核心要点

行情回顾

1、本周医疗器械板块上涨1.59%，低于沪深300指数4.18%的涨幅，在131个板块中排名第105位。周内板块单日排名多处于中下游，整体走势弱于大盘。

2、本周医疗器械板块主力资金净流出54.76亿元，连续五个交易日呈净流出状态。其中，8月20日净流出21.54亿元，资金流出压力明显。

3、板块内个股表现分化。透景生命上涨29.53%，福瑞股份上涨28.23%，表现突出；而力诺药包下跌22.05%，康众医疗下跌10.02%，部分个股出现较大跌幅。

4、截至8月22日，医疗器械板块市盈率（TTM）为55.48，处于近一年95.02分位；市净率（MRQ）为5.12，处于近一年75.10分位。当前板块估值较高，投资者应谨慎关注估值风险。

行业要闻

1、截至目前，今年已有14家生物医药及医疗器械企业在港交所上市，还有36家相关企业正在排队等待上市。港交所的上市制度为前沿生物医药企业提供了融资渠道，有助于行业创新和发展。

2、山外山发布2025年半年报，上半年实现营业收入3.57亿元，同比增长28.72%；归母净利润5503.86万元，同比增长20.28%。公司研发投入持续增加，新产品研发取得进展，进一步巩固了其在血液净化领域的领先地位。

3、九安医疗积极推进糖尿病诊疗照护“O+O”新模式，在中国和美国市场拓展取得良好进展。截至2024年，该模式已在全国拓展50个城市，在394家医院开设了照护门诊，管理糖尿病患者32.9万余名。

投资建议

1、关注创新线，布局脑机接口领域：近期政策对脑机接口产业的支持力度加大，工信部等七部门印发了《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，为行业发展提供了明确的指导和目标。同时，资本市场上对脑机接口领域的投资活跃度显著提升，融资额接近100亿美元，资本的涌入加速了技术突破和产品迭代。建议投资者关注在脑机接口领域有技术储备和研发进展的企业，这些企业有望在政策支持和资本助力下实现快速发展，占据市场先机。

2、挖掘业绩增长确定性高的个股：从个股行情看，一些医疗器械企业在本周取得了较高的涨幅，反映出市场对业绩增长和市场拓展能力的认可。建议投资者关注业绩稳健增长、市场份额提升的企业，特别是那些在国内外市场均有良好表现的公司。这些企业通过持续的研发投入和新产品的推出，巩固了行业地位，未来有望持续受益于行业的增长。

风险提示

行业整体估值处于高位，存在回调风险；同时，政策支持和技术突破存在不确定性，脑机接口等新兴领域商业化进程可能不及预期。