创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板市场上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

合肥恒鑫生活科技股份有限公司

Hefei Hengxin Life Science and Technology Co. Ltd.（安徽长丰双凤经济开发区双凤路36号）首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

保荐机构（主承销商）（住所：安徽省合肥市滨湖新区紫云路1018号）合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书重要声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

1合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

致投资者的声明

一、发行人上市的目的

公司是一家从事纸制与塑料餐饮具研发、生产和销售的国家级专精特新小巨人企业，在可生物降解餐饮具领域具有优势地位。

公司上市将进一步巩固公司在餐饮具领域尤其是可生物降解餐饮具领域的

竞争优势，提升公司的核心竞争能力；加快建设新产能，有效提升现有生产能力和生产智能化水平；进一步提高公司规范运作和治理能力，提升公司市场知名度和吸纳人才，也有利于公司进一步开拓优质客户，为公司主营业务的健康、稳定发展奠定坚实基础，以更好的回报社会、股东和广大投资者。

二、发行人现代企业制度的建立健全情况

公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、法规及规范

性文件的规定，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的权责明确、相互制衡的公司治理架构，并制定了公司章程、三会议事规则等制度文件。

报告期内，公司股东大会、董事会、监事会和高级管理人员均按照《公司法》、《证券法》和《公司章程》的规定履行职责，各尽其责、协调制衡，有效地保证了公司治理的规范运作。公司治理情况良好，不存在重大缺陷。

三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划本次募集资金投资项目均围绕主营业务进行，拟投资于“年产 3 万吨 PLA可堆肥绿色环保生物制品项目”、“智能化升级改造项目”、“研发技术中心项目”及“补充流动资金”。上述项目的顺利实施，将有效提升公司可生物降解产品的生产规模；提高公司生产线的智能化水平，提高生产效率；并通过长期、持续研发对主要产品予以升级迭代，持续增强竞争优势，实现公司长期健康发展。

四、发行人持续经营能力及未来发展规划

报告期内，公司营业收入分别为71889.57万元、108827.02万元、142507.45万元和73298.84万元，2021年-2023年复合增长率为40.79%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7662.98万元、15846.64万元、21167.61

万元和10430.93万元，2021年-2023年复合增长率为66.20%。

未来，为实现公司的可持续发展，公司将从以下几个方面进行规划：继续坚

2合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

持以技术创新驱动产品创新，围绕境内外在可生物降解制品方面的政策导向，在新产品、新技术、新材料、新工艺等方面形成创新成果，形成具有自主知识产权的主导产品和核心技术；依托产品优势及技术优势，不断推出个性化、系列化的产品，满足现有客户的多样化需求，并多渠道继续拓展新的客户资源；引进高素质的经营管理人才和专业技术人才，完善人才激励约束机制，优化人才结构；进一步优化、完善法人治理结构，建立与现代企业制度要求相一致的决策机制。

公司实际控制人、董事长（签字）：

严德平

公司实际控制人（签字）：

樊砚茹严书景

3合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

本次发行概况

发行股票类型 人民币普通股（A 股）

本次公开发行新股数量为2550.00万股，占发行后总股本的比发行股数例为25%，本次发行股份均为新股，公司股东不进行公开发售股份

每股面值人民币1.00元

每股发行价格39.92元/股发行日期2025年3月7日拟上市证券交易所和板块深圳证券交易所创业板

发行后总股本10200.00万股

保荐人（主承销商）华安证券股份有限公司招股说明书签署日期2025年3月13日

4合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

目录

重要声明..................................................1

致投资者的声明...............................................2

一、发行人上市的目的............................................2

二、发行人现代企业制度的建立健全情况....................................2

三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划................................2

四、发行人持续经营能力及未来发展规划....................................2

本次发行概况................................................4

目录....................................................5

第一节释义.................................................9

一、普通术语................................................9

二、专业术语...............................................11

第二节概览................................................13

一、重大事项提示.............................................13

二、发行人基本情况及本次发行的有关中介机构................................16

三、本次发行概况.............................................17

四、发行人主营业务经营情况........................................18

五、发行人板块定位情况..........................................21

六、发行人主要财务数据及财务指标.....................................26

七、财务报告审计截止日后主要经营情况...................................26

八、发行人选择的具体上市标准.......................................28

九、发行人公司治理的特殊安排.......................................28

十、募集资金用途与未来发展规划......................................28

第三节风险因素..............................................30

一、与发行人相关的风险..........................................30

二、与行业相关的风险...........................................36

三、其他风险...............................................37

第四节发行人基本情况...........................................39

一、发行人基本情况............................................39

5合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况.............................39

三、发行人设立以来的重要事件（含报告期内重大资产重组）....................44

四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况.................................45

五、发行人的股权结构...........................................45

六、发行人控股子公司、分公司及参股公司情况................................45

七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.............49

八、发行人特别表决权股份情况.......................................51

九、发行人协议控制架构情况........................................51

十、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为............51

十一、发行人股本情况...........................................52

十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况.............................60

十三、发行人员工及社会保障情况......................................74

第五节业务与技术.............................................78

一、发行人主营业务和主要产品.......................................78

二、发行人所处行业基本状况........................................90

三、发行人销售情况和主要客户......................................117

四、发行人采购情况和主要供应商.....................................121

五、发行人主要固定资产和无形资产等情况.................................124

六、发行人技术和技术研发情况......................................129

七、公司主要环境污染物和环保运营情况..................................139

八、发行人境外生产经营及拥有资产情况..................................140

第六节财务会计信息与管理层分析.....................................141

一、财务报表..............................................141

二、审计意见和关键审计事项.......................................149

三、与财务会计相关的重要性水平的判断标准................................151

四、未来盈利能力或财务状况的主要影响因素................................151

五、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况...............................152

六、主要会计政策和会计估计.......................................153

七、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表................................193

八、主要税项及税收优惠政策.......................................194

6合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

九、主要财务指标............................................196

十、经营成果分析............................................198

十一、资产质量分析...........................................228

十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析................................246

十三、资产负债表日后事项、或有事项及重大担保、诉讼事项..................259

十四、盈利预测情况...........................................259

十五、财务报告审计截止日后主要经营情况.................................259

第七节募集资金运用与未来发展规划....................................262

一、募集资金运用概况..........................................262

二、募集资金投资项目具体情况......................................264

三、发行人未来发展规划.........................................269

第八节公司治理与独立性.........................................272

一、发行人内部控制情况.........................................272

二、发行人报告期内违法违规情况.....................................274

三、发行人资金占用和对外担保情况....................................275

四、发行人独立性情况..........................................276

五、同业竞争..............................................277

六、关联方及关联交易..........................................278

第九节投资者保护............................................290

一、本次发行前滚存利润安排.......................................290

二、股利分配政策............................................290

三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况及安排理由..................292

四、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划、未分配利润的使用安排....................................................293

五、发行人长期回报规划的内容以及规划制定时的主要考虑因素..............294

第十节其他重要事项...........................................295

一、重大合同..............................................295

二、对外担保情况............................................300

三、重大诉讼或仲裁事项.........................................300

第十一节有关声明............................................301

7合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明..............................301

二、保荐人（主承销商）声明.......................................303

三、发行人律师声明...........................................305

四、会计师事务所声明..........................................306

五、验资机构声明............................................307

六、资产评估机构声明..........................................309

第十二节附件..............................................311

一、备查文件..............................................311

二、查阅地点、时间...........................................311

三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机

制建立情况...............................................312

四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理

人员、本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况

以及未能履行承诺的约束措施.......................................314

五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及

运行情况................................................334

六、董事会专门委员会的设置及运行情况..................................336

七、募集资金具体运用情况........................................336

八、子公司、参股公司简要情况......................................338

九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制

定的国家、行业标准情况.........................................346

8合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第一节释义

在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定含义：

一、普通术语

恒鑫生活、公司、指合肥恒鑫生活科技股份有限公司

本公司、发行人

合肥恒鑫印务有限责任公司，系发行人1997年10月20日成立至恒鑫印务指

2010年5月25日期间使用的公司名称

合肥恒鑫纸塑制品有限公司，系发行人2010年5月25日至2012恒鑫纸塑指年9月19日期间使用的公司名称

合肥恒鑫环保科技有限公司，系发行人2012年9月19日至2021恒鑫环保指年6月18日期间使用的公司名称

合肥恒鑫印务有限责任公司、合肥恒鑫纸塑制品有限公司、合肥恒鑫有限指

恒鑫环保科技有限公司，发行人前身的统称控股股东、实际控樊砚茹、严德平、严书景，三人合计控制的公司表决权股份比例指

制人为88.52%，为发行人的控股股东、实际控制人合肥恒平企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人之一严德合肥恒平指

平控制的企业，发行人股东合肥恒言企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人之一严德合肥恒言指

平控制的企业，发行人股东悦时景朗指合肥悦时景朗股权投资合伙企业（有限合伙），发行人股东悦时景晖指合肥悦时景晖股权投资合伙企业（有限合伙），发行人股东无锡复星创投指无锡复星创业投资合伙企业（有限合伙），发行人股东蚌埠恒鑫指蚌埠恒鑫环保新材料有限公司，发行人子公司吉林恒鑫指吉林恒鑫环保科技有限公司，发行人子公司吉林宜可进出口贸易有限公司，吉林恒鑫原子公司，于2022年5吉林宜可指月6日注销

合肥宜可指合肥宜可环保科技有限公司，发行人子公司安徽恒鑫指安徽恒鑫环保新材料有限公司，发行人子公司上海宜可指上海宜可环保科技有限公司，发行人子公司海南恒鑫指海南恒鑫生活科技有限公司，发行人子公司武汉恒鑫指武汉恒鑫生活科技有限公司，发行人子公司北京恒鑫指北京恒鑫宜可科技有限公司，发行人子公司霍山恒鑫指霍山恒鑫竹木制品有限公司，发行人子公司泰国恒鑫指恒鑫生活科技（泰国）有限公司，发行人子公司吉林中粮指吉林中粮生物材料有限公司，安徽恒鑫参股公司安徽川鼎水处理设备有限公司，实际控制人之一严德平控制的企安徽川鼎指业

上海川鼎指上海川鼎国际贸易有限公司，实际控制人之一严德平控制的企业合肥长兴长越贸易有限公司，实际控制人之一严书景原控制的企长兴长越指业，于2023年12月27日注销

9合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

浙江长盈指浙江长盈机械有限公司海南佳昕指海南佳昕新材料投资有限公司海南昕昕贸易指海南昕昕贸易有限公司海南嘉昕纸箱指海南嘉昕纸箱包装有限公司海南嘉昕实业指海南嘉昕实业有限公司武汉威仕指武汉威仕包装材料有限公司

家联科技 指 宁波家联科技股份有限公司，证券代码：301193.SZ南王科技 指 福建南王环保科技股份有限公司，证券代码：301355.SZ厦门泉舜纸塑容器股份有限公司，证券代码：836508.NQ，于 2023泉舜纸塑指年8月17日终止挂牌富岭股份指富岭科技股份有限公司

瑞幸咖啡指瑞幸咖啡（中国）有限公司，为中国连锁咖啡品牌史泰博 指 Staples Inc.，为全球卓越的办公用品公司亚马逊 指 Amazon.com Services INC.，为全球知名的网络电子商务公司喜茶指中国连锁茶饮品牌星巴克指美国连锁咖啡品牌益禾堂指中国茶饮品牌麦当劳指全球连锁快餐品牌德克士指中国连锁快餐品牌

蜜雪冰城指蜜雪冰城股份有限公司，中国连锁茶饮品牌Manner 咖啡 指 中国连锁咖啡品牌汉堡王指全球连锁快餐品牌

Coco 都可茶饮 指 中国知名茶饮品牌古茗指中国知名茶饮品牌

DQ 指 全球冰激凌和快餐连锁企业中国证监会指中国证券监督管理委员会国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会工信部指中华人民共和国工业和信息化部科技部指中华人民共和国科学技术部商务部指中华人民共和国商务部

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

报告期指2021年、2022年、2023年、2024年1-6月本次发行 指 本次公开发行不超过 2550.00 万股人民币普通股（A 股）的行为

10合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

华安证券、保荐

人、保荐机构、主指华安证券股份有限公司承销商

容诚会计师、申报

指容诚会计师事务所（特殊普通合伙）会计师

海润天睿、发行人指北京海润天睿律师事务所律师

元、万元指人民币元、万元

二、专业术语

由于生物活动尤其是酶的作用而引起材料降解，使其被微生物或某些生物作为营养源而逐步消解，导致其相对分子质量与质量损生物降解指

失、物理性能下降等，并最终被分解为成分较简单的化合物及所含元素的矿化无机盐、生物死体的一种性质

碳达峰是指二氧化碳的排放达到峰值，之后逐步降低；碳中和是碳达峰、碳中和/

指指通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳“双碳”目标排放量，实现二氧化碳的“零净排放”一种以树脂为主要成分，以增塑剂、填充剂、润滑剂、着色剂等塑料指

添加剂为辅助成分，在加工过程中能流动成型的材料利用可再生生物质，包括农作物、树木、其它植物等为原料，通生物基塑料指

过生物、化学以及物理等方法制造的一类新材料，具有可再生性石油基塑料指通过石化原料为单体合成的塑料

传统塑料 指 PP、PE、PS、PET 等聚乳酸，又称聚丙交酯，以乳酸为主要原料聚合得到的聚合物，PLA 指是一种新型的生物基可生物降解材料

CPLA 指 结晶后的 PLA，CPLA 耐热温度相较 PLA 有显著提升聚己二酸/对苯二甲酸丁二醇酯，为己二酸丁二醇酯和对苯二甲酸PBAT 指

丁二醇酯的共聚物，一种石油基可生物降解塑料聚丁二酸丁二醇酯，由生物基丁二酸与石油化工来源的丁二醇单PBS 指

体进行聚合得到，一种石油基可生物降解塑料聚丙烯，为丙烯聚合反应合成的聚合物，是一种在常温常压下无PP 指

色、无臭、无毒、半透明的材料聚乙烯，由乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂，是一种无臭、无PE 指 毒，具有优良的耐低温性能，化学稳定性好，能耐大多数酸碱的侵蚀的材料

聚苯乙烯，由苯乙烯单体经自由基加聚反应合成的聚合物，是一PS 指 种无毒、无臭、无色的透明颗粒，具有电绝缘性能好、易着色、加工流动性好、刚性好及耐化学腐蚀性好等特点

聚对苯二甲酸乙二醇酯，由对苯二甲酸二甲酯与乙二醇酯交换或PET 指 以对苯二甲酸与乙二醇酯化先合成对苯二甲酸双羟乙酯，再进行缩聚反应制得的一种材料改性指通过物理和化学手段改变材料物质形态或性质的方法

塑料粒子经螺杆塑化后由平模头模口成线型挤出，拉伸后附着于淋膜指纸张等基材的表面

一种塑料加工工艺，将已加热融化的材料喷射注入到模具内，经注塑指

由冷却与固化后，得到成型品的方法

11合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

一种塑料加工工艺，将平展的塑料硬片材加热变软后，采用真空吸塑指

吸附于模具表面，冷却后成型，属于二次热成型加工一种塑料加工工艺，将管状塑料型坯加热变软后，置于闭合模具吹塑指中，通入压缩空气，使塑料型坯吹胀而紧贴在模具内壁上，冷却后成型盎司，既是重量单位又是容量单位，其中液体盎司是一种容量计oz 指量单位

全称为 British Retail Consortium，意为英国零售商协会，其制定的BRC 认证 指 用以评估零售商自有品牌食品的安全性的 BRC 食品技术标准已经成为国际公认的食品规范

全称为 Food and Drug Administration，意为食品药品监督管理局，FDA 认证 指 由美国国会即联邦政府授权，是专门从事食品与药品管理的最高执法机关

全称为 Lebensmittel- und Futtermittelgesetzbuches，德国食品卫生管LFGB 测试 指理方面最重要的基本法

全称为 Supplier Ethical Data Exchange，即供货商商业道德信息交SEDEX 认证 指流

DIN 认证 指 DIN CERTCO，德国标准协会认证中心全称为 Biodegradable Products Insitute，意为可降解产品协会，美BPI 认证 指国产品的可降解性由此协会认证

本招股说明书中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致；本招股说明书中引用的第三方数据均来自公开渠道，不存在专门为本次发行准备或发行人为此支付费用或提供帮助等情形。

12合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第二节概览

本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、重大事项提示

（一）本公司提醒投资者特别关注的风险因素

1、行业政策变化风险

餐饮具作为食品、饮品包装的主要载体，消耗量大，用后不可生物降解餐饮具不能得到全面回收的情况下，会对环境造成污染。因此，各国、地区的各级政府综合考虑实际情况，分步推进禁限塑政策。报告期内，公司主营业务收入分别为69615.07万元、105438.26万元、139556.33万元和71824.42万元，其中：

可生物降解餐饮具销售收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、54.04%

和57.63%；不可生物降解餐饮具销售收入占主营业务收入的比例分别为40.81%、

47.44%、45.96%和42.37%。

目前，境内仅海南省、吉林省、民航领域出台了较为明确的禁限塑政策；境外的欧洲（主要是欧盟）、加拿大禁限塑政策较严、覆盖其内部区域较广。报告期内，公司部分产品在上述区域内的销售受限，但整体销售受境内外禁限塑政策的影响较小。但若未来禁限塑的领域范围扩大，可能会对公司业绩产生不利影响。

2、经营业绩波动风险

报告期内，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入合计分别为19805.27万元、35231.31万元、65097.97万元和32347.19万元，占主营业务收入的比例分别为28.45%、33.41%、46.65%和45.04%。

2021年至2023年，受益于现磨咖啡、新式茶饮等行业的快速发展，公司主

要客户业务规模有较大程度的增长，由此对公司产品的需求增长较多，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入增长较快，复合增长率为81.30%；2024年以来，全国餐饮行业收入增速整体有所减缓，公司部分主要客户新增门店数量及销售规模增长亦有所减缓，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入仅较上年同期增长15.36%，增长放缓。

虽然公司与现磨咖啡、新式茶饮主要客户合作时间较长、合作稳定性较好，且不存在对单一客户销售占比较高的情况，但若未来下游现磨咖啡、新式茶饮行

13合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

业竞争加剧、增速进一步放缓导致公司主要客户需求减少，且公司未能及时开发新客户或新产品，将可能导致公司来自现磨咖啡、新式茶饮的销售收入下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。

3、主要原材料价格波动风险

公司产品所需的主要原材料为原纸和 PLA 粒子，报告期内原纸和 PLA 粒子成本占主营业务成本的比例分别为34.75%、31.28%、28.77%、30.43%和23.68%、

19.83%、19.51%、19.94%。

目前，国内原纸行业产能供应较为充分，但原纸价格受纸浆价格、供求关系变化等因素影响较大，2021 年纸浆价格上涨导致原纸市场价格上升。PLA 以可再生的植物资源，如玉米、木薯等为主要原材料，相关原材料的价格走势对 PLA价格有较大影响；另外，随着禁限塑政策推进，PLA 的需求将增加，亦可能推动PLA 价格上升。

公司主要原材料原纸和 PLA 粒子价格存在波动的风险，若不能充分转移原材料价格波动风险，将给公司盈利能力带来不确定性的影响。

以2023年、2024年1-6月的数据为基准，在其他因素保持不变且不考虑因原材料价格变动与客户协商调价等因素的情况下，假设原材料价格上下浮动5%、

10%的情况下，公司毛利率、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润变

动情况如下表：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度

毛利率27.27%28.63%基准扣除非经常性损益后归属于母

10430.9321167.61

公司股东的净利润

毛利率31.45%32.83%

毛利率变动4.18%4.21%

原材料价格下降10%扣除非经常性损益后归属于母

12832.3825758.21

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

23.02%21.69%

公司股东的净利润变动

毛利率29.36%30.73%

毛利率变动2.09%2.10%

原材料价格下降5%扣除非经常性损益后归属于母

11631.6623462.91

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

11.51%10.84%

公司股东的净利润变动

14合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度

毛利率25.18%26.52%

毛利率变动-2.09%-2.10%

原材料价格上升5%扣除非经常性损益后归属于母

9230.2118872.31

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

-11.51%-10.84%公司股东的净利润变动

毛利率23.09%24.42%

毛利率变动-4.18%-4.21%

原材料价格上升10%扣除非经常性损益后归属于母

8029.4816577.02

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

-23.02%-21.69%公司股东的净利润变动

公司产品售价主要以产品成本为基础，综合考虑合理的利润、汇率波动、市场供需情况、战略合作层级及合作前景等确定。公司根据客户需求、生产计划、采购价格、交期等因素择优选择原材料供应商采购，同时积极寻找新的原材料供应商，不断拓展采购渠道，对供应商具有一定的议价能力；且当原材料价格等发生较大波动时，公司通过与客户积极沟通，协商调整销售价格。因此，在其他条件保持不变的情况下，当原材料价格上下浮动时，公司毛利率、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的实际变动幅度应小于上述变动幅度。

4、外销收入占比较高风险

报告期内，公司外销收入分别为36747.19万元、56124.57万元、56397.34万元和29354.88万元，占主营业务收入的比例分别为52.79%、53.23%、40.41%和40.87%，其中对美国的出口销售收入占主营业务收入的比例分别为11.68%、

17.98%、10.85%和11.19%。若中美贸易摩擦持续，或未来其他国家或地区与中

国的贸易政策发生重大不利变化，将可能会对公司出口业务产生不利影响，进而影响公司经营业绩。

报告期内，外币结算产生的汇兑损益分别为239.94万元、-702.63万元、-364.64万元和-396.18万元，占公司利润总额（剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后）的比例分别为2.28%、-3.56%、-1.40%和-3.26%。由于汇率的波动具有不确定性，未来的汇兑损益将对公司的净利润产生一定的不确定性影响。

（二）本次发行相关主体作出的重要承诺

本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级

15合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

管理人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺和未能

履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本

次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”。

公司控股股东、实际控制人及其控制的企业已承诺，若出现公司上市当年及

之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利

润下滑50%以上等情形的，延长其届时所持股份锁定期限。

（三）关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配

发行人发行后股利分配政策详见本招股说明书“第九节投资者保护”之“二、股利分配政策”。

发行人发行前滚存利润的分配详见本招股说明书“第九节投资者保护”之

“一、本次发行前滚存利润安排”。

发行人提示投资者认真阅读公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最

低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体事项详见本招股说明

书“第九节投资者保护”之“二、股利分配政策”。

二、发行人基本情况及本次发行的有关中介机构

（一）发行人基本情况

合肥恒鑫生活科技股份有限有限公司：1997年10月20日发行人名称成立日期

公司股份公司：2021年6月18日

注册资本7650.00万元法定代表人严德平安徽长丰双凤经济开发区双主要生产经注册地址安徽合肥凤路36号营地址

控股股东樊砚茹、严德平、严书景实际控制人樊砚茹、严德平、严书景在其他交易场所（申请）

行业分类 C22 造纸和纸制品业 无挂牌或上市的情况

（二）本次发行有关的中介机构保荐人华安证券股份有限公司主承销商华安证券股份有限公司其他承销机发行人律师北京海润天睿律师事务所无构容诚会计师事务所（特殊普审计机构评估机构中水致远资产评估有限公司通合伙）

16合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

发行人与本次发行有关的保荐人、承销机

构、证券服务机构及其负责人、高级管理人不存在

员、经办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利益关系

（三）本次发行其他有关机构股票登记机中国证券登记结算有限责任中国建设银行合肥政务文化新收款银行构公司深圳分公司区支行其他与本次发行有关的机构深圳证券交易所

三、本次发行概况

（一）本次发行的基本情况

股票种类 人民币普通股（A 股）

每股面值人民币1.00元

发行股数2550.00万股占发行后总股本比例25.00%

其中：发行新股数量2550.00万股占发行后总股本比例25.00%

股东公开发售股份数量-占发行后总股本比例-

发行后总股本10200.00万股

每股发行价格39.92元/股

发行市盈率19.24倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算）2.77元/股（按照公司2023年12.11元/股（按照公司经审计的扣除

2024年6月30日经审非经常性损益

发行前每股净资产计的归属于母公司股发行前每股收益前后孰低的归东的净资产除以本次属于母公司股发行前总股本计算）东净利润除以本次发行前总股本计算）2.08元/股（按照公司2023年17.90元/股（按照公度经审计的扣司2024年6月30日除非经常性损经审计的归属于母公益前后孰低的发行后每股净资产司股东的净资产加上发行后每股收益归属于母公司本次发行募集资金净股东的净利润额之和除以本次发行除以本次发行后总股本计算）后总股本计

算）

发行市净率2.23倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）

预测净利润（如有）不适用本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有

发行方式 深圳市场非限售 A 股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行

17合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立创业板股票账户发行对象的境内自然人、法人和证券投资基金等（国家法律法规禁止的购买者除外）承销方式余额包销

募集资金总额101796.00万元

募集资金净额89891.47万元

年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目智能化升级改造项目募集资金投资项目研发技术中心项目补充流动资金

1、承销及保荐费用8408.35万元，其中保荐费用为200.00万元、承销费用为8208.35万元；

2、审计验资费用1980.19万元；

3、律师费用937.87万元；

发行费用概算4、用于本次发行的信息披露费用482.08万元；

5、发行手续费用及其他96.05万元。

注：以上发行费用均为不含增值税金额；合计数与各分项数值

之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成；以上发行费用包含印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为0.025%。

高级管理人员、员工拟参不适用

与战略配售情况（如有）本次发行价格未超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数

和加权平均数，剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券保荐人相关子公司拟参与投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金

战略配售情况（如有）基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金与合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售拟公开发售股份股东名

称、持股数量及拟公开发不适用

售股份数量、发行费用的

分摊原则（如有）

（二）本次发行上市的重要日期刊登询价公告日期2025年2月27日初步询价日期2025年3月3日刊登发行公告日期2025年3月6日申购日期2025年3月7日缴款日期2025年3月11日股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市

四、发行人主营业务经营情况

（一）公司主营业务、主要产品或服务及其用途

公司以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与

18合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书塑料餐饮具。

经过多年发展，公司自主研发并掌握了 PLA 等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体化服务的能力，主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒，PLA 杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖等。

公司研发、生产与销售的主要产品——可生物降解餐饮具可实现生物降解，为典型的环保、减碳产品，可以助力实现“双碳”目标，符合国家战略方向。报告期内，公司可生物降解产品销售收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、

52.56%、54.04%和57.63%。

（二）公司所需主要原材料及重要供应商

公司所需主要原材料包括原纸、PLA 粒子。公司一般会选择具有一定的市场地位、产品品类较全、质量稳定的造纸企业为公司的主要原纸供应商，包括山东太阳纸业股份有限公司（002078.SZ）、五洲特种纸业集团股份有限公司

（605007.SH）等；公司为保证供应安全，主要向可以批量供应且能满足公司生

产需求的 PLA 生产商直接进行采购，包括安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司、浙江海正生物材料股份有限公司、NatureWorks LLC 和 Total Corbion PLA B.V 等。

（三）公司主要生产模式

公司采用“以销定产”与“合理库存”相结合的生产模式，即根据客户订单并结合其需求、产品生产周期及库存情况制定生产计划并组织生产。

（四）公司销售方式和渠道及重要客户公司主要根据客户的个性化需求提供各类定制化的纸制与塑料餐饮具。由于公司产品为终端消费品，具有单品货值低、消费者分散的特点，因此公司的客户除各类餐饮企业、大型企业或机构、零售商等终端客户外，还包括国内外贸易商客户。终端客户和贸易商客户与公司的合作地位平等，公司对两类客户的定价方法、结算模式、风险转移时点、权利义务承担等均无较大差异。

公司始终以提升用户体验为理念和目标，主要产品以环保的特性、高端的品质和美观的设计深受国内外客户的青睐，成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner 咖啡、汉堡王、Coco 都

可茶饮、古茗、DQ 等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。

19合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（五）公司所处行业竞争情况及公司在行业中的竞争地位

1、公司所处行业竞争情况目前，纸制与塑料餐饮具行业进入门槛较低，行业集中度低。在中低端产品领域，普遍存在产品同质化严重的情况，导致中低端市场竞争激烈、利润水平较低；在高端产品领域，少量大型企业拥有高端品牌客户、高精度生产技术、大规模生产能力、全方位服务能力，导致高端市场保持较高的毛利率和利润水平。随着环保政策的进一步推进，下游行业消费升级以及新技术、新工艺的推出，行业内的优势厂商将凭借其长期积累起来的技术优势、产品优势、客户优势、生产优势等，继续扩大其市场份额，行业集中度有提升的趋势。

2、公司在行业中的竞争地位

公司是一家从事纸制与塑料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业，在全国拥有多个生产基地，产品覆盖快餐、外卖、饮品等餐饮行业，以及大型企业或机构、民用航空、家庭日用消费等各类消费场景，具备产品全流程的生产能力。

公司拥有丰富的产品线，产品质量优良，成为众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具供应商。

公司在可生物降解餐饮具领域具有优势地位，销售区域覆盖亚洲以及北美洲、大洋洲、欧洲等的多个国家和地区。公司连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印刷优势企业、安徽省消费品工业“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单；获得中国轻工业两化融合先进单位奖、生物

基和生物分解材料市场推进贡献奖；PLA 冷饮吸管、PLA 注塑餐具、PLA 热成

型餐饮具、PLA 发泡一次性餐饮具及 PLA 生物降解淋膜纸制品获得国家级绿色设计产品的称号。

公司为中国塑料加工工业协会降解塑料专业委员会副会长单位、中国印刷技

术协会柔性版印刷分会副理事长会员单位，是生态设计产品评价规范（第2部分）：

可降解塑料（GB/T 32163.2-2015）、聚乳酸/聚丁二酸丁二酯复合材料空气过滤板（GB/T 37836-2019）、纸杯（碗）成型机（GB/T 38087-2019）、聚乳酸热成

型一次性验尿杯（GB/T 37857-2019）、一次性可降解餐饮具通用技术要求（GB/T18006.3-2020）、生物降解饮用吸管（GB/T 41008-2021）、生物降解塑料与制品降解性能及标识要求（GB/T 41010-2021）、“塑料 生物基塑料的碳足迹和环境

20合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书足迹第 1 部分：通则（GB/T 41638.1-2022）”、“塑料 在实验室规模模拟堆肥化条件下塑料材料崩解率的测定（GB/T 41639-2022）”等国家标准制定的重要参与方。

五、发行人板块定位情况

（一）公司符合创业板行业领域

报告期内，公司纸制餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为57.53%、

54.77%、50.75%和52.94%，塑料餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为42.47%、45.23%、49.25%和47.06%。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，纸制餐饮具属于“C22 造纸和纸制品业”，塑料餐饮具属于“C29橡胶和塑料制品业”；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），纸制餐饮具属于“C2231 纸和纸板容器制造”，塑料餐饮具属于“C292 塑料制品业”。

由于公司主要收入来自于纸制餐饮具，因此公司属于“C22造纸和纸制品业”（依据《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》）、“C2231 纸和纸板容器制造”（依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017））。

因此，公司所处行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条规定的行业，亦不属于产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业。

（二）公司符合创业板定位相关指标要求根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》，公司满足规定第三条第二套标准相关指标，具体情况如下表：

创业板定位相关指标二是否符合指标情况

公司2021年、2022年、2023年三年最近三年累计研发投入金额不低

□是□否研发投入金额合计为11226.91万于5000万元元，超过5000万元最近三年营业收入复合增长率不低于20%。最近一年营业收入金公司2021年、2022年、2023年营业额达到3亿元的企业，或者按照收入分别为71889.57万元、《关于开展创新企业境内发行股108827.02万元、142507.45万元，□是□否票或存托凭证试点的若干意见》等最近三年营业收入复合增长率为

相关规则申报创业板的已境外上40.79%，不低于20%；最近一年营市红筹企业，不适用前款规定的营业收入超过3亿元业收入复合增长率要求

21合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（三）发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新及新旧产业融合情况

1、公司创新、创造、创意特征

公司的创新、创造、创意特征主要体现在技术、生产与产品方面。

（1）技术的创新、创造、创意特征

公司在 PLA 粒子改性技术、纸张淋膜技术方面积累了较为突出的创新、创

造、创意成果，主要如下：

* PLA 粒子改性

由于材料特性，可生物降解粒子较少能够直接使用。经过多年研发与实践，公司掌握了以 PLA 材料为主的可生物降解塑料粒子改性技术，使改性的 PLA 粒子能够克服 PLA 材料在应用端的不足，并规模化稳定生产。

A、重点改善了 PLA 粒子成膜的附着力、流动性、均匀性，使公司纸张淋膜的生产效率显著提高，减少了单位纸张淋膜的 PLA 克重，降低了 PLA 淋膜纸的成本。

B、重点改善了 PLA 粒子结晶速率和结晶度等指标，使 PLA 改性粒子在生产吸塑类产品时具有更好的性能与效果。以公司的 CPLA 杯盖产品为例，其具有优异的耐热度指标，同时可以实现高效生产。

C、重点改善了PLA粒子流动性指标，使PLA改性粒子在生产注塑类产品时，具有更好的加工性能及产品性能。以生产 CPLA 刀叉勺产品为例，在保证产品成型品质的情况下，降低注射压力，有效延长模具的使用寿命，并解决了成品的披锋、毛刺、脆性大等问题。

D、重点改善了 PLA 粒子韧性、抗老化性等指标，使 PLA 改性粒子在生产吸管类产品时，能够稳定连续生产，产品外观更为精美、保质期更长。

* PLA 纸张淋膜

PLA 在用于纸张淋膜时，存在加工温度范围窄、纸膜结合力差等方面的不足，导致PLA淋膜成为困扰众多纸杯生产企业的首要难题。在PLA粒子改性基础上，公司经过不断研发，通过改进 PLA 淋膜专用设备，使得 PLA 在流延覆膜时的塑化均匀性、边料稳定性及流动性均得到改善；并显著提升了 PLA 纸张淋膜速度、

降低了淋膜克重，使公司纸张淋膜的生产效率由最初的40米/分钟提升至100米/分钟以上，纸张淋膜的克重由 37g/平方可以降低至 25g/平方以下；同时，突破了

22合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

PLA 双面淋膜技术，解决了 PLA 双面淋膜结合力差的问题。

（2）生产的创新、创造、创意特征

公司通过研发创新及工艺改进以提升生产能力，在设备与工艺、智能化生产及质量控制方面取得部分创新、创造、创意成果。

*不断进行设备与工艺创新

作为可生物降解餐饮具领军企业，公司能够结合可生物降解材料加工生产的特性，通过创新改进生产工艺，生产出满足市场绝大多数需求的产品。

A、生产设备的改造优化

公司通过多年探索，积累了加工可生物降解材料应用的技术经验，并依据材料特性、产品特征及客户需求向设备厂商定制生产设备。在定制设备的基础上，公司继续对设备进行持续的改造与优化，使其性能不断优化并可以进行规模化生产，公司对于设备的改造与优化成果亦成为公司重要的技术积累。

B、可生物降解专用模具设计、制造

公司经过研发掌握了 PLA 材料的流体特性，通过提升 PLA 模具的精密度、模流平衡性等指标，使其更加适合 PLA 塑料餐饮具的生产。公司在行业内率先设计并制造出了超大版面模具，创新设计一模多腔结构，使生产出的产品性能稳定，生产效率得到显著提升；选用新型模具制造材料，使模具的导热性更好、耐腐蚀性更强。

C、应用新工艺生产可生物降解餐饮具替代传统塑料餐饮具

公司创新工艺在行业内率先生产出可生物降解超高尺寸塑料杯，以及可生物降解的 CPLA 外卖盖、PLA 可弯曲吸管、CPLA 餐盒、CPLA 吸塑勺、CPLA 折

叠叉等产品，能够替代传统不可降解餐饮具。

*逐步提高生产智能化水平

公司通过运用企业资源管理系统（ERP）、生产过程执行系统（MES）、仓

库管理系统（WMS）等系统，实现生产与物流过程管控的智能化；在产品设计环节，应用了多种设计软件，实现了产品设计开发的优化，能够快速响应客户的需求；配置了纸杯、杯盖、塑杯、吸管、刀叉勺等自动包装线，PLA 注塑机械手、淋膜机自动拔轴系统等智能化生产设备，逐步提高生产的自动化、规模化、智能化程度。

*持续控制与提升产品质量

23合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司建立了一套完善的产品质量保证体系；通过了 ISO9001 国际质量管理体

系、ISO14001 国际环境管理体系及 ISO45001 职业健康安全管理体系和 Sedex 认证，完善了管理体系；制定了严格的全工序作业指导书、检验标准和体系化的质量控制措施；完善并严格执行产品首件确认、过程巡检、入库终检和出厂抽检等

多层次的检验流程，使得公司产品良品率稳定在99.9%以上。

（3）产品的创新、创造、创意特征

*大力推广可生物降解的新型环保减碳产品

公司开发推出高挺度、卷口紧实、耐冷耐热、无异味的 PLA 淋膜纸杯，获得了知名客户的高度认可；持续优化 PLA 淋膜纸杯产品，突破双面淋膜、封膜防渗等技术，提升产品性能，PLA 淋膜纸制品的不断创新并推广使用，持续为减碳事业作出贡献；通过持续的研发，开发了 PLA 塑料餐饮具系列产品，包括 PLA材质的杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管等产品，能够替代传统不可降解塑料餐饮具，满足了环保、减碳的要求。报告期内，可生物降解的新型环保产品成为公司的主要产品，相应收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、54.04%和

57.63%。

*持续拓展新型环保产品的应用场景，为实现“双碳”目标助力公司通过优化产品材质、创新结构设计，持续提升现有产品的功能和品质，推动可生物降解餐饮具应用到更多不同的场景。例如：公司突破“CPLA 外卖杯盖”、“纸杯强化卷边”等技术，使可生物降解纸杯及杯盖成功应用于外卖场景；

突破了 PLA 双淋膜技术，公司 PLA 双淋膜纸杯可用于盛装冷饮，对塑料杯起到较好的替代效果，既符合“双碳”目标要求，又能够节约使用成本。

*积极参与制定国家与行业标准，以高标准打造优质产品公司作为可生物降解餐饮具行业内领先的规模化生产企业，牵头、参与可生物降解领域多项国家、行业标准制定。公司对主要产品的挺度、防渗漏、总迁移等方面执行的质量标准高于国家与行业标准，高标准的产品赢得了下游众多知名客户的广泛认可，并与其建立了长期稳定的合作关系。

2、公司科技创新、模式创新及新旧产业融合情况

（1）科技创新

公司建立了良好的科技创新机制，经过长期科技创新，积累了以 PLA 粒子改性技术、PLA 淋膜技术、纸杯高速成型技术等为代表的核心技术体系；形成了

24合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

以5项发明专利、83项实用新型专利、19项外观设计专利及多项非专利技术为

代表的知识产权；连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印

刷优势企业、安徽省消费品工业“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单；获得中国轻工业两化融合先进单位奖、生物基和生物分解材料市

场推进贡献奖；PLA 冷饮吸管、PLA 注塑餐具、PLA 热成型餐饮具、PLA 发泡

一次性餐饮具及 PLA 生物降解淋膜纸制品获得国家级绿色设计产品的称号。

（2）模式创新

*产业链模式创新

公司是行业内少数同时具备原材料粒子改性、纸张淋膜、纸制品成型及可生

物降解塑料制品成型能力的企业。公司产业链完整，对可生物降解材料的特性具备更深的理解，能够根据客户对产品性能、样式的需求，系统性进行材料改性、纸张淋膜、设备改进并完成产品生产，大大缩短了产品研发周期且能保证产品质量及稳定性，具备更快速的市场反应能力、更优秀的客户服务能力，成为公司最核心的竞争能力之一。

*产品线组合创新

公司同时拥有生产纸制及塑料餐饮具的能力，在这种模式下，公司具备向客户提供一体化解决方案的能力。公司为客户同时提供纸制餐饮具及塑料餐饮具并搭配使用，具有更好的配合效果、安全性能。

（3）新旧产业融合

*与新材料行业融合

公司的主要原材料 PLA 为生物基可降解新材料。公司在传统纸制和塑料餐饮具基础上，通过多年研发、积极布局，先后突破了 PLA 粒子的改性技术、淋膜技术及成型技术，成功开发出 PLA 纸制及塑料餐饮具，实现了传统产业与新材料应用的融合。

*与环保产业融合

公司主要产品 PLA 淋膜纸制餐饮具及 PLA 塑料餐饮具，属于受到禁限塑影响的塑料制品的可行替代品。公司主要利用生物基可降解材料生产餐饮具，符合国家战略方向，有助于实现“双碳”目标。

*与智能制造行业融合

25合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

我国纸制及塑料餐饮具行业仍属于劳动密集型行业，未来将逐步与智能制造融合，向“智能化、数字化”方向发展。公司引进企业资源管理系统（ERP）、生产过程执行系统（MES）、仓库管理系统（WMS），提升了管理及生产运营的效率。公司的 PLA 环保纸杯成型车间于 2018 年被认定为合肥市“数字化车间”，PLA 环保杯盖成型数字化车间于 2018 年被认定为合肥市“数字化车间”，刀叉勺注塑成型车间于 2020 年被认定为合肥市“数字化车间”，PLA 环保纸杯智能工厂项目于 2020 年被认定为合肥市“智能工厂”。公司配置了自动包装线，PLA注塑机械手、淋膜机自动拔轴系统等智能化生产设备，提高了生产效率。

六、发行人主要财务数据及财务指标

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目

/2024年1-6月/2023年度/2022年度/2021年度

资产总额（万元）174358.63157235.67121328.0873319.11归属于母公司所有者权

92649.0282151.1560879.6346112.58益（万元）

资产负债率（母公司）37.82%35.66%40.58%26.58%

营业收入（万元）73298.84142507.45108827.0271889.57

净利润（万元）10640.2122145.5116595.308108.21归属于母公司所有者的

10472.3621386.3816276.618016.36

净利润（万元）扣除非经常损益后归属

于母公司所有者的净利10430.9321167.6115846.647662.98润（万元）

基本每股收益（元）1.372.802.131.11

稀释每股收益（元）1.372.802.131.11

加权平均净资产收益率11.98%29.90%30.57%21.10%经营活动产生的现金流

17819.3521948.7929264.8014385.15

量净额（万元）

现金分红（万元）---1530.00研发投入占营业收入的

3.39%3.10%3.30%4.47%

比例注：中国证监会2023年12月22日公布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号），公司因执行该规定重新界定2021年度、2022年度非经常性损益，使得2021年、2022年公司扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别增加46.99万元、117.11万元。

七、财务报告审计截止日后主要经营情况

（一）财务报告审计截止日后主要经营情况公司财务报告审计截止日为2024年6月30日。财务报告审计截止日至本招

26合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

股说明书签署日，公司所处行业的基本状况未发生重大变化，公司经营状况正常，经营模式、主要原材料的采购情况、主要产品的销售情况、主要客户及供应商的构成以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化。

（二）2024年度财务数据审阅情况

容诚会计师对公司2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2024年度的合并及母公司利润表、现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“容诚专字[2025]230Z0064 号”《审阅报告》，发表了如下意见：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映恒鑫生活2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”根据容诚会计师出具的《审阅报告》，2024年末/2024年度，公司主要财务数据及其与上年末/上年度的对比情况如下表：

单位：万元

2024年末2023年末

项目变动幅度

/2024年度/2023年度

总资产198442.36157235.6726.21%

营业收入159418.10142507.4511.87%

归属于母公司股东的净利润21989.1021386.382.82%扣除非经常性损益后归属于

21420.6221167.611.20%

母公司股东的净利润

截至2024年末，公司总资产为198442.36万元，较上年末增长26.21%。2024年，公司营业收入为159418.10万元，较上年增长11.87%，归属于母公司股东的净利润为21989.10万元，较上年增长2.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为21420.62万元，较上年增长1.20%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的增长幅度低于营业收入的增长幅度，主要是由于公司在充分考虑主要原材料价格下降以及客户采购量大等原因，自2023年下半年起与主要客户协商一致下调了产品销售单价，使得2024年公司综合毛利率较上年下降2.33%。

（三）公司对2025年1-3月业绩的初步预计

经管理层初步测算，2025年1-3月公司经营业绩预计情况如下表：

单位：万元

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度

27合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度

营业收入35000.00~40000.0033745.713.72%~18.53%扣除非经常性损益后归属

4700.00~5100.004571.862.80%~11.55%

于母公司股东的净利润

公司预计2025年1-3月营业收入为35000.00~40000.00万元，较上年同期增长3.72%~18.53%；预计2025年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东

的净利润为4700.00~5100.00万元，较上年同期增长2.80%~11.55%。

公司2025年1-3月的业绩预计数据未经审计机构审核，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。

八、发行人选择的具体上市标准

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》第

2.1.2条第（一）项的上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。

公司2022年、2023年的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为15846.64万元、21167.61万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，符合上述标准。

九、发行人公司治理的特殊安排

截至本招股说明书签署日，公司不存在公司治理方面的特殊安排。

十、募集资金用途与未来发展规划

（一）募集资金用途

公司本次发行募集资金扣除发行费用后的净额将全部投资于以下项目：

单位：万元序号项目名称投资总额募集资金投资额

年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环

160000.0053770.00

保生物制品项目

2智能化升级改造项目8500.008500.00

3研发技术中心项目5562.005562.00

4补充流动资金15000.0015000.00

合计89062.0082832.00

若本次发行实际募集资金金额不能满足上述项目资金需求，资金缺口部分由公司自筹解决；若实际募集资金满足上述项目后尚有剩余，公司将结合未来发展

28合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

规划和目标，用于公司主营业务。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目需求，以自筹资金进行建设，待募集资金到位后予以置换。

（二）未来发展规划

公司始终秉承“承担社会责任，为人类环保事业做出贡献”的企业使命，践行“为客户创造价值”的企业宗旨，坚持以技术创新驱动产品创新，不断延伸产品和服务深度，让更多客户享受恒鑫生活带来的环保生活体验，最终实现“成为全球环境保护事业的先行者”的企业愿景。

报告期内，公司持续进行研发投入，逐步积累并建立了核心技术体系，提高产品性能和生产效率，促进公司主营业务的增长，为公司实现发展战略提供技术保障；公司持续进行市场开发，取得了新的优质客户资源；公司建立了完善的治理架构和治理制度。

公司为实现未来发展规划，将采取完善运营管理机制、加大研发投入和技术创新、拓展和深挖客户资源、加强人才队伍建设、拓展资金筹措渠道等措施。

募集资金用途及未来发展规划具体情况详见本招股说明书“第七节募集资金运用与未来发展规划”。

29合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第三节风险因素

投资者在评估公司的投资价值时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述各项风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。

一、与发行人相关的风险

（一）经营风险

1、经营业绩波动风险

报告期内，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入合计分别为19805.27万元、35231.31万元、65097.97万元和32347.19万元，占主营业务收入的比例分别为28.45%、33.41%、46.65%和45.04%。

2021年至2023年，受益于现磨咖啡、新式茶饮等行业的快速发展，公司主

要客户业务规模有较大程度的增长，由此对公司产品的需求增长较多，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入增长较快，复合增长率为81.30%；2024年以来，全国餐饮行业收入增速整体有所减缓，公司部分主要客户新增门店数量及销售规模增长亦有所减缓，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入仅较上年同期增长15.36%，增长放缓。

虽然公司与现磨咖啡、新式茶饮主要客户合作时间较长、合作稳定性较好，且不存在对单一客户销售占比较高的情况，但若未来下游现磨咖啡、新式茶饮行业竞争加剧、增速进一步放缓导致公司主要客户需求减少，且公司未能及时开发新客户或新产品，将可能导致公司来自现磨咖啡、新式茶饮的销售收入下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。

2、主要原材料价格波动风险

公司产品所需的主要原材料为原纸和 PLA 粒子，报告期内原纸和 PLA 粒子成本占主营业务成本的比例分别为34.75%、31.28%、28.77%、30.43%和23.68%、

19.83%、19.51%、19.94%。

目前，国内原纸行业产能供应较为充分，但原纸价格受纸浆价格、供求关系变化等因素影响较大，2021 年纸浆价格上涨导致原纸市场价格上升。PLA 以可再生的植物资源，如玉米、木薯等为主要原材料，相关原材料的价格走势对 PLA价格有较大影响；另外，随着禁限塑政策推进，PLA 的需求将增加，亦可能推动

30合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

PLA 价格上升。

公司主要原材料原纸和 PLA 粒子价格存在波动的风险，若不能充分转移原材料价格波动风险，将给公司盈利能力带来不确定性的影响。

以2023年、2024年1-6月的数据为基准，在其他因素保持不变且不考虑因原材料价格变动与客户协商调价等因素的情况下，假设原材料价格上下浮动5%、

10%的情况下，公司毛利率、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润变

动情况如下表：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度

毛利率27.27%28.63%基准扣除非经常性损益后归属于母

10430.9321167.61

公司股东的净利润

毛利率31.45%32.83%

毛利率变动4.18%4.21%

原材料价格下降10%扣除非经常性损益后归属于母

12832.3825758.21

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

23.02%21.69%

公司股东的净利润变动

毛利率29.36%30.73%

毛利率变动2.09%2.10%

原材料价格下降5%扣除非经常性损益后归属于母

11631.6623462.91

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

11.51%10.84%

公司股东的净利润变动

毛利率25.18%26.52%

毛利率变动-2.09%-2.10%

原材料价格上升5%扣除非经常性损益后归属于母

9230.2118872.31

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

-11.51%-10.84%公司股东的净利润变动

毛利率23.09%24.42%

毛利率变动-4.18%-4.21%

原材料价格上升10%扣除非经常性损益后归属于母

8029.4816577.02

公司股东的净利润扣除非经常性损益后归属于母

-23.02%-21.69%公司股东的净利润变动

公司产品售价主要以产品成本为基础，综合考虑合理的利润、汇率波动、市场供需情况、战略合作层级及合作前景等确定。公司根据客户需求、生产计划、

31合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

采购价格、交期等因素择优选择原材料供应商采购，同时积极寻找新的原材料供应商，不断拓展采购渠道，对供应商具有一定的议价能力；且当原材料价格等发生较大波动时，公司通过与客户积极沟通，协商调整销售价格。因此，在其他条件保持不变的情况下，当原材料价格上下浮动时，公司毛利率、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的实际变动幅度应小于上述变动幅度。

3、国际贸易摩擦带来的经营风险

报告期内，公司外销收入分别为36747.19万元、56124.57万元、56397.34万元和29354.88万元，占主营业务收入的比例分别为52.79%、53.23%、40.41%和40.87%，其中对美国的出口销售收入占主营业务收入的比例分别为11.68%、

17.98%、10.85%和11.19%。

美国政府自2018年9月起加征关税的中国商品清单涉及纸制与塑料餐饮具，除美国外，公司产品出口的其他国家或地区未针对中国纸制与塑料餐饮具施行贸易壁垒政策。若中美贸易摩擦持续，或未来其他国家或地区与中国的贸易政策发生重大不利变化，将可能会对公司出口业务产生不利影响，进而影响公司经营业绩。

4、供应商集中风险

公司产品所需的主要原材料为原纸和 PLA 粒子。报告期内，公司向前五大供应商的采购占比分别为61.16%、66.52%、57.52%和59.50%，较为集中。为保证原材料质量、供应渠道和生产工艺的稳定，公司对一种原材料一般会选择1-2家供应商作为长期合作伙伴。与主要供应商建立长期稳定的合作关系，有利于保证产品质量稳定，若未来公司主要供应商的生产经营发生波动，不能按时、保质、保量地供应原材料，有可能在短期内给公司经营带来不利影响。

5、安全生产风险

公司一直非常注重安全生产工作，从制度建设、组织架构、安全培训教育、安全检查等方面加强安全生产管理，但在纸制与塑料餐饮具生产、制造过程中可能存在因安全生产管理疏漏或员工操作失误而导致人身伤害、财产损失的潜在安

全生产风险，若发生安全生产事故，将对公司生产经营造成不利影响。

（二）财务风险

1、毛利率波动风险

报告期内，公司主营业务毛利率（主营业务成本中剔除了运输费及包装费）

32合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

分别为36.17%、36.48%、36.35%和35.09%，毛利率较高且较为稳定。

影响公司主营业务毛利率的主要因素包括原材料与制造费用等成本变动，以及销售规模与销售结构变化等，报告期内公司产品整体毛利率水平较为稳定。若短期内原材料价格大幅上涨，而公司无法采取有效措施控制成本或及时将原材料价格上涨压力向下游传导，公司可能存在主营业务毛利率下降的风险。

公司产品众多，包括可/不可生物降解塑料餐饮具、可/不可生物降解纸制餐饮具。公司产品结构的变化，主要受下游市场的客户需求变动以及禁限塑等政策的影响。由于下游市场需求变动以及行业政策的影响，具有不确定性，如果未来公司低毛利率产品销售占比上升，或客户由于下游市场增长放缓、竞争加剧、改善成本需求等因素与公司协商下调产品销售价格，且公司无法采取有效措施控制、降低成本，或推出高毛利率的新产品，则公司主营业务毛利率存在下降的风险。

2、存货规模较大的风险

公司基于产品市场需求、原材料价格波动等因素，合理安排和控制存货规模，加强供应链管理和提高存货周转速度。报告期各期末的存货账面价值分别为

14481.10万元、19299.52万元、21730.77万元和20009.06万元，占流动资产的

比例分别为39.94%、32.66%、33.76%和29.97%。

目前，公司的存货水平维持在合理范围内，且存货的库龄较短，存货周转率与可比上市公司相当。但是，如果未来因市场环境发生变化、竞争加剧或公司存货管理不当，导致存货积压，也可能发生存货跌价损失，从而影响公司的生产经营、财务状况、现金流量和经营业绩。

3、税收优惠政策变化的风险

恒鑫生活于2019年11月及2022年10月、安徽恒鑫于2020年10月及2023年10月取得《高新技术企业证书》，依据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，自取得国家高新技术企业资质之日起三年内减按15%税率计缴企业所得税。

报告期内，公司享受的高新技术企业相关税收优惠金额分别为699.79万元、

1358.79万元、1873.66万元和911.67万元，占剔除股份支付费用及对参股公司

投资损失后的利润总额的比例分别为6.65%、6.88%、7.20%和7.50%。

未来，若恒鑫生活、安徽恒鑫未申请或未通过高新技术企业认定，或关于高新技术企业的税收优惠政策发生变化，公司的经营业绩将受到一定影响。

33合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

4、汇率风险

报告期内，公司外销收入分别为36747.19万元、56124.57万元、56397.34万元和29354.88万元，占主营业务收入的比例分别为52.79%、53.23%、40.41%和 40.87%，外销业务主要以美元结算；此外，公司生产使用的 PLA 粒子部分从境外进口，以美元结算。

报告期内，外币结算产生的汇兑损益分别为239.94万元、-702.63万元、-364.64万元和-396.18万元，占剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的利润总额的比例分别为2.28%、-3.56%、-1.40%和-3.26%。由于汇率的波动具有不确定性，未来的汇兑损益将对公司的净利润产生一定的不确定性影响。

（三）创新风险

纸制与塑料餐饮具广泛应用于快餐、外卖、饮品等餐饮行业，以及大型企业或机构、民用航空、家庭日用消费等客户群体。由于纸制与塑料餐饮具使用量大，应用场景多，涉及餐饮安全，且可以作为文化推广与广告宣传的载体，因此下游客户通常对餐饮具产品质量、安全标准、材质类别、外观设计等的要求迭代速度较快，要求公司不断提高技术和产品创新能力，以满足客户持续不断的需求变化。

同时，近年来国内外出台多项法规、政策，促进纸制与塑料餐饮具向环保化、低碳化方向发展，行业需要继续研究与开发应用于纸制与塑料餐饮具的可降解基础材料与改性材料。虽然目前公司在 PLA 粒子改性及应用方面具有优势，但是公司亦必须持续加强新材料、新技术的应用开发，以把握行业发展趋势。

因此，下游需求变化与产品环保化、低碳化发展趋势，都对公司的创新能力提出了较高的要求，如果公司不能进行持续的创新，将不利于公司后续的发展。

（四）技术风险

1、核心技术泄密风险

公司从2008年开始研究开发可生物降解材料于纸制与塑料餐饮具的应用，形成了自身核心技术，使得公司在产品性能、稳定性、规模化等方面形成优势。

虽然公司已与高级管理人员、核心员工签署了保密与竞业禁止协议，但仍不能排除公司核心技术被泄露的风险。

2、核心技术人员流失的风险

随着禁限塑政策的推进，可生物降解餐饮具市场竞争将会愈发激烈，行业内企业对技术人才的需求日益迫切。虽然公司已建立了良好的人才引入、培养机制，

34合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

并配套长、短期的激励机制等多种方式，以吸引并留住人才，但是如果公司不能持续加强核心技术人员的引进、培养和激励，仍存在核心技术人员流失的风险。

（五）管理风险

1、业务规模扩大带来的管理风险

公司经过多年的持续发展，形成了稳定的管理团队，建立了完善的管理体系。

随着募集资金拟投资项目的逐步实施，公司资产规模、人员规模、管理机构都将迅速扩大，组织架构和管理体系亦将趋于复杂。公司能否顺应发展环境变化，及时调整、完善组织结构和管理体系，将是公司需要面对的新课题，公司面临业务规模扩大带来的管理风险。

2、实际控制人控制风险

本次发行前，公司实际控制人樊砚茹、严德平、严书景合计控制的公司表决权股份比例为88.52%；本次发行后，樊砚茹、严德平、严书景仍为公司绝对控股股东。虽然公司已按照上市公司的要求完善了法人治理结构，能够依照《公司法》等法律法规及规范性文件的要求规范运作，但若未来公司实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的生产经营、发展战略、人事安排、股利分配、关联交易等方面实施不当控制，则可能对公司造成不利影响。

（六）被追缴社会保险和住房公积金及被主管部门处罚的风险

报告期各期末，公司为员工缴纳社会保险、住房公积金的比例分别为92.38%、

94.79%、96.35%、97.11%和85.03%、90.16%、92.10%、92.81%。报告期内，公

司未缴社会保险、住房公积金合计分别为488.75万元、274.74万元、309.87万元

和165.02万元，占剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的利润总额的比例分别为4.65%、1.39%、1.19%和1.36%。

依据《社会保险法》，用人单位未按时足额缴纳社会保险费的，由社会保险费征收机构责令限期缴纳或者补足，并自欠缴之日起，按日加收万分之五的滞纳金；逾期仍不缴纳的，由有关行政部门处欠缴数额一倍以上三倍以下的罚款。依据《住房公积金管理条例》，单位逾期不缴或少缴住房公积金的，由住房公积金管理中心责令限期缴存，逾期仍不缴存的可申请法院强制执行。因此，公司存在被追缴社会保险和住房公积金的风险，同时存在被相关主管部门处罚的风险。

35合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

二、与行业相关的风险

（一）市场竞争风险

纸制与塑料餐饮具广泛应用于快餐、外卖、饮品等餐饮行业，以及大型企业或机构、民用航空、家庭日用消费等客户群体，市场需求量庞大。但是，随着行业的快速发展，若越来越多的竞争者加入纸制与塑料餐饮具行业，将可能导致市场竞争加剧。

（二）行业政策变化风险

餐饮具作为食品、饮品包装的主要载体，消耗量大，用后不可生物降解餐饮具不能得到全面回收的情况下，会对环境造成污染。因此，境内外各级政府综合考虑实际情况，分步推进禁限塑政策的实施。

1、境内行业政策变化风险自2008年首个限塑令（《国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》）颁布至今，我国禁限塑政策处于不断发展和完善过程中。目前，国家级禁限塑政策包括：*国家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》；*国家发改委、生态环境部、工信部等九部门发布的《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》。地方政府及各行业按照《关于进一步加强塑料污染治理的意见》的要求，根据实际情况制定本地区、本行业的塑料污染治理工作政策。

目前，公司主要产品受到境内禁限塑政策的影响情况如下表：

地区/行业禁限起始时间禁限范围涉及公司现有产品情况

PE 淋膜纸杯、PET/PP 塑

海南省2020.12.1全省范围内禁止提供

料杯、PET/PP/PS 杯盖

PET/PP 塑料杯、PET/PP/

吉林省2015.1.1全省范围内禁止提供

PS 杯盖

2022年起，年旅客吞吐量200万

（含）人次以上机场相关区域、

PET/PP 塑料杯、PET/PP/

民航领域2022年起国内客运航班，禁止提供不可降PS 杯盖解塑料餐饮具。2023年起，范围扩大至全国所有机场

报告期内，公司主要产品销售受境内禁限塑政策影响较小。但若未来禁限塑的区域与行业范围扩大，可能会对公司业绩造成不利影响。

2、境外行业政策变化风险

公司境外销售主要地区包括大洋洲、北美洲及欧洲，其中欧洲（主要是欧盟）、

36合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

加拿大禁限塑政策较严、覆盖其内部区域较广，前述相关地区禁限塑政策涉及的公司产品情况如下表：

地区禁限起始时间及范围涉及公司现有产品情况2021年7月，限制使用场景（随餐 PLA/PE淋膜纸杯、PLA/PET/PP/欧盟 售卖、附带标识），未禁止使用 PS杯盖、PLA/PET/PP塑料杯

2021年7月，禁止提供给消费者 PLA刀叉勺、PLA吸管

不可生物降解塑料杯、PLA刀叉加拿大自2022年12月起禁止

勺、PLA吸管

公司其他境外销售地区亦发布了若干禁限塑政策，但不涉及类似上表的国家级/跨国家的全面禁限塑政策，其影响相对较小。

报告期内，公司外销收入分别为36747.19万元、56124.57万元、56397.34万元和29354.88万元。2022年，随着海运运力的恢复以及境外市场需求增加，公司外销收入较2021年增长较快；2023年，公司外销收入与2022年基本持平。

截至目前，公司境外销售受禁限塑政策的直接影响较小。但若未来境外国家/地区扩大禁限塑范围，可能会对公司出口销售造成不利影响。

此外，由于欧盟禁限塑进程受到塑料的替代品效果不佳以及欧盟委员会对可生物降解材料评估结果的影响，存在不确定性。如果可生物降解材料未获得欧盟委员会评估认可，且公司未开发出适合的替代产品，导致无法满足欧盟禁限塑政策需求，将会影响公司可生物降解餐饮具在欧盟地区的销售。

三、其他风险

（一）募集资金投资项目风险

1、募集资金投资项目实施风险

公司基于当前的宏观经济环境、产业政策、行业状况、市场需求、公司技术

能力等因素，作出本次募集资金投资项目的可行性分析。但是，如果在募集资金投资项目实施过程中出现宏观经济环境、产业政策、市场需求等方面的不利变化，将出现项目延期或实施效果不达预期的风险。

2、募集资金投资项目产能消化的风险

本次募集资金投资项目全部达产后，公司将新增年产 3 万吨 PLA 可降解餐饮具的生产能力，新增产能较目前产能有较大幅度增长，公司的产能消化情况主要受下游行业需求变化的影响。在项目实施的过程中，若宏观经济形势、行业政策、市场环境等方面发生重大的不利变化导致公司产品下游市场需求发生不利变

37合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书动，或市场开拓不力导致销售增长乏力，公司可能面临新增产能难以消化的风险。

3、募集资金投资项目相关固定资产折旧增加导致利润下滑的风险

本次募集资金投资项目建设完成后，公司固定资产折旧将会大幅增加。募集资金投资项目产能释放及经济效益体现需要一定的周期，在项目建成投产的初期，新增固定资产折旧可能会对公司经营业绩产生不利影响。

（二）宏观经济波动对公司经营业绩造成不利影响的风险

2020年以来，宏观经济波动，各行业均遭受了不同程度的影响，纸制与塑料

餐饮具下游领域受到了一定程度的影响，对纸制与塑料餐饮具的需求将可能产生不利影响。受宏观经济波动影响，国际海运运力紧张、导致公司货物运输出口难度加大；海运费用大幅上涨，纸制与塑料餐饮具具有“泡货”属性，重量轻但体积大，每集装箱货值不高，海运费上涨对公司境外客户综合采购成本的影响较大，可能对公司出口销售产生不利影响。如果海运运力和海运费不能恢复到合理水平，其对公司经营业绩的影响将会持续一段时间。

（三）发行失败风险

公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行情况受到资本市场走势、宏观经济形势变化、投资者对公司价值认可度等多种因素的影响，可能存在因认购不足而导致的发行失败风险。

38合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第四节发行人基本情况

一、发行人基本情况注册中文名称合肥恒鑫生活科技股份有限公司

注册英文名称 Hefei Hengxin Life Science and Technology Co. Ltd.注册资本7650.00万元法定代表人严德平有限公司成立日期1997年10月20日整体变更股份公司日期2021年6月18日住所安徽长丰双凤经济开发区双凤路36号邮政编码231131

联系电话0551-65657151

传真号码0551-65657151

互联网网址 http://www.hfhxin.com

电子信箱 hx31@hxcups.com部门证券部负责信息披露和投资者关系负责人孙小宏

的部门、负责人和联系电话

联系电话0551-65657151

二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况

（一）发行人设立情况

1、有限公司设立情况

发行人前身恒鑫印务由樊砚茹、严德平2人共同出资设立，注册资本50万元。

1997年7月8日，合肥会计师事务所对恒鑫印务股东缴纳的出资情况进行了审验，并出具了“合会验字（1997）第1280号”《验资报告》，确认截至1997年6月30日，恒鑫印务已收到樊砚茹、严德平2位股东缴纳的注册资本合计人民币50万元，其中实物资产42万元，其他资产8万元。

