事件：公司发布2026 年半年度报告，2026H1 公司实现营业收入4.57 亿元，同比增长14.37%；实现归母净利润1.11 亿元，同比增长16.30%；实现扣非归母净利润0.97 亿元，同比增长17.63%。

高端功能镜片持续放量，产品结构升级驱动主营稳健增长。公司围绕功能化、高端化方向持续完善产品矩阵，镜片主业保持稳健增长。其中，PMC超亮、1.71 高折等高价值产品快速放量，推动产品结构持续优化。伴随消费者对功能性、个性化镜片需求提升，公司有望依托技术优势进一步提升高端产品占比，增强盈利能力。

研发创新持续投入，技术壁垒强化支撑长期竞争优势。公司坚持研发驱动发展，累计拥有191 项专利，并持续布局青少年近视防控、高折射率镜片、智能变色镜片等前沿领域。轻松控Pro2.0 系列通过材料、工艺及光学设计创新提升产品性能，临床研究成果进一步验证技术领先性，有望强化公司在功能镜片领域的竞争优势。

品牌建设持续深化，营销赋能推动市场影响力提升。公司持续推进品牌高端化战略，通过综艺合作、高铁广告投放及郭晶晶代言等方式提升品牌认知度，同时围绕轻松控、PMC 超亮等核心产品开展明星及KOL 营销，并结合眼健康公益活动强化专业品牌形象，为产品渗透率提升和长期增长奠定基础。

盈利预测：随着公司持续推进功能镜片高端化布局，PMC 超亮、1.71 高折等高价值产品持续放量，有望带动产品结构优化及盈利能力提升；同时，公司依托研发创新优势、品牌影响力强化及渠道体系完善，持续提升核心竞争力，推动收入保持稳健增长。我们预计，2026-2028 年公司归母净利润分别为2.23/2.59/3.02 亿元，同比增长15.37%/16.46%/16.51%，对应PE 分别为26/22/19 倍，维持“推荐”评级。

风险提示：新品推广及高端化布局效果不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；品牌建设及渠道拓展不及预期。