核心要点

行情回顾

1、电池板块本周上涨1.70%，略高于沪深300指数的1.09%，在131个板块中排名第35位。周内板块单日排名波动较大，尤其在7月17日和18日，排名分别上升至第19位和第31位，显示出板块在后半周走势较强。

2、本周电池板块主力资金净流出24.72亿元，资金流出压力较大。然而，值得注意的是，在7月17日和18日，板块分别获得9.92亿元和8.94亿元的主力资金净流入，表明资金流出趋势在周后期有所放缓，机构对板块的关注度可能提升。

3、板块内个股表现分化明显。利元亨以23.83%的周涨幅领跑，华宝新能、铜冠铜箔、科达利和骄成超声涨幅均超过9%，表现突出。相反，派能科技、正业科技等个股周跌幅超过3%，显示出资金对不同公司的偏好差异。

4、截至7月18日，电池板块市盈率（TTM）为39.37，处于近一年数据的75分位数以上，显示板块估值处于高位。市净率（MRQ）为3.77，同样位于高位水平。投资者需警惕高估值可能带来的回调风险。

宏观解读

1、近期，国内硅料企业响应“反内卷”倡导，多家硅料企业产品报价调整为不低于全成本，推动硅料价格回升。多晶硅价格本周成交均价上涨，带动下游硅片价格回涨。硅片企业陆续执行减产降负荷计划，供应缩减，库存降低，进一步推动价格上涨。随着硅片价格上行，电池片价格也有所上调，终端需求虽未明显好转，但产业链价格回升有助于改善企业盈利状况。短期内，硅料价格将维持小幅震荡上行的态势，产业链供需关系逐步改善。

2、通用汽车与LG新能源的合资企业Ultium Cells宣布，将对田纳西州工厂进行升级改造，生产低成本的磷酸铁锂电池（LFP）。这种电池无需使用昂贵的钴和镍等矿物，成本可能显著低于现有锂离子电池。这一技术升级有望降低电动汽车的生产成本，促进电动汽车的普及，对电池行业的技术创新和应用具有积极影响。

行业要闻

1、宁德时代与必和必拓（BHP）签署合作备忘录，双方将在采矿设备电动化、快充基础设施建设、储能与电池回收等领域展开合作。宁德时代将为必和必拓的全球矿山提供电池解决方案，推动矿山运营的电气化转型。这将加速采矿业的电动化进程，提升行业的可持续发展能力，对电池行业在新领域的应用具有重要意义。

投资建议

1、关注固态电池技术突破带来的投资机会：近期，固态电池领域取得了里程碑式的进展，多家企业开始交付全固态电池整线设备，推动固态电池从中试阶段向量产验证阶段发展。利元亨已中标国内头部车企全固态电池整线设备订单，并开始陆续交货。固态电池技术的突破有望降低电动汽车的生产成本，促进电动汽车的普及。建议投资者关注在固态电池领域具有技术优势和先发优势的企业，把握新兴产业发展的投资机会。

2、把握电池行业技术创新与应用加速的机遇：电池行业的技术创新正在加速，通用汽车与LG新能源的合资企业宣布生产低成本的磷酸铁锂电池，无需使用昂贵的钴和镍等矿物，成本有望显著降低。此外，宁德时代与必和必拓合作，推动采矿设备的电动化转型，拓展电池行业的应用场景。建议投资者关注在技术创新、成本控制和新领域应用方面具有优势的电池企业，寻求行业长期增长带来的投资收益。

风险提示

电池行业技术更新迭代较快，相关企业在技术研发和产业落地过程中可能面临不确定性。此外，市场需求可能受到宏观经济和政策变化的影响，存在需求不及预期的风险。