万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

万凯新材料股份有限公司

2025年年度报告

2026年4月28日

1万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人沈志刚、主管会计工作负责人高强及会计机构负责人（会计主管人员）洪

锦颢声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及的发展战略、经营计划及其他未来计划等前瞻性陈述，均不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司可能面临国际形势变化及反倾销的风险、原材料价格波动的风险、安全生产风险、

环保风险、汇率波动风险等，具体内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述，敬请广大投资者注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施2025年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

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目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................10

第四节公司治理、环境和社会........................................37

第五节重要事项..............................................54

第六节股份变动及股东情况.........................................70

第七节债券相关情况............................................77

第八节财务报告..............................................80

3万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

备查文件目录

1、法人代表、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的会计报表原件；

2、会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；

3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；

4、经公司法定代表人签名的2025年年度报告原件。

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释义释义项指释义内容

发行人、公司、本公司、万凯新材指万凯新材料股份有限公司

正凯集团指发行人控股股东，浙江正凯集团有限公司嘉渝科技指发行人控股子公司，浙江嘉渝科技有限公司万凯包装指发行人控股子公司，浙江万凯包装有限公司重庆万凯指发行人控股子公司，重庆万凯新材料科技有限公司浙涪科技指发行人控股子公司，重庆浙涪科技有限公司正达凯指发行人控股子公司，四川正达凯新材料有限公司凯普奇指发行人控股子公司，浙江凯普奇新材料科技有限公司万凯耀能指发行人控股子公司，浙江万凯耀能热电联产有限公司普凯新材指发行人参股公司，浙江普凯新材料有限公司正凯置业指浙江正凯置业有限公司正凯化纤指浙江正凯化纤有限公司

WANKAI INTERNATIONAL PTE.LTD. 指 发行人控股子公司，万凯国际贸易公司WKAI INDUSTRY PTE. LTD 指 发行人控股子公司，万凯实业有限公司PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA 指 发行人控股子公司，印度尼西亚米摩萨塑料有限公司WANKAI INNOVATIVE MATERIALS LTD 指 发行人控股子公司，万凯创新材料有限公司PT WANKAI TRADE INDONESIA 指 发行人控股子公司，印度尼西亚万凯贸易有限公司聚对苯二甲酸乙二醇酯，中文简称为聚酯，英文全称为PET 指

Polyethylene Terephthalate

可用于软饮料、乳制品、食用油、调味品、酒类、日化、电子产

瓶级 PET、聚酯瓶片 指 品、医疗医药等领域的聚酯材料；由于目前主要用于制成食品、饮

料包装瓶罐等，故称为瓶级 PET，亦可称为聚酯瓶片、瓶级聚酯切片PTA 指 精对苯二甲酸，英文全称为 Pure Terephthalic Acid乙二醇，又名甘醇、12-亚乙基二醇，英文全称为 MonoethyleneMEG 指

Glycol

间苯二甲酸，也称异酞酸、13-苯二甲酸，英文全称为 IsophthalicIPA 指

Acid

液相连续聚合，英文全称为 Continuous Polycondensation，是酯化CP 指阶段到缩聚阶段的连续过程

固相连续聚合，英文全称为 Solid-state Polycondensation，固体SSP 指状态下进行连续缩聚反应

聚对苯二甲酸乙二醇酯-14-环己烷二甲醇酯，英文全称为Polyethylene Terephthalateco-14-Cylclohexylenedimethylene

PETG 指

Terephthalate，是一种透明、非结晶型共聚酯，具有突出的韧性和高抗冲击强度

聚对苯二甲酸丙二酯，英文全称为 PolytrimethylenePTT 指

Terephthalate，是一种性能优异的聚酯类新型纤维改性指通过物理和化学手段改变材料物质形态或性质的方法

元、万元指人民币元、万元

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称万凯新材股票代码301216公司的中文名称万凯新材料股份有限公司公司的中文简称万凯新材

公司的外文名称（如有） Wankai New Materials Co.Ltd公司的外文名称缩写（如Wankai

有）公司的法定代表人沈志刚注册地址浙江省嘉兴市海宁尖山新区闻澜路15号注册地址的邮政编码314415公司注册地址历史变更情况无办公地址浙江省嘉兴市海宁尖山新区闻澜路15号办公地址的邮政编码314415

公司网址 www.wkai.cc

电子信箱 wkdb@wkai.cc

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名高强胡萍哲浙江省嘉兴市海宁尖山新区闻澜路15浙江省嘉兴市海宁尖山新区闻澜路15联系地址号号

电话0573-878020270573-87802027

传真0573-878029680573-87802968

电子信箱 wkdb@wkai.cc wkdb@wkai.cc

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所：http://www.szse.cn

《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证公司披露年度报告的媒体名称及网址券日报》、巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn公司年度报告备置地点董事会办公室

四、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

会计师事务所办公地址 浙江省杭州市江干区新业路 8号华联时代大厦 A幢 601 室

签字会计师姓名黄平、陈毓公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

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□适用□不适用保荐机构名称保荐机构办公地址保荐代表人姓名持续督导期间北京市朝阳区建国门外大街

2022年3月29日至2026

中国国际金融股份有限公司1号国贸大厦2座27层及张磊、李鹏飞年12月31日

28层

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

五、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入（元）15494053860.0117231633878.89-10.08%17531765197.40归属于上市公司股东的净

169104730.39-299974793.40156.37%436522246.81利润（元）归属于上市公司股东的扣

除非经常性损益的净利润41702204.16-214098637.28119.48%275475873.50

（元）经营活动产生的现金流量

440998815.241265213871.55-65.14%-126785555.00净额（元）

基本每股收益（元/股）0.32-0.58155.17%0.8500

稀释每股收益（元/股）0.28-0.58148.28%0.8500

加权平均净资产收益率3.05%-5.46%8.51%7.74%本年末比上年末

2025年末2024年末2023年末

增减

资产总额（元）17619459138.3317775030802.32-0.88%12760714852.09归属于上市公司股东的净

6177528680.455338979319.9515.71%5707861578.06资产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额

□是□否

支付的优先股股利0.00

支付的永续债利息（元）0.00

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.2915

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六、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入3919002132.554294350224.044222798347.373057903156.05归属于上市公司股东

47964535.748328845.1621300972.1091510377.39

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益10719963.3821552286.9023436676.73-14006722.85的净利润经营活动产生的现金

236152729.88228352098.44184612682.02-208118695.10

流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值-114143.58-186167.64988561.59准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的

100654681.4376425116.99100978947.51

标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

56032082.21-197637488.9596767947.57

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并

-1612004.97日的当期净损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-7036778.041820805.352357540.19

减：所得税影响额22133315.79-33701578.1338434618.58

8万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

合计127402526.23-85876156.12161046373.31--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式

单位：元采购额占采购总结算方式是否发主要原材料采购模式上半年平均价格下半年平均价格额的比例生重大变化

PTA 集中采购 67.23% 否 4293.80 4136.95

MEG 集中采购 18.80% 否 3969.07 3594.09原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因

上一报告期，PTA、MEG 全年平均价分别为 4904.40 元/吨、3991.75 元/吨，同期对比，本报告期 PTA、MEG 全年平均价分别为4217.09元/吨、3822.79元/吨，主要原材料价格有所下降，主要系石油价格波动所致。根据全年平均价格计算，对聚酯瓶片营业成本影响为每吨下降637.88元。

能源采购价格占生产总成本30%以上

□适用□不适用主要能源类型发生重大变化的原因不适用主要产品生产技术情况生产技术所主要产品核心技术人员情况专利技术产品研发优势处的阶段

公司拥有一支高效精干的研发创新团队、配备有先

公司主要核心技术进完备的实验、应用研究及技术检测设备；公司在公司及下属主

人员稳定且均有多海宁建设有聚合物新材料研究院，与复旦大学、中要子公司共拥

聚酯瓶片规模化生产年从业经验，积累国科学院、浙江大学等科研机构合作开展重点预先有专利130

（PET) 阶段 了丰富的聚酯瓶片 研究项目，开展重点新材料项目的产业化孵化；通项，其中发明的生产、管理、研过与产业链上下游合作伙伴的协同研发，推进聚酯专利41项。

发经验。材料在新能源、建材、化妆品包装等领域的应用，开发高附加值产品，不断拓展新的市场空间。

主要产品的产能情况主要产品设计产能产能利用率在建产能投资建设情况

尼日利亚30万吨、印聚酯瓶片（PET) 300 万吨 91.35% 持续推进中度尼西亚75万吨

乙二醇（MEG） 60 万吨 93.25% 无 不适用主要化工园区的产品种类情况主要化工园区产品种类

海宁市尖山新区化工新材料园区 瓶级 PET

重庆涪陵临港工业园区 瓶级 PET

四川达州普光经济开发区柳池工业园区 乙二醇 MEG报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况

□适用□不适用

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报告期内上市公司出现非正常停产情形

□适用□不适用

相关批复、许可、资质及有效期的情况序号单位名称证书名称证书编号发证日期有效期限

1 万凯新材 排污许可证 91330481673858589X001P 2021 年 12 月 22 日 2026 年 12 月 31 日

2 重庆万凯 排污许可证 91500102MA604M4EX5001P 2023 年 4 月 27 日 2028 年 4 月 26 日

3 正达凯 排污许可证 91511722MA7DTTWJ85001V 2026 年 1 月 9日 2031 年 1 月 8日

□适用□不适用

从事石油加工、石油贸易行业

□是□否从事化肥行业

□是□否从事农药行业

□是□否

从事氯碱、纯碱行业

□是□否

二、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

一、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求。

万凯新材料股份有限公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，已建成年产 300 万吨 PET 产能，并配套四川正达凯 60 万吨乙二醇产能，主要供给公司重庆基地 180 万吨PET 产能使用。

（一）公司主要产品介绍

聚酯瓶片，化学名称为聚对苯二甲酸乙二醇酯（Polyethylene Terephthalate，简称 PET），是以精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）为主要原料，经酯化、缩聚反应制成的高分子聚合物。凭借其优异的透明度、光泽度、机械强度、气体阻隔性及耐化学腐蚀性，聚酯瓶片已成为全球公认的最安全食品包装材料之一，广泛应用于食品、饮料、日化及医药等民生领域。作为循环经济战略的关键载体，聚酯瓶片具备100%可回收循环利用的环保特性，是全球回收率最高的塑料包材之一，高度契合国家“双碳”目标与绿色发展战略。近年来，随着生产技术的迭代升级及产品性能的持续优化，叠加消费者食品安全意识与绿色消费理念的显著提升，聚酯瓶片在软饮料、乳制品、食用油及调味品等传统民生行

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业的需求保持稳健增长；同时，在酒类包装、日化用品、电子电器、医疗医药、现制饮品及生鲜果蔬冷链等新兴应用领域的渗透率稳步提升，展现出广阔的高质量发展前景。

乙二醇（Monoethylene Glycol，简称 MEG），又名甘醇、12-亚乙基二醇，是一种重要的有机化工原料，主要用于生产聚酯纤维、聚酯树脂、防冻剂等。在聚酯产业链中，MEG 与 PTA 是生产 PET 的两大核心原料，其成本占比合计超过 90%。为应对 MEG 价格波动风险，完善产业链布局，公司投资建设了四川达州年产 60 万吨乙二醇项目，并于 2025 年下半年投产。该项目采用先进的天然气制乙二醇工艺，相比传统的石油乙烯法，具有原料来源稳定、成本竞争力强、碳排放较低等优势。项目的投产将显著提升公司原料自给率，降低综合生产成本，增强公司 PET 产品的市场竞争力。

（二）聚酯瓶片行业整体发展变化以及对公司的影响

我国是全球瓶级 PET 最大供给国，据 CCF 统计，2025 年底，我国瓶级 PET 名义产能 2147 万吨/年，约占全球总产能的49%，其次是北美占10%，中东和非洲合计占10%，东南亚占10%，印度占7%。

市场供给方面，据 CCF 统计，2025 年国内聚酯瓶片共计新投产能 155 万吨，剔除部分转产或常停产能，国内产能基数从2024年末的2043万吨，增加至2025年末的2147万吨，同比增长5.1%；2025年1—12月聚酯瓶片产量为

1753万吨左右，同比增长12.7%。

市场需求方面，延续稳定增长态势，据 CCF 统计，2025 年 1—12 月聚酯瓶片国内需求最终统计在 933.5 万吨左右，同比增长 8.3%。其中，瓶装水及饮料对 PET 包装需求表现亮眼，达到 634 万吨左右，同比增长 8.9%；食用油对 PET 包装需求为 44.3 万吨左右，同比增长 2.1%；片材及其他领域对 PET 需求为 255 万吨左右，同比增长 8%；出口表现亮眼，按单个税则号39076110计算，出口在645万吨左右，同比增长10.4%；综合税则号39076110和39076910以及各工厂口径统计以后的总量为710万吨左右，同比增长11.8%。

报告期内，国内外聚酯瓶片市场下游需求延续增长态势，供给端新装置投放明显减少，供需格局开始改善，市场整体处于产能消化期。由于前几年产能投放较快，加工差水平整体仍然受到压制。从整体上看，聚酯瓶片行业整体竞争格局稳定，市场需求持续向好，随着本轮产能扩张周期逐步收尾、国内外市场需求延续增长、行业准入门槛加大，行业未来发展趋势稳定向好。尤其是进入2026年3月份以来，受供需两端叠加影响，进一步加速了行业周期性复苏步伐，产品价格及加工差水平显著抬升，行业景气度明显向好。公司作为头部企业，具备规模和效率优势，并拥有较好的技术研发储备和稳定的客户资源，未来有望继续保持和提升现有行业地位和竞争优势。

（三）市场竞争格局及公司的行业地位

全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市场集中度较高，PET 产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区，且新投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近50%是全球最大的生产国和消费国。在国内市场竞争格局方面，行业领先企业包括逸盛、华润材料、三房巷以及公司，截至2025年

12万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文末，上述四家厂商合计产能约为 1720 万吨，国内行业集中度（CR4）达到 80.11%。相对于海外设备，国内以大套新装置为主，在规模效率和综合成本上具有显著的优势。

公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业竞争中的代表性企业之一，产能规模和效益均处于行业领先地位。凭借逐年上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口品牌”等荣誉称号。

（四）行业发展趋势

1、中国聚酯瓶片全球占比不断攀升，迭代空间仍然巨大近年来，欧美地区虽然为传统的聚酯瓶片发源地和产地，但受到能源价格和生产成本等因素的影响，欧美地区新投产能不多，部分旧产能出现停车、破产等，落后产能开始逐步退出，海外包括欧美在内的大部分国家和地区对外进口依存度维持高位。相较于海外产能，国内产能占据生产成本、新装置效率、运营效率等全方位优势，虽然不少国家和地区均有反倾销关税，对中国出口造成一定阻碍，但长期来看并不会对中国瓶片出口带来太多利空影响。目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重接近50%，成为全球最大生产国，并且份额占比在不断扩大。未来，基于全球需求的持续增长、海外落后产能的逐步淘汰，中国聚酯瓶片依靠效率和成本优势，在全球范围内仍有巨大的迭代空间。

2、新材料和新工艺的不断涌现，聚酯瓶片市场将迎来更多的创新和变革

聚酯瓶片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，PETG、生物基呋喃聚酯、RPET、新型耐热共聚酯等新产品、新技术不断涌现，用途也向更广阔的领域发展。聚酯瓶片在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳定增长，在酒类、日化、电子产品等新兴应用领域的占有率稳步提升（主要以片材形态应用），也开始应用在建材家具、光伏背材薄膜、医疗医药、风电叶片、轨道交通、光学功能性薄膜、汽车电气元件材料、家电等众多领域。未来聚酯瓶片需求将形成成熟应用领域稳定增长、新兴应用领域快速崛起并扮演重要角色的新格局。聚酯瓶片作为可循环利用的绿色环保健康包材和新兴领域的替代材料，未来有望迎来广阔的市场前景和发展机遇。

三、核心竞争力分析

（一）突出的规模优势

截至本报告期末，公司拥有年产300万吨聚酯瓶片产能，产能规模位居全球前列，具有突出的规模优势。

在原材料采购方面，公司对上游原材料大规模的采购可争取到更为有利的商业条件，从而有效降低成本。在产品生产过程中，大规模生产有利于发挥规模效应，与全球竞争对手相比较，公司生产装置具有单套装置产能大的优势，大部分单套生产装置的年产能在50万吨及以上级别，能够有效降低单位产成品的原材料成本与能源成本，具有突出的经济性与环保性，从而增强盈利能力。在市场销售过程中，可观的规模能够凸显公司良好的履约能力和品牌知名度，从而增强其获取订单的能力。

13万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（二）优质客户资源与品牌优势

通过多年的经营积累，公司聚酯瓶片产品获得了全球众多知名品牌客户的青睐，与农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等全球知名食品饮料厂商建立了良好的合作关系。上述知名品牌客户对产品的认证过程烦琐严格，往往需要经过长期的试验和审核，而一旦进入其供应商名录后，客户为了确保产品的安全性、稳定性，通常不会轻易更换供应商，因此公司能够在相对长的时间内与客户建立稳定的合作关系并不断加深双方合作。

公司拥有的下游优质客户资源增强了公司的品牌影响力，而与优质客户长期合作的过程也有利于公司不断提高产品品质和经营管理能力，增强与客户同步开发的能力，为未来新产品的导入提供了市场基础。

（三）两地布局的区位优势

公司总部位于浙江海宁，地处中国长三角经济区腹地，具备极强的产业分工合作潜力。随着长三角一体化的不断推进，公司区位优势不断凸显。

海宁基地紧邻两座跨海大桥、三大机场、四大贸易港口、五大通衢要道，交通十分便捷。随着嘉兴地区融杭接沪同城化发展战略的实施，浙江海宁又将成为“长三角”区域内的焦点，使得公司在生产运输、产业合作、市场营销、技术研发等多方面具有突出的区位优势。

重庆基地凸显经济价值和社会价值。我国聚酯瓶片产能在地理分布上具有集中度较高、东西部发展较不均衡的特点，主要集中在江苏、海南、广东和浙江地区，而近年来我国中西部地区对聚酯瓶片产品的市场需求不断增长。公司于2018年设立重庆万凯，当地电费、燃料、人工成本等生产要素价格较华东地区更低，生产成本较低。同时，重庆万凯的建设缩短了产品销售运输至我国西部市场的时间，减少了运输成本和存货占用的资金成本。此外，公司于重庆投资设立子公司及建设生产项目可享受西部大开发等优惠政策，能够降低项目单位投资成本，具有突出的经济效益与社会效益。

公司正达凯 MEG 一期 60 万吨项目所在地为达州市宣汉县，进一步加强了公司西南布局优势。该项目所在地与重庆万凯生产基地距离较近，将能够基本满足公司重庆子公司对 MEG 的需求，MEG 的就近供应能够有效节约原材料运输成本，显著降低公司聚酯瓶片生产的单位成本，进一步提升 PET 产品的市场竞争力。

（四）优秀的产品开发与技术研发能力

公司重视日常经营中的技术积累，建设有聚合物新材料研究院、院士专家工作站和博士后工作站，主营业务产品已形成了规模化、智能化、柔性化、绿色化的生产体系。基于上述生产技术，公司研究院与创新型子公司凯普奇积极进行技术成果转化，在 PETG、改性 PET、RPET 等新型聚酯新材料领域进行前瞻性战略布局，并积极孵化、打造具有市场前景好、发展空间大、综合竞争优势明显的新材料项目。

在知识产权方面，截至本年报披露日，公司及子公司已取得专利130项，其中发明专利41项，专利数居行业前列。

（五）生产技术优势

公司拥有国际先进水平的生产装置及设备，并在长期的经营中积累了丰富的生产技术经验。

14万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

在生产设备方面，公司采用国际先进水平的中国昆仑工程公司（CTIEI，原中纺院）设计生产的 CP 环节和瑞士Polymetrix（原布勒 BUHLER）公司设计生产的 SSP 环节成套专利装置，采用了 Honeywell 公司的分布式控制系统

（DCS）。在生产工艺方面，公司在长期的生产经营中积累了具有自主知识产权的 IPA 单独酯化、低温聚合工艺和复合节

能保温等生产技术，能够保障生产装置安全、稳定、高效运行。

（六）丰富的环保生产经验及管理体系优势

公司秉承“以人为本、开拓创新、科学管理、携手共进”的经营理念，在长期的生产实践中积累了丰富的生产运营和工程建设经验，在安全生产、节能环保、质量控制等方面经验尤为突出。

在安全环保方面，公司高度重视环境保护工作，在项目建设中严格按照 ISO14001 环境管理体系标准运行。公司对各类污染物均进行严格处理达标后排放，实现绿色低碳清洁生产。

在质量管理方面，公司通过了 ISO9001/14001 质量环境管理体系认证、HAS23000 清真管理体系认证、ISO50001 能源管理体系认证、可口可乐认证等，符合欧盟、美国食品药品监督管理局要求，公司新材料检测中心通过了ISO/IEC17025（CNAS）实验室认可。此外，公司编制了质量、环境和安全管理手册、程序文件和作业指导书，建立包括对原辅材料进行检验、对生产中间过程监督管理、对产成品进行检验定等、物流、售后服务等全流程管理体系，保证了公司的日常管理和质量控制按照国际标准化模式运作。

（七）国际化战略优势

公司持续推进国际化战略，以海外仓建设和海外生产基地建设为抓手，积极开拓国际化市场，提升在全球市场的占有率、提高服务海外市场的响应速度，突破国际市场对瓶片的反倾销壁垒。公司作为“中国对外贸易500强民营企业”，产品销售至全球上百个国家和地区。未来，公司将进一步响应国家“一带一路”、“海上丝绸之路”等国家战略，积极发掘上述国家战略推进下国际市场对于聚酯瓶片产品的潜在市场需求。

四、主营业务分析

1、概述

报告期内，聚酯瓶片本轮产能投放基本结束，行业景气度有所复苏，但受近两年产能投放过快影响，加工费水平仍处于低位，行业效益实现水平受到压制。公司坚持以效益为中心，加强成本管控，适时调整产销节奏，同时，子公司正达凯60万吨乙二醇项目下半年投产，进一步强化了公司低成本、高效率的运营优势，主营业务实现扭亏为盈。

报告期内，公司实现营业收入1549405.39万元，同比减少10.08%；实现归属于母公司净利润16910.47万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4170.22万元，同比实现扭亏为盈。

报告期内，公司紧紧围绕“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，坚持以高质量发展跨越行业周期，主要完成了以下重点工作：

15万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（1）坚持以经济效益为中心，稳健开展经营生产工作

报告期内，面对激烈的行业竞争，公司在经营生产上坚持以效益为中心，适时调整采购和产销节奏，进一步强化低成本、高效率的运营优势，在维持国内市占率基本盘的基础上，持续加大出海力度，拓展海外销售的广度和深度。报告期内，公司实现产销率100.28%，维持产销平衡，在行业低迷的情况下实现了扭亏为盈，展现出公司良好的发展韧劲和核心竞争力。

（2）顺利完成乙二醇项目建设，产业结构进一步优化

2025 年下半年，公司可转债募投项目四川正达凯“MEG 一期 60 万吨项目”顺利建成投产，可以基本满足公司重庆

子公司对 MEG 的需求，有利于公司深化实施纵向一体化战略，提升上游原材料环节自主供应能力、成本控制能力和质量把控力度，进一步提升公司综合竞争力。

（3）全球化战略持续推进

海外产能落地加速，尼日利亚30万吨聚酯瓶片基地进入设备安装攻坚阶段，力争年内投产，填补非洲区域产能空白；印尼75万吨聚酯瓶片项目按计划全力推进中，将进一步巩固公司在东南亚市场的长期竞争力；海外市场渗透持续深化，依托印尼、中亚仓储基地，海外渠道响应速度与客户黏性显著增强，区域多元化布局有效对冲了国内行业周期压力；

国际化运营经验积累，经过尼日利亚项目和印尼项目在前期的不断磨炼，公司海外项目团队逐步搭建完善，跨国管理经验得到沉淀，为公司后续更大规模产能布局奠定坚实的管理基础。

（4）坚持研发创新驱动，增强公司核心竞争力

报告期内，公司持续开展多维度的研发创新，积极打造新的产业化技术平台，形成基础技术及产业化技术优势。公司与浙江大学杭州国际科创中心签署了技术开发合同，共同开展新型高性能新材料应用与开发。公司研究院成功申报获批建设全省生物基高分子材料重点实验室。报告期内，公司新获得专利15项，其中新获得发明专利4项，累计取得专利

130项，其中发明专利41项，专利数居行业前列。

报告期内，公司重点研发项目取得了重要进展，其中，“生物基呋喃聚酯项目”已完成政策准入突破，获准在中国境内用于食品接触用途，5000 吨中试项目稳步推进中；“PET 化学法再生技术项目”已建成 rPET 中试线并实现稳定运行，成功产出合格产品，工艺路线持续优化，产品验证工作有序推进；“新型耐热共聚酯项目”已经推出了多个牌号高性能耐热聚酯工程塑料，已实现连续量产和销售；“注塑级高透亮非晶型聚酯”项目实现2万吨量产，已进入高端化妆品包装领域主流市场；“新戊二醇型 PETG 共聚酯”项目实现 2万吨量产，主要用于热收缩膜、热封膜、片材，已进入环保可回收收缩膜领域主流市场。

报告期内，公司研发成果转化实现突破，公司新材料板块成长迅速。聚焦新材料的创新型子公司凯普奇成功申报“浙江省专精特新中小企业”，通过推出一系列市场认可度较高的拳头产品，成功积累了一批稳定大客户，形成了一定的行业影响力。通过不断将研发成果转化成产品和市场，凯普奇的产品结构和客户结构不断优化，全年实现收入

16万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

35626.17万元，与上年度基本持平，实现净利润2469.74万元，同比增长193.44%，已成为公司整体业务板块稳定的利润贡献点。

（5）践行以投资者为本的理念

公司践行以投资者为本的理念，坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果。报告期内，公司实施了2024年度权益分派方案，合计派发现金红利7659.40万元（含税）。为积极稳定公司股价，保障投资者的合法权益，公司控股股东正凯集团实施了股份增持计划，通过集中竞价交易的方式累计增持公司股份10116750股，累计增持比例占公司当时总股本的1.96%，累计增持金额13997.97万元（不含交易费用），亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。

2、收入与成本

（1）营业收入构成营业收入整体情况

单位：元

2025年2024年

占营业收入占营业收入同比增减金额金额比重比重

营业收入合计15494053860.01100%17231633878.89100%-10.08%分行业

聚酯行业15262418297.8498.50%17148188247.2299.52%-11.00%

化工行业84583489.020.55%0.00%

其他业务147052073.150.95%83445631.670.48%76.23%分产品

瓶级 PET 14951430671.71 96.50% 16624582724.56 96.48% -10.06%

大有光 PET 310104765.35 2.00% 518321017.95 3.01% -40.17%

其他 PET 882860.78 0.01% 5284504.71 0.03% -83.29%

其他产品84583489.020.55%

原料44301962.670.29%8572437.740.05%415.97%

其他102750110.480.66%74873193.930.43%37.33%分地区

境内销售10901974384.1570.36%10992451856.1363.79%-0.82%

境外销售4592079475.8629.64%6239182022.7636.21%-26.40%分销售模式

直销15494053860.01100.00%17231633878.89100.00%-10.08%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减年同期增减

17万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

分行业

聚酯行业15262418297.8414785520063.613.12%-11.00%-13.29%2.56%分产品

瓶级 PET 14951430671.71 14475702394.17 3.18% -10.06% -12.40% 2.58%分地区

境内销售10901974384.1510500945720.013.68%-0.82%-4.08%3.28%

境外销售4592079475.864454450985.543.00%-26.40%-27.41%1.35%分销售模式

直销15494053860.0114955396705.553.48%-10.08%-12.46%2.62%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

单位：元报告期内的售价走产品名称产量销量收入实现情况变动原因势

2025年市场价格整

受市场行情变动

瓶级 PET 2691164.30 吨 2691033.60 吨 14951430671.71 体下行，均价较影响

2024年下降

境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上

□是□否报告期内税收政策对境外业务的境外业务名称开展的具体情况公司的应对措施影响

报告期内公司出口 PET 切片主要 公司将进一步利用国际市场和国报告期公司境外产品销售金额为

采用进料加工的贸易方式以及一外资源，拓展企业发展空间，响

4592079475.86元，同比减

境外产品销售般贸易方式，执行国家出口产品应国家“一带一路”、“海上丝少26.40%；出口销售额占营业

增值税“免、抵、退”税收政绸之路”等国家战略，积极布局收入的比重为29.64%策，征、退税率13%。海外市场。

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量万吨274.79274.170.23%

聚酯行业生产量万吨274.03277.32-1.19%

库存量万吨37.9634.779.20%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成

单位：元

2025年2024年

产品分类项目占营业同比增减金额金额占营业成本比成本比

18万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

重重

瓶级 PET 直接材料 13362777517.64 92.31% 15398832108.20 93.18% -0.87%说明

本期直接材料成本金额同比下降0.87%，主要系本期主要材料采购单价下降所致。

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

以直接设立或投资等方式增加的子公司(指通过新设、派生分立等非合并收购方式增加的子公司)

2025年1月，公司出资设立耀能热电，该公司于2025年1月22日完成工商设立登记，注册资本为10000万元，

由本公司出资10000万元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025 年 2 月，公司控股子公司万凯国际及万凯亚洲出资设立 WAMI，该公司于 2025 年 2 月 3日于印尼完成设立登记，

注册资本为2000000万印尼盾，由万凯国际出资1980000万印尼盾，由万凯亚洲出资20000万印尼盾，2025年6月变更为由万凯亚太出资1980000万印尼盾，由万凯环球出资20000万印尼盾，合计占及其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年5月，公司子公司万凯国际出资设立万凯乌兹别克斯坦，该公司于2025年5月16日于乌兹别克斯坦完成

设立登记，注册资本为10万美元，由万凯国际出资10万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯亚太，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为2000万美元，由重庆万凯出资2000万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯环球，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为200万美元，由重庆万凯出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立肯尼亚万凯，该公司于2025年6月18日于肯尼亚完成设立登记，注

册资本为36190万肯尼亚先令，由万凯国际出资36190万肯尼亚先令，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立香港万凯，该公司于2025年6月20日于香港完成设立登记，注册资

本为200万美元，由万凯国际出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

19万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2025年11月，公司子公司凯普奇与母公司正凯集团、灵心巧手（上海）科技股份有限公司（以下简称灵心巧手（上海））、及杭州钧镁企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称钧镁管理）共同出资设立轻镁智塑，该公司于2025年11月25日完成工商设立登记，注册资本为2000万元，由凯普奇出资800万元，正凯集团、灵心巧手（上海）及钧镁管理分别出资400万元，2025年12月25日，子公司凯普奇与母公司正凯集团签订《一致行动协议》，达成一致行动安排，合并表决权占其注册资本的60%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）3765735947.44

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例24.31%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1客户一1411400578.739.11%

2客户二728469921.794.70%

3客户三606754187.463.92%

4客户四523728566.153.38%

5客户五495382693.313.20%

合计--3765735947.4424.31%主要客户其他情况说明

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）4840664605.98

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例33.93%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例0.00%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1供应商一1061900968.957.44%

2供应商二1058778783.077.42%

3供应商三1012988036.417.10%

4供应商四1011214663.117.09%

5供应商五695782154.444.88%

合计--4840664605.9833.93%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

20万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

销售费用70559862.4071386989.85-1.16%无重大变化

2025年管理费用较上年增长，主要系折旧费、管理费用190956046.60178515897.026.97%财产保险费和租赁费的增长。

2025年财务费用较上年增长，主要系汇兑收益

财务费用82479074.74-9160385.391000.39%

减少、利息费用的增加。

2025年研发费用较上年增长，主要系加大研发

研发费用76740109.5760419049.3627.01%投入，人工、材料成本的增加。

4、研发投入

□适用□不适用预计对公司未来发展主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标的影响已完成政策准入突建立生物基呋喃聚酯

