1）EDA软件销售是公司的主要收入来源，通过授权模式向客户销售自主研发的EDA工具软件，收取授权费。考虑到国产替代进程加速，公司市场份额有望进一步突破。

2）半导体器件特性测试旨在对集成电路器件的各种特性进行测量、数据采集和分析，并为制造类EDA提供数据支持。

3）一站式工程服务主要是为客户提供完整的一站式设计支持服务和增值的EDA解决方案，并促进EDA产品的销售和市场推广，随着公司EDA市场的拓展，相应配套的工程服务也将快速攀升。

4）公司EDA软件授权商业模式稳定，半导体器件特性测试以及工程服务属于标准化流程业务。

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筹划通过发行股份及支付现金购买锐成芯微100%和纳能微45.64%股份，构建“EDAIP”双引擎。参照国际EDA巨头如新思科技和铿腾电子的发展路径，EDA和IP的深度协同是领先EDA企业发展的必经之路，是推动集成电路行业的工艺演进和高端芯片竞争力提升的重要支撑。

锐成芯微自2011年成立起，便聚焦物理IP进行技术布局和探索，已拥有覆盖全球30多家晶圆厂、5nm~180nm等多种工艺类型的1,000多项物理IP，为汽车电子、工业控制、物联网、无线通信、人工智能等多个领域提供以物理IP技术为核心竞争力的解决方案。

器件建模及验证 EDA 工具和电路仿真及验证 EDA 工具在国际市场具有技术领先性，是全球市场的主要供应方。公司的核心关键工具能够支持7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 FinFET、FD-SOI、GAA 等各类半导体工艺路线，构建了较高的技术壁垒，并持续为 100 多家包括台积电、三星电子、中芯国际在内的全球领先的集成电路企业服务。

公司器件建模及验证 EDA 工具能够用于建立晶体管、电阻、电容、电感等半导体器件的基带和射频模型，能够支持 BSIM、HiSIM、PSP 等业界绝大多数标准模型和宏模型、Verilog-A 等定制化模型。根据公司招股书披露，公司的制造类 EDA 工具在全球范围内已形成较为稳固的市场地位，得到全球领先晶圆厂的广泛使用，包括台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国际等全球前十大晶圆代工厂中的九家。

一站式工程服务主要是为客户提供完整的一站式设计支持（DesignEnablement）服务和增值的 EDA 解决方案，并促进 EDA 产品的销售和市场推广。公司主要利用自有的 EDA 工具和测试设备，基于自身在建模建库领域多年积累的经验和能力，为客户提供器件建模和半导体器件特性测试服务。服务也可以与其他产品相互配合，组成更为完善、附加值更高的解决方案。在充分发挥引流效能并拓宽 EDA 产品的销售渠道，为公司带来新的订单机会的同时，促进客户对公司其他产品更为高效的使用，进一步增加客户粘性，与 EDA 产品形成了较好的协同效应。

纳能微主要产品及服务包括高速接口IP、模拟及数模混合IP等半导体IP授权服务业务及芯片定制服务等，主要面向芯片设计公司、系统集成厂商提供半导体IP授权及芯片定制服务业务。通过本次交易，标的公司十多年积累的覆盖数十个工艺平台的上万套各类物理半导体IP库，将为上市公司的EDA工具研发提供支撑和驱动，加速EDA工具的研发，提升工具的竞争力。同时，上市公司覆盖制造端和设计端的EDA产品将为标的公司半导体IP研发提供工具及流程支撑，提升标的公司半导体IP业务的开发效率和竞争力。

围绕DTC0方法学重点突破设计和制造领域的关键EDA技术，打造应用驱动的EDA全流程。2024年，公司实现营收4.19亿元，同比27.42%；实现主营业务收入4.17亿元，同比27.29%，其中EDA软件授权/半导体器件特性测试系统/技术开发解决方案占主营业务收入的比重分别为61.67%/28.15%/10.19%；来自境内的主营业务收入为3.04亿元，同比44.27%，占公司主营业务收入的比例为72.93%，同比增加8.58pcts，公司境内市场竞争力进一步提升。公司紧密关注行业动态，积极应对新挑战，精准把握下游客户的多样化需求，成功实现了客户群体的拓展和单客户收入的显著提升。2024年报告期内，公司发生交易的客户总数突破157户，单客户平均收入贡献达到265.69万元，较去年同期增长了20.80%，反映出公司在客户关系深化与价值挖掘方面的卓越成效。2025Q1，公司主营业务收入为9,119.07万元，同比11.79%，其中EDA软件授权/半导体器件特性测试系统/技术开发解决方案占主营业务收入的比重分别为76.07%/8.84%/15.09%；来自境内的主营业务收入为6,952.18万元，占公司主营业务收入的比例为76.24%。同时，2025Q1公司净利润扭亏为盈。

