格隆汇3月24日｜国盛证券研报指出，金价驱动赤峰黄金业绩增长，筹划重大股权变更。2025年实现营业收入126.4亿元，同比+40.0%，归母净利润30.8亿元，同比+74.7%。公司于2026年3月18日晚间收到控股股东、实际控制人李金阳女士通知，李金阳女士及其一致行动人正在筹划将所持公司股份进行转让的重大事项，可能导致公司实际控制人发生变更。2026年指引，预计黄金产量14.7吨，同比+1.3%，电解铜产量1.1万吨，同比+63%。考虑2026年金价上涨，预计公司2026-2028年营业收入分别为161/194/214亿元，归母净利润分别为51.4/58.0/60.1亿元，对应PE分别为15.1/13.4/12.9倍。维持“买入”评级。