骏鼎达：主要产品为功能性保护套管

公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售。公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，为各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。 经过近二十年的技术积累，公司在产品设计、开发、验证、制造等多方面形成了自主的核心技术优势，可满足客户多样化的定制需求，形成了较强的市场竞争力。公司拥有优质的客户资源，产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安等汽车厂商，卡特彼勒、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、特发信息等通讯电子厂商。

盈利预测与投资评级

盈利预测与投资评级。我们预测2025-2027年EPS分别为2.92/3.62/4.56元。参考可比公司估值，给予公司25年21.5倍PE，目标价格为62.84元。

风险提示

原材料价格上涨风险

国际贸易摩擦的风险

市场竞争风险