5月13日晚间，和顺科技(301237.SZ)发布公告，公司控股子公司杭州和兴碳纤维科技有限公司(简称“和兴碳纤维”)HM46J(M46J级)产品顺利试车成功，体现了公司在高端碳纤维领域的技术积淀与工艺实力，为后续产品市场化、产能释放奠定坚实基础。

公司紧抓“十五五”新材料产业战略机遇，打造“差异化膜材料+高性能碳纤维”双轮驱动的业务格局，推动两大业务协同发力、双向赋能，奋力实现公司长远发展目标，助力我国新材料产业高端化、自主化发展。

高性能碳纤维性能指标达国际先进标准

“十四五”规划、“十五五”规划纲要等一系列纲领性文件，均将碳纤维新材料产业列为战略性新兴支柱产业，明确提出加强碳纤维及其复合材料的研发应用、发展高性能碳纤维等关键战略材料是国家全面布局未来产业的重点推进方向。

公司把握行业机遇，将碳纤维打造为第二增长极。从2023年成立和兴碳纤维并启动年产350吨M级碳纤维项目，项目于2024年6月开工建设，2025年12月完成碳化环节生产线联调联试工作，相关生产线已顺利进入连续、稳定运行阶段。2026年4月22日晚间，公司公告碳纤维项目已顺利完成全生产流程(聚合、纺丝、碳化环节)试生产工作，试生产的碳纤维产品HM40J(M40J级)各项性能指标均达到国际标准。

根据5月13日晚公告，近期HM46J(M46J级)碳纤维产品已顺利完成试生产，该产品性能参数为：拉伸强度≥4600MPa、拉伸模量≥436GPa。经国家碳纤维权威检测机构检测，HM46J试车产品各项性能指标均达到国际先进标准。目前和兴碳纤维已掌握成熟生产工艺，具备批量生产能力。

目前，公司一期150吨产线当前重点聚焦工艺优化、批次稳定性验证与客户送样认证。在二期全面建成后，公司将形成年产350吨高性能碳纤维及配套850吨原丝的生产能力，核心产品将覆盖T800、T1000、T1100碳纤维及M系列等高性能纤维，实现高性能碳纤维国产化与规模化生产，有效推动我国关键新材料领域自主可控，增强我国在高性能材料及相关高端制造领域的全球竞争力。

瞄准高端商业航天市场， 打开增长空间

中邮证券近期对公司的研报指出，公司碳纤维产品主打高端高性能碳纤维，精准锚定航空航天、高端装备制造等高壁垒、高附加值应用场景，打破海外技术长期垄断格局。目前该项目加快试车投产与客户认证拓展，投产后将实现产品规模化商业化供货，为公司打开全新增长空间。

面向航空航天市场，和顺科技M40J级产品对标碳纤维国际标杆日本东丽(Toray)的M40J，2020年至2021年日本东丽曾暂停向大部分中国公司供应碳纤维，造成供应链危机，激发碳纤维国产化动力，但目前国内高模量碳纤维(MJ系列)现有产能仍不足100吨，和顺科技相关产能未来逐步释放后，将显著提升国内高端航天用碳纤维供给。

与此同时，在需求端，M40J是商业航天繁荣的直接受益品种。M40J牌号的碳纤维已成为卫星主结构、精密支架、天线反射器选取的普及型高模材料;猎鹰9号的整流罩、级间段、着陆腿采用碳纤维复合结构，选取的产品牌号也包括M40J级。中泰证券研报测算显示，2026—2030年国内商业航天用碳纤维市场空间将由4亿元增至66.9亿元，CAGR约103%，其中主要增量来自卫星端M40J/M55J等高模量纤维稳定放量驱动。

值得注意的是，公司碳纤维产品产能与下游高端市场的需求特点高度匹配。

公司聚焦M级、T800及以上高性能碳纤维赛道，下游核心应用集中于航空航天、高端装备等精密场景，客户需求呈现定制化、小批量、高规格特性，“小而精”的产线设计可实现工艺参数的快速迭代与精准适配，满足差异化定制需求，具备更强的市场响应灵活性。未来，公司通过持续深耕，有望成为少数聚焦航空航天、高端装备赛道的碳纤维龙头企业。

膜材料行业困境反转，公司主业业绩修复

2026年，化工行业迎来供需、政策、估值三重共振，在经历四年下行周期后开始反转。其中，膜材料行业困境反转迹象尤其显著，2026年初至5月14日收盘，申万三级行业膜材料指数涨幅为46.59%，涨幅居基础化工行业第一位且远高于其他三级行业，和顺科技是行业领涨标的之一。

3月30日晚间，公司发布2025年年报，报告期内实现营业总收入5.95亿元，同比增长18.35%，有色膜、功能膜等高附加值产品成为核心增长动力;公司加大研发投入，深化产学研合作，突破多项薄膜核心技术，专利超60项，助力子公司获评国家级专精特新“小巨人”。

国泰海通证券对和顺科技的财报点评研报中指出，公司聚酯薄膜业务根基稳固。公司是国内少数可规模化供应多色系有色光电基膜的企业之一，2025年聚酯薄膜产销量分别同比增长27.89%、32.45%，与此同时，公司有色光电基膜、其他功能膜的毛利率分别同比提升5.00%、7.76%，凸显高端膜盈利韧性。

但公司利润2025年阶段性承压，主要受原材料价格高位、研发与固定资产折旧增加、新品尚未完全放量等因素影响，属于转型期正常现象。公司正通过优化产品结构、降本增效改善盈利。

2026年，随着折旧摊销逐步减少，叠加公司持续推进新品认证与客户导入，聚焦消费电子、新能源等核心应用领域，不断优化产品结构，稳步提升高附加值膜材的营收占比与盈利贡献，公司加速实现业绩反转。一季度公司实现营业收入1.72亿元，同比增长34.91%，归母净利润117.44万元，同比增长113.17%，结束此前连续9个季度亏损，实现扭亏为盈。公司将聚焦高附加值细分领域深耕细作，稳步提升主业盈利能力与市场竞争力。