导读：豆包手机助手落地,AI手机进入爆发期

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12月1日，A股全市场普涨，中小盘占优。我们之前分析的商业航天延续上涨，“AI + 消费电子 + 智能终端”板块也明显受到市场资金青睐，多只消费电子概念股涨停或强势上涨。

消息上，12月1日,豆包手机助手发布技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手,基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权。这个产品承载了字节的硬件野心，有可能会争夺几乎所有互联网应用的入口。

叠加AI眼镜爆发在即，AI端侧概念全线爆发,豪声电子、昀冢科技、道明光学、贝隆精密、福蓉科技、美格智能、中兴通讯等个股涨停,天健股份、智动力、共达电声等个股涨幅居前。

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一、短线催化：能跨应用执行任务的AI手机，有望改写行业格局

1、12月1日，中兴通讯表示,目前搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售，售价3499,供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。其中字节主导豆包大模型的植入与AI交互功能定义，中兴则主导硬件定义、产品设计和生产制造。

从演示来看，字节通过底层权限和模拟操作的路径，可能会争夺几乎所有互联网应用的入口，引起互联网行业的剧烈震荡。在简单的演示中，美团和阿里已经被针锋相对，直接降级到被二级调用的地位。两个刚打完仗的巨头转头发现家要被偷了。

点评：手机深度整合软硬件，具备高权限Agent能力，可跨应用执行任务。字节借此探索新交互形式，完善全栈AI布局。行业分析认为该类产品可能成为爆款，重塑市场格局。

2、除了字节的AI手机，多家科技巨头纷纷发布AI终端产品，引发市场广泛关注。

点评：新的消费电子品类将带来新的增量消费，一大批消费品领域自主品牌不断成长、成熟，这些都为消费电子行业的高质量发展奠定了坚实基础。

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二、长期行业透视：万亿赛道启航，国产链迎历史机遇

1、投资逻辑：端侧智能化驱动硬件量与价齐升

①国内市场：AI手机推动硬件升级，如散热模组（单机价值量提升30%）、内存（容量翻倍）、显示（高刷新率渗透），产业链从“周期”转向“成长”。

②国际市场：端侧AI降低云端依赖，新兴市场隐私敏感型用户更偏好本地化处理，中国品牌凭借性价比与快速迭代优势，全球份额有望从20%提升至35%。

③政策与资金：工信部推动“人工智能+”行动，广东目标2027年AI手机产量1亿台；消费补贴政策刺激换机需求，头部厂商研发费用率提升至15%。

2、行业空间：渗透率跃升，中国市场增速领跑全球

①中国市场：中国信通院预计，2027年AI手机占比将达50%，销量1.5亿部，对应硬件市场规模6000亿元；端侧AI整体规模2028年达1.9万亿元。

②全球市场：Canalys预测，2027年全球AI手机出货量5.22亿部，渗透率40%；北美（45%）、中国（30%）、欧洲（15%）为三大主力市场，年复合增长率63%。

3、竞争格局：国产供应链卡位关键环节，ODM/光学/芯片三足鼎立

①国内格局：整机端，华为、小米、荣耀占据国内75%份额；零部件端，散热（思泉新材）、光学（水晶光电）、ODM（闻泰科技）细分领域市占率超30%。

②全球格局：苹果（2024年Q1份额57%）、三星（22%）领跑；中国品牌在东南亚、拉美市场增速达40%，供应链环节如ODM（闻泰科技）、电池（希荻微）切入全球龙头体系。

三、投资策略：沿AI创新链与优势龙头布局

机构研报称，除了手机、PC、眼镜、耳机外,潜在的端侧AI基数巨大，家电、机器人、智能车、教育办公设备、玩具等都受益于端侧AI的趋势,AI嵌入将带来广泛的硬件升级。建议关注算力、连接、存储、电力等环节。建议关注三大方向：

一是SoC和存储芯片企业，AI手机算力提升的关键，受益于端侧AI对算力和存储容量的持续升级需求；

二是精密结构件与散热方案供应商，AI手机功耗提升带动散热需求爆发，具备技术优势的龙头企业有望深度受益；

三是光学组件与电源管理企业，AI手机在影像系统和续航能力上持续升级，相关配套产业链迎来量价齐升机遇。

相关公司梳理

①中兴通讯：与字节跳动深度合作推出搭载豆包手机助手的努比亚M153工程样机，在端侧AI手机领域抢占先机。主导硬件定义、产品设计和生产制造，受益于AI手机产业链爆发。

②福蓉科技：三星、华为、苹果、OPPO、VIVO、小米等知名品牌厂商成为公司稳定客户，向三星首款AI手机Galaxy S24系列供货，给谷歌AI手机Pixel系列供货，在智能手机铝制结构件领域技术领先。

③鹏鼎控股：苹果PCB核心供应商，AI手机主板由于层数增加和HDI技术升级，价值量提升30%。公司在SLP及高阶HDI领域技术壁垒深厚，接近满产。

④领益智造：AI运行导致手机功耗激增，公司独供的多款超薄VC均热板和高功率充电模组已进入国内外主流安卓旗舰供应链，单机价值量显著提升。

⑤美格智能：公司发布了基于高通QCS8550处理器的高算力AI模组SNM970,在AI手机核心组件领域具备技术优势,受益于AI手机算力升级需求。

对于喜欢做趋势的投资者，如果难以把握进入时机，总是错过趋势机会，可以使用趋势投资工具“启动点”（点此解锁），由量化模型实时监控，日K触发“启”信号，代表趋势主升浪启动。比如本次AI手机板块的*兴通讯，在11月25日就出现了“启动”信号。↓↓↓

风险提示

消费电子需求不及预期风险，新产品创新力度不及预期风险；地缘政治冲突风险；消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险。

资料参考

20251201-天风证券-消费电子行业研究周报：阿里夸克发布AI眼镜S1，看好端侧需求起量与AI赛道成长性

免责声明

作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。