核心要点

行情回顾

1、工程机械板块本周逆势下跌2.83%，落后于沪深300指数2.71%的涨幅，在131个行业中排名第114位，表现不佳。

2、本周板块主力资金净流出44.56亿元，连续多日资金外流，机构关注度降低。

3、个股表现分化，恒立液压上涨8.14%，徐工机械上涨6.94%，唯万密封大跌17.41%。

4、截至8月29日，板块市盈率为11.23倍，市净率为1.86倍，估值处于近一年低位。

宏观解读

1、中联重科通过技术创新，实现工程机械的智能化升级，无人化操作成为可能。

2、中联重科全面推进电动化转型，工程机械设备在电机驱动下运作更为平稳，降低噪音，减少能耗。

行业要闻

1、中联重科在试验工地上展示了13款智能化工程机械设备，包括全自主作业的汽车起重机、自主挖掘的挖掘机等，实现了机群协同和智慧施工。

2、中联重科参与北方金属矿山的智能化改造，通过无人驾驶矿卡和智能调度系统的应用，将工人从危险的工作环境中解放出来。

投资建议

1、关注智能化、绿色化龙头：随着技术革新推动工程机械行业升级，智能化和绿色化成为未来发展的重要方向。中联重科等企业通过技术创新，实现了工程机械的智能化升级和电动化转型，提高了施工效率，降低了人力和能源成本。这些龙头企业在行业内具备领先优势，有望在未来的市场竞争中取得更大份额。建议投资者关注在智能化、绿色化领域有突出表现的领先企业。

2、把握行业周期上行机会：目前工程机械行业国内外周期迎来向上共振。国内来看，2025年为周期上行起点，挖掘机和装载机销量同比增长明显，在更新替换需求和资金到位改善的支撑下，国内有望维持2-3年的上行景气周期。海外市场需求也保持高景气，挖掘机和装载机出口量同比增长。建议投资者关注具备国内外市场竞争力的工程机械企业，把握行业周期上行带来的投资机会。

风险提示

行业周期性波动、宏观经济变化及政策调整可能影响工程机械需求，国际贸易摩擦和汇率波动也可能对出口业务产生影响，投资者需警惕相关风险。