工业AI质检装备优质企业。荣旗科技成立于 2011年，专注于智能装备研发、设计、生产、销售及技术服务。公司主要面向智能制造中的检测和组装工序，提供自主研发的各类智能装备。公司主要产品包括智能检测装备、智能组装装备、治具及配件等，技术储备深厚并持续拓展应用领域，目前其深耕于消费电子领域、新能源领域。

消费电子领域前景可期。近年来，公司在消费电子行业实现了重大突破，成为苹果、亚马逊、Meta 产业链的重要设备供应商，建立了良好稳定的业务合作关系；并与立讯精密、信维通信、歌尔股份、富士康、仁宝电脑等重要的EMS 企业紧密合作，目前消费电子领域收入占公司总收入的比例约为80%。公司在2022 年正式进入Meta 供应链，主要为Meta攻克技术难点、提供定制化解决方案，成为其在复杂设备需求上的重要协作方，公司目前已向其供应了多款组装设备样机，深度参与相关产线的设备供应，在Meta 推出的新款智能眼镜组装设备供应商中占据主要地位，未来来自智能眼镜组装设备的订单增量预计较明显。公司与苹果公司多年来形成了良好的合作关系，积累了丰富的技术经验，VC 检测业务伴随其工艺调整和优化，来自苹果的VC 检测订单会有较好持续性。

积极布局固态电池新领域，未来有望显著受益行业发展。1）据公司公告，公司直接持有四川力能约20%股权，四川力能致力于超高液压成套机械的研发、制造与销售，主要产品为冷等静压机、温等静压机，可广泛用于HTCC、LTCC、MLCC、压电陶瓷、硬质合金、固态电池等领域，四川力能在冷等静压机、温等静压机领域拥有国内领先的技术实力，固态电池领域主要客户有宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等；2）通过新设公司方式直接持有宏旗荣锂40%的股权，宏旗荣锂致力于智能控制系统集成、系统集成软件、应用于各类新兴行业的消费级电池系统以及材料领域，公司将通过此平台助力科研院所较为领先的材料及工艺实现产业化应用落地。

盈利预测：工业AI 质检领域优质企业，布局固态电池等新赛道显著打开成长空间。预计公司2025-2027 年营收4.14/6.55/9.10 亿元，归母净利润0.46/0.79/1.65 亿元，给予2026E 的每股净利润65 倍PE 估值，对应目标价96.11 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：新产品销售不及预期；盈利预测与估值判断不及预期。