490.89150.8270

5）比准价格

比准价格＝可比交易实例含税价×交易日期修正系数×交易情况修正系数×经济水平

修正系数×个别因素修正系数

对三个实例的比准价格，采用简单算术平均法并取整得出如下表：

比准价格计算表比较因素评估对象实例一实例二实例三

特斯拉 Model32019 款 特斯拉 Model32019 款 特斯拉 Model32019 款 特斯拉 Model32019 款车辆名称标准续航后驱升级版标准续航后驱升级版标准续航后驱升级版标准续航后驱升级版

不含税交易价格109500.0097300.0099400.00

交易时间1.00001.00001.00001.0000

交易情况1.00000.98040.98040.9804

经济水平1.00001.00001.00001.0000

个别因素1.00000.83490.89150.8270

比准价格89628.9785042.1180591.96

比准后评估价值（取整）85100.00元

例4：固定资产-电子及其他设备评估明细表序号86

4-2-126金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

设备名称：华硕 a 豆 14Pro 笔记本电脑

规格型号：a 豆 14Pro

生产厂家：华硕电脑股份有限公司

启用日期：2022年08月31日

账面原值：4423.89元

账面价值：2042.36元

（1）重置成本的确定

重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋资金成本－可抵扣增值税额

计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：

*设备购置价

经查询“京东”，确定评估基准日近期该设备的市场价为3499.00元。

*运杂费、安装费、基础费

该设备购置价含运杂费，且设备无需基础及安装，故运杂费、安装费、基础费不计。

*资金成本

该设备为现货供应，故资金成本不计。

*可抵扣增值税

设备本体的增值税税率为13%。

根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：

重置成本＝设备购置价－可抵扣增值税额

＝3499.00－3499.00÷1.13×13%

＝3100.00元（取整）

（2）成新率的确定对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率。参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为5年，至评估基准日已使用2.83年，故成新率计算如下：

成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（5－2.83）÷5×100%

＝43%（取整）

（3）评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝3100.00×43%

＝1333.00元

4-2-127金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（六）评估结果

纳入本次评估范围的设备类资产评估结果概况如下表所示：

金额单位：元

设备类别账面价值评估净值增值额增值率（%）

机器设备63394017.5976045303.7012651286.1119.96

车辆1471588.882205656.00734067.1249.88

电子及其他设备351303.12335894.40-15408.72-4.39

设备类合计65216909.5978586854.1013369944.5120.50

减：减值准备0.00

设备类合计65216909.5978586854.1013369944.5120.50

对于设备类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：

机器设备：一是由于企业对机器设备的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，致使机器设备评估增值；二是由于企业有为数不少的老旧机器设备均尚在使用，账面价值已很低，而该部分设备的重置成本有较大幅度的上涨，评估原值增值较大，致使机器设备评估净值增值。

由于企业对车辆的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，致使车辆评估增值。

电子及其他设备：由于近年来电子类设备技术更新较快，价格下滑幅度较大，致使电子及其他设备评估减值。

十三、在建工程

（一）评估范围

在建工程账面余额1794233.25元，减值准备0.00元，账面价值1794233.25元为在建工程-设备安装工程。

（二）清查核实

核对账目：根据被评估单位提供的在建工程评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的在建工程明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分在建工程核对了原始记账凭证等。

资料收集：评估人员按照重要性原则，根据在建工程的类型、金额等特征收集了项目合同、付款凭证等评估相关资料。

现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的在建工程进行了现场勘查。

核实结果：在建工程—设备安装工程明细表序号1为企业固定资产-机器设备转入，企账面价值为设备更新改造费用，评估基准日时尚未更新改造完毕，基准日后调试完毕，陆

4-2-128金证评报字【2025】第0692号资产评估说明续投入使用。在建工程—设备安装工程明细表序号2账面价值组成为设备原价及各项运输费用，评估基准日时已投入使用。

（三）评估方法

根据在建工程的特点、价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。

为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，对于各项未完工的项目，采用以下评估方法：

开工时间距评估基准日半年内的在建项目，在核实后的账面值基础上，按剔除其中不合理支出后的余额确定评估值。

对于已可使用但因维修转入在建工程的，从固定资产转入项目纳入到固定资产-机器设备进行评估。

（四）评估结果

在建工程评估值8407.07元，评估减值1785826.18元，减值率99.53%；评估减值原因为从固定资产转入项目在固定资产-机器设备科目中进行评估。

十四、使用权资产

使用权资产账面余额572517.33元，累计折旧429388.00元，账面价值143129.33元，共计1项，系租赁的房屋等资产。

评估人员查阅了使用权资产的相关的入账凭证和租赁合同，根据合同条款复核了使用权资产的入账和折旧过程。由于相关租赁合同中的租金水平与同区域内类似房地产的市场租金水平基本相符，对于使用权资产以核实后的账面值作为评估值。

使用权资产评估值143129.33元。

十五、无形资产-土地使用权

（一）评估范围

纳入本次评估范围的土地使用权共有4宗，概况如下表所示：

金额单位：元序取得日用地土地准用面积土地权证编号开发程度账面原值账面价值

号期性质用途年限（㎡）

渝（2021）江津区不动

12008/8/5出让工业50年五通一平7264.00

产权第001453794号1744200.001153770.71

渝（2021）江津区不动

22008/8/5出让工业50年五通一平8073.38

产权第001454446号

渝（2022）江津区不动

32014/6/29出让工业50年五通一平22514.096887830.005361029.76

产权第000443293号

4-2-129金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序取得日用地土地准用面积土地权证编号开发程度账面原值账面价值

号期性质用途年限（㎡）

渝（2025）江津区不动

42024/2/8出让工业50年五通一平4369.772077481.812009665.04

产权第000557869号

（二）土地使用权概况

1.土地的登记状况

根据土地的相关的权属证明文件记载，评估范围内土地的登记状况如下表所示：

序

土地权证编号坐落权利性质用途面积（㎡）使用期限起使用期限止号

渝（2021）江津区不动产重庆市江津区德感街道

1出让工业7264.002008/8/52058/8/5

权第001453794号东江路132号附1号

渝（2021）江津区不动产重庆市江津区德感街道

2出让工业8073.382008/8/52058/8/5

权第001454446号东江路132号附1号

渝（2022）江津区不动产重庆市江津区德感街道

3出让工业22514.092014/6/292064/6/29

权第000443293号通园路10号

渝（2025）江津区不动产重庆市江津区德感街道

4出让工业4369.772024/2/82074/2/7

权第000557869号工业园区

2.土地的权利状况

根据土地的相关的权属证明文件等资料，评估范围内土地的权利状况如下表所示：

序土地权证编号权证类型证载权利人他项权利类型他项权利概况号

渝（2021）江津区不中国光大银行股份有限公司重庆重庆新承航锐科技股

1动产权第001453794不动产权证书抵押分行，抵押期限2023年6月7日至

份有限公司号2026年5月8日

渝（2021）江津区不中国光大银行股份有限公司重庆重庆新承航锐科技股

2动产权第001454446不动产权证书抵押分行，抵押期限2023年6月2日至

份有限公司号2026年6月2日渝（2022）江津区不中信银行股份有限公司重庆分行，重庆新承航锐科技股

3动产权第000443293不动产权证书抵押抵押期限2023年7月24日至2025

份有限公司号年11月8日

渝（2025）江津区不重庆新承航锐科技股

4动产权第000557869不动产权证书无无

份有限公司号

3.土地的利用状况

根据现场勘查以及地上建筑物和附着物的产权登记内容，评估范围内土地的利用状况如下表所示：

序号土地权证编号土地利用状况

4-2-130金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号土地权证编号土地利用状况

1渝（2021）江津区不动产权第001453794号土地为企业自用，地上建有仓库、办公楼及宿舍等。

2渝（2021）江津区不动产权第001454446号土地为企业自用，地上建有工业厂房。

3渝（2022）江津区不动产权第000443293号土地为企业自用，地上建有工业厂房等。

4渝（2025）江津区不动产权第000557869号土地为企业自用，地上建有库房。

（三）土地价值的影响因素

1.一般因素重庆，简称“渝”。位于中国内陆西南部、长江上游地区，是中华人民共和国省级行政区、直辖市。地跨东经105°11'~110°11'、北纬28°10'~32°13'之间的青藏高原与长江中下游平原的过渡地带。东邻湖北、湖南，南靠贵州，西接四川，北连陕西，辖区东西长470千米，南北宽450千米，幅员面积8.24万平方千米，为北京、天津、上海三个直辖市总面积的2.39倍，面积8.24万平方公里，辖38个区县（26区、8县、4自治县）。

截至2024年末，全市常住人口3190.47万人，其中，城镇常住人口2301.49万人。常住人口城镇化率为72.14%，比2023年末提高0.47个百分点。

2024年，全年出生人口19.10万人，出生率为5.99‰；死亡人口28.30万人，死亡率为8.87‰；人口自然增长率为-2.88‰。全市常住人口性别比（以女性为100，男性对女性的比例）为101.26，出生婴儿性别比为108.81。

重庆经济建设基本形成大农业、大工业、大交通、大流通并存的格局，是西南地区和长江上游最大的经济中心城市。

2024年，初步核算，重庆全年实现地区生产总值32193.15亿元，比2023年增长5.7%。

按产业分，第一产业增加值2135.82亿元，增长2.4%；第二产业增加值11690.68亿元，增长

4.6%；第三产业增加值18366.65亿元，增长6.8%。三次产业结构比为6.6:36.3:57.1。全年人

均地区生产总值达到100889元，比2023年增长6.0%。民营经济增加值19822.61亿元，增长

6.2%，占全市经济总量的61.6%。2024年，城镇新增就业人员71.88万人，完成年度目标任

务的119.8%。全年城镇调查失业率平均值为5.3%。2024年，全市农民工总量757.8万人，比2023年增长0.2%。其中，外出农民工528.7万人，增长2.6%；乡内农民工229.1万人，下降5.0%。2024年，全年居民消费价格比2023年上涨0.2%，其中，食品价格下降0.9%。工业生产者出厂价格下降0.7%。工业生产者购进价格下降0.9%。农产品生产者价格上涨1.9%。

新建商品住宅销售价格下降3.2%；二手住宅销售价格下降7.7%。

第一产业：2024年，全年农林牧渔业增加值2192.13亿元，比2023年增长2.5%。2024年，全年粮食播种面积3047.87万亩，比2023年增长0.3%。粮食综合单产361.1公斤/亩，增长0.1%。全年粮食总产量1100.73万吨，比上年增长0.4%。其中，夏粮产量125.18万吨，增长1.0%；秋粮产量975.55万吨，增长0.4%。全年谷物产量768.15万吨，增长0.3%。其中，稻谷产量492.07万吨，与上年持平；玉米产量261.00万吨，增长0.9%；小麦产量6.12万吨，

4-2-131金证评报字【2025】第0692号资产评估说明下降2.0%。全年猪牛羊禽肉产量204.10万吨，下降3.8%。年末生猪存栏1030.34万头，下降

12.2%；生猪出栏1821.96万头，下降7.7%。全年水产品产量61.16万吨，增长3.8%。

第二产业：重庆是中国老工业基地之一和国家重要的现代制造业基地，形成了全球最

大电子信息产业集群和中国国内最大汽车产业集群，亦形成了装备制造、综合化工、材料、能源和消费品制造等千亿级产业集群，还是全球最大的笔记本电脑生产基地、全球第二大的手机生产基地。2024年，全年实现工业增加值8912.03亿元，比2023年增长6.1%。规模以上工业增加值比2023年增长7.3%。分经济类型看，国有控股企业增加值增长3.2%，股份制企业增长8.0%，外商及港澳台商投资企业增长4.0%，私营企业增长9.9%。分门类看，采矿业增长0.8%，制造业增长7.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.4%。2024年，全年建筑业增加值2804.44亿元，比2023年增长0.3%。

第三产业：重庆是中国重要的现代服务业基地，已形成了农业农村和金融、商贸物流、服务外包等现代服务业。拥有中国（重庆）自由贸易试验区、中新（重庆）战略性互联互通示范项目、内陆首个国家级新区—两江新区、以及重庆两路寸滩保税港区、重庆西永综

合保税区、重庆铁路保税物流中心、重庆南彭公路保税物流中心、万州保税物流中心，过境72小时内免签，进口整车、水果、肉类、生鲜海产等口岸。2024年，全年批发和零售业增加值3660.95亿元，比上年增长9.5%；交通运输、仓储和邮政业增加值1379.59亿元，增长4.7%；住宿和餐饮业增加值794.65亿元，增长7.3%；金融业增加值2238.02亿元，增长

4.8%；房地产业增加值1643.25亿元，下降3.5%；其他服务业增加值8568.09亿元，增长8.6%。

全年规模以上服务业企业营业收入6793.46亿元，比上年增长8.1%。2024年，全年社会消费品零售总额16190.41亿元，比2023年增长3.6%。按经营地分，城镇消费品零售额增长3.0%，乡村消费品零售额增长6.9%。按消费类型分，商品零售额增长2.7%，餐饮收入增长9.1%。

在限额以上单位商品零售额中，粮油、食品类零售额比上年增长7.4%，饮料类增长7.8%，烟酒类增长6.6%，服装、鞋帽、针纺织品类下降1.0%，化妆品类增长9.6%，家用电器和音像器材类增长8.8%，中西药品类增长10.3%，文化办公用品类增长0.2%，家具类增长2.4%，通讯器材类增长15.8%，建筑及装潢材料类增长4.9%，石油及制品类增长4.0%，汽车类下降2.5%。按零售业态分，无人售货设备零售额增长15.7%，便利店增长11.8%，品牌专卖店增长5.2%，专业店增长4.7%。2024年，全年固定资产投资总额比2023年增长0.1%，其中，基础设施投资增长0.3%，工业投资增长11.2%，社会领域投资增长0.3%，房地产开发投资下降8.3%。2024年，全年货物进出口总额7154.16亿元，比2023年增长0.4%。其中，出口

5073.62亿元，增长6.2%；进口2080.55亿元，下降11.5%。汽车（包括底盘）出口431.32亿元，增长30.0%；笔记本电脑出口1654.30亿元，增长3.4%；高新技术产品出口3151.45亿元，增长7.8%。2024年，全年一般公共预算收入2595.4亿元，比2023年增长6.3%。其中，税收收入1521.3亿元，增长3.1%。一般公共预算支出5621.3亿元，增长6.0%。

4-2-132金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

交通：重庆的地形复杂，大山大水，自古就有“蜀道难”之说。重庆地处中国中部和西部地区结合部。也是长江上游地区唯一汇集水、陆、空交通资源的超大型城市，西南地区综合交通枢纽；共建成了“二环十射”高速公路网和“一枢纽八干线”铁路网，港口年吞吐量1.6亿吨，江北国际机场年旅客吞吐量位居全国“八大”机场之一，以长江黄金水道、渝新欧国际铁路等为支撑，构建起航空、铁路、内河港三个交通枢纽。2024年，全年货物运输总量13.69亿吨，货物运输周转量3876.66亿吨公里。全年内河港口货物吞吐量22980.36万吨，增长2.9%。空港货物吞吐量47.03万吨，增长20.9%。国际标准集装箱吞吐量196.86万标准箱，其中，铁路吞吐量63.39万标准箱，增长13.0%。重庆将建设“一大四小”五座民用机场，2016年，巫山机场实现开工；重庆基地航空公司增至6家，新增通航点61个，航线总数达到275条，覆盖国内大中城市，通达欧洲、美洲、澳洲及亚洲主要口岸城市。

江北机场成为国家区域枢纽机场，国际货邮吞吐量西部地区领先。2017年8月29日，江北国际机场 T3 航站楼和第三跑道正式投入运营。2018 年，重庆全市民航完成飞机起降 31.4万架次，同比增长5.3%；旅客吞吐量4287.5万人次，同比增长8.1%；货邮吞吐量38.4万吨，同比增长4.2%。重庆是国家公路运输枢纽。2024年，全市高速公路通车总里程4286公里。

公路路网密度227公里/百平方公里。2024年，重庆铁路营业里程2881公里。重庆主城区内公共交通形势丰富多样，包含公共汽车、单轨、地铁、过江索道、扶梯、电梯以及过江轮渡等，其中，轨道交通和公共汽车是主要的公共交通工具。此外，在重庆路上几乎看不到自行车和电动车。2024年，重庆轨道交通营运里程494公里，日均客运量395.93万人次。

2024年，全市共有普通高等教育学校73所，成人高校3所，在渝军队院校2所，中等

职业学校（不含技工校）127所，普通中学1110所，普通小学2445所，幼儿园5334所，特殊教育学校41所。

2.区域因素江津区，隶属重庆市，位于长江中上游，北纬28度28分-29度28分，东经105度49分-106度38分之间，地处重庆西南部，东邻重庆市巴南区、綦江区，南界贵州省习水县，西接重庆市永川区、四川省合江县，北靠重庆市璧山区、九龙坡区、大渡口区。江津区是中国长寿之乡，中国生态硒城。江津气候属北半球中亚热带湿润季风气候区，地形南高北低，以丘陵兼低山地貌为主，矿产资源丰富。曾获得全国双拥模范城、全国防震减灾工作先进区等荣誉称号。全区面积3218平方公里，辖5街25镇。截至2022年末，全区常住人口135.38万人。2022年实现地区生产总值1330.02亿元。

2022年，根据地区生产总值统一核算结果，全年实现地区生产总值1330.02亿元，按不

变价格计算，比上年增长3.2%。按产业分，第一产业增加值133.51亿元，增长3.9%；第二产业增加值752.47亿元，增长4.2%；第三产业增加值444.04亿元，增长1.5%。三次产业结

4-2-133金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

构比为10.0：56.6：33.4。三次产业对经济增长的贡献分别为12.3%、71.7%、16.0%，其中工业对经济增长的贡献为55.1%。人均地区生产总值达97918元，比上年增长3.5%

2022年，全年农林牧渔业增加值135.40亿元，比上年增长3.9%。农林牧渔业总产值189.74亿元，增长4.0%。

2022年，全年工业增加值585.00亿元，比上年增长4.1%，占全区生产总值的44.0%。

规模以上工业增加值比上年增长4.6%。

2022年，全年批发和零售业增加值117.97亿元，比上年增长3.2%；交通运输、仓储和

邮政业增加值34.19亿元，下降0.4%；住宿和餐饮业增加值17.59亿元，增长0.1%；金融业增加值57.42亿元，增长4.5%；房地产业增加值54.72亿元，下降4.6%；其他服务业增加值

160.26亿元，增长2.1%；农林牧渔服务业增加值1.89亿元，增长7.2%。

2022年，全年固定资产投资总额比上年增长5.5%。分产业看，第一产业投资下降69.5%；

第二产业投资增长13.0%；第三产业投资增长1.1%。从投资类型看，建设与改造投资增长

13.4%；房地产开发投资下降7.6%。

2022年，全年社会消费品零售总额416.06亿元，比上年增长1.9%。批发业商品销售额

829.16亿元，增长11.3%；零售业商品销售额278.72亿元，增长6.3%。住宿业营业额3.93亿元，增长5.6%；餐饮业营业额70.99亿元，增长2.9%。

2022年，全年全区一般公共预算收入67.65亿元，比上年同口径增长7.2%。其中，税

收收入34.02亿元，下降22.3%；非税收入33.62亿元，增长74.0%。一般公共预算支出116.04亿元，下降4.8%。其中，教育支出25.21亿元，增长1.8%；社会保障和就业支出19.17亿元，增长3.0%；卫生健康支出14.21亿元，增长23.2%；住房保障支出2.56亿元，增长8.9%。

截至2022年末，江津区全区有独立法人研发机构15个，国家级企业技术中心3家，医疗卫生机构629个，高等教育学校7所，中等职业教育学校2所，完全中学11所，初级中学20所，九年一贯制学校14所，十二年一贯制学校1所，小学101所，特殊教育学校1所，幼儿园216所。

江津工业园区成立于2002年，是重庆市政府首批批准的16个特色工业园区之一，由双福工业园、珞璜工业园、德感工业园、白沙工业园组成，2015年成为继重庆两江新区、西永微电园后的第三个千亿级园区。江津基本形成装备制造、汽摩及零部件、新型材料、电子信息、食品工业五大百亿级产业集群，连续15年跻身重庆工业十强区县。

德感工业园是江津工业经济主战场，成立于2002年，是重庆市首批16个特色工业园之一，先后获评“国家新型工业化（装备制造）产业示范基地”“国家绿色装备制造高新技术产业化基地”和“全国模范劳动关系和谐工业园区”。德感工业园地处重庆绕城高速经济带，与重庆沿江工业走廊叠加，毗邻重庆主城，位于江津城市经济功能区“西翼”，距重庆高铁西站约30公里、重庆解放碑约50公里、江北国际机场约70公里。园区总体规划建设面积22.43平方公里。

4-2-134金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

园区拥有“一江两铁多高速”综合交通优势。园内建有国家级深水良港、年吞吐能力

400万吨的兰家沱作业区，规划建设年吞吐能力460万吨级粮油专用码头和大件专用码头；

园区距渝昆高铁江津站3公里，成渝铁路穿境而过并设有古家沱货运编组站；园区周边紧邻重庆绕城、重庆三环、成渝、渝黔、江合、江习（重庆江津至贵州习水）、合璧津等多条

高速公路干线，可实现快捷畅达的“水铁公”一体化联运。

园区投产企业247家，其中规上工业企业107家，高新技术企业25家。德感工业园以打造国家级装备制造基地与粮油食品加工基地为定位，主要发展装备制造、粮油食品加工、现代物流以及生产性服务业。其中装备制造业投产企业128家，粮油食品加工业投产企业

18 家，其他产业投产企业 101 家。园内有瑞土 ABB 集团、中冶科工集团、中船重工、中国

兵装集团、三一重工、中粮集团、新加坡丰益国际集团、新兴际华集团、北汽集团、华电

集团、中航工业等11家世界500强企业，集聚了金龙鱼、福临门、鲁花、红蜻蜓、福达坊五大粮油品牌。

2018年，工业园108家规模以上工业企业实现产值407.6亿元，增长13.1%。实现入库

税金15.1亿元。完成固定资产投资99.6亿元，其中工业投资79.3亿元。三五三九、桥头火

锅等6个项目建成投产，益海嘉里、江增鼓风机、五洲国际、黄国粮业等66个项目建设有序推进。新引进上海展志、河南黄国粮业、东莞崧崴、沈阳斯瓦特等126个项目，协议引资154.8亿元。其中：工业项目122个，协议引资139.4亿元。

交通：2022年，全区公路里程累计6660.6公里。其中，一级公路71.5公里，二级公路

455.8公里，三级公路199.9公里，四级公路5431.3公里，等外级公路502.1公里。境内高速

公路190.8公里。其中，绕城高速25.3公里，江合高速47.7公里，江永高速17公里，江綦高速26公里，九永高速4.3公里，江习高速70.5公里。行政村公路通畅率为100%。

成渝、渝黔、渝贵铁路交汇江津，铁路总里程达161.5公里，火车站16个，其中三级站4个。2018年1月通车的渝贵铁路，在境内设有珞璜南站，直接实现了江津至贵阳2小时，江津至广州6小时。目前，渝昆高铁已开展预可研编制等前期工作，设计时速350公里，预计在江津滨江新城设站。未来还规划有沿江铁路、永川-江津-綦江铁路、市郊铁路西环线等。

在江津区内规划有5号、17号、19号等重庆轨道交通线。其中，轨道交通5号线延伸线江津段已开工建设，在江津境内设双福站、享堂站、江津高铁站、圣泉寺站4个站，计划2020年建成投入营运。规划中的轨道交通5号线江津段二期工程（江津至鱼洞段），将从滨江新城跨江延伸至江津几江半岛，往东经支坪组团、珞璜组团至巴南区鱼洞。

江津因位于长江要津而得名，历史上就是长江重要的水路交通枢纽。长江、綦河、笋溪河、塘河等主要干支流通航水域306公里，其中，长江干线127公里，是重庆长江岸线最长的区县，占全市长江航道里程近五分之一。而今，江津区是重庆市航运中心的枢纽型港区，是重庆开放高地的重要水运开放口岸。经过近年不断建设，建成生产性泊位53个，

4-2-135金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

玖龙纸业码头、珞璜枢纽港一期等一批现代化港口相继建成投用，港区年通过能力提高到

2200万吨、55万标箱。正在建设的重庆市四大枢纽港之一的珞璜港，设计通过能力2000万

吨、100万标箱，到2020年，全区通过能力将达到2600万吨、115万标箱。珞璜枢纽港与比邻的重庆江津综保区、珞璜铁路枢纽物流园成为西南地区水公铁综合运输能力强、开放

程度高的综合交通枢纽。境内港口可通过208公里高速公路，连接云贵川黔周边省市；港口铁路专线连接渝新欧可直达德国杜伊斯堡，南向铁路可达昆明、贵阳、南宁、北海。向东是江海联运，2450公里直达上海港。

3.个别因素

影响估价对象价格水平的个别因素主要指与宗地直接有关的基础设施条件、宗地自身条件（形状、面积、地形）、宗地在区域中的位置、土地使用限制等，估价对象的个别因素，具体如下：

序地质开发

土地权证编号座落面积（㎡）容积率规划限制号条件程度

渝（2021）江津区不动产权第重庆市江津区德感街道东五通规划限制

1 7264.00 良好 0.8≤R

001453794号江路132号附1号一平无影响

渝（2021）江津区不动产权第重庆市江津区德感街道东五通规划限制

2 8073.38 良好 0.8≤R

001454446号江路132号附1号一平无影响

渝（2022）江津区不动产权第重庆市江津区德感街道通五通规划限制

3 22514.09 良好 0.8≤R

000443293号园路10号一平无影响

渝（2025）江津区不动产权第重庆市江津区德感街道工五通规划限制

4 4369.77 良好 0.8≤R

000557869号业园区一平无影响

（四）清查核实

1.核实方法

（1）核对账目：将被评估单位提供的无形资产-土地使用权评估申报明细表与被评估

单位的日记账、总账、报表核对，检查明细金额和内容是否相符。

（2）资料收集：评估人员收集了土地的权证等权属证明资料以及他项权利情况相关资料，并核对上述资料中土地的相关信息与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的内容是否相符。

（3）现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的土地进行了查看，核实土地的坐落、面积、用途、开发程度，了解土地的使用情况和地上附着物情况，调查影响土地价值的一般因素、区域因素和个别因素。

2.核实结论

4-2-136金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

经过清查核实，土地实际的账面值情况、登记状况、权利状况和利用状况与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的信息相符。

（五）评估价值内涵

本次土地使用权评估的价值内涵为土地使用权在评估基准日用地性质、用途、开发程度和剩余使用年限等条件下的公开市场价值。

（六）评估方法

1.评估方法选取理由

根据《资产评估执业准则——不动产》，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基准地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。

上述五种评估方法分别对应《城镇土地估价规程》中的市场比较法、收益还原法、成

本逼近法、剩余法和基准地价系数修正法。其中，市场法主要适用于地产市场发达，有充足可比实例的地区；收益法适用于有现实收益或潜在收益的土地评估；成本法一般适用于

新开发土地或土地市场欠发育、少有交易的地区或类型的土地评估；假设开发法适用于现

有不动产、待开发不动产、待改造后再开发不动产中的土地评估，以及仅将土地开发整理成可供直接利用的土地评估；基准地价修正法适用于政府已公布基准地价，具有完备的基准地价修正体系的区域。

住宅用地的评估方法选择原则：*首选市场法；*对位于中心城区的住宅用地，不宜采用成本法；*对投资待建的住宅用地，可选择假设开发法；*对位于城镇规划区外零星分布的住宅用地，可选择假设开发法；*对新开发的土地，可选用成本法。

工矿仓储用地的评估方法选择原则：*首选市场法；*若缺少市场可比案例，可酌情选用成本法或基准地价修正法；*对租赁性工矿仓储用地，宜选用收益法；*对投资待建的工矿仓储用地，可选用假设开发法；*对位于中心城区的工矿仓储用地，不宜采用成本法。

商服用地的评估方法选择原则：*首选市场法或收益法；*慎选成本法或基准地价修正法；*对位于中心城区的商服用地，不宜采用成本法；*对已建在用的租赁性商服用地，首选收益法；*对投资待建的商服用地，可选择假设开发法。

公共管理与公共服务和交通运输用地的评估方法选择原因：*首选市场法；*若缺少

市场可比案例，可酌情选用成本法或基准地价修正法；*慎用收益法和假设开发法。

本次待评估的土地为工业用地，由于土地所在区域地产市场较发达，有充足的可比实例，并且可取得当地政府公布的基准地价和基准地价修正体系，因其区域内土地市场交易案例较多，且市场交易价格更能直接反应其土地价值，故本次优先采用市场法评估。被估

4-2-137金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

土地为已开发完成的宗地，故不适用假设开发法评估；被估土地原为企业经营自用，收益难以单独计量，故不适用收益法评估；被估土地并非新开发土地或土地市场欠发育、少有交易的地区或类型的土地，故不适用成本法评估。

2.市场法（市场比较法）介绍

市场法是根据替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在评估基准日近期市场上交易的类似土地进行比较，并对类似土地的成交价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素、使用年期等差异因素修正，以此得到待估土地价值的方法。

市场法评估的基本公式如下：

??=????×??×??×??×??×??

其中：P—待估土地评估值；

PB—比较实例价格；

A—待估土地交易情况指数/比较实例交易情况指数；

B—待估土地估价基准日地价指数/比较实例交易期日地价指数；

C—待估土地区域因素条件指数/比较实例区域因素条件指数；

D—待估土地个别因素条件指数/比较实例个别因素条件指数；

E—待估土地年期修正指数/比较实例年期修正指数。

市场法比较评估的程序如下：

*搜集土地交易实例；

*确定比较实例；

*建立价格可比基础；

*进行交易情况修正；

*进行交易日期修正；

*进行区域因素修正；

*进行个别因素修正；

*进行使用年期等其他因素修正；

*求得比准单价，计算评估值。

（七）评估实例

例1：无形资产-土地使用权评估明细表序号3

土地使用权证：渝（2022）江津区不动产权第000443293号

使用权面积：22514.09平方米

土地位置：重庆市江津区德感街道通园路10号

土地用途：工业

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土地截止日期：2064年6月29日

1.选择可比交易案例

评估人员通过搜集有关案例，筛选出三个比较案例，并编制比较因素条件说明表，具体详述见下表：

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地重庆智荣科技有限公重庆双锐汽车配件重庆益湘金迪实业重庆新承航锐科技竞得人司有限公司有限公司股份有限公司

地块编号 C12-06 号-02 地块 E16-01/01 号-02 地块 A4-07 号-02 地块 B-02-01-05 号地块重庆市江津区德感工重庆市江津区德感重庆市江津区德感重庆市江津区德位置业园工业园工业园感街道通园路10号土地用途工业用地工业用地工业用地工业用地供需圈德感工业园德感工业园德感工业园德感工业园

交易日期2025/4/212024/12/52024/11/282025/6/30

交易价格（元/M2） 379 386 381 待估交易情况挂牌挂牌挂牌正常

土地使用年限50505048.6价格类型交易交易交易交易

临次干道，路网较临次干道，路网较密临次干道，路网较密临次干道，路网较密交通通达度密集，道路通达度集，道路通达度一般集，道路通达度一般集，道路通达度一般一般

对外交通便捷度：一对外交通便捷度：一对外交通便捷度：一对外交通便捷度：

交通便捷度般般般一般交距江津区商服中心距距江津区商服中心距江津区商服中心距江津区商服中心通距区中心距离离9公里距离10公里距离6公里距离9公里条距德感客运站约4公距德感客运站约5公距德感客运站约2距德感客运站约4区件距公路货运站距离里里公里公里域

距高速出入口约4公距高速出入口约3.5距高速出入口约6距高速出入口约2.5因距高速出入口距离里公里公里公里素距江津火车站约4公距江津火车站约4公距江津火车站约3距江津火车站约4距高铁站距离里里公里公里

五通一平，基础设施五通一平，基础设施五通一平，基础设施五通一平，基础设基础设施情况保证度较好保证度较好保证度较好施保证度较好

工业聚集区，产业有工业聚集区，产业有工业聚集区，产业有工业聚集区，产业产业集聚度一定联系一定联系一定联系有一定联系

环境条件较优，无污环境条件较优，无污环境条件较优，无污环境条件较优，无环境优劣度染染染污染

个宗地面积15381.1926272.1145643.3522514.09别宗地形状规则规则规则规则

4-2-139金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

因地形规则，有一定坡地形规则，有一定坡地形规则，有一定坡地形规则，有一定地形及坡度素度度度坡度

容积率 0.8≤R 0.8≤R 0.8≤R 0.8≤R目前规划限制规划限制无影响规划限制无影响规划限制无影响规划限制无影响

2.交易案例修正

根据评估对象与可比实例的差异，以评估对象的各因素条件为基础，指数均设定为100，确定可比实例各因素的相应指数，具体修正如下：

（1）交易日期：本次可比案例 A 交易日期为评估基准日近期成交，案例 B 和案例 C

距评估基准日约半年时间，评估人员通过德感工业园近半年工业用地成交案例以及江津区规划自然资源局电话了解，其园区工业用地价格整体稳定，地价水平变化不大，故本次交易日期不作修正。

（2）使用年限：将评估对象的使用年限修正与可比实例的使用年限修正相比较。评估

对象主要为工业用地，评估对象的剩余年限39.00年，比较案例为工业用地，根据比较实例成交信息显示，其土地出让年限为50年。

土地还原率是将土地产生的未来纯收益还原为某一期日的土地价格的比率。本次根据重庆市规划和自然资源局公布的《江津区城镇国有建设用地土地级别和基准地价公示》文

件中规定的工业用地土地还原率为4.61%，故本次评估确定土地还原率为4.61%。

评估对象年期修正系数＝[1－1/（1＋地还原利率）待估宗地剩余年期]/[1－1/（1＋土地还原利率）比较实例剩余年期]

＝[1－1/（1+4.61%）39.00]/[1-1/（1＋4.61%）50]

＝0.9247

以评估对象剩余年限为基准（100），因此可比实例 A、B、C 因素指数均为 108.14。

（3）交通条件（距高速出入口距离）：将距高速出入口距离分为优、较优、一般、较

差、差五个等级，其中小于0.5公里为优，0.5-1公里为较优，1-2公里为一般，2-3.5公里为较差，大于3公里为差，以评估对象距高速出入口距离为基准（100），每相差一个等级，地价修正 0.8%。待估宗地距高速出入口约 2.5 公里，可比实例 A、B、C 分别距离出入口距离为 4 公里、3.5 公里和 6 公里，因此可比实例 A、B、C 距高速出入口距离因素指数分别为

99、100、99。

（4）宗地面积：宗地面积大小分为大、较大、适中、较小、小，工业用地面积以土地

面积10亩以下为小，土地面积10-25亩为较小，土地面积25-70亩为适中，土地面积70-100亩为较大，土地面积100亩以上为大；将评估对象宗地面积因素指数设为100，将比较实例相应因素条件与评估对象相比较，每相差一个等级，地价修正 0.5%。由于可比实例 A、B、

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C 面积为分别为 23.07 亩（较小）、39.41 亩（适中）、68.46 亩（适中），评估对象面积为 33.77亩（适中），因此确定可比实例 A、B、C 因素指数均为 99.5、100、100。

经修正，各比较因素条件指数表列表汇总如下：

比较因素条件指数表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

交易价格（元/M2） 379.00 386.00 381.00

土地用途100.00100.00100.00100.00

供需圈100.00100.00100.00100.00

交易日期100.00100.00100.00100.00

交易情况100.00100.00100.00100.00

土地使用年限108.14108.14108.14100.00

价格类型100.00100.00100.00100.00

交通通达度100.00100.00100.00100.00

交通便捷度100.00100.00100.00100.00

交通距区域中心距离100.00100.00100.00100.00

条件距公路货运站距离100.00100.00100.00100.00区域

距高速出入口距离99.00100.0099.00100.00因素

距高铁站距离100.00100.00100.00100.00

基础设施情况100.00100.00100.00100.00

产业集聚度100.00100.00100.00100.00

环境优劣度100.00100.00100.00100.00

宗地面积99.50100.00100.00100.00

宗地形状100.00100.00100.00100.00个别

地形及坡度100.00100.00100.00100.00因素

容积率100.00100.00100.00100.00

目前规划限制100.00100.00100.00100.00

3.求取比准价格

根据比较因素条件指数表，计算待估宗地的比准价格如下：

比较因素修正计算表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

交易价格（元/M2） 379.00 386.00 381.00

土地用途1.00001.00001.0000100/（100）

供需圈1.00001.00001.0000100/（100）

交易日期1.00001.00001.0000100/（100）

交易情况1.00001.00001.0000100/（100）

土地使用年限0.92470.92470.9247100/（100）

价格类型1.00001.00001.0000100/（100）

区交交通通达度1.00001.00001.0000100/（100）

域通交通便捷度1.00001.00001.0000100/（100）

因条距区域中心距离1.00001.00001.0000100/（100）

4-2-141金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素修正计算表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

素件距公路货运站距离1.00001.00001.0000100/（100）

距高速出入口距离1.01011.00001.0101100/（100）

距高铁站距离1.00001.00001.0000100/（100）

基础设施情况1.00001.00001.0000100/（100）

产业集聚度1.00001.00001.0000100/（100）

环境优劣度1.00001.00001.0000100/（100）

宗地面积1.00501.00001.0000100/（100）个

宗地形状1.00001.00001.0000100/（100）别

地形及坡度1.00001.00001.0000100/（100）因

容积率1.00001.00001.0000100/（100）素

目前规划限制1.00001.00001.0000100/（100）

修正后地价（元/M2） 355.78 356.93 355.87

待估价宗地比准价格（元/M2） 356.00

待估宗地面积（M2） 22514.09

待估宗地含契税评估值（元）8255500.00经评估，纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权的评估值共计为15210600.00元。

十六、无形资产-其他无形资产

（一）评估范围

无形资产-其他无形资产账面价值359509.37元，共计50项，包括外购软件3项、专利权40项、商标权6项、域名1项，其中专利权40项、商标权6项、域名1项在账面未反映。

企业拥有的专利权、商标权和域名清单如下：

专利权清单授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

一种φ2700阴极辊钛筒锻件热加工成

新承航锐 ZL202311155378.4 2023/09/08 2024/08/02 发明授权 专利权维持型方法

提高 13Cr10Mo1W1VNbN 燃气轮机轮

新承航锐 ZL202310758137.2 盘锻件力学性能的热加工方法和系 2023/06/26 2024/07/23 发明授权 专利权维持统

提高 10Cr11Co3W3NiMoVNbNB 马氏体

新承航锐 ZL202211309600.7 2022/10/25 2024/06/28 发明授权 专利权维持不锈钢锻件晶粒度的热处理方法

一种 Q550ME 厚壁自由锻件及提高其

新承航锐 ZL202210733215.9 2022/06/27 2024/04/12 发明授权 专利权维持力学性能的热加工方法一种铁素体不锈钢环形锻件晶粒度

新承航锐 ZL202111233100.5 2021/10/22 2024/03/12 发明授权 专利权维持的提高方法

4-2-142金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

一种消除 9Cr18 马氏体不锈钢网状碳

新承航锐 ZL202210401229.0 2022/04/18 2024/01/02 发明授权 专利权维持化物的方法

新承航锐 ZL202320511623.X 滤网体钻模工装 2023/03/16 2023/10/27 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320511578.8 密封环防变形车加工工装 2023/03/16 2023/10/24 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272370.5 长主轴车磨加工工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272240.1 窗框气压吸紧铣工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202211695800.0 一种工型短轴锻件的自由锻造方法 2022/12/28 2023/09/01 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL202320511581.X 深长孔滚筒铣键槽加工工装 2023/03/16 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061314.7 车床替代铣床加工多尺寸平面工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272258.1 动力涡轮轴钻孔工装 2023/02/21 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223256398.4 车床替代铣床加工R圆弧的工装装置 2022/12/06 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320072620.0 方主轴深孔加工工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223245578.2 薄壁产品热处理防止变形装置 2022/12/05 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324744.8 风电主轴地坑钻孔工装平台 2022/12/12 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061058.1 车床替代铣床加工支撑座工装 2023/01/10 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061500.0 车床替代铣床加工扁头螺纹套工装 2023/01/10 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223244577.6 薄壁产品成品交付防止变形装置 2022/12/05 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324161.5 球壳加工工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223351910.3 风电主轴钻孔模具工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持一种马氏体耐热不锈钢异型锻件锻

新承航锐 ZL202111522662.1 2021/12/14 2022/12/27 发明授权 专利权维持造及热处理方法

新承航锐 ZL202122694305.5 旋转工作台 2021/11/05 2022/11/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202123431613.5 一种数控分度加工系统 2021/12/31 2022/08/23 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122695264.1 平面打磨设备 2021/11/05 2022/05/03 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122676123.5 震动去应力机 2021/11/02 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122694127.6 用于高压壳深盲孔加工的数控车床 2021/11/05 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819070.X 一种圆环齿轮圈剖面打磨装置 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819069.7 一种深孔覆膜机构 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829220.5 一种便于温控的锻造加热炉 2018/11/07 2019/06/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819065.9 一种热处理炉 2018/11/06 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821831481.0 一种高速打磨装置 2018/11/07 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829222.4 一种集电环的钻孔工装 2018/11/07 2019/05/21 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201711081786.4 一种铝合金热处理的淬火装置 2017/11/07 2018/10/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201610002193.3 一种四方柱形活塞杆的油缸 2016/01/06 2018/03/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210048955.5 剖分式轴瓦离心浇注方法 2012/02/29 2014/12/31 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049937.9 不锈钢耐热钢锻件热处理方法 2012/02/29 2014/04/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049938.3 风机主轴的淬火处理方法 2012/02/29 2014/03/26 发明授权 专利权维持商标权清单

4-2-143金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

核定使用商品/权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至服务类别

新承航锐76333202新承航锐12类运输工具2024/7/142034/7/13

新承航锐76329629新承航锐42类设计研究2024/7/142034/7/13

新承航锐76342094新承航锐7类机械设备2024/7/142034/7/13

新承航锐 58193503 XCHR 新承航锐 42 类 设计研究 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐 58193039 XCHR 新承航锐 7 类 机械设备 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐24917545宗学7类机械设备2018/6/212028/6/20域名清单权利人域名域名所属注册机构域名注册日期域名到期日

新承航锐 cqxchr.cn 新承航锐 2023/3/16 2026/3/16

（二）清查核实

对于外购软件，评估人员在核对总账、明细账的基础上，查验了相关的采购合同和发票，并对软件的使用情况进行现场勘查。

对于专利权、商标权、域名等知识产权，评估人员查验了相关的申请材料、权利证书、缴费凭证等，并在发证单位网站查询核实知识产权的真实性、有效性。

对于域名，评估人员查验了相关的注册证书等资料，并登陆域名验证了域名的存在性。

（三）评估方法

1.外购软件

对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的软件，按照评估基准日的市场价格确定评估值；对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级的软件，按照评估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值；对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值；

对于已没有市场交易的通用软件以及难以向软件开发商询价的定制软件，在原始购置成本基础上，参考同类软件市场价格变化趋势确定评估值。

2.专利

技术类无形资产的基本评估方法包括成本法、收益法、市场法。

由于技术类无形资产具有较强的独特性，不同技术类无形资产进行类比的要求和难度

4-2-144金证评报字【2025】第0692号资产评估说明较大，难以收集到类似技术类无形资产的交易案例及相关案例的具体信息，故本次评估不适用市场法。

由于技术类无形资产对的成本与价值具有弱对应性，成本法很难真实反映其实际价值，故本次评估亦不适用成本法。

由于被估技术类无形资产具有较强的获利能力，收益法能够体现其对收益的贡献，且对未来收益的贡献可以预测并用货币计量，获得预期收益所承担的风险也可以量化，故本次采用收益法（收入分成法）评估，在预测未来与技术相关的营业收入基础上，采用收入分成率估算技术类无形资产对销售收入的贡献额，并采用适当的折现率折为现值，以此确定技术类无形资产的评估值，基本公式如下：

??

????×????

??=∑

(1+??)??

