5月1日有投资者向观想科技(301213)提问：董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报，关于现金流与经营结构有一些疑问，因此想请教：

① 公司实现扭亏但经营性现金流为 -5265 万元，利润与现金流明显背离，主要原因是什么，是否具有持续性？

② 公司前五大客户占比达 77%，第一大客户占比超 40%，是否存在客户依赖及回款集中风险？

③ 固定资产同比增长约 391%，投资现金流出大幅增加，主要投向哪些项目，预计回报周期如何？

烦请说明，谢谢

5月7日公司回答表示：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司2025年度经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大，主要是由于公司采购规模显著增长，导致经营性付款增加较多，经营性应付项目大幅减少，该变动导致现金流出增加，但并不影响净利润；公司主要客户为BD、军工研究院所以及军工企业，信用状况良好，客户集中度较高主要是受军工行业集中采购、采购计划性等行业特性影响，公司不断就拳头产品进行打造，不存在对单一客户的重大依赖；投资活动现金流出增加较多主要是公司加大了智能装备相关业务的长期资产投入。感谢您的关注！