【昨夜今晨】中国创新药加速全球临床协同！固态电池产业化提速

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月28日收盘涨跌不一，纳指、标普创新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌64.36点，收于44837.56点，跌幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨1.13点，收于6389.77点，涨幅为0.02%；纳斯达克综合指数上涨70.26点，收于21178.58点，涨幅为0.33%。

热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.69%，爱奇艺跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，蔚来、百度、理想汽车、拼多多跌超1%，阿里巴巴涨超1%。

►国内方面，全国性的重要民生政策——国家育儿补贴制度实施方案（下称“方案”）7月28日公布：2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。

对于方案明确一孩、二孩、三孩均可领取补贴，人口专家、广东省政府参事室特约研究员董玉整对第一财经记者表示，方案将补贴前移，有利于巩固一孩“基本盘”。

方案明确，育儿补贴按年发放，中央财政按比例对东部、中部、西部地区予以补助，地方可根据财力适当提标，提标部分所需资金由地方财政自行承担。

根据国家统计局数据，最近三年（2022年至2024年）全国出生人口合计约2812万人，按照每人每年3600元补贴金额计算，合计一年需要财政补贴资金约1012亿元。

首都经济贸易大学劳动经济学院教授姜全保分析，我国幅员辽阔，各地经济发展水平存在差异，既有省际差异，也有省域内各地市之间的差异。因此，在国家育儿补贴制度的基础上，各地因地制宜，尽力而为、量力而行，在本地财力允许的范围内出台补贴政策。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场尝试了3600点上方后，市场再度遇到抛压，券商板块虽然带动指数，但是依旧缺乏持续性。短期来看，连续攻击3600点上方未能站住后，依旧需要提防资金选择向下回踩的动作，但中期趋势未改，投资者可以考虑控制下仓位，谨慎乐观即可。

上方阻力位：3620-3650关口区域，也是924行情的高点区域，震荡反复难免。

下方支撑位：关注3550-3370区域，短期支撑，久攻不下谨防回踩。

板块方面，

1、反内卷（资源、医疗等）：近期反内卷的风口传向多个低位板块，重点关注。

2、科技：业绩线+AI基建，关注PCB、光模块等趋势性板块，但这些板块普遍涨幅不小，大家也要根据自己的偏好进行选择。

3、券商：指数想要攻关，券商板块必须出力，关注券商股的持续性。

4、雅江水电站：有走弱的迹象，谨慎一点应对。

5、创新药：趋势性板块，目前高位股涨幅过大，但是产业趋势明朗，挖低位补涨更好。

┃题材机会

1、中办国办联合发文实施育儿补贴制度

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》。方案明确，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。

点评：育儿补贴制度是政府部门为缓解家庭育儿经济压力、优化生育环境实施的经济支持政策。除了直接发放现金，相关的配套措施也在陆续出台，持续减轻家庭育儿的经济成本。除国家补贴外，全国多地也相继出台生育、养育、教育等配套政策措施，鼓励生育，一些地方还有针对性地提出了住房等方面的倾斜政策。政策实施带来的直接效果是减轻了育儿家庭的经济负担。

相关公司包括：爱婴室、贝因美、西部牧业、孩子王、熊猫乳品

2、百亿美元合作带动板块走强中国创新药加速全球临床协同

恒瑞医药公告，与葛兰素史克(GSK)达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临床阶段的呼吸系统创新药及多达11个处于非临床阶段的候选项目。据医药魔方数据显示，2024年，中国药企共完成94笔对海外的授权交易，总交易金额达到519亿美元，较2023年增长36%;今年上半年，中国药企License-out金额已突破608亿美元，超过去年全年，全年增速有望达到近年高位。交易形态上，从传统单产品授权逐步向平台型授权、组合交易和深度临床协同方向演进，反映出中国创新药在管线结构、数据质量和海外注册能力上显著提升。

点评：国联民生证券表示，创新药或将逐步进入兑现期。2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7"集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今7年时间，已经陆续进入兑现期。部分先驱创新药企业有望陆续实现盈亏平衡，利润端转正。国金证券表示，创新药全球竞争力凸显，对外授权提速，陆续步入扭亏阶段的产业向上趋势。2025年开年以来，中国新药获批上市的数量与质量都继续提升，中国创新药商业化以及国际领先新药引进到中国的节奏都在加快，经历数年低迷的创新药板块已处于价值洼地。

