格隆汇11月12日｜浙商证券研报指出，华大九天25Q1-Q3归母净利润906万元，同比降84.52%；Q3归母净利润599万元，同比降71.02%，环比增190.16%。内生外延双轮驱动，EDA龙头全流程覆盖将近。自2019年起美国收紧对华EDA出口，2025年暂停供货后虽解除限制，但加剧行业不确定性，促使国内企业加速自主研发，推动国产EDA市场快速成长。公司已推出47款全流程工具系统，覆盖全流程80%，领先国产厂商。公司聚焦高重复性环节实现局部智能化，通过本地部署保障数据安全，AI显著提升设计效率，推动代码自动生成、建库周期缩短和PPAC优化，助力7nm芯片功耗和面积大幅降低，支持高性能AI芯片设计。公司营收实现强劲增长，利润显著提升，对比全球巨头，公司市值仍有较大成长空间，维持“买入”评级。