1997年8月25日，合肥会计师事务所出具“合会评字（97）第4352号”《资产评估报告》，在1997年6月30日，恒鑫印务固定资产——设备评估值为

420459.50元，递延资产——租赁费评估值为80000.00元。

1997年10月20日，恒鑫印务在合肥市工商行政管理局完成设立登记并取得

注册号为3401002000205的《企业法人营业执照》。

39合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

恒鑫印务设立时股权结构如下：

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1樊砚茹35.0070.00%

2严德平15.0030.00%

合计50.00100.00%

由于恒鑫印务成立时，股东用以出资的实物资产及其他资产相关的原始凭证、协议均已无法验证，2017年12月8日，恒鑫环保召开股东会并作出决议，同意恒鑫环保股东严德平、樊砚茹、严书景按照当时持有恒鑫环保的股权比例，以50万元货币出资置换公司1997年成立时股东投入的50万元实物出资及其他出资，并同意将上述实物资产及其他资产出资无偿赠与公司。

恒鑫印务设立时的出资主体为严德平、樊砚茹，严书景系严德平、樊砚茹之女，经家庭内部协商，由三人按照当时持有的恒鑫环保股权比例置换上述出资。

2021年12月28日，安徽诚勤会计师事务所有限公司出具了“皖诚勤验字[2021]第1376号”《验资报告》，确认截至2017年12月15日止，恒鑫环保已收到全体股东缴纳的资本公积合计50万元整，均为货币出资。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：上述恒鑫有限设立时的非货币出资已由恒鑫有限股东以货币出资方式予以置换，恒鑫有限设立时非货币出资情况未对恒鑫有限产生重大不利影响，恒鑫有限及相关股东未因此受到行政处罚，不构成重大违法行为及本次发行的实质性法律障碍，不存在纠纷或潜在纠纷。

2、股份公司设立情况

2021年5月30日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“容诚审字[2021]230Z3612 号”《审计报告》，确认截至 2021 年 4 月 30 日止，恒鑫环保经审计的账面净资产为367994283.74元。

2021年5月31日，中水致远资产评估有限公司出具了“中水致远评报字[2021]

第020367号”《资产评估报告》，确认截至2021年4月30日止，恒鑫环保净

资产评估值为40361.02万元。

2021年6月1日，恒鑫环保股东会作出决议，同意恒鑫环保整体变更为股份有限公司，原公司股东作为拟变更设立的股份有限公司之发起人签署了《合肥恒鑫生活科技股份有限公司发起人协议》。

2021年6月16日，公司召开创立大会暨第一次临时股东大会，同意恒鑫环

40合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

保以经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计的截至2021年4月30日的净资

产367994283.74元，按照1：0.1957的比例折为72000000股，剩余295994283.74元计入资本公积，整体变更为合肥恒鑫生活科技股份有限公司。2021年6月18日，公司就整体变更办理了工商变更登记手续，并领取合肥市市场监督管理局核发的统一社会信用代码为 91340121149174092B 的《营业执照》。

2022年1月7日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“容诚验字[2022]230Z0077 号”《验资报告》，确认截至 2021 年 6 月 16 日止，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（筹）已收到全体股东以净资产出资367994283.74元，其中72000000.00元作为注册资本，其余295994283.74元计入资本公积。

整体变更设立后，公司的股权结构如下：

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

1樊砚茹3600.0050.00%

2严德平1800.0025.00%

3合肥恒平672.009.33%

4严书景600.008.33%

5合肥恒言100.001.39%

6严秀72.001.00%

7张四化56.500.78%

8严群55.000.76%

9严群霞55.000.76%

10王春霞54.500.76%

11许建42.500.59%

12黄银40.500.56%

13王芳17.000.24%

14陈凤15.000.21%

15陈波10.000.14%

16孙小宏10.000.14%

合计7200.00100.00%

（二）报告期内的股本和股东变化情况

报告期初，公司注册资本为7200.00万元，股权结构如下：

序号股东名称出资额（万元）出资比例

41合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1樊砚茹3600.0050.00%

2严德平1800.0025.00%

3合肥恒平672.009.33%

4严书景600.008.33%

5合肥恒言100.001.39%

6严秀72.001.00%

7张四化56.500.78%

8严群55.000.76%

9严群霞55.000.76%

10王春霞54.500.76%

11许建42.500.59%

12黄银40.500.56%

13王芳17.000.24%

14陈凤15.000.21%

15陈波10.000.14%

16孙小宏10.000.14%

合计7200.00100.00%

1、2021年6月，恒鑫环保整体变更为股份公司

2021年6月，恒鑫环保整体变更为股份有限公司，具体情况详见本节“二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况”之“（一）发行人设立情况”

之“2、股份公司设立情况”。

2、2021年11月，股份公司阶段第一次增资，股本由7200万股增加至7500

万股

2021年10月16日，恒鑫生活召开第一届董事会第三次会议，同意公司股本

由7200万股增加至7500万股，新增股本300万股，由悦时景朗、悦时景晖分别认购256.8万股、43.2万股，每股作价11.68元，以恒鑫生活2021年预计净利润的 10 倍 PE 为基础协商确定。

2021年10月31日，恒鑫生活召开2021年第二次临时股东大会会议，审议通过上述议案。

2021年11月30日，公司取得合肥市市场监督管理局换发的《营业执照》。

本次增资完成后，恒鑫生活的股本结构如下：

42合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

1樊砚茹3600.0048.00%

2严德平1800.0024.00%

3合肥恒平672.008.96%

4严书景600.008.00%

5悦时景朗256.803.42%

6合肥恒言100.001.33%

7严秀72.000.96%

8张四化56.500.75%

9严群55.000.73%

10严群霞55.000.73%

11王春霞54.500.73%

12悦时景晖43.200.58%

13许建42.500.57%

14黄银40.500.54%

15王芳17.000.23%

16陈凤15.000.20%

17陈波10.000.13%

18孙小宏10.000.13%

合计7500.00100.00%

3、2021年12月，股份公司阶段第二次增资，股本由7500万股增加至7650

万股

2021年11月24日，恒鑫生活召开第一届董事会第四次会议，同意股本由

7500万股增加至7650万股，由无锡复星创投认购150万股，每股作价11.68元，

以恒鑫生活 2021 年预计净利润的 10 倍 PE 为基础协商确定。

2021年12月9日，恒鑫生活召开2021年第三次临时股东大会会议，审议通过上述议案。

2021年12月16日，公司取得合肥市市场监督管理局换发的《营业执照》。

本次增资完成后，恒鑫生活的股本结构如下：

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

1樊砚茹3600.0047.06%

2严德平1800.0023.53%

43合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

3合肥恒平672.008.78%

4严书景600.007.84%

5悦时景朗256.803.36%

6无锡复星创投150.001.96%

7合肥恒言100.001.31%

8严秀72.000.94%

9张四化56.500.74%

10严群55.000.72%

11严群霞55.000.72%

12王春霞54.500.71%

13悦时景晖43.200.56%

14许建42.500.56%

15黄银40.500.53%

16王芳17.000.22%

17陈凤15.000.20%

18陈波10.000.13%

19孙小宏10.000.13%

合计7650.00100.00%

对于股份公司阶段第一次增资和股份公司阶段第二次增资，2021年12月28日，安徽诚勤会计师事务所有限公司出具了“皖诚勤验字[2021]第1380号”《验资报告》，确认截至2021年12月14日止，恒鑫生活已收到悦时景朗、悦时景晖、无锡复星创投缴纳的新增注册资本合计450万元整，均为货币出资，变更后累计实收资本为7650万元。

2022年3月7日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“容诚专字[2022]230Z0509 号”《验资复核报告》，就公司股本演变中的历次出资、增资情况进行复核确认。

三、发行人设立以来的重要事件（含报告期内重大资产重组）

截至本招股说明书签署日，发行人不存在其他应披露的重要事件；报告期内，发行人不存在重大资产重组情况。

44合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况

发行人不存在曾在其他证券市场上市/挂牌情况。

五、发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，发行人股权结构如下图：

42.26%40.00%

严无秀合合悦锡悦等樊严严肥肥时复时11砚德书恒恒景星景名茹平景平言朗创晖自投然人

47.06%23.53%8.78%1.31%7.84%3.36%1.96%0.56%5.59%

合肥恒鑫生活科技股份有限公司

100.00%100.00%100.00%90.00%76.50%60.00%60.00%100.00%100.00%99.90%

蚌埠恒鑫吉林恒鑫合肥宜可安徽恒鑫上海宜可海南恒鑫武汉恒鑫北京恒鑫霍山恒鑫0.10%泰国恒鑫

30.00%

安徽恒鑫长上海宜可上海宜可丰分公司吉林中粮金山分公司朱泾分公司

六、发行人控股子公司、分公司及参股公司情况

截至本招股说明书签署日，发行人共有安徽恒鑫、上海宜可、海南恒鑫、蚌埠恒鑫、武汉恒鑫、吉林恒鑫、北京恒鑫、合肥宜可、霍山恒鑫、泰国恒鑫10

家子公司，上海宜可金山分公司、上海宜可朱泾分公司、安徽恒鑫长丰分公司3家分公司，吉林中粮1家参股公司。根据报告期内子公司的营业收入、利润、总资产、净资产等财务指标占合并报表相关指标10%以上，且考虑子公司经营业务、未来发展战略、持有资质或证照等对公司的影响等因素，安徽恒鑫、上海宜可、海南恒鑫为重要子公司。

（一）发行人重要子公司情况

发行人重要子公司情况如下：

1、安徽恒鑫

（1）基本情况公司名称安徽恒鑫环保新材料有限公司

成立时间2007-12-24

注册资本703.42万元人民币

实收资本703.42万元人民币

45合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

注册地和主要生产经营地合肥市庐阳产业园清河路6-2号主营业务塑料餐饮具相关业务在发行人业务板块中的定位属于发行人主营业务范围

（2）股权结构

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1恒鑫生活633.0890.00%

2叶新建70.3410.00%

合计703.42100.00%

（3）主要财务数据

单位：万元

项目2024.6.30/2024年1-6月2023.12.31/2023年度

总资产12028.9214354.93

净资产6230.334478.56

营业收入17110.8931718.21

净利润1751.532879.77

注：主要财务数据经容诚会计师审计。

2、上海宜可

（1）基本情况公司名称上海宜可环保科技有限公司

成立时间2018-11-27注册资本2000万元人民币实收资本2000万元人民币

注册地和主要生产经营地上海市金山区朱泾镇鸿电路233号1幢、2幢、3幢主营业务塑料餐饮具相关业务在发行人业务板块中的定位属于发行人主营业务范围

（2）股权结构

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1恒鑫生活1530.0076.50%

2王炳辉400.0020.00%

3林石玲40.002.00%

4杨颖30.001.50%

合计2000.00100.00%

46合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（3）主要财务数据

单位：万元

项目2024.6.30/2024年1-6月2023.12.31/2023年度

总资产23032.1223180.91

净资产9680.468537.41

营业收入13487.2533800.31

净利润863.054234.75

注：主要财务数据经容诚会计师审计。

3、海南恒鑫

（1）基本情况公司名称海南恒鑫生活科技有限公司

成立时间2020-06-30注册资本6000万元人民币实收资本5500万元人民币海南省海口市琼山区云龙镇海榆北路168号云龙产业园云仓注册地和主要生产经营地街17号

主营业务纸制与塑料餐饮具相关业务，主要覆盖海南市场在发行人业务板块中的定位属于发行人主营业务范围

（2）股权结构

序号股东名称出资额（万元）出资比例

1恒鑫生活3600.0060.00%

2海南佳昕2400.0040.00%

合计6000.00100.00%

（3）主要财务数据

单位：万元

项目2024.6.30/2024年1-6月2023.12.31/2023年度

总资产19737.8916773.31

净资产4197.093213.64

营业收入4112.797217.25

净利润-516.55-333.19

注：主要财务数据经容诚会计师审计。

（二）发行人其他子公司及参股公司情况

发行人其他子公司及参股公司简要情况如下表：

47合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

注册资本公司名称股权结构入股时间控股方主营业务（万元）

恒鑫生活持股60%；纸制与塑料餐饮

武汉恒鑫6000.002021-11-10恒鑫生活

武汉威仕持股40%具相关业务纸制与塑料餐饮

蚌埠恒鑫恒鑫生活持股100%2000.002020-06-19恒鑫生活具相关业务纸制与塑料餐饮

吉林恒鑫恒鑫生活持股100%1000.002014-12-05恒鑫生活具相关业务可生物降解技术研发及相关制品

北京恒鑫恒鑫生活持股100%100.002022-04-25恒鑫生活开发，目前未开展实际经营纸制与塑料餐饮

具相关业务，目合肥宜可恒鑫生活持股100%60.002021-02-06恒鑫生活前未开展实际经营

COFCO Biofuel Holdings

Limited 持股 40%； COFCO 生物基原材料及吉林中粮内蒙古阜丰生物科技有限

Biofuel

10000.002015-07-29制品、传统包装

Holdings

公司持股30%；

Limited 业务

安徽恒鑫持股30%纸制与塑料餐饮

吉林宜可吉林恒鑫持股100%50.002019-09-18吉林恒鑫具相关业务竹制餐饮具相关

霍山恒鑫恒鑫生活持股100%4000.002023-09-01恒鑫生活业务，目前处于建设期纸制与塑料餐饮

恒鑫生活持股99.90%72498.00万

泰国恒鑫2024-02-06恒鑫生活具相关业务，目霍山恒鑫持股0.10%泰铢前处于建设期

注：吉林宜可已于2022年5月6日注销。

（三）发行人分公司情况

发行人分公司情况如下表：

1、上海宜可金山分公司

公司名称上海宜可环保科技有限公司金山分公司

成立时间2023-04-10负责人王炳辉营业场所上海市金山区朱泾镇工业园区中发路218号2幢主营业务塑料餐饮具相关业务

2、上海宜可朱泾分公司

公司名称上海宜可环保科技有限公司朱泾分公司

成立时间2024-01-25负责人王炳辉

48合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

营业场所上海市金山区东日路68号1幢主营业务塑料餐饮具相关业务

3、安徽恒鑫长丰分公司

公司名称安徽恒鑫环保新材料有限公司长丰分公司

成立时间2024-08-14负责人王春霞营业场所安徽省合肥市长丰县双凤经济开发区双凤路36号主营业务塑料餐饮具相关业务

七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况

（一）控股股东及实际控制人的基本情况

樊砚茹、严德平、严书景为公司控股股东、实际控制人。樊砚茹与严德平系夫妻关系，严书景系樊砚茹、严德平之女，严德平担任恒鑫生活董事长兼总经理，系合肥恒平、合肥恒言份额最大的合伙人且担任合肥恒平、合肥恒言的执行事务合伙人，严书景担任恒鑫生活董事。樊砚茹、严德平、严书景合计控制的公司表决权股份比例为88.52%。

樊砚茹女士，1963年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，初中学历，居民身份证号340103196307******。1997年10月至2010年5月，任恒鑫印务执行董事；2010年5月至2012年6月，任恒鑫纸塑执行董事；2017年8月至2021年6月，任恒鑫环保监事；2021年6月至今，在公司总经办任职。

严德平先生，1963年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，居民身份证号340111196304******。1986年7月至1997年10月，于合肥林业职业技术学校任教；1997年10月至2010年5月，任恒鑫印务监事；2010年5月至2012年9月，任恒鑫纸塑监事；2012年9月至2017年8月，任恒鑫环保监事；2017年8月至2018年6月，任恒鑫环保经理；2018年6月至2021年6月，任恒鑫环保执行董事、经理；2021年6月至今，任恒鑫生活董事长兼总经理。严德平先生同时担任合肥恒言执行事务合伙人，合肥恒平执行事务合伙人，安徽川鼎监事，上海川鼎监事。

严书景女士，1992年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，居民身份证号340104199209******。2012年6月至2012年9月，任恒鑫纸塑执行董事；2012年9月至2018年6月，任恒鑫环保执行董事；2018年6月至2021

49合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

年6月任职于恒鑫环保总经办；2021年6月至今，任恒鑫生活董事。

（二）控股股东及实际控制人的股份质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况

截至本招股说明书签署日，控股股东、实际控制人直接或间接持有的公司股份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。

（三）其他持有发行人5%以上股份的主要股东基本情况

截至本招股说明书签署日，其他持有发行人5%以上股份的主要股东为合肥恒平。

（1）基本情况

公司名称合肥恒平企业管理合伙企业（有限合伙）

成立时间2019-12-11

出资份额914.55万元人民币

注册地和主要生产经营地安徽长丰双凤经济开发区凤霞路东侧8幢-1主营业务员工持股平台与发行人主营业务的关系与发行人主营业务不相关

（2）合伙人出资结构出资金额认缴份额序号合伙人份额比例在公司任职情况（万元）（万元）

1严德平284.00284.0042.26%董事长、总经理

2王春霞104.9054.508.11%副总经理

3张四化84.8556.508.41%副总经理

4许建74.0042.506.32%技术总监

5黄银72.0040.506.03%副总经理

6严群30.0030.004.46%后勤部管理员

7严群霞30.0030.004.46%质检工段质检员

8王芳23.3017.002.53%审计负责人

9娄素萍22.6010.001.49%原辅材料库主管

10陈凤21.3015.002.23%行政人事总监

11严秀17.0017.002.53%采购部主管

董事、董事会秘书、总经办

12孙小宏16.3010.001.49%

主任

13陈波16.3010.001.49%董事、财务总监

安徽恒鑫塑料制品成型技术

14曹迎春11.305.000.74%

工程师

15杨山11.305.000.74%淋膜技术工程师

50合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

出资金额认缴份额序号合伙人份额比例在公司任职情况（万元）（万元）

16王梦环11.305.000.74%企划主管

17束柳林6.783.000.45%内贸销售主管

18李辉6.783.000.45%纸制品成型技术工程师

19周萍6.783.000.45%外贸业务经理

20吕中昆6.783.000.45%模切技术工程师

21蔡金梅5.005.000.74%产品设计师

22丁燕伟4.522.000.30%安徽恒鑫成型技术工程师

23张腾远4.522.000.30%技术部调度

24王敏4.522.000.30%安徽恒鑫包装工段工段长

25梁尹4.522.000.30%技术部机修工程师

26许成东4.522.000.30%安徽恒鑫仓库主管

监事、

27童金贵4.522.000.30%

安徽恒鑫人事行政主管

28胡俊4.522.000.30%安徽恒鑫片材车间工程师

29姚亚琴4.522.000.30%监事会主席、外贸销售主管

30张家群4.522.000.30%杯片工段主管

31郑贤双4.522.000.30%柔印技术工程师

32陶娜2.261.000.15%职工代表监事、后勤主管

33朱传玲2.261.000.15%技术部质量主管

34郝泽洋2.261.000.15%安徽恒鑫行政司机

合计914.55672.00100.00%-

八、发行人特别表决权股份情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排。

九、发行人协议控制架构情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构。

十、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为

报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

51合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

十一、发行人股本情况

（一）本次发行前后的股本情况

本次发行前公司总股本为7650.00万股，本次拟公开发行股份2550.00万股，占发行后总股本的比例为25%。本次发行前后，公司股本结构如下：

本次发行前本次发行后序号股东名称

持股数量（万股）持股比例持股数量（万股）持股比例

1樊砚茹3600.0047.06%3600.0035.29%

2严德平1800.0023.53%1800.0017.65%

3合肥恒平672.008.78%672.006.59%

4严书景600.007.84%600.005.88%

5悦时景朗256.803.36%256.802.52%

6无锡复星创投150.001.96%150.001.47%

7合肥恒言100.001.31%100.000.98%

8严秀72.000.94%72.000.71%

9张四化56.500.74%56.500.55%

10严群55.000.72%55.000.54%

11严群霞55.000.72%55.000.54%

12王春霞54.500.71%54.500.53%

13悦时景晖43.200.56%43.200.42%

14许建42.500.56%42.500.42%

15黄银40.500.53%40.500.40%

16王芳17.000.22%17.000.17%

17陈凤15.000.20%15.000.15%

18陈波10.000.13%10.000.10%

19孙小宏10.000.13%10.000.10%

20社会公众股--2550.0025.00%

合计7650.00100.00%10200.00100.00%

（二）本次发行前的前十名股东

截至本招股说明书签署日，本次发行前的前十名股东情况如下：

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

1樊砚茹3600.0047.06%

2严德平1800.0023.53%

52合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号股东名称持股数量（万股）持股比例

3合肥恒平672.008.78%

4严书景600.007.84%

5悦时景朗256.803.36%

6无锡复星创投150.001.96%

7合肥恒言100.001.31%

8严秀72.000.94%

9张四化56.500.74%

10严群55.000.72%

10严群霞55.000.72%

合计7417.3096.96%

（三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处的任职情况

截至本招股说明书签署日，本次发行前的前十名自然人股东及其在公司的任职情况如下：

序号股东名称持股数量（万股）持股比例在公司的任职

1樊砚茹3600.0047.06%总经办职员

2严德平1800.0023.53%董事长、总经理

3严书景600.007.84%董事

4严秀72.000.94%采购部主管

5张四化56.500.74%副总经理

6严群55.000.72%后勤部管理员

7严群霞55.000.72%质检工段质检员

8王春霞54.500.71%副总经理

9许建42.500.56%技术总监

10黄银40.500.53%副总经理

（四）国有股份或外资股份情况

截至本招股说明书签署日，发行人无国有股份或外资股份情况。

（五）申报前12个月发行人新增股东情况

申报前12个月公司新增直接股东3名，具体情况如下：

序取得股数入股价格新增股东取得时间入股原因定价依据号（万股）（元/股）

1悦时景朗256.802021.11建设新的基地，投资以公司202111.68

53合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序取得股数入股价格新增股东取得时间入股原因定价依据号（万股）（元/股）

2悦时景晖43.202021.11规模较大，在公开发年预计净利11.68

行募集资金到位前，润的10倍无锡复星 需要以自有资金先 PE 为基础

3150.002021.12行投入，因此引入外协商确定11.68创投

部投资者

1、悦时景朗

截至本招股说明书签署日，悦时景朗的基本情况如下：

名称合肥悦时景朗股权投资合伙企业（有限合伙）

成立时间2021-04-12注册资本50500万元人民币

安徽省合肥市经济技术开发区宿松路 3963 号智能科技园 G注册地区二楼北侧

执行事务合伙人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）主营业务股权投资与发行人主营业务的关系不存在与恒鑫生活相同或者相似的业务

注：宁波悦时投资合伙企业（有限合伙）于2024年10月15日更名为宁波悦时私募基金管

理合伙企业（有限合伙）。

悦时景朗于2021年4月30日在中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案，备案编号为 SQK829，其基金管理人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）于2019年2月26日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金管理人登记，登记编号为 P1069546。

截至本招股说明书签署日，悦时景朗的合伙人出资结构如下：

序号合伙人合伙人类型认缴份额（万元）份额比例

1联投（安徽）投资控股有限公司有限合伙人50000.0099.01%

宁波悦时私募基金管理合伙企业

2普通合伙人500.000.99%（有限合伙）

合计50500.00100.00%悦时景朗的普通合伙人、基金管理人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）的基本情况如下：

名称宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）

成立时间2017-11-07注册资本1000万元人民币

浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区注册地

E1401

54合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

执行事务合伙人合肥布谷小溪企业咨询有限责任公司（委派代表：余庆）主营业务私募股权投资基金管理与发行人主营业务的关系不存在与恒鑫生活相同或者相似的业务

2、悦时景晖

截至本招股说明书签署日，悦时景晖的基本情况如下：

名称合肥悦时景晖股权投资合伙企业（有限合伙）

成立时间2021-03-04注册资本6060万元人民币

注册地 合肥市包河区黑龙江路 8 号滨湖金融小镇 BH401 号

执行事务合伙人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）主营业务股权投资与发行人主营业务的关系不存在与恒鑫生活相同或者相似的业务

注：宁波悦时投资合伙企业（有限合伙）于2024年10月15日更名为宁波悦时私募基金管

理合伙企业（有限合伙）。

悦时景晖于2021年4月15日在中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案，备案编号为 SQJ122，其基金管理人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）于2019年2月26日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金管理人登记，登记编号为 P1069546。

截至本招股说明书签署日，悦时景晖的合伙人出资结构如下：

序号合伙人合伙人类型认缴份额（万元）份额比例

1万周平有限合伙人1850.0030.53%

2张汀有限合伙人950.0015.68%

3石晓文有限合伙人950.0015.68%

4马川祺有限合伙人950.0015.68%

5王顺宇有限合伙人950.0015.68%

6余庆有限合伙人350.005.78%

宁波悦时私募基金管理合伙企

7普通合伙人60.000.99%业（有限合伙）

合计6060.00100.00%悦时景晖的普通合伙人、基金管理人宁波悦时私募基金管理合伙企业（有限合伙）的基本情况同上。

3、无锡复星创投

截至本招股说明书签署日，无锡复星创投的基本情况如下：

55合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

名称无锡复星创业投资合伙企业（有限合伙）

成立时间2021-07-28注册资本49000万元人民币注册地无锡惠山经济开发区智慧路5号北1915室

执行事务合伙人无锡复星企业管理合伙企业（有限合伙）

主营业务创业投资（限投资未上市企业）与发行人主营业务的关系不存在与恒鑫生活相同或者相似的业务无锡复星创投于2021年8月13日在中国证券投资基金业协会办理了私募投

资基金备案，备案编号为 SSD621，其基金管理人上海复星创富投资管理股份有限公司于2014年3月17日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金管理人登记，登记编号为 P1000303。

截至本招股说明书签署日，无锡复星创投的合伙人出资结构如下：

序号合伙人合伙人类型认缴份额（万元）份额比例

1江苏原力产业投资有限公司有限合伙人10000.0020.41%

2浙江弘晟科技有限公司有限合伙人10000.0020.41%

3上海复星高科技（集团）有限公司有限合伙人10000.0020.41%

无锡惠开正源创业投资合伙企业

4有限合伙人10000.0020.41%（有限合伙）

海歆金投股权投资基金（济南）合

5有限合伙人5000.0010.20%

伙企业（有限合伙）

6常州泰富百货集团有限责任公司有限合伙人3000.006.12%

7钱爱琴有限合伙人500.001.02%

8唐斌有限合伙人400.000.82%

无锡复星企业管理合伙企业

9普通合伙人100.000.20%（有限合伙）

合计49000.00100.00%无锡复星创投的基金管理人上海复星创富投资管理股份有限公司的基本情

况如下：

名称上海复星创富投资管理股份有限公司

成立时间2007-04-28注册资本20000万元人民币注册地上海市浦东新区南汇新城镇环湖西二路888号881室法定代表人唐斌主营业务私募股权投资基金管理

56合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

与发行人主营业务的关系不存在与恒鑫生活相同或者相似的业务

除上述情况外，2022年2月，因个人职业规划调整，原合肥恒平合伙人李想从安徽恒鑫离职，并转让其在合肥恒平中的合伙份额。丁燕伟系安徽恒鑫成型技术工程师，其通过受让李想持有的合肥恒平合伙份额，成为公司间接股东。本次合伙份额转让对价为4.52万元，系以李想原始投入资金为基础，考虑其合理回报与获得的现金分红，由双方协商确定。

丁燕伟，1989年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2017年3月至今，任安徽恒鑫成型技术工程师。

上述新增新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系，与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系，不存在股份代持情形。

（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例股东名称直接持股比例关联关系

樊砚茹为严德平之配偶、严书景之母亲，樊砚茹之外甥李涵樊砚茹47.06%

睿、侄女樊昱菲为合肥恒言的有限合伙人

严德平为樊砚茹之配偶、严书景之父亲，合肥恒平、合肥恒严德平23.53%言的执行事务合伙人，严德平之外甥女娄素萍为合肥恒平的有限合伙人

严书景7.84%樊砚茹与严德平之女

合肥恒平8.78%严德平为合肥恒平的执行事务合伙人

严德平为合肥恒言的执行事务合伙人，其配偶樊砚茹之外甥合肥恒言1.31%

李涵睿、侄女樊昱菲为合肥恒言的有限合伙人

悦时景朗的普通合伙人（执行事务合伙人）为宁波悦时私募

悦时景朗3.36%

基金管理合伙企业（有限合伙）

悦时景晖的普通合伙人（执行事务合伙人）为宁波悦时私募

悦时景晖0.56%

基金管理合伙企业（有限合伙）

严秀0.94%严德平之妹，合肥恒平的有限合伙人严群0.72%严德平之妹，合肥恒平的有限合伙人严群霞0.72%严德平之妹，合肥恒平的有限合伙人王春霞0.71%合肥恒平的有限合伙人

张四化0.74%合肥恒平的有限合伙人

许建0.56%合肥恒平的有限合伙人

黄银0.53%合肥恒平的有限合伙人

王芳0.22%合肥恒平的有限合伙人

陈凤0.20%合肥恒平的有限合伙人

57合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

股东名称直接持股比例关联关系

孙小宏0.13%合肥恒平的有限合伙人

陈波0.13%合肥恒平的有限合伙人

除上述情况外，本次发行前公司各股东之间不存在其他关联关系。

（七）发行人股东公开发售股份情况

本次发行中，公司股东不进行公开发售股份。

（八）发行人穿透计算的股东人数

发行人自设立至本招股说明签署日，不存在股东超过200人的情形。

根据《关于股东信息核查中“最终持有人”的理解与适用》《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过二百人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》，截至本招股说明书签署日，公司穿透计算的股东人数为

41人（剔除13名重复出现人员），具体情况如下：

序号股东名称穿透计算人数穿透后主体情况

1樊砚茹11名自然人

2严德平11名自然人

严德平、王春霞、张四化、许建、黄银、严群、

严群霞、王芳、娄素萍、陈凤、严秀、孙小宏、

陈波、曹迎春、杨山、王梦环、束柳林、李辉、

3合肥恒平34周萍、吕中昆、蔡金梅、丁燕伟、张腾远、王

敏、梁尹、许成东、童金贵、胡俊、姚亚琴、

张家群、郑贤双、陶娜、朱传玲、郝泽洋，共计34名自然人

4严书景11名自然人

办理了私募基金公示备案的私募股权基金，按

5悦时景朗1

1名股东计算

办理了私募基金公示备案的私募股权基金，按

6无锡复星创投1

1名股东计算

7合肥恒言3严德平、李涵睿、樊昱菲，共计3名自然人

8严秀11名自然人

9张四化11名自然人

10严群11名自然人

11严群霞11名自然人

12王春霞11名自然人

办理了私募基金公示备案的私募股权基金，按

13悦时景晖1

1名股东计算

14许建11名自然人

58合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号股东名称穿透计算人数穿透后主体情况

15黄银11名自然人

16王芳11名自然人

17陈凤11名自然人

18陈波11名自然人

19孙小宏11名自然人

合计

41-（剔除重复计算人数）

（九）发行人股东是否存在工会及职工持股会持股或者自然人股东人数较多的情形发行人设立以来不存在工会及职工持股会直接持股或者自然人股东人数较多的情形。

截至本招股说明书签署日，发行人持股比例0.01%以上的间接股东中存在工会委员会持股的情形，不涉及公司实际控制人控制的各级主体，具体情况如下：

存在工会直接持有发发行人直接委员会的工会委员会工会委员会持行人股份间接持有发行人股份情况持股股东间接持股主体股情况情况股东无锡复星创持有南京钢铁直接持有发南京钢铁南京钢铁集南京钢铁集团有限公司工会委业投资合伙创业投资有限

行人1.96%创业投资团有限公司员会间接持有发行人0.0329%

企业（有限公司36.07%股份有限公司工会委员会股份，持股数量为2.5192万股合伙）的股权

根据南京钢铁集团有限公司（以下简称“南钢集团”）提供的材料及出具的说明，南京钢铁集团有限公司工会委员会（以下简称“南钢工会”）为南钢集团依法设立并有效存续的工会法人，现持有南京市总工会核发的《工会法人资格证书》（统一社会信用代码：81320100YA12029274），有效期至 2026 年 2 月 25日。南钢工会成员包括南钢集团全体职工及离退休人员，合计73人（截至2022年3月22日）。南钢工会无上层权益持有人，南钢工会全部收益所得均用于向南钢工会全体成员发放日常福利、补贴。

59合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（十）对赌协议及其解除情况

悦时景朗、悦时景晖、无锡复星创投等3名股东在投资于公司时与公司及公司实际控制人签署了《关于合肥恒鑫生活科技股份有限公司增资协议之补充协议》，约定了对赌条款。对赌协议的签署及解除情况具体如下：

1、对赌协议的签署情况

2021年11月、12月，公司及公司实际控制人樊砚茹、严德平、严书景与上

述3名股东分别签署《关于合肥恒鑫生活科技股份有限公司增资协议之补充协议》，约定自上述3名股东增资完成之日（以增资入股的工商变更登记时间为准）的48个月内，公司未能实现在证券交易所首次公开发行股票并上市（以披露的上市公告或者上市公告书中记载上市时间为准），上述3名股东有权将其持有的公司全部或者部分股份按照补充协议约定的条件和条款转让给公司实际控制人等相关事宜。

2、对赌协议的解除情况

公司已于2021年12月28日与上述3名股东签署解除对赌的协议，约定前述对赌约定已于2021年12月28日终止履行，且不含有效力恢复条款。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：前述对赌约定已经解除，不含有效力恢复条款，满足《创业板股票首次公开发行上市审核问答》第13条规定的条件，对发行人不存在潜在影响。

十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况

1、董事

截至本招股说明书签署日，公司董事会由7名成员组成，其中独立董事3名，设董事长1名，公司董事会成员如下：

姓名职务提名人任职期限

严德平董事长严德平2024.6.12-2027.6.11

严书景董事严书景2024.6.12-2027.6.11

陈波董事严德平2024.6.12-2027.6.11

孙小宏董事严德平2024.6.12-2027.6.11

张彩丽独立董事严德平、樊砚茹、严书景2024.6.12-2027.6.11

周蕾独立董事严德平、樊砚茹、严书景2024.6.12-2027.6.11

60合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

姓名职务提名人任职期限

吴波独立董事严德平、樊砚茹、严书景2024.6.12-2027.6.11

（1）严德平先生，严德平先生的简要情况详见本节之“七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东及实际控制人的基本情况”。

（2）严书景女士，严书景女士的简要情况详见本节之“七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东及实际控制人的基本情况”。

（3）陈波先生，1986年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2006年3月至2010年4月，任合肥飞鹤汽车配件制造有限公司财务科副科长；2010年5月至2012年9月，任合肥车桥有限责任公司飞鹤汽配分公司财务科副科长；2012年9月至2014年12月，任合肥盛景汽车配件制造有限公司财务部负责人；2015年4月至2021年6月，任恒鑫环保财务部副经理、会计机构负责人；2021年6月至今，任恒鑫生活董事、财务总监。

（4）孙小宏先生，1982年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2005 年 7 月至 2006 年 1 月，任 TCL 家用电器（合肥）有限公司销售专员；2008年9月至2014年5月，任安徽旅游职业学院旅游系副主任兼教务处副处长；2014年6月至2015年12月，任安徽格义循环经济产业园有限公司行政人事经理；2016年1月至2016年12月，任安徽外国语学院教师；2017年1月至2021年6月，任恒鑫环保总经办主任；2021年6月至今，任恒鑫生活董事、董事会秘书、总经办主任。

（5）张彩丽女士，1989年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2017年至今，历任北京工商大学化学与材料工程学院教师、副教授；

2021年6月至今，任恒鑫生活独立董事。

（6）周蕾女士，1981年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2007年至今，历任安徽财经大学会计学院助教、讲师、副教授、教授，会计系主任、会计学硕中心主任；2021年1月至今，任大富科技（安徽）股份有限公司独立董事；2021年6月至今，任恒鑫生活独立董事。

（7）吴波先生，1979年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年7月至今，任安徽天禾律师事务所律师；2021年6月至今，任恒鑫

61合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书生活独立董事。

2、监事

截至本招股说明书签署日，公司监事会由3名成员组成，其中职工代表监事

1名，设监事会主席1名，公司监事会成员如下：

姓名职务提名人任职期限

姚亚琴监事会主席樊砚茹、严德平、严书景2024.6.12-2027.6.11

童金贵监事樊砚茹、严德平、严书景2024.6.12-2027.6.11

陶娜职工代表监事职工代表大会2024.6.12-2027.6.11

（1）姚亚琴女士，1984年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2005年至2010年1月，任上海坚明办公用品有限公司船务专员；2011年

2月至2021年6月，任恒鑫环保外贸销售主管；2021年6月至今，任恒鑫生活

外贸销售主管、监事会主席。

（2）童金贵先生，1983年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2004年10月至2007年8月，任慈溪奋发阀门有限公司行政专员；2007年11月至2010年10月，任宁波出口加工区提爱思泉盟汽车内饰有限公司人事经理；2010年12月至2012年7月，任肥东县虹泰光源材料厂人事经理；2012年9月至2016年7月，任安徽省黑牛食品工业有限公司人事经理；2016年8月至今，任安徽恒鑫人事行政主管；2021年6月至今，任恒鑫生活监事。

（3）陶娜女士，1987年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2010年3月至2010年9月，任合肥开源工程机械有限公司人事专员；2010年10月至2019年10月，任恒鑫环保招聘专员；2019年10月至今，任公司后勤主管；2021年6月至今，任职工代表监事。

3、高级管理人员

截至本招股说明书签署日，公司共有高级管理人员8名，具体情况如下：

姓名职务任职期限

严德平总经理2024.6.12-2027.6.11

张四化副总经理2024.6.12-2027.6.11

王春霞副总经理2024.6.12-2027.6.11

黄银副总经理2024.6.12-2027.6.11

陈波财务总监2024.6.12-2027.6.11

62合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

姓名职务任职期限

孙小宏董事会秘书2024.6.12-2027.6.11

许建技术总监2024.6.12-2027.6.11

陈凤行政人事总监2024.6.12-2027.6.11

（1）严德平先生，严德平先生的简要情况详见本节之“七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东及实际控制人的基本情况”。

（2）张四化女士，1980年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2003年3月至2021年6月，任恒鑫环保副总经理；2021年6月至今，任恒鑫生活副总经理。

（3）王春霞女士，1986年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年9月至2006年3月，任合肥创信广告有限公司主管；2006年3月至2021年6月历任恒鑫环保部门经理、副总经理；2016年3月至今，任安徽恒鑫总经理；2021年6月至今，任恒鑫生活副总经理。

（4）黄银女士，1983年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年8月至2003年9月任东莞昆盈电脑制品有限公司工艺员，2004年3月至2021年6月曾任安徽川鼎执行董事兼总经理、上海川鼎执行董事、恒鑫环保副总经理。2021年6月至今，任恒鑫生活副总经理。

（5）陈波先生，陈波先生的简要情况详见本节之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况”之“1、董事”。

（6）孙小宏先生，孙小宏先生的简要情况详见本节之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况”之“1、董事”。

（7）许建先生，1979年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2000年5月至2021年6月，任恒鑫环保技术部经理；2021年6月至今，任恒鑫生活技术总监。

（8）陈凤女士，1983年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年7月至2003年9月，任杭州影天快速印务有限公司跟单员；2003年

9月至2005年9月，任浙江新华彩色印刷有限公司销售跟单员；2005年9月至

63合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2007年11月，任杭州大洋包装印务有限公司办公室主任；2008年3月至2021年6月，任恒鑫环保行政人事总监；2021年6月至今，任恒鑫生活行政人事总监。

4、其他核心人员

截至本招股说明书签署日，公司共有其他核心人员4名，具体情况如下：

姓名职务李辉纸制品成型技术工程师束柳林内贸销售主管杨山淋膜技术工程师周萍外贸业务经理

（1）李辉先生，1978年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2000年3月至2003年12月，任联升柯式印刷制品（深圳）有限公司生产主管；2004年5月至2008年7月，任深圳市耀基印刷有限公司生产计划主任；2008年8月至2011年12月，任深圳市荣鑫盛包装实业有限公司生产部生产经理；2012年3月至2015年8月，任高宝包装制品（郑州）有限公司生产主管；2015年9月至2021年6月，任恒鑫环保纸制品成型技术工程师；2021年6月至今，任恒鑫生活纸制品成型技术工程师。

（2）束柳林先生，1986年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2013年9月至2021年6月，任恒鑫环保内贸销售主管；2021年6月至今，任恒鑫生活内贸销售主管。

（3）杨山先生，1986年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。2006年至2007年，任职于南大（浙江）环保科技有限公司六安分公司；2007年10月至2021年6月，任恒鑫环保淋膜技术工程师；2021年6月至今，任恒鑫生活淋膜技术工程师。

（4）周萍女士，1983年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2008年3月至2010年2月，任恒昊集团有限公司外贸业务员；2010年3月至2021年6月，任恒鑫环保外贸业务经理；2021年6月至今，任恒鑫生活外贸业务经理。

（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况如下：

64合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

姓名公司职务兼职单位兼职单位职务兼职单位与公司关系海南恒鑫董事发行人子公司

吉林恒鑫执行董事、总经理发行人子公司安徽恒鑫董事发行人子公司合肥宜可总经理发行人子公司吉林中粮董事发行人参股公司

董事长、严德平总经理合肥恒平执行事务合伙人发行人股东合肥恒言执行事务合伙人发行人股东实际控制人之一严德安徽川鼎监事平控制的企业实际控制人之一严德上海川鼎监事平控制的企业泰国恒鑫董事发行人子公司上海宜可执行董事发行人子公司安徽恒鑫监事发行人子公司严书景董事合肥宜可执行董事发行人子公司泰国恒鑫董事发行人子公司

董事、财务武汉恒鑫财务负责人发行人子公司陈波总监蚌埠恒鑫财务负责人发行人子公司北京工商大学化学张彩丽独立董事副教授无与材料工程学院安徽财经大学会计会计学硕中心主任无学院周蕾独立董事

大富科技（安徽）独立董事无其他关联关系股份有限公司安徽天禾律师吴波独立董事律师无事务所童金贵监事安徽恒鑫人事行政主管发行人子公司安徽恒鑫董事长发行人子公司张四化副总经理海南恒鑫董事发行人子公司吉林恒鑫监事发行人子公司海南恒鑫董事长发行人子公司

安徽恒鑫董事、总经理发行人子公司上海宜可监事发行人子公司王春霞副总经理蚌埠恒鑫监事发行人子公司武汉恒鑫监事发行人子公司霍山恒鑫监事发行人子公司

65合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

姓名公司职务兼职单位兼职单位职务兼职单位与公司关系海南恒鑫监事发行人子公司黄银副总经理武汉恒鑫执行董事发行人子公司许建技术总监北京恒鑫执行董事发行人子公司行政人事

陈凤蚌埠恒鑫执行董事、总经理发行人子公司总监

董事、董事孙小宏霍山恒鑫执行董事发行人子公司会秘书

（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系

截至本招股说明书签署日，公司董事长兼总经理严德平与董事严书景为父女关系，除此之外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间不存在亲属关系。

（四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况

2023年11月8日，发行人发生一起一般安全生产事故。2024年3月28日，

长丰县应急管理局出具“(长)应急罚字[2024]第(06)号”《行政处罚决定书（个人）》，依据《中华人民共和国安全生产法》第九十五条第（一）项之规定（一般事故），决定对发行人副总经理黄银作出罚款14.47万元的行政处罚，该处罚所涉事项不属于重大违法违规行为，具体情况详见本招股说明书“第八节公司治理与独立性”之“二、发行人报告期内违法违规情况”。2024年3月29日，黄银缴清了上述罚款。

除上述情况之外，最近三年，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员不存在涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关

立案侦查、被中国证监会立案调查情况。

（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议及履行情况

公司与在公司任职并领取薪酬（独立董事除外）的董事、监事、高级管理人

员及其他核心人员均签署了劳动合同、保密与竞业禁止协议，对双方的权利和义务进行了约定。公司与独立董事签订了聘任协议。

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的劳动合同或聘任协议等协议履行正常，不存在违约情形。

66合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（六）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况

1、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份

情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份情况如下：

通过合肥通过合肥合计股东职务直接持股恒平间接恒言间接持股比例持股比例持股比例

严德平总经理、董事长23.53%3.71%0.52%27.76%

严书景董事7.84%--7.84%

陈波董事、财务总监0.13%0.13%-0.26%

董事、董事会秘书、

孙小宏0.13%0.13%-0.26%总经办主任

姚亚琴监事会主席、外贸销售主管-0.03%-0.03%

监事、

童金贵-0.03%-0.03%安徽恒鑫人事行政主管

陶娜职工代表监事、后勤主管-0.01%-0.01%

张四化副总经理0.74%0.74%-1.48%

王春霞副总经理0.71%0.71%-1.42%

黄银副总经理0.53%0.53%-1.06%

许建技术总监0.56%0.56%-1.11%

陈凤行政人事总监0.20%0.20%-0.39%

李辉纸制品成型技术工程师-0.04%-0.04%

束柳林内贸销售主管-0.04%-0.04%

杨山淋膜技术工程师-0.07%-0.07%

周萍外贸业务经理-0.04%-0.04%樊砚茹与严德平系夫妻关

樊砚茹系，严书景为樊砚茹与严德47.06%--47.06%平之女

严秀严德平之妹0.94%0.22%-1.16%

严群严德平之妹0.72%0.39%-1.11%

严群霞严德平之妹0.72%0.39%-1.11%

注1：近亲属包括：配偶、父母、年满十八周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母；

注2：间接持有公司权益比例系按各层持股比例相乘计算得出。

除上述情况外，董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属未持

67合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书有发行人股份。

2、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属所持公司股份的

质押或冻结情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有的发行人股份均不存在质押或冻结情形，亦不存在其他有争议的情形。

（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年的变动情况

1、董事变动情况

最近两年内，公司董事为严德平、严书景、陈波、孙小宏、张彩丽、周蕾、吴波，未发生变动。

2、监事变动情况

最近两年内，公司监事为姚亚琴、童金贵、陶娜（职工代表监事），未发生变动。

3、高级管理人员变动情况

最近两年内，公司总经理为严德平，副总经理为张四化、王春霞、黄银，技术总监为许建，财务总监为陈波，董事会秘书为孙小宏，行政人事总监为陈凤，未发生变动。

4、其他核心人员变动情况

公司其他核心人员包括李辉、束柳林、杨山、周萍，最近两年内未发生变动。

综上，最近两年内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未发生变动。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：最近两年，发行人董事、高级管理人员未发生变动，发行人核心管理层始终保持稳定，董事、高级管理人员未发生重大不利变化。

（八）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况如下：

单位：万元姓名职务被投资单位出资额出资比例

严德平董事长、总经理合肥恒平284.0042.26%

68合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

姓名职务被投资单位出资额出资比例

合肥恒言40.0040.00%

安徽川鼎475.0095.00%

上海川鼎105.0070.00%

陈波董事、财务总监合肥恒平10.001.49%

孙小宏董事、董事会秘书、总经办主任合肥恒平10.001.49%

姚亚琴监事会主席、外贸销售主管合肥恒平2.000.30%

童金贵监事、安徽恒鑫人事行政主管合肥恒平2.000.30%

陶娜职工代表监事、后勤主管合肥恒平1.000.15%

张四化副总经理合肥恒平56.508.41%

王春霞副总经理合肥恒平54.508.11%

合肥恒平40.506.03%黄银副总经理

上海川鼎45.0030.00%

许建技术总监合肥恒平42.506.32%

陈凤行政人事总监合肥恒平15.002.23%

李辉纸制品成型技术工程师合肥恒平3.000.45%

束柳林内贸销售主管合肥恒平3.000.45%

杨山淋膜技术工程师合肥恒平5.000.74%

周萍外贸业务经理合肥恒平3.000.45%

除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员无其他对外投资。公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的上述对外投资与公司不存在利益冲突。

（九）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况

1、薪酬组成、薪酬确定依据及所履行的程序

报告期内，公司董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬由基本工资、绩效考核工资构成：其中基本工资按月发放，绩效与个人目标完成情况及公司目标完成情况挂钩，按各项绩效指标的考核周期进行考核发放。

公司董事津贴标准由董事会制订预案，提交股东大会审议通过。高级管理人员的薪酬由薪酬与考核委员会确定方案，并报董事会批准；其他核心人员薪酬由人力资源部和所在各部门拟定方案，最终由总经理决定。

2、报告期薪酬总额占各期利润总额的比例

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬总额及其

69合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

占利润总额的比例如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

薪酬总额454.49891.28782.98701.71

利润总额12161.0126014.6319758.8310518.36薪酬总额占利润

3.74%3.43%3.96%6.67%

总额的比例

注：利润总额为剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的金额。

3、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从发行人及其关联

企业领取收入的情况

2023年，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公司及子公司领

取薪酬情况如下：

单位：万元姓名职务领取薪酬

严德平董事长、总经理97.35

严书景董事100.11

陈波董事、财务总监49.81

孙小宏董事、董事会秘书、总经办主任43.02

张彩丽独立董事7.20

周蕾独立董事7.20

吴波独立董事7.20

姚亚琴监事会主席、外贸销售主管41.90

童金贵监事、安徽恒鑫人事行政主管13.56

陶娜职工代表监事、后勤主管9.60

张四化副总经理81.71

王春霞副总经理68.97

黄银副总经理68.89

许建技术总监67.37

陈凤行政人事总监45.89

李辉纸制品成型技术工程师23.85

束柳林内贸销售主管78.39

杨山淋膜技术工程师17.87

周萍外贸业务经理61.40

合计891.28

70合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。

公司为与公司签署了劳动合同的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员

依法缴纳了养老保险、医疗保险等社会保险，不存在其他特殊待遇、退休金计划等。

（十）发行人申报前已经制定或实施的股权激励及其他制度安排和执行情况

1、股权激励及相关安排

为了进一步激发员工的积极性与创造力，建立公司与经营管理团队之间的利益共享与约束机制，保证公司的长期稳健发展，公司已对高级管理人员及核心员工、部分资深员工实施股权激励。

（1）2019年实施的股权激励

2019年12月13日，经公司股东会决议，同意新增注册资本700万元，其中

600万元由公司员工及员工持股平台——合肥恒平认缴，涉及的员工及其各自认

缴具体情况如下：

持有/享有发行出资人最终持投入资金单位增资出资人出资额在公司任职情况

名称有人（万元）价格（元）方式（万元）

严德平284.00284.001.00现金董事长、总经理

张四化34.0034.001.00现金副总经理

严群30.0030.001.00现金后勤部管理员

严群霞30.0030.001.00现金质检工段质检员

许建17.5017.501.00现金技术总监

严秀17.0017.001.00现金采购部主管

合肥恒平黄银15.5015.501.00现金副总经理

王春霞14.5014.501.00现金副总经理

王芳12.0012.001.00现金审计负责人

陈凤10.0010.001.00现金行政人事总监

董事、董事会秘

孙小宏5.005.001.00现金

书、总经办主任

陈波5.005.001.00现金董事、财务总监

蔡金梅5.005.001.00现金产品设计师

张四化张四化34.0034.001.00现金副总经理

71合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

持有/享有发行出资人最终持投入资金单位增资出资人出资额在公司任职情况

名称有人（万元）价格（元）方式（万元）

许建许建17.5017.501.00现金技术总监

严秀严秀17.0017.001.00现金采购部主管

黄银黄银15.5015.501.00现金副总经理

王春霞王春霞14.5014.501.00现金副总经理

王芳王芳12.0012.001.00现金审计负责人

陈凤陈凤10.0010.001.00现金行政人事总监

合计-600.00600.00---公司于2019年12月23日就本次增资办理了工商变更登记手续。截至2019年12月26日，上述员工完成了出资缴纳。

（2）2020年实施的股权激励

2020年11月27日，经公司股东会决议，同意新增注册资本500万元，全部

由公司员工及员工持股平台——合肥恒平认缴，涉及的员工及其各自认缴具体情况如下：

持有/享有发行出资人最终持投入资金单位增资出资人出资额在公司任职情况

名称有人（万元）价格（元）方式（万元）

王春霞90.4040.002.26现金副总经理

许建56.5025.002.26现金技术总监

黄银56.5025.002.26现金副总经理

张四化50.8522.502.26现金副总经理

娄素萍22.6010.002.26现金原辅材料库主管

陈凤11.305.002.26现金行政人事总监

董事、董事会秘书、

孙小宏11.305.002.26现金总经办主任

合肥恒平陈波11.305.002.26现金董事、财务总监

王芳11.305.002.26现金审计负责人

杨山11.305.002.26现金淋膜技术工程师安徽恒鑫塑料制品

曹迎春11.305.002.26现金成型技术工程师

王梦环11.305.002.26现金企划主管

周萍6.783.002.26现金外贸业务经理

束柳林6.783.002.26现金内贸销售主管

李辉6.783.002.26现金纸制品成型技术工

72合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

持有/享有发行出资人最终持投入资金单位增资出资人出资额在公司任职情况

名称有人（万元）价格（元）方式（万元）程师

吕中昆6.783.002.26现金模切技术工程师

监事会主席、外贸

姚亚琴4.522.002.26现金销售主管

张腾远4.522.002.26现金技术部调度

郑贤双4.522.002.26现金柔印技术工程师

梁尹4.522.002.26现金技术部机修工程师

张家群4.522.002.26现金杯片工段主管

监事、安徽恒鑫人

童金贵4.522.002.26现金事行政主管安徽恒鑫片材车间

胡俊4.522.002.26现金工程师

许成东4.522.002.26现金安徽恒鑫仓库主管安徽恒鑫包装工段

王敏4.522.002.26现金工段长安徽恒鑫注塑车间

李想4.522.002.26现金工程师

朱传玲2.261.002.26现金技术部质量主管

职工代表监事、后

陶娜2.261.002.26现金勤主管

郝泽洋2.261.002.26现金安徽恒鑫行政司机

严秀严秀124.3055.002.26现金采购部主管

严群严群124.3055.002.26现金后勤部管理员

严群霞严群霞124.3055.002.26现金质检工段质检员

王春霞王春霞90.4040.002.26现金副总经理

许建许建56.5025.002.26现金技术总监

黄银黄银56.5025.002.26现金副总经理

张四化张四化50.8522.502.26现金副总经理

董事、董事会秘书、

孙小宏孙小宏22.6010.002.26现金总经办主任

陈波陈波22.6010.002.26现金董事、财务总监

陈凤陈凤11.305.002.26现金行政人事总监

王芳王芳11.305.002.26现金审计负责人

合计-1130.00500.00---公司于2020年12月15日就本次增资办理了工商变更登记手续。截至2020年12月15日，上述员工完成了出资缴纳。

73合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

除上述情形外，公司不存在已经制定且尚在实施或尚未实施的股权激励计划。

（3）员工离职后的股份处理公司及合肥恒平未约定股权激励员工离职后的股份处理。

（4）股份锁定期

员工持股平台合肥恒平及持有合肥恒平财产份额的实际控制人之一严德平，实际控制人亲属严秀、严群、严群霞、娄素萍，申报前12个月新增股东丁燕伟，公司董事、高级管理人员孙小宏、陈波、张四化、王春霞、许建、黄银、陈凤，公司监事姚亚琴、童金贵、陶娜，公司其他股东王芳已出具关于股份锁定的承诺函，具体内容详见招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之

“（一）本次发行前股东所持有股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东减持及减持意向等承诺”。

2、股权激励对公司的影响

公司通过员工直接持股、员工持股平台间接持股的方式进行股权激励，建立、健全了激励机制，充分调动了公司中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。

为公允地反映股权激励对公司财务状况的影响，公司就股权激励于2019年确认了股份支付费用3201.08万元，2020年确认了股份支付费用3760.00万元。

股权激励实施前后，公司控制权未发生变化。

3、上市后的行权安排

上述股权激励不设置等待期或作为行权条件的服务期，相关人员立即行权，不存在上市后的行权安排。

十三、发行人员工及社会保障情况

（一）员工情况

1、员工人数及其变化

年度2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

员工人数（人）2215206815051262

2、员工专业结构

专业结构人数（人）占比

74合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

专业结构人数（人）占比

行政管理人员28512.87%

生产人员163974.00%

销售人员1346.05%

研发技术人员1577.09%

合计2215100.00%

3、员工年龄分布

年龄分布人数（人）占比

51岁及以上28012.64%

41-50岁55124.88%

31-40岁87939.68%

30岁及以下50522.80%

合计2215100.00%

（二）社会保险和住房公积金缴纳情况

公司实行劳动合同制，员工的聘用和解聘根据《中华人民共和国劳动法》等有关法律、法规和规范性文件办理。公司及子公司已经根据国家及地方政府相关法律、法规和政策的规定，执行养老保险、医疗保险、工伤保险、生育保险、失业保险和住房公积金制度。

1、社会保险和住房公积金缴纳情况

（1）社会保险缴纳情况

单位：人社会保险

时间总人数其中：退其中：当实缴人实缴未缴应缴休返聘月新入职数占应人数人数人数人数人数缴人数

2024.6.302215194626913378200497.11%

2023.12.312068179627212777186496.35%

2022.12.31150513291768518140294.79%

2021.12.31126210552077149114292.38%

（2）住房公积金缴纳情况

75合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：人住房公积金

时间总人数其中：退其中：当实缴人实缴未缴应缴休返聘月新入职数占应人数人数人数人数人数缴人数

2024.6.302215185835713578200292.81%

2023.12.312068171435412978186192.10%

2022.12.31150512642418518140290.16%

2021.12.3112629712917149114285.03%

注：上述实缴人数中包含补缴人数。

报告期内，公司及子公司存在未为部分员工按规定缴纳社会保险、住房公积金的情形，报告期内缴费人数比例逐年上升，至2024年6月末社会保险、住房公积金缴费人数比例分别为97.11%和92.81%。

报告期内，公司及子公司不存在因违反社会保险、住房公积金相关法律法规而受到有关部门行政处罚的情形。

2、应缴未缴社会保险和公积金对公司经营业绩的影响

根据测算，应缴未缴的社会保险和住房公积金及其对公司经营业绩的影响如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

未缴社会保险费148.19273.18248.53447.64

未缴住房公积金16.8336.7026.2041.11

未缴金额合计165.02309.87274.74488.75

利润总额12161.0126014.6319758.8310518.36未缴金额占利润

1.36%1.19%1.39%4.65%

总额的比例

注：利润总额为剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的金额。

报告期内，公司未缴社会保险、住房公积金合计分别为488.75万元、274.74万元、309.87万元和165.02万元，占剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的利润总额的比例分别为4.65%、1.39%、1.19%和1.36%，对公司的经营业绩不构成重大不利影响。

3、实际控制人承诺

对于公司及子公司可能存在的被追缴社会保险和住房公积金及被主管部门处罚的情形，公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于

76合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书社会保险和住房公积金缴纳的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之“（九）其他承诺”。

（三）劳务派遣情况

1、劳务派遣基本情况

报告期内，在订单快速增长且面临阶段性招工困难时，为保障正常生产经营，公司在临时性、辅助性或替代性的岗位使用了部分劳务派遣员工。报告期各期末，公司劳务派遣用工人数分别为104人、52人、100人、77人，占公司用工总数（在册员工+劳务派遣用工，下同）的比例分别为7.61%、3.34%、4.61%、3.36%。

2、劳务派遣的合法合规情况

根据《劳务派遣暂行规定》的相关规定，用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。2021年末，子公司安徽恒鑫劳务派遣用工人数占用工总数的比例为14.57%，超过相关规定，主要是由于2021年末用工量大、且招工困难所导致。安徽恒鑫前述劳务派遣事项不符合相关规定的情形，并非一直持续的行为，其2021年月平均劳务派遣用工人数占用工总数的比例为8.77%。

安徽恒鑫已按《劳务派遣暂行规定》的相关规定对用工进行整改。合肥市人力资源和社会保障局出具的说明，安徽恒鑫报告期内无人力资源社会保障行政部门行政处罚的不良记录。

3、实际控制人承诺

对于安徽恒鑫可能存在的因劳务用工而受到相关部门的行政处罚或遭受其他损失的情形，公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于劳务派遣用工的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本

次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之“（九）其他承诺”。

77合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第五节业务与技术

一、发行人主营业务和主要产品

（一）主营业务

公司以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。

经过多年发展，公司自主研发并掌握了 PLA 等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体化服务的能力，主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒，PLA 杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖等。

公司研发、生产与销售的主要产品——可生物降解餐饮具可实现生物降解，为典型的环保、减碳产品，可以助力实现“双碳”目标，符合国家战略方向。报告期内，公司可生物降解产品销售收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、

52.56%、54.04%和57.63%。

公司始终以提升用户体验为理念和目标，主要产品以环保的特性、高端的品质和美观的设计深受国内外客户的青睐，成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner 咖啡、汉堡王、Coco 都

可茶饮、古茗、DQ 等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。

公司在全国范围内建立了多个生产基地，包括合肥、上海、海南等地；公司建立了完善的生产制造体系，涵盖从塑料粒子改性、淋膜纸生产、柔性印刷到产品最终成型等阶段；配置了多条全自动高速淋膜生产线，柔性版印刷生产线，纸杯成型生产线，注塑、吸塑生产线及配套产品生产线，形成了完整的产业链、丰富的产品线并可以实现柔性化生产，具备为国内外客户提供规模化定制服务并快速批量交货的能力，获得了国内外知名客户的一致认可。

公司为国家高新技术企业，为中国塑料加工工业协会降解塑料专业委员会副会长单位、中国印刷技术协会柔性版印刷分会副理事长会员单位，连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印刷优势企业、安徽省消费品工业

“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单；获得中国轻工业

78合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

两化融合先进单位奖、生物基和生物分解材料市场推进贡献奖。

在食品安全方面，公司和公司主要产品通过了 BRC 认证、FDA 认证、LFGB测试，满足高端餐饮企业对供应商提出的认证和测试要求；在管理体系方面，公司通过了 ISO9001 国际质量管理体系、ISO14001 国际环境管理体系及 ISO45001

职业健康安全管理体系和 SEDEX 认证，完善了管理体系；在环境保护方面，公司的可生物降解产品获得 DIN 和 BPI 等堆肥认证，保证产品的生物降解性能。

（二）主要产品

公司主要根据客户个性化需求研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。按照产品材质、生产工艺划分，公司产品分为纸制餐饮具与塑料餐饮具，具体情况如下：

1、纸制餐饮具

公司的纸制餐饮具主要包括纸杯/碗、纸杯配套产品、其他产品。公司的纸杯产品种类齐全，具备隔热、防烫、防冷等特点，能够满足客户的多样化需求；公司还可以根据客户需求，提供定制杯套及杯托等纸杯配套产品、餐盒及薯条杯等其他纸制产品。

按照降解性能，公司的纸制餐饮具分为可生物降解纸制品（PLA 淋膜纸杯、纸杯配套产品等）、不可生物降解纸制品（PE 淋膜纸杯等）。PLA 淋膜纸杯，实现了纸与可生物降解塑料的结合，具有良好的降解属性，满足了客户以纸代塑的新型环保需要。

公司的纸制餐饮具产品具体情况如下：

产品类别产品明细产品说明图示纸杯产品为自主淋膜；规

格覆盖全面，包含PLA 淋膜纸杯 2oz-50oz、单层杯、双层

杯、瓦楞杯等市场主流规

纸杯 格；材质涵盖 PLA 单双

面淋膜、PE 单双面淋膜；

PE 淋膜纸杯 拥有良好的印刷品质、隔

热性能、食品接触级安全等优点杯套产品主要用于防止顾客手持热饮杯被烫伤；

其他纸制纸制杯套客户可以通过在杯套上餐饮具

印刷广告或 LOGO 起到品牌宣传的效果

79合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

产品类别产品明细产品说明图示纸制杯托产品用于饮品纸制杯托

的包装及收纳，牢固耐用公司根据客户需求，提供餐盒、薯条杯等用于不同应用场景的定制化纸制餐饮用品

2、塑料餐饮具

公司的塑料餐饮具主要包括杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管等；按照降解性能

分为可生物降解塑料制品、不可生物降解塑料制品。

公司的可生物降解塑料杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管，以 PLA 为主要原材料生产，具备生物降解特性，并满足食品接触级材料对总迁移量、拉伸强度等指标的要求，以及下游市场及国内外政策法规对塑料餐饮具由不可降解材料到可生物降解材料的需求转变。