固本拓新，加大研发投入加速国产化替代进程。2024年，公司研发投入合计2.89亿元，同比21.84%，研发投入占营业收入的比例达到68.90%。公司员工总数及研发人员数量持续攀升，在数量增长的同时，也注重个体能力的提升，实现人才队伍的提质增量。截至2024年12月31日，公司员工总量为588人，同比15.07%；在研发人员方面，研发人员总数达到423人，同比18.16%，占公司总人数的比例达到71.94%；在人员结构方面，研发人员结构保持高水准，硕士及以上学历人员占比达78.25%，40岁及以下年龄段人员占比达78.49%。公司基于DTCO方法学，持续进行战略产品的升级完善及新产品的研发布局。制造类EAD方面，公司通过将自动化、并行加速、云计算等先进方法学与EDA产品技术相结合，帮助客户显著提高生产效率，可以在需要快速的工艺开发迭代时将周期从数月缩短至数周，助力芯片制造与设计更高效地协同优化，提升芯片产品YPPA（指芯片Yield良率、Performance性能、Power功耗、Area尺寸四大核心指标）。设计类EDA方面，公司设计类EDA产品线包括电路仿真分析、标准单元库优化、定制电路设计和数字电路与SoC设计。通过深入了解客户需求和市场趋势,不断提升现有产品的性能和功能，提高整体效率和可靠性，同时致力于新产品研发和发布,以填补市场空白、拓展产品线,满足不断涌现的新需求。

公司业绩考核方面，考核年度为2023-2026年，以公司2022年营收为基数，考核年度的营收增长率。

公司聚焦于EDA流程创新，通过对关键环节的针对性突破形成了核心工具，随着国产化进程加速，公司有望打破国内集中的市场格局，业务规模将超预期。公司EDA工具在国际市场具有技术领先性，形成牢固壁垒。公司在器件建模和电路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞争力、自主可控的EDA核心技术，其核心关键工具能够支持7nm/5nm/3nm等先进工艺节点和FinFET等各类半导体工艺，构建了较高的技术壁垒，并持续为100多家包括台积电、三星、中芯国际在内的全球领先的集成电路企业服务，同时英特尔拥有公司3.84%的股份，有望为公司在EDA领域的业务发展提供协同优势。

2022年，概伦电子来自境内的收入首次超过境外市场，此前公司收入来源绝大部分来自于国际市场。经过多年研发投入，公司已成功完成从技术到产品转化，并凭借产品的性能和质量受到全球领先半导体厂商的认可和使用。

2024年度，公司实现来自境内的主营业务收入3亿元，较上年度增长44.27%，占公司主营业务收入的比例为72.93%，同比增加8.58个百分点，境内市场竞争力连续多年提升。在全球半导体产业链加速重构的背景下，国内集成电路产业对自主可控EDA工具、半导体IP等核心环节的需求愈发迫切。公司深耕本土市场多年，深刻理解国内客户在先进制程研发、工艺适配等场景中的痛点，凭借在器件建模、良率提升等领域的技术积累，已与国内头部晶圆厂及众多设计企业形成深度合作。随着政策支持持续加码、本土生态协同效应增强，公司认为国产替代不仅是技术突破的必然路径，更是产业链自主发展的战略选择。未来将继续以创新驱动产品迭代，强化“EDA+IP”融合布局，携手上下游伙伴构建更具韧性的本土半导体产业生态，在国产替代浪潮中抢占先机，为提升我国集成电路产业竞争力贡献核心力量。

当前模拟与定制电路设计仍以晶体管级手动设计为基础，其复杂度随工艺演进持续攀升：先进制程下单个FinFET器件需提取数百个寄生参数，百万级晶体管规模的模拟电路对仿真精度提出更高要求；面向SoC的全芯片设计则需兼顾寄生参数提取（PEX）的效率与容量。EDA工具在精度与速度上，面临双重挑战。概伦电子在AI技术上探索已久，覆盖芯片制造到设计优化全流程，贯穿成熟工艺定制化与先进工艺良率提升，已部署和规划多维度AI/ML融合解决方案。

