核心要点

行情回顾

1、生物制品板块本周周涨幅为0.87%，低于沪深300指数的3.24%涨幅，在131个板块中排名第112位，表现落后于大盘。

2、最近一周板块主力资金净流出13.54亿元，仅在10月21日出现1.68亿元的净流入，其余交易日均为净流出，资金持续外流。

3、板块内个股涨跌互现，百普赛斯（301080）周涨幅12.67%，我武生物（300357）和金迪克（688670）均上涨超过10%；特宝生物（688278）和荣昌生物（688331）等个股周跌幅超过7%。

4、截至2025年10月24日，生物制品板块市盈率（TTM）为13.37，处于近一年93.39分位；市净率（MRQ）为3.56，处于近一年86.78分位，板块估值水平较高。

投资建议

1、关注流感疫苗产业链机会：近期南北方流感病毒检测阳性率上升，主要流行毒株为A(H3N2)亚型。建议投资者关注流感疫苗接种及相关产业链企业的投资机会。随着流感季节的到来，疫苗需求有望增加，相关企业的业绩有望提升。同时，应关注疫苗销售的改善以及创新管线的研发和授权进展，这些都可能为企业带来新的增长点。

2、布局估值低位的医药商业板块：目前医药商业板块的估值处于历史低位，尤其是头部医药流通和零售企业。短期来看，随着需求的回暖和行业集中度的提升，这些企业有望受益。长期而言，医药分离、门诊统筹等政策将带来增量空间。头部企业积极进行业务转型和试点，预计在2026年将探索出可行路径并贡献新的增长。投资者可关注这些具备转型潜力的医药商业企业。

风险提示

行业政策可能发生变化，影响企业的经营环境；研发进展不确定，新药和疫苗可能面临审批风险；宏观经济波动也可能对医药行业的需求和企业业绩产生影响。