公司的不可生物降解塑料制品主要包括 PP/PET/PS 杯盖，系 PE 淋膜纸杯及PP/PET 塑料杯的配套产品。

公司的塑料餐饮具产品具体情况如下：

产品类别产品明细产品说明图示根据客户需求提供具备

PLA 杯盖 不同降解特性的产品；公司生产的杯盖具有较好

杯盖的使用性能及贴合度，其与纸杯、塑料杯产品具有

PP/PET/PS 等杯盖 较好的配套性，能够使顾客获得较好的饮用体验根据客户需求提供具备

PLA 塑料杯 不同降解特性的产品，公司生产的塑料杯除作为塑料杯

饮水用具外，还可以通过PP/PET 等塑料杯 印刷技术，为客户起到品牌宣传效果根据客户需求定制化生

产不同规格的刀叉勺、搅其他塑料

PLA 刀叉勺 拌棒等，该产品具有良好餐饮具

的生物降解性能、使用性能

80合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

产品类别产品明细产品说明图示根据客户需求定制化生

产不同规格的吸管，该产PLA 吸管品具有良好的生物降解

性能、使用性能根据客户需求提供用于

塑料杯套、餐盒等不同应用场景的定制化塑料餐饮具及配套产品

（三）主营业务收入结构

报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

PLA 淋膜纸杯 16001.98 22.28% 34352.15 24.62% 29035.94 27.54% 20911.50 30.04%

纸制 PE 淋膜纸杯 15123.39 21.06% 27392.17 19.63% 25618.11 24.30% 16991.76 24.41%餐饮

具其他6900.849.61%9077.376.50%3099.192.94%2147.083.08%

小计38026.2052.94%70821.6950.75%57753.2554.77%40050.3357.53%

PLA 杯盖 7713.69 10.74% 12842.74 9.20% 12582.51 11.93% 9868.74 14.18%

PET/PP/PS 杯盖 5707.36 7.95% 12579.98 9.01% 8868.34 8.41% 5333.16 7.66%

塑料 PLA 塑料杯 5083.64 7.08% 6357.26 4.56% 2532.45 2.40% 1703.43 2.45%餐饮

具 PET/PP 塑料杯 9594.37 13.36% 24032.16 17.22% 15461.14 14.66% 5939.37 8.53%

其他5699.167.93%12922.509.26%8240.577.82%6720.039.65%

小计33798.2247.06%68734.6449.25%47685.0145.23%29564.7342.47%

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

报告期内，公司主营业务收入按生物降解属性的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比可生物降解

41393.0157.63%75411.2354.04%55419.7052.56%41202.4959.19%

餐饮具不可生物降

30431.4242.37%64145.1045.96%50018.5747.44%28412.5740.81%

解餐饮具

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

81合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（四）经营模式

1、盈利模式

公司从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售，主要根据客户的个性化需求进行餐饮具的研发、设计，定制化生产后销售给客户，以实现盈利；同时，公司在对纸制与塑料餐饮具市场需求研究的基础上，自主定义产品类型与规格，设计产品图案，研发、生产和销售自主品牌产品。

2、研发模式

公司技术与产品的研发采取项目制方式，研发项目需要经过立项、需求分析与产品设计、方案细化、产品测试等步骤实施。拟研发项目经技术总监审核后，提交公司管理层会议进行立项评审，立项完成后，技术总监依据研发方向组建专项研发小组进行具体研发，在新技术、新产品研发成功后，相应研发项目结题。

（1）项目立项

*基于对新产品、新工艺、新材料的前瞻性分析，技术部结合公司现有技术储备及对下游市场分析，提出研发项目并经评审后立项；

*通过收集下游客户需求，技术部结合公司研发能力与技术储备，在优化生产工艺、运用新型环保材料、创新新产品及提升产品品质等方面提出研发项目并经评审后立项。

（2）需求分析与产品设计

技术部对需求进行分类分析，依据材料、产品特性，在现有配方、生产工艺基础上进行初步研究与优化，提出满足需求的各类初步方案。

（3）方案细化

根据各类初步方案，研发技术人员不断进行实验，以确定材料改性、配方设计、工艺优化等具体技术方案。

（4）产品化测试与方案进一步优化

通过试制产品、试探性测试、食品安全测试等，论证需求满足情况，调整改进材料配方和生产工艺，在此基础上进一步优化技术方案。

3、采购模式

公司产品所需的主要原材料为原纸和 PLA 粒子。

公司根据生产计划、销售订单、库存情况以及原材料的市场情况进行原材料采购。公司采购部负责采购原材料、辅料及外协加工的执行工作，在生产部下达

82合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

物料需求计划后，由采购部编制原材料采购计划，并向供应商进行询价，经部门负责人审核，分管领导、总经理审批后传递至采购部，采购部根据公司资金情况、供应商产能、价格、交货周期等因素，向供应商下达订单。

公司目前与主要供应商形成了稳定的合作关系，采购渠道稳定，可以满足公司生产经营需要。

4、生产模式与质量控制

（1）生产模式

公司采用“以销定产”与“合理库存”相结合的生产模式，即根据客户订单并结合其需求、定制化产品的生产周期及库存情况制定生产计划并组织生产。实际生产过程中，生产部在 ERP 中下达生产订单，各车间按照 ERP 中的生产订单组织生产。

公司具备从粒子改性到产品成型全流程的生产能力，但在订单量大、交期短的情况下，仍存在个别规格的产品产能临时不足的情况。为了更快地响应客户的需求并及时交付产品，公司会将部分片材、成型等工序委外生产。

报告期内，公司的外协加工情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

外协加工费729.911668.71914.00661.81外协加工费占营业成

1.37%1.64%1.17%1.26%

本的比例

公司与外协厂商之间不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员和主要关联方、持有公司5%以上股份的股东均未在外协供应商中拥有权益。

（2）质量控制

公司对产品生产过程执行严格质量控制，包括：

*首件检验，即对生产的首件产品进行标准的检测，检测通过后进行批量生产；

*设备自动检测，公司主要生产设备例如淋膜机、印刷机、成型机均具备检测功能；

*生产自检，生产员工依照公司规定，定期对产品进行质量抽检，生产车间管理人员不定期对产品进行质量抽检；

*生产专检，生产部指派专人定期对产品进行抽检；

83合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

*质检巡检，质检部门对生产现场指派巡检员抽检；

*入库检测，即产品入库时，质检部门指派检验员对产品外观、材质、功能、包装等指标进行抽检，检测合格后完成入库交接；

*出库检验，产品出厂前，检验员再次对产品进行抽检，检测合格后产品方可出库。

5、销售模式

公司主要根据客户的个性化需求提供各类定制化的纸制与塑料餐饮具，同时创立了“可可森活”等自主品牌。

由于公司产品为终端消费品，具有单品货值低、消费者分散的特点，因此公司的客户除各类餐饮企业、大型企业或机构、零售商等终端客户外，还包括国内外贸易商客户。终端客户和贸易商客户与公司的合作地位平等，公司对两类客户的定价方法、结算模式、风险转移时点、权利义务承担等均无较大差异。

公司采用的经营模式系根据纸制与塑料餐饮具的产品特性、上下游供需关系、

公司生产工艺及市场竞争格局所确定。报告期内，公司经营模式未发生重大变化，预计公司未来经营模式亦不会发生重大变化。

（五）公司成立以来主营业务和主要产品的演变情况

公司业务发展经过三个阶段：印刷服务阶段、单一纸杯产品阶段、以可生物降解产品为主的全系列纸制与塑料餐饮具阶段。

1、印刷服务阶段：1997-2000年

在该阶段，公司主要从事制版和印刷业务，主要产品为宣传画册、资料等印刷品，奠定了纸制品印刷基础。

2、单一纸杯产品阶段：2001-2008年

在该阶段，公司引入纸杯生产线，主营业务逐渐由印刷服务业向纸制餐饮具业务转型，2004年公司产品出口至海外，2005年成为国内较早将柔版印刷应用到纸制餐饮具的企业。

3、以可生物降解产品为主的全系列纸制与塑料餐饮具阶段：2008年以来

随着 2008 年国家首次推出“限塑令”，公司自主开发定制 PLA 淋膜生产线用于生产 PLA 淋膜纸杯，成为国内较早具备全流程 PLA 纸杯生产能力的企业，可生物降解的 PLA 淋膜纸杯产销量上升，成为公司的拳头产品。

2013年，公司收购罗宾生化科技（汕头）有限公司（后更名为安徽恒鑫）。

84合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

在吸收罗宾生化科技（汕头）有限公司原有注塑、吸塑等成型技术的基础上，结合公司可降解塑料粒子改性技术，安徽恒鑫在国内较早实现规模化生产 PLA 杯盖，并成功开发出 PLA 刀叉勺、吸管、塑料杯、搅拌棒、发泡餐盒和餐碟等产品，拓宽了公司的产品线。

目前，公司具备生产可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒，PLA杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖的技术，公司的可生物降解产品从单一的 PLA 淋膜纸杯扩充到了包括塑料杯、刀叉勺、吸管、搅拌棒等可生物降解塑料制品，能够为下游客户提供全系列的纸制与塑料餐饮具产品定制化供应服务。

（六）主要业务经营情况和核心技术产业化情况

1、主要业务经营情况

报告期内，公司主营业务收入分别为69615.07万元、105438.26万元、

139556.33万元和71824.42万元。2022年主营业务收入较2021年增长较多，主

要是由于境内、境外销售均快速增长所致。2023年主营业务收入较2022年增长

32.36%，主要是由于境内销售增长所致。

2、核心技术产业化情况

公司核心技术产业化的具体情况详见本招股说明书“第五节业务与技术”

之“六、发行人技术和技术研发情况”之“（一）核心技术情况”。

85合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（七）主要产品工艺流程图及核心技术的具体使用情况和效果

1、纸杯

（1）工艺流程图粒子原料否是否需要改性原纸纸张淋膜是改性机筒加温挤出流延印刷分切复卷收卷电晕模切成型成品检测成品包装

（2）核心技术的具体使用情况和效果

*改性

公司运用 PLA 粒子改性技术，重点改善了 PLA 粒子成膜的附着力、流动性、均匀性，使公司纸张淋膜的生产效率显著提高，减少了单位纸张淋膜的 PLA 克重，降低了 PLA 淋膜纸的成本。

*纸张淋膜

公司运用 PLA 淋膜技术，通过改进 PLA 淋膜专用设备，使得 PLA 在流延覆膜时的塑化均匀性、边料稳定性及流动性均得到改善；并显著提升了 PLA 纸张

淋膜速度、降低了淋膜克重，并解决了 PLA 双面淋膜结合力差的问题。

*印刷

公司运用 PLA 淋膜纸印刷专用技术，通过改进印刷机预热工艺、低温固化工艺、电晕处理工艺，防止 PLA 淋膜纸杯在运转和储存中因为堆叠而造成的油墨迁移。

*成型

公司运用纸杯高速成型技术，通过设计独特的纸杯机扇片成型、输送、杯底纸冲压切和杯口卷边等机构，使纸杯生产效率、成品率提高。

86合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司运用纸杯强化卷边技术，在保证纸杯外径和卷径不变的情况下，通过改善卷口模具，调整预卷边角度，改进搭结处纸杯切角工艺，提升卷边角度，提高卷口紧实度，提升纸杯配盖防渗功能，并能够保证纸杯高挺度的基础上，降低淋膜克重。

2、杯盖、塑料杯

（1）工艺流程图粒子原料否是否需要改性是改性机筒加温挤出片材冷却切边结晶冷却模具成型片材加热收卷(片材）模切成品检验包装

（2）核心技术的具体使用情况和效果

*改性

公司运用PLA粒子改性技术，重点改善了PLA粒子结晶速率和结晶度等指标，使PLA改性粒子在生产吸塑类产品时具有更好的性能与效果。以公司的CPLA杯盖产品为例，其具有优异的耐热度指标，同时可以实现高效生产。

*挤出片材

公司运用PLA片材制备技术，通过优化螺杆结构，解决了PLA材料粘度高的问题，同时降低了PLA材料剪切力；通过增加了计量泵控制精度，降低了计量段的剪切力；此外，通过改善模头流道结构与挤出工艺，挤出的片材横幅定量更均匀，更易成型。

使用该技术加工的片材横幅定量误差范围由±0.03mm降低到±0.01mm；在制

备透明杯用片材时，通过加入特殊的表面处理工艺，改善了片材在成型阶段的拉伸及成型效果。

*模具成型

87合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司运用CPLA杯盖成型技术，改善了结晶工艺、提升了成型机的温控精度、优化了模温控制，使产品稳定性提高、生产效率提高。

公司运用高挺度、高克重、高拉伸PLA透明杯制备技术，通过改造成型设备红外加热系统，增加控制点，使用高精度控制模块和配件，并调整优化模具结构、改进拉伸工艺，显著提升了产品成型效率及稳定性。

公司运用CPLA外卖盖成型技术，通过调整成型工艺，添加双排气孔设计、二次迷宫结构，使CPLA外卖盖达到替代传统不可降解外卖杯盖的效果。

3、刀叉勺、搅拌棒

（1）工艺流程图改性是否粒子原料是否需要改性机筒加温注塑成型成品检验包装结晶冷却

（2）核心技术的具体使用情况和效果

*改性

公司运用PLA粒子改性技术，重点改善了PLA粒子流动性指标，使PLA改性粒子在生产注塑类产品时，具有更好的加工性能及产品性能。以生产CPLA刀叉勺产品为例，在保证产品成型品质的情况下，降低注射压力，有效延长模具的使用寿命，并解决了成品的披锋、毛刺、脆性大等问题。

*注塑成型

公司运用PLA注塑模具生产技术，根据PLA材料的流体特性，通过提升PLA注塑模具的精密度、模流平衡性等特性，使其适合注塑加工PLA餐饮具制品。

公司运用CPLA刀叉勺成型技术，通过对材料进行改性、研发专用模具、优化注塑生产线，提升PLA改性材料在熔体流动性、结晶速率等方面的表现；产品成品率高、光滑无毛刺，可以在100℃的高温下正常使用且不变形；此外，由于结晶速率的改善，产品成型效率得到显著提升。

4、吸管

（1）工艺流程图

88合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

改性是否粒子原料是否需要改性机筒加温挤出成型成品检验包装冷却定长切段

（2）核心技术的使用情况和效果

*改性

公司运用 PLA 粒子改性技术，重点改善了 PLA 粒子韧性、抗老化性等指标，使 PLA 改性粒子在生产吸管类产品时，能够稳定连续生产，产品外观更为精美、保质期更长。

*挤出成型

公司运用 CPLA 吸管耐热、稳定技术，通过对材料进行改性、优化配方设计并改进工艺流程，使生产出的吸管壁厚均匀、管径稳定、耐热性更好，圆润、无毛刺，消费者体验感更佳，产品在95℃的水温下仍保持较高的强度，可以搅拌，不弯曲、不变形，保质期可以达到12个月以上。

（八）具有代表性业务指标的变动情况及原因

公司具有代表性的业务指标为可生物降解餐饮具的销售收入、毛利率。

报告期内，公司可生物降解餐饮具的销售收入分别为41202.49万元、

55419.70万元、75411.23万元和41393.01万元。2022年，公司可生物降解餐饮

具销售收入较2021年增加14217.20万元，增长比例为34.51%，主要是由于部分境外市场需求增长较多所致，其中对北美洲和大洋洲的可生物降解餐饮具销售收入较2021年增长11227.34万元；2023年，公司可生物降解餐饮具销售收入较

2022年增加19991.54万元，增长比例为36.07%，主要是由于境内市场需求增长

较多所致，境内市场可生物降解餐饮具销售收入较2022年增加18457.97万元。

报告期内，公司可生物降解餐饮具的毛利率分别为38.90%、40.70%、40.60%和39.36%。2022年可生物降解餐饮具毛利率较上期略有上升，2023年可生物降解餐饮具毛利率较上期变动较小，2024年1-6月可生物降解餐饮具毛利率较上期略有下降。

89合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（九）主要产品和业务符合产业政策和国家经济发展战略的情况

公司主要从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售，按生物降解属性又分为可生物降解餐饮具和不可生物降解餐饮具，不属于《产业结构调整指导目录

（2024年本）》中限制类或淘汰类行业。

公司主要产品可生物降解餐饮具包括 PLA 淋膜纸杯、PLA 杯/盖、PLA 刀叉

勺、PLA 吸管等，符合《关于进一步加强塑料污染治理的意见》对一次性塑料餐具替代要求，属于《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》附件中列示的、受到禁限影响的塑料制品的可行替代品；公司不可生物降解餐饮具产品包括 PE 淋膜纸杯、PET/PP/PS 杯盖、PET/PP 塑料杯等，目前境内主要禁限塑政策《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》均

未将前述产品列入禁限名录。公司可以根据禁限塑政策推进情况，以较低成本将产能全部调整为可生物降解餐饮具产能。因此，公司主要产品和业务符合产业政策。

公司纸制与塑料餐饮具是下游餐饮、现磨咖啡、新式茶饮、外卖等行业的核心包材，下游市场规模庞大。公司主要产品和业务有利于促进下游行业发展，间接促进服务业发展、拉动消费、增加就业，符合国家经济发展战略。

二、发行人所处行业基本状况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

公司主要从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售，按产品应用领域划分，公司所在的细分行业属于餐饮具行业。

报告期内，公司纸制餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为57.53%、

54.77%、50.75%和52.94%，塑料餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为42.47%、45.23%、49.25%和47.06%。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，纸制餐饮具属于“C22 造纸和纸制品业”，塑料餐饮具属于“C29橡胶和塑料制品业”；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），纸制餐饮具属于“C2231 纸和纸板容器制造”，塑料餐饮具属于“C292 塑料制品业”。

由于公司主要收入来自于纸制餐饮具，因此公司属于“C22造纸和纸制品业”（依据《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》）、“C2231 纸和纸板容器制造”（依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017））。

90合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策及对发行人经营发展的影响

1、行业主管部门和监管体制

公司所在行业的行政主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部、

国家市场监督管理总局、国家新闻出版署。

国家发展和改革委员会的主要职责是研究制定行业发展规划和产业政策，指导行业结构调整，拟订行业技术法规和行业标准，拟定新材料行业发展规划；对全国工业和服务业发展进行宏观指导；推进行业体制改革和管理创新，提高行业综合素质和核心竞争力，指导相关行业加强安全生产管理。

工业和信息化部的主要职责是提出新型工业化发展战略和政策；协调解决新

型工业化进程中的重大问题；拟订及组织实施高技术产业中涉及生物医药、新材

料等的规划、政策和标准；提出优化产业布局、结构的政策建议；起草相关法律法规草案；拟订行业技术规范和标准并组织实施；指导行业质量管理工作；引导整个行业的协同有序发展。

国家市场监督管理总局的主要职责是负责食品安全监督管理综合协调；推动建立食品生产经营者落实主体责任的机制，健全食品安全追溯体系。根据《食品安全法》，国家市场监督管理总局对食品生产经营活动实施监督管理，包括监督管理食品的包装材料、容器的生产经营。

国家新闻出版署作为全国印刷业主管部门，根据《印刷业管理条例》实行印刷经营许可制度。根据《印刷业管理条例》，企业申请从事包装装潢印刷品和其他印刷品印刷经营活动，应当向出版行政部门提出申请，经审核批准的，获得印刷经营许可证。

2、行业自律组织

公司所在行业的行业协会为中国包装联合会纸制品包装委员会、中国印刷技

术协会、中国塑料加工工业协会。

中国包装联合会纸制品包装委员会主要负责研究本行业发展方向，制定行业发展规划；参与制定、修订纸制品包装的行业标准和国家标准；促进纸制品包装

产品质量提高，推动行业技术开发、技术改造、技术引进工作，推广应用新材料、新工艺、新技术，提高企业自主创新能力；调研、搜集、整理国内外纸制品包装行业的先进技术、经济信息、市场信息等向会员单位无偿提供；鼓励行业内企业

间公平竞争，促进业内团结协作，协调行业内发生的共性问题，向上级有关部门

91合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

反映会员的要求，维护会员的合法权益。

中国印刷技术协会主要负责参与制定实施印刷业发展规划，维护和规范印刷市场秩序，组织印刷业团体标准、技术标准和科研规范的制定与实施，参与制定、修订印刷国家标准和行业标准等。

中国塑料加工工业协会主要负责反映行业愿望，研究行业发展方向，编制行业发展规划，协调行业内外关系；代表会员权益，向政府反映行业的意见和要求；

组织技术交流和培训，参与质量管理监督，承担技术咨询；实行行业指导，促进产业发展，维护产业安全等工作。

3、行业主要法律法规及政策

序颁布时间文件名称发文单位相关内容号

国家发改委、工

信部、自然资源

部、生态环境部、《绿色低碳转型住建部、交通运将可降解塑料制品生产和使用列入绿色低碳转

12024年产业指导目录

输部、中国人民型产业指导目录

（2024年版）》

银行、金融监管

总局、中国证监

会、国家能源局《产业结构调整明确我国产业结构调整的方向和重点，其中生22024年指导目录（2024国家发改委物可降解塑料及其系列产品开发、生产和应用年本）》项目被列为鼓励类

推广应用生物可降解材料制品，重点在日用制《“十四五”生品、农业地膜、包装材料、纺织材料等领域应

32022年物经济发展规国家发改委用示范，推动降低生产成本和提升产品性能，划》积极开拓生物材料制品市场《关于印发“十指出积极推行塑料制品绿色设计，持续推进一四五”塑料污染国家发改委、生

42021年次性塑料制品使用减量，科学稳妥推广塑料替

治理行动方案的态环境部代产品等通知》

从制度上保证食品安全，保障公众身体健康和《中华人民共和生命安全，确立以食品安全风险监测和评估为全国人民代表大

52021年国食品安全法》基础的科学管理制度，明确食品安全风险评估

会常务委员会

（2021年修正）结果作为制定、修订食品安全标准和对食品安全实施监督管理的科学依据《关于进一步加明确商务领域推进禁塑限塑的时间表和实施地强商务领域塑料区，对商场、超市、集贸市场、餐饮、住宿、

62020年商务部办公厅

污染治理工作的展会、电子商务等重点领域提出了具体的禁塑通知》要求

加强印刷业管理，维护印刷业经营者的合法权《印刷业管理条

72020年国务院益和社会公共利益，促进社会主义精神文明和例》物质文明建设

明确对零售餐饮等领域禁限塑的监督管理，按《关于扎实推进国家发改委、生照《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规

82020年塑料污染治理工态环境部、工信

定期限停止使用一次性塑料吸管和一次性塑料作的通知》部等九部门餐具指出塑料制品生产企业要严格执行有关法律法《关于进一步加国家发改委、生规，推行绿色设计，提升塑料制品的安全性和

92020年强塑料污染治理

态环境部回收利用性能。积极采用新型绿色环保功能材的意见》料，加强可循环、易回收、可降解替代材料的

92合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序颁布时间文件名称发文单位相关内容号

运用和产品研发，降低应用成本，有效增加绿色产品供给《产业结构调整明确我国产业结构调整的方向和重点，其中生102019年指导目录（2019国家发改委物可降解塑料及其系列产品开发、生产和应用年本）》项目被列为鼓励类《印刷业经营者国家新闻出版广进一步规范印刷业经营者的设立和审批，促进

112017年资格条件暂行规

电总局印刷业经营者提高经营素质和技术水平定》指出牢牢把握“功能化、轻量化、生态化、微《塑料加工业技成型”，其中生物基材料及制品被认定为“十术进步“十三中国塑料加工工

122017年三五”期间重点产品发展方向，突破生物全降五”发展指导意业协会

解材料的合成、改性、加工核心关键技术，重见》点发展全生物降解高分子材料在各领域的应用

指出加快推动先进基础材料工业转型升级，大工信部、国家发《新材料产业发力推进材料生产过程中的智能化和绿色化改

132016年改委、科技部、展指南》造，重点突破材料性能及成分控制、生产加工财政部

及应用等工艺技术，开发生物可降解材料强化产品全生命周期绿色管理，努力构建高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系高度关注颠《中国制造

142015年国务院覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、

2025》

纳米材料、石墨烯、生物基材料等战略前沿材

料提前布局和研制……加快基础材料升级换代《印刷品承印管新闻出版总署、规范印刷业经营者的印刷经营行为，健全承接

152003年理规定》公安部印刷品管理制度，促进印刷业健康发展

4、行业主要法律法规及政策对发行人经营发展的影响近两年我国陆续推出治理塑料污染方面的政策法规，先后发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》、《关于进一步加强商务领域塑料污染治理工作的通知》、《关于印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知》等文件，对塑料污染治理工作进行整体部署和安排。

根据前述政策要求，全国各地纷纷加快落实禁限塑，出台限制不可回收塑料生产与使用、鼓励可替代物的研发生产使用政策。公司主要产品 PLA 淋膜纸杯及可生物降解塑料餐饮具，具有良好的生物降解性能，属于《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》附件中列示的、受到禁限影响的塑料制品的可行替代品。

公司作为行业内具有优势地位的 PLA 淋膜纸杯及可生物降解塑料餐饮具的

生产企业，相关产品属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中列示的鼓励类项目——生物可降解塑料及其系列产品开发、生产与应用及《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》列示的可降解塑料制品生产和使用，符合《“十四五”生物经济发展规划》对推动生物能源与生物环保产业发展的要求，禁限塑政策及生物经济发展规划的出台和实施为公司的发展提供了强有力的政策支持及市场空间。

93合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（三）发行人所属行业的特点和发展趋势

公司的主要产品为纸制餐饮具和塑料餐饮具。按产品材质、生产工艺划分，纸制餐饮具属于纸制品包装行业，塑料餐饮具属于塑料制品行业；按产品应用领域划分，纸制餐饮具和塑料餐饮具均属于餐饮具行业。

1、纸制品包装行业概况

纸制品包装是指以原纸为主要原材料，通过印刷、成型等加工程序后制成用于保护和宣传被包装物的各种制品，包括纸箱、纸盒、纸杯（碗）、纸袋、纸罐、纸浆模塑等。

根据包装材料不同，包装行业分为纸制包装、塑料包装（含塑料薄膜）、金属包装和玻璃包装等其他包装，其中纸制包装在包装行业中一直占据主要地位。

根据中国包装联合会数据，2023年纸和纸板容器制造收入占我国包装行业总收入的23.25%，是包装行业最大的细分领域，2023年我国纸和纸板容器制造业规模以上企业主营业务收入达2682.57亿元。

纸制包装具备成本低、节约资源、机械加工性能好、能适应机械化大规模生

产、易于印刷、使用时无毒无害、便于回收等优点。随着新工艺、新技术、新设备的发展，纸制包装成为当前世界节约能源与防治环境污染形势下的“绿色包装”，相比传统塑料包装、金属包装具有更为广阔的空间。

2、塑料制品行业概况

塑料制品是指以塑料为原材料，采用挤塑、注塑、吹塑、压延、层压等工艺加工成型的各种制品。

按照降解性能不同，塑料分为可生物降解塑料、不可生物降解塑料；按照合成单体的不同，塑料分为生物基塑料、石油基塑料，具体如下：

类别生物基塑料石油基塑料

PLA（聚乳酸）

PBS（聚丁二酸丁二醇酯）可生物降

PHA（聚羟基脂肪酸酯） PBAT（聚己二酸/对苯二甲酸丁解塑料二醇酯）

PSM（淀粉与可生物降解塑料共混物）

生物基 PET（生物基聚酯） PE（聚乙烯）

不可生物 PP（聚丙烯）

生物基 PA（生物基聚酰胺）

降解塑料 PS（聚苯乙烯）

生物基 PTT（聚对苯二甲酸-丙二醇酯） PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）

传统塑料合成过程中为了达到使用要求，需要添加助剂，这些助剂绝大部分

94合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

具有毒性，会破坏土壤结构，进而破坏土壤生态环境。大量的废弃塑料制品难以分解，构成了日益严重的“白色污染”，成为环境污染的首要问题。

为了解决塑料制品带来的“白色污染”问题，世界各国都在努力探求，研发、生产在环境中可降解的新材料来代替对环境造成污染的传统塑料制品。可生物降解塑料是指在特定环境下，通过光、生物等途径将塑料大分子链切断变成小分子，最终变成水和二氧化碳完成碳循环、消失在自然界的塑料。

生物基塑料是指以淀粉、大豆、纤维素、木质素、植物油等一些可再生资源

为原料、经分离提纯后得到的小分子聚合成的塑料，注重生产原料的生物来源性和可再生性，此类塑料既包括可降解或堆肥的塑料，也包括非降解塑料，其中生物基可生物降解塑料主要包括 PLA、PHA、PSM 等。公司可生物降解餐饮具的主要原材料 PLA 的降解循环过程如下：

PLA 在自然界循环的过程

可生物降解塑料制品包括餐饮具、包装袋、服装、农用薄膜、3D 打印材料、

医药材料等，涉及领域包括包装、电子、汽车&运输、消费品、纺织、农业、涂料、3D 打印、现代医药、建筑建造等。随着禁限塑等一系列环保法规政策推出，可生物降解塑料逐渐成为未来塑料工业发展的大趋势，可生物降解塑料在餐饮具市场的应用也随之进一步扩大。

95合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、纸制与塑料餐饮具行业发展情况

（1）纸制与塑料餐饮具行业概况

餐饮具系用于餐饮或类似用途的器具，主要包括：餐盒、盘、碟、刀、叉、筷、碗、杯、罐、壶、吸管等。根据材质的不同，餐饮具分为金属餐饮具、陶瓷餐饮具、玻璃餐饮具、纸制餐饮具、塑料餐饮具等。纸制与塑料餐饮具具有卫生、方便、可靠、安全、质轻、美观、价廉等优点。

根据原材料来源、生产工艺、降解方式、回收水平的不同，纸制与塑料餐饮具主要分为以下两类：

* 可生物降解制品，如纸制品（含纸浆模塑型、纸板涂膜型）、PLA 类制品等；

* 不可生物降解制品，通常通过物理回收的方法进行再利用，如 PP 类、PS类、PE 类、PET 类制品等。

（2）纸制与塑料餐饮具行业发展趋势

*以纸代塑2020年1月，国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，明确加强塑料污染治理分阶段的任务目标。对比2008年发布的“限塑令”，新版“限塑令”力度更大、范围更广、可行性更强。

当前的食品包装纸，尤其是白卡纸具有防油耐温、无污染、可降解等特性，且原料单吨价格仅为可降解塑料的三分之一左右，成本优势明显且绿色环保，对传统不可降解塑料制品具备较强的替代性。

目前星巴克、麦当劳、喜茶等国内外领先餐饮企业已逐渐减少对塑料吸管的使用，采用纸吸管、PLA 可降解吸管来代替。未来，随着网上电商及外卖服务规模进一步扩大，对纸质包装品的需求将逐渐增长。

*以可降解塑料代替不可降解塑料

随着塑料的大规模使用和缺位的塑料回收体系，“白色污染”成为全球公认的环境问题。可降解塑料通过光、生物等途径转化为二氧化碳和水完成碳循环，是解决“白色污染”的理想替代品。

2014年以来，法国、德国、新西兰、西班牙、冰岛等国家和地区针对塑料制

品提出禁限塑时间表，并指出采用可降解塑料袋等替代传统塑料袋，世界其他各地也积极推进禁限塑进程。

96合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书2020年1月，国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，重点针对不可降解塑料袋、塑料餐具、宾馆和酒店塑料用品、快递塑料包装四个领域提出禁止、限制使用的要求和时间推进节点。2020年7月，国家发改委、生态环境部等九部委联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》

明确指出，2021年1月1日起，将禁用不可降解的塑料袋、塑料餐具及塑料吸管等。2021年9月，国家发改委、生态环境部发布《关于印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知》明确指出，科学稳妥推广塑料替代产品。根据国家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，各省区纷纷出台政策限制不可回收塑料的生产与使用。

2024年2月，国家发改委、工信部、中国证监会等十部门联合印发《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》，将可降解塑料制品生产和使用列入绿色低碳转型产业指导目录。

因此，随着禁限塑政策逐步的推进，可生物降解的纸制与塑料餐饮具将迎来良好发展机遇，市场规模将持续增长。

*行业集中度有待提升目前，纸制与塑料餐饮具行业进入门槛较低，行业集中度低。在中低端产品领域，普遍存在产品同质化严重的情况，导致中低端市场竞争激烈、利润水平较低；在高端产品领域，少量大型企业拥有高端品牌客户、高精度生产技术、大规模生产能力、全方位服务能力，导致高端市场保持较高的毛利率和利润水平。随着环保政策的进一步推进，下游行业消费升级以及新技术、新工艺的推出，行业内的优势厂商将凭借其长期积累起来的技术优势、产品优势、客户优势、生产优势等，继续扩大其市场份额，行业集中度有提升的趋势。

4、进入纸制与塑料餐饮具行业的壁垒

（1）技术壁垒

传统的不可降解餐饮具行业历史悠久，生产技术较为成熟。但在可生物降解餐饮具领域，目前用于餐饮具领域的可生物降解材料 PLA，虽然具有力学强度好、生物降解性好等优点，但柔韧性与耐热性较传统塑料差，且加工精度要求高，对PLA 进行改性、淋膜、片材制备等需要长时间的技术积累和持续不断的技术创新，具有较高的技术壁垒。

（2）客户壁垒

97合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

纸制与塑料餐饮具为下游餐饮行业的核心包材。下游客户考虑到食品安全、供应稳定等因素，通常要求餐饮具供应商具备较强的综合实力，包括在行业内具有一定的知名度、较强的产品研发能力，且需要经过打样、验厂、试用，才会转入批量供应。客户在提出采购需求时，会考虑变更供应商所花费时间、精力，一般会优先向合格供应商名录内的供应商提出采购需求，双方一般会形成较稳固的合作关系，客户粘性较强。因此，对于行业新进入者，存在一定的客户壁垒。

（3）资金壁垒

高品质纸制与塑料餐饮具，尤其是可生物降解餐饮具，对生产企业的资金实力要求较高，企业的发展需要大量的资金支持。在资产购置方面，由于餐饮具品类、型号众多、不同客户对餐饮具具有定制化的需求，对生产设备均有较高的要求，企业在厂房建造、设备购置等方面需要投入大量资金。在技术研发方面，企业需要投入较多的研发费用来进行先进技术及生产工艺的研发，以适应行业快速发展和客户的需求变化。因此，进入可生物降解餐饮具等高品质产品领域，对资金的需求较高。

5、行业面临的机遇与挑战

（1）行业面临的机遇

*下游餐饮用具市场需求旺盛，为纸制与塑料餐饮具行业带来持续增长动力近年来，随着经济发展与消费升级，公司下游餐饮行业包括快餐行业、外卖行业、饮品行业等发展速度较快，同时大型企业与机构订制、民用航空领域、家庭日用消费领域的需求提升，纸制与塑料餐饮具的应用场景不断拓宽，使得纸制与塑料餐饮具市场需求增加。

*随着禁限塑政策的逐步推进，可生物降的解纸制与塑料餐饮具将迎来良好的发展机遇

随着塑料的大规模使用和不规范的塑料回收体系，“白色污染”成为全球公认的环境问题。可降解塑料通过光、生物等途径转化为水和二氧化碳完成碳循环，是解决白色污染的理想替代品。

2014年以来，法国、德国、新西兰、西班牙、冰岛等国家和地区针对塑料制

品提出禁限塑时间表，世界其他各地也积极推进禁限塑进程。

2020年1月，国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，重点针对不可降解塑料袋、塑料餐具、宾馆和酒店塑料用品、快递塑

98合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

料包装四个领域提出禁止、限制使用的要求和时间推进节点。2020年7月，国家发改委、生态环境部等九部委联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》

明确指出，2021年1月1日起，将针对部分场所、行业和地区禁用不可降解的塑料袋、塑料餐具及塑料吸管等。2021年9月，国家发改委、生态环境部发布《关于印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知》明确指出，科学稳妥推广塑料替代产品，充分考虑竹木制品、纸制品、可降解塑料制品等全生命周期资源环境影响，推动生物降解塑料产业有序发展。根据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，各省区纷纷出台政策限制不可回收塑料的生产与使用。

2022年3月，第五届联合国环境大会续会在肯尼亚首都内罗毕通过《终止塑料污染决议（草案）》，来自175个国家的国家元首、环境部长和其他代表批准签署了该决议。决议指出，建立一个政府间谈判委员会，到2024年达成一项具有国际法律约束力的协议，涉及塑料制品的整个生命周期，包括其生产、设计、回收和处理等。

随着禁限塑政策逐步的推进，可生物降解的纸制与塑料餐饮具将迎来良好发展机遇。

*受益于“双碳”目标逐步推进，生物基可降解制品需求得到提升随着“碳达峰”及“碳中和”目标设立，低碳经济成为未来趋势。生物基可降解塑料通过“生物质—生物基产品—循环利用或燃烧—CO2—生物质”可以形

成完整闭环从而减少温室气体排放，大幅减少当前石油路线生产塑料的碳排放。

根据《中国塑料的环境足迹评估》的研究，以接近国内 PLA 的生产环境为前提，PLA 产品的碳排放系数远低于 PE、PP、PBS、PBAT 等石油基塑料产品。

随着“双碳”目标逐步推进，公司主要产品将能够有效替代以石油基传统塑料构成的高碳产品，市场空间广阔。公司掌握了以 PLA 材料为主的生物基可降解材料的改性、淋膜及塑型技术，具备较强的新型生物基可降解材料餐饮具制品研发能力，能够有效将低碳材料应用在一次性餐饮具市场，对推广 PLA 材料的应用及对“碳达峰”及“碳中和”目标的实现有着积极的意义。

（2）行业面临的挑战

*劳动力成本上升

由于纸制与塑料餐饮具的生产具有一定的定制化特征，在现有技术水平下，餐饮具的生产过程尚无法达到全流程自动化，需要使用较多劳动力。随着我国人

99合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

口红利逐步消退，企业用工成本将不断升高；同时，随着人口老龄化、年轻劳动力就业偏好改变等影响，企业劳动力成本将会进一步升高。

*国际贸易影响

近年来的国际贸易保护主义对出口型企业，带来较大的经营压力。若国际贸易保护持续，将对行业的发展产生不利影响。

近年来，全球各地的集装箱回流不畅出现集装箱短缺，导致外销商品发货速度下降，海运集装箱的供不应求将直接影响行业企业的出口量。

近年来，国际汇率处于波动中，对产品出口较多的行业企业产生影响。

6、纸制与塑料餐饮具行业的周期性特征

纸制与塑料餐饮具为日常消费品，具有单品货值低、消费者分散的特点，不具有周期性特征。

7、上述情况在报告期内的变化及未来可预见的变化趋势

上述行业情况，除海运不畅为非正常、暂时性影响因素外，其他均为正常或可预见的因素。除汇率变化属各种因素综合影响的结果外，其他影响行业发展的因素在报告期内未发生变化。随着国际海运市场供应紧张情况缓解，海运等影响行业发展的不利因素，将会逐渐消除；随着全球经济一体化的深入，将有利于行业的全球化发展；随着全球禁限塑的持续推进，将长期利好可生物降解的纸制与塑料餐饮具市场发展。

公司主要产品的市场地位、技术水平和特点，以及公司竞争优势与劣势，在报告期内未发生重大变化。预计随着餐饮行业、外卖行业的发展，禁限塑政策、“双碳”目标的持续推进，以及公司市场覆盖不断深化、产品研发水平不断提高、产品质量稳定并提升，公司的竞争优势将进一步确立。未来公司将继续加强产品研发、市场开拓，完善融资渠道、进一步扩大产能，以此巩固并强化自身市场地位，努力成为全球最具影响力的纸制与塑料餐饮具供应商。

8、纸制与塑料餐饮具上下游行业发展情况

纸制与塑料餐饮具的上游行业主要为原纸和 PLA 粒子、传统塑料粒子等行业，下游行业主要为餐饮行业、大型企业与机构、民用航空、家庭日用消费等，相关行业的发展状况对公司所处行业发展均有影响，具体如下：

100合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司所处行业的上下游产业链

（1）纸制与塑料餐饮具上游行业情况

*原纸行业

公司纸制餐饮具使用的原纸主要为白卡纸，白卡纸是以纸浆为原料，经过压光或压纹处理制成，质地厚实坚挺，并具有优良的强度和均一的外观，适应胶印和凹印等印刷程序，是制作高档包装的优质材料。近年来，由于下游消费升级，白卡纸需求增速较快。白卡纸以国内供给为主，国内产能充足。统计数据显示，截至 2019 年末，金光纸业、博汇纸业（600966.SH）、晨鸣纸业（000488.SZ）、太阳纸业（002078.SZ）产能分别为 355 万吨、215 万吨、204 万吨、140 万吨，分别在国内白卡纸总产能中占比29.8%、18.1%、17.1%、11.8%。

原纸生产的主要原材料为纸浆，根据中国造纸协会披露的国内纸浆价格总指数显示，纸浆价格存在一定的波动。2021年以来纸浆价格波动幅度较大，主要系国外浆厂受到天气、海运运力紧张等因素影响导致。

101合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

中国造纸协会纸浆价格总指数

数据来源：中国造纸协会

* PLA 等可降解塑料行业

根据欧洲生物塑料协会（EuropeanBioplastics）的统计，2023 年度，全球生物基塑料总产能约218万吨，其中，聚乳酸的产能约67.58万吨，占比为31%，在生物基可降解塑料中占比最高。2010年以来，我国聚乳酸的进口数量不断攀升，从2010年的0.27万吨增加至2023年的3.29万吨，年复合增长率为21.21%。

我国 PLA 行业仍处于起步阶段，随着《中国制造 2025》将聚乳酸列入高分子材料重点发展对象，科技部《“十三五”材料领域创新专项规划》明确提出耐高温聚乳酸技术提升与产业升级是发展重点之一，国内一些玉米深加工企业和生物化工企业开始投资进入 PLA 产业。截止 2021 年末，安徽丰原生物技术股份有限公司、浙江海正生物材料股份有限公司分别拥有 10 万吨/年和 6 万吨/年的 PLA产能；国内其他企业，如中粮科技、金丹科技等也在积极布局产线，在建或规划产能达到 160 万吨。未来几年，国内 PLA 的供给将逐步增加。

全球 PLA 产能及规划产能如下：

序号聚乳酸生产企业现有产能情况新建产能情况

年产7.5万吨聚乳酸项目预计于2024

1 NatureWorks LLC 15 万吨/年

年投产年产10万吨聚乳酸工厂预计于2024

2 Total Corbion PLA 7.5 万吨/年

年投产浙江海正生物材料股份子公司海诺尔2万吨聚乳酸生产线进

36万吨/年

有限公司入调试及整改阶段；子公司海创达年

102合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号聚乳酸生产企业现有产能情况新建产能情况产15万吨聚乳酸正在建设中安徽丰原生物技术股份

410万吨/年将新建年产30万吨聚乳酸项目

有限公司

设立联营企业，计划新建年产35万吨

5 会通股份（688219.SH） -

聚乳酸项目

6 金发科技（600143.SH） 3 万吨/年 /

3万吨级丙交酯项目预计于2023年底

7 中粮科技（000930.SZ） 3 万吨/年

投产

8 金丹科技（300829.SZ） - 计划新建年产 7.5 万吨聚乳酸项目

预计在2025年前分两期建设13万吨

9 联泓新科（003022.SZ） -

聚乳酸项目

注：上述现有产能及新建产能情况来源于市场公开信息或各公司招股说明书与年度报告等公开资料。

* PE、PP 等传统塑料行业

PE、PP 价格主要随原油价格波动。根据国家统计局的数据显示，PE、PP 价格存在一定程度的波动。近年来国内积极投产 PE、PP 生产线，2021 年 PE 和 PP已分别成功投产490万吨和310万吨的产能。

LDPE 和 PP 价格走势

18000.00

16000.00

14000.00

12000.00

10000.00

8000.00

6000.00

4000.00

2000.00

0.00

LDPE（元/吨） PP（元/吨）

数据来源：wind

（2）纸制与塑料餐饮具下游行业情况

纸制与塑料餐饮具的主要应用场景包括餐饮行业、大型企业与机构定制、民

用航空领域、家庭日用消费领域等。

*餐饮行业需求在较高的水平上保持增长

近年来国内的餐饮行业市场高速成长，2019年我国餐饮行业规模达到4.7万

103

2017年1月

2017年4月

2017年7月

2017年10月

2018年1月

2018年4月

2018年7月

2018年10月

2019年1月

2019年4月

2019年7月

2019年10月

2020年1月

2020年4月

2020年7月

2020年10月

2021年1月

2021年4月

2021年7月

2021年10月

2022年1月

2022年4月

2022年7月

2022年10月

2023年1月

2023年4月

2023年7月

2023年10月合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书亿，2010-2019年复合增长率为11.4%。

2020年餐饮行业市场规模较2019年有所下降；2021年餐饮行业市场规模较

2020年增长较快，并超过2019年的水平；2022年餐饮行业市场规模下降至与2020年大体相当的水平，预计未来餐饮市场整体将会趋于稳定向好的方向。同时，城镇化趋势下生活节奏加快、收入水平提升拉动外食就餐消费群体扩大，消费能力提升带动了消费需求的升级。消费者对餐饮的需求由满足基本生理需求升级为对品质、环境、服务、安全、氛围、社交等全方位体验的需求，极大的推动了餐饮行业的发展。

社会消费品零售总额：餐饮收入

60000.0025%

20%

50000.00

15%

40000.00

10%

30000.005%

0%

20000.00

-5%

10000.00

-10%

0.00-15%金额（亿元） YOY（%）

数据来源：wind

A、快餐行业

快餐是纸制与塑料餐饮具的主要消费领域。快餐指由餐饮企业快速供应、即刻食用、价格合理，以满足人们日常生活需要的大众化餐饮，具有快速、方便、标准化、环保等特点。快餐已成为了一种生活方式，并因此出现了“快餐文化”和“速食主义”。

快餐业作为餐饮业中重要组成部分，发展速度非常惊人，门店数量在餐饮行业中的占比由2015年的33.6%增长到2019年的49.2%，几乎占到整个餐饮行业的半壁江山，且呈现出蓬勃的发展态势。

104合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

快餐行业按照品类分布总体上可分为中式和西式两大类，智研咨询发布的《2021-2027年中国快餐行业供需策略分析及市场供需预测报告》数据显示：2021年中国共有快餐门店110万家左右，其中中式、西式快餐门店数量分别为95万家、15万家左右。

纸制与塑料餐饮具的卫生、方便、可靠、安全、质轻、美观、价廉等优点，充分满足了快餐的快速、方便、卫生、降本、标准化的需求，成为促进快餐行业发展的重要因素，快餐行业的快速发展又带动了纸制与塑料餐饮具的增长。

B、外卖行业

随着互联网技术的发展以及城市生活节奏日渐加快，消费者休闲时间减少，食品外卖市场迎来发展商机。

2014年至2019年期间，我国食品外卖市场的营业额逐年递增，根据美团研

究院发布的《2019年及2020年上半年中国外卖产业发展报告》，截至2019年年底，中国外卖消费者规模达到约4.6亿人，占城镇常住人口数量的一半以上，在互联网网民中的占比也不断上升，达到50.7%。根据艾媒咨询的调查数据显示，2011年至2020年，中国餐饮在线外卖市场规模从216.8亿元增至6646.2亿元，

年均复合增长率为46.27%，中国餐饮在线外卖用户规模从0.63亿人增至4.56亿人；根据国家信息中心数据，2017年至2022年，中国在线外卖收入占全国餐饮业收入比重由7.6%提升至25.4%。

未来随着互联网技术进一步成熟、餐饮外卖场景的拓展、居民购买力的提升

以及餐饮物流的持续优化，预计餐饮外卖能够保持持续增长。外卖行业的快速发展也将带动纸制与塑料餐饮具的增长。

105合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2011-2020年中国餐饮在线外卖市场规模与外卖用户规模

数据来源于：艾媒咨询

C、饮品行业

a、现磨咖啡

从全球咖啡市场看，受饮用文化影响，现磨咖啡成为全球咖啡文化的主要产品。我国大陆地区现磨咖啡占咖啡饮用品的比例为25%，低于日本、美国的63.1%和87%。随着咖啡文化的普及，中国消费者对咖啡的需求正在逐步转变，从以雀巢、麦斯威尔等速溶咖啡为代表的尝鲜体验，逐渐向以星巴克、瑞幸咖啡为代表的精品咖啡及线下社交转变。此外，由于互联网的发展及外卖的普及，现磨咖啡的消费场景进一步拓宽。目前，我国一线城市人均咖啡消费量正逐步接近成熟咖啡市场的消费水平。随着现磨咖啡的普及，未来我国现磨咖啡市场营收规模及占比将呈上升的趋势。

106合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

全球现磨咖啡收入规模变化趋势

数据来源于：头豹研究院

b、新式茶饮

新式茶饮是指采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等天然、优质的食材，通过更加多样化的茶底和配料组合而成的中式饮品。

近年来新式茶饮发展迅速，以喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等品牌为代表深受年轻消费者的喜爱，根据《2020新式茶饮白皮书》数据显示，2020年新式茶饮消费者规模正式突破 3.4 亿人。奈雪的茶（2105.HK）招股说明书披露，2020 年新式茶饮行业市场规模为1136亿元，2015年-2020年复合增长率为21.9%。现制茶饮不同于传统餐饮，产品制作标准化程度高，外卖、移动互联网及手机支付便捷性高，大幅拓宽了新式茶饮的消费场景，具有实现规模扩张的潜力。随着人均可支配收入的提升，以及新式茶饮提供的社交属性，预计2025年新式茶饮的市场规模将达到3400亿元。

现磨咖啡、新式茶饮等饮品行业的发展将带动纸制与塑料餐饮具需求增长。

*大型企业与机构订制需求增长

纸制与塑料餐饮具，尤其是纸杯，具有卫生、方便、质轻、美观、价廉的优点，越来越多的大型企业与机构进行纸杯定制，用于会议、接待等场景。

从大型企业的角度看，可以通过在定制的纸杯上设计图案、植入企业核心理念与愿景等方式，将“企业的文化写在纸杯上”，向外界凸显企业独特的企业文化，增强企业的影响力；亦可以在纸杯上展示公司 LOGO、主要产品、联系方式、地址等，起到广告宣传的效果。

107合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

基于使用方便等优点，以及企业文化宣传、广告效应等考虑，企业与机构的纸制与塑料餐饮具订制需求将会呈现增长趋势。

*民用航空领域对可降解餐饮具需求提升2021年5月，中国民航局印发实施《民航行业塑料污染治理工作计划

（2021-2025年）》，该计划指出到2025年，民航行业一次性不可降解塑料制品

消费强度较2020年大幅下降，替代产品应用水平明显提升。

根据政策要求，推动机场、航班及民航直属单位进行塑料污染治理，制定了

2022年、2023年及2025年的阶段性要求，禁止提供一次性不可降解塑料吸管、搅拌棒、餐/杯具等产品。2019年、2020年及2021年我国民航全行业完成旅客运输量分别约为6.6亿人次、4.18亿人次、4.4亿人次，民航领域对一次性不可降解餐饮具消耗量较大。随着禁限塑政策的推进，民航领域对可降解餐饮具需求将持续增加。

*家庭日用消费领域需求

纸制与塑料餐饮具作为餐饮具的重要组成部分，成为居民生活中的重要采购物资。大型超市、百货商店、便利店、电商为居民采购纸制与塑料餐饮具的主要渠道。纸制与塑料餐饮具作为居民日用品，市场规模较大，随着社会消费水平的提高，纸制与塑料餐饮具市场规模有望保持增长。

综上，受益于餐饮行业、大型企业与机构、民用航空、家庭日用消费等方面需求的增长以及消费升级，纸制与塑料餐饮具市场整体规模呈上升趋势。

（四）发行人创新、创造、创意特征及新旧产业融合情况公司创新、创造、创意特征及新旧产业融合情况见本招股说明书“第二节概览”之“五、发行人板块定位情况”之“（三）发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新及新旧产业融合情况”。

（五）纸制与塑料餐饮具行业竞争情况

1、公司产品的市场地位

公司是一家从事纸制与塑料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业，在全国拥有多个生产基地，产品覆盖快餐、外卖、饮品等餐饮行业，以及大型企业或机构、民用航空、家庭日用消费等各类消费场景，具备产品全流程的生产能力。

公司拥有丰富的产品线，产品质量优良，成为众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具供应商。

108合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司在可生物降解餐饮具领域具有优势地位，销售区域覆盖亚洲以及北美洲、大洋洲、欧洲等的多个国家和地区。公司连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印刷优势企业、安徽省消费品工业“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单；获得中国轻工业两化融合先进单位奖、生物

基和生物分解材料市场推进贡献奖；PLA 冷饮吸管、PLA 注塑餐具、PLA 热成

型餐饮具、PLA 发泡一次性餐饮具及 PLA 生物降解淋膜纸制品获得国家级绿色设计产品的称号。

公司为中国塑料加工工业协会降解塑料专业委员会副会长单位、中国印刷技

术协会柔性版印刷分会副理事长会员单位，是生态设计产品评价规范（第2部分）：

可降解塑料（GB/T 32163.2-2015）、聚乳酸/聚丁二酸丁二酯复合材料空气过滤板（GB/T 37836-2019）、纸杯（碗）成型机（GB/T 38087-2019）、聚乳酸热成

型一次性验尿杯（GB/T 37857-2019）、一次性可降解餐饮具通用技术要求（GB/T18006.3-2020）、生物降解饮用吸管（GB/T 41008-2021）、生物降解塑料与制品降解性能及标识要求（GB/T 41010-2021）、“塑料 生物基塑料的碳足迹和环境足迹第 1 部分：通则（GB/T 41638.1-2022）”、“塑料 在实验室规模模拟堆肥化条件下塑料材料崩解率的测定（GB/T 41639-2022）”等国家标准制定的重要参与方。

2、公司的技术水平及特点

公司目前主要采用淋膜、成型、注塑、吸塑、吹塑的工艺进行产品生产，该方法是目前纸制与塑料餐饮具生产的主流工艺。通过技术吸收及自主创新，公司已自主掌握纸制与塑料餐饮具的材料配方及生产工艺，在可生物降解餐饮具领域具有技术优势。

（1）材料配方方面的技术水平及特点

在材料配方方面，作为可生物降解材料，在禁限塑政策实施前，PLA 材料产业化应用研究较少。随着禁限塑政策的推进，PLA 材料迎来了产业化的推广和应用，受到了越来越多餐饮具厂商的重视，但 PLA 粒子需要针对不同产品的性能要求进行特异化改性处理，要求生产厂商需要充分考虑后端成型工艺进行配方设计。公司凭借多年出口销售经验及对市场的前瞻性研判，经过多年对粒子材料改性的研发，目前已掌握多项 PLA 粒子改性方面的核心技术，成功研发了各类纸

109合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

制与塑料餐饮具产品的专用粒子改性配方。

（2）生产工艺方面的技术水平及特点

在生产工艺方面，公司依据多年对可生物降解材料改性的研究，在生产工艺的控制中，依据改性粒子的特性在各个生产环节建立了严格的生产操作规范，满足产品的高品质要求。PLA 材料存在质脆的特点，导致其成膜难度高，同时由于PLA 材料分子结构特点，加工 PLA 材料对温度、湿度的控制要求较高。公司经过大量研究，已经能够熟练掌握 PLA 材料的淋膜工艺、成型工艺，在各个生产环节中保证产品生产的高效率及高质量，产品质量得到客户的高度认可。

（3）灵活切换可/不可生物降解产品产能方面的技术水平及特点

公司作为较早布局可生物降解餐饮具的企业，对餐饮具由不可生物降解材质变更为可生物降解材质具有前瞻性。公司在建设可/不可生物降解产品产能的同时，充分考虑未来市场需求及行业政策变化的可能性，确保未来可/不可生物降解产品产能的低成本改造与切换。

*生产设备切换能力

公司近年来采购的生产设备具有对可/不可生物降解产品加工的通用性与兼容性，能够灵活切换生产可/不可生物降解产品。

公司基于多年产品开发经验，掌握了 PLA 纸制餐饮具、塑料餐饮具的全流程生产技术，积累了丰富的设备改造经验，能够对不可生物降解生产设备核心部件进行优化、改造，使其用于可生物降解产品的生产。

截至目前，公司专用于生产不可生物降解产品设备中，仅有 1 台 PE 淋膜机、

3 台 PP/PS 片材机需要经过改造用于可生物降解产品生产，其中将 PE 淋膜机改

造为 PLA 淋膜机的费用约为 80 万元，改造周期约 30 天；将 3 台 PP/PS 片材机改造为 PLA 片材机的费用约为 150 万元，改造周期约 30 天。

*生产人员切换能力

可/不可生物降解餐饮具产品的生产工艺较为接近，可生物降解餐饮具生产的核心技术在于材料改性，以及针对改性料加工特性而配套的设备改造。掌握了不可生物降解餐饮具加工设备操作的员工，在操作可生物降解餐饮具生产设备时，仅需短时间培训，便可完成产能切换。

综上，公司具备依据市场需求及行业政策变化，灵活切换可/不可生物降解产品产能的能力，产能切换成本较低、周期较短。

110合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、行业内的主要企业

（1）中船重工鹏力（南京）塑造科技有限公司

中船重工鹏力（南京）塑造科技有限公司成立于2006年，是一家为全球食品餐饮行业提供各种品类包装耗材的整体解决方案的供应商，主要产品包括全降解材料产品、环保纸产品、纤维混合物产品、木质产品等环保系列产品，乳饮系列产品，餐饮和零售产品，外带食物产品。

（2）浙江庞度环保科技股份有限公司

浙江庞度环保科技股份有限公司成立于2014年，是一家专注于纸质食品包装的专业服务型制造商，主要产品为纸杯、纸碗、纸桶、纸盒、纸袋、纸吸管等。

（3）家联科技（301193.SZ）

宁波家联科技股份有限公司成立于2009年，是一家从事塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品等多种产品，广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域。

（4）南王科技（301355.SZ）

福建南王环保科技股份有限公司成立于2010年，是一家从事环保纸袋及食品包装等纸制品包装的研发、制造和销售的企业，主要产品为环保纸袋及食品包装。

（5）泉舜纸塑

厦门泉舜纸塑容器股份有限公司成立于2002年，是一家从事纸塑食品包装容器研发、生产、销售的企业，主要产品为纸杯、纸碗、纸塑组合碗等纸塑包装容器。

（6）SOLO Cup Company

美国 SOLO Cup Company 成立于 1936 年，20 世纪 70 年代初期进入日用塑料制品生产领域，致力于研发和生产纸杯及塑料杯，并逐步将产品线拓展至碗、盘等其他餐具；2008 年推出了以 Bare 为代表的一系列可降解、可再生材质的环

境友好型塑料餐具制品；2012 年被 Dart Container Corporation 收购，并依托其技术与品牌背景极大地丰富了产品线。

（7）富岭股份

富岭科技股份有限公司成立于1992年，是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为一次性餐饮具，

111合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。

4、公司的竞争优势与劣势

（1）竞争优势

*产业链和产品线优势

在生产纸制餐饮具方面，公司具备从 PLA 粒子改性、淋膜、印刷、成型的全流程加工生产能力；在生产塑料餐饮具方面，公司具备从 PLA 粒子改性、片材加工、成型、印刷的全流程加工生产能力，形成了公司核心竞争优势。掌握上述全流程的核心技术及生产工艺，使公司提升了应对客户个性化需求的响应能力，缩短了产品试样周期，保证了大规模生产时的产品品质，并可以有效控制生产成本，提高盈利能力。

公司产品线齐全，能够生产各种规格与式样的纸制餐饮具，包括纸杯、杯套、纸餐盒等；以及塑料餐饮具，包括塑料杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管等，还可以根据客户的个性化需求进行定制。公司丰富的产品类型增强了公司的竞争力，为公司实现业绩持续稳定增长打下了坚实的基础。

*技术优势

自成立以来，公司始终坚持以市场需求为导向进行技术研发创新，培育了一支研发经验丰富、自主创新能力强的专业技术队伍。公司及子公司安徽恒鑫为国家高新技术企业，公司连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印刷优势企业、安徽省消费品工业“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单。

公司重视技术和产品的持续研发，将技术研发能力视为增强公司市场竞争力的核心要素。经过多年的研发投入，公司目前拥有5项发明专利，83项实用新型专利及 19 项外观设计专利，并积累了 PLA 粒子改性技术、PLA 淋膜技术、纸杯高速成型技术等核心技术体系。

公司建设有安徽省企业技术中心、合肥市企业技术中心、合肥市工业设计中心。公司的 PLA 环保纸杯成型车间于 2018 年被认定为合肥市“数字化车间”，PLA 环保杯盖成型数字化车间于 2018 年被认定为合肥市“数字化车间”，刀叉勺注塑成型车间于 2020 年被认定为合肥市“数字化车间”，PLA 环保纸杯智能工厂项目于 2020 年被认定为合肥市“智能工厂”。公司的 PLA 冷饮吸管、PLA

112合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

注塑餐具、PLA 热成型餐饮具、PLA 发泡一次性餐饮具及 PLA 生物降解淋膜纸制品获得国家级绿色设计产品的称号。

*可生物降解系列产品优势

在国内外禁限塑政策趋严的情况下，具备可生物降解产品开发、生产能力的餐饮具企业，能够在未来的竞争中占得先机。公司在国内较早开展 PLA 材料应用于餐饮具的研发工作，在 PLA 粒子改性技术、PLA 淋膜技术、PLA 片材制备技术、PLA 成型技术等方面建立了雄厚的技术体系，形成了较强的核心竞争力。

公司 PLA 餐饮具为行业内代表性的可生物降解产品，成为国内咖啡、茶饮等众多知名企业可生物降解餐饮具的优选产品。

报告期内，公司可生物降解餐饮具收入分别为41202.49万元、55419.70万元、75411.23万元和41393.01万元，占主营业务收入的比例分别为59.19%、

52.56%、54.04%和57.63%，可生物降解产品的营收规模与营收占比均较高。随

着未来禁限塑政策的推进，公司将凭借既有优势并不断加大研发投入，保持并持续提升公司在可生物降解系列产品领域的优势地位。

*生产规模优势

纸制与塑料餐饮具产品的规格和品类众多，下游应用领域广阔且市场规模巨大。企业只有具备大规模的生产能力，才能提供不同规格和品类的产品，并根据下游客户的不同要求进行定制化生产，从而在激烈的市场竞争中占据优势地位。

因此，规模化生产对纸制与塑料餐饮具生产企业的发展至关重要。

公司目前已发展成为知名的纸制与塑料餐饮具提供商，先后建设了多条先进的纸制与塑料餐饮具生产线，形成年90亿只的纸制与塑料餐饮具的生产能力。

公司已在全国建立了多个生产基地，同时覆盖使用可降解餐饮具消费市场相对集中的区域市场，具备为国内外客户规模化定制产品及快速批量交货的能力。

生产规模优势衍生出公司在采购、生产、销售环节的优势：在采购端，公司在采购原材料时，既可以保证主要原材料供应质量的稳定性，又具备相对较强的议价能力，从而在稳定产品质量的同时，可以控制好成本；在生产端，由于生产规模大、生产能力强，公司能充分发挥生产规模优势；在销售端，由于生产基地布局合理，公司具备较快的客户需求响应速度，提升了开拓与服务客户的能力。

*质量控制优势

由于餐饮具直接接触食品，为保障食品安全，下游客户对餐饮具的质量要求

113合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书非常严格。在食品安全方面，公司和公司主要产品通过了 BRC 认证、FDA 认证、LFGB 测试，以及国内食品接触材料及制品的相关标准，满足高端餐饮企业对供应商提出的认证和测试要求。在管理体系方面，公司通过了 ISO9001 国际质量管理体系、ISO14001 国际环境管理体系、ISO45001 职业健康安全管理体系和

SEDEX 认证，完善了管理体系。在环境保护方面，公司的可生物降解产品通过了 DIN 和 BPI 等堆肥认证，产品的生物降解性能获得权威机构认可。

公司根据各产品特点，制定了严格的全工序作业指导书、检验标准和体系化的质量控制措施，从原料进厂到生产制造过程，再到成品检验等，严格规范生产和检验人员作业标准，通过生产端和检验端的严格管控来提高并稳定良品率。经过对质量控制流程的不断改进，同时完善并严格执行产品首件确认、过程巡检、入库终检和出厂抽检等多层次的检验流程，使得公司产品良品率稳定在99.9%以上。完善的生产质量控制体系，严格的质量控制措施，使得“人、机、料、法、环、测”环环相扣，为确保公司产品质量、成本控制和管理提升、市场开拓打下了坚实的基础。

*品牌及客户优势

公司非常注重品牌的塑造和推广，通过国内外专业展会、专业杂志、网络平台等各种平台进行品牌宣传，积极参与行业协会举办的各种活动，建设有中英文的企业宣传网站以介绍产品、宣传品牌，提高公司品牌在业内的知名度。

凭借较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品品质等，公司与众多终端客户形成了稳定的业务合作关系，包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner 咖啡等知名咖啡品牌；喜茶、蜜雪冰城、Coco 都可茶饮等极具影响力的茶饮品牌；

以麦当劳、汉堡王等为代表的全球连锁快餐品牌。公司积累的良好客户资源，有利于公司口碑宣传强化和品牌形象提升。

与知名客户合作，公司可以进一步巩固和提升竞争优势：品牌客户具有较强的社会责任感，倡导绿色环保生活方式，优先选择具有可生物降解特性的餐饮具，与品牌客户合作提升了公司可生物降解产品的销量；品牌客户具有较强的行业前瞻性，通过配合其对产品各异需求的开发，可以不断提升公司竞争优势。

（2）竞争劣势

*融资渠道受限

餐饮具行业属于资金密集型行业，公司产能的扩张、新产品的研发、市场的

114合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

开拓都需要大量的资金支持。随着禁限塑政策推进，公司为保持市场竞争力，必须加大研发投入、人才引进、扩张产能并丰富产品类型以应对下游客户多样化的需求，但目前公司资金主要依赖于自有资金和银行贷款，融资渠道较少，成为制约公司持续快速发展的主要因素。

*产能规模有待进一步扩大

随着禁限塑政策、“双碳”目标的不断推进，大型餐饮企业等下游客户已逐步增加环保餐饮具的应用，公司凭借多年技术积累和先进的生产工艺，主要产品在国内外市场具有较强的竞争力。公司主要产品市场前景广阔，为满足核心客户或新开发客户日益增长的订单需求，公司需要进一步扩大产能规模。

*经营场地受限

公司近几年业务发展迅速，经营场地不足，目前租赁较多的厂房。公司未来进一步发展，需要拥有更多的生产、仓储场地。公司已着手建设濛河路新厂区以及海南、武汉等生产基地，但是在上述厂区与基地建设达产前，公司经营场地对公司快速发展形成了一定的制约。

