init-width="1188" init-height="361" src="https://upload.9fzt.com/production/2025/10/24/58198126d80c4bf7bb367680ff132405.png" name="图片 1" align="bottom" width="554" height="168" border="0" data-ratio="0.30324909747292417" data-w="554" style="box-sizing:border-box;width:554px;"/>

摘要：公司为NOKIA、Arista、中兴通讯、浪潮等国内外知名通信行业客户

看点一、光模块行业新锐，深耕电信&数通光模块业务。

看点二、光模块：训练&推理需求共振向上，关注新供应商导入机遇。

看点三、立足电信市场进军数通业务，成长天花板打开。

今天和大家讲解一只光模块新锐-联特科技。

正文

看点一、光模块行业新锐，深耕电信&数通光模块业务。

公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。根据公司2024年年报，公司为NOKIA、Arista、ADTRAN、Halo等国际知名通信行业客户，以及中兴通讯、新华三、锐捷网络、浪潮等国内知名电信或网络设备制造商提供光模块解决方案。

根据2024年年报，公司基于EML调制技术的400G光模块已大批量发货，800G光模块处于小批量阶段。

根据Light Counting的预测，在全球云厂商加码AI资本开支背景下，预计2026年市场规模有望突破200亿美金，其中800G光模块为核心品类，且1.6T亦有望贡献新增量。

看点二、光模块：训练&推理需求共振向上，关注新供应商导入机遇。

目前公司作为国内少数具备100G~800G高速率光器件研发设计和批量化生产能力的厂商，产品的质量一致性和稳定性得到NOKIA、Arista、ADTRAN、Halo、Google Fiber、Ciena、Infinera、中兴通讯、新华三、烽火通信、锐捷网络、浪潮等国内外一流客户认可。根据公司招股书，公司2021年前五大客户中包括NOKIA、Arista等海外头部设备厂商。

根据2024年年报，公司继续推进超高速率产品开发，采用5nm先进制程芯片的800G光模块已经送样。

公司1.6T光模块已处送样阶段；硅光、LPO等新产品持续推进。根据联特科技公司官方微信公众号，公司在2025年9月举办的中国国际光电博览会中展出了1.6TOSFP16002DR4光模块，采用8×200G架构，传输距离为500m，应用EML和硅光两大技术平台，最大功耗24W。

看点三、立足电信市场进军数通业务，成长天花板打开。

公司已在武汉、马来西亚、美国、新加坡拥有制造、研发及商务运营中心，提供高速光模块、光引擎和ODM/JDM服务。凭借产品性能、品质稳定、交付迅速、售后专业等优势，公司产品已经成功打入全球市场，产品远销欧洲、北美、东南亚等多个国家和地区。

公司产品以海外销售为主，产品主要销往美国、欧洲等国家和地区，近年来公司产品出口销售收入占同期营业收入的比例始终保持较高水平。2023年公司境外收入占比为80%，2024年该比例提升至89%，1H25该比例保持89%高位。随着公司继续推进在海外数通市场的开拓，我们预计公司境外市场收入占比仍将保持较高位。

风险提示：

AI产业发展不及预期；光模块行业竞争加剧；公司海外市场开拓不及预期。

参考资料：

20251022-华泰证券-联特科技-301205-光模块行业新锐，享AI时代发展机遇

免责声明：【九方智投-投顾-毕威功-登记编号：A0740623110008；以上代表个人观点，仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎】