2026 年8 月14 日，国能日新发布2026 年半年度报告。26H1 公司实现营收3.52 亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润0.70 亿元，同比增长52.52%；实现归母扣非净利润0.51 亿元，同比增长17.59%。

功率预测业务稳态推进，毛利率同比提升。26H1 公司新能源发电功率预测产品收入1.98 亿元，同比下降3.38%，其中服务费收入1.19 亿元，同比增长16.48%，升级改造服务收入0.33 亿元，同比增长20.42%；功率预测设备收入0.46 亿元，同比下降38.70%，主要系2025 年同期新能源行业“抢装潮”叠加分布式“四可”政策释放硬件采购需求形成较高基数，报告期内行业装机增速下降，功率预测硬件需求同比有所回落。营收结构的优化也提升了公司当期的毛利率表现，26H1 公司功率预测业务的毛利率为73.12%，较上年同期增长11.54 个百分点。

电力交易业务快速增长，发布“旷冥”AI 智能体系。26H1 公司创新产品营业收入2634.21 万元，较上年同期增长62.96%，其中，电力交易产品营业收入729.35 万元，较上年同期增长57.27%，呈现快速增长态势。2026 年4 月，公司正式发布“旷冥”AI 智能体系，该体系以全域数据矩阵为硬核底座，面向新能源交易与运营核心场景定向构筑，包含“旷冥”气象大模型4.0 与“旷冥”交易大模型1.0 两大核心引擎。两大模型依托统一特征空间与状态表征实现深度协同，从底层革新电能量交易核心决策逻辑，推动电力交易由传统“经验博弈”迈向“数据驱动+智能体协同决策”创新范式。目前已在真实业务场景中释放显著的交易成效与风险管控价值，构筑起难以复刻的竞争壁垒。

聚焦资产运营与生态协同，投资布局持续加码。公司围绕“补齐资产运营能力、深化产业生态协同”两大主线推进资本布局，以投资赋能进一步夯实综合服务优势。1）在资产运营能力建设方面，公司增资控股萨纳斯智维（青岛）电力有限公司将其纳入合并报表。标的企业深耕风光储能场站运维领域，本次投资有效补齐公司线下场站运维服务短板，打通“功率预测—智能交易—现场运维”一体化资产运营闭环，构建差异化竞争壁垒。2）在产业生态协同方面，公司参股成都光宜股权投资基金合伙企业（有限合伙），依托专业机构的投研能力与产业资源，前瞻布局新能源信息化及资产运营赛道优质项目，实现产业链资源互补与渠道协同。

盈利预测与投资建议：考虑到上半年公司新能源场站覆盖数量的增长速度短暂性放缓， 我们对公司盈利预测略做调整。我们预测公司2026-2028 年营收分别为8.42/9.88/11.49 亿元（前预测值分别为8.61/10.24/12.00 亿元），归母净利润分别为1.68/2.16/2.80 亿元（前预测值分别为1.70/2.17/2.80 亿元），维持“买入”评级。

风险提示：电力市场化政策落地不及预期的风险；产品与技术研发不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；新能源装机不及预期的风险等。