（六）发行人与同行业可比公司比较情况

公司选取同行业可比公司的标准包括：（1）被分类列入中国证监会发布的

《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》“C22 造纸和纸制品业”、“C29 橡胶和塑料制品业”中的公司；（2）主要原材料、生产工序、使用的核心资源要

素存在相似的情形；（3）主要产品与公司存在相似的情形。

根据上述标准，公司选取家联科技（301193.SZ）、南王科技（301355.SZ）、泉舜纸塑、富岭股份（主板 IPO 在审）作为同行业可比公司。

1、公司与同行业可比公司经营情况、市场地位及技术实力的比较

公司名称主营业务经营情况市场地位技术实力

2023年，塑料制品收

入130099.30万元，生物全降解制品收入中国轻工业塑料

26237.42万元，植物

塑料制品及生行业（塑料家居）纤维制品收入拥有190余项国

物全降解制品十强企业、中国

家联科技9392.53万元，纸制品家及国际专利技的研发、生产与轻工业塑料行业

及其他收入6386.97术销售（降解塑料）十万元；2024年1-6月，强企业塑料制品收入

79194.28万元，生物

全降解制品收入

115合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司名称主营业务经营情况市场地位技术实力

15174.27万元

2023年，环保纸袋收

入62319.95万元，食品包装收入50594.27拥有已授权境内万元，其他产品收入专利66项，其中环保纸袋及食

123.14万元；2024年发明专利5项，实

品包装等纸制中国印刷包装企

南王科技1-6月，环保纸袋收入用新型专利56项，品包装的研发、业100强

30551.39万元，食品外观设计专利5

制造和销售

包装收入25885.19万项，拥有已授权境元，标签收入144.83外专利5项万元，无纺布袋收入

980.26万元

2022年，普通纸杯纸

碗收入11216.36万

食品包装容器2020-2021年度拥有发明专利1元，纸塑组合碗收入泉舜纸塑的研发、生产及厦门市最具成长项、实用新型专利

511.79万元，纸片收入

销售性企业19项

490.19万元，铝箔杯

收入11.07万元环保塑料餐具国

2023年，塑料餐饮具家级制品单项冠

收入143599.42万元，军企业，2022年生物降解材料餐饮具度中国轻工业

收入12470.25万元，塑料行业十强企拥有境内专利95

塑料餐饮具及纸制品及其他收入业，2019年、2020项，其中发明专利生物降解材料32009.74万元；2024年、2021年和

富岭股份20项，实用新型专餐饮具的研发、年1-6月，塑料餐饮具2023年该公司均利48项；境外专

生产和销售收入76871.40万元，为中国轻工塑料利3项

生物降解材料餐饮具行业（塑料家居）

收入6433.88万元，十强企业，2022纸制品及其他收入年该公司为中国

25948.63万元降解塑料行业十

强企业

2022年，可生物降解

餐饮具收入55419.70万元，不可生物降解餐饮具收入50018.57万元；2023年，可生物降解餐饮具收入2017-2022年度拥有发明专利5纸制与塑料餐

75411.23万元，不可中国轻工业塑料项、实用新型专利

发行人饮具的研发、生

生物降解餐饮具收入行业（降解塑料）83项、外观设计专产和销售

64145.10万元；2024十强企业利19项

年1-6月，可生物降解餐饮具收入41393.01万元，不可生物降解餐饮具收入30431.42万元

注：资料来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书等。

116合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2、公司与同行业可比公司关键业务数据及指标的比较公司与同行业可比公司关键业务数据及指标的比较详见本招股说明书“第六节财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”、“十一、资产质量分析”和“十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析”。

三、发行人销售情况和主要客户

（一）主要产品产销情况

1、主要产品产能、产量、销量

报告期内，公司总体产能利用率情况如下：

项目年份产能产量销量产能利用率产销率

2021年273026.66211979.54209477.6677.64%98.82%

2022年309968.15283605.67286815.3891.50%101.13%

纸制餐饮具（万只）2023年405443.76399186.10390959.9198.46%97.94%

2024年

225865.79208227.87205031.9892.19%98.47%

1-6月

2021年282586.72204292.12195495.1472.29%95.69%

2022年327137.56295701.83301897.2990.39%102.10%

塑料餐饮具（万只）2023年498081.31453139.95473920.2190.98%104.59%

2024年

268253.77231019.16236099.0486.12%102.20%

1-6月其中，公司主要产品纸杯、杯盖、塑料杯的产能利用率情况如下：

项目年份产能产量销量产能利用率产销率

2021年248462.81191407.77187891.5977.04%98.16%

2022年276826.18252754.89254759.5491.30%100.79%

纸杯（万只）2023年310952.86300488.98297203.1396.63%98.91%

2024年

170905.36154860.12151655.1090.61%97.93%

1-6月

2021年153444.71124627.75121849.4681.22%97.77%

2022年174065.38163772.30173307.1894.09%105.82%

杯盖（万只）2023年223584.43201506.64222002.5390.13%110.17%

2024年

126433.26115238.61117167.4791.15%101.67%

1-6月

2021年32893.7724027.6422746.4873.05%94.67%

塑料杯

2022年55208.0652138.3350953.3094.44%97.73%（万只）

2023年101641.6692834.6594623.7291.34%101.93%

117合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目年份产能产量销量产能利用率产销率

2024年

53855.3346009.7944851.5785.43%97.48%

1-6月

报告期内，公司产能、产量及销量总体呈上升趋势，产销率较高。

2021年，公司大力开拓国内市场，产量、销量逐步回升，但由于国际贸易摩

擦、海运运力紧张、新设子公司海南恒鑫尚处产能爬坡阶段、2021年下半年限电

限产等原因，公司产量仍受到一定的限制。2022年，公司产量、销量增长，产能利用率得到较大的提升。2024年1-6月，公司总体产能利用率略有下降，主要是由于公司“海南恒鑫年产1.2万吨全生物降解一次性餐饮具项目”以及“年产

3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”陆续投产，产能有所增长所致。

2、主要产品的销售情况

报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

PLA 淋膜纸杯 16001.98 22.28% 34352.15 24.62% 29035.94 27.54% 20911.50 30.04%

纸制 PE 淋膜纸杯 15123.39 21.06% 27392.17 19.63% 25618.11 24.30% 16991.76 24.41%餐饮

具其他6900.849.61%9077.376.50%3099.192.94%2147.083.08%

小计38026.2052.94%70821.6950.75%57753.2554.77%40050.3357.53%

PLA 杯盖 7713.69 10.74% 12842.74 9.20% 12582.51 11.93% 9868.74 14.18%

PET/PP/PS 杯盖 5707.36 7.95% 12579.98 9.01% 8868.34 8.41% 5333.16 7.66%

塑料 PLA 塑料杯 5083.64 7.08% 6357.26 4.56% 2532.45 2.40% 1703.43 2.45%餐饮

具 PET/PP 塑料杯 9594.37 13.36% 24032.16 17.22% 15461.14 14.66% 5939.37 8.53%

其他5699.167.93%12922.509.26%8240.577.82%6720.039.65%

小计33798.2247.06%68734.6449.25%47685.0145.23%29564.7342.47%

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

报告期内，公司主要产品纸杯、杯盖、塑料杯的销售价格如下：

单位：元/只

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

PLA 淋膜纸杯 0.22 0.23 0.24 0.23

PE 淋膜纸杯 0.19 0.18 0.19 0.18

PLA 杯盖 0.16 0.18 0.18 0.17

PET/PP/PS 杯盖 0.08 0.08 0.09 0.08

118合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

PLA 塑料杯 0.57 0.62 0.57 0.72

PET/PP 塑料杯 0.27 0.28 0.33 0.29

（二）向前五大客户销售情况

1、向前五大客户销售情况

报告期内，公司向前五大客户销售情况如下：

单位：万元序号客户名称销售金额占营业收入比例

2024年1-6月

1瑞幸咖啡（中国）有限公司12085.4116.49%

2深圳猩米科技有限公司7376.2210.06%

3 Biopak Pty Ltd. 4156.74 5.67%

4 StaplesInc. 3626.63 4.95%

5四川茶姬企业管理有限公司2219.573.03%

合计29464.5640.20%

2023年度

1瑞幸咖啡（中国）有限公司22725.8115.95%

2深圳猩米科技有限公司12623.998.86%

3库迪咖啡有限公司9202.336.46%

4蜜雪冰城股份有限公司5670.463.98%

5 StaplesInc. 5249.84 3.68%

合计55472.4338.93%

2022年度

1瑞幸咖啡（中国）有限公司14816.7213.61%

2深圳猩米科技有限公司8675.177.97%

3 StaplesInc. 7437.98 6.83%

4 Biopak Pty Ltd. 4674.34 4.30%

5 Clark Associates Inc. 3825.85 3.52%

合计39430.0636.23%

2021年度

1瑞幸咖啡（中国）有限公司8319.3011.57%

2安徽安粮国际发展有限公司2804.133.90%

3深圳猩米科技有限公司2733.143.80%

119合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号客户名称销售金额占营业收入比例

4 StaplesInc. 2655.12 3.70%

5 Innocent Packaging Limited 2081.97 2.90%

合计18593.6725.86%

注1：深圳猩米科技有限公司包括深圳猩米科技有限公司及其子公司上海猩米供应链管理有

限公司（于2023年11月24日注销）；

注 2：Staples Inc.包括子公司 Staples Brands International B.V.、STIC Corp；

注 3：2021 年-2023 年，Biopak Pty Ltd.包括 Biopak Pty Ltd 及其子公司 Biopak Limited；2024年 1-6 月，Biopak Pty Ltd.包括 Biopak Pty Ltd 及其子公司 Biopak Limited 、Innocent PackagingLimited （2023 年 12 月 Biopak Pty Ltd 收购 Innocent Packaging Limited，因此从 2024 年 1月起将对 Innocent Packaging Limited 的销售额纳入 Biopak Pty Ltd.中合并统计，下同）；

注4：库迪咖啡有限公司包括库迪科技（福建）有限公司、库迪供应链管理（海南）有限公

司、库迪咖啡（天津）有限公司、库迪科技（安徽）有限公司、库迪供应链（安徽）有限公司；

注5：蜜雪冰城股份有限公司包括其子公司海南幸运咖商贸有限公司、雪王星际科技有限公

司、上岛智慧供应链有限公司、河南蜜雪冰城饮品有限公司等:；

注6：四川茶姬企业管理有限公司包括其子公司四川茶语道企业管理有限公司、国潮信息科技（东台）有限公司。

报告期内，发行人不存在向单个客户销售比例超过营业收入50%或严重依赖于少数客户的情况。发行人、发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与前五大客户不存在关联关系。

2、报告期新增前五大客户情况

（1）2024年1-6月新增前五大客户情况

* Biopak Pty Ltd.Biopak Pty Ltd.成立于 2006 年 6 月，位于澳大利亚，主要销售餐饮服务一次性用品，主要产品包括可生物降解纸杯、纸碗、餐盒等。公司与 Biopak Pty Ltd.通过阿里巴巴国际站接洽，2014年开始合作。

2024 年 1-6 月公司对 Biopak Pty Ltd.的销售金额增长较快，主要原因包括：

2023 年 12 月，Biopak Pty Ltd.收购公司主要客户 Innocent Packaging Limited，从

2024年1月起公司将对 Innocent Packaging Limited的销售金额纳入Biopak Pty Ltd.

中合并统计；Biopak Pty Ltd.自身对公司可生物降解餐饮具的需求增长。

*四川茶姬企业管理有限公司

四川茶姬企业管理有限公司成立于2021年3月，其所服务的品牌为霸王茶姬，是一家以原叶鲜奶茶为主打的茶饮品牌，截至2024年5月末，霸王茶姬全球门店数量超过4500家。2023年四川茶姬企业管理有限公司开始与公司合作。

（2）2023年新增前五大客户情况

120合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

*库迪咖啡有限公司

库迪咖啡有限公司成立于 2021 年 6 月，旗下库迪咖啡（COTTI COFFEE）是一家连锁咖啡品牌，截至2023年7月末在全国范围内拥有超过4500家门店。

2022年库迪咖啡有限公司与公司接洽，开始合作。

*蜜雪冰城股份有限公司

蜜雪冰城股份有限公司成立于2008年4月，是一家现制饮品企业，旗下拥有现制茶饮品牌「蜜雪冰城」、现磨咖啡品牌「幸运咖」，截至2023年9月30日在中国及海外11个国家拥有超过3.6万家门店。2021年蜜雪冰城开始与公司合作。

（3）2022年新增前五大客户情况

* Biopak Pty Ltd.Biopak Pty Ltd.成立于 2006 年 6 月，位于澳大利亚，主要销售餐饮服务一次性用品，主要产品包括可生物降解纸杯、纸碗、餐盒等。公司与 Biopak Pty Ltd.通过阿里巴巴国际站接洽，2014年开始合作。

* Clark Associates Inc.Clark AssociatesInc.成立于 1971 年 1 月，为美国大型的餐饮用具和设备在线分销商。公司与Clark AssociatesInc.通过美国展会接洽，2016年开始与公司合作，合作稳定性较强。

四、发行人采购情况和主要供应商

（一）主要原材料和能源供应情况

1、主要原材料采购情况

报告期内，公司原材料、辅料的采购情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目采购金额占比采购金额占比采购金额占比采购金额占比

原纸15724.8544.23%28300.9337.98%24779.4339.83%15984.3538.62%

PLA 粒子 6034.41 16.97% 16517.40 22.17% 15893.60 25.55% 11879.44 28.70%

PP 粒子 1991.28 5.60% 4321.45 5.80% 3090.02 4.97% 1875.12 4.53%

PE 粒子 939.37 2.64% 1340.09 1.80% 1526.23 2.45% 1063.35 2.57%

PS 粒子 553.90 1.56% 968.81 1.30% 1181.45 1.90% 980.19 2.37%

PET 粒子 3274.94 9.21% 6605.72 8.87% 3765.18 6.05% 916.61 2.21%

121合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目采购金额占比采购金额占比采购金额占比采购金额占比

油墨510.361.44%711.860.96%474.470.76%402.890.97%

合计29029.1181.64%58766.2678.87%50710.3781.52%33101.9579.98%

2、能源供应

报告期内，公司使用的能源主要为电，其采购情况如下：

用量金额单价项目年度（万千瓦时）（万元）（元/千瓦时）

2024年1-6月3504.432570.180.73

2023年度7235.685118.920.71

电

2022年度5198.703707.840.71

2021年度3605.692220.130.62

合计-19544.5013617.070.70

（二）主要原材料价格变动情况

报告期内，公司主要原材料采购价格的变动情况如下：

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目平均单价变动比例平均单价变动比例平均单价变动比例平均单价原纸（元/kg） 5.51 -2.92% 5.67 -7.95% 6.16 3.43% 5.96

PLA 粒子（元/kg） 16.30 -7.89% 17.69 -9.39% 19.53 -13.93% 22.69

PP 粒子（元/kg） 7.42 -0.08% 7.43 -7.82% 8.06 -4.45% 8.44

PE 粒子（元/kg） 9.83 5.81% 9.29 -26.34% 12.62 14.76% 11.00

PS 粒子（元/kg） 10.14 10.58% 9.17 -15.51% 10.86 -11.14% 12.22

PET 粒子（元/kg） 6.05 -5.33% 6.39 -9.84% 7.09 20.82% 5.87油墨（元/kg） 23.90 11.72% 21.39 -11.82% 24.26 6.42% 22.80

（三）向前五大供应商采购情况

1、向前五大供应商采购情况

报告期内，公司向前五大供应商采购情况如下：

单位：万元序占采购总额比供应商名称采购内容采购金额号例

2024年1-6月

1山东太阳纸业股份有限公司原纸8870.7624.95%

2安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司聚乳酸4688.0513.19%

122合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序占采购总额比供应商名称采购内容采购金额号例

3 万凯新材料股份有限公司 PET 3274.94 9.21%

4五洲特种纸业集团股份有限公司原纸2708.997.62%

5金光纸业原纸1611.484.53%

合计-21154.2259.50%

2023年度

1山东太阳纸业股份有限公司原纸14720.2119.75%

2安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司聚乳酸14487.9519.44%

3五洲特种纸业集团股份有限公司原纸7286.419.78%

4 万凯新材料股份有限公司 PET 4837.01 6.49%

5 东莞恒骏吸塑制品有限公司 PET 塑料制品 1531.28 2.06%

合计-42862.8657.52%

2022年度

1山东太阳纸业股份有限公司原纸15845.9725.47%

2安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司聚乳酸14367.9723.10%

3五洲特种纸业集团股份有限公司原纸6379.3510.25%

4 万凯新材料股份有限公司 PET 3525.60 5.67%

5 徐州天泽国际贸易有限公司 PP 1260.93 2.03%

合计-41379.8166.52%

2021年度

1安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司聚乳酸10639.3325.71%

2山东太阳纸业股份有限公司原纸10565.4925.53%

3五洲特种纸业集团股份有限公司原纸2223.975.37%

4 NatureWorks LLC 聚乳酸 995.84 2.41%

5镇江大东纸业有限公司原纸884.832.14%

合计-25309.4561.16%

注1：山东太阳纸业股份有限公司包括山东太阳纸业股份有限公司及其子公司太阳纸业有限

公司、兖州天章纸业有限公司，及受同一主体控制的山东国际纸业太阳纸板有限公司；

注2：五洲特种纸业集团股份有限公司包括五洲特种纸业集团股份有限公司及其子公司五洲

特种纸业（江西）有限公司、浙江五星纸业有限公司；

注3：金光纸业包括受同一控制的上海金光纸业产品服务有限公司、宁波金光纸业贸易有限公司。

报告期内，发行人不存在向单个供应商的采购比例超过采购总额50%或严重依赖于少数供应商的情况。上述前五大供应商与发行人、发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员不存在关联关系。

123合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2、报告期新增前五大供应商情况

报告期内，公司2022年新增前五大供应商为万凯新材料股份有限公司和徐州天泽国际贸易有限公司，2023年新增前五大供应商为东莞恒骏吸塑制品有限公司，2024年1-6月新增前五大供应商为金光纸业。

（1）万凯新材料股份有限公司

万凯新材料股份有限公司（万凯新材，301216.SZ）成立于 2008 年 3 月，主要经营聚酯材料。公司于2021年开始与万凯新材料股份有限公司合作，向其采购 PET。

（2）徐州天泽国际贸易有限公司

徐州天泽国际贸易有限公司成立于2015年1月，主要经营聚丙烯树脂。公司于 2019 年开始与徐州天泽国际贸易有限公司合作，向其采购 PP。

（3）东莞恒骏吸塑制品有限公司

东莞恒骏吸塑制品有限公司成立于2002年4月，主要经营塑料制品。公司于 2021 年开始与东莞恒骏吸塑制品有限公司合作，向其采购 PET 塑料制品。

（4）金光纸业

金光纸业为金光集团旗下的浆纸业公司（APP），创立于 1972 年，产品横跨林、浆、工业用纸、文化用纸、生活用纸以及纸制品，其名下拥有金东纸业、广西金桂等多个纸浆、原纸品牌。公司于2019年开始与金光纸业合作，向其采购原纸。

五、发行人主要固定资产和无形资产等情况

（一）主要固定资产

截至报告期末，公司固定资产基本情况如下：

单位：万元项目原值累计折旧减值准备账面价值成新率

房屋及建筑物36621.813698.38-32923.4389.90%

机器设备47757.2914977.31-32779.9868.64%

运输设备2109.73753.07-1356.6664.31%

其他设备979.30357.75-621.5563.47%

合计87468.1419786.51-67681.6377.38%

124合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

1、房产及建筑物

（1）自有房产

截至2024年12月11日，发行人及子公司已取得产权证书的房产情况如下：

所有建筑面积取得他项序号产权证号坐落用途

权人 （m2） 方式 权利

皖（2023）合庐阳区庐阳工恒鑫

1肥市不动产权4361.00业区清河路6-2生产厂房自建抵押

生活

第1067622号号3幢厂房1-1庐阳区清河路

皖（2023）合6-2号生产研发恒鑫

2肥市不动产权5632.53楼101、201、研发中心自建抵押

生活

第1067623号301、401、501、

601

庐阳区清河路

皖（）合号

1幢厂房

2023

恒鑫

3肥市不动产权消防泵房及水11115.15生产厂房自建抵押

生活

第1067624号池

/101/201/202/30

1/302/401/402

生产厂

皖（2021）长长丰县双凤工

恒鑫房、员工

4丰县不动产权47065.55业区双凤路36自建抵押

生活宿舍、办

第0057775号号2#厂房等公楼

公司已取得的上述房产不存在瑕疵、纠纷或潜在纠纷。

（2）租赁房产

截至2024年12月11日，发行人及子公司租赁的房产情况如下：

序租赁面积是否办理承租人出租人坐落租赁期限用途号 （m2） 租赁备案

2024.9.1-2024生产、合肥盛顷产业长丰（双凤）经济开

1恒鑫生活1992.00.12.31&生活、否

投资有限公司发区凤锦路18号

2025.8.30办公

2024.10.22&2生产、合肥盛顷产业

2恒鑫生活8360.00濛河路与凤亭路交口024.10.30-202生活、否

投资有限公司

4.12.22办公

吉林省长春市经济开

2024.7.5-

3 吉林恒鑫 赵中基 122.72 发区中海寰宇天下 D 办公 否

2025.7.4

区第6幢107号房

上海名联电动上海市金山区朱泾镇2020.2.1-

4上海宜可4357.14仓储是

科技有限公司鸿电路233号1幢2027.12.24

生产、

上海名联电动上海市金山区朱泾镇2018.10.25-20

5上海宜可3939.78办公、是

科技有限公司鸿电路233号2幢27.12.24仓储

上海名联电动上海市金山区朱泾镇2021.5.18-

6上海宜可4245.49生产是

科技有限公司鸿电路233号3幢2027.12.24

上海名联电动上海市金山区朱泾镇2021.11.1-

7上海宜可930.00仓储否

科技有限公司鸿电路233号6幢一2027.12.24

125合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序租赁面积是否办理承租人出租人坐落租赁期限用途号 （m2） 租赁备案层上海市金山区朱泾镇

上海中超物流2023.3.18-

8上海宜可8261.56工业园区中发路218生产否

有限公司2027.5.31号2幢上海市金山区朱泾镇

上海中超物流2023.6.1-

9上海宜可1943.00工业园区中发路218生产否

有限公司2027.5.31

号 5 幢 1 层 B 区

上海珠腾咨询上海市金山区东日路2023.12.1-生产、

10上海宜可14360.24否

管理有限公司68号1幢2026.12.31仓储

上海珠腾咨询上海市金山区东日路2024.4.1-生产、

11上海宜可5260.00否

管理有限公司68号2幢3-4层2027.3.31仓储东西湖区辛安渡街袁家台北二路1号电梯武汉宏达昌电

安装、维修、销售及2024.1.1-

12武汉恒鑫梯维保有限公856.55办公是

零配件生产项目1号2024.12.31司

厂房/单元1至4层1号东西湖区辛安渡街袁武汉宏达昌电家台北二路1号电梯

2024.1.1-生产、

13武汉恒鑫梯维保有限公6940.42安装、维修、销售及是

2024.12.31仓储

司零配件生产项目6号

厂房/单元1至3层/号东西湖区辛安渡街袁家台北二路1号电梯

安装、维修、销售及武汉宏达昌电

零配件生产项目2号2024.1.1-生产、

14武汉恒鑫梯维保有限公11557.39是

厂房/单元1至3层/2024.12.31仓储司

号、3号厂房/单元1

至3层/号、5号厂房/

单元1层/号

沃德中（武汉）武汉东西湖3号地一

2024.4.1-

15武汉恒鑫科技环保材料2302.83期2#分拣厂房1单元仓储否

2026.3.31

有限公司101

沃德中（武汉）联东物流园武汉3号

2024.7.4-

16武汉恒鑫科技环保材料1500.00地一期2#分拣厂房1仓储否

2025.7.3

有限公司单元102

截至2024年12月11日，公司及子公司尚有部分租赁合同未办理租赁备案登记手续。根据《商品房屋租赁管理办法》的相关规定，未按照法律要求办理租赁备案登记的，房屋租赁当事人可能会被房屋主管部门要求限期改正，逾期不改正的，将被处以一千元以上一万元以下罚款。根据《中华人民共和国民法典》第

706条：“当事人未依照法律、行政法规规定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力。”公司前述租赁物业未办理房屋租赁备案登记手续的情形不影响租赁合同的效力，不会对公司的生产经营产生重大风险，不构成本次发行的实

126合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书质性法律障碍。

公司子公司海南恒鑫租赁袁健萍的房产，租赁期间为2021年8月25日-2022年 8 月 24 日，租赁面积为 635.00m2，出租方未提供权属证书。因该处房产仅为海南恒鑫仓库租赁所用，占公司全部房产面积比例较小，替代性较强，不属于公司生产经营的主要房产，且海南恒鑫已于2022年8月终止上述房屋租赁，不会对公司的持续经营构成重大影响。发行人实际控制人出具承诺：如因发行人和/或子公司租赁无证房产事宜导致发行人损失的，在发行人和/或子公司未获出租方足额补偿的情形下，实际控制人无条件向发行人进行现金补偿且不会向发行人主张任何对价，确保不会因此给发行人的生产经营造成重大不利影响；海南恒鑫少数股东实际控制人莫智明出具承诺，如因海南恒鑫租赁无证房产事宜导致海南恒鑫损失的，莫智明按照间接控制海南恒鑫的股权比例向海南恒鑫进行现金补偿且不会向海南恒鑫主张任何对价。

2、主要生产设备

截至报告期末，发行人及子公司主要生产设备及成新率情况如下：

单位：万元

序号设备名称数量（台）账面原值账面价值成新率

1中速纸杯机1764187.571266.2930.24%

2成型机354697.253146.3466.98%

3注塑机342222.811360.3261.20%

4高速纸杯机427043.366279.7589.16%

5印杯机172203.721736.3178.79%

6印刷机181878.601313.6769.93%

7淋膜机4874.97285.8832.67%

8纸袋机161453.361324.6191.14%

9模切机24510.00385.9275.67%

10高精度加工中心机床2274.34164.5759.99%

11吸管机22208.01153.9674.01%

12片材机192539.681863.9473.39%

（二）主要无形资产

1、土地使用权

截至2024年12月11日，发行人及子公司取得的土地使用权情况如下：

127合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

所有面积权利他项序号产权证号坐落用途

权人 （m2） 性质 权利

皖（2023）合肥市庐阳区庐阳工业

不动产权第区清河路6-2号3

1067622号幢厂房1-1

庐阳区清河路6-2

皖（2023）合肥市号生产研发楼不动产权第

恒鑫101、201、301、工业用地

11067623号9396.15出让抵押

生活401、501、601/工业

庐阳区清河路6-2

皖（2023）合肥市号1幢厂房消防不动产权第泵房及水池

1067624号/101/201/202/301/

302/401/402

皖（2021）长丰县长丰县双凤工业恒鑫工业用地

2不动产权第31903.64区双凤路36号2#出让抵押

生活/工业

0057775号厂房等

皖（2022）长丰县长丰县双凤经济恒鑫

3不动产权第64878.00开发区濛河路与工业用地出让抵押

生活

0003673号辉山路交口

琼（2022）海口市海南海口市云龙产业

4不动产权第20003.80工业用地出让抵押

恒鑫 园 A0201-1 地块

0100752

皖（2023）长丰县恒鑫长丰县双凤经济

5不动产权第261.85工业用地出让-

生活开发区

0041877号

霍山县经济开发

皖（2023）霍山县霍山区城西片区迎宾

6不动产权第53447.00工业用地出让-

恒鑫大道以北、铜锣寨

0630543号

路以东

鄂（2024）武汉市东西湖区袁家台武汉

7东西湖不动产权31780.90南二路以北、国西工业用地出让-

恒鑫

第0011867号一路以东

琼（2024）海口市海南海口市云龙产业

8不动产权第21163.84工业用地出让-

恒鑫 园 A0201-2 地块

0065186号

泰国泰国巴真府金池

98718343337.60工业用地转让-

恒鑫工业园

公司已取得的上述土地使用权不存在瑕疵、纠纷或潜在纠纷。

2、专利

截至2024年12月11日，发行人及子公司拥有发明专利5项，实用新型专利83项，外观设计专利19项，专利不存在瑕疵、纠纷或潜在纠纷，具体情况详见本招股说明书“第十二节附件”之“九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制定的国家、行业标准情况”。

128合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、商标

截至2024年12月11日，发行人及其子公司拥有境内注册商标91项、境外注册商标8项，注册商标不存在瑕疵、纠纷或潜在纠纷，具体情况详见本招股说明书“第十二节附件”之“九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制定的国家、行业标准情况”。

4、著作权

截至2024年12月11日，发行人及其子公司拥有软件著作权12项、美术作品著作权1项，著作权不存在瑕疵、纠纷或潜在纠纷，具体情况详见本招股说明

书“第十二节附件”之“九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制定的国家、行业标准情况”。

（三）资质、许可、认证

截至2024年12月11日，发行人及其子公司已取得从事生产经营活动所必需的资质、许可、认证，具体情况详见本招股说明书“第十二节附件”之“九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制定的国家、行业标准情况”。

（四）特许经营权

截至本招股说明书签署日，发行人不存在特许经营的情形。

六、发行人技术和技术研发情况

（一）核心技术情况

1、核心技术及技术来源

序核心技术对应的相关技术所技术保护技术核心技术简介号名称主要产品处阶段措施来源通过物理和化学改性方法，创新添加不同 PLA淋膜纸杯、PLA粒子改 自主

1 材料，使改性的PLA PLA塑料杯、PLA 大批量应用 签订保密协议

性技术研发

粒子能够克服PLA材 杯盖、PLA刀叉勺料在应用端的不足通过优化设备和工艺，提升了低克重PLAPLA淋膜技 自主

2 膜与纸张的结合力， PLA双淋膜纸杯 大批量应用 签订保密协议

术研发使双面淋膜的纸张具备较好的成型条件通过设计独特的纸杯

发明专利：一

机扇片成型、输送、

纸杯高速成 PLA淋膜纸杯、PE 种高速纸杯成 自主

3杯底纸冲压切和杯口大批量应用

型技术淋膜纸杯型装置及其制研发

卷边等机构，使纸杯备工艺

生产效率、成品率提

129合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序核心技术对应的相关技术所技术保护技术核心技术简介号名称主要产品处阶段措施来源高

通过改进设备、优化

CPLA 杯 盖 成型结晶等工艺，使 自主

4 CPLA杯盖 大批量应用 签订保密协议

成型技术 CPLA杯盖生产效率 研发和成品率大幅提升

通过研发专用模具，CPLA 刀 叉 自主

5 优化工艺，增强耐热 CPLA刀叉勺 大批量应用 签订保密协议

勺成型技术研发性能，提高加工效率通过优化配方设计并

CPLA 吸 管

改进工艺流程，使得自主

6 耐热、稳定 CPLA吸管 大批量应用 签订保密协议

CPLA吸管成型更稳 研发技术

定、耐热性更好

高挺度、高通过对生产设备、拉

克重、高拉伸工艺的改造，提升自主

7 PLA透明杯 大批量应用 签订保密协议

伸PLA透明 了产品成型效率及稳 研发杯制备技术定性

通过优化PLA片材生

PLA片材制 产设备及挤出工艺， PLA杯盖、PLA透 自主

8大批量应用签订保密协议

备技术 使PLA片材具备更优 明杯 研发异的成型效果

通过优化杯盖结构，CPLA 外 卖 调整成型工艺，生产 自主

9 CPLA杯盖 大批量应用 签订保密协议

盖成型技术出适合外卖使用的杯研发盖

PLA淋膜纸 改善淋膜纸印刷生产自主

10 印刷专用技 工艺，解决油墨迁移 PLA双淋膜纸杯 大批量应用 签订保密协议

研发术问题

提升模具精密度、模

PLA注塑模 流平衡性，使其适合 PLA杯盖、PLA刀 自主

11大批量应用签订保密协议

具生产技术 注塑加工PLA餐饮具 叉勺 研发制品

优化卷口结构，提升卷边角度至360°纸杯强化卷自主

12+90°，提高卷口紧实各种纸杯大批量应用签订保密协议

边技术研发度，提升纸杯配盖防渗功能

2、技术先进性及具体表征

（1）PLA 粒子改性技术

未经改性的 PLA 粒子在加工及成品端存在可用加工工艺少、熔指流动性受

温度影响变化较大、耐冲击性较差等不足，导致其用于淋膜时覆膜均匀度较差、生产效率较低；用于以吸塑工艺制作耐热产品时，结晶度、结晶速率低，产品成型效果差；用于以注塑工艺制作产品时，流动性差、韧性差。针对 PLA 材料的以上不足，公司通过物理和化学改性方法，创新添加不同材料，使改性的 PLA粒子能够克服 PLA 材料在应用端的不足。公司 PLA 粒子改性技术主要包括以下

130合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

方面：

* 重点改善了 PLA 粒子成膜的附着力、流动性、均匀性，使公司纸张淋膜的生产效率显著提高，减少了单位纸张淋膜的 PLA 克重，降低了 PLA 淋膜纸的成本。

* 重点改善了 PLA 粒子结晶速率和结晶度等指标，使 PLA 改性粒子在生产吸塑类产品时具有更好的性能与效果。以公司的 CPLA 杯盖产品为例，其具有优异的耐热度指标，同时可以实现高效生产。

* 重点改善了PLA粒子流动性指标，使PLA改性粒子在生产注塑类产品时，具有更好的加工性能及产品性能。以生产 CPLA 刀叉勺产品为例，在保证产品成型品质的情况下，降低注射压力，有效延长模具的使用寿命，并解决了成品的披锋、毛刺、脆性大等问题。

* 重点改善了 PLA 粒子韧性、抗老化性等指标，使 PLA 改性粒子在生产吸管类产品时，能够稳定连续生产，产品外观更为精美、保质期更长。

（2）PLA 淋膜技术

公司的 PLA 淋膜技术包括双面淋膜技术及优化纸膜贴合性的生产工艺。

双面淋膜的纸杯可以避免纸杯在用于冷饮时，由于杯内外温差导致冷凝水附着在外杯壁造成纸杯软化。

双面淋膜技术通过定制专门用于生产 PLA 双淋膜的设备并改造其配件，使其适配 PLA 双淋膜工艺，生产出的 PLA 双淋膜纸符合 PLA 纸杯成型要求。

此外，通过对 PLA 材料改性、增加纸张预处理工艺、调整淋膜设备配件，使得 PLA 塑化均匀性、边料稳定性及流动性得到改善，提升了低克重 PLA 膜与纸张的结合力。

（3）纸杯高速成型技术

纸杯成型机通常包括扇片成型机构、输送机构、杯底纸冲压切机构和杯口卷边机构，当设备精密程度较低时，材料在各机构间流转速度慢，导致加工效率低下。目前市场上使用的主流纸杯机，仍以中速纸杯机为主，其生产效率约为80只/分钟，成品率约为98%。

公司经过多年生产经验累积，熟练掌握了纸杯机及纸杯机局部改进的技术，形成了纸杯高速成型技术。该技术在扇片成型环节，通过调整扇片放置架，避免扇片高速传送过程中出现卡纸、褶皱的情况；通过调整输送筒，缩短成型与输送

131合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书的距离和时间。公司改进定制的纸杯机生产效率可以达到180只/分钟以上，成品率达到99.9%。

（4）CPLA 杯盖成型技术

CPLA 是指结晶后的 PLA，CPLA 耐热温度相较 PLA 有显著提升。目前市面上 CPLA 杯盖生产效率约为 10 模/分钟，成品率约为 90%。

公司的 CPLA 杯盖成型技术系通过改善 PLA 粒子材料改性配方，提升了材料的结晶速度和耐热性；在成型阶段，该技术改善了结晶工艺、提升了成型机的温控精度、优化了模温控制，使产品稳定性提高、生产效率提高。使用该技术生产 CPLA 杯盖，可以达到 18 模/分钟以上，成品率提升至 98%以上。

（5）CPLA 刀叉勺成型技术

目前市场上的 CPLA 刀叉勺，普遍存在披锋、毛刺，易脆、易变形、耐热性差，且生产效率低下的情形。

公司的 CPLA 刀叉勺成型技术通过对材料进行改性、研发专用模具、优化注

塑生产线，提升 PLA 改性材料在熔体流动性、结晶速率等方面的表现；产品成品率高、光滑无毛刺，可以在100℃的高温下正常使用且不变形；此外，由于结晶速率的改善，产品成型效率得到显著提升。

（6）CPLA 吸管耐热、稳定技术

PLA 吸管在常温下与传统 PP 吸管类似，但是由于 PLA 本身的性质，在 50℃左右就会出现明显的软化现象，而常规热饮对吸管的耐高温要求通常在80℃左右。

同时，市场上现有大多数 CPLA 吸管产品存在保质期较短、易老化、易水解和食品安全风险的问题。

使用公司 CPLA 吸管耐热、稳定技术生产的吸管具有较强的耐热性；通过对

材料进行改性、优化配方设计并改进工艺流程，使生产出的吸管壁厚均匀、管径稳定、耐热性更好，圆润、无毛刺，消费者体验感更佳，产品在95℃的水温下仍保持较高的强度，可以搅拌，不弯曲、不变形，保质期可以达到12个月以上。

（7）高挺度、高克重、高拉伸 PLA 透明杯制备技术

由于 PLA 材料流动性受温度影响较大，PLA 透明杯成型阶段需要精准控制物料的温度，否则将影响 PLA 透明杯成型后的长度、挺度、拉伸度等指标。

公司通过改造成型设备红外加热系统，增加控制点，使用高精度控制模块和配件，并调整优化模具结构、改进拉伸工艺，显著提升了产品成型效率及稳定性。

132合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（8）PLA 片材制备技术

PLA 片材的性能决定了杯盖产品及塑料杯产品生产效率、成品率。

公司的 PLA 片材制备技术通过优化螺杆结构，解决了 PLA 材料粘度高的问题，同时降低了 PLA 材料剪切力；通过增加了计量泵控制精度，降低了计量段的剪切力；此外，通过改善模头流道结构与挤出工艺，挤出的片材横幅定量更均匀，更易成型。

使用该技术加工的片材横幅定量误差范围由±0.03mm 降低到±0.01mm；在

制备透明杯用片材时，通过加入特殊的表面处理工艺，改善了片材在成型阶段的拉伸及成型效果。

（9）CPLA 外卖盖成型技术

外卖盖是一种常见用于外卖产品的杯盖，需要具备良好的防渗、排气、翻扣功能，使饮品包装在运输过程中不存在渗漏风险，并获得良好的饮用体验。目前市面上较多的 PP 外卖盖通过注塑工艺达到产品成型，而传统的方法不能适用于生产 CPLA 外卖盖，公司通过调整成型工艺，添加双排气孔设计、二次迷宫结构，使 CPLA 外卖盖达到替代传统不可降解外卖杯盖的效果。

（10）PLA 淋膜纸印刷专用技术

通过改进印刷机预热工艺、低温固化工艺、电晕处理工艺，防止 PLA 淋膜纸杯在运转和储存中因为堆叠而造成的油墨迁移。

（11）PLA 注塑模具生产技术

公司根据 PLA 材料的流体特性，通过提升 PLA 注塑模具的精密度、模流平衡性等特性，使其适合注塑加工 PLA 餐饮具制品。

（12）纸杯强化卷边技术

在保证纸杯外径和卷径不变的情况下，通过改善卷口模具，调整预卷边角度，改进搭结处纸杯切角工艺，提升卷边角度至 360°+90°，误差范围从±0.5mm降低至±0.2mm，提高卷口紧实度，提升纸杯配盖防渗功能，并能够保证纸杯高挺度的基础上，降低淋膜克重。

3、核心技术产品收入占营业收入的比例

公司核心技术已广泛应用于主要产品中，是公司形成业务收入的重要基础。

报告期内，公司核心技术产品收入占营业收入的比例如下：

133合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

核心技术产品收入49800.8094082.0077950.0456049.68

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57核心技术产品收入

67.94%66.02%71.63%77.97%

占营业收入的比例

（二）科研实力和成果情况

1、公司获得的重要奖项或荣誉

序号奖项或荣誉名称颁发机构颁发时间

安徽省科学技术厅、安徽

1高新技术企业（安徽恒鑫）省财政厅、国家税务总局2023年10月

安徽省税务局

2中国降解塑料行业十强企业（安徽恒鑫）中国塑料加工工业协会2023年7月

安徽省科学技术厅、安徽

3高新技术企业（恒鑫生活）省财政厅、国家税务总局2022年10月

安徽省税务局

4专精特新“小巨人”企业（第四批）中国工业和信息化部2022年9月

中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企中国轻工业联合会、中国

52018-2023年

业塑料加工工业协会

6安徽省“专精特新”冠军企业安徽省经济和信息化厅2022年3月

7安徽省印刷优势企业安徽省新闻出版局2021年12月

8安徽省消费品工业“三品”示范企业安徽省经济和信息化厅2021年12月

安徽省科学技术厅、安徽

9高新技术企业（安徽恒鑫）省财政厅、国家税务总局2020年10月

安徽省税务局

10安徽省“专精特新”中小企业安徽省经济和信息化厅2020年1月

安徽省科学技术厅、安徽

11高新技术企业（恒鑫生活）省财政厅、国家税务总局2019年11月

安徽省税务局

12中国轻工业两化融合先进单位奖中国轻工业信息中心2019年4月

2、公司产品获得的重要奖项或荣誉

序号产品名称奖项或荣誉名称颁发机构颁发时间

PLA（聚乳酸）生物降解淋膜纸

1

制品

2 PLA（聚乳酸）冷饮吸管

国家级绿色设计工业和信息化

3 PLA（聚乳酸）注塑餐具 2018年10月 产品 部办公厅

4 PLA（聚乳酸）热成型餐饮具

5 PLA（聚乳酸）发泡一次性餐具

134合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、公司参与制定的行业标准

截至本招股说明书签署日，公司牵头、参与了多项国家标准及行业标准的制定，具体情况详见本招股说明书“第十二节附件”之“九、发行人获得的专利、商标、著作权、相关资质、许可、认证以及参与制定的行业标准情况”。

（三）研发情况

1、正在从事的研发项目

截至2024年12月11日，公司正在从事的主要研发项目情况如下：

单位：万元预算投主要参序号项目名称进展阶段拟达到的目标入金额与人员

一种 PLA/PHA 采用PLA和PHA共混改性，改善许建、董

共混材料应用两种材料的相容性，通过调整挤

1300.00实施阶段伟伟、曹

于挤出工艺的出工艺，获得共混材料在挤出工迎春研究艺上的应用技术

许建、何选择适当材料和配比，调整相关一种高耐热可

2300.00实施阶段野波、曲工艺，适当改良设备，制备出一

降解餐碗海岩种高耐热的可降解餐碗

采用PLA和其他新型环保材料

张福祥、

一种可降解保等多种可降解材料，调整生产工

3500.00实施阶段杨山、杨

鲜制品的研发艺，获得一种可降解保鲜制品，涛提高保鲜膜降解性能一种天然高分

张福祥、选用长竹纤维与适合的植物短子材料餐饮具

4500.00实施阶段郑贤双、纤维，采用合适的加工工艺制得

制备工艺的研吕中坤相应的纸浆模塑餐饮具究以种类合适的柔性新型环保材

一种可海洋降许建、贾

料与高结晶度高熔点的PGA，进

5解新型吸管的300.00实施阶段仁贵、陆

行吸管挤出确保制品满足相应研发雨生的海水降解性能标准以合适种类的新型环保材料为

一种可家庭堆许建、曲

主要基材混以适量PGA，进行

6肥新型餐具的300.00实施阶段海岩、曹

注塑成型使产品具有一定的可研发迎春家庭堆肥降解性能

选用合适的可降解涂料，进行涂张福祥、

可降解水性涂层反应动力学研究，结合合适的

7300.00实施阶段杨山、郑

层技术的研究工艺窗口，获得一种可降解水性贤双涂层技术

采用PGA、新型环保材料为原

一种自然环境张福祥、料，按一定比例混合，加入合适

8降解淋膜纸制300.00实施阶段周程、杨

的扩链剂等助剂，获得一种自然品的研发帆环境降解淋膜纸制品

对设备关键部件进行汇总分析，一种涂层纸杯朱传玲、调整主要部件的相对位置和间

9高速成型技术300.00实施阶段石士凤、隙，使各主要配件调整在相对最的研究杨山

佳位置的状态，获得一种涂层纸

135合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

预算投主要参序号项目名称进展阶段拟达到的目标入金额与人员杯的高速成型工艺技术选用性能合适的新型环保材料一种应用于新

李兵、郑淋膜纸制品，筛选出与其表面相型环保材料淋

10300.00实施阶段贤双、杨匹配的油墨，选择合适的工艺，

膜纸制品印刷涛得到质量达标的新型环保材料技术的研究淋膜纸制品

采用新型环保材料为原料，采用一种可降解水张福祥、合适的生产配方和生产工艺，生

11性涂层纸杯的400.00实施阶段张卫全、产出一种性能达标的水性涂层

研发陆海东料，获得一种可降解水性涂层纸杯

在已有纸杯的尺寸参数、纸杯盖

的结构、尺寸等工艺参数的基础

张福祥、

一种新型翻扣上，设计纸杯盖造型，使纸杯盖

12300.00实施阶段李辉、梁

纸杯盖的研发具有更好的防晒防漏的性能，获尹得新型多功能纸杯盖的设计和加工生产技术

采用聚乳酸、纸、铝箔等作为原

一种多层复合张福祥、料，通过淋膜和镀铝等加工工

13包装容器的研400.00启动阶段李兵、张艺，获得多层复合包装容器的结发卫全构设计和生产工艺技术研究加工过程中不同的工艺参

数对淋膜纸性能影响，确定合适张福祥、

一种大容量纸的工艺参数范围，获得可用于生

14300.00启动阶段吕中坤、容器的研发 产大容量的PLA纸制品的淋膜杨帆纸，以及大容量纸容器的生产技术

选择种类合适的柔性PHA与高

结晶度高熔点的PLA，按照一定一种可降解多许建、马

15350.00启动阶段的比例并使用配套的工艺，获得

孔吸管的研发超、郑文

一种外观、尺寸、耐温性能等合标且稳定的可降解多孔吸管

筛选种类合适的PHA与PBS，通许建、曲 过将PHA、PBS、其他助剂按一一种可降解咖

16350.00启动阶段海岩、曹定比例混合，得到外观、尺寸、啡胶囊的研发迎春阻隔性能等合格且稳定的咖啡胶囊制品探索加工过程中不同的工艺参

张福祥、

一种涂层纸杯数对淋膜纸性能影响，确定合适

17400.00启动阶段丁云龙、盖的研发的工艺参数范围，获得一种涂层沈模帅纸杯盖的生产技术

采用高强度的楠竹作为原料，通张福祥、过粗刨、浸泡、铣型、热压、抛一种天然材料

18500.00启动阶段朱传玲、光等工序，制成竹片，将加工后

餐饮具的研发

梁尹的竹片通过热压、抛光等工艺制成质量性能合格的餐饮具产品

一种高阻隔特 张福祥、 采用高阻隔性的PHA作为纸淋

19500.00启动阶段

殊用途包装纸杨山、徐膜的原料，同时选用低克重的纸

136合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

预算投主要参序号项目名称进展阶段拟达到的目标入金额与人员

的研发海波张作为基底材料，通过调整淋膜加工工艺，获得一种高阻隔特殊用途包装纸的结构设计和生产工艺技术

2、研发投入情况

报告期内，公司研发投入构成及占营业收入的比例情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

职工薪酬1124.0245.30%1923.7743.51%1544.9943.03%1351.8342.04%

材料费用1071.0843.17%2055.3546.49%1662.6946.31%1538.2047.84%

折旧与摊销139.395.62%172.003.89%136.223.79%133.754.16%

水电费115.034.64%203.804.61%171.934.79%144.234.49%

其他31.761.28%66.241.50%74.682.08%47.221.47%

合计2481.28100.00%4421.16100.00%3590.51100.00%3215.24100.00%

营业收入73298.84-142507.45-108827.02-71889.57-研发费用占营

3.39%-3.10%-3.30%-4.47%-

业收入的比例

（四）核心技术人员和研发人员情况

1、核心技术人员和研发人员基本情况

截至2024年6月30日，公司共有员工2215人，其中研发技术人员157人，占比7.09%。公司核心技术人员为严德平、许建、杨山、李辉，核心技术人员的基本情况详见本招股说明书“第四节发行人基本情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况”。报告期内，公司核心技术人员未发生变动。

（1）研发人员的认定

报告期内，公司将研发部门中参与各已立项研发项目的人员、研发支持人员以及研发部门管理人员认定为研发人员。对于既从事研发活动又从事非研发活动的人员，当期研发工时占比低于50%的，原则上不认定为研发人员。报告期内，公司不存在将既从事研发活动又从事非研发活动的人员认定为研发人员的情况。

（2）研发人员的数量及占比情况

单位：人

137合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31研发人员人数157146126119员工总数2215206815051262

占比7.09%7.06%8.37%9.43%

（3）研发人员的学历分布情况

单位：人

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目人数占比人数占比人数占比人数占比

本科及以上1811.46%2114.38%1814.29%1411.76%

大专3924.84%4027.40%3527.78%3831.93%

高职及以下10063.69%8558.22%7357.94%6756.30%

合计157100.00%146100.00%126100.00%119100.00%

2、核心技术人员对公司研发的具体贡献

公司核心技术人员长期从事纸制与塑料餐饮具产品的研发、生产，具有丰富的理论基础和实践经验，是公司新产品研发及不断提高产品质量的核心力量，具体贡献情况如下：

姓名对公司研发的具体贡献主要成果

作为公司创始人、董事长、总经理，对公司为公司现有发明专利及多项实用主要产品的定位、研发、生产及未来战略的新型专利的发明人，参与起草严德平 制定发挥了核心作用，并对公司主要产品的 《GBT 18006.3-2020 一次性可降研发方向、研发投入、研发人员进行统筹安解餐饮具通用技术要求》等国家排标准

作为公司技术总监，负责材料改性、新产品为公司多项实用新型专利的发明

许建项目研发、设备改造、工艺优化具体实施，人协调研发工作安排及人员管理

作为公司淋膜技术工程师，负责设备改进、参与公司核心技术“PLA 双淋膜杨山调试，负责淋膜研发阶段小试、中试的主要技术”的研发工作工作，并对前端粒子的改性工艺提出建议作为公司纸制品成型技术工程师，负责产品成型阶段的质量把控，对前端工艺的验证，参与公司核心技术“纸杯高速成李辉以及新产品与设备匹配性的验证，把控在研型技术”的研发工作产品成型阶段温度及稳定性

3、公司对核心技术人员实施的约束激励措施

公司与核心技术人员签订了保密与竞业禁止协议，双方按协议约定履行权利和义务。公司注重研发投入，鼓励员工优化生产工艺、积极申请专利，同时核心技术人员通过直接、间接的方式持有公司股份，实现员工自我价值与公司整体发展相结合。

138合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（五）技术创新机制及安排

1、研发机构设置

公司建立了科学、有效的研发创新机制，以公司本部及子公司安徽恒鑫技术部作为公司技术创新及新产品研发的平台，其中，公司本部主要负责公司淋膜工艺的优化、纸制餐饮具的开发及改进，安徽恒鑫主要负责粒子改性研究、塑料制品的开发及改进、模具加工等。

2、促进技术创新的措施

（1）通过研究国内外纸制与塑料餐饮具市场政策、法规及前沿行业咨询，并提交公司管理层讨论，制定技术创新规划。技术创新规划包括对新产品、新材料、新工艺、新设备的研发，现有技术的优化与改进，相关技术人才引进及培养，相关外部产学研合作关系的建立和推进。

（2）公司始终坚持以客户需求为导向，追踪行业技术发展动向，对接优质

客户资源，与优质品牌客户深度沟通关于其对新产品、新材料的需求及对餐饮具市场未来发展的预期，通过对市场的精准把握，将有价值的信息用于公司研究项目，从而提高现有产品的使用性能和品质，以提升公司市场竞争力。

（3）公司建立并完善了研发激励机制，加强了员工对新产品开发、技术工

艺改进的积极性，加快了公司技术积累、提高了技术研发进度，缩短技术研发成果转化周期，形成研发带动销售的良性循环。

七、公司主要环境污染物和环保运营情况

公司所处行业不属于重污染行业，产生的污染物主要为淋膜、印刷等环节的废气、噪声、废水、固废。各项污染物的处理措施如下：

（一）废气处理

生产废气主要为淋膜、印刷等环节废气，经集气罩收集，活性炭吸附后，通过高排气筒高空排放。

（二）噪声处理

公司通过优化厂区布局，选用低噪声设备，并采取减震、隔声、消音等措施，满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标准要求。

（三）废水处理

废水主要包括生产废水、生活污水等。生产废水主要为清洗墨斗、清洗擦拭油墨抹布和清洗网纹辊产生的清洗废液，经污水处理设备处理后，循环利用或进

139合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

入市政污水管网。生活污水通过化粪池处理后进入市政污水管网。

（四）固废处理

固废主要包括生活垃圾，废边角料、废包装材料等一般工业固废，废油墨桶、废活性炭、废洗版液、废网纹辊清洗剂、废机油等危险废物。生活垃圾交由环卫部门不定期清运，一般工业固废经收集后交由物资公司回收处理，危险废物交由有资质的单位进行处理。

八、发行人境外生产经营及拥有资产情况

报告期内，发行人产品部分出口境外市场，但发行人未在境外开展生产经营。

2024年2月6日，发行人子公司泰国恒鑫成立，注册资本72498.00万泰铢，拟

从事纸制与塑料餐饮具相关业务，目前处于建设期。除此之外，截至本招股说明书签署日，发行人在境外未拥有资产。

140合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第六节财务会计信息与管理层分析本节的财务会计数据及有关的财务分析反映了公司报告期内经审计的财务状况。本节引用或披露的财务会计信息，非经特别说明，均引自经审计的财务报告或根据其中相关数据计算得出，并以合并数反映。公司提请投资者阅读财务报告及审计报告全文，以获取全部的财务信息。

一、财务报表

（一）合并财务报表

1、合并资产负债表

单位：元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

流动资产：

货币资金279702448.51225314943.63265549006.96132371745.25

交易性金融资产---18822.15

应收账款147515376.19156054707.25104837466.5867445203.10

应收款项融资479798.852929906.51113494.00-

预付款项9385005.419382159.716981708.077688070.31

其他应收款3428502.693344549.372899844.881957241.72

存货200090601.53217307709.34192995164.64144811009.47

其他流动资产26962198.5429435091.0117492845.718324560.30

流动资产合计667563931.72643769066.82590869530.84362616652.30

非流动资产：

长期股权投资--2147506.007624159.72

固定资产676816324.07455909263.48277498098.89230428752.04

在建工程258669260.28319716866.26246900256.8339591043.52

使用权资产26087253.7533717465.6723289087.0422572285.54

无形资产63966749.2349057590.9941465295.1332274385.84

长期待摊费用6533194.848131307.897896380.098743964.05

递延所得税资产20682017.5921358235.6311197844.187579109.49

其他非流动资产23267570.2540696873.5312016785.9121760748.20

非流动资产合计1076022370.01928587603.45622411254.07370574448.40

资产总计1743586301.731572356670.271213280784.91733191100.70

流动负债：

141合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

短期借款210330571.2095082912.1975068423.5712361841.67

应付票据130844105.50134710133.36144341008.3386139416.81

应付账款134894696.55172482139.72146686100.9058046307.54

合同负债6103793.307740804.298772934.217738509.85

应付职工薪酬24421470.9331252147.4121005603.3016392442.29

应交税费12116746.9812681160.0913873717.707720473.15

其他应付款5722095.565271389.951702126.94843939.57一年内到期的非流动负

36347071.9129391647.119555137.503661610.88

债

其他流动负债244804.61162018.65170829.41233390.03

流动负债合计561025356.54488774352.77421175881.86193137931.79

非流动负债：

长期借款110810102.38110460004.5174431069.61-

租赁负债17574581.7525442832.5319446932.9519379251.29

递延收益19630495.9519284896.108364955.402844592.68

递延所得税负债7269310.129233557.416598205.505430602.33

其他非流动负债37292000.0037292000.0035692000.0030692000.00

非流动负债合计192576490.20201713290.55144533163.4658346446.30

负债合计753601846.74690487643.32565709045.32251484378.09

所有者权益：

股本76500000.0076500000.0076500000.0076500000.00

资本公积345569609.02345567467.65346716085.77346511787.04

其他综合收益252987.12---

盈余公积35578161.4735578161.4718696635.704740626.31

未分配利润468589482.95363865851.34166883557.4033373430.46归属于母公司所有者权

926490240.56821511480.46608796278.87461125843.81

益合计

少数股东权益63494214.4360357546.4938775460.7220580878.80

所有者权益合计989984454.99881869026.95647571739.59481706722.61

负债和所有者权益总计1743586301.731572356670.271213280784.91733191100.70

2、合并利润表

单位：元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

一、营业总收入732988351.881425074478.521088270237.68718895708.33

142合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

其中：营业收入732988351.881425074478.521088270237.68718895708.33

二、营业总成本610480733.831162616624.90891043312.54616485480.33

其中：营业成本533108129.931017122166.81782253124.99523315055.84

税金及附加4635937.528777914.935937296.014918542.74

销售费用17557596.0433081707.8821893285.2613591689.02

管理费用30913913.6560381692.7849005458.4038255848.06

研发费用24812849.6644211629.7335905121.1432152376.75

财务费用-547692.97-958487.23-3950973.264251967.92

其中：利息费用4300183.735311959.464406711.312617484.00

利息收入1021179.163009525.331657570.761029680.50

加：其他收益2003496.148388669.432315146.792627620.59

投资收益（损失以“-”号填列）-2379.30-2135692.51-5496326.68-11285413.64

其中：对联营企业和合营企业

-2379.30-2135692.51-5494318.97-11242397.56的投资收益公允价值变动收益（损失以“-”----2119.05号填列）信用减值损失（损失以“-”号填

308139.95-3231170.07-2130665.61-418744.28

列）资产减值损失（损失以“-”号填-3585062.36-6320265.13-4679968.51-1573111.98

列）资产处置收益（损失以“-”号填

885032.56-299628.57239704.0350526.67

列）三、营业利润（亏损以“-”号

122116845.04258859766.77187474815.1691808986.31

填列）

加：营业外收入452410.282476662.996012035.552642678.09

减：营业外支出961569.993325803.111581300.26510414.38四、利润总额（亏损总额以“-”

121607685.33258010626.65191905550.4593941250.02号填列）

减：所得税费用15205623.7136555525.8025952598.7212859146.49五、净利润（净亏损以“-”号

106402061.62221455100.85165952951.7381082103.53

填列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

106402061.62221455100.85165952951.7381082103.53“-”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以----“-”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司所有者的净利

104723631.61213863819.71162766136.3380163569.05润（净亏损以“-”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”1678430.017591281.143186815.40918534.48

143合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度号填列）

六、其他综合收益的税后净额252987.12---

（一）归属于母公司所有者的

252987.12

其他综合收益的税后净额

（二）归属于少数股东的其他

-综合收益的税后净额

七、综合收益总额106655048.74221455100.85165952951.7381082103.53

（一）归属于母公司所有者的

104976618.73213863819.71162766136.3380163569.05

综合收益总额

（二）归属于少数股东的综合

1678430.017591281.143186815.40918534.48

收益总额

八、每股收益

（一）基本每股收益（元/股）1.372.802.131.11

（二）稀释每股收益（元/股）1.372.802.131.11

3、合并现金流量表

单位：元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的

787025013.261429784826.781165226003.30780258931.48

现金

收到的税费返还28430529.3743879551.8151559058.6025253826.57收到其他与经营活动有关

3910670.2626938986.6921555495.5317320785.37

的现金

经营活动现金流入小计819366212.891500603365.281238340557.43822833543.42

购买商品、接受劳务支付的

408131318.21841942456.71630210176.08463933504.67

现金支付给职工以及为职工支

126745448.16208555855.68150434837.53106960866.02

付的现金

支付的各项税费30579171.3676665568.3537893463.2618612743.90支付其他与经营活动有关

75716819.23153951560.14127154116.8589474944.17

的现金

经营活动现金流出小计641172756.961281115440.88945692593.72678982058.76经营活动产生的现金流量

178193455.93219487924.40292647963.71143851484.66

净额

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金--13983.213055000.00

取得投资收益收到的现金--2831.23682.72

处置固定资产、无形资产和

10235.00366653.00563415.93801784.79

其他长期资产收回的现金

144合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度净额收到其他与投资活动有关

---544184.00的现金

投资活动现金流入小计10235.00366653.00580230.374401651.51

购建固定资产、无形资产和

240963722.47330345478.30290069625.35134097565.88

其他长期资产支付的现金

投资支付的现金---3055000.00支付其他与投资活动有关

---1734919.00的现金

投资活动现金流出小计240963722.47330345478.30290069625.35138887484.88投资活动产生的现金流量

-240953487.47-329978825.30-289489394.98-134485833.37净额

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金1458000.0013104000.0015006000.0063492000.00

其中：子公司吸收少数股东

1458000.0013104000.0015006000.0010932000.00

投资收到的现金

取得借款收到的现金180691231.68153636986.10196990297.0612350000.00收到其他与筹资活动有关

17442946.2816917784.083883000.00-

的现金

筹资活动现金流入小计199592177.96183658770.18215879297.0675842000.00

偿还债务支付的现金57205125.6082783352.4555249600.0035000000.00

分配股利、利润或偿付利息

5076454.367626550.2119460710.379735332.49

支付的现金支付其他与筹资活动有关

16192030.9435529356.7334026891.8524202528.84

的现金

筹资活动现金流出小计78473610.90125939259.39108737202.2268937861.33筹资活动产生的现金流量

121118567.0657719510.79107142094.846904138.67

净额

四、汇率变动对现金及现金

4059365.883180195.993205912.20-1301936.55

等价物的影响

五、现金及现金等价物净增

62417901.40-49591194.12113506575.7714967853.41

加额

加：期初现金及现金等价物

142624964.04192216158.1678709582.3963741728.98

余额

六、期末现金及现金等价物

205042865.44142624964.04192216158.1678709582.39

余额

（二）母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

145合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

流动资产：

货币资金219071067.21183494013.42233603197.83116933923.27

交易性金融资产---18822.15

应收账款145813753.68126598751.2389982359.1264887966.15

应收款项融资--113494.00-

预付款项3829446.621683892.163058520.873439200.29

其他应收款106975474.11104018098.64131691808.39135648719.21

存货105004041.53100592287.28105130343.6568635211.52

其他流动资产13457782.9215048983.8512211765.831986870.28

流动资产合计594151566.07531436026.58575791489.69391550712.87

非流动资产：

长期股权投资167873692.16122238606.5686897606.5668910206.56

投资性房地产14933769.8915321937.1316098271.6116874606.09

固定资产357120729.19170045771.47128820872.56113705941.03

在建工程194229494.07298121208.15157079815.4913524987.38

无形资产19753289.5319963097.5020322612.9820804600.27

长期待摊费用42813.4285626.84171253.80-

递延所得税资产3213617.493801915.522661142.421912505.34

其他非流动资产14052055.4922140602.389212747.7110052169.66

非流动资产合计771219461.24651718765.55421264323.13245785016.33

资产总计1365371027.311183154792.13997055812.82637335729.20

流动负债：

短期借款200326335.0980066111.1160074722.239811841.67

应付票据112793509.2399668412.19136473583.0076038471.08

应付账款74730160.64112450664.7385386777.8327925984.31

合同负债6013362.667517544.608676142.247562341.98

应付职工薪酬11754524.6716147058.3712095826.159937497.07

应交税费7712455.117444027.724531047.794947542.53

其他应付款10604262.0810484732.1429495250.16439232.58

一年内到期的非流动负债22511631.2215013906.863485887.50-

其他流动负债233048.62154096.49158246.46210488.20

流动负债合计446679289.32348946554.21340377483.36136873399.42

非流动负债：

146合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

长期借款29577512.5032635800.0026250000.00-

递延收益2091499.672287855.741454548.981809782.94

递延所得税负债716055.82768283.76872739.79-

其他非流动负债37292000.0037292000.0035692000.0030692000.00

非流动负债合计69677067.9972983939.5064269288.7732501782.94

负债合计516356357.31421930493.71404646772.13169375182.36

所有者权益：

股本76500000.0076500000.0076500000.0076500000.00

资本公积344242683.74344242683.74344242683.74344054283.74

盈余公积35578161.4735578161.4718696635.704740626.31

未分配利润392693824.79304903453.21152969721.2542665636.79

所有者权益合计849014670.00761224298.42592409040.69467960546.84

负债和所有者权益总计1365371027.311183154792.13997055812.82637335729.20

2、母公司利润表

单位：元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

一、营业收入578083524.641047854512.68839023954.37620230766.56

减：营业成本434170043.67762898527.22612450041.74477693464.09

税金及附加2775387.535821638.854406440.674109064.70

销售费用11872729.7523564065.0317997752.0311514965.64

管理费用16737027.2933821705.1928033153.7922531357.67

研发费用17951143.0131857063.4326370933.4520510314.76

财务费用-4273923.35-6307804.85-8155814.281764066.75

其中：利息费用1795204.712335387.222377936.421717248.07

利息收入1937995.525281089.833797605.452575746.14

加：其他收益142237.53717019.55962003.802074906.81投资收益（损失以“-”号填---4838.94-43016.08

列）公允价值变动收益（损失以----2119.05“-”号填列）信用减值损失（损失以“-”

