强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

股票简称：强达电路股票代码：301628

深圳市强达电路股份有限公司

（深圳市宝安区福海街道展城社区福园一路 3 号福发工业园 A-1 栋厂房 101-401（一照多址企业））向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

保荐人（主承销商）（深圳市福田区福田街道福华一路111号）

二〇二六年八月

1-1-1强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

1-1-2强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

重大事项提示

公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书摘要正文内容，并特别关注以下重要事项。

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明

根据《证券法》《注册管理办法》等相关法规规定，公司对申请向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查，认为公司符合关于向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件。

二、关于本次可转债发行的信用评级情况

公司聘请中证鹏元为本次发行的可转换公司债券进行了信用评级，公司主体信用等级为“AA-”，评级展望为稳定，本次可转债信用等级为“AA-”，本次可转债拟在深交所上市。在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将对公司开展定期以及不定期跟踪评级，将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对公司的信用风险进行持续跟踪。

如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的投资收益产生一定影响。

三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保

公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，已发行的可转债可能因未提供担保而增加投资风险。

四、公司利润分配政策和现金分红情况

（一）公司的利润分配政策

根据公司现行有效的《公司章程》，公司的主要利润分配政策如下：

1-1-3强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

1、利润分配原则

公司的利润分配政策应重视对投资者的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。

公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。

2、利润分配方式

公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式向投资者分配股利。

具备现金分红条件的，应当采用现金分红的方式。

3、现金分红的条件、具体比例和时间间隔

在满足下列条件时，公司应积极推行现金分红：

（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；

（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

（3）公司无重大资金支出等事项发生（募集资金投资项目除外）。

在符合现金分红的条件下，公司原则上每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十，且公司上市后未来三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发股票股利。

公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、

盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到40%；

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（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应当达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照上述规定第（3）项处理。

重大资金支出是指：（1）公司在未来十二个月内拟对外投资、收购资产或

购买设备的累计支出占公司最近一期经审计总资产30%以上；或：（2）公司在

未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备的累计支出占最近一期经审

计净资产50%以上且绝对金额超过5000万元。

在满足利润分配条件、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司原则上每年年度股东会审议通过后进行一次利润分配。公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期利润分配，并提交股东会审议批准。

4、公司发放股票股利的具体条件

公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以提出股票股利分配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

5、利润分配的决策程序和机制

公司的利润分配方案由公司董事会结合《公司章程》的规定、盈利情况、

资金供给和需求情况拟定，经董事会审议通过后提交股东会批准。

董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。

股东会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

1-1-5强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

6、利润分配政策的调整

当公司外部经营环境或自身经营状况发生较大变化，或根据投资规划和长期发展需要等确需调整利润分配方案的，可以调整利润分配政策。调整后的利润分配政策，不得违反中国证监会和深圳证券交易所的有关规定。

有关调整或变更利润分配政策和股东回报规划议案需经董事会详细论证并充分考虑公众投资者的意见。该议案经公司董事会审议通过后提交股东会审议批准。股东会审议时，需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过。

股东会审议利润分配政策和股东回报规划变更事项时，应提供网络投票表决或其他方式为社会公众股东参加股东会提供便利。

7、公司股东违规占用资金情况的处理

实际控制人不得违规占用公司资金，不得违规为关联方提供担保，不得利用关联交易、利润分配、资产重组、对外投资等方式损害公司和社会公众股股

东的合法权益，存在违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。实际控制人利用其控制地位，对公司和社会公众股股东利益造成损害的，应依法承担其责任。

（二）最近三年公司的利润分配情况

公司最近三年以现金方式累计分配的利润为6783.82万元，占最近三年实现的年均归属于母公司股东净利润的62.70%，公司的利润分配符合《公司章程》的相关规定。公司最近三年具体现金分红实施情况如下：

1-1-6强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

合并报表归属于母公司股东的净利润12088.7511264.829106.41

现金分红总额（含税）3768.793015.03-当年现金分红占属于母公司股东的净利

31.18%26.77%-

润的比例

最近三年累计现金分红（含税）合计6783.82

最近三年年均归属于母公司股东净利润10819.99

最近三年累计现金分红金额/最近三年

62.70%

年均归属于上市公司股东的净利润

（三）未分配利润使用安排情况

公司最近三年实现的可分配利润在向股东分红后，当年剩余的未分配利润作为公司业务发展资金的一部分结转至下一年度，用于公司日常生产经营及资本性投入，支持公司可持续发展。

五、特别风险提示事项

（一）募投项目投产后的产能消化风险公司本次募投项目“南通强达电路科技有限公司年产96万平方米多层板、HDI 板项目”建成投产后，公司将新增年产 96 万平方米多层板、HDI 板产能。

南通强达工厂计划在 T+3年开始逐步投产、释放产能，并在第 T+6年完全投产，届时 PCB产能将大幅提高，同时新增产能为中高端产品，产品定位、区域市场、客户需求、市场竞争等方面均与目前情况有差异。若未来 PCB市场增长承压、PCB市场增速不达预期甚至出现负增长或大幅下滑、产品市场需求变化以及行

业竞争程度加剧、同质化产能扩产过快、下游客户需求偏好转变，或公司技术研发能力下降、市场开拓及订单增长不及预期、未能持续精益生产和提高工艺技术，可能导致公司募投项目新增产能存在难以及时消化的风险。

（二）募投项目效益不及预期的风险

公司对于本次募投项目的可行性研究论证是基于公司历史财务数据、当前

市场环境及现有技术条件，对技术发展趋势的判断等因素所作出的，效益测算

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中的销售价格、成本、毛利率等关键参数与募投项目建设完成后的实际情况可能存在一定差异。

本次募投项目达产后预计毛利率为29.58%，成本、费用等各项参数均根据报告期内的平均水平进行测算，募投项目测算的毛利率高于公司2025年的综合毛利率及同行业可比公司类似项目的毛利率水平。同时，根据测算，在募投项目的投产初期，T+3 年的毛利率为-1.71%。在本次募投项目建成投产后，如因原材料价格波动、下游需求变化、订单结构调整等因素，导致毛利率相对较高类型产品、相关领域产品的收入或销量占比不及预期，则将存在本次募投项目投产后实现的毛利率低于预计毛利率水平的风险。

此外，本次募投项目建成后的产能爬坡需要一定时间，且公司下游行业主要为电子产品制造业，电子产品涉及社会生活、生产的各种方面，受全球宏观经济周期、供需关系、国际贸易政策变化等影响，下游行业会存在一定的周期性波动，若未来宏观政策和市场环境发生重大不利变动、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、原材料成本波动、成本无法及时向下游转嫁、产能消化不

及预期等情况，可能导致本次募投项目未能实现预期经济效益。

（三）募集资金投资项目实施的风险

本次募集资金投资项目的成功实施需要结合经济形势、产业政策、市场环

境、行业竞争态势、技术发展等外部条件与公司自身的生产经营、组织管理、

市场营销的执行能力。如果上述因素发生重大不利变化，则存在募集资金不能足额到位，或项目管理、建设工期、设备安装调试、量产达标以及市场开发等方面不达预期的风险，进而影响项目的投资回报和预期收益。此外，公司下游行业涉及工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体测试

等各个领域，本次募投项目在公司原有应用领域基础上，更加聚焦光模块、AI服务器、汽车电子、人形机器人、Mini LED 等新型应用领域对 HDI 和高多层板产品的需求。PCB产品涉及社会生活、生产的各种方面，受全球宏观经济周期、供需关系、国际贸易政策变化等影响，会存在一定的周期性波动，若未来

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产业周期波动导致下游需求发生不利变化，亦将会对本次募投项目的实施造成不利影响。

（四）折旧摊销费用增加的风险

本次募集资金投资项目完工后，新增固定资产及无形资产相应折旧和摊销费用将增加。根据测算，本次募投项目在完全达产前，新增折旧摊销占营业收入最高比例为2.74%，占净利润最高比例为22.03%；在完全达产后，新增的折旧摊销占营业收入最高比例为2.60%，占净利润最高比例为23.13%，对公司的利润总额将产生一定影响。若市场出现重大不利变化，募集资金投资项目建成后不能尽快达产或未能实现预期收益以消化新增的折旧及摊销费用，则公司存在因新增折旧摊销费用增加而对盈利能力产生不利影响的风险。

（五）市场竞争加剧的风险

全球 PCB行业竞争格局较为分散，生产厂商众多，市场竞争充分。随着近年来行业内领先的国内印制电路板企业纷纷建厂扩产，大型的印制电路板企业在批量板的竞争优势可能将愈发凸显，未来市场竞争可能加剧，导致行业加速洗牌，行业集中度逐步提升。公司专注于中高端样板和小批量板市场，与行业龙头企业相比，公司在业务规模、市场占有率等方面存在一定的差距，若公司未能持续提高技术水平、生产管理能力和产品质量以应对市场竞争，则存在因市场竞争加剧导致盈利下滑的风险。

（六）经营业绩下滑的风险

报告期内，公司营业收入分别为71320.74万元、79304.14万元和

95354.20万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为

8503.24万元、9774.50万元和11815.70万元。公司销售区域存在境内销售和

境外销售，其中内销客户集中度较低，外销客户集中度相对较高。若未来宏观经济环境有所变化，PCB市场需求整体放缓或下滑，原材料价格波动，或者公司市场开拓能力及新增产能消化不达预期等，公司将存在未来经营业绩波动甚至下滑的风险。

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（七）毛利率下降的风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.74%、27.58%和26.10%，其中收入占比48.70%-54.21%之间的样板产品的毛利率分别为44.86%、43.46%和

39.38%。收入占比32.39%-34.36%的小批量板的毛利率分别为16.31%、12.53%

和13.09%，收入占比13.40%-16.94%的大批量板的毛利率分别为7.00%、0.36%、

3.54%。样板具有单笔订单面积小、品种多、快速交付等特点，受产品定价策略、产品类型、工艺要求和竞争程度等因素影响，以及样板产品对 PCB生产企业的全方面服务能力、柔性化生产管理能力、工艺的多样性和快速交期等方面提出更高要求。一般而言，样板产品的毛利率较高。

公司目前已有的深圳强达工厂主要定位中高端样板，江西强达工厂主要定位快速交付的小批量板，本次募投项目南通强达工厂主要定位为高多层板、HDI 板等中高端小批量板。若未来随着批量板产品收入规模的提高而导致样板产品收入占比下降，公司产品结构发生变化，市场需求放缓或行业竞争加剧导致毛利率较高的中高端样板或特殊工艺的批量板产品收入占比下降或产品价格下降，则公司主营业务毛利率水平将可能因此下降。

此外，若公司的核心技术、客户响应速度、工艺多样性等未能满足客户技术发展方向的需求，亦或公司不能有效持续拓展客户并增加市场份额，该类产品的高毛利率不能维持现有水平或出现大幅下降，又或原材料采购价格持续大幅上涨而公司未能通过向下游转移、工艺优化、生产水平提升等方式抵消成本

上涨的压力，以及募投项目投产后新增产能难以及时消化、单位折旧摊销、人工费用等成本增加或效益不及预期，则公司主营业务毛利率存在下滑的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

（八）主要原材料价格波动的风险

报告期内，公司 PCB 业务直接材料成本占比分别为 46.72%、46.73%和

50.18%，其中覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料成本占直接材料的比例较高，公

司主要原材料价格波动，尤其是含铜材料价格波动对公司产品生产成本影响较大。公司采购覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料与铜价呈正相关关系，故公司主要原材料价格波动和铜价波动将对公司主营业务成本产生影响，进而影响公司

1-1-10强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要毛利率。

报告期内，2023年铜价整体波动下行并处于较低水平；2024年第一季度开始大幅上涨至高位后有所回落，2025年以来呈波动上行趋势，处于相对高位。

2024年度和2025年度，铜价上涨叠加需求回暖，带动覆铜板、铜球和铜箔等

主要含铜原材料采购均价的提升。根据测算，假设其他条件不变，若公司原材料价格分别上涨10%和20%，报告期内公司主营业务毛利率下降幅度分别在

3.32-3.70个百分点之间和6.64-7.40个百分点之间；若公司主要原材料中含铜材

料价格分别上涨10%和20%，报告期内公司主营业务毛利率下降幅度分别在

1.91-2.08个百分点之间和3.82-4.16个百分点之间。因此，若公司覆铜板、铜箔、铜球等主要含铜材料价格受铜价影响而大幅波动，以及主要原材料金盐价格伴随金价大幅上涨，公司亦未能合理调整报价基准，顺畅地将原材料价格上涨的压力传导至下游客户或未能通过工艺优化、提升生产水平等抵消成本上涨的压力，导致价格传导速度及提价幅度不及原材料上涨幅度，又或者客户在铜价下跌时要求公司下调价格，公司主营业务毛利率以及盈利情况存在快速下滑的风险。

1-1-11强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

目录

声明....................................................2

重大事项提示................................................3

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明..................................3

二、关于本次可转债发行的信用评级情况....................................3

三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保..................................3

四、公司利润分配政策和现金分红情况.....................................3

五、特别风险提示事项............................................7

目录...................................................12

第一节释义................................................14

一、一般用语...............................................14

二、专业用语...............................................16

第二节本次发行概况............................................19

一、发行人基本信息............................................19

二、本次发行基本情况...........................................19

三、本次发行的相关机构..........................................39

四、发行人与本次发行中介机构的关系....................................41

第三节主要股东信息............................................42

一、本次发行前公司股本总额及前十名股东情况................................42

二、控股股东及实际控制人情况.......................................43

第四节财务会计信息与管理层分析......................................45

一、报告期内财务报表审计情况.......................................45

二、最近三年财务报表...........................................45

三、合并报表范围及变化情况........................................49

四、主要财务指标及非经常性损益明细表...................................50

五、会计政策和会计估计变更以及差错更正..................................52

六、财务状况分析.............................................54

七、经营成果分析.............................................84

1-1-12强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

八、现金流量分析............................................102

九、资本性支出分析...........................................104

十、技术创新分析............................................105

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和期后事项.........................109

十二、本次发行的影响..........................................109

第五节本次募集资金运用.........................................111

一、本次募集资金使用计划........................................111

二、募集资金投资项目的必要性和可行性..................................111

三、本次募集资金投资项目的具体情况...................................116

第六节备查文件.............................................122

1-1-13强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第一节释义

本募集说明书摘要中，除非另有说明，以下词汇具有如下特定含义：

一、一般用语

本募集说明书摘要、深圳市强达电路股份有限公司向不特定对象发行可转换

募集说明书摘要、可指公司债券募集说明书摘要转债募集说明书摘要

强达电路、公司、发

行人、股份公司、本指深圳市强达电路股份有限公司公司

有限公司、强达有限指深圳市强达电路有限公司，公司前身控股股东、实际控制指祝小华先生人

江西强达指江西强达电路科技有限公司，公司全资子公司QD Industries Limited（强达实业（香港）有限公司），香港强达指公司全资子公司

Q&D ELECTRONICS INC（强达电子美国有限公司），美国强达指公司全资子公司

南通强达指南通强达电路科技有限公司，公司全资子公司宁波保税区鸿超翔投资合伙企业（有限合伙），公司员宁波鸿超翔指工持股平台

宁波保税区翔振达投资合伙企业（有限合伙），公司员宁波翔振达指工持股平台

芜湖恒和一号股权投资合伙企业（有限合伙），公司股恒和投资指东

深圳博信卓达创业投资合伙企业（有限合伙），公司股深圳博信指东

深圳中小担指深圳市中小担创业投资有限公司，公司股东宝安产投指深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司，公司股东兴森科技指深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司崇达技术指崇达技术股份有限公司明阳电路指深圳明阳电路科技股份有限公司迅捷兴指深圳市迅捷兴科技股份有限公司本川智能指江苏本川智能电路科技股份有限公司金百泽指深圳市金百泽电子科技股份有限公司中富电路指深圳中富电路股份有限公司

1-1-14强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

四会富仕指四会富仕电子科技股份有限公司

Fineline Global PTE. LTD.，是一家专业 PCB贸易商，Fineline 指系兴森科技控股子公司

PCB Connect、科恩 PCB Connect AB（科恩耐特），2004年创立于瑞典，指

耐特 是一家专业的 PCB贸易商

ICAPE S.A.S.（艾佳普），1999年创立于法国，是一家ICAPE、艾佳普 指

专业的 PCB贸易商华兴源创指苏州华兴源创科技股份有限公司

Scanfil Oü（斯凯菲尔），1976 年创立于芬兰，是一家Scanfil、斯凯菲尔 指 专业的电子制造服务商，2010 年在赫尔辛基证券交易所上市，股票代码为 SCL1V.FINPhoenix Contact GmbH & Co. KG（菲尼克斯），1923年Phoenix、菲尼克斯 指 创立于德国，是专业的电气连接和电子接口、工业自动化领域供应商

Würth Elektronik GmbH & Co. KG Circuit Board

Würth、伍尔特 指 Technology（伍尔特），1945 年创立于德国，是一家全球领先的紧固和装配材料企业

Fideltronik Poland Sp. z.o.o.，是波兰一家专业的电子制Fideltronik 指造服务商

H & T Global Circuit Factory LLC，于 1991 年成立于美HT、环球线路 指国，是一家全球领先的 PCB制造公司建滔积层板指广东建滔积层板销售有限公司生益科技指广东生益科技股份有限公司

台燿科技指台燿科技（中山）有限公司承安科技指广东承安科技有限公司富骏材料指深圳富骏材料科技有限公司全国人大指中华人民共和国全国人民代表大会国务院指中华人民共和国国务院国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会国家工信部指中华人民共和国工业和信息化部原国家环保部指中华人民共和国生态环境部前身国家环境保护部国家统计局指中华人民共和国国家统计局国家科技部指中华人民共和国科学技术部

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《注册管理办法》指《上市公司证券发行注册管理办法》

1-1-15强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

公司章程指《深圳市强达电路股份有限公司章程》

公司前身强达有限的股东会、深圳市强达电路股份有限股东会指公司股东会股东大会指深圳市强达电路股份有限公司股东大会董事会指深圳市强达电路股份有限公司董事会监事会指深圳市强达电路股份有限公司监事会

三会指公司股东（大）会、董事会、监事会本次发行指本次公司向不特定对象发行可转换公司债券的行为可转债指可转换公司债券《债券持有人会议规《深圳市强达电路股份有限公司可转换公司债券持有人指则》会议规则》《深圳市强达电路股份有限公司（债券发行人）与招商证券股份有限公司（债券受托管理人）关于深圳市强达

《受托管理协议》指电路股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理协议》

保荐人、保荐机构、指招商证券股份有限公司

主承销商、招商证券

发行人律师、信达律指广东信达律师事务所

所、信达

申报会计师、审计机

构、验资机构、验资

指中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

复核机构、中汇、中汇会计师

评级机构、中证鹏元指中证鹏元资信评估股份有限公司

报告期、最近三年指2023年度、2024年度和2025年度

2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12

报告期各期末指月31日

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元

二、专业用语

印制电路板（Printed Circuit Board，PCB）指采用印制技印制电路板、PCB 指 术，在绝缘基材上按预定设计形成导电线路图形或含印制元件的功能板

印制电路板装配（Printed Circuit Board Assembly，PCBA），印制电路板装配、

PCBA 指 PCB空板经过表面组装技术上件，或经过双列直插式封装技术插件的整个制程样板指订单面积小于5平方米的印制电路板小批量板指订单面积在5平方米至50平方米之间的印制电路板

1-1-16强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

大批量板指订单面积大于50平方米的印制电路板

单面板是最基本的 PCB，其通常采用一张绝缘基板，仅在绝/缘基板一侧表面上形成导电图形；双面板与单面板相同，均单双面板指采用一张绝缘基板，在绝缘基板两面均有导电图形，通过导孔将两面连接

多层板通常具备4层及4层以上的导电图形，是将多层导电多层板指图形与绝缘材料交替粘结在一起，且层间通过导孔将导电图形互联的 PCB

高多层板 指 高多层板则是指层数在 8层及 8层以上的 PCB

高密度互连板（HDI 板）是线路分布密度比较高的 PCB，采高密度互连板、HDI

指用微盲埋孔技术生产，具有高密度、精细导线和微小孔径等板特点

厚铜板 指 厚铜板是铜厚在 3盎司以上的 PCB刚挠结合板是同时具备刚性板的支撑特性和挠性板的弯曲特刚挠结合板指性，是一种复合刚性和挠性能力的 PCB半导体测试板与一般用于工业设备等用途的 PCB不同，是一半导体测试板指