2021以来，概伦电子通过技术研发与生态合作双轮驱动，逐步构建起覆盖芯片设计、制造、测试及IP产品全面的支撑能力。展望未来，公司将与生态合作伙伴（客户、高校、科研院所）深度合作，打造创新的EDA解决方案，推动设计和制造环节的深度联动，为广东省建设更有竞争力的区域型集成电路生态圈，打造中国集成电路第三极持续助力；不断加大研发投入，重点面向高端特色工艺、汽车电子、RFSOI/FDSOI以及相关的EDA/IP开发和定制化需求，建立应用驱动的国产EDA解决方案，提升工艺平台和芯片产品的竞争力；坚持产学研紧密结合的策略，持续与本区域的高校合作培养EDA/IP领域的年轻人才，夯实公司发展和创新之源，助力完善国产EDA区域生态圈。

随着国产EDA产品性能的逐步提升，在部分领域达到甚至超过国际领先水平，产品及习惯的切换均成为可能；从行业趋势来看，行业EDA工具授权以固定期限授权模式为主，随着部分客户前期采购境外EDA产品授权期限的逐步到期，在国产替代的大趋势下，业内战略合作加速示范性项目落地，也会促进国内客户对国产EDA工具的支持。

PDK即ProcessDesignKit，中文为工艺设计套件，是连接芯片制造工艺与集成电路设计的关键枢纽。它包含了工艺参数、设计规则、器件模型库、寄生参数提取规则、版图验证工具等核心内容。其中，工艺参数与设计规则确保设计符合制造要求；器件模型库用于电路性能仿真；版图验证工具则保证版图与原理图的一致性。在芯片设计过程中，设计人员依据PDK进行电路原理图设计、功能仿真及物理版图绘制，利用其中的模型和规则评估电路性能、信号完整性和功耗等指标，以保障设计的芯片能够在特定工艺制程下顺利制造，是实现从设计理念到实际芯片产品不可或缺的基础工具。

概伦电子基于在该领域多年的深耕经验，为客户提供高效、自动化的PDK开发解决方案，能够一站式为PDK正向开发、代码转换、二次开发提供自动化Sourcecode生成，且操作简便。同时，提供全面、自动化的PDK验证解决方案，确保高质量交付。

从助力企业工艺平台搭建的实际案例中得出，概伦电子的工具可提速三倍以上，使得为Fab和Fabless客户提供快速定制化通道成为可能。

积极并购完善能力矩阵，全球布局持续推进。公司积极利用行业并购整合来实现对 EDA 全流程的覆盖。从国际 EDA巨头的发展历程来看，并购是其完善技术和占领市场的重要一环。公司在上市前完成了对博达微及 Entasys 的收购和整合。上市以来，公司又先后通过直接/间接方式，投资了伴芯科技、山东启芯、新语软件、东方晶源、鸿之微、泛利科技、上海思尔芯股份等数家 EDA 公司，战略布局覆盖 EDA 全版图，为公司打造 EDA 全流程奠定基础。

EDA软件授权业务是公司基本盘，半导体器件特性测试系统及一站式工程服务业务快速增长。由于半导体器件特性测试系统及一站式工程服务业务的较高增速，EDA软件授权业务营收占比从2018年的83.4%降低至2022年的65.5%。

筹划通过发行股份及支付现金购买锐成芯微100%和纳能微45.64%股份，构建“EDAIP”双引擎。参照国际EDA巨头如新思科技和铿腾电子的发展路径，EDA和IP的深度协同是领先EDA企业发展的必经之路，也是推动集成电路行业的工艺演进和高端芯片竞争力提升的重要支撑。锐成芯微自2011年成立起，便聚焦物理IP进行技术布局和探索，已拥有覆盖全球30多家晶圆厂、5nm~180nm等多种工艺类型的1,000多项物理IP，为汽车电子、工业控制、物联网、无线通信、人工智能等多个领域提供以物理IP技术为核心竞争力的解决方案。纳能微主要产品及服务包括高速接口IP、模拟及数模混合IP等半导体IP授权服务业务及芯片定制服务等，主要面向芯片设计公司、系统集成厂商提供半导体IP授权及芯片定制服务业务。通过本次交易，标的公司十多年积累的覆盖数十个工艺平台的上万套各类物理半导体IP库，将为上市公司的EDA工具研发提供支撑和驱动，加速EDA工具的研发，提升工具的竞争力。同时，上市公司覆盖制造端和设计端的EDA产品将为标的公司半导体IP研发提供工具及流程支撑，提升标的公司半导体IP业务的开发效率和竞争力。