1381651.25-3167203.69-5318324.60-1267563.92号填列）资产减值损失（损失以“-”-38133.28-1704930.48-282668.88-8143861.91号填列）资产处置收益（损失以“-”--45562.90323886.217084.05号填列）

147合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度二、营业利润（亏损以“-”

100336872.24191998640.29153601504.5674732962.85号填列）

加：营业外收入253414.582180697.175526572.712358825.25

减：营业外支出419476.171017875.90486442.21508412.45三、利润总额（亏损总额以

100170810.65193161461.56158641635.0676583375.65“-”号填列）

减：所得税费用12380439.0724346203.8319081541.219817200.27四、净利润（净亏损以“-”

87790371.58168815257.73139560093.8566766175.38号填列）

（一）持续经营净利润（净

87790371.58168815257.73139560093.8566766175.38亏损以“-”号填列）

（二）终止经营净利润（净----亏损以“-”号填列）

五、其他综合收益的税后净

----额

六、综合收益总额87790371.58168815257.73139560093.8566766175.38

3、母公司现金流量表

单位：元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的

571955064.611036945703.29855439947.08625286477.31

现金

收到的税费返还28430529.3743879551.8147507882.3025236003.57收到其他与经营活动有关

1510507.169327921.4613389541.5216239216.40

的现金

经营活动现金流入小计601896101.141090153176.56916337370.90666761697.28

购买商品、接受劳务支付的

401163005.66734251525.78525104814.70433495267.66

现金支付给职工以及为职工支

60241705.5396595551.7279046091.0760139790.53

付的现金

支付的各项税费14299437.0428577253.2223805963.9514089663.41支付其他与经营活动有关

45822710.7789726193.1582110136.3459773128.36

的现金

经营活动现金流出小计521526859.00949150523.87710067006.06567497849.96经营活动产生的现金流量

80369242.14141002652.69206270364.8499263847.32

净额

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金--13983.213055000.00

取得投资收益收到的现金---682.72

148合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

处置固定资产、无形资产和

其他长期资产收回的现金-205000.00663826.9335000.00净额收到其他与投资活动有关

319964.178805552.5932348015.42544184.00

的现金

投资活动现金流入小计319964.179010552.5933025825.563634866.72

购建固定资产、无形资产和

124521786.11199895538.24165267394.5361672854.27

其他长期资产支付的现金

投资支付的现金45635085.6035341000.0017799000.0010773000.00支付其他与投资活动有关

---21966790.12的现金

投资活动现金流出小计170156871.71235236538.24183066394.5394412644.39投资活动产生的现金流量

-169836907.54-226225985.65-150040568.97-90777777.67净额

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金---52560000.00

取得借款收到的现金164423473.81104393000.00130000000.009800000.00收到其他与筹资活动有关

-14917784.08--的现金

筹资活动现金流入小计164423473.81119310784.08130000000.0062360000.00

偿还债务支付的现金39784400.0066499125.0050100000.0035000000.00

分配股利、利润或偿付利息

2817523.264139773.3718208119.649660907.91

支付的现金支付其他与筹资活动有关

6853801.001820000.0026352206.3413581837.36

的现金

筹资活动现金流出小计49455724.2672458898.3794660325.9858242745.27筹资活动产生的现金流量

114967749.5546851885.7135339674.024117254.73

净额

四、汇率变动对现金及现金

4073168.643180046.923195598.33-1297085.64

等价物的影响

五、现金及现金等价物净增

29573252.79-35191400.3394765068.2211306238.74

加额

加：期初现金及现金等价物

132946374.03168137774.3673372706.1462066467.40

余额

六、期末现金及现金等价物

162519626.82132946374.03168137774.3673372706.14

余额

二、审计意见和关键审计事项

（一）审计意见

容诚会计师接受公司委托，审计了公司的财务报表，包括2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日、2024年6月30日的合并及母公司

149合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

资产负债表，2021年度、2022年度、2023年度、2024年1-6月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注，并出具了标准无保留意见的《审计报告》（容诚审字[2024] 230Z4341号）。

容诚会计师认为，公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月

31日、2024年6月30日的合并及母公司财务状况以及2021年度、2022年度、

2023年度、2024年1-6月的合并及母公司经营成果和现金流量。

（二）关键审计事项

会计师在审计中识别出的关键审计事项如下：

恒鑫生活2021年度、2022年度、2023年度、2024年1-6月营业收入分别为

71889.57万元、108827.02万元、142507.45万元、73298.84万元。收入的真实

性以及是否在恰当的财务报表期间确认可能存在潜在错报，同时对恒鑫生活的净利润产生重大影响，因此会计师将收入确认的真实性和完整性确定为关键审计事项。

会计师在审计中的应对：

（1）了解、评估并测试了恒鑫生活与收入确认相关的流程以及管理层关键

内部控制，并评价这些内部控制的设计和运行有效性；

（2）了解恒鑫生活收入确认政策，对与营业收入确认有关的重大风险及确

认时点进行分析评估，通过检查收入确认相关依据并结合行业惯例，进而评估营业收入的确认政策及收入确认时点是恰当、合理、准确的；

（3）对营业收入执行实质性检查及分析程序：检查客户订单及合同协议；

检查外销业务出口报关单据及提单、内销业务客户签收单据；检查客户回款情况；

分析客户构成以及销售给各客户的毛利率情况；分析恒鑫生活业绩变动情况，结合同行业公司营业情况分析恒鑫生活毛利率变动的合理性；

（4）对营业收入执行截止性测试，确认收入已列报在恰当的财务报表期间；

（5）向主要客户函证当期交易金额，并与账面记录进行核对，确认销售金

额的真实性、准确性。

通过实施以上程序获取的证据，能够支持管理层对于收入确认的真实性和完整性。

150合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

三、与财务会计相关的重要性水平的判断标准

公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果等因素；在判断项目金

额大小的重要性时，公司主要考虑该项目金额占经营性业务的税前利润的比重超过5%作为重要性水平的判断标准。

四、未来盈利能力或财务状况的主要影响因素

（一）产品特点的影响

报告期内，公司的主要产品为纸制与塑料餐饮具，其中可生物降解餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、54.04%和57.63%。经过多年发展，公司在可生物降解餐饮具方面积累了丰富的经验。公司在现有产品和核心技术的基础上，持续开发新产品、新应用、新工艺，满足客户的差异化需求。新产品、新应用、新工艺的推出对公司未来的盈利能力具有重要影响。

报告期内，公司产品所需的原材料为原纸和 PLA 粒子、传统塑料粒子等，相关原材料价格波动将对公司的产品成本和盈利状况产生影响。

（二）业务模式的影响

公司主要根据客户要求为其提供各类定制化的纸制与塑料餐饮具，同时创立了“可可森活”等自主品牌；公司客户类型包括终端客户和贸易商客户、境外客

户和境内客户，业务模式和客户结构对公司未来盈利能力和财务状况产生影响。

（三）行业竞争程度的影响

公司在可生物降解餐饮具领域具有优势地位，销售区域覆盖境内外多个国家和地区。公司连续6年被评为中国轻工业塑料行业（降解塑料）十强企业，被评为安徽省“专精特新”中小企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省印刷优

势企业、安徽省消费品工业“三品”示范企业，入选第四批专精特新“小巨人”企业名单。

公司始终以提升用户体验为理念和目标，成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner 咖啡、汉堡王、

Coco 都可茶饮、古茗、DQ 等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。

公司在可生物降解餐饮具领域拥有的优势地位及客户资源，将会促进公司未

151合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

来盈利能力提升。

（四）外部市场环境的影响公司可生物降解餐饮具符合绿色发展的要求。《关于进一步加强塑料污染治理的意见》提出2020年、2022年、2025年三大限塑目标时间节点，以前述时间节点为限，由各省省会、直辖市到地级市、村镇，陆续禁用不可降解塑料袋、塑料餐具、快递塑料包装、酒店塑料用品。公司将根据禁限塑的进程，继续提高公司可生物降解餐饮具的销售规模，巩固公司的市场地位。

五、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况

（一）财务报表的编制基础

1、编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则及其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2023年修订）披露有关财务信息。

2、持续经营

公司对自报告期末起12个月的持续经营能力进行了评估，未发现影响公司持续经营能力的事项，公司以持续经营为基础编制财务报表是合理的。

（二）合并范围及变化情况

1、合并范围

报告期内，公司纳入合并报表范围的子公司情况如下：

公司名称注册地持股比例合并期间取得方式

安徽恒鑫安徽合肥90.00%2021.01-2024.06非同一控制下企业合并

吉林恒鑫吉林长春100.00%2021.01-2024.06同一控制下企业合并

上海宜可上海76.50%2021.01-2024.06投资设立

蚌埠恒鑫安徽蚌埠100.00%2021.01-2024.06投资设立

海南恒鑫海南海口60.00%2021.01-2024.06投资设立

武汉恒鑫湖北武汉60.00%2021.11-2024.06投资设立

合肥宜可安徽合肥100.00%2021.01-2024.06同一控制下企业合并

吉林宜可吉林长春100.00%2021.01-2022.05投资设立

北京恒鑫北京100.00%2022.04-2024.06投资设立

霍山恒鑫安徽霍山100.00%2023.09-2024.06投资设立

152合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司名称注册地持股比例合并期间取得方式

泰国恒鑫泰国100.00%2024.02-2024.06投资设立

注：2021年1月27日，合肥宜可召开股东会，同意严书景将其对合肥宜可的83.33%认缴出资额和严德平将其对合肥宜可的16.67%认缴出资额转让给公司。樊砚茹、严德平、严书景为公司控股股东、实际控制人，本次转让构成同一控制下企业合并。

2、合并范围的变化

报告期内，公司合并报表范围的变化情况如下：

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

恒鑫生活恒鑫生活恒鑫生活恒鑫生活安徽恒鑫安徽恒鑫安徽恒鑫安徽恒鑫吉林恒鑫吉林恒鑫吉林恒鑫吉林恒鑫上海宜可上海宜可上海宜可上海宜可合肥宜可合肥宜可合肥宜可合肥宜可

--吉林宜可吉林宜可蚌埠恒鑫蚌埠恒鑫蚌埠恒鑫蚌埠恒鑫海南恒鑫海南恒鑫海南恒鑫海南恒鑫武汉恒鑫武汉恒鑫武汉恒鑫武汉恒鑫

北京恒鑫北京恒鑫北京恒鑫-

霍山恒鑫霍山恒鑫--

泰国恒鑫---

注：2022年5月6日，吉林宜可注销，从注销之日起不再纳入合并报表范围。

六、主要会计政策和会计估计

（一）遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、所有者权益变动和现金流量等有关信息。

（二）会计期间本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

（三）营业周期本公司正常营业周期为一年。

（四）记账本位币本公司以人民币为记账本位币。

153合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1、同一控制下的企业合并

本公司在企业合并中取得的资产和负债，在合并日按取得被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。其中，对于被合并方与本公司在企业合并前采用的会计政策不同的，基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计政策对被合并方资产、负债的账面价值进行调整。本公司在企业合并中取得的净资产账面价值与所支付对价的账面价值之间存在差额的，首先调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积（资本溢价或股本溢价）的余额不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

2、非同一控制下的企业合并

本公司在企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产和负债，在购买日按其公允价值计量。其中，对于被购买方与本公司在企业合并前采用的会计政策不同的，基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计政策对被购买方资产、负债的账面价值进行调整。本公司在购买日的合并成本大于企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额，确认为商誉；如果合并成本小于企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额，首先对合并成本以及在企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债的公允价值进行复核，经复核后合并成本仍小于取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的，其差额确认为合并当期损益。

（六）合并财务报表的编制方法

1、合并范围的确定合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，不仅包括根据表决权（或类似表决权）本身或者结合其他安排确定的子公司，也包括基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。

控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。子公司是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构化主体等），结构化主体是指在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定性因素而设计的主体（注：有时也称为特殊目的主体）。

2、合并财务报表的编制方法

154合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

本公司以自身和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。

本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。

（1）合并母公司与子公司的资产、负债、所有者权益、收入、费用和现金流等项目。

（2）抵销母公司对子公司的长期股权投资与母公司在子公司所有者权益中所享有的份额。

（3）抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响。内部

交易表明相关资产发生减值损失的，应当全额确认该部分损失。

（4）站在企业集团角度对特殊交易事项予以调整。

3、报告期内增减子公司的处理

（1）增加子公司或业务

*同一控制下企业合并增加的子公司或业务

A、编制合并资产负债表时，调整合并资产负债表的期初数，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

B、编制合并利润表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

C、编制合并现金流量表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

*非同一控制下企业合并增加的子公司或业务

A、编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。

B、编制合并利润表时，将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表。

C、编制合并现金流量表时，将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。

155合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（2）处置子公司或业务

A、编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。

B、编制合并利润表时，将该子公司以及业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表。

C、编制合并现金流量表时将该子公司以及业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。

4、合并抵销中的特殊考虑

（1）子公司持有本公司的长期股权投资，应当视为本公司的库存股，作为

所有者权益的减项，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“减：库存股”项目列示。

子公司相互之间持有的长期股权投资，比照本公司对子公司的股权投资的抵销方法，将长期股权投资与其对应的子公司所有者权益中所享有的份额相互抵销。

（2）“专项储备”和“一般风险准备”项目由于既不属于实收资本（或股本）、资本公积，也与留存收益、未分配利润不同，在长期股权投资与子公司所有者权益相互抵销后，按归属于母公司所有者的份额予以恢复。

（3）因抵销未实现内部销售损益导致合并资产负债表中资产、负债的账面

价值与其在所属纳税主体的计税基础之间产生暂时性差异的，在合并资产负债表中确认递延所得税资产或递延所得税负债，同时调整合并利润表中的所得税费用，但与直接计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外。

（4）本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当全额抵

销“归属于母公司所有者的净利润”。子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当按照本公司对该子公司的分配比例在“归属于母公司所有者的净利润”和“少数股东损益”之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当按照本公司对出售方子公司的分配比例在“归属于母公司所有者的净利润”和“少数股东损益”之间分配抵销。

（5）子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有

者权益中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益。

（七）现金及现金等价物的确定标准现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期限

短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、

156合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

价值变动风险很小的投资。

（八）外币业务和外币报表折算

1、外币交易时折算汇率的确定方法

本公司外币交易初始确认时采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算为记账本位币。

2、资产负债表日外币货币性项目的折算方法

在资产负债表日，对于外币货币性项目，采用资产负债表日的即期汇率折算。

因资产负债表日即期汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同而产

生的汇兑差额，计入当期损益。

3、外币报表折算方法

对企业境外经营财务报表进行折算前先调整境外经营的会计期间和会计政策，使之与企业会计期间和会计政策相一致，再根据调整后会计政策及会计期间编制相应货币（记账本位币以外的货币）的财务报表，再按照以下方法对境外经营财务报表进行折算：

（1）资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

（2）利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算。

（3）产生的外币财务报表折算差额，在编制合并财务报表时，在合并资产

负债表中所有者权益项目下单独列示“其他综合收益”。

（4）外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即

期汇率或即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额应当作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

（九）金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

1、金融工具的确认和终止确认

当本公司成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。

金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

157合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（2）该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新的金融负债。

以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

2、金融资产的分类与计量

本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金

流量特征，将金融资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。除非本公司改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本公司则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。

金融资产的后续计量取决于其分类：

（1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、按实际利率法摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

158合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量

为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失或利得及汇兑损益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法计算的该金融资产的相关利息收入计入当期损益。

本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计

量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合

收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

3、金融负债的分类与计量

本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负

债、低于市场利率贷款的贷款承诺及财务担保合同负债及以摊余成本计量的金融负债。

金融负债的后续计量取决于其分类：

（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。但本公司对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由其自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的变动金额计入其他综合收益，当该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利

159合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

得和损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

（2）贷款承诺及财务担保合同负债

财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。财务担保合同负债以按照依据金融工具的减值原则所确定的损失准备金额以及初始确认金额扣除按收入确认原则确定的累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。

贷款承诺是本公司向客户提供的一项在承诺期间内以既定的合同条款向客户发放贷款的承诺。贷款承诺按照预期信用损失模型计提减值损失。

（3）以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对其他金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分：

*如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。

*如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。

在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

4、衍生金融工具及嵌入衍生工具

衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

除现金流量套期中属于套期有效的部分计入其他综合收益并于被套期项目

影响损益时转出计入当期损益之外，衍生工具公允价值变动而产生的利得或损失，

160合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

直接计入当期损益。

对包含嵌入衍生工具的混合工具，如主合同为金融资产的，混合工具作为一个整体适用金融资产分类的相关规定。如主合同并非金融资产，且该混合工具不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理，嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方面不存在紧密关系，且与嵌入衍生工具条件相同，单独存在的工具符合衍生工具定义的，嵌入衍生工具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。如果该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值无法单独计量，则将混合工具整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。

5、金融工具减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他

综合收益的债权投资、租赁应收款及财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

（1）预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认

后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信

用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损

161合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于应收票据、应收账款、应收款项融资及合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

*应收款项/合同资产

对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款或当单项金

融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等划

分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

A、应收票据确定组合的依据如下：

应收票据组合1：银行承兑汇票

应收票据组合2：商业承兑汇票

对于划分为组合的应收票据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

对于商业承兑汇票，本公司参照应收账款计算预期信用损失；对于银行承兑汇票，本公司按照承兑金融机构的信用等级，评估相应的信用风险，以整个存续期预期信用损失率计算预期信用损失。

B、应收账款、其他应收款确定组合的依据如下：

组合：应收账龄组合

对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对

162合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书照表，计算预期信用损失。

C、应收款项融资确定组合的依据如下：

对于划分为组合的应收款项融资，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

D、合同资产确定组合的依据如下：

合同资产组合1：工程施工项目

合同资产组合2：未到期质保金

对于划分为组合的合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口与整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

*债权投资、其他债权投资

对于债权投资和其他债权投资，本公司按照投资的性质，根据交易对手和风险敞口的各种类型，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

（2）具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

（3）信用风险显著增加本公司通过比较金融工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概

率与在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率，以确定金融工具预计存续期内发生违约概率的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：

*信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化；

*预期将导致债务人履行其偿债义务的能力是否发生显著变化的业务、财务

163合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

或经济状况的不利变化；

*债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；

*作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化。这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率；

*预期将降低债务人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化；

*借款合同的预期变更，包括预计违反合同的行为是否可能导致的合同义务的免除或修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具的合同框架做出其他变更；

*债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化；

*合同付款是否发生逾期超过（含）30日。

根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

通常情况下，如果逾期超过30日，本公司确定金融工具的信用风险已经显著增加。除非本公司无须付出过多成本或努力即可获得合理且有依据的信息，证明虽然超过合同约定的付款期限30天，但信用风险自初始确认以来并未显著增加。

（4）已发生信用减值的金融资产本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

发行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；

发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；以大幅折扣购买或源

生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

6、金融资产转移

164合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

金融资产转移是指下列两种情形：

A、将收取金融资产现金流量的合同权利转移给另一方；

B、将金融资产整体或部分转移给另一方，但保留收取金融资产现金流量的合同权利，并承担将收取的现金流量支付给一个或多个收款方的合同义务。

（1）终止确认所转移的金融资产

已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，或既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，但放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产。

在判断是否已放弃对所转移金融资产的控制时，注重转入方出售该金融资产的实际能力。转入方能够单独将转入的金融资产整体出售给与其不存在关联方关

系的第三方，且没有额外条件对此项出售加以限制的，表明企业已放弃对该金融资产的控制。

本公司在判断金融资产转移是否满足金融资产终止确认条件时，注重金融资产转移的实质。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：

*所转移金融资产的账面价值；

*因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产视同未终止确认金融资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：

*终止确认部分的账面价值；

*终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。

（2）继续涉入所转移的金融资产

既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，且未放弃对该金融资产控制的，应当按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金

165合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书融资产，并相应确认有关负债。

继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

（3）继续确认所转移的金融资产

仍保留与所转移金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，应当继续确认所转移金融资产整体，并将收到的对价确认为一项金融负债。

该金融资产与确认的相关金融负债不得相互抵销。在随后的会计期间，企业应当继续确认该金融资产产生的收入和该金融负债产生的费用。所转移的金融资产以摊余成本计量的，确认的相关负债不得指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

7、金融工具的抵销

金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示，不得相互抵销。但同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得将已转移的金融资产和相关负债进行抵销。

（十）存货

1、存货的分类：存货是指本公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商

品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，包括原材料、在产品、半成品、产成品、库存商品、周转材料等。

2、发出存货的计价方法：发出时按加权平均法。

3、存货的盘存制度：采用永续盘存制，每年至少盘点一次，盘盈及盘亏金

额计入当年度损益。

4、资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。

在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。

（1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产

经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定

166合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书其可变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。

（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成

品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后

的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。

（3）存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提。

（4）资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的

金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。

5、周转材料的摊销方法

（1）低值易耗品摊销方法：在领用时采用一次转销法摊销。

（2）包装物的摊销方法：在领用时采用一次转销法摊销。

（十一）长期股权投资

本公司长期股权投资包括对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对合营企业的权益性投资。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，为本公司的联营企业。

1、确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断所有参与方或参与方组合是否集体控制该安排，如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排。其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。

167合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位

的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。

当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%（含20%）以上但低于

50%的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表

明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响。

2、初始投资成本确定

（1）企业合并形成的长期股权投资，按照下列规定确定其投资成本：

*同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益；

*同一控制下的企业合并，合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额

作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益；

*非同一控制下的企业合并，以购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值确定为合并成本作为

长期股权投资的初始投资成本。合并方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

（2）除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照下列规定确定其投资成本：

*以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为投资成本。

初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出；

*以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值

168合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

作为初始投资成本；

*通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，如果该项交换具有商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能可靠计量，则以换出资产的公允价值和相关税费作为初始投资成本，换出资产的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益；若非货币资产交换不同时具备上述两个条件，则按换出资产的账面价值和相关税费作为初始投资成本。

*通过债务重组取得的长期股权投资，以所放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金等其他成本确定其入账价值，并将所放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额，计入当期损益。

3、后续计量及损益确认方法

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权投资采用权益法核算。

（1）成本法

采用成本法核算的长期股权投资，追加或收回投资时调整长期股权投资的成本；被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

（2）权益法

按照权益法核算的长期股权投资，一般会计处理为：

本公司长期股权投资的投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资

产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

本公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；

本公司按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外

所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，应按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益等。本公司

169合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照享有的比例计算归

属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认。

因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构

成控制的，按照原持有的股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资分类为其他权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计利得或损失应当在改按权益法核算的当期从其他综合收益中转出，计入留存收益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按公允价值计量，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

4、减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见（十五）长期资产减值。

（十二）固定资产

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过一年的单位价值较高的有形资产。

1、确认条件

固定资产在同时满足下列条件时，按取得时的实际成本予以确认：

（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业。

（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。

固定资产发生的后续支出，符合固定资产确认条件的计入固定资产成本；不符合固定资产确认条件的在发生时计入当期损益。

2、各类固定资产的折旧方法

本公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年

折旧率如下：

170合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋建筑物年限平均法20-30年3.00%4.85%-3.23%

机器设备年限平均法5-10年3.00%19.40%-9.70%

运输工具年限平均法5-10年3.00%19.40%-9.70%

办公设备及其他年限平均法3-12年3.00%32.33%-8.08%

对于已经计提减值准备的固定资产，在计提折旧时扣除已计提的固定资产减值准备。

每年年度终了，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命。

（十三）在建工程

1、在建工程类别

在建工程以立项项目分类核算。

2、在建工程结转为固定资产的标准和时点

在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作为固定资产的入账价值。包括建筑费用、机器设备原价、其他为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出以及在资产达到预定可使用状态之前为该项目专门借款所发生的借款费用及占用的一般借款发生的借款费用。本公司在工程安装或建设完成达到预定可使用状态时将在建工程转入固定资产。所建造的已达到预定可使用状态、但尚未办理竣工决算的固定资产，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。

（十四）无形资产

1、无形资产的计价方法

按取得时的实际成本入账。

2、无形资产使用寿命及摊销

（1）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：

项目预计使用寿命依据土地使用权50年法定使用权软件及其他5年参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命

171合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

每年年度终了，公司对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。经复核，本年末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。

（2）无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。对于使用寿命不确定的无形资产，公司在每年年度终了对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果重新复核后仍为不确定的，于在资产负债表日进行减值测试。

（3）无形资产的摊销

对于使用寿命有限的无形资产，本公司在取得时判定其使用寿命，在使用寿命内系统合理直线法摊销，摊销金额按受益项目计入当期损益。具体应摊销金额为其成本扣除预计残值后的金额。已计提减值准备的无形资产，还应扣除已计提的无形资产减值准备累计金额，残值为零。但下列情况除外：有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时购买该无形资产或可以根据活跃市场得到预计残值信息，并且该市场在无形资产使用寿命结束时很可能存在。

对使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。每年年度终了对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，估计其使用寿命并在预计使用年限内系统合理摊销。

3、划分内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准

（1）本公司将为进一步开发活动进行的资料及相关方面的准备活动作为研究阶段，无形资产研究阶段的支出在发生时计入当期损益。

（2）在本公司已完成研究阶段的工作后再进行的开发活动作为开发阶段。

4、开发阶段支出资本化的具体条件

开发阶段的支出同时满足下列条件时，才能确认为无形资产：

（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的

产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

172合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（十五）长期资产减值

1、长期股权投资减值测试方法及会计处理方法

本公司在资产负债表日对长期股权投资进行逐项检查，根据被投资单位经营政策、法律环境、市场需求、行业及盈利能力等的各种变化判断长期股权投资是

否存在减值迹象。当长期股权投资可收回金额低于账面价值时，将可收回金额低于长期股权投资账面价值的差额作为长期股权投资减值准备予以计提。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

2、固定资产的减值测试方法及会计处理方法

本公司在资产负债表日对各项固定资产进行判断，当存在减值迹象，估计可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。当存在下列迹象的，按固定资产单项项目全额计提减值准备：

（1）长期闲置不用，在可预见的未来不会再使用，且已无转让价值的固定资产；

（2）由于技术进步等原因，已不可使用的固定资产；

（3）虽然固定资产尚可使用，但使用后产生大量不合格品的固定资产；

（4）已遭毁损，以至于不再具有使用价值和转让价值的固定资产；

（5）其他实质上已经不能再给公司带来经济利益的固定资产。

3、在建工程减值测试方法及会计处理方法

本公司于资产负债表日对在建工程进行全面检查，如果有证据表明在建工程已经发生了减值，估计可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。存在下列一项或若干项情况的，对在建工程进行减值测试：

（1）长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工的在建工程；

（2）所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后，并且给企业带来的经济利益具有很大的不确定性；

（3）其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。

4、无形资产减值测试方法及会计处理方法

173合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

当无形资产的可收回金额低于其账面价值时，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的无形资产减值准备。无形资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。存在下列一项或多项以下情况的，对无形资产进行减值测试：

（1）该无形资产已被其他新技术等所替代，使其为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响；

（2）该无形资产的市价在当期大幅下跌，并在剩余年限内可能不会回升；

（3）其他足以表明该无形资产的账面价值已超过可收回金额的情况。

（十六）职工薪酬

职工薪酬，是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。本公司提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

1、短期薪酬的会计处理方法

（1）职工基本薪酬（工资、奖金、津贴、补贴）

本公司在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益，其他会计准则要求或允许计入资产成本的除外。

（2）职工福利费

本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

（3）医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及工会经费和职工教育经费

本公司为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和

住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为其提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，并确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。

（4）短期带薪缺勤

本公司在职工提供服务从而增加了其未来享有的带薪缺勤权利时，确认与累积带薪缺勤相关的职工薪酬，并以累积未行使权利而增加的预期支付金额计量。

本公司在职工实际发生缺勤的会计期间确认与非累积带薪缺勤相关的职工薪酬。

174合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（5）短期利润分享计划

利润分享计划同时满足下列条件的，本公司确认相关的应付职工薪酬：

*企业因过去事项导致现在具有支付职工薪酬的法定义务或推定义务；

*因利润分享计划所产生的应付职工薪酬义务金额能够可靠估计。

2、离职后福利的会计处理方法

（1）设定提存计划

本公司在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

根据设定提存计划，预期不会在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内支付全部应缴存金额的，本公司参照相应的折现率（根据资产负债表日与设定提存计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率确定），将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。

（2）设定受益计划

*确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本

根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变量等做出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的归属期间。本公司按照相应的折现率（根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率确定）将

设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本。

*确认设定受益计划净负债或净资产

设定受益计划存在资产的，本公司将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。

设定受益计划存在盈余的，本公司以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。

*确定应计入资产成本或当期损益的金额

服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，除了其他会计准则要求或允许计入资产成本的当期服务成本之外，其他服务成本均计入当期损益。

设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、设定

175合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

受益计划义务的利息费用以及资产上限影响的利息，均计入当期损益。

*确定应计入其他综合收益的金额

重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动，包括：

A、精算利得或损失，即由于精算假设和经验调整导致之前所计量的设定受益计划义务现值的增加或减少；

B、计划资产回报，扣除包括在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额；

C、资产上限影响的变动，扣除包括在设定受益计划净负债或净资产的利息净额中的金额。

上述重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动直接计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但本公司可以在权益范围内转移这些在其他综合收益中确认的金额。

3、辞退福利的会计处理方法

本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：

（1）企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

（2）企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，参照相应的折现率（根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率确定）将辞退福利金额予以折现，以折现后的金额计量应付职工薪酬。

4、其他长期职工福利的会计处理方法

（1）符合设定提存计划条件的

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，将全部应缴存金额以折现后的金额计量应付职工薪酬。

（2）符合设定受益计划条件的

在报告期末，本公司将其他长期职工福利产生的职工薪酬成本确认为下列组成部分：

*服务成本；

176合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

*其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额；

*重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动。

为简化相关会计处理，上述项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。

（十七）股份支付

1、股份支付的种类

本公司股份支付包括以现金结算的股份支付和以权益结算的股份支付。

2、权益工具公允价值的确定方法

（1）对于授予职工的股份，其公允价值按公司股份的市场价格计量，同时

考虑授予股份所依据的条款和条件（不包括市场条件之外的可行权条件）进行调

整。（2）对于授予职工的股票期权，在许多情况下难以获得其市场价格。如果

不存在条款和条件相似的交易期权，公司选择适用的期权定价模型估计所授予的期权的公允价值。

3、确认可行权权益工具最佳估计的依据

在等待期内每个资产负债表日，公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量，以作出可行权权益工具的最佳估计。

4、股份支付计划实施的会计处理

以现金结算的股份支付

（1）授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，在授予日以本公司承担

负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。并在结算前的每个资产负债表日和结算日对负债的公允价值重新计量，将其变动计入损益。

（2）完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算

的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。

以权益结算的股份支付

（1）授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予

日以权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

（2）完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权换取职工服务

的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工

177合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入成本或费用和资本公积。

5、股份支付计划修改的会计处理

本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

6、股份支付计划终止的会计处理如果在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），本公司：

（1）将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本应在剩余等待期内确认的金额；

（2）在取消或结算时支付给职工的所有款项均作为权益的回购处理，回购

支付的金额高于该权益工具在回购日公允价值的部分，计入当期费用。

本公司如果回购其职工已可行权的权益工具，冲减企业的所有者权益；回购支付的款项高于该权益工具在回购日公允价值的部分，计入当期损益。

（十八）收入确认原则与计量方法

1、一般原则

收入是本公司在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不

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包括代第三方收取的款项。在确定合同交易价格时，如果存在可变对价，本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额计入交易价格。合同中如果存在重大融资成分，本公司将根据客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销，对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的，本公司不考虑其中的融资成分。

满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

（1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；

（2）客户能够控制本公司履约过程中在建的商品；

（3）本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司按照投入法（或产出法）确定提供服务的履约进度。当履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：

（1）本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；

（2）本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有了该商品的法定所有权；

（3）本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；

（4）本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；

（5）客户已接受该商品。

销售退回条款

对于附有销售退回条款的销售，公司在客户取得相关商品控制权时，按照因

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向客户转让商品而与其有权取得的对价金额确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认为预计负债；同时，按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品的价值减损）后的余额，确认为一项资产，即应收退货成本，按照所转让商品转让时的账面价值，扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，公司重新估计未来销售退回情况，并对上述资产和负债进行重新计量。

质保义务

根据合同约定、法律规定等，本公司为所销售的商品、所建造的工程等提供质量保证。对于为向客户保证所销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本公司按照《企业会计准则第13号——或有事项》进行会计处理。对于为向客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务的服务类质量保证，本公司将其作为一项单项履约义务，按照提供商品和服务类质量保证的单独售价的相对比例，将部分交易价格分摊至服务类质量保证，并在客户取得服务控制权时确认收入。在评估质量保证是否在向客户保证所销售商品符合既定标准之外提供了一项单独服务时，本公司考虑该质量保证是否为法定要求、质量保证期限以及本公司承诺履行任务的性质等因素。

主要责任人与代理人

本公司根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本公司的身份是主要责任人还是代理人。本公司在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本公司是主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入。否则，本公司为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

应付客户对价

合同中存在应付客户对价的，除非该对价是为了向客户取得其他可明确区分商品或服务的，本公司将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入。

客户未行使的合同权利

本公司向客户预收销售商品或服务款项的，首先将该款项确认为负债，待履行了相关履约义务时再转为收入。当本公司预收款项无需退回，且客户可能会放

180合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

弃其全部或部分合同权利时，本公司预期将有权获得与客户所放弃的合同权利相关的金额的，按照客户行使合同权利的模式按比例将上述金额确认为收入；否则，本公司只有在客户要求履行剩余履约义务的可能性极低时，才将上述负债的相关余额转为收入。

合同变更

本公司与客户之间的建造合同发生合同变更时：

（1）如果合同变更增加了可明确区分的建造服务及合同价款，且新增合同

价款反映了新增建造服务单独售价的，本公司将该合同变更作为一份单独的合同进行会计处理；

（2）如果合同变更不属于上述第（1）种情形，且在合同变更日已转让的建

造服务与未转让的建造服务之间可明确区分的，本公司将其视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为新合同进行会计处理；

（3）如果合同变更不属于上述第（1）种情形，且在合同变更日已转让的建

造服务与未转让的建造服务之间不可明确区分，本公司将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理，由此产生的对已确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。

2、具体方法

本公司收入确认的具体方法如下：

（1）内销收入：签收确认模式下，公司在将产品交付给客户并经客户签收

时确认产品销售收入；领用结算模式下，公司根据合同（或订单）的要求将产品交付客户指定地点，待客户领用后，根据客户定期提供的结算单据确认产品销售收入。

（2）外销收入：在 FOB、C&F 以及 CIF 方式下，公司将货物装船完毕并完

成出口报关手续取得出口报关单后，确认产品销售收入；在 EXW 方式下，公司在其所在地或其他指定地点将货物交付给客户并经客户签收时确认产品销售收入。

（3）电商销售：公司根据客户通过电商平台系统所下的订单发货，客户确认收货或电商平台规定的客户确认期满日孰早确认产品销售收入。

（十九）政府补助

1、政府补助的确认

181合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

政府补助同时满足下列条件的，才能予以确认：

（1）本公司能够满足政府补助所附条件；

（2）本公司能够收到政府补助。

2、政府补助的计量

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

3、政府补助的会计处理

（1）与资产相关的政府补助

公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产

相关的政府补助。与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

（2）与收益相关的政府补助除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，分情况按照以下规定进行会计处理：

用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；

用于补偿本公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与本公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

（3）政策性优惠贷款贴息

财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

财政将贴息资金直接拨付给本公司，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

（4）政府补助退回

已确认的政府补助需要返还时，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整

182合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

资产账面价值；存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。

（二十）递延所得税资产和递延所得税负债本公司通常根据资产与负债在资产负债表日的账面价值与计税基础之间的

暂时性差异，采用资产负债表债务法将应纳税暂时性差异或可抵扣暂时性差异对所得税的影响额确认和计量递延所得税负债或递延所得税资产。本公司不对递延所得税资产和递延所得税负债进行折现。

1、递延所得税资产的确认

对于可抵扣暂时性差异，其对所得税的影响额按预计转回期间的所得税税率计算，并将该影响额确认为递延所得税资产，但是以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限。

同时具有下列特征的交易或事项中因资产或负债的初始确认所产生的可抵

扣暂时性差异对所得税的影响额不确认为递延所得税资产：

（1）该项交易不是企业合并；

（2）交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）。

本公司对与子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列两项条件的，其对所得税的影响额（才能）确认为递延所得税资产：

（1）暂时性差异在可预见的未来很可能转回；

（2）未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额；

资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前期间未确认的递延所得税资产。

在资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

2、递延所得税负债的确认

本公司所有应纳税暂时性差异均按预计转回期间的所得税税率计量对所得

税的影响，并将该影响额确认为递延所得税负债，但下列情况的除外：

（1）因下列交易或事项中产生的应纳税暂时性差异对所得税的影响不确认

为递延所得税负债：

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*商誉的初始确认；

*具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损。

（2）本公司对与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，其对所得税的影响额一般确认为递延所得税负债，但同时满足以下两项条件的除外：

*本公司能够控制暂时性差异转回的时间；

*该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

3、特定交易或事项所涉及的递延所得税负债或资产的确认

（1）与企业合并相关的递延所得税负债或资产

非同一控制下企业合并产生的应纳税暂时性差异或可抵扣暂时性差异，在确认递延所得税负债或递延所得税资产的同时，相关的递延所得税费用（或收益），通常调整企业合并中所确认的商誉。

（2）直接计入所有者权益的项目

与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的当期所得税和递延所得税，计入所有者权益。暂时性差异对所得税的影响计入所有者权益的交易或事项包括：

可供出售金融资产公允价值变动等形成的其他综合收益、会计政策变更采用追溯

调整法或对前期（重要）会计差错更正差异追溯重述法调整期初留存收益、同时包含负债成份及权益成份的混合金融工具在初始确认时计入所有者权益等。

（3）可弥补亏损和税款抵减

*本公司自身经营产生的可弥补亏损以及税款抵减可抵扣亏损是指按照税法规定计算确定的准予用以后年度的应纳税所得额弥补的亏损。对于按照税法规定可以结转以后年度的未弥补亏损（可抵扣亏损）和税款抵减，视同可抵扣暂时性差异处理。在预计可利用可弥补亏损或税款抵减的未来期间内很可能取得足够的应纳税所得额时，以很可能取得的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产，同时减少当期利润表中的所得税费用。

*因企业合并而形成的可弥补的被合并企业的未弥补亏损

在企业合并中，本公司取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日不符合递延所得税资产确认条件的，不予以确认。购买日后12个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂

184合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

时性差异带来的经济利益能够实现的，确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产，计入当期损益。

（4）合并抵销形成的暂时性差异

本公司在编制合并财务报表时，因抵销未实现内部销售损益导致合并资产负债表中资产、负债的账面价值与其在所属纳税主体的计税基础之间产生暂时性差异的，在合并资产负债表中确认递延所得税资产或递延所得税负债，同时调整合并利润表中的所得税费用，但与直接计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外。

（5）以权益结算的股份支付

如果税法规定与股份支付相关的支出允许税前扣除，在按照会计准则规定确认成本费用的期间内，本公司根据会计期末取得信息估计可税前扣除的金额计算确定其计税基础及由此产生的暂时性差异，符合确认条件的情况下确认相关的递延所得税。其中预计未来期间可税前扣除的金额超过按照会计准则规定确认的与股份支付相关的成本费用，超过部分的所得税影响应直接计入所有者权益。

（二十一）租赁

1、租赁的识别

在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本公司评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

2、单独租赁的识别

合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：（1）承租人可从单独使用该资产或将其与易于获得的其他资源

一起使用中获利；（2）该资产与合同中的其他资产不存在高度依赖或高度关联关系。

3、本公司作为承租人的会计处理方法

在租赁期开始日，本公司将租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的

185合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。

对于所有短期租赁和低价值资产租赁，本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

（1）使用权资产

使用权资产，是指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。

在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：

租赁负债的初始计量金额；

在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

承租人发生的初始直接费用；

承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本公司按照预计负债的确认标准和计量方法对该成本进行确认和计量，详见（十）存货。前述成本属于为生产存货而发生的将计入存货成本。

使用权资产折旧采用年限平均法分类计提。对于能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产预计剩余使用寿命内，根据使用权资产类别和预计净残值率确定折旧率；对于无法合理确定租赁期届满时将会取得租赁资

产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内，根据使用权资产类别确定折旧率。

（2）租赁负债租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括以下五项内容：

固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；

取决于指数或比率的可变租赁付款额；

购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；

行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止

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租赁选择权；

根据承租人提供的担保余值预计应支付的款项。

计算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。

租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权

或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。

4、本公司作为出租人的会计处理方法

在租赁开始日，本公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

（1）经营租赁

本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

（2）融资租赁在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和）确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

5、租赁变更的会计处理

（1）租赁变更作为一项单独租赁

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了

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租赁范围；B.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

（2）租赁变更未作为一项单独租赁

*本公司作为承租人

在租赁变更生效日，本公司重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的增量借款利率作为折现率。

就上述租赁负债调整的影响，区分以下情形进行会计处理：

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；

其他租赁变更，相应调整使用权资产的账面价值。

*本公司作为出租人

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：如果租赁变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；如果租赁变更

在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。

6、售后租回

本公司按照（十八）收入确认原则与计量方法的规定，评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。

（1）本公司作为卖方（承租人）

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照（九）金融工具对该金融负债进行会计处理。该资产转让属于销售的，本公司按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。

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（2）本公司作为买方（出租人）

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产，并按照（九）金融工具对该金融资产进行会计处理。该资产转让属于销售的，本公司根据其他适用的企业会计准则对资产购买进行会计处理，并对资产出租进行会计处理。

（二十二）重要会计政策、会计估计的变更

1、重要会计政策变更

（1）2018年12月7日，财政部发布了《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称“新租赁准则”）。要求在境内外同时上市的企业以及在境外上市并按《国际财务报告准则》或《企业会计准则》编制财务报表的企业自2019年1月1日起实施新租赁准则，其中母公司或子公司在境外上市且按照《国际财务报告准则》或《企业会计准则》编制其境外财务报表的企业可以提前实施。本公司于2021年1月1日执行新租赁准则，对会计政策的相关内容进行调整。

对于首次执行日前已存在的合同，本公司在首次执行日选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁。

对于首次执行日之后签订或变更的合同，本公司按照新租赁准则中租赁的定义评估合同是否为租赁或者包含租赁。

本公司作为承租人本公司选择首次执行新租赁准则的累积影响数调整首次执行当年年初（即

2021年1月1日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予

调整：

*对于首次执行日前的融资租赁，本公司在首次执行日按照融资租入资产和应付融资租赁款的原账面价值，分别计量使用权资产和租赁负债；

*对于首次执行日前的经营租赁，本公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首次执行日承租人增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁按照与租赁负债相等的金额及预付租金进行必要调整计量使用权资产；

*在首次执行日，本公司对使用权资产进行减值测试并进行相应会计处理。

本公司首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁，采用简化处理，未确认使用权资产和租赁负债。除此之外，本公司对于首次执行日前的经营租赁，采用下列一项或多项简化处理：

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将于首次执行日后12个月内完成的租赁，作为短期租赁处理;计量租赁负债时，具有相似特征的租赁采用同一折现率；

使用权资产的计量不包含初始直接费用；

存在续租选择权或终止租赁选择权的，本公司根据首次执行日前选择权的实际行使及其他最新情况确定租赁期；

作为使用权资产减值测试的替代，本公司根据《企业会计准则第13号——或有事项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执行日前计入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产；

首次执行日之前发生租赁变更的，本公司根据租赁变更的最终安排进行会计处理。

于2021年1月1日，本公司及母公司将原租赁准则下披露重大经营租赁尚未支付的最低经营租赁付款调整为新租赁准则下确认的租赁负债的调节表如下：

单位：万元项目本公司母公司

2020年12月31日重大经营租赁最低租赁付款额1621.07-

减：采用简化处理的最低租赁付款额--

其中：短期租赁--

剩余租赁期超过12个月的低价值资产租赁--

加：2020年12月31日融资租赁最低租赁付款额--

2021年1月1日新租赁准则下最低租赁付款额1621.07-

2021年1月1日增量借款利率加权平均值4.90%-

2021年1月1日租赁负债1400.74-

列示为：--

租赁负债1400.74-

首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况：

合并资产负债表

单位：万元

项目2020.12.312021.1.1调整数

使用权资产不适用1401.751401.75

其他流动资产628.24564.19-64.06

应付账款3167.573104.52-63.05

租赁负债不适用1400.741400.74

190合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

相关调整对本公司母公司财务报表无影响。

各项目调整情况说明：于2021年1月1日，对于首次执行日前的经营租赁，本公司采用首次执行日前增量借款利率折现后的现值计量租赁负债，金额为

1400.74万元。本公司按照与租赁负债相等的金额，并根据每项租赁按照与租赁

负债相等的金额及预付租金进行必要调整计量使用权资产，金额为1401.75万元；

同时，其他流动资产减少64.06万元、应付账款减少63.05万元。

（2）2021年1月26日，财政部发布了《企业会计准则解释第14号》（财会[2021]1号）（以下简称“解释14号”），自公布之日起施行，本公司自2021年1月26日起执行该解释，执行解释14号对本公司财务报表无影响。

（3）解释15号中“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”（以下简称“试运行销售的会计处理规定”）和“关于亏损合同的判断”内容自2022年1月1日起施行。执行这两项规定对本公司财务报表无影响。

（4）2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号）（以下简称“解释16号”），“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行；“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”、“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。

对于因适用解释16号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，公司按照解释16号和《企业会计准则

第18号——所得税》的规定进行追溯调整。

公司合并比较财务报表的相关项目调整如下：

2022年度/2022年12月31日2021年度/2021年12月31日

项目调整前调整后调整前调整后

递延所得税资产566.011119.78230.25757.91

递延所得税负债91.76659.82-543.06

未分配利润16695.3316688.363347.713337.34

少数股东权益3884.853877.552063.122058.09

所得税费用2596.382595.261270.511285.91

191合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2022年度/2022年12月31日2021年度/2021年12月31日

项目调整前调整后调整前调整后

净利润16594.1816595.308123.618108.21执行解释16号的相关规定对母公司比较财务报表无影响。

（5）中国证监会2023年12月22日公布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）（以下简称“解释1号”），公司按照解释1号的规定重新界定2021年度、2022年度非经常性损益，因执行该项规定，公司对非经常性损益明细表的相关项目追溯调整如下：

单位：万元

2022年度2021年度

项目/2022年12月31日/2021年12月31日调整前调整后调整前调整后

非流动性资产处置损益，包括已计提-92.72-92.724.214.21资产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政

策规定、按照确定的标准享有、对公810.55657.76488.52430.94司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外非金融企业持有金

融资产和金融负债产生的公允价值-0.20-0.20-0.14-0.14变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取

--23.2523.25的资金占用费

债务重组损益---4.37-4.37

因取消、修改股权激励计划一次性确

-18.84-18.84--认的股份支付费用除上述各项之外的其他营业外收入

-31.20-31.20-23.17-23.17和支出

非经常性损益总额667.58514.80488.30430.72

减：非经常性损益的所得税影响数108.3484.7079.9171.27

非经常性损益净额559.24430.10408.39359.44

减：归属于少数股东的非经常性损益

12.150.128.026.07

净额归属于公司普通股股东的非经常性

547.09429.97400.36353.38

损益净额

（6）执行《企业会计准则解释第17号》

192合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号（》财会[2023]21号，以下简称解释17号），自2024年1月1日起施行。公司于2024年1月1日起执行解释17号的规定。执行解释17号的相关规定对公司报告期内财务报表无重大影响。

（7）保证类质保费用重分类

2024年3月，财政部发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定保

证类质保费用应计入营业成本。执行该规定未对公司财务状况和经营成果产生重大影响。

2、重要会计估计变更

报告期内，公司不存在重要会计估计变更。

（二十三）重大会计差错更正

报告期内，公司不存在重大会计差错更正。

七、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（证监会公告[2023]65号）的规定，公司编制了最近三年的非经常性损益明细表，并由容诚会计师出具《非经常性损益鉴证报告》（容诚专字[2024]230Z2120 号）予以鉴证。

报告期内，公司非经常性损益明细如下：

单位：万元

2024年

项目2023年度2022年度2021年度

1-6月

非流动资产处置损益，包括已计提资产减

49.03-270.56-92.724.21

值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、

47.50782.60657.76430.94

按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外计入当期损益的对非金融企业收取的资金

---23.25占用费

债务重组损益----4.37除同公司正常经营业务相关的有效套期保

值业务外，非金融企业持有金融资产和金---0.20-0.14融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收支净额-14.64-62.25-31.20-23.17

因取消、修改股权激励计划一次性确认的---18.84-

193合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年

项目2023年度2022年度2021年度

1-6月

股份支付费用

非经常性损益总额81.89449.79514.80430.72

减：非经常性损益的所得税影响数26.09136.6884.7071.27

非经常性损益净额55.80313.11430.10359.44

减：归属于少数股东的非经常性损益净额14.3794.340.126.07归属于公司普通股股东的非经常性损益净

41.43218.77429.97353.38

额

归属于母公司股东的净利润10472.3621386.3816276.618016.36扣除非经常性损益后归属于母公司股东的

10430.9321167.6115846.647662.98

净利润注：中国证监会2023年12月22日公布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号），公司因执行该规定重新界定2021年度、2022年度非经常性损益，使得2021年、2022年公司扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别增加46.99万元、117.11万元。

报告期内，公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助。非经常性损益对公司盈利能力的稳定性和持续性不构成实质性影响。

八、主要税项及税收优惠政策

（一）主要税种及税率

报告期内，公司主要税种及税率如下：

税种计税依据税率

增值税应税收入13%、9%、6%

城市维护建设税流转税额7%、5%

教育费附加流转税额3%

地方教育费附加流转税额2%

企业所得税应纳所得税额5%、15%、20%、25%

报告期内，公司及子公司企业所得税税率如下：

企业所得税率公司名称

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

恒鑫生活15%15%15%15%

安徽恒鑫15%15%15%15%

吉林恒鑫25%25%25%25%

上海宜可25%25%25%25%

合肥宜可25%25%25%25%

194合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

企业所得税率公司名称

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

吉林宜可--5%5%

蚌埠恒鑫25%25%25%25%

海南恒鑫25%25%25%25%

武汉恒鑫25%25%25%25%

北京恒鑫25%25%25%-

霍山恒鑫25%25%--

泰国恒鑫20%---

注：2022年5月6日，吉林宜可注销。

（二）主要税收优惠

1、高新技术企业税收优惠

公司分别于2019年11月、2022年10月取得《高新技术企业证书》，有效期三年，自取得高新技术企业资质当年起享受企业所得税15%的优惠税率。

子公司安徽恒鑫分别于2020年10月、2023年10月取得《高新技术企业证书》，有效期三年，自取得高新技术企业资质当年起享受企业所得税15%的优惠税率。

2、研发费用税前加计扣除优惠根据《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第13号），自2021年1月1日起，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的200%在税前摊销。

报告期内，公司及子公司安徽恒鑫享受研发费用税前加计扣除优惠。

3、增值税优惠根据税务总局公告2023年第43号《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。2023年度、

2024年1-6月，公司及子公司安徽恒鑫享受上述优惠政策。

（三）税收优惠对经营成果的影响

报告期内，公司享受的企业所得税税收优惠金额及占利润总额的比例如下：

195合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

高新技术企业税收优惠911.671873.661358.79699.79

研发费用加计扣除税收优惠370.31659.79534.80478.50

增值税加计扣除税收优惠82.02110.68--

税收优惠合计金额1364.002644.141893.591178.29

利润总额12161.0126014.6319758.8310518.36税收优惠合计金额占利润总额

11.22%10.16%9.58%11.20%

的比例

注：利润总额为剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的金额。

报告期内，公司税收政策不存在重大变化，公司经营成果对税收优惠不存在严重依赖。

九、主要财务指标

（一）主要财务指标

2024.06.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目

/2024年1-6月/2023年度/2022年度/2021年度

流动比率（倍）1.191.321.401.88

速动比率（倍）0.830.870.941.13

资产负债率（母公司）37.82%35.66%40.58%26.58%归属于公司股东的每股

12.1110.747.966.03

净资产（元）

应收账款周转率（次）9.1810.3812.0012.48

存货周转率（次）4.954.824.543.93息税折旧摊销前利润（万

16194.7731828.6024285.9413608.93

元）

利息保障倍数（倍）37.6659.9255.1151.99归属于母公司股东的净

10472.3621386.3816276.618016.36利润（万元）扣除非经常性损益后归

属于母公司股东的净利10430.9321167.6115846.647662.98润（万元）研发投入占营业收入的

3.39%3.10%3.30%4.47%

比例每股经营活动现金流量

2.332.873.831.88净额（元）

每股净现金流量（元）0.82-0.651.480.20

注：上述指标的计算公式如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债

2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

3、资产负债率＝负债总额/资产总额

196合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

4、归属于公司股东的每股净资产＝归属于母公司股东权益合计/期末股本

5、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额，其中2024年1-6月数据已经年化；

6、存货周转率＝营业成本/存货平均余额，其中2024年1-6月数据已经年化；

7、息税折旧摊销前利润＝利润总额（剔除股份支付费用及对参股公司的投资损失）＋利息

费用＋折旧费用＋摊销费用；利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息费用

8、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润＝归属于母公司股东的净利润-归属于母

公司股东的非经常性损益净额

9、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入

10、每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本

11、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本

（二）净资产收益率和每股收益根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的规定，公司报告期内净资产收益率和每股收益如下：

每股收益（元）加权平均净期间报告期利润资产收益率基本每股稀释每股收益收益

归属于公司普通股股东的净利润11.98%1.371.37

2024年1-6月扣除非经常性损益后归属于公司

11.94%1.361.36

普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润29.90%2.802.80

2023年度扣除非经常性损益后归属于公司

29.60%2.772.77

普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润30.57%2.132.13

2022年度扣除非经常性损益后归属于公司

29.76%2.072.07

普通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润21.10%1.111.11

2021年度扣除非经常性损益后归属于公司

20.17%1.061.06

普通股股东的净利润

注：上述指标的计算公式如下：

1、加权平均净资产收益率

加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP/2＋Ei×Mi/M0–Ej×Mj/M0±Ek×Mk/M0）

其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普

通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的

期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej

为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；

Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的

累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

2、基本每股收益

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增

股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报

197合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起

至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

3、稀释每股收益稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

其中：P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东

的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。

公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

十、经营成果分析

报告期内，公司总体经营情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57

营业成本53310.81101712.2278225.3152331.51

营业毛利19988.0240795.2330601.7119558.07

综合毛利率27.27%28.63%28.12%27.21%综合毛利率（成本中不

35.79%37.04%37.17%36.74%含运输、包装费）

营业利润12211.6825885.9818747.489180.90

利润总额12160.7725801.0619190.569394.13

净利润10640.2122145.5116595.308108.21归属于母公司股东的

10472.3621386.3816276.618016.36

净利润扣除非经常性损益后

归属于母公司股东的10430.9321167.6115846.647662.98净利润

（一）营业收入构成及分析

1、营业收入构成

报告期内，公司营业收入的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

主营业务收入71824.4297.99%139556.3397.93%105438.2696.89%69615.0796.84%

其他业务收入1474.412.01%2951.122.07%3388.763.11%2274.503.16%

合计73298.84100.00%142507.45100.00%108827.02100.00%71889.57100.00%

报告期内，公司主营业务收入占比均在95%以上。其他业务收入主要为废料、

198合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

原材料销售收入等。

2022年营业收入较2021年增加36937.45万元，增长51.38%，主要是由于

境内、境外销售均快速增长所致。

2023年营业收入较2022年增加33680.42万元，增长30.95%，主要是由于

境内销售增长所致。

2、主营业务收入按产品构成

（1）主营业收入按产品类别构成

报告期内，公司主营业收入按产品类别的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

PLA 淋膜纸杯 16001.98 22.28% 34352.15 24.62% 29035.94 27.54% 20911.50 30.04%

纸制 PE 淋膜纸杯 15123.39 21.06% 27392.17 19.63% 25618.11 24.30% 16991.76 24.41%餐饮

具其他6900.849.61%9077.376.50%3099.192.94%2147.083.08%

小计38026.2052.94%70821.6950.75%57753.2554.77%40050.3357.53%

PLA 杯盖 7713.69 10.74% 12842.74 9.20% 12582.51 11.93% 9868.74 14.18%

PET/PP/PS 杯盖 5707.36 7.95% 12579.98 9.01% 8868.34 8.41% 5333.16 7.66%

塑料 PLA 塑料杯 5083.64 7.08% 6357.26 4.56% 2532.45 2.40% 1703.43 2.45%餐饮

具 PET/PP 塑料杯 9594.37 13.36% 24032.16 17.22% 15461.14 14.66% 5939.37 8.53%

其他5699.167.93%12922.509.26%8240.577.82%6720.039.65%

小计33798.2247.06%68734.6449.25%47685.0145.23%29564.7342.47%

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

公司主营业务收入包括纸制餐饮具收入和塑料餐饮具收入，具体又分为纸杯、杯盖、塑料杯等。报告期内，纸制餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为57.53%、

54.77%、50.75%和52.94%，是公司主营业务收入的主要来源；塑料餐饮具收入

占主营业务收入的比例分别为42.47%、45.23%、49.25%和47.06%，占比逐年增加。

（2）主营业务收入按生物降解属性构成

报告期内，公司主营业务收入按生物降解属性的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

199合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比可生物降解

41393.0157.63%75411.2354.04%55419.7052.56%41202.4959.19%

餐饮具不可生物降

30431.4242.37%64145.1045.96%50018.5747.44%28412.5740.81%

解餐饮具

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

报告期内，可生物降解餐饮具收入分别为41202.49万元、55419.70万元、

75411.23万元和41393.01万元，占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、

54.04%和 57.63%，主要包括 PLA 淋膜纸杯、PLA 杯盖、PLA 塑料杯等。

报告期内，不可生物降解餐饮具主要包括 PE 淋膜纸杯、PET/PP/PS 杯盖、PET/PP 塑料杯等。

2022年，公司可生物降解餐饮具收入占主营业务收入的比例下降6.62%，主

要原因是 PET/PP/PS 杯盖、PET/PP 塑料杯销售收入增速较快，分别为 66.29%、

160.32%，超过了公司主营业务收入的增速（51.46%）。

3、主营业务收入按区域构成

报告期内，公司主营业务收入按区域的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

外销29354.8840.87%56397.3440.41%56124.5753.23%36747.1952.79%

其中：大洋洲10144.5314.12%20522.6014.71%18271.6217.33%14082.3120.23%

北美洲14205.9919.78%26523.0519.01%29092.9727.59%13468.4519.35%

欧洲3654.855.09%6773.654.85%6048.935.74%6877.229.88%其他（注）1349.511.88%2578.041.85%2711.052.57%2319.223.33%

内销42469.5559.13%83158.9959.59%49313.7046.77%32867.8747.21%

其中：华东22034.5730.68%38262.1327.42%29143.3027.64%20444.5029.37%

华南12807.2617.83%30838.3822.10%12830.3212.17%8015.1411.51%

西南3726.915.19%4377.293.14%2018.191.91%64.390.09%

华北2870.984.00%6637.004.76%2806.522.66%2341.253.36%

华中920.741.28%2886.422.07%2376.842.25%1876.612.70%

其他109.080.15%157.760.11%138.520.13%125.980.18%

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

注：包括中国台湾、中国香港和世界其他地区。

200合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2022年、2023年，随着公司加大国内市场的开拓力度，以及部分海外市场的增长，公司内销收入、外销收入分别较上年增长了50.04%、52.73%和68.63%、

0.49%，从而使公司整体销售规模增加。

4、主营业务收入按客户类型构成

报告期内，公司主营业务收入按客户类型的构成情况如下表：

单位：万元

客户类终端客户销售2024年1-6月2023年度2022年度2021年度型所处行业区域金额占比金额占比金额占比金额占比

内销35512.1549.44%70296.9850.37%37672.7835.73%22409.8932.19%现磨咖啡

新式茶饮外销223.770.31%528.310.38%398.250.38%489.860.70%快餐

小计35735.9349.75%70825.2950.75%38071.0436.11%22899.7532.89%

内销168.410.23%375.090.27%292.130.28%333.250.48%终端客

商超外销7338.9710.22%12965.469.29%16348.8215.51%7652.4310.99%户

小计7507.3710.45%13340.559.56%16640.9515.78%7985.6811.47%

内销1757.172.45%2516.171.80%1464.061.39%1610.882.31%

其他外销283.860.40%730.660.52%847.240.80%547.000.79%

小计2041.032.84%3246.832.33%2311.302.19%2157.883.10%

终端客户合计45284.3363.05%87412.6762.64%57023.2954.08%33043.3147.47%

内销5031.817.01%9970.747.14%9884.629.37%8513.8512.23%贸易商客户

外销21508.2829.95%42172.9130.22%38530.3536.54%28057.9040.30%

贸易商客户合计26540.0936.95%52143.6637.36%48414.9745.92%36571.7552.53%

主营业务收入合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

由上表可知：

报告期内，公司对终端客户的销售收入、销售占比均逐年上升；对贸易商客户的销售收入逐年上升、销售占比逐年下降。

报告期内，公司终端客户所处行业领域主要为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超，其中现磨咖啡、新式茶饮、快餐客户主要为境内客户，商超客户主要为境外客户。报告期内，公司对现磨咖啡、新式茶饮、快餐客户的销售收入分别为

22899.75万元、38071.04万元、70825.29万元和35735.93万元，呈增长趋势；

报告期内，公司对商超客户的销售收入分别为7985.68万元、16640.95万元、

13340.55万元和7507.37万元，2023年较2022年下降，主要是由于受美国客户

去库存影响，需求有所下降所致；公司终端客户中的其他客户主要为除现磨咖啡、

201合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

新式茶饮、快餐、商超外的其他餐饮企业，民航，企事业单位及线上平台销售等，公司对其销售收入金额及占主营业务收入的比例均较小。

5、主营业务收入季节分布

报告期内，公司主营业务收入季节分布情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

第一季度33039.7646.00%29788.5721.35%20570.5019.51%13995.6220.10%

第二季度38784.6754.00%35356.2825.33%25994.4024.65%15995.1422.98%

第三季度//38753.7227.77%29444.3027.93%18717.0426.89%

第四季度//35657.7625.55%29429.0627.91%20907.2630.03%

合计71824.42100.00%139556.33100.00%105438.26100.00%69615.07100.00%

报告期内，公司下半年的收入一般略高于上半年，主要是由于圣诞、元旦、春节等节假日因素影响，客户一般在下半年增加采购或提前备货所致。

6、第三方回款情况

报告期内，公司存在第三方回款情形，具体情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比同一控制下的其他

672.930.92%661.040.46%602.300.55%525.700.73%

企业付款

委托金融机构、商业

3984.065.44%7203.625.05%4146.053.81%450.450.63%

合作伙伴等付款

实际控制人、股东、

120.820.16%280.290.20%193.540.18%316.230.44%

亲属等付款

下游客户付款87.230.12%149.070.10%194.510.18%183.730.26%

财政统一拨款--0.200.00%0.830.00%3.550.00%

员工或其他方付款35.210.05%58.980.04%8.750.01%63.520.09%

合计4900.256.69%8353.215.86%5145.964.73%1543.182.15%

营业收入73298.84100.00%142507.45100.00%108827.02100.00%71889.57100.00%

报告期内，公司第三方回款总额占营业收入的比例分别为2.15%、4.73%、

5.86%和6.69%，主要为出于客户自身的支付需求，由同一控制下的其他企业付款，委托金融机构、商业合作伙伴等付款，实际控制人、股东、亲属等付款，下游客户付款，财政统一拨款，员工或其他方付款等。2022年、2023年、2024年

202合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

1-6月，公司第三方回款总额较2021年增长较多，主要是由于2022年下半年以来，公司客户 StaplesInc.委托富国银行付款增加所致，2022 年、2023 年、2024年1-6月回款金额分别为2944.72万元、5653.15万元、3375.42万元。