攻克 PEF 核心制备技 万吨级生物基 PET 产破，获准在中国境内技术平台，拓展高阻生物基聚酯的合成及术，实现工程化落线运行，建立产品企用于食品接触用途；隔包装等新市场空

应用研究地，完成系列产品资业标准，产品上市销

5000吨中试项目稳步间，提升产品技术含

质认证与合规性建设售

推进中量，增强技术储备在小试装置上成功合建立新型耐热共聚酯构建非食品级与食品

成不同耐热等级的共技术平台，拓展家制备系列耐热共聚酯级双轨体系、多矩阵聚酯，完成千吨级示电、汽车、机器人等高耐热聚酯技术开发产品，突破“卡脖序列的耐热共聚酯产范；关键耐热单体实新市场空间，提升产子”技术瓶颈品体系，逐年提升销现实验室到中试放品利润，增强技术储售表现大，完成稳定制备备

26年6月建成年产千

开发系列高性能改性

吨级改性 PET 材料生 为公司带来稳定经济

PET 包装材料，满足 已完成 SH 系列产品产线，持续优化生产效益，提升在高端食高端食品、日化、农批量试生产及全面性工艺，扩大市场销品、日化、农化包装化包装领域对材料安能验证，产品已实现改性 PET 包装材料的 售；中长期面向各细 领域的市场份额与品

全性、阻隔性、耐候批量销售，成功实现开发及应用分应用市场，开发一牌影响力，构建技术性的更高要求，推动商业化突破，市场反系列改性聚酯及聚酯与产品壁垒，增强公高端包装材料国产化馈良好，打造细分领功能性母粒产品，形司持续盈利能力与核替代，拓展高附加值域标杆产品成系列化、差异化产心竞争力应用场景品矩阵研发废旧聚酯高效化搭建公司聚酯循环再

学再生技术，制备高生技术平台，丰富产纯度 BHET 中间体及 已建成 rPET 中试线 建成万吨级化学再生品矩阵，提升产品技高品质再生 PET、 并实现稳定运行，成 生产线，实现再生产聚酯化学再生技术开术含量与附加值，提PETG 等产品，响应国 功产出合格产品，工 品规模化、稳定化生发高整体销售利润率，家绿色低碳与循环经艺路线持续优化，产产，形成标准化、可开辟绿色低碳新赛济政策，满足市场对品验证工作有序推进复制的再生工艺体系道，助力公司可持续再生聚酯材料日益增高质量发展长的需求注塑级高透亮非晶型用于高端化妆品注塑公司进入高端化妆品已经量产年产2万吨以上聚酯成型包装市场的主流产品公司进入环保可回收

新戊二醇型 PETG 共聚 用于热收缩膜、热封已经量产年产2万吨以上收缩膜市场的主流产酯膜，片材品公司研发人员情况

21万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）165188-12.23%

研发人员数量占比6.67%8.07%-1.40%研发人员学历

本科7795-18.95%

硕士33323.13%

博士8560.00%

专科及以下475616.07%研发人员年龄构成

30岁以下5090-44.44%

30~40岁816230.65%

40岁以上3436-5.56%

近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例

2025年2024年2023年

研发投入金额（元）76740109.5760419049.3659812561.05

研发投入占营业收入比例0.50%0.35%0.34%

研发支出资本化的金额（元）0.000.000.00

资本化研发支出占研发投入的比例0.00%0.00%0.00%

资本化研发支出占当期净利润的比重0.00%0.00%0.00%公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计18093072168.9221146574182.55-14.44%

经营活动现金流出小计17652073353.6819881360311.00-11.21%

经营活动产生的现金流量净额440998815.241265213871.55-65.14%

投资活动现金流入小计1235625581.37350644103.97252.39%

投资活动现金流出小计2956775178.753895269191.04-24.09%

投资活动产生的现金流量净额-1721149597.38-3544625087.0751.44%

筹资活动现金流入小计11233134572.3812235262861.76-8.19%

筹资活动现金流出小计10233096565.179309588011.449.92%

筹资活动产生的现金流量净额1000038007.212925674850.32-65.82%

现金及现金等价物净增加额-266094333.18715970040.30-137.17%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

22万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

1、经营活动产生的现金流量净额减少，主要系本期收到的政府补助资金及税费返还减少。

2、投资活动产生的现金流量净额增加，主要系购建长期资产支付的金额比上年同期减少。

3、筹资活动产生的现金流量净额减少，主要系上年同期收到可转债募集资金。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

2025年公司经营活动产生的现金流量净额440998815.24元，净利润167778161.76元，差异主要系资产折旧及减值

增加、财务费用增加、存货减少等所致。

五、非主营业务情况

□适用□不适用

单位：元占利润总额是否具有金额形成原因说明比例可持续性

主要系期货交易、外汇交易、延

投资收益-78258126.70-44.56%否

迟定价、银行理财、城投债

公允价值变动损益134159565.8976.39%主要系期货持仓浮亏、外汇波动否

资产减值-112252213.28-63.92%主要系存货跌价准备否主要系罚没违约金收入及保险赔

营业外收入5236051.622.98%否款

营业外支出12546571.597.14%主要系慈善捐款及赔偿金违约金否

其他收益178891784.43101.86%主要系政府补助、递延收益摊销否

信用减值损失-16022837.89-9.12%主要系应收账款坏账准备否

资产处置收益159598.350.09%主要系固定资产处置否

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

占总资占总资比重增减重大变动说明金额金额产比例产比例主要系新设子公司

货币资金2040860093.5611.58%3063843810.7217.24%-5.66%和工程项目支付资金所致

应收账款670507027.083.81%698726721.043.93%-0.12%

存货3451945192.1419.59%3691105608.7920.77%-1.18%

长期股权投资75035044.500.43%25165687.520.14%0.29%主要系在建工程转固，年产120万吨固定资产 8185716331.91 46.46% 3156125912.83 17.76% 28.70% MEG 联产 10 万吨电

子级 DMC 新材料项目主要系在建工程转

在建工程424080656.342.41%4968573097.8027.95%-25.54%固，年产120万吨MEG 联产 10 万吨电

23万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

子级 DMC 新材料项目

使用权资产4080688.720.02%13713748.270.08%-0.06%

短期借款3691200793.8420.95%3656905708.9820.57%0.38%

合同负债402159604.422.28%537995378.343.03%-0.75%

长期借款1425820800.008.09%1208174092.596.80%1.29%

租赁负债0.00%4549417.820.03%-0.03%主要系公司可转换

应付债券1997041463.5911.33%2683514688.3915.10%-3.77%债券债转股所致

未分配利润1359299355.137.71%1266788577.847.13%0.58%境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期其的累本期公允价值变计提他项目期初数计公本期购买金额本期出售金额期末数动损益的减变允价值动值变动金融资产

1.交易性金融资产（不

520766243.1512681127.35376803880.00677899677.46232351573.04

含衍生金融

资产）

2.衍生金融

11996665.0071830132.4283826797.42

资产

4.其他权益

1000000.001000000.00

工具投资应收款项融

4543067.6216112241.5520655309.17

资

上述合计538305975.77100623501.32376803880.00677899677.46337833679.63

金融负债58217412.97-58215848.541564.43其他变动的内容无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

项目账面余额账面价值受限类型受限情况

24万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

为开具银行承兑汇票、信用证、保函、借

货币资金509879299.19509879299.19质押款以及期货交易而质押的保证金、票据及存单。

为银行借款、开具银行承兑汇票、信用证

固定资产398263451.87209120192.92质押而抵押的房屋建筑物以及机器设备

为银行借款、开具银行承兑汇票、信用证

无形资产59761783.5342235914.16质押而抵押的土地使用权

交易性金融资产125000000.00125000000.00质押为开具银行承兑汇票而质押的存单

其他流动资产34000000.0034000000.00质押为开具银行承兑汇票而质押的存单

其他非流动资产345000000.00345000000.00质押为开具银行承兑汇票而质押的存单

合计1471904534.591265235406.27

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

811236097.564593488700.25-82.34%

25万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

单位：元截至资产负本期披露日披露索投资合作投资预计是否被投资公司名称主要业务投资金额持股比例资金来源产品类型债表日的进投资期（如引（如方式方期限收益涉诉展情况盈亏有）有）

WANKAI ASIA

贸易服务业新设0.00100.00%自有资金无长期贸易完成否

PTE. LTD.浙江万凯耀能热热力生产和供

新设65000000.00100.00%自有资金无长期热力完成否电联产有限公司应

WANKAI APAC

贸易服务业新设35747000.00100.00%自有资金无长期贸易完成否

PTE. LTD.WANKAI GLOBAL

贸易服务业新设0.00100.00%自有资金无长期贸易完成否

PTE. LTD.PT. Wankai

Advanced PET 研发、生产

新设 32076420.50 100.00% 自有资金 无 长期 PET 产品 完成 否

Materials 及销售

Indonesia

"WANKAI NEW

MATERIALS CA" 贸易服务业 新设 707960.00 100.00% 自有资金 无 长期 贸易 完成 否

FE LLC

MIMOSA 贸易服务业 收购 2869120.00 45.00% 自有资金 无 长期 贸易 完成 否灵心巧手（北技术服务、人服务、软件

京）科技股份有工智能基础软增资50000000.004.58%自有资金无长期完成否等限公司件开发等万凯香港贸易有

贸易服务业新设0.00100.00%自有资金无长期贸易完成否限公司

WK PLASTICS

贸易服务业新设0.00100.00%自有资金无长期贸易完成否

TRADE LIMITED

技术服务、新浙江轻镁智塑科

材料技术研发新设8000000.0060.00%自有资金无长期服务完成否技有限公司等

合计----194400500.50------------0.000.00------

26万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元是否为固截止报告期未达到计划投资投资项目本报告期投入金截至报告期末累计项目进预计披露日期披露索引项目名称定资资金来源末累计实现进度和预计

方式涉及行业额实际投入金额度收益（如有）（如有）产投的收益收益的原因资印度尼西亚工

厂年产75万2025年4公告编号：

自建是化工行业14263803.3114263803.31自有资金0.70%不适用

吨食品级 PET 月 21 日 2025-030新材料项目年产120万吨

MEG 联产 10 万 自有资金+ 61712880 2023 年 03 公告编号：

自建是化工行业343483239.975296217851.61100.00%不适用

吨电子级 DMC 募集资金 .21 月 09 日 2023-019新材料项目

61712880

合计------357747043.285310481654.92----0.00------.21

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用

单位：元计入权益证的累券证券代会计计本期公允价值会计核资金证券简称最初投资成本期初账面价值计公本期购买金额本期出售金额报告期损益期末账面价值品码量模式变动损益算科目来源允价种值变动基国信汇盈公允价交易性自有

93227250000000.0050305124.29430763.710.000.0050735888.00462173.570.00

金1号值计量金融资资金

27万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

产

Sparkle交易性

基 Wealth 公允价 52483055.0 自有

BUV049 50000000.00 0.00 2483055.00 0.00 50000000.00 0.00 2483055.00 金融资

金 Fund Ⅱ- 值计量 0 资金产

class B1交易性

债 HK0000 公允价 自有

QHURGR 9386100.00 9648000.00 238000.00 0.00 0.00 0.00 807895.08 9886000.00 金融资券954708值计量资金产交易性

债 HK0001 公允价 16065000.0 自有

SHAHEI 13527600.00 13544850.00 716270.00 0.00 1803880.00 0.00 1930158.02 金融资券001186值计量0资金产交易性

债 HK0001 公允价 17064600.0 自有

SDMSGK 15159750.00 15852500.00 1212100.00 0.00 0.00 1787586.49 金融资券007217值计量0资金产交易性

债 XS2735 公允价 自有

SDZFHD 9015700.00 9078000.00 791000.00 0.00 0.00 0.00 1529977.28 9869000.00 金融资券284585值计量资金产

147089150.0105367655.

合计--98428474.295871188.710.0051803880.0050735888.009000845.44----

000

28万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用

1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

□适用□不适用

单位：万元期末投资计入权益本期公允金额占公衍生品投初始投资的累计公报告期内报告期内期初金额价值变动期末金额司报告期资类型金额允价值变购入金额售出金额损益末净资产动比例

106972.1117799.6565949.2

期货9714.30554175.8115289.318.43%

481

151090.2409596.2562341.9

外汇合约72722.833290.30075911.0412.13%

496

179694.9268889.91116517191200.3

合计13004.600975545.530.56%

72.764

报告期内套期保值业务的会

计政策、会计核算

具体原根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企则，以及业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。无重大变化。

与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实

际损益情报告期内，公司确认期货投资收益-9475.7万元，外汇合约投资收益510.42万元。

况的说明套期保值

通过以套期保值为目的的商品期货交易，减少了原材料采购价格波动的影响，锁定销售订单可预期毛利，效果的说

稳定公司经营利润，保障公司业务平稳发展。

明衍生品投资资金来自有资金源报告期衍

生品持仓1、市场风险：在行情变动急剧时，公司可能无法完全实现锁定原材料价格或产品价格，造成损失。2、流的风险分动性风险：衍生品交易公司规定的权限内下达操作指令，如市场波动过大，可能导致因来不及补充保证金析及控制而被强行平仓所带来的实际损失。3、操作风险：由于期货及远期交易专业性较强，复杂程度较高，会存措施说明在因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能。4、信用风险：价格出现对交易对方不利的（包括但大幅度波动时，交易对方可能违反合同的相关规定，取消合同，造成公司损失。5、法律风险：因相关法不限于市律制度发生变化或交易对方违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。公司采取的场风险、风险控制措施：公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》《远期结售汇及外汇期权交易管理制度》

流动性风等制度，规定公司从事原材料期货业务，以套期保值为主要目的，远期结售汇业务规模与外销收款规模相险、信用匹配，禁止投机和套利交易。制度就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、风险、操信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出来明确规定，符合监管部门的有关要求，满足实作风险、际操作的需要，所指定的风险控制措施是切实有效的。

法律风险

29万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

等）已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对远期外汇按照银行等定价服务机构提供或获得的价格厘定，以公允价值计量与确认；期货的交易价格即为衍生品公公允价格。

允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况

（如适无用）衍生品投资审批董事会公告2025年04月21日披露日期

（如有)衍生品投资审批股东会公告2025年05月14日披露日期

（如有)公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求

公司开展套期保值业务不以投机、套利为目的，主要为有效规避产品和原材料价格波动对公司带来的影响。交易方式和品种仅限于与公司生产经营相关的境内期货交易所挂牌交易的瓶级切片、PTA和MEG期货合约，严禁以追逐利润为目的进行此品种和其他品种的任何投机交易。交易规模控制在年度计划的框架下，并确保与公司现货经营相匹配，严格按照公司管理制度规定开展套期保值业务操作。报告期内，受主要原材料PTA价格走低影响，期货端确认投资收益-9475.7万元，结合现货端原材料采购价格和销售订单收益测算，相应数量的现货价格变动对公司净利润影响额为10096.68万元，两者合计影响620.98万元，从套期保值效果上看，达到了稳定销售订单毛利的目的。

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用□不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用

30万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名公司类主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润称型

重庆万聚酯材料制造、1050060835182154405882824710230418317862子公司

凯加工、销售等00000.00497.09272.55582.0675.778.65乙二醇研发及生1800063779851811613114663168897296171288正达凯子公司

产、销售00000.00212.44453.93965.932.050.21新材料研发及生20020025906442371841356261628030242469738凯普奇子公司

产、销售000.0047.6086.4816.965.080.65嘉渝科358000056303633792103264499934135792828740子公司贸易服务等

技00.0059.7279.21872.666.174.82报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用报告期内取得和处公司名称对整体生产经营和业绩的影响置子公司方式

2025年1月，公司出资设立耀能热电，该公司于2025年1月22日完成工商设立登记，注册资本为10000万元，由本公司出资浙江万凯耀能热电联产有限公司新设10000万元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司目前处于建设中，对本期经营和业务影响较小。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯亚太，该公司于

2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册资本为2000万美元，由重庆万凯出资2000万美元，占其注册资本的100%，拥WANKAI APAC PTE. LTD. 新设

有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司尚未有经营业务，对本期经营和业务影响较小。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯环球，该公司于

2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册资本为200万美

WANKAI GLOBAL PTE. LTD. 新设 元，由重庆万凯出资 200 万美元，占其注册资本的 100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司尚未有经营业务，对本期经营和业务影响较小。

2025 年 2 月，公司子公司万凯国际及 WANKAI ASIA PTE. LTD 出

资设立 PT.Wankai Advanced Materials Indonesia，该公司于

2025年2月3日于印尼完成设立登记，注册资本为2000000万印尼盾，由万凯国际出资1980000万印尼盾，由万凯亚洲出资PT. Wankai Advanced Materials

新设20000万印尼盾，合计占及其注册资本的100%，拥有对其的实质Indonesia控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025 年 6 月变更为 WANKAI APAC PTE. LTD 拥有其 99%股权，

WANKAI GLOBAL PTE. LTD 拥有其 1%股权，该公司目前处于筹建中，对本期经营和业务影响较小。

"WANKAI NEW MATERIALS CA" FE LLC 新设 2025 年 5 月，公司子公司万凯国际贸易公司出资设立"WANKAI

31万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

NEW MATERIALS CA" FE LLC，该公司于 2025 年 5 月 16日于乌兹别克斯坦完成设立登记，注册资本为10万美元，由万凯国际出资

10万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自

该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司目前处于初始起步阶段，对本期经营和业务影响较小。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立香港万凯，该公司于

2025年6月20日于香港完成设立登记，注册资本为200万美

万凯香港贸易有限公司新设元，由万凯国际出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司尚未有经营业务，对本期经营和业务影响较小。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立肯尼亚万凯，该公司

于2025年6月18日于肯尼亚完成设立登记，注册资本为36190万肯尼亚先令，由万凯国际出资36190万肯尼亚先令，占其注册WK PLASTICS TRADE LIMITED 新设

资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。该公司目前处于建设中，对本期经营和业务影响较小。

2025年11月，公司子公司凯普奇与母公司正凯集团、灵心巧手（上海）科技有限公司及杭州钧镁企业管理合伙企业（有限合伙）共同出资设立轻镁智塑，该公司于2025年11月25日完成工商设立登记，注册资本为2000万元，由凯普奇出资800万元，正凯集团、灵心巧手（上海）及钧镁管理分别出资400万元，浙江轻镁智塑科技有限公司新设2025年12月25日，子公司凯普奇与母公司正凯集团签订《一致行动协议》，达成一致行动安排，合并表决权占其注册资本的

60%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入

合并财务报表范围。该公司目前处于初始起步阶段，对本期经营和业务影响较小。

主要控股参股公司情况说明

报告期内，主要控股参股公司的主要经营指标如下：（单位：万元）财务指标重庆万凯正达凯凯普奇嘉渝科技

资产总额608351.85637798.5225906.4456303.64

负债总额392911.32456637.182188.0318382.60

净资产215440.53181161.3523718.4237921.04

营业收入882824.76114663.2035626.16264499.99

营业利润10230.426889.732803.023413.58

利润总额10095.176921.212815.683413.58

净利润8317.866171.292469.742828.74

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

32万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十一、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略

公司所处瓶级 PET 行业的发展符合我国《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》、《中国制造2025》等多项国家战略的指导方向。公司顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，在做大做强现有瓶级PET 业务的基础上加强前沿材料布局，推进智能制造、信息化生产技术发展，加快新材料融入高端制造供应链进程。

公司将秉承“以人为本、开拓创新、科学管理、携手共进”的经营理念，以“创领绿色产品，共享健康生活”为企业使命，不断锐意进取，始终严格遵循 ISO9001 质量管理体系等要求，对产品研发、生产和销售等各环节进行全方位精细化管理，以高效率的生产、高品质的产品、高起点的研发和高保障的售后服务于广大客户。

公司将持续落实产能扩张及产品研发升级计划。一方面，公司将通过自投和收并购共举的方式进一步扩大瓶级 PET生产规模，进一步做大产能规模，发挥整体规模化经营效应，降低单位产品生产成本，提升产品的市场竞争力与市场占有率；另一方面，公司将持续加大产品研发投入，提升整体技术研发水平，助力我国瓶级 PET 产业的技术升级。公司还将放眼于全球市场，以国际化标准严格把控产品质量，积极布局海外渠道和海外生产基地建设，向成为“瓶级 PET 全球领跑者”的企业发展目标不断迈进。

公司将逐步推进纵向一体化的战略布局，采用深冷空分技术、纯氧转化工艺、天然气脱硫转化、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提氢等先进技术及设备，以天然气作为原材料制备 MEG，对上游产业链进行积极的布局与延伸，自主把控原材料质量，保障原材料的稳定供应，确保公司经营稳定性，持续降低原材料采购成本，提升公司综合竞争力。

公司将积极发挥上市公司平台优势，在加大研发创新力度的同时，积极运用并购重组等资本市场工具开展投并购活动，力争在新材料及智能制造等新质生产力领域开辟公司第二成长曲线，为企业长期可持续健康发展注入新的活力，推动上市公司质量和投资价值双提升。

（二）未来经营计划

1、产品扩充计划

（1）产能提升规划

公司将深化全球化战略，加快推进海外尼日利亚生产基地建设，规避贸易政策及反倾销等潜在风险，贴近用户，保持规模领先，增强国际竞争力。

（2）产品结构优化规划

公司将充分抓住我国聚酯产业技术升级发展的契机，开发 PETG、改性 PET 以及耐热聚酯等新型聚酯产品，丰富公司现有的产品结构，满足下游市场产品升级需求。同时，公司将不断提升产品技术含量和附加值，培育新的利润增长点，增强公司在聚酯产业中的综合实力和持续发展能力。

2、技术开发与自主创新计划

公司持续加强技术研发队伍的建设，不断引进高分子新材料领域中的技术专家以及具有专业实力与产品开发经验的技术研发人员，同时还继续积极与高校、研究院所等科研机构拓展产学研合作，在提升公司技术研发效率的同时积极进行行业高端人才的培养和储备，从而提升公司综合技术开发与自主创新能力。

除继续深耕聚酯瓶级切片产品的开发外，公司在功能性聚酯、高耐热聚酯、高性能共聚酯、聚酯工程塑料、建材聚酯、生物基聚酯、rPET、功能母粒等产品技术上全面布局，以提升聚酯关键性能为核心，积极拓展聚酯材料应用场景，打造先进聚酯新材料技术平台。

3、市场开发规划

（1）国内营销渠道建设一方面，公司将继续深耕食品饮料、乳制品、食用油、调味品包装等瓶级 PET 成熟市场需求，进一步挖掘现有客户的产品服务需求并通过联合开发等方式培育客户对瓶级 PET 产品的新需求。另一方面，公司将紧跟下游市场发展趋势，积极布局并充分挖掘日化、医疗医药、外卖生鲜等下游新市场的潜力。此外，公司还将通过建立和完善目前的业务销售

33万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文网络，加强业务营销本地化程度，更快速和深入地了解当地客户需求，加快对客户在新产品需求、技术支持需求、供货需求等方面的响应速度，以此不断增加现有客户订单并开拓潜在新客户，进一步提升公司在瓶级 PET 市场中的地位。

（2）海外营销渠道建设

公司将持续加强海外销售，加强与国外客户和贸易商的合作，积极参加国外具有影响力的相关行业展会、发展论坛，设立海外办事处，不断提高公司国际市场知名度，积极推进国际化经营战略。公司通过设立海外子公司，以及在部分重点市场设立海外仓或联络点等形式，提升对市场的反应速度，提升海外客户满意度。

4、投并购活动规划

公司将围绕开辟第二增长曲线战略积极开展投并购工作，通过开展投资并购活动切入新质生产力相关赛道，重点围绕新材料及智能制造等有一定产业协同性领域寻求更多的优质标的，发挥上市公司资源整合优势，助力公司发展质量和投资价值双提升。

5、人才发展规划

公司将注重引进和培养高素质技术人员和管理人员，并通过以下措施提升公司人才实力：完善人才工作机制，多渠道选才引才，制订落实培养计划，建立长期稳定的人才培养引进渠道；同时公司将与各类高校进行产学研合作，积极进行行业高端人才的培养和储备；优化人才激励措施，完善各类人才薪酬管理标准，完善各种激励优惠政策；设立人才培养专项资金，用于人才引进、培养、使用以及对有突出贡献人才的奖励。

6、组织结构优化

公司将进一步完善法人治理机构，规范股东会、董事会的运作，完善公司管理层工作制度，建立科学有效的公司决策机制、提升公司治理水平，建立健全风险防范机制。

（三）可能面对的风险

1、国际形势变化及反倾销的风险近年来，国际政治、经济形势仍存在不稳定因素，聚酯产业国际贸易摩擦仍然存在，部分国家和地区出于各种因素，加大了贸易保护力度。日本、印度、南非等国家和地区对我国实施反倾销，加大了我国瓶级 PET 生产企业的产品外销成本。

报告期内，公司境外销售单个国家或地区的占比较小，来自于实施反倾销措施国家的收入占比也比较小。公司将通过充实内部法务团队，与外部常年法律服务机构加强沟通，及时关注国际政治、经济形势变化，应对国际贸易摩擦，紧密跟踪，关注国际贸易形势的发展，避免因国际形势变化和境外销售反倾销对经营业绩的不利影响。

2、原材料价格波动的风险

公司主要原材料为 PTA、MEG 等，报告期内，公司直接材料成本占比均在 90%以上。公司主要原材料价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，波动较为明显。若未来 PTA、MEG 等原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及时采取措施将原材料上涨的压力转移，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好库存管理，公司的经营业绩将受到不利影响。

公司将通过与上游大型原料供应商加强合作及协议约定，充分发挥公司作为行业头部企业的量采优势，稳定原料供应，通过创新原料采购模式，优化物流体系，实现降本增效。

3、安全生产风险

随着公司业务规模不断扩大，若不能始终严格执行各项安全管理制度、不断提高员工安全生产意识和能力、及时维护并更新相关设施设备、以新标准新要求持续提高安全风险防范能力，公司仍然存在发生安全事故的风险。此外，如果国家制定并实施更为严格的安全生产及职业健康标准，公司将会面临安全生产及职业健康投入进一步增加、相关成本进一步上升的风险，可能对公司业绩产生一定影响。

公司将严格执行各项安全管理制度，持续健全特种作业人员的作业规程以及特种设备操作标准，定期开展隐患排查与治理，抓好可记录事故事件的统计分析，做好典型或重大事故事件的应急演练或应急处置，切实做好事前预防。

4、环保风险

34万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

公司主要从事瓶级 PET 的研发、生产和销售，在生产过程中将产生废水、废气、固废及噪声。此外，随着环保要求日趋严格，国家可能进一步提高环保标准，从而加大公司的环保支出和成本，进而对公司经营业绩造成不利影响。

公司将持续投入资金和技术力量用于环保设施和技术工艺改进、遵照有关环保法规进行环境治理、建立严格的生产操作规范。公司将严格执行排污许可并落实自行监测要求，委托监测单位定期监测废气、废水、噪声的排放，掌握污染动态。报告期内公司未发生重大环境问题，未因环保问题受过行政处罚。

5、汇率波动风险

公司境外销售收入占比较大，并且开始逐步推进海外产能建设，由此涉及的外汇收入及外汇支付频率较高、金额较大。受人民币汇率水平变化的影响，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，将对公司业绩造成一定影响。

公司将通过合理安排账期和收款，同时根据业务需求，充分利用结售汇等业务平抑汇率波动带来的风险，确保经营业绩的稳定性。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用□不适用谈论的主要内接待接待对象类调研的基本情接待时间接待方式接待对象容及提供的资地点型况索引料公司的基本情巨潮资讯网

2025年04月网络平台线向不特定对象的全景网线上况、业务及经海宁 其他 （www.cninfo

29日上交流业绩说明会营情况、业绩.com.cn）情况

中银证券叶志成;天风证券

唐婕;广发证券孙柏阳;东北

证券高博禹;国盛证券杨义

韬;华安基金王晨;水璞基金

罗全;光大证券黄帅斌胡公司的基本情

磊;山西证券申向阳王锐;巨潮资讯网

2025年06月况、业务及经杭州 其他 机构 东方证券 倪吉;杭州热联 黄 （www.cninfo

16日营情况、业绩震宇;帕尔科新材料有限公司 .com.cn）情况

朱颖;灵心巧手北京科技有限

公司周勇;民生证券曾佳

晨李金凤谢雨晨;沃肯资本

许诺;睿郡资产沈晓源;开源

证券龚道琳;高熵资产钟诚公司的基本情巨潮资讯网

2025年12月国投瑞银贺明之;交银施罗况、业务及经上海 其他 机构 （www.cninfo

18日德张明晓;汇丰晋信叶繁营情况、业绩.com.cn）情况

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

35万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

为践行以投资者为本的理念，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见 2024 年 8 月 28日公司披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。

公司践行以高质量发展为核心的理念，将当前的行业周期性挑战视之为战略机遇期，提出以高质量发展跨越行业周期，当前紧扣“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，为企业长期可持续健康发展积蓄动能，向成为“瓶级 PET 全球领跑者”的目标不断迈进。

公司践行以高效能治理为根的理念，持续构建稳健的公司治理机制，健全内部控制体系建设，继续提高规范运作水平，保障公司稳定健康发展，保持公司在资本市场的良好形象。

公司践行以投资者需求为导向的理念，以对市场和投资者负责的态度，以便利投资者阅读和获取信息为导向，持续提高信息披露的针对性和有效性。通过常态化的业绩说明会、投资者现场交流、投资者热线、互动易等形式不断强化与投资者的沟通交流，畅通投资者的信息获取渠道，及时传递公司发展战略及经营管理信息，更加高效的向投资者传递公司价值。

公司践行以投资者为本的理念，在聚焦主业发展的基础上，也非常注重股东回报。在上市后坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果。报告期内，公司实施了2024年度权益分派方案，合计派发现金红利7659.40万元（含税）。上市以来已累计现金分红32487.31万元。公司已在《公司章程》中对利润分配做了相应的规定，明确了公司利润分配的决策机制和利润分配政策的调整原则。

公司践行质量回报双提升行动，为积极稳定公司股价，保障投资者的合法权益，公司控股股东正凯集团实施了股份增持计划，通过集中竞价交易的方式累计增持公司股份10116750股，累计增持比例占公司当前总股本的1.96%，累计增持金额13997.97万元（不含交易费用），亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。

未来公司将持续评估行动方案的具体执行情况，积极践行上市公司责任，努力以现代规范的公司治理、稳健良好的业务发展，提升公司投资价值，积极回馈投资者的关注与信任，进一步维护公司的资本市场形象。

36万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

1、关于股东与股东会

公司股东按照《公司章程》、《股东会议事规则》等规定和要求召集和召开股东会，确保所有股东充分保障股东权利的行使，保证了股东对公司重大事项的知情权、参与权、表决权。

2、关于公司与控股股东

公司具有完整独立的业务体系和直接面向市场独立运营的能力，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东，公司董事会和内部机构独立运作。

3、关于董事和董事会

公司按照法律、法规及《公司章程》的规定，设立董事8名，其中独立董事3名。全体董事都能够依据《公司章程》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》等要求开展工作，勤勉尽责地履行职务和义务。同时，公司董事会共下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会4个专门委员会，各专门委员依据《公司章程》和各委员会议事规则的规定履行职权。

4、关于绩效评价与激励约束机制

公司不断完善企业绩效考核评级与激励约束机制，公司高级管理人员的聘任公开、透明，符合法律、法规的规定。

5、关于相关利益者

公司能够充分尊重和维护相关利益者的合法权益，积极与相关利益者合作，加强与各方的沟通和交流，实现社会、股东、公司、员工等各方利益的均衡，以推动公司持续、稳定、健康发展。

