核心要点

行情回顾

1、家居用品板块本周下跌2.04%，明显落后于沪深300指数1.07%的涨幅，在131个板块中排名第77位，显示出板块走势偏弱。

2、本周板块主力资金净流出8.55亿元，连续五日资金外流，9月23日净流出3.72亿元，资金面承压明显。

3、个股表现分化，菲林格尔周涨幅达25.22%，*ST亚振、天振股份等涨幅居前；好太太周跌幅高达30.24%，玉马科技、致欧科技等跌幅较大。

4、截至9月26日，板块市盈率（TTM）为19.97，位于近一年数据的54.73分位；市净率（MRQ）为4.35，处于47.32分位。

宏观解读

1、随着美国降息预期升温，市场预计9月将开始降息进程，这有助于刺激美国房地产和耐用品消费需求的复苏，家居用品行业有望从中受益。

行业要闻

1、欧派家居积极推进数字化和智能化转型，具体措施包括布局电商渠道、开展直播业务、与整装公司合作，以及将大家居战略升级至“全案定制”。

投资建议

1、关注出口型企业短期机会：随着美国降息预期的升温，市场普遍预计9月将开始降息进程。这将有助于刺激美国房地产和耐用品消费需求的复苏。家居用品行业作为利率敏感型行业，有望从中受益。预计美国家具零售需求将从底部企稳回升，带动出口型家居企业的订单增长。短期内，家居用品行业的出口业务有望回暖，相关企业业绩有望得到提升。投资者可关注在北美市场有布局的出口导向型企业，抓住海外需求复苏带来的投资机会。

2、布局数字化转型领先企业：长期来看，家居用品行业正面临房地产行业调整和消费者需求变化的挑战。企业积极求变，推进数字化和智能化转型，成为应对挑战的关键。欧派家居等企业正在加速布局电商渠道、开展直播业务、与整装公司合作，并将大家居战略升级至“全案定制”。此外，对设计软件进行底层重构，提升生产效率和产品质量。这些举措有助于企业在行业调整期保持竞争力，为未来市场回暖做好准备。投资者可关注在数字化转型和创新方面表现突出的企业，分享行业长期增长的红利。

风险提示

美国总统宣布自10月1日起，对进口软体家具征收30%关税，可能对出口型企业造成压力。相关企业或将通过涨价、成本管控和全球化产能布局等方式应对，但关税影响仍存在不确定性，需警惕贸易政策变化带来的风险。