1、OpenAI发布Sora2，再次引发高度关注
点评：10月1日，OpenAI正式发布多模态模型Sora 2，定位“视频生成领域的GPT-3.5时刻”。
其核心突破包括：首次实现音视频原生同步生成，唇形与语音对齐误差<3帧，环境音效精准匹配场景逻辑；物理引擎升级，可模拟流体动力学、复杂运动链（如体操翻腾时的角动量守恒），物理仿真误差较初代降低60%以上。
产品层面，Sora2推出独立iOS社交应用，支持用户通过“Cameo”功能将自身形象植入AI场景，并通过“Remix”功能实现二次创作，形成“生成-社交”闭环。
目前采用邀请制在美国、加拿大上线，API将于未来几周开放，开发者可集成其视频生成能力。
这一发布标志着AI内容生成从工具向生态的跨越，引发影视、广告等行业的创作范式变革。
2、黄金价格突破4000美元/盎司
点评：10月7日，COMEX黄金期货价格盘中首次突破4000美元/盎司，创历史新高，年内涨幅超50%。
此轮上涨由多重因素驱动：美联储重启降息周期（9月降息25基点，市场预期年底再降两次），地缘政治风险加剧（中东冲突、美国政府停摆）。
以及全球央行持续增持黄金（中国连续11个月增持，9月末储备达7406万盎司）。
3、我国固态电池研究成果不断
点评：长假期间，我国固态电池研究佳音频传。中科院金属所研发的柔性聚合物电解质可承受2万次弯折，比亚迪测试的固态电池版海豹EV电芯能量密度达400Wh/kg，CLTC续航理论值1875公里，12分钟快充1500公里。
清华大学团队在《自然》发表成果，8.96Ah全固态电池能量密度604Wh/kg，通过针刺和120℃热箱测试，安全性显著提升。
宁德时代硫化物复合电解质能量密度达500Wh/kg，国轩高科“金石电池”良品率超90%，计划2026年量产。
工信部等部门加速推动技术攻关，行业进入实验室突破与量产落地并行阶段。
4、OpenAI与AMD达成战略合作
点评：10月6日，OpenAI与AMD宣布达成战略合作协议，OpenAI将部署总计6吉瓦（GW）的AMD Instinct GPU算力，以支撑其下一代AI基础设施建设。
作为协议的核心部分，AMD向OpenAI发行至多1.6亿股普通股的认股权证。若全部行权，OpenAI将持有AMD约10%的股权，形成深度利益绑定。
此次合作对双方意义重大：对AMD而言，预计将带来数百亿美元收入，显著提升AI业务占比，并借助OpenAI的标杆效应打破英伟达在AI芯片市场的垄断；
对OpenAI而言，此举可缓解对单一供应商的依赖，优化算力成本结构，同时推动与AMD在硬件架构、软件生态（如ROCm与OpenAI模型工具的整合）上的深度协同。此外，合作还凸显了全球AI算力需求的爆发式增长，以及头部企业通过“算力+股权”模式构建战略同盟的新趋势。
5、预算案拖延，美国政府再度关门
点评：10月1日，美国联邦政府因国会未通过临时拨款法案陷入停摆，这是自2019年以来首次关门。
此次僵局源于两党在医保补贴、移民政策等议题上的严重分歧。
停摆导致数十万联邦雇员无薪休假，国家公园、博物馆关闭，护照审批延迟，经济数据发布停滞，高盛估算每周经济损失约70亿美元。白宫甚至暗示可能实施“永久裁员”，进一步加剧社会焦虑。
目前两党仍在博弈，参议院计划继续投票，但短期内达成共识的可能性较低。此次停摆凸显美国政治极化加剧，民众对政府治理能力的不满持续上升。