相关公司包括：恒瑞医药、塞利医疗、我武生物、阳光诺和、美迪西

3、固态电池量产时间表密集公布产业化进程驶入加速通道

近期，多家企业明确了固态电池生产的时间线。蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh的半固态量产线，试生产其第一代140Ah容量半固态电池。这将是蜂巢能源为宝马MINI下一代车型供应的半固态电池，并计划于2027年大规模供应。长安汽车在互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。孚能科技在互动平台表示，公司预计将于今年年底建成设计产能达0.2GWh的硫化物全固态电池中试线，并向战略合作伙伴客户交付60Ah的硫化物全固态电池。

点评：国投证券表示，固态电池作为新一代革命性技术，在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池。目前半固态电池已步入产业化阶段，全固态电池有望2027年实现量产。随着国家政策支持和制造工艺革新，该技术将带动eVTOL、人形机器人等新兴领域电池需求，固态电池相关产业链有望迎来利好。

相关公司包括：利元亨、先导智能、海顺新材、国轩高科、长安汽车

4、多地积极布局虚拟电厂行业多元化盈利模式待探索

近日，上海市、重庆市、青海省等多地纷纷围绕虚拟电厂的建设及运行等相关工作进行了部署。例如，青海省发展和改革委员会官网发布的消息显示，7月22日至8月22日，青海省能源局组织编制的《青海省虚拟电厂建设与运行管理方案（征求意见稿）》面向社会公开征求意见。

点评：分析指出，多地发布相关政策举措，不仅有助于推动虚拟电厂规范化发展，还有利于增强电力保供和能源转型支撑能力，促进新型电力系统的进一步完善。作为促进新能源消纳、实现“双碳”目标的重要抓手，虚拟电厂市场前景广阔。据华泰证券预测，2025年，我国虚拟电厂市场规模将达到102亿元；到2030年，市场规模有望达到千亿元。不过，现阶段国内虚拟电厂的商业模式仍较为单一，获取收益的方式主要以需求响应交易、辅助服务交易为主。

相关公司包括：东方电子、国电南自、安科瑞、远光软件、国能日新

┃公告淘金

岩山科技(002195) 在互动平台表示，公司全资子公司岩思类脑以自主研发的脑电大模型为基础，依托华山医院神经外科团队植入的sEEG电极，高通量采集受试者不同脑区、不同深度的大脑神经活动信号，在临床可用标准电极上实现了中文语言的精准识别。岩思类脑将持续优化脑电大模型，研发自主的脑机接口系统，期望未来能够让因渐冻症、中风失语等疾病或神经系统损伤而丧失说话能力的患者，突破身体限制与人自由交流，并破解大脑内的各种意识和意图，最终实现大脑与外部世界的无界沟通。

中化装备(600579) 拟购买益阳橡机、北化机100%股权,股票7月29日起复牌。

中化国际(600500) 拟购买南通星辰100%股权。南通星辰主营业务为聚苯醚、聚对苯二甲酸丁二醇酯及相应改性工程塑料，以及环氧树脂、双酚A等精细化工产品的研发、生产和销售。

雪峰科技(603227) 拟1.54亿元收购盛世普天51%股权。

湘电股份(600416) 拟2.08亿元收购控股股东旗下通达电磁能12.5%股权。

法狮龙(605318) 控股股东法狮龙投资筹划的协议转让事项已签署股份转让协议并公告，公司股票将于2025年7月29日开市起复牌。

大连圣亚(600593) 控股股东拟变更为上海潼程企业管理合伙企业（有限合伙），股票7月29日起复牌。

江特电机(002176) 实控人变更为王新、朱军，股票7月29日起复牌。

恒帅股份(300969) 7月28日在机构调研中表示，在人形机器人领域，已采用谐波磁场电机技术为客户提供定制化方案。

○近日，乐聚（深圳）机器人技术有限公司发生工商变更，新增东方精工(002611) 、茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）等为股东。

崇达技术(002815) 在互动平台上表示，关于6G产品研发，公司目前紧跟客户需求已积极布局相关技术研究，且部分产品已处于样品阶段。

长华集团(605018) 收到国内碳陶刹车盘客户的产品购销合同，产品终端应用于国内某知名飞行汽车公司。

中联重科(000157) 在互动平台表示，在雅下水电先试招标已开标并运行的项目中，公司均有中标，目前部分设备已经在项目工地上使用。