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┃九方关注
►海外方面，美股三大指数10月23日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨144.2点，收于46734.61点，涨幅为0.31%；标准普尔500种股票指数上涨39.04点，收于6738.44点，涨幅为0.58%；纳斯达克综合指数上涨201.4点，收于22941.8点，涨幅为0.89%。
热门中概股集体上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.66%。阿里巴巴涨超3%，百度涨近3%，京东涨超2%，小鹏汽车、网易涨超1%。
►国内方面，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。
出席这次全会的有，中央委员168人，候补中央委员147人。中央纪律检查委员会常务委员会委员和有关方面负责同志列席会议。党的二十大代表中部分基层同志和专家学者也列席了会议。
全会由中央政治局主持。中央委员会总书记习近平作了重要讲话。
全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。习近平就《建议（讨论稿）》向全会作了说明。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场走出了日内反转的走势，虽然成交情况依旧比较惨淡，但是市场多空转势，在连续几次杀穿3900都有惊无险被救起后，多头的优势开始逐步显现了。短期来看，随着重要文件发布，市场的信心有望提高，更有利于多头去表现，关注科技等主流热点能否重新活跃起来，并带动量能释放。
上方阻力位：3930-3950区域，关注能否尝试新高区域。
下方支撑位：3900点上下区域的支撑。
板块方面，
1、科技：三季报逐步发布，基本科技龙头都表现符合预期或者略超预期，可持续进行跟踪。
2、大金融：关注券商板块在攻关阶段能否有表现。
3、创新药：超跌反弹开始，关注基本面好，位置低的品种。
4、有色、资源、稀土：隔夜国际金银大跌，对资源构成压力。
5、十五五预期题材：航天、前沿科技等，关注能否有所表现。
┃题材机会
1、火箭“批量上天” 我国商业航天规模化爬升
近期，一批国产商业火箭陆续完成飞行试验任务，中科宇航、星河动力、星际荣耀、东方空间等商业火箭公司均有火箭发射任务圆满完成或待执行。有关分析指出，商业航天赛道当前正从“可发射、可交付”的验证期，跨入“有频次、能交付、讲效率”的规模化爬升期，背后主要依赖技术突破、政策支持和市场需求爆发三大支撑。未来三年将进入洗牌关键期，具备全链条自主可控能力和差异化商业模式的企业有望脱颖而出。
点评：据介绍，政策支持方面，例如《民用航天发射许可管理办法》简化审批流程，允许单次许可执行多任务。另据工业和信息化部(以下简称“工信部”)最新发布的《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》，其中明确，通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。
相关公司包括：上海沪工、金风科技、光威复材、华力创通、乾照光电
2、碳酸锂期价反弹 锂行业“拐点”是否来临？
继10月22日广期所碳酸锂主力合约盘中价格创下9月份以来新高后，10月23日，广期所碳酸锂期货合约价格呈现普涨态势，其中，碳酸锂2601合约价格当日上涨4.17%，报收于79940元/吨。华泰期货发布的研报认为，近几日期货盘面反弹，主要受消息端扰动及消费支撑影响。目前市场处于消费旺季，有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，矿端的政策扰动有一定减弱，后续库存拐点出现，若矿端复产，以及消费转弱后，盘面或将有所回落。
点评：分析人士认为，锂行业总体仍处于震荡格局当中，行业公司只有不断提升竞争力，从产业链布局、研发创新、产品、市场、效率等方面多管齐下，才能更好锻造出自身穿越周期的实力。
3、光信号与量子密钥分发共纤传输距离创全球最高纪录
据报道，中国电信量子研究院团队近日在光通信领域取得重要进展，成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发（DV-QKD）共纤传输现网实验，传输速率超过10Tb/。该项实验在保证经典光功率和通信高带宽的前提下，现网共纤距离创下全球最高纪录。