6、长假消费数据初探：整体略显疲软，电影票房显著下跌，车市亮眼
零售消费：10月1-4日，重点企业零售与餐饮收入同比增3.3%，低于劳动节6.3%及9月社零3.4%增速；节能家电等智能产品销售亮眼（增19%-20.7%）。
交运旅游：1-5日，日均客运2.96亿人次增5.4%，不及劳动节7.9%，铁路（增4.1%）、航空（增3.9%）增速低于自驾（5.9%）；航空票价涨9%，跨境日均出行185万增5%，赴港游客增7%，均大幅放缓。文旅部数据显示，国内出游人次达7.65亿，较2019年增长10.2%，旅游总收入7008.17亿元，同比增长7.9%。
反向旅游、县域旅游成为主流，县域旅游消费预订单量同比增长51%。国内免税店销售额同比激增，三亚国际免税城表现亮眼。
电影票房显著下滑：2025年国庆长假（9月29日-10月7日）电影票房表现整体低于预期，总票房（含预售）突破17亿元，较2024年的21.04亿元下滑约23%，成为近五年票房低谷（2022年疫情冲击使得票房只有15亿）。
档期内影片类型多元但缺乏现象级爆款，主旋律电影《志愿军：浴血和平》以近4.3亿元票房领跑，历史片《731》（国庆档票房超3亿元）和奇幻续作《刺杀小说家2》（2.8亿）分列二、三位。易中天参与编剧的《三国的星空》仅取得7000万票房。
汽车消费亮眼：国庆长假期间，新能源车销售亮眼。鸿蒙智行前六天订单突破3.56万台，比亚迪订单超23.6万台，纯电车型占比显著提升。全国高速公路充电量创历史新高，单日峰值达1748.58万千瓦时，同比增长41.95%。以旧换新政策带动新车销售额超1600亿元，新能源车补贴申请占比超60%。
燃油车通过大幅降价拉动销量，但市场份额持续承压。多地市场表现亮眼，惠州博罗车展成交143台，宁夏车展成交超8000台。
7、高市早苗有望问鼎日本首相，右翼立场引发忧虑
点评：10月4日，日本前经济安全保障担当大臣高市早苗在自民党总裁选举中胜出，成为该党首位女性总裁，并大概率接任日本首相，成为该国首位女首相。
高市早苗的当选标志着日本政治保守化趋势加剧。其右翼立场鲜明，主张修改和平宪法第九条、大幅增加防卫预算至GDP的2%，并多次参拜靖国神社，否认侵略历史。
在外交上，她强调深化日美同盟，配合美国“印太战略”，但对华政策呈现矛盾性：一方面延续安倍路线推动经贸合作，另一方面在台湾问题上鼓吹“日台互保”，引发中方强烈不满。
这一事件对东亚安全格局构成挑战。其修宪和扩军主张可能打破地区军事平衡，而历史问题上的强硬态度将加剧与中韩的外交摩擦。此外，高市接手的执政联盟在国会两院均为少数，需拉拢在野党合作，但其激进政策可能引发公明党反弹，导致执政基础不稳。
经济上，她主张延续“安倍经济学”，通过财政扩张刺激增长，但日本高达GDP250%的债务水平使其政策空间有限。
总体而言，高市早苗的上台将使日本内外政策更趋保守，地区局势不确定性显著上升。大选结果出炉后，日本股市大涨，三菱等军工企业涨幅显著。
8、国内暂停进口BHP美元计价的铁矿石
点评：9月底，中国矿产资源集团（CMRG）宣布暂停进口澳大利亚必和必拓（BHP）所有以美元计价的铁矿石，仅允许人民币结算现货交易。
此举源于双方2025年长协价谈判破裂，BHP坚持涨价15%，而中方要求与现货价（约80美元/吨）挂钩。中国同步扩大与巴西淡水河谷（新增5000万吨/年订单）、几内亚西芒杜铁矿（2026年投产后年供1.2亿吨）的合作，并推动国内废钢回收替代。