6、关于信息披露与透明度

根据《证券法》等相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》等的有关规定，公司制定了《信息披露管理制度》，确保信息披露真实、准确、完整、及时，切实履行信息披露义务。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，建立健全了法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有完整独立的业务体系和直接面向市场独立运营的能力。

1、资产独立方面

公司拥有的与其目前业务和生产经营有关的主要土地、房屋、机器设备以及商标、专利等资产的所有权或使用权在

现阶段已取得适当的、合法的权属证明文件或履行现阶段所需要的审批手续。公司的资产不存在被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业侵占的情形。

2、人员独立方面

公司董事及高级管理人员的选举、任免程序符合《公司法》《公司章程》的有关规定。公司高级管理人员均在本公司工作并领取薪酬，未在公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事以外的任何职务。公司建立了独

37万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

立完整的劳动、人事和工资管理等制度，独立招聘经营所需工作人员，并依法独立与员工签署劳动合同。综上，公司员工的劳动、人事、工资报酬以及相应的社会保障完全独立管理，公司员工角色明确，人员独立。

3、财务独立方面

公司设有独立的财务会计部门，设财务负责人，配备专职财务人员，独立开展财务工作和进行财务决策。公司建立了规范的会计核算体系和财务管理制度，符合《会计法》《企业会计准则》等有关会计法规的规定。公司不存在货币资金或其他资产被股东单位或其他关联方占用的情况，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户或混合纳税的情形。

4、机构独立方面

公司设置股东会作为最高权力机构、董事会为决策机构、审计委员会为监督机构，并设有相应的办公机构和经营部门。各职能部门分工协作，形成有机的独立运营主体，不受控股股东、实际控制人的干预。公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业在机构设置、人员及办公场所等方面完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形。

5、业务独立方面

公司拥有完整的产品研发、销售与服务体系，完整的业务流程以及独立生产经营的能力，建立了与业务体系配套的管理制度和相应的职能机构，能够独立开展业务。公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争以及显失公平的关联交易。

三、同业竞争情况

□适用□不适用

四、公司具有表决权差异安排

□适用□不适用

五、红筹架构公司治理情况

□适用□不适用

六、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

股份本期增本期减其他增增减性年任职任期起始日任期终止期初持股数持股份持股份期末持股数姓名职务减变动变动

别龄状态期日期（股）数量数量（股）

（股）的原

（股）（股）因

2023年042029年04

沈志刚男52董事长现任3386351133863511月21日月20日副董事

2023年042029年04

肖海军男50长、总经现任75000007500000月21日月20日理

董事、财

务总监、2023年042029年04高强男54现任董事会秘月21日月20日书

董事、副

2023年042029年04

邱增明男57总经理、现任11250001125000月21日月20日总工程师

38万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2023年042026年04

祝卸和男70独立董事离任月21日月21日

2023年042026年04

章击舟男50独立董事离任月21日月21日

2023年042026年04

陈国平男69独立董事离任月21日月21日职工代表2025年112029年04吕恩君女43现任董事月26日月20日

2023年042025年11

华云男46监事离任月21日月26日

2023年042025年11

曹爱兵男47监事离任月21日月26日

2023年042029年04

章延举男50副总经理现任月21日月20日

2023年092029年04

陈灿忠男44副总经理现任月20日月20日

2026年042029年04

张雷宝男53独立董事现任月21日月20日

2026年042029年04

洪鑫男42独立董事现任月21日月20日

2026年042029年04

徐鼎一男38独立董事现任月21日月20日

2026年042029年04

初乃波男46副总经理现任月21日月20日

合计------------4248851100042488511--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否1、监事会改革。公司于2025年11月26日召开了2025年第一次临时股东会，审议通过《关于取消监事会、调整董事会人数、变更注册资本暨修订〈公司章程〉的议案》，监事会被解散，监事会成员吕恩君女士，华云、曹爱兵先生离任。

2、公司董事会换届。公司于2026年4月21日召开了2026年第一次临时股东会，完成了董事会换届选举事项。第二届

董事会独立董事祝卸和、陈国平、章击舟因已连任两届，无法再继续担任独立董事，增补张雷宝、洪鑫、徐鼎一为公司

第三届董事会独立董事。经第三届董事会审议通过，因公司经营发展需要，增补初乃波为公司副总经理。其他董事高管成员保持不变。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因吕恩君董事任免2025年11月26日工作调动曹爱兵监事离任2025年11月26日工作调动华云监事离任2025年11月26日工作调动

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

沈志刚先生，1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1997年10月至2006年4月任杭州申达化纤有限公司（已更名为浙江正凯集团有限公司）总经理，2006年4月至今任浙江正凯集团有限公司执行董事、总经理；

39万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2008年3月至2019年4月，任浙江万凯新材料有限公司（本公司股改前名称）执行董事、总经理；2019年4月至2020年3月，任浙江万凯新材料有限公司董事长、总经理。2020年3月至今，任万凯新材料股份有限公司董事长。

肖海军先生，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1997年至2008年，任杭州申达化纤有限公司（已更名为浙江正凯集团有限公司）副总经理；2008年至2020年3月，任浙江万凯新材料有限公司（本公司股改前名称）总经理助理；2019年4月至2020年3月，任浙江万凯新材料有限公司董事；2020年3月至今，任公司副董事长、总经理。

高强先生，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中级审计师、一级理财师，2001年毕业于上海财经大学、硕士学历。1993年9月至2004年11月，任浙江财经学院教师；2004年11月至2006年1月，任安徽和泰房地产有限公司行政经理、财务主管；2006年2月至2012年4月，任钱江水利开发股份有限公司财务部高级经理；2012年6月至

2013年7月，任浙江爵派尔服饰有限公司副总经理；2013年7月至2019年3月，任新凤鸣集团股份有限公司财务负责

人、财务部总经理；2019年3月至2020年5月，任浙江美大实业股份有限公司副总经理助理；2020年6月至今，任公司财务总监；2020年10月至今，任公司董事、董事会秘书。

邱增明先生，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师，大专学历。1993年8月至2001年11月，任常州华源蕾迪斯有限公司工艺部技术员；2001年11月至2009年9月，任江苏三房巷集团有限公司（现更名为“三房巷集团有限公司”）工程师；2009年9月至今，任公司总工程师。2018年10月至2023年8月，任重庆万凯新材料科技有限公司总经理；2023年8月至今，任重庆万凯新材料科技有限公司副董事长、四川正达凯新材料有限公司总经理；

2020年3月至今，任公司董事、副总经理。

吕恩君女士，1983年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学位。2008年6月至2012年6月，任正凯集团人力资源部经理；2012年6月至今，任公司行政部总经理；2022年9月至2026年3月，任公司下属子公司浙江凯普奇新材料科技有限公司执行董事、总经理；2019年4月至2025年11月，任公司监事。2025年11月至今，任公司职工代表董事。

祝卸和，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2003年9月毕业于中国澳门科技大学、工商管理硕士学历。1984年

9月至1987年12月，任浙江省纺织品进出口公司（现更名为“浙江省纺织品进出口集团有限公司”）财务科副科长；

1988年1月至1992年10月，任浙江省服装进出口公司办公室副主任；1992年11月至1997年12月，任职于浙江中大

集团股份有限公司证券部经理；1998年1月至2001年12月，任职于浙江中大集团控股有限公司办公室副主任；2002年

1月至2014年5月，任职于浙江中大集团股份有限公司证券部经理、办公室副主任和董事会秘书；2014年6月至2016年10月，任职于物产中大集团股份有限公司监事会副主席；2020年1月曾任浙江伟星新型建材股份有限公司独立董事；

2021年12月至今，任浙江正特股份有限公司独立董事；2020年4月至2026年4月，任公司独立董事。

章击舟先生，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，注册会计师、中级会计师，1998年毕业于杭州电子科技大学、本科学历。1998年7月至2008年6月，任天健会计师事务所经理；2008年7月至2013年11月，任上海和山投资顾问有限公司执行董事；2013年12月至2016年3月，任西安陕鼓动力股份有限公司副总经理、董事会秘书；2018年

40万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3月至2018年7月，任西安达刚路面机械股份有限公司总经理；2016年4月至今，任上海和山投资顾问有限公司执行董

事、总裁；2019年10月至今，任杭州粒子加速投资管理有限公司执行董事、总经理；2020年12月至今，任浙江和山环能资源有限公司总裁；2020年4月至2026年4月，任公司独立董事。

陈国平先生1957年出生中国国籍无境外永久居留权高级工程师1988年毕业于上海工业大学、本科学历。1988年至1997年任上海浦东钢铁集团有限公司科长、副部长；1997年至2003年任上海克虏伯不锈钢有限公司项目经理、

技术主任；2003年至2007年任上海复星高科技(集团)有限公司事业部总经理；2007年至2016年任海南矿业股份有限

公司董事长；2016年至2018年任上海复星高科技(集团)有限公司高级顾问；2020年4月至2026年4月，任公司独立董事。

章延举先生，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级技师。曾荣获“浙江工匠”、“浙江省技能大师工作室”、浙江省“百千万”高技能领军人才、浙江理工大学兼职教授、嘉兴学院客座教授等荣誉。历任江苏常州华源蕾迪斯有限公司值班长，江苏常州兆隆合成材料有限公司生产经理；2010年4月至2020年3月，任公司生产总监；2020年3月至2022年10月，任公司生产部总经理；2022年10月至今，任公司副总经理。

陈灿忠先生，1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2009年4月至2014年1月任东方希望集团有限公司化工品营销总监；2014年1月至2016年12月任重庆天旭化工有限公司总经理助理；2017年1月至2019年11月任绍兴华彬石化有限公司总经理助理兼商务部总经理；2019年11月至2023年8月任恒力石化（大连）有限公司副总经理。2023年9月至今，任公司副总经理。

张雷宝先生，1973年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，教授、博士生导师，浙江省政协委员，浙江省人大财经委特聘专家，民进中央经济委员会副主任。2015年1月至2015年12月，云南省地税局局长助理；

2016年1月至2020年2月任浙江财经大学研究生院院长、学科建设办主任；2020年3月至2021年12月任浙江财经大

学财税学院教授、博导；2022年1月至2023年6月，任浙大城市学院商学院院长，2022年1月至今，任浙大城市学院中国国资国企研究院执行院长；2020年9月至今任浙文影业集团股份有限公司独立董事；2022年6月至今，任浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司独立董事；2026年4月至今，任公司独立董事。

洪鑫先生，1984年出生，中国国籍，金融学博士、副教授、博士生导师、浙江大学求是青年学者，分别取得北京大学金融学学士学位、美国肯塔基大学金融学博士学位。现任浙江大学资产管理研究中心副主任、浙江大学经济学院副教授、浙江大学金融研究院研究员、浙江省股权投资行业协会学委会委员、恒逸石化股份有限公司独立董事，曾挂职杭州市萧山区发改局副局长；2026年4月至今，任公司独立董事。

徐鼎一先生，1988年9月出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，上海立信会计学院审计学专业学士，注册会计师、资产评估师、税务师、房地产估价师、中级会计师；2013年7月至2017年4月任海宁正明会计师事务所有限责任公司审计助理；2017年4月至2022年3月任海宁正明会计师事务所有限责任公司部门主任；2022年3月至今任

41万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

海宁正明税务师事务所有限公司所长。2024年1月至今，任浙江华生科技股份有限公司独立董事；2024年5月至今，任浙江海利得新材料股份有限公司独立董事；2026年4月至今，任公司独立董事。

初乃波先生，1980年出生，中国国籍，博士学历，无境外永久居留权，2010年6月-2011年5月，任中石化青岛安全工程研究院工程师；2011年5月-2025年12月，在万华化学集团股份有限公司历任研究院课题组长、研发中心主任、高性能聚合物事业部总经理；2026年4月至今，任公司副总经理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用在股东单位担任的职任期终止在股东单位是否任职人员姓名股东单位名称任期起始日期务日期领取报酬津贴浙江正凯集团有

沈志刚执行董事、总经理1997年10月31日是限公司在股东单位任职无情况的说明在其他单位任职情况

□适用□不适用在其他单位任职人员在其他单位担任其他单位名称任期起始日期任期终止日期是否领取报姓名的职务酬津贴

沈志刚嘉兴凯立投资有限公司执行董事、经理2016年04月07日是沈志刚浙江正凯化纤有限公司执行董事2016年11月08日否沈志刚正凯纺织有限公司董事长2016年11月14日否

执行董事、总经沈志刚海宁普凯包装有限公司2019年10月22日否理

杭州普凯材料科技有限公执行董事、总经沈志刚2021年01月06日否司理山东正凯新材料股份有限沈志刚董事长2011年03月19日否公司

浙江正凯投资集团有限公执行董事、总经沈志刚2019年12月09日否司理山东正凯新材料股份有限肖海军监事2017年08月24日否公司肖海军浙江普凯新材料有限公司董事长2017年11月08日否四川正达凯新材料有限公

肖海军执行董事、经理2023年03月01日否司重庆万凯新材料科技有限肖海军执行董事2018年10月01日否公司

肖海军浙江嘉渝科技有限公司执行董事、经理2018年09月01日否

执行董事、总经肖海军浙江万凯包装有限公司否理邱增明浙江嘉渝科技有限公司监事2018年09月19日否重庆万凯新材料科技有限邱增明副董事长2023年08月01日否公司执行董事兼总经邱增明重庆浙涪科技有限公司2023年02月28日否理四川正达凯新材料有限公邱增明总经理2023年08月01日是司

42万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

浙江凯普奇新材料科技有执行董事、总经吕恩君2022年09月01日2026年03月10日否限公司理浙江轻镁智塑科技有限公吕恩君董事2025年12月22日否司

灵心巧手（北京）科技股吕恩君董事2025年05月15日否份有限公司祝卸和浙江正特股份有限公司独立董事2021年12月02日2027年12月01日是浙江伟星新型建材股份有祝卸和独立董事2020年01月15日2025年12月26日是限公司

杭州凯舟企业管理有限公执行董事、总经章击舟2008年06月24日否司理

杭州粒子加速投资管理有执行董事、总经章击舟2020年10月19日是限公司理浙江在水一方企业管理有章击舟董事2015年12月30日否限公司杭州大洲投资咨询合伙企章击舟执行事务合伙人2020年05月15日否业（有限合伙）浙江和山环能资源有限公章击舟董事兼经理2020年12月11日否司西安标准工业股份有限公章击舟独立董事2020年07月08日是司章击舟杭州凡闻科技有限公司监事2013年01月01日否浙江伟星光学股份有限公章击舟董事2022年11月23日否司上海和山投资顾问有限公章击舟执行董事2019年12月31日否司杭州麦阳生机电子商务有章击舟经理2025年08月01日否限公司教授博士生导

师、中国国资国张雷宝浙江大学城市学院2022年01月01日是企研究院执行院长浙文影业集团股份有限公张雷宝独立董事2020年09月15日是司浙江海控南科华铁数智科张雷宝独立董事2021年01月05日是技股份有限公司

洪鑫浙江大学经济学院讲师、副教授2015年09月01日是洪鑫恒逸石化股份有限公司独立董事2023年09月28日是

海宁正明会计师事务所有审计助理、主徐鼎一2013年07月01日是

限责任公司任、所长浙江华生科技股份有限公徐鼎一独立董事2024年01月11日是司浙江海利得新材料股份有徐鼎一独立董事2024年05月15日是限公司在其他单位任职情无况的说明公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

2025年11月20日，沈志刚、肖海军、高强收到中国证券监督管理委员会浙江监管局〔2025〕281号警示函和深交所创

业板公司管理部〔2025〕第139号监管函。

43万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员报酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

公司董事、高级管理人员的报酬根据公司《董事会薪酬与考核委员会工作制度》的流程进行决策；其中，公司董事薪酬经董事会审议并经股东会批准确定，高级管理人员薪酬经董事会批准执行。公司独立董事在公司领取独立董事津贴；

公司董事、高级管理人员报酬已按规定发放。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

沈志刚男52董事长现任228.84是

肖海军男50副董事长、总经理现任187.75否

高强男54董事、财务总监、董事会秘书现任132.72否

邱增明男57董事、副总经理、总工程师现任368.97否

祝卸和男70独立董事离任8.8否

章击舟男50独立董事离任8.8否

陈国平男69独立董事离任8.8否

吕恩君女43职工代表董事现任72.31否

华云男46监事离任34.73否

曹爱兵男47监事离任32.77否

章延举男50副总经理现任66.83否

陈灿忠男44副总经理现任191.97否

合计--------1343.29--

董事、高级管理人员的薪酬根据公司具体规章制度、公司报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依薪酬体系及绩效考核体系确定。在公司担任具体职务的董据事，根据其具体岗位领取相应报酬；公司每月为独立董事发放津贴。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完已完成成情况

非独立董事和监事，在公司担任管理职务者，按照公司相关薪酬绩效考核管理制度领取基本薪酬和绩效薪酬；独立报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支

董事津贴为8.8万元/年（税前），不参与绩效考核；高级付安排

管理人员薪酬，按照公司相关薪酬与绩效考核管理制度领取基本薪酬和绩效薪酬。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追不适用索情况其他情况说明

□适用□不适用

七、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议

44万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

沈志刚99000否2肖海军99000否2高强99000否2邱增明98100否2章击舟99000否2祝卸和99000否2陈国平99000否2吕恩君22000否2连续两次未亲自出席董事会的说明不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司全体董事严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规及《公司章程》等相关规定开展工作，高度关注公司规范运作和经营情况，根据实际情况，对公司的重大治理和经营决策提出了专业意见，努力维护公司和股东，尤其是中小股东利益，为公司的规范运作和健康发展发挥了积极作用。报告期内，董事对公司提出的各项合理建议均被采纳八、董事会下设专门委员会在报告期内的情况召开其他履异议事委员会召开日提出的重要意成员情况会议会议内容行职责项具体名称期见和建议次数的情况情况

1、《公司2024年度财务决算报告》

2、《公司2024年年度报告及其摘要》3、《关于董事会审计委员会对2024年度会计师事务所履行监督职责情况报审计委员会切告》实履行职责，4、《公司2024年度内部控制自我评价监督核查财务

2025年报告》信息，仔细审

04月18无无沈志刚、5、《公司2024年度募集资金存放与使阅、充分沟通审计日章击舟、4用情况专项报告》和讨论，审议委员会陈国平6、《关于续聘2025年度审计机构的议通过了所有议案》案7、《关于2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明的议案》

2025年审计委员会切

04月281、《公司2025年第一季度报告》实履行职责，无无

日监督核查财务

45万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文信息，仔细审阅、充分沟通和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，1、《公司2025年半年度报告及其摘监督核查财务

2025年要》信息，仔细审

08月27无无2、《2025年半年度募集资金存放与使阅、充分沟通日用情况的专项报告》和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，监督核查财务

2025年信息，仔细审

10月281、《公司2025年第三季度报告》无无

阅、充分沟通日和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，1、《关于2025年度董事、监事薪酬监督核查财务薪酬与肖海军、2025年（津贴）方案的议案》信息，仔细审考核委祝卸和、104月18无无2、《关于2025年度高级管理人员薪酬阅、充分沟通员会章击舟日方案的议案》和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，1、《关于参与设立产业投资基金暨关监督核查财务

2025年联交易的议案》信息，仔细审

04月18无无2、《关于对外投资建设海外生产基地阅、充分沟通日的议案》和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，监督核查财务

沈志刚、2025年战略委1、《关于投资建设公用热电联产项目信息，仔细审肖海军、311月10无无员会的议案》阅、充分沟通高强日和讨论，审议通过了所有议案审计委员会切

实履行职责，1、《关于对外投资设立合资公司暨投监督核查财务

2025 年 资建设生物酶解聚 PET 回收工厂的议信息，仔细审

12月02案》无无

阅、充分沟通日2、《关于投资建设年产10万吨乙二酸和讨论，审议技改项目的议案》通过了所有议案

九、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

46万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

十、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）637

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1838

报告期末在职员工的数量合计（人）2475

当期领取薪酬员工总人数（人）3049

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）52专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员1834销售人员61技术人员165财务人员50行政人员343采购人员22合计2475教育程度

教育程度类别数量（人）博士8硕士90本科709专科及以下1668合计2475

2、薪酬政策

报告期内，公司员工的年度报酬均依据公司制定的有关工资管理和等级标准的规定按月发放，年末根据公司效益情况及考核结果发放效益工资。

3、培训计划

公司采取集中培训、远程教育、研讨会等多种形式开展培训计划，致力于打造学习型组织，鼓励员工通过利用内外部学习资源，提升自我专业知识和技能，从而满足公司发展对于人才的需求。公司大力加强员工岗位知识、专业技能和素质培训力度，加大内部人才开发力度。公司培训包含了管理技能类、专业技术类、员工技能提升、安全管理、新员工培训等方面。公司建立和完善了公司培训组织体系与业务流程，确保培训工作高效率的正常运作，传递和发展公司文化，增强员工对企业的归属感和认同感。培训过程中不断完善培训课程体系，确保培训内容与企业文化保持一致性，从而推动培训工作能够有效地促进公司经营战略目标的实现。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

47万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十一、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

公司在《公司章程》中详细规定了利润分配政策、明确了现金分红标准和分红比例、相关决策程序和机制，并严格执行，符合中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的规定。

2025年4月18日召开了第二届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》，拟以

实施2024年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，每10股派发现金红利1.50元（含税），剩余未分配利润结转下一年度，本年度不送红股，不以资本公积金转增股本。由于公司发行的“万凯转债”处于转股期，暂以截至2025年4月10日的公司总股本515219696剔除回购股份4595345股后的总股本510624351股为基数进行测算，预计公司2024年度合计派发现金股利7659.37万元。

2025年5月13日，公司2024年度股东大会采用现场及网络投票的方式审议通过了2024年度利润分配预案，2025年

5月23日，公司公布了《2024年年度权益分派实施公告》，2025年5月30日，公司2024年度权益分派实施完毕。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报不适用

水平拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保是

护：

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致

□是□否□不适用公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案符合公司章程等的相关规定。

本年度利润分配及资本公积金转增股本情况

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）1.5

每10股转增数（股）0

分配预案的股本基数（股）575603176

现金分红金额（元）（含税）86340476.40

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）86340476.40

可分配利润（元）1359299355.13

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

20％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

公司于2026年4月25日召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于2025年度利润分配预案的议案》，同意公司2025年度利润分配预案，并提交公司2025年年度股东会审议。综合考虑公司目前经营状况及未来发展需要，公司2025年度利润分配预案为：

48万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

拟以实施2025年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，每10股派发现金红利1.50元（含税），剩余未分配利润结转下一年度，本年度不送红股，不以资本公积金转增股本。

由于公司发行的“万凯转债”处于转股期，暂以截至2026年4月20日的公司总股本580198521股剔除回购股份

4595345股后的总股本575603176股为基数进行测算，预计公司2025年度合计派发现金股利8634.05万元。

董事会审议利润分配预案后至实施前，公司股本如发生变动，将按照“现金分红分配比例保持不变”的原则对2025年度利润分配总额相应调整。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用

十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

无

董事、高级管理人员获得的股权激励

□适用□不适用高级管理人员的考评机制及激励情况无

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况占上市公司员工持有的股票总数员工的范围变更情况股本总额的实施计划的资金来源人数（股）比例本次员工持股计划的参与对象为对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用和影响的公司（含控股子公司，下报告期内，因员员工合法薪酬、自筹资同）董事（不含独立董18017260597工离职人数减少2.97%金以及法律法规允许的事）、高级管理人员、核心4人其他方式管理人员、核心技术（业务）人员以及其他重要人员。

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况报告期初持股数报告期末持股数占上市公司股本总额姓名职务

（股）（股）的比例

沈志刚、肖海军、高

董事（不含独立董强、邱增明、吕恩435457943545790.75%

事）、高级管理人员

君、章延举、陈灿忠报告期内资产管理机构的变更情况

□适用□不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

49万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用报告期内股东权利行使的情况

报告期内，公司员工持股计划根据公司利润分配方案和公司2024年第一期员工持股计划（草案）的规定行使股东权利。

报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

□适用□不适用员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用□不适用员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

□适用□不适用报告期内员工持股计划终止的情况

□适用□不适用

其他说明：

截至报告期末，公司第一期员工持股计划通过“深圳盈富汇智私募证券基金有限公司－盈富增信添利23号私募证券投资基金”持有公司股票17260597股，占公司当时总股本的3.35%。包括董事、高级管理人员在内的所有持有人持有的是资管产品的份额，并未直接持有股票，资管产品所持有的股票也并未登记到持有人个人名下，上表中董事、高级管理人员持股情况为其持有资管产品份额比例做出的估算。

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

十三、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风险领域。纳入评价范围的主要单位包括：纳入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的100%，营业收入合计占公司合并财务报表营业收入总额的100%；母公司及子公司的主要业务和事项，重点关注：组织架构、发展战略、人力资源、企业文化、社会责任、风险管理、信息与沟通、内部审计、资金管理、对外投资、采购管理、存货管理、固定资产、无形资产、销售管理、研究与

开发、工程项目、成本核算、财务报告、合同管理、生产管理、质量管理、信息系统和对子公司的管控等。报告期内，公司无其他内部控制相关重大事项的说明。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十四、公司报告期内对子公司的管理控制情况公司名称整合计划整合进展整合中遇到的问题已采取的解决措施解决进展后续解决计划无无无无无无无对子公司的管理控制存在异常

□是□否

50万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十五、内部控制评价报告及内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年04月28日

内部控制评价报告全文披露索引 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）纳入评价范围单位资产总额占公

100.00%

司合并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公

100.00%

司合并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

重大缺陷：

重大缺陷：*公司安全、环保、社会责任、职业道

*一项内部控制缺陷单独或连同其他缺德、经营状况产生负面影响，被监督机构陷，可能导致不能及时防止或发现并纠专项调查，引起公众媒体连续专题报道，正；会计报表中的错报，并且该错报涉公司因此出现资金借贷和收回，行政许可及公司确定的财务报告的重要性水平。被吊销等不利事件。对公司造成严重损失*公司管理层存在任何程度的舞弊。的。

*公司审计委员会和审计机构对内部控*公司决策程序不科学、如重大决策失制的监督无效。误，导致企业重大交易失败。

*外部审计机构发现当前财务报表存在*违反国家法律法规。

重大错误，而内部控制在运行过程中未*公司中高级管理人员和技术人员大量流能发现该错误。失。

*其他可能影响报表使用者正确判断的*出现重大安全生产、环保、产品质量或缺陷。服务事故。

重要缺陷：*重要业务缺乏制度控制或制度系统性失

定性标准*一项内部控制缺陷单独或连同其他缺效造成重大损失。

陷，可能导致不能及时防止或发现并纠重要缺陷：

正；会计报表中的错报，并且该错报未*公司安全、环保、社会责任、职业道达到财务报告的重要性水平。德、经营状况等负面影响被监督机构关*未依照会计准则选择和应用会计政注，对公司声誉造成不良影响的。

策。*公司决策程序不科学，导致出现一般失*未建立反舞弊程序和控制措施。误。

*对于期末财务报告过程的控制，存在*违反公司规程或标准操作程序，形成损一项或多项缺陷，且不能合理保证编制失。

的财务报表达到真实、完整的目标。*重要业务制度流程系统存在缺陷，造成*对于非常规或特殊交易的账务处理，一般损失。

没有建立或实施相应的控制机制，且没*内部控制的内部监督发现的重要缺陷未有相应的补偿性控制。整改。

一般缺陷：未列入上述重大缺陷、重要*关键岗位人员严重流失。

缺陷的其他控制缺陷。一般缺陷：未列入上述重大缺陷、重要缺陷的其他控制缺陷。

重大缺陷：错报≥资产总额的5%；错

重大缺陷：直接财产损失金额在资产总

报≥营业收入的5%；错报≥净利润的

额5%（含）以上，对公司造成重大负

5%。

面影响。

重要缺陷：资产总额的2%≤错报<资

重要缺陷：直接财产损失金额在资产总

产总额的5%；营业收入的2%≤错报<营

定量标准额2%（含）以上，但不能超过5%，且未业收入的5%；净利润的2%≤错报<净利对公司造成重大负面影响。

润的5%。

一般缺陷：直接财产损失金额在资产总

一般缺陷：错报<资产总额的2%；错

额2%以下，且未对公司造成重大负面影报<营业收入的2%；错报<净利润的响。

2%。

财务报告重大缺陷数量（个）0

51万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

我们认为，万凯新材公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月28日

内部控制审计报告全文披露索引 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是□否

十六、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十七、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）4序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/

1万凯新材料股份有限公司

index/enterprise-search

http://183.66.66.47:10001/eps/ind

2重庆万凯新材料科技有限公司

ex/enterprise-search

https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/

3浙江凯普奇新材料科技有限公司

index/enterprise-search

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求上市公司发生环境事故的相关情况不适用

52万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十八、社会责任情况

1、深化研企联合育才基金为深化高层次科技研发人才培养，公司于2023年4月率先设立总额200万元的研企联合育才基金，并命名为“万凯新材奖励项目”。2024年以来，该基金持续发挥重要作用，成为推动科研人才培育的关键支撑。立足长远发展战略，公司坚持每年向中国科学院大学捐赠10万元，作为“万凯新材奖励基金”的稳定资金来源，专项用于激励中国科学院宁波材料技术与工程研究所表现优异的在读学生。2025年，公司如期完成年度10万元捐赠，持续以实际行动为科研领域储备和培育未来领军人才。

2、以实际行动助力社区公益

2025年2月，公司向海宁市红十字会捐赠5万元，用于支持公益救助与应急保障工作。7月，向海宁市慈善总会定

向捐赠5万元，同时为一线工作人员捐赠援助物资、做好生活保障支持，并持续组织志愿者开展社区公益服务。8月，向尖山商会2025年度教育基金捐赠7万元，以实际行动践行社会责任，助力地方公益与教育事业发展。

3、关爱职工，扶贫帮困

建立互助资金帮扶制度，2025年发放互助资金约19万元，帮扶因病因灾致困家庭。2025年，开展的职工子女金秋助学活动，为8名考上大学的员工子女提供资金帮助，同时为员工子女中的应届毕业生优先提供就业机会。关爱弱势群体，设置福利岗位，并组织园艺、摄影等免费培训，帮助100多名残疾员工自强奋斗。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

公司设立安环部作为安全生产管理机构，生产车间配置安全环保管理人员。公司安全类证书齐全，已取得职业健康安全管理体系认证。公司建立健全了安全生产管理体系，严格落实全员安全管理责任，确保各项安全制度规范执行。新员工严格按照规定要求组织三级安全教育学习不低于72学时并考核通过，在岗员工学习不少于20学时。每月组织岗位操作人员进行安全培训和技能锻炼，以提升公司整体安全素养。2025年度，公司不断提升安全管理工作，通过有效运行安全风险管控和隐患排查治理，有效保障安全生产。报告期内持续不断加强和改进提升员工突发应急处置能力，不断夯实安全基础。公司持续加大安全生产费用投入力度，建立安全生产投入长效机制。2025年公司多次接受各级政府安全消防监管部门检查，未发现重大安全隐患，无重大安全生产事故发生。

十九、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

2023年，公司与钱江村携手启动“共富同行”“人才共育”两大重点项目。“共富同行”通过产业合作、技术赋

能等方式助力乡村经济发展、推动产业升级、促进农民增收；“人才共育”聚焦乡村本土人才培养，不断提升乡村内生发展动力，为乡村振兴提供坚实支撑。2024年，两大项目持续深化推进，“共富同行”进一步拓宽合作领域，引入先进现代农业技术与管理经验；“人才共育”不断丰富教育资源与培训载体，通过设立奖学金、提供实习岗位等举措，吸引更多青年人才投身乡村振兴。2025年，双方继续保持紧密合作，推动村企共建走深走实。

53万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期

末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项。

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测

及其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、审计委员会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明

