核心要点

行情回顾

1、塑料板块本周累计下跌7.01%，远逊于沪深300指数3.77%的跌幅，在131个行业板块中排名第83位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，11月20日排名第29位，表现相对较好；11月21日则跌至第109位，显示板块走势疲软且不稳定，整体呈现下跌趋势。

2、本周塑料板块主力资金净流出18.86亿元，资金面承压明显。尤其是11月18日和11月21日，分别净流出9.23亿元和9.55亿元，显示机构资金持续流出。仅有11月17日出现1.30亿元的净流入，但难以扭转整体资金外流的局面，反映出市场对塑料板块的关注度降低。

3、尽管板块整体下跌，但个股表现分化明显。国风新材周涨幅达33.33%，同益股份和争光股份分别上涨16.51%和13.89%，表现突出。相反，聚石化学、江苏博云等个股周跌幅超过14%，显示出投资者对不同公司的预期存在显著差异。

4、截至11月21日，塑料板块市盈率（TTM）为114.44，处于近一年93.39分位；市净率（MRQ）为6.53，处于近一年93.80分位。当前板块估值水平较高，接近历史高位，投资者应保持谨慎，关注潜在的估值回调风险。

宏观解读

1、国家发展改革委和生态环境部联合发布了《进一步加强塑料污染治理的意见》，提出到2025年，塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度基本建立，替代产品开发应用水平进一步提升，塑料污染得到有效控制。短期来看，该政策将促使塑料生产企业加快转型升级，加大可降解塑料等环保产品的研发和生产力度。长期而言，有助于优化行业供需结构，推动塑料行业向绿色低碳方向发展。

2、我国科研机构在生物可降解塑料领域取得重大技术突破，成功开发出成本更低、性能更优的生物可降解塑料新材料。该材料可在自然环境中快速降解，对环境影响小。短期内，该技术的推广将满足市场对环保材料的需求，缓解塑料污染问题。长期来看，有助于提升我国塑料行业的国际竞争力，推动行业可持续发展。

行业要闻

1、某环保企业投资建设的大型塑料回收利用项目正式投产，该项目采用先进分拣和加工技术，年处理废旧塑料能力达10万吨。这将有效提高废旧塑料的回收利用率，缓解资源浪费和环境污染问题，对塑料行业的绿色发展具有积极意义。

投资建议

1、关注政策导向，布局可降解塑料领域：近期国家发布《进一步加强塑料污染治理的意见》，提出到2025年建立完善的塑料制品管理制度，加大可降解塑料等环保产品的研发和生产力度。这意味着政策面将大力支持环保型塑料产品的开发与应用。对于投资者而言，短期内可关注在可降解塑料领域有技术储备和生产优势的企业。这些企业有望在政策推动下获得更多市场机会，实现业绩的快速增长。长期来看，随着环保要求的不断提高，可降解塑料的需求将持续上升，相关企业具备长期投资价值。

2、重视技术创新，看好具备核心研发能力的公司：我国在生物可降解塑料领域取得重大技术突破，开发出成本更低、性能更优的新材料。这将有助于提升行业的整体技术水平和国际竞争力。投资者可关注那些在技术创新方面具有核心竞争力的企业，尤其是拥有自主知识产权和研发团队的公司。这些企业能够持续推出新产品，满足市场对高性能环保材料的需求，在未来的市场竞争中占据有利地位。

风险提示

行业政策推进力度和市场接受度存在不确定性，新技术的商业化应用可能面临技术和市场风险，投资需谨慎。