盘面上，军工股领涨，白酒板块反弹，TMT板块表现活跃，其中，PCB（印制电路板）板块中，两只龙头股胜宏科技（300476）、生益电子（688183）股价盘中均创历史新高。消费电子板块中，最近刚上市的新股影石创新涨超17%，盘中触及涨停。

PCB板块上涨

今天上午，PCB板块上涨，逸豪新材、生益电子等个股大涨，其中，生益电子、胜宏科技两只龙头股盘中股价均创历史新高。截至上午收盘，生益电子上涨10.21%，胜宏科技上涨1.95%。

在AI、高速网络等市场驱动下，PCB行业需求正在快速增长。

据中信证券测算，到2026年，云端AI服务器PCB市场空间有望增长至490亿元，云端AI相关数据交互PCB市场空间有望增长至113亿元。

产能供给方面，招商证券表示，PCB厂商一季度整体稼动率在90%—95%，二季度景气度维持向上，从2024年下半年开始PCB产业扩产节奏加速，行业将进入新一轮产能扩张期，主要集中于高多层硬板及高端基材领域。

平安证券表示，当前电子下游需求整体呈现复苏态势，叠加以AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，共同支撑PCB整体需求增长。另外，在AI强劲需求背景下，PCB高端化结构性需求凸显，尤其是高端高多层以及HDI，两者2025年全球产值同比增速将分别达到41.7%和10.4%。且随着AI硬件性能的迭代，PCB在产品技术和用料方面将进一步向着更高规格升级，相关产品价值量也将迎来同步提升。而国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升，相关厂商有望通过紧抓AI发展机遇实现快速发展。

白酒板块反弹

今天上午，白酒板块迎来反弹，皇台酒业等个股涨幅居前。

最近市场对于白酒股的讨论较多，综合机构观点，白酒行业当前具有以下特征：

一是价格端压力大于量的压力。

二是大部分企业短期业绩表现愈发依赖于核心市场的市占率提升，且愈发依赖于腰部及以下单品驱动。

三是头部酒企正通过模式创新来应对周期压力，通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新的增长点。

四是白酒商品属性正在加速重塑，其快消品属性强化，能够提前适应快消品运作逻辑的企业竞争优势愈发凸显。

中信建投表示，当前，白酒板块估值已经回落到历史低位，安全边际明显提升，而酒企通过提高分红率、回购注销股本等措施加大股东回报，或通过大股东增持、回购用于员工持股或股权激励等方式提升内部动力，实现公司治理的有效提升。白酒行业高盈利能力、高自由现金流、高品牌价值的属性并未出现明显改变。

机构建议投资者聚焦三类优质标的，静待需求回暖。一是品牌突出的酒企：品牌强、估值低、需求稳、竞争格局清晰。二是区域优质运营企业：市场根基深，运营精细化，净利率有提升空间。三是具备较大成长潜力的蓄力型公司。

与白酒股表现形成鲜明对比的是，今年以来新消费赛道成为市场的主线之一，美妆、IP经济、休闲零食等细分板块轮番上涨。

分析人士表示，中国消费市场今年呈现结构性分化的特征，主要受三大关键因素驱动：

一是政策红利持续释放，相关政策为新消费领域提供强有力的支持，有效激活了市场潜力；

二是消费代际变迁显著，“Z世代”消费者逐渐成为市场主力，其消费理念更注重情感共鸣与实用价值的平衡；

三是企业成长阶段存在差异，新消费企业多处于快速成长期，凭借创新模式和较高业绩增速吸引资金持续流入，传统消费企业则受制于行业成熟度，增长空间受限。