□适用□不适用

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

54万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

以直接设立或投资等方式增加的子公司(指通过新设、派生分立等非合并收购方式增加的子公司)

2025年1月，公司出资设立耀能热电，该公司于2025年1月22日完成工商设立登记，注册资本为10000万元，

由本公司出资10000万元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025 年 2 月，公司控股子公司万凯国际及万凯亚洲出资设立 WAMI，该公司于 2025 年 2 月 3日于印尼完成设立登记，

注册资本为2000000万印尼盾，由万凯国际出资1980000万印尼盾，由万凯亚洲出资20000万印尼盾，2025年6月变更为由万凯亚太出资1980000万印尼盾，由万凯环球出资20000万印尼盾，合计占及其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年5月，公司子公司万凯国际出资设立万凯乌兹别克斯坦，该公司于2025年5月16日于乌兹别克斯坦完成

设立登记，注册资本为10万美元，由万凯国际出资10万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯亚太，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为2000万美元，由重庆万凯出资2000万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯环球，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为200万美元，由重庆万凯出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立肯尼亚万凯，该公司于2025年6月18日于肯尼亚完成设立登记，注

册资本为36190万肯尼亚先令，由万凯国际出资36190万肯尼亚先令，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立香港万凯，该公司于2025年6月20日于香港完成设立登记，注册资

本为200万美元，由万凯国际出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年11月，公司子公司凯普奇与母公司正凯集团、灵心巧手（上海）科技有限公司（以下简称灵心巧手（上

海））、及杭州钧镁企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称钧镁管理）共同出资设立轻镁智塑，该公司于2025年

11月25日完成工商设立登记，注册资本为2000万元，由凯普奇出资800万元，正凯集团、灵心巧手（上海）及钧镁

管理分别出资400万元，2025年12月25日，子公司凯普奇与母公司正凯集团签订《一致行动协议》，达成一致行动安排，合并表决权占其注册资本的60%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

55万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）170境内会计师事务所审计服务的连续年限5

境内会计师事务所注册会计师姓名黄平、陈毓

黄平先生为本公司提供审计服务第4年，陈毓女士为本公境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限司提供审计服务第1年是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

报告期内，公司聘请中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度内部控制审计机构，公司支付内部控制审计费用30万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用

本年度公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用调查处罚类结论（如名称/姓名类型原因披露日期披露索引

型有）

1、公司开展期货套期保值业务，但在定期报告公司于2025年11月中仅披露期货端单边投

21日在巨潮资讯网

关于公司及相资收益及公允价值变动中国证监会

本次行政监 https://www.cninfo.关人员收到中损益情况，未完整披露采取行政监管措施不影 com.cn/披露了《关于国证券监督管对应现货订单盈亏情管措施、被2025年11其他响公司正常公司及相关人员收到

理委员会浙江况，相关期货投资损益证券交易所月21日的经营管理中国证券监督管理委监管局警示函对公司业绩影响较大；采取纪律处活动员会浙江监管局警示

的公告2、公司部分募集资金专分函的公告》，公告编户开户未审议，短期闲号：2025-063置募集资金理财金额超审议额度。

整改情况说明

56万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用1、公司已组织董事、高级管理人员以及期货部、董事会办公室、财务部门相关工作人员认真学习《上市公司信息披露管理办法》和公司制定的《商品期货套期保值业务管理制度》等相关法律法规和规范制度，加强上述人员对期货交易事项的重视程度，进一步提高合规意识、责任意识和风险意识，提升公司规范运作水平，避免此类问题再次发生。

同时，因期货端单边损益波动较大，为避免误导投资者对公司盈利能力的判断，公司将严格遵守《上市公司信息披露管理办法》的相关规定，在今后的年度报告及半年度报告中分别披露套期保值业务的损益和现货端的损益，给与投资者更全面和准确的信息。

2、募集资金管理不规范的问题主要为相关工作人员对理财范围理解的偏差以及程序性错误所致，公司已组织相关工

作人员对《上市公司监管指引第2号一上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及相关法律法规进行专项学习，今后将以此为教训，切实加强对募集资金使用的管理，杜绝此类事项的再次发生。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用获批关联占同可获关联的交是否关联关联关联关联关联交易类交得的关联交易易额超过交易披露披露交易交易交易交易金额易金同类关系定价度获批结算日期索引方类型内容价格（万额的交易原则（万额度方式元）比例市价

元）浙江根据货到市场

普凯 公开 2025 www.c销售公开票到独立

新材 联营 销售 市场 1714 2500 年 04 ninfo

瓶级市场1.11%否30天第三

料有 企业 产品 价格 0.54 0 月 21 .com.PET 价格 内付 方价

限公 协商 日 cn款格司定价

17142500

合计----------------

0.540

大额销货退回的详细情况不适用按类别对本期将发生的日常关联公司2025年度实际发生的关联交易已经公司2024年度股东大会等决策程序审批通

交易进行总金额预计的，在报告过，未超过2025年度关联交易预计额度，决策程序合法有效，关联交易价格公允，期内的实际履行情况（如有）不存在损害公司及中小股东利益的情形。

交易价格与市场参考价格差异较不适用

大的原因（如适用）

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

57万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用

1、公司于2025年5月13日召开2024年度股东大会审议通过了《关于参与设立产业投资基金暨关联交易的议案》，具体内容详见公司在巨潮资讯（www.cninfo.com.cn）于 2025 年 4 月 21 日披露的《关于参与设立产业投资基金暨关联交易的公告》。截至目前，产业基金尚未设立。

2、公司于2025年5月13日召开2024年度股东大会审议通过了《关于2025年度日常关联交易预计的议案》，具体内容详见公司在巨潮资讯（www.cninfo.com.cn）于 2025 年 4 月 21 日披露的《关于 2025 年度日常关联交易预计的公告》。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询临时公告名称临时公告披露日期临时公告披露网站名称《关于参与设立产业投资基金暨关联

2025 年 04月 21 日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）交易的公告》《关于2025年度日常关联交易预计的

2025 年 04月 21 日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）公告》

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

58万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）债务履四川正

2025年2023年行期限

达凯新连带责

04月213007.210月263007.2无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2023年行期限

达凯新连带责

04月21460012月254600无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2023年行期限

达凯新连带责

04月211288.812月261288.8无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2023年行期限

达凯新连带责

04月21775712月267757无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21440001月094400无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年四川正债务履

2025年2024年

达凯新连带责行期限

04月21420001月194200无无否是

材料有任保证界满之日日限公司日起三

59万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21656501月316565无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21150003月151500无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21595003月205950无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21370003月313700无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21702504月017025无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月212627.804月082627.8无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21785204月177852无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21791104月197911无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月211083004月2610830无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21260004月302600无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21819004月308190无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年

四川正2025年4748.62024年4748.6连带责无无债务履否是

60万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

达凯新04月2104月30任保证行期限材料有日日界满之限公司日起三年债务履四川正

2025年2024年行期限

达凯新连带责

04月21298.406月17298.4无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2025年行期限

达凯新连带责

04月21331109月263311无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2025年行期限

达凯新连带责

04月21250009月262500无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2025年行期限

达凯新连带责

04月21250010月102500无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2025年行期限

达凯新连带责

04月21520511月075205无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年债务履四川正

2025年2025年行期限

达凯新连带责

04月21808512月058085无无界满之否是

材料有任保证日日日起三限公司年重庆万债务履凯新材2025年2024年行期限连带责料科技04月21540009月205400无无界满之否是任保证有限公日日日起三司年重庆万债务履凯新材2025年2023年行期限

13071.13071.连带责

料科技04月2104月01无无界满之否是

4343任保证

有限公日日日起三司年重庆万债务履凯新材2025年2023年行期限

1742.81742.8连带责

料科技04月2104月07无无界满之否是

66任保证

有限公日日日起三司年重庆万债务履凯新材2025年2023年行期限连带责

料科技04月21827.8604月20827.86无无界满之否是任保证有限公日日日起三司年重庆万2025年2023年债务履

4500.94500.9连带责

凯新材04月2104月27无无行期限否是

33任保证

料科技日日界满之

61万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

有限公日起三司年报告期内审批对子报告期内对子公司

公司担保额度合计1050000担保实际发生额合221556.38

（B1） 计（B2）报告期末已审批的报告期末对子公司

对子公司担保额度1050000实际担保余额合计142194.88

合计（B3） （B4）子公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保报告期内担保实际

额度合计1050000发生额合计221556.38

（A1+B1+C1） （A2+B2+C2）报告期末已审批的报告期末实际担保

担保额度合计1050000余额合计142194.88

（A3+B3+C3） （A4+B4+C4）全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资

23.02%

产的比例

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保

0

的余额（D）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担

116651.8

保对象提供的债务担保余额（E）

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 0

上述三项担保金额合计（D+E+F） 116651.8

对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清偿责任不适用

的情况说明（如有）违反规定程序对外提供担保的说明（如不适用

有）采用复合方式担保的具体情况说明无

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元产品类别风险特征报告期内委托理财的余额逾期未收回的金额

银行理财产品 R1 43200 0

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

62万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用

单位：万元事项概受托机受托机报告期述及相构名称构（或报告期风险特产品类起始日终止日资金投损益实关查询

（或受受托金额实际损征型期期向际收回索引托人姓人）类益金额

情况（如名）型

有）

2024年2025年

兴业银结构性货币市

银行 R1 10000 07 月 18 01 月 22 114.86 已收回行存款场工具日日

2024年2025年

工商银大额存货币市

银行 R1 18000 10 月 11 01 月 11 63.1 已收回行单场工具日日

2024年2025年

兴业银结构性货币市

银行 R1 5000 10 月 30 04 月 29 54.55 已收回行存款场工具日日

2024年2025年

兴业银结构性货币市

银行 R1 12000 11 月 14 05 月 15 47.64 已收回行存款场工具日日

2024年2025年

中国银大额存货币市

银行 R1 1000 10 月 29 07 月 08 18.96 已收回行单场工具日日

2024年2025年

中国银大额存货币市

银行 R1 1000 10 月 29 10 月 24 26.66 已收回行单场工具日日

2024年2025年

中信银定期存货币市

银行 R1 10000 10 月 11 01 月 11 38.81 已收回行款场工具日日

2024年2025年

民生银结构性货币市

银行 R1 10000 10 月 16 01 月 16 54.83 已收回行存款场工具日日

2024年2025年

杭州银结构性货币市

银行 R1 5000 12 月 04 06 月 04 58.59 已收回行存款场工具日日银行结2025年2025年民生银货币市

银行 R1 构性存 2000 01 月 02 04 月 02 10.6 已收回行场工具款日日银行结2025年2025年兴业银货币市

银行 R1 构性存 5000 01 月 07 07 月 02 23.05 已收回行场工具款日日银行结2025年2025年兴业银货币市

银行 R1 构性存 5000 05 月 08 11 月 07 14.66 已收回行场工具款日日银行结2025年2025年兴业银货币市

银行 R1 构性存 5000 06 月 27 12 月 26 5.62 已收回行场工具款日日银行结2025年2025年兴业银货币市

银行 R1 构性存 3000 06 月 27 12 月 26 3.37 已收回行场工具款日日银行结2025年2026年宁波银货币市

银行 R1 构性存 5000 07 月 25 07 月 20 未收回行场工具款日日银行结2025年2026年杭州银货币市

银行 R1 构性存 2500 12 月 03 06 月 03 未收回行场工具款日日

63万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

银行结2025年2026年杭州银货币市

银行 R1 构性存 5000 12 月 15 06 月 15 未收回行场工具款日日

2025年2028年

中行海大额存货币市

银行 R1 5000 01 月 08 01 月 08 未收回宁支行单场工具日日

2025年2025年

农行海7166.2货币市

银行 R1 存单 01月 09 07 月 09 172.39 已收回宁支行5场工具日日

2025年2025年

农行海货币市

银行 R1 存单 4301.4 01 月 20 07 月 20 100.44 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

工行海货币市

银行 R1 存单 7187.9 01 月 16 07 月 16 160.82 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

农行海货币市

银行 R1 存单 1000 02 月 20 08 月 20 6.25 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

浦发海货币市

银行 R1 存单 3000 02 月 11 08 月 10 22.52 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

农行海1428.6货币市

银行 R1 存单 02月 11 08 月 11 29.56 已收回宁支行5场工具日日

2025年2025年

农行海1428.6货币市

银行 R1 存单 02月 11 08 月 11 29.56 已收回宁支行5场工具日日

2025年2025年

工行海货币市

银行 R1 存单 7169.3 02 月 12 08 月 12 160.11 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

工行海7025.9货币市

银行 R1 存单 02月 25 08 月 25 157.32 已收回宁支行1场工具日日

2025年2025年

浦发海货币市

银行 R1 存单 1500 03 月 19 09 月 18 11.25 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

宁波嘉货币市

银行 R1 存单 3000 03 月 19 09 月 19 22.5 已收回兴分行场工具日日

2025年2028年

民生海大额存货币市

银行 R1 2000 03 月 18 03 月 18 未收回宁支行单场工具日日

2025年2027年

农行海大额存货币市

银行 R1 3500 04 月 27 07 月 31 未收回宁支行单场工具日日

2025年2025年

宁波嘉货币市

银行 R1 存单 1500 04 月 08 10 月 08 11.25 已收回兴分行场工具日日

2025年2025年

交行海货币市

银行 R1 存单 2250 04 月 16 10 月 16 16.88 已收回宁支行场工具日日

2025年2025年

宁波嘉货币市

银行 R1 存单 4000 05 月 13 11 月 13 30 已收回兴分行场工具日日

2025年2028年

农行海大额存货币市

银行 R1 5000 05 月 13 05 月 13 未收回宁支行单场工具日日

64万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2025年2027年

农行海大额存货币市

银行 R1 2000 06 月 06 12 月 03 未收回宁支行单场工具日日

2025年2025年

进出口货币市

银行 R1 存单 2000 07 月 23 10 月 23 5 已收回银行场工具日日

2025年2025年

工行海货币市

银行 R1 存单 7153.4 07 月 29 12 月 29 133.09 已收回宁支行场工具日日

2025年2028年

民生海大额存货币市

银行 R1 1000 07 月 18 05 月 09 未收回宁支行单场工具日日

2025年2028年

农行海大额存货币市

银行 R1 1000 10 月 15 01 月 27 未收回宁支行单场工具日日

2025年2027年

农行海大额存货币市

银行 R1 1000 10 月 16 03 月 04 未收回宁支行单场工具日日

2025年2026年

交行海货币市

银行 R1 存单 1000 10 月 21 04 月 21 未收回宁支行场工具日日

2025年2026年

交行海货币市

银行 R1 存单 1200 11 月 03 05 月 03 未收回宁支行场工具日日

2025年2026年

宁波嘉货币市

银行 R1 存单 1200 11 月 24 05 月 24 未收回兴分行场工具日日

2025年2027年

农行海大额存货币市

银行 R1 1000 12 月 02 08 月 06 未收回宁支行单场工具日日

2025年2027年

农行海大额存货币市

银行 R1 3000 12 月 17 08 月 13 未收回宁支行单场工具日日

2025年2026年

兴业银货币市

银行 R1 存单 800 08 月 18 02 月 18 未收回行场工具日日

2025年2026年

浦发银货币市

银行 R1 存单 2000 10 月 15 04 月 15 未收回行场工具日日

1963111604.2

合计----------.464

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

65万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元累计变累计变尚未尚未使报告期末募集报告期内闲置两本期已使用更用途更用途使用用募集募集募集资募集资金净已累计使用募集资金使用比例变更用途年以上募集方式证券上市日期募集资金总的募集的募集募集资金用

年份金总额额（1）资金总额（2）（3）=（2）/的募集资募集资额资金总资金总资金途及去

（1）金总额金金额额额比例总额向向不特定对

2024年09月

2024象发行可转270000268873.5450609.53269555.74100.25%000.00%0不适用0

05日

换公司债券

合计----270000268873.5450609.53269555.74100.25%000.00%0--0

募集资金总体使用情况说明：

1、本表已累计投入募集资金总额269555.74万元，未包含支付的发行费203.35万元。

2、由于使用部分利息支付，导致截至期末募集资金使用比例大于100.00%。

3、募集资金净额268873.54万元为募集资金总额扣除发行费用1126.46万元后的净额，其中发行费用121.23万元在募集资金到账前已由一般账户支付。

2、募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元是否截至期项目可已变募集资项目达到截止报告调整后投截至期末累末投资本报告期行性是融资项目证券上市日承诺投资项目和项目更项金承诺本报告期预定可使期末累计是否达到

资总额计投入金额进度(3)实现的效否发生

名称期超募资金投向性质目(含投资总投入金额用状态日实现的效预计效益

(1)(2)＝益重大变部分额期益

(2)/(1)化

变更)

66万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

承诺投资项目

向不特定 年产 120 万吨 MEG对象发行2024年09联产10万吨电子生产232002025年06否23200050609.53231555.7499.81%6171.296171.29未满一年否

可转换公 月 05 日 级 DMC 新材料项 建设 0 月 30 日

司债券目（一期）向不特定对象发行2024年092025年06补充流动资金补流否3800038000038000100.00%00不适用否可转换公月05日月30日司债券

27000

承诺投资项目小计--27000050609.53269555.74----6171.296171.29----

0

超募资金投向

2024年09不适2025年06

不适用不适用否00000.00%00不适用否月05日用月30日

超募资金投向小计------00----

27000

合计--27000050609.53269555.74----6171.296171.29----

0

分项目说明未达到计划

进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到 年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项目（一期）于 2025 年 6 月竣工验收，实际生产尚未满 1 年。预计效益”选择“不适用”的原因）项目可行性发生重大变不适用化的情况说明

超募资金的金额、用途不适用及使用进展情况存在擅自变更募集资金

用途、违规占用募集资不适用金的情形募集资金投资项目实施不适用地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况募集资金投资项目先期适用

投入及置换情况 2024 年度，公司用募集资金置换年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项目（一期）先期投入的金额 87541.97 万元。

67万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

用闲置募集资金暂时补不适用充流动资金情况适用

项目实施出现募集资金 截至 2025 年 11 月 29 日，“年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项目（一期）”和“补充流动资金项目”已达到预定可使用状态，已满足结项条结余的金额及原因件，专户余额合计为23860.38元主要为募集资金存款时产生的利息收入，金额低于五百万元人民币且低于项目募集资金净额的5%，豁免履行审议程序，公司已根据有关规定将上述利息款转入基本账户。

尚未使用的募集资金用

截至2025年12月31日，公司募集资金使用完毕。

途及去向募集资金使用及披露中不适用存在的问题或其他情况

68万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3、募集资金变更项目情况

□适用□不适用

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

□适用□不适用经核查，保荐机构认为：本报告期内，公司严格按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的规定使用募集资金，并及时、准确、完整地对相关信息进行披露，不存在违规使用募集资金的重大情形。

经核查，会计师事务所认为：本报告期内，公司严格按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的规定使用募集资金，并及时、准确、完整地对相关信息进行披露，不存在违规使用募集资金的重大情形。

公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

69万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公积金转数量比例发行新股送股其他小计数量比例股

一、有限--

230396318663

售条件股44.73%0001985291985295.49%

25383

份870870

1、国

00.00%0000000.00%

家持股

2、国

有法人持00.00%0000000.00%股

3、其--

230396318663

他内资持44.73%0001985291985295.49%

25383

股870870

其--

185338

中：境内35.98%0001853381853380

992

法人持股992992

境内--

450572318663

自然人持8.74%0001319081319085.49%

6183

股7878

4、外

00.00%0000000.00%

资持股其

中：境外00.00%0000000.00%法人持股境外

自然人持00.00%0000000.00%股

二、无限

284696263625263625548322

售条件股55.27%00094.51%

847410410257

份

1、人

284696263625263625548322

民币普通55.27%00094.51%

847410410257

股

2、境

内上市的00.00%0000000.00%外资股

3、境

外上市的00.00%0000000.00%外资股

4、其

70万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

他

三、股份515093650955650955580188

100.00%000100.00%

总数1004040640股份变动的原因

□适用□不适用

1、2025年2月24日，公司“万凯转债”开始转股。截止报告期末，累计转股65095540股，公司总股本由

515093100股增加至580188640股。

2、2025年9月29日，公司部分首次公开发行前已发行限售股解除限售并上市流通，由于公司董事沈志刚、董事兼

总经理肖海军、副总经理邱增明在任职期间所持股份按75%锁定，因此高管锁定股合计增加31866383股，解除限售后实际可上市流通的股份数量为198529870股。

股份变动的批准情况

□适用□不适用经中国证券监督管理委员会《关于同意万凯新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2024〕913号）同意注册，公司向社会公开发行了可转换公司债券（“万凯转债”）。报告期内，公司“万凯转债”于2025年2月24日正式进入转股期。

股份变动的过户情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期增加限售本期解除限售股东名称期初限售股数期末限售股数限售原因解除限售日期股数股数浙江正凯集团已于2025年9

18095899201809589920首发前限售股

有限公司月29日解禁按照董监高限沈志刚33863511253976333386351125397633高管锁定股售规定执行按照董监高限肖海军7500000562500075000005625000高管锁定股售规定执行已于2025年9沈小玲2850000028500000首发前限售股月29日解禁按照董监高限邱增明84375000843750高管锁定股售规定执行宁波万鸿创和创业投资合伙已于2025年9

3210000032100000首发前限售股

企业（有限合月29日解禁伙）

71万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

宁波万歆创业已于2025年9投资合伙企业1170000011700000首发前限售股月29日解禁（有限合伙）

合计2303962533102263322955250331866383----

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

2025年2月24日，公司“万凯转债”开始转股。截止报告期末，累计转股65095540股，公司

总股本由515093100股增加至580188640股。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股年度报告披年度报报告期末表露日前上一告披露决权恢复的月末表决权报告期末普日前上持有特别表决优先股股东恢复的优先通股股东总29013一月末2011100权股份的股东0

总数（如股股东总数数普通股总数（如有）

有）（参见（如有）股东总注9）（参见注数

9）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限持有无限售质押、标记或冻结情况持股比报告期末持报告期内增股东名称股东性质售条件的条件的股份例股数量减变动情况股份状股份数量数量数量态浙江正凯集境内非国

32.93%191075742101167500191075742不适用0

团有限公司有法人境内自然2539763

沈志刚5.84%3386351108465878不适用0人3

#上海拓牌私募基金管理

有限公司－

其他3.48%20200171-5554397020200171不适用0拓牌兴丰6号私募证券投资基金

#深圳盈富汇

其他2.97%172605970017260597不适用0智私募证券

72万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

基金有限公

司－盈富增信添利23号私募证券投资基金广州复朴道和投资管理

有限公司－

衢州复朴长其他2.64%15337723-110000015337723不适用0实投资合伙

企业（有限合伙）宁波长江奇湾股权投资基金管理有

限公司－宁

波长江奇湾其他2.28%13246983-103300013246983不适用0股权投资基金合伙企业

（有限合伙）

#北京富纳投资有限公司

－富纳凯赢

其他1.95%11328650+11328650011328650不适用0世家七号私募证券投资基金

#中烨正企（北京）国际投资有限

公司－中烨其他1.32%7665506+766550607665506不适用0悦川1号私募证券投资基金境内自然

肖海军1.29%7500000056250001875000不适用0人宁波万鸿创和创业投资

合伙企业其他0.78%4500000004500000不适用0

（有限合伙）战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股不适用

东的情况（如有）（参见注4）

上述10名股东中，浙江正凯集团有限公司为公司控股股东，沈志刚先生为公司实际控制人，亦为浙江正凯集团有限公司实际控制人，肖海军先生为沈志刚先生的近亲属，宁波万鸿创和创业上述股东关联关系或一致

投资合伙企业（有限合伙）是公司的员工持股平台，深圳盈富汇智私募证券基金有限公司－盈行动的说明

富增信添利23号私募证券投资基金为公司员工持股计划持股平台。除上述情况外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。

上述股东涉及委托/受托

表决权、放弃表决权情况不适用的说明前10名股东中存在回购

截至2025年12月31日，公司累计通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购专户的特别说明（如有）

公司股份4595345股，占公司当前总股本的0.79%位列前10名股东中的第9位。

（参见注10）

73万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种数量类人民币浙江正凯集团有限公司191075742191075742普通股

#上海拓牌私募基金管理人民币

有限公司－拓牌兴丰6号2020017120200171普通股私募证券投资基金

#深圳盈富汇智私募证券

基金有限公司－盈富增信人民币

1726059717260597

添利23号私募证券投资普通股基金广州复朴道和投资管理有人民币

限公司－衢州复朴长实投1533772315337723普通股

资合伙企业（有限合伙）宁波长江奇湾股权投资基

金管理有限公司－宁波长人民币

1324698313246983

江奇湾股权投资基金合伙普通股企业（有限合伙）

#北京富纳投资有限公司人民币

－富纳凯赢世家七号私募1132865011328650普通股证券投资基金人民币沈志刚84658788465878普通股

#中烨正企（北京）国际人民币

投资有限公司－中烨悦川76655067665506普通股

1号私募证券投资基金

宁波万鸿创和创业投资合人民币

45000004500000

伙企业（有限合伙）普通股

#中烨正企（北京）国际人民币

投资有限公司－中烨金盈43048394304839普通股

1号私募证券投资基金

前10名无限售流通股股上述10名股东中，浙江正凯集团有限公司为公司控股股东，沈志刚先生为公司实际控制人，亦东之间，以及前10名无为浙江正凯集团有限公司实际控制人，宁波万鸿创和创业投资合伙企业（有限合伙）是公司的限售流通股股东和前10员工持股平台，深圳盈富汇智私募证券基金有限公司－盈富增信添利23号私募证券投资基金为名股东之间关联关系或一公司员工持股计划持股平台。除上述情况外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未致行动的说明知是否属于一致行动人。

参与融资融券业务股东情不适用

况说明（如有）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用公司是否具有表决权差异安排

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

74万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股

控股股东类型：法人

法定代表人/单位负责控股股东名称成立日期组织机构代码主要经营业务人

实业投资；经销：化纤原料，纺织品塑料浙江正凯集团有限公

沈志刚1997年10月31日913301092557852337制品，橡胶原料及制司品，纸浆，化工原料等控股股东报告期内控股和参股的其他境内无外上市公司的股权情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人

实际控制人类型：自然人是否取得其他国家或地区居实际控制人姓名与实际控制人关系国籍留权沈志刚本人中国否

沈志刚先生，1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。1997年10月至

2006年4月任杭州申达化纤有限公司（已更名为浙江正凯集团有限公司）总经理，2006年

主要职业及职务4月至今任浙江正凯集团有限公司执行董事、总经理；2008年3月至2019年4月，任浙江万凯新材料有限公司（本公司股改前名称）执行董事、总经理；2019年4月至2020年3月，任浙江万凯新材料有限公司董事长、总经理。2020年3月至今，任公司董事长。

过去10年内，沈志刚先生实际控制的山东正凯新材料股份有限公司为新三板上市公司，经过去10年曾控股的境内申请，山东正凯新材料股份有限公司已于2020年3月26日起在全国中小企业股份转让系外上市公司情况统终止挂牌。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

75万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用?不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

76万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况经中国证券监督管理委员会《关于同意万凯新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2024〕913号）同意注册，公司于2024年8月16日向不特定的对象发行了27000000张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，发行总额为270000.00万元，扣除与发行可转换公司债券直接相关费用11264622.63元（不含税），实际募集资金净额为人民币2688735377.37元。上述募集资金到位情况已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）验资，并出具了中汇会验[2024]9678号《万凯新材料股份有限公司债券募集资金到位情况验证报告》。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元可转换公司债本次变动增减本次变动前本次变动后券名称转股赎回回售

万凯转债2700000000.00735625900.000.000.001964374100.00

4、累计转股情况

□适用□不适用

77万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

转股数量占转股开未转股金可转换公累计转股累计转股转股起止发行总量发行总金始日前公尚未转股额占发行司债券名金额数日期（张）额（元）司已发行金额(元)总金额的称（元）（股）股份总额比例的比例

2025年2月24日-27000002700000735625965095541964374

万凯转债12.64%72.75%

2030年80000.0000.000100.00月15日

5、转股价格历次调整、修正情况

截至本报告期末可转换公司调整后转股转股价格调整日披露时间转股价格调整说明最新转股价格

债券名称价格（元）

（元）因公司实施2024年度利润分派，自2025年5月30日起，万万凯转债2025年05月30日11.302025年05月23日11.30凯转债转股价格由

11.45元/股调整为

11.30元/股。

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

报告期末，公司各方面经营情况稳定，资产结构合理，资信情况良好，有充裕的资金偿还债券本息。根据中证鹏元资信评估股份有限公司对公司及发行的“万凯转债”进行评级，公司主体信用等级为 AA，评级展望维持为稳定，“万凯转债”信用等级维持为 AA，评级结果有效期为 2025 年 12 月 4 日至“万凯转债”存续期。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.19421.2651-5.60%

资产负债率64.49%69.97%-5.48%

速动比率0.53850.6340-15.06%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

78万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

扣除非经常性损益后净利润4037.56-21595.41118.70%

EBITDA 全部债务比 10.72% 0.55% 10.17%

利息保障倍数1.80-1.69206.51%

现金利息保障倍数2.637.76-66.11%

EBITDA 利息保障倍数 4.76 0.26 1730.77%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率100.00%100.00%0.00%

79万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月25日

审计机构名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

注册会计师姓名黄平、陈毓审计报告正文

万凯新材料股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了万凯新材料股份有限公司(以下简称万凯新材)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了万凯新材2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师

职业道德守则，我们独立于万凯新材，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

80万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

(一)收入确认

1.事项描述

万凯新材的营业收入主要来自于瓶级 PET 的生产和销售以及原材料销售等。2025 年度万凯新材的营业收入为154.94亿元，相关信息披露详见财务报表附注五中“营业收入/营业成本”。

由于营业收入为万凯新材关键业绩指标之一，因此我们将收入确认确定为关键审计事项。

2.审计应对

(1)了解与收入确认相关的内部控制，评价其设计和执行是否有效，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)对报告期记录的收入交易选取样本，核对销售合同、销售订单、产品销售出库单、签收单/货权转移确认单、海关提单等内外部证据，评价相关收入确认是否符合公司收入确认的会计政策；

(3)选取主要客户执行函证程序，对客户报告期确认的收入金额和应收账款余额进行函证；

(4)对主要客户的销售收款进行查验，验证回款的真实性；

(5)执行分析性复核程序，重点开展毛利率、应收账款周转率、销售单价波动分析等，检查是否存在异常变动。

四、其他信息

万凯新材管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括2025年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

81万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。

在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估万凯新材的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算万凯新材、终止运营或别无其他现实的选择。

万凯新材治理层(以下简称治理层)负责监督万凯新材的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程

序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊

82万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对万凯新材持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。

我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致万凯新材不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(六)就万凯新材中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财

务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：万凯新材料股份有限公司

2025年12月31日

单位：元

83万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金2040860093.563063843810.72结算备付金拆出资金

交易性金融资产232351573.04520766243.15

衍生金融资产83826797.4211996665.00

应收票据531148.50

应收账款670507027.08698726721.04

应收款项融资20655309.174543067.62

预付款项395224474.21313717333.77应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款410750180.07145273477.12

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货3451945192.143691105608.79

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产365525459.60420387929.95

流动资产合计7672177254.798870360857.16

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资75035044.5025165687.52

其他权益工具投资1000000.001000000.00其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产8185716331.913156125912.83

在建工程424080656.344968573097.80生产性生物资产油气资产

使用权资产4080688.7213713748.27

无形资产530784942.17492863849.19

其中：数据资源开发支出

84万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其中：数据资源商誉

长期待摊费用19957118.6528429559.10

递延所得税资产163407077.68140292498.17

其他非流动资产543220023.5778505592.28

非流动资产合计9947281883.548904669945.16

资产总计17619459138.3317775030802.32

流动负债：

短期借款3691200793.843656905708.98向中央银行借款拆入资金交易性金融负债

衍生金融负债1564.4358217412.97

应付票据337470585.71361117113.11

应付账款1407342406.081816854192.83预收款项

合同负债402159604.42537995378.34卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬46979829.5444424521.41