种用于 LED显示和集成电路等半导体测试的重要治具

高频板是电磁频率较高的 PCB，通常采用特殊的高频材料高频板指（如聚四氟乙烯）制造而成

毫米波雷达板 指 毫米波雷达板是指工作在毫米波波段探测用雷达的 PCB

高速板是采用特殊低介电损耗的高速材料制造而成的 PCB，高速板指以满足高速信号传输和转换的要求

金属基板是由金属基材、绝缘介质层和电路层构成的复合

金属基板 指 PCB

LED 一般指发光二极管（Light-Emitting Diode，LED），核心部分指是由 P型半导体和 N型半导体组成的晶片

聚四氟乙烯（Poly Tetra Fluoroethylene，PTFE），是一种以四PTFE 指 氟乙烯作为单体聚合制得的高分子聚合物，耐高温、摩擦系数极低盲孔指盲孔是连接表层和内层而不贯通整板的导通孔

埋孔是指做在内层过孔，表底层是看不到的，用于内层信号埋孔指互连

电介质在交变电场中，由于消耗部分电能而使电介质本身发介电损耗指热的现象

供应商库存管理模 供应商库存管理模式（Vendor Managed Inventory，VMI）是式、VMI 指模式 用户和供应商在一个共同的协议下由供应商管理库存的模式

mil 密尔（mil），PCB 长度单位，即千分之一英寸，1mil 约等于指 0.0254毫米mm 指 毫米（mm）长度单位，一千分之一米

1-1-17强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

μm 指 微米（μm）长度单位，一百万分之一米GHz 指 吉赫（GHz）频率单位，十亿赫兹垂直连续电镀设备、 垂直电镀设备（Vertical Conveyor Plating，VCP），即采用喷VCP 指 射镀铜工艺及垂直连续输送装置的全板镀铜生产线

挥 发 性 有 机 物 、 挥发性有机物（Volatile Organic Compounds，VOCs），是在VOCs 指 常温下，沸点 50℃至 260℃的各种有机化合物UV 紫外线（Ultraviolet，UV）是电磁波谱中频率为 750THz-紫外线、 指 30PHz，对应真空中波长为 400nm-10nm辐射的总称计算机辅助制造（Computer Aided Manufacturing，CAM），计算机辅助制造、

CAM 指 即通过计算机软件将订单信息转化为工程设计资料等生产信息

AOI 自动光学检测（Automated Optical Inspection，AOI），是基于自动光学检测、 指光学原理来对 PCB生产中遇到的常见缺陷进行检测

电子制造服务（Electronics Manufacturing Service，EMS），电子制造服务、EMS 指 专业电子代工服务，指为电子产品品牌拥有者提供制造、采购、部分设计以及物流等一系列服务

Prismark 指 Prismark Partners LLC，全球 PCB行业专业的数据统计机构

5G 第五代移动通信技术，具有高速率、低时延和大连接特点的指

新一代宽带移动通信技术

半导体（Semiconductor）指常温下导电性能介于导体与绝缘

半导体指体之间的材料，在集成电路、消费电子、通信系统、光伏发电、照明、大功率电源转换等领域都有应用

新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源，新能新能源汽车指源汽车包括纯电动汽车、增程式电动汽车、混合动力汽车、

燃料电池电动汽车、氢发动机汽车等

数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信数字经济指

息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态

特别说明：本募集说明书摘要中，除特别说明外，所有数值均保留四舍五入之后的两位小数。本募集说明书摘要中，部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异均由四舍五入造成。

1-1-18强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第二节本次发行概况

一、发行人基本信息公司名称深圳市强达电路股份有限公司

英文名称 Shenzhen Q&D Circuits Co. Ltd.股票上市地深圳证券交易所股票简称强达电路股票代码301628法定代表人祝小华成立时间2004年5月31日

统一社会信用代码 91440300763461366N

注册资本75375800.00元

深圳市宝安区福海街道展城社区福园一路 3 号福发工业园 A-1 栋厂公司住所

房101-401（一照多址企业）邮政编码518103

电话0755-29919816

传真0755-29919826

公司网址 https://www.qdcircuits.com

电子信箱 ir@qdcircuits.com印制线路板、印刷线路板装配件、印制线路板材料及化工产品（危险化学品除外）、印制线路板设备的设计、技术开发、销售；电子元

器件的销售；线路板及其元器件的技术咨询、技术服务；企业管理咨询（不含人才中介服务）；机器设备租赁（不含融资租赁及其他限经营范围制项目）；国内外贸易、货物及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定禁止和限制项目除外）印制线路板、印刷线路板装配件、

印制线路板材料及化工产品（危险化学品除外）、印制线路板设备的

生产、加工；电子元器件的生产；电子元器件的贴组装、测试。

二、本次发行基本情况

（一）本次发行的背景和目的

1、本次发行证券的背景

（1）国家出台多项政策支持 PCB行业的发展

PCB作为电子产品和信息基础设施不可缺少的基础电子元器件，国家主要政府机构陆续颁布规范和促进 PCB行业发展的重要法律法规和产业政策。

1-1-19强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2019年以来，我国政府及有关部门陆续颁布《印制电路板行业规范条件》

《关于推动 5G 加快发展的通知》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》《数字中国建设整体布局规划》《制造业可靠性提升实施意见》《算力基础设施高质量发展行动计划》《产业结构调整指导目录（2024年本）》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》等一系列促进印制电路板行业及其下游应用领域的产业政策，在智能终端、5G、工业互联网、数据中心和新能源汽车等重点行业推动电子元器件差异化应用。

随着工业自动化、5G 通信、人工智能、物联网、新能源汽车、半导体，以及未来数字经济等新兴领域行业的快速发展，依托密集颁布的相关法律法规政策，公司自主研发出中高端 PCB产品相关的多项专有或专利技术，尽力满足和支持下游行业的研究、开发、试验和小批量 PCB的专业应用需求。公司高多层板、HDI 板、高速板、高频板、半导体测试板和毫米波雷达板等特色板产品规

模将持续增长，公司将迎来新兴市场空间。

（2）下游电子产业升级带来 PCB行业增长机遇

PCB行业作为电子信息产品制造业的基础性产业，随着 5G/6G 通信网络建设、数据中心特别是 AI算力中心扩张、新能源汽车与智能汽车快速发展、以及

AI 开启的智能消费电子与可穿戴设备创新驱动等，全球 PCB 行业开启了新一轮增长周期。根据 Prismark2026 年报告数据，2024 年全球 PCB 行业产值为735.65 亿美元，同比增长 5.8%。其中，中国大陆 PCB 产值为 412.13 亿美元，

同比增长 9.0%。预计未来五年全球 PCB 市场将保持稳定增长的态势，2030 年全球 PCB产值预计将达 1233.48亿美元，2025-2030年复合增长率为 7.7%。

随着下游电子产业升级，AI 服务器、新能源汽车、智能消费电子等产品单机 PCB 用量和价值量将大幅增加，催生了 PCB 行业结构性增长机遇，PCB 板需满足高频高速、低信号损耗、高散热性能等严苛要求，预计 HDI、高多层板

1-1-20强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

等中高端 PCB产品需求将得以快速增长。根据 Prismark2026 年报告预测，全球多层板产值将从2024年的280亿美元增至2030年的486亿美元，2025-2030年复合增长率为 8.0%；全球 HDI 板产值将从 2024 年的 125 亿美元增至 2030 年

的 245 亿美元，年复合增长 9.2%。根据 Frost&Sullivan数据，预计到 2029年，全球 AI 及高性能计算领域 PCB 市场规模将从 2024 年的 60 亿美元进一步增至

150亿美元，2024-2029年复合年增长率高达20.1%。

2、本次发行证券的目的

（1）把握行业发展机遇，提升公司行业地位

PCB行业的发展与全球电子制造业的景气度及下游应用创新密切相关，目前行业正从规模扩张阶段迈向结构优化与技术提升阶段。未来一段时期，AI 算力建设、新能源汽车和智能汽车渗透率提升以及智能化终端创新迭代，将成为PCB市场最重要的增长驱动力，促使产业向高附加值领域跃迁，呈现结构性增长，其中封装基板、HDI板、18层以上多层板成为增长最为强劲的细分市场。

本次募集资金投资项目将紧密围绕行业增长动力，提升 HDI、高多层板生产能力，满足市场对高层数、高密度、高性能产品的快速交付需求。通过本次募投项目的实施，将有助于提高公司的生产能力，优化产品结构，有助于提升公司生产安排的协调反应能力，增强公司的市场竞争力，提高公司盈利水平，进一步巩固公司在行业中的竞争地位。

（2）突破公司产能瓶颈，满足销售增长需求

随着 AI服务器、通信设备、新能源汽车、智能终端电子、工业控制、医疗

健康和半导体测试等下游行业的推动发展，公司加大了对国内和国际市场的拓展力度，近年来公司订单数量和客户数量均不断上升，报告期内收入规模实现持续增长，产能利用率保持在较高水平，生产能力趋于饱和，难以满足下游客户日益增长的市场需求，产能瓶颈成为制约公司发展的重要因素。

因此，为确保公司稳定的盈利能力，强化公司在行业内的竞争地位，公司扩充产线，提高产能刻不容缓。通过本次募集资金投资项目的实施，公司将新增 96 万平方米 HDI 和多层板产能，生产能力的提升有助于公司在保障现有供

1-1-21强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

货能力的基础上扩展老客户及新增客户的需求，满足销售增长需求。

（3）提升生产自动化和智能化水平，提高生产效率和产品质量

当前全球 PCB产业正加速向高密度互连（HDI）与高多层化、高精度化、

智能化制造方向升级。本项目主要产品 HDI 板和高多层板结构复杂、层数多、精度要求高，对对位精度、线宽线距控制、阻抗一致性及叠层可靠性均有严格要求。随着下游客户研发周期缩短、产品迭代加快，PCB 样板和小批量板厂商产品生产的高精度、一致性、柔性化以及交付速度成为核心竞争要素。

本项目通过提升公司自动化与智能化生产水平，导入自动上下料、高精度激光钻孔、自动化压合系统、AOI 检测、智能制造与数字化管理系统，可实现关键制程的精准控制与闭环管理，显著增强生产过程的稳定性与可控性，提升良率与产品一致性，并通过自动化制程控制、快速工艺切换和数据驱动的质量追溯，实现产品的快速交付要求。本次募投项目的实施，符合 PCB行业“高端制造、数字赋能、绿色生产”的发展方向，顺应产业技术升级趋势，显著增强中高端 HDI 板及高多层板的规模化生产能力与质量稳定性，巩固公司在高端样板和小批量板市场的竞争优势，为公司拓展高端通信、AI服务器及汽车电子等领域奠定坚实制造基础。

（二）本次发行履行的内部程序

本次可转债发行方案已经公司第二届董事会第十二次会议、2026年第一次临时股东会审议通过。

（三）本次可转债发行的基本条款

1、本次发行证券的种类

本次发行证券的种类为可转换为公司人民币普通股（A 股）股票的公司债券。该可转换公司债券及未来转换的股票将在深圳证券交易所创业板上市。

2、发行规模

根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次发行可转

1-1-22强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

换公司债券募集资金总额为人民币55000.00万元（含本数），具体募集资金数额由公司股东会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度范围内确定。

3、票面金额和发行价格

本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100元。

4、债券期限

本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起6年，即2026年8月19日至2032年8月18日（如遇非交易日则顺延至其后的第一个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

5、票面利率

第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年

1.50%、第六年1.80%。

6、还本付息的期限和方式

本次可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和支付最后一年利息。

（1）计息年度的利息计算

计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有人按持有的本次可转债票面总金额自本次可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。

年利息的计算公式为：I=B×i

I：指年利息额；

B：指本次可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的本次可转债票面总金额；

i：指本次可转债当年票面利率。

1-1-23强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（2）付息方式

*本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转债发行首日。

*付息日：每年的付息日为自本次可转债发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及深圳证券交易所的规定确定。

*付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的本次可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

*本次可转债持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

*公司将在本次可转换公司债券期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项。

7、转股期限

本次发行的可转债转股期自本次可转债发行结束之日（2026年8月25日）

起满六个月后的第一个交易日（2027年2月25日）起至可转债到期日（2032年8月18日）止（如遇非交易日则顺延至其后的第一个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

8、转股价格的确定

本次发行的可转债的初始转股价格为84.04元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。

1-1-24强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；

前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。

9、转股价格的调整及计算方式

在本次可转债发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次可转债转股而增加的股本）、配股、派送现金股利等情况而调整的情形，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；

增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；

上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；

派送现金股利：P1=P0－D；

上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）

其中：P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P1为调整后转股价。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体（以下简称“符合条件的信息披露媒体”）上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次可转债持有人转股申请日或之后、转换股票登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、

数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有人的债权利益或转股

衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本

1-1-25强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

次可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。

10、转股价格的向下修正

（1）修正权限与修正幅度

在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

股东进行表决时，持有本次可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于前项规定的股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公

司股票交易均价。同时，修正后的转股价格不应低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

（2）修正程序

如公司股东会审议通过向下修正转股价格，公司将在符合条件的信息披露媒体上刊登股东会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

（3）转股价格不得向上修正公司本次向不特定对象发行可转债的转股价格应当不低于募集说明书公告

日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价，且不得向上修正。

11、转股股数

1-1-26强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

本次可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：

Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。

其中：Q 为可转债持有人申请转股的数量；V 为可转债持有人申请转股的

可转债票面总金额；P为申请转股当日有效的转股价格。

本次可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的本次可转债余额，公司将按照深圳证券交易所、证券登记机构等部门的有关规定，在本次可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该不足转换为一股的本次可转债余额。该不足转换为一股的本次可转债余额对应的当期应计利息（当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容）的支付将根据证券登记机构等部门的有关规定办理。

12、赎回条款

（1）到期赎回条款在本次可转债期满后五个交易日内，公司将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券。

（2）有条件赎回条款

在本次可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。本次可转债的赎回期与转股期相同，即发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止。

当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365

IA：指当期应计利息；

B：指本次可转债持有人持有的本次可转债票面总金额；

i：指本次可转债当年票面利率；

1-1-27强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

此外，当本次可转债未转股余额不足人民币3000万元时，公司董事会（或由董事会授权的人士）有权决定以面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的本次可转债。

13、回售条款

（1）附加回售条款若本次可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比

出现重大变化，且该变化被中国证监会、深圳证券交易所认定为改变募集资金用途的，本次可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的权利。在上述情形下，本次可转债持有人可以在公司公告后的回售申报期内进行回售，本次回售申报期内不实施回售的，自动丧失该回售权。

（2）有条件回售条款

在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个交易日低于当期转股价格的70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。

若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发

现金股利等情况而调整的情形，则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。

1-1-28强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容。

最后两个计息年度可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定

条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。

14、转股年度有关股利的归属

因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受当期股利。

15、发行方式及发行对象

（1）发行方式

本次发行的可转债将向发行人在股权登记日（2026 年 8月 18 日，T-1 日）收市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行，认购金额不足55000.00万元的部分由保荐人（主承销商）包销。

（2）发行对象*向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2026年8月18日，T-1日）收市后登记在册的发行人所有股东。

*网上发行：中华人民共和国境内持有深交所证券账户的社会公众投资者，包括：自然人、法人、证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者（法律法规禁止购买者除外）。

*本次发行的保荐人（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。

16、向原股东配售的安排

1-1-29强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要原股东可优先配售的强达转债数量为其在股权登记日（2026年8月18日，T-1 日）收市后登记在册的持有强达电路的股份数量按每股配售 7.2967 元可转

债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位，即每股可配0.072967张可转债。

发行人现有总股本75375800股，公司不存在库存股，可参与本次发行优先配售的 A 股股本为 75375800 股，按本次发行优先配售比例计算，原股东最多可优先认购5499945张，约占本次发行的可转债总额5500000张的

99.9990%。由于不足1张部分按照中国结算深圳分公司证券发行人业务指南执行，最终优先配售总数可能略有差异。

原股东的优先配售通过深交所交易系统进行，配售代码为“381628”，配售简称为“强达配债”。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。

原股东网上优先配售可转债认购数量不足1张部分按照中国结算深圳分公

司证券发行人业务指南执行，即所产生的不足1张的优先认购数量，按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位1张，循环进行直至全部配完（以下简称“精确算法”）。

原股东所持有的发行人股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，则以托管在各营业部的股票分别计算可认购的张数，且必须依照深交所相关业务规则在对应证券营业部进行配售认购。

原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的申购。原股东参与网上优先配售的部分，应当在 T日申购时缴付足额资金。原股东参与网上优先配售后余额的网上申购时无需缴付申购资金。

17、违约情形、责任及争议解决机制

（1）构成可转债违约的情形

*在本期债券到期、加速清偿（如适用）或回售（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金；

1-1-30强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

*未能偿付本期债券的到期利息；

*公司不履行或违反《受托管理协议》项下的任何承诺且将对公司履行本

期债券的还本付息义务产生实质或重大影响，且经受托管理人书面通知，或经单独或合计持有本期可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面通知，该违约仍未得到纠正；

*在债券存续期间内，公司发生解散、注销、被吊销营业执照、停业、清算、申请破产或被法院裁定进入破产程序；

*任何适用的现行或将来的法律、行政法规、部门规章、规范性文件或行

政机关、司法机关、监管机构等部门发出的命令、指令、规则或判决、裁定文件，或上述文件内容的解释的变更导致公司在《受托管理协议》或本次发行可转债项下义务的履行行为不合法；

*公司信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的；

*其他对本次发行可转债的按期付息兑付产生重大不利影响的情形。

（2）违约责任及其承担方式

债券受托管理人预计违约事项可能发生时，债券受托管理人有权要求公司追加担保，或者依法申请法定机关采取财产保全措施；及时报告全体债券持有人，按照债券持有人会议规则的规定召集债券持有人会议；及时报告中国证监会当地派出机构及相关证券交易所。

债券受托管理人依据前项采取维护债券持有人权益的相关措施时，公司应按照债券受托管理人的要求追加担保，配合债券受托管理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施，并履行募集说明书及《受托管理协议》约定的其他偿债保障措施。

如果发生《受托管理协议》约定的违约事件且一直持续，债券受托管理人应根据债券持有人会议的指示，采取任何可行的法律救济方式（包括但不限于

1-1-31强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

依法申请法定机关采取财产保全措施并根据债券持有人会议的决定，对公司提起诉讼/仲裁）回收债券本金和利息，或强制公司履行《受托管理协议》或各期债券项下的义务。

（3）可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制本期债券发行适用于中国法律并依其解释。

本期债券发行和存续期间所产生的争议，首先应在争议各方之间协商解决。

如果协商解决不成，争议各方有权按照《债券持有人会议规则》等规定向有管辖权人民法院提起诉讼。当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使本期债券发行及存续期的其他权利，并应履行其他义务。

18、本次发行方案的有效期

公司本次可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东会审议通过之日起计算。

（四）募集资金存储及用途

1、本次募集资金用途

本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额为人民币55000.00万元（含本数），扣除发行费用后拟投入以下项目：

单位：万元序号项目名称项目投资总额拟投入募集资金

1南通强达电路科技有限公司年产96万平方米

多层板、HDI 100000.00 55000.00板项目

合计100000.0055000.00

若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额，则不足部分由公司以自有资金或其他法律法规允许的融资方式解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

1-1-32强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2、本次募集资金存管

公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行可转换公司债券的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。

（五）本次债券的担保和评级情况

1、担保事项

本次发行的可转换公司债券不提供担保。

2、评级事项

公司已聘请中证鹏元为本次发行的可转债进行信用评级，本次可转债主体信用评级及债券信用评级均为“AA-”。在本次可转债存续期内，资信评级机构每年至少出具一次跟踪评级报告。

（六）债券持有人会议

1、债券持有人的权利

（1）依照其所持有的可转换债券数额享有《可转债募集说明书》约定利息；

（2）根据《可转债募集说明书》约定条件将所持有的本期可转债转为公司股票；

（3）根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权；

（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本期可转债；

（5）依照法律、行政法规及公司章程的规定获得有关信息；

（6）按《可转债募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本期可转债本息；

（7）依照法律、行政法规等相关规定及本规则参与或委代理人参与债券持

1-1-33强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

有人会议并行使表决权；

（8）法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

2、债券持有人的义务

（1）遵守公司发行本期可转债条款的相关规定；

（2）依其所认购的本期可转债数额缴纳认购资金；

（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；

（4）除法律、行政法规规定及《可转债募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付本期可转债的本金和利息；

（5）法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他义务。

3、在本期可转债存续期内，当出现以下情形之一时，公司董事会或者债

券受托管理人应当召集债券持有人会议

（1）公司拟变更《可转债募集说明书》的约定；

（2）拟修改《债券持有人会议规则》；

（3）拟变更、解聘本期可转债债券受托管理人、拟变更《受托管理协议》

的主要内容或解除受《托管理协议》；

（4）公司未能按期支付本次可转债本息；

（5）公司发生减资（因公司实施员工持股计划、股权激励、用于转换公司发行的可转债或为维护公司价值及股东权益而进行股份回购导致的减资除外）、

合并等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施；

（6）公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；

（7）担保人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变化；

1-1-34强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（8）公司董事会、债券受托管理人、单独或合计持有本期债券总额百分之十以上的债券持有人书面提议召开；