点评：量子通信是一种基于量子力学原理的新型通信方式，主要利用量子纠缠和量子叠加等现象实现信息的传输。与传统通信相比，量子通信具有无法被破解的安全性，因为在量子通信过程中，任何对量子系统的观测都会改变系统的状态，从而被通信双方所察觉。量子通信的主要应用包括量子密钥分发、量子隐形传态和量子纠缠传输等。
4、字节跳动推出3D生成大模型AI模型迭代加快
字节跳动Seed团队近日宣布推出3D生成大模型Seed3D1.0，该模型能够从单张图像端到端地生成高质量仿真级3D模型，包括精细几何、真实纹理和基于物理渲染(PBR)材质。这一创新成果有望为具身智能的发展提供强大的世界模拟器支持，解决当前技术在物理交互能力和内容多样性方面的瓶颈问题。
研究机构认为，海内外AI模型持续迭代。海外方面，
点评：World Labs3D世界生成模型Marble性能较前代显著提升，关注未来模型有望赋能游戏、影视制作等领域。国内方面，通义Deep Research实现多项测试SOTA，并已赋能多个阿里应用，看好底层模型能力提升赋能应用升级。未来，多模态模型技术仍存在持续迭代空间，且随技术迭代有望进一步降低内容创作门槛，重塑相关应用场景工作流。
┃公告淘金
川发龙蟒(002312) 全资子公司德阳川发龙蟒新材料有限公司拟投资3.66亿元建设“10万吨/年磷酸二氢锂项目"，推动磷化工与新能源材料产业协同发展。
圣晖集成(603163) 越南子公司收到健鼎越南(周德)电子有限公司的中标通知书，中标金额约2.78亿元，占公司2024年营收比重为13.84%。此次中标有利于提高公司在海外工程业务的承接能力，对公司业绩产生积极影响。健鼎越南(周德)电子有限公司主要生产高阶HDI板、服务器板等高端PCB产品。
新莱应材(300260) 计划在昆山市陆家镇投资设立半导体核心零部件项目，主要从事匀气盘、半导体铝腔的研发、生产与销售，并为半导体设备、TFT设备、 OLED设备提供精密洗净服务。项目达产后预计年产值超15亿元，项目总投资额20亿元。
精工钢构(600496) 近日成功签约了沙特奇迪亚文化艺术中心项目分包合同，合同金额为6.5亿沙特里亚尔(折合人民币约12.3亿元)，占公司最近一期经审计营业收入的6.7%。
巨化股份(600160) 前三季度营收为203.94亿元，同比增长13.89%;净利润为32.48亿元，同比增长160.22%。
赫美集团(002356) 前三季度实现营业收入4.56亿元，同比增长190.21%;归母净利润为5175万元。
科林电气(603050) 前三季度营业收入32.16亿元，同比增长23.63%;归母净利润2.17亿元，同比增长45.90%。
天能重工(300569) 前三季度净利润8405.86万元，同比增长1359.03%。业绩变动主要是报告期风电塔筒销量增长。
晶瑞电材(300655) 前三季度净利润1.28亿元，同比增长19202.65%。主要系产品毛利上涨，交易性金融资产价格波动所致。
生益电子(688183) 预计前三季度营收66.138亿元到70.338亿元，同比增加108%到121%;归母净利润为10.74亿元至11.54亿元，同比增加476%到519%。
┃风险提示
托普云农：股东拟减持3.30%股份
力 芯 微：股东拟减持3.00%股份
力量钻石：股东拟减持3.00%股份
云路股份：股东拟减持3.00%股份
海泰新光：股东拟减持2.73%股份
国新能源：股东拟减持2.07%股份
沪硅产业：股东拟减持2.00%股份
强邦新材：股东拟减持1.49%股份
┃热门事件
当地时间10月23日，俄罗斯总统普京接受媒体采访时表示，美国对俄罗斯实施新制裁旨在对俄施压，但不会对俄罗斯经济产生重大影响。
普京说，美国新制裁显然是不友好举动，无助于加强刚开始恢复的俄美关系。他强调，俄罗斯始终支持继续对话。同时他认为，如果俄美能“就包括经济领域在内的长远未来展开严肃探讨，双方将在诸多领域拥有合作空间”。
就美国总统特朗普关于美俄领导人会晤的最新言论，普京说，他与特朗普16日通话时，是特朗普本人提议举行会晤，地点选在匈牙利首都布达佩斯也是特朗普提议。普京表示，如果在没有充分准备的情况下草率对待此次会晤、致使会晤无法取得预期成果，将是一个错误。
普京表示，鉴于当前情况，美国总统决定取消或推迟会晤，更准确地说，特朗普表示的是推迟会晤。普京重申，对话永远优于任何形式的对抗，更远胜于战争。因此俄方始终主张进行对话的建议，这一立场至今未变。
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