应交税费33204166.9316379056.86

其他应付款93744102.5358622667.34

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债338675748.72258723445.26

其他流动负债73781311.17202590803.58

流动负债合计6424560113.377011830300.68

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款1425820800.001208174092.59

应付债券1997041463.592683514688.39

其中：优先股永续债

租赁负债4549417.82长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

85万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

递延收益1499670300.911523586372.14

递延所得税负债15184739.126162202.28其他非流动负债

非流动负债合计4937717303.625425986773.22

负债合计11362277416.9912437817073.90

所有者权益：

股本580188640.00515093100.00

其他权益工具20987716.1428847271.81

其中：优先股永续债

资本公积4189952057.383507587006.14

减：库存股60067792.2860067792.28

其他综合收益6794033.761130045.02

专项储备773558.90

盈余公积79601111.4279601111.42一般风险准备

未分配利润1359299355.131266788577.84

归属于母公司所有者权益合计6177528680.455338979319.95

少数股东权益79653040.89-1765591.53

所有者权益合计6257181721.345337213728.42

负债和所有者权益总计17619459138.3317775030802.32

法定代表人：沈志刚主管会计工作负责人：高强会计机构负责人：洪锦颢

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金727990465.422235198144.85

交易性金融资产125527743.06471848735.40

衍生金融资产57658050.0011816665.00

应收票据262454.40

应收账款1078483186.67750357774.59

应收款项融资20121121.321867163.36

预付款项625495028.38468815637.10

其他应收款1170741766.631480895321.13

其中：应收利息应收股利

存货1071334411.531043707804.78

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产48690935.74151084898.93

流动资产合计4926305163.156615592145.14

非流动资产：

86万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资3203300171.002399098025.57其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产748406396.18819180469.14

在建工程30609745.1612525920.92生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产60210245.3861276104.18

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用2010491.744616553.89

递延所得税资产116206256.5390636270.90

其他非流动资产386529941.6626246073.25

非流动资产合计4547273247.653413579417.85

资产总计9473578410.8010029171562.99

流动负债：

短期借款836899428.46346128057.27交易性金融负债

衍生金融负债1564.4314197994.79

应付票据1095980198.061758396311.76

应付账款190705893.67317746317.38预收款项

合同负债202003094.17258380938.29

应付职工薪酬15116190.0216017084.80

应交税费9183081.7010944342.26

其他应付款80861532.7595461412.94

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债3865743.633037500.00

其他流动负债49192144.24168230140.81

流动负债合计2483808871.132988540100.30

非流动负债：

长期借款

应付债券1997041463.592683514688.39

87万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益32277797.7036857416.39递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计2029319261.292720372104.78

负债合计4513128132.425708912205.08

所有者权益：

股本580188640.00515093100.00

其他权益工具20987716.1428847271.81

其中：优先股永续债

资本公积4219705734.383532604448.59

减：库存股60067792.2860067792.28其他综合收益专项储备

盈余公积79601111.4279601111.42

未分配利润120034868.72224181218.37

所有者权益合计4960450278.384320259357.91

负债和所有者权益总计9473578410.8010029171562.99

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入15494053860.0117231633878.89

其中：营业收入15494053860.0117231633878.89利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本15417799158.4117428282819.01

其中：营业成本14955396705.5517084245044.13利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加41667359.5542876224.04

销售费用70559862.4071386989.85

88万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

管理费用190956046.60178515897.02

研发费用76740109.5760419049.36

财务费用82479074.74-9160385.39

其中：利息费用126054000.42114141018.28

利息收入62107245.8059058225.39

加：其他收益178891784.4399423396.99投资收益（损失以“－”号填-78258126.70-148904996.75

列）

其中：对联营企业和合营

-130643.02107291.13企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

134159565.89-48625201.07“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-16022837.89-146887.24

填列）资产减值损失（损失以“-”号-112252213.28-97296970.32

填列）资产处置收益（损失以“-”号

159598.3517280.59

填列）三、营业利润（亏损以“－”号填

182932472.40-392182317.92

列）

加：营业外收入5236051.622297384.80

减：营业外支出12546571.59680027.68四、利润总额（亏损总额以“－”号

175621952.43-390564960.80

填列）

减：所得税费用7843790.67-88734692.13五、净利润（净亏损以“－”号填

167778161.76-301830268.67

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

167778161.76-301830268.67“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润169104730.39-299974793.40

2.少数股东损益-1326568.63-1855475.27

六、其他综合收益的税后净额8707362.311082606.97归属母公司所有者的其他综合收益

5663988.741103872.88

的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

89万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

5663988.741103872.88

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额5663988.741103872.88

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

3043373.57-21265.91

税后净额

七、综合收益总额176485524.07-300747661.70归属于母公司所有者的综合收益总

174768719.13-298870920.52

额

归属于少数股东的综合收益总额1716804.94-1876741.18

八、每股收益：

（一）基本每股收益0.32-0.58

（二）稀释每股收益0.28-0.58

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。

法定代表人：沈志刚主管会计工作负责人：高强会计机构负责人：洪锦颢

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入8865389041.3010660621225.95

减：营业成本8649593622.4810612745267.80

税金及附加15673302.9618889652.73

销售费用21372086.4329091364.87

管理费用60566180.4266401895.98

研发费用42446681.1927460313.03

财务费用66999931.34-15395743.21

其中：利息费用97018687.4161359111.31

利息收入37563758.5039223978.46

加：其他收益30446208.1240232705.81投资收益（损失以“－”号填-97928009.95-156051605.68

列）

其中：对联营企业和合营企

-620000.00业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以

90万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

58716823.023599985.47“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号

7636408.53-539791.16

填列）资产减值损失（损失以“-”号-58617833.36-21046162.92

填列）资产处置收益（损失以“-”号

103341.1417280.59

填列）二、营业利润（亏损以“－”号填-50905826.02-212359113.14

列）

加：营业外收入2895401.131046508.21

减：营业外支出5111957.29360150.84三、利润总额（亏损总额以“－”号-53122382.18-211672755.77

填列）

减：所得税费用-25569985.63-60761214.61四、净利润（净亏损以“－”号填-27552396.55-150911541.16

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以-27552396.55-150911541.16“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-27552396.55-150911541.16

七、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元

91万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金16845440134.0819185520281.53客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还721263095.711032339638.73

收到其他与经营活动有关的现金526368939.13928714262.29

经营活动现金流入小计18093072168.9221146574182.55

购买商品、接受劳务支付的现金16261818872.0318911901995.67客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金264275811.85235256937.48

支付的各项税费75940955.50131810046.40

支付其他与经营活动有关的现金1050037714.30602391331.45

经营活动现金流出小计17652073353.6819881360311.00

经营活动产生的现金流量净额440998815.241265213871.55

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金1172548390.67297256339.27

取得投资收益收到的现金44627208.3427895862.68

处置固定资产、无形资产和其他长

4502732.76422434.77

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金13947249.6025069467.25

投资活动现金流入小计1235625581.37350644103.97

购建固定资产、无形资产和其他长

1453648925.422941316891.06

期资产支付的现金

投资支付的现金1346570801.31694732010.25质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金156555452.02259220289.73

投资活动现金流出小计2956775178.753895269191.04

投资活动产生的现金流量净额-1721149597.38-3544625087.07

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金77834712.93

其中：子公司吸收少数股东投资收

77834712.93

到的现金

取得借款收到的现金3150018739.995794004143.08

92万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

收到其他与筹资活动有关的现金8005281119.466441258718.68

筹资活动现金流入小计11233134572.3812235262861.76

偿还债务支付的现金2801308880.003245332283.01

分配股利、利润或偿付利息支付的

187206656.08210988623.60

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金7244581029.095853267104.83

筹资活动现金流出小计10233096565.179309588011.44

筹资活动产生的现金流量净额1000038007.212925674850.32

四、汇率变动对现金及现金等价物的

14018441.7569706405.50

影响

五、现金及现金等价物净增加额-266094333.18715970040.30

加：期初现金及现金等价物余额1797075127.551081105087.25

六、期末现金及现金等价物余额1530980794.371797075127.55

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金9047231905.4811346863765.94

收到的税费返还588141894.98735938529.55

收到其他与经营活动有关的现金256282016.5513088978.09

经营活动现金流入小计9891655817.0112095891273.58

购买商品、接受劳务支付的现金10572663172.2311357057382.45

支付给职工以及为职工支付的现金95659919.65109554066.13

支付的各项税费40565420.1763394557.37

支付其他与经营活动有关的现金335958546.82175917155.30

经营活动现金流出小计11044847058.8711705923161.25

经营活动产生的现金流量净额-1153191241.86389968112.33

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金1172548390.67105000000.00

取得投资收益收到的现金24826682.076606950.92

处置固定资产、无形资产和其他长

2655891.9283681.41

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金3200995889.453660929447.93

投资活动现金流入小计4401026854.113772620080.26

购建固定资产、无形资产和其他长

8846137.8551229433.08

期资产支付的现金

投资支付的现金1247555231.33596433826.00取得子公司及其他营业单位支付的

774202145.43554053.06

现金净额

支付其他与投资活动有关的现金3050086392.024923516201.11

投资活动现金流出小计5080689906.635571733513.25

投资活动产生的现金流量净额-679663052.52-1799113432.99

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金1865608739.993734836143.08

收到其他与筹资活动有关的现金2280523446.293485283839.06

筹资活动现金流入小计4146132186.287220119982.14

偿还债务支付的现金1371293880.001588087011.00

93万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

分配股利、利润或偿付利息支付的

144594843.55110706000.01

现金

支付其他与筹资活动有关的现金1426367369.283666685057.42

筹资活动现金流出小计2942256092.835365478068.43

筹资活动产生的现金流量净额1203876093.451854641913.71

四、汇率变动对现金及现金等价物的

8590774.93

影响

五、现金及现金等价物净增加额-620387426.00445496593.05

加：期初现金及现金等价物余额1134147729.45688651136.40

六、期末现金及现金等价物余额513760303.451134147729.45

94万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具一项目般少数股东权所有者权益合

优永资本公减：库存其他综专项储盈余公风其股本未分配利润小计益计先续其他积股合收益备积险他股债准备

3507-

一、上年期末515093288472760067791130079601126678853389793195337213728

587001765591.5

余额100.001.812.2845.02111.42577.84.95.42

6.143

加：会计政策变更前期差错更正其他

3507-

二、本年期初515093288472760067791130079601126678853389793195337213728

587001765591.5

余额100.001.812.2845.02111.42577.84.95.42

6.143

三、本期增减

-68236变动金额（减6509555663977355892510777838549360.581418632.919967992.9

78595555051.

少以“－”号40.0088.74.90.290422.6724

填列）

（一）综合收5663916910473174768719.11716804.9176485524.0

益总额88.740.39347

（二）所有者-68236

650955739601035.579701827.819302863.0

投入和减少资78595555051.

40.007485

本.6724

1．所有者投入77834712.

77834712.93

的普通股93

95万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2．其他权益工-68710

650955744337270.1744337270.1

具持有者投入78595551285.

40.0022

资本.6779

3．股份支付计

入所有者权益的金额

-

1867114.5

4．其他4736-4736234.55-2869120.00

5

234.55

-

（三）利润分--

76593953

配76593953.1076593953.10.10

1．提取盈余公

积

-

2．提取一般风--

76593953

险准备76593953.1076593953.10.10

3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥

补亏损

4．设定受益计

划变动额结转留存收益

5．其他综合收

96万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

益结转留存收益

6．其他

（五）专项储773558

773558.90773558.90

备.90

63710

1．本期提取6371030.316371030.31

30.31

-

2．本期使用55974-5597471.41-5597471.41

71.41

（六）其他

4189

四、本期期末5801882098771600677967940773558796011359299617752868079653040.6257181721

95205

余额640.006.142.2833.76.90111.42355.13.4589.34

7.38

上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具一项目专般少数股东所有者权益

优永减：库存其他综合项风其股本资本公积盈余公积未分配利润小计权益合计先续其他股收益储险他股债备准备

一、上年5150931035075870377906526172.179601111643344857078615111149.57079727

期末余额0.0006.146.1341.4244.4978.066527.71

加：

会计政策变更前期差错更正其他

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二、本年5150931035075870377906526172.179601111643344857078615111149.57079727

期初余额0.0006.146.1341.4244.4978.066527.71

三、本期增减变动

----

金额（减28847272227713110387

376556266368882258187674370758999

少以1.816.152.88.65.111.18.29

“－”号

填列）

（一）综----

110387

合收益总299974793298870920187674300747661

2.88

额.40.521.18.70

（二）所

有者投入288472722277136570135.66570135.6

和减少资1.816.1566本

1．所有

者投入的普通股

2．其他

权益工具288472728847271.28847271.持有者投1.818181入资本

3．股份

支付计入所有者权益的金额

--

2227713

4．其他22277136.22277136.

6.15

1515

---

（三）利

76581473.76581473.76581473.

润分配

252525

1．提取

盈余公积

2．提取

一般风险

98万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

准备

3．对所

---

有者（或

76581473.76581473.76581473.

股东）的

252525

分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本

公积转增

资本（或股本）

2．盈余

公积转增

资本（或股本）

3．盈余

公积弥补亏损

4．设定

受益计划变动额结转留存收益

5．其他

综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期

提取

2．本期

99万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

使用

（六）其他

-

四、本期5150931028847273507587060067791130047960111126678855338979353372137

176559

期末余额0.001.8106.142.285.021.4277.8419.9528.42

1.53

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具专项目其他项其

股本优永资本公积减：库存股综合盈余公积未分配利润所有者权益合计先续其他储他收益股债备

一、上年期末余额515093100.0028847271.813532604448.5960067792.2879601111.42224181218.374320259357.91

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额515093100.0028847271.813532604448.5960067792.2879601111.42224181218.374320259357.91

三、本期增减变动

-

金额（减少以65095540.00-7859555.67687101285.79640190920.47

104146349.65“－”号填列）

（一）综合收益总

-27552396.55-27552396.55额

（二）所有者投入

65095540.00-7859555.67687101285.79744337270.12

和减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持65095540.00-7859555.67687101285.79744337270.12

100万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

有者投入资本

3．股份支付计入所

有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配-76593953.10-76593953.10

1．提取盈余公积2．对所有者（或股-76593953.10-76593953.10

东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏

损

4．设定受益计划变

动额结转留存收益

5．其他综合收益结

转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额580188640.0020987716.144219705734.3860067792.2879601111.42120034868.724960450278.38上期金额

单位：元

2024年度

项目

股本其他权益工具资本公积减：库存股其专盈余公积未分配利润其所有者权益合计

101万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

他项他优永综储先续其他合备股债收益

一、上年期末余

515093100.003532604448.5937790656.1379601111.42451674232.784541182236.66

额

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余

515093100.003532604448.5937790656.1379601111.42451674232.784541182236.66

额

三、本期增减变

-动金额（减少以28847271.8122277136.15-220922878.75

227493014.41“－”号填列）

（一）综合收益-

-150911541.16

总额150911541.16

（二）所有者投

28847271.8122277136.156570135.66

入和减少资本

1．所有者投入

的普通股

2．其他权益工

具持有者投入资28847271.8128847271.81本

3．股份支付计

入所有者权益的金额

4．其他22277136.15-22277136.15

（三）利润分配-76581473.25-76581473.25

1．提取盈余公

积

2．对所有者-76581473.25-76581473.25

102万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥

补亏损

4．设定受益计

划变动额结转留存收益

5．其他综合收

益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余

515093100.0028847271.813532604448.5960067792.2879601111.42224181218.374320259357.91

额

103万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

三、公司基本情况

万凯新材料股份有限公司(以下简称公司或本公司)前身系原浙江万凯新材料有限公司(原名浙江海

宁正凯差别化纤维有限公司，以下简称万凯有限)，万凯有限以2019年11月30日为基准日，采用整体变更方式设立本公司。本公司于2020年3月31日在嘉兴市市场监督管理局登记注册，取得统一社会信用代码为 91330481673858589X 的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币 579094098.00 元，总股本为580188640股(每股面值人民币1元)。公司注册地：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路15号。

法定代表人：沈志刚。

本公司前身万凯有限于2008年3月31日在海宁市工商局登记注册，取得注册号为

330481000021266的《企业法人营业执照》，成立时注册资本5000万元，由浙江正凯集团有限公司

(以下简称正凯集团)承诺出资5000.00万元，占注册资本100%。

经过历次变更，截至2025年12月31日止，公司股本结构如下：

股份性质股份数量比例(%)

限售条件流通股31866383.005.49

无限售条件流通股548322257.0094.51

合计580188640.00100.00

本公司的基本组织架构：根据国家法律法规和公司章程的规定，建立了由股东会、董事会及经营管理层组成的规范的多层次治理结构；董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委

员会等四个专门委员会和董事会办公室。公司下设采购中心、内贸中心、外贸中心、生产中心、质量中心、研究院、物管中心、行政中心、财务中心、内审部等主要职能部门。

本公司属化学原料和化学制品制造业。经营范围为：一般项目：聚酯材料、塑料编织袋(不含印刷)制造、加工、销售；水煤浆批发、零售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的原辅材料、机

械设备、零配件及技术的进口业务(国家限制和禁止的除外；涉及前置审批的除外)；仓储服务(不含危

险品)；自有房屋租赁。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。

本财务报表及财务报表附注已于2026年4月28日经公司董事会批准对外报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称

104万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定(2023年修订)》的披露规定编制财务报表。

2、持续经营

本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

本公司及各子公司根据实际生产经营特点，依据相关企业会计准则的规定，对应收账款坏账、固定资产折旧、无形资产摊销、收入确认等交易和事项制定了若干具体会计政策和会计估计，具体会计政策参见本附注“主要会计政策和会计估计——应收账款”、“主要会计政策和会计估计——固定资产”、

“主要会计政策和会计估计——无形资产”和“主要会计政策和会计估计——收入”等相关说明。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

2、会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币。本公司境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定美元、印尼盾、奈拉、苏姆、先令为其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。

本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用

105万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目重要性标准项目重要性标准

应收账款——金额1800.00万元以上(含)或占应收账款账重要的单项计提坏账准备的应收款项

面余额5%以上的款项

应收账款——金额1800.00万元以上(含)或占应收账款账本期重要的应收款项核销

面余额5%以上的款项

账龄超过1年且金额重大的预付款项金额1800.00万元以上且账龄超过1年的预付款项

重要的在建工程报告期初主体尚未完工，且单个项目预算占净资产5%以上账龄超过1年的大额应付账款金额1800.00万元以上且账龄超过1年的应付款项

账龄超过1年的重要合同负债金额1800.00万元以上且账龄超过1年的合同负债

账龄超过1年的大额其他应付款金额1800.00万元以上且账龄超过1年的其他应付款

重要的合营企业或联营企业长期股权投资金额占期末净资产5%以上

重要的投资活动现金流量投资总额超过总资产的5%。

重要外购在研项目单个项目费用化累计金额1800.00万元以上

重要的非全资子公司期末审定资产总额占期末合并资产总额的5%以上

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

1．同一控制下企业合并的会计处理

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。

公司在企业合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。公司取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并，合并前持有投资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本公积(股本溢价)，资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方与被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其

他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

2．非同一控制下企业合并的会计处理

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；对于合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项

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可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

如果在购买日或合并当期期末，因各种因素影响无法合理确定作为合并对价付出的各项资产的公允价值，或合并中取得被购买方各项可辨认资产、负债的公允价值，合并当期期末，公司以暂时确定的价值为基础对企业合并进行核算。自购买日算起12个月内取得进一步的信息表明需对原暂时确定的价值进行调整的，则视同在购买日发生，进行追溯调整，同时对以暂时性价值为基础提供的比较报表信息进行相关的调整；自购买日算起12个月以后对企业合并成本或合并中取得的可辨认资产、负债价值的调整，按照《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》的原则进行处理。

公司在企业合并中取得的被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日不符合递延所得税资产确认条件的，不予以确认。购买日后12个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产，计入当期损益。

通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据企业会计准则判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。多次交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：(1)这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；(2)

这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；(3)一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；(4)

一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或留存收益；购买日之前已经持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

3．企业合并中有关交易费用的处理

为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

1．控制的判断标准及合并范围

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合并财务报表的合并范围以控制为基础确定。控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控制的主体(含企业、被投资单位中可分割的部分、结构化主体等)。

2．合并报表的编制方法

本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并报表。本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确定、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本公司整体财务状况、经营成果和现金流量。

合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易和往来对合并资产负

债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有者权益变动表的影响。

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。在报告期内，同时调整合并资产负债表的期初数，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报表主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

本期若因非同一控制下企业合并增加子公司的，则不调整合并资产负债表期初数；以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。将子公司自购买日至期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司自购买日至期末的现金流量纳入合并现金流量表。

子公司少数股东应占的权益、损益和当期综合收益中分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目和综合收益总额项下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

3．购买少数股东股权及不丧失控制权的部分处置子公司股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日

或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净

资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

4．丧失控制权的处置子公司股权

本期本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股

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权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时采用被购买方直接处置相关资产和负债相同的基础进行会计处理(即除了在该原有子公司重新计量设定受益计划外净负债或者净资产导致的变动以外，其余一并转入当期投资收益)。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》或《企业会计

准则第22号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本附注“主要会计政策和会计估计——长期股权投资”或“主要会计政策和会计估计——金融工具”。

5．分步处置对子公司股权投资至丧失控制权的处理

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资”和“因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权”(详见前段)适用的原则进行会计处理。即在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值份额之间的差额，作为权益性交易计入资本公积(股本溢价)。在丧失控制权时不得转入丧失控制权当期的损益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司根据在合营安排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。

合营企业，是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司对合营企业的投资采用权益法核算，按照本附注“主要会计政策和会计估计——长期股权投资”中“权益法核算的长期股权投资”所述的会计政策处理。

共同经营，是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

1．确认本公司单独所持有的资产，以及按本公司份额确认共同持有的资产；

2．确认本公司单独所承担的负债，以及按本公司份额确认共同承担的负债；

109万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3．确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；

4．按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

5．确认单独所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。

当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产(该资产不构成业务，下同)或者自共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确认因该项交易产生的损益中属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第8号——资产减值》等规定的资产减值损失的，对于由本公司向共同经营投出或者出售资产的情况，本公司全额确认损失；对于本公司自共同经营购买资产的情况，本公司按承担的份额确认该损失。

9、现金及现金等价物的确定标准

在编制现金流量表时，将本公司库存现金及可以随时用于支付的存款确认为现金。现金等价物是指企业持有的期限短(一般是指从购买日起3个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

1．外币交易业务

对发生的外币业务，采用交易发生日的当期期初汇率(通常指中国人民银行公布的当日外汇牌价的中间价，下同)折合记账本位币记账。但公司发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。

2．外币货币性项目和非货币性项目的折算方法

资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除：

(1)属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理；(2)用于境外经营净投资有效套期的套期工具的汇兑差额(该差额计入其他综合收益，直至净投资被处置才被确认为当期损益)；以及(3)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币性项目除

摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益之外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。

以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益或其他综合收益。

3．外币报表折算

110万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的当期平均汇率折算；年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；年末未分配利润按折算后的利

润分配各项目计算列示；按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。

现金流量表采用现金流量发生日的当期平均汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响”项目反映。

11、金融工具

金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。

1．金融工具的分类、确认依据和计量方法

(1)金融资产和金融负债的确认和初始计量

本公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。对于以常规方式购买金融资产的，本公司在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债。

金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益，对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于初始确认时不具有重大融资成分的应收账款，按照本附注“主要会计政策和会计估计——收入”所述的收入确认方法确定的交易价格进行初始计量。

(2)金融资产的分类和后续计量本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征将金融资产分类为以摊余成本计量

的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

1)以摊余成本计量的金融资产

以摊余成本计量的金融资产，是指同时符合下列条件的金融资产：*本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

111万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

该类金融资产在初始确认后采用实际利率法以摊余成本计量，所产生的利得或损失在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

对于金融资产的摊余成本，应当以该金融资产的初始确认金额经下列调整后的结果确定：*扣除已偿还的本金；*加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成

的累计摊销额；*扣除累计计提的损失准备。

实际利率法，是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间的方法。实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，本公司在考虑金融资产或金融负债所有合同条款(如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上估计预期现金流量，但不考虑预期信用损失。

本公司根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但下列情况除外：*对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。*对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，应转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。

2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，是指同时符合下列条件的金融资产：*本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

该类金融资产在初始确认后以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

对于非交易性权益工具投资，本公司可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定基于单项非交易性权益工具投资的基础上作出，且相关投资从工具发行者的角度符合权益工具的定义。此类投资在初始指定后，除了获得的股利(属于投资成本收回部分的除外)计入当期损益外，其他相关的利得或损失(包括汇兑损益)均计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

112万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

除上述1)、2)情形外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。本公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

该类金融资产在初始确认后以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失计入当期损益。

(3)金融负债的分类和后续计量

本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、金融资产转移不符

合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同及以摊余成本计量的金融负债。

1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。在非同一控制下的企业合并中，本公司作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，该金融负债应当按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在初始确认后以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失计入当期损益。

因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允

价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债

该类金融负债按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融资产转移的确认依据及计量方法”所述的方法进行计量。

3)财务担保合同

财务担保合同，是指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。

不属于上述1)或2)情形的财务担保合同，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：*按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”确定的损失准备金额；*初始确认金额扣除按照本附注“主要会计政策和会计估计——收入”所述的收入确认方法所确定的累计摊销额后的余额。

113万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

4)以摊余成本计量的金融负债

除上述1)、2)、3)情形外，本公司将其余所有的金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债。

该类金融负债在初始确认后采用实际利率法以摊余成本计量，产生的利得或损失在终止确认或在按照实际利率法摊销时计入当期损益。

(4)权益工具

权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。

本公司对权益工具持有方的各种分配(不包括股票股利)，减少股东权益。本公司不确认权益工具的公允价值变动额。

(5)衍生工具及嵌入衍生工具

衍生工具，包括远期外汇合约、货币汇率互换合同、利率互换合同及外汇期权合同等。衍生工具于初始确认时以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。衍生工具的公允价值变动计入当期损益。

嵌入衍生工具，是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中的衍生工具。对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本公司不从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用本公司关于金融资产分类的会计政策。若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本公司将嵌入衍生工具从混合合同中分拆，作为单独的衍生工具处理：

1)嵌入衍生工具的经济特征及风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。

2)与该嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。

3)该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本公司按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同进行会计处理。本公司无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本公司将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。

2．金融资产转移的确认依据及计量方法

金融资产转移，是指本公司将金融资产(或其现金流量)让与或交付该金融资产发行方以外的另一方。金融资产终止确认，是指本公司将之前确认的金融资产从其资产负债表中予以转出。

满足下列条件之一的金融资产，本公司予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终

止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；(3)该金融资

114万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。

若本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且保留了对该金融资产的控制的，则按照继续涉入被转移金融资产的程度继续确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)被转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2)因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)终止确认部分在终止确认日的账面价值；(2)终止确认部分收

到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。对于本公司指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具，整体或部分转移满足终止确认条件的，按上述方法计算的差额计入留存收益。

3．金融负债终止确认条件

金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。

本公司(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融负债(或其一部分)的合同条款做出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。

金融负债(或其一部分)终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的负债)之间的差额，计入当期损益。本公司回购金融负债一部分的，按照继续确认部分和终止确认部分在回购日各自的公允价值占整体公允价值的比例，对该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的负债)之间的差额，计入当期损益。

4．金融工具公允价值的确定

金融资产和金融负债的公允价值确定方法见本附注“主要会计政策和会计估计——公允价值”。

5．金融工具的减值

本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、合同资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、租赁应收款以及本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融负债的分类和后续计量”所述的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。预期信用损

115万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。

对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项或合同资产及《企业会计准

则第21号——租赁》规范的租赁应收款，本公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的不含重大融资成分的应收款项或合同资产，本公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述计量方法以外的金融工具，本公司按照一般方法计量损失准备，在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后并未显著增加，处于第一阶段，本公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后

已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果金融资产自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。对于在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用风险显著增加的充分证据的金融工具，本公司以组合为基础考虑评估信用风险是否显著增加。若本公司判断金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

116万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

6．金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

12、应收票据

1．应收票据的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的简化

计量方法确定应收票据的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收票据的信用损失。本公司将信用风险特征明显不同的应收票据单独进行减值测试，并估计预期信用损失；将其余应收票据按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

2．按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

组合名称确定组合的依据银行承兑汇票组合承兑人为信用风险较低的银行商业承兑汇票组合承兑人为信用风险较高的企业

13、应收账款

1．应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的简化

计量方法确定应收账款的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。本公司将信用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试，并估计预期信用损失；将其余应收账款按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

2．按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

组合名称确定组合的依据账龄组合按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款关联方组合应收本公司合并范围内子公司款项

3．基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

公司按照先发生先收回的原则统计并计算应收账款账龄。

4．按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

117万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

本公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用减值等信用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试。

14、应收款项融资

1．应收款项融资预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的一般方

法确定应收款项融资的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收款项融资的信用损失。本公司将信用风险特征明显不同的应收款项融资单独进行减值测试，并估计预期信用损失；将其余应收款项融资按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

2．按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

组合名称确定组合的依据银行承兑汇票组合承兑人为信用风险较低的银行商业承兑汇票组合承兑人为信用风险较高的企业

15、其他应收款

1．其他应收款预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的一般方

法确定其他应收款的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量其他应收款的信用损失。本公司将信用风险特征明显不同的其他应收款单独进行减值测试，并估计预期信用损失；将其余其他应收款按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

2．按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

组合名称确定组合的依据账龄组合按账龄划分的具有类似信用风险特征的其他应收款关联方组合应收本公司合并范围内子公司款项

3．基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

公司按照先发生先收回的原则统计并计算其他应收款账龄。

118万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

16、合同资产

无

17、存货

1．存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

(1)存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程

或提供劳务过程中耗用的材料和物料、在途物资和委托加工物资等。

(2)企业取得存货按实际成本计量。1)外购存货的成本即为该存货的采购成本，通过进一步加工取

得的存货成本由采购成本和加工成本构成。2)债务重组取得债务人用以抵债的存货，以放弃债权的公允价值和使该存货达到当前位置和状态所发生的可直接归属于该存货的相关税费为基础确定其入账价值。

3)在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币

性资产交换换入的存货通常以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入存货的成本。4)以同一控制下的企业吸收合并方式取得的存货按被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的存货按公允价值确定其入账价值。

(3)企业发出存货的成本计量采用月末一次加权平均法

(4)低值易耗品和包装物的摊销方法低值易耗品按照一次转销法进行摊销。

包装物按照一次转销法进行摊销。

(5)存货的盘存制度为永续盘存制。

2．存货跌价准备

(1)存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量。存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响，除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定，其中：

1)产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中以该存货的

估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；

119万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2)需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时

估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或者类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。

18、持有待售资产

无

19、债权投资

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的一般方

法确定债权投资的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按单项债权投资应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量债权投资的信用损失。

20、其他债权投资

本公司按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”所述的一般

方法确定其他债权投资的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按单项其他债权投资应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量其他债权投资的信用损失。

21、长期应收款

无

22、长期股权投资

本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

1．共同控制和重大影响的判断标准

120万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的，被投资单位为本公司的合营企业。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。

重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。

2．长期股权投资的初始投资成本的确定

(1)同一控制下的合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券

作为合并对价的，在合并日按取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产、所承担债务账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或为其他权益工具投资而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。

(2)非同一控制下的企业合并形成的，公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方为企业合并而发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本公司将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在购买日的公允价值计入企业合并成本。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据企业会计准则判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本；原持

121万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理；原持有股权投资为其他权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动直接转入留存收益。