??=1

其中：V—技术评估值；

r—技术的折现率；

n—技术的收益期限；

Fi—未来第 i 期与技术相关的营业收入；

Ki—未来第 i 期技术的收入分成率。

3.商标

由于被估商标在行业内市场知名度和影响力较低，主要作为标识作用，对企业收益的直接贡献有限，故本次未采用收益法评估；由于商标具有较强的独特性，不同商标进行类比的要求和难度较大，难以收集到类似商标的交易案例及相关案例的具体信息，故本次未采用市场法评估；由于商标的取得成本可以计量，故本次采用成本法评估，基本公式如下：

商标评估值＝重置成本×（1－贬值率）其中，重置成本主要包括设计和注册商标所需支付的设计成本和商标申请费用。对于标样相同的商标，设计成本仅考虑一次。由于商标的重置成本较小，故重置成本中未考虑资金成本和合理利润。贬值率根据商标的法定保护期限和使用情况分析确定。

4.域名

域名对企业的收益的直接贡献有限，且贡献金额难以计量，故本次未采用收益法评估；

从公开渠道难以取得类似域名的交易案例信息，故本次未采用市场法评估。域名的申请和注册相对简单，且取得成本可以计量，故本次采用成本法评估，基本公式如下：

域名评估值＝重置成本×（1－贬值率）其中，重置成本主要包括申请和注册域名所需支付的注册费用。由于域名的重置成本

4-2-145金证评报字【2025】第0692号资产评估说明较小，故重置成本中未考虑资金成本和合理利润。贬值率根据域名的总使用期限和已使用期限计算确定。

（四）与无形资产相关的宏观经济分析见收益法评估说明。

（五）与无形资产相关的行业分析见收益法评估说明。

（六）无形资产的历史、现实状况与发展前景

纳入本次评估范围的无形资产包括外购软件、专利、商标、域名，其中：

外购软件购置于2022年至2025年之间，当前使用状态正常，预计未来一段时间仍将持续使用。

专利均为自行研发，申请于2012年至2023年之间，当前使用状态正常，预计未来一段时间仍将持续使用。

商标均为自创，注册于2018年至2024年之间，当前使用状态正常，预计未来仍将持续使用。

域名注册于2023年，当前使用状态正常，预计未来一段时间仍将持续使用。

（七）评估实例

例1：无形资产—其他无形资产评估明细表序号1

无形资产类型：软件

举例无形资产概况：

金额单位：元软件名称数量购置日期账面原值账面价值

用友 U8 财务软件 1 套 2022/1/1 164585.91 106980.84

软件简介：用友 U8 财务软件是面向成长型企业的企业级 ERP 套件中的财务板块，覆盖总账、应收应付、固定资产、成本、资金与税务、报表与分析等核心模块，支持多组织与多币种，提供自动化核算、财税一体化、银企互联与移动端应用，帮助实现财务合规、流程自动化与决策支持。

评估过程：

经向相关经销商询价并进行分析，确定该软件当前市场报价（不含税）为107000.00元/套，故该软件的评估值为107000.00元/套。

4-2-146金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

例2：无形资产—其他无形资产评估明细表序号11-50

无形资产类型：专利

举例无形资产概况：

举例无形资产为本次评估范围中的全部专利，主要应用于金属制造业。

由于各项专利紧密联系、共同发挥作用对收益产生贡献，难以区分各单项无形资产对收益产生的贡献，因此本次收益法评估中将专利类无形资产作为一个组合打包评估。

评估过程：

本次对上述无形资产采用收益法（收入分成法）评估，具体过程如下：

（1）收益期限的确定

无形资产的收益期限与其寿命年限密切相关，是在寿命年限内持续发挥作用并产生经济利益流入的期限。本次评估中收益期限参考剩余经济寿命和法定寿命确定。

纳入本次评估范围的专利申请于2012年至2023年之间，自申请日起法定保护期限为发明专利20年、实用新型10年、外观设计15年。其中核心专利的剩余保护期限基本在14年以上。

经评估人员与企业管理层访谈沟通和独立分析，结合技术及相关业务所处生命周期阶段、技术成熟度等因素分析，预计被估技术的剩余经济寿命持续到2034年12月31日。

综上所述，本次技术评估的收益期限约为9.5年，至2034年12月31日止。

（2）与无形资产相关的未来营业收入预测

纳入本次评估范围的专利主要应用于船舶行业、航空行业及能源行业业务等各主营业务板块，故本次收益法评估的营业收入口径为被评估单位主营业收入，具体分析预测过程详见“收益法评估技术说明”。

与无形资产相关的未来营业收入预测结果如下：

金额单位：万元

2025年7-12

项目\年份2026年2027年2028年2029年2030年-2034年月

无形资产相关的营业收入13259.9629122.0032087.0635491.0638030.1440772.61

（3）收入分成率的确定

未来预测期各年的收入分成率根据分成率基数和衰减率确定，计算公式如下：

????=??×(1?????)

其中：Ki—未来第 i 期技术的收入分成率；

K—技术收入分成率的基数；

Si—未来第 i 期技术分成率的衰减率。

4-2-147金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*收入分成率基数的确定国家知识产权局专利实施许可数据统计分析组对2019年至2023年期间在国家知识产权

局备案的专利实施许可合同信息进行了数据提取，共涉及合同32938份、专利82738件，按照专利所涉及的国民经济行业，分类统计了合同数量、许可费支付方式、许可费金额、提成费率等信息，并对其中涉及合同数量达到一定标准的国民经济行业相关数据予以发布。

2019—2023年专利实施许可统计表

提成率中提成率中位行业行业位数数

制造业3.0%科学研究和技术服务业3.0%

专用设备制造业3.0%研究和试验发展3.0%

计算机、通信和其他电子设备制造业4.8%专业技术服务业4.3%

通用设备制造业3.0%科技推广和应用服务业5.0%

化学原料和化学制品制造业10.0%建筑业2.8%

仪器仪表制造业3.0%土木工程建筑业3.0%

金属制品业3.0%建筑装饰、装修和其他建筑业2.0%

电气机械和器材制造业2.8%建筑安装业8.0%

非金属矿物制品业1.5%信息传输、软件和信息技术服务业5.0%

医药制造业5.0%软件和信息技术服务业5.0%

汽车制造业1.7%互联网和相关服务-

文教、工美、体育和娱乐用品制造业3.0%批发和零售业2.5%

家具制造业4.0%批发业3.0%

橡胶和塑料制品业2.0%零售业2.0%

铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业5.0%电力、热力、燃气及水生产和供应业4.0%

其他制造业2.0%电力、热力生产和供应业5.0%

纺织服装、服饰业5.0%燃气生产和供应业3.0%

农副食品加工业4.5%采矿业0.6%

黑色金属冶炼和压延加工业-居民服务、修理和其他服务业-

机动车、电子产品和日用产品修理

金属制品、机械和设备修理业--业

酒、饮料和精制茶制造业-

木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-

食品制造业-

本次评估的无形资产属于金属制品行业，根据上述统计数据，金属制品业按销售额提成下无入门费的提成率中位数为3.0%，故本次评估收入分成率基数取3.0%。

*衰减率的确定

随着未来科技不断进步、现有技术逐步更新升级，当前技术对未来收益的贡献率会逐渐降低。因此，对技术类无形资产在收益期限内，考虑逐年递增的衰减率，如下表所示：

4-2-148金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年衰减率0%10%20%30%40%

项目\年份2030年2031年2032年2033年2034年衰减率50%60%70%80%95%

*最终收入分成率的确定

根据收入分成率基数和衰减率，计算得到预测期各年最终的收入分成率，如下表所示：

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年收入分成率基数3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%

衰减率0%10%20%30%40%

最终收入分成率3.00%2.70%2.40%2.10%1.80%

项目\年份2030年2031年2032年2033年2034年收入分成率基数3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%

衰减率50%60%70%80%95%

最终收入分成率1.50%1.20%0.90%0.60%0.15%

（3）折现率的确定本次采用风险累加法计算折现率。风险累加法是指将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加，进而确定无形资产折现率的方法，基本公式如下：

无形资产折现率＝无风险利率＋风险报酬率

*无风险利率

无风险利率是指投资者投资无风险资产的期望报酬率，该无风险资产不存在违约风险。

无风险利率通常可以用国债的到期收益率表示，选择国债时应当考虑其剩余到期年限与企业现金流时间期限的匹配性。评估实践中通常选取与收益期相匹配的国债的市场到期收益率。根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的数据，评估基准日十年期国债的到期收益率为1.65%（保留两位小数），故本次评估以此作为无风险利率。

*风险报酬率风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超出无风险利率以上部分的投资回报率。

风险报酬率由市场风险报酬率、资金风险报酬率、管理风险报酬率和商标的特定风险报酬率组成。各项风险报酬率的分析取值过程如下：

A.市场风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

50%市场容量风险4020

市场风险

20%市场现有竞争风险408

4-2-149金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

30%市场潜在竞争风险309

合计37

a.市场容量风险：市场总客量大且平稳（0）；市场总容量一般，但发展前景好（20）；

市场总容量一般且发展平稳（60）；市场总容量小，呈增长趋势（80）；市场总容量小，发展平稳（100）。

b.市场现有竞争风险：市场为新市场，无其他厂商（O）；市场中厂商数量较少，且这些厂商实力无明显优势（40）；市场中厂商数量较少，但其中几个厂商具有较明显的优势（60）；

市场中厂商有一定数量，且其中几个厂商具有较明显的优势（80）；市场中厂商数量众多，且这些厂商优势明显（100）。

c.市场潜在竞争风险：市场进入壁垒较高（10）；市场进入壁垒一般（60）；市场无进入

壁垒（100）。

市场风险调整系数＝37÷100＝0.37

市场风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.37＝3.70%

B.资金风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

50%融资风险2010

资金风险

50%流动资金风险2010

合计20

取值说明：

a.融资风险：项目的投资额低（0）；项目的投资额中等（60）；项目的投资额高（100）。

b.流动资金风险：项目的流动资金低（0）；项目的流动资金中等（60）；项目的流动资

金高（100）。

资金风险调整系数＝20÷100＝0.20

资金风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.20＝2.00%

C.管理风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

60%业务来源风险3018

管理风险

40%质量管理风险3012

合计30

取值说明：

a.渠道风险：已有良好的业务来源（0）；除利用现有来源外，还需要建立一部分新业务

来源（20）；必须开辟与现有业务来源相当的新来源和增加一部分新投入（60）；全部是新的业务来源（100）。

b.质量管理风险：质保体系建立完善，实施全过程质量控制（0）；质保体系已建立但不完善，大部分生产过程实施质量控制（60）；质保体系尚待建立，只在个别环节实施质量控

4-2-150金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

制（100）。

管理风险调整系数＝30÷100＝0.30

管理风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.30＝3.00%

D.专利特有风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

40%稳定性风险4016

专利的特有风险30%维护性风险4012

30%防侵权风险4018

合计46

a.稳定风险：无形资产稳定性强（0）；无形资产稳定性较强（40）；无形资产稳定性一

般（60）；无形资产稳定性弱（100）。b.维护风险：无形资产维护投入高（0）；无形资产维护投入较高（40）；无形资产有一

定投入（60）；无形资产维护投入少（100）。

c.侵权风险：无形资产防侵权措施健全（0）；无形资产防侵权措施较健全（40）；无形

资产防侵权措施一般（60）；无形资产无防侵权措施（100）。

专利特有风险调整系数＝46÷100＝0.46

专利的特有风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.46＝4.60%

在上述对各项风险报酬率计算的基础上，可计算无形资产特有风险报酬率和无形资产折现率：

风险报酬率＝市场风险报酬率＋资金风险报酬率＋管理风险报酬率＋商标的特有风险报酬率

＝3.70%＋2.00%＋3.00%＋4.60%

＝13.30%（取值至小数点后两位）

*折现率计算

无形资产折现率＝无风险利率＋风险报酬率

＝1.65%＋13.30%

＝14.95%

（3）评估值的计算

根据上述参数，无形资产评估值计算如下：

金额单位：万元

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年无形资产相关的营业收入13259.9629122.0032087.0635491.0638030.14

收入分成率3.00%2.70%2.40%2.10%1.80%

无形资产收益额397.80786.29770.09745.31684.54

折现率14.95%14.95%14.95%14.95%14.95%

折现期（月）3.0012.0024.0036.0048.00

4-2-151金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年折现系数0.96580.86990.75680.65840.5727

折现值384.19684.00582.80490.71392.04

项目\年份2030年2031年2032年2033年2034年无形资产相关的营业收入40772.6140772.6140772.6140772.6140772.61

收入分成率1.50%1.20%0.90%0.60%0.15%

无形资产收益额611.59489.27366.95244.6461.16

折现率14.95%14.95%14.95%14.95%14.95%

折现期（月）60.0072.0084.0096.00108.00

折现系数0.49830.43350.37710.32800.2854

折现值304.75212.10138.3880.2417.45

评估值3287.00

例3：无形资产—其他无形资产评估明细表序号4

无形资产类型：商标

举例无形资产概况：

注册证号商标名称标样核定使用商品/服务类别注册日期有效期至

76333202新承航锐12类运输工具2024/7/142034/7/13

评估过程：

（1）重置成本的确定

重置成本＝设计成本＋商标申请费用

*设计成本设计成本指设计商标标样所需向商标设计机构支付的费用。

被估商标标样简单，为纯文字，可自行设计，设计费取0元。

*商标申请费用

商标申请费用包括商标申请过程中需向国家知识产权局商标局缴纳的规费，以及向商标代理机构支付的费用。

商标申请规费：申请被估商标所需的注册费用主要为受理商标注册费，根据国家知识产权局商标局网站公示的规费清单，接受电子发文的网上申请中，受理商标注册费为270元（限定本类10个商品。10个以上商品，每超过1个商品，每个商品加收27元），因此商标申请规费取270.00元。

代理费：经向商标代理机构询价，申请此类型商标的代理费约为1000.00元（含税），不含税价格为943.40元。

根据上述分析，商标申请费用共1213.40元。

4-2-152金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*合理利润经查询，同行业上市公司成本费用利润率为17.70%*重置成本

根据上述参数，重置成本计算如下：

重置成本＝设计成本＋商标申请费用＋合理利润

＝0.00＋1213.40＋（0.00＋1213.40）×17.70%

＝1428.00（元）

（2）贬值率的确定

根据《中华人民共和国商标法》，注册商标的有效期为十年，注册商标有效期满可以续展，每次续展注册的有效期为十年，且未限制续展次数。被估商标使用状态正常，市场知名度和影响力与刚注册时相比未见下降，且预计未来仍将持续使用和续展，因此本次评估中贬值率取0%。

（3）评估值的计算

评估值＝重置成本×（1－贬值率）

＝1428.00×（1－0%）

＝1428.00（元）

例4：无形资产—其他无形资产评估明细表序号10

无形资产类型：域名

举例无形资产概况：

域名域名所属注册机构域名注册日期域名到期日

cqxchr.cn 重庆新承航锐科技股份有限公司 2023/3/16 2026/3/16

评估过程：

（1）重置成本的确定

该域名为企业在阿里云网站购买的 3 年期.cn 后缀域名。经在阿里云网站查询，目前申请注册类似的 3年期.cn后缀域名含税报价为 120元（含 6%增值税，不含税价格为 113.21元），故重置成本计算如下：

重置成本＝域名注册费用

＝113.21（元）

（2）贬值率的确定

该域名于2023年3月16日注册，期限3年，到期日为2026年3月16日，截至评估基准日已使用2.33年，故贬值率计算如下：

贬值率＝2.33÷3

＝77.76%

4-2-153金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（3）评估值的计算

评估值＝重置成本×（1－贬值率）

＝113.21×（1－77.67%）

＝25.00（取整至元）

（八）评估结果

无形资产——其他无形资产的评估值为33241159.00元。

十七、长期待摊费用

长期待摊费用账面价值1421812.44元，系办公室装修费、软件费、模具费等。

评估人员调查了解了长期待摊费用发生的原因，查阅了长期待摊费用的相关合同协议和记账凭证，对形成日期、原始发生额和尚存受益月数进行了核实，复核长期待摊费用的摊销过程，以核实无误后的账面值作为评估值。

长期待摊费用评估值为1421812.44元。

十八、递延所得税资产

递延所得税资产账面值3486312.15元。系由于企业计提坏账准备、租赁负债、存货跌价准备形成的可抵扣暂时性差异产生。

评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税资产的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税资产的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税资产的相关科目的评估处理情况重新计算递延所得税资产，以预计可实现的与可抵扣暂时性差异相关的经济利益确认评估值。

本次资产基础法评估中，引起递延所得税资产的相应资产及负债评估值几乎无增减值变化，故以核实无误后的账面值确定评估值。

递延所得税资产评估值为3486312.15元。

十九、其他非流动资产

其他非流动资产账面值270000.00元，系预付的设备款。

评估人员核实了其他非流动资产的形成原因，查阅了相关合同和会计凭证，核实其真实性。评估人员经过分析，可以收回相应的资产或获得相应的权利，以核实后的账面值作为评估值。

其他非流动资产评估值为270000.00元。

4-2-154金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

二十、短期借款

短期借款账面值20031071.69元，系银行借入的期限在1年以下（含1年）的借款。

评估人员查阅了各笔短期借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结

息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日、还款付息方式和利率，以核实后的账面值作为评估值。

短期借款评估值为20031071.69元。

二十一、应付票据

应付票据账面值41598328.46元，系应付的无息银行承兑汇票。

评估人员查阅了相关合同、结算凭证，核实了应付票据票面记载的收、付款单位、金额，以及是否含有票面利率等内容。以核实后账面值作为评估值。

应付票据评估值为41598328.46元。

二十二、应付账款

应付账款账面值40272385.72元，系采购应付的材料款、加工费、设备款等。

评估人员在了解企业的采购模式和商业信用情况的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长的应付账款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

应付账款评估值为40272385.72元。

二十三、合同负债

合同负债账面值13163570.72元，为货款。

评估人员在了解合同负债形成原因的基础上，按照重要性原则，对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

合同负债评估值为13163570.72元。

二十四、应付职工薪酬

应付职工薪酬账面值5242501.68元，系应付职工的工资、公积金、工会经费等。

评估人员在了解企业员工构成和薪酬体系的基础上，核实了评估基准日近期的职工薪酬计提及发放凭证，以核实后的账面价值作为评估值。

应付职工薪酬评估值为5242501.68元。

二十五、应交税费

应交税费账面值92935.52元，系应交增值税印花税、城市维护建设税、教育费附加和

4-2-155金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

地方教育附加等。

评估人员在了解企业应负担的税种、税率以及缴纳方式等税收政策的基础上，查阅了评估基准日近期的纳税申报表和完税凭证，以核实后的账面价值作为评估值。

应交税费评估值为92935.52元。

二十六、其他应付款

其他应付款-其他应付款账面值153709.53元，系应付的备用金及垫付社保医疗费等。

评估人员在了解其他应付款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的其他应付款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

其他应付款-其他应付款评估值为153709.53元。

其他应付款评估值合计为153709.53元。

二十七、一年内到期的非流动负债

一年内到期的非流动负债账面值53806875.59元，系将在一年之内到期的租赁负债、长期借款和融资租赁款。

对于设备融资租赁款，评估人员查阅了相关设备融资租赁合同、担保合同、评估基准日前最近一期的付款凭证等，以核实后的账面值作为评估值；对于一年内到期的银行长期借款，评估人员查阅了各笔借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日和利率。以核实后的账面值作为评估值。

一年内到期的非流动负债评估值为53806875.59元。

二十八、其他流动负债

其他流动负债账面值27111609.40元，系已背书未到期不符合终止确认条件的票据及待转销项税。评估人员查阅了相应的合同和凭证等相关内容，以核实无误的账面值作为评估值。

其他流动负债评估值为27111609.40元。

二十九、长期借款

长期借款账面值4208558.35元，系银行借入的期限在1年以上的借款。

评估人员查阅了各笔长期借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结

息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日和利率，以核实后的账面值作为评估值。

4-2-156金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

长期借款评估值为4208558.35元。

三十、长期应付款

长期应付款账面值3633748.67元，系应付的设备融资租赁款。

评估人员查阅了相关的入账凭证和融资租赁合同，根据合同条款复核了融资租赁款的计算过程，以核实后的账面值作为评估值。

长期应付款评估值3633748.67元。

三十一、递延收益

递延收益账面值1433409.40元，系收到的政府补助资金。评估人员查阅了相关的补助文件、资金入账凭证等资料，了解补助资金的用途、金额和期限，并核实了补助资金的实际使用情况和相关的会计凭证。

目前被补助项目已完成并通过验收，系无需偿还的负债，但未来结转损益时尚需缴纳企业所得税，故以后续需缴纳的企业所得税金额确定评估值。

递延收益评估值为215011.41元。

三十二、递延所得税负债

递延所得税负债账面值21469.40元。系由于租赁形成的应纳税暂时性差异产生。

评估人员调查了解了递延所得税负债发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税负债的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税负债的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税负债的相关科目的评估处理情况重新计算确认递延所得税负债，以预计可实现的与应纳税暂时性差异相关的支付义务确认评估值。

本次资产基础法评估中，引起递延所得税负债的相应资产及负债评估值无增减值变化，故以核实无误后的账面值确定评估值。

递延所得税负债评估值为21469.40元。

三十三、资产基础法评估结果

经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值为65600.53万元，评估价值73016.53万元，增值额7416.00万元，增值率11.30%；总负债账面价值21077.02万元，评估价值20955.18万元，减值额121.84万元，减值率0.58%；所有者权益（净资产）账面价值44523.51万元，评估价值52061.35万元，增值额7537.84万元，增值率16.93%。

资产基础法评估结果汇总表

评估基准日：2025年6月30日金额单位：人民币万元

4-2-157金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

账面价值评估价值增减值增值率％序号项目

A B C=B-A D=C/A× 100%

1流动资产44316.8345600.111283.282.90

2非流动资产21283.7027416.426132.7228.81

3债权投资---

4其他债权投资---

5长期应收款---

6长期股权投资11488.5810982.31-506.26-4.41

7其他权益工具投资---

8其他非流动金融资产---

9投资性房地产---

10固定资产8195.1811055.972860.7934.91

11在建工程179.420.84-178.58-99.53

12生产性生物资产---

13油气资产---

14使用权资产14.3114.31-0.00

15无形资产888.404845.183956.78445.38

16开发支出---

17商誉---

18长期待摊费用142.18142.18-0.00

19递延所得税资产348.63348.63-0.00

20其他非流动资产27.0027.00-0.00

21资产总计65600.5373016.537416.0011.30

22流动负债20147.3020147.30-0.00

23非流动负债929.72807.88-121.84-13.11

24负债合计21077.0220955.18-121.84-0.58

25所有者权益（净资产）44523.5152061.357537.8416.93

4-2-158金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第四章收益法评估技术说明

一、评估对象本次评估对象为重庆新承航锐科技股份有限公司于2025年6月30日的股东全部权益。

二、收益法的定义、原理、应用前提及选择的理由和依据

（一）收益法的定义和原理

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。

根据《资产评估执业准则——企业价值》，收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法；现金流量折现法是将预期自由现金流进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。

（二）收益法的应用前提

收益法使用通常应具备以下三个前提条件：

（1）投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业（或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业）未来预期收益的折现值。

（2）能够对企业未来收益进行合理预测。

（3）能够对与企业未来收益的风险程度相对应的收益率进行合理估算。

（三）收益法选择的理由和依据

评估人员结合被评估单位的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，对本项目适用收益法评估的理由分析如下：

（1）被评估单位近年经营情况较稳定，净利润持续增长，具备进行历史数据分析进而对未来收益进行预测的基础。

（2）被评估单位经营业务稳定，有较明确的未来发展规划，未来收益可预测性较强。

（3）被评估单位可提供评估人员进行收益法评估所需的大部分资料，进行收益法评估具有现实的可操作性。

三、收益预测的假设条件

本次收益法评估采用的假设条件如下：

4-2-159金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（一）一般假设

1.交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的

交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。

2.公开市场假设：即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于一

定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。

3.持续经营假设：即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时间

内该主体的经营活动不会中止或终止。

（二）特殊假设

1.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济形势，以及政治、经济和社会环境无重大变化；

2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；

3.假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税率、汇率、利率、政策性征收费用率基本稳定；

4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；

5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的

重大违规事项；

6.假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真实、准确、完整；

7.假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大

不利影响；

8.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写本资产评估报告时所采用的会

计政策在重要方面基本保持一致；

9.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响；

10.假设被评估单位拥有的各项经营资质未来到期后可以顺利续期；

11.被评估单位及其合并范围内控股子公司均为高新技术企业，本次评估假设现行高新

技术企业认定的相关法规政策未来无重大变化，评估师对企业目前的主营业务构成类型、研发人员构成、未来研发投入占主营收入比例等指标分析后，基于对未来的合理推断，假设被评估单位及其子公司未来具备持续获得高新技术企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策；

12.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出。

根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

4-2-160金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

四、宏观、区域经济因素分析

2025年上半年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻

落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展，社会大局保持稳定。

初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元，增长5.3%；

第三产业增加值390314亿元，增长5.5%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。

（一）夏粮稳产丰收，畜牧业平稳增长上半年，农业（种植业）增加值同比增长3.7%。全国夏粮总产量14974万吨，比上年减少15万吨，下降0.1%。上半年，猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8%，其中，猪肉、牛肉、禽肉产量分别增长1.3%、4.5%、7.4%，羊肉产量下降4.6%；牛奶产量增长0.5%，禽蛋产量增长1.5%。二季度末，生猪存栏42447万头，同比增长2.2%；上半年，生猪出栏

36619万头，增长0.6%。

（二）工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势良好上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.0%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.9%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分别快于全部规模以上工业

3.8和3.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.2%；股份制企业增长

6.9%，外商及港澳台投资企业增长 4.3%；私营企业增长 6.7%。分产品看，3D 打印设备、新

能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.50%。6月份，制造业采购经理指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点；企业生产经营活动预期指数为52.0%。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204亿元，同比下降1.1%。

（三）服务业增长加快，现代服务业发展良好上半年，服务业增加值同比增长5.5%，比一季度加快0.2个百分点。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业增加值分别增长11.1%、9.6%、6.4%、5.9%。6月份，全国服务业生产指数同比增长6.0%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业，批发和零售业生产指数分别增长11.6%、8.4%、7.3%、6.9%。1-5月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长

4-2-161金证评报字【2025】第0692号资产评估说明8.1%。6月份，服务业商务活动指数为50.1%，服务业业务活动预期指数为56.0%。其中，

邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、资本

市场服务、保险等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。

（四）市场销售增速回升，消费升级类商品销售形势较好上半年，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额213050亿元，同比增长5.0%；乡村消费品零售额32409亿元，增长4.9%。按消费类型分，商品零售额217978亿元，增长5.1%；餐饮收入27480亿元，增长4.3%。基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，限额以上单位粮油食品类、体育娱乐用品类、金银珠宝类商品零售额分别增长12.3%、22.2%、11.3%。消费品以旧换新政策持续显效，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品零售额分别增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9%。全国网上零售额74295亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额61191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。6月份，社会消费品零售总额同比增长4.8%，环比下降0.16%。

上半年，服务零售额同比增长5.3%，比一季度加快0.3个百分点。

（五）固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快上半年，全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长6.6%。分领域看，基础设施投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下降11.2%。全国新建商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%；新建商品房销售额44241亿元，下降5.5%。分产业看，第一产业投资同比增长

6.5%，第二产业投资增长10.2%，第三产业投资下降1.1%。民间投资同比下降0.6%；扣除房

地产开发投资，其他民间投资增长5.1%。高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资同比分别增长37.4%、26.3%、21.5%。6月份，固定资产投资（不含农户）环比下降0.12%。

（六）货物进出口持续增长，贸易结构继续优化上半年，货物进出口总额217876亿元，同比增长2.9%。其中，出口130000亿元，增长7.2%；进口87875亿元，下降2.7%。民营企业进出口增长7.3%，占进出口总额的比重为57.3%，

比上年同期提高2.3个百分点。对共建“一带一路”国家进出口增长4.7%。机电产品出口增长9.5%，占出口总额的比重为60.0%。6月份，进出口总额38527亿元，同比增长5.2%。

其中，出口23394亿元，增长7.2%；进口15134亿元，增长2.3%。

（七）居民消费价格基本平稳，核心 CPI 温和回升上半年，全国居民消费价格（CPI）同比下降 0.1%。分类别看，食品烟酒价格下降 0.3%，衣着价格上涨1.3%，居住价格上涨0.1%，生活用品及服务价格持平，交通通信价格下降2.9%，教育文化娱乐价格上涨0.8%，医疗保健价格上涨0.3%，其他用品及服务价格上涨6.7%。在食品烟酒价格中，鲜菜价格下降5.3%，粮食价格下降1.3%，鲜果价格上涨2.7%，猪肉价格

4-2-162金证评报字【2025】第0692号资产评估说明上涨3.8%。6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%，环比下降0.1%。上半年，扣除食品和能源价格后的核心 CPI 同比上涨 0.4%，比一季度扩大 0.1 个百分点。其中，6 月份核心 CPI同比上涨0.7%，比上月扩大0.1个百分点。

上半年，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%。其中，6月份同比下降3.6%，环比下降0.4%。上半年，工业生产者购进价格同比下降2.9%。其中，6月份同比下降4.3%，环比下降0.7%。

（八）就业形势总体稳定，城镇调查失业率略有下降上半年，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比一季度下降0.1个百分点。6月份，全国城镇调查失业率为5.0%。本地户籍劳动力调查失业率为5.1%；外来户籍劳动力调查失业率为4.8%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.8%。31个大城市城镇调查失业率为5.0%。

全国企业就业人员周平均工作时间为48.5小时。二季度末，外出务工农村劳动力总量19139万人，同比增长0.7%。

（九）居民收入平稳增长，农村居民收入增长快于城镇居民上半年，全国居民人均可支配收入21840元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.4%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入28844元，同比名义增长4.7%，实际增长4.7%；农村居民人均可支配收入11936元，同比名义增长5.9%，实际增长6.2%。从收入来源看，全国居民人均工资性收入、经营净收入、财产净收入、转移净收入分别名义增长

5.7%、5.3%、2.5%、5.6%。全国居民人均可支配收入中位数18186元，同比名义增长4.8%。

总的来看，上半年更加积极有为的宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济回升向好基础仍需加力巩固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，进一步做强国内大循环，以高质量发展的确定性应对外部不确定性，推动经济持续平稳健康发展。

五、行业现状与发展前景

（一）被评估单位所属行业标的公司主要从事金属锻铸件研发、生产和销售业务。按照《国民经济行业分类和代码表》GB/T4754-2017 中的行业分类，新承航锐属于“C33 金属制品业”中的“铸造及其他金属制品制造（C339）”之“黑色金属铸造（3391）”“有色金属铸造（3391）”和“锻件及粉末冶金制品制造（C3393）”。按照中国上市公司协会的《上市公司行业统计分类指引》中的行业分类，标的公司属于“金属制品业（CG33）”中的“铸造及其他金属制品制造（CG339）”。

4-2-163金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（二）所属行业主管单位及监管体制

从业务类型及行业分类标准来看，被评估单位所处行业为锻造及铸造行业。作为装备制造业的基础性行业，锻造及铸造行业对国民经济和国防建设具有重要意义。锻造及铸造行业宏观管理职能由国家发展与改革委员会、工业和信息化部分别承担，主要负责制定产业政策、指导技术改造。行业引导和服务职能则由中国锻压协会及中国铸造协会承担，主要为政府部门制订规划和政策提供资料及建议，接受政府有关部门等委托的工作，组织国内外技术交流、技术研讨会，开展行业管理、科研生产等方面的新成果与先进经验的推广交流活动等。

从产品应用领域来看，被评估单位产品可分为民品和军品两大类。我国军品行业的监管体制由多部门协同管理，以确保行业的规范运作、安全保密以及产品质量。其中国防科工局负责国防科技工业计划、政策、标准及法规的制定和执行情况的监督，以及对武器装备科研生产实行资格审批；对行业内企业的监管采用严格的行政许可制度，主要体现在军工科研生产的准入许可及军品出口管理等方面。中央军委装备发展部负责全军武器装备建设的集中统一领导，对全国的武器装备科研生产许可实施监督管理；履行全军装备发展规划计划、研发试验鉴定、采购管理、信息系统建设等职能。国家保密局指导、协调党、政、军、人民团体及企事业单位的保密工作；会同国防科工局、装备发展部等部门组成国防武

器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会，负责对武器装备科研和生产单位保密资格的审查认证。

（三）主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响

1.主要法律法规和政策

序号法规/政策名称颁布单位颁布时间主要涉及内容从事武器装备科研生产许可目录范围内的武器装备

科研生产活动，需取得武器装备科研生产许可。申《武器装备科研生产国务院、中央

12008年4月请许可的必要条件包括具备相适应的保密资格、经许可管理条例》军委

评定合格的质量管理体系，并具有相应的安全生产条件《武器装备科研生产工信部、原总对武器装备科研生产许可证的申请与受理、审查与

22010年5月许可实施办法》装备部批准、变更与延续以及监督和管理的规定

要求武器装备论证、研制、生产、实验和维修单位《武器装备质量管理国务院、中央

32010年11月应当建立健全质量管理体系，对其承担装备论证、条例》军委

研制、生产、实验和维修任务实行有效的质量管理国家秘密的范围和密级的划分；国家秘密载体的管《中华人民共和国保理、销毁等秘密制度；对涉密机关单位的监督管理

4守国家秘密法实施条国务院2014年3月

维护国家安全的任务和职责，国家安全制度及保障，例》

公民、组织的权利义务等方面的有关规定《中华人民共和国国全国人大常委维护国家安全的任务和职责，国家安全制度及保障，

52015年7月家安全法》会公民、组织的权利义务等方面的有关规定

4-2-164金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号法规/政策名称颁布单位颁布时间主要涉及内容《武器装备科研生产国家保密局、适用于承担涉密武器装备科研生产任务企业事业单

6单位保密资格认定办国防科工局、2016年6月

位的保密资格认证工作法》装备发展部国防科工局对列入《武器装备科研生产备案专业（产品）目录》（以下简称《备案目录》）的武器装备科研生产活动实行备案管理。《武器装备科研生产许可专业（产品）目录》和《备案目录》共同构成《武器装备科研生产

7国防科工局2019年较完整的武器装备科研生产体系，通过许可管理和备案管理暂行办法》

备案管理方式，掌握从事武器装备科研生产活动的企事业单位科研生产能力保持情况，实现对我国武器装备科研生产体系完整性、先进性、安全性的有效监控《中华人民共和国国全国人大常委

82020年12月国家对国防科研生产和军事订货统一授权和管理防法》会

加强对武器装备科研生产许可（备案）单位的诚信《武器装备科研生产管理，强化信用监督，核查失信行为，确定并发布

9许可（备案）单位失国防科工局2020年12月

失信单位名单，依法依规对失信单位采取查处措施，信管理暂行办法》实施联合惩戒等活动

船舶配套产业能力提重点提升船用低速机、燃气轮机、喷水推进装置及

10升行动计划工信部2015年12月油船货油区域的舱室设备的研发制造能力。发展和

（2016-2020）完善高水平的燃气轮机，创新研发体系

研究解决钢材、有色金属、电子专用材料、有机和

质检总局、国复合材料等基础原材料标准，特别是耐高温高压、装备制造业标准化和

11家标准委、工2016年4月耐寒、耐腐蚀、耐磨材料标准；金属成型、金属加

质量提升规划

信部工、热处理、锻压、铸造、焊接、表面工程等基础

工艺标准，提升可靠性和寿命指标工信部、发改

委、科技部、

关于发挥民间投资作财政部、环保提出主要任务参与工业基础能力提升，培育一批专

12用推进实施制造强国部、商务部、2017年11月注于核心基础零部件（元器件）、关键基础材料和

战略的指导意见中国人民银先进基础工艺细分领域的专精特新“小巨人”企业

行、工商总局等

以提高产业基础能力和产业链水平为目标，重点发展基础核心技术，如基础材料、基础核心零部件、中国锻造行业“十四核心软件等，解决制约行业发展的瓶颈问题，增强

13中国锻压协会2021年五”发展纲要板、补短板。提高行业信息化、数字化、自动化水平，提升实现智能1化基础，占领制造技术的制高点；

提高行业产品质量和竞争力

4-2-165金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号法规/政策名称颁布单位颁布时间主要涉及内容

完善自身产业链协同水平，深化产业结构调整，转铸造行业“十四五”发

14中国铸造协会2021年变行业发展方式，加速推进铸造行业向绿色智能化

展规划

方向发展，迈上高质量发展的新阶段培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天、

第十四个五年规划和船舶与海洋工程装备、机器人、先进轨道交通装备、

15全国人大2021年3月

2035年远景目标纲要先进电力装备、工程机械、高端数控机床、医药及

医疗设备等产业创新发展

到2025年，铸造和锻压行业总体水平进一步提高，保障装备制造业产业链供应链安全稳定的能力明显

推动铸造和锻压行业工信部、发改增强。产业结构更趋合理，产业布局与生产要素更

16高质量发展的指导意委、生态环境2023年3月加协同。在铸造和锻压行业带动形成一批专精特新

见部“小巨人”企业和制造业单项冠军企业。…发挥国家产融合作平台作用，引导金融机构向铸造和锻压行业企业提供精准支持

2.对公司经营发展的影响

公司产品主要应用于能源、航空、航天、船舶等领域设备，是国家政策鼓励发展的装备制造产业。国家的战略部署以及“十四五”规划带来的新机遇对我国制造业的转型升级、加快补齐产业发展短板、提升锻铸造基础制造和协同创新能力、推动我国迈入制造强国行

列具有重要意义。行业主管部门亦出台了一系列涉及我国国防工业科研生产的政策，积极推动军工配套保障体系的市场化改革，鼓励社会资本参与军工产业竞争，推动行业更快、更好发展，行业一系列政策的出台为公司发展提供了良好的发展机遇。

（四）行业发展现状

1.锻造行业发展概况和趋势

（1）锻造的基本概念

锻造是在加压设备及工（模）具的作用下，使还料或铸锭产生局部或全部的塑性变形，以获得一定几何尺寸、形状的零件（或毛坯）并改善其组织和性能的加工方法。金属材料经过锻造加工后，形状、尺寸稳定性好，组织均匀，纤维组织合理，具有最佳的综合力学性能。机械装备中的主承力结构或次承力结构件一般都是由锻件制成的，锻件广泛地应用于国民经济和国防工业的各个领域。

锻造按所锻锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，主要可分为自由锻、辗环和模锻。自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件的加工方法；辗环又称为环件轧制成形，是通过回转塑性变形来成形轴承环、齿轮环、法兰环等各类无缝环件的先进制造技术；模锻是指在专用设备上利用模具使还料成型而获得锻件的锻造方法。

4-2-166金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（2）锻造行业现状

现代锻造业在欧美等发达国家已有上百年的历史，先进的锻造工艺和锻造技术一直由德国、美国、日本和俄罗斯等国垄断，发达国家在原材料、装备水平、锻造技术和工艺等方面均处于世界领先地位，依托高端的生产设备及先进的加工工艺，能够生产出大尺寸、高精度、高性能的产品，长期占据着全球主要的高端应用市场。我国锻造业起步较发达国家晚，许多关键自由锻件产品大多依赖进口，但随着经济发展水平的提高，与国外交流机会的增多，我国锻造技术和工艺水平进步加快，许多产品已实现国产化，部分产品已出口国外，并且能与发达国家的同类产品相竞争。随着经济的发展和装备制造业的进步，我国锻件制造业迎来了快速发展的新时期。

近年来我国对装备制造业日益重视，随着国家大力发展装备制造业的产业政策落地和市场需求推进，锻造行业作为装备制造业的基础和支柱，产业结构进行了调整，优化了行业整体结构和产品结构，实现了产品升级和技术换代，国产化水平逐步提高，缩短了与国外先进水平的差距。我国锻造行业市场规模整体保持增长趋势。

根据数据统计，2021年我国锻造行业总产量为1379万吨，已连续多年成为全球锻件的

第一大生产国和消费国，2018 年-2024 年 CAGR 为 2.46%，保持了多年稳定的增长。

2018-2024年我国锻造行业总产量情况

160016%

1349140313711379

14001316

1208119812%

120012.60%

10008%

800

4.77%

3.65%4.18%

6004%

3.70%

4000.58%0%

-0.83%

200

0-4%

2018201920202021202220232024

锻件总产量（万吨）增速

资料来源：中国锻压协会《中国锻造行业“十四五”发展纲要》、中国锻压协会数据

（3）锻造行业发展趋势

*中高端需求增加

目前我国锻造行业整体情况为低精度、低技术含量的产品已呈现产能过剩的局面，价格竞争日趋激烈，产品的利润水平逐步走低，而对于高技术含量、高附加值的锻件产品，国内市场供不应求，仍然保持较高的利润水平。未来随着国家“一路一带”战略进一步实施，为行业融入世界、化解产能带来新的机遇，中高端需求将进一步增加，能源、国防军

4-2-167金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

工、航空航天、船舶等战略领域重大工程与重点项目的高端装备、短板装备和智能装备需求，将成为新的市场增长点。

*国产化替代步伐加快

从国内市场看，我国锻造企业数量众多，大部分企业生产规模小、设备相对落后、技术水平不高，行业集中度较低，市场竞争激烈，无法取得显著的规模效应。

同时，对于碳钢、合金钢、不锈钢材料等锻件主要材料，国内大部分企业主要集中于较为传统的机械、汽车等下游行业，产品吨位低、技术含量及附加值相对较低、工艺水平相对落后，而在能源、航空、航天、船舶等资质壁垒、技术壁垒较高的下游行业则较少有企业参与。此外，在先进材料方面，我国大部分锻造企业不具备对高温合金、钛合金、铝合金、镁合金等特种合金材料的加工能力。

随着国民经济的发展以及国家对高端装备制造业和重要基础零部件行业的大力支持，锻造行业发展迅速，产业链配套水平整体提升，我国锻造行业只能参与低端市场的局面正得到改善，国内锻造行业在逐步朝“专、精、特、新”的方向发展。随着我国重大装备制造业的发展，部分锻造企业通过吸收引进、自主研发等方式，已在锻造技术和工艺水平上取得了较大进步，部分产品在能源、航空、航天、船舶等领域也不断打破国外的垄断，实现了国产化。国内也出现了一批在特定锻件领域具备较强技术优势的企业，其生产的高端锻件已逐步开始替代进口，并具备了参与国际竞争的能力。

2023年4月17日，工信部、国家发改委、生态环境部联合推出《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，提出到2025年铸造和锻压行业总体水平进一步提高，在锻压行业重点发展精密结构件高速冲压、超高强板材深拉深、高强轻质合金板材冲击液压成

形、复杂异型结构旋压、高速精密多工位锻造、冷热径向锻造、冲锻复合近净成形、短流

程模锻及自由锻、精密锻造、粉末精密锻造、数字化钣金制作成形中心、数字化高效通用

零件加工中心等先进锻压工艺与装备。未来，我国锻造行业在下游需求和国家政策的推动下将进一步提升技术能力，加快国产化替代的步伐。

经过多年发展，公司在锻造领域积累了一系列的技术成果及工艺，已经熟练运用高速精密多工位锻造、短流程模锻及自由锻、精密锻造等先进锻压工艺进行生产，并形成丰富的实践经验。

*产业链深度融合

锻造行业下游已出现轻资产、重技术、重品牌的发展趋势，欧美公司已经逐步把装配前的生产工序外包给供应商，供应链完整的企业逐渐成为国际品牌零部件公司的紧密战略供应商，后续热处理、机加工配套完整的锻造公司市场份额将不断增加。未来行业产业链将更加深度融合，锻造零部件延伸至简单装配开发，产品业务由零件向部件总成方向发展，由黑色金属向有色金属和新材料业务方向拓展，由机械零部件向电控零部件总成方向发展。

2.铸行业发展概况和趋势

4-2-168金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（1）铸造的基本概念

铸造是将金属熔炼成符合一定要求的液体并浇进铸型里，经冷却凝固、清整处理后得到有预定形状、尺寸和性能的铸件的工艺过程。

在各种铸造方法中，砂型铸造应用最为普遍。科学技术的发展提高了铸件的使用要求，为了生产出更加精确、性能更好、成本更低的铸件，行业工作者发明了特种铸造方法。特种铸造按造型材料又可分为以天然矿产砂石为主要造型材料的特种铸造（如熔模铸造、泥型铸造、壳型铸造、负压铸造、实型铸造、陶瓷型铸造等）和以金属为主要铸型材料的特

种铸造（如金属型铸造、压力铸造、连续铸造、低压铸造、离心铸造等）两类。特种铸造有别于普通砂型铸造有以下一些特点：铸件尺寸精度高，表面粗糙度低；铸件内部质量好，力学性能高；降低金属消耗和铸件废品率；简化铸造生产工序（除熔模铸造外），便于实现生产过程的机械化、自动化等等。

（2）铸造行业现状

铸造是装备制造业发展不可或缺的重要环节，是众多主机和重大技术装备发展的重要支撑。铸件在主要机电产品如通用机械、机床、轻纺机械、农机、电子、内燃机等行业中所占重量比例很大，随着大型、复杂、薄壁、精密、整体功能化精密铸造技术的突破，铸造产品广泛应用于制造飞机结构件及航空发动机机匣等结构件，航空、航天等高端市场需求旺盛。受益于装备制造业对铸件市场的庞大需求，2024年我国铸件总产量达5075万吨，已连续多年位居世界首位。我国铸造用原辅材料、铸造设备、铸造模具和铸件生产协同发展，有力地保障了产业整体规模的相对平稳，我国2018年-2024年铸件产量复合增长率为

0.47%，整体保持平稳发展。

2018-2024年我国铸造行业总产量情况

60008%

5405

5195

493548755170

51905075

6.56%

50006%

4.04%4%

4000

2%

3000

0.39%0%

-0.10%

2000-1.22%

-2%

-2.22%

1000-4%

-4.35%

0-6%

2018201920202021202220232024

铸件总产量（万吨）增速

资料来源：中国铸造协会

欧美发达国家铸造行业呈现出高集中度、高专业化的特点，我国的铸造件产量虽远超过其他国家，但单位企业平均产量低于发达国家，大量的小型铸造厂拖累了我国铸造行业

4-2-169金证评报字【2025】第0692号资产评估说明的产能结构，在产品质量及精度、技术先进性及附加值、自主创新性等方面，我国距离“铸造强国”仍存在一定差距，故我国铸造行业整体呈现大而不强的局面。随着行业未来的整合与发展，我国铸造行业的落后产能加速淘汰，全国铸造企业的数量将持续减少。“十三五”中后期，下游行业对铸件需求增速放缓，铸件市场竞争加剧，随着国家对工业污染防治的不断强化，部分企业由于环保安全因素被淘汰，一部分企业因为智能化、绿色化改革创新，成为国内铸造行业的领头军。

（3）铸造行业发展趋势

*自动化、智能化助推铸造行业转型升级

制造业的智能化、数字化转型升级是“十四五”期间我国经济转型的重要方向。在国家发展数字化经济、加快实施工业和信息化深度融合的背景下，加速推进新一代信息技术与传统铸造行业的深度融合已经成为发展趋势，通过两化融合可以促进企业提高效率、提升管理水平和转型升级发展。另外，国内传统铸造生产流程属于非数字化的模拟工艺模式，而其它工业品制造业（如航空、航天、汽车、造船等）已经逐步完成设计制造全数字化升级，作为配套的铸造行业在竞争之下急需完成数字化生产过程，并实现配套生产与铸件精度提升的市场要求。同时，铸造行业亟需通过关键工序自动化、生产过程管理的智能优化控制，实现降低成本、提升产品质量、提高生产效率和降低作业强度的目标，让铸造业在产业链中更具竞争力。

