1、下游行业需求爆发，锂电产业链大幅涨价

近期，头部电池厂密集派发磷酸铁锂大单，厂商正启动新一轮扩产；自9月中旬以来，六氟磷酸锂价格持续上涨。

东莞研报指出，海内外市场储能需求爆发式增长，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业处于满产状态。与此同时，新能源汽车市场处于传统旺季，乘联会初步统计显示10月全国乘用车厂商新能源批发同比增长16%，环比增长8%。明年新能源汽车购置税补贴退坡预计将带来年底前一波冲量，头部动力电池厂商产能相对紧张。鑫椤锂电发布锂电产业链11月预排产数据，样本企业中电池排产环比增长1.5%，需求保持旺盛。近期在下游需求旺盛带动下，产业链上游正极、6F、电解液、隔膜等材料环节出现不同程度涨价，尤其是原料6F的供应短缺，价格自7月底最低点至今已上涨超过140%，其中10月份以来涨价幅度接近翻倍。产业链业绩逐季改善可期。

利好板块：锂电池

相关概念股：孚日股份、天际股份、深圳新星、江苏国泰、天赐材料等

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2、终端磷酸铁锂需求向好，多数磷化工产品价格上涨

本周国内黄磷市场在成本强支撑和企业捂盘惜售的策略下，价格保持强势。

开源证券研报指出，磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理难度高或导致磷矿石供给增量低于预期，价格中枢有望保持高位；下游磷化工产品格局持续优化助力企业保持经营稳健，加上多数企业收敛磷酸铁（锂）等资本开支，2025年以来磷酸铁（锂）产业链景气有所修复，在经营业绩稳健、经营性现金流充足基础上，企业现金分红动力进一步提升，我们看好“采、选、加”一体化的磷化工企业壁垒稳固，长景气与高分红共振。

利好板块：磷化工

相关概念股：澄星股份、清水源、安纳达、云天化、川恒股份等

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3、全球共振时刻，太空算力从概念验证迈入工程化阶段。

谷歌近日提出太空数据中心构想，旨在解决地球资源限制，将其人工智能芯片搭载到太阳能驱动的卫星上。

国盛证券研报指出，算力为何要上天？——能源桎梏与散热困境。随着“星际之门”等大型项目计划的宣布以及CSP各厂商Capex的持续上修，爆发式增长的算力需求已成为确定性趋势，带动电力需求激增，据Rand估计，2030年全球AIDC电力需求将达到347GW。散热方面，目前一个100万张GPU计算集群局部热流密度将超过250W/㎡，需要进行大面积扩热，并采取水汽蒸发等降温措施，工程实施难度极大，水资源浪费严重，且容易引发严重的热岛效应，如Meta新建计算集群预估用水超过当地全郡用水量。而太空算力在能源、散热等方面皆具有优势，是解决AI时代下相关痛点的优选之一。

利好板块：太空算力

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4、多晶硅收储计划快于预期，推动行业减产稳价，供需改善，价格自2025年6月以来涨幅超50%

从多晶硅指数来看，11月6日报13点，这较6月底7月上旬的10.33点上涨25.85%。而N型硅片的价格涨幅更大。据SMM披露的数据显示，N型硅片价格指数最新报1.33，这较7月初的0.87，约4个月时间大幅上涨超50%。

民生证券研报指出，“反内卷”带动价格上涨叠加丰水期成本改善，多晶硅盈利提升显著。根据硅业分会，25年6月底多晶硅价格处于底部状态，N型复投料、颗粒硅均价分别为3.44、3.35万元/吨。由于多晶硅企业超一年以上亏损运营，为清库存导致价格已远低于综合成本，25年7月初以来随着光伏“反内卷”推进，为符合“不低于成本销售”的价格法规要求，硅料企业一次性提价至综合成本线之上，7月中上旬硅料报价区间提升至4.50-5.0万元，大幅上调25-35%；25年9月底，N型复投料、颗粒硅均价分别为5.32、5.05万元/吨，相比6月底均价分别上涨55%、51%。同时，三季度四川、云南处于丰水期，电价相对较低，公司多晶硅生产成本改善，共同带动25Q3公司多晶硅盈利显著修复。

利好板块：多晶硅

相关概念股：亿晶光电、合盛硅业、东岳硅材、通威股份、大全能源等

5、AI医疗前景广阔，政策助推应用落地

蚂蚁集团升级组织架构，推动医疗健康业务成为战略支柱板块。

国元证券研报指出，随着生成式大模型等AI技术的不断发展，AI医疗逐步融入覆盖医疗产业各环节，但不同场景的应用成熟度存在显著差异。影像智能分析、蛋白质结构生成与预测、健康数据监测与解读等场景应用较为成熟，而临床试验设计与执行等场景成熟度相对更低。从商业化角度来看，行业龙头厂商对于AI+医疗投入力度持续加大，截止2024年底，能够对外提供医疗领域AI应用的产品和服务且已备案的模型和算法数量已达101个，呈逐步上升态势。从医院端来看，以头部三甲医院为代表，国内各医院正加快对AI大模型的部署及应用，并基于通用大模型推出各类专病专科大模型，更贴近临床实践，标志着国内医疗大模型的应用进入深化阶段。

利好板块：AI医疗

相关概念股：合富中国、英诺特、创业慧康、可孚医疗、迪安诊断等

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