（9）公司管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性；

（10）公司提出债务重组方案；

（11）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；

（12）根据法律、行政法规、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所、《募集说明书》及《债券持有人会议规则》的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

4、下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议：

（1）公司董事会；

（2）单独或合计持有本期可转债未偿还债券面值总额10%以上的持有人；

（3）债券受托管理人；

（4）法律、法规、中国证监会、深圳证券交易所规定的其他机构或人士。

（七）受托管理人

公司已与招商证券股份有限公司签署《受托管理协议》，聘请招商证券股份有限公司作为本次债券的受托管理人，并同意接受受托管理人的监督。

在本次债券存续期内，受托管理人应当勤勉尽责，根据相关法律法规、规范性文件及自律规则、《募集说明书》《受托管理协议》及《债券持有人会议规则》的规定，行使权利和履行义务。投资者认购或持有本次债券视作同意招商证券股份有限公司作为本次债券的受托管理人，并视作同意《受托管理协议》项下的相关约定及《债券持有人会议规则》。

（八）承销方式与承销期本次发行由保荐人招商证券以余额包销的方式独家承销。本次发行认购金

1-1-35强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

额不足55000.00万元的部分由保荐人（主承销商）包销。包销比例原则上不超过本次发行总额的30%，即原则上最大包销金额为16500.00万元。当实际包销比例超过本次发行总额的30%时，保荐人（主承销商）将启动内部承销风险评估程序，决定是否中止本次发行。如确定继续履行发行程序，保荐人（主承销商）将调整最终包销比例，全额包销投资者认购金额不足的金额，并及时向深交所报告；如确定采取中止发行措施，保荐人（主承销商）发行人将及时向深交所报告，公告中止发行原因，并将在批文有效期内择机重启发行。

本次可转债发行的承销期为自2026年8月17日-2026年8月25日。

（九）发行费用

项目金额（万元）

保荐费及承销费1216.30

律师费用40.00

会计师费用60.00

资信评级费用35.85

信息披露及发行手续费等费用7.56

合计1359.71

注：以上费用为不含增值税金额，各项费用根据发行结果可能会有调整。

1-1-36强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（十）本次可转债发行日程安排日期交易日发行安排

2026年8月17日刊登《募集说明书》及《募集说明书提示性公

T-2日周一告》《发行公告》《网上路演公告》等

2026年8月18日网上路演

T-1日周二原股东优先配售股权登记日

刊登《可转债发行提示性公告》

2026年8月19日原股东优先配售认购日（缴付足额资金）

T日

周三网上申购（无需缴付申购资金）确定网上中签率

2026年8月20日刊登《网上发行中签率及优先配售结果公告》

T+1日周四进行网上申购摇号抽签

刊登《中签号码公告》

2026年8月21日

T+2日 网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认周五购款

2026年8月24日保荐人（主承销商）根据网上资金到账情况确定

T+3日周一最终配售结果和包销金额

2026年8月25日刊登《发行结果公告》

T+4日周二向发行人划转募集资金上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，主承销商将及时公告，修改发行日程。

（十一）本次可转债的上市流通

本次发行的可转债不设持有期限制。发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。

（十二）本次发行可转债规模合理性分析

发行人本次发行前，公司债券余额为0.00元，发行人本次发行募集资金不超过55000.00万元（含本数）。截至2025年12月31日，发行人净资产金额为117202.70万元，本次发行完成后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之五十。

2023年度、2024年度及2025年度，公司归属于母公司所有者的净利润

1-1-37强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

(以扣除非经常性损益前后孰低者计)分别为8503.24万元、9774.50万元和

11815.70万元，最近三年年均可分配利润为10031.15万元。本次向不特定对

象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币55000.00万元，参考近期可转债市场的发行利率并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

2023年末、2024年末和2025年末，公司资产负债率（合并口径）分别为

35.26%、21.85%及24.55%，不存在重大偿债风险，具有合理的资产负债结构。

2023年度、2024年度和2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为

13563.06万元、10877.97万元和11888.27万元，具有足够的现金流来支付公司债券本息。

综上，公司本次发行可转换公司债券的规模具有合理性。

（十三）本次发行符合理性融资，合理确定融资规模

发行人本次发行系向不特定对象发行可转换公司债券，不涉及增发、配股、向特定对象发行股票，不适用本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日应具备时间间隔的相关规定。

公司本次发行可转债拟募集资金不超过55000.00万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于南通强达电路科技有限公司年产 96 万平方米多层板、HDI板项目。本次募集资金主要围绕发行人主营业务，符合国家相关产业政策以及公司战略发展方向。发行人在综合考虑了本次募投项目产品下游市场需求、现有产能、预计新增产能及资金情况等因素确定了本次发行融资规模，本次融资规模合理。

综上，公司本次发行聚焦主业，符合理性融资，融资规模合理。

1-1-38强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

三、本次发行的相关机构

（一）发行人发行人深圳市强达电路股份有限公司法定代表人祝小华

深圳市宝安区福海街道展城社区福园一路 3号福发工业园 A-1栋厂房办公地址

101-401（一照多址企业）

董事会秘书周剑青

电话0755-29919816

传真0755-29919826

（二）保荐机构（主承销商）保荐机构招商证券股份有限公司法定代表人朱江涛办公地址深圳市福田区福田街道福华一路111号

保荐代表人刁雅菲、赵均项目协办人赵心宇

其他项目组成员吴茂林、王喆、徐亮、石钟山

联系电话0755-82960432

传真0755-82944669

（三）律师事务所律师事务所广东信达律师事务所负责人李忠

办公地址广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦11、12层

经办律师林晓春、刘璐、袁普（已离职）

联系电话0755-88265288

传真0755-88265537

1-1-39强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（四）会计师事务所

会计师事务所中汇会计师事务所（特殊普通合伙）负责人高峰

办公地址 浙江省杭州市上城区新业路 8号华联时代大厦 A幢 601室

经办注册会计师李勉、李娜、侯明利（已离职）、熊树蓉（已离职）

联系电话0755-86618188

传真0755-86618188

（五）资信评级机构资信评级机构中证鹏元资信评估股份有限公司法定代表人张剑文

办公地址深圳市南山区深湾二路82号神州数码创新中心（一期）3座42楼

经办评级人员李爱文（已离职）、曾彬杰

联系电话0755-82872897

传真0755-82872090

（六）申请上市的证券交易所证券交易所深圳证券交易所办公地址深圳市福田区深南大道2012号

联系电话0755-88668888

传真0755-82083947

（七）登记结算机构股份登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

办公地址深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所广场22-28楼

联系电话0755-21899999

传真0755-21899000

1-1-40强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（八）收款银行开户行招商银行深圳分行深纺大厦支行开户名招商证券股份有限公司账号819589052110001

四、发行人与本次发行中介机构的关系

公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他利益关系。

1-1-41强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第三节主要股东信息

一、本次发行前公司股本总额及前十名股东情况

截至2026年3月末，公司总股本为75375800股，限售情况如下：

股份性质股份数量（股）比例

有限售条件股份4750000063.02%

无限售条件股份2787580036.98%

股份总数75375800100.00%

截至2026年3月末，公司前十大股东持股情况如下：

股份数量持有有限售条件序号股东名称股东性质持股比例

（股）股份数量（股）

1祝小华境内自然人2422800032.14%24228000

2宋振武境内自然人1235200016.39%12352000

3何伟鸿境内自然人47480006.30%4748000

4宁波鸿超翔其他47480006.30%4748000

5贡超境内自然人31667514.20%-

6宁波翔振达其他14240001.89%1424000

7香港中央结算有限公司其他4434730.59%-

8深圳市中小担创业投资国有法人3495640.46%-

有限公司

9毛明甫境内自然人3281000.44%-

10来国良境内自然人3233000.43%-

合计5211118869.14%47500000

注：上表中的宁波鸿超翔和宁波翔振达均为公司员工持股平台。其中，宁波鸿超翔的执行事务合伙人为祝小华，宁波翔振达的执行事务合伙人为宋振武。公司实际控制人祝小华通过持有宁波鸿超翔的财产份额间接持有公司股份，但未通过宁波翔振达间接持有公司股份。

1-1-42强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

二、控股股东及实际控制人情况

（一）发行人控股股东及实际控制人情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司控股股东、实际控制人为祝小华，自上市以来公司控股股东、实际控制人未发生变化。

截至2025年末，公司与控股股东、实际控制人之间的控制关系如下：

截至本募集说明书摘要签署日，祝小华直接持有公司2422.80万股股份，占公司总股本32.14%。除上述直接持股外，祝小华通过持有宁波鸿超翔的财产份额间接持有公司股份，且祝小华为宁波鸿超翔的执行事务合伙人，直接及间接合计能够控制公司2897.60万股股份（占发行人总股本的38.44%）的表决权，为公司的控股股东与实际控制人。

祝小华，男，1972年3月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，身份证号：420122197203******。具体内容详见本节“五、董事、高级管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”

之“1、董事会成员”。

（二）股份质押或其他争议情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司控股股东与实际控制人所持股份不存在质押、冻结等权利限制及权属纠纷情况。

（三）控股股东及实际控制人其他对外投资情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司控股股东、实际控制人祝小华控制的企业为宁波鸿超翔。宁波鸿超翔为发行人的员工持股平台，除持有公司股份外，无其他实际经营业务，基本情况如下：

1-1-43强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

公司名称宁波保税区鸿超翔投资合伙企业（有限合伙）

统一社会信用代码 91330201MA2AGDRL65注册地址浙江省宁波市北仑区新碶进港路406号2号楼3089室

财产份额总额749.60万元人民币企业类型有限合伙企业成立日期2017年12月18日执行事务合伙人祝小华实业投资、投资管理、投资咨询（未经金融等监管部门批准不得经营范围从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集融资等金融

业务）

1-1-44强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第四节财务会计信息与管理层分析

公司提示投资者，除阅读本节所披露的财务会计信息外，还应关注财务报告及审计报告全文，以获取全部的财务资料和相关信息。

公司在本节披露的与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平判断标准

为：根据公司自身所处的行业和发展阶段，首先判断项目性质的重要性，主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营

成果和现金流量等因素。在此基础上，公司进一步判断项目金额的重要性，主要综合考虑该项目金额占总资产、净资产、营业收入、净利润等直接相关项目金额的比重是否较大或占所属报表单列项目金额的比重是否较大。

一、报告期内财务报表审计情况

发行人2023年度、2024年度和2025年度财务报告已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）进行审计，并分别出具了“中汇会审[2024]2165号”（包含2023年度）、“中汇会审[2025]4541号”（2024年度）和“中汇会审[2026]4231号”（2025年度）标准无保留意见的《审计报告》。

二、最近三年财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

流动资产：

货币资金346245161.32331264236.31179304970.27

交易性金融资产30000000.00--

应收票据26497124.9418745602.1112554141.62

应收账款255509146.74224619741.65192485656.11

应收款项融资3459510.379401652.6112849726.12

预付款项45301.66394896.50139722.03

其他应收款5831690.704489258.673032774.19

存货78690111.4458549284.2046456189.09

其他流动资产81244584.93334336636.082531858.13

流动资产合计827522632.10981801308.13449355037.56

非流动资产:

1-1-45强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

固定资产295828297.20238017143.34245020602.95

在建工程281751255.7865424400.827380614.37

使用权资产46298469.8348371156.9448374134.50

无形资产28253417.4725617215.7023556297.63

长期待摊费用29329173.1314397974.622873143.38

递延所得税资产5570686.884745701.524137086.96

其他非流动资产38876611.042543133.807598612.14

非流动资产合计725907911.33399116726.74338940491.93

资产总计1553430543.431380918034.87788295529.49

流动负债:

短期借款---

应付票据---

应付账款268363389.36195552941.54181665068.04

预收款项---

合同负债1175962.68964364.221720283.34

应付职工薪酬20868708.4417988198.2315919331.82

应交税费16217592.3915348810.9112093650.23

其他应付款4277203.704534775.023288554.31一年内到期的非

6952687.728763145.448548490.52

流动负债

其他流动负债4915865.374105497.932167538.46

流动负债合计322771409.66247257733.29225402916.72

非流动负债:

长期借款480000.00490000.001650000.00

租赁负债47060980.4945064882.0441272084.89

递延收益9847066.167453125.008015625.00

递延所得税负债1244066.381411605.951579145.53

非流动负债合计58632113.0354419612.9952516855.42

负债合计381403522.69301677346.28277919772.14

股东权益：

股本75375800.0075375800.0056531800.00

资本公积653140639.76650511653.84213522576.47

其他综合收益1388459.261968276.391584672.25

盈余公积19639352.2915968189.7710620763.50

未分配利润422482769.43335416768.59228115945.13归属于母公司股

1172027020.741079240688.59510375757.35

东权益合计

少数股东权益---

所有者权益合计1172027020.741079240688.59510375757.35

负债及股东权益1553430543.431380918034.87788295529.49

1-1-46强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日合计

（二）合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度2023年度

一、营业收入953542020.57793041397.03713207410.09

二、营业总成本816753591.35683515183.93619897331.30

其中：营业成本673410387.98548440761.72489426826.46

税金及附加5921840.496044013.815405906.60

销售费用41970531.6038300944.9135070968.13

管理费用50992309.3749540938.8545646515.70

研发费用48222745.4545094591.2843489936.59

财务费用-3764223.54-3906066.64857177.82

其中：利息费用2412679.172814247.833422004.49

利息收入5972160.783005329.621991112.74

加：其他收益5875908.3220668806.329727975.96投资收益（损失以“-”号填

1112854.78--

列）信用减值损失（损失以“-”号-2276398.33-2634101.55-1051316.57

填列）资产减值损失（损失以“-”号-1652312.54-500577.63-144764.02

填列）资产处置收益（亏损以“-”号-1334167.43-358598.34-1213142.64

填列）三、营业利润（亏损以“-”号

138514314.02126701741.90100628831.52

填列）

加：营业外收入449254.261100686.88192242.60

减：营业外支出286700.66427038.3820075.30四、利润总额（亏损总额以“-

138676867.62127375390.40100800998.82”号填列）

减：所得税费用17789384.2614727140.679736907.66五、净利润（净亏损以“-”号

120887483.36112648249.7391064091.16

填列）

归属于母公司所有者的净利润120887483.36112648249.7391064091.16

少数股东损益---

六、其他综合收益的税后净额-579817.13383604.14361234.87归属母公司所有者的其他综合

-579817.13383604.14361234.87收益的税后净额归属于少数股东的其他综合收

---益的税后净额

1-1-47强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年度2024年度2023年度七、综合收益总额（综合亏损

120307666.23113031853.8791425326.03总额以“-”号填列）归属于母公司所有者的综合收

120307666.23113031853.8791425326.03

益总额归属于少数股东的综合收益总

---额

八、每股收益

（一）基本每股收益（元/

1.601.891.61

股）

（二）稀释每股收益（元/

1.601.891.61

股）

（三）合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度2023年度

一、经营活动产生的现金流

量：

销售商品、提供劳务收到的现

750366014.41617376155.44604718812.12

金

收到的税费返还3739556.373981150.5611463515.23收到其他与经营活动有关的现

11144627.3221127751.699104211.46

金

经营活动现金流入小计765250198.10642485057.69625286538.81

购买商品、接受劳务支付的现

346451890.85268166907.01252629796.43

金支付给职工以及为职工支付的

217374942.75190700098.68167346607.26

现金

支付的各项税费31783023.5133825557.4324887562.69支付其他与经营活动有关的现

50757690.5441012802.3144791939.68

金

经营活动现金流出小计646367547.65533705365.43489655906.06

经营活动产生的现金流量净额118882650.45108779692.26135630632.74

二、投资活动产生的现金流

量：

收回投资收到的现金1035000000.00--

取得投资收益收到的现金1112854.78--

处置固定资产、无形资产和其

900384.70398252.95190968.00

他长期资产收回的现金净额收到其他与投资活动有关的现

---金

1-1-48强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年度2024年度2023年度

投资活动现金流入小计1037013239.48398252.95190968.00

购建固定资产、无形资产和其

307604638.2175300184.4551313021.44

他长期资产支付的现金

投资支付的现金790000000.00325000000.00-

投资活动现金流出小计1097604638.21400300184.4551313021.44

投资活动产生的现金流量净额-60591398.73-399901931.50-51122053.44

三、筹资活动产生的现金流

量：

吸收投资收到的现金-485868995.90-

取得借款收到的现金-500000.00-收到其他与筹资活动有关的现

---金

筹资活动现金流入小计-486368995.90-

偿还债务支付的现金1660000.00600000.0012600000.00

分配股利、利润或偿付利息支

30213990.61121724.08172707.49

付的现金支付其他与筹资活动有关的现

10857004.2943301606.5220324514.24

金

筹资活动现金流出小计42730994.9044023330.6033097221.73

筹资活动产生的现金流量净额-42730994.90442345665.30-33097221.73

四、汇率变动对现金及现金等

-579817.13383604.14361234.87价物的影响

五、现金及现金等价物净增加

14980439.69151607030.2051772592.44

额

加：期初现金及现金等价物的

330585475.46178978445.26127205852.82

余额

六、期末现金及现金等价物余

345565915.15330585475.46178978445.26

额

三、合并报表范围及变化情况

截至2025年12月31日，纳入公司合并报表的子公司共4家，具体情况如下：

是否纳入合并范围公司名称持股比例

2025年度2024年度2023年度

江西强达100%是是是

香港强达100%是是是

美国强达100%是是是

1-1-49强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

南通强达100%是是是

江西强达、香港强达、美国强达、南通强达均自报告期期初起即纳入公司合并范围。

四、主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

报告期内，公司主要财务指标如下：

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目/2025年度/2024年度/2023年度

流动比率（倍）2.563.971.99

速动比率（倍）2.323.731.79

资产负债率（合并）24.55%21.85%35.26%

资产负债率（母公司）25.72%18.79%28.09%

应收账款周转率（次/年）3.763.603.53

存货周转率（次/年）9.289.9110.15

息税折旧摊销前利润（万元）19248.5217441.5714358.80

利息保障倍数（倍）58.4846.2630.46

归属于母公司所有者的净利润12088.7511264.829106.41（万元）

归属于母公司所有者扣除非经11815.709774.508503.24

常性损益后的净利润（万元）

研发投入占营业收入的比例5.06%5.69%6.10%每股经营活动产生的现金流量

/1.581.442.40（元股）

每股净现金流量（元/股）0.202.010.92归属于母公司所有者的每股净

/15.5514.329.03资产（元股）

上述主要财务指标的计算公式如下：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货账面价值）/流动负债

3、资产负债率（合并）=总负债/总资产×100%

4、应收账款周转率=营业收入/（应收账款账面原值期初、期末的均值）

5、存货周转率=营业成本/（存货账面原值期初、期末的均值）

6、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+当期计提折旧+当期计提摊销

7、利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

8、每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加（减少）额/期末总股本

1-1-50强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

10、归属于母公司所有者的每股净资产=期末归属于股东的净资产/期末总股本

（二）每股收益及净资产收益率公司按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2023]65号）要求计算的净资产收益率和每股收益如

下：

每股收益（元）加权平均净会计期间项目基本每股稀释每股资产收益率收益收益归属于公司普通股股东的

10.76%1.601.60

净利润

2025年度

扣除非经常性损益后归属

10.52%1.571.57

于母公司股东的净利润归属于公司普通股股东的

17.50%1.891.89

净利润

2024年度

扣除非经常性损益后归属

15.18%1.641.64

于母公司股东的净利润归属于公司普通股股东的

19.67%1.611.61

净利润

2023年度

扣除非经常性损益后归属

18.36%1.501.50

于母公司股东的净利润

（三）非经常性损益明细表根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》等有关规定，中汇会计师对公司报告期的非经常性损益明细表进行了核验，并出具了《关于深圳市强达电路股份有限公司2023-2025年度非经常性损益的专项审核说明》（中汇会专[2026]6168号），具体情况列示如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资-133.42-35.86-121.31产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规359.571751.45783.38定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

1-1-51强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年度2024年度2023年度除同公司正常经营业务相关的有效套期

保值业务外，非金融企业持有金融资产61.76--和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备4.220.6023.07转回