(3)除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本，与发行权益性证券直接相关的费用，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》的有关规定确定；在非货币性资产交换具有商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够

可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值和应支付的相关税费确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本以放弃债权的公允价值为基础确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。

对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上

新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资分类为其他权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动应当直接转入留存收益。

3．长期股权投资的后续计量及损益确认方法

(1)成本法核算的长期股权投资

公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。

(2)权益法核算的长期股权投资

对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。

采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价

值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取得长期股权投资后，被投资单位采用的会计政策及会计期间与公司不一致的，按照公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益和其他综合收益等。按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期

122万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

股权投资的账面价值；在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。

在公司确认应分担被投资单位发生亏损时，按照以下顺序进行处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确认投资损失、冲减长期应收项目的账面价值。经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

在持有投资期间，被投资单位编制合并财务报表的，以合并财务报表中的净利润、其他综合收益和其他所有者权益变动中归属于被投资单位的金额为基础进行核算。

对于本公司向合营企业与联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或者联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第20号——企业合并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。

4．长期股权投资的处置

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

(1)权益法核算下的长期股权投资的处置

采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或者负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对投资单位的共同控制或者重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止确认权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。

123万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

(2)成本法核算下的长期股权投资的处置

采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或者金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或者负债相同的基础进行处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和净利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单位实施共同控制或

施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。

公司因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整，购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按《企业会计

准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账

面价值间的差额计入当期损益，其他综合收益和其他所有者权益全部结转为当期损益。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

23、投资性房地产

投资性房地产计量模式不适用

24、固定资产

（1）确认条件

固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：(1)为生产商品、提供劳务、出租或经营管理持有的；(2)使用寿命超过一个会计年度。

124万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

固定资产同时满足下列条件的予以确认：(1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；(2)该固定资产的成本

能够可靠地计量。与固定资产有关的后续支出，符合上述确认条件的，计入固定资产成本；不符合上述确认条件的，发生时计入当期损益。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法2054.75

机器设备年限平均法5-1556.33-19.00

运输工具年限平均法4523.75

电子设备及其他年限平均法3-5519.00-31.67固定资产装修年限平均法5519

(1)符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。

(2)已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额计算折旧率。

(3)公司至少年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

其他说明

(1)因开工不足、自然灾害等导致连续3个月停用的固定资产确认为闲置固定资产(季节性停用除外)。闲置固定资产采用和其他同类别固定资产一致的折旧方法。

(2)若固定资产处于处置状态，或者预期通过使用或处置不能产生经济利益，则终止确认，并停止折旧和计提减值。

(3)固定资产出售、转让、报废或者毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

(4)本公司对固定资产进行定期检查发生的大修理费用，有确凿证据表明符合固定资产确认条件的部分，计入固定资产成本，不符合固定资产确认条件的计入当期损益。固定资产在定期大修理间隔期间，照提折旧。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

25、在建工程

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

1．在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠地计量则予以确认。在建工程按建造该

项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。

125万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2．在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚

未办理竣工结算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

3．本公司在建工程转为固定资产的具体标准和时点如下：

类别转为固定资产的标准和时点房屋建筑物达到预定可使用状态机器设备达到预定可使用状态

4．公司将在建工程达到预定可使用状态前产出的产品或副产品对外销售(以下简称试运行销售)的，

按照《企业会计准则第14号——收入》《企业会计准则第1号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。试运行产出的有关产品或副产品在对外销售前，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的确认为存货，符合其他相关企业会计准则中有关资产确认条件的确认为相关资产。

26、借款费用

借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。

1．借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

2．借款费用资本化期间

(1)当同时满足下列条件时，开始资本化：1)资产支出已经发生；2)借款费用已经发生；3)为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

(2)暂停资本化：若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间

连续超过3个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。

(3)停止资本化：当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借

款费用停止资本化。当购建或者生产符合资本化的资产中部分项目分别完工且可单独使用时，该部分资产借款费用停止资本化。购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或者对外销售的，在该资产整体完工时停止借款费用资本化。

3．借款费用资本化率及资本化金额的计算方法

126万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用(包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销)，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率(加权平均利率)，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额不超过当期相关借款实际发生的利息金额。外币专门借款本金及利息的汇兑差额，在资本化期间内予以资本化。专门借款发生的辅助费用，在所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之前发生的，予以资本化；在达到预定可使用或者可销售状态之后发生的，计入当期损益。一般借款发生的辅助费用，在发生时计入当期损益。借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。

27、生物资产

无

28、油气资产

无

29、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

根据无形资产的合同性权利或其他法定权利、同行业情况、历史经验、相关专家论证等综合因素判断，能合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，作为使用寿命有限的无形资产；无法合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。

对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：(1)运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；(2)技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展

趋势的估计；(3)以该资产生产的产品或提供劳务的市场需求情况；(4)现在或潜在的竞争者预期采取的行动；(5)为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付有关支出的能力；(6)对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁期等；(7)与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：

项目预计使用寿命依据期限(年)软件预计受益期限5

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土地使用权土地使用权证登记使用年限50非专利技术预计受益期限3

使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销，但每年均对该无形资产的使用寿命进行复核，并进行减值测试。

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理；预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

(1)基本原则

内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。划分研究阶段和开发阶段的标准：

为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行

性；(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运

用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，可证明其有用

性；(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该

无形资产；(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。如不满足上述条件的，于发生时计入当期损益；无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

公司将研发过程中产出的产品或副产品对外销售(以下简称试运行销售)的，按照《企业会计准则第14号——收入》《企业会计准则第1号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。试运行产出的有关产品或副产品在对外销售前，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的确认为存货，符合其他相关企业会计准则中有关资产确认条件的确认为相关资产。

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30、长期资产减值

长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产和生产性生物资产、固定资产、在建工程、油气

资产、使用权资产、无形资产、商誉等长期资产，存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

1．资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；

2．企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；

3．市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量

现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；

4．有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；

5．资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；

6．企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流

量或者实现的营业利润(或者亏损)远远低于(或者高于)预计金额等；

7．其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

上述长期资产于资产负债表日存在减值迹象的，应当进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。公允价值的确定方法详见本附注“主要会计政策和会计估计——公允价值”；处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬

运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用；资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。

资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以资产组所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应收益中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或者资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

商誉和使用寿命不确定的无形资产至少在每年年度终了进行减值测试。

上述资产减值损失一经确认，在以后期间不予转回。

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31、长期待摊费用

长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。其中：

租入的固定资产发生的改良支出，对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内平均摊销。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，按剩余租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期限平均摊销。

租入的固定资产发生的装修费用，对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，按两次装修间隔期间与租赁资产剩余使用寿命中较短的期限平均摊销。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，按两次装修间隔期间、剩余租赁期与租赁资产剩余使用寿命三者中较短的期限平均摊销。

32、合同负债

合同负债是指公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

33、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，如能够可靠计量的，按照公允价值计量。如果该负债预期在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内不能完全支付，且财务影响重大的，则该负债将以折现后的金额计量。

（2）离职后福利的会计处理方法

离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。

(1)设定提存计划

本公司按当期政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为本公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

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（3）辞退福利的会计处理方法

在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或者裁减建议所提供的辞退福利时，和本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处理。

职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工停止提供服务日至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认条件时，计入当期损益(辞退福利)。正式退休日期之后的经济补偿(如正常养老退休金)，按照离职后福利处理。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行会计处理，除此之外按照设定受益计划进行会计处理。但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”部分计入当期损益或相关资产成本。

34、预计负债

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，将其确认为预计负债：1．该义务是承担的现时义务；

2．该义务的履行很可能导致经济利益流出；3．该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。

最佳估计数分以下情况处理：所需支出存在一个连续范围(或区间)，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，则最佳估计数按照该范围的中间值：即上下限金额的平均数确定。所需支出不存在一个连续范围(或区间)，或虽然存在一个连续范围但该范围内各种结果发生的可能性不相同的，如或有事项涉及单个项目的，则最佳估计数按照最可能发生金额确定；如或有事项涉及多个项目的，则最佳估计数按各种可能结果及相关概率计算确定。

本公司清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

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35、股份支付

1．股份支付的种类

本公司的股份支付是为了获取职工(或其他方)提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2．权益工具公允价值的确定方法

(1)存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定；(2)不存在活跃市场的，采用估值技术确定，包

括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具

的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

3．确认可行权权益工具最佳估计的依据

等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。

4．股份支付的会计处理

(1)以权益结算的股份支付

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，授予后立即可行权的，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积，在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。

以权益结算的股份支付换取其他方服务的，若其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；其他方服务的公允价值不能可靠计量但权益工具公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。

(2)以现金结算的股份支付

以现金结算的股份支付换取职工服务的，授予后立即可行权的，在授予日按公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

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5．涉及本公司合并范围内各企业之间、本公司与本公司实际控制人或其他股东之间或者本公司与

本公司所在集团内其他企业之间的股份支付交易，按照《企业会计准则解释第4号》第七条集团内股份支付相关规定处理。

36、优先股、永续债等其他金融工具

无

37、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

公司以控制权转移作为收入确认时点的判断标准。公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。

满足下列条件之一的，公司属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

(1)客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；(2)客户能够控制公司履约过程中

在建的商品；(3)公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。当履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：(1)公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；(2)公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；(3)公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；(4)公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；(5)客户已接受该商品；(6)其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

合同中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格，是公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额。公司代第三方收取的款项以及公司预期将退还给客户的款项，作为负债进行会计处理，不计入交易价格。合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，

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在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

(1)境内销售

公司根据合同约定将产品交付给客户，经客户确认后，公司已将该商品的控制权转移给客户，并享有现时收款权利，公司即确认实现商品销售收入。

(2)境外销售

公司根据合同约定将产品交付客户指定承运人或者报关出口后，在双方约定的贸易方式认定的货物控制权转移时点，公司已将该商品的控制权转移给客户，并享有现时收款权利，公司即确认实现商品销售收入。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

38、合同成本

无

39、政府补助

1．政府补助的分类

政府补助，是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，包括购买固定资产或无形资产的财政拨款、固定资产专门借款的财政贴息等；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

本公司在进行政府补助分类时采取的具体标准为：

(1)政府补助文件规定的补助对象用于购建或以其他方式形成长期资产，或者补助对象的支出主要

用于购建或以其他方式形成长期资产的，划分为与资产相关的政府补助。

(2)根据政府补助文件获得的政府补助全部或者主要用于补偿以后期间或已发生的费用或损失的，划分为与收益相关的政府补助。

(3)若政府文件未明确规定补助对象，则采用以下方式将该政府补助款划分为与资产相关的政府补

助或与收益相关的政府补助：1)政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例需在每个资产负债表日

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进行复核，必要时进行变更；2)政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指明特定项目的，作为与收益相关的政府补助。

2．政府补助的确认时点

本公司对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。但对于期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金，按照应收的金额计量。按照应收金额计量的政府补助应同时符合以下条件：

(1)所依据的是当地财政部门正式发布并按照《政府信息公开条例》的规定予以主动公开的财政扶

持项目及其财政资金管理办法，且该管理办法应当是普惠性的(任何符合规定条件的企业均可申请)，而不是专门针对特定企业制定的；

(2)应收补助款的金额已经过有权政府部门发文确认，或者可根据正式发布的财政资金管理办法的

有关规定自行合理测算，且预计其金额不存在重大不确定性；

(3)相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是有相应财政预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；

(4)根据本公司和该补助事项的具体情况，应满足的其他相关条件(如有)。

3．政府补助的会计处理

政府补助为货币性资产的，按收到或应收的金额计量；为非货币性资产的，按公允价值计量；非货币性资产公允价值不能可靠取得的，按名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

本公司对政府补助采用的是总额法，具体会计处理如下：

与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益；相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：

(1)财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向企业提供贷款的，本公司以

实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用

(2)财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

已确认的政府补助需要退回的，在需要退回的当期分以下情况进行会计处理：

135万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

(1)初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；

(2)存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；

(3)属于其他情况的，直接计入当期损益。

政府补助计入不同损益项目的区分原则为：与本公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与本公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

40、递延所得税资产/递延所得税负债

1．递延所得税资产和递延所得税负债的确认和计量

本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：(1)企业合并；(2)直接在所有者权益中确认的交易或者事项；(3)按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》等规定分类为权益工具的金融工具的股利支出，按照税收政策可在企业所得税税前扣除且所分配的利润来源于以前确认在所有者权益中的交易或事项。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：

(1)该交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，并且初始确认的资产和负债不会产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2)对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确

认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：

(1)商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，并且初始确认的资产和负债不会产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2)对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

136万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负债确认的项目按照税法规定

可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额)，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)、且初始

确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易(包括承租人在租赁

期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等)，公司对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。

确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

2．当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本公司

当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本公司递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

41、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

(1)使用权资产

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产。使用权资产按照成本进行初始计量，包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额(扣除已享受的租赁激励相关金额)；发生的初始直接费用；为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

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本公司使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

(2)租赁负债

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁负债。租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定；购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将行使该选择权；行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司将行使终止租赁选择权；根据公司提供的担保余值预计应支付的款项。本公司采用租赁内含利率作为折现率。无法确定租赁内含利率的，采用本公司的增量借款利率作为折现率。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

本公司对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致；根据担保余值预计的应付金额发生变动；用于确定租赁付款

额的指数或比率发生变动。在对租赁负债进行重新计量时，本公司相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本公司将剩余金额计入当期损益。

(3)短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

本公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不属于低价值资产租赁。

(4)租赁变更

租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

138万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

在租赁开始日，本公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论所有权最终是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。

本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本公司选择对原租赁不确认使用权资产和租赁负债，本公司将该转租赁分类为经营租赁。

(1)经营租赁会计处理经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。本公司将发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础分摊计入当期损益。

未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

(2)融资租赁会计处理

在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按照本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

42、其他重要的会计政策和会计估计

本公司在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本公司需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本公司管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的实际结果可能与本公司管理层当前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。本公司对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

于资产负债表日，本公司需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域如下：

1．租赁的分类

139万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

本公司作为出租人时，根据《企业会计准则第21号——租赁》的规定，将租赁归类为经营租赁和融资租赁，在进行归类时，管理层需要对是否已将与租出资产所有权有关的全部风险和报酬实质上转移给承租人作出分析和判断。

2．金融工具的减值

本公司采用预期信用损失模型对以摊余成本计量的应收款项及债权投资、合同资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项融资及其他债权投资等的减值进行评估。运用预期信用损失模型涉及管理层的重大判断和估计。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本公司考虑历史统计数据的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。实际的金融工具减值结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响金融工具的账面价值及信用减值损失的计提或转回。

3．存货跌价准备

本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。

4．非金融非流动资产减值

本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。

当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。

公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。在预计未来现金流量现值时，需要对该资产(或资产组)的产量、售价、相关经营成本以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。

本公司至少每年评估商誉是否发生减值，要求对分配了商誉的资产组的使用价值进行估计。估计使用价值时，本公司需要估计未来来自资产组的现金流量，同时选择恰当的折现率计算未来现金流量的现值。

140万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

5．折旧和摊销

本公司对采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后，在使用寿命内按直线法计提折旧和摊销。本公司定期复核使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。

使用寿命是本公司根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。

6．递延所得税资产

在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本公司就所有未利用的税务亏损确认递延所得税资产。这需要本公司管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

7．所得税

本公司在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初估计的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。

8．预计负债

本公司根据合约条款、现有知识及历史经验，对产品质量保证、预计合同亏损、延迟交货违约金等估计并计提相应准备。在该等或有事项已经形成一项现时义务，且履行该等现时义务很可能导致经济利益流出本公司的情况下，本公司对或有事项按履行相关现时义务所需支出的最佳估计数确认为预计负债。

预计负债的确认和计量在很大程度上依赖于管理层的判断。在进行判断过程中本公司需评估该等或有事项相关的风险、不确定性及货币时间价值等因素。

其中，本公司会就出售、维修及改造所售商品向客户提供的售后质量维修承诺预计负债。预计负债时已考虑本公司近期的维修经验数据，但近期的维修经验可能无法反映将来的维修情况。这项准备的任何增加或减少，均可能影响未来年度的损益。

10．公允价值计量

本公司的某些资产和负债在财务报表中按公允价值计量。在对某项资产或负债的公允价值作出估计时，本公司采用可获得的可观察市场数据；如果无法获得第一层次输入值，则聘用第三方有资质的评估机构进行估值，在此过程中本公司管理层与其紧密合作，以确定适当的估值技术和相关模型的输入值。

在确定各类资产和负债的公允价值的过程中所采用的估值技术和输入值的相关信息详见本附注“公允价值的披露”。

141万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

43、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

44、其他

无

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

按3%、5%、6%、9%、13%等税率计

销售货物或提供应税劳务过程中产生缴。出口货物执行“免、抵、退”税增值税

的增值额政策，退税率为5%-13%。、当地适用税率

城市维护建设税实际缴纳的流转税税额5%

企业所得税应纳税所得额15%、25%、当地适用税率[注]

从价计征的，按房产原值一次减除房产税30%后余值的1.2%计缴；从租计征1.2%、12%的，按租金收入的12%计缴教育费附加实际缴纳的流转税税额3%

地方教育附加实际缴纳的流转税税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

重庆万凯新材料科技有限公司(以下简称重庆万凯)15%

浙江凯普奇新材料科技有限公司（以下简称凯普奇）、四

15%

川正达凯新材料有限公司（以下简称正达凯）

本公司、浙江万凯包装有限公司（以下简称万凯包装）、

浙江嘉渝科技有限公司（以下简称嘉渝科技）、重庆浙涪

科技有限公司（以下简称浙涪科技）、重庆华凯环保科技

有限公司（以下简称重庆华凯）、陕西万凯新材实业有限

25%公司（以下简称陕西万凯）、重庆浙涪优材包装科技有限公司（以下简称浙涪包装）浙江万凯耀能热电联产有限公司（以下简称耀能热电）浙江轻镁智塑科技有限公司（以下简称轻镁智塑）WANKAI INTERNATIONAL PTE. LTD.（以下简称万凯国际）、WKAI INDUSTRY PET.LTD（以下简称万凯实业）、适用当地税率

PT. MIMOSA PLASTICS INDONESIA（以下简称 MIMOSA）、WANKAI INNOVATIVE MATERIALS LTD（以下简称万凯创

142万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文新）、PT WANKAI TRADE INDONESIA（以下简称万凯印度尼西亚）、PT.Wankai Advanced Materials Indonesia（以下简称 WAMI）、WANKAI ASIA PTE. LTD（以下简称万凯亚洲）、WANKAI NEW MATERIALS CA" FE LLC(以下简称万凯乌兹别克斯坦）、WANKAI APAC PTE. LTD.（以下简称万凯亚太）、WANKAI PLASTICS TRADE LIMITED（以下简称万凯肯尼亚）、WANKAI GLOBAL PTE. LTD.（万凯环球）

2、税收优惠

1．根据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》(财税〔2016〕52号)，按照公司实际安置的残疾人数，限额即征即退增值税。安置的每位残疾人每月可退还的增值税具体限额，由县级以上税务机关根据企业所在区县(含县级市、旗，下同)适用的经省(含自治区、直辖市、计划单列市，下同)人民政府批准的月最低工资标准的4倍确定。公司按照纳税期限向主管国税机关申请退还增值税。

2．根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》财税[2011]58号，重庆万凯主营业务属于《西部地区鼓励类产业目录》范围，可按照15%税率缴纳企业所得税。重庆万凯2025年度适用所得税税率为15%。

3．根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火[2016]32号)和《高新技术企业认定管理工作指引》(国科发火[2016]195号)有关规定，凯普奇于2024年12月6日经浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局共同认定为高新技术企业(证书编号：GR202433003954)，凯普奇

2025年度适用所得税税率为15%。

4．根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火[2016]32号)和《高新技术企业认定管理工作指引》(国科发火[2016]195号)有关规定，正达凯于2025年12月8日经四川省科学技术厅、四川省经济和信息化厅、四川省财政厅、国家税务总局四川省税务局共同认定为高新技术企业(证书编号：

GR202551002032)，正达凯 2025 年度适用所得税税率为 15%。

3、其他

无

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金0.53

银行存款1386776133.451577431059.30

143万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其他货币资金654083959.581486412751.42

合计2040860093.563063843810.72

其他说明：

（1）抵押、质押、查封、冻结、扣押等所有权或使用权受限的款项明细情况详见本附注“合并财务报表项目注释——所有权或使用权受到限制的资产”。

（2）外币货币资金明细情况详见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”。

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

232351573.04520766243.15

益的金融资产

其中：

理财产品125527743.06421543611.11

基金产品52483055.0050305124.29

债券产品54340774.9848917507.75

其中：

合计232351573.04520766243.15

其他说明：

3、衍生金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

外汇合约655147.4211816665.00

期货交易83171650.00180000.00

合计83826797.4211996665.00

其他说明：

4、应收票据

（1）应收票据分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑票据531148.500.00

商业承兑票据0.000.00

合计531148.500.00

144万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面计提比账面价值金比金计提金额比例金额价值例额例额比例

其中：

按组合计提坏账准

531148.50100.00%0.000.00%531148.50

备的应收票据

其中：

合计531148.50100.00%0.000.00%531148.50

按组合计提坏账准备：0

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

银行承兑汇票531148.500.000.00%

合计531148.500.00

确定该组合依据的说明：

组合计提项目：信用风险特征组合

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用□不适用

（4）期末公司已质押的应收票据

单位：元项目期末已质押金额

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

145万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（6）本期实际核销的应收票据情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收票据核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收票据性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收票据核销说明：

5、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）704465651.10735437273.31

1至2年4278825.7168118.18

2至3年84.357.19

3年以上7.03

3至4年7.03

合计708744568.19735505398.68

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项计提坏

2873728737

账准备0.41%100.00%

19.1019.10

的应收账款

其中：

按组合计提坏

7058703536367050773550536778698726

账准备99.59%5.01%100.00%5.00%

849.09822.01027.08398.68677.64721.04

的应收账款

其中：

账龄组7058703536367050773550536778698726

99.59%5.01%100.00%5.00%

合849.09822.01027.08398.68677.64721.04

7087443823767050773550536778698726

合计100.00%5.40%100.00%5.00%

568.19541.11027.08398.68677.64721.04

按单项计提坏账准备：应收账款

146万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由安阳龙宇投资

2873719.102873719.10100.00%预计无法收回

管理有限公司

按组合计提坏账准备：账龄组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)704465651.1035223282.525.00%

1-2年1405106.61140510.6710.00%

2-3年84.3525.3130.00%

3-4年7.033.5150.00%

合计705870849.0935363822.01

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按单项计提坏

2873719.102873719.10

账准备

按组合计提坏36778677.635363822.0

-940318.240.01-474537.38账准备41

36778677.638237541.1

合计1933400.860.01-474537.38

41

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

无

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的应收账款0.01

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：无

147万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

HX CHEM

INVESTMENT PTE. 112972215.49 112972215.49 15.94% 5648610.77

LTD

达能集团60802128.2460802128.248.58%3040106.41

NOBLE NEW

48022562.0448022562.046.78%2401128.10

MATERIALS

娃哈哈集团36545525.8036545525.805.16%1827276.29

农夫山泉集团30012162.2030012162.204.23%1500608.12

合计288354593.77288354593.7740.69%14417729.69

6、合同资产

无

7、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

信用评级较高的银行承兑汇票20655309.174543067.62

合计20655309.174543067.62

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

按组合

20655206554543045430

计提坏100.00%0.000.00%100.00%0.000.00%

309.17309.1767.6267.62

账准备

其中：

信用评级较高

20655206554543045430

的银行100.00%0.000.00%100.00%0.000.00%

309.17309.1767.6267.62

承兑汇票

20655206554543045430

合计100.00%0.000.00%100.00%0.000.00%

309.17309.1767.6267.62

按组合计提坏账准备：0

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单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例信用评级较高的银行承兑汇

20655309.170.000.00%

票

合计20655309.170.00

确定该组合依据的说明：

组合计提项目：信用风险特征组合按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（4）期末公司已质押的应收款项融资

单位：元项目期末已质押金额

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

信用评级较高的银行承兑汇票130944063.070.00

合计130944063.070.00

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（6）本期实际核销的应收款项融资情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收款项融资核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

（7）应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况项目期初数本期成本变动本期公允价值变动期末数信用评级较高的

4543067.6216112241.55--20655309.17

银行承兑汇票

续上表：

累计在其他综合收益项目期初成本期末成本累计公允价值变动中确认的损失准备信用评级较高的

4543067.6216112241.55--

银行承兑汇票

（8）其他说明

因金融资产转移而终止确认的应收款项融资明细情况详见本附注“与金融工具相关的风险——金融资产转移”。

8、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款410750180.07145273477.12

合计410750180.07145273477.12

（1）应收利息：无

（2）应收股利无

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

150万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

天然气采购差价款313233084.680.00

出口退税59353376.5595885775.41

保证金57873378.1055025662.54

应收暂付款2126337.432109447.22

其他0.00412.00

合计432586176.76153021297.17

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）431143419.68152046193.42

1至2年945007.08785103.75

2至3年397750.00140000.00

3年以上100000.0050000.00

3至4年50000.0050000.00

4至5年50000.000.00

5年以上0.000.00

合计432586176.76153021297.17

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比金额比例金额值计提比金额比例金额值例例按单项

计提坏0.000.00%0.000.00%0.000.000.00%0.000.00%0.00账准备

其中：

0.000.00%0.000.00%0.000.000.00%0.000.00%0.00

按组合

4325862183541075015302177478145273

计提坏100.00%5.05%100.00%5.06%

176.76996.69180.07297.1720.05477.12

账准备

其中：

账龄组4325862183541075015302177478145273

100.00%5.05%100.00%5.06%

合176.76996.69180.07297.1720.05477.12

4325862183541075015302177478145273

合计100.00%5.05%100.00%5.06%

176.76996.69180.07297.1720.05477.12

按组合计提坏账准备：账龄组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)431143419.6821557170.985.00%

1-2年945007.0894500.7110.00%

2-3年397750.00119325.0030.00%

151万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3-4年50000.0025000.0050.00%

4-5年50000.0040000.0080.00%

合计432586176.7621835996.69

确定该组合依据的说明：

无

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额7680820.0567000.000.007747820.05

2025年1月1日余额

在本期

——转入第二阶段-54775.0054775.000.000.00

——转入第三阶段0.00-25000.0025000.000.00

——转回第二阶段0.000.000.000.00

——转回第一阶段0.000.000.000.00

本期计提14026887.0347550.0015000.0014089437.03

本期转回0.000.000.000.00

本期转销0.000.000.000.00

本期核销0.000.000.000.00

其他变动-1260.390.000.00-1260.39

2025年12月31日余

21651671.69144325.0040000.0021835996.69

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

各阶段划分依据和坏账准备计提比例说明：

各阶段划分依据详见本附注“主要会计政策和会计估计——金融工具”中“金融工具的减值”之说明。

公司期末其他应收款第一阶段坏账准备计提比例为5%、10%，第二阶段坏账准备计提比例为30%、50%，第三阶段坏账准备计提比例为80%、100%。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

152万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

按单项计提坏

0.000.000.000.000.000.00

账准备按组合计提坏

7747820.0514089437.030.000.00-1260.3921835996.69

账准备

合计7747820.0514089437.030.000.00-1260.3921835996.69

5）本期实际核销的其他应收款情况

本期无实际核销的其他应收款

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

四川巴灏能源产保证金/超额预

325388440.491年以内75.22%16269422.02

业有限公司付款中华人民共和国

出口退税59353376.551年以内13.72%2967668.83国家金库小鼎能源有限公

保证金39172584.801年以内9.06%1958629.24司杭州广大新能源

保证金5000000.001年以内1.16%250000.00科技有限公司

1年以内

海宁市养老保险

应收暂付款900000.00100000.00、1-20.21%85000.00服务中心

年800000.00

合计429814401.8499.36%21530720.09

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

其他说明：

期末外币其他应收款情况详见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”之说明。

9、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内394642891.9199.85%313297455.9999.86%

1至2年360886.250.09%221780.910.07%

2至3年76696.050.02%54096.870.02%

3年以上144000.000.04%144000.000.05%

合计395224474.21313717333.77

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：无

153万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位名称期末数占预付款项期末合计数的比例(%)

上期资本管理有限公司52367042.9713.25

国贸象屿46628454.0111.80

富海集团41857264.2510.59

中石油33781076.498.55

四川巴灏能源产业有限公司29158070.757.38

小计203791908.4751.57

其他说明：

1、预付款项前5名数据系按照集团合并口径披露。

2、期末未发现预付款项存在明显减值迹象，故未计提减值准备。

10、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

861853230.852473393.12685694434316866.8123425257

原材料9379837.42

59174.6177.74

123441784.120554019.129998191.124983974.

在产品2887765.575014216.50

63060555

17560982838315966.817177823118249066952888293.0177201839

库存商品

4.2917.480.6757.62

32410565.732410565.713631711.213631711.2

合同履约成本

1144

365907801.363940873.191400802.189895115.

发出商品1966927.641505687.05

61979186

406125602.59701715.8346423886.353646532.350098597.

在途物资3547934.31

824982089

18360135.718360135.7

委托加工物资6225233.896225233.89

77

356419740112252213.34519451937883786097272997.7369110560

合计

5.42282.146.5788.79

154万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）确认为存货的数据资源无

（3）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

34316866.834316866.8

原材料9379837.429379837.42

77

在产品5014216.502887765.575014216.502887765.57

52888293.038315966.852888293.038315966.8

库存商品

5151

59701715.859701715.8

在途物资3547934.313547934.31

44

发出商品1505687.051966927.641505687.051966927.64

97272997.7112252213.97272997.7112252213.

合计

828828

本期转回或转销存货跌价准备和类别确定可变现净值的具体依据合同履约成本减值准备的原因

在途物资、原 按 PET 的期末在手订单均价或期末 PET 市场价格减去至完工时估存货已生产领用

材料、在产品计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额

按 PET 的期末在手订单均价或期末 PET 市场价格减去估计的销售库存商品存货已实现销售费用和相关税费后的金额

按 PET 的期末在手订单售价减去估计的销售费用和相关税费后的发出商品存货已实现销售金额按组合计提存货跌价准备无

（4）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明无

（5）合同履约成本本期摊销金额的说明无

11、持有待售资产

无

155万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

12、一年内到期的非流动资产

□适用□不适用

13、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣进项税额297820658.87381895126.50

购入的一年内到期的债权投资62149000.0021545826.00

预缴企业所得税3554386.8214577874.47

待摊费用1944775.762369102.98

预缴其他税56638.150.00

合计365525459.60420387929.95

其他说明：无

14、债权投资

无

15、其他债权投资

无

16、其他权益工具投资

单位：元本期指定为以计入本期计公允价值本期末累本期末累其他入其他计量且其计计入其计计入其本期确认的项目名称期末余额期初余额综合综合收变动计入他综合收他综合收股利收入收益益的损其他综合益的利得益的损失的利失收益的原得因浙江方元

物流有限1000000.001000000.00100000.00公司

合计1000000.001000000.00100000.00

17、长期应收款

无

18、长期股权投资

单位：元减本期增减变动期初余额减值被投资单值期末余额（账（账面价位减少权益法下确认的准其他其他宣告计提其准备面价值）

值）追加投资投资投资损益综合权益发放减值他期末备

156万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

期收益变动现金准备余额初调整股利余或利额润

一、合营企业

二、联营企业

浙江普凯25165626069044.5

903356.98

新材料87.520

灵心巧手50000048966000.0

0.00-1034000.00（北京）00.000

25165650000075035044.5

小计-130643.02

87.5200.000

25165650000075035044.5

合计-130643.02

87.5200.000

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

19、其他非流动金融资产

无

21、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产8185716331.913156125912.83

合计8185716331.913156125912.83

（1）固定资产情况

单位：元电子及其他设项目房屋及建筑物机器设备运输工具固定资产装修合计备

一、账面原

值：

1.期初余13873458830582444019487297.847380218.7451528470

2826898.28

额6.557.85179.26

2.本期增10272967644460503413302939.5549033459

3684547.44

加金额0.166.7273.89

（127550399.950737479.084546660.2

3438425.722820355.54

）购置073

（2999746360.43953128610482584.0540578793

246121.72

）在建工程转267.6533.66

157万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

入

（3）企业合并增加

3.本期减10387870.3

8968447.041412013.347410.00

少金额8

（110387870.3

8968447.041412013.347410.00

）处置或报废8

4.期末余24146426474953263021759831.960675748.3999523143

2826898.28

额6.717.53142.77

二、累计折旧

1.期初余341795218.969599734.12342073.034399493.2135915879

1022276.42

额7792756.43

2.本期增93187544.1351148229.457904373.