围绕DTC0方法学重点突破设计和制造领域的关键EDA技术，打造应用驱动的EDA全流程。2024年，公司实现营收4.19亿元，同比27.42%；实现主营业务收入4.17亿元，同比27.29%，其中EDA软件授权/半导体器件特性测试系统/技术开发解决方案占主营业务收入的比重分别为61.67%/28.15%/10.19%；来自境内的主营业务收入为3.04亿元，同比44.27%，占公司主营业务收入的比例为72.93%，同比增加8.58pcts，公司境内市场竞争力进一步提升。公司紧密关注行业动态，积极应对新挑战，精准把握下游客户的多样化需求，成功实现了客户群体的拓展和单客户收入的显著提升。2024年报告期内，公司发生交易的客户总数突破157户，单客户平均收入贡献达到265.69万元，较去年同期增长了20.80%，反映出公司在客户关系深化与价值挖掘方面的卓越成效。2025Q1，公司主营业务收入为9,119.07万元，同比11.79%，其中EDA软件授权/半导体器件特性测试系统/技术开发解决方案占主营业务收入的比重分别为76.07%/8.84%/15.09%；来自境内的主营业务收入为6,952.18万元，占公司主营业务收入的比例为76.24%。同时，2025Q1公司净利润扭亏为盈。

固本拓新，加大研发投入加速国产化替代进程。2024年，公司研发投入合计2.89亿元，同比21.84%，研发投入占营业收入的比例达到68.90%。公司员工总数及研发人员数量持续攀升，在数量增长的同时，也注重个体能力的提升，实现人才队伍的提质增量。截至2024年12月31日，公司员工总量为588人，同比15.07%；在研发人员方面，研发人员总数达到423人，同比18.16%，占公司总人数的比例达到71.94%；在人员结构方面，研发人员结构保持高水准，硕士及以上学历人员占比达78.25%，40岁及以下年龄段人员占比达78.49%。公司基于DTCO方法学，持续进行战略产品的升级完善及新产品的研发布局。制造类EAD方面，公司通过将自动化、并行加速、云计算等先进方法学与EDA产品技术相结合，帮助客户显著提高生产效率，可以在需要快速的工艺开发迭代时将周期从数月缩短至数周，助力芯片制造与设计更高效地协同优化，提升芯片产品YPPA（指芯片Yield良率、Performance性能、Power功耗、Area尺寸四大核心指标）。设计类EDA方面，公司设计类EDA产品线包括电路仿真分析、标准单元库优化、定制电路设计和数字电路与SoC设计。通过深入了解客户需求和市场趋势,不断提升现有产品的性能和功能，提高整体效率和可靠性，同时致力于新产品研发和发布,以填补市场空白、拓展产品线,满足不断涌现的新需求。

中国集成电路产业的迅猛发展为中国EDA行业提供了巨大的发展机遇。根据中国半导体行业协会的数据，2016年至2020年，中国EDA行业市场规模从57.4亿元增长至93.1亿元，CAGR达到12.85%。据其预测，2025年中国EDA行业市场规模将达到185亿元，2020-2025年CAGR达到14.7%。

国际 EDA 行业三足鼎立，行业集中度较高。全球市场目前被 Synopsys（新思科技）、Cadence（铿腾电子）、Mentor Graphics（明导国际）三家公司垄断，以其核心 EDA 产品为基础，通过数十年不断的高研发投入以及行业并购逐步形成全流程解决方案，形成了较高的行业壁垒和用户粘性，占据了全球主要的 EDA 市场。根据赛迪顾问的数据，2020 年三家巨头在全球市场占有率超过 77%。

国产厂商已在特定领域及部分点工具上拥有国际竞争力，但总体与国际巨头差距较大。对于 EDA 企业而言，产品品类的完善程度或能否在点工具上实现差异化竞争的能力，是衡量企业竞争力的重要指标。根据赛迪顾问和亿渡数据统计，国内市场中国内厂商的市场份额占比远低于国外头部企业，但包括华大九天、广立微、概伦电子在内的国产厂商在细分行业内占据了一定的市场地位。虽然国内 EDA 厂商无法像三大国际巨头一样提供完整的全流程解决方案，但随着国内集成电路行业的快速发展及国产化进程的进一步提升加速，国产厂商有望打破国内高度集中的市场格局。

参考资料：

20250609-中邮证券-概伦电子：山川焕彩，智绘芯图.pdf