经核查，保荐机构认为：（1）发行人第三方回款涉及的交易是真实的，不存在虚构交易或调节账龄情形；（2）第三方回款占营业收入的比例较低；（3）

第三方回款主要出于客户自身的支付需求，具有必要性及商业合理性；（4）发

行人及其实际控制人、董监高或其他关联方与第三方回款的支付方不存在关联关

系或其他利益安排；（5）境外销售涉及的境外第三方回款，其代付行为具有商业合理性及合法合规性；（6）报告期内不存在因第三方回款导致的货款归属纠

纷；（7）资金流、实物流与合同约定及商业实质一致。

（二）营业成本构成及分析

1、营业成本构成

报告期内，公司营业成本构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额金额占比金额金额占比金额占比

主营业务成本52865.4099.16%100826.9399.13%76833.0798.22%51293.0098.02%

其他业务成本445.420.84%885.290.87%1392.241.78%1038.511.98%

合计53310.81100.00%101712.22100.00%78225.31100.00%52331.51100.00%

报告期内，公司主营业务成本分别为51293.00万元、76833.07万元、

100826.93万元和52865.40万元，占营业成本的比例分别为98.02%、98.22%、

99.13%和99.16%。

2、主营业务成本按产品类别构成

报告期内，公司主营业务成本按产品类别的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

纸制餐饮具24303.6352.13%44149.4249.70%35846.6753.52%25605.2357.62%

塑料餐饮具22315.3847.87%44681.4250.30%31131.7846.48%18833.0042.38%

合计46619.01100.00%88830.84100.00%66978.45100.00%44438.24100.00%

运输费3110.70-5849.36-4876.77-3582.34-

203合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

包装费3135.69-6146.72-4977.85-3272.42-

合计52865.40-100826.93-76833.07-51293.00-

注：公司自2020年1月1日起执行新收入准则，将运输费、包装费作为合同履约成本重分类至营业成本。为保持主营业务成本口径的一致性，剔除了运输费、包装费的影响。

报告期内，公司纸制餐饮具、塑料餐饮具成本占主营业务成本的比例与其收入占主营业务收入的比例变动趋势一致。

报告期内，公司运输费、包装费与营业收入、销量的配比关系具体分析如下：

（1）运输费

报告期内，公司运输费和营业收入、销量的关系如下：

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

运输费（万元）3110.705849.364876.773582.34

营业收入（万元）73298.84142507.45108827.0271889.57

运输费/营业收入4.24%4.10%4.48%4.98%销量（万只）441131.02864880.12588712.67404972.81

运输费/销量0.71%0.68%0.83%0.88%

报告期内，运输费分别为3582.34万元、4876.77万元、5849.36万元和

3110.70万元，占营业收入的比例分别为4.98%、4.48%、4.10%和4.24%，占比较为稳定。

（2）包装费

报告期内，公司包装费和营业收入、销量的关系如下：

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

包装费（万元）3135.696146.724977.853272.42

营业收入（万元）73298.84142507.45108827.0271889.57

包装费/营业收入4.28%4.31%4.57%4.55%销量（万只）441131.02864880.12588712.67404972.81

包装费/销量0.71%0.71%0.85%0.81%

报告期内，包装费分别为3272.42万元、4977.85万元、6146.72万元和

3135.69万元，占营业收入的比例分别为4.55%、4.57%、4.31%和4.28%，占比较为稳定。

204合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、主营业务成本结构分析

报告期内，公司主营业务成本结构如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

直接材料30634.2165.71%59926.4467.46%47119.0770.35%31426.6670.72%

直接人工6776.2014.54%12240.0313.78%8542.3912.75%5541.4012.47%

制造费用9208.6019.75%16664.3818.76%11316.9916.90%7470.1716.81%

合计46619.01100.00%88830.84100.00%66978.45100.00%44438.24100.00%

公司主营业务成本由直接材料、直接人工和制造费用构成。

报告期内，直接材料占主营业务成本的比例分别为70.72%、70.35%、67.46%和65.71%；直接人工占主营业务成本的比例分别为12.47%、12.75%、13.78%和

14.54%；制造费用占主营业务成本的比例分别为16.81%、16.90%、18.76%和

19.75%。

2021年、2022年，直接材料占比、制造费用占比、直接人工占比较为稳定。

2023年，直接材料占比较2022年减少2.89%、直接人工占比较2022年增加1.03%、制造费用占比较2022年增加1.86%，主要是由于原材料价格下降所致。2024年

1-6月，直接材料占比较2023年减少1.75%、直接人工占比较2023年增加0.76%、制造费用占比较2023年增加0.99%，主要是由于原材料价格下降及固定投入增加所致。

（三）毛利及毛利率分析

1、毛利构成

报告期内，公司毛利构成如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

主营业务毛利18959.0394.85%38729.4194.94%28605.1993.48%18322.0793.68%

其他业务毛利1028.995.15%2065.835.06%1996.526.52%1236.006.32%

合计19988.02100.00%40795.23100.00%30601.71100.00%19558.07100.00%

报告期内，公司主营业务毛利占比分别为93.68%、93.48%、94.94%和94.85%，是公司毛利的主要来源。

205合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

报告期内，公司主营业务毛利情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

纸 PLA 淋膜纸杯 6688.33 26.54% 14935.05 29.44% 11961.00 31.10% 7892.71 31.35%

制 PE 淋膜纸杯 5044.48 20.01% 9159.36 18.06% 8672.13 22.55% 5659.37 22.48%餐

饮其他1989.767.89%2577.865.08%1273.453.31%893.023.55%

具小计13722.5754.44%26672.2752.58%21906.5856.96%14445.1057.37%

PLA 杯盖 3313.96 13.15% 5459.56 10.76% 4874.62 12.67% 3769.49 14.97%

塑 PET/PP/PS 杯盖 2080.97 8.26% 4624.99 9.12% 3110.33 8.09% 1865.76 7.41%

料 PLA 塑料杯 2460.69 9.76% 3043.79 6.00% 1125.96 2.93% 725.35 2.88%餐

饮 PET/PP 塑料杯 1785.18 7.08% 6290.12 12.40% 4094.90 10.65% 1572.84 6.25%

具其他1842.047.31%4634.759.14%3347.418.70%2798.2911.11%

小计11482.8545.56%24053.2147.42%16553.2343.04%10731.7342.63%*主营业务毛利（成本金额中不含运输、25205.42100.00%50725.49100.00%38459.81100.00%25176.83100.00%包装费）

*运输、包装费6246.39/11996.08/9854.62/6854.76/

*主营业务毛利

18959.03/38729.41/28605.19/18322.07/（*=*-*）

报告期内，公司纸制餐饮具毛利分别为14445.10万元、21906.58万元、

26672.27万元和13722.57万元，占主营业务毛利的比例分别为57.37%、56.96%、

52.58%和54.44%，是公司主营业务毛利的主要构成部分。2022年，纸制餐饮具

毛利较2021年增加7461.48万元，主要是由于境外销售快速增长所致；2023年，纸制餐饮具毛利较2022年增加4765.69万元，主要是由于境内销售和境外销售均有所增长所致。

报告期内，公司塑料餐饮具毛利分别为10731.73万元、16553.23万元、

24053.21万元和11482.85万元，占主营业务毛利的比例分别为42.63%、43.04%、

47.42%和45.56%，占比增加。2022年、2023年，塑料餐饮具毛利较上年分别增

加5821.50万元、7499.98万元，主要是由于公司在饮品行业市场开拓情况良好，境内销售规模增长较快所致。

2、毛利率情况

报告期内，公司毛利率情况如下：

206合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

主营业务毛利率26.40%27.75%27.13%26.32%

综合毛利率27.27%28.63%28.12%27.21%主营业务毛利率

35.09%36.35%36.48%36.17%（不含运输、包装费）综合毛利率

35.79%37.04%37.17%36.74%（不含运输、包装费）

3、主营业务毛利率分析

为保证毛利率分析的可比性，在计算各期毛利率时，成本金额中不包含运输费和包装费。

（1）纸制餐饮具和塑料餐饮具毛利率分析

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目销售销售销售销售毛利率毛利率毛利率毛利率占比占比占比占比

纸制餐饮具36.09%52.94%37.66%50.75%37.93%54.77%36.07%57.53%

塑料餐饮具33.97%47.06%34.99%49.25%34.71%45.23%36.30%42.47%

主营业务毛利率35.09%100.00%36.35%100.00%36.48%100.00%36.17%100.00%

报告期内，公司纸制餐饮具毛利率分别为36.07%、37.93%、37.66%和36.09%，塑料餐饮具毛利率分别为36.30%、34.71%、34.99%和33.97%。

*纸制餐饮具毛利率变动分析

报告期内，纸制餐饮具销售单价、单位成本及毛利率变动情况如下：

单位：元/万只

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额变动金额变动金额变动金额

毛利率36.09%-1.57%37.66%-0.27%37.93%1.86%36.07%

销售单价1854.652.38%1811.48-10.04%2013.605.32%1911.91

单位成本1185.364.97%1129.26-9.65%1249.822.25%1222.34

报告期内，纸制餐饮具销售单价分别为1911.91元/万只、2013.60元/万只、

1811.48元/万只和1854.65元/万只；单位成本分别为1222.34元/万只、1249.82

元/万只、1129.26元/万只和1185.36元/万只。

2022年纸制餐饮具销售单价的上升幅度略高于单位成本的上升幅度，毛利率

较2021年略有上升。

2023年纸制餐饮具销售单价的下降幅度略高于单位成本的下降幅度，毛利率

207合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

较2022年略有下降。2023年纸制餐饮具单价、单位成本分别较2022年下降

10.04%、9.65%，主要原因包括：原材料价格下降，单位成本相应下降，销售单

价有所下调；单价和单位成本较低的杯套、纸袋等销售收入占纸制餐饮具销售收

入的比例由2022年的4.76%提升至2023年的12.28%。

2024年1-6月纸制餐饮具销售单价的上升幅度低于单位成本的上升幅度，毛

利率较2023年略有下降。

*塑料餐饮具毛利率变动分析

报告期内，塑料餐饮具销售单价、单位成本及毛利率变动情况如下：

单位：元/万只

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额变动金额变动金额变动金额

毛利率33.97%-1.02%34.99%0.28%34.71%-1.59%36.30%

销售单价1431.53-1.30%1450.34-8.18%1579.514.44%1512.30

单位成本945.170.25%942.80-8.57%1031.207.04%963.35

报告期内，塑料餐饮具销售单价分别为1512.30元/万只、1579.51元/万只、

1450.34元/万只和1431.53元/万只；单位成本分别为963.35元/万只、1031.20

元/万只、942.80元/万只和945.17元/万只。2022年塑料餐饮具销售单价上涨幅度小于单位成本上涨幅度，毛利率略有下降；2023年塑料餐饮具毛利率较2022年变动较小；2024年1-6月塑料餐饮具销售单价小幅下降，而单位成本略有上涨，毛利率略有下降。

（2）可生物降解餐饮具和不可生物降解餐饮具毛利率分析

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目销售销售销售销售毛利率毛利率毛利率毛利率占比占比占比占比

可生物降解餐饮具39.36%57.63%40.60%54.04%40.70%52.56%38.90%59.19%

不可生物降解餐饮具29.29%42.37%31.34%45.96%31.79%47.44%32.20%40.81%

主营业务毛利率35.09%100.00%36.35%100.00%36.48%100.00%36.17%100.00%

*可生物降解餐饮具毛利率变动分析

报告期内，可生物降解餐饮具销售单价、单位成本及毛利率变动情况如下：

单位：元/万只

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额变动金额变动金额变动金额

208合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额变动金额变动金额变动金额

毛利率39.36%-1.25%40.60%-0.10%40.70%1.80%38.90%

销售单价1614.933.17%1565.30-13.69%1813.48-1.54%1841.78

单位成本979.325.33%929.72-13.54%1075.37-4.44%1125.34

报告期内，可生物降解餐饮具销售单价分别为1841.78元/万只、1813.48元/万只、1565.30元/万只和1614.93元/万只；单位成本分别为1125.34元/万只、

1075.37元/万只、929.72元/万只和979.32元/万只。

2022年可生物降解餐饮具销售单价的下降幅度略低于单位成本的下降幅度，

毛利率较2021年略有上升。

2023年可生物降解餐饮具销售单价的下降幅度略高于单位成本的下降幅度，

毛利率较2022年略有下降。2023年可生物降解餐饮具销售单价较2022年下降

13.69%，主要原因为单价较低的 PLA 吸管销售收入占可生物降解餐饮具销售收

入的比例由 9.56%提升至 12.83%，且 PLA 吸管的销售单价下降 17.18%；2023 年可生物降解餐饮具单位成本较 2022 年下降 13.54%，主要原因为原材料原纸、PLA等市场价格均有所下降，单位成本随之下降。

2024年1-6月可生物降解餐饮具销售单价的上升幅度略低于单位成本的上升幅度，毛利率略有下降。

*不可生物降解餐饮具毛利率变动分析

报告期内，不可生物降解餐饮具销售单价、单位成本及毛利率变动情况如下：

单位：元/万只

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额变动金额变动金额变动金额

毛利率29.29%-2.05%31.34%-0.45%31.79%-0.41%32.20%

销售单价1646.57-1.66%1674.32-5.23%1766.7212.71%1567.48

单位成本1164.271.28%1149.53-4.60%1205.0013.39%1062.72

报告期内，不可生物降解餐饮具销售单价分别为1567.48元/万只、1766.72元/万只、1674.32元/万只和1646.57元/万只；单位成本分别为1062.72元/万只、

1205.00元/万只、1149.53元/万只和1164.27元/万只。

2022年不可生物降解餐饮具销售单价较2021年上升12.71%，单位成本较

2021年上升13.39%，销售单价的上升幅度略低于单位成本的上升幅度，使得2022

209合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

年毛利率较2021年略有下降。2022年不可生物降解餐饮具销售单价、单位成本较 2021 年均有所上升，主要是由于单位成本、销售单价较高的 PET/PP 塑料杯收入占不可降解餐饮具收入的比例由2021年的20.90%提高至30.91%所致。

2023年不可生物降解餐饮具毛利率较2022年变动较小。

2024年1-6月不可生物降解餐饮具销售单价小幅下降，而单位成本小幅上涨，

毛利率有所下降。

（3）按内外销的毛利率分析

报告期内，公司内外销毛利率情况如下：

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目销售销售销售销售毛利率毛利率毛利率毛利率占比占比占比占比

内销毛利率30.04%59.13%31.74%59.59%31.55%46.77%33.81%47.21%

外销毛利率42.41%40.87%43.14%40.41%40.80%53.23%38.27%52.79%

主营业务毛利率35.09%100.00%36.35%100.00%36.48%100.00%36.17%100.00%

报告期内，公司外销毛利率高于内销毛利率，主要是由于公司产品在境外市场的价格优势比较明显，议价空间较大，外销毛利率能保持在较高的毛利率水平。

4、与同行业可比公司毛利率比较情况

公司与同行业可比公司主营业务毛利率比较情况如下：

公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技19.67%19.44%22.37%18.06%

南王科技15.38%17.99%18.48%19.14%

泉舜纸塑未披露未披露22.10%4.10%

富岭股份21.28%24.89%22.31%18.03%

平均值18.78%20.77%21.32%14.83%

发行人26.40%27.75%27.13%26.32%

注：为保证与同行业可比公司毛利率的可比性，上表中计算公司各期毛利率的成本数据中包含运输费及包装费。富岭股份外销以 FOB 和 DDP 贸易模式为主，但未披露海运费的具体数据，所以上表中计算富岭股份毛利率的成本数据中包含海运费。

报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比公司存在差异，主要是由于各公司在产业链、产品结构、市场与客户结构、业务规模等方面存在差异。

（四）期间费用分析

报告期内，公司期间费用情况如下：

210合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目占营业收占营业收占营业收占营业收金额金额金额金额入比例入比例入比例入比例

销售费用1755.762.40%3308.172.32%2189.332.01%1359.171.89%

管理费用3091.394.22%6038.174.24%4900.554.50%3825.585.32%

研发费用2481.283.39%4421.163.10%3590.513.30%3215.244.47%

财务费用-54.77-0.07%-95.85-0.07%-395.10-0.36%425.200.59%

期间费用合计7273.679.92%13671.659.59%10285.299.45%8825.1912.27%

报告期内，公司期间费用合计分别为8825.19万元、10285.29万元、13671.65万元和7273.67万元，占营业收入的比例分别为12.27%、9.45%、9.59%和9.92%。

1、销售费用

报告期内，公司销售费用构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

职工薪酬847.8948.29%1675.7050.65%1144.0652.26%726.4753.45%

仓库租赁费337.3919.22%868.4026.25%518.1323.67%186.4513.72%广告及业务

160.659.15%199.946.04%54.892.51%115.558.50%

宣传费

折旧与摊销187.2610.67%105.153.18%86.433.95%72.925.37%

软件服务费25.211.44%84.022.54%81.023.70%79.855.88%

差旅费30.281.72%51.911.57%16.120.74%22.941.69%

业务招待费5.890.34%36.781.11%42.721.95%14.011.03%

其他161.209.18%286.288.65%245.9711.23%140.9810.37%

合计1755.76100.00%3308.17100.00%2189.33100.00%1359.17100.00%

报告期内，公司销售费用分别为1359.17万元、2189.33万元、3308.17万元和1755.76万元，占营业收入的比例分别为1.89%、2.01%、2.32%和2.40%。

（1）职工薪酬

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

职工薪酬847.891675.701144.06726.47

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57

职工薪酬/营业收入1.16%1.18%1.05%1.01%

211合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度销售人员人数1211008670

销售人员平均薪酬7.0116.7613.3010.38

当地平均薪酬水平尚未公布尚未公布8.287.83

注1：销售人员人数为全年加权平均人数；

注2：当地平均薪酬水平数据来源于安徽省长丰县统计年鉴。

报告期内，销售费用中的职工薪酬总额分别为726.47万元、1144.06万元、

1675.70万元和847.89万元，占营业收入的比例较为稳定，销售人员平均薪酬高

于同期当地平均薪酬水平。

（2）与同行业可比公司销售费用率比较情况

报告期内，公司与同行业可比公司销售费用率比较情况如下：

公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技/7.33%6.53%8.08%

南王科技//5.74%6.22%

泉舜纸塑未披露未披露3.34%3.87%

富岭股份///6.70%

平均值//5.20%6.22%

发行人6.64%6.43%6.49%6.87%

注1：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书或根据其数字计算得出；为统一口径，提高分析的可比性，销售费用中含运费、不含包装费。

注2：富岭股份未披露2022年、2023年、2024年1-6月运费（不含海运费），无法计算含运费、不含包装费的销售费用率；南王科技未披露2023年、2024年1-6月运费，家联科技未披露2024年1-6月运费，无法计算含运费、不含包装费的销售费用率。

2021年、2022年，公司销售费用率高于同行业可比公司平均水平，与家联

科技、南王科技、富岭股份的差异较小。2023年，公司销售费用率略低于家联科技。

2、管理费用

报告期内，公司管理费用构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

股份支付----18.840.38%--

职工薪酬1906.7561.68%3580.3059.29%2797.3057.08%2313.2360.47%

折旧及摊销425.3213.76%607.5810.06%484.859.89%378.419.89%

212合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

办公及差旅费274.348.87%534.818.86%377.287.70%347.809.09%

咨询顾问费38.611.25%232.963.86%222.804.55%243.806.37%

招待费89.682.90%232.093.84%129.322.64%71.781.88%

租赁费124.584.03%223.693.70%238.944.88%72.721.90%

检测费44.461.44%80.181.33%56.511.15%67.351.76%

保险费24.350.79%73.261.21%60.611.24%44.301.16%

交通费58.911.91%54.220.90%43.160.88%50.081.31%

开办费----83.611.71%--

其他104.383.38%419.086.94%387.337.90%236.126.17%

合计3091.39100.00%6038.17100.00%4900.55100.00%3825.58100.00%

报告期内，公司管理费用分别为3825.58万元、4900.55万元、6038.17万和3091.39万元，占营业收入的比例分别为5.32%、4.50%、4.24%和4.22%。报告期内，管理费用占营业收入的比例有所下降主要是由于销售收入增长较快、规模效应提升所致。

（1）股份支付2022年2月，因个人职业规划调整，原合肥恒平合伙人李想（安徽恒鑫注塑车间工程师）从安徽恒鑫离职，并向丁燕伟（安徽恒鑫成型技术工程师）转让其在合肥恒平中的合伙份额。本次合伙份额转让对价为4.52万元，系以李想原始投入资金为基础，考虑其合理回报与获得的现金分红，由双方协商确定。对应发行人股份的转让价格为2.26元/股，转让价格低于公允价格（受让时点前6个月内外部投资者入股价格），构成股份支付，2022年确认股份支付费用18.84万元。

股份支付费用确定依据如下：

股份数量价格公允价格股份支付费用年度（万股）（元/股）（元/股）（万元）

2022年度2.002.2611.6818.84

（2）职工薪酬

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

职工薪酬1906.753580.302797.302313.23

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57

213合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

职工薪酬/营业收入2.60%2.51%2.57%3.22%管理人员人数323276236214

管理人员平均薪酬5.9012.9711.8510.81

当地平均薪酬水平尚未公布尚未公布8.287.83

注1：管理人员人数为全年加权平均人数；

注2：当地平均薪酬水平数据来源于安徽省长丰县统计年鉴。

报告期内，管理费用中的职工薪酬总额分别为2313.23万元、2797.30万元、

3580.30万元和1906.75万元，占营业收入的比例分别为3.22%、2.57%、2.51%和2.60%。报告期内，公司职工薪酬占营业收入的比例有所下降，主要是由于销售收入增长较快、规模效应提升所致。

报告期内，管理人员人数逐年增加，管理人员平均薪酬分别为10.81万元、

11.85万元、12.97万元和5.90万元，高于同期当地平均薪酬水平。

（3）办公及差旅费

报告期内，管理费用中的办公及差旅费分别347.80万元、377.28万元、534.81万元和274.34万元，主要包括办公用品、通讯费、快递费、差旅费等。

（4）折旧及摊销

报告期内，管理费用中的折旧及摊销分别为378.41万元、484.85万元、607.58万元和425.32万元，主要包括固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销等。

（5）与同行业可比公司管理费用率比较情况

报告期内，公司与同行业可比公司管理费用率比较情况如下：

公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技6.40%6.38%4.69%3.72%

南王科技7.40%6.23%5.72%5.52%

泉舜纸塑未披露未披露4.55%5.84%

富岭股份3.59%4.22%3.39%3.87%

平均值5.80%5.61%4.59%4.74%

发行人4.22%4.24%4.50%5.32%

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书。

2021年、2022年，公司管理费用率与同行业可比公司平均水平不存在显著差异。2023年，公司管理费用率低于家联科技、南王科技，主要原因为：公司

214合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2023年营业收入增长、规模效应导致管理费用率下降，而家联科技营业收入下降

导致其管理费用率上升，南王科技营业收入增长比例低于管理费用增长比例导致其管理费用率上升；与富岭股份基本一致。2024年1-6月，公司、家联科技管理费用率与2023年基本持平；南王科技管理费用率较2023年增长，主要是由于南王科技新增控股子公司发生开办费以及管理人员薪酬增加；富岭股份营业收入增长比例高于管理费用增长比例导致其管理费用率下降。

3、研发费用

公司的研发投入包括职工薪酬、材料费用、折旧及摊销、水电费及其他相关费用。其中：职工薪酬指研发过程中参与研发的相关人员的支出，包括研发人员的基本工资、奖金、津贴、补贴、社保、公积金等支出；材料费用指研发活动过程中耗用的原材料和辅助材料；折旧与摊销指用于研究开发活动的机器设备的折旧费及研发部门所使用的办公场所折旧费；水电费指研发部门开展研发活动所耗

用的水电费；其他指为研发活动提供必要支持所必须支付的办公费、差旅费和信息资料费等。

报告期内，公司研发费用构成情况如下：

单位：万元

2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

职工薪酬1124.0245.30%1923.7743.51%1544.9943.03%1351.8342.04%

材料费用1071.0843.17%2055.3546.49%1662.6946.31%1538.2047.84%

折旧与摊销139.395.62%172.003.89%136.223.79%133.754.16%

水电费115.034.64%203.804.61%171.934.79%144.234.49%

其他31.761.28%66.241.50%74.682.08%47.221.47%

合计2481.28100.00%4421.16100.00%3590.51100.00%3215.24100.00%

报告期内，公司研发费用分别为3215.24万元、3590.51万元、4421.16万元和2481.28万元，占营业收入的比例分别为4.47%、3.30%、3.10%和3.39%，主要包括研发人员薪酬、材料费用、折旧与摊销费等。报告期内，公司累计研发投入金额为11226.91万元，占累计营业收入的比例为3.47%，最近三年研发投入复合增长率为17.26%。

（1）主要研发项目情况

215合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024年

项目名称预算投入2023年2022年2021年状态

1-6月

一种高速纸杯成型装置及其制备工艺

200.00---188.45已完成

的研发一种纸杯生产用具有调节机构的卷边

200.00---188.78已完成

装置的研发

一种纸杯生产用空气粘合装置的研发200.00---179.80已完成

一种 PLA 餐盘自动堆叠装置的研发 150.00 - - - 117.11 已完成

一种 PLA 塑料袋的研发 150.00 - - - 112.58 已完成

一种 PLA 塑料袋加工用收卷装置的研

150.00---129.21已完成

发

一种 PLA 纸杯加工成型装置的研发 200.00 - - - 169.53 已完成

一种 PLA 纸杯加工用消毒设备的研发 200.00 - - - 161.66 已完成

一种 PLA 纸杯生产用自动打包装置的

200.00---171.02已完成

研发

一种 PLA 纸杯运输保护装置的研发 150.00 - - - 129.47 已完成

一种 PLA 刀具加工用注塑模具的研发 50.00 - - - 27.92 已完成

一种 PLA 废料回收加工系统的研发 85.00 - - - 28.90 已完成

一种 PLA 环保可弯吸管的研发 130.00 - - - 42.04 已完成

一种具有可撕口的杯盖、一种具有封盖

130.00---37.34已完成

的饮料杯杯盖、杯盖、杯盖

一种 PLA 杯盖自动收集装置的研发 55.00 - - - 46.68 已完成

一种 PLA 餐具加工用烘干设备的研发 75.00 - - - 75.46 已完成

一种 PLA 餐盘的研发 65.00 - - - 65.88 已完成

一种 PLA 叉子的研发 55.00 - - - 60.37 已完成

一种 PLA 挤出装置的研发 60.00 - - - 62.07 已完成

一种 PLA 加厚奶茶杯的研发 80.00 - - - 86.76 已完成

一种 PLA 搅拌棒传送装置的研发 85.00 - - - 86.93 已完成

一种 PLA 冷饮杯的研发 95.00 - - - 97.69 已完成

一种 PLA 吸管加工用冷却机构的研发 95.00 - - - 97.17 已完成

一种 PLA 吸管自动收集设备的研发 70.00 - - - 70.17 已完成

一种具有可撕口的杯盖、一种具有封盖

65.00---68.51已完成

的饮料杯杯盖

一种环保餐饮具及其制备工艺的研发400.00--211.64181.07已完成

一种 PLA 可调控果蔬保鲜膜的研发 300.00 - - 192.40 92.97 已完成

一种 PLA 高阻隔包装膜的研发 300.00 - - 209.92 84.26 已完成

一种 PLA 材料的耐热性增强的研发 300.00 - - 221.49 71.43 已完成

一种 PLA 化学法回收的研发 300.00 - - 221.16 73.70 已完成

216合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年

项目名称预算投入2023年2022年2021年状态

1-6月

一种聚乳酸透明吸管的制备方法、一种

120.00--58.5362.22已完成

聚乳酸吸管结晶工艺

一种 PLA 可降解 U 型管及其制备方法 70.00 - - 43.52 24.25 已完成

一种可降解咖啡渣 U 型管及其制备方

75.00--47.6027.13已完成

法

一种可降解折叠叉及其制备方法60.00--41.2720.52已完成

一种可降解杯盖及其制备方法75.00--50.7226.49已完成

一种可降解发泡餐具及其制备方法65.00--47.6121.54已完成

PBS 材料耐老化性能研究及改善 70.00 - - 47.35 23.17 已完成

透明薄壁注塑改性聚乳酸50.00---5.00正在进行

PLA 淋膜技术改进 500.00 32.01 269.36 196.50 - 已完成

一种 PLA/PCL 共混物用于淋膜纸塑复

380.00-106.28254.64-已完成

合材料的研究

一种采用半结晶 PLA 用于纸张防水涂

300.00-56.15242.87-已完成

层/淋膜以提高其阻隔性能的研究

PLA 淋膜纸制品新型成型工艺开发 200.00 - 92.32 102.32 - 已完成

一种无塑涂层包装纸的研究360.00-141.89216.41-已完成

CPLA 杯盖工艺改进 300.00 30.57 153.67 109.93 - 已完成

CPLA 餐盒 240.00 - 129.46 112.91 - 已完成

PLA 材料的耐热性增强 300.00 - 150.72 128.94 - 已完成

一种以木质纳米纤维素和 PEG 增韧

300.0093.55121.1775.71-已完成

PLA 的研究一种高低温耐受性优良的可降解吸管

240.0024.05134.9976.12-已完成

制备

一种 PLA/PGA 共混改性技术研究 240.00 36.64 130.91 69.69 - 已完成

一种 PLA/PHA 共混改性技术的研究 500.00 - 244.28 249.98 - 已完成

一种新型环保材料淋膜技术的研究500.0043.98286.98163.53-已完成

一种可家庭堆肥/海水降解包装袋500.0057.72352.7084.85-已完成

一种新型家庭堆肥淋膜纸餐盒450.0054.86318.1169.40-已完成

一种 PLA/PHA 共混材料应用于挤出工

300.0073.99110.7621.69-正在进行

艺的研究

一种高温耐热可降解餐碗300.0074.93106.0821.84-正在进行

新型多功能纸杯盖200.00-193.88--已完成

一种可海洋降解新型吸管的研发300.0065.2095.49--正在进行

一种可家庭堆肥新型餐具的研发300.0060.42102.20--正在进行

一种可降解保鲜制品的研发500.0076.01309.31--正在进行

一种新型高耐热防油纸餐盒的研发300.0056.36240.55--已完成

217合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年

项目名称预算投入2023年2022年2021年状态

1-6月

一种天然高分子材料餐饮具制备工艺

500.00241.61185.36--正在进行

的研究

可降解水性涂层技术的研究300.00174.5260.21--正在进行

一种自然环境降解淋膜纸制品的研发300.00195.8298.27--正在进行

一种涂层纸杯高速成型技术的研究300.00182.02100.09--正在进行一种应用于新型环保材料淋膜纸制品

300.00172.8470.37--正在进行

印刷技术的研究

一种可降解水性涂层纸杯的研发400.00195.9159.58--正在进行

一种新型可家庭堆肥杯盖的研发260.0074.86---正在进行

一种重复使用可降解餐具的研发280.0073.96---正在进行

一种可降解多孔吸管的研发350.0056.10---正在进行

一种可降解咖啡胶囊的研发350.0021.90---正在进行

一种新型翻扣纸杯盖的研发300.00136.66---正在进行

一种多层复合包装容器的研发400.0068.81---正在进行

一种大容量纸容器的研发300.0045.92---正在进行

一种涂层纸杯盖的研发400.0020.01---正在进行

一种天然材料餐饮具的研发500.0020.01---正在进行

一种高阻隔特殊用途包装纸的研发500.0020.06---正在进行

合计18430.002481.284421.163590.513215.24-

（2）与同行业可比公司研发费用率比较情况

报告期内，公司与同行业可比公司研发费用率比较情况如下：

公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技2.96%3.28%3.22%3.09%

南王科技3.73%3.43%2.79%2.51%

泉舜纸塑未披露未披露3.87%5.59%

富岭股份2.68%3.02%2.67%2.64%

平均值3.12%3.24%3.14%3.46%

发行人3.39%3.10%3.30%4.47%

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书。

2021年，公司研发费用率略高于同行业可比公司平均水平；2022年、2023年、2024年1-6月，公司研发费用率与同行业可比公司平均水平较为接近。公司主要产品为可生物降解餐饮具，为保持在可生物降解产品领域中的技术实力和优势地位，公司需要进行较多的新型可降解材料应用、生产工艺、生产设备、产品

218合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

升级等领域的研究与开发，研发投入较高。

4、财务费用

报告期内，公司财务费用构成情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

利息支出430.02531.20440.67261.75

其中：租赁负债

64.13145.36117.2782.58

利息支出

减：利息收入102.12300.95165.76102.97

利息净支出327.90230.24274.91158.78

汇兑净损益-396.18-364.64-702.63239.94

银行手续费13.5138.5432.6126.48

合计-54.77-95.85-395.10425.20

报告期内，公司财务费用分别为425.20万元、-395.10万元、-95.85万元和-54.77万元，占营业收入的比例分别为0.59%、-0.36%、-0.07%和-0.07%，主要包括利息支出、利息收入、汇兑净损益等。

（五）经营成果其他项目分析

1、税金及附加

报告期内，公司税金及附加情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

城市维护建设税108.25266.45168.25135.01

教育费附加60.74149.3691.7776.58

地方教育费附加40.5099.5761.1851.05

房产税106.6396.6493.7687.53

土地使用税41.3068.3362.3237.46

水利基金47.5584.5168.0856.50

印花税58.42112.6548.1847.58

车船使用税0.190.280.190.13

合计463.59877.79593.73491.85

公司税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、房产税、印花税、城镇土地使用税等。

219合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2、其他收益

报告期内，公司其他收益情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

政府补助111.74718.87219.58251.28

个税扣缴税款手续费6.599.3211.9411.48

进项税加计扣除82.02110.68--

合计200.35838.87231.51262.76

报告期内，公司其他收益主要为政府补助、进项税加计扣除。

3、投资收益

报告期内，公司投资收益情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度权益法核算的长期股

-0.24-213.57-549.43-1124.24权投资收益

理财产品收益--0.280.07

债务重组损益----4.37处置交易性金融资产

---0.48-收益

合计-0.24-213.57-549.63-1128.54

报告期内，公司投资收益分别为-1128.54万元、-549.43万元、-213.57万元和-0.24万元，主要为对参股公司吉林中粮的长期股权投资损失。报告期内，公司不存在净利润主要来自合并报表范围以外的投资收益的情形。

4、信用减值损失、资产减值损失

报告期内，公司信用减值损失、资产减值损失情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

信用减值损失30.81-323.12-213.07-41.87

其中：坏账损失30.81-323.12-213.07-41.87

资产减值损失-358.51-632.03-468.00-157.31

其中：存货跌价损失-358.51-632.03-468.00-157.31

报告期内，公司资产减值损失和信用减值损失金额较低，对净利润的影响较小。

220合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

5、营业外收入

报告期内，公司营业外收入情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度与企业日常活动无

3.20217.93590.97237.25

关的政府补助

其他42.0429.7310.2427.02

合计45.24247.67601.20264.27

报告期内，公司营业外收入主要为收到的政府补助。

6、营业外支出

报告期内，公司营业外支出情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

固定资产报废损失39.48240.60116.700.85

滞纳金及罚款33.90-0.5639.34

对外捐赠2.505.503.680.20

其他20.2886.4837.2010.66

合计96.16332.58158.1351.04

报告期内，公司营业外支出分别为51.04万元、158.13万元、332.58万元和

96.16万元，主要包括固定资产报废损失、对外捐赠、滞纳金、交通罚款、安全

生产事故罚款等。

报告期内，滞纳金为公司对以前年度税收进行补充申报，主管税务部门依法收取的税款滞纳金。根据《中华人民共和国行政处罚法》《中华人民共和国税收征收管理法》及《国家税务总局关于税收优先权包括滞纳金问题的批复》的相关规定，税收滞纳金不属于行政处罚。公司已按照主管税务部门的要求进行纳税申报，缴纳了滞纳金，不属于重大违法违规行为，也不存在受到主管税务部门行政处罚的情形。

2024年3月，公司因一般安全生产事故被罚款31.00万元，不属于重大违法

违规行为，具体情况详见本招股说明书“第八节公司治理与独立性”之“二、发行人报告期内违法违规情况”。

7、政府补助

报告期内，公司政府补助情况如下：

221合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

政府补助150.04945.51810.55488.52

其中：其他收益111.74718.87219.58251.28

营业外收入3.20217.93590.97237.25

财务费用35.108.71--

利润总额12161.0126014.6319758.8310518.36政府补助占利润总

1.23%3.63%4.10%4.64%

额的比例

注：利润总额为剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的金额。

报告期内，公司政府补助分别为488.52万元、810.55万元、945.51万元和

150.04万元，占剔除股份支付费用及对参股公司投资损失后的利润总额的比例分

别为4.64%、4.10%、3.63%和1.23%。

报告期内，公司政府补助构成情况如下：

单位：万元

与资产相关/

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度与收益相关

外贸进出口奖励-55.4414.53143.27与收益相关

稳岗补贴16.9425.5224.855.33与收益相关

企业上市受理奖励--420.00-与收益相关

高新技术企业奖补---135.00与收益相关

先进制造业发展政策奖补--37.4340.00与收益相关

专精特新企业奖补-145.1980.0020.00与收益相关

工业发展 A 类企业奖补 - - - 29.75 与收益相关

企业创新发展奖补---10.00与收益相关

出口信用保险保费补贴--15.1014.70与收益相关

2021标准化项目奖补--28.80-与收益相关

加大稳企增效力度实现良

--17.68-与收益相关好开局政策资金

长丰县第八届县长质量奖---20.00与收益相关

财政税收扶持资金-437.70--与收益相关海南省工业企业小升规奖

-10.00--与收益相关励全生物降解材料产业扶持

-77.19--与收益相关

资金-生产补贴省级制造强省建设数字化

-6.43--与收益相关转型资金

222合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

与资产相关/

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度与收益相关先进制造业固定资产投资

35.102.28--与收益相关

奖补-贷款贴息

资信费财政扶持补贴-4.00--与收益相关

其他-4.5418.8519.3712.90与收益相关

工业发展政策项目补助7.1015.2824.2024.20与资产相关

智能化改造项目补助6.9920.9822.9123.01与资产相关

企业技改补助47.5985.2580.1710.37与资产相关企业扩投资稳增长扶持奖

9.5614.867.28-与资产相关

励资金

设备改造补助6.4015.6518.22-与资产相关先进制造业固定资产投资

16.853.31--与资产相关

奖补全生物降解材料产业扶持

8.047.58--与资产相关

资金-固定资产投资

合计150.04945.51810.55488.52-

（六）纳税情况

1、增值税缴纳情况

报告期内，公司增值税缴纳情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

期初未交数11.05161.8695.29109.95

本期应交数895.102251.97968.64307.98

本期已交数762.002402.78902.07322.64

期末未交数144.1511.05161.8695.29

2、企业所得税缴纳情况

报告期内，公司企业所得税缴纳情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

期初未交数1124.911109.74512.81427.66

本期应交数1649.374408.062840.371195.51

本期已交数1889.144392.892243.441110.36

期末未交数885.141124.911109.74512.81

报告期内，公司税收政策不存在重大变化，公司经营成果对税收优惠不存在严重依赖，具体情况详见本节“八、主要税项及税收优惠政策”。

223合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（七）报告期业绩波动分析

报告期内，公司营业收入、营业成本、毛利、期间费用等变动情况如下表：

单位：万元

2024年

2023年度2022年度2021年度

项目1-6月金额金额变动金额变动比例金额变动金额变动比例金额

营业收入73298.84142507.4533680.4230.95%108827.0236937.4551.38%71889.57

主营业务收入71824.42139556.3334118.0732.36%105438.2635823.1951.46%69615.07

其他业务收入1474.412951.12-437.64-12.91%3388.761114.2648.99%2274.50

营业成本53310.81101712.2223486.9030.02%78225.3125893.8049.48%52331.51营业成本（剔除

47064.4289716.1421345.4431.22%68370.6922893.9550.34%45476.74运输费、包装费）

营业毛利19988.0240795.2310193.5233.31%30601.7111043.6456.47%19558.07营业毛利（剔除

26234.4152791.3112334.9830.49%40456.3314043.5053.17%26412.83运输费、包装费）综合毛利率（剔除运输费、包装35.79%37.04%-0.13%/37.17%0.43%/36.74%

费）

销售费用1755.763308.171118.8451.10%2189.33830.1661.08%1359.17销售费用（包含

8002.1515304.253260.3027.07%12043.953830.0246.63%8213.93运输费、包装费）

管理费用3091.396038.171137.6223.21%4900.551074.9728.10%3825.58

研发费用2481.284421.16830.6523.13%3590.51375.2711.67%3215.24

财务费用-54.77-95.85299.25-75.74%-395.10-820.30-192.92%425.20

投资收益-0.24-213.57336.06-61.14%-549.63578.91-51.30%-1128.54

净利润10640.2122145.515550.2133.44%16595.308487.08104.67%8108.21归属于母公司股

10472.3621386.385109.7731.39%16276.618260.26103.04%8016.36

东的净利润扣除非经常性损

益后归属于母公10430.9321167.615320.9733.58%15846.648183.66106.79%7662.98司股东的净利润

注：公司自2020年1月1日起执行新收入准则，将运输费、包装费作为合同履约成本重分类至营业成本。

1、2022年业绩增长的原因及合理性

（1）2022年营业收入、营业成本上升的原因及合理性

*2022年营业收入上升的原因及合理性

2022年营业收入较2021年增加36937.45万元，增长比例为51.38%，主要

是由于境内、境外销售均快速增长所致。

2021年、2022年内销与外销变化情况如下表：

224合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2022年度2021年度

项目金额占比金额占比

内销49313.7046.77%32867.8747.21%

外销56124.5753.23%36747.1952.79%

大洋洲18271.6217.33%14082.3120.23%

北美洲29092.9727.59%13468.4519.35%

其中：美国18957.8317.98%8129.5711.68%

北美洲其他地区10135.149.61%5338.877.67%

欧洲6048.935.74%6877.229.88%其他（注）2711.052.57%2319.223.33%

合计105438.26100.00%69615.07100.00%

注：包括中国台湾、中国香港和世界其他地区。

2022年，公司境外销售收入较2021年增加19377.37万元，增长52.73%，

是公司2022年营业收入增长较快的主要原因之一。2022年，公司部分境外市场需求增长较多，其中对北美洲的销售收入较2021年增长15624.53万元，对大洋洲的销售收入较2021年增长4189.31万元。

2022年，公司境内销售收入较2021年增加16445.82万元，增长50.04%，

亦是2022年营业收入增长较快的主要原因之一。2022年，随着公司持续开拓下游市场，与境内重点客户的合作进一步深入，部分重点客户对公司的需求增长较多，其中公司对2022年前五大内销客户的销售收入合计较2021年增长14846.92万元。

*2022年营业成本变动的原因及合理性

2022年营业成本较2021年增长25893.80万元，增长比例为49.48%，与营

业收入的增长比例（51.38%）较为接近。

（2）2022年营业毛利变动的原因及合理性

2022年营业毛利较2021年增长11043.64万元，增长比例为56.47%，高于

营业收入的增长比例（51.38%），主要是由于营业成本增长比例（49.48%）略低于营业收入增长比例（51.38%）所致。

（3）2022年期间费用变动的原因及合理性

2022年销售费用较2021年增加830.16万元，增长61.08%；考虑运输费、包装费的影响，2022年销售费用较2021年增加3830.02万元，增长46.63%，与

225合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

营业收入的增长比例（51.38%）较为匹配。

2022年管理费用、研发费用较2021年分别增加1074.97万元、375.27万元，

增长比例分别为28.10%、11.67%，低于营业收入的增长比例（51.38%），主要是由于公司销售规模增加，规模效应有所体现所致。

2022年财务费用较2021年下降820.30万元，主要是由于2022年美元兑人

民币汇率上升，使得公司汇兑净收益较2021年增加942.56万元。

（4）2022年净利润变动的原因及合理性

2022年归属于母公司股东的净利润较2021年增加8260.26万元，增长

103.04%，主要原因包括：

*营业收入、营业成本变化的影响

2022年营业收入较2021年增长51.38%；同时营业成本的变动与营业收入的

变动较为接近，综合毛利率略有上升，营业毛利较2021年增长56.47%，高于营业收入的增长比例（51.38%）。

*期间费用变化的影响

2022年销售费用的变动与营业收入的变动较为匹配；2022年，规模效应使

得管理费用、研发费用的增长比例（分别为28.10%、11.67%）低于营业收入的

增长比例（51.38%）；2022年美元兑人民币汇率上升，使得公司汇兑净收益较

2021年增加942.56万元，财务费用较2021年下降820.30万元。

因此，公司2022年营业收入较2021年增长51.38%、毛利率较2021年略有上升；规模效应使得管理费用率、研发费用率下降；美元对人民币汇率升值使得

汇兑净收益增加，是2022年公司归属于母公司股东的净利润变动的主要原因。

综上，公司2022年业绩变动受营业收入、营业成本、期间费用变动的影响，原因客观真实，具有内在的合理性。

2、2023年业绩增长的原因及合理性

（1）2023年营业收入、营业成本上升的原因及合理性

*2023年营业收入上升的原因及合理性

2023年营业收入较2022年增加33680.42万元，增长比例为30.95%，主要

是由于境内销售增长所致。

2023年，公司境内销售收入较2022年增加33845.29万元，增长68.63%，

是2023年营业收入增长的主要原因。2023年，随着公司持续开拓下游市场，与

226合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

境内重点客户的合作进一步深入，部分重点客户对公司的需求增长较多，其中公司对2023年前五大内销客户的销售收入合计较2022年增长26304.79万元。

*2023年营业成本变动的原因及合理性

2023年营业成本较2022年增长23486.90万元，增长比例为30.02%，与营

业收入的增长比例（30.95%）较为接近。

（2）2023年营业毛利变动的原因及合理性

2023年营业毛利较2022年增长10193.52万元，增长比例为33.31%，高于

营业收入的增长比例（30.95%），主要是由于营业成本增长比例（30.02%）略低于营业收入增长比例（30.95%）所致。

（3）2023年期间费用变动的原因及合理性

2023年销售费用较2022年增加1118.84万元，增长51.10%；考虑运输费、包装费的影响，2023年销售费用较2022年增加3260.30万元，增长27.07%，略低于营业收入的增长比例（30.95%）。

2023年管理费用、研发费用较2022年分别增加1137.62万元、830.65万元，

增长比例分别为23.21%、23.13%，低于营业收入的增长比例（30.95%），主要是由于公司销售规模增加，规模效应有所体现所致。

（4）2023年净利润变动的原因及合理性

2023年归属于母公司股东的净利润较2022年增加5109.77万元，增长

31.39%，主要原因包括：

*营业收入、营业成本变化的影响

2023年营业收入较2022年增长30.95%；同时营业成本的变动与营业收入的

变动较为接近，综合毛利率略有上升，营业毛利较2022年增长33.31%，高于营业收入的增长比例（30.95%）。

*期间费用变化的影响

2023年，销售费用增长比例略低于营业收入的增长比例；同时，规模效应使

得管理费用、研发费用的增长比例（分别为23.21%、23.13%）低于营业收入的

增长比例（30.95%）。

因此，公司2023年营业收入较2022年增长30.95%、毛利率较2022年略有上升；规模效应使得管理费用率、研发费用率下降，是2023年公司归属于母公司股东的净利润变动的主要原因。

227合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书综上，公司2023年业绩变动受营业收入、营业成本、期间费用变动的影响，原因客观真实，具有内在的合理性。

十一、资产质量分析

（一）资产结构分析

报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

流动资产66756.3938.29%64376.9140.94%59086.9548.70%36261.6749.46%

非流动资产107602.2461.71%92858.7659.06%62241.1351.30%37057.4450.54%

合计174358.63100.00%157235.67100.00%121328.08100.00%73319.11100.00%

报告期各期末，公司资产总额分别为73319.11万元、121328.08万元、

157235.67万元和174358.63万元，资产总额呈上升趋势，与公司业务规模相匹配。

（二）流动资产构成及变动情况分析

报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

货币资金27970.2441.90%22531.4935.00%26554.9044.94%13237.1736.50%

交易性金融资产------1.880.01%

应收账款14751.5422.10%15605.4724.24%10483.7517.74%6744.5218.60%

应收款项融资47.980.07%292.990.46%11.350.02%--

预付款项938.501.41%938.221.46%698.171.18%768.812.12%

其他应收款342.850.51%334.450.52%289.980.49%195.720.54%

存货20009.0629.97%21730.7733.76%19299.5232.66%14481.1039.94%

其他流动资产2696.224.04%2943.514.57%1749.282.96%832.462.30%

合计66756.39100.00%64376.91100.00%59086.95100.00%36261.67100.00%

报告期各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收账款和存货构成，上述三项资产占流动资产的比例分别为95.04%、95.35%、93.00%和93.97%。

228合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

1、货币资金

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

库存现金1.263.140.845.15

银行存款20433.7814248.2318955.887789.03

其他货币资金7535.218280.137598.195443.00

合计27970.2422531.4926554.9013237.17

报告期各期末，公司货币资金分别为13237.17万元、26554.90万元、

22531.49万元和27970.24万元，占流动资产的比例分别为36.50%、44.94%、35.00%

和41.90%。

2022年末货币资金较2021年末增加100.61%，主要是由于销售回款较好及

银行借款增加所致。2023年末货币资金较2022年末有所减少，主要是由于支付较多的工程设备款所致。2024年6月末货币资金较2023年末有所增加，主要是由于销售回款较好及银行借款增加所致。

报告期各期末，公司其他货币资金主要为银行承兑保证金和支付宝账户资金。

除银行承兑保证金外，公司报告期末货币资金中无其他因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。

2、应收账款

（1）应收账款总体情况

报告期各期末，公司应收账款总体情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

应收账款余额15527.9416426.8211035.827099.50

坏账准备776.40821.35552.07354.97应收账款账面价

14751.5415605.4710483.756744.52

值

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为6744.52万元、10483.75万元、

15605.47万元和14751.54万元，占流动资产的比例分别为18.60%、17.74%、24.24%

和22.10%。

（2）应收账款变动分析

报告期各期末，公司应收账款余额与营业收入的比较情况如下：

229合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目

/2024年1-6月/2023年度/2022年度/2021年度

应收账款余额15527.9416426.8211035.827099.50

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57应收账款余额占

21.18%11.53%10.14%9.88%

营业收入的比例

报告期各期末，公司应收账款余额分别为7099.50万元、11035.82万元、

16426.82万元和15527.94万元，占营业收入的比例分别为9.88%、10.14%、11.53%

和21.18%。

（3）应收账款坏账准备计提情况

报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

应收账款余额15527.9416426.8211035.827099.50

按组合计提坏账准备776.40821.35552.07354.97

按组合计提坏账准备/

5.00%5.00%5.00%5.00%

应收账款余额

按单项计提坏账准备----

*应收账款账龄及坏账准备计提情况

报告期各期末，公司应收账款账龄及坏账准备计提情况如下：

单位：万元账龄账面余额占比坏账准备

2024.6.30

1年以内15527.84100.00%776.39

1至2年0.100.00%0.01

合计15527.94100.00%776.40

2023.12.31

1年以内16426.72100.00%821.34

1至2年0.100.00%0.01

合计16426.82100.00%821.35

2022.12.31

1年以内11030.1999.95%551.51

1至2年5.630.05%0.56

合计11035.82100.00%552.07

230合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

账龄账面余额占比坏账准备

2021.12.31

1年以内7099.50100.00%354.97

1至2年---

合计7099.50100.00%354.97

报告期各期末，公司应收账款账龄结构合理，账龄1年以内的应收账款占比在99%以上，应收账款质量良好、回收风险较小。

*应收账款坏账准备计提比例

报告期各期末，公司与同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例比较情况如下：

180天180天

公司名称1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上以内至1年家联科技5%5%20%50%100%100%100%

南王科技5%5%10%30%50%80%100%

泉舜纸塑0%5%10%20%50%50%100%

富岭股份5%5%32.71%56.87%100%100%100%

发行人5%5%10%20%100%100%100%

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书、问询回复。

公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异。

（4）应收账款余额前五名客户

报告期各期末，公司应收账款余额前五名客户情况如下：

单位：万元序号客户名称余额占比是否关联方

2024.6.30

1 StaplesInc. 2608.60 16.80% 否

2深圳猩米科技有限公司1358.108.75%否

3瑞幸咖啡（中国）有限公司1205.427.76%否

4星巴克集团914.105.89%否

5上海茵赫实业有限公司718.324.63%否

合计6804.5343.82%-

2023.12.31

1深圳猩米科技有限公司2844.7117.32%否

2 StaplesInc. 2341.59 14.25% 否

231合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号客户名称余额占比是否关联方

3瑞幸咖啡（中国）有限公司1896.5311.55%否

4上海茵赫实业有限公司973.815.93%否

5 Biopak Pty Ltd. 846.35 5.15% 否

合计8902.9954.20%-

2022.12.31

1 StaplesInc. 2738.63 24.82% 否

2瑞幸咖啡（中国）有限公司1179.5010.69%否

3深圳猩米科技有限公司670.186.07%否

4 Amazon.com ServicesINC. 643.40 5.83% 否

5 Biopak Pty Ltd. 435.36 3.95% 否

合计5667.0851.35%-

2021.12.31

1 StaplesInc. 618.30 8.71% 否

2瑞幸咖啡（中国）有限公司535.497.54%否

3深圳猩米科技有限公司454.666.40%否

4星巴克集团398.095.61%否

5 Innocent Packaging Limited 381.67 5.38% 否

合计2388.2133.64%-

注 1：Staples Inc.包括子公司 Staples Brands International B.V. 、STIC Corp；

注2：深圳猩米科技有限公司包括深圳猩米科技有限公司及其子公司上海猩米供应链管理有

限公司（于2023年11月24日注销）；

注3：星巴克集团包括星源（上海）贸易有限公司、北京星巴克咖啡有限公司；

注 4：2021 年-2023 年，Biopak Pty Ltd.包括 Biopak Pty Ltd 及其子公司 Biopak Limited；2024年 1-6 月，Biopak Pty Ltd.包括 Biopak Pty Ltd 及其子公司 Biopak Limited 、Innocent PackagingLimited；

注5：上海茵赫实业有限公司包括上海茵赫实业有限公司、北京茵赫餐饮管理有限公司、深圳茵赫餐饮管理有限公司等。

报告期各期末，公司应收账款余额前五名客户的应收账款余额占比分别为

33.64%、51.35%、54.20%和43.82%，应收账款余额前五名客户主要为规模较大

的行业内知名企业，信用良好，且与公司保持长期合作关系，期后回款良好。

（5）期后回款分析

报告期各期末，公司应收账款期后回款情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

应收账款余额15527.9416426.8211035.827099.50

232合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

回款金额13287.5316417.1411013.007069.93

回款比例85.57%99.94%99.79%99.58%

注：2021年末、2022年末应收账款期后回款为期后1年内回款，2023年末、2024年6月末应收账款期后回款为截至2024年8月末回款。

报告期各期末，公司应收账款期后回款比例分别99.58%、99.79%、99.94%和85.57%，回款情况良好。

（6）应收账款周转率

报告期内，公司与同行业可比公司应收账款周转率比较情况如下：

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技6.225.969.707.74

南王科技7.216.866.918.96

泉舜纸塑未披露未披露6.544.20

富岭股份8.037.8210.528.46

平均值7.156.888.427.34

发行人9.1810.3812.0012.48

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书；其中2024年1-6月数据已经年化。

报告期内，公司应收账款周转率分别为12.48、12.00、10.38和9.18，周转速度较快，高于同行业可比公司平均水平。公司的应收账款周转情况较好，应收账款管理能力较强。

3、应收款项融资

2022年末、2023年末、2024年6月末，公司应收款项融资余额分别为11.35

万元、292.99万元、47.98万元，为银行承兑汇票。

4、预付款项

报告期各期末，公司预付款项分别为768.81万元、698.17万元、938.22万元和938.50万元，占流动资产的比例分别为2.12%、1.18%、1.46%和1.41%，主要为向供应商预付的原材料采购款、水电费等。

报告期各期末，公司预付款项按账龄分类情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

1年以内932.3799.35%934.0199.55%686.3498.30%741.9396.50%

233合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

1至2年6.130.65%4.210.45%11.831.70%8.161.06%

2至3年------18.732.44%

合计938.50100.00%938.22100.00%698.17100.00%768.81100.00%

报告期各期末，公司预付款项前五名情况如下：

单位：万元序单位名称款项性质金额占比号

2024.6.30

1万凯新材料股份有限公司材料款339.0836.13%

2 Nature Works LLC 材料款 228.98 24.40%

3徐州天泽国际贸易有限公司材料款90.799.67%

4沙伯基础（上海）商贸有限公司材料款22.232.37%

5厦门象屿化工有限公司材料款21.882.33%

合计-702.9674.90%

2023.12.31

1万凯新材料股份有限公司材料款361.2838.51%

2上海名联电动科技有限公司水电费109.1611.63%

3潍坊恒联特种纸有限公司材料款98.2510.47%

4 Nature Works LLC 材料款 78.88 8.41%

5浙江聚金进出口股份有限公司材料款54.955.86%

合计-702.5274.88%

2022.12.31

1 Nature Works LLC 材料款 190.24 27.25%

2万凯新材料股份有限公司材料款162.4923.27%

3上海名联电动科技有限公司水电费120.5517.27%

4徐州天泽国际贸易有限公司材料款51.597.39%

5上海博华国际展览有限公司展览费21.413.07%

合计-546.2778.24%

2021.12.31

1万凯新材料股份有限公司材料款207.9327.05%

2 NatureWorks LLC 材料款 155.96 20.29%

3厦门象屿化工有限公司材料款79.9410.40%

234合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序单位名称款项性质金额占比号

4徐州天泽国际贸易有限公司材料款55.817.26%

5上海物豪塑料有限公司材料款23.503.06%

合计-523.1368.04%

5、其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款按款项性质分类情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

保证金、备用金及押金283.72327.90267.71195.51

代收代付款115.7688.0574.3352.15

其他代收款39.00---

其他应收款余额438.47415.95342.04247.66

坏账准备95.6281.4952.0651.93

其他应收款账面价值342.85334.45289.98195.72

报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为195.72万元、289.98万元、

334.45万元和342.85万元，占流动资产的比例分别为0.54%、0.49%、0.52%和

0.51%，主要为保证金、代收代付款等。

报告期各期末，公司其他应收款余额前五名情况如下：

单位：万元序号单位名称款项性质金额占比

2024.6.30

1合肥市双凤经济开发有限公司保证金66.8215.24%

2上海名联电动科技有限公司保证金65.0014.82%

3袋王机械（上海）有限公司其他代收款39.008.89%

4安徽新视野门窗幕墙工程有限公司保证金33.067.54%

5上海珠腾咨询管理有限公司保证金26.496.04%

合计-230.3752.54%

2023.12.31

1合肥市双凤经济开发有限公司保证金66.8216.06%

2上海名联电动科技有限公司保证金65.0015.63%

3武汉市公共资源交易监督管理局保证金55.0013.22%

4合肥市兴胜物流有限公司保证金38.199.18%

235合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号单位名称款项性质金额占比

5上海中超物流有限公司保证金25.506.13%

合计-250.5060.22%

2022.12.31

1合肥市兴胜物流有限公司保证金85.5025.00%

2合肥市双凤经济开发有限公司保证金66.8219.53%

3上海名联电动科技有限公司保证金65.0019.00%

4上海若海汽车零部件有限公司保证金23.746.94%

5固镇县工业建设投资有限责任公司保证金10.002.92%

合计-251.0573.40%

2021.12.31

1安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司保证金96.2538.86%

2上海名联电动科技有限公司保证金65.0026.25%

3海南嘉昕纸箱包装有限公司代收代付款17.086.90%

4金山区朱泾镇工业园区管理委员会保证金10.004.04%

5固镇县工业建设投资有限责任公司保证金10.004.04%

合计-198.3380.08%

6、存货

报告期各期末，公司存货账面价值分别为14481.10万元、19299.52万元、

21730.77万元和20009.06万元，占流动资产的比例分别为39.94%、32.66%、33.76%

和29.97%。

报告期各期末，公司存货余额构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

原材料4934.9823.93%7841.1634.97%9205.1946.48%4453.1930.35%

在产品7830.6537.97%7022.1631.32%5365.2427.09%5520.8437.63%

库存商品5793.2028.09%5008.6622.34%3556.5517.96%3420.2123.31%

发出商品1703.338.26%2186.049.75%1366.716.90%929.786.34%

委托加工物资13.120.06%74.660.33%74.370.38%99.470.68%

周转材料349.491.69%287.291.28%235.841.19%248.151.69%

账面余额20624.78100.00%22419.98100.00%19803.90100.00%14671.64100.00%

跌价准备615.72-689.21-504.39-190.54-

236合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

账面价值20009.06-21730.77-19299.52-14481.10-

（1）存货变动分析

*原材料

报告期各期末，公司原材料余额分别为4453.19万元、9205.19万元、7841.16万元和4934.98万元，占存货余额的比例分别为30.35%、46.08%、34.97%和

23.93%，主要为原纸和 PLA、PE 等塑料粒子。2022 年末，公司原材料余额较 2021年末增加4751.99万元，增幅为106.71%，主要是由于随着业务规模扩大，公司加大 PLA 粒子、原纸等储备所致。2023 年末、2024 年 6 月末，公司原材料余额较上期末分别减少1364.03万元、2906.18万元，降幅分别为14.82%、37.06%，主要是由于 PLA 市场供应稳定，公司减少 PLA 粒子储备所致。

*在产品

报告期各期末，公司在产品余额分别为5520.84万元、5365.24万元、7022.16万元和7830.65万元，占存货余额的比例分别为37.63%、27.09%、31.32%和

37.97%。公司主要根据订单情况安排生产计划，严格管理在产品的合理库存，生

产车间可以根据客户需求的规格、样式、图样等要求，快速响应客户对产品的定制化需求，因此公司需维持一定规模的淋膜纸与片材等在产品。

*库存商品

报告期各期末，公司库存商品余额分别为3420.21万元、3556.55万元、

5008.66万元和5793.20万元，占存货余额的比例分别为23.31%、17.96%、22.34%

和28.09%。2022年末公司库存商品余额较2021年末变动较小。2023年末、2024年6月末，公司库存商品余额较上年末分别增加1452.11万元、784.54万元，增幅分别为40.83%、15.66%，主要是由于公司整体业务规模扩大使得库存商品相应增加。

*发出商品

报告期各期末，公司发出商品余额占存货余额的比例分别为6.34%、6.90%、

9.75%和8.26%。

报告期各期末，公司委托加工物资、周转材料金额均较小。

（2）存货跌价准备计提情况

237合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

报告期各期末，公司存货库龄结构及存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

2024.6.30

项目1年以内1年以上合计存货跌价准备计提比例

原材料4586.81348.174934.98331.086.71%

在产品7698.06132.607830.6591.681.17%

库存商品5649.56143.645793.20181.273.13%

发出商品1703.030.301703.3310.280.60%

委托加工物资13.12-13.121.4110.75%

周转材料349.49-349.49--

合计20000.07624.7120624.78615.722.99%

2023.12.31

项目1年以内1年以上合计存货跌价准备计提比例

原材料7515.31325.857841.16347.484.43%

在产品6868.09154.077022.16126.591.80%

库存商品4958.7049.965008.66205.244.10%

发出商品2186.04-2186.04--

委托加工物资74.66-74.669.9013.25%

周转材料287.29-287.29--

合计21890.11529.8722419.98689.213.07%

2022.12.31

项目1年以内1年以上合计存货跌价准备计提比例

原材料8943.18262.009205.19181.031.97%

在产品5198.28166.965365.24109.162.03%

库存商品3379.81176.743556.55214.196.02%

发出商品1366.71-1366.71--

委托加工物资74.37-74.37--

周转材料235.84-235.84--

合计19198.20605.7019803.90504.392.55%

2021.12.31

项目1年以内1年以上合计存货跌价准备计提比例

原材料4379.2073.994453.1947.881.08%

在产品5229.48291.365520.8423.490.43%

库存商品3415.764.443420.21119.173.48%

238合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

发出商品929.78-929.78--

委托加工物资99.47-99.47--

周转材料248.15-248.15--

合计14301.84369.8014671.64190.541.30%

报告期各期末，公司库龄在1年以内的存货余额占比分别为97.48%、96.94%、

97.64%和96.97%，存货的总体库龄较短，周转速度较快。

报告期各期末，公司按照成本与可变现净值孰低的原则对期末存货进行减值测试，充分计提存货跌价准备，存货跌价准备分别为190.54万元、504.39万元、689.21万元和615.72万元。2022年末存货跌价准备较2021年末增加313.85万元，

主要原因包括：公司特定材料的全生物降解吸管项目暂停，相应购入的原材料全额计提跌价准备；对海南恒鑫部分库龄在一年以上的库存商品全额计提了跌价准备。

（3）存货周转率

报告期内，公司与同行业可比公司存货周转率比较情况如下：

公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技4.253.924.853.56

南王科技4.644.324.305.54

泉舜纸塑未披露未披露6.625.05

富岭股份4.013.875.314.51

平均值4.304.045.274.67

发行人4.954.824.543.93

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书；其中2024年1-6月数据已经年化。

报告期内，公司存货周转率分别3.93、4.54、4.82和4.95，存货周转速度较快。

7、其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

待抵扣进项税额1866.392253.441196.96733.96

待摊费用158.3298.75132.7097.46

上市费用671.51591.32419.62-

239合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

预交所得税---1.04

合计2696.222943.511749.28832.46

报告期各期末，公司其他流动资产分别为832.46万元、1749.28万元、2943.51万元和2696.22万元，占流动资产的比例分别为2.30%、2.96%、4.57%和4.04%，主要为待抵扣进项税额。

（三）非流动资产构成及变动情况分析

报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

长期股权投资----214.750.35%762.422.06%

固定资产67681.6362.90%45590.9349.10%27749.8144.58%23042.8862.18%

在建工程25866.9324.04%31971.6934.43%24690.0339.67%3959.1010.68%

使用权资产2608.732.42%3371.753.63%2328.913.74%2257.236.09%

无形资产6396.675.94%4905.765.28%4146.536.66%3227.448.71%

长期待摊费用653.320.61%813.130.88%789.641.27%874.402.36%

递延所得税资产2068.201.92%2135.822.30%1119.781.80%757.912.05%

其他非流动资产2326.762.16%4069.694.38%1201.681.93%2176.075.87%

合计107602.24100.00%92858.76100.00%62241.13100.00%37057.44100.00%

报告期各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、使用权资产和无形资产构成，上述资产合计占非流动资产的比例分别为87.67%、94.66%、92.44%和95.31%。2022年末公司非流动资产较2021年末增长25183.68万元，主要是由于公司“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”和“海南恒鑫年产