因税收、会计等法律、法规的调整对当---期损益产生的一次性影响

除上述各项之外的其他营业外收入和支16.2667.3617.22出

其他符合非经常性损益定义的损益项目12.8482.067.22

小计321.231865.61709.57

减：非经常性损益的所得税影响额48.18375.29106.40

非经常性损益净额273.051490.32603.17

归属于母公司股东的非经常性损益净额273.051490.32603.17

归属于母公司股东的净利润12088.7511264.829106.41

扣除非经常性损益后归属母公司股东的11815.709774.508503.24净利润

归属于母公司所有者的非经常性损益占2.26%13.23%6.62%同期归属于母公司股东的净利润的比例

报告期内，发行人归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为603.17万元、1490.32万元和273.05万元，主要系政府补助形成的收益。

2024年，公司新增政府补助较多，主要是由于子公司南通强达当期取得政

府奖励款954.30万元。

五、会计政策和会计估计变更以及差错更正

（一）会计政策变更1、财政部于2022年11月30日发布《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号，以下简称“解释16号”)，自2022年11月30日起执行其中“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及

“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”的规定。自2023年1月1日起执行其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定。

1-1-52强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（1）关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理，解释16号规定对于企业按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》等规定分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政策相关规定在企业所得税税前扣除的，企业应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得税影响。企业应当按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益项目(含其他综合收益项目)。

公司自2022年11月30日起执行解释16号中“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”的规定，对分类为权益工具的金融工具确认应付股利发生在2022年1月1日至该解释施行日之间的，涉及的所得税影响根据该解释进行调整；对分类为权益工具的金融工具确认应付股利发生在2022年1月1日之前且相关金融工具在2022年1月1日尚未终止确认的，涉及的所得税影响进行追溯调整。上述事项不会对公司报告期数据产生影响。

（2）关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理，解释16号规定企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益工具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。

公司自2022年11月30日起执行解释16号中“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”的规定，对2022年1月1日至该解释施行日之间新增的上述交易根据该解释进行调整；对2022年1月1日之前发生的上述交易进行追溯调整，并将累计影响数调整2022年年初留存收益及财务报表其他相关项目。上述事项不会对公司报告期数据产生影响。

（3）关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁

免的会计处理，解释16号规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)、且初始确认的资产和负债导致产生

1-1-53强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易不适用《企业会计准则

第18号——所得税》关于豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定，企业对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。上述事项不会对公司报告期数据产生重大影响。

2、财政部于2023年10月25日发布《企业会计准则解释第17号》(财会

[2023]21号，以下简称“解释17号”)，公司自2024年1月1日起执行解释17号的相关规定，不会对公司报告期数据产生影响。

3、财政部于2024年3月发布《企业会计准则应用指南汇编2024》(以下简

称“新版应用指南”)，规定计提的保证类质保费用应计入“主营业务成本/其他业务成本”，不再计入“销售费用”，公司自2024年4月1日起执行新版应用指南的相关规定，本项会计政策变更不会对公司报告期数据产生影响。

（二）会计估计变更

报告期内，发行人不存在重大会计估计变更的情形。

（三）会计差错更正

报告期内，发行人不存在重大会计差错更正事项。

六、财务状况分析

（一）资产状况分析

报告期各期末，发行人的资产结构如下表所示：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额比例金额比例金额比例

流动资产82752.2653.27%98180.1371.10%44935.5057.00%

非流动资产72590.7946.73%39911.6728.90%33894.0543.00%

资产总额155343.05100.00%138091.80100.00%78829.55100.00%

1-1-54强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

报告期各期末，公司资产总额分别为78829.55万元、138091.80万元和

155343.05万元。报告期各期末，公司流动资产的占比分别为57.00%、71.10%

及53.27%，公司的资产构成以流动资产为主。报告期内，公司经营规模不断扩张，货币资金、应收账款、存货及固定资产余额总体呈增长趋势，公司持续进行首次公开发行募投项目的建设，在建工程持续增加，以上共同因素导致资产规模不断增长。

1、流动资产

报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额比例金额比例金额比例

货币资金34624.5241.84%33126.4233.74%17930.5039.90%

交易性金融资产3000.003.63%----

应收票据2649.713.20%1874.561.91%1255.412.79%

应收账款25550.9130.88%22461.9722.88%19248.5742.84%

应收款项融资345.950.42%940.170.96%1284.972.86%

预付款项4.530.01%39.490.04%13.970.03%

其他应收款583.170.70%448.930.46%303.280.67%

存货7869.019.51%5854.935.96%4645.6210.34%

其他流动资产8124.469.82%33433.6634.05%253.190.56%

合计82752.26100.00%98180.13100.00%44935.50100.00%

报告期各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收票据和应收款项融资、应收账款、存货构成，上述资产占流动资产的比例分别为98.73%、65.45%和

85.85%。

（1）货币资金

报告期各期末，发行人货币资金的具体情况如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额比例金额比例金额比例

库存现金7.580.02%5.500.02%7.200.04%

1-1-55强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额比例金额比例金额比例

银行存款34549.0199.78%33053.0599.78%17890.6499.78%其他货币

67.920.20%67.880.20%32.650.18%

资金

合计34624.52100.00%33126.42100.00%17930.50100.00%

报告期各期末，公司货币资金分别为17930.50万元、33126.42万元和34624.52万元，占流动资产的比例分别为39.90%、33.74%和41.84%。其中，

存放在境外主体香港强达和美国强达的货币资金总额分别为1003.06万元、

820.59万元和875.09万元。公司2024年末货币资金较上年末增加15195.92万元，主要是由于公司当期首次公开发行股票收到相应的募集资金所致。

报告期各期末，公司其他货币资金分别为32.65万元、67.88万元和67.92万元，主要为保证金。除此之外，无其他因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日以公允价值计量且其

变动计入当期损益的3000.00--金融资产

其中：理财产品3000.00--

合计3000.00--

报告期各期末，公司交易性金融资产的金额分别为0.00万元、0.00万元和

3000.00万元。2025年末，公司交易性金融资产主要系进行现金管理所购买的

低风险评级理财产品，相关理财产品投资期限均未超过一年，属于短期现金管理，具有收益波动性低、安全性高、周期短、流动性强的特点。

（3）应收票据及应收款项融资

*应收票据

1-1-56强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

A、应收票据余额及坏账准备情况

报告期各期末，公司应收票据构成情况如下：

单位：万元、%

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目账面坏账计提账面坏账计提账面坏账计提余额准备比例余额准备比例余额准备比例

银行承兑131.756.595.0042.722.956.9166.853.345.00汇票

商业承兑2658.52133.975.041939.57104.785.401285.5593.647.28汇票

合计2790.27140.565.041982.29107.735.431352.4096.997.17

报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为1255.41万元、1874.56万元和2649.71万元，占流动资产比例分别为2.79%、1.91%和3.20%。随着公司业务规模的扩大，各期末应收票据金额呈增长趋势，公司应收票据的承兑人多为信用资质较好的企业，违约风险较少。报告期内，公司对于应收票据采用预期信用损失的简化模型计提坏账准备，报告期各期末的坏账准备金额分别为

96.99万元、107.73万元和140.56万元。报告期各期末，公司无因出票人未履

约而将其转为应收账款的票据，公司不存在已质押的应收票据。

B、已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

报告期各期末，公司已背书或贴现且在资产负债表日未到期的应收票据如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目期末未终期末未终期末终止期末终止期末未终止期末终止止确认金止确认金确认金额确认金额确认金额确认金额额额

银行承兑汇-75.30-42.72-34.68票

商业承兑汇-406.96-363.53-176.42票

合计-482.26-406.25-211.09

报告期各期，公司已背书或贴现在资产负债表日未到期的应收票据期后到期兑付情况良好，已背书未到期的应收票据未发生兑付方不予兑付、持票人向

1-1-57强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

公司追索的情形。

*应收款项融资

报告期各期末，公司应收款项融资构成情况如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

银行承兑汇票345.95940.171284.97

合计345.95940.171284.97

报告期各期末，公司应收款项融资账面金额分别为1284.97万元、940.17万元和345.95万元。按新金融工具准则要求，公司将信用等级较高且评级展望不为负面的银行的银行承兑汇票作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收

益的金融工具核算，按应收款项融资进行列示，并在背书或贴现后予以终止确认。

（4）应收账款

*应收账款变动分析

报告期内，公司应收账款变动情况及其余额占营业收入的比例如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目/2025年度/2024年度/2023年度

应收账款账面余额26992.4423759.1820333.13

坏账准备1441.531297.201084.57

应收账款账面价值25550.9122461.9719248.57应收账款账面余额

13.61%16.85%1.43%

变动比例

营业收入95354.2079304.1471320.74

营业收入变动比例20.24%11.19%-2.44%应收账款账面余额

28.31%29.96%28.51%

占营业收入的比例

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为19248.57万元、22461.97万元和25550.91万元，占流动资产比例分别为42.84%、22.88%和30.88%。

1-1-58强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

如上表所示，报告期内公司应收账款余额占当期营业收入的比例较为稳定，分别为28.51%、29.96%和28.31%。报告期内公司主要客户信用政策不存在重大变化，信用政策执行情况良好，不存在放宽信用政策突击确认收入的情形。

*应收账款坏账准备计提及账龄

报告期各期末，公司应收账款分为按单项计提坏账准备、按组合计提坏账准备两类，具体如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比按单项计提坏

账准备的应收39.830.15%57.010.24%36.600.18%账款按组合计提坏

账准备的应收26952.6199.85%23702.1799.76%20296.5399.82%账款

合计26992.44100.00%23759.18100.00%20333.13100.00%

A、按单项计提坏账准备

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

账面余额39.8357.0136.60

坏账准备39.8357.0136.60

计提比例100.00%100.00%100.00%

账面价值---

公司按单项计提坏账准备的应收账款如下：

单位：万元期间企业名称账面余额坏账准备计提比例计提理由

纵目科技（上海）客户经营异常，谨慎起见全

10.3110.31100.00%

股份有限公司额计提坏账

2025年12深圳市新和创智能客户拒绝付款意思明显，谨

317.507.50100.00%月日科技有限公司慎起见全额计提坏账

零星长账龄多次催收未能回

其他零星客户22.0222.02100.00%款，谨慎起见全额计提

1-1-59强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

期间企业名称账面余额坏账准备计提比例计提理由

合计39.8339.83100.00%-

苏州利华科技有限客户已明确拒付此笔款项，

7.937.93100.00%

公司谨慎起见计提

深圳市新和创智能客户拒绝付款意思明显，谨

7.507.50100.00%

科技有限公司慎起见全额计提坏账

Alencon Systems

2024年 12 6.15 6.15 100.00% 客户破产清算，无法收回LLC

月31日

深圳市天科乐通讯购销纠纷胜诉，客户已无能

5.905.90100.00%

科技有限公司力支付

零星长账龄多次催收，未能其他零星客户29.5329.53100.00%回款，谨慎起见全额计提合计57.0157.01100.00%-苏州利华科技有限

7.937.93100.00%预计无法收回

公司

深圳市新和创智能与客户多次交涉无果，谨慎

7.507.50100.00%

科技有限公司起见全额计提坏账

2020年与天科乐讯通发生购

2023年12深圳市天科乐通讯5.905.90100.00%销纠纷，公司胜诉，但客户

月31日科技有限公司

已资不抵债，无法支付货款零星长账龄多次催收，回款其他零星客户15.2815.28100.00%困难，谨慎起见全额计提坏账

合计36.6036.60100.00%-

公司已密切关注应收账款对手方的经营变动情况，采取诉讼等积极的应收账款催款措施，鉴于企业经营情况恶化、资金短缺，已被列入失信人名单等情况，预计无法收回而全额计提坏账准备。

B、按组合计提坏账准备

报告期各期末，公司按账龄预期信用损失计提坏账准备的应收账款如下：

单位：万元账面余额坏账准备账面净额期间账龄金额比例金额计提比例金额比例

2025年1年以26731.1299.18%1336.565.00%25394.5699.39%

1-1-60强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

账面余额坏账准备账面净额期间账龄金额比例金额计提比例金额比例

12月31内

日

1-2年148.300.55%29.6620.00%118.640.46%

2-3年53.600.20%21.4440.00%32.160.13%

3-4年9.280.03%5.5760.00%3.710.01%

4-5年9.210.03%7.3780.00%1.840.01%

5年以

1.110.00%1.11100.00%--

上

合计26952.61100.00%1401.70-25550.91100.00%

1年以

23408.9298.76%1170.455.00%22238.4799.00%

内

1-2年255.851.08%51.1720.00%204.680.91%

20242-3年22.780.10%9.1140.00%13.670.06%年

12月313-4年11.810.05%7.0960.00%4.720.02%

日4-5年2.140.01%1.7180.00%0.430.00%

5年以

0.670.00%0.67100.00%--

上

合计23702.17100.00%1240.19-22461.98100.00%

1年以

20131.0599.18%1006.565.00%19124.4995.00%

内

1-2年132.630.65%26.5320.00%106.1180.00%

2023年

12月312-3年24.840.12%9.9440.00%14.9060.00%

日3-4年7.340.04%4.4060.00%2.9340.00%

4-5年0.670.00%0.5380.00%0.1320.00%

合计20296.53100.00%1047.96-19248.57-公司存在收入确认时对应收账款进行初始确认后又将该应收账款转为商业

承兑汇票结算的情形，已按照账龄连续计算的原则对应收票据计提坏账准备。

报告期各期末，公司按账龄预期信用损失率计提坏账准备的应收账款账龄主要在1年以内，应收账款质量较高，发生坏账损失的概率较小。

1-1-61强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

*同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策对比公司应收账款坏账准备计提标准处于同行业可比公司坏账准备计提比例区间内，具体情况如下：

公司名称期间1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上

中富电路2023-2025年5.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%

金百泽2023-2025年5.00%20.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

0.42%-

本川智能2023-2025年100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%

88.48%

迅捷兴2023-2025年5.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%

四会富仕2023-2025年5.00%20.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

崇达技术2023-2025年5.00%10.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

2025年3.82%18.99%34.53%64.37%100.00%100.00%

兴森科技2024年3.77%19.14%33.81%63.23%99.95%99.61%

2023年3.75%19.47%41.09%76.51%100.00%99.37%

明阳电路2023-2025年5.00%20.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

发行人报告期5.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%

注1：数据来源于同行业可比公司的招股说明书、定期报告等公开披露信息；上表中

兴森科技为其按组合计提坏账准备的 PCB应收账款的计提比例；

注2：本川智能根据应收账款逾期天数与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失，上表所示账龄为应收账款逾期时间。

公司按账龄组合计计提坏账准备，与同行业可比公司的计提比例相比基本一致，不存在显著差异。报告期内，公司未发生大额坏账损失，公司坏账准备计提较为充分。

*报告期实际核销的应收账款情况

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

核销金额38.615.646.56

报告期各期，公司应收账款核销金额分别为6.56万元、5.64万元和38.61万元，无因关联交易产生的核销款项。上述核销的应收账款主要系应收苏州利华科技有限公司、Alencon Systems LLC、深圳市天科乐通讯科技有限公司等客户的零星款项。针对上述出现信用不佳或已停止合作的零星客户尾款等确认无法收回的货款，公司通过内部审批流程批准后予以核销。

1-1-62强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

*主要应收账款客户

报告期各期末，公司应收账款余额前五名占各期末应收账款余额的比例分别为17.01%、13.60%和11.82%，公司应收账款余额前五名客户整体较为稳定，与对应客户销售收入整体匹配，主要应收账款账龄均在1年以内，发生坏账的可能性较小。

公司应收账款的主要客户均为公司长期合作客户，且多为上市公司、上市公司控股子公司或行业内专业的 PCB贸易商，具有良好的信用记录，双方合作稳定，与公司均不存在关联关系。报告期内，公司不存在应收账款金额过大影响公司流动性和资产质量的情形。

*应收账款期后回款

报告期各期末，公司的应收账款期后回款如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

应收账款账面26992.4423759.1820333.13余额

期后回款金额19400.2223467.7420167.33

期后回款比例71.87%98.77%99.18%

注：回款金额系各期末应收账款余额截至2026年3月31日的回款情况。

报告期各期末，公司应收账款期后回款比例分别为99.18%、98.77%及

71.87%，期后回款情况良好，不存在较大的坏账风险。

（5）预付款项

报告期各期末，公司预付款项主要为尚未结算的材料款，金额分别为13.97万元、39.49万元和4.53万元，金额较低且主要以一年以内的款项为主。

（6）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款构成及坏账准备计提情况如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

出口退税352.292.3198.98

1-1-63强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

押金及保证金181.68179.69152.97

应收代缴员工承担109.17115.9076.03部分社保应收单位往来及其

26.94244.6831.50

他

账面余额670.07542.57359.48

减：坏账准备86.9093.6556.21

账面价值583.17448.93303.28

报告期各期末，公司其他应收款余额分别为359.48万元、542.57万元和670.07万元，主要为出口退税、押金及保证金和应收代缴员工承担部分社保，

且以一年以内款项为主。除应收出口退税和应收代缴的员工承担部分社保按低信用风险组合，不计提坏账准备外，其他应收款均按账龄组合计提坏账准备。

（7）存货

*存货构成情况

报告期各期末，公司存货具体构成如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

原材料4917.8558.93%3211.0652.07%2211.3545.06%

在产品1477.0817.70%1011.0316.39%835.9717.04%

库存商品1200.6214.39%1404.5622.78%1381.2028.15%

发出商品750.218.99%540.078.76%478.709.75%

余额合计8345.75100.00%6166.72100.00%4907.22100.00%

存货跌价准476.74-311.79-261.60-备合计

存货账面价7869.01-5854.93-4645.62-值合计存货账面价

值占流动资9.51%-5.96%-10.34%-产的比例存货账面余

额占营业成12.39%-11.24%-10.03%-本的比例

报告期各期末，公司存货账面价值分别为4645.62万元、5854.93万元和

1-1-64强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

7869.01万元，占流动资产的比例分别为10.34%、5.96%和9.51%。

报告期各期末，公司存货主要为原材料、库存商品和在产品等。公司主营的 PCB产品均为定制化产品，为实现快速响应客户需求、确保及时交货，公司需采购原材料进行提前备货。公司截至2025年12月31日的原材料较上年末增加1706.79万元，主要是由于公司加大了覆铜板等原材料的备货量以及主要原材料价格上涨。

公司主要以样板、小批量板产品为主，产品以销定产，产品具有较强的定制化和交货周期较快等特点，使得公司的库存商品金额占比较低。公司发出商品主要为公司已发货而客户尚未签收确认的商品及少量 VMI模式下已发送至客户指定仓库但客户尚未领用等尚未符合收入确认条件的产品。

*存货跌价准备

报告期各期末，公司存货跌价准备计提的具体情况如下：

单位：万元期间项目账面余额跌价准备账面价值

原材料4917.8512.594905.26

在产品1477.08245.311231.77

2025年12月31日库存商品1200.62161.281039.33

发出商品750.2157.55692.65

合计8345.75476.747869.01

原材料3211.068.823202.24

在产品1011.03149.55861.48

2024年12月31日库存商品1404.56129.671274.89

发出商品540.0723.75516.32

合计6166.72311.795854.93

原材料2211.3524.672186.68

在产品835.97110.16725.81

2023年12月31日

库存商品1381.2097.391283.81

发出商品478.7029.38449.32

1-1-65强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

期间项目账面余额跌价准备账面价值

合计4907.22261.604645.62

报告期各期末，公司存货跌价准备计提总体情况如下：

单位：万元

2025年2024年2023年

项目12月31日12月31日12月31日

存货跌价准备余额476.74311.79261.60

存货余额8345.756166.724907.22

占存货余额的比例5.71%5.06%5.33%

报告期各期末，公司存货跌价准备计提金额分别为261.60万元、311.79万元和476.74万元，占各期末存货余额的比例分别为5.33%、5.06%和5.71%，主要为库存商品和在产品跌价准备等。公司产品具有定制化的特点，根据客户订单需求安排生产，存货库龄以1年以内的为主。报告期各期末，公司存货采用成本与可变现净值孰低的原则进行计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。此外，鉴于库龄2年以上的覆铜板等原材料受氧化等的影响，性能会有所下降，基于谨慎性原则，公司对其全额计提跌价准备。

（8）其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产构成如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额比例金额比例

待摊费用215.102.65%71.400.21%82.0132.39%

待抵扣进项税及2822.0134.73%808.242.42%124.7349.26%预缴税款

合并形成待转销10.510.13%54.030.16%46.4518.35%项

大额存单及固定5016.2061.74%32500.0097.21%--收益凭证

发行可转债中介60.630.75%----费用

合计8124.46100.00%33433.66100.00%253.19100.00%

报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为253.19万元、33433.66万元和8124.46万元，占流动资产的比例分别为0.56%、34.05%和9.82%，主

