核心要点

行情回顾

1、化学原料板块本周上涨5.53%，远超沪深300指数的0.82%涨幅，在131个板块中排名第5位，尤其在11月7日，板块单日排名第4位，市场关注度明显提升。

2、本周板块主力资金净流入10.91亿元，机构资金兴趣增加。11月7日净流入14.68亿元，成为资金流入高点，整体资金流向积极。

3、板块内个股涨多跌少，振华股份周涨幅37.19%领涨，安纳达、三祥新材涨幅超20%，*ST亚太、善水科技等少数个股下跌，跌幅有限。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为44.78，处于近一年65.70分位；市净率（MRQ）为4.41，位于53.31分位，估值整体处于合理区间。

投资建议

1、短期关注维生素E和硝酸价格上涨带来的投资机会：近期，维生素E现货供应紧张，价格持续攀升，本周价格上涨10.5%。同时，硝酸市场由于主力工厂减量和下游需求增加，供应紧张，价格上调。建议短期关注生产维生素E和硝酸的相关企业，可能从中受益于产品价格的上涨。

2、长期布局供需边际改善的行业：目前行业周期底部可能已至，需求稳定的子行业如钾肥、磷肥、 MDI 等，由于全球供给格局的变化，有望迎来机遇。内需驱动的行业如制冷剂、化肥、染料等，可以对冲外部冲击。长期来看，这些供需边际改善的行业具有较好的投资价值。

风险提示

化工行业受原油等原材料价格波动影响较大，且存在产能扩张、安全生产和环保等风险，市场需求可能不及预期，投资需谨慎。