2026年上半年，全球宏观环境复杂严峻，地缘冲突持续扰动产业链供应链，新兴市场经济、债务及融资回款风险凸显，海外工程经营承压显著。在此背景下，中工国际(002051.SZ)上半年实现营业总收入50.48亿元，同比增长5.44%;归母净利润1.30亿元，充分展现公司抵御外部波动的经营韧性。

经营韧性凸显 主业稳进穿越行业周期

中工国际营收逆势实现正增长，核心驱动力源于海外重点项目集中进入执行高峰期。公司上半年国际工程承包业务生效合同额达13.06亿美元，同比增长34.22%，项目转化节奏加快直接带动收入端稳步提升。尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建、乌兹别克斯坦生活垃圾焚烧发电等重点项目顺利推进，成为营收增长的核心支撑。

相较于收入端的稳步增长，利润端表现则受汇率扰动出现阶段性承压。半年报显示，报告期内公司产生浮动汇兑损失1.60亿元，而上年同期为浮动汇兑收益约0.64亿元，汇兑损益由正转负，同比减少约2.24亿元，这也是本期净利润同比回落的核心短期因素。若剔除汇率波动带来的一次性影响，公司主营业务盈利水平整体保持平稳，核心经营基本面并未走弱。

短期波动不改中长期成长逻辑，充裕的在手订单为中工国际中长期业绩转化筑牢了安全垫。截至2026年6月末，公司国际工程在执行项目共40个，在手合同余额97.70亿美元。上半年公司累计新签合同额8.92亿美元，其中国际工程承包业务新签5.28亿美元，油气工程、工业工程、索道装备等赛道均有标志性订单落地，印尼油气、安哥拉电解铝等项目进一步巩固了细分领域优势。此外，作为央企控股上市平台，公司还能依托国机集团在高端装备、科研资源、国际化网络等方面的产业协同优势，进一步拓宽新型工业化、海外工程业务的拓展空间，产业协同优势持续释放。

科技赋能转型 “十五五”聚焦工业化建设

2026年是中工国际的“组织进化年”，公司锚定“科技型专业化工程公司”的发展目标持续推进能力升级，科技属性正在从研发投入逐步转化为实际的业务竞争力。

截至报告期末，公司全系统拥有10家高新技术企业，建成11个省部级科研平台，叠加国家级公共服务平台，形成了多层次的科创体系。投入端，2025年公司研发投入达4.98亿元，2026年上半年研发投入同比增长10.95%，以持续稳定的技术投入为各细分业务突破筑牢根基。

子公司北起院的“客运脱挂架空索道”入选工业和信息化部第七批制造业单项冠军产品，自主研发的永磁直驱脱挂索道实现核心技术迭代，上半年成功签约乌兹别克斯坦魔术公园索道项目，实现中国索道设备首次进入该国市场;成功斩获3条约旦脱挂索道项目，进一步擦亮BMH索道品牌，稳固海外索道市场。物流仓储成套业务同步拓展海外版图，落地中际旭创泰国智慧仓储、泰国自动化仓储升级项目，持续推动国产智能仓储装备与自研成套技术对外输出。环保起重装备持续深耕智能技术研发，不断拓宽海外应用场景，上半年在泰国、越南、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦落地7个海外项目，业务辐射东南亚、中亚、南美等多个区域，出海步伐持续提速。

另一家子公司中国中元则在数字化与新赛道领域持续突破。依托60余年医疗建筑设计积淀，其推出的AI赋能医疗室内空间设计方案，推动设计范式从经验驱动向数据智能驱动转型;同时通过CNAS资质扩项评审取得数据中心检测资质，构建起一体化全链条服务体系，上半年连续斩获招商银行贵安云数据产业园等项目，算力基础设施服务能力持续延伸。

站在“十五五”发展新周期起点，公司进一步聚焦工业化建设主线，深度参与发展中国家工业化进程。上半年签约的安哥拉华通电解铝生产线二期、哈萨克斯坦阿斯塔纳谷物与豆类深加工农业综合体等项目，正是公司输出中国工业化解决方案的典型实践。

与此同时，环境工程、索道工程、清洁能源工程三大投建营方向稳步推进，乌兹别克斯坦塔什干、安集延生活垃圾焚烧发电项目全面开工，新疆阿图什天门索道进入试运营阶段。依托“十四五”时期积极布局的投建营项目，有望在“十五五”迎来投产释放期，持续为公司贡献稳定现金流，进一步优化收入结构、提升整体盈利水平与稳定性，投建营转型价值将逐步兑现。

回报机制完善 市值管理步入常态化

在业务稳步扩张、科创转型持续落地的同时，中工国际同步完善股东回报体系，通过现金分红、股份回购等多元化工具稳定市场预期，持续提升股东收益的确定性。

股东回报层面，公司持续完善现金分红与股份回购相结合的回报机制。分红端，公司首次推出中期分红方案，拟每10股派现0.35元;自上市以来累计现金分红33.75亿元，派现融资比达91.63%，该指标处于A股上市公司前15%水平。回购端，公司于今年4月完成上市以来首次注销式股份回购方案，累计回购1092.58万股，支付资金9911.71万元(不含交易费用)，约为回购金额上限的99.12%，并于5月完成股份注销;7月审议通过《回购股份管理制度》，明确四类适用情形以及维护公司价值及股东权益的回购条件，进一步完善市值管理制度体系，向资本市场传递长期发展信心。

市场分析人士指出，地缘局势、汇率波动仍将是国际工程行业长期存在的外部不确定性因素，短期或对企业盈利形成阶段性冲击。但从中长期投资逻辑来看，中工国际多重核心竞争优势构筑坚实价值底座。立足“十五五”绿色低碳、海外工业化合作的政策窗口，公司坚持科技赋能与工业化双主线布局，深度服务国家新型工业化及对外合作重大战略，发展路径高度契合行业长期发展方向，成长确定性充足，中长期配置价值值得投资者持续跟踪关注。