1-1-66强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

要为各期末尚未抵扣的增值税进项税额及公司利用闲置资金购买的短期还本付息的现金管理产品。

2024年末，公司其他流动资产较上年末大幅增长，主要是由于公司将部分

闲置募集资金进行现金管理，购买大额存单新增其他流动资产32500.00万元。

2025年末，其他流动资产中固定收益凭证金额为5016.20万元，系公司利用闲

置自有资金购买的短期还本付息的现金管理产品。

2、非流动资产

报告期各期末，发行人非流动资产的具体情况如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

固定资产29582.8340.75%23801.7159.64%24502.0672.29%

在建工程28175.1338.81%6542.4416.39%738.062.18%

使用权资产4629.856.38%4837.1212.12%4837.4114.27%

无形资产2825.343.89%2561.726.42%2355.636.95%

长期待摊费用2932.924.04%1439.803.61%287.310.85%

递延所得税资产557.070.77%474.571.19%413.711.22%

其他非流动资产3887.665.36%254.310.64%759.862.24%

非流动资产合计72590.79100.00%39911.67100.00%33894.05100.00%

报告期各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和使用权资产构成，上述资产占非流动资产的比例合计分别为88.74%、88.15%和85.94%。

（1）固定资产

*固定资产构成及变动

报告期各期末，发行人固定资产的具体情况如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比房屋及建

原9704.3719.69%9345.6623.00%9345.6624.32%筑物

1-1-67强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

值机器设备38248.9377.62%30113.3574.10%27917.6372.65%

运输设备244.490.50%149.070.37%149.070.39%

电子设备1076.552.18%1031.342.54%1017.022.65%及其他

合计49274.35100.00%40639.41100.00%38429.37100.00%

房屋及建3131.0215.95%2657.7715.84%2188.2215.77%筑物

累机器设备15509.6678.99%13169.8978.48%10797.1777.84%计

运输设备135.860.69%122.420.73%108.220.78%折

旧电子设备859.134.38%831.774.96%777.855.61%及其他

合计19635.67100.00%16781.85100.00%13871.46100.00%

房屋及建-----筑物

减机器设备55.85100.00%55.85100.00%55.85100.00%值

运输设备-----准

备电子设备-----及其他

合计55.85100.00%55.85100.00%55.85100.00%

房屋及建6573.3522.22%6687.8928.10%7157.4429.21%筑物

账机器设备22683.4276.68%16887.6170.95%17064.6169.65%面

运输设备108.630.37%26.650.11%40.840.17%价

值电子设备217.420.73%199.570.84%239.170.98%及其他

合计29582.83100.00%23801.71100.00%24502.06100.00%

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为24502.06万元、23801.71万元和29582.83万元，主要为房屋及建筑物、机器设备、电子设备及其他，三项固定资产的账面价值合计数占固定资产账面价值的比重分别为99.83%、

99.89%和99.63%。报告期内，公司固定资产结构较为稳定。

2025年末固定资产原值较2024年末增加8634.93万元，主要是由于为了

满足产品工艺的要求及设备更新的需要，深圳强达及江西强达新购置大量生产设备。

*固定资产折旧及减值准备计提情况

1-1-68强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

截至2025年12月31日，公司固定资产的折旧及减值情况具体如下：

单位：万元项目账面原值累计折旧减值准备账面净值成新率

房屋及建筑物9704.373131.02-6573.3567.74%

机器设备38248.9315509.6655.8522683.4259.30%

运输设备244.49135.86-108.6344.43%

电子设备及其他1076.55859.13-217.4220.20%

合计49274.3519635.6755.8529582.8360.04%

截至2025年12月31日，公司固定资产的平均成新率为60.04%，其中机器设备的成新率为59.30%。公司按照固定资产可收回金额和设备账面价值的差额计提减值准备，固定资产整体运行状况良好，除在报告期外计提了闲置设备压机的减值准备55.85万元外，公司固定资产不存在因遭受毁损而不具备生产能力或转让价值、不可使用或其他实质上已经不能给公司带来经济效益等原因而需计提减值准备的情形。

*公司与同行业可比公司固定资产折旧年限对比

报告期内，公司固定资产折旧年限与同行业可比上市公司比较如下：

单位：年公司名称房屋及建筑物机器设备运输设备电子设备及其他

中富电路20104-53-5

金百泽303-104-103-10

本川智能20-353-1053-10

迅捷兴20-455-1055

四会富仕205-1043

崇达技术20-505、1055

兴森科技20-505-1055

明阳电路20-405-1043-5

公司205-104-53-5

注：数据来源于同行业可比公司招股说明书、定期报告等公开披露信息。

1-1-69强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

由上表所示，公司房屋及建筑物、机器设备等重要固定资产的折旧年限与同行业可比公司基本一致。

（2）在建工程

报告期各期末，公司在建工程构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

环保工程、24338.646059.45134.12南通产业园

在装设备等其他3836.49482.99603.94

合计28175.136542.44738.06

报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为738.06万元、6542.44万元和28175.13万元，占非流动资产的比例分别为2.18%、16.39%和38.81%。

2024年末及2025年末，公司在建工程余额持续增长，主要是由于南通产业园

持续开展建设，尚未达到预定可使用状态。

报告期各期末，公司在建工程未出现减值迹象，无需计提减值准备。

（3）使用权资产

报告期各期末，公司使用权资产构成情况如下：

单位：万元期间项目原值原值占比累计折旧减值准备净值

厂房租赁7617.11100.00%2987.26-4629.85

2025.12.31融资租赁设备-----

合计7617.11100.00%2987.26-4629.85

厂房租赁6698.9192.00%2297.78-4401.13

2024.12.31融资租赁设备582.308.00%146.32-435.98

合计7281.21100.00%2444.10-4837.12

厂房租赁5503.1182.21%1619.63-3883.48

2023.12.31融资租赁设备1191.1517.79%237.22-953.93

合计6694.26100.00%1856.85-4837.41

1-1-70强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

报告期各期末，公司使用权资产账面价值分别为4837.41万元、4837.12万元和4629.85万元，占非流动资产的比例为14.27%、12.12%和6.38%。2025年末，公司融资租赁合同全部到期，公司使用权资产仅为厂房租赁。

（4）无形资产

报告期各期末，公司无形资产构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日无形资产原值

土地使用权2417.462417.462349.46

软件使用权1106.58678.91413.67

总计3524.033096.372763.13累计摊销

土地使用权209.28160.58112.66

软件使用权489.41374.07294.84

总计698.69534.65407.50无形资产账面价值

土地使用权2208.172256.882236.79

软件使用权617.17304.84118.84

合计2825.342561.722355.63

报告期各期末，公司无形资产主要为土地使用权。2022年，公司取得南通强达年产 96万平方米多层板、HDI板项目的土地使用权。

报告期内，公司无形资产状况良好，不存在可收回金额低于账面价值的情况，不存在减值迹象，未计提减值准备。

（5）长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

装修费2930.361433.63261.88

维保费及其2.566.1625.44他

1-1-71强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

合计2932.921439.80287.31

报告期各期末，公司长期待摊费用分别为287.31万元、1439.80万元和

2932.92万元，占非流动资产的比例分别为0.85%、3.61%和4.04%。公司长期

待摊费用主要为深圳强达的装修费，2024年及2025年，公司长期待摊费用大幅增长，主要是由于深圳强达进行厂房装修或重新装修所致。

（6）递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

坏账准备212.44192.48151.82存货跌价准备或合

同履约成本减值准67.2744.8339.05备

固定资产减值准备8.388.388.38

租赁负债115.58108.5987.03

未实现损益影响5.698.507.20

政府补助147.71111.80120.23

合计557.07474.57413.71

报告期各期末，公司递延所得税资产分别为413.71万元、474.57万元和

557.07万元，占非流动资产的比例分别为1.22%、1.19%和0.77%。公司递延所

得税资产主要为坏账准备、租赁负债及政府补助等形成的可抵扣暂时性差异。

（7）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

预付设备款及工3887.66254.31139.37程款等

中介服务费用--620.49

合计3887.66254.31759.86

1-1-72强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

报告期各期末，公司其他非流动资产分别为759.86万元、254.31万元和

3887.66万元，占非流动资产的比例分别为2.24%、0.64%和5.36%，公司其他

非流动资产主要为预付设备款和与上市相关的中介服务费用。2025年末，公司其他非流动资产较上年末大幅增长，主要是由于：一方面，新建南通产业园新增支付较多设备采购款项，公司预付相关采购款项后尚未到货；另一方面，为了满足产品工艺的要求及设备更新的需要，深圳强达及江西强达亦在本期新增采购较多设备。

（二）负债状况分析

报告期各期末，发行人的负债结构如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

流动负债32277.1484.63%24725.7781.96%22540.2981.10%

非流动负债5863.2115.37%5441.9618.04%5251.6918.90%

负债总计38140.35100.00%30167.73100.00%27791.98100.00%

报告期各期末，公司负债总额分别为27791.98万元、30167.73万元和

38140.35万元，其中流动负债占比分别为81.10%、81.96%和84.63%。

1、流动负债

报告期各期末，公司流动负债构成如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

应付账款26836.3483.14%19555.2979.09%18166.5180.60%

合同负债117.600.36%96.440.39%172.030.76%

应付职工薪酬2086.876.47%1798.827.28%1591.937.06%

应交税费1621.765.02%1534.886.21%1209.375.37%

其他应付款427.721.33%453.481.83%328.861.46%

一年内到期的695.272.15%876.313.54%854.853.79%

1-1-73强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比非流动负债

其他流动负债491.591.52%410.551.66%216.750.96%

流动负债合计32277.14100.00%24725.77100.00%22540.29100.00%

报告期各期末，公司流动负债的金额分别为22540.29万元、24725.77万元和32277.14万元，主要由应付账款、应付职工薪酬及应交税费构成，上述项目合计占流动负债总额的比例分别为93.03%、92.57%、94.63%。

（1）应付账款

报告期各期末，公司应付账款分别为18166.51万元、19555.29万元和

26836.34万元，占流动负债的比例分别为80.60%、79.09%和83.14%。公司应

付账款主要为材料款、工程设备款及委外加工费等，公司应付账款随着生产规模的扩大有所增加。

报告期各期末，公司应付账款账龄如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

账龄金额占比金额占比金额占比

1年以内26721.6399.57%19062.6697.48%18083.5099.54%

1-2年95.080.35%480.872.46%62.150.34%

2-3年10.150.04%8.770.04%15.670.09%

3年以上9.480.04%2.990.02%5.190.03%

合计26836.34100.00%19555.29100.00%18166.51100.00%

报告期各期末，公司账龄在1年以内的应付账款占比均在90%以上。2025年末，公司应付账款金额大幅增长，主要是由于：一方面，随着公司业务规模的扩大及原材料价格上涨，公司提前备货导致应付材料采购款项有所增加；另一方面，南通强达新建产业园项目持续推进，新增应付工程款较多。

（2）合同负债

报告期各期末，公司合同负债如下：

1-1-74强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

预收款项117.6096.44172.03

合计117.6096.44172.03

报告期内，公司的合同负债分别为172.03万元、96.44万元和117.60万元，由于公司销售以先货后款为主，故公司合同负债金额较小。

（3）应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为1591.93万元、1798.82万元和

2086.87万元，占流动负债的比例分别为7.06%、7.28%和6.47%。2024年末及

2025年末，随着公司销售规模提升和员工人数增加，应付职工薪酬的金额相应有所提升。

（4）应交税费

报告期各期末，公司应交税费构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

增值税811.59719.14697.53

企业所得税688.02657.29397.67

代扣代缴个人61.3052.9841.51所得税

房产税20.4320.4320.21

其他40.4285.0452.45

合计1621.761534.881209.37

报告期各期末，公司应交税费分别为1209.37万元、1534.88万元和

1621.76万元，占流动负债的比例分别为5.37%、6.21%和5.02%。公司应交税

费主要为增值税、企业所得税。

（5）其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

1-1-75强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

计提费用325.19376.61257.79

公益金60.4355.5751.06

押金保证金42.1021.3020.00

合计427.72453.48328.86

报告期各期末，公司其他应付款分别为328.86万元、453.48万元和427.72万元，占流动负债的比例分别为1.46%、1.83%和1.33%。公司其他应付款主要系计提费用、公益金及押金保证金。

（6）一年内到期的非流动负债

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为854.85万元、876.31万元和695.27万元，占流动负债的比例分别为3.79%、3.54%和2.15%，公司一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的租赁负债和一年内到期的长期借款。

（7）其他流动负债

报告期各期末，公司其他流动负债构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

未终止确认的应收482.26406.25211.09票据背书

其他9.334.305.66

合计491.59410.55216.75

报告期各期末，公司其他流动负债分别为216.75万元、410.55万元和

491.59万元，占流动负债的比例分别为0.96%、1.66%和1.52%。公司其他流动

负债主要为已背书且未终止确认的应收票据，总体占流动负债的比例较小。

2、非流动负债

报告期各期末，公司非流动负债构成如下：

单位：万元

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

长期借款48.000.82%49.000.90%165.003.14%

1-1-76强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

租赁负债4706.1080.26%4506.4982.81%4127.2178.59%

递延收益984.7116.79%745.3113.70%801.5615.26%

递延所得税负债124.412.12%141.162.59%157.913.01%

非流动负债合计5863.21100.00%5441.96100.00%5251.69100.00%

报告期各期末，公司非流动负债金额分别为5251.69万元、5441.96万元和5863.21万元，由长期借款、租赁负债、递延收益和递延所得税负债构成。

（1）长期借款

报告期各期末，公司长期借款分别为165.00万元、49.00万元和48.00万元，占非流动负债的比例分别为3.14%、0.90%和0.82%。公司长期借款的金额较小，占非流动负债的比例较低。

（2）租赁负债

报告期各期末，公司租赁负债构成如下：

单位：万元项目2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

设备融资租赁--113.30

房屋租赁4706.104506.494013.91

合计4706.104506.494127.21

公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，将租赁的房屋及建筑物、机器设备等（除短期租赁及低价值资产租赁外）确认为使用权资产，并相应确认租赁负债。2023年末，公司租赁负债4127.21万元，其中设备融资租赁113.30万元，房屋租赁4013.91万元。2024年末及2025年末，公司租赁负债分别为

4506.49万元、4706.10万元，均为房屋租赁。

（3）递延收益

报告期各期末，公司递延收益金额分别为801.56万元、745.31万元和

984.71万元，占负债总额比例分别为2.88%、2.47%和16.79%。公司递延收益

1-1-77强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

为与资产相关的政府补助未摊销金额，具体参见本节“七、经营成果分析”之

“（五）利润表其他项目”之“1、其他收益”之“（2）政府补助项目”。（三）偿债能力分析

1、主要偿债能力指标

报告期内，公司主要偿债能力指标如下：

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目/2025年度/2025年度/2023年度

流动比率（倍）2.563.971.99

速动比率（倍）2.323.731.79

资产负债率（合并）24.55%21.85%35.26%

资产负债率（母公司）25.72%18.79%28.09%

利息保障倍数（倍）58.4846.2630.46

注：上述主要财务指标的计算公式如下：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货账面价值）/流动负债

3、资产负债率=总负债/总资产×100%

4、利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

2024年末，随着公司首发募集资金的到账以及公司经营业绩的提升，当期

流动比率、速动比率、资产负债率等偿债能力指标均有所改善。2025年末，由于南通强达新建产业园持续增加工程及设备的资金投入，公司流动资产较2024年末有所下降，且由于应付账款金额大幅上升，导致当期流动比率、速动比率较2024年末有所下降，资产负债率略有上升。

2、同行业可比公司偿债指标对比

报告期内，公司与同行业可比公司偿债指标对比如下：

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

财务指标公司名称/2025年度/2025年度/2023年度

中富电路1.231.492.55

金百泽2.723.222.72流动比率

本川智能1.482.493.10

（倍）

迅捷兴0.921.241.36

四会富仕2.463.454.80

1-1-78强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

财务指标公司名称/2025年度/2025年度/2023年度

崇达技术2.012.042.38

兴森科技1.341.161.45

明阳电路2.052.362.70

平均值1.782.182.62

公司2.563.971.99

中富电路0.841.152.02

金百泽2.412.942.47

本川智能1.102.162.65

迅捷兴0.761.091.23

速动比率四会富仕2.043.094.39

（倍）崇达技术1.521.722.08

兴森科技1.090.951.29

明阳电路1.561.992.35

平均值1.411.892.31

公司2.323.731.79

中富电路49.57%59.97%48.64%

金百泽26.72%22.17%26.20%

本川智能37.33%24.21%18.16%

迅捷兴54.33%40.40%33.24%

资产负债率四会富仕25.51%38.74%36.46%（合并）崇达技术25.53%37.59%36.70%

兴森科技61.92%59.20%57.77%

明阳电路24.58%30.43%45.05%

平均值38.19%39.09%36.74%

公司24.55%21.85%35.26%

注：数据来自上市公司定期报告、招股说明书。

报告期内，公司资产负债率（合并）分别为35.26%、21.85%及24.55%，不存在重大偿债风险，具有合理的资产负债结构。与同行业可比上市公司相比，公司资产负债率处于相对低位。

随着公司于2024年在创业板首次公开发行上市以及公司业务规模和盈利能

力的持续提升，2024年末及2025年末，公司流动比率、速动比率、资产负债

1-1-79强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

率等偿债能力指标均优于同行业平均水平。

（四）资产周转能力分析

1、主要资产周转能力指标

报告期内，公司主要资产周转能力指标如下：

单位：次/年

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目/2025年度/2024年度/2023年度

应收账款周转率3.763.603.53

存货周转率9.289.9110.15

注1：应收账款周转率=当期营业收入/应收账款余额平均值。

注2：存货周转率=当期营业成本/存货余额平均值。

（1）应收账款周转率变动分析

公司根据客户的类型、合作时间和规模大小等对客户的信用政策进行差异化管理。报告期内，公司的应收账款周转率分别为3.53次/年、3.60次/年、3.76次/年，整体上处于较高水平且较为稳定。

（2）存货周转率分析

报告期内，公司存货周转率分别为10.15次/年、9.91次/年和9.28次/年，存货经营效率保持在较高的水平。

2、同行业可比公司资产周转能力指标对比

报告期内，公司与同行业可比公司资产周转能力指标对比如下：

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

财务指标公司名称/2025年度/2024年度/2023年度

中富电路4.264.033.60

金百泽3.123.202.96

本川智能3.853.633.81应收账款周

转率（次/迅捷兴3.633.173.23年）

四会富仕4.464.274.34

崇达技术4.384.054.21

兴森科技3.222.842.90

1-1-80强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

财务指标公司名称/2025年度/2024年度/2023年度

明阳电路5.024.744.78

平均值3.993.743.58

公司3.763.603.53

中富电路2.993.323.09

金百泽8.579.026.98

本川智能4.685.184.09

迅捷兴7.488.078.67

存货周转率四会富仕6.286.977.02（次/年）崇达技术4.564.704.92

兴森科技6.136.425.64

明阳电路4.284.914.69

平均值5.626.075.77

公司9.289.9110.15

注：数据来自上市公司定期报告、招股说明书。

报告期内，公司的应收账款周转率略低于同行业可比公司平均水平，主要系同行业可比公司中四会富仕、崇达技术和明阳电路的外销收入占比显著高于公司，通常情况下给予外销客户的信用账期整体更短。总体而言，发行人应收账款周转率处于合理水平。

报告期内，公司持续优化订单排产、采取以销定产的策略，公司存货周转率高于同行业可比公司的平均值。公司所处的样板和小批量板细分市场，具有定制化、多品种、小批量和交货周期短等特点，尤其是样板产品对 PCB生产商的快速响应能力提出了更高的要求，交货周期显著短于其他产品。公司的存货周转率与样板产品收入占比较高且规模相近的金百泽和迅捷兴具备较强的可比性。

（五）财务性投资情况

1、财务性投资的定义根据《注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行可转债的：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外，

1-1-81强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。”根据《证券期货法律适用意见第18号》对财务性投资的适用情况说明如下：

“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司

主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；

购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金

融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退

的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财

务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。”

2、最近一期末财务性投资的具体情况

截至2025年末，公司与财务性投资相关的会计科目如下：

单位：万元项目账面余额财务性投资金额

交易性金融资产3000.00-

应收款项融资345.95-

其他应收款670.07-

1-1-82强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目账面余额财务性投资金额

其他流动资产8124.46-

其他非流动资产3887.66-

（1）交易性金融资产

2025年末，公司交易性金融资产为3000.00万元，系利用闲置自有资金进

行现金管理所购买的理财产品，相关理财产品投资期限均未超过一年，属于短期现金管理，具有收益波动性低、安全性高、周期短、流动性强的特点。该类产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（2）应收款项融资