*铸造技术水平大幅提升

由于铸造机械价格昂贵，大部分企业仍旧以传统方式在发展铸造业，在更新先进技术与现代化机械设备上存在较大压力。随着激烈的市场竞争，拥有先进技术与现代化机械设备的企业将逐渐淘汰落后技术与设备企业，经过多轮优胜劣汰，最终带来整个行业技术与设备水平的提升。近年来，我国铸造技术水平已经有了很大提高，但是与国外先进水平仍然存在差距。随着各行业对铸件质量和性能要求的日益提高，我国铸造技术水平的进步步伐将进一步加快。面对铸造技术的快速革新及进步，各铸造企业强化铸件的研发生产的同时将提高创新投入，以适应市场的激烈竞争，同时，加大快速铸造、挤压铸造、电渣熔铸等工艺技术难题的突破，提升国际竞争力。

*政策推动培育建设核心铸造企业，形成铸造特色产业集群，重点发展先进工艺、装备

铸造是高端装备创新发展的重要支撑和基础保障。2023年4月，工业和信息化部会同国家发展改革委、生态环境部联合印发《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，作为“十四五”时期及未来一段时期推动我国铸造行业高质量发展的指导性文件，鼓励地方政府围绕装备制造业布局培育铸造特色产业集群，完善政策配套，推进集群规范化、规模化、绿色化、集约化发展，要建成10个以上具有示范效应的产业集群，初步形成大中小企业、产业链上中下游协同发展的良好生态。

4-2-170金证评报字【2025】第0692号资产评估说明同时，要重点发展发展先进铸造工艺与装备，在铸造行业重点发展高紧实度粘土砂自动化造型、高效自硬砂铸造、精密组芯造型、壳型铸造、离心铸造、金属型铸造、铁模覆

砂、消失模/V 法/实型铸造、轻合金高压/挤压/差压/低压/半固态/调压铸造、硅溶胶熔模铸造、

短流程铸造、砂型 3D 打印等先进铸造工艺与装备。

经过多年发展，公司在铸造领域积累了一系列的技术成果及工艺，已经熟练运用轻合金高压铸造、金属型铸造、硅溶胶熔模铸造等先进铸造工艺进行生产，并形成丰富的实践经验。

（五）行业竞争格局

从全球行业来看，德国、美国、英国、日本等发达国家，在材料研发、装备智能化水平、锻铸造技术和工艺等方面处于世界领先地位，生产产品具有大尺寸、高精度、高性能的优势，长期占据全球主要高端市场。近年来，得益于经济持续稳定发展，中国、印度等发展中国家的锻造能力稳步提升，在细分产品领域与发达国家形成正面竞争。

从国内市场看，国内普通锻铸造企业较多，大部分企业技术水平一般，市场竞争较为激烈。而在汽轮机、燃气轮机、航空、航天等高端装备锻件领域，由于其对锻件质量要求极高，在技术、工艺、设备、资金、人员、认证资质方面均有很高的进入壁垒，只有少数企业能进入该等行业，市场竞争程度相对较低。

在国家对高端装备制造业和重要基础零部件行业的有力政策引导与市场需求的双重作用下，锻铸造行业朝着“专、精、特、新”方向蓬勃发展，涌现了一批在特定锻件领域具备较强技术优势的企业。国产高端精密锻铸件已逐步开始替代进口产品，具备较强的国际竞争力公司在锻造领域的同行业企业主要包括无锡派克新材料科技股份有限公司（简称“派克新材”）、贵州安大航空锻造有限责任公司（简称“安大锻造”）、陕西宏远航空锻造有限

责任公司（简称“宏远锻造”）、江西景航航空锻铸有限公司（简称“景航锻铸”）、贵州航

宇科技发展股份有限公司（简称“航宇科技”），公司在铸造领域的同行业企业主要包括贵州安吉航空精密铸造有限责任公司（简称“安吉精铸”），主营业务对比分析如下：

公司名称主营业务

派克新材成立于2006年，主要从事金属锻件的研发、生产和销售。主营产品分军品、民品两大系列，涵盖辗制环轧锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件，可应用派克新材（605123.SH）

于航空、航天、船舶、电力、石化以及其他各类机械等多个行业领域，2013年开始进入航空航天、核电燃机等高端市场领域

航宇科技主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的企业，主要产品航宇科技（688239.SH） 为航空发动机环形锻件。此外，航宇科技产品亦应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。

三角防务主要从事航空、航天、船舶等领域的锻件产品的研制、生产、销售和服务。

三角防务（300775.SZ） 在航空领域，三角防务为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是三角防务占比最大的业务类型安大锻造是中航重机旗下专门从事航空发动机、飞机和燃气轮机锻件生产的专业化企安大锻造业，创建于1966年，产品以高温合金、钛合金、粉末高温合金、不锈钢、铝合金等各（中航重机股份有限公司（中航种材料锻件产品，产品以航空环形锻件为主，同时从事一定规模的航空模锻件业务，

重机（600765.SH））全资子公司）

产品主要应用于航空发动机、燃气轮机、大型机械产品

4-2-171金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

公司名称主营业务

宏远锻造是中航重机旗下专门从事航空锻造的专业化企业，创建于1965年，主要产品宏远锻造

为钛合金、高温合金、不锈钢、结构钢、镁合金等不同材质的锻件，产品以航空模锻（中航重机（600765.SH）全资子件为主，同时从事一定规模的航空环形锻件业务，产品主要应用于飞机机身、航空发公司）动机

景航锻铸是中航重机旗下从事公司航空发动机、飞机、汽车、船舶、工程机械等锻件景航锻铸

生产的专业化企业，成立于2006年，主要产品为碳结钢、不锈钢、合结钢、轴承钢、（中航重机（600765.SH）控股子

特种钢、耐蚀钢、钛合金、铝合金等自由锻和模锻件及其产品的深加工，产品主要为公司）

航空发动机、汽车发动机曲轴、汽轮机叶片、高压阀体、矿山刮板等锻件

安吉精铸创建于1966年，是中航工业集团下属的专业化铸造企业，中航重机（600765.SH）安吉精铸

为第二大股东。安吉精铸现在已发展成为以钛、铝、镁、高温合金铸造为核心，以航

（中国航空工业集团有限公司控空、航天等国防军工产品为主的专业化铸造企业。主要产品包括大型钛、铝、高温合股子公司，中航重机（600765.SH）金机匣体、箱体类铸件；飞机结构件、支线飞机系列铸件、涡壳类铸件；高速机车齿

为第二大股东）

轮箱铸件、自走式采棉机铸件。其主要客户集中在国内航空航天领域公司是一家专业从事金属锻铸件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为各类本公司自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等，产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业

上述主要企业在产品结构、应用领域与被评估单位存在交集，又各有侧重，与各自优势业务领域的知名客户建立了稳定的合作关系，是被评估单位目前的主要竞争对手。与竞争对手相比，被评估单位具有稳健的经营能力和良好的盈利能力，凭借稳定的产品质量、多规格快速响应的服务能力向国内外知名客户批量供应各类锻铸件，拥有一定的产品、客户和技术优势。

六、企业业务分析

（一）企业主要业务

公司是一家专业从事金属锻铸件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等，产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业。

通过多年发展，被评估单位已建立了包括锻造、铸造、热处理、精密加工、性能检测等在内的完整锻铸件制造流程，除了普通碳钢、合金钢、不锈钢外，还具备高温合金、铝合金、钛合金等特种合金产品的制造能力，公司研发、工程实现、生产管理、质量控制、产品及时交付能力得到了客户的广泛认可，可满足多行业、多规格、大中小批量等各类客户的定制化需求。公司已进入中国船舶集团有限公司（简称“中国船舶集团”）、中国航天科工集团有限公司（简称“航天科工集团”）、上海电气集团股份有限公司（简称“上海电气”）、东方电气股份有限公司（简称“东方电气”）、中国航空发动机集团有限公司（简称“中国航发集团”）、中国航空工业集团有限公司（简称“航空工业集团”）、哈尔滨汽轮机

厂有限责任公司（简称“哈尔滨汽轮机”）等龙头企业或其下属单位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体。

在民品市场，公司的锻铸产品主要应用于火电汽轮机、发电用燃气轮机（重型燃气轮机）、核电设备等装备关键零部件的生产制造，如传动轴、静叶环、机匣等。在军品市场，公司的锻铸产品主要应用于航空、航天、船舶等行业领域，具体产品主要为航空发动机、

4-2-172金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

运载火箭、导弹、舰艇用燃气轮机（轻型燃气轮机）等武器装备的特殊功能复杂零部件，如喷嘴、舵根、翼根、冷热交换器等。相关零部件长期在高温、高压、高速、高腐蚀、强震动等苛刻条件下反复工作，而锻铸件的性能和质量决定着关键零部件的使用性能、寿命，进而关系到整机装备的可靠性，对国家重点装备的不断发展有着重要作用。公司民品、军品主要应用领域如下图所示：

（二）内部组织结构

1、公司股东大会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。

2、公司董事会对股东大会负责，由名董事组成，其中，设董事长1名，独立董事3名，

公司董事会设董事会秘书1名，对董事会负责，由董事会聘任；董事会下设了审计委员会、

4-2-173金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

战略委员会、薪酬与考核委员会以及提名委员会并通过了相关委员会的工作细则；公司建

立了独立董事制度，聘任了独立董事。

3、公司监事会由3名监事组成，由职工代表出任的监事1名，由股东委派出任的监事

1名，监事会设主席1名，行使法律赋予的监督职能。

4、公司设有证券部、经营部、质量部、技术部、生产部、财务部、人事行政部、安全

设备部、采购部、审计部等部门：

序号部门名称部门主要职责概述

主要负责处理董事会日常事务、组织董事会定期会议和临时会议，并对公司治理结

1证券部构进行梳理和评估等工作。统一负责关联方清单维护、关联方信息披露、关联交易

年度议案编制和年度关联交易授权调整等事宜

负责市场营销与策划，项目信息收集与市场开拓；客户关系管理及维护；客户需求

2经营部调研和信息反馈；产品销售；销售合同管理；项目收款及清欠工作；负责公司营销

体系的建设等

主要负责建立健全公司质量管理体系，加强产品质量监督检查和考核，有效管控质量风险，促进产品质量和服务质量稳步提升；负责公司产品的质量检验工作；负责

3质量部

公司产品的质量问题统计、分析、调查、责任处理；供方质量体系评估与监管；负责公司计量器具的监督和管理工作等工作

技术部下设研发技术部、生产工艺部：

1、研发技术部主要负责新产品材料及工艺开发，并组织试验、技术鉴定，最终提

4技术部供新产品锻铸方案；

2、生产工艺部主要负责新产品生产实践，指导生产部门生产新产品，并向研发技

术部提出改进建议

主要负责产品的生产组织，包括生产准备、生产计划、生产调度与安排；负责工序

5生产部

外协组织与管理等工作

主要负责成本、费用核算；资产管理，资金管理、分配，融资活动；预算管理、税务筹划；为生产经营提供高效、全面、专业的财务服务，为公司各业务部门提供及

6财务部

时有效的财务信息及财务分析；并监督规范各部门的财务行为，建立规范的财务管理体系等

主要负责公司行政管理、后勤管理、人力资源管理、薪酬绩效管理、劳动关系管理、

7人事行政部

企业文化建设、培训开发、公司法律相关事务管理等工作

负责建立健全公司职业健康、安全、环境管理体系，加强安全生产监督和管理，保

8安全设备部障员工的生命财产安全，降低公司生产经营风险；负责公司生产设备设施的控制和

管理等工作

主要负责建立《保密管理制度》，对需要保密工作部门和职责、秘密范围、密级和

9保密办期限的确定、涉密人员的管理、涉密载体的管理和涉密事件处理进行规定。负责监

督指导计算机和信息系统、通信及办公自动化设备的保密管理工作等

主要负责公司所承担合同范围内的采购工作；负责工作范围内供方的选择、评价和

10采购部管理；建立采购价格数据库并进行动态维护；建立采购管理体系，实施符合公司业

务需求的采购模式

4-2-174金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序号部门名称部门主要职责概述

主要负责对公司各部门的财务收支、经济效益进行内部审计监督；督促公司内部控

11审计部

制制度的建立健全；对董事会审计委员会负责并报告工作

（三）主要业务流程

1、流程图

（1）采购流程图

公司采购流程图如下：

（2）生产流程图

公司生产流程图如下：

具体在生产过程中，锻铸件产品要经过包括下料、加热、锻铸、热处理、机加工、性能检测等环节，辗制环形锻件还包括拔长、冲孔、辗环等环节，铸造件、模锻件还需设计制造模具。根据客户对产品交付形态、尺寸、性能指标等的不同要求，需结合公司研制经验、技术，针对不同产品匹配针对性的生产工序和工艺，如火电汽轮机的复杂结构锻件产品需要经过多道加热、锻压、热处理等工序。公司自由锻铸件主要生产流程如下：

4-2-175金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*锻件工序流程

1）自由锻件工序流程

上述自由锻件生产流程图中的主要生产工序内容如下：

A、下料

按照原材料棒材大小及工艺要求，将棒材切割成单个坯料，并保证坯料的重量和尺寸符合工艺要求。

B、自由锻压

利用压力机使金属在不受限制的情况下自由变形，通过多次冲击或挤压最终获得所需形状及尺寸和一定机械性能的锻件。自由锻压的方式包括镦粗、拔长、冲孔、弯曲、扭转、错移、切割及锻接等工序。

C、热处理

采用加热炉将锻件加热到预定温度，保温一定时间，然后以预定的速度冷却，以改变材料内部组织结构。完成锻造后一般还需进行锻后热处理和性能热处理：锻后热处理主要目的为减少内部残余应力，减少机械加工中变形，调整硬度使锻件利于切削加工；性能热处理主要目的为提高产品力学性能，如硬度、耐磨性等。

D、粗加工、成品机加工

利用车床等加工设备对基本成型的毛坯进行切削、去除余量的加工过程。

E、检验

采用超声波探伤仪、金相显微镜、电子拉力试验机、电热炉、里氏硬度计等检测设备

对锻件的机械性能、表面缺陷等进行检验，最终确保锻件外观平整无缺陷，尺寸符合工艺要求。

2）模锻件工序流程

4-2-176金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

由上可见，相较于自由锻件工序流程，模锻件工序流程主要差异为模具工装设计制作、模锻。实际上，模锻件就是有模具的锻造件，利用模具锻出精度要求较高、较复杂的锻件。

模锻是利用压力机挤压金属，使其在模具的引导下流动填满模具型腔，最终获得所需形状及尺寸和一定机械性能的锻件。

3）辗制环形锻件工序流程

由上可见，相较于自由锻件工序流程，辗制环形锻件工序流程主要差异为出坯、碾环。

出坯为采用压力机进行制坯，主要包括镦粗、扩孔等工序。辗环为采用辗环机对坯料进行扩孔、辗环工序，金属坯料在轧辊的驱动下，壁厚逐渐减小，直径逐渐增大，截面轮廓逐渐成形。

*铸件工序流程

4-2-177金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

上述铸件工序流程图中的主要生产工序内容如下：

1）模具工装设计制作

在各种铸造方法中，砂型铸造应用最为普遍。以砂型铸造模具工装设计制作及铸件生产为例，即预先用其他容易成型的材料做成零件的结构形状，然后再在砂型中放入模具，砂型中便形成了一个和零件结构尺寸一样的空腔，再在该空腔中浇注流动性液体，该液体冷却凝固之后就能形成和模具形状结构完全一样的零件。

2）熔炼、浇注

将金属材料及其它辅助材料投入加热炉熔化并调质，再把熔融金属等注入模具。

3）其他工序

铸件工序流程中涉及的下料、粗加工、热处理、机加工、检验与锻件生产流程具有相同含义。

（3）销售流程图

公司销售流程如下：

（4）研发流程图

公司研发流程如下：

4-2-178金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

七、企业的资产、财务分析和调整

（一）资产配置和使用的情况

1.经营性资产的配置和使用情况

被评估单位为制造型企业，但近年营运资金占比较高，基准日非流动资产占比仅为27%，其核心生产资产包括厂房、办公楼、设备等固定资产，以及土地使用权、专利权、商标权等无形资产。目前在重庆市江津区自建有一个生产基地；在贵州省遵义市依托租赁不动产建有一个生产基地，目前在建遵义新厂区，预计于2025年下半年至2026年上半年陆续整体迁入使用。

企业目前拥有的主要生产设备（账面原值大于100万元）如下：

金额单位：元序计量单

设备名称规格型号数量启用日期账面原值账面价值成新率%号位

DA53K-400/31-400

14000碾环机台12023/9/3015227663.6612696064.5289

2 5000T 锻压机 50MN 块锻 台 1 2023/9/30 12171100.35 10147654.97 77

数控电动螺旋压

3 2500T 台 1 2021/06/10 5511861.76 3397559.05 76

力机

4 30T 锻造操作机 T31YB-30 台 1 2023/7/31 3008849.57 2460988.19 88

机床*水平分模平

5 SJD11-1000B 台 1 2023/08/28 3000000.01 2478400.01 89

锻机

低 NOX 蓄热式台

6 8.6*3.5*2m 台 1 2023/9/30 2513557.69 2095678.69 88

式加热炉

7 锻造液压机 2500T 台 1 2014/8/22 2495000.00 124750.00 32

8电力工程台12023/3/312459137.691933497.1086

9 30T 锻造装取料机 ZQLC-30 台 1 2023/7/31 2035398.23 1664786.12 88

10 立式加工中心 VMC-5036B 台 1 2022/10/31 1823008.80 1361180.00 85

4-2-179金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序计量单

设备名称规格型号数量启用日期账面原值账面价值成新率%号位

11 数控环件涨型机 1500T 台 1 2024/11/30 1575221.24 1487927.74 96

低 NOX 蓄热式室

12 5.8*5.1*2.25M 台 1 2023/9/30 1544499.47 1287726.38 88

式加热炉

低 NOX 蓄热式室

13 5.8*5.1*2.25M 台 1 2023/9/30 1544499.47 1287726.38 88

式加热炉

低 NOX 蓄热式室

14 5.8*5.1*2.25M 台 1 2023/9/30 1544499.47 1287726.38 88

式加热炉

15 龙门铣 VWC-4025B 台 1 2022/3/31 1238938.06 650442.46 82铝合金固溶炉（T6

16 RLZ4-360-6 台 1 2024/8/22 1238938.04 1140855.44 94电炉井式）

17 卧式车床 C63200C× 8/40 台 1 2024/1/31 1200000.00 1038500.00 21

18 数控龙门铣床 YJM4226 台 1 2011/9/5 1179897.43 58994.87 15

19 龙门加工中心 FV3215 台 1 2020/06/30 1176991.16 619097.36 58

蓄热式平焰燃烧

204000*3000*1500台12015/12/31145299.14111666.6932

加热炉

21 冷室压铸机 DOC400 台 2 2009/12/25 1126488.18 56323.41 6

大连新大地立式

22 C5250A 台 1 2010/1/11 1094017.10 54700.85 15

车床台车式燃气热处

23 6× 4× 1.8m 台 1 2024/7/1 1044247.79 953311.23 93

理炉

24 车床 SK2000/6000 台 1 2006/6/4 1035200.00 51760.00 15

25 立式加工中心 MCV-2000I 台 1 2014/01/25 1020000.00 51000.00 8

HTC200490P2M*5

26数控卧式车床台12014/6/11019572.6750978.6326

M

2.非经营性资产和负债的配置和使用情况

非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。

非经营性资产和负债资产的识别详见后文中的“非经营性资产、负债的评估”部分内容。

3.溢余资产的配置和使用情况

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。

溢余资产的识别详见后文中的“溢余资产的评估”部分内容。

4-2-180金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（二）历史年度财务分析

1.财务状况和经营成果概况

企业近两年一期的合并资产负债表如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

流动资产：

货币资金8977.5611236.547541.71

交易性金融资产2495.36衍生金融资产

应收票据6081.258421.915068.90

应收账款14372.7114533.5216494.99

应收账款融资772.371333.551695.62

预付款项415.35339.69470.36

其他应收款65.2155.7384.19

其中：其他应收款65.2155.7384.19应收利息应收股利

存货19751.6320760.0919960.90

合同资产743.41785.63765.85持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产1101.591054.53755.12

流动资产合计54776.4358521.1852837.65

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产10363.1710434.2010005.42

其中：固定资产10363.1710434.2010005.42固定资产清理

在建工程799.831755.862995.55

其中：在建工程799.831755.862995.55工程物资生产性生物资产油气资产

使用权资产28.6379.24

4-2-181金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

无形资产3248.413065.512934.36开发支出

商誉2319.702319.702319.70

长期待摊费用584.51516.40364.32

递延所得税资产678.26782.97852.91

其他非流动资产227.9664.6998.34

非流动资产合计18221.8418967.9719649.85

资产总计72998.2777489.1472487.49

流动负债：

短期借款3360.214425.093148.29交易性金融负债衍生金融负债

应付票据3874.175520.274450.68

应付账款6761.255930.515239.11预收款项

合同负债1121.50909.711346.31

应付职工薪酬1048.491009.15676.28

应交税费155.14115.9391.27

其他应付款111.91162.50152.30

其中：其他应付款111.91162.50152.30应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债4209.633972.019123.17

其他流动负债4045.683425.642728.44

流动负债合计24687.9825470.8026955.85

非流动负债：

长期借款1780.002328.20910.86应付债券租赁负债

长期应付款6152.387043.02567.74

其中：长期应付款6152.387043.02567.74专项应付款预计负债

递延收益287.76407.60421.32

递延所得税负债158.56105.0975.21其他非流动负债

非流动负债合计8378.709883.901975.12

负债合计33066.6835354.7128930.97

所有者权益：

4-2-182金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

归属于母公司所有者权益39177.0541432.9842879.15

少数股东权益754.53701.45677.37

所有者权益合计39931.5942134.4343556.52

企业近两年一期的合并利润表如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月一、营业收入35463.1134958.8617880.52

减：营业成本25256.3725354.4013227.61

税金及附加232.12197.86106.23

销售费用919.681057.95628.22

管理费用2845.962774.571154.13

研发费用1642.061572.23593.71

财务费用466.58698.35200.66

加：其他收益323.28226.4577.84

投资收益65.39120.44-5.81

净敞口套期收益0.000.000.00

公允价值变动收益0.360.000.00

资产减值损失-202.90-576.93132.26

信用减值损失-456.18-959.55-628.49

资产处置收益0.8541.252.25

二、营业利润3831.142155.151548.02

加：营业外收入51.73162.320.00

减：营业外支出81.9162.039.03

三、利润总额3800.972255.441538.98

减：所得税费用402.44149.82145.76

四、净利润3398.522105.621393.23

少数股东损益60.38-53.08-24.08

归属于母公司股东的净利润3338.152158.711417.31

2.财务指标分析

企业近年主要财务指标及与可比上市公司的对比情况如下：

被评估单位可比上市公司均值

项目\年份2025年

2023年2024年2023年2024年

1-6月

一、盈利能力指标

销售毛利率（%）28.7827.4726.0231.4626.21

税金及附加率（%）0.650.570.590.680.66

销售费用率（%）2.593.033.511.111.36

4-2-183金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

被评估单位可比上市公司均值

项目\年份2025年

2023年2024年2023年2024年

1-6月

管理费用率（%）8.037.946.454.784.93

研发费用率（%）4.634.503.324.685.22

销售净利率（%）9.586.027.7917.1212.45

二、营运能力指标

存货周转率1.281.252.021.73

应收账款周转率2.472.422.671.73

应付账款周转率3.744.003.482.77

三、偿债能力指标

流动比率2.222.301.962.352.26

速动比率1.361.431.171.751.71

资产负债率（%）45.3045.6339.9142.8245.10

利息保障倍数8.774.1320.177.94

四、成长能力指标

营业收入增长率（%）-1.4223.97-16.49

净利润增长率（%）-38.046.66-35.62

归属于母公司股东的净利润增长率（%）-35.338.2-36.51

（1）盈利能力分析

被评估单位2023年、2024年销售毛利率分别为28.78%、27.47%；而同期可比上市公司

销售毛利率平均值分别为31.46%、26.21%；被评估单位分别低2.68%、高1.26%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其销售毛利率接近。

被评估单位2023年、2024年税金及附加率分别为0.65%、0.57%，而同期可比上市公司税金及附加率平均值分别为0.68%、0.66%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其税金及附加率较为接近。

被评估单位2023年、2024年销售费用率分别为2.59%、3.03%；而同期可比上市公司销

售费用率平均值分别为1.11%、1.36%；被评估单位分别高1.48%、1.67%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其销售费用率较高。

被评估单位2023年、2024年管理费用率分别为8.03%、7.94%；而同期可比上市公司管

理费用率平均值分别为4.78%、4.93%；被评估单位分别高3.25%、3.01%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其管理费用率较高。

被评估单位2023年、2024年研发费用率分别为4.63%、4.50%；而同期可比上市公司研

发费用率平均值分别为4.68%、5.22%；被评估单位分别低0.05%、0.72%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其研发费用率接近但略低。

被评估单位2023年、2024年销售净利率分别为9.58%、6.02%；而同期可比上市公司销

售净利率平均值分别为17.12%、12.45%；被评估单位分别低7.54%、6.43%。上述数据显示，

4-2-184金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其销售净利率低且处于较低水平。

综合上述指标分析，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，盈利能力较差。

（2）营运能力分析

被评估单位2023年、2024年存货周转率分别为1.28、1.25；而同期可比上市公司存货

周转率平均值分别为2.02、1.73；被评估单位分别低0.74、0.48。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其存货周转率较低。

被评估单位2023年、2024年应收账款周转率分别为2.47、2.42；而同期可比上市公司

应收账款周转率平均值分别为2.67、1.73；被评估单位分别低0.20、高0.69。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其最近一期应收账款周转率较高。

被评估单位2023年、2024年应付账款周转率分别为3.74、4.00；而同期可比上市公司

应付账款周转率平均值分别为3.48、2.77；被评估单位分别高0.26、1.23。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其应付账款周转率较高。

综合上述指标分析，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，存货周转速度较慢、应收账款周转速度较快、应付账款周转速度较快。

（3）偿债能力分析

被评估单位2023年、2024年流动比率分别为2.22、2.30；而同期可比上市公司流动比

率平均值分别为2.35、2.26；被评估单位分别低0.13、高0.04。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其流动比率较为接近。

被评估单位2023年、2024年速动比率分别为1.36、1.43；而同期可比上市公司速动比

率平均值分别为1.75、1.71；被评估单位分别低0.39、0.28。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其速动比率较为接近。

被评估单位2023年、2024年资产负债率分别为45.30%、45.63%；而同期可比上市公司

资产负债率平均值分别为42.82%、45.10%；被评估单位分别高2.48%、0.53%。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其资产负债率较高。

被评估单位2023年、2024年利息保障倍数分别为8.77、4.13；而同期可比上市公司利

息保障倍数平均值分别为20.17、7.94；被评估单位分别低11.40、3.81。上述数据显示，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，其利息保障倍数较低。

综合上述指标分析，被评估单位相较于可比上市公司平均水平，偿债能力较低。

（4）成长能力指标

被评估单位2024年营业收入增长率、净利润增长率、归属于母公司股东的净利润增长

率分别为-1.42%、-38.04%、-35.33%，而可比上市公司相同指标平均值分别为-16.49%、-35.62%、-36.51%。上述数据显示，相较于可比上市公司平均水平，2024年度被评估单位营业收入下降幅度小，利润下滑幅度接近。

4-2-185金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（三）对财务报表及评估中使用的资料的重大或者实质性调整

1.财务报表编制基础经了解，企业近年的财务报表编制基础无明显变化，无需根据同一编制基础调整财务报表。

2.非经常性收入和支出

本次未涉及非经常性收入和支出的调整。

3.非经营性资产、负债和溢余资产及其相关的收入和支出

本次评估将非经营性资产、负债和溢余资产从资产负债表中剥离，单独进行评估。相应地，其相关的收入和支出不再在盈利预测中进行体现。

八、评估计算及分析过程

（一）收益法模型的选取

根据《资产评估执业准则——企业价值》，收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法；现金流量折现法是将预期自由现金流进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。

根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，并减去付息债务价值，最终得到股东全部权益价值。企业自由现金流折现模型的计算公式如下：

股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值

企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及负债价值

1.经营性资产价值

经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预测期之后永续期的

企业自由现金流量现值，计算公式如下：

??

????????+1

??=∑+

(1+??)??(?????)×(1+??)??

??=1

其中：V—评估基准日企业的经营性资产价值；

Fi—未来第 i 个收益期的预期企业自由现金流量；

Fn+1—永续期首年的预期企业自由现金流量；

r—折现率；

n—详细预测期；

4-2-186金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

i—详细预测期第 i 年；

g—详细预测期后的永续增长率。

（1）企业自由现金流量的确定

企业自由现金流量是指可由企业资本的全部提供者自由支配的现金流量，计算公式如下：

企业自由现金流量＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销－资本性支出－营运资本增加

（2）折现率的确定

本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：

????

????????=????×（1???）×+????+????

×

??+??

其中：Re—权益资本成本；

Rd—付息债务资本成本；

E—权益的市场价值；

D—付息债务的市场价值；

T—企业所得税税率。

本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：

????=????+??×（?????????）+??

其中：Re—权益资本成本；

Rf—无风险利率；

β—权益系统性风险调整系数；

（Rm－Rf）—市场风险溢价；

ε—特定风险报酬率。

2.溢余资产价值

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。本次收益法对于溢余资产单独分析和评估。

3.非经营性资产、负债价值

非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。本次收益法对于非经营性资产、负债单独分析和评估。

4.付息债务价值

付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次收益法对于付息债务单独分析和评估。

4-2-187金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（二）收益期和详细预测期的确定

根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、经营状况、资产特点等因素分析，确定收益期限为无限年。本次评估将收益期分为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期自评估基准日至2030年12月31日截止，2031年起进入永续期。

（三）收益预测口径的确定

被评估单位及其子公司经营管理一体化程度较高，为更好地分析被评估单位及其下属企业历史的整体盈利能力水平和发展趋势，进而对未来作出预测，本次采用合并报表口径进行收益预测和收益法评估。

（四）未来收益预测

1.营业收入的预测

企业历史年度的营业收入情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月营业收入35463.1134958.8617880.52

能源锻件（内销）14501.7516156.136162.38

能源锻件（外贸）573.272079.033343.68

航空锻铸件6383.574974.433021.94

航天锻铸件4627.894315.711602.55

船舶锻铸件6690.214271.482055.68

其他锻铸件1442.241824.09690.50

其他业务收入1244.191337.991003.79

营业收入的预测过程如下：

（1）公司的主要产品情况

公司主要产品为各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等金属锻铸零部件，主要产品的种类、用途情况如下：

产品分类产品及介绍示意图

汽轮机传动轴，为汽轮机核心部件，在高温高压蒸汽推动下，带动发电机发电，系自由锻件汽轮静叶环，为汽轮机核心部件，用于固定汽轮机静能源锻件叶片，系环形锻件燃气机轮盘，为发电用燃气轮机核心部件，用于固定燃气轮机叶片，系自由锻件

4-2-188金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

产品分类产品及介绍示意图

燃气轮机前轴头，为发电用燃气轮机核心部件，用于传递燃气轮机转子的旋转力矩，系模锻件核电阀体，为核电阀芯部件，系模锻件油箱前段，为航空燃油容器，系模锻件锥阀锻件，用于调节流体流量，系模锻件航空锻铸件喷嘴壳体，为航空发动机核心部件，用于将燃料喷入发动机燃烧室中，系模锻件起落架防扭臂，用于航空飞行器起落架承力，系模锻件

支架类结构件，为航空发动机结构部件，系铸件圆筒，用于连接前、后封头，系环形锻件栅格舵，用于调整火箭回收飞行姿势，系自由锻件航天锻铸件

舵根、翼根、空气舵锻件，为某航天飞行器尾翼核心部件，系模锻件电子雷达冷热交换器，为电子雷达散热部件，在高速、高压下以钢铝复合材料整体铸造成型

导轨支架，为航天某型号导弹导轨结构件，系铸件燃气轮机机匣锻件，为舰艇用燃气轮机核心部件，用于承受和传递负载，提高压气机效率，系环形锻件燃气轮机法兰锻件，为舰艇用燃气轮机核心产品，用于承受和传递负载，系环形锻件船舶锻铸件

船舶传动轴，用于传递燃油发动机转子旋转力矩，系自由锻件

船舶球阀，用于切断、分配和改变流体方向，系自由锻件

轴体锻件，用途广泛，例如电机转轴、航空发动机轴其他锻铸件等

4-2-189金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

产品分类产品及介绍示意图

筒体锻件、铸件，用途广泛，例如盛装反应介质、钛合金飞轮发电机用筒体等

齿轮锻件，用途广泛，例如传递和转换动力用齿轮

（2）企业核心竞争力及行业地位

*核心竞争力

1）技术研发优势

被评估单位技术团队拥有多年高端装备锻铸件产品研发设计经验，通过长期积累的锻铸件研发设计数据、生产实践经验以及产品应用总结，形成了高性能锻件性能控制技术、环形锻件轧制技术、薄型件热模锻工艺技术、复杂结构件铸造工艺技术等多项核心技术，并形成了一系列发明专利和实用新型专利。

被评估单位注重锻铸件理论研究与工艺开发，利用新技术、新工艺实现产品创新，先后助力国内龙头企业顺利完成多项对于国家战略具有深远意义的重大项目。同时还参与起草了国家标准3项，牵头起草全国城市工业品贸易中心联合会团体标准4项，具备技术研发优势。

2）客户资源优势

被评估单位已进入了中国船舶集团、航天科工集团、上海电气、东方电气、中国航发

集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等龙头企业或其下属单位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体。

在与该等大型客户的长期稳定合作过程中，形成了良好的品牌影响力，为被评估单位产品进一步市场拓展奠定了坚实的客户资源基础。

3）产品质量管理优势

被评估单位经过多年发展，已经形成了有竞争力的新技术、新工艺、新产品，在国内拥有较高市场知名度，其锻铸件产品主要应用于军民领域的多种高端装备，对质量、可靠性有很高要求。被评估单位对产品生产实行精细化管理，在设计开发、原材料采购、生产流程、质量检验、物流等方面进行全过程管理，有效提高了产品批次的稳定性和一致性。

被评估单位有严格的生产质量管控措施，每道工序均需自检、专检，部分产品总检时要进行性能验证，以此进一步保证产品的质量和高可靠性。

*行业地位

被评估单位是国产铸锻件领域的重要供应商之一，通过技术攻关，逐步探索并将新材料、新工艺应用于锻铸件生产制造，形成了高性能锻件性能控制技术、环形锻件轧制技术、薄型件热模锻工艺技术、复杂结构件铸造工艺技术等多项核心技术，可在满足目标组织性

4-2-190金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

能要求的基础上，实现对难变形金属的锻造和对复杂结构件的精密铸造，能够生产出多尺寸、高精度、高性能的锻铸件产品，并最终达到客户的严苛要求。基于锻铸件产品在性能、可靠性等方面优势，被评估单位已进入中国船舶集团、航天科工集团、上海电气、东方电气、中国航发集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等国内龙头企业或其下属单位的供应链体系。同时，被评估单位还与西门子、韩国斗山重工等国际知名客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体，相关锻铸件产品亦在国际市场参与竞争。

（3）能源锻件（内销）板块营业收入的预测

被评估单位销售的能源锻件均为根据客户定制化需求生产的产品，故不适宜根据销售量和单价进行预测，本次结合下游需求情况进行预测。

从国内能源设备应用及需求情况看，国内汽轮机（火力发电）、燃气轮机、核电装备近年均有一定的增长，未来预计仍将持续增长，带动公司相关产品销售收入的增长。

*汽轮机（火力发电）

被评估单位的火力发电用汽轮机锻件主要应用于国产 660MW 超超临界机组、国产

1000MW 超临界机组等我国先进的火力发电装备，包括汽轮机转子、汽轮静叶环、大型三

通、厚壁无缝钢管等。

汽轮机是一种以蒸汽为动力，并将蒸汽的热能转化为机械功的旋转机械，是现代火力发电厂中应用最广泛的原动机。2015年-2024年我国每年新增火电装机数量保持稳定，火电装机容量逐年增长，到2024年，全国火电装机容量已达到144445万千瓦，火电原动机锻铸件需求充足。

144445

139032

129678133239

124517

110604114367

119055

105388

99021

2015201620172018201920202021202220232024

全国火电装机容量（万千瓦）

数据来源：国家能源局

2024年我国全年发电量94181亿千瓦，其中火力发电量63437亿千瓦，占比67.36%；

而火力发电中，燃煤发电占比最大，近几年，燃煤发电占火力发电比例保持在90%左右，燃煤发电主要工作原理为通过燃煤燃烧锅炉中的水，产生水蒸气来推动汽轮机转动，进而带动发电机产生电。因此汽轮机装置的建造，仍然受燃煤发电占比在短时间内难以较大幅

4-2-191金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

度下降而需求稳定，这种现象尤其在当前夏季极端高温出现的情况下，对于能稳定供应电力的燃煤火力发电装置需求大。

除此之外，在我国短期内较难彻底降低燃煤发电占比且实现能源结构一步优化到位，“双碳”目标与环保要求严格的背景下，国家提出要加强煤炭智能绿色开采、灵活高效燃煤发电、现代煤化工和生态环境保护技术研究，并将“煤炭清洁高效开发利用技术”作为《十四五”现代能源体系规划》的科技创新示范工程。未来短期内，我国将批复建设一批绿色智能煤电项目，锅炉、汽轮机、发电机等燃煤发电关键设备也将得到一次发展机会，进而也带动上游锻铸件行业发展。

*燃气轮机

被评估单位的燃气轮机锻件主要应用于 F 级 50MW 重型燃气轮机发电机组、F 级 300MW

重型燃气轮机等我国先进的发电装备，包括燃气轮机机匣、燃烧室部件、密封环、支撑环、转动件等。

燃气轮机是以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功的内燃式动力机械，是一种旋转叶轮式热力发动机。

相比于传统火电机组，燃气轮机的优势在于高效的能源转化和起停灵活性，在国民经济的电力、能源开采和输送、分布式能源系统等领域中，有着不可替代的战略地位和作用。

首先，相比传统的燃煤发电（火力发电），燃气轮机利用燃气燃烧产生的高温高压气体驱动涡轮，直接转化为电能，能源转化效率高达40%以上；且燃气轮机具备快速启动、停机和负荷调节的能力，适应性强，能够更好地满足电力系统对能源供应的需求。其次，作为基础电力供应的一种方式，燃气轮机能够提供可靠的电力供应，为工业和生活的正常运转提供动力支持。燃气轮机具有快速启停的特点，可以用于峰谷调峰的需求。在电力需求波动较大的情况下，燃气轮机能够快速启动并提供稳定的电力输出。并且，燃气轮机还可以与分布式能源系统相结合，通过多个燃气轮机的联合运行，提高电力系统的灵活性和可靠性。

近年来，为保护环境，我国能源转型也在迅速推进，以减少对传统化石燃料的依赖，而国产燃气轮机恰恰具备清洁环保的特点，其燃气燃烧过程中产生的废气中，二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放量较低，减少了对大气环境的污染。此外，燃气轮机的噪音较低，对周边环境的影响也较小。这些特点使得国产燃气轮机成为清洁能源发电的理想选择，有助于改善我国能源结构，减少环境污染。在未来，零碳技术是燃气轮机发电发展的重要技术选择，零碳技术的发展为天然气发电提供了增长的发展空间，也是燃气轮机市场发展的一大契机。经测算，天然气发电代替煤电可以减少45%的碳排放强度。而“十四五”期间将是中国发展天然气发电产业的战略“窗口期”。国家发改委、国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，指出“十四五”时期现代能源体系建设的主要目标，强调能源保障更加安全有力。到2025年，国内天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达

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到约30亿千瓦。《中国天然气发展报告（2021）》预测，到2025年，中国燃气轮机发电装机容量将会突破1.5亿千瓦，占总装机容量的6%左右。

国家对于燃气轮机发展持续高度重视，2024年《政府工作报告》对燃气轮机发展做出评价，指出关键核心技术攻关成果丰硕，燃气轮机等高端装备研制取得长足进展，创新驱动发展能力持续提升。

未来，随着我国社会用电量逐年增长，以及国家能源结构优化调整，将进一步促进燃气轮机发电装机市场发展，进而促进铸锻件市场需求的稳定增长。

*核电装备

公司核电设备锻件主要应用于“华龙一号”核电机组等我国先进的核电装备，包括核电阀芯阀体、泵体、高压排气接管、再热冷段法兰等。

与火电（燃煤发电为主）相比，核电为低碳清洁能源，可大幅减少温室气体排放。单位千瓦时核电温室气体排放量，仅相当于燃煤发电温室气体排放量的1.6%。2022年我国通过使用核电，减少标煤燃烧1.1亿吨，减排二氧化碳3亿吨，减排氮氧化物、二氧化硫180万吨。

在助力构建新型能源体系方面，核电也发挥着重要作用，核电可以为风电、太阳能发电等新能源消纳提供支撑，以发电稳定性平衡其他清洁能源给电网带来的扰动风险，提高电力系统的转动惯量水平和阻尼能力，提升电力系统运行的安全性和可靠性。在风电、太阳能等新能源占比日益提高的电力系统中，需要核电作为稳定电源，与新能源形成互补，发挥基础支撑作用。

“十四五”以来，我国已核准建设21台核电机组，核电建设稳步推进。在建核电机组24台，装机容量约2780万千瓦。在运在建核电机组合计79台，位居世界第二。《电力行业“十四五”发展规划研究》提出：“十四五”期间我国将大力发展可再生能源，坚持集中式与分布式并举开发新能源，安全有序发展先进核电。经过近40年的发展，我国核电装机容量及发电量实现快速增长。2024 年，全国核电装机容量约 61GW，2013-2024 年复合增速为

16%；全国核电发电量4178亿千瓦时，2013-2022年复合增速为16%，约占全国发电量的5%。

4-2-193金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

36.95%6088

5561

30.13%5329

4873498727.24%

4465

24.69%

3581

3363

2643

2031

1483

9.14%6.86%9.48%

6.48%

4.35%

2.34%

20132014201520162017201820192020202120222024

装机容量（万千瓦）增速

资料来源：中核战略规划研究总院，中邮证券研究所，国家核安全局《中国核能发展报告（2023）》蓝皮书显示，预计到2035年我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%，达到目前全球平均水平，相应减排二氧化碳约9.2亿吨，核电在我国能源结构中的重要性将进一步提升，支撑我国能源结构的低碳转型发展。国家对于核电发展的大力支持也在一定程度上带动了核电设备锻件的市场需求与规模。

综上，燃气轮机、汽轮机及核电相关产品下游需求具备明确的增长预期。

具体看，据国信证券预测，受益于电力装备业务增长强劲，主要客户东方电气（600875）预计2025年至2027年营收增长幅度分别为48.5%/27.2%/10.3%；华源证券则预测2025年至

2027年营收增长率为39%/17%/15%；均有较强的增长预期，故预计以东方电气为主的主要客

户未来依然能够带动上游供应商的收入增长。

本次结合国内能源设备需求与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司能源锻件内销收入增长，本次按目前在手订单及预计本年可确认收入预测2025年全年该板块营业收入，2026年后按一定增长率预测。

（4）能源锻件（外贸）板块营业收入的预测

公司近年能源锻件外贸收入增长强劲，详见下表：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月能源锻件（外贸）573.272079.033343.68

增长率262.66%

公司近年与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体，能源锻件外贸销售额逐年攀升，2025年上半年销售额已超过2024年全年数。在该领域，公司的产品预计将主要应用于火力发电、核电设备，国际火力发电、核

4-2-194金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

电设备的增长需求，将使得公司能源锻件贸易收入持续拉升。

从国内出口数据看，根据海关总署的统计数据，国内近年出口汽轮机零件、其他核反应堆零件规模已从2022年度的187605.33万元人民币跃升至2024年度的282219.40万元，年均复合增长22.65%，2025年1-9月则为185568.39万元。上述数据显示，在能源装备零部件板块，我国出口规模增长较快。

板块下游海外需求情况如下：

*国际火力发电设备需求情况

根据国泰海通证券发布的《煤炭：从全球视角看电力供需，煤电仍是压舱石》研究报告，其认为煤炭发电仍然在未来发挥重要的作用。报告认为，在电力需求加速攀升的同时，供给端的结构性瓶颈却并未同步得到有效解决。过去数年，全球电力系统面临双重压力：

一方面是消费侧的迅猛增长，另一方面则是供给侧的结构性不适配。尽管全球在可再生能源投资方面取得显著进展，风电、光伏等装机规模持续扩大，但由于间歇性强、输出不稳定、区域不均衡等天然特性，新能源并未能形成对电力需求稳态支撑的能力。同时，电网基础设施老化、区域调度能力薄弱，以及储能系统缺位等问题，使得电力系统难以有效吸收和利用新增清洁能源，造成了“电量增长”与“电力可用性”之间的严重脱节。报告认为，为了应对当前全球越来越紧缺的电力供应缺口，必然需要重新审视以煤电为代表的传统能源发电。2025年美国宣布重启煤电，或成为发达国家能源发展思路调整的重要标志，

25H1 美国电煤发电过去 10 年（除 21 年疫情）首次恢复同比增长（15%），EIA 预计 2025 年

美国煤炭消耗量同比增加 6%。发达国家为了保障 AI 高速发展带来的激增且要求稳定的电源供应及应对极端天气带来的负荷冲击，越来越需要煤电发挥自身的优势充当电力系统压舱石的作用。从全球视角看煤炭资源的需求，发展中国家继续保持高增长，而发达国家或也已经或多或少调整能源发展思路，煤炭出清压力最大的时候或也已经过去。全球煤电装备无论是在发展中国家还是发达国家仍然有较大的增长空间。

