证券代码：301175证券简称：中科环保

北京中科润宇环保科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-013

□特定对象调研□分析师会议

投资者关□媒体采访?业绩说明会系活动类

别□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他中信证券股份有限公司；中信建投证券股份有限公司；广发证券股份有限公司；天风证券股份有限公司；长江证券股份有限公司；东参与单位吴证券股份有限公司；华福证券有限责任公司；申万宏源证券有限名称及人员姓名公司；开源证券股份有限公司；晨壹投资有限公司；深圳微象投资

顾问有限公司；中保投资(深圳)有限责任公司等线上参与中科环保

2025年半年度业绩说明会的全体投资者

时间2025年9月2日（星期二）15:00-16:00

1.价值在线（www.ir-online.cn）

地点

2.东方财富（https://roadshow.eastmoney.com）

上市公司

接待人员财务总监：庄五营；董事会秘书：王建强姓名

投资者关一、公司业绩情况介绍系活动主要内容介公司董事会秘书王建强对2025年半年度经营情况及绿色热能绍

高效利用等业务亮点进行了介绍。2025年上半年，公司业绩继续保持高增长，实现归母净利润1.96亿元，同比增长19.83%；实现经营活动产生的现金流量净额2.98亿元，同比增长24.52%；实现加权平均净资产收益率5.37%。截至2025年6月末，公司资产负债率

50.68%。介绍完公司整体情况后，参会人员与投资者开展了深入的沟通交流。

二、互动交流

问：请介绍下公司在建项目投产规划。

答：公司玉溪项目已于5月投产，衡阳项目已全面启动建设，藤县项目、江油项目的前期手续基本都已完成，石家庄项目热力提升工程#3正在推进。不考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，在建项目预计明年到后年陆续投产。

问：请问公司未来2-3年的资本开支水平大概有多少？

答：公司2024年项目建设和项目并购等投资性支出约5.40亿元，2025年上半年投资性支出约3.59亿元。预计公司目前在建项目的项目建设支出合计15-16亿元，其中自有资金占30%、项目贷款占70%；技固改投入、研发成果产业化投入预计每年1-2亿元。

未来随着在建项目陆续投产完毕，资本开支将主要用于并购项目。

问：我们看到公司在供热业务在客户拓展和运营管理等方面在

行业内做得较好，请问公司在这两方面分别有什么优势？

答：（一）客户拓展方面：一是公司高度重视供热业务，是业

内最早开拓绿色热能综合利用的企业，自2010年开展供热业务以来，供热潜力一直是项目选址的重要考量因素。公司主要项目均位于工业园区内或附近，项目区位优势明显，热需求持续旺盛。二是公司持续挖掘垃圾焚烧供热的绿色属性。对于热用户来说，垃圾焚烧供热相较化石能源供热具有明显的成本优势，同时具有绿色属性，可助力工业企业进行碳足迹管理。对于地方政府来说，可助力地方经济社会绿色转型，节约能耗指标，改善营商环境。总的来说，供热可实现多方共赢，有利于公司热用户开发。

（二）运营管理方面，垃圾焚烧在优先完成生活垃圾的处理处置后，会根据经济效益和技术要求对发电和供热运行模式进行动态优化配置。公司在绿色热能领域历经多年深耕，已积累了丰富的绿色热能项目运营经验，可以通过项目运行模式切换等优化管理措施，在提升供热的前提下减小对发电的影响。以慈溪项目为例，输出绿热状态下，热能利用效率可达60%。石家庄项目收购后首年净利润同比大幅增长，也是公司将浙江片区稳定运营、联网供热的成熟经验快速复制的成功案例。

问：请问公司未来供热业务拓展规划？

答：公司坚定贯彻“短期靠绿能做优”的核心战略，以规模化+多场景应用模式，持续扩大工业供热领先优势，并向移动供热、民用供热、压缩空气及制冷等多领域延伸，全力推进供热业务规模化发展，打造浙江、河北、四川、广西四大绿能中心，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争优势壁垒。

在浙江片区：积极推进宁波项目与大型化工企业的战略合作，持续扩大供热规模与绿色能源供给能力，巩固全国最大综合性绿色热能中心之一地位。

在河北片区：重点推进石家庄项目#3建设与晋州项目升级改造，同步拓展优质热用户，打造京津冀最大的综合性绿色热能中心之一。

在四川片区：加速推进三台项目供热管网建设和绵阳项目供热审批，将四川片区培育成西部地区低碳能源示范中心，助力区域低碳转型，成为公司新的利润增长引擎。

其他在手项目和新并购项目将加快推动供热开发和拓展。

问：请问公司出海业务目前的规划？答：海外市场是中科环保未来的重点发展方向之一，公司主要从装备销售和投资运营两个方面拓展海外市场。

装备销售方面，公司装备业务已成功开拓泰国、印度尼西亚、巴西等东南亚及“一带一路”沿线市场，并持续深化海外业务布局。

未来，公司将充分发挥装备供货业务的领先优势，持续获取境外装备订单。

投资运营方面，公司分别与乌兹别克斯坦安集延州（1500吨/日）和扬吉尤利市（800吨/日）政府签订了生活垃圾焚烧发电项目合作备忘录。公司对于海外业务的重资产投资是中性偏谨慎的。一方面我们要落实投资的边界条件，另一方面也要保证投资收益率高于国内项目，保留充足的安全边际。未来在严格把控风险、确保投资收益的前提下，公司将积极拓展境外新建项目，推动业务规模进一步增长。

问：请问公司近期国补回款情况如何？化债政策是否对应收账

款回款有影响？

答：国补回款方面，公司近两个月收到了两批次国补回款。根据目前情况来看，预计今年国补回款将有所改善，公司也将密切关注相关政策落实情况及工作部署。

化债政策方面，民生领域是财政支出重点方向之一，生活垃圾焚烧处置属于市政工程、民生工程，我们认为未来行业将继续受益于财政支持和化债政策。公司各个项目均在积极和地方政府主管部门就应收账款回款进行对接。

问：公司运营项目目前产能利用率是什么水平？

答：垃圾焚烧项目产能利用率是反映项目质量的重要因素之一。公司项目所在地经济增长、人口净流入等指标表现较好，垃圾量较为充足。目前公司运营项目平均产能利用率在100%以上。关于本次本次交流活动不涉及应披露重大信息。沟通过程中，公司与投活动是否

涉及应披资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，不涉及未露重大信公开重大信息泄露等情况。

息的说明附件清单无日期2025年9月2日