2025年末，公司应收款项融资账面金额为345.95万元，均为客户开具的尚

未到期且未背书的信用级别较高的银行承兑汇票，不属于财务性投资。

（3）其他应收款

2025年末，公司其他应收款余额为670.07万元，主要为出口退税、押金及

保证金和应收单位往来款，不属于财务性投资。

（4）其他流动资产

2025年末，公司其他流动资产账面价值为8124.46万元，主要为尚未抵扣

的增值税进项税额及公司利用闲置自有资金购买的短期还本付息的现金管理产品。公司其他流动资产均不属于财务性投资。

（5）其他非流动资产

2025年末，公司其他非流动资产为3887.66万元，主要为预付设备及工程款，不属于财务性投资。

综上所述，截至2025年末，发行人不存在持有金额较大财务性投资的情形。

3、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人已实施或拟实施

的财务性投资情况

1-1-83强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的财务性投资情况。

七、经营成果分析

报告期内，公司经营状况良好，公司营业收入、营业成本及盈利情况如下：

单位：万元

项目2026年1-3月2025年度2024年度2023年度

营业收入25225.7995354.2079304.1471320.74

营业成本18773.4467341.0454844.0848942.68

营业毛利6452.3528013.1624460.0622378.06

营业利润2422.4713851.4312670.1710062.88

利润总额2419.6213867.6912737.5410080.10

净利润2262.7412088.7511264.829106.41

归属于母公司所有2262.7412088.7511264.829106.41者的净利润

扣非后归属于母公2194.1111815.709774.508503.24司所有者的净利润

注：发行人于2026年4月24日披露2026年第一季度报告，不涉及影响本次发行的重大事项或季度财务数据发生重大不利变化的情形。

（一）营业收入

1、营业收入及其构成

报告期内，公司营业收入总体情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

主营业务收入90916.7995.35%75647.1395.39%68610.9696.20%

其中：PCB 90709.01 95.13% 75434.05 95.12% 68343.34 95.83%

其他207.780.22%213.080.27%267.620.38%

其他业务收入4437.414.65%3657.014.61%2709.783.80%

合计95354.20100.00%79304.14100.00%71320.74100.00%

注：主营业务中的其他主要为 PCBA业务。

公司主营业务主要为 PCB的销售收入，PCB业务收入占主营业务收入的比

1-1-84强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

重均值为99.70%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为废料处置收入，报告期内，公司其他业务金额呈增长态势，主要是由于：一方面，随着公司业务规模的提升，废料量也相应有所提高；另一方面，受宏观经济及下游需求的影响，铜价、金价等的上涨带动废料处置单价的提升。

报告期内，公司 PCB 业务收入分别为 68343.34 万元、75434.05 万元和

90709.01万元，呈增长趋势，其中2025年同比增长20.25%，增幅较大。从产

品层数来看，随着公司多层板尤其是高多层板收入规模和收入占比的持续提升，公司主营业务收入呈持续增长趋势；从订单面积来看，随着公司持续强化中高端 PCB样板和小批量板的定位，公司样板和小批量板产品收入规模持续提升，带动了主营业务收入的整体增长，其中样板产品收入规模和占比的提升尤为明显。报告期内，公司样板收入分别为33280.82万元、40579.11万元及

49170.11万元，占 PCB业务收入的比例分别为 48.70%、53.79%及 54.21%。

2、主营业务收入分类构成及其变动分析

公司主营业务主要为 PCB 产品，其收入占主营业务收入的比重均值为

99.70%，PCB产品收入构成及变动分析如下：

（1）按产品层数划分

PCB按产品层数划分的收入构成如下表：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

单/双面板12400.4113.67%11596.1115.37%12341.1618.06%

多层板78308.6086.33%63837.9484.63%56002.1781.94%

其中：高多层板33177.1636.58%25443.6333.73%18698.6527.36%

合计90709.01100.00%75434.05100.00%68343.34100.00%

公司产品结构以多层板为主，多层板收入分别为56002.17万元、63837.94万元和 78308.60 万元，各期占 PCB收入的比重呈逐年上升趋势，由 2023 年度的81.94%提升至2025年度的86.33%，其中高多层板的收入增长尤为明显，其

1-1-85强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

收入占 PCB收入的比重由 2023年度的 27.36%增加至 2025年度的 36.58%。

报告期内，公司 PCB的收入增长主要来自多层板，一方面，公司根据市场情况调整优化了产品结构，主动的放弃了部分单价较低、附加值较低的单/双面板订单；另一方面，随着公司与客户的合作加深、产品品质和技术得到客户认可以及下游领域的快速发展、推动 PCB不断向高多层、高集成和轻薄化等方向发展，市场对公司多层板尤其是高多层板的需求有所提升。

（2）按订单面积划分

报告期内，公司 PCB收入按每批产品订单面积划分由样板、小批量板和大批量板构成，具体如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

样板49170.1154.21%40579.1153.79%33280.8248.70%

其中：1m2 30437.89 33.56% 25314.93 33.56% 20289.39 29.69%以下样板

小批量板29383.3532.39%24517.6532.50%23482.6234.36%

大批量板12155.5513.40%10337.2813.70%11579.9016.94%

合计90709.01100.00%75434.05100.00%68343.34100.00%

报告期内，公司 PCB 业务主要以样板和小批量板为主，收入合计占比在

80%以上。公司自成立以来专注样板和小批量板的研发、生产和销售以满足客

户电子产品对产品创新、研究、开发、试验和小批量等专业需求。报告期各期，公司样板收入增速和占比均有明显的提升，销售占比分别为48.70%、53.79%和

54.21%，尤其是订单面积在1平方米以下的样板收入涨幅明显，报告期各期该

类产品收入占样板收入的比重分别为60.96%、62.38%和61.90%。

从订单面积来看，报告期内，公司 PCB样板的收入均有所增加。江西强达的投产和产量的释放，不仅解决了公司原有样板和批量板混线生产的问题、提升了生产效率，还能使公司更好地满足不同客户对 PCB 产品的定制化需求。深圳强达专注于生产各类样板和特殊复杂产品，江西强达则主要定位于小批量板以快速响应客户对新产品从样板开发到最终定型批量生产的需求，另外会选择

1-1-86强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

性地承接一些大批量板订单。报告期内，随着公司产品结构持续优化，样板产品中 1m2以下样板收入和占比均有所增加、样板产品型号款数增多和平均产品

层数增加，带动公司样板产品销售均价和样板收入的增加。

（3）按销售地区划分

报告期内，公司 PCB收入按销售地区划分如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

内销64832.8071.47%53275.9870.63%43407.8863.51%

外销25876.2028.53%22158.0629.37%24935.4536.49%

合计90709.01100.00%75434.05100.00%68343.34100.00%

报告期内，公司 PCB收入内销高于外销，且内销占比逐年上升，内销 PCB收入占比分别为63.51%、70.63%和71.47%。发行人内销客户遍布在华东、华南和华北等区域，外销客户以欧洲地区为主。

（4）按客户类型划分

报告期内，公司 PCB收入按客户类型划分如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

客户类型金额占比金额占比金额占比

电子产品制造商68229.8675.22%55065.1673.00%48158.7570.47%

PCB贸易商 16784.99 18.50% 15936.84 21.13% 16449.58 24.07%

PCB生产商 5694.16 6.28% 4432.05 5.88% 3735.01 5.47%

合计90709.01100.00%75434.05100.00%68343.34100.00%

报告期内，公司 PCB收入来源以电子产品制造商客户为主，主要包括华兴源 创 （ 688001.SH ）、 Scanfil （ 斯 凯 菲 尔 ）、 Phoenix （ 菲 尼 克 斯 ）、

FIDELTRONIK、易德龙（ 603380.SH）、盛景微（ 603375.SH）、长川科技

（300604.SZ）等客户。公司向电子产品制造商客户的销售规模增长较快且收入

1-1-87强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

占比呈持续上升趋势，分别为70.47%、73.00%和75.22%。

报告期各期，公司对 PCB 贸易商客户的收入金额分别为 16449.58 万元、

15936.84万元和16784.99万元。公司贸易商客户相对集中且主要以境外贸易商为主，主要系与 Fineline、ICAPE（艾佳普）和 PCB Connect（科恩耐特）等专业贸易商的业务往来。

（5）按季度划分

报告期内，公司 PCB收入分季度构成如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

一季度19263.8321.24%17303.1022.94%17372.7125.42%

二季度24290.1726.78%19620.2926.01%17291.0925.30%

三季度23870.0526.31%18772.6724.89%16333.3723.90%

四季度23284.9625.67%19737.9826.17%17346.1625.38%

合计90709.01100.00%75434.05100.00%68343.34100.00%

公司 PCB产品以样板和小批量为主，产品下游应用领域广泛、尤其是样板产品主要应用于客户的研究和开发阶段，公司的生产和销售受季节影响较小，主营业务不存在明显的季节性波动。一般而言，受节假日的影响，第一季度的销售占比相对较低。

（二）营业成本

1、营业成本构成及其变化情况

报告期内，公司营业成本构成如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

主营业务成本67188.5199.77%54781.7299.89%48890.9399.89%

其中：PCB 67068.38 99.60% 54686.79 99.71% 48773.37 99.65%

1-1-88强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

其他120.130.18%94.940.17%117.560.24%

其他业务成本152.530.23%62.350.11%51.750.11%

合计67341.04100.00%54844.08100.00%48942.68100.00%

报告期内，公司主营业务成本分别为48890.93万元、54781.72万元和

67188.51万元，占营业成本的比例在99%以上，与营业收入的构成基本匹配。

公司其他业务成本主要为少量的材料销售成本，占营业成本的比重较小。

2、主营业务成本按产品类别构成分析

报告期内，公司 PCB产品主营业务成本按产品类别划分的构成情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比按产品层数

单/双面板9014.4513.44%8798.6616.09%9305.0519.08%

多层板58053.9386.56%45888.1283.91%39468.3280.92%

合计67068.38100.00%54686.79100.00%48773.37100.00%按订单面积

样板29805.4344.44%22941.6241.95%18351.2337.63%

小批量板25537.1338.08%21445.2039.21%19652.9940.29%

大批量板11725.8217.48%10299.9718.83%10769.1622.08%

合计67068.38100.00%54686.79100.00%48773.37100.00%

随着公司持续优化产品结构，公司多层板及样板的销售收入占比有所提升。

报告期内，公司主营业务成本主要以 PCB多层板和样板、小批量板为主，变动趋势与各产品的营业收入变动趋势一致。

（三）毛利和毛利率

1、毛利结构分析

报告期内，公司毛利情况如下：

1-1-89强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

主营业务毛利23728.2884.70%20865.4085.30%19720.0388.12%

其中：PCB 23640.63 84.39% 20747.26 84.82% 19569.97 87.45%

其他87.650.31%118.150.48%150.060.67%

其他业务毛利4284.8815.30%3594.6614.70%2658.0311.88%

合计28013.16100.00%24460.06100.00%22378.06100.00%

报告期内，公司主营业务毛利分别为19720.03万元、20865.40万元和

23728.28万元，主营业务贡献的毛利占比均值在85%以上。公司主营业务毛利

构成稳定，主要由 PCB产品的毛利构成。

报告期内，PCB产品按产品层数和订单面积划分的毛利如下表所示：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

按产品层数：

单/双面板3385.9714.32%2797.4413.48%3036.1115.51%

多层板20254.6685.68%17949.8186.52%16533.8584.49%

合计23640.63100.00%20747.26100.00%19569.97100.00%

按订单面积：

样板19364.6881.91%17637.5085.01%14929.5976.29%

小批量板3846.2216.27%3072.4514.81%3829.6319.57%

大批量板429.741.82%37.310.18%810.744.14%

合计23640.63100.00%20747.26100.00%19569.97100.00%

报告期内，从产品层数来看，多层板为公司毛利的主要来源，多层板毛利占 PCB 毛利的比例分别为 84.49%、86.52%和 85.68%；从订单面积来看，样板产品为公司毛利的主要来源，样板产品毛利占 PCB毛利的比例分别为 76.29%、

85.01%和81.91%。

1-1-90强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2、毛利率情况

（1）毛利率整体情况

报告期内，公司毛利率整体情况如下：

2025年度2024年度2023年度

项目收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率

主营业务95.35%26.10%95.39%27.58%96.20%28.74%

其中：PCB 95.13% 26.06% 95.12% 27.50% 95.83% 28.63%

其他0.22%42.18%0.27%55.45%0.38%56.07%

其他业务4.65%96.56%4.61%98.30%3.80%98.09%

综合毛利率100.00%29.38%100.00%30.84%100.00%31.38%

报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.74%、27.58%和26.10%，虽逐年小幅下降但仍整体保持稳定。2024年度和2025年度，公司的主营业务毛利率分别较上年减少1.16个百分点和1.48个百分点，主要受原材料采购均价上涨等因素的影响，而 PCB下游市场需求持续释放和公司产品和客户结构的持续优化，带动 PCB 销售均价和收入的提升，部分对冲了原材料价格上涨对 PCB 业务毛利率的不利影响。

公司其他业务收入主要为生产过程中产生的提铜板收入、含铜废液、报废

板及边角料等废料收入和少量的原材料销售收入。鉴于 PCB的生产工序繁多、产生的废料种类较多，无法单独计算各工序产生的废料成本，同行业可比公司如本川智能、迅捷兴、四会富仕和崇达技术等公司均不单独核算废料销售成本，使得其他业务毛利率较高。报告期内，公司其他业务毛利率分别为98.09%、

98.30%和96.56%。

（2）分产品的毛利率情况

报告期内，公司主营业务主要为 PCB产品，其收入占主营业务收入的比重均值为 99.70%。PCB为定制化产品，受产品层数、订单面积、生产工艺复杂程度等多重因素的综合影响，不同产品的价格和毛利率存在差异。

报告期内，公司 PCB产品按产品层数和订单面积划分的毛利率及其变动情

1-1-91强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

况如下：

2025年度2024年度2023年度

项目收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率

按产品层数：

单/双面板13.67%27.31%15.37%24.12%18.06%24.60%

多层板86.33%25.87%84.63%28.12%81.94%29.52%

合计100.00%26.06%100.00%27.50%100.00%28.63%

按订单面积：

样板54.21%39.38%53.79%43.46%48.70%44.86%

小批量板32.39%13.09%32.50%12.53%34.36%16.31%

大批量板13.40%3.54%13.70%0.36%16.94%7.00%

合计100.00%26.06%100.00%27.50%100.00%28.63%

按产品层数来看，多层板尤其是8层及8层以上高多层板的产品设计、生产工艺和生产流程更为复杂，对设备投入以及对产品交期、精确度、可靠性和性能等的要求也随之提高，单价和附加值相对较高。报告期内，随着产能的释放、生产效率和自动化水平的提升，更加专注于加工难度较大的样板、高多层板的生产，不断的优化产品结构。

按订单面积来看，样板具有单笔订单面积小、品种多、快速交付等特点，对样板企业生产组织的管理复杂程度及柔性化生产能力提出了较高的要求。样板产品单次采购的产品数量和面积较少，客户对单价的敏感性相对较低，样板产品的生产和交货特性，均要求 PCB生产企业从前端销售、工程服务、生产流程等各个环节针对客户的个性化需求进行优化调整，样板生产企业对客户的议价能力相对较强。此外，样板产品中层数较高的高附加值产品收入占比提升。

上述因素综合使得样板产品的毛利率远高于小批量板和大批量板产品，具有合理性。

报告期内，收入占比较高的多层板及样板、小批量板的毛利率受产品层数、订单面积、生产工艺复杂程度、产品交期等多重因素的影响存在一定的波动性，但整体变动幅度不大。大批量产品受下游市场竞争激烈和产品型号单价较低的

1-1-92强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要影响，整体毛利率较低且呈下降趋势。报告期内，公司持续优化产品结构，大批量板收入占比持续下降，毛利率较高的样板产品收入不断提升。

3、同行业可比公司毛利率对比分析

公司与同行业可比公司的毛利率对比如下：

主营业务（PCB业务）毛利率公司名称

2025年度2024年度2023年度

中富电路16.77%15.82%13.13%

金百泽21.17%23.97%28.42%

本川智能8.45%12.42%11.60%

迅捷兴8.52%14.33%15.14%

四会富仕16.45%19.03%24.55%

崇达技术11.42%14.60%20.24%

兴森科技25.26%26.96%28.72%

明阳电路18.63%16.08%21.70%

平均值15.83%17.90%20.44%公司（PCB毛利率） 26.06% 27.50% 28.63%

注1：数据来源于可比公司招股说明书、定期报告等公开披露文件。

注2：由于部分同行业可比公司主营业务范围涉及不同类产品或服务，金百泽和兴森科技所示数据为其 PCB的毛利率。

报告期内，公司主营业务主要为 PCB产品，其收入占主营业务收入的比重均值为 99.70%。公司 PCB业务毛利率分别为 28.63%、27.50%和 26.06%。PCB为定制化产品，同行业可比公司因其产品结构（订单面积）、客户差异等的不同，主营业务毛利率存在一定差异。

从订单面积来看，报告期内，公司 PCB业务主要以样板和小批量板为主，收入合计占比在80%以上，其中公司样板销售占比分别为48.70%、53.79%和

54.21%。通常情况下，样板产品的单价和毛利率高于批量板，而部分同行业可

比公司近年来加大了批量板产品产能。

从下游客户差异来看，发行人客户数量更加分散、产品款数更多、平均订单面积较低，发行人活跃的客户数量近3000家，高于大多数同行业可比公司。

1-1-93强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

从新项目扩产时点来看，部分同行业可比公司的 PCB业务毛利率有所下降，主要系受新产能处于爬坡阶段，增加的人工、折旧等固定成本未被摊薄所致。

综上所述，报告期内，公司与同行业可比公司在产品结构（订单面积）、客户差异等方面有所不同，导致主营业务毛利率水平存在一定的差异，具备合理性。

（四）期间费用

报告期内，公司期间费用构成及其占营业收入的比例如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目占营业收占营业收占营业收金额金额金额入的比例入的比例入的比例

销售费用4197.054.40%3830.094.83%3507.104.92%

管理费用5099.235.35%4954.096.25%4564.656.40%

研发费用4822.275.06%4509.465.69%4348.996.10%

财务费用-376.42-0.39%-390.61-0.49%85.720.12%

期间费用合计13742.1414.41%12903.0416.27%12506.4617.54%

报告期内，公司期间费用金额分别为12506.46万元、12903.04万元和

13742.14万元，占营业收入的比例分别为17.54%、16.27%和14.41%。

1、销售费用

报告期内，公司销售费用明细构成及占比情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

职工薪酬3196.3876.16%2899.1875.69%2452.5069.93%

业务招待费246.355.87%264.716.91%342.569.77%

佣金305.527.28%210.915.51%233.646.66%

股份支付60.621.44%61.871.62%90.662.59%

其他388.189.25%393.4310.27%387.7411.06%

合计4197.05100.00%3830.09100.00%3507.10100.00%

1-1-94强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

报告期内，公司销售费用主要为职工薪酬、业务招待费、佣金等，销售费用分别为3507.10万元、3830.09万元和4197.05万元，占营业收入的比例分别为4.92%、4.83%和4.40%，占比较为稳定。

2、管理费用

报告期内，公司管理费用明细构成及占比情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

职工薪酬3267.9064.09%2673.4953.97%2574.9356.41%

修理及维护费437.248.57%600.4012.12%756.1516.57%

咨询服务费235.044.61%591.7111.94%157.413.45%

折旧及摊销费用239.854.70%218.584.41%208.104.56%

办公及通讯291.265.71%212.974.30%202.644.44%

股份支付178.643.50%174.453.52%233.465.11%

其他449.308.81%482.499.74%431.959.46%

合计5099.23100.00%4954.09100.00%4564.65100.00%

报告期内，公司管理费用主要为职工薪酬、修理及维护费等，管理费用分别为4564.65万元、4954.09万元和5099.23万元，占营业收入的比例分别为

6.40%、6.25%和5.35%。2024年度，公司管理费用较2023年度增加389.44万元，主要是由于公司因当期首次公开发行股票并上市，新增较多咨询服务费所致。