*国际核能装备需求情况

根据中国能源研究会核能专业委员会的《GCNR研报|2025年全球核能形势分析与展望》，近年来，全球对核能的政策支持力度显著加大。在 2023 年 12 月召开的阿联酋 COP28气候大会上，20多个国家共同承诺到 2050年将全球核电装机容量翻两番，到 2024年的COP29大会，这一承诺国家增加至30多个。这些国家的目标是在应对气候变化和能源转型的过程中，通过核能提供更清洁、更稳定的电力供应。2024年3月，首届核能峰会在布鲁塞尔召开，30多个国家的领导人达成多项共识，包括推动国际合作、加强技术研发、提升资金支持以及优化核废料管理。美国、法国和韩国等核能大国已将核能纳入其国家能源安全与碳中和战略的核心。

核能因其低碳排放的优势，被视为实现《巴黎协定》目标的重要手段之一。国际原子能机构（IAEA）预计，到 2030 年核电有潜力减少全球二氧化碳排放量的 10%。目前，核能

4-2-195金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

在全球电力供应中的占比约为10%，这一比例到2025年有望提高至11%。日本计划到2025年将其核电比例恢复至2011年福岛核事故前的水平，同时扩建多座核电站。法国和韩国也在通过新建核电项目和延寿老旧核电站的方式提升核能发电量。印度更是在核电发展中明确了将核电作为其工业脱碳计划的核心。

自2021年以来，化石燃料价格波动频繁，俄乌冲突导致能源供应链危机进一步恶化，凸显了能源安全的重要性。核能凭借其稳定的发电能力和高度本地化的燃料供应，成为各国能源安全战略的优先选择。欧洲尤其重视通过核能减少对天然气的依赖，其中法国、捷克和波兰等国正加速推进核电项目。

生成式人工智能（AI）的普及和数据中心的扩张显著增加了全球电力需求。预计到 2025年，全球电力需求将同比增长 4%，AI 相关业务在数据中心用电量中的占比将从 2%提高至

10%。到2030年智能计算年耗电量将达到5000亿千瓦时，占全球发电总量的5%。核电凭

借其高效、稳定的供电能力，成为应对电力需求增长的关键力量。

欧盟计划到 2035 年新增核电装机容量 50GW，以支持法国和波兰的核能发展。法国计划在 2030 年前新建 6 座改进型压水反应堆（EPR2），以替代老旧机组。美国通过《通胀削减法案》（IRA），为核电项目提供长期税收减免和研发资助。到 2025 年，美国核电的装机容量预计将增加 10GW。中国：根据“十四五”规划，到 2025 年新增核电装机容量 70GW，同时推动第四代核能技术的发展。印度计划到2030年新增12座核反应堆，并通过与俄罗斯、法国和美国的合作，提升核能项目的本地化水平。亚洲是全球核电发展的重要区域，截至

2024年，亚洲地区正在建设的核反应堆数量达35座，计划建造220座新的核电站。

核能复兴的背后，是能源安全、减排压力与技术进步的多重驱动。核能在全球电力结构中的占比预计将进一步提升，到 2025 年，全球核电装机容量预计将达到 450GW，比 2024年增长5%。随着新核电站的投产和现有核电站的复工，核电发电量预计达到29150亿千瓦时，同比增长3.5%。主要增长动力来自中国、法国、日本和韩国等国的新建与复工项目，以及印度、波兰和捷克等新兴市场核反应堆的商业化投运。这些新增项目将进一步推动核电在全球能源结构中的地位。国际原子能机构（IAEA）第五年上调核电增长预测，预测到

2050 年，全球核电装机容量在高值情景下可达 992GWe，是 2024 年水平的 2.6 倍。

*燃气轮机

根据野村东方国际证券发布的电力设备行业研究报告，AI 趋势下电网及燃气业务有望长期受益。报告披露，西门子能源（ENR.DF）2024 年度电网及燃气业务强劲，电网业务营收达 97 亿欧元，同比增长 26%，原因是 AI 趋势下美国数据中心建设景气带动产品需求；2024年在北美新增订单168亿欧元，同比增长14%，其中四季度公司在美国新增订单39亿欧元，同比增长62%；2024年西门子能源燃气业务新增订单173亿欧元，同比增长30%，截至2024年底西门子能源燃气轮机在手订单 20GW，其中美国市场积压订单约 10GW，需求主要来自美国电网改造以及 AI 数据中心建设；西门子能源未来将持续进行全球扩产，包括新建北美

4-2-196金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

变压器工厂、扩大欧洲奥地利配电变压器产能至原有3倍、德国工厂新增高压直流输电产

品 HVDC 产线、扩产印度变压器工厂作为未来出口中心、沙特工厂产量规模扩产 35%，预计

2026-2027 年将明显增加燃气轮机交付量，缩短交付周期。报告认为，到 2030 年全球 AI 数

据中心电力需求占比将提升至 4%-5%（2024 年为 1%-1.5%），同时 AI 数据中心建设将由美国扩散至全球，配合各区域电网改造更新项目，电力设备产品需求有望保持长期景气。

而根据招商证券发布的报告显示：2025年二季度，西门子能源收入同比增长23%，新增订单同比增长 24%；燃气轮机订单强劲，GEV 燃气轮机新增订单同比增长近两倍，在手订单总容量达 55GW，年底预计达 60GW；截至最新季度，GEV 和西门子能源燃气轮机价格仍在上涨，在手订单均已达到2024年收入的3-4倍。报告认为：中长期看，海外电气装备有望保持较高景气度。首先，AI 数据中心是重要增量需求，海外装备公司普遍提及将数据中心作为重要战略方向；其次，多数公司提及未来欧美存量基础设施升级有望带动设备需求；另外，随着可再生能源加速渗透，电网平衡需求提升，相关设备订单正逐步释放。

综上，结合被评估单位及我国近年出口数据可知，近年海外能源装备增长较为迅速，其中我国出口复合增速已超过20%。海外燃气轮机等装备需求增长强劲，以被评估单位主要客户西门子能源为例，近年西门子能源燃气轮机装备收入及新增订单增幅均超过20%，同时产生大规模的订单积压正积极扩产，预计未来需求持续保持增长。国际市场上，同行业通用电气2025年二季度燃气轮机新增订单同比增长近两倍。同时，国际火电、核电建设预计持续的订单增长，将同样带动海外相关零部件需求。

近年被评估单位积极拓展海外销售渠道公司，目前已与海外主流电力设备供应商西门子、韩国斗山重工等国际客户建立了稳定的合作关系，订单快速增长。考虑到下游客户需求强劲，特别是燃气轮机方面增长速度非常快，而公司增长基数不大，2026年至2028年板块收入按一定增幅进行预测，2029年至2030年预测增幅降低。

（5）航空锻铸件板块营业收入的预测

公司目前的航空锻铸件产品主要配套我国各型号主力战机之上，包括油箱前段、锥阀锻件、喷嘴壳体、起落架防扭臂、支架类结构件等。军用飞机的发展是满足国防战略需要的根本保证，其市场发展情况如下：

从数量上看，飞行国际《WorldAirForces2024》报告显示，截至 2023 年，我国陆海空各军种的军机数量总计3304架，排名世界第三，占世界军机数量比重为6%，而美国拥有军机13169架，占比25%，数量上远远超过其他国家，其次是俄罗斯，数量达到4255架，占比8%。我国军机总量与美俄存在较大差距，未来为应对白热化的国际竞争，军机增补空间很大。

4-2-197金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

5553

26482710

154715781539

913957

695606

453552

289402

1121451019

武装直升机特种作战飞机运输机加油机教练机战斗机美国中国俄罗斯

数据来源：WorldAirForces2024

从代际上看，我国军机亟需迭代升级。美国和俄罗斯均已淘汰第二代战斗机，完成了

向第三代、第四代战斗机的转型。我国现有战斗机机队，二代机占比超过一半，仍有大量

二代机在服役，目前正在逐步淘汰二代机、向三代机转型的过程当中，战斗机装备现代化空间较大。当前我国军机数量与结构均与美国、俄罗斯等存在较大差距，机队扩编需求确定，军机市场空间广阔。

我国战斗机机队组成

417

360

268

150

143

118

103

19

H-6 J-7 J-8 J-10 J-11/15/16/ J-20 JH-7 Q-5

Su-27/30/33/35

数据来源：WorldAirForces2024

军机市场带动军机机身及发动机需求景气，锻铸件市场空间广阔。据信达证券测算：

假设未来10年我国发力弥补与美军在军用飞机方面的差距，航空发动机占军机整机的价值比例为25%，其余机身部件占整机的价值比例为75%，锻件占航空发动机的价值比为15%，占其余机身部件价值比例为6%，未来10年，我国军用飞机机身锻件将有1593亿元的市场

4-2-198金证评报字【2025】第0692号资产评估说明规模；假设航空发动机在全生命周期中进行4次大修，每次换件价值分别占新机价值的9.8%、

11.91%、12.38%、14.74%，且4次大修的时间间隔基本一致，军用航空发动机环锻件市场规

模可达2091亿。

综上，考虑到目前中国战斗机保有量及代际分布与美国、俄罗斯尚存在较大的差距，在加强军事航空力量的大背景下，预计相关产业链，包括航空锻铸件采购将持续增长的预期具备较强的合理性。

基于行业增长的判断，广发证券预测可比上市公司航宇科技2025年度至2027年度航空锻件将同比增长21%/20%/20%，预测可比上市公司派克新材2025至2027年航空航天锻件业务营收同比增长率分别为25%/20.00%/20.00%，；东兴证券预测可比上市公司派克新材2025至2027年航空航天锻件业务营收同比增长率分别为10%/30.00%/35.00%。

综上，本次结合国内军机装备发展与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司航空锻铸件业务收入的增长，部分券商预计可比上市公司2027年前营收复合增长率可能超过20%。在此基础上，被评估单位管理层从自身战略规划与经营目标出发，结合自身

2026年后产能扩张计划，对2026年至2028年该板块业务未来收入增长幅度进行预测，2029年至2030年预测的收入增幅放缓。

（6）航天锻铸件板块营业收入的预测

公司航天锻铸件主要为运载火箭、导弹的特殊功能复杂零部件，例如栅格舵、舵根、翼根、空气舵锻件、电子雷达冷热交换器等。航天工业是国家战略性产业，航天工业装备水平是代表一国航天能力的核心标志，也是衡量国家综合国力的重要标志之一。公司航天锻铸件主要应用市场发展情况如下：

*运载火箭

卫星作为我国的战略性资源，目前已在多领域得到了广泛建设及运用，其中发射卫星所使用的火箭生产广泛需要锻件、结构件等零部件。运载火箭作为将卫星、飞船、空间站、深空探测器等推入预定轨道的载体，其生产需要广泛使用锻件、结构件等零部，火箭用锻件产品主要用于运载火箭发动机机匣、安装边、支座、法兰，运载火箭整流罩、运载火箭外壳、卫星支架等。为保证我国卫星、空间站、载人航天与探月工程等重大航天工程的顺利推进，我国运载火箭的发展也十分迅速。

目前，我国已经进入世界航天强国行列，开启了全面建设航天强国新征程。《中国航天科技活动蓝皮书（2023）》中显示中国航天在2023年完成了67次发射任务，位列世界第二，研制发射221个航天器，发射次数及航天器数量刷新中国最高纪录。其中长征系列运载火箭47次发射全部成功，成功率100%，累计发射突破500次，其他商业火箭发射20次。根据信达证券预测，未来10年，导航卫星、地球观测卫星、通信卫星将带动我国运载火箭发射需求，我国未来10年将分别为导航卫星、地球观测卫星和通信卫星发射运载火箭

31/386/375次。这为未来我国航天锻铸件市场提供了需求与发展动力。

4-2-199金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*导弹

航天领域作为战场的“制高点”，是世界各强国军队发展的重要领域，而洲际、远程导弹作为航天军工市场的主要产品已得到广泛发展。导弹威力大、射程远、精度高、突防能力强，是维持战略平衡的支柱、实现精确作战的必备武器，因此导弹武器以其优越的作战性能，在世界近年的局部战争中显示出了日趋重要的地位和作用。

在国际安全形势方面，随着世界经济和战略重心加速向亚太地区转移，世界范围内及我国周边安全形势日趋复杂，对战略威慑、压制以及实战均具有极其重要的影响。未来，为维护国家安全和发展利益，国家在导弹工业相关投入预计仍将保持较快增长。随着我国国防政策逐步转为积极防御政策，在未来的军事竞争中对于导弹新增列装和各项性能要求都会进一步提高，现役导弹也会逐步更替。此外，近年来我国导弹技术稳步提升，对于俄罗斯先进导弹进口的依赖正逐步弱化，加之对第三世界发展中国家的导弹出口市场的逐步打开，我国导弹制造总量将会进一步提高。随着我国导弹制造总量的提升，对于其导弹本身部分模块生产所需的锻铸件、结构件的需求将同步增加。

根据东兴证券引用泰伯智库统计数据：2022年至2024年我国航天发射的市场规模分别

约为109亿元、112亿元和124亿元。泰伯智库预测，国内火箭发射市场规模将从2024年的124亿元，增加至2030年的346亿元，复合年均增长率约为18.65%。基于行业增长的判断，

东兴证券预测可比上市公司派克新材2025至2027年航空航天锻件业务营收同比增长率分别

为10%/30.00%/35.00%；而广发证券则预测派克新材2025至2027年航空航天锻件业务营收同

比增长率分别为25%/20.00%/20.00%；同时广发证券预测可比上市公司航宇新材2025至2027年航空航天锻件业务营收同比增长率分别为37%/20%/17%。

综上，本次结合国内军事航天装备发展与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司航天锻铸件收入的增长，相关智库预计2030年前复合增长率约18.65%，部分券商预计可比上市公司2027年前营收复合增长率超过20%。在此基础上，被评估单位管理层从自身战略规划与经营目标出发，结合自身2026年后产能扩张计划，对2026年至2028年该板块业务未来收入的增长进行预测，2029年至2030年增长放缓，增长预期低于行业整体增长以及可比上市公司增长幅度。

（7）船舶锻铸件板块营业收入的预测

公司船舶锻铸件主要应用于国产 GT-25000 舰艇用燃气轮机、船舶传动轴等船舶重要零部件，包括燃气轮机机匣锻件、燃气轮机法兰锻件、船舶传动轴等。

船舶工业是为国民经济及国防建设提供技术装备的现代综合性和军民结合的战略性产业，是国家实施海洋强国和制造强国战略的重要支撑。中国船舶行业起步较早，经过多年的发展，已经成为全球最大的船舶制造国之一，船舶锻铸件作为船舶行业的配套产业，其市场发展情况如下：

4-2-200金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

中国锻压协会发布《中国锻压行业“十四五”发展纲要》数据显示，随着中国船舶工业建造总量的日益增长，船用大锻件需求增加。按造船年产量4000万吨估算，各大船厂和船用柴油机厂需采购的大锻件约38万多吨，毛坯约61万吨。“十四五”期间，中国将深入实施海洋强国、交通强国、制造强国等国家战略，船舶工业的转型升级对于强国建设具有重要意义。中国船舶工业正在进入产业转型期的初期，产业转型升级是未来中国船舶工业发展的长期主线。船舶绿色化、智能化的发展了带来技术变革新机遇，把握新一轮技术革命机遇是中国船舶工业实现由大到强的关键，中国船舶工业发展即将迎来重要战略机遇期，船用锻铸件市场前景看好。

中国船舶工业协会的统计数据，2024年，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长

13.8%；2024年12月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%，我国船舶工业呈现

稳中向好、稳中有进、稳中提质的良好发展态势，造船三大指标同步增长，船舶配套能力持续提升。

20872

13939

11305

10557

9584

8166

711167077120

45524818

36723853397037864232

29072893

201920202021202220232024

造船完工量（万载重吨）新接订单量（万载重吨）手持订单量（万载重吨）

资料来源：中国船舶工业协会

船舶寿命通常为20年，且从开工建造至交付所需时间约为1-2年，上一轮周期大致从2003年开始启动，2007年新船订单达到高点，从2007年新船订单高点到现在已有16年，

船舶行业即将开启新一轮的上行周期。在新能源、新科技、新规范的时代机遇下，船舶加快更新周期，船舶配套产业或将迎来机会，进一步实现船舶关键设备国产化。例如，在军用舰艇领域，随着拥有舰艇动力源泉之称的 GT-25000 燃气轮机等高端装备国产化，迅速成为我国主力舰艇052型驱逐舰、055型驱逐舰等主力舰艇的标准配置，进而带动国产舰艇数量迅速上升。

随着我国船舶行业的进一步发展及船舶配套业产能的扩大和释放及国产化装船率的逐步提高，船舶配套业将进入一个快速的增长时期，应用于船舶配套领域的锻铸件需求量将大幅增加。

4-2-201金证评报字【2025】第0692号资产评估说明综上，本次结合船舶铸锻件需求与公司产品情况进行分析，预计下游需求能够带动公司船舶铸锻件销售收入增长，本次按目前在手订单及当年预计可确认收入预测2025年全年该板块营业收入，2026年后按一定增长率进行预测。

（8）其他铸锻件2023年4月17日，工信部、国家发改委、生态环境部联合推出《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，提出到2025年铸造和锻压行业总体水平进一步提高，在锻压行业重点发展精密结构件高速冲压、超高强板材深拉深、高强轻质合金板材冲击液压成

形、复杂异型结构旋压、高速精密多工位锻造、冷热径向锻造、冲锻复合近净成形、短流

程模锻及自由锻、精密锻造、粉末精密锻造、数字化钣金制作成形中心、数字化高效通用

零件加工中心等先进锻压工艺与装备。未来，我国锻造行业在下游需求和国家政策的推动下将进一步提升技术能力，加快国产化替代的步伐。

综上，本次结合行业整体发展情况进行分析，预计行业发展仍能带动公司其他类型铸锻件销售收入增长，本次按目前在手订单及预计当年可确认收入预测2025年全年该板块营业收入，2026年后按一定增长率进行预测。

（9）其他业务收入

公司其他业务收入主要为生产过程中产生的金属废料处置收入，近年占铸锻件销售收入的比例约为3%至5%，未来继续按铸锻件销售收入的合理比例进行预测。

根据上述分析测算，企业未来年度营业收入预测数据详见“收益法评估明细表——表5营业收入预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年营业收入36700.4040706.4145294.4250561.9754534.2658849.56

能源锻件（内销）13500.0014175.0014883.7515627.9416409.3417229.81

能源锻件（外贸）7150.008580.0010296.0012355.2013590.7214949.79

航空锻铸件5210.005991.506890.237923.768716.149587.75

航天锻铸件4840.005566.006400.907361.048097.148906.85

船舶锻铸件3010.003160.503318.533484.463658.683841.61

其他锻铸件1410.001480.501554.531632.261713.871799.56

其他业务收入1580.401752.911950.482177.312348.372534.19

2.营业成本的预测

企业历史年度的营业成本情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月营业成本25256.3725354.4013227.61

直接材料15346.8416344.598046.36

4-2-202金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2023年2024年2025年1-6月直接人工2737.282407.941241.24

制造费用5933.045263.902867.17

其中：制造费用——折旧和摊销1132.771585.96819.59

制造费用——职工薪酬1141.101339.75705.77

制造费用——厂房租赁---

制造费用——其他3659.172338.201341.81

其他业务成本1239.211337.971072.84

营业成本的预测过程如下：

（1）原材料

企业近年分业务板块原材料情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月直接材料15346.8416344.598046.36

占主营业务收入比例44.85%48.61%47.68%

能源锻件（内销）7927.639085.903403.31

占相关业务收入比例54.67%56.24%55.23%

能源锻件（外贸）285.911062.591481.02

占相关业务收入比例49.87%51.11%44.29%

航空锻铸件1825.851459.921114.99

占相关业务收入比例28.60%29.35%36.90%

航天锻铸件1197.521357.88527.92

占相关业务收入比例25.88%31.46%32.94%

船舶锻铸件3385.112530.811140.43

占相关业务收入比例50.60%59.25%55.48%

其他锻铸件724.82847.49378.68

占相关业务收入比例50.26%46.46%54.84%如上表，因被评估单位产品均为定制化非标准件，且原材料主要为金属原料价格存在一定的波动但相对稳定。

经查询同行业可比上市公司披露数据，可比业务直接材料与收入的比值数据如下：

表可比上市公司铸造相关业务近三年直接材料与收入比值直接材料占相关收入比重直接材料占相关收入比重直接材料占相关收入比重证券代码证券名称

（2022年）（2023年）（2024年）

600765.SH 中航重机 54.3% 49.4% /

300775.SZ 三角防务 / 47.0% 54.0%

605123.SH 派克新材 53.5% / /

4-2-203金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

直接材料占相关收入比重直接材料占相关收入比重直接材料占相关收入比重证券代码证券名称

（2022年）（2023年）（2024年）

688239.SH 航宇科技 53.5% 55.1% /如上表，可比上市公司近三年相关业务直接材料与收入比值相对稳定。

考虑到被评估单位所在行业直接材料占营业收入比重相对稳定，本次按照各项业务2023年度至2025年上半年直接材料占营业收入的比重平均值，乘以对应业务当期营业收入，

预测各期各业务的直接材料金额。

（2）直接人工

主要包括车间生产人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来车间生产人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。本次评估预计未来各年车间生产人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，车间生产人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年车间生产人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年营业成本中的直接人工的预测。

（3）制造费用——折旧和摊销

主要包括车间使用的固定资产的折旧，以及无形资产和长期待摊费用的摊销。目前公司业务处于快速发展阶段，根据企业资本性投入计划，未来设备资产预计将会有一定增加，故本次评估未来计入制造费用的折旧和摊销金额按照未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用的预计金额以及折旧和摊销年限进行预测。

（4）制造费用——职工薪酬

主要包括车间管理人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来车间管理人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。本次评估预计未来各年车间管理人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，车间管理人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年车间管理人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年制造费用中的直接人工的预测。

（5）制造费用——租赁：未来按照厂房租赁计划预测租金，合同期外考虑合理的增长。

（6）制造费用——其他

制造费用——其他是上述主要制造费用之外的其他费用，因其与主营业务收入存在较强的关联性，故未来按照主营业务收入的一定比例预测。

（7）其他业务成本

其他业务成本系企业因销售废料按收入结转的成本，未来按对应收入预测成本。

（8）对于存货减值转销的考虑

近年被评估单位均有较大金额的存货减值转销核减营业成本，本次考虑到企业的存货议价能力短时间未发生改变，在预测未营业成本时，考虑一定的存货减值转销金额。因2025年上半年存货减值转销占主营业务收入的比值较高，未来考虑逐步下降到历史平均水平。

（9）毛利率合理性分析

4-2-204金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

被评估单位近年毛利率情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月营业成本25256.3725354.4013227.61

账面毛利率28.78%27.47%26.02%

还原存货减值转销后的毛利率27.32%26.56%23.30%

经过对上述营业成本各构成要素的预测后，预测期企业预测毛利率情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2025全年2026年2027年2028年2029年2030年营业成本27138.6630630.6333478.0436998.6439589.6542408.69

毛利率24.73%24.75%26.09%26.83%27.40%27.94%

可比上市公司近年的毛利率情况如下：

销售毛利率销售毛利率销售毛利率

证券代码证券名称[报告期]2023年报[报告期]2024年报[报告期]2025中报

[单位]%[单位]%[单位]%

600765.SH 中航重机 31.28 23.69 29.27

300775.SZ 三角防务 43.48 34.44 43.53

605123.SH 派克新材 23.89 18.68 17.63

688239.SH 航宇科技 27.18 28.03 26.62

算数平均值31.4626.2129.26

如上述数据显示，本次预测未来毛利率水平从24.73%到27.94%，整体有所提升，经分析是由于营业成本中折旧摊销、职工薪酬的增长幅度小于营业收入的增长幅度的结果。而未来预测的毛利率水平最高值与历史期2023年接近，具备很强的可实现性。

根据上述分析测算，企业未来年度营业成本预测数据详见“收益法评估明细表——表

6营业成本预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年营业成本27138.6630630.6333478.0436998.6439589.6542408.69

直接材料16413.9518064.4319947.8822103.7123744.1025520.02

直接人工2355.842859.363271.843720.403980.974259.52

制造费用6276.707054.327537.838137.678589.139094.52

其中：制造费用——折旧和摊销1648.231716.421708.081698.631679.711677.91

制造费用——职工薪酬1582.581793.591952.512122.832259.512404.54

制造费用——厂房租赁50.16221.59180.00189.00198.45208.37

制造费用——其他2995.743322.733697.244127.214451.464803.70

4-2-205金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年其他业务成本1580.401752.911950.482177.312348.372534.19

3.税金及附加的预测

企业历史年度的税金及附加情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月税金及附加232.12197.86106.23

城市维护建设税74.0350.4930.65

教育费附加31.7321.6413.13

地方教育附加21.1514.428.76

房产税17.9623.3111.74

土地使用税63.7366.5433.27

其他23.5121.468.68

企业的税金及附加主要包括城建税、教育费附加、地方教育附加、房产税、土地使用税及其他税费。

其中城建税、教育费附加、地方教育附加分别为流转税的7%、3%、2%。企业的流转税主要为增值税，税率为13%。本次评估在预测企业各年流转税的基础上，预测各期城建税、教育费附加、地方教育附加金额。

房产税：未来按照预测征税房产面积，依据当地房产税率进行预测。

土地使用税：未来按照预测征税土地面积，依据当地土地使用税率进行预测。

其他税费：参照历史期占营业收入的比例进行预测。

根据上述分析测算，企业未来年度税金及附加预测数据详见“收益法评估明细表——表7税金及附加预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年税金及附加202.47295.01410.38458.71487.22505.87

城市维护建设税52.7588.80154.49180.84196.08205.45

教育费附加22.6138.0666.2177.5084.0488.05

地方教育附加15.0725.3744.1451.6756.0258.70

房产税23.4851.8251.8251.8251.8251.82

土地使用税66.5466.5466.5466.5466.5466.54

其他22.0224.4227.1830.3432.7235.31

4.销售费用的预测

企业历史年度的销售费用情况如下：

4-2-206金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月销售费用919.681057.95628.22

职工薪酬531.06551.34271.21

折旧和摊销2.472.561.65

办公差旅费91.71103.3137.46

投标费用39.7864.9914.85

佣金60.17148.80172.29

业务招待费119.43138.27100.09

其他费用75.0648.6830.68

（1）职工薪酬：主要包括销售人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来销售人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。近年来公司销售人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年销售人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，销售人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年销售人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年销售费用中职工薪酬的预测。

（2）折旧和摊销：主要包括销售人员使用的固定资产的折旧，以及无形资产和长期待摊费用的摊销。目前公司业务处于快速发展阶段，根据企业资本性投入计划，未来销售用房屋、设备和装修等资产预计将会有一定增加，故本次评估未来计入销售费用的折旧和摊销金额按照未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用的预计金额以及折旧和摊销年限进行预测。

（3）办公差旅费：系销售部门的办公费及差旅费，与企业的营业收入有较强的相关性，未来按占2025年上半年营业收入的比例乘以各预测期营业收入预测。

（4）投标费用：系销售部门因对外投标产生的费用，与企业的营业收入有较强的相关性，未来按占2025年上半年营业收入的比例乘以各预测期营业收入预测。

（5）佣金：系销售部门因开展外贸业务产生的费用，与企业的营业收入有较强的相关性，未来按占2025年上半年营业收入的比例乘以各预测期营业收入预测。

（6）业务招待费：系销售部门因开展业务产生的招待费用，与企业的营业收入有较强

的相关性，未来按占2025年上半年营业收入的比例乘以各预测期营业收入预测。

（7）其他费用：系销售部门因开展业务产生的上述主要费用之外的费用，与企业的营

业收入有较强的相关性，未来按占2025年上半年营业收入的比例乘以各预测期营业收入预测。

根据上述分析测算，企业未来年度销售费用预测数据详见“收益法评估明细表——表

8销售费用预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年

4-2-207金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年销售费用1331.301533.731660.911854.951976.212106.27

职工薪酬601.29724.78761.05850.74893.31937.86

折旧和摊销2.772.322.312.292.272.26

办公差旅费77.0785.4895.12106.18114.52123.58

投标费用29.3632.5736.2440.4543.6347.08

佣金352.32390.78434.83485.39523.53564.96

业务招待费205.52227.96253.65283.15305.39329.56

其他费用62.9769.8477.7186.7593.56100.97

5.管理费用的预测

企业历史年度的管理费用情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月管理费用2845.962774.571154.13

职工薪酬1571.311619.25652.18

折旧和摊销394.93393.85208.10

业务招待费156.6462.4515.28

办公差旅费225.34182.7483.08

中介机构服务费102.52122.2069.53

上市费用125.04140.6319.93

股份支付193.2097.2228.86

车辆使用费63.3658.6234.09

租金0.000.000.00

其他费用13.6297.6043.07

（1）职工薪酬：主要包括管理人员的工资、社保、公积金和福利费等。未来管理人员的职工薪酬按人均薪酬和人数预测。近年来公司管理人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年管理人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，管理人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年管理人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年管理费用中职工薪酬的预测。

（2）折旧和摊销：主要包括管理人员使用的固定资产的折旧，以及无形资产和长期待摊费用的摊销。目前公司业务处于快速发展阶段，根据企业资本性投入计划，未来管理用房屋、设备和装修等资产预计将会有一定增加，故本次评估未来计入管理费用的折旧和摊销金额按照未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用的预计金额以及折旧和摊销年限进行预测。

（3）业务招待费：系公司日常经营产生的招待费用，与公司营业收入的关联度较弱，未来在上年的基础上考虑一定幅度的增长。

4-2-208金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（4）办公差旅费：系公司日常经营产生的办公费用及差旅费用，与公司营业收入的关

联度较弱，未来在上年的基础上考虑一定幅度的增长。

（5）中介机构服务费：系公司日常经营产生的审计等中介费用，与公司营业收入的关

联度较弱，未来在上年的基础上考虑一定幅度的增长。

（6）上市及并购中介机构服务费：系过往因谋求上市发生的服务费，预计未来不再发生，故不进行预测。

（7）股份支付：该费用系非付现费用，且股份支付已经基本完成，未来不进行预测。

（8）车辆使用费：系公司日常经营产生的车辆油费等相关费用，与公司营业收入的关

联度较弱，未来在上年的基础上考虑一定幅度的增长。

（9）租金：根据已签订的租赁合同预测，合同期外考虑一定增长。

（10）其他费用：系公司日常经营产生的除上述主要费用之外的费用，未来在上年的基础上考虑一定幅度的增长。

根据上述分析测算，企业未来年度管理费用预测数据详见“收益法评估明细表——表

9管理费用预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年管理费用2713.782859.142913.643062.763177.923303.07

职工薪酬1649.001802.851892.742027.042127.982234.07

折旧和摊销413.86426.21424.14421.79417.09416.65

业务招待费64.3366.2668.2570.3072.4174.58

办公差旅费188.22193.87199.69205.68211.85218.21

中介机构服务费125.87129.65133.54137.55141.68145.93

上市费用19.930.000.000.000.000.00

股份支付28.860.000.000.000.000.00

车辆使用费60.3862.1964.0665.9867.9670.00

租金12.8124.5724.5724.5725.8027.09

其他费用150.52153.54106.65109.85113.15116.54

6.研发费用的预测

企业历史年度的研发费用情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月研发费用1642.061572.23593.71

职工薪酬642.40584.58252.08

研发材料及燃动845.53817.63277.24

折旧和摊销151.43159.2559.39

其他费用2.7010.774.99

4-2-209金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（1）职工薪酬：主要包括研发人员的工资、社保、公积金和福利费等，按人均薪酬和人数预测。近年来公司研发人员规模及人均薪酬水平保持温和增长，本次评估预计未来各年研发人员人均薪酬水平保持5%的温和增长，研发人员人数随着业务规模进一步扩大继续有所增加。根据对未来各年研发人员规模及人均薪酬水平的预测，可得到对未来各年研发费用中职工薪酬的预测。

（2）折旧和摊销：主要包括研发人员使用的固定资产的折旧，以及无形资产和长期待摊费用的摊销。目前公司业务处于快速发展阶段，根据企业资本性投入计划，未来研发用房屋、设备和装修等资产预计将会有一定增加，故本次评估未来计入研发费用的折旧和摊销金额按照未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用的预计金额以及折旧和摊销年限进行预测。

（3）研发材料及燃动、其他费用：企业的研发支出与收入存在一定关联，未来按照收入的一定比例预测该部分费用。

根据上述分析测算，企业未来年度研发费用预测数据详见“收益法评估明细表——表

10研发费用预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年研发费用1231.351376.681476.631618.671712.221814.20

职工薪酬509.34562.11590.40650.16682.84716.81

研发材料及燃动568.86630.95702.06783.71845.28912.17

折旧和摊销142.14171.41170.58169.63167.74167.57

其他费用11.0112.2113.5915.1716.3617.65

7.财务费用的预测

企业历史年度的财务费用情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月财务费用466.58698.35200.66

付息债务利息支出488.94721.27335.27

利息收入（按负数填列）-27.37-22.13-22.19

汇兑损益-6.55-9.82-115.87

手续费及其他11.559.033.45

（1）利息支出

在评估基准日企业账面各项借款的本金、利率的基础上，结合企业未来年度借款及其还款计划，对未来各年付息债务金额和平均利率进行预测，进而得到未来各年利息支出的预测值。

4-2-210金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（2）利息收入

由于收益法评估时已将溢余货币资金作为溢余资产处理，其余日常经营所需的货币资金由于交易频繁，产生的利息收入很少，故本次评估未来不再预测利息收入。

（3）汇兑损益

企业在日常经营中大量使用美元结算，形成汇兑损益。近年来受美元汇率波动影响，企业持续产生汇兑损失，且波动较大。由于难以对未来汇率波动趋势进行预测，本次评估假设未来汇率基本保持稳定，不再预测汇兑损益。

（4）手续费及其他

企业实际日常手续费及其他金额较小，未来不进行预测。

根据上述分析测算，企业未来年度财务费用预测数据详见“收益法评估明细表——表

11财务费用预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年财务费用401.92402.51402.51402.51402.51402.51

付息债务利息支出536.53402.51402.51402.51402.51402.51

利息收入（按负数填列）-22.190.000.000.000.000.00

汇兑损益-115.870.000.000.000.000.00

手续费及其他3.450.000.000.000.000.00

8.其他收益的预测

企业历史年度的其他收益情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月其他收益323.28226.4577.84

先进制造业增值税加计抵减193.87168.4347.34

其他129.4158.0130.50（1）先进制造业增值税加计抵减：根据《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号），自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。本次据此预测

2027年前的该部分其他收益。

（2）其他：未来各年发生的可能性及发生金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测。

根据上述分析测算，企业未来年度其他收益预测数据详见“收益法评估明细表——表

12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年

4-2-211金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年其他收益126.02138.47111.560.000.000.00

先进制造业增值税加计抵减95.52138.47111.560.000.000.00

其他30.500.000.000.000.000.00

9.投资收益的预测

企业历史年度的投资收益情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月投资收益65.39120.44-5.81

企业历史年度的投资收益系交易性金融资产、长期股权投资产生的收益形成，由于相关资产已作为非经营性资产单独评估，故本次评估未来不再预测投资收益。

根据上述分析测算，企业未来年度投资收益预测数据详见“收益法评估明细表——表

12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年投资收益-5.810.000.000.000.000.00

10.净敞口套期收益的预测

企业历史年度的净敞口套期收益情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月净敞口套期收益0.000.000.00

企业历史年度无净敞口套期收益，预计未来年度亦无开展套期业务的计划，故未来亦不预测净敞口套期收益。

根据上述分析测算，企业未来年度净敞口套期收益预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年净敞口套期收益0.000.000.000.000.000.00

11.公允价值变动收益的预测

企业历史年度的公允价值变动收益情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月

4-2-212金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目\年份2023年2024年2025年1-6月公允价值变动收益0.360.000.00

企业近年无公允价值变动收益，预计未来年度亦无可形成公允价值变动收益的资产、负债或业务，未来亦不预测公允价值变动收益。

根据上述分析测算，企业未来年度公允价值变动收益预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年公允价值变动收益0.000.000.000.000.000.00

12.信用减值损失的预测

企业历史年度的信用减值损失情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月信用减值损失-202.90-576.93132.26历史年度信用减值损失系对各项金融工具计提减值准备形成。由于信用减值损失存在较大偶然性，难以预测，且并不影响实际的现金流量，另外未来营运资本预测中对上述资产直接按扣除减值准备后的净值预测，故本次评估不再预测信用减值损失。

根据上述分析测算，企业未来年度信用减值损失预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年信用减值损失132.260.000.000.000.000.00

13.资产减值损失的预测

企业历史年度的资产减值损失情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2022年2023年2025年1-6月资产减值损失-456.18-959.55-628.49

其中：存货跌价损失及合同履约成本减值损失-440.52-932.64-617.76

合同资产减值损失-15.66-0.85-10.73

其他0.00-26.050.00

资产减值损失系对存货、合同资产等资产计提减值准备形成。由于资产减值损失存在较大偶然性，难以预测，且并不影响实际的现金流量，另外未来营运资本中对上述资产直接按扣除减值准备后的净值预测，本次评估不再预测资产减值损失。

4-2-213金证评报字【2025】第0692号资产评估说明根据上述分析测算，企业未来年度资产减值损失预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年资产减值损失-628.4900.000.000.000.000.00

14.资产处置收益的预测

企业历史年度的资产处置收益情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月资产处置收益0.8541.252.25

历史年度资产处置收益较小，由于未来各年发生资产处置的可能性及处置收益金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测资产处置收益。

根据上述分析测算，企业未来年度资产处置收益预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年资产处置收益2.250.000.000.000.000.00

15.营业外收入的预测

企业历史年度的营业外收入情况如下：

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月营业外收入51.73162.320.00

历史年度的营业外收入系偶然发生，由于未来各年再次发生的可能性及发生金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测营业外收入。

根据上述分析测算，企业未来年度营业外收入预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年营业外收入0.000.000.000.000.000.00

16.营业外支出的预测

企业历史年度的营业外支出情况如下：

4-2-214金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

金额单位：万元

项目\年份2023年2024年2025年1-6月营业外支出81.9162.039.03

历史年度的营业外支出系偶然发生，由于未来各年再次发生的可能性及发生金额难以可靠预测，本次评估未来不再预测营业外支出。

根据上述分析测算，企业未来年度营业外支出预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年营业外支出9.030.000.000.000.000.00

17.所得税费用的预测

（1）对企业所得税税率的考虑

被评估单位适用的企业所得税税率为15%。

被评估单位及其子公司均为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》（主

席令第六十三号），国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。

本次收益法预测中未来各年研发费用占营业收入的比例符合《科技部、财政部、国家税务总局关于修订印发〈高新技术企业认定管理办法〉的通知》（国科发火[2016]32号）中要求，故假设企业未来可继续被认定为高新技术企业并享受相关企业所得税优惠政策。

（2）主要纳税调整项目

*研发费用加计扣除根据《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）的相关规定，结合企业2024年度鉴证后的审定扣除金额约占发生额的比例为95%，本次谨慎预测，对于研发费用按照发生额的90%作为预测基础，再此基础上考虑100%税前加计扣除。

*业务招待费调整

根据《企业所得税法实施条例》第四十三条：企业发生的与生产经营活动有关的业务

招待费支出，按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售（营业）收入的5%，本次据此对所得税纳税额进行调整。

根据上述分析测算，企业未来年度所得税费用预测数据详见“收益法评估明细表——表12其他损益项目预测表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年所得税费用344.68393.88579.55727.55869.801025.67

4-2-215金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

18.折旧与摊销的预测

企业的折旧和摊销主要包括固定资产折旧、无形资产摊销和长期待摊费用摊销。本次评估首先在评估基准日固定资产、无形资产和长期待摊费用基础上，结合未来资本性支出计划，对未来各年固定资产、无形资产和长期待摊费用原值进行预测，然后结合企业对各类固定资产、无形资产和长期待摊费用的折旧和摊销政策，对未来各年的折旧和摊销进行测算。

企业固定资产折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的折旧年限、残值率及年折旧率如下：

类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）

房屋及建筑物直线法205.004.75

机器设备直线法10-155.006.33-9.50

运输设备直线法4-55.0019.00-23.75

办公设备及其他直线法3-105.009.50-31.67

企业无形资产摊销采用年限平均法计提，各类无形资产的摊销年限、残值率及年摊销率如下：

项目使用寿命（年）摊销方法土地使用权50直线法分期平均摊销

软件5-10直线法分期平均摊销专利权10直线法分期平均摊销长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。本公司的长期待摊费用主要包括装修费、设备大修费、量具和模具摊销费用及其他等。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。

根据上述分析测算，企业未来年度折旧与摊销预测数据详见“收益法评估明细表——表15折旧摊销计算表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年折旧与摊销1118.272316.362305.112292.342266.812264.39

19.资本性支出的预测

企业的资本性支出主要包括固定资产、无形资产和长期待摊费用的更新性资本性支出和扩张性资本性支出。

（1）更新性资本性支出

4-2-216金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

更新性资本性支出系现有固定资产、无形资产和长期待摊费用等长期资产在未来经济

使用年限届满后，为了维持持续经营而必须投入的更新支出。根据企业现有主要长期资产的成新率分析，大规模更新的时间在详细预测期之后，为使详细预测期内的自由现金流量能够体现为将来更新长期资产所需留存的金额，评估预测中按现有各类长期资产的账面原值和可使用年限，将未来更新所需的金额分摊至使用年限内各年，作为因维持持续经营而进行的更新资本性支出。更新性资本性支出不仅包括评估基准日现有长期资产的更新性支出，也包括未来新增的长期资产的后续更新性支出。

（2）扩张性资本性支出

扩张性资本性支出系为扩大再生产而新增的固定资产、无形资产和长期待摊费用等长

期资产投入，包括评估基准日账面在建工程和开发支出的后续新增投入。根据企业未来发展规划，为支撑未来收益预测实现，详细预测期内企业的扩张性资本性支出计划如下：

*固定资产

企业未来的固定资产扩张性资本性支出主要为因扩张产能而购置的相关的机器设备，以及在建项目的后续支出，未来各年的投入计划如下：

金额单位：万元

项目名称2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年遵义新力遵义市汇川区航空航

天特种材料精密部件科研生产558.09基地建设项目尾款

遵义新力新增设备投资1239.82

重庆新承航锐新增设备投资2566.37

合计558.093806.19----根据上述分析测算，企业未来年度资本性支出预测数据详见“收益法评估明细表——表14资本性支出计算表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年资本性支出704.946255.44976.25868.34793.111519.30

20.营运资本增加额的预测

营运资本增加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资本。营运资本的增加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。

本报告所定义的营运资本和营运资本增加额分别为：

4-2-217金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

营运资本＝最佳货币资金保有量＋存货＋应收款项＋其他经营性流动资产－应付款项

－其他经营性流动负债

营运资本增加额＝当期营运资本－上期营运资本

（1）最佳货币资金保有量

最佳货币资金保有量＝月付现成本费用×最佳货币资金保有量月数＋受限货币资金

其中：

月付现成本费用＝营业成本＋税金＋期间费用－折旧和摊销

最佳货币资金保有量月数参考企业历史年度现金周转情况，并结合预测年度各项周转率水平综合分析确定。

受限货币资金系存出票据保证金等不参与日常货币资金周转，也不可作为溢余资产的货币资金。

（2）应收款项

应收款项＝营业收入总额÷应收款项周转率其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据、合同资产以及与经营业务相关的其他应收账款等诸项（预收款项、合同负债作为应收款项的减项处理）。

（3）应付款项

应付款项＝营业成本总额÷应付款项周转率其中，应付款项主要包括应付账款、应付票据以及与经营业务相关的其他应付账款等诸项（预付款项作为应付款项的减项处理）。

（4）存货

存货＝营业成本总额÷存货周转率，其中存货周转率结合行业水平预测。

根据对企业历史年度各项周转率指标的统计分析以及预测期内各年度收入与成本预测的情况，测算得到企业未来年度营运资本增加额预测数据详见“收益法评估明细表——表

16营运资本计算表”。

金额单位：万元

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年营运资本增加额-1840.271912.241855.432350.031349.692941.93

（五）自由现金流的预测

本次评估使用企业自由现金流作为评估对象的收益指标，计算公式如下：

企业自由现金流＝净利润＋税后的付息债务利息＋折旧和摊销－资本性支出－营运资本增加

金额单位：万元

2025年7-122031年及

项目\年份2026年2027年2028年2029年2030年月以后

4-2-218金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2025年7-122031年及

项目\年份2026年2027年2028年2029年2030年月以后

一、营业收入18819.8840706.4145294.4250561.9754534.2658849.5658849.56

减：营业成本13911.0530630.6333478.0436998.6439589.6542408.6942408.69

税金及附加96.24295.01410.38458.71487.22505.87505.87

销售费用703.081533.731660.911854.951976.212106.272106.27

管理费用1559.652859.142913.643062.763177.923303.073303.07

研发费用637.641376.681476.631618.671712.221814.201814.20

财务费用201.26402.51402.51402.51402.51402.51402.51

加：其他收益48.18138.47111.560.000.000.000.00

投资收益0.000.000.000.000.000.000.00

净敞口套期收益0.000.000.000.000.000.000.00

公允价值变动收益0.000.000.000.000.000.000.00

资产减值损失0.000.000.000.000.000.000.00

信用减值损失0.000.000.000.000.000.000.00

资产处置收益0.000.000.000.000.000.000.00

二、营业利润1759.133747.185063.876165.737188.538308.958308.95

加：营业外收入0.000.000.000.000.000.000.00

减：营业外支出0.000.000.000.000.000.000.00

三、利润总额1759.133747.185063.876165.737188.538308.958308.95

减：所得税费用198.92393.88579.55727.55869.801025.671025.67

四、净利润1560.213353.304484.325438.186318.737283.287283.28

加：税后付息债务利息171.07342.13342.13342.13342.13342.13342.13

加：折旧和摊销1118.272316.362305.112292.342266.812264.392264.39

减：资本性支出704.946255.44976.25868.34793.111519.301519.30

减：营运资本增加-1840.271912.241855.432350.031349.692941.930.00

减：未来年度折旧摊销差

47.2747.27

异现金流调整

五、企业自由现金流3984.88-2155.894299.884854.286784.885381.298323.22

减：归属于少数股东现金

-91.03-24.2796.46128.51187.50143.83258.80流

六、归母企业自由现金流4075.91-2131.624203.424725.776597.385237.468064.42其中，少数股东损益的扣除方法如下：

合并报表中的少数股东损益来源于子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司，本次计算子公司企业自由现金流，并按少数股东股比计算相应现金流并扣除。

（六）折现率的确定

1.折现率模型的选取

本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选取加权平均资本成本（WACC）作为折现率，计算公式如下：

????

