事件：公司2026 年6 月1 日发布公告，宣布其子公司梅州市鸿富瀚科技有限公司于近日收到某客户相关项目的中标通知书，确认梅州鸿富瀚为该客户整机柜液冷部件-冷板产品的中标人，中标产品预计将于2026 年6 月至2027 年1 月按月度滚动下单的形式交付，具体以正式签订的合同或客户的后续正式采购订单及结算情况为准。

点评：

液冷中标印证业务进展顺利，未来成长空间广阔。公司在液冷领域已形成较为完善的产品布局，主要包括液冷板及液冷散热模组等核心产品，目前已应用于服务器、数据中心等相关设备领域，可有效满足高性能设备在高功耗场景下的散热需求，适配行业技术升级趋势，保障终端设备稳定高效运行。公司已取得国内头部互联网及组装厂订单，并成功获取Meta、Amazon 等北美大客户的送样资格，海外产能同步建设中。目前，液冷业务已成为公司最大的发展亮点之一，未来成长空间较大。我们认为，此次项目中标短期看将为公司直接贡献业绩增量，6 月份开始公司液冷业务有望持续放量；长期看此次中标属于公司在液冷业务上的重大进展，彰显公司液冷业务具备充分的竞争实力，后续有望凭借其在主业中积累的客户优势率先切入相关厂商供应链，随着客户群体和产品品类不断拓展充分受益于液冷需求起量。

主业持续受益于AI 赋能，有望稳定增长。消费电子产品方面，AI 大模型加速应用于电子、消费品等行业，形成一批新模式新业态。AI 与消费电子产品的融合正从硬件创新迈向生态构建。受此影响也将刺激端侧AI 产品相关功能性组件的需求，公司有望受益于此趋势。自动化设备方面，受AI应用、AMOLED 屏幕变化及折叠屏产品量产上市的多重驱动，叠加储能电池领域需求快速放量，相关面板厂商与 ODM 厂商的设备投资意愿显著提升。在此背景下，公司装备业务迎来放量增长机遇，公司紧抓行业发展窗口期，业务规模有望持续增长。同时，公司可根据客户个性化需求，提供定制化自动化设备解决方案，进一步拓展了业务边界，增强了客户黏性。

海内外产能差异化布局，充分保障产品交付。公司已构建完善的海内外产能布局体系，国内方面已在深圳、东莞、梅州、淮安及苏州等地设立生产基地；海外方面则在越南、泰国完成生产基地布局，进一步完善了东南亚区域产业链配套。海内外各生产基地实行差异化定位与分工，实现资源高效协同。公司将根据市场需求、客户订单及业务发展情况，灵活高效地优化调整各基地产能规划与生产调度，持续提升整体运营效率与经营效益。

目前公司整体产能能够充分覆盖现有订单需求，保障产品稳定交付。

盈利预测与投资建议：公司作为消费电子结构件龙头，在稳固主业的同时积极扩展AI、机器人、散热、光伏储能等业务。鉴于公司液冷业务进展顺利，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028 年分别实现归母净利润4.9、10.0、13.9 亿元，对应PE 为40.2、19.8、14.2 倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；产能扩充不及预期等。