3、研发费用

报告期内，公司研发费用明细构成及占比情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

材料费用2282.1847.33%2101.9146.61%2073.6047.68%

职工薪酬2305.6847.81%2142.9847.52%2014.2046.31%

其他234.424.86%264.575.87%261.196.01%

1-1-95强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2025年度2024年度2023年度

项目金额占比金额占比金额占比

合计4822.27100.00%4509.46100.00%4348.99100.00%

报告期内，公司研发费用主要为材料费用和职工薪酬等，研发费用分别为

4348.99万元、4509.46万元和4822.27万元，占营业收入的比例分别为6.10%、

5.69%和5.06%。报告期内，公司研发费用构成和研发费用率总体较为稳定，与

公司营业收入变动相匹配。

4、财务费用

报告期内，发行人财务费用的明细构成情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

利息费用241.27281.42342.20

其中：租赁负债利息费用234.90269.25324.93

减：利息收入597.22300.53199.11

汇兑损失187.78100.54758.25

减：汇兑收益235.62490.94924.14

手续费及其他27.3718.9021.06

合计-376.42-390.6185.72

报告期内，公司财务费用主要为利息费用和汇兑损益等，财务费用分别为

85.72万元、-390.61万元和-376.42万元，占营业收入的比例分别为0.12%、-

0.49%和-0.39%。2024年度及2025年度，公司财务费用较2023年度大幅减少，

且均为负数，主要是由于：一方面，受美元兑人民币汇率波动的影响，公司的汇兑净收益有所增加；另一方面，随着公司首次公开发行募集资金到账使得银行存款大幅增加，利息收入较以前年度有所增加。

（五）利润表其他项目

1、其他收益

（1）其他收益构成及其占营业收入的比例

报告期内，公司其他收益构成情况如下：

1-1-96强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

与收益相关的政府补助298.971695.21727.13

与资产相关的政府补助60.6156.2556.25进项税额加计扣除及录用重点

219.66308.46182.20

人员减免

其他8.366.977.22

合计587.592066.88972.80

报告期内，公司其他收益主要为与收益相关的政府补助，政府补助金额分别为783.38万元、1751.45万元和359.57万元。报告期内，公司其他收益的金额占营业收入的比例较小，公司对政府补助不存在重大依赖。

（2）政府补助项目

报告期内，公司与资产相关的政府补助分别为56.25万元、56.25万元和

60.61万元。2022年，公司全资子公司江西强达收到信丰县高新产业园管委会

拨付的产业园入驻装修补贴资金900.00万元，公司将该笔资金计入与资产相关的政府补助，在资产剩余使用年限内进行摊销处理，报告期各期对应的摊销金额56.25万元、56.25万元和56.25万元计入其他收益。2025年，公司获得智能化设备更新补贴300万元，该笔与资产相关的政府补助在2025年度对应的摊销金额为4.36万元。

报告期内，公司各年收到的与收益相关的政府补助项目如下：

单位：万元项目名称2025年2024年2023年补助类型

赣州市第五批省级工业发展专100.00与收益相关项资金

企业增资扩产租金补助45.62--与收益相关

企业技术改造投资资助款41.89与收益相关

出口信用保险保费资助30.00--与收益相关

稳岗补贴27.34--与收益相关

研发费用支出补助12.44与收益相关

就业补贴12.10与收益相关

1-1-97强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目名称2025年2024年2023年补助类型

科研仪器补助10.80--与收益相关

其他补助18.77--与收益相关

通州湾开发示范区财政局奖励-954.30与收益相关

企业技改项目资助-156.00-与收益相关

第五批专精特新“小巨人”企-118.00-与收益相关业奖励

赣州市智能制造标杆（示范）-100.00-与收益相关企业奖励

深圳市民营及中小企业改制辅-97.50与收益相关导上市奖励赣州（市本级）制造业企业技-72.97与收益相关术改造和数字化转型专项奖补

宝安区企业研发投入项目补贴-30.16-与收益相关

外贸发展扶持资金-28.28-与收益相关

企业贷款利息补贴-26.71与收益相关

工业企业电价补贴-24.00与收益相关

出口信用保险保费资助-21.12与收益相关

稳岗补贴-18.37-与收益相关

深港跨境水路运输补贴-14.00-与收益相关

信丰县强化科技创新补贴-10.00与收益相关

深圳市创新发展培育扶持计划-5.79-与收益相关资助

信丰县企业创新主体培育资金-5.00与收益相关

信丰县创新平台奖励资金-5.00与收益相关

其他补助-8.01-与收益相关

企业上市项目奖励--200.00与收益相关

研发投入补助--71.32与收益相关

工业企业扩产增效奖励--65.00与收益相关

自主就业退役士兵和重点群体--58.83与收益相关创业就业税收政策扣减

省级企业技术中心奖励--50.00与收益相关

2022年规上工业企业健康发展--49.01与收益相关

奖励

工业企业电价补贴--40.00与收益相关

1-1-98强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目名称2025年2024年2023年补助类型

2023年上半年度突出贡献奖励--40.00与收益相关

知识产权资产证券化补贴--28.00与收益相关

短期出口信用保险保费资助--20.16与收益相关

稳岗补贴--17.10与收益相关

宝安区股权投资标的企业奖励--15.00与收益相关

高新技术企业培育资助金--12.00与收益相关

春节留岗补贴--11.30与收益相关

深圳市“专精特新”奖励--10.00与收益相关

新增有效发明类奖励--10.00与收益相关

国家发明专利奖励--10.00与收益相关

吸纳高校毕业生就业补贴--5.80与收益相关

外贸出口十强企业奖励--5.00与收益相关

其他补助--8.62与收益相关

合计298.971695.21727.13-

2024年度，公司收到的政府补助项目金额合计1695.21万元，较上一年度

增加968.07万元，主要是由于子公司南通强达当期取得政府奖励款954.30万元。

2、投资收益

报告期内，公司投资收益分别为0.00万元、0.00万元和111.29万元。2025年，公司投资收益系购买的银行现金管理类产品产生的收益。

3、减值损失

报告期内，发行人减值损失明细如下：

单位：万元项目明细构成2025年度2024年度2023年度

应收票据坏账损失-32.83-10.75-64.26

信用减值应收账款坏账损失-188.72-215.25-9.58

损失其他应收账款坏账损失-6.09-37.41-31.29

小计-227.64-263.41-105.13

1-1-99强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

资产减值存货跌价损失-165.23-50.06-14.48

损失小计-165.23-50.06-14.48

合计-392.87-313.47-119.61发行人根据企业会计准则的要求制订了符合公司经营特点的资产减值准备

计提政策，各项减值准备的计提政策稳健、公允，符合企业会计准则和企业会计制度的规定，符合公司行业特点。发行人遵照各项资产减值准备计提政策计提了资产减值准备，主要资产的减值准备充分、合理，与发行人的资产质量相符。

4、资产处置收益

报告期内，公司资产处置收益分别为-121.31万元、-35.86万元和-133.42万元，均为公司处置固定资产产生的损失。

5、营业外收入及支出

（1）营业外收入

报告期内，公司营业外收入构成如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

索赔收入44.6872.0318.28

其他0.2438.040.94

合计44.93110.0719.22

报告期内，公司营业外收入主要为索赔、捐赠收入等，营业外收入分别为

19.22万元、110.07万元和44.93万元。

（2）营业外支出

报告期内，公司营业外支出构成如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

固定资产处置损失4.991.11-

其他23.6841.592.01

1-1-100强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年度2024年度2023年度

固定资产处置损失4.991.11-

合计28.6742.702.01

报告期内，公司营业外支出分别为2.01万元、42.70万元和28.67万元，金额较小，主要系固定资产处置损失及其他支出。

（六）净利润分析

1、净利润波动情况

报告期内，归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额变动率金额变动率金额变动率归属于母公司股

12088.757.31%11264.8223.70%9106.410.18%

东的净利润扣除非经常性损

益后归属于母公11815.7020.88%9774.5014.95%8503.243.76%司股东的净利润

报告期内，公司归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润变动情况基本一致，差额主要系政府补助及非流动资产处置损益等形成的收益，不存在重大差异。报告期内，公司所享受的税收优惠主要为15%高新技术企业所得税优惠和出口退税优惠，公司对税收优惠不存在重大依赖。

2、营业收入与净利润变动趋势情况

2024年度和2025年度，公司营业收入较上年度变动率分别为11.19%和

20.24%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润增长率分别为14.95%

和20.88%。

3、经营活动现金流量净额与净利润情况

报告期内，经营活动产生的现金流量净额和净利润情况如下：

1-1-101强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

经营活动产生的现金流量净额11888.2710877.9713563.06

净利润12088.7511264.829106.41

经营现金利润率98.34%96.57%148.94%

注：经营现金利润率=经营活动产生的现金流量净额/净利润

报告期内，公司经营现金利润率分别为148.94%、96.57%和98.34%。2023年度，经营活动产生的现金流量净额高于当期净利润，主要是由于当期固定资产折旧以及经营性应付项目的增加，导致净利润与经营活动产生的现金流量净额之间存在一定的差异。

八、现金流量分析

报告期内，发行人现金流量的具体情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

经营活动产生的现金流量净额11888.2710877.9713563.06

投资活动产生的现金流量净额-6059.14-39990.19-5112.21

筹资活动产生的现金流量净额-4273.1044234.57-3309.72

现金及现金等价物净增加额1498.0415160.705177.26

（一）经营活动现金流量

报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

销售商品、提供劳务收到的现金75036.6061737.6260471.88

收到的税费返还373.96398.121146.35

收到其他与经营活动有关的现金1114.462112.78910.42

经营活动现金流入小计76525.0264248.5162528.65

购买商品、接受劳务支付的现金34645.1926816.6925262.98

支付给职工以及为职工支付的现金21737.4919070.0116734.66

支付的各项税费3178.303382.562488.76

支付其他与经营活动有关的现金5075.774101.284479.19

1-1-102强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2025年度2024年度2023年度

经营活动现金流出小计64636.7553370.5448965.59

经营活动产生的现金流量净额11888.2710877.9713563.06

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为13563.06万元、

10877.97万元和11888.27万元。

报告期内，公司经营活动现金流入分别为62528.65万元、64248.51万元和76525.02万元，主要来源于销售商品、提供劳务收到的现金。

报告期内，公司经营活动现金流出分别为48965.59万元、53370.54万元和64636.75万元，主要是购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金等。报告期内，公司经营活动现金流出与销售规模趋势基本一致。

（二）投资活动现金流量

报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

收回投资收到的现金103500.00--

取得投资收益收到的现金111.29--

处置固定资产、无形资产和其他长90.0439.8319.10期资产收回的现金净额

投资活动现金流入小计103701.3239.8319.10

购建固定资产、无形资产和其他长30760.467530.025131.30期资产支付的现金

投资支付的现金79000.0032500.00-

投资活动现金流出小计109760.4640030.025131.30

投资活动产生的现金流量净额-6059.14-39990.19-5112.21

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-5112.21万元、-

39990.19万元和-6059.14万元，投资活动现金流出主要是公司新增生产设备和

募投项目建设投入所致。2024年度及2025年度，投资活动产生的现金流量较大，主要是由于：一方面，南通产业园项目持续开展建设投入，使得购建固定

1-1-103强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额较大；另一方面，公司利用部分闲置资金进行现金管理导致投资支付的现金及收回投资收到的现金金额较大。

（三）筹资活动现金流量

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

吸收投资收到的现金-48586.90-

取得借款收到的现金-50.00-

收到其他与筹资活动有关的现金---

筹资活动现金流入小计-48636.90-

偿还债务支付的现金166.0060.001260.00

分配股利、利润或偿付利息支付的3021.4012.1717.27现金

支付其他与筹资活动有关的现金1085.704330.162032.45

筹资活动现金流出小计4273.104402.333309.72

筹资活动产生的现金流量净额-4273.1044234.57-3309.72

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-3309.72万元、

44234.57万元和-4273.10万元。2024年度，公司筹资活动产生的现金流量净额较大，主要是由于当期首次公开发行股票募集资金到账所致。2025年度，公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金主要系向股东分配现金股利3015.03万元。

九、资本性支出分析

（一）发行人报告期内的重大资本性支出

报告期内，发行人重大资本性支出主要根据公司的发展规划和现实状况，用于固定资产及在建工程、无形资产，具体情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

购建固定资产、无形资产和其他长期资

30760.467530.025131.30

产支付的现金

1-1-104强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金支出分别为5131.30万元、7530.02万元和30760.46万元，主要为公司及子公司江西强达购置设备和南通强达新建产业园厂房及设备投资等增加的资本性支出。

报告期内，资本性支出主要为与生产经营相关的土建、厂房及设备支出，公司资本性支出紧紧围绕公司主营业务开展，有力地推动了公司生产规模的扩大、产品结构的调整和盈利能力的增强，增强了公司市场竞争力。

（二）未来可预见的重大的资本性支出计划

截至本募集说明书摘要签署日，发行人未来可预见的重大资本性支出主要为南通强达年产 96万平方米多层板、HDI板项目的持续性投入。

公司可预见的未来重大资本性支出的资金来源主要为公司首次公开发行股

票募集的资金、本次可转债发行募集的资金以及自筹资金。上述资本性投资不存在跨行业投资的情形。

十、技术创新分析

（一）技术先进性及具体表现

作为较早切入 PCB 样板市场的企业，公司长期深耕中高端 PCB 样板和小批量板市场，公司已成长为 PCB 行业中较为领先的样板企业之一，在 PCB 样板领域中具有较强的竞争力。公司覆盖的客户和行业分布广泛，在与众多 PCB专业客户的合作过程中，形成了大量涵盖特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB工艺制程能力，具备丰富的定制化 PCB产品体系。公司特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB 产品，主要包括高多层板、高频板、高速板、高密度互连板（HDI板）、厚铜板、刚挠结合板、半导体测试板和毫米波雷达板等。

公司主要工艺技术紧跟市场前沿，各项技术指标保持行业主流水平，产品最高层数可达 50 层，内层最小线宽/线距最小为 2.0mil/2.0mil，机械钻孔最小孔径为 4.0mil，激光钻孔最小孔径为 3.0mil，最大厚径比为 25:1，最大铜厚为 30盎司。公司 PCB 产品层数、线宽/线距、孔径、厚径比及铜厚等主要制程能力均优于同行业平均水平，最大铜厚等个别指标处于行业较为领先的水平。

1-1-105强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

公司是高新技术企业、中国电子电路行业协会（CPCA）协会会员单位和

深圳市线路板行业协会（SPCA）监事单位，也是国家级专精特新“小巨人”企业，公司全资子公司江西强达是高新技术企业和江西省“专精特新”中小企业。

经过多年的研发和积累，公司形成了多项专有技术或专利技术。截至报告期末，公司及其子公司共拥有已授权专利136项，其中发明专利12项，实用新型专利124项。目前，公司已将形成的主要专有或专利核心技术用于公司现有产品中，

充分发挥公司专业从事中高端样板和小批量板的产品体系和工艺技术优势。

截至2025年12月31日，公司共有技术研发人员142人，服务于公司新产品、新技术的开发和工艺技术的研究，具备为客户提供定制化的工程解决方案能力。为保证公司多品种、小批量的 PCB产能实现快速交付的能力，公司建立了快速响应的工程服务体系，可向境内外客户提供 7×24 小时 PCB 产品工程服务，及时响应客户需求。

自成立以来，公司一直专注于中高端样板和小批量 PCB生产制造，坚持自主研发。基于优秀的技术研发团队和公司的技术创新能力，以及二十年来在中高端样板和小批量板领域生产工艺技术的开发经验，公司在高多层板、超厚铜板、HDI 板、高频高速板、特种板和其他特殊加工等工艺技术方面具备深厚的积累，形成多项核心技术。

（二）正在从事的研发项目及进展情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司在研项目情况如下：

经费预相应人研发序号项目名称算（万研发目标员进度

元）

应对相控阵雷达印制板高密度、高频信号相控阵雷

鲜于代完整性要求，开展材料选型及核心工艺攻

1达印制板红等16595实施关，提升层间对位精度与板面平整度，优

关键技术中

人化背钻及电镀均匀性，以满足高频高速及研究严苛环境下的应用需求。

根据新能源及高功率电源领域的散热需高功率热求，开展热电分离结构及工艺研究，优化

2电分离印杨鸿辉实施13525高导热绝缘材料复合及精密成型工艺，实制电路板等人中

现厚铜线路的高精度加工与优异的绝缘散技术研究热性能。

3高频高速肖维杰470针对高频高速通信领域的信号衰减问题，实施

1-1-106强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

经费预相应人研发序号项目名称算（万研发目标员进度

元）

印制板信等12人研究介质选型与阻抗匹配技术，通过优化中号完整性布线设计与电磁屏蔽工艺，有效降低信号研究传输损耗与干扰，满足超高速通信场景要求。

高速连接

面向高端装备检测需求，开展测试链路设器工装测

4高攀等计与阻抗补偿工艺攻关，提升测试链路的实施试印制板12495人阻抗控制精度与一致性，满足量产检测及中

关键技术研发验证的高精度要求。

研究

GPU加速

针对 GPU 加速卡高阶互连需求，改善台卡台阶金

5陈江林阶金手指及多层压合工艺，优化阻焊厚度实施手指印制

等13545人控制与压接孔铜厚均匀性，提升产品的抗中板技术研疲劳寿命与高频信号传输稳定性。

究

92-94GHz 应对毫米波雷达高频段应用需求，研究材

料适配性及精密加工工艺，提升微带线及毫米波雷

6杜建云15570

实施

微孔加工精度，实现高密度布线与低损耗达印制板等人中特性，使产品核心参数符合高频雷达应用技术研究标准。

面向高速光模块集成化趋势，开展软硬结高速光模合及微盲孔填孔工艺攻关。旨在解决微孔

7块软硬结万应琪实施12490制作、填孔平坦度及层积法开发等技术难合印制板等人中点，提升产品在高密度封装下的制程能技术研究力。

PCIE6.0 根据 PCIE6.0 高速互连标准，攻坚超高密高速连接度线路布局及阻抗控制技术，通过微孔积

8 器 HDI 邓思平 实施印 12 505 层工艺，降低信号传输损耗与辐射干扰，等 人 中

制板技术满足下一代高速连接器的信号完整性要研究求。

高速服务针对高速服务器低损耗需求，开展材料体

9 器 PCB插 汪子龙 470 系优化与全流程制程管控研究，攻坚介厚 实施

损技术研等12人均匀性及层偏控制问题，降低信号传输插中究损，契合高密度互联与低损耗应用场景。

应对 AI 电源高电流与散热需求，开展阶AI电源印 梯互联结构及厚薄铜蚀刻工艺研究，优化

10王记雄制板关键17615

实施

电流承载能力与散热效能，实现通孔铜厚等人中

技术研究及层间对位的高精度控制，兼顾性能与成本。

量子计算面向量子计算设备对电路板的极高精度要

11印制板关陶锦滨585求，研究微细线路及微孔加工技术，攻坚实施

键技术研等17人高多层板内外层线路精细加工及盘中孔外中究观质量控制等技术问题。

超导印制针对超导电子器件配套需求，开展超导印

12龙光泽实施板关键技15535制板核心制造技术攻关，丰富公司在高端等人中

术研究电子领域的技术储备与产品线，拓展高端

1-1-107强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

经费预相应人研发序号项目名称算（万研发目标员进度

元）应用市场。

（三）保持持续技术创新的机制和安排

公司通过完善研发体系、健全研发团队和加大研发投入等方式，形成保持技术不断创新的机制、技术储备及技术创新的安排，以保证公司 PCB在市场上持续拥有较强的竞争力。

1、完善研发体系，推进自主研发

公司建立了三级研发体系，以集团技术中心作为基础，在深圳工厂和江西工厂设立二级技术中心，并分别设立工艺组、工程组和品质组三级研发部门，为公司技术中心提供工艺、工程和品质等技术支持。公司从行业发展趋势和客户需求出发，不断完善研发体系和研发管理制度，推进公司 PCB新产品和新工艺的自主研发。

公司集团技术中心作为研发体系中的一级部门，主要制定年度研究计划，并完成项目预算、项目管理和项目评估等公司整体研发计划。深圳工厂和江西工厂技术中心在集团技术中心整体研发安排下，各自分别负责执行相应的研发项目和研发计划。此外，深圳工厂和江西工厂工艺部、工程部和品质部研发职责具体包括：（1）工艺部，负责研究新产品在各工序的具体工艺问题；（2）工程部，负责研发项目相关的工程设计资料前期处理、计算机辅助制造（CAM），制作和编写研发使用的工程设计资料；（3）品质部，负责研发项目相关的检验和测试。

2、健全研发团队，保障研发项目人员充足

截至2025年12月31日，公司技术研发人员数量为142人，占员工总数的比例为9.09%。未来，公司将以内部培养为主、外部招聘为辅，持续健全公司的研发团队建设，以保障研发项目人员充足。公司为研发人员，特别是核心技术人员，提供晋升制度、薪酬体系和约束激励措施等全方位的保障措施，保证研发人员的稳定性和积极性。公司根据研发需求定期或不定期举行培训，鼓励研发人员参与行业主管部门、行业协会和科研院所举办的研发技术活动。