????????=????×（1???）×+??×??+??????+??

其中：Re—权益资本成本；

4-2-219金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

Rd—付息债务资本成本；

E—权益价值；

D—付息债务价值；

T—企业所得税税率。

本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定公司的权益资本成本，计算公式如下：

????=????+??×（?????????）+??

其中：Re—权益资本成本；

Rf—无风险利率；

β—权益系统性风险调整系数；

（Rm－Rf）—市场风险溢价；

ε—特定风险报酬率。

2.无风险利率（Rf）的确定

无风险利率是指投资者投资无风险资产的期望报酬率，该无风险资产不存在违约风险。

无风险利率通常可以用国债的到期收益率表示，选择国债时应当考虑其剩余到期年限与企业现金流时间期限的匹配性。评估实践中通常选取与收益期相匹配的中长期国债的市场到期收益率，未来收益期在十年以上的一般选用距基准日十年的长期国债的到期收益率。根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的数据，评估基准日十年期国债的到期收益率为1.65%（保留两位小数），故本次评估以此作为无风险利率。

3.市场风险溢价（Rm－Rf）的确定

市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求的预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。本次评估采用中国证券市场指数和国债收益率曲线的历史数据计算中国的市场风险溢价。首先，选取中证指数有限公司发布的能较全面反映沪深两市股票收益水平的沪深300净收益指数的年度数据，采用几何平均法，分别计算近十年各年自基日以来的年化股票市场收益率。接下来，选取中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的十年期国债到期收益率数据，作为近十年各年的无风险利率。最后，将近十年各年自基日以来的年化股票市场收益率与当年的无风险利率相减，得到近十年各年的市场风险溢价，并综合分析后得到本次评估采用的市场风险溢价为6.06%。

4.资本结构比率（D/E）的确定

资本结构比率是指付息债务与权益资本的比率。

4-2-220金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

本次评估参考可比上市公司的平均资本结构比率作为评估对象的目标资本结构比率。

经过计算，可比上市公司的平均资本结构比率（D/E）为 14.3%。

5.贝塔系数（β系数）的确定

非上市公司的β系数（权益系统性风险调整系数）通常由多家可比上市公司的平均β

系数调整得到，即计算可比上市公司带财务杠杆的β系数（????）并调整为不带财务杠杆的β系数（??U），在此基础上通过取平均值等方法得到评估对象不带财务杠杆的 β 系数（??U），最后考虑评估对象适用的资本结构得到其带财务杠杆的β系数（????），计算公式如下：

??

????=????×[1+（1???）×]??

式中：βL—带财务杠杆的β系数；

βU—不带财务杠杆的β系数；

T—企业所得税税率；

D/E—付息债务与权益资本价值的比率。

根据金属制造业可比上市公司带财务杠杆的β系数、企业所得税率、资本结构比率等数据，计算得到行业剔除财务杠杆调整后 β 系数平均值 βU＝0.9163。

根据上述参数，计算得到评估对象的 β 系数 βL＝1.028。

6.特定风险报酬率（ε）的确定

特定风险报酬率为评估对象自身特定因素导致的非系统性风险的报酬率，调整的是评估对象与所选取的可比上市公司在企业规模、管理能力、所处发展阶段、对大客户和关键

供应商的依赖等方面所形成的优劣势方面差异。各项风险报酬率的取值过程如下：

（1）企业规模

截至评估基准日，被评估企业总资产约7亿元，而可比上市公司普遍资产达到数十甚至数百亿元。因此，与可比上市公司相比，被评估企业资产规模较小，在行业竞争、抵御经营风险等方面存在一定劣势，该方面的特定风险报酬率取1%。

（2）经营管理能力

被评估企业为非上市的民营企业，在经营管理能力方面与内部控制更加健全、管理团队专业化水平更高、企业文化建设更加成熟的同行业可比上市公司相比有一定差距。因此，与其同行业上市公司相比，被评估企业在经营管理能力上存在一定欠缺，具有更高的经营管理风险，该方面的特定风险报酬率取1%。

（3）所处发展阶段

4-2-221金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

被评估企业业务处于成长期，而同行业可比上市公司发展基本已进入稳定期。因此，与其同行业上市公司相比，被评估企业面临更高的经营风险，该方面的特定风险报酬率取

0.5%。

（4）对主要客户的依赖

被评估企业近年营业收入中前十大客户占50%以上，而同行业可比上市公司的客户集中度均没有这么高。因此，与其同行业上市公司相比，被评估企业面临更高的客户集中度风险，该方面的特定风险报酬率取0.5%。

综合以上因素，特定风险报酬率为3%。

7.权益资本成本（Re）的计算

将上述参数代入权益资本成本的计算公式，计算得出被评估单位的权益资本成本如下：

Re＝Rf＋βL×（Rm－Rf）＋ε

＝1.65%＋1.028×6.06%＋3%

＝10.9%

8.付息债务资本成本（Rd）的确定

付息债务资本成本根据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报

价利率（LPR），以及同行业可比公司短期付息债务和长期付息债务的占比确定，为 3.50%。

9.加权平均资本成本（WACC）的计算

将上述参数代入加权平均资本成本的计算公式，计算得出被评估单位的加权平均资本成本如下：

WACC＝Rd×（1－T）×D/（D＋E）＋Re×E/（D＋E）

＝3.50%×（1－15%）×12.5%＋10.9%×87.5%

＝9.9%

（七）详细预测期后的价值的确定

详细预测期后的价值是永续期预期自由现金流折现到评估基准日的价值，或者详细预测期结束时的退出或清算价值。

当未来收益期按永续考虑时，通常采用戈登永续增长模型（GordonGrowthModel）或退出倍数法计算预测期后的价值。当收益期为有限年期，若到期后企业要终止经营并进行清算时，则可直接采用清算模式，即通过估算企业在经营结束时的清算价值来计算终值；若到期后企业仍要继续经营，只是股东要退出，则可参照收益期按永续考虑时的测算方法确定。

本次收益法收益期按永续考虑，采用戈登永续增长模型计算详细预测期后的价值。根

4-2-222金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

据评估对象未来发展趋势，预计详细预测期后经营进入相对稳定阶段，永续增长率 g 取 0%。

（八）经营性资产价值的计算

将上述预测的未来企业自由现金流折现并加总，得到被评估单位的经营性资产价值为

67675.60万元。

金额单位：万元

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年永续期首年

企业自由现金流4075.91-2131.624203.424725.776597.385237.468064.42

折现率9.9%9.9%9.9%9.9%9.9%9.9%9.9%

折现期（月）3.012.024.036.048.060.0

折现系数0.97670.90990.82790.75330.68540.62376.3000

折现值3980.94-1939.563480.013559.924521.843266.6050805.85

经营性资产评估值67675.60

（九）非经营资产、负债的评估

非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产与负债。对企业的非经营性资产和负债评估如下：

金额单位：万元涉及的科目名称内容账面价值评估价值评估方法备注按核实后的账面

应收票据已背书未到期商业汇票2563.562563.56值评估按核实后的账面

应收款项融资融资租赁取得的商业票据1162.931162.93值评估

由资产减值准备、可抵扣亏损、未实现按核实后的计算

递延所得税资产内部损益、非同一控制下资产评估减833.95833.95基础计算税收差值等形成的税收差异异确定评估值按核实后的账面

其他非流动资产预付设备款98.3498.34值评估

非经营性资产小计4658.794658.79涉及的科目名称内容账面价值评估价值评估方法备注按核实后的账面

短期借款应付利息、票据贴现548.29548.29值评估按核实后的账面

其他流动负债已背书未到期商业汇票对应负债2563.562563.56值评估按核实后的账面

长期借款应付利息6.896.89值评估

4-2-223金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

涉及的科目名称内容账面价值评估价值评估方法备注以后续需缴纳的

递延收益政府补助等421.3263.20企业所得税金额确定评估值

由设备税前一次性扣除、非同一控制下以核实无误后的

递延所得税负债企业合并资产评估增值等形成的税收63.3263.32账面值确定评估差异值

非经营性负债小计3603.383245.26

根据上述评估，非经营资产、负债价值净值1413.53万元。

（十）溢余资产的评估

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测中不涉及的资产。

企业的溢余资产主要为评估基准日超过日常经营所需的超额货币资金，为基准日货币资金与日常经营所必需的现金持有量之间的差额。经清查，企业账面货币资金余额7541.71万元。经评估人员根据历史数据分析，企业日常资金周转需要的最佳货币资金保有量为1个月的付现成本费用，以及存出保证金等受限货币资金，据此计算有4431.30万元货币资金为溢余性资产。

（十一）付息债务价值的评估

付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债，本次评估按照成本法评估。

评估基准日被评估单位付息债务的账面值和评估值情况如下：

金额单位：万元项目账面值评估值备注

短期借款2600.002600.00

长期借款（含一年内到期的长期借款）6023.006023.00

长期应付款（含一年内到期的长期应付款）4445.514445.51

付息债务合计13068.5113068.51

（十二）收益法评估结果

1.企业整体价值的计算

企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及负债价值

＝67675.60＋4431.30＋1413.53

＝73520.43（万元）

4-2-224金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2.股东全部权益价值的计算

股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值

＝73520.43－13068.51

＝60500.00（万元，保留至百万元）九、收益法评估结果

经收益法评估，被评估单位于评估基准日的股东全部权益价值为人民币60500.00万元。

4-2-225金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第四部分评估结论及分析金证（上海）资产评估有限公司按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对评估对象在

2025年6月30日的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：

一、评估结论

1.资产基础法评估结果

经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值65600.53万元，评估价值

73016.53万元，增值额7416.00万元，增值率11.30%；总负债账面价值21077.02万元，评估

价值20955.18万元，减值额121.84万元，减值率0.58%；所有者权益（净资产）账面价值

44523.51万元，评估价值52061.35万元，增值额7537.84万元，增值率16.93%。

资产基础法评估结果汇总表

评估基准日：2025年6月30日金额单位：人民币万元

账面价值评估价值增减值增值率％序号项目

A B C=B-A D=C/A× 100%

1流动资产44316.8345600.111283.282.90

2非流动资产21283.7027416.426132.7228.81

3债权投资---

4其他债权投资---

5长期应收款---

6长期股权投资11488.5810982.31-506.26-4.41

7其他权益工具投资---

8其他非流动金融资产---

9投资性房地产---

10固定资产8195.1811055.972860.7934.91

11在建工程179.420.84-178.58-99.53

12生产性生物资产---

13油气资产---

14使用权资产14.3114.31-0.00

15无形资产888.404845.183956.78445.38

16开发支出---

17商誉---

18长期待摊费用142.18142.18-0.00

19递延所得税资产348.63348.63-0.00

20其他非流动资产27.0027.00-0.00

21资产总计65600.5373016.537416.0011.30

22流动负债20147.3020147.30-0.00

23非流动负债929.72807.88-121.84-13.11

24负债合计21077.0220955.18-121.84-0.58

4-2-226金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

账面价值评估价值增减值增值率％序号项目

A B C=B-A D=C/A× 100%

25所有者权益（净资产）44523.5152061.357537.8416.93

2.收益法评估结果

经收益法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为60500.00万元，比审计后母公司账面所有者权益增值15976.49万元，增值率35.88%；比审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值17620.85万元，增值率41.09%。

3.评估结论

资产基础法评估得出的股东全部权益价值为52061.35万元，收益法评估得出的股东全部权益价值为60500.00万元，两者相差8438.65万元。

对资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因分析如下：资产基础法是在合理

评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种评估方法对企业价值的显化范畴不同，资产基础法仅能对各单项有形资产和可辨认的无形资产进行评估，但难以反映不可辨认无形资产的价值，也不能完全体现各单项资产互相匹配和有机组合因素的整合效应对企业价值的贡献；而收益法考虑的未来收益预测和折现率是企业所有环境

因素和内部条件共同作用的结果，价值内涵包括了企业不可辨认的无形资产，以及各单项资产整合效应的价值，因此评估结果比资产基础法高。

未来预期获利能力是一个企业价值的核心所在，从未来预期收益折现途径求取的企业价值评估结论便于为投资者进行投资预期和判断提供参考。被评估单位所处行业为锻造及铸造行业，产品主要应用于能源、航空、航天、船舶等国家政策鼓励发展的装备制造产业领域，预计具有较好的发展前景。同时被评估单位技术团队拥有多年高端装备锻铸件产品研发设计经验，通过长期积累的锻铸件研发设计数据、生产实践经验以及产品应用总结，形成了高性能锻件性能控制技术、环形锻件轧制技术、薄型件热模锻工艺技术、复杂结构

件铸造工艺技术等多项核心技术；被评估单位已进入了中国船舶集团、航天科工集团、上

海电气、东方电气、中国航发集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等龙头企业或其下属单

位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户位于海外的机构建立了合作关系，形成了稳定的客户群体与品牌影响力；经过多年发展，标的公司在国内拥有较高的市场知名度，其锻铸件产品主要应用于对质量、可靠性要求较高的高端装备领域。

综上，被评估单位所处行业具备较好的发展前景，其历史年度经营业绩较好，且形成了一定的技术研发优势、稳定的客户群体与品牌影响力、产品具有较强的竞争力，预计未来随着相关领域需求的增长，标的公司利润及现金流将持续提升。在此情况下，收益法能

4-2-227金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

够合理地反映企业经营战略、未来年度相关领域需求带来的发展预期及风险因素，评估结果能够更加客观、全面地反映被评估单位的市场公允价值。故本次评估最终选取收益法评估结果作为最终评估结论。

根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：被评估单位评估基准日的股东全部权益价值评估结论为人民币60500.00万元，大写陆亿零伍佰万元整。

二、评估价值与账面价值比较变动情况及说明

经收益法评估，被评估单位评估基准日股东全部权益评估值为60500.00万元，比审计后母公司账面所有者权益增值15976.49万元，增值率35.88%；比审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值17620.85万元，增值率41.09%。评估增值原因系企业账面所有者权益仅反映符合会计准则中资产和负债定义的各项资产和负债账面价值净额的简单加总，而收益法评估结果反映了企业账面和账外各项有形和无形资源有机组合，在内部条件和外部环境下共同发挥效应创造的价值，更加全面地反映了企业价值的构成要素，且考虑了各要素的整合效应，故收益法评估结果高于账面所有者权益。

三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑本次评估结论没有考虑控制权和流动性对评估对象价值的影响。

四、敏感性分析

在收益法评估模型中，营业收入、毛利率和折现率对收益法评估结果有较大影响，故本次评估结果对上述指标进行了敏感性分析，结果如下：

金额单位：万元指标变动率评估值评估值变动率

3.00%65200.007.77%

1.50%62800.003.80%

营业收入0.00%60500.000.00%

-1.50%58100.00-3.97%

-3.00%55700.00-7.93%

3.00%75800.0025.29%

1.50%68400.0013.06%

毛利率0.00%60500.000.00%

-1.50%52500.00-13.22%

-3.00%45600.00-24.63%

3.00%42400.00-29.92%

1.50%50200.00-17.02%

折现率

0.00%60500.000.00%

-1.50%74500.0023.14%

4-2-228金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

指标变动率评估值评估值变动率

-3.00%94900.0056.86%

4-2-229金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估说明附件

附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明

4-2-230资产评估说明附件一：

企业关于进行资产评估有关事项的说明

一、委托人、被评估单位概况

（一）委托人概况

企业名称：邵阳维克液压股份有限公司（简称“邵阳液压”）

企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）

证券名称及代码：邵阳液压（301079.SZ）

住所：湖南省邵阳市邵阳经济开发区世纪大道和白马大道交汇处

法定代表人：粟武洪

注册资本：人民币10893.2234万元

经营范围：一般项目：液压动力机械及元件制造；液气密元件及系统制造；液压动力

机械及元件销售；液气密元件及系统销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；通

用设备制造（不含特种设备制造）；石油天然气技术服务；石油钻采专用设备制造；石油钻采专用设备销售；深海石油钻探设备制造；深海石油钻探设备销售；通用零部件制造；机

械设备销售；机械设备研发；机械零件、零部件加工；专用设备修理；通用设备修理；技术

服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术进出口；货物进出口。

（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

（二）被评估单位概况

1.基本情况企业名称：重庆新承航锐科技股份有限公司（简称“被评估单位”、“新承航锐”、“公司”）

企业类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）

住所：重庆市江津区德感工业园

法定代表人：邓红新

注册资本：人民币3782.7688万元经营范围：许可项目：检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：制造、加工、销售：机械产品、铸件、锻件、通用机械零配件；货物、技术进出口业务（国家限定和禁止企业经营的进出口商品和技术除外）；废旧物资回收（含生产性金属）。（依法须经批准4-2-231的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）***，新材料技术研发（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

2.历史沿革重庆新承航锐科技股份有限公司原名为“重庆宗学机械制造有限公司”（简称“宗学机械有限”），于2004年6月由李忠兰、高长开共同出资组建，注册资本为人民币100万元，其中，李忠兰出资60万元，占注册资本的60%；高长开出资40万元，占注册资本的40%。

（1）2005年7月，第一次股权转让

2005年7月3日，宗学机械有限股东会作出决议，同意李忠兰将其所持有的宗学机械

有限60%股权（对应60万元注册资本）转让予彭涛。

本次股权转让完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1彭涛60.0060.0060.00%

2高长开40.0040.0040.00%

合计100.00100.00100.00%

（2）2006年3月，第二次股权转让

2006年3月31日，宗学机械有限股东会作出决议，同意彭涛将其所持有的宗学机械有

限60%股权（对应60万元注册资本）以60万元的价格转让予宋万荣；高长开将其所持有的

宗学机械有限40%股权（对应40万元注册资本）以40万元的价格转让予凌宗树。同日，转让双方签署《公司股份转让协议》。

本次股权转让完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1宋万荣60.0060.0060.00%

2凌宗树40.0040.0040.00%

合计100.00100.00100.00%

（3）2008年10月，第一次增资

2008年8月20日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至300万元，

新增的200万元注册资本中，由邓红新以货币方式认缴100万元，凌宗树以货币方式认缴

100万元。2008年10月8日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注

册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1凌宗树140.00140.0046.67%

2邓红新100.00100.0033.33%

3宋万荣60.0060.0020.00%

4-2-232序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

合计300.00300.00100.00%

（4）2009年1月，第二次增资

2008年12月21日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至450万元，新增的150万元注册资本由邓红新以货币方式认缴。2009年1月16日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1邓红新250.00250.0055.56%

2凌宗树140.00140.0031.11%

3宋万荣60.0060.0013.33%

合计450.00450.00100.00%

（5）2009年8月，第三次增资

2009年6月1日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至700万元，

新增的250万元注册资本中，由凌宗树以货币方式认缴150万元，邓红新以货币方式认缴

100万元。2009年8月4日，重庆市工商行政管理局江津区分局向宗学机械有限换发了注册

号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1邓红新350.00350.0050.00%

2凌宗树290.00290.0041.43%

3宋万荣60.0060.008.57%

合计700.00700.00100.00%

（6）2010年3月，第四次增资

2010年3月8日，宗学机械有限股东会作出决议，同意公司注册资本增加至1000万元，新增的300万元注册资本中，由邓红新以货币方式认缴100万元，凌宗树以货币方式认缴100万元，宋万荣以货币方式认缴100万元。

本次增资完成后，宗学机械有限的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1邓红新450.00450.0045.00%

2凌宗树390.00390.0039.00%

3宋万荣160.00160.0016.00%

合计10001000100.00%

4-2-233（7）2011年10月，整体变更为股份有限公司

2011年9月8日，宗学机械有限股东会于作出决议，同意由公司类型由有限责任公司变更为股份有限公司，公司名称变更为重庆宗学重工机械股份有限公司（简称“宗学机械股份”），凌宗树、宋万荣、邓红新成为股份公司的发起人。

2011 年 9 月 28 日，天职国际会计师事务所出具了天职渝 ZH[2011]159 号《审计报告》，

根据该审计报告，截至2011年8月31日，宗学机械有限的净资产为34450688.22元。

2011年9月30日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具了《重庆宗学机械制造有限公司拟股份制改造项目资产评估报告》（沃克森评报字[2011]第0241号），根据该评估报告，截至2011年8月31日，宗学机械有限的净资产评估值为4675.40万元。

2011年10月8日，宗学机械股份召开创立大会暨首届股东大会，同意以宗学机械有限

截至2011年8月31日经审计的净资产34450688.22元折合为宗学机械股份1000万股，剩余的净资产24450688.22元作为宗学机械股份的资本公积。

天职国际会计师事务所有限公司于 2016 年 12 月 14 日出具天职渝 ZH[2011]160 号《验资报告》，验证宗学机械股份（筹）已收到全体发起人以其拥有的截至2011年8月31日经审计的净资产34350688.22元折股投入，其中1000万元折合为股本，每股面值1元，净资产折合股本后的余额24450688.22元转为资本公积。

本次整体变更完成后，宗学机械股份的股权结构如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1邓红新450.00450.0045.00%

2凌宗树390.00390.0039.00%

3宋万荣160.00160.0016.00%

合计1000.001000.00100.00%

（8）2011年11月，股份公司第一次增资

2011年10月28日，宗学机械股份股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至1250万元，股份总数增加至1250万股，新增的250万元注册资本由凌俊以货币方式认缴。2011年11月15日，重庆市工商行政管理局向宗学机械股份换发了注册号为500381000014739的《企业法人营业执照》。

本次增资完成后，宗学机械股份的股权结构如下：

序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

1邓红新450.0036.00%

2凌宗树390.0031.20%

3凌俊250.0020.00%

4宋万荣160.0012.80%

合计1250.00100.00%

（9）2011 年 11 月，股份公司挂牌 OTC 及第一次股份转让4-2-2342011年11月15日，宗学机械股份2011年第三次临时股东大会作出决议，审议通过《关于重庆宗学重工机械股份有限公司进入重庆股份转让中心挂牌报价转让的议案》。

2011年11月23日，重庆股份转让中心出具了渝股转备函[2011]25号《重庆宗学重工机械股份有限公司挂牌备案确认函》，同意宗学机械股份在重庆股份转让中心进行报价转让。

2011年11月25日，凌俊与邓舒通过重庆股份转让中心进行了股份转让，凌俊将其所

持公司1万股股份，按照5.65元/股的价格转让予邓舒。

本次股份转让完成后，宗学机械股份的股权结构如下：

序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

1邓红新450.0036.00%

2凌宗树390.0031.20%

3凌俊249.0019.92%

4宋万荣160.0012.80%

5邓舒1.000.08%

合计1250.00100.00%

（10）2011年12月，股份公司第二次股份转让

2011年12月1日，邓舒与凌俊通过重庆股份转让中心进行了股份转让，邓舒将其所持

公司1万股股份，按照5.65元/股的价格转让予凌俊。

本次股份转让完成后，宗学机械股份的股权结构如下：

序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

1邓红新450.0036.00%

2凌宗树390.0031.20%

3凌俊250.0020.00%

4宋万荣160.0012.80%

合计1250.00100.00%

（11）2021年6月，股份公司更名2021年4月12日，宗学机械股份股东大会作出决议，审议通过《关于将重庆宗学重工机械股份有限公司更名为重庆新承航锐科技股份有限公司的议案》。2021年6月15日，重庆市江津区市场监督管理局向新承航锐换发了统一社会信用代码为915001167626731727的《营业执照》。

（12）2021年6月，股份公司第三次股份转让

2021年6月，凌宗树与凌俊、宋万荣签署了《股份转让协议》，约定凌宗树分别将其所

持公司187.5万股股份（占比15%）、202.5万股股份（占比16.2%）转让予凌俊、宋万荣。

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

1邓红新450.0036.00%

4-2-235序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

2凌俊437.5035.00%

3宋万荣362.5029.00%

合计1250.00100.00%

（13）2021年11月，股份公司第二次增资暨吸收合并重庆峻嵘机械设备制造有限公司（简称“峻嵘机械”）及第四次股份转让2021年7月15日，新承航锐与同一控制下的公司峻嵘机械（凌俊持股77.5%、邓红新持股22.5%）及双方股东签署了《吸收合并协议》，约定新承航锐与峻嵘机械进行吸收合并，新承航锐为合并方暨存续方，峻嵘机械为被合并方暨非存续方。新承航锐向峻嵘机械的全体股东定向增发股份，并以此为对价吸收合并峻嵘机械，峻嵘机械的全体股东持有新承航锐的股份。本次合并以2021年5月31日作为基准日，新承航锐的账面净资产为100903576.11元，峻嵘机械的账面净资产为12964163.45元。新承航锐、峻嵘机械按照上述经审计的账面净资产进行吸收合并，由新承航锐向峻嵘机械全体股东合计增发160.6009万股股份。

2021年9月22日，新承航锐股东大会作出决议，审议通过《关于与重庆峻嵘机械设备制造有限公司重组方案的议案》《关于聘请本次重组专项审计机构的议案》《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次重组相关事项的议案》。

2021年9月22日，峻嵘机械股东会作出决议，同意批准本次重组相关审计报告，并签

署《吸收合并协议》。

2021年9月22日，新承航锐、峻嵘机械在《重庆日报》上刊登了《吸收合并公告》。

2021年11月7日，新承航锐股东大会作出决议，审议通过《关于增加公司注册资本的议案》等相关议案，同意公司向峻嵘机械全体股东增发股份，并通过吸收合并的方式实施与峻嵘机械的重组，吸收合并完成后，公司注册资本增加至1410.6009万元，股本总额增加至1410.6009万股。

2021年11月7日，峻嵘机械股东会作出决议，审议通过《关于<重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆峻嵘机械设备制造有限公司重组方案>的议案》。

2021年11月9日，重庆市江津区市场监督管理局向峻嵘机械出具了（江津市监）登记

内销字[2021]第148910号《准予注销登记通知书》。

2021年11月10日，宋万荣与湖州尚道华欣私募基金合伙企业（有限合伙）（简称“尚道华欣”）及新承航锐签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议》，约定宋万荣将其所持新承航锐的187.4225万股股份转让予尚道华欣，转让对价为2000万元。

本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965739.84%

2邓红新486.135234.46%

3尚道华欣187.422513.29%

4-2-236序号股东姓名持股数量（万股）持股比例

4宋万荣175.077512.41%

合计1410.6009100.00%

（14）2021年12月，股份公司第三次增资暨收购遵义航天新力精密铸锻有限公司（简称“遵义新力”）及第五次股份转让

2021年12月20日，新承航锐股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至3689.6161万元，股本总额增加至3689.6161万股，新增的2279.0152万股股份中，695.5746万股由刘广等新增股东以其所持遵义新力59.60%的股权认购，剩余1583.4406万股由重庆两江红马智能化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“两江红马”）等新增股东以货币方式认购。

其中，刘广等新增股东以遵义新力股权具体情况如下：

持有遵义新力持有遵义新力的

序号增资方认购股数（万股）

的股权比例注册资本（万元）

1刘广197.65816.94%699.60

2梁殿清113.0129.69%400.00

3刘晴86.45427.41%306.00

4孟玮72.61026.22%257.00

5王玉勇61.3095.25%217.00

6王静雅59.61385.11%211.00上海茂旺企业管理有限公司（简称“上

742.76093.66%151.35海茂旺”）

遵义光豪科技服务中心（有限合伙）（简

831.07832.66%110.00称“遵义光豪”）

遵义达航科技服务中心（有限合伙）（简

911.58370.99%41.00称“遵义达航”）

10饶晓锦8.75840.75%31.00

11王盛忠3.95540.34%14.00

12邵雪刚3.95540.34%14.00

13董晋龙2.82530.24%10.00

合计695.574659.60%2461.95

两江红马等新增股东以货币方式增资的具体情况如下：

序号增资方认购股数（万股）认购价款（万元）认购价格（元/股）

1两江红马468.55625000.0010.6711

湖南航空航天产业私募股权投资基金合

2伙企业（有限合伙）（简称“湖南航空航187.42252000.0010.6711天”）湖南红马壹号私募股权投资合伙企业

3187.42252000.0010.6711（有限合伙）（简称“红马壹号”）无锡云晖三期新汽车产业投资管理合伙

428.1134300.0010.6711企业（有限合伙）（简称“无锡云晖”）嘉兴军海投资有限公司（简称“嘉兴军

593.71121000.0010.6711海投资”）大连航天半岛创业投资基金合伙企业

646.8556500.0010.6711（有限合伙）（简称“大连航天半岛”）

7尚道华欣46.8556500.0010.6711

4-2-237序号增资方认购股数（万股）认购价款（万元）认购价格（元/股）

湖南红马奔腾私募股权投资合伙企业

839.3587420.0010.6711（有限合伙）（简称“红马奔腾”）宁波象保合作区红昇企业管理合伙企业

916.8680180.0010.6711（有限合伙）（简称“宁波红昇”）

10付伟40.0000426.843110.6711

11吴元忠30.0000320.132310.6711

12郭斌20.0000213.421610.6711重庆赤宸企业管理合伙企业（有限合

13252.18462691.097110.6711伙）（简称“重庆赤宸”）重庆庚锐企业管理合伙企业（有限合

14126.09231345.543510.6711伙）（简称“重庆庚锐”）

合计1583.440616897.0276-

2021年12月27日，梁殿清与共青城云臻投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“共青城云臻”）签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议》，约定梁殿清将其所持新承航锐113.012万股股份转让予共青城云臻，转让对价为1205.9599万元。

本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965715.2310%

2邓红新486.135213.1758%

3两江红马468.556212.6993%

4重庆赤宸252.18466.8350%

5尚道华欣234.27816.3497%

6刘广197.65805.3571%

7湖南航空航天187.42255.0797%

8红马壹号187.42255.0797%

9宋万荣175.07754.7451%

10重庆庚锐126.09233.4175%

11共青城云臻113.01203.0630%

12嘉兴军海投资93.71122.5399%

13刘晴86.45422.3432%

14孟玮72.61021.9680%

15王玉勇61.30901.6617%

16王静雅59.61381.6157%

17大连航天半岛46.85561.2699%

18上海茂旺42.76091.1590%

19付伟40.00001.0841%

20红马奔腾39.35871.0667%

21遵义光豪31.07830.8423%

22吴元忠30.00000.8131%

23无锡云晖28.11340.7620%

24郭斌20.00000.5421%

25宁波红昇16.86800.4572%

26遵义达航11.58370.3140%

27饶晓锦8.75840.2374%

28王盛忠3.95540.1072%

29邵雪刚3.95540.1072%

4-2-238序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

30董晋龙2.82530.0766%

合计3689.6161100.00%

（15）2022年12月，股份公司第四次增资

2022年12月6日，新承航锐股东大会作出决议，同意公司注册资本增加至3782.7688万元，股本总额增加至3782.7688万股，新增的93.1527万股股份由共青城云臻以994.040075万元认购，增资价格为10.6711元/股。

本次增资完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965714.86%

2邓红新486.135212.85%

3两江红马468.556212.39%

4重庆赤宸252.18466.67%

5尚道华欣234.27816.19%

6共青城云臻206.16475.45%

7刘广197.65805.23%

8湖南航空航天187.42254.95%

9红马壹号187.42254.95%

10宋万荣175.07754.63%

11重庆庚锐126.09233.33%

12嘉兴军海投资93.71122.48%

13刘晴86.45422.29%

14孟玮72.61021.92%

15王玉勇61.30901.62%

16王静雅59.61381.58%

17大连航天半岛46.85561.24%

18上海茂旺42.76091.13%

19付伟40.00001.06%

20红马奔腾39.35871.04%

21遵义光豪31.07830.82%

22吴元忠30.00000.79%

23无锡云晖28.11340.74%

24郭斌20.00000.53%

25宁波红昇16.86800.45%

26遵义达航11.58370.31%

27饶晓锦8.75840.23%

28王盛忠3.95540.10%

29邵雪刚3.95540.10%

30董晋龙2.82530.07%

合计3782.7688100.00%

（16）2023年12月，股份公司第五次增资及第六次股份转让

4-2-2392023年12月25日，新承航锐2023年第二次临时股东大会作出决议，同意公司注册资

本增加至3980.1306万元，股本总额增加至3980.1306万股，新增的197.3618万股股份中，由西安唐兴科创投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“西安唐兴”）、杭州富阳久羲股权投资

合伙企业（有限合伙）（简称“富阳久羲”）、重庆市江津区私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“江津投资”）以货币方式认购，具体增资情况如下：

序号增资方认购股数（万股）认购价款（万元）认购价格（元/股）

1西安唐兴98.6809300030.4010

2富阳久羲65.7873200030.4010

3江津投资32.8936100030.4010

合计197.36186000-

2023年12月26日，王玉勇与东台市红锐企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“东台红锐”）、邹潜、新承航锐、刘广签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议》，约定王玉勇将其所持新承航锐的股份转让予东台红锐、邹潜；同日，宋万荣与王美芳、胡微、新承航锐、邓红新、凌俊签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议》，约定宋万荣将其所持新承航锐的部分股份转让予王美芳、胡微。

2023年12月28日，宋万荣与宁波渝毅隆豪创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“渝毅隆豪”）、雷世光、刘川、古德炜、新承航锐、邓红新、凌俊签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司之股份转让协议》，约定宋万荣将其所持新承航锐的部分股份转让予渝毅隆豪、雷世光、刘川、古德炜。

前述股份转让的具体情况如下：

转让方受让方转让股份数（万股）转让对价（万元）转让价格（元/股）

东台红锐30.2621800.0026.4357王玉勇

邹潜7.5655200.0026.4357

合计37.82761000.00-

王美芳9.8351260.0026.4357

胡微3.7827100.0026.4357

渝毅隆豪37.82761000.0026.4357宋万荣

雷世光7.5655200.0026.4357

刘川7.5655200.0026.4357

古德炜4.7284125.0026.4357

合计71.30481885.00-

本次增资及股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965714.12%

2邓红新486.135212.21%

3两江红马468.556211.77%

4重庆赤宸252.18466.34%

5尚道华欣234.27815.89%

6共青城云臻206.16475.18%

4-2-240序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

7刘广197.65804.97%

8湖南航空航天187.42254.71%

9红马壹号187.42254.71%

10重庆庚锐126.09233.17%

11宋万荣103.77272.61%

12西安唐兴98.68092.48%

13嘉兴军海投资93.71122.35%

14刘晴86.45422.17%

15孟玮72.61021.82%

16富阳久羲65.78731.65%

17王静雅59.61381.50%

18大连航天半岛46.85561.18%

19上海茂旺42.76091.07%

20付伟40.00001.00%

21红马奔腾39.35870.99%

22渝毅隆豪37.82760.95%

23江津投资32.89360.83%

24遵义光豪31.07830.78%

25东台红锐30.26210.76%

26吴元忠30.00000.75%

27无锡云晖28.11340.71%

28王玉勇23.48140.59%

29郭斌20.00000.50%

30宁波红昇16.86800.42%

31遵义达航11.58370.29%

32王美芳9.83510.25%

33饶晓锦8.75840.22%

34邹潜7.56550.19%

35雷世光7.56550.19%

36刘川7.56550.19%

37古德炜4.72840.12%

38王盛忠3.95540.10%

39邵雪刚3.95540.10%

40胡微3.78270.10%

41董晋龙2.82530.07%

合计3980.1306100.00%

（17）2024年3月，股份公司第七次股份转让

2024年3月29日，王玉勇、刘广与哈尔滨恒汇创富股权投资中心（有限合伙）（简称“恒汇创富”）签署了《股份转让协议》，约定王玉勇将其所持23.4814万股股份按照26.4357元/股的价格转让予恒汇创富；同日，王静雅、刘广与恒汇创富签署了《股份转让协议》，约定王静雅将其所持14.3462万股股份按照26.4357元/股的价格转让予恒汇创富。具体转让情况如下：

4-2-241转让方受让方转让股份数（万股）转让对价（万元）转让价格（元/股）

王玉勇23.4814620.747326.4357恒汇创富

王静雅14.3462379.251926.4357

合计37.8276999.9992-

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965714.1193%

2邓红新486.135212.2141%

3两江红马468.556211.7724%

4重庆赤宸252.18466.3361%

5尚道华欣234.27815.8862%

6共青城云臻206.16475.1798%

7刘广197.65804.9661%

8湖南航空航天187.42254.7090%

9红马壹号187.42254.7090%

10重庆庚锐126.09233.1680%

11宋万荣103.77272.6073%

12西安唐兴98.68092.4793%

13嘉兴军海投资93.71122.3545%

14刘晴86.45422.1721%

15孟玮72.61021.8243%

16富阳久羲65.78731.6529%

17大连航天半岛46.85561.1772%

18王静雅45.26761.1373%

19上海茂旺42.76091.0744%

20付伟40.00001.0050%

21红马奔腾39.35870.9889%

22渝毅隆豪37.82760.9504%

23恒汇创富37.82760.9504%

24江津投资32.89360.8264%

25遵义光豪31.07830.7808%

26东台红锐30.26210.7603%

27吴元忠30.00000.7537%

28无锡云晖28.11340.7063%

29郭斌20.00000.5025%

30宁波红昇16.86800.4238%

31遵义达航11.58370.2910%

32王美芳9.83510.2471%

33饶晓锦8.75840.2201%

34邹潜7.56550.1901%

35雷世光7.56550.1901%

36刘川7.56550.1901%

37古德炜4.72840.1188%

38王盛忠3.95540.0994%

39邵雪刚3.95540.0994%

4-2-242序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

40胡微3.78270.0950%

41董晋龙2.82530.0710%

合计3980.1306100.00%

（18）2025年5月，股份公司减资

2025年3月10日，新承航锐2025年第二次临时股东大会作出决议，同意公司按照单

利年化利率6%的价格回购西安唐兴、富阳久羲、江津投资所持公司的全部股份，公司注册资本减少至3782.7688万元，股本总额减少至3782.7688万股。具体回购情况如下：

回购方被回购方回购股份数（万股）回购价格（万元）

西安唐兴98.68093240.1644

新承航锐富阳久羲65.78732160.7671

江津投资32.89361080.2192

2025年3月11日，新承航锐在国家企业信用信息公示系统上发布了减资公告。

2025年4月27日，新承航锐出具了《有关债务清偿及担保情况的说明》，根据该说明，

截至2025年4月26日，新承航锐已对债权人申报的债权进行了清偿或提供了相应的担保。

本次减资完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965714.8559%

2邓红新486.135212.8513%

3两江红马468.556212.3866%

4重庆赤宸252.18466.6667%

5尚道华欣234.27816.1933%

6共青城云臻206.16475.4501%

7刘广197.65805.2252%

8湖南航空航天187.42254.9546%

9红马壹号187.42254.9546%

10重庆庚锐126.09233.3333%

11宋万荣103.77272.7433%

12嘉兴军海投资93.71122.4773%

13刘晴86.45422.2855%

14孟玮72.61021.9195%

15大连航天半岛46.85561.2387%

16王静雅45.26761.1967%

17上海茂旺42.76091.1304%

18付伟40.00001.0574%

19红马奔腾39.35871.0405%

20渝毅隆豪37.82761.0000%

21恒汇创富37.82761.0000%

22遵义光豪31.07830.8216%

23东台红锐30.26210.8000%

24吴元忠30.00000.7931%

4-2-243序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

25无锡云晖28.11340.7432%

26郭斌20.00000.5287%

27宁波红昇16.86800.4459%

28遵义达航11.58370.3062%

29王美芳9.83510.2600%

30饶晓锦8.75840.2315%

31邹潜7.56550.2000%

32雷世光7.56550.2000%

33刘川7.56550.2000%

34古德炜4.72840.1250%

35王盛忠3.95540.1046%

36邵雪刚3.95540.1046%

37胡微3.78270.1000%

38董晋龙2.82530.0747%

合计3782.7688100.0000%

2025年5月7日，重庆市江津区市场监督管理局向新承航锐换发了统一社会信用代码

为915001167626731727的《营业执照》。

上述减资完成至本次评估基准日2025年6月30日，新承航锐股权未发生变化。

（19）期后股权变更：股份公司第八次股份转让

2025年7月5日，重庆庚锐、凌俊、邓红新与渝毅隆豪、雷世光、刘川、古德炜签署

了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份之回购协议》，约定由凌俊、邓红新指定的重庆庚锐回购渝毅隆豪、雷世光、刘川、古德炜持有的57.687万股股份，转让价格按照取得股份时支付的本金加算3%的年化利率。

2025年7月7日，遵义光豪、刘广与东台红锐、邹潜签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份之回购协议》，约定由刘广指定的遵义光豪回购东台红锐持有的8.3221万股股份及邹潜持有的7.5655万股股份。因遵义光豪款项未能支付，2025年12月4日，刘广、王静雅与东台红锐重新签署了新的《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份之回购协议》，约定变更为刘广回购东台红锐持有新承航锐的8.3221万股股份，转让价格为取得股份时支付的本金加算6%的年化利息；2025年12月4日，邓红新、遵义光豪、刘广与邹潜签署了《关于重庆新承航锐科技股份有限公司股份回购之补充协议》，约定变更为由邓红新回购邹潜持有新承航锐的7.5655万股股份，转让价格按照取得股份时支付的本金加算3.5%的年化利率确定为213.71万元。

本次股份转让的具体情况如下：

回购股份数回购价款回购方被回购方（万股）（万元）

渝毅隆豪37.82761054.9167重庆庚锐

雷世光7.5655211

4-2-244刘川7.5655210.9833

古德炜4.7284131.8646

刘广东台红锐8.3221220+6%的年化利息

邓红新邹潜7.5655213.71

注：截至评估报告日，刘广尚未向东台红锐支付完毕本次股份转让的转让价款。根据其签署的《回购协议》，协议签署后3日内应办理股东名册的变更，股东权益归属刘广。刘广应于2025年12月15日前支付首期转让价款110万元，并于2026年2月16日前支付剩余转让价款。

本次股份转让完成后，新承航锐的股权结构如下：

序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

1凌俊561.965714.8559%

2邓红新493.700713.0513%

3两江红马468.556212.3866%

4重庆赤宸252.18466.6667%

5尚道华欣234.27816.1933%

6共青城云臻206.16475.4501%

7刘广205.98015.4452%

8湖南航空航天187.42254.9546%

9红马壹号187.42254.9546%

10重庆庚锐183.77934.8583%

11宋万荣103.77272.7433%

12嘉兴军海投资93.71122.4773%

13刘晴86.45422.2855%

14孟玮72.61021.9195%

15大连航天半岛46.85561.2387%

16王静雅45.26761.1967%

17上海茂旺42.76091.1304%

18付伟40.00001.0574%

19红马奔腾39.35871.0405%

20恒汇创富37.82761.0000%

21遵义光豪31.07830.8216%

22吴元忠30.00000.7931%

23无锡云晖28.11340.7432%

24东台红锐21.94000.5800%

25郭斌20.00000.5287%

26宁波红昇16.86800.4459%

27遵义达航11.58370.3062%

28王美芳9.83510.2600%

29饶晓锦8.75840.2315%

30王盛忠3.95540.1046%

31邵雪刚3.95540.1046%

4-2-245序号股东姓名/名称持股数量（万股）持股比例

32胡微3.78270.1000%

33董晋龙2.82530.0747%

合计3782.7688100.0000%

3.企业经营概况

公司是一家专业从事金属锻铸件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等，产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业。

通过多年发展，被评估单位已建立了包括锻造、铸造、热处理、精密加工、性能检测等在内的完整锻铸件制造流程，除了普通碳钢、合金钢、不锈钢外，还具备高温合金、铝合金、钛合金等特种合金产品的制造能力，公司研发、工程实现、生产管理、质量控制、产品及时交付能力得到了客户的广泛认可，可满足多行业、多规格、大中小批量等各类客户的定制化需求。截至本公开转让说明书签署日，公司已进入中国船舶集团、航天科工集团、上海电气、东方电气、中国航发集团、航空工业集团、哈尔滨汽轮机等国内军民领域龙头

企业或其下属单位的供应链体系，并与西门子、韩国斗山重工等国际客户建立了合作关系，形成了稳定的客户群体。

在民品市场，公司的锻铸产品主要应用于火电汽轮机、发电用燃气轮机（重型燃气轮机）、核电设备等装备关键零部件的生产制造，如传动轴、静叶环、机匣等。在军品市场，公司的锻铸产品主要应用于航空、航天、船舶等行业领域，具体产品主要为航空发动机、运载火箭、导弹、舰艇用燃气轮机（轻型燃气轮机）等武器装备的特殊功能复杂零部件，如喷嘴、舵根、翼根、冷热交换器等。相关零部件长期在高温、高压、高速、高腐蚀、强震动等苛刻条件下反复工作，而锻铸件的性能和质量决定着关键零部件的使用性能、寿命，进而关系到整机装备的可靠性，对国家重点装备的不断发展有着重要作用。公司民品、军品主要应用领域如下图所示：

4-2-2464.经营管理结构

企业的组织结构图如下：

企业拥有的控股企业概况如下：

金额单位：万元持股比例企业名称成立时间注册资本直接间接

遵义航天新力精密铸锻有限公司2007年3月4130.6万元92.25%/

遵义航天新力精密铸锻有限公司以下简称“遵义新力”。

4-2-2475.近年资产、负债、经营状况

企业近两年一期（合并报表）的财务状况和经营成果概况如下：

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计72998.2777489.1472487.49

负债合计33066.6835354.7128930.97

所有者权益合计39931.5942134.4343556.52

归属于母公司所有者权益合计39177.0541432.9842879.15

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入35463.1134958.8617880.52

利润总额3800.972255.441538.98

净利润3398.522105.621393.23

归属于母公司所有者的净利润3338.152158.711417.31

企业近两年一期（母公司报表）的财务状况和经营成果概况如下：

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计65427.3771128.0565600.53

负债合计25084.0828363.2921077.02

所有者权益合计40343.2942764.7644523.51

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入30098.7430613.3415173.88

利润总额3531.062551.351949.93

净利润3146.142324.251729.90

被评估单位近两年一期的财务报表均已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见审计报告。

被评估单位执行企业会计准则。

评估基准日，公司主要税种和税率如下：

税种计税依据适用税率

按应税收入和适用的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵增值税6%、13%扣的进项税额后的差额计缴增值税。

城市维护建设税按应缴流转税税额。7%教育费附加按应缴流转税税额。3%地方教育费附加按应缴流转税税额。2%企业所得税按应纳税所得额按适用税率计算。详见下表评估基准日，公司及子公司企业所得税税率如下：

纳税主体名称适用税率

重庆新承航锐科技股份有限公司15%

遵义航天新力精密铸锻有限公司15%

4-2-248评估基准日，公司及子公司享受一下所得税优惠：

（1）根据财政部公告2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，对设在西部地区的鼓励类企业自2021年1月1日至2030年12月31日减按15%的税率征收企业所得税。公司在报告期内纳税年度符合设在西部地区的鼓励类产业企业的相关条件，享受企业所得税西部大开发15%的税收优惠政策。新承航锐符合该政策的条件，享受15%的税收优惠政策，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

（2）重庆新承航锐科技股份有限公司为高新技术企业，于2022年11月28日取得高新

技术企业证书，证书编号 GR202251101684，证书有效期为 3 年，自 2022 年 11 月 28 日至 2025年11月28日。根据国家税务总局《关于企业所得税减免税管理问题的通知（》国税发[2008]111号）规定，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

（3）子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司为高新技术企业，于2022年12月19日取

得高新技术企业证书，证书编号 GR202252000593，证书有效期为 3 年，自 2022 年 12 月 19日至2025年12月19日。根据国家税务总局《关于企业所得税减免税管理问题的通知》（国税发[2008]111号）规定，报告期各期按15%的优惠税率计缴企业所得税。

（5）根据财政部税务总局公告2021年第13号《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》，自2021年1月1日起，公司及子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司符合条件的研究开发费，在按规定实行100%扣除基础上，允许再按当年实际发生额的100%在企业所得税税前加计扣除。

（6）根据财政部税务总局公告2023年第43号，自2023年1月1日至2027年12月

31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。公司及

子公司遵义航天新力精密铸锻有限公司属于先进制造业企业，适用该项政策。

（三）委托人与被评估单位的关系委托人为本次股权交易的收购方。

二、关于经济行为及评估目的的说明

根据邵阳维克液压股份有限公司《第六届董事会第四次会议决议》，邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限公司股权，为此需要对重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。

三、关于评估对象与评估范围的说明本次评估对象为重庆新承航锐科技股份有限公司的股东全部权益价值。

4-2-249本次评估范围包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、无形

资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值656005317.00元，总负债账面价值210770174.13元，所有者权益账面价值445235142.87元；合并报表总资产账面价值724874912.78元，总负债账面价值289309709.37元，所有者权益账面价值435565203.41元，归属于母公司所有者权益账面价值428791536.12元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。

另将账面未反映的专利权40项、商标权6项、域名1项纳入评估范围，清单如下：

专利权清单授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

一种φ2700阴极辊钛筒锻件热加工

新承航锐 ZL202311155378.4 2023/09/08 2024/08/02 发明授权 专利权维持成型方法

提高 13Cr10Mo1W1VNbN 燃气轮机轮

新承航锐 ZL202310758137.2 盘锻件力学性能的热加工方法和系 2023/06/26 2024/07/23 发明授权 专利权维持统

提高 10Cr11Co3W3NiMoVNbNB 马氏体

新承航锐 ZL202211309600.7 2022/10/25 2024/06/28 发明授权 专利权维持不锈钢锻件晶粒度的热处理方法

一种 Q550ME 厚壁自由锻件及提高

新承航锐 ZL202210733215.9 2022/06/27 2024/04/12 发明授权 专利权维持其力学性能的热加工方法一种铁素体不锈钢环形锻件晶粒度

新承航锐 ZL202111233100.5 2021/10/22 2024/03/12 发明授权 专利权维持的提高方法

一种消除 9Cr18 马氏体不锈钢网状

新承航锐 ZL202210401229.0 2022/04/18 2024/01/02 发明授权 专利权维持碳化物的方法

新承航锐 ZL202320511623.X 滤网体钻模工装 2023/03/16 2023/10/27 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320511578.8 密封环防变形车加工工装 2023/03/16 2023/10/24 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272370.5 长主轴车磨加工工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272240.1 窗框气压吸紧铣工装 2023/02/21 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202211695800.0 一种工型短轴锻件的自由锻造方法 2022/12/28 2023/09/01 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL202320511581.X 深长孔滚筒铣键槽加工工装 2023/03/16 2023/09/01 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061314.7 车床替代铣床加工多尺寸平面工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320272258.1 动力涡轮轴钻孔工装 2023/02/21 2023/07/04 实用新型 专利权维持

车床替代铣床加工 R 圆弧的工装装

新承航锐 ZL202223256398.4 2022/12/06 2023/07/04 实用新型 专利权维持置

新承航锐 ZL202320072620.0 方主轴深孔加工工装 2023/01/10 2023/07/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223245578.2 薄壁产品热处理防止变形装置 2022/12/05 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324744.8 风电主轴地坑钻孔工装平台 2022/12/12 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061058.1 车床替代铣床加工支撑座工装 2023/01/10 2023/04/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202320061500.0 车床替代铣床加工扁头螺纹套工装 2023/01/10 2023/04/14 实用新型 专利权维持

4-2-250授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

新承航锐 ZL202223244577.6 薄壁产品成品交付防止变形装置 2022/12/05 2023/04/14 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223324161.5 球壳加工工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202223351910.3 风电主轴钻孔模具工装 2022/12/12 2023/04/07 实用新型 专利权维持一种马氏体耐热不锈钢异型锻件锻

新承航锐 ZL202111522662.1 2021/12/14 2022/12/27 发明授权 专利权维持造及热处理方法

新承航锐 ZL202122694305.5 旋转工作台 2021/11/05 2022/11/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202123431613.5 一种数控分度加工系统 2021/12/31 2022/08/23 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122695264.1 平面打磨设备 2021/11/05 2022/05/03 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122676123.5 震动去应力机 2021/11/02 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL202122694127.6 用于高压壳深盲孔加工的数控车床 2021/11/05 2022/04/05 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819070.X 一种圆环齿轮圈剖面打磨装置 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819069.7 一种深孔覆膜机构 2018/11/06 2019/06/25 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829220.5 一种便于温控的锻造加热炉 2018/11/07 2019/06/18 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821819065.9 一种热处理炉 2018/11/06 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821831481.0 一种高速打磨装置 2018/11/07 2019/06/04 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201821829222.4 一种集电环的钻孔工装 2018/11/07 2019/05/21 实用新型 专利权维持

新承航锐 ZL201711081786.4 一种铝合金热处理的淬火装置 2017/11/07 2018/10/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201610002193.3 一种四方柱形活塞杆的油缸 2016/01/06 2018/03/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210048955.5 剖分式轴瓦离心浇注方法 2012/02/29 2014/12/31 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049937.9 不锈钢耐热钢锻件热处理方法 2012/02/29 2014/04/02 发明授权 专利权维持

新承航锐 ZL201210049938.3 风机主轴的淬火处理方法 2012/02/29 2014/03/26 发明授权 专利权维持商标权清单

核定使用商品/权利人注册证号商标名称标样注册日期有效期至服务类别

新承航锐76333202新承航锐12类运输工具2024/7/142034/7/13

新承航锐76329629新承航锐42类设计研究2024/7/142034/7/13

新承航锐76342094新承航锐7类机械设备2024/7/142034/7/13

新承航锐 58193503 XCHR 新承航锐 42 类 设计研究 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐 58193039 XCHR 新承航锐 7 类 机械设备 2023/3/21 2033/3/20

新承航锐24917545宗学7类机械设备2018/6/212028/6/20域名清单

4-2-251权利人域名域名所属注册机构域名注册日期域名到期日

新承航锐 cqxchr.cn 新承航锐 2023/3/16 2026/3/16

四、关于评估基准日的说明本项目评估基准日是2025年6月30日。

评估基准日是由委托人在考虑经济行为的实现、会计期末、利率和汇率变化等因素的基础上确定的。

五、可能影响评估工作的重大事项说明

（1）截至评估基准日，企业存在以下不动产抵/质押事项：

序号权证编号抵/质押物抵/质押权人抵押期限抵押详情

渝（2021）江津2023年6月2日，新承航锐

厂房（热处

1区不动产权第与中国光大银行股份有限公理车间）001454446号司重庆江津支行签署了《最

渝（2021）江津高额抵押合同》，新承航锐以

2区不动产权第仓库江津区德感街道东江路132

001454163号中国光大银行号附1号1-3幢、江津区德感土地 1（L-08-3 2023/6/2-

渝（2021）江津股份有限公司街道工业园区1幢1号用作号地块）2026/6/2

3区不动产权第办公楼重庆分行为与抵押权人签订的编号为001453794号重高综23012号《综合授信协议》及具体授信业务合同

渝（2021）江津或协议项下发生的全部债权

4区不动产权第宿舍楼的担保，最高担保额为5500

001452971号万元。

渝（2022）江津2023年7月24日，新承航锐A 车间（粗

5区不动产权第与中信银行股份有限公司重加车间）000443293号庆分行签署了《最高额抵押

渝（2022）江津合同》，新承航锐以江津区德

A-1 车间

6 区不动产权第 感街道通园路 10 号 A 车间幢（改建）

000443293号1-1、江津区德感街道通园路

中信银行股份 10 号 B 车间幢 1-1 房产用作土地 2（B-02-01- 2023/7/24-有限公司重庆为与抵押权人在2023年7月

05号地块）2025/11/8

分行24日至2025年11月8日期

渝（2022）江津间所签署的主合同（包括借B 车间（锻

7区不动产权第新还旧、展期、变更还款计造车间）

000443324号划、还旧借新等债务重组业务合同）的一系列债权的担保，最高担保额为4000万元。

4-2-252（2）纳入本次评估的 B 厂区 1 号库房，建筑面积 1505.32 ㎡，该建筑物未取得建设工

程规划及建筑工程施工许可证，但已取得重庆市江津区德感工业园发展中心的出具的扩建项目工程质量和安全监督提前介入函以及重庆市企业投资项目备案证，本次建筑面积以企业提供的竣工验收面积为依据，最终建筑面积以政府有关部门测绘面积为准。

（3）截至评估基准日，新承航锐取得的重庆市江津区德感工业园 L-08-3 号地块、重庆

市江津区德感工业园 B-02-01-05 号地块上建有部分建（构）筑物，实际由新承航锐使用，但新承航锐未进行账务核算及评估申报，无法提供权属依据及相关建设成本的支付依据，详情如下：

建筑物序号地址建筑物名称单位面积

1库房（含部分样品切割）㎡1224.00

2食堂㎡255.29

3实验车间㎡308.70

重庆市江津区德

4木工房及质量办㎡275.50

感工业园 L-08-3

5号地块门卫室

㎡

18.13

6变压器房㎡153.30

7简易仓库㎡100.80

8机修间㎡17.64

9二层办公楼㎡313.20

重庆市江津区德

10厕所㎡38.70

感工业园 B-02-

11号地块简易仓库

㎡210.75

12厂区门卫（含卫生间）㎡129.36

合计㎡3045.37构筑物

序号地址构筑物名称单位面积/数量

1 A 厂道路 ㎡ 4865.50

2 A 厂围墙 m 387.00

重庆市江津区德

3 A 厂电瓶车棚 ㎡ 156.00

感工业园 L-08-3 号

4 A 厂循环水工作塔 ㎡ 18.06 地块

5 A 厂过滤池 m3 83.25

6 A 厂绿化 项 1.00

7 B 厂道路 ㎡ 5513.00

重庆市江津区德

8 B 厂围墙 m 661.00

感工业园 B-02-01-

9 B 厂循环水池 m3 400.00 05 号地块

10 B 厂绿化 项 1.00

（4）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-4”的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为590万元，借款期限为2024年8月7日至2026年2月6日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-4”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公

4-2-253司的部分应收账款，总价为723.45万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-

4”的应收账款质押登记协议。

（5）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-5”的流动资金贷款合同，借款金额为800万元，评估基准日贷款余额为788万元，借款期限为2024年9月10日至2026年3月9日。

同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-5”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为896.94万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-

5”的应收账款质押登记协议。

（6）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公

司重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-6”的流动资金贷款合同，借款金额为

1000万元，评估基准日贷款余额为985万元，借款期限为2024年10月9日至2026年4月

8日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行

还签订了编号为“重高质23012-6”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为1511.04万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-6”的应收账款质押登记协议。

（7）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司

重庆江津支行签订了编号为“重高综23012流-8”的流动资金贷款合同，借款金额为600万元，评估基准日贷款余额为600万元，借款期限为2025年1月2日至2026年2月1日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行还签订了编号为“重高质23012-8”的质押合同提供担保，质押标的为重庆新承航锐科技股份有限公司的部分应收账款，总价为691.21万元。上述应收账款质押已办理编号为“重高登23012-

8”的应收账款质押登记协议。

（8）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司

签订了编号为“HZ2025014”的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 1056.39 万元，融资租赁期限为2025年5月7日至2027年4月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与重庆谈石融资租赁有限公司签订了编号为“HZDY2025014”的动产抵押合同，抵押标的为融资租入的17台（套）机器设备。

（9）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司

签订了编号为“MSFL-2024-11-0130-H-001-XW”的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为

1014.19万元，融资租赁期限为2024年11月26日至2026年11月25日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司签订了编号为“MSFL-2024-11-0130-H-001-XW-DB-01”的法人保证合同，重庆新承航锐科技股份有限公司为承租人在《融资租赁合同》项下全部债务的履行向出租人民生金融租赁股份有限公司提供不可撤销连带责任保证担保；

4-2-254重庆新承航锐科技股份有限公司与民生金融租赁股份有限公司还签订了编号为“MSFL-2024-

11-0130-H-001-XW-DY-01”的抵押合同，抵押标的为融资租入的 18 台（套）机器设备。

（10）截至评估基准日，重庆新承航锐科技股份有限公司与永赢金融租赁有限公司签

订了编号为 2025YYZL0218584-ZL-01 的融资租赁合同，评估基准日剩余本金为 712.84 万元，融资租赁期限为2025年4月14日至2027年3月21日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与永赢金融租赁有限公司还签订了编号为 2025YYZL0218584-ZGEDY-01 的抵押合同，抵押标的为融资租入的29台（套）机器设备。

六、资产负债情况、未来经营和收益状况预测说明

（一）资产负债清查情况说明

列入本次清查范围的资产及负债包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、

使用权资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。母公司报表总资产账面价值656005317.00元，总负债账面价值210770174.13元，所有者权益账面价值445235142.87元；合并报表总资产账面价值724874912.78元，总负债账面价值

289309709.37元，所有者权益账面价值435565203.41元，归属于母公司所有者权益账面价

值428791536.12元。

纳入评估范围的资产及负债产权人均为被评估单位，实物资产主要分布于该公司办公经营场所内。

清查盘点时间：清查基准日为2025年6月30日，清查盘点时间自2025年7月10日至

2025年9月11日。

实施方案：此项工作由财务部牵头，其他部门配合参与。清查盘点工作本着实事求是的原则，统一核对账、卡、物，力求做到准确、真实、完整。

清查结论：经清查，公司资产及负债实际金额与账面值一致。评估基准日资产及负债账表、账账、账实相符。

（二）未来经营和收益状况预测说明

对公司的未来收益状况预测是以公司近年的经营业绩为基础，遵循我国现行的有关法律、法规，根据国家宏观政策、国家及地区的宏观经济状况、国家及地区行业状况，公司的发展规划和经营计划、优势、劣势、机遇、风险等，尤其是公司所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力，并依据公司的财务预算，经过综合分析编制的。管理层对企业2025年至

2030年的收益预测情况如下：

金额单位：人民币万元

项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年一、营业收入36700.4040706.4145294.4250561.9754534.2658849.56

4-2-255项目\年份2025年2026年2027年2028年2029年2030年

减：营业成本27138.6630630.6333478.0436998.6439589.6542408.69

税金及附加202.47295.01410.38458.71487.22505.87

销售费用1331.301533.731660.911854.951976.212106.27

管理费用2713.782859.142913.643062.763177.923303.07

研发费用1231.351376.681476.631618.671712.221814.20

财务费用401.92402.51402.51402.51402.51402.51

加：其他收益126.02138.47111.560.000.000.00

投资收益-5.810.000.000.000.000.00

净敞口套期收益0.000.000.000.000.000.00

公允价值变动收益0.000.000.000.000.000.00

信用减值损失132.260.000.000.000.000.00

资产减值损失-628.490.000.000.000.000.00

资产处置收益2.250.000.000.000.000.00

二、营业利润3307.153747.185063.876165.737188.538308.95

加：营业外收入0.000.000.000.000.000.00

减：营业外支出9.030.000.000.000.000.00

三、利润总额3298.123747.185063.876165.737188.538308.95

减：所得税费用344.68393.88579.55727.55869.801025.67

四、净利润2953.443353.304484.325438.186318.737283.28

减：少数股东损益-24.080.000.000.000.000.00

五、归属于母公司股东的净利润2977.523353.304484.325438.186318.737283.28

七、资料清单

1．资产评估申报表；

2．审计报告；

3．资产权属证明文件、产权证明文件；

4．重大合同、协议等；

5．经营统计资料；

6．其他资料。

4-2-2564-2-2574-2-2584-2-259金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

目录

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明...................................3

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明.................................4

第三部分资产评估说明正文..........................................5

第一章评估对象与评估范围说明........................................5

一、评估对象与评估范围内容.........................................5

二、实物资产的分布情况及特点........................................5

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况...............................6

四、企业申报的表外资产的类型、数量.....................................7

五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额.........................8

第二章资产核实情况总体说明.........................................9

一、资产核实的人员组织、实施时间和核实过程.................................9

二、影响资产核实的事项及处理方法......................................9

三、核实结论................................................9

第三章资产基础法评估技术说明.......................................12

一、货币资金...............................................12

二、应收票据...............................................12

三、应收账款...............................................13

四、应收款项融资.............................................14

五、预付账款...............................................14

六、其他应收款..............................................14

七、存货.................................................15

八、合同资产...............................................19

九、固定资产-设备类...........................................20

十、在建工程...............................................31

十一、使用权资产.............................................32

十二、无形资产-土地使用权........................................32

十三、无形资产-其他无形资产.......................................43

十四、长期待摊费用............................................51

十五、递延所得税资产...........................................51

十六、其他非流动资产...........................................51

十七、短期借款..............................................52

十八、应付票据..............................................52

十九、应付账款..............................................52

二十、合同负债..............................................52

二十一、应付职工薪酬...........................................52

二十二、应交税费.............................................53

二十三、其他应付款............................................53

二十四、一年内到期的非流动负债......................................53

4-2-260金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

二十五、其他流动负债...........................................53

二十六、长期借款.............................................54

二十七、长期应付款............................................54

二十八、递延收益.............................................54

二十九、递延所得税负债..........................................54

三十、资产基础法评估结果.........................................55

第四部分评估结论及分析..........................................56

一、评估结论...............................................56

二、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑................................57

评估说明附件...............................................58

附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明................................58

4-2-261金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第一部分关于资产评估说明使用范围的声明

本资产评估说明仅供相关监管机构和部门使用。除法律、行政法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。

4-2-262金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明

本部分内容由委托人及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。

4-2-263金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第三部分资产评估说明正文

第一章评估对象与评估范围说明

一、评估对象与评估范围内容

（一）委托评估的评估对象与评估范围本次评估对象为评估基准日2025年6月30日遵义航天新力精密铸锻有限公司（以下简称“公司”、“遵义新力”、“被评估单位”）的股东全部权益。

本次评估范围为评估基准日2025年6月30日遵义航天新力精密铸锻有限公司的全部资产和负债。

（二）委托评估的资产类型、账面金额

评估范围包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得

税资产、其他非流动资产及负债。报表总资产账面价值231599846.43元，总负债账面价值

148031566.62元，所有者权益账面价值83568279.81元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。

（三）委托评估的资产权属状况

纳入评估范围内的机器设备共277项，无抵押事项。

纳入评估范围内的车辆共6项，均已取得车辆行驶证，年检记录正常，无抵押事项。

纳入评估范围的土地使用权共1项，面积合计54163.00㎡，已办理不动产权证。截至评估基准日，上述土地使用权均未设定抵押。

纳入评估范围的专利权共21项，均已取得专利证书，专利权人均为被评估单位，无共有人。

纳入评估范围内的资产和负债权属清晰，权属证明完善。

二、实物资产的分布情况及特点

企业评估范围的实物资产包括：存货、设备类、在建工程。实物资产的分布情况及特点如下：

4-2-264金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

1.存货

存货包括原材料、在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出

商品、委托加工物资。其中，原材料主要为企业生产所用的钛合金棒、钛棒、高合钢棒、铝棒、各类钢材及生产辅助用材料等，分布于仓库、锻造车间、机加车间等；在库周转材料主要为刀片、合金钻头、机用丝锥、涂层铣刀等，分布于仓库；在产品（自制半成品）主要为正在生产过程中尚未完工的各类子阵壳体、铸造壳体产品等，分布于仓库；产成品（库存商品）主要为企业生产的各种用于对外销售的三通接头、底板、导轨等，分布于仓库；发出商品主要为已出库但尚未实现收入的壳体模具、冷板组件、卡箍等，分布于仓库；

委托加工物资主要为冷板、子阵壳体等，分布于仓库。

2.设备类

设备类资产共计515台（套/辆），购置于2007年至2025年间，主要分布于公司厂区内。

其中，机器设备共277台（套），主要包括立式加工中心、数控车床、数控电动螺旋压力机、井式电阻炉等；车辆共6辆，主要包括小轿车、皮卡等；电子及其他设备共232台（套），主要包括电脑、打印机、空调、服务器等。

经现场勘查，设备的维护保养良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常使用状态。

3.在建工程

在建工程包括土建工程。其中，土建工程共1项，主要为遵义新力铸锻件生产线建设项目。截至评估基准日，在建工程不存在缓建或停建情况。

三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报的无形资产包括土地使用权和其他无形资产（软件、专利权）。

1.土地使用权

企业申报的土地使用权清单如下：

土地使用权清单

权证编号土地位置土地性质土地用途面积（㎡）取得日期终止日期贵州省遵义市汇川区高

黔（2021）遵义市不动产权坪街道双狮社区、新黔

出让工业54163.002021/10/112071/10/10第0089616号社区（横四号路与纵四号路交叉口东南侧）

2.其他无形资产

企业申报的其他无形资产共计29项，包括外购软件8项、专利权21项，其中专利权

21项账面未反映。企业拥有的专利权清单如下：

专利权清单

4-2-265金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日一种航空发动机安装托点整体成

遵义新力 ZL202111647207.4 2021/12/31 2025/5/6 发明授权 专利权维持型工艺

一种获取具备网篮组织的 TC18

遵义新力 ZL202210957167.1 2022/8/10 2025/5/2 发明授权 专利权维持锻件的锻造方法异形窗锻造净近成型工装及成型

遵义新力 ZL202211426359.6 2022/11/14 2025/3/18 发明授权 专利权维持工艺

遵义新力 ZL202111651796.3 一种异形件斜面孔距检测工装 2021/12/30 2024/11/12 发明授权 专利权维持一种小型高精度结构件的加工工

遵义新力 ZL202210957166.7 2022/8/10 2024/11/12 发明授权 专利权维持装一种电机复杂结构面的烤漆遮蔽

遵义新力 ZL202223119096.2 2022/11/23 2023/8/4 实用新型 专利权维持工装一种航空飞行器散热器冷却管抗

遵义新力 ZL202011286750.1 2020/11/17 2023/6/30 发明授权 专利权维持变形工艺

遵义新力 ZL202011279569.8 一种钛合金薄壁构件的锻造方法 2020/11/16 2023/6/23 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202110036865.3 一种焊材废料回收装置 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持一种用于支脚的空间尺寸检测工

遵义新力 ZL202110036840.3 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持装及其加工方法

遵义新力 ZL202221833144.1 一种异形件的激光刻线工装 2022/7/15 2022/11/15 实用新型 专利权维持

遵义新力 ZL202011310640.4 航空发动机承力环锻造工艺 2020/11/20 2022/11/1 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202123431931.1 方形冷却管焊接工装 2021/12/30 2022/9/27 实用新型 专利权维持航空航天发射器的喷管壳加工工

遵义新力 ZL202011279594.6 2020/11/16 2022/6/10 发明授权 专利权维持艺

遵义新力 ZL201910493333.5 盘管定位工装 2019/6/6 2021/3/30 发明授权 专利权维持超薄结构有色金属净近成型构件

遵义新力 ZL201910477410.8 2019/6/3 2021/3/30 发明授权 专利权维持废边切除机

遵义新力 ZL201910555642.0 铝合金冷却板铸造工艺 2019/6/25 2020/10/9 发明授权 专利权维持一种定位工装及其用于定位砂型

遵义新力 ZL201910555592.6 2019/6/25 2020/10/2 发明授权 专利权维持铸造冷却板中管件的方法

遵义新力 ZL201811074337.1 一种焊接装置 2018/9/14 2020/3/13 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL201510986849.5 一种数控加工中心机架组件 2015/12/26 2018/6/19 发明授权 专利权维持航空飞行器用连接座的精锻加工

遵义新力 ZL201710176637.X 2017/3/23 2018/6/5 发明授权 专利权维持方法

四、企业申报的表外资产的类型、数量

企业申报的表外资产为专利权21项，均已取得相应的权利证书。

4-2-266金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

五、引用其他机构出具报告的结果所涉及的资产类型、数量和金额本次评估未引用其他机构出具的报告结论。

4-2-267金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第二章资产核实情况总体说明

一、资产核实的人员组织、实施时间和核实过程

根据评估范围内资产和负债的类型、数量和分布状况等特点，评估项目团队划分为若干评估小组，并制定了详细的现场清查核实计划。评估人员于2025年7月10日至2025年

9月11日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实。

1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料

评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的《资产评估申报表》及其填写要求，对纳入评估范围的相关资产和负债进行细致准确的填报，并根据评估机构提供的《资料清单》，准备评估所需的其他相关资料。

2.初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表

评估人员对被评估单位填写的《资产评估申报表》进行初步审查，检查有无填写不全、错填、内容不明确等情况，反馈给被评估单位对《资产评估申报表》进行完善。

3.进行现场调查

评估人员在被评估单位相关人员的配合下，根据各类资产的性质和特点，在评估准则规定的询问、访谈、核对、监盘、勘查等现场调查手段中选取适当的调查手段，对评估对象进行现场调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。

因法律法规规定、客观条件限制等原因，无法或者不能完全履行现场调查程序的，采取适当的替代措施对相关资产的现状进行调查。

4.补充、修改和完善资产评估申报表

评估人员根据现场实地调查结果，在与被评估单位相关人员充分沟通的基础上，进一步完善《资产评估申报表》，以做到账、表、实相符。

5.查验资产权属证明文件资料

评估人员对纳入评估范围的各类资产的权属证明文件资料进行查验。若存在权属资料不完善、权属不清晰的情况，要求企业进一步核实或出具相关权属说明文件。

二、影响资产核实的事项及处理方法无。

三、核实结论

1.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国农业银行股份有限公司遵义

汇川支行签订了编号为52010120250000530的流动资金借款合同，借款金额为600万元，评估基准日借款余额为600万元，借款期限为2025年2月21日至2026年2月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行还签订了编号

4-2-268金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

为5210052025000031的最高额保证合同。保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的

债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为810万元。

2.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行

签订了编号为贵银遵义（营业部）借2023100801的流动资金借款合同，贷款金额为1400.00万元，评估基准日借款余额为1120.00万元，借款期限为2023年10月12日至2025年10月11日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行签订了编号为贵银遵义（营业部）授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力精密铸

锻有限公司形成的债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2400.00万元。

3.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行

签订了编号为02002202104279551的流动资金借款合同，贷款金额为600万元，评估基准日借款余额为540万元，借款期限为2023年10月27日至2025年10月26日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行签订了编号为贵银遵义（营业部）授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权

提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2400.00万元。

4.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆

江津支行签订了编号为重冉综25013流-1的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年3月10日至2026年4月9日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行签订了编号为重冉

保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提供连

带责任保证，担保的债权最高余额为1000.00万元。

5.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆

江津支行签订了编号为重冉综25013流-2的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年6月12日至2026年7月11日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行签订了编号为重冉

保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提供连

带责任保证，担保的债权最高余额为1000.00万元。

6.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与海尔融资租赁股份有限公司签订

了编号为 ZNZZ-20241231-Z882-001-HZ 的售后回租合同，评估基准日剩余本金为 1662.09 万元，融资租赁期限为2025年5月27日至2027年5月26日。同时，保证人重庆新承航锐科技股

4-2-269金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

份有限公司与出租人海尔融资租赁股份有限公司签订编号为 ZNZZ-20241231-Z882-001-HZ-G01

公司连带责任保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为承租人遵义航天新力精密铸锻有限公司在售后回租合同项下全部债务向出租人海尔融资租赁股份有限公司提供无条件和不可撤销连带责任保证担保。

经过清查核实，除上述事项外，纳入评估范围内的资产产权清晰，权属证明文件齐全，被评估企业提供的资产评估申报明细表与资产核实结果相符，账面值与经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的评估基准日财务报表的账面值一致。

4-2-270金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第三章资产基础法评估技术说明

一、货币资金

（一）库存现金

库存现金账面值24370.60元，全部为人民币。评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，根据盘点金额情况和评估基准日至盘点日之间的现金收支情况倒推评估基准日的金额，倒推结果与评估基准日现金账面价值一致。库存现金以盘点核实后账面值确定评估值。

现金评估值为24370.60元。

（二）银行存款

银行存款账面值9622307.72元，共有11个银行账户，全部为人民币账户。评估人员对各银行账户进行了函证，取得了各银行账户的银行对账单和银行存款余额调节表，并对未达账项调整的真实性进行了核实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。

银行存款评估值为9622307.72元。

货币资金评估值合计为9646678.32元。

二、应收票据

应收票据账面余额9197926.06元，坏账准备1386010.87元，账面价值7811915.19元，系企业因销售商品而收到的商业汇票，为银行承兑汇票和商业承兑汇票。评估人员查阅了被评估单位的应收票据备查簿，逐笔核实了应收票据的种类、号数和出票日、票面金额、交易合同号和付款人、承兑人、背书人的姓名或单位名称、到期日等资料。核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对应收票据核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

企业的应收票据中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下200230.005%10011.50

一至二年6616547.2510%661654.73

二至三年2381148.8130%714344.64

合计9197926.061386010.87

4-2-271金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

根据上述方法，得出应收票据评估坏账风险损失为1386010.87元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备1386010.87元评估为零。

应收票据评估值为7811915.19元。

三、应收账款

应收账款账面余额62211660.67元，坏账准备3462385.02元，账面价值58749275.65元，系企业销售商品应收的货款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

根据各欠款单位的具体情况，将应收账款分为单项评估坏账风险损失的应收账款和按组合评估坏账风险损失的应收账款两类，分别采用个别认定法和账龄分析法评估坏账风险损失。

应收账款类别账面余额（元）

单项评估坏账风险损失的应收账款962735.51

按组合评估坏账风险损失的应收账款61248925.16

应收账款合计62211660.67

单项评估坏账风险损失的应收账款全部为应收关联方的款项，且账龄较短，大部分在一年以内，预计发生坏账损失的可能性很小，评估坏账风险损失为0。

按组合评估坏账风险损失的应收账款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下58710141.955.00%2935507.10

一至二年1673683.2610.00%167368.33

二至三年620351.9530.00%186105.59

三至四年142688.0050.00%71344.00

四至五年-100.00%-

五年以上102060.00100.00%102060.00

合计61248925.163462385.02

根据上述方法，得出应收账款评估坏账风险损失为3462385.02元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备3462385.02元评估为零。

应收账款评估值为58749275.65元。

4-2-272金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

四、应收款项融资

应收款项融资账面值12054292.66元，系以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据。

评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符，参考应收票据的评估方法确定评估值。

应收款项融资评估值为12054292.66元。

五、预付账款

预付账款账面值340484.30元，系预付的材料款、房租等。评估人员在了解预付账款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的预付账款进行了函证，并对相应的合同等原始凭证进行了抽查。通过核实与分析，未发现账实不符的情况，预计各预付款项均能收回相应资产或权利，则以核实后账面值作为评估值。

预付账款评估值为340484.30元。

六、其他应收款

其他应收款账面余额268700.46元，坏账准备77704.25元，账面价值190996.21元，系保证金、员工借款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并对大额款项进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

企业的其他应收款中，对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按照账龄分析法，根据账龄和历史回款分析估计坏账风险损失比例，进而估计出评估坏账风险损失，如下表所示：

金额单位：元账龄账面余额评估坏账风险损失比例评估坏账风险损失金额

一年以下143366.705.00%7168.34

一至二年60886.5010.00%6088.65

二至三年-30.00%-

三至四年-50.00%-

四年以上64447.26100.00%64447.26

合计268700.4677704.25

4-2-273金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

根据上述方法，得出其他应收款评估坏账风险损失为77704.25元，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。原账面计提的坏账准备77704.25元评估为零。

其他应收款评估值为190996.21元。

七、存货

存货账面余额85232250.81元，存货跌价准备17872658.80元，账面价值67359592.01元，包括原材料、在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商品）、发出商品、委托加工物资。

评估人员将存货评估申报表与总账、明细账及财务报表进行核对，查阅相关账簿记录和原始凭证，以确认存货的真实存在及权属状况。另外，评估人员了解企业的存货内控制度，并通过查阅最近的存货进出库单等，掌握存货的周转情况，并对存货的品质、库存时间进行核查。最后，评估人员与企业存货保管人员共同对存货进行了抽盘，并结合盘点日至评估基准日之间的存货出入库记录倒推计算出评估基准日存货的实有数量。

（一）原材料

原材料账面余额34042403.81元，原材料跌价准备5745103.40元，账面价值28297300.41元，主要包括钛合金棒、钛棒、高合钢棒、铝棒等。

原材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位原材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的原材料，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格变动不大的原材料，以核实后的账面值作为评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的原材料，通过分析计算，扣除相应贬值额（保留变现净值）后，确定评估值。原账面计提的原材料跌价准备评估为0。

原材料评估值为28297300.41元。

（二）在库周转材料

在库周转材料账面余额989429.16元，在库周转材料跌价准备0元，账面价值989429.16元，主要包括钻头、机用丝锥、圆板牙等。

在库周转材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位在库周转材料采用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的在库周转材料，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格变动不大的在库周转材料，以核实后的账面值作为评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的周转材料，通过分析计算，扣除相应贬值额（保留变现净值）后，确定评估值。

4-2-274金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

在库周转材料评估值为989429.16元。

（三）在产品（自制半成品）

在产品（自制半成品）账面余额8643740.12元，在产品（自制半成品）跌价准备

3279814.47元，账面价值5363925.65元，主要包括为正在生产线上尚未结转完工的生产成

本和已办理入库的半成品等。

对于有明显减值迹象的在产品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常在产品（自制半成品），由于企业生产工艺较复杂，难以将各项在产品（自制半成品）折合为最终产成品的约当产量，故本次评估根据企业的产品销售毛利率水平折合其不含税销售价格后扣减销售费用、全部税金和部分税后净利润后确定评估值。

在产品（自制半成品）评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价

在产品（自制半成品）评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－

经营利润率×企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]

在产品（自制半成品）折合销售单价＝账面单价×[1＋销售毛利率÷（1－销售毛利率）]其中，在产品（自制半成品）数量根据评估基准日在产品（自制半成品）的实际数量确定；不含税销售单价根据在产品（自制半成品）的账面单价和销售利润率折算确定；销

售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税

税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据在产品（自制半成品）的销售状况确定。

评估实例：

例1：存货-在产品（自制半成品）评估明细表序号308

在产品（自制半成品）名称：脱插底座

账面单价：1198.29元/件

账面数量：143.00件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售毛利率为35.77%，折合不含税销售单价为

1865.61元/件。

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

5.62%、0.77%和14.05%。

（3）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

4-2-275金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（4）利润扣除率的确定

该在产品（自制半成品）对应的产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。

（5）评估值的确定

评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所

得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]

＝1865.61×[1－5.62%－0.77%－14.05%×15%－14.05%×（1-15%）×50%]

＝1595.66（元/件）

评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自制半成品）评估单价

＝143×1595.66

＝228179.38（元）

在产品（自制半成品）评估值为6808361.35元。

（四）产成品

产成品账面余额17237301.21元，产成品跌价准备3764010.45元，账面价值13473290.76元，主要包括企业生产的用于对外销售的三通接头、螺母、弯管头产品等。

对于有明显减值迹象的产成品，按照可变现净值确定评估值。

对于正常产成品，根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值，计算公式如下：

产成品评估值＝产成品数量×产成品评估单价

产成品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×

企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]其中，产成品数量根据评估基准日产成品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期产成品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据产成品的销售状况确定。

原账面计提的产成品跌价准备评估为0。

评估实例：

例1：产成品评估明细表序号1

产成品名称：板

账面单价：1241.33元/件

账面数量：16件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

根据企业销售资料测算，评估基准日近期该存货不含税销售单价平均为1995.58元/件。

4-2-276金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

5.62%、0.77%和14.05%。

（3）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

（4）利润扣除率的确定

该产成品为正常销售产品，利润扣除率取50%。

（5）评估值的确定

评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经营利润率×企业所

得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]

＝1995.58×[1－5.62%－0.77%－14.05%×15%－14.05%×（1-15%）×50%]

＝1706.82（元/件）

评估值＝产成品数量×产成品评估单价

＝16×1706.82

＝27309.12（元）

产成品评估值为19056940.82元。

（五）发出商品

发出商品账面余额21422681.17元，发出商品跌价准备4713197.36元，账面价值

16709483.81元，主要包括已向可发出的鞍形垫块、法兰盘、总控舱壳体锻件产品等。

对于有明显减值迹象的产成品。按照可变现净值确定评估值。

对于正常发出商品，根据其不含税出厂销售价格减去部分销售费用和全部税金确定评估值。计算公式如下：

发出商品评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价

发出商品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附

加率－经营利润率×企业所得税税率]其中，发出商品数量根据评估基准日发出商品的实际数量确定；不含税销售单价根据评估基准日近期发出商品的不含税销售价格确定；销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确定；销售费用扣除率根据发出商品的销售进度分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定。

原账面计提的发出商品跌价准备评估为0。

评估实例：

例1：发出商品评估明细表序号1

发出商品名称：鞍形垫块

4-2-277金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

账面单价：408.94元/件

账面数量：5件

评估过程：

（1）不含税销售单价的确定

经查阅该发出商品对应的销售合同及订单，实际不含税销售价格442.48元/件，故不含税销售单价确定为442.48元/件。

（2）销售费用率、税金及附加率和经营利润率的确定

根据企业历史年度财务数据测算，销售费用率、税金及附加率和经营利润率分别为

5.62%、0.77%和14.05%。

（3）销售费用扣除率

该发出商品于评估基准日在向购货方的运输途中，尚可能有一部分销售费用需要后续发生，销售费用扣除率取50%。

（4）企业所得税税率的确定

按评估基准日企业适用的企业所得税税率15%确定。

（5）评估值的确定评估单价＝不含税销售单价×（1－销售费用率×销售费用扣除率－税金及附加率－经营利润率×企业所得税税率）

＝442.48×（1－5.62%×50%－0.77%－14.05%×15%）

＝417.30（元/件）

评估值＝发出商品数量×发出商品评估单价

＝5×417.30

＝2086.50（元）

发出商品评估值为26460271.11元。

（六）委托加工物资

委托加工物资账面余额2896695.34元，委托加工物资跌价准备370533.12元，账面价值2526162.22元，主要包括钛棒、钢棒、支座等。

委托加工物资为委托方提供原材料，受托方按照要求加工成产品，以核实后的账面值确定评估值。

委托加工物资评估值为2526162.22元。

存货评估值合计为84138465.07元。

八、合同资产

合同资产账面值1453481.39元，为应收质保金。

4-2-278金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估人员在了解合同资产形成原因的基础上，按照重要性原则，对相关的合同和会计凭证进行了抽查，核实账面余额的真实性。

评估人员在对账面余额核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照整个存续期的预期信用损失计量组合评估风险损失，分析如下：

金额单位：元合同资产名称账面余额整个存续期预期信用损失率评估坏账风险损失金额

未到期的质保金1529980.425.00%76499.03

合计1529980.4276499.03

根据上述方法，得出合同资产评估风险损失为76499.03元，以核实后的账面余额减去评估风险损失作为评估值。原账面计提的合同资产减值准备评估为0。

合同资产评估值为1453481.39元。

九、固定资产-设备类

（一）评估范围

纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、车辆、电子设备。评估基准日各类设备的数量及账面价值如下表所示：

金额单位：元

设备类别数量（台/辆）账面原值账面价值

机器设备27734088242.2617349304.53

车辆61446201.31446117.42

电子及其他设备2321162098.85270337.08

设备类合计51536696542.4218065759.03

减：减值准备0.000.00

设备类合计51536696542.4218065759.03

（二）设备概况

企业共拥有设备515台（套/辆），按其不同用途分为机器设备、车辆、电子及其他设备三类，具体构成如下：

（1）机器设备：共277台，主要包括立式加工中心、数控车床、数控电动螺旋压力机、井式电阻炉等设备，主要分布于铸锻制造部、精密铸造部。

（2）车辆：共6辆，主要包括小轿车、皮卡等，主要分布于厂区内。

（3）电子及其他设备：共232台，包括电脑、打印机、空调、服务器等，主要分布于厂区内。

企业对于设备类资产采用年限平均法计提折旧，各类设备的折旧政策如下：

设备类别折旧年限残值率年折旧率

4-2-279金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

机器设备10年5%9.50%

车辆4-5年5%19.00-23.75%

电子及其他设备3-5年5%19.00%-31.67%

（三）清查核实

1.核实方法

（1）核对账目：将被评估单位提供的设备类资产评估申报明细表与日记账、总账、报

表以及固定资产台账核对，检查是否相符，并核对了部分设备类原始入账的会计凭证等。

（2）资料收集：评估人员按照重要性原则，收集了主要设备的购置合同、发票、付款

凭证、技术资料、工艺说明；收集了车辆的行驶证复印件、已行驶里程数；收集了设备日常维护与管理制度等评估相关资料。

（3）现场勘察：评估人员和企业相关人员共同对评估基准日申报的设备类资产进行了

盘点与查看，核对设备名称、规格型号、生产厂家、数量、购置日期、启用日期等基本信息；了解设备的原始制造质量、维护保养情况、运行状态及故障频率、利用率、工作环境状况等使用信息；了解设备的预计使用年限和完损程度等成新状况；填写了典型设备的现场调查表。

（4）现场访谈：评估人员向企业调查了解设备类资产账面原值构成、折旧政策、减值

准备计提方法等相关会计政策和会计估计；调查了解主要设备的购置历史和使用现状，以及技术先进性和使用经济性等信息。

2.核实结论

（1）现场勘察和清查核实表明，设备账、卡、物基本相符，设备管理工作和维护保养

情况良好，在用设备性能可靠，质量稳定，均处于正常运行状态。

（四）评估方法

1.评估方法选取理由

根据《资产评估执业准则——机器设备》，执行机器设备评估业务时，要根据评估对象、价值类型、资料收集等具体情况，分析成本法、市场法和收益法三种资产评估基本方法的适用性，并恰当选择评估方法。

由于国内二手设备市场交易不活跃，难以获取足够数量的可比的二手设备交易案例，故不适合采用市场法评估；由于被估设备系整体用于企业经营，基本上不具有独立获利能力，或获利能力无法量化，故不适合采用收益法评估；由于设备重置成本的相关数据和信息来源较多，且各类损耗造成的贬值也可以进行估计，故本次对于设备主要采用成本法评估。

4-2-280金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2.成本法介绍

设备成本法评估的基本公式如下：

评估值＝重置成本×综合成新率

A. 重置成本的确定

根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财税[2008]170号）、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》（财税[2009]113号）和《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），对于增值税一般纳税人，购置符合增值税抵扣条件的设备，设备重置成本应扣除相应的可抵扣增值税税额。

