摘要：

市场回顾：2023 年5 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）下跌3.12%，同期沪深300 指数下跌5.72%。

行业趋势观察：回顾5 月产业链价格波动情况，在上游硅料的带动下，当月光伏全产业链价格呈加速下跌态势。据PV Infolink 官方微信公众号发布的统计数据，5 月31 日，多晶硅致密料现货均价为118 元/kg，较4 月月底下调幅度为61 元/kg，单晶硅片182mm/150μm 和210mm/150μm 现货均价分为3.9 元/片、5.75 元/片，较4 月月底下调幅度为2.36 元/片、2.26 元/片。182mm（23.0%）和210mm（23.0%）单晶PERC 电池片价格分别为0.89 元/W、0.98 元/W，下调幅度0.18 元/w、0.15 元/ w。5 月组件价格加速下调，182 和210 单晶perc双面双玻组件价格分别为1.62 元/W、1.63 元/W，较4 月月底均下调0.1 元/w。

4 月底和5 月初，美国参众两院分别投票通过了终止东南亚四国太阳能关税豁免法案，一度带来对行业出口的担忧。而美国总统拜登于当地时间16 日发布声明，否决了参众两院要求美国政府结束对东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）太阳能产品关税豁免的新法案。拜登在白宫网站发布的声明中说，他之所以对法案进行否决，是因为美国承担不起由此为太阳能行业的美国企业和工人所带来的新的不确定性。

拜登否决的结果意味着，对东南亚四国太阳能产品关税豁免将至少持续到 2024年 6 月，我国企业在东南亚的光伏产能短期将不受影响。美国将继续专注于扩大美国的产能来强化美国的能源安全，但与此同时中国企业也已做足准备，法案将加快国内新能源企业的全球化布局，以应对海外国家的本土培育战略。

重要行业政策：两部委印发《关于加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》。

月度行业要闻：1~4 月电动车销量同增44%符合预期，比亚迪稳居第一，广汽埃安持续高增；松下推迟特斯拉4680 电池的商业化生产；江苏省发改委印发《江苏省海上光伏开发建设实施方案（2023—2027 年）》；明阳MySE10.X-23X陆上风电机组下线。

投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：通灵股份、阳光电源、国轩高科等优质新能源企业。

风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。