1.2万吨全生物降解一次性餐饮具项目”持续投入使得在建工程增加所致。2023年末公司非流动资产较2022年末增长30617.63万元，主要是由于公司“海南恒鑫年产1.2万吨全生物降解一次性餐饮具项目”由在建工程转入固定资产使得固

定资产增加及“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”投入使得在建工程增加所致。2024年6月末公司非流动资产较2023年末增长14743.48万元，主要是由于公司“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”部分完工转

入固定资产，使得固定资产增加所致。

240合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

1、长期股权投资

报告期各期末，公司长期股权投资情况如下：

单位：万元

被投资单位核算方法持股比例2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

吉林中粮权益法30.00%--214.75762.42

合计--214.75762.42

报告期各期末，长期股权投资账面价值逐年降低，主要是由于报告期内参股公司吉林中粮持续亏损，公司根据权益法核算确认投资损失所致。

2、固定资产

（1）固定资产总体情况

报告期各期末，公司固定资产构成情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

一、账面原值87468.1462558.3941344.0833801.10

房屋及建筑物36621.8119748.1111339.9710700.68

机器设备47757.2940238.1728183.0621727.18

运输工具2109.731972.721371.35959.99

其他设备979.30599.39449.69413.25

二、累计折旧19786.5116967.4713594.2710758.23

房屋及建筑物3698.383191.392679.402200.65

机器设备14977.3112837.1210155.047747.74

运输工具753.07628.63470.28509.33

其他设备357.75310.33289.55300.51

三、减值准备----

四、账面价值67681.6345590.9327749.8123042.88

房屋及建筑物32923.4316556.738660.578500.03

机器设备32779.9827401.0518028.0313979.44

运输工具1356.661344.10901.07450.66

其他设备621.55289.06160.14112.74

报告期各期末，固定资产账面价值分别为23042.88万元、27749.81万元、

45590.93万元和67681.63万元，占非流动资产的比例分别为62.18%、44.58%、

49.10%和62.90%。

241合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

报告期内，公司固定资产使用状况良好，不存在减值情形。

（2）固定资产折旧政策

公司与同行业可比公司固定资产折旧政策比较情况如下：

折旧年限类别公司名称折旧方法残值率年折旧率

（年）

家联科技年限平均法205.00%4.75%

南王科技年限平均法205.00%4.75%

房屋及建筑物泉舜纸塑年限平均法20-405.00%2.38%-4.75%

富岭股份年限平均法5-205.00%4.75%-19.00%

发行人年限平均法20-303.00%3.23%-4.85%

家联科技年限平均法5-105.00%9.50%-19.00%

南王科技年限平均法5-105.00%9.50%-19.00%

机器设备泉舜纸塑年限平均法5-105.00%9.50%-19.00%

富岭股份年限平均法3-100.00%-5.00%9.50%-33.33%

发行人年限平均法5-103.00%9.70%-19.40%

家联科技年限平均法4-55.00%19.00%-23.75%

南王科技年限平均法55.00%19.00%

运输工具泉舜纸塑年限平均法3-55.00%19.00%-31.67%

富岭股份年限平均法55.00%19.00%

发行人年限平均法5-103.00%9.70%-19.40%

家联科技年限平均法3-55.00%19.00%-31.67%

南王科技年限平均法3-55.00%19.00%-31.67%

其他设备泉舜纸塑年限平均法3-55.00%19.00%-31.67%

富岭股份年限平均法3-105.00%9.50%-31.67%

发行人年限平均法3-123.00%8.08%-32.33%

注：数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书。

公司重要固定资产折旧政策与同行业可比公司不存在较大差异。

3、在建工程

报告期各期末，公司在建工程分别3959.10万元、24690.03万元、31971.69万元和25866.93万元，占非流动资产的比例分别为10.68%、39.67%、34.43%和

24.04%。

报告期各期末，公司在建工程构成情况如下：

242合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31年产 3 万吨 PLA 可堆肥

12967.3126233.6014877.62944.55

绿色环保生物制品项目

海南恒鑫年产1.2万吨全

生物降解一次性餐饮具832.37347.947928.651662.45项目

年加工1.5万吨竹木制品

2486.57---

综合开发项目

办公楼装修---76.11

其他零星工程558.38246.97330.12103.69

在安装设备9022.295143.191553.641172.30

合计25866.9331971.6924690.033959.10

2021年末，公司在建工程项目未发生资本化利息；2022年末、2023年末、

2024年6月末公司在建工程中包含专项借款资本化利息144.19万元、208.37万

元、126.03万元。报告期各期末，公司在建工程无减值迹象，未计提减值准备。

报告期内，公司在建工程项目、期初金额、本期增加、本期减少、期末金额如下表：

单位：万元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

2024年1-6月

海南恒鑫年产1.2万吨全生物

347.94484.43-832.37

降解一次性餐饮具项目

年产 3万吨 PLA可堆肥绿色环

26233.603612.4316878.7212967.31

保生物制品项目

年加工1.5万吨竹木制品综合

-2486.57-2486.57开发项目

其他零星工程246.97432.90121.48558.38

在安装设备5143.1910826.766947.669022.29

合计31971.6917843.0923947.8625866.93

2023年度

海南恒鑫年产1.2万吨全生物

7928.65815.888396.60347.94

降解一次性餐饮具项目

年产 3万吨 PLA可堆肥绿色环

14877.6211355.98-26233.60

保生物制品项目

其他零星工程330.12769.51852.66246.97

在安装设备1553.6414939.1411349.595143.19

合计24690.0327880.5120598.8431971.69

2022年度

243合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目期初余额本期增加本期减少期末余额

海南恒鑫年产1.2万吨全生物

1662.456266.20-7928.65

降解一次性餐饮具项目

年产 3万吨 PLA可堆肥绿色环

944.5513933.07-14877.62

保生物制品项目

办公楼装修76.11173.61249.72-

其他零星工程103.69671.25444.82330.12

在安装设备1172.306072.025690.691553.64

合计3959.1027116.156385.2324690.03

2021年度

海南恒鑫年产1.2万吨全生物

-1662.45-1662.45降解一次性餐饮具项目

年产 3万吨 PLA可堆肥绿色环

-944.55-944.55保生物制品项目

办公楼装修398.68697.881020.4476.11

其他零星工程-772.98669.29103.69

在安装设备552.835383.914764.441172.30

合计951.519461.776454.173959.10

注：海南恒鑫年产1.2万吨全生物降解一次性餐饮具项目已经于2023年12月转固，2023年末余额以及2024年1-6月发生额为该项目的装修工程。

报告期内，公司主要在建工程项目为海南恒鑫年产1.2万吨全生物降解一次性餐饮具项目、年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目。

截至 2024 年 6 月末，年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目情况如下表：

单位：万元计划实际工期计划与实预算金额资金项目名称规划用途工期开工日期

（天）际的差异（含税）来源

（天）

年产 3 万吨 PLA 可 生产可堆肥

2021年9截止目前尚截止目前自筹

堆肥绿色环保生物绿色环保生54026217.94月10日未完工尚未完工资金制品项目物制品（续上表）

2024年1-6月/2024年6月末

项目名称工程当期利息资累计利息资期初余额本期增加本期减少期末余额进度本化金额本化金额

年产 3 万吨 PLA 可

堆肥绿色环保生物26233.603612.4316878.7212967.3195%108.29316.66制品项目

4、使用权资产

公司自2021年1月1日起执行新租赁准则。报告期各期末，公司使用权资

244合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

产情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

账面原值4124.504744.243135.952597.76

累计折旧1515.781372.49807.04340.54

减值准备----

账面价值2608.733371.752328.912257.23公司使用权资产为租赁的房屋。

5、无形资产

报告期各期末，公司无形资产情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

一、账面原值6887.145324.194452.563428.38

土地使用权6757.165194.214345.463335.57

软件129.98129.98107.1092.81

二、累计摊销490.47418.43306.03200.94

土地使用权390.21326.57236.74151.51

软件100.2691.8669.3049.43

三、减值准备----

四、账面价值6396.674905.764146.533227.44

土地使用权6366.954867.644108.733184.06

软件29.7238.1237.8043.37

报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为3227.44万元、4146.53万元、

4905.76万元和6396.67万元，占非流动资产比例分别为8.71%、6.66%、5.28%和5.94%。

报告期各期末，公司无形资产无减值迹象，未计提减值准备。

6、长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用分别为874.40万元、789.64万元、813.13万元和653.32万元，为装修、改造费。

7、递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产分别为757.91万元、1119.78万元、

2135.82万元和2068.20万元，主要为新租赁准则税会差异、坏账准备、存货跌

245合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

价准备、递延收益及可抵扣亏损等形成的可抵扣暂时性差异。

8、其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产分别为2176.07万元、1201.68万元、

4069.69万元和2326.76万元，占非流动资产的比例分别为5.87%、1.93%、4.38%

和2.16%，为预付的工程设备款。

十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析

（一）负债结构分析

报告期各期末，公司负债构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

流动负债56102.5474.45%48877.4470.79%42117.5974.45%19313.7976.80%

非流动负债19257.6525.55%20171.3329.21%14453.3225.55%5834.6423.20%

合计75360.18100.00%69048.76100.00%56570.90100.00%25148.44100.00%

报告期各期末，公司负债总额分别为25148.44万元、56570.90万元、

69048.76万元和75360.18万元，其中流动负债占负债总额的比例分别为76.80%、

74.45%、70.79%和74.45%。

（二）流动负债构成及变动情况分析

报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

短期借款21033.0637.49%9508.2919.45%7506.8417.82%1236.186.40%

应付票据13084.4123.32%13471.0127.56%14434.1034.27%8613.9444.60%

应付账款13489.4724.04%17248.2135.29%14668.6134.83%5804.6330.05%

合同负债610.381.09%774.081.58%877.292.08%773.854.01%

应付职工薪酬2442.154.35%3125.216.39%2100.564.99%1639.248.49%

应交税费1211.672.16%1268.122.59%1387.373.29%772.054.00%

其他应付款572.211.02%527.141.08%170.210.40%84.390.44%一年内到期的

3634.716.48%2939.166.01%955.512.27%366.161.90%

非流动负债

其他流动负债24.480.04%16.200.03%17.080.04%23.340.12%

246合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

合计56102.54100.00%48877.44100.00%42117.59100.00%19313.79100.00%

报告期各期末，公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款等，上述三项负债合计占流动负债的比例分别为81.05%、86.92%、82.30%和84.86%。

1、短期借款

报告期各期末，公司短期借款构成情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

抵押、保证借款11446.694500.004497.71980.00

保证借款9573.785000.003000.00-

信用借款---255.00

短期借款-应付利息12.588.299.131.18

合计21033.069508.297506.841236.18

报告期各期末，公司短期借款余额分别为1236.18万元、7506.84万元、

9508.29万元和21033.06万元，占流动负债的比例分别为6.40%、17.82%、19.45%

和37.49%。

公司短期借款是为了满足日常经营所需，不存在短期借款费用资本化的情况，不存在逾期未还的情形。

报告期末，公司短期借款情况如下：

单位：万元序号贷款银行金额贷款期限贷款性质

1中国工商银行合肥双岗支行1000.002023.7.31-2024.7.30保证

2合肥科技农村商业银行肥西支行4000.002023.11.15-2024.11.15保证、抵押

3中信银行合肥瑶海支行1315.302024.3.15-2025.3.8保证、抵押

4中信银行合肥瑶海支行556.732024.3.22-2025.3.8保证、抵押

5中国银行合肥分行1000.002024.3.28-2025.3.28保证

6兴业银行合肥分行营业部1816.492024.4.10-2025.4.9保证、抵押

7合肥科技农村商业银行肥西支行2126.692024.4.25-2025.4.24保证

8合肥科技农村商业银行肥西支行873.312024.5.15-2025.5.14保证、抵押

9中国银行长丰支行1781.442024.5.29-2025.5.29保证

10中国银行长丰支行538.562024.6.13-2025.5.29保证

247合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号贷款银行金额贷款期限贷款性质

11中信银行合肥瑶海支行1011.952024.6.24-2025.3.26保证、抵押

12中国工商银行合肥庐阳支行3000.002024.6.26-2025.6.25保证

13中国工商银行合肥庐阳支行2000.002024.6.26-2025.6.25保证

2、应付票据

报告期各期末，公司应付票据分别为8613.94万元、14434.10万元、13471.01万元和13084.41万元，均为银行承兑汇票，主要用于支付原材料采购款。

3、应付账款

报告期各期末，公司应付账款分别为5804.63万元、14668.61万元、17248.21万元和13489.47万元，占流动负债的比例分别为30.05%、34.83%、35.29%和

24.04%。应付账款主要为应付材料款、工程设备款。2022年末应付账款较2021年末增加8863.98万元，增幅为152.71%，主要是由于应付材料款以及应付工程设备款增加所致。2023年末应付账款较2022年末增加2579.60万元，增幅为

17.59%，主要是由于应付工程设备款增加所致。2024年6月末应付账款较2023年末减少3758.74万元，降幅为21.79%，主要是由于应付材料款以及应付工程设备款下降所致。

报告期各期末，公司应付账款构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

应付货款5181.9438.41%7240.3141.98%7196.7549.06%2522.3843.45%

应付工程设备款7044.9452.23%8764.0550.81%6325.1843.12%2331.0240.16%

应付运费766.095.68%699.954.06%567.853.87%586.7610.11%

应付其他496.503.68%543.903.15%578.833.95%364.476.28%

合计13489.47100.00%17248.21100.00%14668.61100.00%5804.63100.00%

报告期末，公司应付账款前五名情况如下：

单位：万元是否序号单位名称采购内容余额占比关联方

1安徽智华建设工程有限公司工程款3216.3323.84%否

2安徽韵峰建设有限公司工程款1155.088.56%否

3太阳纸业有限公司材料款1003.407.44%否

248合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

是否序号单位名称采购内容余额占比关联方

4浙江新德宝机械有限公司设备款595.764.42%否

5海南第七建设工程有限公司工程款493.073.66%否

合计6463.6447.92%-

4、合同负债

公司于2020年1月1日起执行新收入准则，将依据合同形成的预收款项中不含税金的部分重分类至合同负债核算。报告期各期末，公司合同负债为773.85万元、877.29万元、774.08万元和610.38万元。

5、应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为1639.24万元、2100.56万元、

3125.21万元和2442.15万元，占流动负债的比例分别为8.49%、4.99%、6.39%和4.35%。应付职工薪酬为各期末已计提的工资、奖金、津贴和补贴等，应付职工薪酬逐年增长，主要原因是随着公司业务规模的增长，员工人数及薪酬总额相应增加。

6、应交税费

报告期各期末，公司应交税费余额分别为772.05万元、1387.37万元、1268.12万元和1211.67万元，占流动负债的比例分别为4.00%、3.29%、2.59%和2.16%，主要为应交企业所得税、增值税等。

报告期各期末，公司应交税费构成情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

企业所得税885.141124.911109.74513.85

增值税144.1511.05161.8695.29

土地使用税21.0621.2315.5815.45

房产税62.3924.3023.7422.95

印花税29.2432.4611.0014.85

水利基金7.608.245.826.72

城市维护建设税23.3812.0426.1847.66

教育费附加14.007.1612.5827.45

地方教育费附加9.344.778.3918.30

个人所得税15.3821.9612.489.51

249合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

合计1211.671268.121387.37772.05

7、其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款分别为84.39万元、170.21万元、527.14万元和572.21万元，占流动负债的比例分别为0.44%、0.40%、1.08%和1.02%，主要为往来款、保证金、残保金等，金额较小。

8、一年内到期的非流动负债

公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，将一年内到期的租赁负债重分类至一年内到期的非流动负债核算。2021年末，公司一年内到期的非流动负债为

366.16万元。2022年末，公司一年内到期的非流动负债为955.51万元，较2021年末增加589.35万元，主要是由于公司将一年内到期的长期借款478.13万元重分类至一年内到期的非流动负债核算所致。2023年末，公司一年内到期的非流动负债为2939.16万元，较2022年末增加1983.65万元，主要是由于公司将一年内到期的长期借款及一年内到期的租赁负债重分类至一年内到期的非流动负债核算所致。2024年6月末，公司一年内到期的非流动负债为3634.71万元，较

2023年末增加695.54万元，主要是由于公司一年内到期的长期借款增加所致。

9、其他流动负债

报告期各期末，其他流动负债分别为23.34万元、17.08万元、16.20万元和

24.48万元，为执行新收入准则产生的待转销项税额。

（三）非流动负债构成及变动情况分析

报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下：

单位：万元

2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

长期借款11081.0157.54%11046.0054.76%7443.1151.50%--

租赁负债1757.469.13%2544.2812.61%1944.6913.45%1937.9333.21%

递延收益1963.0510.19%1928.499.56%836.505.79%284.464.88%

递延所得税负债726.933.77%923.364.58%659.824.57%543.069.31%

其他非流动负债3729.2019.36%3729.2018.49%3569.2024.69%3069.2052.60%

非流动负债合计19257.65100.00%20171.33100.00%14453.32100.00%5834.64100.00%

250合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

1、长期借款

2024年6月末，公司长期借款余额为11081.01万元，占非流动负债的比例

为57.54%，为新增的在建工程项目专项借款。

2、租赁负债

公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。

报告期各期末，公司租赁负债情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

租赁付款额2786.653767.492594.022639.62

减：未确认融资费用152.67248.77171.95335.53

小计2633.983518.722422.072304.09

减：一年内到期的租赁

876.52974.43477.38366.16

负债

合计1757.462544.281944.691937.93

3、递延收益

报告期各期末，公司递延收益为与资产相关的政府补助，具体情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

工业发展政策项目补助49.4256.5271.8096.00

智能化改造项目补助52.5959.5880.57103.48

企业技改补助444.71492.31299.6084.98企业扩投资稳增长扶持奖励

279.33288.89303.75-

资金

设备改造补助58.7265.1380.78-全生物降解材料产业扶持资

607.11615.15--

金-固定资产投资先进制造业固定资产投资奖

471.15350.91--

补

合计1963.051928.49836.50284.46

4、递延所得税负债

报告期各期末，公司递延所得税负债分别为543.06万元、659.82万元、923.36万元和726.93万元，主要为新租赁准则税会差异形成的应纳税暂时性差异。

251合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

5、其他非流动负债

报告期各期末，公司其他非流动负债情况如下：

单位：万元

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

上市扶持资金3729.203729.203569.203069.20

合计3729.203729.203569.203069.20

其他非流动负债为公司收到的长丰县财政局上市扶持资金，系附条件未成就的政府补助。

（四）偿债能力分析

1、公司偿债能力情况

报告期内，与公司偿债能力相关的财务指标如下：

项目2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31

流动比率（倍）1.191.321.401.88

速动比率（倍）0.830.870.941.13

资产负债率（母公司）37.82%35.66%40.58%26.58%

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

息税折旧摊销前利润（万元）16194.7731828.6024285.9413608.93

利息保障倍数（倍）37.6659.9255.1151.99

注：息税折旧摊销前利润、计算利息保障倍数依据的息税折旧摊销前利润已剔除股份支付费用及对参股公司的投资损失。

报告期各期末，公司流动比率分别为1.88、1.40、1.32和1.19，速动比率分别为1.13、0.94、0.87和0.83，较为稳定。2022年末、2023年末流动比率和速度比率有所下降，主要原因包括：销售规模增长，原材料采购增加，经营性应付项目相应增加；公司为扩大生产经营，银行借款增加；2024年6月末流动比率、速动比率有所下降，主要是由于公司为扩大生产经营，银行借款增加所致。

2022年末，公司资产负债率（母公司）为40.58%，较2021年末有所上升，

主要原因包括：销售规模增长，原材料采购增加，经营性应付项目相应增加；公司为扩大生产经营、购建在建工程，银行借款与应付工程款增加。

报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为13608.93万元、24285.94万元、31828.60万元和16194.77万元，利息保障倍数分别为51.99、55.11、59.92和37.66，偿债能力较强。

综上所述，公司负债结构合理，资产流动性好，偿债能力较强，不存在可能

252合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

影响公司持续经营能力的财务风险。

2、与同行业可比公司偿债能力指标比较情况

报告期内，公司与同行业可比公司偿债能力指标比较情况如下：

项目公司名称2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

家联科技1.311.561.332.30

南王科技1.531.591.661.51

泉舜纸塑未披露未披露1.711.20

流动比率（倍）

富岭股份1.831.551.651.25

平均值1.561.571.591.57

发行人1.191.321.401.88

家联科技0.921.211.041.75

南王科技1.221.200.950.90

泉舜纸塑未披露未披露1.381.03

速动比率（倍）

富岭股份0.920.820.880.63

平均值1.021.081.061.08

发行人0.830.870.941.13

家联科技53.05%51.54%40.31%34.35%

南王科技30.68%29.14%30.82%35.61%

资产负债率泉舜纸塑未披露未披露37.49%57.77%（母公司）富岭股份29.73%33.94%37.53%49.37%

平均值37.82%38.21%36.54%44.28%

发行人37.82%35.66%40.58%26.58%

家联科技3.597.3023.237.93

南王科技5.9521.4623.0320.77

泉舜纸塑未披露未披露5.63-2.24利息保障倍数

富岭股份42.4927.3417.789.12

平均值17.3418.7017.428.90

发行人37.6659.9255.1151.99

注1：财务数据来源于同行业可比公司定期报告、招股说明书等；

注2：计算公司利息保障倍数依据的息税折旧摊销前利润已剔除股份支付费用及对参股公司的投资损失。

报告期各期末，公司流动比率和速动比率与同行业可比公司平均水平不存在明显差异。2021年末资产负债率均低于同行业可比公司平均水平，2022年末资产负债率与家联科技、泉舜纸塑、富岭股份较为接近，高于南王科技，2023年末、

253合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2024年6月末与同行业可比公司平均水平较为接近。公司报告期内利息保障倍数

高于同行业可比公司平均值。

（五）报告期内股利分配情况

报告期内，公司采用现金形式向股东实施股利分配，具体情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

现金分红---1530.00

截至本招股说明书签署日，上述利润分配已经全部实施完毕。

（六）现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

经营活动产生的现金流量净额17819.3521948.7929264.8014385.15

投资活动产生的现金流量净额-24095.35-32997.88-28948.94-13448.58

筹资活动产生的现金流量净额12111.865771.9510714.21690.41汇率变动对现金及现金等价物的

405.94318.02320.59-130.19

影响

现金及现金等价物净增加额6241.79-4959.1211350.661496.79

加：期初现金及现金等价物余额14262.5019221.627870.966374.17

期末现金及现金等价物余额20504.2914262.5019221.627870.96

1、经营活动现金流量分析

（1）经营活动产生的现金流量总体情况

报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

销售商品、提供劳务收到的现金78702.50142978.48116522.6078025.89

收到的税费返还2843.054387.965155.912525.38

收到其他与经营活动有关的现金391.072693.902155.551732.08

经营活动现金流入小计81936.62150060.34123834.0682283.35

购买商品、接受劳务支付的现金40813.1384194.2563021.0246393.35

支付给职工以及为职工支付的现金12674.5420855.5915043.4810696.09

支付的各项税费3057.927666.563789.351861.27

支付其他与经营活动有关的现金7571.6815395.1612715.418947.49

254合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

经营活动现金流出小计64117.28128111.5494569.2667898.21

经营活动产生的现金流量净额17819.3521948.7929264.8014385.15

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为14385.15万元、

29264.80万元、21948.79万元和17819.35万元。

（2）经营活动产生的现金流量与营业收入、营业成本的匹配情况

报告期内，公司经营活动现金产生的流量与营业收入、营业成本的匹配情况如下：

单位：万元

项目2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

销售商品、提供劳务收到的现金78702.50142978.48116522.6078025.89

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57

购买商品、接受劳务支付的现金40813.1384194.2563021.0246393.35

营业成本53310.81101712.2278225.3152331.51

销售商品、提供劳务收到的现金/营

107.37%100.33%107.07%108.54%

业收入

购买商品、接受劳务支付的现金/营

76.56%82.78%80.56%88.65%

业成本

报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的变化趋势较为一致，销售商品、提供劳务收到的现金流量情况较好，2021年、2022年占营业收入的比例较为稳定；2023年占营业收入的比例较2022年下降6.74%，主要是由于本期应收账款增加所致；2024年1-6月占营业收入的比例较2023年上升

7.04%，主要是由于本期应收账款下降所致。

报告期内，公司购买商品、接受劳务支付的现金占营业成本的比例分别为

88.65%、80.56%、82.78%和76.56%，2022年比例较2021年下降8.09%，主要是

由于2022年公司使用较多的银行承兑汇票付款以及应付货款增加较多所致；2023年比例较2022年略有增加；2024年1-6月比例较2023年下降6.22%，主要是由于本期公司耗用了较多上期末原材料，原材料规模有所下降所致。

（3）经营活动产生的现金流量净额与净利润的匹配情况

报告期内，公司经营活动产生的现金流量与净利润的匹配情况如下：

255合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024年

项目2023年度2022年度2021年度

1-6月

净利润10640.2122145.5116595.308108.21

加：资产减值准备358.51632.03468.00157.31

信用减值准备-30.81323.12213.0741.87

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产

2907.904163.003238.392312.65

折旧

使用权资产累计折旧448.96746.36492.58340.54

无形资产摊销72.03112.40105.0966.56

长期待摊费用摊销174.85261.01250.39109.06

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

-88.5029.96-23.97-5.05（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）39.48240.60116.700.85

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）---0.21

财务费用（收益以“－”号填列）84.48187.65120.08368.69

投资损失（收益以“－”号填列）0.24213.57549.631124.17

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）67.62-1016.04-361.87-452.65

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）-196.42263.54116.76543.06

存货的减少（增加以“－”号填列）1363.20-3063.28-5286.41-2773.51

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）1448.56-7150.52-4484.47-2965.84

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）529.053792.5217136.727409.02

其他-67.3818.84-

经营活动产生的现金流量净额17819.3521948.7929264.8014385.15

经营活动产生的现金流量净额/净利润167.47%99.11%176.36%177.08%

注：其他为计提的股份支付费用。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比例分别为

177.08%、176.36%、99.11%和167.47%，公司的盈利质量处于较高水平。2023年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比例较2022年下降较多，主要是由于本期经营性应付项目金额较上期增加较少及本期应收账款金额较上期增加较多所致。2024年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比例较2023年上升较多，主要是由于经营活动产生的现金流量净额增加所致。

2、投资活动现金流量分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：

256合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024年

项目2023年度2022年度2021年度

1-6月

收回投资收到的现金--1.40305.50

取得投资收益收到的现金--0.280.07

处置固定资产、无形资产和其他长期资

1.0236.6756.3480.18

产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金---54.42

投资活动现金流入小计1.0236.6758.02440.17

购建固定资产、无形资产和其他长期资

24096.3733034.5529006.9613409.76

产支付的现金

投资支付的现金---305.50

支付其他与投资活动有关的现金---173.49

投资活动现金流出小计24096.3733034.5529006.9613888.75

投资活动产生的现金流量净额-24095.35-32997.88-28948.94-13448.58

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-13448.58万元、-28948.94万元、-32997.88万元和-24095.35万元。投资活动产生的现金流量净额持续为负，主要是由于新建项目、购建固定资产等长期资产的资金投入较多所致。

3、筹资活动现金流量分析

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

2024年

项目2023年度2022年度2021年度

1-6月

吸收投资收到的现金145.801310.401500.606349.20

取得借款收到的现金18069.1215363.7019699.031235.00

收到其他与筹资活动有关的现金1744.291691.78388.30-

筹资活动现金流入小计19959.2218365.8821587.937584.20

偿还债务支付的现金5720.518278.345524.963500.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金507.65762.661946.07973.53

支付其他与筹资活动有关的现金1619.203552.943402.692420.25

筹资活动现金流出小计7847.3612593.9310873.726893.79

筹资活动产生的现金流量净额12111.865771.9510714.21690.41

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为690.41万元、10714.21万元、5771.95万元和12111.86万元。筹资活动的现金流入主要为银行贷款、吸

257合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

收投资收到的现金；筹资活动的现金流出主要为归还银行借款、派发现金股利所支付的现金。2022年，公司筹资活动产生的现金流量净额增加较多，主要是由于公司为扩大生产经营、购建在建工程，银行借款增加所致。2023年，公司向银行借款金额减少、归还银行借款金额增加，筹资活动产生的现金流量净额随之下降。

2024年1-6月，公司向银行借款金额增加、归还银行借款金额减少，筹资活动产

生的现金流量净额随之增加。

（七）资本性支出分析

报告期内，公司发生的重大资本性支出主要为新建项目、购置设备的支出。

报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为

13409.76万元、29006.96万元、33034.55万元和24096.37万元。公司未来可预见的重大资本性支出项目，主要为本次发行募集资金投资项目中的“年产3万吨PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”、“智能化升级改造项目”、“研发技术中心项目”，本次募集资金投资项目的具体情况详见本招股说明书“第七节募集资金运用与未来发展规划”之“二、募集资金投资项目具体情况”。

（八）流动性分析

报告期内，公司销售情况良好、回款正常，公司按时偿还银行贷款本息，未发生逾期贷款等违约行为。流动比率、速动比率等短期偿债能力指标与同行业可比公司平均水平相当，流动资产能覆盖公司的短期负债。公司资产负债率保持在较低水平，同时利息保障倍数维持在较高的水平，长期偿债能力有很好的保障。

总体上，公司盈利能力较强，盈利能够得到有效现金流支持，银行资信状况良好，整体财务状况和资产流动性相对稳定，不存在流动性风险和偿债风险。

（九）持续经营能力分析对公司持续经营能力产生重大不利影响的风险因素主要有国际贸易摩擦带来的经营风险、主要原材料价格波动风险等，具体情况详见本招股说明书“第三节风险因素”相关内容。

报告期内，公司主营业务突出，经营业绩良好，公司的经营模式、产品或服务的结构、主要客户和供应商均未发生重大不利变化；公司在用的土地、房产、

商标、专利等重要资产或者技术的取得或者使用不存在重大变化；公司不存在最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户有重大依赖的情形；公司不存在最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益

258合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书的情形。此外，公司不断优化生产管理、开拓销售渠道、加强技术储备、加强财务统筹分析等措施，确保了公司较好的持续经营能力。

十三、资产负债表日后事项、或有事项及重大担保、诉讼事项

（一）资产负债表日后事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在应披露的资产负债表日后事项。

（二）或有事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在应披露的或有事项。

（三）重大担保、诉讼等事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在应披露的重大担保、诉讼等事项。

（四）其他重要事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在应披露的其他重要事项。

十四、盈利预测情况公司未编制盈利预测报告。

十五、财务报告审计截止日后主要经营情况

（一）财务报告审计截止日后主要经营情况公司财务报告审计截止日为2024年6月30日。财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司所处行业的基本状况未发生重大变化，公司经营状况正常，经营模式、主要原材料的采购情况、主要产品的销售情况、主要客户及供应商的构成以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化。

（二）2024年度财务数据审阅情况

容诚会计师对公司2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2024年度的合并及母公司利润表、现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“容诚专字[2025]230Z0064 号”《审阅报告》，发表了如下意见：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映恒鑫生活2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”

1、主要财务信息

2024年末/2024年度，公司主要财务数据及其与2023年末/2023年度的对比

情况如下表：

259合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

单位：万元

2024年末/2023年末/

项目变动幅度

2024年度2023年度

总资产198442.36157235.6726.21%

所有者权益111520.7788186.9026.46%

营业收入159418.10142507.4511.87%

营业利润26140.3725885.980.98%

利润总额26123.9125801.061.25%

净利润22681.3222145.512.42%

归属于母公司股东的净利润21989.1021386.382.82%扣除非经常性损益后归属于母

21420.6221167.611.20%

公司股东的净利润

经营活动产生的现金流量净额38086.3121948.7973.52%

2024年末，公司总资产、所有者权益分别为198442.36万元、111520.77万元，较2023年末分别增长26.21%、26.46%。

2024年，公司营业收入为159418.10万元，较上年增长11.87%，归属于母

公司股东的净利润为21989.10万元，较上年增长2.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为21420.62万元，较上年增长1.20%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的增长幅度低于营业收入的增长幅度，主要是由于公司在充分考虑主要原材料价格下降以及客户采购量大等原因，自2023年下半年起与主要客户协商一致下调了产品销售单价，使得2024年公司综合毛利率较上年下降2.33%。

2024年，公司经营活动产生的现金流量净额较2023年增长73.52%主要是

由于销售规模增长以及经营性应付项目增加所致。

2、非经常性损益明细表

单位：万元项目2024年度2023年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备

37.67-270.56

的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享816.43782.60

有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11.97-62.25

非经常性损益总额842.12449.79

减：非经常性损益的所得税影响数172.51136.68

260合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目2024年度2023年度

非经常性损益净额669.62313.11

减：归属于少数股东的非经常性损益净额101.1394.34

归属于公司普通股股东的非经常性损益净额568.49218.77综上，公司财务报告审计截止日后总体运营情况良好，不存在重大异常变动情况；公司持续经营能力未发生重大不利变化。

（三）公司对2025年1-3月业绩的初步预计

经管理层初步测算，2025年1-3月公司经营业绩预计情况如下表：

单位：万元

项目2025年1-3月2024年1-3月变动幅度

营业收入35000.00~40000.0033745.713.72%~18.53%扣除非经常性损益后归属

4700.00~5100.004571.862.80%~11.55%

于母公司股东的净利润

公司预计2025年1-3月营业收入为35000.00~40000.00万元，较上年同期增长3.72%~18.53%；预计2025年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东

的净利润为4700.00~5100.00万元，较上年同期增长2.80%~11.55%。

公司2025年1-3月的业绩预计数据未经审计机构审核，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。

261合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第七节募集资金运用与未来发展规划

一、募集资金运用概况

（一）本次募集资金数额和用途

公司2022年第一次临时股东大会作出决议，拟公开发行不超过2550.00万股股票，本次发行募集资金扣除发行费用后的净额将全部投资于以下项目：

单位：万元序号项目名称投资总额募集资金投资额项目备案号环评批复

年产 3 万吨 PLA 可堆

2111-340121-环建审

1肥绿色环保生物制品60000.0053770.00

04-01-975870[2022]3014号

项目

2202-340121-

2智能化升级改造项目8500.008500.00-

04-01-667996

2201-340121-环建审

3研发技术中心项目5562.005562.00

04-01-812532[2022]3030号

4补充流动资金15000.0015000.00--

合计89062.0082832.00--

注：智能化升级改造项目和补充流动资金不涉及对环境可能造成重大影响的因素，无需办理环境影响评价审批手续。

若本次发行实际募集资金金额不能满足上述项目资金需求，资金缺口部分由公司自筹解决；若实际募集资金满足上述项目后尚有剩余，公司将结合未来发展规划和目标，用于公司主营业务。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目需求，以自筹资金进行建设，待募集资金到位后予以置换。

本次募集资金投资项目的实施不会导致公司与控股股东、实际控制人及其控

制的其他企业之间产生同业竞争，亦不会对公司独立性产生不利影响。

（二）募集资金专项存储制度

本次公开发行募集资金将存放于董事会决定的专项账户集中管理，并与保荐机构及存放募集资金的商业银行签订三方监管协议。发行人将严格按照《募集资金管理制度》的要求对募集资金进行使用和管理，并接受保荐机构、开户银行、证券交易所和其他有权部门的监督。

（三）募集资金投资项目与公司现有主要业务、核心技术的关系

本次募集资金投资项目均围绕主营业务进行，具体如下：

“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”计划建设年产 3 万吨 PLA

可堆肥绿色环保生物制品的智能工厂，生产产品包括 PLA 纸杯、杯盖、杯套、

262合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

纸碗、刀叉勺、吸管等。该项目的顺利实施，将有效提升公司现有可生物降解产品的生产规模，满足客户需求，增强公司产品的市场竞争力，提升公司市场占有率。

“智能化升级改造项目”计划改造升级现有生产和仓储物流系统，建设涵盖生产物流、包装、仓储物流等环节的智能化体系。该项目的顺利实施，将较大的提高公司现有生产线的智能化水平，提高生产效率。

“研发技术中心项目”是在公司现有核心技术的基础上，重点研发 PLA 材料的性能及应用，改进 PLA 产品的工艺和回收方法，为公司产品改进和升级提供技术支持。

“补充流动资金”有助于缓解公司未来生产经营中的流动资金压力，优化资本结构，降低财务费用，提高抗风险能力，保障主营业务的平稳运行。

（四）募集资金对公司主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响以及业务创新创造创意性的支持作用

1、募集资金对公司主营业务发展的贡献

本次募集资金投资项目均围绕主营业务展开，与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相匹配，并与国家产业政策和市场需求相适应。

“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”的实施，将扩大公司 PLA 可降解餐饮具的产能，提高公司在可生物降解餐饮具市场的占有率，巩固公司在可生物降解餐饮具市场的优势地位；“智能化升级改造项目”的实施，有利于公司降低人工成本、提高生产效率和运营效率，进一步提升公司生产经营的智能化水平；“研发技术中心项目”的实施，将改善公司研发活动的软硬件环境，增加在可降解材料性能及应用领域的研发投入，满足公司主营业务发展需求，提高公司产品的市场竞争力。

2、募集资金对公司未来经营战略的影响

本次募集资金投资项目是公司实现未来发展战略的基础和保障。项目的建成将扩大公司的生产能力，提升公司生产和运营的智能化水平，增强公司的研发和创新能力，进一步巩固公司在行业内的竞争优势，提高公司产品的市场占有率，实现公司的长期可持续发展。

3、募集资金对公司业务创新创造创意性的支持作用

公司重视技术创新、生产创新及产品创新，在 PLA 粒子改性、纸张淋膜、

263合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

工艺控制、质量控制、智能化生产等方面开展了许多探索和研发，使公司从传统的印刷服务商、纸杯产品生产商逐步成长为全系列可生物降解餐饮具提供商。

本次募集资金投资项目的实施，将进一步提高公司生产运营的智能化水平，增强公司的研发能力。“年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目”将配置 AGV、堆垛机、输送设备等智能生产辅助设备，保证新建项目的智能化水平；

“智能化改造升级项目”将配置 AGV、穿梭车、输送设备、货架等智能物流设备，将智能物流系统嵌入现有生产线和仓库，并新增自动包装生产线，全面提升现有产线的智能化水平；“研发技术中心项目”将配置多种实验仪器和分析仪器，并加大研发材料和人工投入，在可降解材料改性、回收、应用领域创新等方面展开研究，准确把握行业发展机遇、客户需求，以研发为切入点提高公司产品竞争力。

二、募集资金投资项目具体情况

（一）年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品项目

1、项目概况

公司计划投入60000.00万元用于新建厂区，其中使用募集资金投入

53770.00 万元，设计产能为年产 3 万吨 PLA 可堆肥绿色环保生物制品，项目建设期 3 年。项目计划生产产品包括 PLA 纸杯、杯盖、杯套、纸碗、刀叉勺和吸管等，通过本项目的实施建成具备生产全系列可生物降解环保餐具能力的智能工厂。

2、项目建设的必要性

（1）响应国家环境保护的总体规划和要求

长期以来，我国政府高度重视生态文明建设和环境保护工作，2020年出台的《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》正式明确了对零售餐饮等领域禁限塑

的监督管理，并要求各地区在规定期限内停止使用一次性塑料吸管和一次性塑料餐具。随着各地区具体实施方案的出台，可降解塑料发展迎来重大机遇。在主流的可降解塑料中，PLA 凭借可靠的生物安全性、生物可降解性、良好的力学性能和易加工性，受到了越来越多餐饮具厂商的关注。大力发展 PLA 绿色环保生物制品，扩大公司 PLA 可生物降解绿色环保生物制品产能，既能响应国家政策号召，又有利于巩固公司在市场中的优势地位。

（2）扩大公司 PLA 可降解材料制品的市场份额

264合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书近年来，随着人们环保意识的日益增强以及国内外禁限塑政策的陆续出台和执行，公司的主要客户逐步用可生物降解塑料制品替代传统的塑料餐饮用具；同时纸制与塑料餐饮具的主要应用领域——外卖行业近几年来高速增长，PLA 可生物降解餐饮具的市场空间也随着外卖行业的增长逐渐扩大，现有产能不能满足客户未来的需求增长。因此，本项目的实施既是满足客户需求的现实需要，也是扩大公司在 PLA 可生物降解材料制品市场份额的重要举措。

3、项目建设的可行性

（1）PLA 可生物降解餐饮具具有良好的市场前景

本项目生产产品为 PLA 纸杯、杯盖、杯套、纸碗、刀叉勺和吸管等。PLA是一种从植物资源（如玉米等）中提取的原料制成的生物可降解材料，可通过生物降解的方式在较短的时间内被完全降解，是全球公认的环保材料。随着全球“限塑令”和“禁塑令”的持续升级，以及我国 2020 年“限塑令”的正式发布，PLA制品凭借良好的质感有望成为不可降解餐具的重要替代方案，具有良好的市场前景。

（2）公司具备实施项目的技术条件

公司是国内较早从事 PLA 生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司，积累了丰富的技术储备和生产经验。在原材料方面，公司已掌握多项 PLA 粒子改性方面的核心技术，成功自主研发掌握了各类产品的专用配方，可满足不同应用领域 PLA 制品的性能要求；在生产工艺方面，根据多年的研究和生产实践，已熟练掌握 PLA 材料的淋膜工艺、成型工艺、注塑和吸塑工艺等，可有效保证生产效率和产品质量，具有实施本项目的技术条件。

（3）公司具备优质的客户群体和相对稳定的原料供应渠道

公司在多年的发展过程中，成功进入了众多终端客户或品牌的供应链体系，积累了丰富的行业经验和优质的客户（用户）资源，包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner 咖啡等知名咖啡品牌；喜茶、蜜雪冰城、Coco 都可茶饮等极具影响力的

茶饮品牌；以麦当劳、汉堡王为代表的全球连锁快餐品牌。

随着多个 PLA 材料生产项目的陆续建设，我国 PLA 产能和产量逐渐增加，公司核心产品所需原材料供应有了相对稳定的保障。

4、项目投资概算

本项目计划总投资60000.00万元，拟使用募集资金53770.00万元，差额部

265合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

分由公司以自有资金补足。本项目的具体投资构成如下：

单位：万元投资金额占投资总额序号项目名称

第一年第二年第三年合计的比例

1工程建设费用20116.567865.38-27981.9446.64%

1.1土地费1764.00--1764.002.94%

1.2场地建造费用18352.567865.38-26217.9443.70%

2软硬件设备购置费用10006.987661.465178.3622846.8038.08%

3预备费1506.18776.34258.922541.444.24%

4铺底流动资金1498.402540.032591.396629.8211.05%

合计33128.1218843.218028.6760000.00100.00%

（二）智能化升级改造项目

1、项目概况

公司计划投入8500.00万元用于智能化升级改造项目建设，项目建设期2年。

本项目计划购置纸杯全自动包装线、智能物流系统等智能生产物流、包装、仓储

物流一体化设备，改造现有厂房的生产物流、包装和仓储物流区域，建设涵盖生产物流、包装自动化、仓储物流等环节的智能化体系，提高生产物流、自动包装、仓储物流效率，降低人工成本。

2、项目建设的必要性

（1）促进企业转型升级

在产业结构不断升级的大背景下，智能化成为推动实体产业发展的新动力。

生产车间是公司经营的核心部门，生产物料的流转顺畅与否影响生产的效率，包装又是影响公司产成品交付速度的核心环节，在公司的智能化改造计划中，对生产物流、包装环节的智能化升级是重中之重的环节；智能物流是制造业企业健康

稳定运行的“血液”，在生产、仓储的多个环节都发挥重要作用。同时，随着公司生产规模和经营规模的扩大，智能化在企业生产和管理中的作用逐渐提高。基于上述原因，公司拟对现有厂区的生产物流、包装和仓储物流等环节进行智能化升级改造，提高包装与物流效率和能力。

（2）提高生产效率，节约人工成本，提升盈利能力，增强企业核心竞争力

本项目通过对生产物流、包装和仓储物流环节进行智能化改造，用智能化的设备替代部分人工完成重复率高、工序简单的流程，缩短车间生产作业时间，并

266合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

使得原辅料、在产品、产成品在各道工序间顺畅流转，提高产品生产与流转效率；

减少人为过失造成的产品和运输的损坏，保证产品在生产及运输过程中的质量；

有利于成本控制，应对劳动力价格上升的风险。本项目的实施有利于提高生产效率、产品交付效率、物流运转效率，节约人力，增强企业核心竞争力。

3、项目建设的可行性

（1）符合国家产业政策和发展规划

制造业是我国国民经济的命脉。近年来，我国先后出台了《中国制造2025》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《“十四五”智能制造发展规划》和《国家智能制造标准体系建设指南（2021版）》等鼓励支持制

造业发展的政策，推动制造业向高端化、信息化、智能化方向发展，本项目符合国家产业政策和发展规划。

（2）具备良好的外部环境

加快智能化产业升级，以智能传感与控制装备、智能检测与装配装备、智能化生产线、智能包装、智能物流等为重点，发展智能装备产业，并发展一批智能化制造示范企业，是实现智能制造的重要途径，良好的外部环境为本项目的顺利实施提供了有力保障。

（3）公司具有丰富的生产和管理经验

公司自成立以来，通过长期生产实践积累了丰富的生产和管理经验，能够对引入的智能化设备进行合理的分配和使用，使其在生产物流、包装和仓储物流环节中发挥最大效用，公司丰富的生产和管理经验将推动公司智能化升级改造项目顺利实施。

4、项目投资概算

本项目计划总投资8500.00万元，具体构成如下：

单位：万元投资金额占投资总序号项目名称

第一年第二年合计额的比例

1工程建设费用1020.00-1020.0012.00%

1.1场地改造费用1020.00-1020.0012.00%

2软硬件设备购置费用5180.00800.005980.0070.35%

3其他费用620.00475.001095.0012.88%

4预备费341.0064.00405.004.76%

267合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

投资金额占投资总序号项目名称

第一年第二年合计额的比例

合计7161.001339.008500.00100.00%

（三）研发技术中心项目

1、项目概况

公司计划投入5562.00万元用于研发技术中心项目建设，项目建设期3年。

公司计划通过本项目的实施，引进高水平研发人才，结合现有的技术能力和储备，加大对 PLA 材料性能及应用领域的研究和开发，抓住行业发展机遇，满足公司业务发展需求，提升公司的市场竞争力。

2、项目建设的必要性近年来，随着居民环保意识的日益增强以及国内外禁限塑政策的陆续出台和执行，公司的主要客户逐步以可生物降解塑料制品替代传统的塑料餐饮用具，使得 PLA 可生物降解塑料制品的需求量增加，餐饮具制造企业开始在 PLA 生物降解材料制品方面加大布局。为顺应行业发展趋势，满足客户需求，公司需要进一步加大研发投入，增强研发能力，深化 PLA 等可生物降解材料在改性应用和生产工艺等领域的研究，扩大 PLA 等可生物降解材料在相关产品中的应用，保持公司在行业内的竞争优势。

3、项目建设的可行性

公司是国内较早从事 PLA 可生物降解餐饮具研发、生产和销售的企业，积累了丰富的技术储备。公司已掌握 PLA 粒子改性方面等多项核心技术，成功自主研发并掌握各类产品的专用配方，可满足不同应用领域 PLA 制品的性能要求；

根据多年的研究和生产实践，公司已熟练掌握 PLA 材料的淋膜工艺、成型工艺、注塑和吸塑工艺等，具有实施本项目的技术条件。

公司在多年的发展过程中，成功进入众多终端客户或品牌的供应链体系，积累了丰富的行业经验和优质的客户（用户）资源，包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner咖啡等知名咖啡品牌；喜茶、蜜雪冰城、Coco 都可茶饮等极具影响力的茶饮品牌；以麦当劳、汉堡王为代表的全球连锁快餐品牌。与众多在行业内有影响力的客户或者品牌建立合作关系，有利于公司的研发更贴近市场需求，并具有前瞻性，具有实施本项目的市场和客户基础。

268合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

4、项目投资概算

本项目计划总投资5562.00万元，具体构成如下：

单位：万元投资金额占投资总序号项目名称

第一年第二年第三年合计额的比例

1工程建设费用1020.00--1020.0018.34%

1.1场地改造费用1020.00--1020.0018.34%

2软硬件设备购置费用1258.00143.004.001405.0025.26%

2.1硬件设备购置费1258.00143.004.001405.0025.26%

3研发费用375.901199.471296.772872.1451.64%

3.1研发人员工资175.90799.47896.771872.1433.66%

3.2研发材料费用200.00400.00400.001000.0017.98%

4预备费132.7067.1265.04264.864.76%

合计2786.601409.591365.815562.00100.00%

（四）补充流动资金

公司计划将本次募集资金中的15000.00万元用于补充流动资金，满足公司业务发展对流动资金的需求，降低财务风险。

报告期内，公司营业收入分别为71889.57万元、108827.02万元、142507.45万元和73298.84万元，随着本次募投项目的实施，公司的业务规模将会进一步扩大，主营业务经营所需的流动资金将持续增长。报告期各期末，公司存货账面价值分别为14481.10万元、19299.52万元、21730.77万元和20009.06万元，应收账款账面价值分别为6744.52万元、10483.75万元、15605.47万元和

14751.54万元，公司需要保持一定的流动资金。通过本次募集资金补充流动资金

有助于缓解公司未来生产经营中的流动资金压力，优化资本结构，降低财务费用，提高抗风险能力，保障主营业务的平稳运行。

三、发行人未来发展规划

（一）发展战略

公司始终秉承“承担社会责任，为人类环保事业做出贡献”的企业使命，践行“为客户创造价值”的企业宗旨，坚持以技术创新驱动产品创新，不断延伸产品和服务深度，让更多客户享受恒鑫生活带来的环保生活体验，最终实现“成为全球环境保护事业的先行者”的企业愿景。

269合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果

1、持续进行研发投入，掌握核心技术

报告期内，公司持续进行研发投入，研发费用分别为3215.24万元、3590.51万元、4421.16万元和2481.28万元。截至2024年12月11日，公司拥有专利

107项，其中发明专利5项，实用新型专利83项，外观设计专利19项，积累了

PLA 粒子改性技术，PLA 淋膜技术，纸杯高速成型技术，纸杯强化卷边技术，PLA 淋膜纸印刷专用技术，CPLA 杯盖成型技术，CPLA 刀叉勺成型技术，CPLA吸管耐热、稳定技术，高挺度、高克重、高拉伸 PLA 透明杯制备技术，PLA 片材制备技术，CPLA 外卖盖成型技术，PLA 注塑模具生产技术等核心技术体系，提高产品性能和生产效率，促进公司主营业务的增长，为公司实现发展战略提供技术保障。

2、进行市场开拓，取得新的客户资源

公司持续进行市场开发，取得了新的优质客户资源。2019年以前，公司与史泰博、亚马逊、星巴克、麦当劳、德克士、汉堡王、DQ 等建立了合作关系。2019年，公司新增瑞幸咖啡等客户；2020 年，公司新增喜茶、Manner 咖啡、益禾堂、古茗等客户；2021 年，公司新增蜜雪冰城、Coco 都可茶饮等客户。与优质客户建立合作关系，提升了公司在行业内的知名度，为进一步进行市场开拓积累了先进的经验。

3、建立公司治理架构，完善公司治理制度

为建立健全规范的公司治理结构，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的权责明确、相互制衡的公司治理架构，并制定了相应的制度文件，聘请了独立董事，设置了内部审计部门，完善内部财务审计要求，加强内部控制，完善公司治理。

（三）未来规划采取的措施

1、完善运营管理机制

随着公司业务规模逐步扩大，公司将进一步优化、完善法人治理结构，建立与现代企业制度要求相一致的决策机制，促进公司的机制创新和管理升级，确保股东大会、董事会、监事会、经营管理层及外部独立董事之间的权力制约机制有效运行，保障股东利益。

270合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2、加大研发投入和技术创新

围绕公司的战略目标，集中实施公司的技术开发战略。公司将基于现有的PLA 粒子改性与淋膜技术，PLA 片材制备技术、纸杯高速成型技术等核心技术，围绕国家在可生物降解制品方面的政策导向，面向客户差异化的市场需求，持续追踪国内外市场动态信息和技术前沿，进行新技术、新产品、新工艺、新材料、新装备的研究与开发，在新产品、新技术、新材料、新工艺等若干方面形成创新成果，不断地推出个性化、系列化的产品，形成具有自主知识产权的主导产品和核心技术。

3、拓展和深挖客户资源

公司将依托产品优势及技术优势，多渠道继续拓展新的客户资源，同时本着服务好客户的理念，深入挖潜现有客户需求。通过国内外专业展会、专业杂志、网络平台等各种平台进行品牌宣传，积极参与行业协会举办的各种活动，提高公司品牌在行业内的知名度。

4、加强人才队伍建设

人力资源是企业持续发展的基础和保障，公司将根据现有业务经营规模扩张和投资项目逐步达产的需要，多渠道引进高素质的经营管理人才和专业技术人才，优化人才结构。公司将进一步完善人才激励、约束机制，给予优秀人才更大的发展空间。公司将完善岗位责任制和绩效评价体系，建立有序的岗位竞争、激励、淘汰机制，增加岗位流动性，充分发挥员工的主观能动性，并为员工打造提升职业发展的空间与平台。

5、拓展资金筹措渠道

公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的股权融资和债权融资组合，以满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。在本次发行完成后，一方面，公司将集中精力用好募集资金，满足公司产能扩充、产线升级、产品开发、营运资金的需要，规范运作、科学管理，实现持续增长，为投资者创造丰厚的回报；另一方面，公司也将视具体情况，辅以银行贷款、公司债券等债权融资方式，以保持公司合理的资本结构。

271合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第八节公司治理与独立性

一、发行人内部控制情况

（一）报告期公司财务不规范情形及整改落实情况

1、“转贷”行为

2019年，为了满足日常经营的资金需要，公司部分银行贷款通过一家供应商

“转贷”，具体如下：

签署日期贷款金额（万元）贷款期限资金用途

2019/11/203500.002019/11/21-2020/11/20日常经营周转使用

2019/1/221500.002019/1/22-2019/12/4日常经营周转使用

2019/1/72000.002019/1/31-2020/1/29日常经营周转使用

公司通过供应商周转贷款主要系为了满足支付货款等正常运营资金需求，不存在非法占有银行贷款或骗取银行贷款的目的；转贷资金均及时转回公司，不存在转贷资金体外循环的情形。转贷相关的贷款合同均已履行完毕，不存在逾期还款情形，未给相关贷款银行造成损失。

上述转贷事项涉及的银行均确认：上述转贷事项涉及的贷款合同约定履行完毕，未出现违约或逾期情形，合同履行过程中不存在纠纷或潜在纠纷，贷款未用于国家禁止投放的领域，未对银行造成任何损失，双方均无需基于相关贷款合同相互承担任何违约责任，未产生任何法律纠纷。中国人民银行合肥中心支行出具了相关函件，确认公司自2019年1月1日至2023年1月10日在该行无行政处罚记录。

自2019年11月20日之后，公司未再新增转贷贷款；自2020年11月20日归还最后一笔转贷贷款后，转贷贷款清理完毕。报告期内，公司不存在“转贷”行为。

公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于公司历史转贷行为的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次

发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之“（九）其他承诺”。

272合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

2、个人卡收支

2019年、2020年、2021年，公司存在使用个人卡收取部分废料销售款、产

品销售款以及支付少量薪酬、费用的情形，具体情况如下：

单位：万元性质项目2021年度2020年度2019年度

废料收入173.49497.34817.88个人卡收废料销

废料退款（支出）---18.00售款

小计173.49497.34799.89

产品销售-22.10229.54个人卡收产品销

产品销售退款（支出）--0.28-1.00售款

小计-21.83228.54

个人卡收款合计173.49519.161028.43

代垫费用-2.02-以个人卡支付费

支付薪酬-7.7835.83

用、薪酬

小计-9.7935.83

个人卡付款合计-9.7935.83

公司将个人卡收取的废料销售款、产品销售款计入营业收入，将个人卡支付的费用、薪酬计入相关费用；调整缴纳相关税费；个人卡收支形成的资金占用按照实际占用天数及公司同期银行借款利率计算应收利息。

自2021年9月1日起，公司未再使用个人卡收付，截至2021年12月31日，使用个人卡收支的款项已完成清理。公司已申报并缴纳相关税款，国家税务总局长丰县税务局双凤经济开发区税务分局于2023年1月12日出具《证明》：“自

2019年1月1日起至本证明出具日，恒鑫生活不存在欠税、偷逃税款、漏税或其

他税务违法违规行为，不存在任何需要补缴税款的情形，亦不存在因违反国家和地方有关税收管理法律、法规或规范性文件而受到或者可能受到行政处罚的情形。”针对个人卡收支的不规范行为，公司建立了资金管理制度、费用控制与报销管理制度，严格执行废料处置流程，设立专门的内部审计部门，识别潜在的内控风险，对于资金循环等重点领域进行监控，相关内控制度健全且能够有效执行。

报告期内，除上述情况之外，公司不存在其他个人卡收支行为。

273合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（二）公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见

公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见如下：

1、公司已按照既定内部控制检查监督的计划完成工作，内部控制检查监督

的工作计划涵盖了内部控制的主要方面和全部过程，为内部控制制度执行、反馈、完善提供了合理的保证。

2、公司按照逐步完善和满足公司持续发展需要的要求判断公司的内部控制

制度的设计是否完整和合理，内部控制的执行是否有效。判断分别按照内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要素进行。

3、公司在内部控制建立过程中，充分考虑了行业特点和公司多年的管理经验，保证了内部控制符合公司生产经营需要。公司制订内部控制制度以来，各项制度均得到有效执行，对公司加强管理、规范动作、提高经济效益以及公司长远发展起到了积极有效的作用。

4、公司董事会认为公司已按内部控制制度的要求在所有重大方面有效保持

了与财务报告相关的内部控制。

（三）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见

容诚会计师出具了《内部控制鉴证报告》（容诚专字[2024] 230Z2119 号），认为：恒鑫生活于2024年6月30日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

二、发行人报告期内违法违规情况

报告期内，发行人发生一起一般安全生产事故，即“11.8”事故，具体如下：

2023年11月8日，公司3号厂房一楼印刷车间发生一起机械伤害事故，造成1人死亡。根据主管部门出具的文件，该起事故系员工在设备开机时违规操作引起。该起安全生产事故发生后，公司积极配合相关部门调查，与死者员工家属积极商议赔偿事宜、签署了补偿协议书并已赔付完毕；积极排查整改安全隐患，并进一步梳理和强化落实安全生产管理制度，加大对员工的安全培训教育。主管部门未对公司处以停工、停产处罚，该事故未对公司生产经营构成重大不利影响。

《生产安全事故报告和调查处理条例》第三条规定：“根据生产安全事故（以下简称事故）造成的人员伤亡或者直接经济损失，事故一般分为以下等级：……

（四）一般事故，是指造成3人以下死亡，或者10人以下重伤，或者1000万元

274合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书以下直接经济损失的事故。……”，公司该起安全生产事故造成1人死亡根据前述法律法规规定，公司该起安全生产事故属于一般事故。

2024年3月28日，长丰县应急管理局出具“(长)应急罚字[2024]第(06-02)号”《行政处罚决定书（单位）》，依据《中华人民共和国安全生产法》第一百一十四条第（一）项的规定，决定对恒鑫生活作出罚款31.00万元的行政处罚。

2024年3月29日，恒鑫生活缴清了上述罚款。《中华人民共和国安全生产法》

第一百一十四条规定：“发生生产安全事故，对负有责任的生产经营单位除要求其依法承担相应的赔偿等责任外，由应急管理部门依照下列规定处以罚款：（一）发生一般事故的，处三十万元以上一百万元以下的罚款；……”，公司因该起安全生产事故被处以罚款31.00万元，在“发生一般事故”对应罚款区间内。

2024年3月19日，长丰县应急管理局出具证明：自2021年1月1日至该证

明出具之日，恒鑫生活在该县境内发生一起生产安全事故，即“11.8”事故。该事故系一般生产安全责任事故，不属于重大安全生产事故，不属于重大违法违规行为。该事故发生后，恒鑫生活能够妥善处理善后，主动完成整改，积极配合调查处理，未造成不良社会影响。自2021年1月1日至该证明出具之日，恒鑫生活遵守国家及地方安全监管相关法律法规及政策的规定，制定并实际执行了有关安全生产管理的相关规定，不存在重大安全生产事故及重大违法违规行为。

根据安徽省公共信用信息服务中心出具《公共信用信息报告（无违法违规证明版）》，2021年1月1日至2024年3月10日，公司在安全生产领域无行政处罚、严重失信主体名单等违法违规信息。

综上，“11.8”事故为一般生产安全事故，不属于重大违法行为；主管部门已调查、处理完毕，且未对公司处以停工、停产处罚，该事故未对公司生产经营构成重大不利影响；公司已进行了整改，整改后未再发生安全生产事故，整改措施有效，对本次发行上市不构成实质性法律障碍。

除上述情况之外，报告期内，公司不存在重大违法违规行为及受到行政处罚的情况。

三、发行人资金占用和对外担保情况

报告期内，公司存在使用个人卡收取部分废料销售款、产品销售款的情形，相关款项未及时缴存到公司，具体情况详见本节“六、关联方及关联交易”之“（二）关联交易”之“2、重大偶发性关联交易”之“（3）关联方资金拆借”。

275合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于避免资金占用的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次发行的

保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之“（九）其他承诺”。

报告期内，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：发行人对关联方资金占用行为采取了有效整改措施，不构成内控制度有效性的重大不利影响，不构成重大违法违规，不构成发行人本次发行的法律障碍。

四、发行人独立性情况

（一）资产完整

公司系由恒鑫环保整体变更设立的股份有限公司，依法承继了恒鑫环保的所有资产、负债和权益。公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、生产设备以及商标、专利等的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。

（二）人员独立

公司的总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在控股

股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；公司的财务人员未在控股股

东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

（三）财务独立

公司已建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度；公司未与控股股东、实际控制人及其控制

的其他企业共用银行账户。公司已设立独立的财务部门，并配备专职财务人员，公司及子公司依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，不存在混合纳税的情形。

（四）机构独立

公司已建立健全内部经营管理机构、独立行使经营管理职权，与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。

276合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（五）业务独立

公司主要从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售，具有独立的研发、采购、生产、销售等业务体系，具备独立面向市场的自主经营能力。公司业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

（六）主营业务、控制权、管理团队稳定

公司主营业务、控制权、管理团队稳定，最近两年主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化；公司的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，最近两年实际控制人没有发生变更。

（七）对持续经营有重大影响的事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，亦不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。

五、同业竞争

（一）同业竞争情况

公司的控股股东、实际控制人为樊砚茹、严德平、严书景。截至本招股说明书签署日，控股股东、实际控制人控制的其他企业情况如下：

序号企业名称主营业务关联关系

1安徽川鼎水处理设备生产、销售相关业务严德平控制

水处理设备生产、销售相关业务，目前处

2上海川鼎严德平控制

于停业状态

3合肥恒平公司员工持股平台严德平控制

4合肥恒言实际控制人亲属持股平台严德平控制

公司控股股东、实际控制人控制的其他企业不存在与恒鑫生活从事相同或相

近业务的情形，不存在同业竞争的情形；且报告期内与恒鑫生活未发生重大关联交易。

（二）避免同业竞争的承诺

为避免与公司之间可能出现的同业竞争，维护公司和全体股东的利益，公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于避免同业竞争的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次发行的保荐人

277合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”

之“（八）控股股东、实际控制人避免同业竞争的承诺”。

六、关联方及关联交易

（一）关联方及关联关系

根据《公司法》、《企业会计准则第36号-关联方披露》、《上市公司信息披露管理办法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定，截至本招股说明书签署日，公司的主要关联方及其关联关系如下：

1、控股股东、实际控制人

公司的控股股东、实际控制人为樊砚茹、严德平、严书景，樊砚茹、严德平、严书景的具体情况详见“第四节发行人基本情况”之“七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东及实际控制人的基本情况”。

2、持有公司5%以上股份的其他股东

除控股股东、实际控制人外，持有公司5%以上股份的其他股东为合肥恒平，合肥恒平的具体情况详见“第四节发行人基本情况”之“七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（三）其他持有发行人5%以上股份的主要股东基本情况”。

3、公司控股子公司及参股公司

序号关联方名称关联关系

1蚌埠恒鑫公司的全资子公司

2吉林恒鑫公司的全资子公司

3合肥宜可公司的全资子公司

4安徽恒鑫公司的控股子公司

5上海宜可公司的控股子公司

6海南恒鑫公司的控股子公司

7武汉恒鑫公司的控股子公司

8北京恒鑫公司的全资子公司

9霍山恒鑫公司的全资子公司

10泰国恒鑫公司的全资子公司

11吉林中粮公司控股子公司安徽恒鑫的参股公司

278合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

4、公司董事、监事、高级管理人员公司董事、监事、高级管理人员均为公司关联方，具体情况详见“第四节发行人基本情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”之

“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况”。

5、关联自然人关系密切的家庭成员

与公司控股股东、实际控制人，公司董事、监事、高级管理人员关系密切的家庭人员，包括其配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满18岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。