（1）国产机器设备重置成本的确定

国产机器设备的重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额

*设备购置价

设备购置价的主要取价依据如下：

*向生产厂家或经销商询价；

*查阅“机电产品价格信息查询系统”中的设备价格信息取得；

*查询阿里巴巴1688、百度爱采购、中关村在线、58同城、瓜子二手车等网站中的设备价格信息；

*参考评估基准日近期同类设备或功能相近的替代设备的市场价格分析调整确定；

*在设备原始购置价格基础上考虑市场行情变化及技术进步对设备价格的影响调整确定。

*运杂费

运杂费是指设备在运输过程中发生的运输费、装卸费、搬运费等费用，以设备购置价为基数，按一定的运杂费率计取，计算公式如下：

运杂费＝设备购置价×运杂费率

对于购置价格中包含运输费用的设备，不再重复计取运杂费。

*安装费

安装费是指为安装设备而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的安装费率计取，计算公式如下：

安装费＝设备购置价×安装费率

对于无须安装的设备，不考虑安装费。

*基础费

基础费是指为建造设备基础而发生的人工费、材料费、机械费等费用，以设备购置价为基数，按一定的基础费率计取，计算公式如下：

4-2-281金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

基础费＝设备购置价×基础费率

对于无须基础或基础费的设备，不考虑基础费；对于已在房屋建筑物类资产评估值中考虑的设备，不再重复计取基础费。

*前期费及其他费用

前期及其他费用包括建设单位管理费、招标代理费、工程监理费、工程勘察设计费、

环境影响咨询费、建设项目前期工作咨询费等，参照国家和地方有关定额和计费标准并结合项目的实际情况计取。

对于投资额度不大，工艺简单，设备只需简单安装调试即可运行使用的设备，不计取前期费及其他费用。

*资金成本

对于建设周期长、投资额大的设备，以设备购置价、运杂费、安装费、基础费、前期及其他费用之和为基数，根据合理工期和相应期限的贷款利率，按照资金均匀投入计取资金成本，计算公式如下：

资金成本＝（设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用）×贷款利率

×合理工期×1/2

对于建设周期短、投资额小的设备，不计取资金成本。

*可抵扣增值税

设备重置成本中的可抵扣增值税包括设备购置价、运杂费、安装费、基础费以及前期

及其他费用中的可抵扣增值税，计算公式如下：

可抵扣增值税额＝设备购置价/（1＋13%）×13%＋（运杂费＋安装费＋基础费）/（1＋9%）×9%＋（前期及其他费用－建设单位管理费）/（1＋6%）×

6%

对于部分购置时间较早，现市场上已无同型号销售的全新设备，参照二手设备市场价格并经分析调整确定评估值，不另计成新率。

B. 综合成新率的确定

（1）机器设备成新率的确定

对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下：

综合成新率＝理论成新率×调整系数

其中：

理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

调整系数＝K1×K2×K3×K4×K5

4-2-282金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

各项调整因素包括设备的原始制造质量（K1）、维护保养情况（K2）、设备的运行状态

及故障频率（K3）、设备的利用率（K4）、设备的环境状况（K5），根据现场勘查了解到的情况确定。

（2）电子及其他设备成新率的确定

对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计算公式如下：

成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

3.车辆市场法介绍

市场法是根据替代原理，将评估对象与在近期发生交易的类似车辆加以比较对照，从已发生交易的类似车辆的交易价格，通过交易日期、交易情况、经济水平、个别因素等的修正，得到评估对象价值的一种评估方法。国内有规范的旧机动车交易市场，二手车交易活跃，同类型二手车辆挂牌实例较多，故采用市场法进行评估。评估计算公式为：

待估车辆的评估值=可比交易实例价格×交易日期修正系数×交易情况修正系数×经

济水平修正系数×个别因素修正系数

可比交易实例价格：由评估人员选取与此次评估资产基准日相近的案例资产的交易价格取得。

交易日期修正：由于委估对象取的是评估基准日时点的价格，而可比实例的交易日期往往不为基准日当天，期间的市场行情可能出现变化，一般根据市场价格波动趋势进行修正。

交易情况修正：考虑交易价格的客观合理性，对各类可能造成可比实例交易价格偏离正常市场价格的因素进行相应的修正。

经济水平修正：根据可比交易案例与委估对象在不同经济水平地区的区别进行修正。

个别因素修正：根据可比交易案例与委估对象在规格型号、制造厂家、启用日期、状况等因素上的区别进行修正。

（五）评估实例

例1：固定资产-机器设备评估明细表序号96

设备名称：龙门加工中心

规格型号：FV3215

生产厂家：杭州友佳精密机械有限公司

启用日期：2020年06月30日

账面原值：1176991.16元

账面价值：619097.36元

（1）重置成本的确定

4-2-283金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

该设备为国产机器设备，重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额

计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：

*设备购置价

经向经销商询价，确定评估基准日近期该设备的市场价为1370000.00元。

*运杂费、安装费、基础费

因询价中价格已包括运杂费和安装费，故本次不再考虑。

参考《资产评估常用方法与参数手册》及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中关于设备基础费计算方法的规定以及被估设备的具体情况，确定基础费费率为

2.0%。

*前期费及其他费用前期及其他费用参照国家和地方有关定额和计费标准并结合企业的固定资产投资规模

经计算确定费率，如下表所示：

费用名称计算基数费率取费参考依据

前期工作咨询费工程费用0.90%市场行情价

勘察设计费工程费用2.96%市场行情价

环境影响评价费工程费用0.02%市场行情价

工程招投标代理费工程费用0.50%市场行情价

工程监理费工程费用1.56%市场行情价

项目建设管理费工程费用1.75%财建[2016]504号

小计7.69%

*资金成本

此类建设项目合理工期为1年，贷款利率3.00%，建设期内假设资金均匀投入。

*可抵扣增值税

设备本体的增值税税率为13%，运杂费、安装费、基础费的增值税税率为9%，前期及其他费用（除建设单位管理费之外）的增值税税率为6%。

根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：

序周期费率/税率/

项目计算公式金额（元）号（年）利率

A 设备购置价 1370000.00

B 其中：增值税额 13% A/1.13×增值税率 157610.62

C 运杂费 0.0% A×运杂费率 -

D 基础费 2.0% A×基础费率 27400.00

E 安装费 0.0% A×安装费率 -

F 前期及其他费用 7.69% (A+C+D+E)×前期及其他费率 107460.06

4-2-284金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

序周期费率/税率/

项目计算公式金额（元）号（年）利率

G 其中：可抵扣增值税的部分 5.94% (A+C+D+E)×可抵扣增值税的前期及其他费率 83005.56

H 资金成本 1.0 3.00% (A+C+D+E+F)×计息周期×利率×0.5 22572.90

I 设备含增值税重置成本 A+C+D+E+F+H 1527432.96

J 可抵扣增值税 B+(C+D+E)/1.09×9%+G/1.06×6% 164571.43

K 扣除增值税后的重置成本 I-J 1362861.53

L 取整 1362900.00经计算，该设备的重置成本为1362900.00元。

（2）成新率的确定

*理论成新率

参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为15年，至评估基准日已使用5年，故理论成新率计算如下：

理论成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（15-5）÷15×100%

＝66.67%

*调整系数项目符号取值取值说明

原始制造质量 K1 1.00 该设备原始制造质量与同类设备相比处于通常水平

维护保养情况 K2 1.00 该设备维护保养情况与同类设备相比处于通常水平

运行状态及故障频率 K3 1.00 该设备运行状态及故障频率与同类设备相比处于通常水平

利用率 K4 1.00 该设备利用率与同类设备相比处于通常水平

环境状况 K5 1.00 该设备环境状况与同类设备相比处于通常水平

调整系数 K 1.00 K＝K1×K2×K3×K4×K5

*综合成新率

综合成新率＝理论成新率×调整系数

＝66.67%×1.00

＝67%（取整）

（3）评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝1362900.00×67%

＝913143.00元

例3：固定资产-车辆评估明细表序号3

设备名称：蔚来牌汽车

4-2-285金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

牌照号码：贵 CD13267

规格型号：蔚来 ES6 2020 款 610KM 性能版

生产厂家：上海蔚来汽车有限公司

启用日期：2022年05月31日

已行驶里程数：139786 KM

账面原值：410336.28元

账面价值：170453.81元

（1）比较实例的选择：

通过市场调查，根据替代原则，按生产厂家、规格型号、使用时间、价格类型、现有技术状况相类似等特点，选取三个同款车型比较实例。

（2）比较因素的选择：

根据影响车辆价格的主要因素，结合估价对象和比较实例的差异情况，选择交易时间、交易情况、经济水平、个别因素（主要包括上牌时间、行驶里程数、维修保养三方面）等

四个修正因素，估价对象与实例因素比较情况如下：

比较因素条件说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款车辆名称

610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版

含税交易价格117800.00107500.00101400.00

不含税交易价格117800.00107500.00101400.00

交易时间2025/6/302025/8/12025/8/12025/8/1交易情况正常交易挂牌挂牌挂牌佛山市，三线以下城佛山市，三线以下城经济水平遵义市，三线城市金华市，三线城市市市

上牌时间2022/05/312021/8/12021/9/12021/1/1

行驶里程数（Km） 139786 49000 73100 75300

维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养 非 4S 店维修保养

（3）比较因素的修正

1）交易价格修正：经查询瓜子二手车网，选取同款车辆3辆。

2）交易时间修正：比较实例与评估对象交易日期相近，故不作修正，修正系数均为1.0000；

3）交易情况修正：可比案例均为挂牌价，一般挂牌价相较于实际成交价偏高，以2%

的幅度进行修正；

4）经济水平修正：将经济水平分为一线城市、二线城市、三线城市、三线以下城市四个等级，每一等级间作1%幅度的修正。

5）个别因素修正：该项因素主要包括车辆的上牌时间、行驶里程数、维修保养等情况比较。

4-2-286金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*上牌时间修正

上牌时间修正系数＝评估对象年限成新率/实例年限成新率轿车经济使用年限取15年。

年限成新率＝（1－d）n×100%

N

式中：d = 1- 1/ N ＝车辆使用首年后的损耗率

1－d＝车辆使用首年后的成新率

N＝车辆经济耐用年限＝15 年

1/N＝车辆平均年损耗率＝1/15

n＝车辆实际已使用年限上牌时间修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款车辆名称

610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版

上牌时间2022/05/312021/8/12021/9/12021/1/1年限成新率（%）57.3549.3750.0844.38

上牌时间修正系数1.00001.16161.14521.2922

*行驶里程数修正

行驶里程数修正系数＝评估对象行驶里程数修正系数/实例年限行驶里程数修正系数

轿车报废行驶里程数为 600000Km。

车辆利用率修正系数＝1－（实际行驶里程数－额定行驶里程数）÷报废行驶里程数

额定行驶里程数＝报废行驶里程数÷经济使用年限×已使用年限行驶里程数修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款车辆名称

610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版

行驶里程数（Km） 139786 49000 73100 75300

车辆利用率修正系数0.97241.17901.13351.1745

行驶里程数修正系数1.00000.82480.85790.8279

* 维修保养：均为非 4S 店维修保养，确定实例修正系数均为 1.0000；

个别因素修正系数＝上牌时间修正系数×行驶里程数修正系数×维修保养修正系数综上，个别因素修正系数确定如下：

个别因素修正说明表比较因素评估对象实例一实例二实例三

蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款车辆名称

610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版

上牌时间修正系数1.00001.16161.14521.2922

4-2-287金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素评估对象实例一实例二实例三

行驶里程数修正系数1.00000.82480.85790.8279

维修保养修正系数1.00001.00001.00001.0000

个别因素修正系数1.00000.95810.98251.0698

5）比准价格

比准价格＝可比交易实例含税价×交易日期修正系数×交易情况修正系数×经济水平

修正系数×个别因素修正系数

对三个实例的比准价格，采用简单算术平均法并取整得出如下表：

比准价格计算表比较因素评估对象实例一实例二实例三

蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款 蔚来 ES62020 款车辆名称

610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版 610KM 性能版

不含税交易价格117800.00107500.00101400.00

交易时间1.00001.00001.00001.0000

交易情况1.00000.98040.98040.9804

经济水平1.00001.00001.01011.0101

个别因素1.00000.95810.98251.0698

比准价格110651.16104593.73107424.96

比准后评估价值（取整）107600.00元

例4：固定资产-电子及其他设备评估明细表序号152

设备名称：逆变式多功能弧焊机

规格型号：WSME-500

生产厂家：山东奥太电气有限公司

启用日期：2021年12月31日

账面原值：16017.70元

账面价值：5388.34元

（1）重置成本的确定

重置成本计算公式如下：

重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋资金成本－可抵扣增值税额

计算重置成本的各项主要参数的确定方法如下：

*设备购置价

经查询“爱采购”，确定评估基准日近期该设备的市场价为16000.00元。

*运杂费、安装费、基础费

该设备购置价含运杂费，且设备无需基础及安装，故运杂费、安装费、基础费不计。

*资金成本

4-2-288金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

该设备为现货供应，故资金成本不计。

*可抵扣增值税

设备本体的增值税税率为13%。

根据上述参数，对被估设备重置成本计算如下：

重置成本＝设备购置价－可抵扣增值税额

＝16000.00－16000.00÷1.13×13%

＝14200.00元（取整）

（2）成新率的确定对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率。参考《资产评估常用方法与参数手册》并结合与企业设备管理人员访谈了解，该类设备正常使用下的经济使用年限约为5年，至评估基准日已使用3.50年，故成新率计算如下：

成新率＝（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%

＝（5－3.50）÷5×100%

＝30%（取整）

（3）评估值的确定

评估值＝重置成本×综合成新率

＝14200.00×30%

＝4260.00元

（六）评估结果

纳入本次评估范围的设备类资产评估结果概况如下表所示：

金额单位：元

设备类别账面价值评估净值增值额增值率（%）

机器设备17349304.5322306482.674957178.1428.57

车辆446117.42654100.00207982.5846.62

电子及其他设备270337.08265997.00-4340.08-1.61

设备类合计18065759.0323226579.675160820.6428.57

减：减值准备

设备类合计18065759.0323226579.675160820.6428.57

机器设备：一是由于企业对机器设备的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，致使机器设备评估增值；二是由于企业有为数不少的老旧机器设备均尚在使用，账面价值已很低，而该部分设备的重置成本有较大幅度的上涨，评估原值增值较大，致使机器设备评估净值增值。

由于企业对车辆的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，致使车辆评估增值。

4-2-289金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

电子及其他设备：由于近年来电子类设备技术更新较快，价格下滑幅度较大，致使电子及其他设备评估减值。

十、在建工程

（一）评估范围

在建工程账面余额28161258.78元，减值准备0.00元，账面价值28161258.78元。主要为在建工程-土建工程。

在建工程-土建工程账面余额28161258.78元，减值准备0.00元，账面价值28161258.78元，系遵义新力铸锻件生产线建设项目中1#厂房、5厂房以及7#门卫等配套附属工程等项目建设。截至评估基准日，该建筑物尚未完工。

（二）清查核实

核对账目：根据被评估单位提供的在建工程评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的在建工程明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分在建工程核对了原始记账凭证等。

资料收集：评估人员按照重要性原则，根据在建工程的类型、金额等特征收集了项目合同、付款凭证等评估相关资料。

现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的在建工程进行了现场勘查。

现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了在建工程的质量、用途等信息；调查了解了在建工程账面原值构成等相关会计政策与规定。

核实结果：在建工程-土建工程账面价值组成为遵义新力铸锻件生产线建设项目中1#厂

房、5厂房以及7#门卫等配套附属工程等相关费用，工程项目尚未完工。

（三）评估方法

根据在建工程的特点、价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。

为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，对于各项未完工的项目，采用以下评估方法：

开工时间距评估基准日半年内的在建项目，在核实后的账面值基础上，按剔除其中不合理支出后的余额确定评估值。

开工时间距评估基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目，若在此期间投资涉及的人工、材料和机械等价格变动幅度不大，则按照不含资金成本的账面价值扣除不合理支出后加适当的资金成本确定其评估值；若人工、材料和机械等投资价格发生了较大变化，则按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费

4-2-290金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

用确定重置价值；当存在较为明显的实体性、功能性或经济性贬值时，还需扣除各项贬值额，否则贬值额为零。

（四）评估结果

在建工程评估值27373800.00元，评估减值787458.78元，减值率2.80%；评估减值原因为评估基准日时点，建设工程材料、人工、机械价格整体下降导致。

十一、使用权资产

使用权资产账面余额3888657.56元，累计折旧3239348.09元，减值准备0元，账面价值649309.47元，共计1项，系租赁的房屋资产。

评估人员查阅了使用权资产的相关的入账凭证和租赁合同，根据合同条款复核了使用权资产的入账和折旧过程。由于相关租赁合同中的租金水平与同区域内类似房地产的市场租金水平基本相符，对于使用权资产以核实后的账面值作为评估值。

使用权资产评估值649309.47元。

十二、无形资产-土地使用权

（一）评估范围

纳入本次评估范围的土地使用权共有1宗，概况如下表所示：

金额单位：元序用地性土地用准用年开发程

土地权证编号取得日期面积（㎡）账面原值账面价值号质途限度

黔（2021）遵义市不五通一

12021/10/11出让工业50年54163.0020929600.0019359879.85

动产权第0089616号平

（二）土地使用权概况

1.土地的登记状况

根据土地的相关的权属证明文件记载，评估范围内土地的登记状况如下表所示：

序

土地权证编号坐落权利性质用途面积（㎡）使用期限起使用期限止号贵州省遵义市汇川区高坪街

黔（2021）遵义市不道双狮社区、新黔社区（横

1出让工业54163.002021/10/112071/10/10

动产权第0089616号四号路与纵四号路交叉口东

南侧）

2.土地的权利状况

根据土地的相关的权属证明文件等资料，评估范围内土地的权利状况如下表所示：

4-2-291金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

他项权利类序号土地权证编号权证类型证载权利人他项权利概况型

黔（2021）遵义市

1不动产权第不动产权证书遵义航天新力精密铸锻有限公司无无

0089616号

3.土地的利用状况

根据现场勘查以及地上建筑物和附着物的产权登记内容，评估范围内土地的利用状况如下表所示：

序号土地权证编号土地利用状况

1黔（2021）遵义市不动产权第0089616号土地为企业自用，地上建有工业厂房、门卫等。

（三）土地价值的影响因素

1.一般因素遵义，简称“遵”，贵州省下辖市。位于贵州省北部，南临贵阳市，北倚重庆市，西接四川省；在北纬27°8～?29°12、?东经105°36～?108°13之?间。全市总面积30762平方公里，下辖3个区、7个县、2个民族自治县、2个代管市和1个新区。2023年末全市户籍人口828.74万人，比上年末增加2.38万人。其中，城镇户籍人口377.35万人，乡村户籍人口

451.39万人。年末全市常住人口658.06万人，比上年末减少1.59万人。是贵州省第二大城

市、新兴工业城市和重要农产品生产基地；中国历史文化名城；国家“西电东送”能源基

地之一；国家全域旅游示范区、中国长寿之乡；也是中国三大名酒“茅五剑”之一的茅台酒的故乡。

根据市（州）生产总值统一核算结果，2023年全市生产总值4601.56亿元，比上年增长

6.8%。其中，第一产业增加值554.28亿元，增长3.9%；第二产业增加值2194.44亿元，增长

7.9%；第三产业增加值1852.84亿元，增长6.3%。第一产业增加值占地区生产总值的比重为

12.0%，比上年下降0.4个百分点；第二产业增加值占地区生产总值的比重为47.7%，与上年持平；第三产业增加值占地区生产总值的比重为40.3%，比上年提高0.4个百分点。人均地区生产总值69842元，比上年增长6.8%。全员劳动生产率141779元/人，比上年提高7.0%。

2023年末各类市场主体78.32万户，注册资本15587.67亿元。其中，企业18.10万户，注册

资本14928.38亿元；个体工商户59.48万户，注册资本514.96亿元；农民专业合作社0.75万户，注册资本144.33亿元。

第一产业：2023年全市农林牧渔业总产值972.81亿元，比上年增长4.0%。其中，种植

业总产值679.31亿元，增长4.7%；林业总产值50.64亿元，增长1.0%；畜牧业总产值180.07亿元，增长1.6%；渔业总产值18.46亿元，增长8.7%。农林牧渔服务业产值44.32亿元，增长5.4%。2023年粮食播种面积917.05万亩，油料作物种植面积185.74万亩，烤烟种植面积

4-2-292金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

58.48万亩，蔬菜种植面积394.93万亩，其中辣椒种植面积130.02万亩。中药材种植面积38.09万亩，花卉种植面积0.40万亩，茶园采摘面积144.65万亩，园林水果种植面积107.79万亩。

2023年粮食总产量237.50万吨，油料作物产量25.33万吨，烤烟产量6.56万吨，蔬菜产量

610.39万吨，其中辣椒产量152.7万吨。茶叶产量10.22万吨，园林水果产量89.93万吨。2023年猪牛羊禽肉产量50.62万吨，比上年增长0.1%。其中，猪肉产量41.65万吨，增长1.8%；

牛肉产量3.83万吨，下降4.9%；羊肉产量1.10万吨，下降2.0%；禽肉产量4.04万吨，下降

10.7%。禽蛋产量3.03万吨，增长15.6%。牛奶产量1066.70吨，增长2.5%。全年生猪出栏

453万头，比上年增长1.4%。

第二产业：2023年末全市规模以上工业企业862户，比上年末增加63户。全年工业增

加值2055.98亿元，比上年增长8.2%。规模以上工业增加值比上年增长8.5%。分经济类型看，国有控股企业增加值增长8.9%；集体企业下降62.6%；股份制企业增长9.8%；外商及港澳

台商投资企业下降12.8%；其他经济类型企业下降12.0%。轻、重工业增加值占规模以上工业增加值的比重分别为86.2%和13.8%；非公有控股企业增加值占规模以上工业增加值的比

重为20.1%，国有控股企业增加值占规模以上工业增加值的比重为79.6%。分门类看，采矿业下降3.1%，制造业增长9.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.9%。

全市重点监测的工业行业中，煤炭开采和洗选业，电力、热力生产和供应业，烟草制品业，酒、饮料和精制茶制造业四大传统行业占规模以上工业增加值的比重为89.2%。其中，酒的制造业增加值占比为78.1%；卷烟制造业增加值占比为5.5%；电力、热力生产和供应业

增加值占比为4.6%。新兴产业中，计算机、通信和其他电子设备制造业、汽车制造业和医药制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别为1.4%、0.1%和0.2%。高技术产业增加值占规模以上工业增加值的比重为1.7%。2023年全年全市规模以上工业企业营业收入

2030.21亿元，比上年增长4.5%；利润总额881.48亿元，比上年下降7.2%。2023年全年建筑

业增加值139.10亿元，比上年增长3.6%。全市资质以上建筑业总承包企业和专业承包企业

571个，比上年末增加131个。其中，特级和一级资质建筑业企业21个，二级资质企业251个，三级及以下资质企业299个。全年建筑业总产值比上年增长14.4%。

第三产业：2023年服务业增加值1852.84亿元，比上年增长6.3%。其中批发和零售业增

加值528.54亿元，增长8.3%；交通运输、仓储和邮政业增加值77.68亿元，增长10.2%；住宿和餐饮业增加值80.09亿元，增长10.4%；金融业增加值192.56亿元，增长9.2%；房地产业增加值122.50亿元，增长2.3%；其他服务业增加值818.47亿元，增长4.3%。

2023年，全年500万元以上固定资产投资比上年下降12.5%。分产业看，第一产业投资

下降3.1%；第二产业投资下降3.3%；第三产业投资下降17.6%。2023年，按重点领域分，工业投资比上年下降3.3%，其中制造业投资比上年下降2.1%；基础设施投资比上年下降1.2%；

房地产开发投资比上年下降22.5%。三大领域投资占500万元以上固定资产投资的比重分别为33.5%、31.3%和22.9%。

4-2-293金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2023年，全市社会消费品零售总额比上年增长10.5%。限额以上单位实现消费品零售额

547.14元，增长45.5%。其中商品零售额526.27亿元，增长47.3%；餐饮收入20.87亿元，增长9.3%。通过公共网络平台实现的商品销售额123.56亿元，增长2129.1%。2023年全市进出口总额85.13亿元，比上年下降2.1%。其中，出口总额65.66亿元，增长8.6%；进口总额19.48亿元，下降26.7%。

2023年，全年全市财政总收入1308.88亿元，比上年增长11.4%。一般公共预算收入326.37亿元，增长18.2%，其中税收收入255.89亿元，增长20.6%，占一般公共预算收入的比重为

78.4%。2023年，全年一般公共预算支出825.06亿元，比上年增长15.1%。其中，一般公共

服务支出79.88亿元，增长17.1%；教育事业支出170.15亿元，增长7.2%；社会保障和就业支出104.21亿元，增长22.6%；卫生健康支出110.27亿元，增长14.3%；城乡社区支出45.93亿元，增长5.8%。

2023年，全年完成邮政行业寄递业务量18428.98万件，比上年增长20.1%。全年完成函

件业务63.75万件，比上年增长169.7%；快递收寄量11179.14万件，增长28.5%；快递业务收入14.77亿元，增长21.6%。2023年全年接待游客11296.99万人次，实现旅游综合收入1299.40亿元。

交通：2023年末全市公路通车里程41665公里，高速公路通车里程1644公里，农村公路通车里程 35446 公里，水运通航里程 1052 公里。国家高速公路网中 G75 兰海高速与 G56杭瑞高速在遵义市交汇，G75 兰海高速全线、G56 杭瑞高速遵毕段、遵赤高速公路遵仁段、绥遵高速公路；G56 杭瑞高速思遵段、遵赤高速公路仁赤段、遵义绕城高速公路穿境而过。

截止2013年，遵义市已建成高速公路611公里，在建1000公里，约占了贵州省总量的五分之一。遵义市城区有遵义汽车客运总站、忠庄客运站、茅草铺客运站、高铁客运站、南白客运站、高桥客运站和马家湾客运站共7个客运中心。

遵义市境有遵义火车站、桐梓火车站为主要铁路客运站，遵义南站为铁路物资集散中心，南宫山站为铁路编组站。遵义境内站点均属成都铁路局管辖，遵义火车站位于遵义市中心城区北京路，距重庆站308公里，距贵阳火车站155公里，现为二等站。

遵义新舟机场是中国西南地区重要的大型军用机场，后改为战备机场，现为 4C 级民用航空机场。已于2012年8月28日，正式开通投入运营。遵义机场2016年通航城市30个，运输航班11856架次，进出港游客113.54万人次，民航货物吞吐量976.6吨。遵义茅台机场

2018年运输航班10388架次，进出港游客100.55万人次，民航货物吞吐量309.13吨。

遵义市西北部的赤水港是贵州第一大港，码头年货物吞吐能力72万吨，“黄金水道”赤水河绕城而过，仅60公里汇入长江。客货船可达重庆至上海等沿海各大港口、码头，年货运吞吐量100多万吨。

遵义市中心城区共有公交线路46条，总里程达498.5公里，同时设有高峰快线、夜间线路以及城郊线路，以满足城市扩容和发展之后更多市民的出行需求以及便捷、均等的公

4-2-294金证评报字【2025】第0692号资产评估说明交服务。据了解，公共交通占遵义城市交通总出行量的比重已达到30%。公交线路大部分为无人售票公交，普通公交单程通票1元/人，空调公交、夜间公交单程通票2元/人。可以使用公交 IC 卡或银联 IC 卡电子现金刷卡乘车。

遵义中心城区城市轨道交通规划由8条线路组成，1号线由中心城区至遵义县南白镇，

2号线由中心城区至新蒲新区，3号线由高桥至礼仪，4号线由南宫山至龙坑，5号线由忠

庄客运站至龙坪工业园，6号线由新蒲高新技术工业园至深溪公路客运站，7号线由南白公路客运站至龙坪工业园，8号线由新蒲新区至遵义机场，线路总长约178公里，完全能够满足遵义市民的出行需求。

2022年，年末全市共有医疗卫生机构4521个，其中医院218个，乡镇卫生院209个，

社区卫生服务中心（站）224个，门诊部（所）115个，村卫生室2883个。年末卫生技术人员56342人，其中执业（助理）医师20256人，注册护士25257人。医疗卫生机构实有床位

58594张，其中医院45329张，乡镇卫生院9658张。

2022年，年末各级各类学校3277所，在校生157.43万人。其中，高等院校7所，职业

高中18所，普通高中82所，初中学校338所，普通小学996所，幼儿园1812所。学前教育在园幼儿园27.27万人。九年义务教育巩固率109.8%，高中阶段毛入学率92.3%。

2.区域因素

汇川区地处遵义市中心城区北部，东、西与播州区为邻，南部和红花岗区相连，北面和桐梓县接壤，东北与绥阳县联接。地理坐标系东经106°46′36″-107°10′21″，北纬

27°40′09″-28°04′07″，面积1514.3平方公里。

遵义经济技术开发区(汇川区)位于遵义市中心城区1992年7月经贵州省人民政府批准

成立经开区是全省首批成立的3个省级经济技术开发区之一;2004年5月经国务院批准成立

汇川区;2010年6月遵义经济技术开发区经国务院批准升级为国家级经济技术开发区与汇

川区实行“两块牌子、一套人员”的运行机制是长江经济带国家转型升级示范开发区、贵

州省重点打造的“1+8”国家级转型升级示范开发区、省列经济强县之一是遵义市政治、经

济、科教文化中心和对外开放的前沿窗口是全国绿化模范城市、全国双拥模范城市、中国

优秀旅游城市、全国环境保护模范城市、中国历史文化名城、全国农村社区建设示范区、

国家公共文化服务体系示范区、国家新型工业化示范基地、国家级双创示范基地、长江经

济带国家级转型升级示范开发区、国家生态文明建设示范区。国土面积1515平方公里2024年常住人口63.42万人。全区辖8镇6街道即:上海办、洗马办、大连办、高桥办、董公寺办、高坪办、泗渡镇、板桥镇、团泽镇、沙湾镇、山盆镇、芝麻镇、松林镇、毛石镇。

遵义经济技术开发区(汇川区)地处“一带一路”和长江经济带核心腹地北距重庆250

公里、南临贵阳120公里可同时融入重庆、贵阳“一小时经济圈”可与北京、上海、广州、深圳等30余个城市实现快速连接。拥有红色革命圣地娄山关、世界文化遗产海龙屯;拥有“易

4-2-295金证评报字【2025】第0692号资产评估说明地茅台”贵州珍酒、中国老八大名酒贵州董酒;拥有中国科学院、中国工程院院士遵义工作

中心1个国家级重点实验室1家国家级科技企业孵化器(众创空间)1家国家高新技术企业

55家省级院士工作站11家省级重点实验室10家省级企业技术中心25家省级科技企业孵

化器(众创空间)6家。

全年地区生产总值增长5.8%增速高于全国、全省、全市平均水平。农业总产值增长4.3%规模以上工业增加值增长6.2%社会消费品零售总额增长4.1%一般公共预算收入增长5%

经济运行总体平稳、稳中有进。

3.个别因素

影响估价对象价格水平的个别因素主要指与宗地直接有关的基础设施条件、宗地自身条件（形状、面积、地形）、宗地在区域中的位置、土地使用限制等，估价对象的个别因素，具体如下：

序地质开发程

土地权证编号座落面积(㎡)容积率规划限制号条件度贵州省遵义市汇川区高坪

黔（2021）遵义市不动产权第街道双狮社区、新黔社区五通一规划限制无

1 54163.00 良好 01.0≤R0089616号（横四号路与纵四号路交平影响叉口东南侧）

（四）清查核实

1.核实方法

（1）核对账目：将被评估单位提供的无形资产-土地使用权评估申报明细表与被评估

单位的日记账、总账、报表核对，检查明细金额和内容是否相符。

（2）资料收集：评估人员收集了土地的权证等权属证明资料以及他项权利情况相关资料，并核对上述资料中土地的相关信息与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的内容是否相符。

（3）现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的土地进行了查看，核实土地的坐落、面积、用途、开发程度，了解土地的使用情况和地上附着物情况，调查影响土地价值的一般因素、区域因素和个别因素。

2.核实结论

经过清查核实，土地实际的账面值情况、登记状况、权利状况和利用状况与无形资产-土地使用权评估申报明细表中填写的信息相符。

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（五）评估价值内涵

本次土地使用权评估的价值内涵为土地使用权在评估基准日用地性质、用途、开发程度和剩余使用年限等条件下的公开市场价值。

（六）评估方法

1.评估方法选取理由

根据《资产评估执业准则——不动产》，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基准地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。

上述五种评估方法分别对应《城镇土地估价规程》中的市场比较法、收益还原法、成

本逼近法、剩余法和基准地价系数修正法。其中，市场法主要适用于地产市场发达，有充足可比实例的地区；收益法适用于有现实收益或潜在收益的土地评估；成本法一般适用于

新开发土地或土地市场欠发育、少有交易的地区或类型的土地评估；假设开发法适用于现

有不动产、待开发不动产、待改造后再开发不动产中的土地评估，以及仅将土地开发整理成可供直接利用的土地评估；基准地价修正法适用于政府已公布基准地价，具有完备的基准地价修正体系的区域。

住宅用地的评估方法选择原则：*首选市场法；*对位于中心城区的住宅用地，不宜采用成本法；*对投资待建的住宅用地，可选择假设开发法；*对位于城镇规划区外零星分布的住宅用地，可选择假设开发法；*对新开发的土地，可选用成本法。

工矿仓储用地的评估方法选择原则：*首选市场法；*若缺少市场可比案例，可酌情选用成本法或基准地价修正法；*对租赁性工矿仓储用地，宜选用收益法；*对投资待建的工矿仓储用地，可选用假设开发法；*对位于中心城区的工矿仓储用地，不宜采用成本法。

商服用地的评估方法选择原则：*首选市场法或收益法；*慎选成本法或基准地价修正法；*对位于中心城区的商服用地，不宜采用成本法；*对已建在用的租赁性商服用地，首选收益法；*对投资待建的商服用地，可选择假设开发法。

公共管理与公共服务和交通运输用地的评估方法选择原因：*首选市场法；*若缺少

市场可比案例，可酌情选用成本法或基准地价修正法；*慎用收益法和假设开发法。

本次待评估的土地为工业用地，由于土地所在区域地产市场较发达，有充足的可比实例，并且可取得当地政府公布的基准地价和基准地价修正体系，因其区域内土地市场交易案例较多，且市场交易价格更能直接反应其土地价值，故本次优先采用市场法评估。被估土地为已开发完成的宗地，故不适用假设开发法评估；被估土地原为企业经营自用，收益难以单独计量，故不适用收益法评估；被估土地并非新开发土地或土地市场欠发育、少有交易的地区或类型的土地，故不适用成本法评估。

4-2-297金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

2.市场法（市场比较法）介绍

市场法是根据替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在评估基准日近期市场上交易的类似土地进行比较，并对类似土地的成交价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素、使用年期等差异因素修正，以此得到待估土地价值的方法。

市场法评估的基本公式如下：

??=????×??×??×??×??×??

其中：P—待估土地评估值；

PB—比较实例价格；

A—待估土地交易情况指数/比较实例交易情况指数；

B—待估土地估价基准日地价指数/比较实例交易期日地价指数；

C—待估土地区域因素条件指数/比较实例区域因素条件指数；

D—待估土地个别因素条件指数/比较实例个别因素条件指数；

E—待估土地年期修正指数/比较实例年期修正指数。

市场法比较评估的程序如下：

*搜集土地交易实例；

*确定比较实例；

*建立价格可比基础；

*进行交易情况修正；

*进行交易日期修正；

*进行区域因素修正；

*进行个别因素修正；

*进行使用年期等其他因素修正；

*求得比准单价，计算评估值。

（七）评估实例

例1：无形资产-土地使用权评估明细表序号1

土地使用权证：黔（2021）遵义市不动产权第0089616号

使用权面积：54163.00平方米土地位置：贵州省遵义市汇川区高坪街道双狮社区、新黔社区（横四号路与纵四号路交叉口东南侧）

土地用途：工业

土地截止日期：2071年10月10日

1.选择可比交易案例

4-2-298金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估人员通过搜集有关案例，筛选出三个比较案例，并编制比较因素条件说明表，具体详述见下表：

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地贵州航天新力科技有贵州航太为精密机遵义市汇诚资产运遵义航天新力精密竞得人限公司械有限公司营管理有限公司铸锻有限公司

新力2021-汇-02地

地块编号 （2025-HC-06）地块 (2024-HC-08)地块 (2024-HC-06)地块块贵州省遵义市汇贵州省遵义市汇川贵州省遵义市汇川川区高坪街道双狮贵州省遵义市汇川区位置区高坪街道双狮社区高坪街道双狮社社区、新黔社区（横高坪街道双狮社区区区四号路与纵四号路交叉口东南侧）土地用途工业用地工业用地工业用地工业用地供需圈高坪街道工业园区高坪街道工业园区高坪街道工业园区高坪街道工业园区

交易日期2025/9/12024/7/12024/5/162025/6/30

交易价格（元/M2） 450 450 450 待估交易情况挂牌挂牌挂牌正常

土地使用年限50505046.28价格类型交易交易交易交易

临主干道，路网较临主干道，路网较密临主干道，路网较密临主干道，路网较密交通通达度密集，道路通达度集，道路通达度较好集，道路通达度较好集，道路通达度较好较好

对外交通便捷度：一对外交通便捷度：一对外交通便捷度：一对外交通便捷度：

交通便捷度般般般一般交距区商服中心距离距区商服中心距离距区商服中心距离距区商服中心距离通距区中心距离

5.5公里6.5公里5.5公里6公里

条距高坪镇客运站约1距高坪镇客运站约距高坪镇客运站约1距高坪镇客运站约区件距公路货运站距离

公里0.5公里公里0.5公里域

距高速出入口约1公距高速出入口约0.5距高速出入口约1距高速出入口约0.5因距高速出入口距离里公里公里公里素

距遵义火车站约19.5距遵义火车站约20.5距遵义火车站约20距遵义火车站约20距高铁站距离公里公里公里公里

五通一平，基础设施五通一平，基础设施五通一平，基础设施五通一平，基础设基础设施情况保证度较好保证度较好保证度较好施保证度较好

工业聚集区，产业有工业聚集区，产业有工业聚集区，产业有工业聚集区，产业产业集聚度一定联系一定联系一定联系有一定联系

环境条件较优，无污环境条件较优，无污环境条件较优，无污环境条件较优，无环境优劣度染染染污染

个宗地面积21111.0023342.003839.0054163.00别宗地形状规则规则规则规则

4-2-299金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

因地形规则，地势较平地形规则，地势较平地形规则，地势较平地形规则，地势较地形及坡度素坦坦坦平坦

容积率 1.0≤R 1.0≤R 1.0≤R 1.0≤R目前规划限制规划限制无影响规划限制无影响规划限制无影响规划限制无影响

2.交易案例修正

根据评估对象与可比实例的差异，以评估对象的各因素条件为基础，指数均设定为100，确定可比实例各因素的相应指数，具体修正如下：

（1）交易日期：本次可比案例 A 交易日期为评估基准日近期成交，案例 B 和案例 C

距评估基准日约1年时间，评估人员通过遵义市汇川区高坪街道近2年内工业用地成交案例分析，园区工业用地价格整体稳定，成交价均为450元/㎡，故本次交易日期不作修正。

（2）使用年限：将评估对象的使用年限修正与可比实例的使用年限修正相比较。评估

对象主要为工业用地，评估对象的剩余年限46.28年，比较案例为工业用地，根据比较实例成交信息显示，其土地出让年限为50年。

地还原率是将土地产生的未来纯收益还原为某一期日的土地价格的比率。本次根据遵义市规划和自然资源局公布的《遵义市中心城区土地定级和基准地价更新成果事实细则》

文件中规定的工业用地土地还原率为6%，故本次评估确定土地还原率为6%。

评估对象年期修正系数＝[1－1/（1＋地还原利率）待估宗地剩余年期]/[1－1/（1＋土地还原利率）比较实例剩余年期]

＝[1－1/（1+6%）46.28]/[1-1/（1＋6%）50]

＝0.9861

以评估对象剩余年限为基准（100），因此可比实例 A、B、C 因素指数均为 101.41。

（3）宗地面积：宗地面积大小分为大、较大、适中、较小、小，工业用地面积以土地

面积10亩以下为小，土地面积10-25亩为较小，土地面积25-70亩为适中，土地面积70-100亩为较大，土地面积100亩以上为大；将评估对象宗地面积因素指数设为100，将比较实例相应因素条件与评估对象相比较，每相差一个等级，地价修正 1%。由于可比实例 A、B、C面积为分别为31.67亩（适中）、35.01亩（适中）、5.76亩（适中），评估对象面积为81.24亩（较大），因此确定可比实例 A、B、C 因素指数均为 101、101、99。

经修正，各比较因素条件指数表列表汇总如下：

比较因素条件指数表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

交易价格（元/M2） 450.00 450.00 450.00

土地用途100.00100.00100.00100.00

供需圈100.00100.00100.00100.00

交易日期100.00100.00100.00100.00

4-2-300金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素条件指数表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

交易情况100.00100.00100.00100.00

土地使用年限101.41101.41101.41100.00

价格类型100.00100.00100.00100.00

交通通达度100.00100.00100.00100.00

交通便捷度100.00100.00100.00100.00

交通距区域中心距离100.00100.00100.00100.00

条件距公路货运站距离100.00100.00100.00100.00区域

距高速出入口距离100.00100.00100.00100.00因素

距高铁站距离100.00100.00100.00100.00

基础设施情况100.00100.00100.00100.00

产业集聚度100.00100.00100.00100.00

环境优劣度100.00100.00100.00100.00

宗地面积101.00101.0099.00100.00

宗地形状100.00100.00100.00100.00个别

地形及坡度100.00100.00100.00100.00因素

容积率100.00100.00100.00100.00

目前规划限制100.00100.00100.00100.00

3.求取比准价格

根据比较因素条件指数表，计算待估宗地的比准价格如下：

比较因素修正计算表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

交易价格（元/M2） 450.00 450.00 450.00

土地用途1.00001.00001.0000100/（100）

供需圈1.00001.00001.0000100/（100）

交易日期1.00001.00001.0000100/（100）

交易情况1.00001.00001.0000100/（100）

土地使用年限0.98610.98610.9861100/（100）

价格类型1.00001.00001.0000100/（100）

交通通达度1.00001.00001.0000100/（100）

交交通便捷度1.00001.00001.0000100/（100）

通距区域中心距离1.00001.00001.0000100/（100）区

条距公路货运站距离1.00001.00001.0000100/（100）域

件距高速出入口距离1.00001.00001.0000100/（100）因

距高铁站距离1.00001.00001.0000100/（100）素

基础设施情况1.00001.00001.0000100/（100）

产业集聚度1.00001.00001.0000100/（100）

环境优劣度1.00001.00001.0000100/（100）

个宗地面积0.99010.99011.0101100/（100）

4-2-301金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

比较因素修正计算表

项目名称 可比案例 A 可比案例 B 可比案例 C 待估宗地

别宗地形状1.00001.00001.0000100/（100）

因地形及坡度1.00001.00001.0000100/（100）

素容积率1.00001.00001.0000100/（100）

目前规划限制1.00001.00001.0000100/（100）

修正后地价（元/M2） 439.35 439.35 448.23

待估价宗地比准价格（元/M2） 442.00

待估宗地面积（M2） 54163.00

待估宗地含契税评估值（元）24658200.00经评估，纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权的评估值24658200.00元。

十三、无形资产-其他无形资产

（一）评估范围

无形资产-其他无形资产账面原值939436.47元，账面净值587350.93元，减值准备0元，账面价值587350.93元，共29项，包括外购软件8项、专利权21项，其中专利权21项在账面未反映。企业拥有的专利权清单如下：

专利权清单授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日一种航空发动机安装托点整体成

遵义新力 ZL202111647207.4 2021/12/31 2025/5/6 发明授权 专利权维持型工艺

一种获取具备网篮组织的 TC18

遵义新力 ZL202210957167.1 2022/8/10 2025/5/2 发明授权 专利权维持锻件的锻造方法异形窗锻造净近成型工装及成型

遵义新力 ZL202211426359.6 2022/11/14 2025/3/18 发明授权 专利权维持工艺

遵义新力 ZL202111651796.3 一种异形件斜面孔距检测工装 2021/12/30 2024/11/12 发明授权 专利权维持一种小型高精度结构件的加工工

遵义新力 ZL202210957166.7 2022/8/10 2024/11/12 发明授权 专利权维持装一种电机复杂结构面的烤漆遮蔽

遵义新力 ZL202223119096.2 2022/11/23 2023/8/4 实用新型 专利权维持工装一种航空飞行器散热器冷却管抗

遵义新力 ZL202011286750.1 2020/11/17 2023/6/30 发明授权 专利权维持变形工艺

遵义新力 ZL202011279569.8 一种钛合金薄壁构件的锻造方法 2020/11/16 2023/6/23 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202110036865.3 一种焊材废料回收装置 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持一种用于支脚的空间尺寸检测工

遵义新力 ZL202110036840.3 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持装及其加工方法

4-2-302金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

授权公告

权利人专利号/申请号专利名称申请日期专利类别专利状态日

遵义新力 ZL202221833144.1 一种异形件的激光刻线工装 2022/7/15 2022/11/15 实用新型 专利权维持

遵义新力 ZL202011310640.4 航空发动机承力环锻造工艺 2020/11/20 2022/11/1 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL202123431931.1 方形冷却管焊接工装 2021/12/30 2022/9/27 实用新型 专利权维持航空航天发射器的喷管壳加工工

遵义新力 ZL202011279594.6 2020/11/16 2022/6/10 发明授权 专利权维持艺

遵义新力 ZL201910493333.5 盘管定位工装 2019/6/6 2021/3/30 发明授权 专利权维持超薄结构有色金属净近成型构件

遵义新力 ZL201910477410.8 2019/6/3 2021/3/30 发明授权 专利权维持废边切除机

遵义新力 ZL201910555642.0 铝合金冷却板铸造工艺 2019/6/25 2020/10/9 发明授权 专利权维持一种定位工装及其用于定位砂型

遵义新力 ZL201910555592.6 2019/6/25 2020/10/2 发明授权 专利权维持铸造冷却板中管件的方法

遵义新力 ZL201811074337.1 一种焊接装置 2018/9/14 2020/3/13 发明授权 专利权维持

遵义新力 ZL201510986849.5 一种数控加工中心机架组件 2015/12/26 2018/6/19 发明授权 专利权维持航空飞行器用连接座的精锻加工

遵义新力 ZL201710176637.X 2017/3/23 2018/6/5 发明授权 专利权维持方法

（二）清查核实

对于外购软件，评估人员在核对总账、明细账的基础上，查验了相关的采购合同和发票，并对软件的使用情况进行现场勘查。

对于专利权，评估人员查验了相关的申请材料、权利证书、缴费凭证等，并在发证单位网站查询核实知识产权的真实性、有效性。

（三）评估方法

1.外购软件

对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的软件，按照评估基准日的市场价格确定评估值；对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级的软件，按照评估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值；对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值；

对于已没有市场交易的通用软件以及难以向软件开发商询价的定制软件，在原始购置成本基础上，参考同类软件市场价格变化趋势确定评估值。

2.专利

技术类无形资产的基本评估方法包括成本法、收益法、市场法。

4-2-303金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

由于技术类无形资产具有较强的独特性，不同技术类无形资产进行类比的要求和难度较大，难以收集到类似技术类无形资产的交易案例及相关案例的具体信息，故本次评估不适用市场法。

由于被估技术类无形资产对企业的收益具有较重要贡献，其成本与价值具有弱对应性，成本法很难真实反映其实际价值，故本次评估亦不适用成本法。

由于被估技术类无形资产具有较强的获利能力，收益法能够体现其对收益的贡献，且对未来收益的贡献可以预测并用货币计量，获得预期收益所承担的风险也可以量化，故本次采用收益法（收入分成法）评估，在预测未来与技术相关的营业收入基础上，采用收入分成率估算技术类无形资产对销售收入的贡献额，并采用适当的折现率折为现值，以此确定技术类无形资产的评估值，基本公式如下：

??