3073656.809940517.95554425.68

加金额92991

（193187544.1351148229.457904373.

3073656.809940517.95554425.68

）计提92991

3.本期减

6205039.901335990.087039.507548069.48

少金额

（1

6205039.901335990.087039.507548069.48

）处置或报废

4.期末余434982762.13145429214079739.744332971.7180951510

1576702.10

额964.31900.86

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置或报废

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账19796598861807833816342776.6818571633

7680092.121250196.18

面价值3.753.2241.91

2.期初账10455506620886446712980725.5315612591

7145224.741804621.86

面价值7.782.9322.83

158万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）暂时闲置的固定资产情况无

（3）通过经营租赁租出的固定资产项目期末账面价值

房屋及建筑物67159299.62

（4）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级

945889240.78产权证书正在办理中

DMC 新材料项目

酯化废水有机物精炼提取项目21887595.98产权证书正在办理中

小计967776836.76

其他说明：

抵押、质押、查封、冻结、扣押等所有权或使用权受限的固定资产详见本附注“合并财务报表项目注释——所有权或使用权受到限制的资产”

（5）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用

（6）固定资产清理无

22、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程232131285.844968041888.42

工程物资191949370.50531209.38

合计424080656.344968573097.80

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备年产120万吨

MEG 联产 10 万吨

4952734611.644952734611.64

电子级 DMC 新材料项目尼日利亚工厂年

164355801.74164355801.74

产30万吨食品

159万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

级 PET 新材料项目印度尼西亚工厂年产75万吨食

14263803.3114263803.31

品级 PET 新材料项目酯化废水有机物

2781355.862781355.86

精炼提取项目

零星工程53511680.7953511680.7912525920.9212525920.92

合计232131285.84232131285.844968041888.424968041888.42

160万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元本期工程累本期

本期转入固定资产其他计投入工程利息资本化累计其中：本期利息利息项目名称预算数期初余额本期增加金额期末余额资金来源金额减少占预算进度金额资本化金额资本金额比例化率年产120

万吨 MEG 募集资

联产10万6000004952734611.6金、金融

343483239.975296217851.610.0088.45%100%91530101.6641769712.97

吨电子级0000.004机构贷

DMC 新材料 款、其他项目印度尼西亚工厂年金融机构产75万吨20464314263803

14263803.310.70%0.7%贷款、其

食品级 PET 3200.00 .31他新材料项目

8046434952734611.614263803

合计357747043.285296217851.6191530101.6641769712.97

3200.004.31

161万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（3）本期计提在建工程减值准备情况无

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

（5）工程物资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

191949370.191949370.

专用材料531209.38531209.38

5050

191949370.191949370.

合计531209.38531209.38

5050

其他说明：

期末未发现工程物资存在明显减值迹象，故未计提减值准备。

23、生产性生物资产无

24、油气资产

□适用□不适用

25、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额24115578.2624115578.26

2.本期增加金额

3.本期减少金额2272634.662272634.66

4.期末余额21842943.6021842943.60

二、累计折旧

1.期初余额10401829.9910401829.99

2.本期增加金额8875514.668875514.66

（1）计提8875514.668875514.66

3.本期减少金额1515089.771515089.77

（1）处置

162万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

4.期末余额17762254.8817762254.88

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值4080688.724080688.72

2.期初账面价值13713748.2713713748.27

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

其他说明：

26、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元非专利项目土地使用权专利权软件合计技术

一、账面原值

1.期初余额508492512.474245283.0342224284.36554962079.86

2.本期增加金额54866205.421698113.22247787.6156812106.25

（1）购置54866205.421698113.22247787.6156812106.25

（2）内部研发

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额563358717.895943396.2542472071.97611774186.11

二、累计摊销

1.期初余额48146337.054245283.039706610.5962098230.67

2.本期增加金额10193284.90566037.748131690.6318891013.27

（1）计提10193284.90566037.748131690.6318891013.27

3.本期减少金额

（1）处置

163万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

4.期末余额58339621.954811320.7717838301.2280989243.94

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值505019095.941132075.4824633770.75530784942.17

2.期初账面价值460346175.4232517673.77492863849.19

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%。

（2）确认为无形资产的数据资源

□适用□不适用

（3）未办妥产权证书的土地使用权情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级

30986291.64产权证书正在办理中

DMC 新材料项目

其他说明：

无

（4）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

27、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额企业合并形成期末余额的事项处置的

MIMOSA

PLASTICS 440560.69 440560.69

INDONESIA

合计440560.69440560.69

164万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）商誉减值准备

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额期末余额的事项计提处置

MIMOSA

PLASTICS 440560.69 440560.69

INDONESIA

合计440560.69440560.69

（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息所属资产组或组合的构成及名称所属经营分部及依据是否与以前年度保持一致依据资产组或资产组组合发生变化名称变化前的构成变化后的构成导致变化的客观事实及依据其他说明

（4）可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（5）业绩承诺完成及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用□不适用

其他说明：

28、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

绿化工程12035425.95980207.916265800.256749833.61

排污权使用费1419991.161419991.16

临时活动板房89808.5689808.56

移动推拉篷76532.5335303.1741229.36

装修工程14298626.563375944.9310922681.63

道路维修工程509174.34339449.52169724.82

厂房维修改造2257845.04184195.812073649.23

合计28429559.103238052.9511710493.4019957118.65

其他说明：

165万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

无

29、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

内部交易未实现利润35550017.2012733981.030.000.00

坏账准备59960078.689581660.5143582980.829226050.76存货跌价损失及合同

112252213.2824487660.4595003289.3113202221.53

履约成本减值损失

政府补助91599528.3015092709.0245532189.468340570.06交易性金融资产公允

1564.43391.1114197994.793549498.70

价值变动(减少)

租赁负债1833423.19290782.248008609.491240728.35

未抵扣亏损504351990.60113541984.53337338188.4373184965.82

预计负债-亏损合同29982063.187495515.80144934923.4536233730.86

合计835530878.86183224684.69688598175.75144977766.08

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债交易性金融资产公允

90556835.3419539253.4613665400.403416350.10

价值变动(增加)

使用权资产2378834.95373278.488196539.191268917.81

票据贴现借款利息14142299.333535574.835022288.041255572.01

可转债利息资本化46216957.4511554239.3619154655.644788663.91

内部交易未实现利润0.000.00471865.44117966.36

合计153294927.0735002346.1346510748.7110847470.19

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产19817607.01163407077.684685267.91140292498.17

递延所得税负债19817607.0115184739.124685267.916162202.28

（4）未确认递延所得税资产明细无

166万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期无

30、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值预付工程设备

158167981.91158167981.9178505592.2878505592.28

款

大额存单385052041.66385052041.66

合计543220023.57543220023.5778505592.2878505592.28

其他说明：

无

31、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况为开具银为开具银行承兑汇行承兑汇

票、信用票、信用

证、保证、保

50987925098792函、借款12667681266768函、借款

货币资金质押质押

99.1999.19以及期货683.17683.17以及期货

交易而质交易而质押的保证押的保证

金、票据金、票据及存单。及存单。

为银行借

款、开具银行承兑

汇票、信

39826342091201

固定资产抵押用证而抵

51.8792.92

押的房屋建筑物以及机器设备为银行借

款、开具银行承兑

59761784223591

无形资产抵押汇票、信

3.534.16

用证而抵押的土地使用权交易性金12500001250000为开具银27120622712062为开具银质押质押

融资产00.0000.00行承兑汇50.0050.00行承兑汇

167万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

票而质押票而质押的存单的保证金为开具银其他流动34000003400000行承兑汇质押

资产0.000.00票而质押的存单为开具银其他非流34500003450000行承兑汇质押

动资产00.0000.00票而质押的存单

1471904126523515379741537974

合计

534.59406.27933.17933.17

其他说明：

无

32、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

质押借款0.00144941333.33

抵押借款200131388.890.00

保证借款0.00802636063.88

信用借款1186485754.28396338814.21

票据贴现借款2304583650.672312989497.56

合计3691200793.843656905708.98

短期借款分类的说明：

无

（2）已逾期未偿还的短期借款情况

本期末已逾期未偿还的短期借款总额为0.00元，其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

单位：元借款单位期末余额借款利率逾期时间逾期利率

其他说明：

外币借款情况详见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”之说明。

33、交易性金融负债

无

34、衍生金融负债

168万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

外汇合约1564.4344066052.97

期货交易14151360.00

合计1564.4358217412.97

35、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

商业承兑汇票123733598.061003261.76

银行承兑汇票213736987.65360113851.35

合计337470585.71361117113.11

本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00元，到期未付的原因为无。

36、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

1年以内(含1年)836977323.111741732823.64

1-2年534373211.3265179981.14

2-3年26961688.172058170.86

3年以上9030183.487883217.19

合计1407342406.081816854192.83

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

红阳建工集团有限公司41737371.49未达到结算条件

杭氧集团股份有限公司60308849.55未达到结算条件

中国成达工程有限公司260372404.88未达到结算条件

杭州汽轮新能源有限公司69600000.00未达到结算条件

浙江潮远建设有限公司158536125.74未达到结算条件

上海浦景化工新材料有限公司18514683.19未达到结算条件

合计609069434.85

其他说明：

外币应付账款情况详见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”之说明。

（3）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否

169万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况

□是□否

37、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应付款93744102.5358622667.34

合计93744102.5358622667.34

（1）应付利息无

（2）应付股利无

（3）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

押金保证金49581790.6134717510.00

运保费12910286.4720093064.57

应付暂收款22521554.442850689.56

暂借款7389995.39935877.58

其他1340475.6225525.63

合计93744102.5358622667.34

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

无

38、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

预收款项402159604.42537995378.34

合计402159604.42537995378.34账龄超过1年的重要合同负债

39、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元

170万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬43686280.96282508024.24279981722.3646212582.84

二、离职后福利-设定

738240.4522187120.5022158114.25767246.70

提存计划

三、辞退福利0.0073200.0073200.000.00

四、一年内到期的其

0.000.000.000.00

他福利

合计44424521.41304768344.74302213036.6146979829.54

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

39957989.03242344520.35239644743.3742657766.01

和补贴

2、职工福利费0.0012670351.6312670351.630.00

3、社会保险费471676.2114460244.8314475126.77456794.27

其中：医疗保险

431757.4113046484.3913070191.08408050.72

费工伤保险

39918.801413760.441404935.6948743.55

费生育保险

0.000.000.000.00

费

4、住房公积金359595.359151294.409161127.27349762.48

5、工会经费和职工教

2897020.373881613.034030373.322748260.08

育经费

6、短期带薪缺勤0.000.000.00

7、短期利润分享计划0.000.000.000.00

合计43686280.96282508024.24279981722.3646212582.84

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险714596.6521438973.5821409573.43743996.80

2、失业保险费23643.80748146.92748540.8223249.90

3、企业年金缴费0.000.000.000.00

合计738240.4522187120.5022158114.25767246.70

其他说明：

无

40、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

171万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

增值税1955989.26309158.14

消费税0.000.00

企业所得税18495854.481114024.35

个人所得税583317.04892955.43

城市维护建设税18878.119346.33

房产税6307858.425701292.21

印花税2872432.595296611.32

城镇土地使用税2570753.652181046.14

环保税238532.7447919.41

教育费附加11326.865607.80

地方教育附加7551.253738.53

契税0.00723060.00

其他税费141672.5394297.20

合计33204166.9316379056.86

其他说明：

41、持有待售负债

无

42、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款330284781.96246097362.15

一年内到期的应付债券3865743.633037500.00

一年内到期的长期应付款0.000.00

一年内到期的租赁负债4525223.139588583.11

合计338675748.72258723445.26

其他说明：无

43、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待执行的合同亏损29982063.18144934923.45

待转销项税额43530553.8957655880.13

未终止确认的银行承兑汇票268694.10

合计73781311.17202590803.58

短期应付债券的增减变动：无

44、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

172万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

质押借款0.000.00

抵押借款0.000.00

保证借款1325020800.001453270400.57

信用借款431084781.961001054.17

减：一年内到期的长期借款-330284781.96-246097362.15

合计1425820800.001208174092.59

长期借款分类的说明：无

45、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

债券面值1964374100.002700000000.00

利息调整36533107.22-13447811.61

减：一年内到期的应付债券-3865743.63-3037500.00

合计1997041463.592683514688.39

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元本是按面值债券票面发行债券发行金期溢折价本期偿否面值期初余额计提利期末余额名称利率日期期限额发摊销还违息行约

2700

万凯100.02024-26865529375449152744173200090

6年00000否

转债08-16188.3988.13675.20144.507207.22

0.00

减：

一年

----内到

30375003865730375386574否

期的.0043.6300.003.63应付债券

2700

26835145509749152741135199704—

合计——00000

688.3944.50675.20644.501463.59—

0.00

（3）可转换公司债券的说明

注：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。

项目转股条件转股时间本次可转债转股期自本次可转债发行结束之日（2024年8月22万凯转债 转股期内申请转股即可 日，T+4 日）满六个月后的第一个交易日（2025 年 2 月 24 日）起至本次可转债到期日（2030年8月15日）止。

转股权会计处理及相关判断依据说明：

173万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文根据中国证券监督管理委员会签发的证监许可[2024]913号文《关于同意万凯新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》，本公司于2024年8月16日发行可转换公司债券27000000张，每张债券发行面值为人民币100元合计人民币2700000000.00元扣除发行费用（不含增值税）11264622.63元，实际募集资金净额为人民币2688735377.37元。本次可转债期限为六年票面利率第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三年为1.00%、

第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%每年付息一次。本次发行可转债的初始转股价格为11.45元/股可转债持有人可在可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止的期间内按照当期转股价格行使将本次可转债转换为本公司股票的权利。在本次发行的可转债期满后五个交易日内公司将以本次发行的可转债的票面面值

110%(含最后一期年度利息)的价格向可转债持有人赎回全部未转股的本次可转债。

本公司发行的可转换公司债券在初始计量时对应负债成分的公允价值扣除应分摊的发行费用后的金额为

2659888105.56元计入应付债券;对应权益部分的公允价值扣除应分摊的发行费用后的金额为28847271.81元计

入其他权益工具。

2025年度共有7356259张“万凯转债”完成转股（票面金额共计735625900.00元人民币），合计转成

65095540.00股本公司股票，截至2025年末，“万凯转债”剩余19643741张，剩余票面总金额为1964374100元人民币。

（4）划分为金融负债的其他金融工具说明无

46、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

1-2年4549417.82

合计4549417.82

其他说明：无

47、长期应付款

无

48、长期应付职工薪酬

无

49、预计负债

无

174万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

50、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

1523586372.11499670300.9资产及研发项目

政府补助54900800.0078816871.23

41补助

1523586372.11499670300.9

合计54900800.0078816871.23

41

其他说明：

计入递延收益的政府补助情况详见本附注“政府补助”

51、其他非流动负债

无

52、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

51509310650955406509554058018864

股份总数

0.00.00.000.00

其他说明：

本期股权变动情况说明

2025年度共有7356259张“万凯转债”完成转股（票面金额共计735625900.00元人民币），合计转成

65095540.00股本公司股票。

53、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

期末发行在外的可转债基本情况详见本附注“合并财务报表项目注释——应付债券”之说明。

（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值可转换公270000028847277356259785955519643742098771

司债券0.001.81.00.671.006.14

270000028847277356259785955519643742098771

合计

0.001.81.00.671.006.14

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

175万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据详见本附注“合并财务报表项目注释——应付债券”之说明。

其他说明：

无

54、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

3507587006.14687101285.794736234.554189952057.38

价）

合计3507587006.14687101285.794736234.554189952057.38

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

本期共有7356259张“万凯转债”完成转股（票面金额共计735625900.00元人民币），合计转成

65095540.00股公司股票，合计增加资本公积687101285.79元。

本期收购子公司 MIMOSA、万凯印度尼西亚少数股东权益，合计减少资本公积（股本溢价）4736234.55 元。

55、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

库存股60067792.2860067792.28

合计60067792.2860067792.28

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

56、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

二、将重分类进损11300458707362566398830433736794033

益的其他.02.31.74.57.76综合收益外币

11300458707362566398830433736794033

财务报表.02.31.74.57.76折算差额其他综合11300458707362566398830433736794033

176万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

收益合计.02.31.74.57.76

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

无

57、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费6371030.315597471.41773558.90

合计6371030.315597471.41773558.90

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

58、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积79601111.4279601111.42

合计79601111.4279601111.42

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

59、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润1266788577.841643344844.49

调整后期初未分配利润1266788577.841643344844.49

加：本期归属于母公司所有者的净利

169104730.39-299974793.40

润

应付普通股股利76593953.1076581473.25

期末未分配利润1359299355.131266788577.84

调整期初未分配利润明细：

1）、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0.00元。

2）、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0.00元。

3）、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0.00元。

4）、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0.00元。

5）、其他调整合计影响期初未分配利润0.00元。

使用资本公积弥补亏损详细情况说明：

177万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

60、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务15347001786.8614857879129.9417148188247.2217051464064.26

其他业务147052073.1597517575.6183445631.6732780979.87

合计15494053860.0114955396705.5517231633878.8917084245044.13

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本

1549405149553915494051495539

业务类型

3860.016705.553860.016705.55

其中：

1495143144757014951431447570

瓶级 PET

0671.712394.170671.712394.17

3101047308861831010473088618

大有光 PET

65.3585.0965.3585.09

8546634733148585466347331485

其他产品

9.800.689.800.68

1470520975175714705209751757

其他

73.155.6173.155.61

按经营地1549405149553915494051495539

区分类3860.016705.553860.016705.55

其中：

1090197105009410901971050094

境内

4384.155720.014384.155720.01

4592079445445045920794454450

境外

475.86985.54475.86985.54

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠

178万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

道分类

其中：

1549405149553915494051495539

合计

3860.016705.553860.016705.55

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明公司承诺转公司承担的预期履行履约义重要的支付是否为主公司提供的质量保证类项目让商品的性将退还给客户的务的时间条款要责任人型及相关义务质款项按合同约定境内产品销售交付并确认商品是无销售产品符合既定标准信用期完成报关手按合同约定跨境产品销售商品是无销售产品符合既定标准续信用期

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为2064556166.16元，其中，

2064556166.16元预计将于2026年度确认收入，0.00元预计将于2027年度确认收入，0.00元预计将于2028年度确认收入。

61、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税1162717.731736439.81

教育费附加712840.631041863.89

房产税13496581.7111067079.09

土地使用税11826832.0110839536.20

车船使用税17242.1576590.61

印花税13160792.1217093229.31

环保税814527.41198089.52

地方教育附加475227.07694575.88

国家水利建设基金0.0023007.81

其他598.72105811.92

合计41667359.5542876224.04

其他说明：

计缴标准详见本附注“税项”之说明。

62、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬89574791.2989571689.12

179万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

折旧及摊销48429995.2838789647.12

办公费19620488.0319391629.05

中介服务费6072255.6110618437.84

安环费6068989.657696198.25

财产保险费7176235.275181040.25

业务招待费5248066.492030566.62

修理费2645405.073746872.15

租赁费3347981.61300079.91

其他2771838.301189736.71

合计190956046.60178515897.02

其他说明：

无

63、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

仓储费41179651.5838299958.68

职工薪酬18553015.5215704918.08

佣金5362103.799524560.71

保险费3052992.675449788.85

差旅费843713.76536871.65

招待费242850.63523390.11

汽车费用55516.655790.75

其他1270017.801341711.02

合计70559862.4071386989.85

其他说明：

无

64、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬34696669.3224218929.34

直接材料28645842.3125738267.87

折旧与摊销8087532.077863268.77

委托开发费用3477205.34870133.57

其他费用1832860.531728449.81

合计76740109.5760419049.36

其他说明：

65、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息费用126054000.42114141018.28

其中：租赁负债利息费用168535.67699815.79

减：利息收入62107245.8059058225.39

180万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

减：财政贴息176281.570.00

汇兑损失24342932.82218424.87

减：汇兑收益12153602.3470889686.37

手续费支出6519271.216428083.22

合计82479074.74-9160385.39

其他说明：无

66、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

政府补助178891784.4399423396.99

67、净敞口套期收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

其他说明：

68、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产134159565.89-48625201.07

其中：衍生金融工具产生的公允

130045980.96-51111919.09

价值变动收益

合计134159565.89-48625201.07

其他说明：无

69、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益-130643.02107291.13交易性金融资产在持有期间的投资收

985853.56

益

处置交易性金融资产取得的投资收益-78227483.68-152521218.38其他权益工具投资在持有期间取得的

100000.00100000.00

股利收入

延迟定价合约2500806.41

处置应收款项融资产生的投资收益-77729.47

合计-78258126.70-148904996.75

其他说明：无

70、信用减值损失

单位：元

181万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-1933400.864629663.70

其他应收款坏账损失-14089437.03-4776550.94

合计-16022837.89-146887.24

其他说明：无

71、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-112252213.28-97296970.32值损失

二、长期股权投资减值损失0.000.00

三、投资性房地产减值损失0.000.00

四、固定资产减值损失0.000.00

五、工程物资减值损失0.000.00

六、在建工程减值损失0.000.00

七、生产性生物资产减值损失0.000.00

八、油气资产减值损失0.000.00

九、无形资产减值损失0.000.00

十、商誉减值损失0.000.00

十一、合同资产减值损失0.000.00

十二、其他0.000.00

合计-112252213.28-97296970.32

其他说明：无

72、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额处置未划分为持有待售的非流动资产

159598.3517280.59

时确认的收益

其中：固定资产109301.9817280.59

使用权资产50296.370.00

73、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

非货币性资产交换利得0.000.000.00

接受捐赠0.000.000.00

政府补助0.000.000.00

赔款收入3632552.861588017.643632552.86

罚没及违约金收入39683.00494142.0539683.00

无法支付的应付款0.004312.420.00

182万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其他1563815.76210912.691563815.76

合计5236051.622297384.805236051.62

其他说明：

无

74、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠1370000.0050000.001370000.00

赔偿金、违约金4250006.230.004250006.23

资产报废、毁损损失273741.93203448.23273741.93

滞纳金819891.712476.84819891.71

其他5832931.72424102.615832931.72

合计12546571.59680027.6812546571.59

其他说明：无

75、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用20483009.8310016299.16

递延所得税费用-12639219.16-98750991.29

合计7843790.67-88734692.13

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额175621952.43

按法定/适用税率计算的所得税费用43905488.09

子公司适用不同税率的影响-26574789.92

调整以前期间所得税的影响-37.50

非应税收入的影响-50167.85

不可抵扣的成本、费用和损失的影响1984679.88

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-5763060.06本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

9015802.34

亏损的影响

研发费用等加计扣除-12670954.66

递延税率变动的影响7070040.35

购置用于环境保护、节能节水、安全生产的专用设备抵减

-9073210.00所得税

所得税费用7843790.67

183万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：无

76、其他综合收益

详见附注“合并财务报表项目注释——其他综合收益”之说明。

77、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

银行利息收入62107245.8058946225.39

政府补助95734231.77732746853.14

各类保证金366667102.75134738391.40

往来款及其他1860358.812282792.36

合计526368939.13928714262.29

收到的其他与经营活动有关的现金说明：无支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

付现费用391184844.06409355013.83

各类保证金333346955.90192559738.17

往来款及其他325505914.34476579.45

合计1050037714.30602391331.45

支付的其他与经营活动有关的现金说明：无

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

期货保证金13947249.6025069467.25

合计13947249.6025069467.25收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与投资活动有关的现金说明：无支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

期货保证金33800760.0082554249.60

期货交易亏损122754692.02176629990.97

延迟定价合约亏损36049.16

合计156555452.02259220289.73

184万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级

DMC 新材料项目（一期）（MEG 一期 774352661.52 2769570905.48

60万吨项目）

合计774352661.522769570905.48

支付的其他与投资活动有关的现金说明：无

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

筹资保证金2606363326.052976499144.17

票据贴现5371256600.003450989497.56

境外子公司暂借款27661193.4113770076.95

合计8005281119.466441258718.68

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：无支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

筹资保证金1831295504.953228068439.94

票据贴现借款5379662446.892579962148.87

回购库存股22277136.15

境外子公司暂借款21207075.6012834199.37

使用权资产租赁9544754.837361189.93

可转债发行费用2763990.57

收购少数股东股权2869120.00

其他2126.82

合计7244581029.095853267104.83

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：无筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

365475749796526533-792695632369054365

短期借款

7.569.992522859.996.890.67

长期借款(含

145275380556010000.254015000.175474880

一年内到期的

0.0000000.00

长期借款)

27661193.421207075.6

其他应付款935877.587389995.39

10

租赁负债(含

14138000.9

一年内到期的-639305.598973472.214525223.13

3

租赁负债)

应付债券(含2686552189375488.137784989.50687235479.200090720

185万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

一年内到期的8.39807.22

应付债券)

应交税费571282.62571282.62

76593953.176593953.1

应付股利

00

短期借款/长

96817304.498469245.5

期借款-应付3665866.162013925.13

70

利息

781280323854886851180263885.839457134687235479.746012880

合计

0.620.43715.42801.54

（4）以净额列报现金流量的说明项目相关事实情况采用净额列报的依据财务影响

（5）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

78、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润167778161.76-301830268.67

加：资产减值准备112252213.2897296970.32

信用减值损失16022837.89146887.24

固定资产折旧、油气资产折

457904373.91286300139.99

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧8875514.669113354.07

无形资产摊销16448376.6010021546.34

长期待摊费用摊销11710493.4014035917.99

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-159598.35-17280.59填列）固定资产报废损失（收益以

273741.93203448.23“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-134159565.8948625201.07“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

109115511.0147137037.96

列）投资损失（收益以“－”号填

78258126.70148827267.28

列）递延所得税资产减少（增加以-23114579.51-103083932.86“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以

9022536.844332941.57“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号126908203.37-252286724.19

186万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

填列）经营性应收项目的减少（增加-279758433.04-30161982.35以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少-237152658.22655037992.00以“－”号填列）

其他773558.90631515356.15

经营活动产生的现金流量净额440998815.241265213871.55

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产10893212.57

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额1530980794.371797075127.55

减：现金的期初余额1797075127.551081105087.25

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-266094333.18715970040.30

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（3）本期收到的处置子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（4）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金1530980794.371797075127.55

其中：库存现金0.53

可随时用于支付的银行存款1386776133.451577431059.30

可随时用于支付的其他货币资144204660.39219644068.25

187万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

金

三、期末现金及现金等价物余额1530980794.371797075127.55

（5）使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况

单位：元仍属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

（6）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

银行承兑汇票及借款保证金405686612.471180754433.57使用受限

信用证及保函保证金1784926.723460000.00使用受限

期货保证金102407760.0082554249.60使用受限

合计509879299.191266768683.17

其他说明：

无

（7）其他重大活动说明无

79、所有者权益变动表项目注释

说明对上年年末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

无

80、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金

其中：美元86841628.557.0288610392438.75

欧元806229.708.23556639704.69

港币344885.920.9032311500.96

印尼盾521275370316.620.000418217893104.79

索姆4605346378.250.0005832684916.94

奈拉283887922.840.0048721383101.96

新加坡币88920.495.4586485381.39

先令8801.200.0565497.27日元84.000.04483.76

188万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

应收账款

其中：美元43975934.917.0288309098051.30

欧元189551.848.23551561054.18港币

印尼盾344131153611.000.000418143846822.21

索姆20874750.000.00058312169.98应付账款

其中：美元44619665.147.0288313622702.34

索姆22332199.160.00058313019.67

印尼盾17600663989.000.0004187357077.55

奈拉11172955580.870.00487254434639.59其他应收款

其中：美元29988.297.0288210781.69

新加坡币89734.495.4586489824.69

印尼盾260454250.000.000418108869.88

奈拉100000.000.004872487.20其他应付款

其中：美元3185536.457.028822390498.60

印尼盾275069148.000.000418114978.90

新加坡币2377.505.458612977.82长期借款

其中：美元欧元港币

其他说明：无

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用名称主要经营地记账本位币选择依据

万凯国际、万凯实业、万凯根据其经营所处的主要经济新加坡美元

亚洲、万凯亚太、万凯环球环境中的货币确定

MIMOSA、万凯印度尼西亚、 根据其经营所处的主要经济印度尼西亚印尼盾

WAMI 环境中的货币确定根据其经营所处的主要经济万凯创新尼日利亚奈拉环境中的货币确定根据其经营所处的主要经济万凯乌兹别克斯坦乌兹别克斯坦先令环境中的货币确定根据其经营所处的主要经济肯尼亚万凯肯尼亚苏姆环境中的货币确定

81、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用

189万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用

各类使用权资产的账面原值、累计折旧以及减值准备等详见本附注“合并财务报表项目注释——使用权资产”之说明。

租赁负债的利息费用项目本期数

计入财务费用的租赁负债利息168535.67计入当期损益的未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额项目本期数

计入当期损益的未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额-简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用项目本期数

低价值资产租赁费用300079.91与租赁相关的总现金流出项目本期数

偿还租赁负债本金和利息所支付的现金9544754.83

支付的按简化处理的短期租赁付款额和低价值资产租赁付款额698310.01

合计10243064.84租赁负债的到期期限分析、对相关流动性风险的管理等详见本附注“与金融工具相关的风险——金融工具产生的各类风险”中“流动风险”之说明。

涉及售后租回交易的情况无

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

项目租赁收入其中：未计入租赁收款额的可变租赁

190万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

付款额相关的收入

房屋建筑物9313505.13

合计9313505.13作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

经营租出固定资产的期末账面原值、累计折旧额等详见本附注“合并财务报表项目注释——固定资产”中“经营租赁租出的固定资产”之说明。

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

82、数据资源

无

83、其他

无

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬34696669.3224218929.34

直接材料28645842.3125738267.87

折旧与摊销8087532.077863268.77

委托开发费用3477205.34870133.57

其他费用1832860.531728449.81

合计76740109.5760419049.36

其中：费用化研发支出76740109.5760419049.36

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

无

2、同一控制下企业合并

无

191万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

3、反向购买

无

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□是□否是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□是□否

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

以直接设立或投资等方式增加的子公司(指通过新设、派生分立等非合并收购方式增加的子公司)

2025年1月，公司出资设立耀能热电，该公司于2025年1月22日完成工商设立登记，注册资本为10000万元，

由本公司出资10000万元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025 年 2 月，公司控股子公司万凯国际及万凯亚洲出资设立 WAMI，该公司于 2025 年 2 月 3日于印尼完成设立登记，

注册资本为2000000万印尼盾，由万凯国际出资1980000万印尼盾，由万凯亚洲出资20000万印尼盾，2025年6月变更为由万凯亚太出资1980000万印尼盾，由万凯环球出资20000万印尼盾，合计占及其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年5月，公司子公司万凯国际出资设立万凯乌兹别克斯坦，该公司于2025年5月16日于乌兹别克斯坦完成

设立登记，注册资本为10万美元，由万凯国际出资10万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯亚太，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为2000万美元，由重庆万凯出资2000万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司重庆万凯出资设立万凯环球，该公司于2025年6月12日于新加坡完成设立登记，注册

资本为200万美元，由重庆万凯出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立肯尼亚万凯，该公司于2025年6月18日于肯尼亚完成设立登记，注

册资本为36190万肯尼亚先令，由万凯国际出资36190万肯尼亚先令，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

192万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2025年6月，公司子公司万凯国际出资设立香港万凯，该公司于2025年6月20日于香港完成设立登记，注册资

本为200万美元，由万凯国际出资200万美元，占其注册资本的100%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

2025年11月，公司子公司凯普奇与母公司正凯集团、灵心巧手（上海）科技有限公司（以下简称灵心巧手（上

海））、及杭州钧镁企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称钧镁管理）共同出资设立轻镁智塑，该公司于2025年

11月25日完成工商设立登记，注册资本为2000万元，由凯普奇出资800万元，正凯集团、灵心巧手（上海）及钧镁

管理分别出资400万元，2025年12月25日，子公司凯普奇与母公司正凯集团签订《一致行动协议》，达成一致行动安排，合并表决权占其注册资本的60%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

6、其他

无

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

30000000

万凯包装海宁市海宁市贸易服务业100.00%直接设立.00

35800000

嘉渝科技海宁市海宁市投资、贸易100.00%直接设立

0.00

1050000

重庆万凯重庆市重庆市制造业66.67%33.33%直接设立

000.00

20020000

凯普奇海宁市海宁市制造业100.00%直接设立

0.00

20000000同一控制下

浙涪科技重庆市重庆市制造业100.00%.00企业合并

1800000同一控制下

正达凯达州市达州市制造业100.00%

000.00企业合并

20000000

重庆华凯重庆市重庆市制造业100.00%直接设立.00

20864024

万凯国际新加坡新加坡贸易服务业100.00%直接设立.00

20000000

陕西万凯汉中市汉中市贸易服务业100.00%直接设立.00

32064300

万凯实业新加坡新加坡贸易服务业65.00%直接设立

0.00

4654378.非同一控制

MIMOSA 印度尼西亚 印度尼西亚 贸易服务业 100.00%

00下企业合并

万凯创新470000.00尼日利亚尼日利亚制造业65.00%直接设立

20000000

浙涪包装重庆市重庆市制造业100.00%直接设立.00

193万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

万凯印度尼30720000

印度尼西亚印度尼西亚贸易服务业100.00%直接设立

西亚.00

10000000

耀能热电海宁市海宁市制造业100.00%直接设立.00

8000000.

