事件：2025 年10 月11 日，“2025 半导体显示产业年会”在上海新国际博览中心隆重召开，公司中研院主任林先萌出席2025 半导体显示产业年会并发表演讲。

MLED 技术落地加速，国内产业链完备。2025 半导体显示产业年会有天马微电子、TCL、利亚德、京东方、阿尔泰、诺瓦星云等超60 家产业链标杆企业参会。中国电子视像行业协会副会长彭健锋表示，2025 年是中国半导体显示产业从“跟跑”迈向“并跑”甚至“领跑”的关键一年，MLED 在各细分领域如Mini LED 背光、大尺寸Micro LED、硅基Micro LED 等均有阶段性突破，以上成果得益于产业链企业与行业组织协同创新的推动。

无极Infinity MLED 超高画质解决方案实现行业领先，驱动IC 业务有望快速渗透高端显示场景。公司中研院主任林先萌出席会议并介绍了公司无极Infinity MLED 超高画质解决方案。该方案通过控制系统、智能算法、全灰阶校正与PWM+PAM 混合驱动IC 的深度融合，带来高峰值亮度、高动态范围、高灰阶级数、高刷新、高色准与低功耗、低温升的五高两低特点，为MLED 屏带来非凡显示效果。该方案搭载公司TBS PWM+PAM 混合驱动IC，针对每一帧图P像W，M在的基础上，实时调节显示屏上每一颗 LED 灯的驱动电流（PAM），该技术在高端显示市场有望快速渗透。

投资建议：公司深耕MLED 视频图像显控领域，借助显控系统与屏厂的高粘性卡位，以及出海的性价比优势，加速放量高毛利率产品；前瞻布局MLED检测设备与芯片，挖掘全产业链核心价值。我们预测公司2025-2027 年实现收入37.20、44.90、55.50 亿元，实现归母净利润6.69、8.61、11.72 亿元，对应PE 为23x、18x、13x，维持 “增持”评级。

风险提示：MLED 产业发展不及预期；视频设备出海不及预期；宏观经济波动风险