市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%,今日沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿。盘面上，创新药概念反复走强，南新制药等多股涨停；AI应用端全天逆势活跃，易点天下等涨停；AI硬件股表现分化，液冷服务器概念全天强势，英维克等涨停；下跌方面，钢铁、有色等顺周期方向集体走弱，大金融板块全天低迷。截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.73%，创业板指跌1.66%。涨跌幅方面，辅助生殖、液冷IDC、信创、华为昇腾等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、有色、影视等板块跌幅居前。

市场情绪：今日市场受隔夜美股英伟达股价创历史新高、META业绩增长超预期大涨的利好刺激下，A股AI应用、液冷服务器全天强势；其余板块系数下跌，资金出逃明显，全市场超4200只个股下跌。今日共43股涨停，连板股总数11只，29股封板未遂，封板率为60%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，西藏旅游晋级9连板，超级水电概念股南方路机走出9天8板。此外，北交所*ST广道上演“地天板”行情，日内振幅近60%。

大盘分析及后市展望:鉴于昨日重磅会议并未释放降准降息、增发国债等强刺激信号，而是将政策重心转向已出台措施的落地上，并非大规模的刺激；叠加国家统计局发布7月制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。大幅降低市场预期，影响市场信心；然后短期获利盘与套牢盘集中出逃形成抛压共振，三大指数集体调整。与之相对，AI硬件（算力、光模块）及创新药等高景气赛道延续强势，反映资金在不确定性中向确定性更强的领域聚集，通过聚焦政策催化与业绩预增品种进行避险。

展望后市，今日A股迎来3040点上行以来最大下跌。随着沪指跌破5日以及10日均线的支撑，市场短期的强势态势暂时消失。8月，市场或将进入短期的政策真空以及业绩验证的震荡期，指数短期迎来“中场休息”，难有趋势性机会，但结构性行情明确。操作策略上，在高弹性成长股与防御性资产间动态平衡，避免追涨杀跌，坚守业绩高增的AI硬件、创新药等主线（高抛低吸），规避顺周期及无业绩支撑题材股。

事件驱动：华为算力概念午后逆势拉升 ，神州数码触及涨停，众诚科技、云天励飞、华胜天成、拓维信息、远东传动、亚康股份等跟涨。消息面上，在WAIC上，华为384超节点真机与基于CloudMatrix 384超节点的华为云新一代昇腾AI云服务首次亮相，该服务目前已在芜湖、贵安、乌兰察布、和林格尔数据中心全面上线。

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