本报告导读：

鸿蒙PC 从内核开始重构OS，生态方面有2000+融合应用加速适配，预计在AI 和万物互联新战场占据一席之地；鸿蒙PC 的推出同时也繁荣了整个鸿蒙OS 生态。

投资要点：

投资建议：鸿 蒙PC 的推出将完善华为“1+8+N”布局，有望在AI时代占据先机，成为万物互联时代的入口。推荐标的，中国软件国际，软通动力，新大陆，润和软件，拓维信息；相关标的，东方中科，智微智能，常山北明。

鸿蒙PC 从内核开始重构OS。①鸿蒙底座方面，鸿蒙内核是系统的核心基础，方舟引擎负责提升性能，分布式特性支持设备间的资源共享，星盾架构保障系统安全，还有ArkTS（编程语言）、ArkUI（界面框架）、DevEco（开发工具）。②上层组件方面，Harmony OSSDK提供开发工具包；声明式UI 能力便于界面开发；具备应用开发、多媒体、图形窗口、Web、应用服务、AI 等多种能力，为上层应用开发提供支撑。③鸿蒙生态方面，TOP150+专属电脑生态应用加速适配，300+融合生态应用已完成适配，2000+融合生态应用加速适配。

鸿蒙开辟AI 与万物互联新战场。①鸿蒙AI 打造电脑智慧体验新典范，提供系统级助理实现全新交互，协同三方应用实现高效办公，打造专属知识空间，覆盖400+项设置，简单一句话可以实现多事项处理。②鸿蒙电脑将打破硬件隔阂，让电脑不再是孤岛。通过HarmonyOS 的分布式软总线，可实现键鼠共享、跨设备协同、应用接续、华为分享等。外设方面，鸿蒙电脑已支持1000+款外部设备连接，包括800+标准外设，以及250+非标准外设。

华为“1+8+N”全场景生态完善，鸿蒙OS 生态突破10 亿设备。①5年来华为集结了超过1 万名工程师，联合20 多家研究所，积累了2700 余项核心专利，覆盖操作系统内核、分布式架构、安全机制等关键领域，鸿蒙电脑的发布标志着华为“1+8+N”全场景生态的完善。②面对Windows 生态的垄断优势，华为采用“双轨并行”策略：

初期通过“鸿蒙+模拟器”方案兼容主流Windows 应用，降低用户迁移成本；同时投入超百亿元启动“鸿蒙生态伙伴计划”，为开发者提供从技术培训到流量扶持的全链条支持。③鸿蒙操作系统的生态已经突破10 亿台设备，开发者数量也超过720 万，原生应用和元服务已上架超过20000 个。

风险提示：市场推进缓慢；生态构建不及预期；产品迭代不及预期。