WAMI 印度尼西亚 印度尼西亚 贸易服务业 100.00% 直接设立

00

21575400

万凯亚洲新加坡新加坡贸易服务业100.00%直接设立.00万凯乌兹别乌兹别克斯乌兹别克斯

101167.00贸易服务业100.00%直接设立

克斯坦坦坦

14360600

万凯亚太新加坡新加坡贸易服务业100.00%直接设立

0.00

14360600

万凯环球新加坡新加坡贸易服务业100.00%直接设立.00

20127920

肯尼亚万凯肯尼亚肯尼亚贸易服务业100.00%直接设立.00

14340000

香港万凯香港香港贸易服务业100.00%直接设立.00

20000000

轻镁智塑杭州市杭州市贸易服务业40.00%直接设立.00

单位：元

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

对于浙江轻镁智塑科技有限公司，本公司与母公司正凯集团签订《一致行动协议》，达成一致行动安排，合并表决权占比60%，拥有对其的实质控制权，将其纳入合并财务报表范围。

（2）重要的非全资子公司无

（3）重要非全资子公司的主要财务信息无

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明无

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响无

3、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业无

194万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（2）重要合营企业的主要财务信息无

（3）重要联营企业的主要财务信息无

（4）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计75035044.5025165687.52下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润-130643.02107291.13

--综合收益总额-130643.02107291.13

其他说明：无

（5）合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明无

（6）合营企业或联营企业发生的超额亏损无

（7）与合营企业投资相关的未确认承诺无

（8）与合营企业或联营企业投资相关的或有负债无

4、重要的共同经营

无

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

无

195万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

6、其他

无

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

152358654900800788168711499670

递延收益0.000.00与资产相关

372.14.00.23300.91

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益178891784.4399423396.99

财务费用176281.57其他说明无

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、市场风险和流动性风险。本公司的主要金融工具包括货币资金、股权投资、债权投资、借款、应收账款、应付账款等，各项金融工具的详细情况说明见本附注“合并财务报表项目注释”相关项目。与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述：

董事会负责规划并建立本公司的风险管理架构，制定本公司的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。本公司已制定风险管理政策以识别和分析本公司所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本公司定期评估市场环境及本公司经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本公司的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本公司其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本公司内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本公司的审计委员会。

196万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

本公司通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。

1.市场风险

金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。

（1）汇率风险

本公司的主要经营位于中国境内，国内业务以人民币结算、出口业务主要以美元结算，境外经营公司以美元、印尼盾、奈拉、坦索、先令结算，故本公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易(外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元、印尼盾、奈拉、坦索、先令)存在外汇风险。相关外币资产及外币负债包括：以外币计价的货币资金、应收账款、其他应收款、应付账款、其他应付款、短期借款、一年内到期的非流动负债。外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的金额见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”。

本公司密切关注汇率变动对本公司汇率风险的影响。本公司尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低外汇风险。

此外，公司还签署远期外汇合约以防范本公司以美元结算的收入存在的汇兑风险。本期末，本公司面临的外汇风险主要来源于以美元外币)计价的金融资产和金融负债，外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的金额见本附注“合并财务报表项目注释——外币货币性项目”。

（2）利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本公司面临的市场利率变动的风险主要与本公司以浮动利率计息的借款有关。本公司的利率风险主要产生于长期银行借款及应付债券等长期带息债务。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。

（3）其他价格风险

本公司未持有其他上市公司的权益投资，不存在其他价格风险。

2.信用风险

信用风险，是指交易对手方未能履行合同义务而导致本公司产生财务损失的风险。本公司信用风险主要产生于银行存款和应收款项等。

本公司银行存款主要存放于国有银行和其他大中型上市银行，本公司预期银行存款不存在重大的信用风险。

对于应收款项，本公司按照客户管理信用风险集中度，设定相关政策以控制信用风险敞口。本公司基于对债务人的财务状况、外部评级、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其它因素诸如目前市场状况等评估债务人的信用资质并

设置相应欠款额度与信用期限。本公司会定期对债务人信用记录进行监控，对于信用记录不良的债务人，本公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本公司的整体信用风险在可控的范围内。由于本公司的应收款项客户广泛分散于不同的地区和行业中，因此在本公司不存在重大信用风险集中。

本公司没有提供任何其他可能令本公司承受信用风险的担保。本公司所承但的最大信用风险敞口为资产负债表中各项金融资产的账面价值。

（1）信用风险显著增加的判断依据本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于本公司历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级以及前瞻性信息。当满足以下一个或多个定量、定性标准时，本公司认为信用风险已显著增加：

1)合同付款已逾期超过30天。

2)根据外部公开信用评级结果，债务人信用评级等级大幅下降。

3)债务人生产或经营环节出现严重问题，经营成果实际或预期发生显著下降。

4)债务人所处的监管、经济或技术环境发生显著不利变化。

5)预期将导致债务人履行其偿债义务能力的业务、财务或经济状况发生显著不利变化。

197万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

6)其他表明金融资产发生信用风险显著增加的客观证据。

（2）已发生信用减值的依据

本公司评估债务人是否发生信用减值时，主要考虑以下因素：

1)发行方或债务人发生重大财务困难。

2)债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等。

3)债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步。

4)债务人很可能破产或进行其他财务重组。

5)发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

6)以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

（3）预期信用损失计量的参数

根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本公司对不同的资产分别以12个月或整个存续期的预期信用损失计量损失准备。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本公司考虑历史统计数据的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。相关定义如下：

1)违约概率是指债务人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。

2)违约风险敞口是指，在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本公司应被偿付的金额。

3)违约损失率是指本公司对违约敞口发生损失程度作出的预期。根据交易对手的类型、追索的方式和优先级，以及

担保物或其他信用支持的可获得性不同，违约损失率也有所不同。

本公司通过预计未来各月份中单个敞口或资产组合的违约概率、违约损失率和违约风险敞口，来确定预期信用损失。

本报告期内，预期信用损失估计技术或关键假设未发生重大变化。

（4）预期信用损失模型中包括的前瞻性信息

信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本公司通过历史数据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的相关信息，如 GDP 增速等宏观经济状况，所处行业周期阶段等行业发展状况等。本公司在考虑公司未来销售策略或信用政策的变化的基础上来预测这些信息对违约概率和违约损失率的影响。

3.流动风险

流动风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。流动性风险由本公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务，满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。

4.资本管理

本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。为了维持或调整资本结构，本公司可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股或出售资产以减低债务。本公司以资产负债率(即总负债除以总资产)为基础对资本结构进行监控。

于2025年12月31日，本公司的资产负债率为64.49%(2024年12月31日：69.97%)。

2、套期

（1）公司开展套期业务进行风险管理

□适用□不适用

（2）公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

单位：元已确认的被套期项目与被套期项目以及套账面价值中所包含的套期有效性和套期无套期会计对公司的财项目期工具相关账面价值被套期项目累计公允效部分来源务报表相关影响价值套期调整

198万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

套期风险类型套期类别其他说明

（3）公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用□不适用

3、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

单位：元转移方式已转移金融资产性质已转移金融资产金额终止确认情况终止确认情况的判断依据由于银行承兑汇票承兑人的信用等级不高，已背书或贴现的银行承兑汇票背书银行承兑汇票268694.10未终止确认不影响追索权，票据相关的信用风险和延期付款风险仍没有转移，故未终止确认。

由于银行承兑汇票承兑人的信用等级较高，信用风险和延期付款风险很小，并且票据相关的利率风险已转移背书银行承兑汇票236148628.93终止确认给银行，可以判断票据所有权上的主要风险和报酬已经转移，故终止确认。

由于银行承兑汇票承兑人的信用等级较高，信用风险和延期付款风险很小，并且票据相关的利率风险已转移贴现银行承兑汇票244569327.76终止确认给银行，可以判断票据所有权上的主要风险和报酬已经转移，故终止确认。

合计480986650.79

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

单位：元与终止确认相关的利得或损项目金融资产转移的方式终止确认的金融资产金额失

应收款项融资贴现244569327.760.00

应收款项融资背书236148628.930.00

合计480717956.69

（3）继续涉入的资产转移金融资产

□适用□不适用其他说明

199万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

189995479.98126182890.48316178370.46

产

1.以公允价值计量且

其变动计入当期损益189995479.98126182890.48316178370.46的金融资产

（1）债务工具投资54340774.9854340774.98

（3）衍生金融资产83171650.00655147.4283826797.42

理财产品125527743.06125527743.06

基金投资52483055.0052483055.00

其他权益工具投资1000000.001000000.00

应收款项融资20655309.1720655309.17

其他流动资产62149000.0062149000.00

其他非流动资产385052041.66385052041.66持续以公允价值计量

189995479.98594039241.311000000.00785034721.29

的资产总额

（六）交易性金融负

1564.431564.43

债

衍生金融负债1564.431564.43持续以公允价值计量

1564.431564.43

的负债总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

对于存在活跃市场价格的期货合约以及股票、基金投资，其公允价值按资产负债表日收盘价格确定。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于公司持有的银行承兑汇票，采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型为同类型工具的市场报价或交易商报价。估值技术的输入值主要包括合同挂钩标的观察值。

对于公司持有的银行理财产品，采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型为现金流量折现模型。估值技术的输入值主要包括合同挂钩标的观察值、合同约定的预期收益率等。

200万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于不在活跃市场上交易的其他权益工具由于公司持有被投资单位股权较低，无重大影响，对被投资公司股权采用收益法或者市场法进行估值不切实可行，且近期内被投资单位并无引入外部投资者、股东之间转让股权等可作为确定公允价值的参考依据，此外，公司从可获取的相关信息分析，未发现被投资单位内外部环境自年初以来已发生重大变化，因此属于可用账面成本作为公允价值最佳估计的“有限情况”，因此年末以成本作为公允价值。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本公司以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、其他流动

资产、短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长期应付款等。本公司不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相差很小。

9、其他

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例

正凯集团杭州市商务服务业300000000.0032.93%32.93%本企业的母公司情况的说明无本企业最终控制方是沈志刚。

其他说明：

无

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注在其他主体中的权益——在子公司中的权益。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注在其他主体中的权益——在合营安排或联营企业中的权益。

201万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系普凯新材料联营企业

其他说明：

无

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系

浙江思维特数字科技有限公司(以下简称思维特数字)同受母公司控制

杭州空港君瑞酒店有限公司(以下简称杭州君瑞)实际控制人关系密切家庭成员控制并担任董事的企业

浙江锦凯智塑科技有限公司(以下简称锦凯智塑)同受母公司控制

实际控制人关系密切家庭成员控制并担任董事、高级管理

杭州德意智家股份有限公司(以下简称德意智家)人员的企业

山东福凯新材料科技有限公司(以下简称山东福凯)同受母公司控制

重庆仲涪科技有限公司(以下简称仲涪科技)同受母公司控制

浙江普汇锦科技发展有限公司（以下简称普汇锦科技）同受母公司控制

其他说明：

无

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度

思维特数字软件3380881.6240000000.00否8840524.22

普汇锦科技办公用品47545.12否126422.14

锦凯智塑 PET 直饮杯 40893.81 否 45316.02

普凯新材料切片及废旧瓶片5615.04500000.00否23321.76

德意智家家具1700.00否162092.92

杭州君瑞食品0.00否19500.00

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

普凯新材料 PET 161329800.67 223753842.99

普凯新材料水电汽10072427.4510194781.73

普凯新材料废料3169.81381129.21

锦凯智塑 PET 43373983.50 43278011.67

仲涪科技水电汽202820.110.00

山东福凯 PET 6346.90 0.00

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

[注1]公司获批的其他正凯集团控制的公司的交易额度为2070.00万元。

202万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

[注2]公司对水电费采用净额法确认相关收入，此处按照总额法口径披露。

（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

单位：元

托管收益/承本期确认的托

委托方/出包受托方/承包受托/承包资受托/承包起受托/承包终

包收益定价依管收益/承包方名称方名称产类型始日止日据收益

关联托管/承包情况说明无

本公司委托管理/出包情况表：

单位：元

委托方/出包受托方/承包委托/出包资委托/出包起委托/出包终托管费/出包本期确认的托

方名称方名称产类型始日止日费定价依据管费/出包费

关联管理/出包情况说明无

（3）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

普凯新材料房屋建筑物1585651.221496821.87

本公司作为承租方：

单位：元简化处理的短期未纳入租赁负债租赁和低价值资计量的可变租赁承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金出租方租赁资产租赁的租金费付款额（如适利息支出产名称产种类用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额仲涪科房屋建10031093

0.000.00

技筑物148.02431.36正凯集运输工39823398234500045000

团具0.100.100.000.00关联租赁情况说明无

（4）关联担保情况本公司作为担保方

203万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕否本公司作为被担保方

单位：元担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕正凯集团[注]（欧

3813200.00否

元）关联担保情况说明

[注]正凯集团为 WANKAI INNOVATIVE 与苏美达国际技术贸易有限公司的机器设备采购提供担保，担保起始日自相关机器设备采购验收时点，担保到期日为 WANKAI INNOVATIVE 应付账款结清时点

（5）关联方资金拆借

单位：元关联方拆借金额起始日到期日说明拆入拆出

（6）关联方资产转让、债务重组情况

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

（7）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员人数12.0012.00

在本公司领取报酬人数12.0012.00

报酬总额(万元)1343.291111.46

（8）其他关联交易无

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

204万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

应收账款普凯新材料16118242.54805912.1321342106.501067105.33

应收账款锦凯智塑4777172.17238858.610.000.00

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付账款思维特数字1818237.701499037.70

应付账款普汇锦科技11796.000.00

7、关联方承诺

无

8、其他

合同负债关联关系期末数期初数

普凯新材料147309.73155752.21

锦凯智塑0.00503860.51

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

5、股份支付的修改、终止情况

无

205万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

6、其他

无

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

1．募集资金使用承诺情况

(1)首次公开发行股票募集资金2022年1月4日，经中国证券监督管理委员会《关于核准万凯新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》(证监许可[2022]4号)核准，并经深圳证券交易所同意，由主承销商中国国际金融股份有限公司负责组织实施本公司公开发行股票的发行及承销工作，向社会公开发行人民币普通股(A 股)股票 8585 万股，发行价格为人民币

35.68元/股，截至2022年3月23日本公司共募集资金总额为人民币3063128000.00元，扣除发行费用

148200161.92元，募集资金净额为2914927838.08元。

募集资金投向使用情况如下：

承诺投资项目承诺投资金额（万元）调整后投资总额（万元）实际投资金额（万元）

承诺投资项目：

年产 120 万吨食品级 PET 高分子新材料项

115392.02107509.58107509.58

目(二期)

多功能绿色环保高分子新材料项目17001.6513940.2313940.23

补充流动资金18000.0018000.0018000.00

承诺投资项目小计150393.67139449.81139449.81

超募资金投向：

20000m3乙二醇储罐技改项目 1900.00 1900.00 1900.00年产 120 万吨食品级 PET 高分子新材料项

55000.0055000.0055448.71

目扩建(三期)

年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级

88667.8588667.8588746.35

DMC 新材料项目(一期)

超募资金投向小计145567.85145567.85146095.06

合计295961.52285017.66285544.87

(2)公开发行可转换公司债券募集资金2024年6月25日，经中国证券监督管理委员《关于同意万凯新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2024〕913号）同意注册，并经深圳证券交易所同意，由联席主承销商中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司采用原股东优先配售和通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发售相结合的方式，向社会公众公开发行可转换公司债券，发行价为每张面值100元人民币，共计募集资金270000.00万元，扣除承销费及其

206万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

他发行费用1126.46万元(不含税)，公司本次募集资金净额为268873.54万元。

募集资金投向使用情况如下：

承诺投资项目承诺投资金额（万元）实际投资金额（万元）

年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项

232000.00231555.74

目（一期）（MEG 一期 60 万吨项目）补充流动资金项目38000.0038000.00

合计270000.00269555.74

2．其他重大财务承诺事项

(1)合并范围内各公司为自身对外借款或融资进行的财产抵押担保情况(单位：万元)抵押物抵押物担保借款余担保单位抵押权人抵押标的物借款到期日账面原值账面价值额

房屋建筑物39826.3520912.02

本公司进出口银行20000.002026/9/27

土地使用权5976.184223.59

(2)合并范围内各公司为自身对外借款或融资进行的财产质押担保情况(单位：万元)质押物质押物担保借款余担保单位质押权人质押标的物借款到期日账面原值账面价值额承兑汇票

光大银行货币资金8334.598334.592026/2/1

正达凯8334.59承兑汇票

光大银行货币资金5019.115019.112026/3/8

5019.11

工商银行其他非流动资产5000.005000.005000.002026/1/10

工商银行其他非流动资产5000.005000.005000.002026/1/25

工商银行其他非流动资产3000.003000.003000.002026/4/15

杭州银行交易性金融资产2500.002500.002500.002026/6/3

杭州银行交易性金融资产5000.005000.005000.002026/6/15本公司

交通银行其他流动资产1000.001000.005000.002026/4/21

交通银行其他流动资产1200.001200.006000.002026/5/3

宁波银行其他流动资产1200.001200.001200.002026/5/27

农业银行其他非流动资产1000.001000.001000.002026/4/15

农业银行其他非流动资产1000.001000.001000.002026/4/16

农业银行其他非流动资产3500.003500.003500.002026/4/27

207万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

农业银行其他非流动资产5000.005000.005000.002026/5/17

农业银行其他非流动资产1000.001000.001000.002026/6/2

农业银行其他非流动资产2000.002000.002000.002026/6/10

农业银行其他非流动资产3000.003000.003000.002026/6/17

浦发银行货币资金2400.002400.008000.002026/2/12

浦发银行货币资金1500.001500.005000.002026/2/26

浦发银行货币资金1128.001128.003524.662026/3/17

兴业银行货币资金4500.004500.004500.002026/3/5

兴业银行货币资金5000.005000.005000.002026/4/27

中国银行其他非流动资产5000.005000.005000.002026/1/17

宁波银行交易性金融资产5000.005000.005000.002026/7/22

建设银行货币资金600.00600.006000.002026/2/6承兑汇票

建设银行货币资金500.00500.002026/2/6

5000.00

浦发银行货币资金5000.005000.005000.002026/1/25

兴业银行货币资金500.00500.005000.002026/1/23承兑汇票

兴业银行货币资金300.00300.002026/2/18

3000.00

浙商银行货币资金550.00550.005500.002026/1/11

浙商银行货币资金4400.004400.004400.002026/2/15重庆万凯

浙商银行货币资金260.00260.002600.002026/3/28承兑汇票

浙商银行货币资金240.00240.002026/4/17

2400.00

中信银行货币资金300.00300.003000.002026/3/29信用证

重庆农商行货币资金61.0061.002026/1/5

601.06

信用证

重庆农商行货币资金58.0058.002026/3/23

569.05

信用证

重庆农商行货币资金58.0058.002026/3/26

569.05

小计91108.7091108.70142217.52

208万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

1．未决诉讼仲裁形成的或有负债及其财务影响

截至2025年12月31日止，公司不存在未决诉讼仲裁形成的或有负债。

2．为其他单位提供债务担保形成的或有负债及其财务影响

(1)本公司为合并范围以外关联方提供担保情况，详见本附注“关联方关系及其交易——关联交易情况”之说明。

3．其他或有负债及其财务影响

截至2025年12月31日止，已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票余额中终止确认金额为13094.41万元。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

3、其他

截至2025年12月31日止，公司已开具未到期保函金额2000.00万元，未到期信用证金额20300.19万元。

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

单位：元对财务状况和经营成果的影项目内容无法估计影响数的原因响数

2、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）1.50

拟分配每10股分红股（股）0

拟分配每10股转增数（股）0

经审议批准宣告发放的每10股派息数（元）1.50

经审议批准宣告发放的每10股分红股（股）0

经审议批准宣告发放的每10股转增数（股）0

2026年4月25日公司第三届董事会第二次会议审议通过

2025年度利润分配预案，拟以实施2025年度利润分配方

案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，每10股派发现金红利1.5元（含税），剩余未分配利润结转下一利润分配方案年度，本年度不送红股，不以资本公积金转增股本。董事会审议利润分配预案后至实施前，公司股本如发生变动，将按照“现金分红分配比例保持不变”的原则对2025年度利润分配总额相应调整。

3、销售退回

无

209万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

4、其他资产负债表日后事项说明

2026年4月25日公司第三届董事会第二次会议审议通过2025年度利润分配预案，拟以实施2025年度利润分配方

案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，每10股派发现金红利1.5元（含税），剩余未分配利润结转下一年度，本年度不送红股，不以资本公积金转增股本。董事会审议利润分配预案后至实施前，公司股本如发生变动，将按照“现金分红分配比例保持不变”的原则对2025年度利润分配总额相应调整。

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

无

2、债务重组

无

3、资产置换

无

4、年金计划

无

5、终止经营

无

6、分部信息

无

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

无

8、其他

本节所列数据除非特别说明，金额单位为人民币元。

1.公开发行可转换公司债券

210万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文2024年6月12日，经中国证券监督管理委员会《关于同意万凯新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可[2024]913号)核准，公司于2024年8月16日向不特定对象发行可转换公司债券27000000张，每张债券发行面值为人民币100元发行总额2700000000.00元扣除发行费用11264622.63元，

实际募集资金净额为人民币2688735377.37元。期限六年每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息，票面利率第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为

2.00%到期按可转债的票面面值的110%(含最后一期年度利息)的价格向可转债持有人赎回全部未转股的本次可转债。

截至2025年末，“万凯转债”剩余19643741张，剩余票面总金额为1964374100元人民币。

2.天然气采购价格及超额利润分享机制达州市人民政府、宣汉县人民政府于2021年11月30日与浙江正凯集团有限公司签订了《先进智造产业园项目投资协议》，约定了公司采购天然气的协议价格及在 MEG 市场价格上涨带来超额收益时的利润分享机制。2025 年 4 月 25日，四川巴灏能源产业有限公司与正达凯签订《项目合作经营协议》，落实原投资协议的具体执行。2025年6月，正达凯投入生产建设，向四川巴灏能源产业有限公司采购天然气。受政府采购平台供气初始合作安排影响，公司目前按照市场价（大于协议价）预先支付天然气款项，以获取稳定的供气服务。截至2025年12月31日，超过协议价约定支付的预付款余额为3.13亿元，财务报表列报其他应收款。

公司控股股东正凯集团及实控人沈志刚出具承诺函，如在2026年12月31日前无法采取有效措施解决超额支付的天然气采购价格差情况，将由正凯集团及正凯集团实控人沈志刚个人补足相关超额款项。

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1087536096.62768774547.45

1至2年4271892.152258.06

合计1091807988.77768776805.51

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面价账面余额坏账准备账面价

211万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

计提比值计提比值金额比例金额金额比例金额例例按单项计提坏

2873728737

账准备0.26%100.00%

19.1019.10

的应收账款其

中：

按组合计提坏1088910784

1045176877618419750357

账准备34269.99.74%0.96%83186.100.00%2.40%

083.00805.51030.92774.59

的应收6767账款其

中：

账龄组2076231045119717236837818419349959

19.02%5.03%47.92%5.00%

合486.77083.00403.77360.16030.92329.24关联方881310881310400398400398

80.72%0.000.00%52.08%0.000.00%

组合782.90782.90445.35445.35

1091810784

1332476877618419750357

合计07988.100.00%1.22%83186.100.00%2.40%

802.10805.51030.92774.59

7767

按单项计提坏账准备：

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由安阳龙宇投资

0.000.002873719.102873719.10100.00%预计无法收回

管理有限公司

合计0.000.002873719.102873719.10

按组合计提坏账准备：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)206225313.7210311265.695.00%

1-2年1398173.05139817.3110.00%

合计207623486.7710451083.00

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按单项计提坏

0.002873719.100.000.000.002873719.10

账准备

按组合计提坏18419030.9-0.000.010.0010451083.0

212万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

账准备27967947.910

18419030.9-13324802.1

合计0.000.010.00

25094228.810

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

万凯国际845808017.120.00845808017.1277.47%0.00

陕西万凯21280380.000.0021280380.001.95%0.00

统一集团19675061.680.0019675061.681.80%983753.07浙江高凯新材料

19241539.180.0019241539.181.76%962076.96

有限公司

普凯新材料16118242.540.0016118242.541.48%805912.13

合计922123240.520.00922123240.5284.46%2751742.16

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款1170741766.631480895321.13

合计1170741766.631480895321.13

（1）应收利息无

（2）应收股利无

213万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

暂借款1081000000.001342422139.85

出口退税48832591.8191022996.91

保证金44572584.8053420433.00

应收暂付款1106683.001342024.07

合计1175511859.611488207593.83

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1174621859.611488107593.83

1至2年890000.0010000.00

2至3年0.0090000.00

合计1175511859.611488207593.83

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面价值计提账面价值金额比例金额金额比例金额比例比例

其中：

按组合

1175511100.047700117074148820100.7312271480895

计提坏0.41%0.49%

859.610%92.981766.637593.8300%2.70321.13

账准备

其中：

账龄组9451185477008974171457859.807312271384731

8.04%5.05%5.02%

合9.6192.9866.63453.98%2.7081.28

关联方108100091.9610810013424290.21342422

0.000.00%0.000.00%

组合000.00%0000.002139.850%139.85

1175511100.047700117074148820100.7312271480895

合计0.41%0.49%

859.610%92.981766.637593.8300%2.70321.13

按组合计提坏账准备：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)93621859.614681092.985.00%

1-2年890000.0089000.0010.00%

合计94511859.614770092.98

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

214万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额7285272.7027000.000.007312272.70

2025年1月1日余额

在本期

本期计提-2515179.72-27000.000.00-2542179.72

2025年12月31日余

4770092.980.000.004770092.98

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他按单项计提坏

0.000.000.000.000.000.00

账准备

按组合计提坏-

7312272.700.000.000.004770092.98

账准备2542179.72

-

合计7312272.700.000.000.004770092.98

2542179.72

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：无

5）本期实际核销的其他应收款情况

无

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

1080000000.0

正达凯暂借款1年以内91.87%0.00

0

中华人民共和国

出口退税48832591.811年以内4.15%2441629.59国家金库小鼎能源有限公

保证金39172584.801年以内3.33%1958629.24司杭州广大新能源

保证金5000000.001年以内0.43%250000.00科技有限公司

海宁市养老保险应收暂付款900000.001年以内0.08%85000.00

215万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

服务中心100000.00、1-2年800000.00

1173905176.6

合计99.86%4735258.83

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

无

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

对子公司投资3173920171.003173920171.002399098025.572399098025.57

对联营、合营

29380000.0029380000.000.000.00

企业投资

合计3203300171.003203300171.002399098025.572399098025.57

（1）对子公司投资

单位：元减值本期增减变动被投资单期初余额（账面价准备期末余额（账面价减值准备位值）期初减少计提减追加投资其他值）期末余额余额投资值准备

万凯包装30467885.880.000.000.000.000.0030467885.880.00

嘉渝科技361055818.670.000.000.000.000.00361055818.670.00

重庆万凯700000000.000.000.000.000.000.00700000000.000.00

凯普奇200200000.000.000.000.000.000.00200200000.000.00

正达凯1086510297.020.00709822145.430.000.000.001796332442.450.00

万凯国际20864024.000.000.000.000.000.0020864024.000.00

耀能热电0.000.0065000000.000.000.000.0065000000.000.00

合计2399098025.57774822145.430.000.000.003173920171.00

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期初减值宣告减值被投余额准备其他发放权益法下确其他计提期末余额（账准备资单（账期初减少综合现金位面价追加投资认的投资损权益减值其他面价值）期末余额投资收益股利余额

值）益变动准备调整或利润

一、合营企业

二、联营企业

灵心0.000.0030000000.000.00-0.000.000.000.000.0029380000.000.00

216万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

巧手620000.00

（北京）

-

小计0.000.0030000000.000.000.000.000.000.000.0029380000.000.00

620000.00

-

合计0.0030000000.000.000.000.000.000.000.0029380000.00

620000.00

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（3）其他说明

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务8774352879.398590027233.5110542228005.1910528701992.08

其他业务91036161.9159566388.97118393220.7684043275.72

合计8865389041.308649593622.4810660621225.9510612745267.80

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计营营营营合同分类业业业业营业收入营业成本营业收入营业成本收成收成入本入本

业务类型8865389041.308649593622.488865389041.308649593622.48

其中：

瓶级 PET 8544074853.85 8361302040.85 8544074853.85 8361302040.85大有光

229990301.11228410385.78229990301.11228410385.78

PET

其他产品287724.43314806.88287724.43314806.88

其他91036161.9159566388.9791036161.9159566388.97按经营地

8865389041.308649593622.488865389041.308649593622.48

区分类

其中：

境内5158058305.345021146853.635158058305.345021146853.63

境外3707330735.963628446768.853707330735.963628446768.85市场或客户类型

其中：

合同类型

217万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计8865389041.308649593622.488865389041.308649593622.48

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益6000000.000.00

权益法核算的长期股权投资收益-620000.000.00

处置长期股权投资产生的投资收益-103308009.95-157380691.65交易性金融资产在持有期间的投资收

0.00106736.99

益

延迟定价合约0.001222776.37

处置应收款项融资产生的投资收益0.00-427.39

合计-97928009.95-156051605.68

6、其他

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元说项目金额明

非流动性资产处置损益-114143.58计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的

100654681.43标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

56032082.21

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-7036778.04

减：所得税影响额22133315.79

218万凯新材料股份有限公司2025年年度报告全文

合计127402526.23--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

3.05%0.320.28

利润扣除非经常性损益后归属于

0.75%0.080.11

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用

4、其他

无

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