????×????

??=∑

(1+??)??

??=1

其中：V—技术评估值；

r—技术的折现率；

n—技术的收益期限；

Fi—未来第 i 期与技术相关的营业收入；

Ki—未来第 i 期技术的收入分成率。

（四）与无形资产相关的宏观经济分析见收益法评估说明。

（五）与无形资产相关的行业分析见收益法评估说明。

（六）无形资产的历史、现实状况与发展前景

纳入本次评估范围的无形资产包括外购软件、专利，其中：

外购软件购置于2018年至2025年之间，当前使用状态正常，预计未来一段时间仍将持续使用。

专利均为自行研发，申请于2015年至2022年之间，当前使用状态正常，预计未来一段时间仍将持续使用。

（七）评估实例

例1：无形资产—其他无形资产评估明细表序号22

4-2-304金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

无形资产类型：软件

举例无形资产概况：

金额单位：元软件名称数量购置日期账面原值账面价值

U8 软件 1 套 2020/11/1 189000.00 100800.00

软件简介： U8 软件是用友公司为企业提供的一套集成化管理软件被广泛应用于财务

管理模块，实现了财务数据的精准核算、报表生成以及财务分析等功能，提高了财务工作效率和数据准确性。在供应链管理方面，能够对原材料采购、库存管理、产品销售等环节进行有效管理，优化了企业的供应链流程，降低了库存成本，提高了交付效率。同时，部分企业还利用 U8 软件的生产制造模块，对生产计划制定、生产过程监控等进行管理，提升了生产管理的精细化程度

评估过程：

经向相关经销商询价并进行分析，确定该软件当前市场报价（不含税）为102400.00元/套，故该软件的评估值为102400.00元/套。

例2：无形资产—其他无形资产评估明细表序号1-21

无形资产类型：专利

举例无形资产概况：

举例无形资产为本次评估范围中的全部专利，主要应用于航空及航天板块。

由于各项专利紧密联系、共同发挥作用对收益产生贡献，难以区分各单项无形资产对收益产生的贡献，因此本次收益法评估中将专利类无形资产作为一个组合打包评估。

评估过程：

（1）收益期限的确定

无形资产的收益期限与其寿命年限密切相关，是在寿命年限内持续发挥作用并产生经济利益流入的期限。本次评估中收益期限参考剩余经济寿命和法定寿命确定。

纳入本次评估范围的专利申请于2015年至2022年之间，自申请日起法定保护期限为发明专利20年。

经评估人员与企业管理层访谈沟通和独立分析，结合技术及相关业务所处生命周期阶段、技术成熟度等因素分析，预计被估技术的剩余经济寿命持续到2030年12月31日。

综上所述，本次技术评估的收益期限约为5年，至2030年12月31日止。

（2）与无形资产相关的未来营业收入预测

4-2-305金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

纳入本次评估范围的专利主要应用于航空及航天板块等主营业务收入板块，故本次收益法评估的营业收入口径为被评估单位的主营业收入，具体分析预测过程详见“收益法评估技术说明”。

与无形资产相关的未来营业收入预测结果如下：

金额单位：万元

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年无形资产相关的营业收入4983.319831.5011256.8812893.6014155.7515542.76

（3）收入分成率的确定

未来预测期各年的收入分成率根据分成率基数和衰减率确定，计算公式如下：

????=??×(1?????)

其中：Ki—未来第 i 期技术的收入分成率；

K—技术收入分成率的基数；

Si—未来第 i 期技术分成率的衰减率。

*收入分成率基数的确定国家知识产权局专利实施许可数据统计分析组对2019年至2023年期间在国家知识产权

局备案的专利实施许可合同信息进行了数据提取，共涉及合同32938份、专利82738件，按照专利所涉及的国民经济行业，分类统计了合同数量、许可费支付方式、许可费金额、提成费率等信息，并对其中涉及合同数量达到一定标准的国民经济行业相关数据予以发布。

2019—2023年专利实施许可统计表

提成率中位提成率中位行业行业数数

制造业3.0%科学研究和技术服务业3.0%

专用设备制造业3.0%研究和试验发展3.0%

计算机、通信和其他电子设备制造业4.8%专业技术服务业4.3%

通用设备制造业3.0%科技推广和应用服务业5.0%

化学原料和化学制品制造业10.0%建筑业2.8%

仪器仪表制造业3.0%土木工程建筑业3.0%

金属制品业3.0%建筑装饰、装修和其他建筑业2.0%

电气机械和器材制造业2.8%建筑安装业8.0%

非金属矿物制品业1.5%信息传输、软件和信息技术服务业5.0%

医药制造业5.0%软件和信息技术服务业5.0%

汽车制造业1.7%互联网和相关服务-

文教、工美、体育和娱乐用品制造业3.0%批发和零售业2.5%

家具制造业4.0%批发业3.0%

橡胶和塑料制品业2.0%零售业2.0%

4-2-306金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

提成率中位提成率中位行业行业数数

铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造

5.0%电力、热力、燃气及水生产和供应业4.0%

业

其他制造业2.0%电力、热力生产和供应业5.0%

纺织服装、服饰业5.0%燃气生产和供应业3.0%

农副食品加工业4.5%采矿业0.6%

黑色金属冶炼和压延加工业-居民服务、修理和其他服务业-

金属制品、机械和设备修理业-机动车、电子产品和日用产品修理业-

酒、饮料和精制茶制造业-

木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-

食品制造业-

本次评估的无形资产属于金属制品行业，根据上述统计数据，金属制品业按销售额提成下无入门费的提成率中位数为3.0%，故本次评估收入分成率基数取3.0%。

*衰减率的确定

随着未来科技不断进步、现有技术逐步更新升级，当前技术对未来收益的贡献率会逐渐降低。因此，对技术类无形资产在收益期限内，考虑逐年递增的衰减率，如下表所示：

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年衰减率0%20%40%60%80%95%

*最终收入分成率的确定

根据收入分成率基数和衰减率，计算得到预测期各年最终的收入分成率，如下表所示：

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年收入分成率基数3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%

衰减率0%20%40%60%80%95%

最终收入分成率3.00%2.40%1.80%1.20%0.60%0.15%

（3）折现率的确定本次采用风险累加法计算折现率。风险累加法是指将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加，进而确定无形资产折现率的方法，基本公式如下：

无形资产折现率＝无风险利率＋风险报酬率

*无风险利率

无风险利率是指投资者投资无风险资产的期望报酬率，该无风险资产不存在违约风险。

无风险利率通常可以用国债的到期收益率表示，选择国债时应当考虑其剩余到期年限与企业现金流时间期限的匹配性。评估实践中通常选取与收益期相匹配的国债的市场到期收益率。根据中央国债登记结算有限责任公司编制，并在中国债券信息网发布的数据，评估基准日五年期国债的到期收益率为1.51%（保留两位小数），故本次评估以此作为无风险利率。

4-2-307金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

*风险报酬率风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超出无风险利率以上部分的投资回报率。

风险报酬率由市场风险报酬率、资金风险报酬率、管理风险报酬率和商标的特定风险报酬率组成。各项风险报酬率的分析取值过程如下：

A.市场风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

50%市场容量风险4020

市场风险20%市场现有竞争风险408

30%市场潜在竞争风险309

合计37

a.市场容量风险：市场总客量大且平稳（0）；市场总容量一般，但发展前景好（20）；

市场总容量一般且发展平稳（60）；市场总容量小，呈增长趋势（80）；市场总容量小，发展平稳（100）。

b.市场现有竞争风险：市场为新市场，无其他厂商（O）；市场中厂商数量较少，且这些厂商实力无明显优势（40）；市场中厂商数量较少，但其中几个厂商具有较明显的优势（60）；

市场中厂商有一定数量，且其中几个厂商具有较明显的优势（80）；市场中厂商数量众多，且这些厂商优势明显（100）。

c.市场潜在竞争风险：市场进入壁垒较高（10）；市场进入壁垒一般（60）；市场无进入

壁垒（100）。

市场风险调整系数＝37÷100＝0.37

市场风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.37＝3.70%

B.资金风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

50%融资风险2010

资金风险

50%流动资金风险2010

合计20

取值说明：

a.融资风险：项目的投资额低（0）；项目的投资额中等（60）；项目的投资额高（100）。

b.流动资金风险：项目的流动资金低（0）；项目的流动资金中等（60）；项目的流动资

金高（100）。

资金风险调整系数＝20÷100＝0.20

资金风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.20＝2.00%

C.管理风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

60%业务来源风险3018

管理风险

40%质量管理风险3012

4-2-308金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

合计30

取值说明：

a.渠道风险：已有良好的业务来源（0）；除利用现有来源外，还需要建立一部分新业务

来源（20）；必须开辟与现有业务来源相当的新来源和增加一部分新投入（60）；全部是新的业务来源（100）。

b.质量管理风险：质保体系建立完善，实施全过程质量控制（0）；质保体系已建立但不完善，大部分生产过程实施质量控制（60）；质保体系尚待建立，只在个别环节实施质量控

制（100）。

管理风险调整系数＝30÷100＝0.30

管理风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.30＝3.00%

D.专利特有风险

项目分类 分项权重 因素 分值 得分（权重 X 分值）

40%稳定性风险4016

专利的特有风险30%维护性风险4012

30%防侵权风险4018

合计46

a.稳定风险：无形资产稳定性强（0）；无形资产稳定性较强（40）；无形资产稳定性一

般（60）；无形资产稳定性弱（100）。b.维护风险：无形资产维护投入高（0）；无形资产维护投入较高（40）；无形资产有一

定投入（60）；无形资产维护投入少（100）。

c.侵权风险：无形资产防侵权措施健全（0）；无形资产防侵权措施较健全（40）；无形

资产防侵权措施一般（60）；无形资产无防侵权措施（100）。

专利特有风险调整系数＝46÷100＝0.46

专利的特有风险报酬率＝0.00%＋（10.00%－0.00%）×0.46＝4.60%

在上述对各项风险报酬率计算的基础上，可计算无形资产特有风险报酬率和无形资产折现率：

风险报酬率＝市场风险报酬率＋资金风险报酬率＋管理风险报酬率＋商标的特有风险报酬率

＝3.70%＋2.00%＋3.00%＋4.60%

＝13.30%（取值至小数点后两位）

*折现率计算

无形资产折现率＝无风险利率＋风险报酬率

＝1.51%＋13.30%

＝14.81%

（3）评估值的计算

4-2-309金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

根据上述参数，无形资产评估值计算如下：

金额单位：万元

项目\年份2025年7-12月2026年2027年2028年2029年2030年无形资产相关的营业收入4983.319831.5011256.8812893.6014155.7515542.76

收入分成率3.00%2.40%1.80%1.20%0.60%0.15%

无形资产收益额149.50235.96202.62154.7284.9323.31

折现率14.81%14.81%14.81%14.81%14.81%14.81%

折现期（月）3.0012.0024.0036.0048.0060.00

折现系数0.96610.87100.75860.66080.57550.5013

折现值144.43205.52153.71102.2448.8811.69

评估值666.00

（八）评估结果

无形资产——其他无形资产的评估值为7255200.00元。

十四、长期待摊费用

长期待摊费用账面价值2221338.19元，系模具摊销费。

评估人员调查了解了长期待摊费用发生的原因，查阅了长期待摊费用的相关合同协议和记账凭证，对形成日期、原始发生额和尚存受益月数进行了核实，复核长期待摊费用的摊销过程，以核实无误后的账面值作为评估值。

长期待摊费用评估值为2221338.19元。

十五、递延所得税资产

递延所得税资产账面值4234789.85元。系由于企业计提坏账准备、存货跌价准备形成的可抵扣暂时性差异产生。

评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税资产的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税资产的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税资产的相关科目的评估处理情况重新计算递延所得税资产，以预计可实现的与可抵扣暂时性差异相关的经济利益确认评估值。

本次资产基础法评估中，引起递延所得税资产的相应资产及负债评估值几乎无增减值变化，故以核实无误后的账面值确定评估值。

递延所得税资产评估值为4234789.85元。

十六、其他非流动资产

其他非流动资产账面值713444.60元，系预付的工程款和设备款。

4-2-310金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估人员核实了其他非流动资产的形成原因，查阅了相关合同和会计凭证，核实其真实性。评估人员经过分析，可以收回相应的资产或获得相应的权利，以核实后的账面值作为评估值。

其他非流动资产评估值为713444.60元。

十七、短期借款

短期借款账面值11451856.13元，系银行借入的期限在1年以下（含1年）的借款。

评估人员查阅了各笔短期借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结

息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日、还款付息方式和利率，以核实后的账面值作为评估值。

短期借款评估值为11451856.13元。

十八、应付票据

应付票据账面值2908468.32元，系应付的无息银行承兑汇票。

评估人员查阅了相关合同、结算凭证，核实了应付票据票面记载的收、付款单位、金额，以及是否含有票面利率等内容。以核实后账面值作为评估值。

应付票据评估值为2908468.32元。

十九、应付账款

应付账款账面值27809112.19元，系采购应付的货款。

评估人员在了解企业的采购模式和商业信用情况的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长的应付账款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

应付账款评估值为27809112.19元。

二十、合同负债

合同负债账面值299504.42元，为货款。

评估人员在了解合同负债形成原因的基础上，按照重要性原则，对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

合同负债评估值为299504.42元。

二十一、应付职工薪酬

应付职工薪酬账面值1520322.90元，系应付职工的工资、工会经费。

4-2-311金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估人员在了解企业员工构成和薪酬体系的基础上，核实了评估基准日近期的职工薪酬计提及发放凭证，以核实后的账面价值作为评估值。

应付职工薪酬评估值为1520322.90元。

二十二、应交税费

应交税费账面值819766.47元，系应交增值税、城市维护建设税、教育费附加、车船税、印花税和个人所得税等。

评估人员在了解企业应负担的税种、税率以及缴纳方式等税收政策的基础上，查阅了评估基准日近期的纳税申报表和完税凭证，以核实后的账面价值作为评估值。

应交税费评估值为819766.47元。

二十三、其他应付款

其他应付款账面值55705470.47元，系应付的保证金、关联方往来款、电费等。

评估人员在了解其他应付款形成原因的基础上，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的其他应付款进行了函证，并对相应的合同和凭证进行了抽查，以核实后的账面值作为评估值。

其他应付款评估值为55705470.47元。

二十四、一年内到期的非流动负债

一年内到期的非流动负债账面值37424853.28元，系将在一年之内到期的融资租赁、银行长期借款和长期应付款。

对于设备融资租赁款，评估人员查阅了相关设备融资租赁合同、担保合同、评估基准日前最近一期的付款凭证等，以核实后的账面值作为评估值；对于一年内到期的银行长期借款，评估人员查阅了各笔借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日和利率。以核实后的账面值作为评估值。

一年内到期的非流动负债评估值为37424853.28元。

二十五、其他流动负债

其他流动负债账面值172765.58元，系宁波华辰星耀电动科技有限公司、中航飞机起落架有限责任公司、沈阳顺永达电力机械有限公司的待转销项税额，以及中国航发集团财务有限公司、西安银行长武支行的已背书未终止确认的应收票据等。评估人员查阅了各结算对象对应的业务合同、交易凭证、税务相关文件等资料，核实了待转销项税额的形成依据、应收票据背书情况等内容，以核实无误的账面值作为评估值。

4-2-312金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

其他流动负债评估值为172765.58元。

二十六、长期借款

长期借款账面值4900000.00元，系银行借入的期限在1年以上的借款。

评估人员查阅了各笔长期借款的借款合同及相关担保合同、评估基准日前最近一期结

息单等资料，逐笔核对了借款金额、借款日期、到期日和利率，以核实后的账面值作为评估值。

长期借款评估值为4900000.00元。

二十七、长期应付款

长期应付款账面值2043659.22元，系应付的设备融资租赁款。

评估人员查阅了相关的入账凭证和融资租赁合同，根据合同条款复核了融资租赁款的计算过程，以核实后的账面值作为评估值。

长期应付款评估值2043659.22元。

二十八、递延收益

递延收益账面值2779751.11元，系收到的政府补助资金。评估人员查阅了相关的补助文件、资金入账凭证等资料，了解补助资金的用途、金额和期限，并核实了补助资金的实际使用情况和相关的会计凭证。

目前被补助项目已完成并通过验收，系无需偿还的负债，但未来结转损益时尚需缴纳企业所得税，故以后续需缴纳的企业所得税金额确定评估值。

递延收益评估值为416962.66元。

二十九、递延所得税负债

递延所得税负债账面值196036.53元。系由于使用权资产、一次抵扣的固定资产的应纳税暂时性差异产生。

评估人员调查了解了递延所得税负债发生的原因和形成过程，查验了确认递延所得税负债的相关记账凭证。经核实，企业计提递延所得税负债的金额符合企业会计准则及税法相关规定。本次评估结合形成递延所得税负债的相关科目的评估处理情况重新计算确认递延所得税负债，以预计可实现的与应纳税暂时性差异相关的支付义务确认评估值。

本次资产基础法评估中，引起递延所得税负债的相应资产及负债评估值无增减值变化，故以核实无误后的账面值确定评估值。

递延所得税负债评估值为196036.53元。

4-2-313金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

三十、资产基础法评估结果

经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值为23159.98万元，评估价值26471.83万元，增值额3311.84万元，增值率14.30%；总负债账面价值14803.16万元，评估价值14566.88万元，减值额236.28万元，减值率1.60%；所有者权益（净资产）账面价值8356.83万元，评估价值11904.95万元，增值额3548.12万元，增值率42.46%。

资产基础法评估结果汇总表

评估基准日：2025年6月30日金额单位：人民币万元

账面价值评估价值增减值增值率％序号项目

A B C=B-A D=C/A× 100%

1流动资产15760.6717438.561677.8910.65

2非流动资产7399.319033.271633.9522.08

3债权投资---

4其他债权投资---

5长期应收款---

6长期股权投资---

7其他权益工具投资---

8其他非流动金融资产---

9投资性房地产---

10固定资产1806.582322.66516.0828.57

11在建工程2816.132737.38-78.75-2.80

12生产性生物资产---

13油气资产---

14使用权资产64.9364.93-0.00

15无形资产1994.723191.341196.6259.99

16开发支出---

17商誉---

18长期待摊费用222.13222.13-0.00

19递延所得税资产423.48423.48-0.00

20其他非流动资产71.3471.34-0.00

21资产总计23159.9826471.833311.8414.30

22流动负债13811.2113811.21-0.00

23非流动负债991.94755.67-236.28-23.82

24负债合计14803.1614566.88-236.28-1.60

25所有者权益（净资产）8356.8311904.953548.1242.46

4-2-314金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

第四部分评估结论及分析金证（上海）资产评估有限公司按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对评估对象在2025年6月30日的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：

一、评估结论

经资产基础法评估，被评估单位评估基准日总资产账面价值23159.98万元，评估价值

26471.83万元，增值额3311.84万元，增值率14.30%；总负债账面价值14803.16万元，评估

价值14566.88万元，减值额236.28万元，减值率1.60%；所有者权益（净资产）账面价值

8356.83万元，评估价值11904.95万元，增值额3548.12万元，增值率42.46%。

资产基础法评估结果汇总表

评估基准日：2025年6月30日金额单位：人民币万元

账面价值评估价值增减值增值率％序号项目

A B C=B-A D=C/A× 100%

1流动资产15760.6717438.561677.8910.65

2非流动资产7399.319033.271633.9522.08

3债权投资---

4其他债权投资---

5长期应收款---

6长期股权投资---

7其他权益工具投资---

8其他非流动金融资产---

9投资性房地产---

10固定资产1806.582322.66516.0828.57

11在建工程2816.132737.38-78.75-2.80

12生产性生物资产---

13油气资产---

14使用权资产64.9364.93-0.00

15无形资产1994.723191.341196.6259.99

16开发支出---

17商誉---

18长期待摊费用222.13222.13-0.00

19递延所得税资产423.48423.48-0.00

20其他非流动资产71.3471.34-0.00

21资产总计23159.9826471.833311.8414.30

22流动负债13811.2113811.21-0.00

23非流动负债991.94755.67-236.28-23.82

24负债合计14803.1614566.88-236.28-1.60

25所有者权益（净资产）8356.8311904.953548.1242.46

4-2-315金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

即采用资产基础法评估得到的被评估单位股东全部权益价值为119049472.40元。

二、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑本次评估结论没有考虑控制权和流动性对评估对象价值的影响。

4-2-316金证评报字【2025】第0692号资产评估说明

评估说明附件

附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明

4-2-317资产评估说明附件一：

企业关于进行资产评估有关事项的说明

一、委托人、被评估单位概况

（一）委托人概况

企业名称：邵阳维克液压股份有限公司

企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）

证券名称及代码：邵阳液压（301079.SZ）

住所：湖南省邵阳市邵阳经济开发区世纪大道和白马大道交汇处

法定代表人：粟武洪

注册资本：人民币10893.2234万元

经营范围：一般项目：液压动力机械及元件制造；液气密元件及系统制造；液压动力

机械及元件销售；液气密元件及系统销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；通

用设备制造（不含特种设备制造）；石油天然气技术服务；石油钻采专用设备制造；石油钻采专用设备销售；深海石油钻探设备制造；深海石油钻探设备销售；通用零部件制造；机

械设备销售；机械设备研发；机械零件、零部件加工；专用设备修理；通用设备修理；技术

服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术进出口；货物进出口。

（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

（二）被评估单位概况

1.基本情况企业名称：遵义航天新力精密铸锻有限公司（以下简称“公司”、“遵义新力”、“被评估单位”）

企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）

住所：贵州省遵义市汇川区大连路贵州高新技术产业园遵义园区

法定代表人：刘广

注册资本：人民币4130.6万元

经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规

定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（金属铸锻件及金属制品（贵重金属制品除外）生产销售；机械加工及相关产品的研制、开发。）

4-2-3182.历史沿革

遵义航天新力精密铸锻有限公司原名为“遵义航天新力压铸有限公司”，于2007年3月由万东海、王静雅等股东共同出资组建，注册资本为人民币300万元。设立时具体股东情况如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例贵州航天新力科技有限公司（曾用名“贵州航天新力铸锻

1606020%有限责任公司”，简称“贵州新力”）

2万东海474715.67%

3王静雅303010%

4陈晓红28.528.59.5%

5徐世芬21217%

6覃盛琼18.518.56.17%

7邵雪刚18186%

8饶晓锦15.515.55.16%

9王学坤993%

10黄晓宏882.66%

11刘明娟7.57.52.5%

12吴孝芬662%

13张令662%

14赵聪551.67%

15洪大军551.67%

16董晋龙551.67%

17朱克文441.33%

18孟伟华331%

19张义1.51.50.5%

20蹇家兴1.51.50.5%

合计300300100%

（1）2009年10月，第一次股权转让

2009年9月24日，遵义新力股东会作出决议，同意万东海、王学坤、张令、赵聪、洪大军、朱克文、孟伟华将其所持遵义新力的股权进行转让。同日，转让各方签署了《股东转让出资合同书》。

具体转让情况如下：

转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

万东海罗劲松4715.67%47

王学坤周勇93%9

4-2-319转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

张令穆鹏62%6

赵聪曾铃51.67%5

洪大军严慧芳51.67%5

朱克文陶炳忠41.33%4

孟伟华俸兵31%3合计7979

（2）2010年7月，更名

2010年7月18日，遵义新力股东会作出决议，同意公司名称由遵义航天新力压铸有限

公司变更为“遵义航天新力精密铸锻有限公司”。

（3）2011年5月，第二次股权转让及第一次增资

2011年4月29日，遵义新力股东会作出决议，同意蹇家兴、张义、吴孝芬、覃盛琼将

其所持遵义新力的股权进行转让。同日，转让各方签署了《股东股权转让合同书》。

具体转让情况如下：

转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

蹇家兴1.50.5%1.5

张义王静雅1.50.5%1.5

吴孝芬62%6

覃盛琼胡宽海18.56.17%18.5

合计27.527.5

2011年4月29日，遵义新力股东会作出决议，同意遵义新力的注册资本增加至600万元，新增的300万元注册资本由16名股东以货币方式认缴，具体增资情况如下：

序号增资方认购出资额（万元）认购价款（万元）认购价格（元/出资额）

1贵州新力60601

2罗劲松33331

3王静雅39391

4胡宽海47.547.51

5陈晓红28.528.51

6徐世芬21211

7饶晓锦15.515.51

4-2-320序号增资方认购出资额（万元）认购价款（万元）认购价格（元/出资额）

8邵雪刚11111

9周勇991

10刘明娟7.57.51

11穆鹏661

12严慧芳551

13董晋龙551

14曾玲551

15陶炳忠441

16俸兵331

合计300300

（4）2012年11月，第三次股权转让及第二次增资

012年11月13日，遵义新力股东会作出决议，同意黄晓宏将其所持公司1.33%的股权（对应8万元注册资本）转让给王盛忠。同日，转让双方签署了《股东股权转让合同书》。

2012年11月13日，遵义新力股东会作出决议，同意遵义新力的注册资本增加至800万元，新增的200万元注册资本由8名股东以货币方式认缴。

本次增资完成后，遵义新力的股权结构如下序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1贵州新力16016020%

2王盛忠103.8103.812.97%

3王静雅10110112.63%

4罗劲松808010%

5陈晓红76769.5%

6胡宽海66668.25%

7徐世芬56567%

8饶晓锦32.332.34.04%

9邵雪刚30.930.93.86%

10刘明娟20202.5%

11周勇18182.25%

12穆鹏12121.5%

13严慧芳10101.25%

14董晋龙10101.25%

4-2-321序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

15曾玲10101.25%

16陶炳忠881%

17俸兵660.75%

合计800800100%

（5）2014年8月，第三次增资

2014年8月5日，遵义新力股东会作出决议，同意遵义新力的注册资本增加至1200万元，新增的400万元注册资本中，由贵州新力以货币方式认缴80万元，北京隆祥航达科技有限公司（以下简称“北京隆祥”）以货币方式认缴200万元，张华以货币方式认缴120万元。

（6）2016年6月，第四次股权转让及第四次增资

2016年5月27日，遵义新力股东会作出决议，同意：（1）胡宽海将其所持遵义新力5.5%的股权（对应66万元注册资本）转让予刘广。同日，股权转让双方签署了《股东股权转让合同书》，根据转让协议的约定，前述股权转让的价格为66万元；（2）遵义新力的注册资本增加至1600万元，新增的400万元注册资本中，由李青以货币方式认缴200万元，抚顺捭通电工合金有限公司（以下简称“抚顺捭通”）以货币方式认缴200万元。根据李青、抚顺捭通与遵义新力及其股东于2016年5月17日签署的《增资协议》。

本次股权转让及增资完成后，遵义新力的股权结构情况如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1贵州新力24024015%

2北京隆祥20020012.5%

3李青20020012.5%

4抚顺捭通20020012.5%

5张华1201207.5%

6王盛忠103.8103.86.49%

7王静雅1011016.31%

8罗劲松80805%

9陈晓红76764.75%

10刘广66664.13%

11徐世芬56563.5%

12饶晓锦32.332.32.02%

4-2-322序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

13邵雪刚30.930.91.93%

14刘明娟20201.25%

15周勇18181.13%

16穆鹏12120.75%

17严慧芳10100.62%

18董晋龙10100.62%

19曾玲10100.62%

20陶炳忠880.5%

21俸兵660.38%

合计16001600100%

（7）2017年9月，减资

2017年5月18日，遵义新力股东会作出决议，同意贵州新力将持有遵义新力240万元

出资额通过减资方式退出。

本次减资完成后，遵义新力的股权结构情况如下：

序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

1北京隆祥20020014.71%

2李青20020014.71%

3抚顺捭通20020014.71%

4张华1201208.82%

5王盛忠103.8103.87.63%

6王静雅1011017.43%

7罗劲松80805.88%

8陈晓红76765.59%

9刘广66664.85%

10徐世芬56564.12%

11饶晓锦32.332.32.38%

12邵雪刚30.930.92.27%

13刘明娟20201.47%

14周勇18181.32%

15穆鹏12120.88%

16严慧芳10100.74%

4-2-323序号股东姓名认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）持股比例

17董晋龙10100.74%

18曾玲10100.74%

19陶炳忠880.59%

20俸兵660.44%

合计13601360100%

（8）2018年12月，第五次股权转让及第五次增资

2018年11月28日，遵义新力股东会作出决议，同意徐世芬、刘明娟、周勇、王盛忠、陈晓红、穆鹏、严慧芳、曾玲、陶炳忠、俸兵、罗劲松将其所持遵义新力的股权进行转让。

同日，股权转让各方签署了《股权转让协议书》。

具体转让情况如下：

转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

万东海564.12%56

刘明娟201.47%20

周勇王静雅181.32%18

王盛忠564.12%56

陈晓红765.59%76

合计22616.62%226

穆鹏120.88%12

严慧芳100.74%10

曾玲100.74%10刘广

陶炳忠80.59%8

俸兵60.44%6

罗劲松805.88%80

合计1269.27%126

2018年11月28日，遵义新力股东会作出决议，同意遵义新力注册资本增加至3200万元，新增的1840万元注册资本由上海茂旺企业管理有限公司（简称“上海茂旺”）、上海玮韬信息科技咨询有限公司（以下简称“上海玮韬”）、徐悦、杨慧、汤小颖、王玉勇以货币方式认缴。

具体增资情况如下：

4-2-324序号股东姓名认缴出资额（万元）出资总价款（万元）增资价格（元/出资额）

1上海茂旺260.00458.91.765

2上海玮韬1240.002188.61.765

3徐悦25.0044.1251.765

4杨慧43.0075.8951.765

5汤小颖133.00234.7451.765

6王玉勇139.00245.3351.765

合计1840.003247.60

（9）2019年12月，第六次股权转让

2019年11月15日，遵义新力股东会作出决议，同意李青、抚顺捭通、王静雅、徐悦、杨慧将其所持的部分或全部遵义新力的股权进行转让。同日，转让各方签署了《股权转让协议书》。

具体转让情况如下：

转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

李青2006.25%200梁殿清

抚顺捭通2006.25%200

汤小颖1003.12%100王静雅

王玉勇260.8%26

徐悦250.78%25刘广

杨慧431.34%43

合计59418.54%594

（10）2021年5月，第七次股权转让

2021年4月9日，遵义新力股东会作出决议，同意王盛忠、王静雅、刘广、饶晓锦、邵雪刚将其所持的部分或全部遵义新力的股权进行转让。同日，转让各方签署了《股权转让协议书》。

具体转让情况如下：

转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）遵义达航科技服务中心（有限合伙）（简称371.16%37王盛忠“遵义达航”）

0.80.03%0.8

4-2-325转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

王静雅150.47%15遵义光豪科技服务中

刘广11.40.37%11.4心（有限合伙）（简称饶晓锦50.16%5“遵义光豪”）

邵雪刚20.90.65%20.9

合计90.12.84%90.1

（11）2021年10月，第八次股权转让及第六次增资

2021年9月30日，遵义新力股东会作出决议，同意：（1）汤小颖将其所持遵义新力

7.28%的股权（对应233万元注册资本）以233万元的价格转让予刘晴；（2）公司注册资本

增加至4130.6万元，新增的930.6万元注册资本由孟玮、刘广等人以货币方式认缴。本次增资价格按照遵义新力2020年经审计的净资产协商确定为2.26元/出资额。

具体增资情况如下：

增资价格（元/出资序号股东姓名认缴出资额（万元）出资总价款（万元）

额）

1孟玮257580.822.26

2刘广4511019.262.26

3刘晴73164.982.26

4遵义光豪56.9128.5942.26

5王玉勇52117.522.26

6王静雅2556.52.26

7遵义达航49.042.26

8王盛忠49.042.26

9邵雪刚49.042.26

10饶晓锦3.78.3622.26

合计930.62103.156

（12）2021年11月，第九次股权转让

2021年10月15日，遵义新力股东会作出决议，同意上海玮韬、上海茂旺分别将其所

持遵义新力30.02%的股权（对应1240万元注册资本）、2.63%的股权（对应108.65万元注册资本）转让予重庆新承航锐科技股份有限公司（简称“新承航锐”）。同日，转让各方签署了《股权转让协议》，根据该协议，本次股权转让的价格为3.0149元/出资额。

具体转让情况如下：

4-2-326转让方受让方转让注册资本（万元）转让股权比例转让价款（万元）

饶晓锦124030.02%3738.476新承航锐

邵雪刚108.652.63%327.5689

合计1348.6532.65%4066.0449

（13）2021年12月，第十次股权转让暨与新承航锐重组

2021年12月4日，遵义新力股东会作出决议，同意遵义新力与新承航锐进行重组，新

承航锐向除北京隆祥、张华以外的遵义新力股东定向增发股份，该等股东以其合计持有的遵义新力全部股权认购新承航锐增发的股份，遵义新力成为新承航锐的控股子公司。

截至评估基准日2025年6月30日，遵义航天新力精密铸锻有限公司的股东情况如下：

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1新承航锐3810.6092.25%

2北京隆祥200.004.84%

3张华120.002.91%

合计4130.60100.00%

3.企业经营概况

遵义航天新力精密铸锻有限公司是一家以压力铸造和锻造为专业方向的专业企业。公司的铸造、锻造产品主要面向民用、航空航天领域，是一家军民结合的生产制造型高新技术企业。

公司核心业务为金属铸锻件及金属制品（贵重金属制品除外）的生产销售、机械加工

及相关产品的研制开发。主要产品聚焦高端特种材料零部件。近年来，公司攻克了多个压铸薄型件、超长件、复杂件、承压件以及耐腐蚀铝合金件的压铸技术难题，为国家多个型号产品做出突出贡献。公司的压铸产品在汽车、摩托艇、雷达、航空器、航天器等军用、民用领域当中应用广泛，覆盖了国家多个最新的型号产品，是国防航天压铸件生产领域中的重要力量。锻造产品以自由锻和精密模锻为主，可生产 25kg 以下的碳钢、不锈钢、铝合金、高温合金以及钛合金锻件产品，在航空领域中有着重要的地位。

同时，公司具备深加工能力，通过机械加工，将毛坯变为成品，交付用户后，用户可直接进行使用，改变了毛坯企业仅仅只能交付毛坯的现状，缩短了产品供应链，提升了产品附加值。公司的机械加工精度可至 0.01mm 级，产品广泛应用于航空航天领域，承担了国家多个型号产品的加工任务。

4.经营管理结构

企业的组织结构图如下：

4-2-3275.近年资产、财务、经营状况

企业近两年一期的财务状况和经营成果概况如下：

金额单位：万元项目2023年12月31日2024年12月31日2025年6月30日

资产总计20991.9121838.7223159.98

负债合计12152.5213371.3114803.16

所有者权益合计8839.398467.418356.83

项目2023年2024年2025年1-6月营业收入9094.536204.153812.36

利润总额1379.59-465.77-144.95

净利润1195.62--371.99-110.58

被评估单位近两年一期的财务报表均已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见审计报告。

4-2-328（三）委托人与被评估单位的关系

委托人为本次股权交易的收购方。

二、关于经济行为及评估目的的说明

根据邵阳维克液压股份有限公司《第六届董事会第四次会议决议》，邵阳维克液压股份有限公司拟发行股份及支付现金购买重庆新承航锐科技股份有限公司股权，为此需要对遵义航天新力精密铸锻有限公司的股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。

三、关于评估对象与评估范围的说明本次评估对象为遵义航天新力精密铸锻有限公司的股东全部权益。

本次评估范围为遵义航天新力精密铸锻有限公司的全部资产和负债，包括流动资产、固定资产、使用权资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债。总资产账面价值231599846.43元，总负债账面价值148031566.62元，所有者权益账面价值83568279.81元。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。

另将遵义航天新力精密铸锻有限公司账面未反映的专利权21项纳入评估范围，清单如下：

专利权清单

权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态一种航空发动机安装托

遵义新力 ZL202111647207.4 2021/12/31 2025/5/6 发明授权 专利权维持点整体成型工艺一种获取具备网篮组织

遵义新力 ZL202210957167.1 2022/8/10 2025/5/2 发明授权 专利权维持

的 TC18 锻件的锻造方法异形窗锻造净近成型工

遵义新力 ZL202211426359.6 2022/11/14 2025/3/18 发明授权 专利权维持装及成型工艺一种异形件斜面孔距检

遵义新力 ZL202111651796.3 2021/12/30 2024/11/12 发明授权 专利权维持测工装一种小型高精度结构件

遵义新力 ZL202210957166.7 2022/8/10 2024/11/12 发明授权 专利权维持的加工工装一种电机复杂结构面的

遵义新力 ZL202223119096.2 2022/11/23 2023/8/4 实用新型 专利权维持烤漆遮蔽工装一种航空飞行器散热器

遵义新力 ZL202011286750.1 2020/11/17 2023/6/30 发明授权 专利权维持冷却管抗变形工艺一种钛合金薄壁构件的

遵义新力 ZL202011279569.8 2020/11/16 2023/6/23 发明授权 专利权维持锻造方法

4-2-329权利人专利号/申请号专利名称申请日期授权公告日专利类别专利状态

遵义新力 ZL202110036865.3 一种焊材废料回收装置 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持一种用于支脚的空间尺

遵义新力 ZL202110036840.3 寸检测工装及其加工方 2021/1/12 2022/11/18 发明授权 专利权维持法一种异形件的激光刻线

遵义新力 ZL202221833144.1 2022/7/15 2022/11/15 实用新型 专利权维持工装航空发动机承力环锻造

遵义新力 ZL202011310640.4 2020/11/20 2022/11/1 发明授权 专利权维持工艺

遵义新力 ZL202123431931.1 方形冷却管焊接工装 2021/12/30 2022/9/27 实用新型 专利权维持航空航天发射器的喷管

遵义新力 ZL202011279594.6 2020/11/16 2022/6/10 发明授权 专利权维持壳加工工艺

遵义新力 ZL201910493333.5 盘管定位工装 2019/6/6 2021/3/30 发明授权 专利权维持超薄结构有色金属净近

遵义新力 ZL201910477410.8 2019/6/3 2021/3/30 发明授权 专利权维持成型构件废边切除机

遵义新力 ZL201910555642.0 铝合金冷却板铸造工艺 2019/6/25 2020/10/9 发明授权 专利权维持一种定位工装及其用于

遵义新力 ZL201910555592.6 定位砂型铸造冷却板中 2019/6/25 2020/10/2 发明授权 专利权维持管件的方法

遵义新力 ZL201811074337.1 一种焊接装置 2018/9/14 2020/3/13 发明授权 专利权维持一种数控加工中心机架

遵义新力 ZL201510986849.5 2015/12/26 2018/6/19 发明授权 专利权维持组件航空飞行器用连接座的

遵义新力 ZL201710176637.X 2017/3/23 2018/6/5 发明授权 专利权维持精锻加工方法

四、关于评估基准日的说明本项目评估基准日是2025年6月30日。

评估基准日是由委托人在考虑经济行为的实现、会计期末、利率和汇率变化等因素的基础上确定的。

五、可能影响评估工作的重大事项说明

1.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国农业银行股份有限公司遵义

汇川支行签订了编号为52010120250000530的流动资金借款合同，借款金额为600万元，评估基准日借款余额为600万元，借款期限为2025年2月21日至2026年2月20日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行还签订了编号为5210052025000031的最高额保证合同。保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国农业银行股份有限公司遵义汇川支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的

债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为810万元。

4-2-3302.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行

签订了编号为贵银遵义（营业部）借2023100801的流动资金借款合同，贷款金额为1400.00万元，评估基准日借款余额为1120.00万元，借款期限为2023年10月12日至2025年10月

11日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行签订了编

号为贵银遵义（营业部）授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力精密铸锻

有限公司形成的债权提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2400.00万元。

3.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行

签订了编号为02002202104279551的流动资金借款合同，贷款金额为600万元，评估基准日借款余额为540万元，借款期限为2023年10月27日至2025年10月26日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与贵州银行股份有限公司遵义分行签订了编号为贵银遵义（营业部）授2023100801高保01的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人贵州银行股份有限公司遵义分行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权

提供连带责任保证，担保的债权最高余额为2400.00万元。

4.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆

江津支行签订了编号为重冉综25013流-1的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年3月10日至2026年4月9日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行签订了编号为重冉

保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提供连

带责任保证，担保的债权最高余额为1000.00万元。

5.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆

江津支行签订了编号为重冉综25013流-2的流动资金贷款合同，贷款金额500万元，评估基准日借款余额为500万元，借款期限为2025年6月12日至2026年7月11日。同时，重庆新承航锐科技股份有限公司与中国光大银行股份有限公司重庆江津支行签订了编号为重冉

保25013的最高额保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为债权人中国光大银行股份有限公司重庆江津支行与债务人遵义航天新力精密铸锻有限公司形成的债权提供连

带责任保证，担保的债权最高余额为1000.00万元。

6.截至评估基准日，遵义航天新力精密铸锻有限公司与海尔融资租赁股份有限公司签订

了编号为 ZNZZ-20241231-Z882-001-HZ 的售后回租合同，评估基准日剩余本金为 1662.09 万元，融资租赁期限为2025年5月27日至2027年5月26日。同时，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司与出租人海尔融资租赁股份有限公司签订编号为 ZNZZ-20241231-Z882-001-HZ-G01

公司连带责任保证合同，保证人重庆新承航锐科技股份有限公司为承租人遵义航天新力精

4-2-331密铸锻有限公司在售后回租合同项下全部债务向出租人海尔融资租赁股份有限公司提供无

条件和不可撤销连带责任保证担保。

六、资产负债情况、未来经营和收益状况预测说明

（一）资产负债清查情况说明

列入本次清查范围的资产及负债包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、长

期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产及负债等。总资产账面价值231599846.43元，总负债账面价值148031566.62元，所有者权益账面价值83568279.81元。

纳入评估范围的资产及负债产权人均为被评估单位，实物资产主要分布于该公司办公经营场所内。

清查盘点时间：清查基准日为2025年6月30日，清查盘点时间自2025年7月10日至

2025年9月11日。

实施方案：此项工作由财务部牵头，其他部门配合参与。清查盘点工作本着实事求是的原则，统一核对账、卡、物，力求做到准确、真实、完整。

清查结论：经清查，公司资产及负债实际金额与账面值一致。评估基准日资产及负债账表、账账、账实相符。

（二）未来经营和收益状况预测说明

对公司的未来收益状况预测是以公司近年的经营业绩为基础，遵循我国现行的有关法律、法规，根据国家宏观政策、国家及地区的宏观经济状况、国家及地区行业状况，公司的发展规划和经营计划、优势、劣势、机遇、风险等，尤其是公司所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力，并依据公司的财务预算，经过综合分析编制的。管理层对企业2025年至

2030年的收益预测情况如下：

金额单位：人民币万元

项目\年份2025全年2026年2027年2028年2029年2030年一、营业收入9079.6310110.0611575.8213258.9214556.8315983.14

减：营业成本6728.017284.877530.298411.389115.189874.43

税金及附加108.68149.72195.43223.14239.57253.92

销售费用427.60486.64539.46621.90671.82726.02

管理费用692.50737.78782.45828.00859.66892.05

研发费用400.09447.28500.06573.29643.14689.66

财务费用309.09149.63149.63149.63149.63149.63

加：其他收益27.1928.9220.090.000.000.00

投资收益1.050.000.000.000.000.00

净敞口套期收益0.000.000.000.000.000.00

公允价值变动收益0.000.000.000.000.000.00

信用减值损失241.240.000.000.000.000.00

4-2-332项目\年份2025全年2026年2027年2028年2029年2030年

资产减值损失-467.270.000.000.000.000.00

资产处置收益0.970.000.000.000.000.00

二、营业利润216.85883.061898.592451.582877.833397.43

加：营业外收入0.000.000.000.000.000.00

减：营业外支出6.620.000.000.000.000.00

三、利润总额210.23883.061898.592451.582877.833397.43

减：所得税费用8.62106.26255.57333.52392.04467.65

四、净利润201.61776.801643.022118.062485.792929.78

七、资料清单

1．资产评估申报表；

2．审计报告；

3．资产权属证明文件、产权证明文件；

4．重大合同、协议等；

5．经营统计资料；

6．其他资料。

4-2-3334-2-3344-2-335