受此影响，新加坡铁矿石期货一度下跌4%，BHP股价跳水6%。澳大利亚国库部下调2025年经济增长预期至2.1%，承认对华出口受阻是“重大打击”。
这一举措标志着中国在铁矿石贸易中加速争夺定价权，并推动人民币国际化进程。
9、加沙和平谈判进展有限
点评：截至10月7日，加沙和平谈判仍在埃及沙姆沙伊赫持续进行。本轮谈判由埃及和卡塔尔调解，围绕美国提出的“20点计划”展开，重点讨论以色列被扣押人员与巴勒斯坦囚犯交换的技术细节。
双方在撤军时间表、加沙非军事化等核心议题上分歧显著：以色列要求分阶段撤军并保留安全缓冲区，哈马斯则坚持明确的全面撤军期限。
美国特使库什纳等已抵达埃及协调，但以方极右翼部长仍威胁退出政府，反对任何妥协。国际社会呼吁抓住机遇，联合国秘书长古特雷斯强调需建立持久政治进程。
目前谈判氛围“积极”，但具体协议签署时间尚未明确。
10、2025年诺贝尔奖逐步揭晓
点评：截止10月7日，2025年的诺贝尔奖已揭晓两项：生理学或医学奖授予美国科学家玛丽・布伦科、弗雷德・拉姆斯德尔和日本科学家坂口志文，表彰他们在外周免疫耐受领域的发现，揭示了调节性 T 细胞在预防自身免疫病中的关键作用。
物理学奖由美国科学家约翰・克拉克、米歇尔・德沃雷和约翰・马蒂尼斯获得，因在超导电路中实现宏观量子隧穿效应和能量量子化，为量子计算技术奠定基础。
节后关注5大方向！
1、人工智能：海外高潮不断，国内热度难降
长假期间最大的产业热度依然来自人工智能领域。大模型方面，OpenAI发布Sora2，并以独立APP方式运营，希望通过AIGC内容挑战抖音的短视频霸主地位。
硬件领域，OpenAI与AMD达成战略合作，进一步推升了海外半导体算力投资的热度。
预计节后AI产业，尤其是算力板块，仍然是A股的重头戏。
过去两年，同样具备强大设计能力且在CPU和GPU领域有卓越产品的AMD，因为自己的ROCm生态不如CUDA，一直处于英伟达的阴影之下。随着与OpenAI战略合作达成，围绕AMD的产业链终于看见补涨英伟达链的曙光。
其中的重点公司包括：通富微电（先进封装深度合作）、海光信息（IP授权及投资合作）、奥士康（PCB）、领益智造（散热模组）、芯原股份（设计IP授权）等。
同时，随着国产先进制程持续迭代并有望实现重大突破的背景下。中芯国际、华虹半导体、晶合集成、芯联集成等头部代工厂将持续受益于国产半导体扩产+升级的产业浪潮。
2、国防军工：日本右翼上台，军国主义抬头
高市早苗当选日本自民党总裁并有望问鼎日本首相，其浓烈的右翼色彩为东亚地缘局势增加了高度不确定性。
长假期间，官媒披露我军J-16战机一次性锁定美军2架隐形战机（高度疑似F22）的战例，叠加对外军贸可能发生重大变化，以及十五五计划的热度提升。节后国防军工领域有望再次获得高度关注。其中：
1）战略空军（成飞、沈飞、西飞等）；
2）无人作战（航天彩虹、中无人机、建设工业、光电股份、联创光电等）；
4）制电磁权（航天南湖、国睿科技、国博电子、六九一二、七一二等）；
除上述热度较高的领域外，其他板块方向包括：
1）黄金消费：金价破4000，带动黄金股黄金消费热度。
2）新能源车：鸿蒙智行和比亚迪销售火爆，有望带动各自产业链的热度。
3）跨境旅游及免税消费：今年长假跨境游火爆，或带动相关板块热度。
沪公网安备31011802005267号
