事件: 乖宝宠物发布2025 年第二期限制性股票激励计划，拟合计授予55.6 万股，占总股本的0.1390%，其中首次授予部分约占本次授予权益总额的93.97%，为52.25 万股。激励对象总人数为9 人，为公司的董事、高级管理人员、中高层管理人员及董事会认为需要激励的其他人。本激励计划首次授予价格（含预留）为47.55 元/股，本激励计划公告前1 个交易日公司股票交易均价（前1 个交易日股票交易总额/前1 个交易日股票交易总量）每股95.10 元的50%。

股份授予：本激励计划拟向激励对象授予不超过55.6 万股限制性股票，约占本激励计划草案公告日公司股本总额40,004.45 万股的0.1390%。其中首次授予52.25 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.1306%，首次授予部分约占本次授予权益总额的93.97%；预留3.35 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.0084%，预留部分约占本次授予权益总额的6.03%。

激励对象和归属比例：本激励计划首次授予激励对象总人数为9 人，包括公司公告本激励计划时在本公司（含控股子公司、分公司）任职的董事、高级管理人员、中高层管理人员及董事会认为需要激励的其他人员。归属比例：自限制性股票相应部分授予之日起12/24/36 个月后，归属比例分别为40%/30%/30%。

激励对象授予占比：董事、总裁：杜士芳获授17.51 万股，占本次本次拟授予限制性股票总数的比例31.49%，占公司总股本0.0438%。中高层管理人员：高峰、李成振等8 人合计获授34.74 万股，占比62.48%，其中单笔最高为高峰7.48 万股，本次本次拟授予限制性股票总数的比例13.45%。预留部分为3.35 万股，占本次本次拟授予限制性股票总数的比例 6.03%。

激励价格：本激励计划首次授予价格（含预留）为47.55 元/股，本激励计划公告前1 个交易日公司股票交易均价（前1 个交易日股票交易总额/前1 个交易日股票交易总量）每股95.10 元的50%。

业绩考核：首次授予对应的考核年度为2025 年-2027 年三个会计年度，每个会计年度考核一次。营收/扣非归母净利润均以2024 年为基础，2025-2027 年营收增长不低于25%/53%/84%，扣非归母净利润增长不低于16%/32%/45%；对应2025-2026 年度营收同比增长不低于25.0%/22.4%/20.3%，对应2025-2026 年度扣非归母净利润同比增长不低于16.0%/13.8%/9.8%。营业收入指标以经审计的合并报表的营业收入数值作为计算依据，净利润指标以经审计的合并报表中归属于上市公司股东的净利润并剔除公司在全部有效期内的股权激励计划所涉及的股份支付费用及剔除激励奖金提取的影响后的数值作为计算依据。按照上述业绩考核目标，各归属期公司层面归属比例与对应考核年度考核指标完成度挂钩，当营业收入和扣非归母净利润都符合要求，公司层面归属比例为100%；当营业收入和扣非归母净利润其一符合要求，公司层面归属比例为70%。公司在考核年度内对激励对象个人进行绩效考核，并依照激励对象的考核结果确定其实际归属的股份数量，A/B/C/D 档个人层面归属比例为100%/80%/60%/0%。

本激励计划首次授予的限制性股票对各期会计成本的影响：首次授予部分约占本次授予权益总额的93.97%，为52.25万股，对应摊销总费用为2583.56 万元，对应2025-2028 年摊销费用分别为655.09/1262.31/503.6/162.55 万元。实际会计成本与授予日、授予价格和归属数量相关，激励对象在归属前离职、公司业绩考核或个人绩效考核达不到对应标准的会相应减少实际归属数量从而减少股份支付费用。

风险提示：行业竞争加剧风险；关税风险；汇兑风险。