1-1-108强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

3、加大研发投入，奠定创新机制持续运行的基础

公司持续加大研发投入，为公司的研发创新机制持续运行奠定了良好基础。

报告期内，公司研发费用分别为4348.99万元、4509.46万元和4822.27万元。

未来，公司将持续加大研发投入金额，保证公司创新机制持续运行。

公司现有管理团队和研发团队长期稳定，在中高端样板和小批量板的专业领域逐步积累了深厚的管理经验和研发经验。公司在技术中心、工艺部、工程部和品质等相关部门通力协作下，形成多项中高端 PCB产品专利或专有技术。

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和期后事项

（一）对外担保

截至2025年末，公司及其子公司不存在对合并范围外的公司进行担保的情况。

（二）重大仲裁、诉讼

截至2025年末，公司及其子公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁案件。依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》，本募集说明书摘要所指的“重大诉讼、仲裁”系指涉案金额占发行人最近一期经

审计净资产绝对值10%以上，且绝对金额超过1000万元的未决诉讼、仲裁案件。

（三）其他或有事项和重大期后事项

截至2025年末，公司不存在需要披露的重要或有事项或重大期后事项。

十二、本次发行的影响

（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，拟将募集资金投入“南通强达电路科技有限公司年产 96 万平方米多层板、HDI板项目”，相关募投项目均基于公司现有业务基础而确定，本次发行不会导致公司业务发生重大变化，亦不产生资产整合事项。

1-1-109强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

（二）本次发行完成后，公司新旧产业融合情况的变化

本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。

本次募投项目与现有业务密切相关，不存在因本次向不特定对象发行可转债而导致的新旧产业融合情况的变化。

（三）本次发行完成后，公司控制权结构的变化

本次发行完成后，上市公司控股股东、实际控制人不会发生变化，公司控制权结构不会发生变化。

1-1-110强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第五节本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币

55000.00万元（含本数），扣除发行费用后拟投入以下项目：

单位：万元首发募集资金拟拟用本次募集资序号项目名称项目投资总额投入金额金投入金额

1 南通强达电路科技有限公司年产 96HDI 100000.00 36320.41 55000.00万平方米多层板、 板项目

合计100000.0036320.4155000.00

本次募投项目为首次公开发行股票的募集资金投资项目，并已启动建设，由于首次公开发行中，公司实际募集资金净额与项目需要的总投资存在较大资金缺口，拟通过本次向不特定对象发行可转换公司债券予以补充，以推动项目顺利实施。

若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入上述项目募集资金金额，则不足部分由公司以自有资金或其他法律法规允许的融资方式解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

二、募集资金投资项目的必要性和可行性

（一）项目的必要性

1、把握行业高端化发展机遇，增强市场竞争力

PCB行业的发展与全球电子制造业的景气度及下游应用创新密切相关，目前行业正从规模扩张阶段迈向结构优化与技术提升阶段。未来一段时期，AI 算力建设、新能源汽车和智能汽车渗透率提升以及智能化终端创新迭代，将成为PCB市场最重要的增长驱动力，促使产业向高附加值领域跃迁，呈现结构性增长，其中封装基板、HDI板、18层以上多层板成为增长最为强劲的细分市场。

1-1-111强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

本次募集资金投资项目将紧密围绕行业增长动力，提升 HDI、高多层板生产能力，满足市场对高层数、高密度、高性能产品的快速交付需求。项目的实施，将有助于提高公司的生产能力，优化产品结构，有助于提升公司生产安排的协调反应能力，增强公司的市场竞争力，提高公司盈利水平，进一步巩固公司在行业中的竞争地位。

2、突破公司产能瓶颈，满足销售增长需求

随着 AI服务器、通信设备、新能源汽车、智能终端电子、工业控制、医疗

健康和半导体测试等下游行业的推动发展，公司加大了对国内和国际市场的拓展力度，近年来公司订单数量和客户数量均不断上升，报告期内收入规模实现持续增长，产能利用率保持在较高水平，生产能力趋于饱和，难以满足下游客户日益增长的市场需求，产能瓶颈成为制约公司发展的重要因素。

因此，为确保公司稳定的盈利能力，强化公司在行业内的竞争地位，公司急需扩充产线、提高产能。通过本次募集资金投资项目的实施，公司将新增96万平方米 HDI和多层板产能，生产能力的提升有助于公司在保障现有供货能力的基础上扩展老客户及新增客户的需求，满足销售增长需求。

3、提升生产自动化和智能化水平，提高生产效率和产品质量

当前全球 PCB产业正加速向高密度互连（HDI）与高多层化、高精度化、

智能化制造方向升级。本项目主要产品 HDI 板和高多层板结构复杂、层数多、精度要求高，对对位精度、线宽线距控制、阻抗一致性及叠层可靠性均有严格要求。随着下游客户研发周期缩短、产品迭代加快，PCB 样板和小批量板厂商产品生产的高精度、一致性、柔性化以及交付速度成为核心竞争要素。

本项目通过提升公司自动化与智能化生产水平，导入自动上下料、高精度激光钻孔、自动化压合系统、AOI 检测、智能制造与数字化管理系统，可实现关键制程的精准控制与闭环管理，显著增强生产过程的稳定性与可控性，提升良率与产品一致性，并通过自动化制程控制、快速工艺切换和数据驱动的质量追溯，实现产品的快速交付要求。本项目的实施，符合 PCB行业“高端制造、数字赋能、绿色生产”的发展方向，顺应产业技术升级趋势，显著增强中高端HDI 板及高多层板的规模化生产能力与质量稳定性，巩固公司在高端样板和小

1-1-112强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

批量板市场的竞争优势，为公司拓展高端通信、AI服务器及汽车电子等领域奠定坚实制造基础。

（二）项目的可行性

1、国家产业政策支持为本项目实施提供良好的政策环境

2019年以来，国家主要政府机构陆续颁布《印制电路板行业规范条件》

《关于推动 5G 加快发展的通知》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》

《数字中国建设整体布局规划》《制造业可靠性提升实施意见》《算力基础设施高质量发展行动计划》《产业结构调整指导目录（2024年本）》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》

《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》等一系列促进印制电路板行业及其下游应

用领域的产业政策，在智能终端、5G、工业互联网、数据中心和新能源汽车等重点行业推动电子元器件差异化应用。

随着工业自动化、5G 通信、人工智能、物联网、新能源汽车、半导体，以及未来数字经济等新兴领域行业的快速发展，依托密集颁布的相关法律法规政策，公司自主研发出中高端 PCB产品相关的多项专有或专利技术，尽力满足和支持下游行业的研究、开发、试验和小批量 PCB的专业应用需求。公司高多层板、高密度互连板（HDI 板）、高速板、高频板、半导体测试板和毫米波雷达

板等特色板产品规模将持续增长，公司将迎来新兴市场空间。

本次募投项目所投产品为多层板、HDI 板等高端印制电路板，符合国家鼓励发展核心基础电子产业的政策要求，项目实施具备有利的政策环境。

2、下游电子产业升级为本项目提供良好市场环境

PCB行业作为电子信息产品制造业的基础性产业，随着 5G/6G 通信网络建设、数据中心特别是 AI算力中心扩张、新能源汽车与智能汽车快速发展、以及

AI 开启的智能消费电子与可穿戴设备创新驱动等，全球 PCB 行业开启了新一

1-1-113强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要轮增长周期。根据 Prismark2026 年报告数据，2024 年全球 PCB 行业产值为735.65 亿美元，同比增长 5.8%。其中，中国大陆 PCB 产值为 412.13 亿美元，

同比增长 9.0%。预计未来五年全球 PCB 市场将保持稳定增长的态势，2030 年全球 PCB产值预计将达 1233.48 亿美元，2025-2030 年复合增长率为 7.7%。其中中国大陆 PCB产业规模预计将达 685.35亿美元，年复合增长率预计为 7.0%。

随着下游电子产业升级，AI 服务器、新能源汽车、智能消费电子等产品单机 PCB 用量和价值量将大幅增加，催生了 PCB 行业结构性增长机遇，PCB 板需满足高频高速、低信号损耗、高散热性能等严苛要求，预计 HDI、高多层板等中高端 PCB产品需求将得以快速增长。根据 Prismark2026年报告预测，全球多层板产值将从2024年的280亿美元增至2030年的486亿美元，2025-2030年复合增长率为 8.0%；全球 HDI 板产值将从 2024 年的 125 亿美元增至 2030 年

的 245 亿美元，年复合增长 9.2%。根据 Frost&Sullivan数据，预计到 2029年，全球 AI 及高性能计算领域 PCB 市场规模将从 2024 年的 60 亿美元进一步增至

150亿美元，2024-2029年复合年增长率高达20.1%。

综上，下游电子产业升级带来的行业增长机遇将为本项目产能消化奠定良好的市场基础。

3、公司积累的专业客户资源为本项目奠定产能消化基础

PCB作为电子信息产品的基础性元器件，其性能和稳定性将直接影响整个电子信息产品的质量。对于中高端样板和小批量板下游应用市场，公司面对的均为 PCB业内专业客户，产品的稳定性和可靠性尤为重要。公司专业从事中高端 PCB业务，在相应产品生产过程中，深度参与客户的研发和新技术产品开发，有助于提升公司的工艺技术和研发实力。

报告期内，公司服务的活跃客户近3000家，主要包括电子产品制造商、PCB贸易商和 PCB生产商，公司主要客户中上市公司近百家。公司主要客户大多数为国内外知名客户，其中电子产品制造商包括华兴源创（688001.SH）、Scanfil（斯凯菲尔）、 Phoenix（菲尼克斯）、 FIDELTRONIK、易德龙

（603380.SH）、盛景微（603375.SH）、长川科技（300604.SZ）等客户，PCB贸易商包括 Fineline、PCB Connect（科恩耐特）、ICAPE（艾佳普）等，PCB

1-1-114强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

生产商包括Würth（伍尔特）、HT（环球线路）等。公司客户的产品应用领域主要涵盖工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体测试等行业领域。公司与大多数主要客户具有近十年的合作关系，长期稳定的客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。

4、公司丰富的产品体系和工艺技术优势为项目奠定技术基石

公司深耕 PCB 行业二十余年，主营业务为 PCB 的研发、生产和销售，是一家主要专注于中高端样板和小批量板产品的 PCB企业。公司覆盖的客户和行业分布广泛，在与众多 PCB专业客户的合作过程中，形成了大量涵盖特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB 工艺制程能力，具备丰富的定制化 PCB 产品体系。

公司特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB产品，主要包括高多层板、高频板、高速板、高密度互连板（HDI 板）、厚铜板、刚挠结合板、半导体测试板和毫米波雷达板等。

PCB工序复杂，即使是同类型产品所需的工艺仍可能存在较大差异。公司在高多层板、厚铜板、高密度互连板、高频板、高速板和特种板等 PCB产品具备自主研发的多项核心技术和生产工艺技术，其中公司“77GHz 毫米波雷达PCB关键技术及产业化”项目通过科技成果鉴定，已达到国内领先水平，同时公司光通信项目“800G 高速光模块电路板关键技术研发及产业化”经国家工信

部批准确认为科学技术成果。公司主要工艺技术紧跟市场前沿，各项 PCB工艺制程指标保持行业主流水平，产品最高层数可达50层，内层最小线宽/线距最小为 2.0mil/2.0mil，机械钻孔最小孔径为 4.0mil，激光钻孔最小孔径为 3.0mil，最大厚径比为25:1，最大铜厚为30盎司。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业，公司全资子公司江西强达是高新技术企业和江西省“专精特新”中小企业。经过多年的研发和积累，公司形成了多项专有技术或专利技术。截至报告期末，公司及其境内子公司拥有136项专利，其中发明专利12项，实用新型专利124项。2024年，公司参与了中国国际经济技术合作促进会标准化工作委员会《5G 用高速光模块》（T/CIET

738-2024）团体标准起草。目前，公司已将形成的主要专有或专利核心技术用

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于公司现有产品中，充分发挥公司专业从事中高端样板和小批量板的产品体系和工艺技术优势。

三、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）项目概述

本项目为南通强达年产 96万平方米多层板、HDI板项目，本项目将新建厂房、宿舍楼、辅助生产楼、污水处理站等基础设施，引进先进的自动化、数字化、智能化生产线，打造现代化 PCB小批量板智能工厂，项目达产后，将具备年产 72万平方米多层板（以高多层板为主）和 24万平方米 HDI板的生产能力。

本项目产品主要为高多层板、高密度互连板（HDI），主要应用在光模块、AI 服务器、GPU 加速卡、通用基板（UBB）、汽车毫米波雷达、智能驾驶控

制、人形机器人、Mini LED、半导体测试、物联网（IoT）、低空经济等领域，具有广阔的发展前景。

（二）项目投资概算

本募投项目总投资额为100000.00万元，本次拟使用募集资金投入金额为

55000.00万元，项目投资概算情况如下：

单位：万元序号项目金额比例是否属于资本性支出

一建设投资97851.2997.85%是

1工程费用94564.9994.56%是

1.1建筑工程及安装费33640.2433.64%是

1.2软硬件设备购置费60924.7660.92%是

2工程建设其他费用3286.303.29%是

二、预备费用978.510.98%否

三、铺底流动资金1170.201.17%否

四、项目总投资100000.00100.00%-公司本次募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于本次预案董事会决议

后的建筑安装工程费、设备购置及安装等资本性支出，本次募投项目不涉及补

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充流动资金的情形。该项目剩余部分的资金缺口将以自有资金或其他法律法规允许的融资方式解决。

（三）项目选址及实施主体

本项目实施主体为全资子公司南通强达，项目选址位于南通市通州湾示范区高新电子信息产业园漓江路北侧、范公路东侧、经七路西侧、显德路南侧。

（四）项目实施进度安排

项目计划 T+1至 T+3年 6月完成基础设施建设和装修，T+2 年下半年开始分批次采购设备、招聘人员、分批投产，直到 T+6年完成项目整体建设。

本项目具体实施进度安排如下：

T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6

序号 进度阶段 Q1- Q3- Q1- Q3- Q1- Q3- Q1- Q3- Q1- Q3- Q1- Q3-

Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4

1基建施工

2装修

设备购置

3

及安装人员招

4

聘、培训试生产及

5

分批投产

（五）项目效益分析

本项目完全达产后，预计可实现年营业收入为163618.02万元；本项目预计达产期年均毛利率为29.58%，税后内部收益率为18.05%，税后静态投资回收期为8.07年（含建设期），具有较好的经济效益。

项目效益预测假设条件及主要计算过程如下：

1、测算假设

本次募投项目效益测算假设：

（1）国内及国际宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态；

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（2）公司所处行业的产业政策、税收政策、环保要求等未发生重大不利变化；

（3）行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动；

（4）项目投产后能够按计划逐步达成设计产能和工艺水平，生产经营保持稳定，不发生长期异常停产；

（5）项目运营期间主要原材料、能源、人工等成本及产品销售价格维持

在合理范围内波动，不出现极端市场价格波动；

（6）募集资金及自筹资金能够按计划投入项目建设和运营，不存在重大融资障碍或资金链风险；

（7）无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。

2、测算过程

（1）营业收入

本项目计算期12年，第1年至第3年上半年为基建及装修施工，基建和厂房建设完成后，将分阶段投入生产设备，在第3年下半年逐步投产，并在第6年完全投产，其中第3至第6年预计投产产能比例分别为18%、35%、75%和

100%。项目预计从第三年下半年开始产能逐步爬坡，预计第7年产能利用率整

体达到90%，达到达产状态，达产年营业收入为163618.02万元。

本次募投项目生产产品单价参考公司现有产品售价、市场可比价格、成本和合理利润等因素综合确定。

（2）营业成本

本项目生产成本主要包括原材料、直接人工、折旧与摊销及其他制造费用，总体参照报告期内相关产品对应成本中料工费及占比测算。其中，原材料主要包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球和金盐等；直接人工包括职工工资、奖金、

津贴、补助及职工福利费等；制造费用由折旧摊销费用、能耗、其他制造费用

等构成；其中，折旧及摊销根据本次募投项目相关建筑工程投资、设备购置及

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安装情况进行测算，折旧年限、净残值等与公司现有折旧政策一致。

（3）期间费用

本项目期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用等。根据报告期内公司销售费用、管理费用、研发费用在营业收入中占比，结合本项目的预计营业收入以及相关职能员工需求所进行的测算。

（4）税费

本项目的相关税费按照国家及当地政府规定的税率进行估算，其中企业所得税率按25%计算，增值税按13%计算，其他各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情况进行测算。

3、项目效益测算合理性

公司本次募投项目达产年度毛利率水平与报告期内公司综合毛利率水平对

比情况如下：

项目2025年度2024年度2023年度

综合毛利率29.38%30.84%31.38%募投项目达产年平均毛

29.58%

利率

由上表可见，本次募投项目平均毛利率与公司报告期内平均毛利率水平接近，效益测算谨慎合理。

（六）项目备案及土地、环保等有关批复情况

1、项目备案情况

本项目的实施主体南通强达已取得江苏省通州湾江海联动开发示范区行政

审批局出具的通州湾行审备案[2022]73号《江苏省投资项目备案证》。

2、土地情况本项目的实施主体南通强达已取得南通市自然资源和规划局颁发的《不动产权证书》（苏（2022）通州湾不动产权第0000447号），坐落于通州湾示范区漓江路北、范公路东、显德路南侧，权利性质为国有建设用地使用权。

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3、环评批复情况本项目的实施主体南通强达已取得通州湾示范区行政审批局出具的《关于南通强达电路科技有限公司年产 96万平方米多层板、HDI板项目环境影响报告表的批复》（通州湾行审批[2022]46号）。

《江苏省企业投资项目核准和备案管理办法》第四十五条规定：“项目备案后，项目法人发生变化，项目建设地点、建设规模、建设内容发生重大变更，总投资变化20%以上或者放弃项目建设的，项目单位应当通过在线平台及时告知项目备案机关，并修改相关信息或撤销备案。”《中华人民共和国环境影响评价法》第二十四条规定：“建设项目的环境影响评价文件经批准后，建设项目的性质、规模、地点、采用的生产工艺或者防治污染、防止生态破坏的措施发生重大变动的，建设单位应当重新报批建设项目的环境影响评价文件。”《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》第十八条规定：“项目建设单位应严格按照节能审查意见开展项目建设。通过节能审查的项目，在开工建设前或建设过程中发生重大变动的，建设单位应向原节能审查机关提交变更申请。项目节能审查权限发生变化的，建设单位应向有权审查机关提交变更申请。节能审查机关依据实际情况，作出同意变更的决定或重新进行节能审查。

项目重大变动的情形包括下列方面：（一）建设单位、建设地点、建设规模发

生变化；（二）主要生产装置、用能设备、工艺技术路线等发生变化；（三）

主要产品品种发生变化；（四）项目其他方面较节能报告、节能审查意见等发生重大变化。”本次募投项目已于2024年7月开工，建设期为24个月，截至目前，项目按照预计的建设进度顺利推进；相较前次募投项目，本次募投项目仅对内部投资结构进行了部分调整，本次募投项目的建设单位、建设地点、建设内容、建设规模、总投资金额、主要生产装置、用能设备、工艺技术路线、主要产品品

种、采用的防治污染、防止生态破坏的措施、能效水平等均未发生重大变动。

同时，根据《关于南通强达电路科技有限公司年产 96 万平方米多层板、HDI板项目环境影响报告表的批复》，环评批复文件有效期自2022年5月19日起

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5年，有效期已覆盖本次募投项目的建设期。

此外，本项目的实施主体南通强达已就项目建设用地于2022年取得南通市自然资源和规划局颁发的《不动产权证书》（苏（2022）通州湾不动产权第

0000447号），项目建设用地坐落于通州湾示范区漓江路北、范公路东、显德路南侧。本项目的实施主体、实施地点、项目建设用地均与前次募投项目一致，因此无无需另行取得建设项目用地。

综上所述，前次募投项目的项目备案、环评批复、能评批复及项目建设用地相关文件将继续有效，本次募投项目无需重新履行备案或审查手续。

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第六节备查文件

除本募集说明书摘要所披露的资料外，本公司按照要求将下列文件作为备查文件，供投资者查阅：

（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告；

（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

（三）法律意见书和律师工作报告；

（四）董事会编制、股东（大）会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及会计师出具的鉴证报告；

（五）资信评级报告；

（六）债券持有人会议规则；

（七）其他与本次发行有关的重要文件。

自本募集说明书摘要公告之日起，除法定节假日以外的每日9:30-11:30，

13:30-16:30，投资者可至发行人、保荐人（主承销商）住所查阅募集说明书全

文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站查阅本次发行的相关文件。

1-1-122强达电路向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要本页无正文，为《深圳市强达电路股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要》之签署页）深圳市强达电路股份有限公司年月日

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