6、前述1-5项中所述关联自然人直接或间接控制、共同控制、施加重大影响，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的，除发行人及其子公司以外的法人或其他组织序号关联方名称关联关系

1安徽川鼎实际控制人之一严德平控制

2上海川鼎实际控制人之一严德平控制

3合肥恒言实际控制人之一严德平控制

实际控制人之一樊砚茹之弟樊舒砚持股

4安徽品上影像传媒有限责任公司

70%并任执行董事兼总经理

实际控制人之一樊砚茹之妹樊砚凝持股

5东华（安徽）生态规划院有限公司

13.5%并在2019年5月前任总经理

实际控制人之一严德平之姐严德云任经

6上海睿舟数字科技有限公司理，严德云之子娄晋生持股100%实际控制人之一严德平之姐严德梅任监

7合肥鸿琪商贸有限公司事，严德平之外甥李健持股100%并任执

行董事兼总经理实际控制人之一严德平之外甥李健为经

8长丰县双凤工业区鸿琪百货店

营者实际控制人之一严德平之外甥李健持股

9合肥百世合通物流有限公司

99%并任监事

公司董事、董事会秘书孙小宏之弟孙林持

10合肥市隆庆电子信息有限公司

股100%并任执行董事兼总经理公司副总经理张四化之弟媳许克菊持股

11合肥花果岛贸易有限公司

100%并任执行董事兼总经理

公司副总经理王春霞之兄王新宇持股

12合肥观止教育科技有限公司

70%并任执行董事兼总经理

公司副总经理王春霞之兄王新宇持股

13合肥朝凡信息科技有限公司

20%并任监事

实际控制人之一严德平之姐严德梅为经

14长丰县双凤经济开发区严德梅百货店

营者

15合肥市瑶海区塔彦日用百货商行公司监事童金贵之配偶汪庆桃为经营者

279合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号关联方名称关联关系公司监事童金贵之配偶之父汪普春持股

16滁州普春园林绿化工程有限公司

90%并任执行董事兼总经理

17肥东县有帮农药经营部公司监事童金贵之父童有根为经营者

公司行政人事总监陈凤之兄陈龙担任监

18安徽智捷电子科技有限公司事，陈凤之兄嫂持股55%并担任执行董事

兼总经理、财务负责人公司行政人事总监陈凤之兄陈龙持股

19合肥同裕企业管理合伙企业（有限合伙）

50%并任执行事务合伙人

7、其他根据实质重于形式原则认定的与公司有特殊关系，可能导致公司利

益对其倾斜的自然人或法人序号关联方名称关联关系

1海南佳昕公司子公司海南恒鑫的少数股东

2海南昕昕贸易海南佳昕之实际控制人控制的企业

3海南嘉昕纸箱海南佳昕之实际控制人控制的企业

4海南嘉昕实业海南佳昕之实际控制人控制的企业

5武汉威仕公司子公司武汉恒鑫的少数股东

6武汉宏达昌电梯维保有限公司武汉威仕子公司

7武汉威仕琥珀新材料科技有限公司武汉威仕子公司

8、曾经的关联方

序号关联方名称关联关系

报告期内曾任公司财务负责人，于2021

1王芳

年6月起任公司审计负责人实际控制人之一樊砚茹之妹樊砚凝曾持

股30%并任监事，樊砚茹之弟樊舒砚曾

2南京沃森林业规划设计有限公司任董事；樊砚凝于2018年10月退出投资、

2019年7月辞去监事职务，樊舒砚于2019年7月辞去董事职务实际控制人之一樊砚茹之弟樊舒砚曾持

3安徽春蒂雅林业科技有限公司股50%并任监事，于2021年3月退出投

资并辞去监事职务

公司全资子公司吉林恒鑫的全资子公司，

4吉林宜可

于2022年5月6日注销

公司董事、董事会秘书孙小宏之弟孙林为

5合肥市包河区万友扣板经营部经营者，无实际经营业务，2022年已注

销实际控制人之一严书景控制的长兴长越

曾持股40.5%，于2022年11月转让；严

6浙江长盈

德平、严书景曾任董事，于2022年11月离任

7合肥瑶海区钰森苗木经营部公司技术总监许建之兄许祖华为经营者，

280合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序号关联方名称关联关系

2023年6月已注销

公司技术总监许建之兄许祖华为经营者，

8合肥市新站区汇杰养猪厂

2023年4月已注销

公司技术总监许建之兄许祖华为经营者，

9合肥市新站区汇杰苗圃经营部

2023年4月已注销

公司技术总监许建之兄许祖华为经营者，

10合肥市新站区汇杰环保建材厂

2023年4月已注销

实际控制人之一严书景控制，2023年12

11长兴长越

月已注销

实际控制人之一严德平之姐严德梅、外甥

李健分别持股50%、50%，严德梅任监事，

12合肥市博明纸塑有限公司

李健任执行董事兼总经理，2023年12月已注销

实际控制人之一樊砚茹之弟樊舒砚、妹夫

李峭峰分别持股35%、40%，樊舒砚任监

13安徽纵横广告传播有限公司事，李峭峰任执行董事兼总经理，2024年1月已注销公司行政人事总监陈凤之兄陈龙持股

14视睿（杭州）信息科技有限公司6.8396%并任董事，于2024年1月退出

投资并辞去董事职务公司副总经理王春霞之兄王新宇持股

15合肥沃兔网络科技有限责任公司60%并任执行董事兼财务负责人，于2024年4月注销

公司技术总监许建之兄许祖华持股55%

16安徽威固包装有限公司并任执行董事兼总经理，于2024年8月

注销

（二）关联交易

报告期内，公司关联交易汇总情况如下：

单位：万元关联交易

交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度类别

采购商品605.80785.04517.50434.71

销售商品1.787.933.751662.72

经常性关租赁房屋131.79235.59156.6426.82联交易代收代付水

45.9156.6539.9838.79

电费关键管理人

376.16709.77652.26585.40

员薪酬

采购设备27.70-30.90358.85

打样费---1.17偶发性关

详见本节之“六、关联方及关联交易”之“（二）关联交易”之联交易关联担保

“2、重大偶发性关联交易”之“（2）关联担保”

关联方资金详见本节之“六、关联方及关联交易”之“（二）关联交易”之

拆借“2、重大偶发性关联交易”之“（3）关联方资金拆借”

281合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司将需要提交董事会审议的关联交易界定为重大关联交易：公司与关联自然人发生的成交金额超过30万元的关联交易（向董事、监事、高级管理人员、其他核心人员支付工资、薪酬除外）；与关联法人发生的成交金额占公司最近一

期经审计净资产绝对值0.5%以上的交易，且超过300万元。

1、重大经常性关联交易

（1）采购商品

报告期内，公司发生的重大关联采购情况如下表：

单位：万元

关联方交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

武汉威仕油墨452.45565.72360.40308.72

合计452.45565.72360.40308.72

营业成本53310.81101712.2278225.3152331.51

占营业成本的比例0.85%0.56%0.46%0.59%

注：武汉威仕的采购额包括武汉威仕包装材料有限公司、武汉威仕琥珀新材料科技有限公司的采购额。

公司与武汉威仕于2021年11月合资设立武汉恒鑫，拟未来覆盖以武汉为中心的华中市场。武汉威仕主要从事油墨产品销售，油墨是公司生产的主要辅料之一。

报告期内，公司主要向武汉威仕、山东德创精化科技有限公司、嘉兴映美电子技术有限公司采购油墨。公司与武汉威仕具有长期、稳定的合作关系，是由于公司主要生产地合肥距离武汉较近，交通运输方便，交易具有合理性。公司向武汉威仕采购油墨的价格依据市场价格协商确定，与向其他供应商采购油墨的价格不存在明显差异。

（2）销售商品

报告期内，公司发生的重大关联销售情况如下表：

单位：万元

关联方交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

海南昕昕贸易纸杯等---1658.52

合计---1658.52

营业收入73298.84142507.45108827.0271889.57

占营业收入的比例---2.31%

海南恒鑫成立后，希望通过与在当地客户资源较为丰富的贸易商合作，迅速

282合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书打开市场。海南昕昕贸易为从事塑料制品销售的贸易商，拥有较为广泛的客户资源，海南恒鑫成立初期，选择海南昕昕贸易作为打开海南市场的合作伙伴具有商业合理性。海南恒鑫销售给海南昕昕贸易主要产品的价格与销售给非关联第三方客户的价格不存在明显差异。

2、重大偶发性关联交易

（1）采购设备

报告期内，公司向关联方采购设备情况如下：

单位：万元

关联方交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

浙江长盈高速纸杯机等---358.85

公司的高速纸杯机为定制化的专业设备。报告期内，公司向浙江长盈采购高速纸杯机的价格系考虑了纸杯机的成型速度、稳定性等方面综合协商确定。

（2）关联担保

报告期内，公司发生的关联担保及截至报告期末的履行情况如下：

单位：万元是否履担保方被担保方担保类型担保金额担保起始日担保到期日行完毕

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保873.312024/5/152025/5/14否严书景

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保2126.692024/4/252025/4/24否严书景

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保4000.002023/11/152024/11/15否严书景

严德平、樊砚茹发行人借款担保3000.002024/6/262025/6/25否

严德平、樊砚茹发行人借款担保2000.002024/6/262025/6/25否

严德平、樊砚茹发行人借款担保1011.952024/6/242025/3/26否

严德平、樊砚茹发行人借款担保538.562024/6/132025/5/29否

严德平、樊砚茹发行人借款担保1781.442024/5/292025/5/29否

严德平、樊砚茹发行人借款担保1816.492024/4/102025/4/9否

严德平、樊砚茹发行人借款担保556.732024/3/222025/3/8否

严德平、樊砚茹发行人借款担保1315.302024/3/152025/3/8否

樊砚茹、严德平发行人借款担保1000.002023/7/312024/7/30否

严德平、樊砚茹发行人借款担保3000.002023/6/212024/6/19是

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保4000.002022/11/182023/11/18是严书景

283合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

是否履担保方被担保方担保类型担保金额担保起始日担保到期日行完毕

严德平、樊砚茹发行人借款担保4759.392022/5/202026/5/20否

严德平、樊砚茹发行人借款担保2000.002022/6/302023/6/28是

严德平发行人借款担保1000.002024/3/282025/3/28否

严德平安徽恒鑫借款担保1000.002022/3/312023/3/31是

严德平安徽恒鑫借款担保1000.002023/3/302024/3/29是

严德平、莫智明、

海南恒鑫借款担保497.712022/6/82023/6/7是海南佳昕

严德平、莫智明、

海南恒鑫借款担保500.002023/5/302024/5/29是海南佳昕

严德平、莫智明、

海南恒鑫借款担保8619.752022/5/272032/5/26否海南佳昕

严德平、樊砚茹发行人借款担保980.002021/6/232022/6/22是

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保2000.002020/12/112021/11/24是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人借款担保1500.002020/12/292021/12/1是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1164.742024/5/152024/11/15否严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保335.132024/4/252024/10/25否严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1410.282024/1/112024/7/11否严书景

严德平、樊砚茹发行人票据担保740.762024/6/252024/12/25否

严德平、樊砚茹发行人票据担保1210.832024/1/292024/7/29否

严德平、樊砚茹发行人票据担保1301.952023/10/242024/4/24是

严德平、樊砚茹发行人票据担保823.122023/9/252024/3/25是

严德平、樊砚茹发行人票据担保585.802023/8/242024/2/24是

严德平、樊砚茹发行人票据担保445.032023/7/252024/1/25是

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保903.652023/12/252024/6/25是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1129.702023/12/132024/6/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保916.482023/11/152024/5/15是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保842.292023/9/132024/3/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保83.662023/8/142024/2/14是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保390.392023/7/252024/1/25是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保997.402023/1/122023/7/12是严书景

284合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

是否履担保方被担保方担保类型担保金额担保起始日担保到期日行完毕

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保742.862023/2/82023/8/8是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保851.632023/3/292023/9/29是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保899.722023/4/122023/10/12是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保950.232023/6/142023/12/14是严书景

严德平、樊砚茹发行人票据担保1345.052023/1/132023/7/13是

严德平、樊砚茹发行人票据担保1790.562023/3/142023/9/14是

严德平、樊砚茹发行人票据担保817.932023/4/132023/10/13是

严德平、樊砚茹发行人票据担保1069.312023/4/262023/10/26是

严德平、樊砚茹发行人票据担保807.932023/2/222023/8/22是

严德平、樊砚茹发行人票据担保1060.692023/5/122023/11/12是

严德平、樊砚茹发行人票据担保766.332023/5/292023/11/29是

严德平、樊砚茹发行人票据担保809.992023/6/282023/12/28是

严德平、樊砚茹发行人票据担保1422.442022/8/102023/2/10是

严德平、樊砚茹发行人票据担保698.042022/8/252023/2/25是

严德平、樊砚茹发行人票据担保657.352022/9/282023/3/28是

严德平、樊砚茹发行人票据担保1131.052022/10/252023/4/25是

严德平、樊砚茹发行人票据担保705.032022/11/242023/5/24是

严德平、樊砚茹发行人票据担保210.392022/12/232023/6/23是

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保284.212022/7/132023/1/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保797.842022/7/202023/1/20是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1127.932022/9/142023/3/14是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1699.852022/10/122023/4/12是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1737.202022/11/152023/5/15是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保2248.332022/12/122023/6/12是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保927.702022/12/212023/6/21是严书景

严德平、樊砚茹发行人票据担保665.872021/7/222022/1/22是

严德平、樊砚茹发行人票据担保125.342021/7/292022/1/29是

严德平、樊砚茹发行人票据担保623.072021/10/262022/4/26是

285合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

是否履担保方被担保方担保类型担保金额担保起始日担保到期日行完毕

严德平、樊砚茹发行人票据担保1094.532021/12/132022/6/13是

严德平、樊砚茹发行人票据担保294.482021/12/242022/6/24是

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1259.092021/8/132022/2/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保200.242021/8/242022/2/24是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保1321.582021/9/142022/3/14是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保293.132021/9/232022/3/23是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保496.122021/10/132022/4/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保613.602020/7/142021/1/14是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保635.392020/8/72021/2/7是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保444.172020/10/132021/4/13是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保588.782020/9/152021/3/15是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保454.822020/10/282021/4/28是严书景

严德平、樊砚茹、

发行人票据担保868.352020/11/102021/5/10是严书景

（3）关联方资金拆借

单位：万元本期计提年度关联方期初余额本期借入本期偿还期末余额利息

2021年度严德平1501.97173.491675.46-24.65

报告期内，公司向严德平拆出资金系使用个人卡收取废料款形成，具体情况详见本节“一、发行人内部控制情况”之“（一）报告期公司财务不规范情形及整改落实情况”之“2、个人卡收支”。

3、一般性关联交易

报告期内，公司一般性关联交易的简要情况如下表：

单位：万元

关联方交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度

海南嘉昕纸箱采购纸箱等153.35219.32157.09126.00

武汉威仕销售油墨1.787.933.754.20

海南嘉昕实业租赁房屋-117.4726.8226.82

286合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

关联方交易内容2024年1-6月2023年度2022年度2021年度武汉宏达昌电梯

租赁房屋131.79118.12129.81-维保有限公司代收代付水

海南嘉昕纸箱-12.3636.1138.79电费武汉宏达昌电梯代收代付水

14.2644.283.88-

维保有限公司电费代收代付水

武汉威仕31.65---电费

关键管理人员薪酬-709.77652.26585.40采购水处理

安徽川鼎27.70-30.90-设备等

浙江长盈打样费---1.17合肥宜可股

严德平、严书景----权转让

武汉威仕拆入资金-200.00--

注1：2021年1月27日，合肥宜可召开股东会，同意严书景将其对合肥宜可的83.33%认缴出资额和严德平将其对合肥宜可的16.67%认缴出资额转让给公司，转让各方签署了《股权转让协议》。本次转让时，严德平、严书景对合肥宜可的认缴出资尚未实缴，合肥宜可尚未开展实际经营，按照零对价进行转让。

注2：拆入资金主要系子公司武汉恒鑫按照持股比例向股东武汉威仕借入周转资金200.00万元。

4、其他

2024年2月6日，公司设立子公司泰国恒鑫。根据泰国有关法律法规的规定，在泰国设立公司需要2名自然人联合发起，且最终需要维持2名股东（自然人或法人均可）的股权架构。因此，在设立泰国恒鑫时，由公司、霍山恒鑫、严德平、严书景共同作为泰国恒鑫的发起人，分别持有49948股、50股、1股、1股。严德平、严书景所持泰国恒鑫股份实际系代公司持有，且未实际出资。在泰国恒鑫设立完成后，2024年2月7日，严德平、严书景与公司签订了《股份转让协议书》，将各自持有的1股泰国恒鑫股份以0对价转让给公司。

5、关联方应收应付款项

报告期各期末，关联方应收应付款项如下：

单位：万元项目关联方2024年6月末2023年末2022年末2021年末

应收账款海南昕昕贸易---173.15

应收账款浙江长盈--1.321.32

其他应收款海南嘉昕纸箱---17.08

其他应收款海南嘉昕实业-2.402.402.40

287合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

项目关联方2024年6月末2023年末2022年末2021年末武汉宏达昌电梯

其他应收款5.005.005.00-维保有限公司武汉宏达昌电梯

其他应付款0.607.640.32-维保有限公司

其他应付款武汉威仕211.49200.00--

应付账款海南嘉昕纸箱34.879.1116.8862.49

应付账款武汉威仕268.68103.0239.9934.19

应付账款海南嘉昕实业-7.04--

应付账款安徽川鼎1.00---

预付账款安徽川鼎47.50---

6、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司关联交易金额及其占营业收入和营业成本的比例较小，属于公司经营活动过程中正常的采购和销售，不存在利用关联交易进行利益输送的情形，对公司的财务状况和经营成果未产生重大不利影响。

（三）报告期内关联交易的决策程序及独立董事意见公司建立健全了规范的公司治理结构，聘任了独立董事，并制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、

《关联交易管理制度》等，完善了关联交易决策权限和程序。

公司第一届董事会第五次会议及2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于确认公司2019年度、2020年度、2021年度关联交易的议案》；第一届董事会第九次会议及2022年度股东大会审议通过了《关于2022年度关联交易确认及

2023年度关联交易预计的议案》；第一届董事会第十五次会议及2023年度股东

大会审议通过了《关于2023年度关联交易确认及2024年度关联交易预计的议案》，确认公司在报告期内与关联方发生的关联交易具有合理性和必要性，价格公允，不存在损害公司及公司股东，特别是中小股东利益的情形。

公司独立董事对报告期内的关联交易事项发表独立意见：“公司关联交易的披露是真实、准确与完整的，不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。公司报告期内所发生的关联交易是公司生产经营过程中正常发生的，关联交易遵循市场经济规则，关联交易价格公允，没有损害公司及全体股东特别是中小股东利益及公司债权人利益；上述议案的审议及表决符合有关法律、法规及《公司章程》的规定，关联董事进行了回避表决”。

288合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

（四）关于规范与减少关联交易的承诺

为规范与减少关联交易，公司控股股东、实际控制人樊砚茹、严德平、严书景出具了《关于规范和减少关联交易的承诺》，具体内容详见本招股说明书“第十二节附件”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高级管理人员、本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施”之“（九）其他承诺”。

289合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第九节投资者保护

一、本次发行前滚存利润安排

根据公司2022年第一次临时股东大会决议，本次发行前滚存的未分配利润由发行后的新老股东按照持股比例共享。

二、股利分配政策

2022年3月7日，公司召开第一届董事会第五次会议，审议通过了上市后适

用的《公司章程（草案）》，并于2022年3月23日由2022年第一次临时股东大会审议通过。《公司章程（草案）》关于利润分配的相关规定如下：

（一）公司利润分配的原则

1、公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理回报，保持利润分

配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的可持续发展。

2、公司的利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和中小股东的意见。

3、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用资金。

（二）公司利润分配政策的具体内容

1、利润分配形式

公司可以采取现金、股票或者现金股票相结合或者法律、法规允许的其他方式向投资者分配股利。公司优先采用现金分红的利润分配方式。具备现金分红条件的，公司应当采用现金分红进行利润分配。

2、现金分红条件

（1）公司当年实现的可分配利润为正数，且现金流充裕，实施现金分红不会对公司持续经营造成不利影响；

（2）公司当年财务报表经审计机构出具标准无保留意见的审计报告；

（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金投资的项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指按照公司章程规定应当提交给股东大会审议的投资计划或现金支出达到相应标准的交易。

3、现金分红比例

290合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

4、股票股利分配条件

在公司经营状况良好且已充分考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合

理因素的前提下，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，董事会可以在确保最低现金分红比例的前提下，提出股票股利分配方案，并提交股东大会审议。

（三）差异化的现金分红政策

如公司同时采取现金及股票股利分配利润的，董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现

金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

（四）利润分配的期间间隔

在满足条件的情况下，公司每年度进行一次利润分配。公司可以根据盈利状况和资金需求状况进行中期分红，具体分配方案由董事会拟定，提交股东大会审议决定。

（五）公司利润分配及现金分红方案的决策机制和程序

1、公司应当多渠道充分听取独立董事和中小股东对利润分配方案的意见，

公司管理层结合公司股本规模、盈利情况、投资安排等因素提出利润分配建议，由董事会制订利润分配方案。

2、利润分配方案应当征询监事会及独立董事意见，并经2/3以上独立董事同意，独立董事应当对利润分配方案发表明确意见，董事会就利润分配方案形成决议后应提交股东大会审议。

291合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

3、独立董事和符合条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。

4、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会必须在股东大会

召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

5、独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

6、股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东

特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（六）公司利润分配政策调整的条件和程序

1、利润分配政策调整的条件

公司根据有关法律、法规和规范性文件的规定，行业监管政策，自身经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者因为外部经营环境发生重大变化确实需要调整利润分配政策的，在履行有关程序后可以对既定的利润分配政策进行调整，但不得违反相关法律法规和监管规定。

2、利润分配政策调整的程序

调整利润分配政策的议案需经董事会半数以上董事表决通过，并由独立董事和监事会发表意见，董事会审议通过后，提交股东大会审议，并经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过。股东大会审议该等议案时，应当提供网络投票等方式以方便中小股东参与表决。

三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况及安排理由2022年3月7日，公司召开第一届董事会第五次会议，审议通过了《公司上市后三年股东分红回报规划》，并于2022年3月23日由2022年第一次临时股东大会审议通过。

公司分红回报规划充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿，注重实现股东的合理投资回报；公司分红回报规划综合考虑公司的经营业绩、现金流

量、财务状况、业务开展状况和发展前景，在确定利润分配政策时，满足公司的正常经营和可持续发展；公司分红回报规划全面考虑各种资本金扩充渠道的资金

来源数量和成本高低，使利润分配政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。

292合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

四、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划、未分配利润的使用安排

（一）公司上市后三年内现金分红等利润分配计划

根据公司董事会、股东大会审议通过的《公司上市后三年股东分红回报规划》，公司在上市后三年内现金分红等利润分配计划具体如下：

1、利润分配形式

公司可以采取现金、股票或者现金股票相结合或者法律、法规允许的其他方式向投资者分配股利。公司优先采用现金分红的利润分配方式。具备现金分红条件的，公司应当采用现金分红进行利润分配。

2、现金分红条件

（1）公司当年实现的可分配利润为正数，且现金流充裕，实施现金分红不会对公司持续经营造成不利影响；

（2）公司当年财务报表经审计机构出具标准无保留意见的审计报告；

（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金投资的项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指按照公司章程规定应当提交给股东大会审议的投资计划或现金支出达到相应标准的交易。

3、现金分红比例

公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

4、如公司同时采取现金及股票股利分配利润的，董事会应当综合考虑所处

行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；

293合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

5、在满足条件的情况下，公司每年度进行一次利润分配。公司可以根据盈

利状况和资金需求状况进行中期分红，具体分配方案由董事会拟定，提交股东大会审议决定。

6、股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东

特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（二）公司未分配利润的使用安排

公司兼顾股东回报和自身发展的平衡，在提取法定盈余公积金及向股东分红后所留存未分配利润将用于公司的日常生产经营。

五、发行人长期回报规划的内容以及规划制定时的主要考虑因素股票发行上市后，公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程（草案）》以及中国证监会、深圳证券交易所的有关规定，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保证利润分配政策的连续性和稳定性。

公司董事会将着眼于公司的长远和可持续发展，充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿，注重实现股东的合理投资回报；综合考虑公司的经营业绩、现金流量、财务状况、业务开展状况和发展前景，在确定利润分配政策时，满足公司的正常经营和可持续发展；全面考虑各种资本金扩充渠道的资金来源数

量和成本高低，使利润分配政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。

294合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第十节其他重要事项

一、重大合同

本节披露的重大合同是指对公司经营活动、财务状况或未来发展等具有重要

影响的已履行和正在履行的合同，具体如下：

（一）重大销售合同

公司与客户的合作通常采用签订框架合同或根据客户的交易习惯，直接通过订单方式进行交易。以下按照报告期内前五大客户来梳理对公司具有重要影响的销售合同。报告期内及截至2024年12月11日，发行人已履行和正在履行的重大销售合同如下：

合同序号客户名称销售方合同期限主要销售内容履行情况类型

瑞幸咖啡（中国）框架2019/12/20-202纸杯、杯盖、吸管

1恒鑫生活已履行完毕

有限公司合同1/12/31等

瑞幸咖啡（中国）框架2019/12/15-202注塑杯、注塑杯

2上海宜可已履行完毕

有限公司合同1/12/31盖、热饮杯盖等

瑞幸咖啡（中国）框架2022/1/1-2022/1杯盖、吸塑杯、热

3恒鑫生活已履行完毕

有限公司合同2/31饮杯等

瑞幸咖啡（中国）框架2022/1/1-2022/1注塑杯、注塑杯

4上海宜可已履行完毕

有限公司合同2/31盖、热饮杯盖等

2021-2023年

安徽安粮国际发框架2021-2024年每已履行完毕，

5恒鑫生活纸杯等

展有限公司合同年1月1日签订2024年正在履行中

深圳猩米科技有框架2020/11/1-2021/吸管、杯盖、环保

6安徽恒鑫已履行完毕

限公司合同10/31餐刀叉勺等

深圳猩米科技有框架2021/10/26-202吸管、杯盖、环保

7安徽恒鑫已履行完毕

限公司合同3/10/25餐刀叉勺等

深圳猩米科技有框架2021/4/15-2022/波波杯、直饮盖、

8上海宜可已履行完毕

限公司合同4/14磨砂盖等

深圳猩米科技有框架2022/4/15-2024/波波杯、直饮盖、

9上海宜可已履行完毕

限公司合同4/15磨砂盖等

Staples Brands 2017/1/10 框架

10 International 恒鑫生活 签订，无固定期 纸杯、杯盖等 正在履行中

合同

B.V. 限

Innocent 框架 2019/8/7-2021/8 PLA 杯、PLA 杯

11 Packaging 恒鑫生活 已履行完毕

合同/7盖等

Limited

Innocent 框架 2021/8/8-2024/8 PLA 杯、PLA 杯

12 Packaging 恒鑫生活 已履行完毕

合同/8盖等

Limited

Clark 框架 2019/1/1-2022/1 纸杯、杯盖、刀叉

13恒鑫生活已履行完毕

AssociatesInc. 合同 2/31 勺等

框架 2021/8/30-2026/ PLA 杯盖、PLA

14 Biopak Pty Ltd 恒鑫生活 正在履行中

合同8/30淋膜纸杯等

295合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

合同序号客户名称销售方合同期限主要销售内容履行情况类型

2021/8/30-2026/ PLA 杯盖、PLA

Biopak Limited 正在履行中

8/30淋膜纸杯等

瑞幸咖啡（中国）框架2023/1/1-2023/1杯盖、吸塑杯、热

15恒鑫生活已履行完毕

有限公司合同2/31饮杯等

瑞幸咖啡（中国）框架2023/1/1-2023/1注塑杯、注塑杯

16上海宜可已履行完毕

有限公司合同2/31盖、热饮杯盖等

库迪咖啡（天津）2022/9/28-2022/已履行完毕

有限公司12/31库迪供应链管理

2023/1/1-2023/4（海南）有限公已履行完毕

/30司

库迪科技（福建）2023/5/1-2023/9杯套等框架已履行完毕

17有限公司恒鑫生活/27

合同

库迪科技（福建）2023/9/28-2023/已履行完毕

有限公司10/31库迪供应链（安2023/11/1-2024/已履行完毕

徽）有限公司9/27

库迪科技（安徽）2023/11/1-2024/

杯套、热饮杯等正在履行中

有限公司12/31

库迪咖啡（天津）2022/9/28-2022/已履行完毕

有限公司12/31库迪供应链管理

2023/1/1-2023/4（海南）有限公已履行完毕

/30司框架

18库迪科技（福建）上海宜可2023/5/1-2023/9塑料杯、盖

合同已履行完毕

有限公司/27

库迪科技（福建）2023/9/28-2023/已履行完毕

有限公司11/1库迪供应链（安2023/11/1-2024/已履行完毕

徽）有限公司9/27

深圳猩米科技有框架2023/11/1-2025/吸管、杯盖、环保

19安徽恒鑫正在履行中

限公司合同10/31餐刀叉勺等

瑞幸咖啡（中国）框架2024/1/1-2024/1杯盖、吸塑杯、热

20恒鑫生活正在履行中

有限公司合同2/31饮杯等

瑞幸咖啡（中国）框架2024/1/1-2024/1注塑杯、注塑杯

21上海宜可正在履行中

有限公司合同2/31盖、热饮杯盖等

2023/1/1-2023/1

纸杯、注塑盖等已履行完毕

海南幸运咖商贸框架2/31

22恒鑫生活

有限公司合同2024/1/1-2024/1

纸杯、注塑盖等正在履行中

2023/2/4-2023/1

塑杯、直饮盖已履行完毕

海南幸运咖商贸框架2/31

23上海宜可

有限公司合同2024/1/1-2024/1塑杯、直饮盖、平正在履行中

2/31盖

2022/5/11-2023/

纸杯已履行完毕

雪王星际科技有框架5/10

24恒鑫生活

限公司合同2023/5/27-2024/

纸杯、吸管已履行完毕

296合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

合同序号客户名称销售方合同期限主要销售内容履行情况类型

2022/9/27-2023/

吸管已履行完毕

上岛智慧供应链框架12/31

25恒鑫生活

有限公司合同2024/1/1-2024/1吸管正在履行中

河南蜜雪冰城饮框架2023/6/20-2024/

26恒鑫生活吸管已履行完毕

品有限公司合同6/19

2022/8/19-2023/纸杯、杯套、注塑

已履行完毕

河南幸运咖餐饮框架8/18盖

27恒鑫生活

管理有限公司合同2024/1/1-2024/1

纸杯、杯托、杯套正在履行中

2023/2/4-2023/1

塑杯、直饮盖已履行完毕

河南幸运咖餐饮框架2/31

28上海宜可

管理有限公司合同2024/1/1-2024/1塑杯、直饮盖、平正在履行中

2/31盖

郑州宝岛科技有框架2022/9/27-2023/

29恒鑫生活吸管已履行完毕

限公司合同12/31

深圳猩米科技有框架2024/4/16-2026/波波杯、直饮盖、

30上海宜可正在履行中

限公司合同4/15磨砂盖等

Innocent 框架 2024/8/9-2027/8 PLA 纸杯、PLA

31 Packaging 恒鑫生活 正在履行中

合同/9杯盖等

Limited

四川茶语道企业框架2023/11/1-2024/

32恒鑫生活纸袋已履行完毕

管理有限公司合同10/31

四川茶语道企业框架2024/11/1-2025/纸杯、纸袋、杯盖

33恒鑫生活正在履行中

管理有限公司合同10/31等

（二）重大采购合同发行人与供应商的合作通常采用签订框架合同或采购合同进行交易。以下按照报告期内前五大供应商来梳理对公司具有重要影响的采购合同。报告期内及截至2024年12月11日，发行人已履行和正在履行的重大采购合同如下：

序主要供应商名称采购方合同类型合同期限履行情况号采购内容

安徽丰原福泰来2020/9/1-202

1安徽恒鑫框架合同聚乳酸已履行完毕

聚乳酸有限公司1/8/31

安徽丰原福泰来2021/9/1-202

2安徽恒鑫框架合同聚乳酸已履行完毕

聚乳酸有限公司2/8/31

2021-2024年2021-2023年

山东太阳纸业股每年1月1日已履行完毕，

3恒鑫生活框架合同原纸

份有限公司签订，有效期2024年正在一年履行中五洲特种纸业集以实际采购

4恒鑫生活采购合同原纸已履行完毕

团股份有限公司合同为准

NatureWorks 以实际采购

5恒鑫生活采购合同聚乳酸已履行完毕

LLC 合同为准镇江大东纸业有以实际采购

6恒鑫生活采购合同原纸已履行完毕

限公司合同为准

297合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

序主要供应商名称采购方合同类型合同期限履行情况号采购内容

安徽丰原福泰来2022/9/1-202

7安徽恒鑫框架合同聚乳酸已履行完毕

聚乳酸有限公司3/8/31万凯新材料股份以实际采购

8 上海宜可 采购合同 PET 已履行完毕

有限公司合同为准徐州天泽国际贸以实际采购

9上海宜可采购合同聚丙烯已履行完毕

易有限公司合同为准

安徽丰原福泰来2023/9/1-202

10安徽恒鑫框架合同聚乳酸已履行完毕

聚乳酸有限公司4/8/31安徽丰原福泰来以实际采购

11恒鑫生活采购合同聚乳酸已履行完毕

聚乳酸有限公司合同为准

东莞恒骏吸塑制2023/1/1-202

12上海宜可框架合同塑料制品已履行完毕

品有限公司3/12/31

宁波金光纸业贸2024/1/29-20

13恒鑫生活框架合同原纸正在履行中

易有限公司25/12/31

上海金光纸业产2024/1/1-202

14武汉恒鑫框架合同原纸正在履行中

品服务有限公司5/12/31

安徽丰原福泰来2024/9/1-202

15安徽恒鑫框架合同聚乳酸正在履行中

聚乳酸有限公司5/8/31

（三）重大授信合同

报告期内及截至2024年12月11日，发行人已履行和正在履行的2000万元以上的重大授信合同如下：

授信序合同授信额度授信授信人申请合同编号

号名称（万元）有效期人合肥科技农村商

恒鑫统一授2018/11/15-

1 业银行股份有限 ZH000720181115000019 4500.00

生活信协议2021/11/14公司肥西支行徽商银行股份有

恒鑫综合授2020/12/11-

2限公司合肥四里授信字第20201125号2000.00

生活信协议2021/12/11河支行徽商银行股份有

恒鑫综合授2021/12/27-

3限公司合肥四里授信字第20211122号2000.00

生活信协议2022/12/27河支行

兴业银行股份有恒鑫额度授2021/3/31-

4218200授2787000.00

限公司合肥分行生活信合同2022/3/30合肥科技农村商

恒鑫统一授2022/1/12-

5 业银行股份有限 ZH000720220111000002 5000.00

生活信协议2025/1/12公司肥西支行

中信银行股份有恒鑫综合授（2022）信合银信字第2022/3/29-

66000.00

限公司合肥分行 生活 信合同 2273502A0138 号 2027/3/29合肥科技农村商

恒鑫统一授2022/11/11-

7 业银行股份有限 ZH000720221110000074 8000.00

生活信协议2023/11/7公司肥西支行

合肥科技农村商恒鑫统一授2023/11/13-

8 ZH000720231107000077 10000.00

业银行股份有限生活信协议2024/10/30

298合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

授信序合同授信额度授信授信人申请合同编号

号名称（万元）有效期人公司肥西支行

（四）重大借款合同

报告期内及截至2024年12月11日，发行人已履行和正在履行的2000万元以上的重大借款合同如下：

借款债务序号债权人合同名称及编号金额借款期限担保合同人（万元）最高额抵押合同（编号：合肥科技农340101794920180800019）；

《人民币资金借款合同》村商业银行恒鑫2020/12/9-最高额保证合同（编号：1（合同号:2000.00股份有限公生活2021/11/24340101794920180800020）；

0167521220200062）司肥西支行最高额质押合同（编号：340101794920180800029）合肥科技农最高额保证合同（编号：《人民币资金借款合同》村商业银行恒鑫2022/1/14-340101794920220800002）；

2（合同号:4000.00股份有限公生活2023/1/13最高额抵押合同（编号：0167521220220002）司肥西支行340101794920220800003）

最高额保证合同（编号：（2022）《固定资产贷款合同》（合信合银最保字第同号：（2022）信合银固 2273502A0138-d1 号）；

中信银行股 贷字第 2273502D0199号） 最高额保证合同（编号：（2022）

恒鑫2022/5/20-3份有限公司《固定资产贷款合同之补20000.00信合银最保字第生活2026/5/20合肥分行 充协议》（合同号：（2022） 2273502A0138-d2 号）；

信合银固贷字第抵押合同（编号：（2022）信

2273502D0199 号-补号） 合银固贷字第 2273502D0199-b

号）中国工商银《流动资金借款合同》（合最高额保证合同（编号：行股份有限恒鑫自首次提款之

4同号：0130200106-20222000.000130200106-2022年双支（保）

公司合肥双生活日起12个月年（双支）字00650号）字0021号）岗支行最高额抵押合同（编号：兴银琼 YYB（额抵）字 2022 第 006号）；

最高额抵押合同（编号：兴银琼 YYB（额抵）字 2022 第 007号）；

兴业银行股《固定资产借款合同》（合海南2022/5/27-最高额保证合同（编号：兴银

5 份有限公司 同号：兴银琼 YYB(固借) 9000.00

恒鑫 2032/5/26 琼 YYB（额保）字 2022 第 009海口分行字2022第001号）号）；

最高额保证合同（编号：兴银琼 YYB（额保）字 2022 第 0010号）；

最高额保证合同（编号：兴银琼 YYB（额保）字 2022 第 0011

299合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

借款债务序号债权人合同名称及编号金额借款期限担保合同人（万元）号）；

最高额保证合同（编号：兴银琼 YYB（额保）字 2022 第 0012

号）合肥科技农最高额抵押合同（编号：《人民币资金借款合同》村商业银行恒鑫2022/11/18-20340101794920220800003）；

6（合同号：4000.00股份有限公生活23/11/18最高额保证合同（编号：0167521220220074）司肥西支行340101794920220800074）中国工商银《流动资金借款合同》（合最高额保证合同（编号：行股份有限恒鑫自首次提款之

7同号：0130200106-20233000.000130200106-2022年双支（保）

公司合肥双生活日起12个月年（双支）字00705号）字0021号）岗支行合肥科技农最高额保证合同（编号：《人民币资金借款合同》村商业银行恒鑫2023/11/15-340101794920230800077）；

8（合同号：4000.00股份有限公生活2024/11/15最高额抵押合同（编号：0167521220230077）司肥西支行340101794920220800003）合肥科技农

《人民币资金借款合同》村商业银行恒鑫2024/4/25-202最高额保证合同（编号：9（合同号：2126.69股份有限公生活5/4/24340101794920230800077）

0167521220240023）

司肥西支行

中国银行股《流动资金借款合同》(编恒鑫12个月，自提最高额保证合同（编号：2024

10 份有限公司 号:2024 年司贷字 24A127 4000.00生活 款之日起算 年司保字 24G039 号）

合肥分行号)中国工商银《流动资金借款合同》（编最高额保证合同（编号：行股份有限恒鑫自首次提款之

11号：0130200106-2024年3000.000130200106-2023年双支(保)字

公司合肥庐生活日起12个月(庐阳)字00660号）0056号）阳支行中国工商银《流动资金借款合同》（编最高额保证合同（编号：行股份有限恒鑫自首次提款之

12号：0130200106-2024年2000.000130200106-2024年庐阳(保)字

公司合肥庐生活日起12个月(庐阳)字00738号）0149号）阳支行

二、对外担保情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在对外担保情况。

三、重大诉讼或仲裁事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在重大诉讼或仲裁事项。

截至本招股说明书签署日，公司控股股东或实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员不存在作为一方当事人可能对发行人产生影

响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项。

300合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第十一节有关声明

一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、准

确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

全体董事：

严德平严书景陈波孙小宏吴波周蕾张彩丽

全体监事：

姚亚琴童金贵陶娜

非董事高级管理人员：

王春霞张四化黄银陈凤许建合肥恒鑫生活科技股份有限公司年月日

301合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

发行人控股股东、实际控制人声明

本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

控股股东、实际控制人：

严德平樊砚茹严书景合肥恒鑫生活科技股份有限公司年月日

302合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

二、保荐人（主承销商）声明

本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

项目协办人：

刘滔

保荐代表人：

陈功刘传运保荐机构董事长（法定代表人）：

章宏韬华安证券股份有限公司年月日

303合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

保荐机构（主承销商）负责人声明

本人已认真阅读合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书的全部内容，确认招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。

保荐机构总经理：

赵万利保荐机构董事长（法定代表人）：

章宏韬华安证券股份有限公司年月日

304合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

三、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意见书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

经办律师：

王肖东建春从灿薛惠敏律师事务所

负责人：

颜克兵北京海润天睿律师事务所年月日

305合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

四、会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之处。

本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控制鉴证

报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

毛伟沈童凌佳会计师事务所

负责人：

刘维

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）年月日

306合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

五、验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

毛伟沈童凌佳会计师事务所

负责人：

刘维

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）年月日

307合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

验资复核机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的验资复核报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验资复核报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

毛伟沈童凌佳会计师事务所

负责人：

刘维

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）年月日

308合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

六、资产评估机构声明

本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股说明书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字

资产评估师：

方强陈大海（已离职）龚世虎资产评估机构

负责人：

肖力中水致远资产评估有限公司年月日

309合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

关于签字资产评估师离职的说明

中水致远资产评估有限公司（以下简称“本机构”）为合肥恒鑫生活科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市出具的资产评估报告的签字资产

评估师为方强、陈大海、龚世虎。

截至本说明出具之日，龚世虎已经因个人原因从本机构离职，龚世虎的离职不影响本机构出具的资产评估报告的法律效力。

特此说明。

资产评估机构负责人：

肖力中水致远资产评估有限公司年月日

310合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

第十二节附件

一、备查文件

（一）发行保荐书；

（二）上市保荐书；

（三）法律意见书；

（四）财务报告及审计报告；

（五）公司章程（草案）；

（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况；

（七）与投资者保护相关的承诺；

（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项；

（九）发行人审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务报告及审阅报告；

（十）内部控制鉴证报告；

（十一）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；

（十二）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明；

（十三）董事会专门委员会的设置及运行情况；

（十四）募集资金具体运用情况；

（十五）子公司、参股公司简要情况；

（十六）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅地点、时间

投资者可于本次发行承销期间，到发行人和保荐机构（主承销商）的办公地点查阅。除法定节假日以外的每日上午9:00-11:00和下午1:30-4:30。

除以上之外，投资者可以登录证券交易所指定网站，查阅《招股说明书》正文及相关附录。

311合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况

（一）投资者关系的主要安排

1、信息披露制度和流程

公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《公司章程》的规定，建立了《信息披露管理制度》，对发行人信息披露的基本原则、信息披露的内容、信息披露的程序、保密制度与责任划分等事项进行了规定，保障投资者的知情权和决策参与权，切实保护投资者的合法权益。

2、投资者沟通渠道的建立情况

公司制定了《投资者关系管理制度》，设立证券部作为公司投资者关系管理的职能部门，负责公司投资者关系管理工作。证券部有专门的工作场所，设置了联系电话、传真、互联网址、电子邮箱等投资者沟通渠道。董事会秘书作为证券部的负责人，负责公司发行上市后信息披露的具体执行和对外沟通。

3、未来开展投资者关系管理的规划

本次发行上市后，公司将持续完善信息披露及投资者关系管理工作及相关的制度措施，在公司与投资者之间建立畅通的双向沟通渠道，主动听取投资者的意见、建议，形成良性互动，为投资者尤其是中小投资者在获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等方面提供保障，提高公司透明度，促进公司规范运作，改善公司治理环境。

（二）股利分配决策程序

公司股利分配决策程序如下：

1、公司应当多渠道充分听取独立董事和中小股东对利润分配方案的意见，

公司管理层结合公司股本规模、盈利情况、投资安排等因素提出利润分配建议，由董事会制订利润分配方案。

2、利润分配方案应当征询监事会及独立董事意见，并经2/3以上独立董事同意，独立董事应当对利润分配方案发表明确意见，董事会就利润分配方案形成决议后应提交股东大会审议。

3、独立董事和符合条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票

312合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书权。

4、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会必须在股东大会

召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

5、独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

6、股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东

特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（三）股东投票机制的建立情况公司2022年第一次临时股东大会审议通过了本次发行上市完成后生效的《公司章程（草案）》，制定了累积投票制、中小投资者单独计票机制、法定事项采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决、征集投票权的相关安排等。

1、累积投票制

股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据《公司章程（草案）》的规定或者股东大会的决议，实行累积投票制。

2、中小投资者单独计票机制

根据《公司章程（草案）》的规定，股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。

3、网络投票方式

根据《公司章程（草案）》的规定，股东大会将设置会场，以现场会议形式召开。公司还将提供网络投票的方式为股东参加股东大会提供便利。股东通过上述方式参加股东大会的，视为出席。

4、征集投票权

根据《公司章程（草案）》的规定，公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东或者依照法律、行政法规或者中国证监会的规定设立的投资者保护机构可以公开征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。除法定条件外，公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。

313合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事及高

级管理人员、本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承

诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施

（一）本次发行前股东所持有股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东减持及减持意向等承诺

1、控股股东、实际控制人、董事严德平、严书景承诺

（1）锁定期承诺

*自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

*若发行人首次公开发行上市后6个月内股票连续20个交易日的收盘价均

低于发行价，或者发行人首次公开发行上市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接所持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份的锁定期限将自动延长6个月。

*上述锁定期届满后，本人在担任发行人董事、高级管理人员期间（以本人就任时确认的任职期限为准），每年转让的股份不超过本人直接或间接所持有发行人股份总数的25%；离职后半年内（以本人就任时确定的任职期限届满后半年为准），不转让所持发行人股份。本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行前述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后的2年内，本人减持发行人股份的，减持价格不低于发行价（发行价是指发行人首次公开发行股票的价格，若发行人首次公开发行上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则按照深圳证券交易所的有关规定进行除权除息处理）；锁定期届满后的2年内，本人将严格遵守有关法律法规、规范性文件以及深圳证券交易所业务规则对股份减持相关事项的规定，考虑稳定发行人股价、资本运作、长远发展等因素并根据自身需要审慎减持所持有的发行人股份。

314合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持直接或间接持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

2、控股股东、实际控制人樊砚茹承诺

（1）锁定期承诺

*自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

*若发行人首次公开发行上市后6个月内股票连续20个交易日的收盘价均

低于发行价，或者发行人首次公开发行上市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接所持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份的锁定期限将自动延长6个月。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后的2年内，本人减持发行人股份的，减持价格不低于发行价（发行价是指发行人首次公开发行股票的价格，若发行人首次公开发行上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则按照深圳证券交易所的有关规定进行除权除息处理）；锁定期届满后的2年内，本人将严格遵守有关法律法规、规范性文件以及深圳证券交易所业务规则对股份减持相关事项的规定，考虑稳定发行人股价、资本运作、长远发展等因素并根据自身需要审慎减持所持有的发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持直接或间接持有的发行人股份。

315合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

3、发行人实际控制人之一严德平控制的合肥恒平、合肥恒言承诺

（1）锁定期承诺

自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本企业不转让或者委托他人管理本企业持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本企业持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本企业将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后，本企业将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持直接或间接持有的发行人股份。

*本企业减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会

及深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本企业减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持

事项有新的规定的，本企业将严格遵守该等规定。

*如本企业违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本企业承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本企业自行承担。

4、实际控制人亲属严秀、严群、严群霞、李涵睿、樊昱菲、娄素萍承诺

（1）锁定期承诺

*自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股

316合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

*若发行人首次公开发行上市后6个月内股票连续20个交易日的收盘价均

低于发行价，或者发行人首次公开发行上市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份的锁定期自动延长6个月。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后的2年内，本人减持发行人股份的，减持价格不低于发行价（发行价是指发行人首次公开发行股票的价格，若发行人首次公开发行上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则按照深圳证券交易所的有关规定进行除权除息处理）；锁定期届满后的2年内，本人将严格遵守有关法律法规、规范性文件以及深圳证券交易所业务规则对股份减持相关事项的规定，考虑稳定发行人股价、资本运作、长远发展等因素并根据自身需要审慎减持所持有的发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持直接或间接持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）发行人司所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

5、股东悦时景朗、悦时景晖、无锡复星创投承诺

（1）锁定期承诺自取得公司本次发行上市前已发行的股份之日起36个月内且自公司股票上

市之日起12个月内，本合伙企业承诺不转让或者委托他人管理本合伙企业持有的公司首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由公司回购该部分股份。

（2）持股意向和减持意向

*本合伙企业将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持公司

317合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书股份。

*锁定期届满后，本合伙企业将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持本合伙企业持有的公司股份。

*如本合伙企业减持公司股份，将遵守届时有效的减持要求及相关规定履行必要的减持程序。

*如本合伙企业拟减持公司股份时，出现了有关法律法规、规范性文件以及深圳证券交易所业务规则对股份减持相关事项规定不得减持情形的，本合伙企业将严格遵守有关规定，不得进行相关减持。

*如本合伙企业违反上述承诺或法律强制性规定减持公司股票的，本合伙企业承诺违规减持公司股票所得归公司所有。如本合伙企业未将违规减持所得上缴公司，则公司有权将应付本合伙企业现金分红中与违规减持所得相等的金额收归公司所有。

6、间接持有公司股份的丁燕伟承诺

（1）锁定期承诺自取得发行人本次发行上市前已发行的股份之日起36个月内且自发行人首

次公开发行上市之日起12个月内，本人不转让或者委托他人管理本人持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持本人持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

318合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

7、持有公司股份的董事、高级管理人员孙小宏、陈波、张四化、王春霞、许建、黄银、陈凤承诺

（1）锁定期承诺

*自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

*若发行人首次公开发行上市后6个月内股票连续20个交易日的收盘价均

低于发行价，或者发行人首次公开发行上市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份的锁定期限将自动延长6个月。

*上述锁定期届满后，本人在担任发行人董事、高级管理人员期间（以本人就任时确认的任职期限为准），每年转让的股份不超过本人直接或间接所持有发行人股份总数的25%；离职后半年内（以本人就任时确定的任职期限届满后半年为准），不转让所持发行人股份。本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行前述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后的2年内，本人减持发行人股份的，减持价格不低于发行价（发行价是指发行人首次公开发行股票的价格，若发行人首次公开发行上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则按照深圳证券交易所的有关规定进行除权除息处理）；锁定期届满后的2年内，本人将严格遵守有关法律法规、规范性文件以及深圳证券交易所业务规则对股份减持相关事项的规定，考虑稳定发行人股价、资本运作、长远发展等因素并根据自身需要审慎减持所持有的发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持直接持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

319合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

8、持有公司股份的监事姚亚琴、童金贵、陶娜承诺

（1）锁定期承诺

*自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

*上述锁定期届满后，本人在担任发行人监事期间（以本人就任时确认的任职期限为准），每年转让的股份不超过本人直接或间接所持有发行人股份总数的

25%；离职后半年内（以本人就任时确定的任职期限届满后半年为准），不转让

所持发行人股份。本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行前述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持本人持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

9、其他持有发行人股份的股东王芳承诺

（1）锁定期承诺

自发行人首次公开发行上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行上市前已发行股份，也不得提议由发行人回购该部分股份。若因发行人进行权益分派等导致本人持有的发行人股份

320合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

数量增加的，新增部分亦遵守上述承诺。

（2）持股意向和减持意向

*本人将严格遵守上述关于股份锁定期的承诺，锁定期内不减持发行人股份。

*锁定期届满后，本人将根据自身需要，选择集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规规定的方式减持本人持有的发行人股份。

*本人减持发行人股份将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及

深圳证券交易所有关规定并履行信息披露义务。如本人减持发行人股份时，出现了有关法律、法规、规范性文件及中国证监会、深圳证券交易所对股份减持事项

有新的规定的，本人将严格遵守该等规定。

*如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股票的，本人承诺违规减持发行人股票所取得的实际收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。

（二）稳定股价的预案及承诺公司2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行股票并在创业板上市后三年内稳定股价预案的议案》，并承诺按照以下稳定公司股价预案执行：

1、启动稳定股价措施的条件

公司上市后3年内，当公司股票连续20个交易日的收盘价低于公司上一会计年度经审计的每股净资产时（上一会计年度审计基准日后，因利润分配、资本公积转增股本、股份拆细、增发、配股或缩股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整），非因不可抗力因素所致，公司应当启动稳定股价措施。

2、稳定股价的具体措施

当公司触及稳定股价措施的启动条件时，将按以下顺序依次开展实施：

（1）公司回购公司应在稳定股价措施的启动条件成就之日起10个工作日内召开董事会讨

论通过具体的回购公司股份方案。公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式。公司董事会公告回购股份预案后，公司股票收盘价格连续10个交易日超过最近一期经审计的每股净资产，公司可不再向社会公众股东回购股份。

321合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

发行人为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要求之外，还应符合下列各项条件：

*公司回购股份不违反公司签署的相关协议的约定，且不会导致公司的股权分布不符合上市条件；

*单次用于回购股份的资金金额不超过上一会计年度经审计的归属于母公

司所有者的净利润的10%；

*单一会计年度用于回购股份的资金金额合计不超过上一会计年度经审计

的归属于母公司所有者的净利润的30%；

*公司单次回购股份不超过当次股份回购方案实施前公司总股本的2%；

*公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集资金的总额。

在公司实施股份回购时，如上述相关措施与届时法律法规或监管部门相关政策相冲突，公司将按照最新的监管政策进行调整。

（2）控股股东及实际控制人增持

若前述股价稳定措施已实施，再次触发股价稳定措施启动条件的，且公司回购股份达到预案上限的，公司控股股东、实际控制人将按照有关法律法规的规定，增持公司股份。

控股股东、实际控制人增持股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式。在增持股份不会导致公司的股权分布不符合上市条件的前提下，单次用于增持的资金总额不低于前一年度税后薪酬或现金分红的20%，单次增持股份不超过当次股份增持方案实施前公司总股本的2%。但如果股份增持方案实施前或实施过程中，公司股票价格连续10个交易日的收盘价均高于公司每股净资产，则公司控股股东、实际控制人可不再继续实施该方案。

在公司控股股东、实际控制人实施股份回购时，如上述相关措施与届时法律法规或监管部门相关政策相冲突，公司控股股东、实际控制人将按照最新的监管政策进行调整。

（3）董事（不包括独立董事）、高级管理人员增持

若前述股价稳定措施已实施，再次触发股价稳定措施启动条件的，且公司控股股东增持股份达到预案上限的，公司董事（不包括独立董事，下同）、高级管理人员将按照有关法律法规的规定，增持公司股份。

322合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

公司董事、高级管理人员增持股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式。在增持股份不会导致公司的股权分布不符合上市条件的前提下，单次用于增持的资金总额不低于董事、高级管理人员在担任公司董事、高级管理人员期间上一会计年度从发行人处领取的税后薪酬累计额的

20%，单一年度用以稳定股价所动用的资金应不超过本人在担任公司董事、高级

管理人员期间上一会计年度从发行人处领取的税后薪酬累计额的50%。但如果股份增持方案实施前或实施过程中，公司股票价格连续10个交易日的收盘价均高于公司每股净资产，则可不再继续实施该方案。

在公司董事、高级管理人员实施股份回购时，如上述相关措施与届时法律法规或监管部门相关政策相冲突，公司董事、高级管理人员将按照最新的监管政策进行调整。

3、约束措施和责任追究机制若公司未能履行、确已无法履行或无法按期履行前述稳定股价措施的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等无法控制的客观原因导致的除外），将采取以下措施：

（1）及时、充分披露公司未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；

（2）向投资者赔偿相应损失，并进一步提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；

（3）将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大会审议。

若公司控股股东、董事、高级管理人员未能履行、确已无法履行或无法按期履行前述稳定股价措施的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等无法控制的客观原因导致的除外），公司应暂时扣留其现金分红和工资、薪酬及津贴，直至其履行上述相关义务之日止。

公司若有新聘任董事、高级管理人员，公司将要求其接受未履行稳定股价方案的约束措施。

4、公司承诺

（1）本公司将严格按照《稳定股价预案》之规定全面且有效地履行本公司

在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任。

（2）本公司将极力敦促本公司控股股东、实际控制人及相关方严格按照《稳定股价预案》之规定全面且有效地履行其在《稳定股价预案》项下的各项义务和

323合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书责任。

（3）在触发本公司回购股票的条件成就时，如本公司未按照《稳定股价预案》

规定采取稳定股价的具体措施，本公司将在股东大会及证监会指定报刊上公开说明未采取稳定股价措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，同时将在限期内继续履行稳定股价的具体措施；本公司董事会未在回购条件满足后10个工

作日内审议通过回购股票方案的，本公司将延期发放董事50%的薪酬及其全部股东分红（如有），同时公司董事持有的公司股份（如有）不得转让，直至董事会审议通过回购股票方案之日止。

（4）在触发本公司控股股东、实际控制人增持公司股票的条件成就时，如

控股股东、实际控制人未按照《稳定股价预案》规定采取增持股票的具体措施，本公司将延期发放控股股东、实际控制人50%的薪酬及其全部股东分红（如有），同时其持有的公司股份将不得转让，直至其按《稳定股价预案》规定采取相应的增持股票措施并实施完毕时为止。

（5）在触发本公司董事、高级管理人员增持公司股票的条件成就时，如董

事、高级管理人员未按照《稳定股价预案》规定采取增持股票的具体措施，本公司将延期发放公司董事、高级管理人员50%的薪酬及其全部股东分红（如有），同时其持有的公司股份（如有）不得转让，直至其按《稳定股价预案》的规定采取相应的增持股票措施并实施完毕时为止。

（6）在本公司新聘任董事（不包括独立董事）和高级管理人员时，本公司

将确保该等人员遵守《稳定股价预案》的规定，并签订相应的书面承诺。

5、控股股东、实际控制人承诺

（1）本人将严格按照《稳定股价预案》之规定全面且有效地履行、承担本

人在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任。

（2）本人将极力敦促公司及相关方严格按照《稳定股价预案》之规定全面

且有效地履行、承担其在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任。

（3）在触发公司控股股东、实际控制人增持公司股票的条件成就时，如本

人未按照《稳定股价预案》规定采取增持股票的具体措施，本人将在公司股东大会及证监会指定报刊上公开说明未采取增持股票措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉，同时在限期内继续履行增持股票的具体措施；自违反《稳定股价预案》之日起，本人将延期领取公司50%的薪酬及其全部股东分红（如有），

324合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

同时本人持有的公司股份将不得转让，直至本人按《稳定股价预案》的规定采取相应的增持股票措施并实施完毕时为止。

（4）如公司未能履行、承担其在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任，本人将督促公司履行、承担其在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任，提议召开相关公司董事会会议或股东大会会议并对有关议案投赞成票。

6、董事（不包括独立董事）、高级管理人员的承诺

（1）本人将严格按照《稳定股价预案》之规定全面且有效地履行本人在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任。

（2）本人将极力敦促公司及相关方严格按照《稳定股价预案》之规定全面

且有效地履行其在《稳定股价预案》项下的各项义务和责任。

（3）在触发公司董事、高级管理人员增持公司股票的条件成就时，如本人

未按照《稳定股价预案》采取增持股票的具体措施，本人将在公司股东大会及证监会指定报刊上公开说明未采取增持股票措施的具体原因并向公司股东和社会

公众投资者道歉；并自违反《稳定股价预案》之日起，本人将延期领取公司50%的薪酬及其全部股东分红（如有），同时本人持有的公司股份（如有）不得转让，直至本人按《稳定股价预案》的规定采取相应的措施并实施完毕时为止。

（三）对欺诈发行上市的股份回购承诺

1、公司承诺

本公司符合发行上市条件，不存在以欺骗手段骗取发行注册的情形。若存在以欺骗手段骗取发行注册的情形，本公司将自中国证券监督管理委员会或深圳证券交易所确认相关事实之日起五个工作日内启动股份购回程序，购回本公司首次公开发行的全部股票。若本公司存在欺诈发行的情形，且给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。

2、控股股东、实际控制人承诺

公司符合发行上市条件，不存在以欺骗手段骗取发行注册的情形。若存在以欺骗手段骗取发行注册的情形，本人将自中国证券监督管理委员会或深圳证券交易所确认相关事实之日起五个工作日内启动股份购回程序，购回公司首次公开发行的全部股票。若公司存在欺诈发行的情形，且给投资者造成损失的，本人将依法赔偿投资者损失。

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（四）填补被摊薄即期回报的措施及承诺

1、公司采取的措施及承诺

本次发行完成后，募集资金投资项目产生效益需要一定的周期。为降低本次发行摊薄即期回报的影响，公司承诺将采取以下措施以填补被摊薄的即期回报：

（1）推进公司发展战略，提高公司的核心竞争力

本次发行完成后，公司的总资产、净资产规模将大幅增加，资产负债率将下降，公司的抗风险能力、长远发展能力和综合实力加强。公司将积极推进公司发展战略，在巩固原有市场竞争地位的基础上，继续增强创新能力和研发实力，优化产品结构，加大市场开拓力度，提升客户服务水平，实现公司营业收入的可持续增长。同时，公司将借助资本市场平台，整合优势资源，进一步提升公司的核心竞争力和抗风险能力，从而更好的回报股东。

（2）加强募集资金管理，保证募集资金合理规范使用

公司已按照相关法律法规、规范性文件的规定制定了《募集资金管理制度》，规范募集资金的使用。本次发行募集资金将存放于董事会指定的募集资金专项账户中。本次发行募集资金到位后，公司将有序推进募集资金投资项目建设，争取募集资金投资项目早日达产并实现预期效益。同时，公司将根据相关法规和《募集资金管理制度》的要求，严格管理募集资金使用，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用。

（3）完善公司治理，为公司发展提供制度保障

公司将严格遵循《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和《公司章程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为公司发展提供制度保障。

（4）严格执行公司的分红政策，保障公司股东利益

为进一步完善和健全利润分配政策，建立科学、持续、稳定的分红机制，增加利润分配决策透明度、维护公司股东利益，公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等相关文件规定，制定了《公司章程（草案）》，明确了利润分配方式、现金股利分配的条件及比例等，完善了公司利润分配的决策机制和利润分

326合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

配政策的调整原则。公司将落实利润分配政策，强化投资者回报机制，保障公司股东利益。

2、控股股东、实际控制人承诺

（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；

（2）督促公司切实履行填补回报措施；

（3）本承诺出具日后至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会或深圳证

券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会和深圳证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会和深圳证券交易所的最新规定出具补充承诺；

（4）承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何

有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。

3、董事、高级管理人员承诺

（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；

（3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；

（4）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（5）承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（6）本承诺出具日后至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会或深圳证

券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会和深圳证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会和深圳证券交易所的最新规定出具补充承诺；

（7）承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何

有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。

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（五）利润分配政策的承诺

1、公司承诺

本公司将依法履行相应的职责，采取一切必要的合理措施，按照上市后适用的《合肥恒鑫生活科技股份有限公司章程》、《合肥恒鑫生活科技股份有限公司上市后未来三年股东回报规划》及相关法律法规的规定，严格执行相应的利润分配政策和分红回报规划。

2、控股股东、实际控制人承诺

（1）根据上市后适用的《合肥恒鑫生活科技股份有限公司章程》、《合肥恒鑫生活科技股份有限公司上市后未来三年股东回报规划》及相关法律法规的规定，督促相关方制定公司利润分配预案；

（2）在审议公司利润分配预案的股东大会/董事会会议上，对符合公司利润分配政策和分红回报规划要求的利润分配预案投赞成票；

（3）督促公司根据相关决议实施利润分配。

3、董事、监事及高级管理人员承诺

（1）根据上市后适用的《合肥恒鑫生活科技股份有限公司章程》、《合肥恒鑫生活科技股份有限公司上市后未来三年股东回报规划》及相关法律法规的规定，制定公司利润分配预案；

（2）在审议公司利润分配预案的股东大会/董事会/监事会会议上，对符合公司利润分配政策和分红回报规划要求的利润分配预案投赞成票；

（3）督促公司根据相关决议实施利润分配。

（六）依法承担赔偿或者补偿责任的承诺

1、公司承诺

本公司首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明书及其他信息披露资

料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

若招股说明书及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。

2、控股股东、实际控制人承诺

公司首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明书及其他信息披露资料

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担

328合肥恒鑫生活科技股份有限公司招股说明书

个别和连带的法律责任。

若招股说明书及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。

3、公司董事、监事、高级管理人员承诺

公司首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明书及其他信息披露资料

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

若招股说明书及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。

4、保荐机构华安证券股份有限公司承诺

本公司为发行人首次公开发行股票并上市制作、出具的文件不存在虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏；因本公司为发行人首次公开发行股票并上市制作、出

具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。

5、申报会计师及验资机构容诚会计师事务所（特殊普通合伙）承诺

因本所为发行人首次公开发行并在创业板上市制作、出具的文件有虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿投资者损失。

6、发行人律师北京海润天睿律师事务所承诺

如因本所为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将按照有管辖权的人民法院依照法律程序作出的有效司法判决，依法赔偿投资者损失。

7、资产评估机构中水致远资产评估有限公司承诺